[ «МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ С УЧЕТОМ ВЛИЯНИЯ ФАКТОРА НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ ...»
- имитирует реальный экономический процесс (или поведение объекта);
- обладает относительно низкой стоимостью;
- может многократно использоваться;
- учитывает различные условия функционирования объекта [12].
Экономико-математическое моделирование – универсальный инструмент, применяемый при оценке эффективности деятельности предприятия, позволяющий за короткое время осуществить перебор и сравнение множества вариантов решения и принять из них лучшее. Небольшие затраты на моделирование позволяют имитировать различные варианты развития деятельности предприятия, экономя при этом значительные суммы. Таким образом, применение экономикоматематического моделирования коммерческими предприятиями способствует эффективному осуществлению своей деятельности на рынке [12, 108].
Применение математических моделей актуально при решении сложных задач, наличия большого количества факторов, разной степени влияния на результирующий показатель. Фактор является причиной, движущей силой какого-либо явления или процесса, определяющей его направленность и основные черты. В рамках одной системы все факторы влияют друг на друга и определяют ее поведение.
Модель факторной системы - это математическая формула, выражающая реальные связи между анализируемыми явлениями. Она может быть представлена формулой:
Для того, чтобы детально проанализировать деятельность предприятия, необходимо построить систему моделей, достоверно отображающей существенные взаимосвязи параметров производственной деятельности, инвестиционной деятельности, параметров финансового состояния предприятия, параметры внешней среды и т.п. В структуру модели должны быть включены как количественные показатели, так и те показатели, которые количественно отображают качественные характеристики моделируемой системы.
Таким образом, при обосновании и разработке комплексной модели, которая соединяет особенности и изменения формирования стоимости предприятия и параметры его деятельности технического экономического, и социального развития, при влиянии различного рода ограничений дает возможность говорить о создании подхода к формированию и реализации факторной модели оценки эффективности деятельности реально действующих предприятий.
Основные требования, предпосылки, свойства и структура модели.
В процессе построения моделей подсистем современного предприятия следует учесть важнейшие требования, которые предъявляются к таким системам.
К модели предъявляются следующие основные требования:
- иллюстративность, описание деятельности предприятия в разрезе набора бизнес-процессов, с подробным перечнем факторов характеризующие каждый бизнес-процесс;
- ориентация на учетную исходную информацию из бухгалтерского баланса, отчетов о финансовых результатах и отчетов о движении денежных средств по результатам любого периода в соответствии с правилами ведения бухгалтерского учета, установленными на территории Российской Федерации;
- возможность разделения активов и пассивов предприятия на каждый момент времени между отдельными бизнес-процессами и оценки их вклада в суммарную стоимость предприятия;
- реализация многовариантностей расчетов, определения ключевых факторов и путей активного воздействия на них, с учетом особенностей, характерных для каждого конкретного предприятия.
- возможность получения числового решения с помощью модели.
Из требований, предъявляемых к модели, и основных предпосылок вытекают следующие свойства модели.
- детерминированность - не учитывается влияние вероятностных факторов;
- динамичность - деятельность предприятия моделируется во времени;
- дискретность - расчет ведется на основе временных интервалов фиксированной длины;
- подражательность - модель наглядно иллюстрирует влияние различных факторов на характер деятельности моделируемого предприятия.
Основные предположения, положенные в основу модели:
- модель должна представлять собой систему, в которую включены взаимосвязанные элементы - различные факторы и обрабатывающие их процедуры, используемые методы, способствующие определению эффективности деятельности предприятия, развития процесса реализации различных целей и повышения его стоимости;
- важным моментом в формировании факторной модели оценки эффективности деятельности предприятия является наличие в организации нематериальных активов, как учитываемых балансом, так и небалансовых;
- наличие в разрабатываемой модели обратной связи. Необходимо тщательно анализировать результаты эффективности деятельности предприятия, которые связаны с определением ее стоимости, а также корректировать применение конкретных инструментов и действий в процессе повышения стоимости, в соответствии с фактическими результатами [106, 108].
Для того чтобы учесть разнообразные факторы, оказывающие влияние на эффективность деятельности предприятия и его стоимость, целесообразно использование имитационного моделирования, позволяющего не только получить прогнозную оценку влияния нематериальных активов на интегральный показатель оценки эффективности деятельности предприятия, но и показать, что будет, при реализации тех или иных решений, изменении условий функционирования и т.п.
Имитационное моделирование обладает следующими преимуществами в сравнении с другими методами моделирования:
- учет влияния большого числа случайных и детерминированных факторов, при включении в модель соответствующих элементов и операций;
- возможность исследовать динамику состояния моделируемой системы в течение времени;
- в отличие от других видов моделирования при имитационном моделировании существует возможность корректировки ее работы на любом этапе моделирования, путем ввода новых переменных и условий, а также замены отдельных блоков и т.д.;
- возможность интеграции отдельных подсистем модели в единую совокупную модель, с возможностью учета аспектов функционирования как отдельных подсистем, так и изменение поведения системы в целом;
- возможность экспериментирования с моделью системы, а не с исследуемой системой, что осуществляется без затрат и без риска для системы.
- формализация при помощи математического аппарата любых сложных систем таким образом, чтобы не возникало противоречий ограничений, лежащих в их основе [108].
В процессе имитационного моделирования стоимость предприятия рассматривается в качестве моделируемого интегрального показателя в процессе оценки эффективности деятельности предприятия.
Вся совокупность факторов, оказывающих влияние на моделируемый показатель – это множество внешних и внутренних факторов деятельности предприятия, в том числе и тех, которые не имеют стоимостную оценку и не учитываются балансом предприятия. Целью разработки такой модели оценки эффективности деятельности промышленного предприятия с учетом влияния фактора нематериальных активов при помощи построения аналога множественной (многофакторной) регрессии является определение степени влияния каждого из факторов деятельности предприятия на его стоимость. Это необходимо для воздействия на более значимых из них и, как следствие, повышения его рыночной стоимости. При этом формализацию и количественную оценку различных альтернатив во времени можно реализовать на основе имитационного динамического моделирования с учётом включения в модель как количественных, так и качественных показателей.
Разрабатываемая факторная модель оценки эффективности деятельности промышленного предприятия с учетом влияния фактора нематериальных активов характеризуется следующими возможностями:
1) позволяет оценить силу воздействия одной или нескольких переменных, связанных со значением интегрального показателя оценки эффективности деятельности предприятия, а также непосредственно, самого значения;
2) дает возможность управления значениями одной или нескольких таких переменных;
3) предназначается для коррекции значения интегрального показателя оценки эффективности деятельности предприятия под влиянием альтернативных значений переменных, образующих его стоимость.
Обоснование и разработка факторной модели, соединяющей характер и динамику формирования интегрального показателя оценки эффективности деятельности предприятия и показатели его бизнес-процессов, в рамках существующих ограничений, даст возможность говорить о реализации процессноориентированного подхода к управлению эффективностью деятельности и стоимостью в реально действующих предприятиях.
Для выявления и отбора факторов, наиболее существенно влияющих на эффективность деятельности предприятия, может быть использован способ представления функции многих переменных, например, такой как многофакторное регрессионное уравнение.
Как уже было сказано выше, оценить эффективность деятельности предприятия, с учетом всех факторов, влияющих на нее, следует использовать методом создания математической модели оценки эффективности деятельности предприятия, при помощи построения аналога множественной (многофакторной) регрессии.
Аналитическая форма выражения связи результативного признака и ряда факторных называется многофакторным (множественным) уравнением регрессии, или моделью связи [105].
Уравнение линейной множественной регрессии имеет вид:
где у – теоретические значения результативного признака, полученные в результате подстановки соответствующих значений факторных признаков в уравнение регрессии;
х1, х2,..., хm - факторные признаки;
а0, а1,..., аm - параметры модели (коэффициенты регрессии).
Параметры при х называются коэффициентами «чистой» регрессии. Они характеризуют среднее изменение результата с изменением соответствующего фактора на единицу при неизменном значении других факторов, закрепленных на среднем уровне.
Таким образом, под х понимаются все факторы, которые были отобраны для включения в факторную модель, а коэффициенты «чистой» регрессии (параметры регрессии) будут определять величину силы воздействия на интегральный показатель у, под которым мы будем понимать значение стоимости компании.
Степень влияния каждого из коэффициентов регрессии, может быть определена методом наименьших квадратов, наименьшей дисперсией, отношением первоначальной дисперсии к остаточной и т.п.
Наибольшее распространение из-за простоты реализации и надежности результатов получил метод наименьших квадратов, которым могут быть определены параметры модели.
Для линейных уравнений и нелинейных уравнений, приводимых к линейным методом наименьших квадратов минимизируется выражение:
Например, по параметру a1:
В результате преобразований система нормальных уравнений с m неизвестными (по числу параметров a i ) имеет вид:
Распишем сумму и поделим на n количество экспериментов. Введем обозначения:
и т.д.
В привычном виде система будет выглядить так:
Ее решение может быть осуществлено методом определителей:
где – определитель системы;
a0, a1, …, am – частные определители.
А a0, a1, …, am – получаются путем замены соответствующего столбца матрицы определителя системы данными правой части системы [106].
Вычислительная процедура метода наименьших квадратов может быть реализована каким-либо из известных статистических пакетов. Например, расчет параметров модели может быть осуществлен в программе Microsoft Excel инструментом анализа данных «Регрессия».
Очень важным моментом является отбор факторов для включения их в разрабатываемую модель. От того, насколько правильно он сделан, зависит точность выводов по итогам анализа.
Как уже было сказано в разделе 2.1 все факторы, влияющие на деятельность промышленного предприятия можно разбить на две группы: экзогенные (внешние) и эндогенные (внутренние). При разработке факторной модели оценки эффективности деятельности промышленного предприятия с учетом влияния фактора нематериальных активов следует учитывать влияние факторов как одной, так и другой группы. Однако при этом необходимо учитывать то, что внешние факторы слабо поддаются изменениям и поэтому включение их в разрабатываемую модель подразумевает неизменное их влияние на результирующий интегральный показатель. Внутренние же факторы, наоборот, управляемы и именно изменение влияния этих факторов при имитационном моделировании позволит оценить степень изменения рассматриваемой системы в моделируемой ситуации.
При отборе факторов для включения их в разрабатываемую модель необходимо придерживаться следующих правил:
- количественная измеримость всех факторов. В случае включения в модель качественного фактора, ему необходимо придать количественную определенность;
- учет при отборе факторов причинно-следственных связей между ними;
- отбор наиболее значимых факторов (оказывающих наибольшее воздействие на интегральный показатель) и симплификация менее значимых, при разработке многофакторной корреляционной модели;
- исключение, при разработке модели, взаимосвязанных факторов, парный коэффициент корреляции между которыми больше 0,85, иначе это приведет к искажению результатов анализа.
Поскольку ранее были рассмотрены различные возможные факторы, которые могут оказывать влияние на эффективность деятельности предприятия, среди которых имелись и качественные показатели (т.е. не имеющие размерности), то далее необходимо рассмотреть механизм учёта и оценки таких показателей.
2.4 Механизм учёта и оценки неколичественных показателей, влияющих на интегральный показатель эффективности При формировании факторной модели оценки эффективности деятельности предприятия с учетом влияния фактора нематериальных активов приходится учитывать множество факторов, разных по своей природе, свойствам и силе воздействия на интегральный показатель, большое количество которых было поименовано в разделе 2.2. Для учета их влияния на стоимость предприятия там, где это возможно, затраты и выгоды должны быть оценены в денежном выражении. Тем не менее, это не всегда имеется возможность экономически эффективно и практически это осуществить. Многие факторы, как уже было сказано выше, имеют разную природу, и, как правило, не могут быть выражены в стоимостном эквиваленте. Например, факторы, связанные с персоналом, охраной труда, экологией и т.д. Однако эти факторы должны быть приняты во внимание, и не должны расцениваться как менее важные, чем факторы, имеющие стоимостную оценку, поскольку могут иметь иногда решающее значение при нахождении значения интегрального показателя.
Поэтому необходимо решить задачу выражения таких факторов через оценку, позволяющую учесть влияние этих факторов, наряду со стоимостными факторами.
При построении экономико-математических моделей целесообразно будет использовать многокритериальный анализ. Общий термин, многокритериальный анализ (МКА) часто используется для описания спектра методик. Характер вариантов оценки может варьироваться от (в простейшем случае) перечисления и качественного описания факторов, или указания значения в диапазоне, чтобы показать, что вариант удовлетворяет определенным ограничениям, или (в более сложных случаях) измерения воздействия в соответствующих неденежных единицах или использования относительного веса каждого критерия и явные очки или рейтинги каждого из вариантов. МКА дает возможность судить о том, как сравниваются варианты в отношении факторов, которые не выражены в стоимостном выражении.
Рассматриваемые факторы должны быть тесно связаны и отвечать заявленным целям того или иного проекта. Иногда заявленных целей проекта достаточно, чтобы служить соответствующими критериями для МКА, в других случаях они, возможно, должны быть разработаны в виде набора более детальных критериев.
К методам МКА относятся, например:
- метод оценки воздействия. Этот метод учитывает влияние каждого критерия или характеристики на каждый неденежный фактор в матрице эффективности воздействия или производительности. Для этого необходимо составить таблицу.
Ряды таблицы будут обозначать сравниваемые позиции, колонки – критерии, характеристики по каждой из них. Затем необходимо оценить каждую комбинацию позиция\фактор, добавить некую весовую характеристику к каждой оценке и сложить полученный результат для каждой позиции.
- метод взвешенных баллов. Этот метод включает в себя назначение численных значений (весов) каждому фактору, чтобы отразить его сравнительной важности, отметив производительность каждого варианта от каждого фактора на числовой шкале, а также расчета взвешенной оценки для каждого варианта.
Кроме многокритериального анализа достаточно часто применяется метод парных сравнений. Для парного сравнения рассматриваемых факторов необходимо составить таблицу. Строка заголовка и столбец будут содержать одинаковый список сравниваемых опций. Для каждой сравниваемой пары необходимо решить наиболее важный фактор и присвоить числовое значение, показывающее насколько больше важность одного фактора по сравнению с другим.
Среди современных методов исследования известен и широко применяется метод анализа иерархий (МАИ) Т. Саати [16, 79], с помощью которого возможно решать задачи многокритериального выбора слабоформализованных альтернатив.
В МАИ предполагается математическая обработка экспертных оценок на основе матричных вычислений и аддитивной свертки критериев.
Кратко изложим основные положения МАИ. Задача многокритериального выбора представлена в виде трёхуровневой иерархии, вершиной которой является «цель», посередине размещаются «критерии», а нижний уровень иерархии составляют «объекты». При этом каждый из элементов высшего уровня является значимым для каждого из элементов низшего уровня, то есть действуют все возможные связи. В МАИ элементом анализа является уровень иерархии, начиная со вторичного. На основе шкалы субъективных суждений методом попарных сравнений составляется матрица для уровня (критерия, объекта).
Следует учесть, что характер рассматриваемых факторов, влияющих на стоимость предприятия, может существенно различаться. Некоторые факторы могут быть количественно измерены, другие же не могут иметь количественной оценки. Для оценки влияния ряда факторов можно отобрать и проанализировать статистическую информацию за определенный период времени. Таким образом ранжирование факторов реализуется при помощи использования статистических методов. Но, по другим факторам такая статистическая информация отсутствует.
В таких условиях, когда затруднительно или невозможно напрямую сравнить факторы на основе имеющейся статистической информации, целесообразно применять методы, основывающиеся на анализе мнений квалифицированных специалистов в исследуемой области – экспертов. Поэтому при решении задачи оценки влияния на стоимость предприятия факторов, которые не могут быть выражены в стоимостном эквиваленте, помимо вышеперечисленных методов целесообразно применить метод экспертных оценок.
Экспертные оценки – это суждения высококвалифицированных профессионалов, высказанные в виде содержательной, качественной и количественной оценки объекта исследования. Эти суждения, как правило, выражены частично в количественной, частично в качественной форме. Экспертные оценки бывают как индивидуальными, так и коллективными, одно- и многоуровневыми, с обменом информацией между экспертами и без, анонимными и открытыми.
Сложность изучения исследуемых объектов различными методами обуславливает применение экспертных оценок. Метод экспертных оценок базируется на интуиции, опыте, осведомленности экспертов, которые занимаются исследованием конъюнктуры рынков и работы компаний продолжительное время. Точность оценок при этом методе выше.
Оптимальная экспертная оценка может быть выработана на основе обмена мнениями между несколькими специалистами, а также путем обработки экспертных оценок нескольких специалистов, независимых друг от друга [79].
Основным недостатком метода экспертных оценок является то, что этим оценкам присуща определенная доля субъективизма. Однако в некоторых случаях обойтись без применения этого метода нельзя. Следует также отметить, что минимизировать субъективизм оценок можно увеличением количества экспертов и вовлечением в опрос наиболее квалифицированных из них. Важно грамотно сформировать экспертную комиссию, включая в нее различных специалистов.
Напомним, что важным моментом при оценке влияния воздействия тех или иных факторов на стоимость компаний является измеримость каждого из факторов. Наиболее просто учитывать факторы, имеющие стоимостную оценку. Сложнее учесть, как уже ранее было сказано, факторы, не имеющие стоимостную оценку. Однако, применив один или несколько из указанных выше методов, можно оценить влияние таких факторов на стоимость компании. Одной из сложностей процесса учета и оценки влияния различных факторов на стоимость предприятия является невозможность напрямую количественно определить отдельные показатели, включаемые в модель. Например, среди факторов, не имеющих стоимостную оценку, относящихся к бизнес-процессу «Персонал», можно выделить такой значимый для оценки стоимости компании фактор как профессиональный уровень персонала. Понятно, что чем выше профессиональные компетенции сотрудников, тем эффективнее осуществляется деятельность предприятия. Однако нет никаких единиц измерения, характеризующих или описывающих этот уровень.
Выходом в таком случае является применение метода декомпозиции, т.е. дифференцирования каждого из всех неколичественных показателей (из тех, для которых это возможно) модели на некоторое число менее обобщённых по отношению к нему количественных. Таким образом, такой фактор как профессиональный уровень персонала, может быть декомпозирован и оценен через следующие количественные показатели: опыт работы по специальности (лет), уровень образования (начальное, среднее, средне-специальное, высшее, кандидат наук и т.д.), количество успешно выполненных проектов (штук) и т.д.
Эти количественно измеряемые факторы разделены на две группы. Группа, помеченная знаком «>» способствует повышению лояльности потребителей.
Группа, помеченная знаком « Fтабл.
Апробация модели на примере реального предприятия показала точность и достоверность отображения реального процесса функционирования предприятия, учитывая влияние нематериальных активов на его стоимость, в течение всего ретроспективного периода. Рассчитанные погрешности основных эндогенных параметров (верификация, раздел 2.3) относительно невелики, таблица 3.3. Колебание погрешностей остальных показателей модели в пределах 6 – 8 %, свидетельствуют о том, что на этапе формирования модели были хорошо согласованны определенные причинно-следственные связи. В таблице 3.3 представлено в качестве примера средние относительные погрешности показателей модели бизнес-процесса «маркетинг».
Таблица 3.3 – Средние относительные погрешности показателей модели (бизнес-процесс «маркетинг») Учитывая вышесказанное, следует сделать вывод о том, что результаты апробации разработанной факторной модели, а также программы оценки стоимости предприятия с учетом влияния нематериальных активов необходимо признать удовлетворительными.
3.3 Реализация сценарного подхода в управлении эффективностью деятельности предприятия и рассмотрение Следующим этапом повышения эффективности деятельности предприятия является реализация сценарного планирования и прогнозирования, позволяющего учесть альтернативные стратегические решения в условиях различных сценариев и условиях развития. Сущностью любой оценки является не только демонстрация того как работает предприятие, но и разработать рекомендации по совершенствованию его деятельности.
При управлении предприятием с целью повышения эффективности его деятельности на рынке необходимо оценить не только то, как сильно влияют ключевые факторы на стоимость компании, но и как будут меняться значения их степени воздействия с течением времени и изменением условий, в которых действует компания. При постановке целей, которые предприятие хочет достигнуть с течением времени существует проблема значительной отдалённости во времени от результатов реализации цели, а также в отсутствии непосредственного воздействия стратегии предприятия на результаты его деятельности, т.к. реализация стратегии осуществляется через тактические и оперативные решения. Эффективность деятельности предприятия зависит также от возможности смоделировать ситуацию в будущем; выявить необходимость изменений, предвидения направления и характера будущих перемен; применения в процессе изменений надежных инструментов и методов. Чтобы оценить риски при возможном нежелательном развитии событий в совокупности с их последствиями и возможным ущербом, при управлении компанией используют метод сценарного планирования.
Сценарный метод планирования (probability-weighted scenarios) - это универсальный инструмент, применяемый при планировании деятельности предприятия, для разработки его стратегии и повышения эффективности его деятельности. Этот метод был разработан в 80-х годах компанией Royal Dutch/Shell Group.
При этом для каждого сценария определяется вероятность его реализации и оценивается уровень дохода предприятия. Такая проработка сценариев позволяет компании подготовиться к различным вариантам будущего и при различном исходе событий заранее продумать свои действия и политику. Построение таких сценариев позволяет руководству извлекать наибольшую пользу для предприятия при любом сценарии.
Применение сценарного метода прогноза, как показывает опыт оценки бизнеса в условиях развивающейся экономики, каковой является и российская экономика, это наиболее подходящий инструмент для оценки бизнеса. Использование такого метода позволяет определить, как и из каких факторов будет складываться стоимость предприятия. Анализируя результаты расчетов на основе сценарного метода, можно оценить, как каждый конкретный фактор из множества внешних и внутренних факторов, влияет на деятельность компании и ее стоимость. При этом многие ключевые факторы имеют не количественную, а качественную природу.
Таким образом, необходимо сделать вывод о том, что в практике оценки стоимости предприятия необходимо применять методы, позволяющие учесть влияние набора ключевых факторов стоимости, с определением вероятности наступления данного события. То есть такими методами, которые бы описывали взаимосвязь между набором признаков и ключевым (интегральным) показателем. Методы, которые должны быть использованы при оценке стоимости предприятия, должны основываться на определении ключевых факторов, которые являются главными для работы конкретной компании, и соответственно сосредоточиться на их прогнозировании. В результате, подобный вывод говорит о необходимости построения факторных моделей и использования сценарного метода при прогнозировании. Разработанная и апробированная факторная модель оценки влияния нематериальных активов на стоимость компании соответствует указанным признакам. На основе экспериментального наблюдения факторов стоимости, выделяется группа переменных, определяющих корреляционную взаимосвязь между ними. В основе модели лежит математическое уравнение, описывающее соотношения между исходными стоимостными факторами и обобщенными признаками (бизнес-процессы). Таким образом, происходит преобразование большого количества первичных признаков в набор факторов, влияющих на интегральный показатель стоимости предприятия. Кроме того, разработанная факторная модель позволяет спрогнозировать как изменится стоимость с течением времени и изменением условий деятельности предприятия на рынке.
Применение сценарного метода планирования на основе разработанной факторной модели и программы расчета стоимости предприятия с учетом влияния нематериальных активов можно реализовать на примере ЗАО «Дальметаллургстрой». Текущая оценка стоимости ЗАО «Дальметаллургстрой» по затратному подходу составила 96 992682 рубля 53 копейки.
Результаты данного моделирования можно представить в виде следующих сценариев развития предприятия.
Сценарий 1. Инвестиции в оборотные активы предприятия.
Рассмотрим ситуацию, когда предприятие принимает решение инвестировать средства в производственные материальные активы для повышения качества производимой продукции и реализуемых услуг в размере 1,5 % от текущей стоимости предприятия, что составило 1 454,89 тысяч рублей.
Инвестирование средств осуществляется на следующие цели:
- на приобретение нового оборудования;
- на работы, связанные с установкой, наладкой и профилактическими работами нового оборудования;
- на переподготовку специалистов, работающих на данном оборудовании;
- на техническое обслуживание и эксплуатацию нового оборудования.
Изменение стоимости предприятия в результате инвестирования средств в производство представлены на рисунке 3.5.
Тысяч рублей Текущая стоимость предприятия Стоимость предприятия с учетом инвестиций Рисунок 3.5 – Изменение стоимости ЗАО «Дальметаллургстрой»
в результате инвестирования средств в производственные материальные активы Расчеты на основе имитационной модели показывают, что инвестирование средств в производственные материальные активы увеличивает внеоборотные активы предприятия. Это влечет увеличение затрат предприятия, то есть его пассивы. Но также инвестиции в производственные материальные активы влечет за совой повышение влияние совокупности небалансовых производственных факторов, например, таких, как применение новых технологий производства продукции, применение новой документации и видов производственного учета, повышает качество продукции, выпускаемой предприятием. Также незначительно увеличивается влияние совокупности небалансовых технологических факторов, поскольку предприятию в новых условиях необходимо улучшать качество технологического обслуживания нового оборудования, поддерживая при этом на должном уровне и обслуживание уже имеющегося оборудования. Все это в совокупности влияет на предложение и реализацию новой продукции и дополнительных объемов выпускаемой продукции, то есть на рыночные показатели деятельности предприятия (совокупность небалансовых показателей бизнес-процесса «маркетинг»). Однако такие изменения в деятельности ЗАО «Дальметаллургстрой» повлекут необходимость привлечения специалистов, обладающих соответствующими профессиональными компетенциями для работы и обслуживания оборудования, а также обучения персонала предприятия. По результатам проведенных расчетов стоимость ЗАО «Дальметаллургстрой» увеличится на 0,03 % и составит 99 902,683 тысяч рублей.
Сценарий 2. Инвестиции в рыночные нематериальные активы.
Теперь рассмотрим ситуацию, когда предприятие принимает решение инвестировать те же самые средства в небалансовые нематериальные активы бизнеспроцесса «маркетинг», а именно:
- программы стимулирования старых клиентов и привлечения новых;
- повышение лояльности клиентов;
- затраты на рекламу и связи с общественностью;
- заключение договоров о партнерстве с СМИ.
На рисунке 3.6 представлены результаты изменения стоимости предприятия в результате инвестирования средств в небалансовые нематериальные активы бизнес-процесса «маркетинг».
Тысяч рублей Текущая стоимость предприятия Стоимость предприятия с учетом инвестиций Рисунок 3.6 – Изменение стоимости ЗАО «Дальметаллургстрой»
в результате инвестирования средств в небалансовые нематериальные активы Инвестирование средств в маркетинговые небалансовые нематериальные активы направлены на привлечение новых и удержание старых клиентов, информированности потенциальных клиентов о деятельности ЗАО «Дальметаллургстрой». Все это в совокупности приводит к увеличению заказов на производство строительной продукции и предоставление услуг. Поэтому увеличиваются затраты на рекламу, а также на производство, что увеличивает пассивы предприятия. Но, в совокупности с этим, увеличение закупок материалов для производства, приводит к накоплению оборотных активов предприятия. Возрастает количество технологической документации, нарастают информационные потоки (например, по сети «Интернет», другим средствам связи), то есть происходит приращение влияния совокупности факторов небалансовых показателей бизнес-процесса «производство».
Кроме того, привлечение новых клиентов и умножение заказов на производство продукции и услуг, характеризуется повышением загрузки оборудования, что вызывает необходимость дополнительного технологического обслуживания оборудования, т.е. повышается влияние небалансовых технологических показателей. Также увеличение заказов на производство продукции и услуг определяет изменение количества связей с поставщиками и потребителями, то есть вызывает приращение влияния на эффективность деятельности ЗАО «ДМС» совокупности небалансовых маркетинговых факторов.
Следует также отметить, что совокупность воздействия вышеперечисленных факторов приводит к необходимости подготовки и обучения персонала, при работе с рынком и клиентами, поэтому влияние небалансовых показателей бизнес-процесса «персонал» также будет приращаться. По результатам проведенных расчетов стоимость ЗАО «Дальметаллургстрой» увеличится на 0,06 % и составит 102 812,243 тысяч рублей.
Сценарий 3. Достижение заданного значения стоимости.
Предположим, что руководство ЗАО «Дальметаллургстрой» в рамках стратегического управления предприятием определило целью увеличение его стоимости на 20 %, то есть равной 116 391,219 тысячи рублей. Необходимо определить каким образом необходимо эффективно перераспределить ресурсы в бизнеспроцессах предприятия, для достижения поставленной цели.
При решении данной задачи необходимо определить корректную оценку влияния нематериальных активов предприятия, увеличивающих его совокупную стоимость, сокращая инвестирование средств в низкодоходные виды бизнеса, перераспределяя финансовые ресурсы в пользу высокорентабельных.
При определении наиболее эффективных направлений деятельности и осуществлении перераспределения ресурсов ЗАО «Дальметаллургстрой» с целью увеличения эффективности его деятельности и повышения его стоимости необходимо применить метод динамического линейного программирования. В качестве целевой функции рассматривается стоимость предприятия, которая должна быть задана равной конкретному значению – 116 391,219 тысячам рублей. В качестве переменных, определяющих целевую функцию могут быть рассмотрены ключевые факторы, влияющие на эффективность деятельности предприятия, рассмотренные выше. Зависимости между факторами могут быть описаны в соответствии с выражением 3.7. Для того, чтобы решить задачу эффективного перераспределения ресурсов ЗАО «Дальметаллургстрой» и определения его стоимости заданным параметром, необходимо воспользоваться программой Microsoft Excel с помощью инструмента анализа данных «Поиск решения». При определении оптимального решения необходимо ввести ограничения на распределение ресурсов по активам и пассивам предприятия (то есть эти факторы должны быть константами). Это обусловлено ограничением возможности увеличения материальных ресурсов (то есть активов предприятия) и невозможностью снижения затрат (то есть пассивов предприятия).
Результаты решения этой задачи представлены на рисунке 3.7.
активы предприятия пассивы предприятия небалансовые показатели бизнес-процесса «производство»
небалансовые показатели бизнес-процесса «технологическое обслуживание»
небалансовые показатели бизнес-процесса «маркетинг»
небалансовые показатели бизнес-процесса «персонал»
Рисунок 3.7 – Соотношение влияния факторов прироста эффективности В таблице 3.4 представлены результаты изменения ключевых показателей, влияющих на эффективность деятельности ЗАО «Дальметаллургстрой» при имитации по трем сценариям развития.
Таблица 3.4 – Приращение ключевых показателей эффективности деятельности ЗАО «Дальметаллургстрой» при имитации эффективности деятельности небалансовые показатели бизнеспроцесса «технологическое Результаты имитации по трем сценариям развития деятельности ЗАО «Дальметаллургстрой» дают представление о сравнительной эффективности управленческих решений предприятия. Определение наиболее перспективного сценария необходимо производить в соответствии со стратегическими целями деятельности менеджментом рассматриваемого предприятия.
Проведенное исследование доказывает целесообразность использования НМА в деятельности ЗАО «Дальметаллургстрой». Ведь немаловажную роль для предприятий, в контактах с различными аудиториями и связях с общественностью, играют именно небалансовые нематериальные активы, такие, например, как лояльность потребителей, удержание старых и привлечение новых клиентов, удовлетворенность продукцией и услугами компании, узнаваемость продукции потребителем, стратегическое партнерство с субъектами бизнес-среды и т.д.
Выводы по третьей главе.
1 Для реализации алгоритма практического использования модели оценки эффективности деятельности промышленного предприятия с учетом влияния фактора его нематериальных активов необходимо произвести оценку текущей стоимости предприятия, выявить набор бизнес-процессов предприятия, определить степень влияния каждого фактора на эффективность его деятельности и произвести отбор наиболее влиятельных факторов для включения их в разрабатываемую факторную модель, с применением метода экспертных оценок. Для того, чтобы проверить согласованность мнений экспертов, используется коэффициент ранговой конкордации Кендалла-Смита. На следующем этапе необходимо разработать мероприятия по воздействию на отобранные факторы с целью повышения эффективности деятельности предприятия.
2 Для практического применения разработанной многофакторной модели оценки эффективности деятельности предприятия с учетом влияния фактора его нематериальных активов необходимо применить метод создания математической модели оценки эффективности деятельности предприятия путем построения аналога множественной (многофакторной) регрессии, где в качестве интегрального показателя рассматривается стоимость предприятия, а в качестве переменных рассматриваются ключевые факторы стоимости, имеющие различные размерности. Степень влияния каждого из ключевых факторов стоимости характеризующаяся параметрами модели (или коэффициентами регрессии), определяется методом наименьших квадратов.
3 Апробирование разработанной факторной модели оценки эффективности деятельности промышленного предприятия с учетом влияния фактора нематериальных активов было осуществлено на примере ЗАО «Дальметаллургстрой». Реализация разработанной факторной модели для ЗАО «Дальметаллургстрой» показала, что на стоимость предприятия наибольшее влияние оказывают активы предприятия. Это характеризует текущее управление эффективностью деятельности предприятия на базе аспектов деятельности подразделений предприятия преимущественно финансового характера. И в меньшей степени на эффективность деятельности предприятия ЗАО «Дальметаллургстрой» влияют аспекты нефинансового характера, например, такие, как изобретения, новые технологии, производительность, качество изделий (услуг), предлагаемых покупателям, уровень удовлетворенности и лояльность покупателей и заказчиков, и т.д. Что касается характеристики влияния фактора нематериальных активов на эффективность деятельности исследуемого предприятия, в разрезе его бизнес-процессов, то наибольшее влияние на интегральный показатель оказывают нематериальные активы в рамках производственной и маркетинговой деятельности предприятия. Наименьшее влияние оказывает персонал компании. Таким образом, результаты исследования еще раз подтверждают необходимость учета влияния и управления нематериальными активами в процессе повышения эффективности деятельности предприятия.
4 При подтверждении пригодности модели в процессе ее первичной имитации прогнозирования реальных процессов, на основе ретроспективных данных, в дальнейшем следует проверить большое количество альтернатив для рассмотрения возможных вариантов развития фирмы. Для этого были проведены прогнозные расчеты изменения стоимости предприятия при реализации трех возможных сценариев развития деятельности ЗАО «Дальметаллургстрой»: инвестирование средств в оборотные активы предприятия, инвестирование средств в рыночные нематериальные активы предприятия и достижение желательного значения стоимости предприятия.
Прогнозные расчеты первого сценария подтвердили, что инвестиции в оборотные активы предприятия приведут к увеличению его стоимости на 0,03 %, а при втором варианте инвестирования средств в рыночные нематериальные активы предприятия на 0,06 %. При этом, изменяется и степень влияния ключевых факторов на результирующий интегральный показатель, характеризующееся смещением акцентов с монетарных факторов, на немонетарные. При возможном развитии третьего сценария, когда планируется достижение желаемой стоимости предприятия (увеличение ее на 20 % от текущей) прогнозные расчеты демонстрируют приращение степени влияния как монетарных факторов (в меньшей степени), так и немонетарных факторов (в большей степени). Таким образом, разработанная многофакторная модель оценки эффективности деятельности предприятия с учетом влияния фактора его нематериальных активов позволяет не только оценить степень воздействия ключевых факторов на эффективность деятельности предприятия, но и произвести прогнозную проверку изменения этого воздействия при различных сценариях развития деятельности предприятия. То есть посредством реализации экономико-математической модели может осуществляться управление нематериальными активами и оценки их влияния, при управлении эффективности деятельности промышленного предприятия.
Эффективное управление предприятием включает в себя рациональное управление нематериальными активами в контексте общей стратегии развития предприятия. Нематериальные активы различаются по составу, в зависимости от национальных систем учета (российские и зарубежные), целей учета (правовой учет, бухгалтерский учет). В данном диссертационном исследовании представлена обобщенная и уточненная классификация нематериальных активов, оказывающих влияние на эффективность деятельности предприятия.
Обеспечением эффективного управления предприятием является оценка экономических последствий принимаемых управленческих решений, в том числе, связанных с нематериальными активами. Проведенный в данном диссертационном исследовании анализ методов оценки эффективности деятельности предприятия показал, что в последние годы все большее распространение и применение получают методы оценки эффективности деятельности предприятия, базирующиеся на управлении ключевыми факторами стоимости (VBM, EVA, BSC). Таким образом, обосновано утверждение, что стоимость предприятия может быть рассмотрена в качестве основного критерия эффективности его деятельности. Стоимость является комплексным показателем, который чувствителен к изменениям множества, как внешних, так и внутренних факторов, влияющих на эффективность работы предприятия, а также отражающий изменение совокупности внешних и внутренних условий деятельности предприятия. Стоимость предприятия является показателем, который отражает удовлетворенность интересов различных групп лиц (акционеров, инвесторов, бизнес-партнеров и т.д.).
Для того, чтобы проанализировать наиболее полно все факторы эффективности деятельности предприятия, в диссертационном исследовании предложена методика отбора и систематизации факторов, характерных для промышленных предприятий, оказывающих существенное влияние на эффективность его деятельности, на основе процессно-ориентированного подхода, с применением метода экспертных оценок. При этом деятельность предприятия рассматривается с точки зрения действующих в нем бизнес-процессов. При таком разграничении деятельности предприятия на бизнес-единицы, совокупная стоимость которых образует стоимость всего предприятия, существенно упрощает модель оценки эффективности деятельности предприятия, поскольку снижается объем исходной информации, облегчается процесс управления. Дифференциация на бизнес-единицы позволяет сократить размерность модели финансового управления, позволяет выделить наиболее перспективные направления деятельности предприятия, выявить наиболее значимые факторы эффективности его деятельности.
Для оценки влияния нематериальных активов на эффективность деятельности предприятия предложен алгоритм разработки многофакторной модели оценки эффективности деятельности промышленного предприятия с учетом влияния фактора нематериальных активов основанный на совокупном применении факторного анализа и экономико-математического моделирования, позволяющий учесть множество разнообразных факторов, оценить их влияние, а также за короткое время осуществить перебор и сравнение множества вариантов решения и принять из них лучшее.
Предлагаемая многофакторная модель имеет свои достоинства и недостатки:
1) возможность оценки интегральным моделируемым показателем как эффективности деятельности предприятия в целом, так и вклада каждой составляющей в процесс достижения предприятия своих целей;
2) универсальность предлагаемого метода расчета стоимости предприятия поскольку его можно использовать как для оценки деятельности крупных компаний (например, холдинговых компаний), управляющих группой разноотраслевых предприятий, где в качестве бизнес-единицы рассматривается каждое отдельное самостоятельное предприятие; так и для сравнительно небольших предприятий, отдельные виды деятельности которых (например, маркетинговое, информационное, сбытовое, снабженческое и т.д.) может быть представлены в виде группы бизнес-процессов. Следует также отметить, что предлагаемый метод расчета стоимости предприятия может применяться для предприятий, действующих в разных отраслях народного хозяйства;
3) возможность предприятием самостоятельно определить свой набор бизнеспроцессов и выявить влияющие на стоимость факторы. Совокупность таких факторов в каждом конкретном случае может быть максимально полным – это зависит от того, какие бизнес-процессы выявляются в деятельности предприятия, а также сколько факторов по каждому бизнес-процессу выбирается для рассмотрения;
4) использование в процессе расчета данных бухгалтерского учета и статистических данных деятельности предприятия. Отсутствие новых определений и показателей;
5) доступность метода оценки эффективности деятельности предприятия с учетом влияния фактора нематериальных активов обусловлено тем, что основой метода является модификация затратного метода оценки стоимости предприятия, а именно метода чистых активов, дополненного расчетным модулем небалансовых нематериальных активов.
6) наличие у этого метода следующих недостатков. Во-первых, для реализации алгоритма практического использования модели оценки эффективности деятельности промышленного предприятия с учетом влияния фактора его нематериальных активов необходимо произвести оценку текущей стоимости предприятия (рыночной оценки реального собственного капитала), поэтому существует необходимость проведения корректировки всех активов и пассивов в соответствии с их рыночной стоимостью. Реализация этой процедуры сопровождается трудовыми, временными и денежными затратами. Во-вторых, для анализа деятельности фирмы, выявления факторов, влияющих на стоимость предприятия, также необходимы усилия, временные и финансовые затраты. Также существует вероятность риска, использования данных бухгалтерского и финансового учета, которые являются недостоверными, так как достаточно часто предприятия искажают реальные показатели своей деятельности с целью уменьшения налоговых отчислений.
Практическая реализация разработанной многофакторной модели оценки эффективности деятельности промышленного предприятия с учетом влияния фактора нематериальных активов дала возможность не только наиболее точно оценить степень влияния нематериальных активов, не учитываемых балансом предприятия на эффективность его деятельности, но и произвести прогнозную проверку изменения этого влияния при различных сценариях развития деятельности предприятия. То есть посредством реализации экономико-математической модели может осуществляться управление нематериальными активами и оценки их влияния, при управлении эффективности деятельности промышленного предприятия.
1 Азгальдов, Г.Г. Оценка стоимости интеллектуальной собственности и нематериальных активов: учебное пособие для вузов / Г.Г.Азгальдов, Н.Н.Карпова. – 2-е изд., стер. – М.: Изд-во Междунар. акад. оценки и консалтинга, 2007. – 398 с.
2 Акмаева, Р.И. Стратегическое планирование и стратегический менеджмент: учебное пособие / Р.И.Акмаева. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 208 с.
3 Ансофф И. Стратегическое управление. / И.Ансофф; пер. с англ.; под ред.
Л.И.Евенко. – СПб.: Питер, 2009. – 344 с.
4 Арабян, К.К. Измерение человеческого капитала / К.К.Арабян // Российское предпринимательство. 2007. № 2 (89). С.105-109.
5 Аркатов, А.Я. Стоимостная стратегия развития предприятия: учебное пособие / А.Я.Аркатов. – СПб: ЛГОУ, Химиздат, 2000. – 162 с.
6 Башева, А.В. Определение эффективной доли нематериальных активов в структуре инновационного потенциала предприятия [Электронный ресурс] / А.В.Башева // Транспортное дело России. – 2009. – №1. – Режим доступа:
http://www.morvesti.ru/archiveTDR/ element.php?IBLOCK_ID=66&SECTION_ID= 1390&ELEMENT_ID=4143 (дата обращения: 24.03.2013).
7 Большой экономический словарь / автор и составитель А.Б. Борисов. – М.:
Книжный мир, 1999. – 584 с.
8 Бромберг, Г. В. Интеллектуальная собственность: действительность переходного периода и рыночные перспективы / Г.В.Бромберг, Б.С.Розов. – М.: ИНИЦ, 1998. – 208 с.
9 Булыга, Р.П. Аудит нематериальных активов коммерческой организации.
Правовые, учетные и методологические аспекты: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / Р.П.Булыга. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 343 с.
10 Валенкова, Я.Ю. Количественная оценка качества нематериальных резервов предприятия [Электронный ресурс] / Я.Ю.Валенкова, М.С.Федоркина. – Режим доступа: http://archive.nbuv.gov.ua/portal/Soc_Gum/KNP/121/knp121_19pdf (дата обращения: 24.03.2013).
11 Вишняков, О.Л. Процессно-ориентированный подход в управлении организацией [Электронный ресурс] / О.Л.Вишняков, И.П.Дятлова. – Режим доступа:
http://www.pmteam.ru/upload/image/article6.pdf?PHPSESSID=6d5741a92c3a0c92f 361ed0e1de83 (дата обращения: 24.03.2013).
12 Власов, М.П. Моделирование экономических процессов / М.П.Власов, П.Д.Шимко. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2005. – 409 с.
13 Волкова, Г.Ф. К вопросу о разработке методических подходов к управлению нематериальными активами / Г.Ф.Волкова, И.Ю.Левитина, А.Г.Комарова // Вестник СПбГУ. – 2007. – Сер. 5. Вып. 1 – С.120-129.
14 Воротникова, О. М. Эконометрика: учебное пособие / О.М.Воротникова.
– Комсомольск-на-Амуре: ГОУ ВПО «КнАГТУ», 2009. – 138 с.
15 Герцог, И.Ф. Влияние структуры оборотного капитала на стоимость предприятия: управленческий аспект: дис. канд. экон. наук: 08.00.05. / Герцог Игорь Федорович. – Новосибирск, 2000. 169 с.
16 Глухов, В.В. Математические методы и модели для менеджмента // В.В.Глухов, М.Д.Медников, С.В.Коробко. – 2-е изд., испр. и доп. – СПб.: Лань, 2005. – 528 с.
17 Горбачева, В.В. Организационно – экономический механизм управления использованием нематериальных активов промышленного предприятия: дис. канд.
экон. наук: 08.00.10. / Горбачева Виктория Викторовна. – Москва, 2005. 156 с.
18 Градобоев, Е.В. Проблема классификация методов оценки эффективности функционирования предприятия / Е.В.Градобоев // Известия ИГЭА. – 2007. – №2. – С.58-60.
19 Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая, третья, четвертая): по состоянию на 20 февраля 2008 года. – Новосибирск: Изд-во Сиб. унив., 2008. – 528 с.
20 Густяков, И.М. Международная практика учета нематериальных активов / И.М.Густяков // Финансовые и бухгалтерские консультации. – 2002. – №3. – С. 78-86.
21 Дружиловская, Т.Ю. Трактовка понятия нематериальных активов в российском и международном стандартах / Т.Ю.Дружиловская // Аудиторские ведомости. – 2003. – №2 – С.58-65.
22 Дулесов, А.К. Совершенствование оценки стоимости крупного машиностроительного предприятия: автореферат канд. экон. наук: 08.00.05. / Дулесов Андрей Кириллович. – Екатеринбург, 2002. – 22 с.
23 Ёлохов, И.В. Роль нематериальных активов в определении рыночной стоимости инновационного предприятия [Электронный ресурс] / И.В.Ёлохов, Л.А.Назарова. – Режим доступа: vestnik.pstu.ru/_engine/get_file.php?f=182&d=_res/ (дата обращения: 24.03.2013).
24 Еникеева, Л.А. О новой теории построения моделей оценки нематериальных активов / Л.А.Еникеева // Проблемы современной экономики. – 2005. – №1/2. – С.94-98.
25 Есипов, В.Е. Оценка бизнеса / В.Е.Есипов, Г.А.Маховикова, В.В.Терехова. – СПб.: Питер, 2003. – 416 с.
26 Зиновьев, А.В. Развитие инновационной деятельности предприятия на основе управления нематериальными активами: дис. канд. экон. наук: 08.00.05. / Зиновьев Алексей Владимирович. – Москва, 2007. – 172 с.
27 Иванов, А.П. Деловая репутация: факторы неопределенности и риска / А.П.Иванов // Финансы. – 2006. – №7. – С.46-51.
28 Ивлева, Н.Н. Деловая репутация как элемент оценки рыночной стоимости банка [Электронный ресурс] / Н.Н.Ивлева. – Режим доступа: http://c-pp.ru/ r/scientific/Articles/Other /index.php?id_4=138 (дата обращения: 24.03.2013).
29 Илышев, А.М. Учет и анализ инновационной и инвестиционной деятельности организации: учебное пособие / А.М.Илышев, Н.Н.Илышева, И.Н.Воропанова. – М.: КНОРУС, 2005. – 240 с.
30 Инвестиции в основные средства, нематериальные и финансовые активы [Электронный ресурс] // Сredit-line.ru: финансы, банки, кредиты, вклады. URL:
http://www.credit-line.ru/finansy-denezhnoe-obrashhenie-i-kredit/11-1-investicii-vosnovnye-sredstva- nematerialnye-i-finansovye-aktivy. (дата обращения: 21.01.2006).
31 Каплан, Р. Стратегические карты: глава из книги [Электронный ресурс] / Каплан Роберт, Нортон Дейвид // cfin.ru: Корпоративный менеджмент. URL:
http://www.cfin.ru /management/controlling/strategic_cards.shtml. (дата обращения:
21.09.2013).
32 Касс, М.Е. Формирование стратегии инновационного развития предприятия на основе управления нематериальными активами [Текст]: монография / М.Е.Касс;
Нижегор. гос. архитектур.- строит. ун-т – Н. Новгород: ННГАСУ, 2011. – 159 с.
33 Ключарева, Н.С. Методы и модели управления стоимостью промышленного предприятия: дис. канд. экон. наук: 08.00.05. / Ключарева Наталья Сергеевна.
– Санкт-Петербург, 2005. – 150 с.
34 Козлов, А.С. Проектирование и исследование бизнес-процессов: учебное пособие / А.С.Козлов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Флинта: МПСИ, 2006. – 272 с.
35 Козырев, А.Н. Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности. / А.Н.Козырев, В.Л.Макаров. – М.: РИЦ ГШ ВС РФ, 2003. – 368 с.
36 Козырь, Ю.В. Стоимость компании. Оценка и управленческие решения / Ю.В.Козырь. – М.: Альфа-Пресс, 2009. – 372 с.
37 Космирова, Н.Г. Теоретические и методические основы формирования стоимости промышленных предприятий за счет брендовой составляющей нематериальных активов: дис. канд. экон. наук: 08.00.05. / Космирова Надежда Геннадьевна. – Самара, 2007. – 183 с.
38 Костин, А.В. Оценка ИС и НМА: основные задачи, термины, классификация объектов, принципов и подходов [Электронный ресурс] / А.В.Костин // http://www.abm-partner.ru. (дата обращения: 24.03.2013).
39 Коупленд Т. Стоимость компаний: оценка и управление / Т.Коупленд, Т.Коллер, Дж.Муррин; пер. с англ. – 3-е изд., стер. – М.: Олимп-Бизнес, 2008. – 576 с.
40 Кузнецов, Д.Н. Система процессно-ориентированного ценообразования на промышленную продукцию как средство управления организацией в условиях динамичной внешней среды: дис. канд. экон. наук: 08.00.05. / Кузнецов Дмитрий Николаевич – Хабаровск, 2008. – 197 с.
41 Кузубов, С.А. Совершенствование системы управления интеллектуальными активами промышленного предприятия: дис. канд. экон. наук: 08.00.05. / Кузубов Сергей Анатольевич. – Екатеринбург, 2001. – 138 с.
42 Курочка, Н.А. Управление нематериальными активами на промышленных предприятиях: автореф. канд. экон. наук: 08.00.05. / Курочка Наталья Андреевна. – Минск, 2004. – 21 с.
43 Лев, Б. Нематериальные активы: управление, измерение, отчетность / Б.
Лев. – М.: Квинто-консалтинг, 2003. – 240 с.
44 Леонтьев, Б.Б. Практика и принципы оценки объектов интеллектуальной собственности / Б.Б.Леонтьев // Современные проблемы, методы и практика определения стоимости объектов интеллектуальной собственности в Российской Федерации: тез. докл. науч.-практ. конф. – М.: РИИС, 1995. – С.19-26.
45 Литвак, Б.Г Экспертные оценки и принятие решений / Б.Г.Литвак. М.:
Патент, 1996. 271 с.
46 Литовченко, В.В. Теория и методология формирования финансовой стратегии предприятия: монография / В.В.Литовченко. – Владивосток: Дальневосточный государственный технический университет, 2005. 213 с.
47 Лукьянова, Е. Неучтенные миллиарды / Е.Лукьянова // Эксперт. – 2001. – №10 (70). С.34- 37.
48 Малеев, В. Репутация: от имиджа до стоимости: деловая репутация компании как нематериального актива / В.Малеев, Л.Назарова, Ю.Вороненков // Экономика и жизнь. – 2003. – №10. – С.2-4.
49 Международные стандарты финансовой отчетности 1998. М.: АскериАССА, 1998. – 890 с.
50 Международный стандарт финансовой отчетности (МСФО) 38 «Нематериальные активы». Официальный вестник Европейского Союза 2003 L 261/336.
51 Мильнер, Б. Управление знаниями в современной экономике / Б.Мильнер // Проблемы теории и практики управления. – 2006. – №9. – С.8-13.
52 Модуль 18 – нематериальные активы за исключением гудвила [Электронный ресурс] // ifrs.org: Фонд КМСФО: учебные материалы по МСФО для МСБ. URL: http://www.ifrs.org/Documents/Module18_version20109 IntangibleAssets.pdf (дата обращения: 24.03.2013).
53 Мокрова, Л. Значение стоимости нематериальных активов в процессе реструктуризации / Л.Мокрова // Страховое дело. – 2006. – №9. – С.46-53.
54 МСФО (IAS 38) «Нематериальные активы» [Электронный ресурс] // minfin.ru: Официальный сайт министерства финансов Российской Федерации.
URL: http://www.minfin.ru/common/img/uploaded/library/.../um_ias38.doc (дата обращения: 24.03.2013).
55 Музиковский, Е. Нематериальные активы на предприятии СМИ: оценка и учет / Е.Музиковский //Аудиторские ведомости. – 2002. – №10. – С.35-44.
56 Налоговый Кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс]: Часть первая с изм., внесенными № 51-ФЗ от 30.03.1999, № 147-ФЗ от 31.07.1998 (ред.
09.07.2002). Часть вторая с изм., внесенными № 186-ФЗ от 23.12.2003, № 205-ФЗ от 29.12.2004, №208-ФЗ от 29.12.2004. Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс».
57 Нематериальные активы как важнейший резерв роста капитализации компаний (на примере рыночных активов) [Электронный ресурс] / В.А.Смирновой // www.nisse.ru: Сайт национального института системных исследований проблем предпринимательства - URL: http://www.smb.ru /analitics.html?id=assets (дата обращения: 24.09.2013).
58 Нематериальные активы: правовая охрана, учет, налогообложение – Интеллектуальная собственность // Библиотечка российской газеты. – 2005. – №16. – 208 с.
59 Несмачных, О.В. Оценка эффективности реализации финансовой стратегии предприятия на основе сбалансированной системы показателей: монография / О.В.Несмачных, В.В.Литовченко. – Хабаровск: РИЦ ХГАЭП, 2007. – 177 с.
60 Нечаева, Л.Н. Совершенствование механизма формирования и управления нематериальными активами: дис. канд. экон. наук: 08.00.10. / Нечаева Людмила Николаевна – Москва, 2005. – 156 с.
61 О коммерческой тайне [Электронный ресурс]: федер. закон РФ от 29 июля 2004 г. № 98 – ФЗ. Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс».
62 О науке и государственной научно-технической политике [Электронный ресурс]: федер. закон РФ от 23 августа 1996г. № 127-ФЗ (с изменениями от июля, 17 декабря 1998 г., 3 января, 27, 29 декабря 2000 г., 30 декабря 2001 г,, декабря 2002 г.). Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс».
63 О перечне сведений, которые не могут составлять коммерческую тайну [Электронный ресурс]: постановление Правительства РСФСР от 5 декабря 1991 г.
№35. Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс».
64 О правовой охране программ для электронных вычислительных машин и баз данных [Электронный ресурс]: федер. закон РФ от 23 сентября 1992 г. N 3523с изменениями и дополнениями, внесенными ФЗ от 24.12.02 №177-ФЗ, федер.
законом от 02.11.04. № 127-ФЗ, федер. законом от 02.02.2006.№ 19-ФЗ). Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс».
65 О правовой охране топологий интегральных микросхем [Электронный ресурс]: федер. закон РФ от 23 сентября 1992 г. № 3526-1(с изменениями и дополнениями, внесенными ФЗ от 09.07.02 №82-ФЗ, федер. законом от 2 ноября 2004 № 127- ФЗ, федер. законом от 02.02.2006 № 19-ФЗ). Доступ из справочноправовой системы «КонсультантПлюс».
66 О товарных знаках, знаках обслуживания и наименованиях мест происхождения товаров [Электронный ресурс]: федер. закон РФ от 23 сентября 1992 г. N 3520с изменениями и дополнениями, внесенными Федеральным Законом от 11 декабря 2002 года № 166-ФЗ). Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс».
67 Об авторском праве и смежных правах [Электронный ресурс]: федер. закон РФ от 9 июля 1993 г. N 5351-1 (с изменениями от 19 июля 1995 г., 20 июля 2004 г. предусмотренные ФЗ от 20 июля 2004 г. N 72-ФЗ). Доступ из справочноправовой системы «КонсультантПлюс».
68 Об оценочной деятельности в Российской Федерации [Электронный ресурс]: федер. закон РФ от 29 июля 1998 г. № 135-ФЗ. Доступ из справочноправовой системы «КонсультантПлюс».
69 Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99) [Электронный ресурс]: приказ Минфина РФ от 06 июня 1999 г.
№ ЗЗн. Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс».
70 Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов» (ПБУ 14/2000) [Электронный ресурс]: приказ Минфина РФ от 16 октября 2000 г. № 91н. Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс».
71 Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов» (ПБУ 14/2007) [Электронный ресурс]: приказ Минфина Российской Федерации от 27 декабря 2007 г. № 153 н. Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс».
72 Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы»
(ПБУ 17/02) [Электронный ресурс]: приказ Минфина РФ от 19 ноября 2002 г. № н. Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс».
73 Об утверждении стандартов оценки [Электронный ресурс]: постановление Правительства РФ от 06.07.2001 г № 519. Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс».
74 Об утверждении федерального стандарта оценки «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО №1).» [Электронный ресурс]: приказ Минэкономразвития РФ от 20.07.2007 г. № 256. Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс».
75 Ольховский, В. Назначение и функциональное содержание нематериальных активов современных компаний / В.Ольховский // Проблемы теории и практики управления. – 2007. - №11. – С.30-35.
76 Оценка бизнеса: учебник / под ред. А.Г.Грязновой, М.А.Федотовой. – М.:
Финансы и статистика, 2001. – 512 с.
77 Панченко, Т. Отражение деловой репутации при приобретении предприятия как имущественного комплекса / Т.Панченко // Финансовая газета. – 2005. – № 21 – С.10.
78 Патентный закон РФ [Электронный ресурс]: федер. закон РФ от 23 сентября 1992 г. № 3517-1 (с изменениями и дополнениями, внесенными ФЗ от 07 февраля 2003 г. JSTQ 22-ФЗ, введенным в действие с 11.03.2003 г., ФЗ от 02.02.2006 г. № 19ФЗ). Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс».
79 Пиявкин, В. Я. Нечёткие множества в системах управления [Электронный ресурс] / В.Я.Пиявкин, Е.П.Бакулин, Д.И.Кореньков // www.iae.nsk.su: Сайт ФГБУН «ИАиЭ» Сибирского отделения РАН. URL: http://idisys.iae.nsk.su/fuzzy_book/ fuzzyl.htm (дата обращения: 24.03.13).
80 Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ [Электронный ресурс]: приказ Министерства финансов РФ от 5 августа 1996 г. № 71.
Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс».
81 Просвирина, И.И. Интеллектуальный капитал: новый взгляд на нематериальные активы / И.И.Просвирина // Финансовый менеджмент. – 2004. – №4. – С.68-72.
82 Пупшис, Т.Ф. Критерии достоверности показателя «Нематериальные активы» / Т.Ф.Пупшис // Бухгалтерский учет. – 1999. – № 10. – С.15-22.
83 Райзберг, Б.А. Написание и защита диссертаций. Практическое руководство / Б.А.Райзберг. – М.: Маросейка, 2011. – 198 с.
84 Регионы России. Социально-экономические показатели. 2008: статистический сборник / Росстат. М.: Госкомстат России, 2009. 990 с.
85 Регионы России. Социально-экономические показатели. 2009: статистический сборник / Росстат. М.: Госкомстат России, 2010. 990 с.
86 Регионы России. Социально-экономические показатели. 2010: статистический сборник / Росстат. М.: Госкомстат России, 2011. 990 с.
87 Регионы России. Социально-экономические показатели. 2011:
статистический сборник / Росстат. М.: Госкомстат России, 2012. 990 с.
88 Рейли, Р. Оценка нематериальных активов / Р.Рейли, Р.Швайс; пер. с англ. Бюро переводов Ройд. – М.: Квинто - консалтинг, 2005. – 792 с.
89 Савиковская, Е.В. Золотой ключик управления нематериальными активами / Е.В.Савиковская // Патенты и лицензии. – 2002. – № 10. – С.43- 48.
90 Сарилова, О.А. Методы оценки влияния нематериальных активов на процесс роста стоимости предприятия (статья) / О.А.Сарилова // Вестник Тихоокеанского государственного университета. – 2011. – №2 (21). – С. 183-192.
91 Сарилова, О.А. Оценка нематериальных активов в процессе роста стоимости предприятия / О.А.Сарилова // Управление экономическими системами: коллективная монография / под общ. ред. Б.Н.Герасимова. – Самара; Пенза: Приволжский дом знаний, 2010. – С.217-229.
92 Сарилова, О.А. Применение экономико-математического моделирования для оценки влияния нематериальных активов на стоимость предприятия (статья) / О.А.Сарилова, А.С.Верещагина, А.Н.Анисимов // Фундаментальные исследования. – 2012. – № 9 Ч.3 – С.734-744.
93 Сарилова, О.А. Факторная модель как метод оценки вклада нематериальных активов в стоимость организации (статья) / О.А.Сарилова, Я.Ю.Григорьев, А.Л. Григорьева // Ученые записки КнАГТУ. – 2012. – № III-2 (11) – С. 107-112.
94 Семенов, А.И. Механизм управления процессами интеграции бизнеса на основе производственной кооперации: автореф. канд. экон. наук. / Семенов Александр Иванович. Хабаровск, 2012. 24 с.
Н.Е.Семионова, Р.Ю.Семионов. – М.: ИКЦ «МарТ», 2004. – 464 с.
96 Сиванкова Э.Н. Управление капитализацией компании на основе роста интеллектуального потенциала: дис. канд. экон. наук: 08.00.10. / Сиванкова Элина Николаевна. – Москва, 2006. – 156 с.
97 Скоробогатых, И.И. Сравнительный анализ существующих методик оценки стоимости торговой марки / И.И.Скоробогатых // Маркетинг в России и за рубежом. – 2003. – №4. – С.32-43.
98 Скотт, М.К. Факторы стоимости. Руководство для менеджеров по выявлению рычагов создания стоимости. / М.К.Скотт. – М.: Олимп-Бизнес, 2005. – 432 с.
99 Сметанина, Е.А. Процесс управления стоимостью компании / Е.А.Сметанина // Наука и образование. – 2010. – №9. – С.45-52.
100 Солдатова, Е. Оценка Гудвилла / Е.Солдатова // Финансовая газета. – 2005. – №43. – С.13.
101 Старкова, Н.О. Формирование внутрифирменной системы управления интеллектуальными активами: дис. канд. экон. наук: 08.00.05. / Старкова Надежда Олеговна. – Краснодар, 2001. 202 с.
102 Сычева Г.И. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) / Г.И.Сычева, Е.Б.Колбачев, В.А.Сычев. – Ростов н/Д: Феникс, 2003. – 384 с.
103 Уолш, К. Ключевые показатели менеджмента / К.Уолш. М.: Изд-во:
Companion Group, 2012. 416 с.
104 Усанов, И.Г. Реинжиниринг бизнес-процессов: методология, формы инструментарий: монография / И.Г.Усанов. – Владивосток: Дальнаука, 2008. – 259 с.
105 Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс] : официальный сайт URL: http://cbsd.gks.ru/ (дата обращения: 28.04.2013).
106 Федосеев, В.В. Экономико-математические методы и прикладные модели: учеб. пособие для вузов / В.В.Федосеев, А.Н.Гармаш, Д.М.Дайитбегов и др.;
под ред. В.В. Федосеева. – М.: ЮНИТИ, 1999. – 391 с.
107 Филатов, О.К. Экономика предприятия (организации). / О.К.Филатов, Т.Ф.Рябова, Е.В.Минаева. – 4-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 512 с.
108 Фомин, Г.П. Математические методы и модели в коммерческой деятельности / Г.П.Фомин. М.: Патент, 1996. 271 с.
109 Ханкевич, А. Г. Разработка комплексной модели учета нематериальных активов на промышленных предприятиях: дис. канд. экон. наук: 08.00.05. / Ханкевич Андрей Георгиевич. – Москва, 2005. – 203 с.
110 Хотинская, Г.И. Нематериальные активы как фактор повышения конкурентоспособности компании: финансово – экономический аспект / Г.И.Хотинская // Маркетинг в России и за рубежом. – 2006. – №5. – С.94-100.
111 Цапенко, А.М. Товарный знак в системе брендинга информационных технологий / А.М.Цапенко, Е.А.Данилина. – М.: ПАТЕНТ, 2007. – 63 с.
112 Царев, В.В. Оценка стоимости бизнеса. Теория и методология: учебное пособие / В.В.Царев, А.А.Кантарович. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – 575 с.
В.А.Щербаков, Н.А.Щербакова. –3-е издание. – М.: Омега-Л, 2009. – 299 с.
114 Экономика предприятия: учебное пособие / В.П.Волков, А.И.Ильин, В.И.Станкевич и др.; под общ. ред. А.И.Ильина, В.П.Волкова. – М.: Новое знание, 2003. – 677 с.
115 Экономическая стратегия фирмы: учебное пособие / под ред.
А.П.Градова. – 4-е изд., перераб. – СПб.: Специальная литература, 2003. – 959 с.
116 Юн, Г.Б. Словарь по антикризисному управлению / Г.Б.Юн, Т.К.Таль, В.В.Григорьев. – М.: Дело, 2003. – 448 с.
ПРИЛОЖЕНИЕ А
Таблица А.1 – Сводная таблица ответов участников опроса (1-13 эксперты) новейшие технологии и разработки в области стандарты, технические коэффициент загрузки инженерные чертежи и коэффициент годности коэффициент износа покупательская приверженность торговой экономия фактического наличие перспективных профессиональное обучение, курсы переподготовки, повышения сумма затрат на обучение, переподготовку, повышение квалификации персонала в течение рассматриваемого Продолжение таблицы А. образование персонала квалификация (специальные навыки) работников (процент, прошедших стажировки, договоры о предоставлении допол-х услуг затраты на плановопредупредительный ремонт и техническое покупательская приверженность торговой количество клиентских цена реализации единицы затраты на рекламу и стоимость основных выплата заработнойПРИЛОЖЕНИЕ Б
ЗАО «Дальметаллургстрой»о значимости факторов, влияющих на стоимость Рисунок Б.1 – Сводная диаграмма мнений экспертов
«