«ФОРМИРОВАНИЕ СТРАТЕГИИ УПРАВЛЕНИЯ ИННОВАЦИОННО-ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ УХТА 1999 УДК 330.322+338.001.76 ББК 65.9(2 Рос)-5 П 69 Рецензенты: доктор технических наук Е. А. Олейников доктор экономических наук Л. Б. ...»

Речь идет о монографии И. Тихомировой "Инвестиционный климат в России: региональные риски". - М.: Издатцентр, 1999. Автор указанной книги определяет рейтинги регионов России по инвестиционной привлекательности для отечественных и иностранных инвесторов на основе оценки качества осуществленных инвестиций с учетом соотношения доли регионов в общем объеме инвестиций с ВВП региона и объемом имеющихся основных фондов. В расчет принималось также изменение объема инвестиций в 1996 г. в сравнении с предшествующим годом.

Имея это в виду, итоги расчета региональных инвестиционных рейтингов, проведенного И. Тихомировой, представляют интерес не только для сопоставления с другими оценками и выявления степени их достоверности, но и потому, что в его основу положены вполне объективные данные о состоявшихся инвестициях, как отечественных, так и иностранных. Другими словами, благодаря И. Тихомировой мы можем дать оценку инвестиционной деятельности в регионах на стадии реализации инвестиций. Исходя из этих оценок (см. табл. 5.3, 5.4), выявляется следующая картина.

Региональная инвестиционная привлекательность Во-первых, рейтинги инвестиционной привлекательности регионов по отечественным и иностранным инвестициям неидентичны, и это не вызывает какого-то большого недоумения, т.к. интересы этих двух групп инвесторов в целом мало совпадают. Как правило, иностранные инвесторы предпочитают регионы с высоким потенциалом и незначительным риском. В то же время значительная часть отечественных инвестиций направляется в высокодоходные сырьевые регионы без учета степени риска, то есть, вполне возможно, с высоким и средним риском инвестирования. Во-вторых, И. Тихомировой сделаны более оптимистические оценки рейтингов указанных 8 регионов.

Региональная инвестиционная привлекательность Однако в целом эту оценку трудно считать свидетельствующей о первоклассной инвестиционной привлекательности указанных регионов. Особенно, если иметь в виду рейтинг регионов по составляющей в виде объема региональных инвестиций, отнесенных к их общему объему в РФ в случае с отечественными инвестициями, и рейтинг, исходя из объема иностранных инвестиций в регионы, отнесенного к общему объему таких инвестиций в российскую экономику.

Таким образом, говоря в целом, инвестиционный климат в избранной нами группе российских регионов, занимающих в силу природных факторов и некоторых причин исторического порядка положение по отношению к другим субъектам Федерации, можно рассматривать, как только формирующийся, со слабо выраженными положительными факторами и тенденциями. Качественная оценка совокупности возможностей для инвестиционной деятельности и ее самой в этих регионах не может быть высокой и по большинству ее составляющих значительно ниже оценки по отношению к другим регионам Российской Федерации.

Основными условиями для перехода к инновационному типу экономического развития в регионе являются создание:

- эффективной системы государственного регулирования научного и технологического развития, приоритетов в научных исследованиях и инновационной деятельности, прогнозирование и активное влияние на структурные перемены в экономике;

- мотиваций для развития предпринимательства в инновационной сфере;

- экономических условий и механизма для расширенного воспроизводства инновационных проектов, научно-технических инноваций;

- научной базы и механизма превращения новых технологий в один из решающих факторов конкурентных стратегий предприятий на внутреннем и мировом рынках;

- гибких организационно-экономических форм и структур, объединяющих интересы исследователей, разработчиков, инновационного капитала и производства и овладение ими приемами стратегического планирования, базирующегося на вариантном технологическом прогнозировании и активном маркетинге;

- высокоразвитого научного и инновационного потенциала, способного развиваться и работать на уровне мировых технологических требований;

- механизма интеграции академической, вузовской и прикладной науки для получения коммерческого и социально-экономического эффекта, - системы подготовки и переподготовки инновационно-ориентированных кадров государственного и корпоративного управления и поддержки научных школ при широком участии негосударственных и некоммерческих структур;

- системы подготовки рынка потребителей и пользователей, встроенной в систему образования и переподготовки.

Для достижения вышеперечисленных целей необходимы целевые программы с долевым финансированием из региональных и федеральных источников, направленных на активизацию инновационных факторов развития в регионе, в том числе расширение прикладных исследований, создание рыночной, информационной и инновационной инфраструктуры, финансовую поддержку инвестиционных проектов нефтегазового комплекса региона.

Эксперт. - 1997. - № 47. - С. 36.

Применение какого-либо одного метода для факторного анализа развития экономики региона неэффективно и неадекватно сложности задачи. Из теоретических построений можно сделать, вывод о необходимости комплексной активизации всей системы факторов развития и использование синтезированных, комплексных подходов для достижения максимального практического результата в организации инновационно-инвестиционной деятельности.

В качестве основного механизма активизации факторов развития экономики региона наиболее эффективен программно-целевой подход, на основе которого определяются многие параметры развития, в том числе привлечение иностранных инвестиций; развитие инновационной и научно-технической сферы; направления разработки и реализации соответствующих инновационных программ. Максимальный эффект получается за счёт синергетического воздействия и достижения некоей критической массы реализуемых инноваций.

5.2. Формирование инновационно-инвестиционного типа 5.2.1. Методология перехода нефтегазовой отрасли на инновационноинвестиционный тип развития Тимано-Печорского региона Инновационный потенциал Тимано-Печорского региона, как и любого другого, представляет собой категорию особого содержания, включающего не только инновационные ресурсы и механизм их использования в экономической системе, но и активность инновационных процессов в региональной экономике.

Тимано-Печорская провинция является интересным объектом исследований с точки зрения применимости результатов исследований и выводов для других регионов.

Анализируя экономику региона как целостную хозяйственную систему, выявляя факторы, влияющие на ее развитие, особенности ее структуры и активизации инновационной деятельности, рассмотрим научно-воспроизводственный процесс нефтегазового комплекса. Тимано-Печорская нефтегазоносная провинция (ТПП) является одним из крупных нефтегазоносных регионов на территории Российской Федерации с развитой нефтегазодобывающей отраслью, обеспеченной минерально-сырьевой базой, достаточной для ее устойчивого развития на ближайшую перспективу.

В административном отношении Тимано-Печорская нефтегазоносная провинция охватывает всю территорию Ненецкого автономного округа Архангельской области с его административным центром г. Нарьян-Маром, большую часть Республики Коми, с расположенными здесь крупными промышленными центрами: гг. Ухта, Печора, Усинск, Вуктыл, Инта и Воркута, а также незначительную часть территории Пермской области.

Экономика Тимано-Печорской провинции является сложной социальнохозяйственной системой, являющейся частью экономики России, включающей в себя функциональные (управленческие, научно-инновационные, производственные, обменно-распределительные, социальные) и структурные (отраслевые, и территориальные) подсистемы, состоящие из хозяйствующих субъектов всех форм и видов собственности, объединенных организационными, институциональными, инфраструктурными, технологическими и ресурсными взаимосвязями.

В результате проведенного анализа нами разработана модель (рис. 5.2.) взаимодействия научно-воспроизводственных процессов макроэкономической системы и схема, отражающая их сущность и многообразие и позволяющая наглядно представить социально-экономические процессы и их взаимосвязи.

Нефтяной комплекс Тимано-Печорской нефтегазовой отрасли является ключевым звеном топливно-энергетического комплекса (ТЭК) - сложной системы, охватывающей самостоятельные отрасли российской экономики.

Рассматриваемые месторождения характеризуются достаточными для рентабельной разработки запасами нефти и ее хорошими физико-химическими свойствами. Потенциальные социально-экономические выгоды от ввода месторождений в разработку можно подразделить на несколько категорий: ввод запасов жидких углеводородов в разработку, освоение новых технологий в бурении и добыче, обеспечение занятости населения, социальные выгоды, денежные поступления в бюджет Российской Федерации и местный бюджет от выручки за реализацию добытой нефти, потенциальные возможности развития вспомогательных отраслей промышленности.

ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК

БАНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ КОРПОРАТИВНЫЕ

СРЕДСТВА

КОМПАНИИ ФИНАНСЫ БЮДЖЕС

ПОТРЕБЛЕНИЕ

УПРАВЛЕНИЕ

МАРКЕТИНГ

ГОСУДАРСТВЕНР

Рис. 5.2. Взаимодействие инвестиционных потоков Данные таблицы 5.5 свидетельствуют, что, несмотря на некоторое снижение в г. по сравнению с предыдущим периодом, объемы добычи в нефтегазовой сфере продолжают оставаться весьма значительными. При этом, в число основных нефтедобывающих структур России входят такие интегрированные и многопрофильные нефтяные компании, как "ЛУКОЙЛ", "ЮКОС", "Сургутнефтегаз", "СИДАНКО" и другие.

Добыча нефти и газового конденсата в РФ в 1999 г. в разрезе основных в т.ч. основные нефтегазовые компании Неравномерность объемов добычи – во многом следствие и проявление неравномерности распределения перспективных месторождений. Те, кто первыми начали раздел нефтегазовой промышленности бывшего Союза, получили здесь преимущество, воплотившееся в крупных показателях нефтегазодобычи. Такое неравенство сил обусловливает неизбежность последующих попыток перераспределения ресурсной базы путем создания консорциумов, перепродаж нефтяных структур, их слияний и разделов.

В настоящее время ежегодно добывается около 300 млн. т. нефти. Значительная часть нефти и нефтепродуктов экспортируется.

Наряду с объемами нефтедобычи и потенциалом имеющихся запасов важнейшей характеристикой состояния нефтяного комплекса являются показатели нефтепереработки. Современное положение дел в этой области в России иллюстрируют данные таблицы 5.6.

Сравнительная характеристика нефтеперерабатывающей в т. ч. основные нефтеперерабатывающие Методология перехода нефтегазовой отрасли Тимано-Печорского региона на инновационно-инвестиционный тип развития представляется в виде последовательности этапов и шагов: анализ проблем региона, преимуществ и недостатков; определение и утверждение новых стратегических целей; определение тактических целей и этапов их достижения; формирование последовательности этапов и поэтапный подход;

выявление ключевых систем факторов, ресурсный и процессный подход; формирование механизмов активизации факторов развития; организация работ, активизация инновационного предпринимательства; определение ответственности и системы контроля, изучение последствий, поиск слабых звеньев и корректировка действий;

переподготовка и подбор кадров на всех этапах; мониторинг, прогнозирование и уточнение тактических и стратегических целей; поиск инновационных механизмов и методов, анализ, сравнение и применение.

Для оценки общего состояния хозяйственной системы и разработки альтернатив целей и стратегий развития региона был адаптирован разработанный для корпоративного звена эффективный современный метод SWOT-анализа. Суть метода заключается в анализе сильных и слабых сторон элементов внутренней среды объекта, а также возможностей и опасностей элементов внешней среды, и их тщательном сопоставлении с целью их взаимоучета и рационального использования. В ходе анализа конкурентных преимуществ и недостатков региона (SWOT-анализа) определяются:

- геополитическая оценка природных и трудовых ресурсов, производственного, научно-технического и кадрового потенциала; - транспортно-географического положения; - оценка состояния окружающей среды; - учет межрегиональных различий в уровне развития производства и социальной сферы; - определение места региона в экономике и производственно-социальном развитии России; - соответствие производственной и социальной сфер, социальная ориентация производства; - анализ территориального разделения труда, специализации и диверсификации производства, конкурентоспособность региона; - уровень территориальной кооперации в использовании имеющихся резервов; - состояние производственной, социальной и рыночной инфраструктуры; - историко-культурные и национальные особенности. Таким образом, регионы России, под которыми понимаются субъекты Федерации, сильно различаются между собой по всему спектру социально-экономических параметров.

Создание эффективной рыночной инфраструктуры определено как один из региональных приоритетов. Развитие инфраструктуры поддержки научнотехнической и инновационной деятельности, которая является своеобразным соединительным звеном, включающим научно-технический потенциал в реальные экономические процессы, определяется информационным обеспечением (экспертиза программ и проектов); финансово-экономическим обеспечением (производственнотехнологическая поддержка) сертификацией наукоемкой продукции; продвижением разработок на рынок; подготовкой и переподготовкой кадров; координацией и регулированием развития научно-технической и инновационной деятельности.

В регионе создаются различные структуры, ориентированные на поддержку развития предпринимательства всех видов, развитие информатизации и инновационной деятельности. Невысокий научный потенциал области делает актуальным расширение связей с государственными научными центрами и научно-техническими комплексами других регионов для внедрения инноваций и трансферта технологий в промышленность.

На рис. 5.3. представлена схема организации рыночной инфраструктуры на основе структур саморазвития. Основное внимание на первом этапе уделено вопросам реализации четырех важнейших инфраструктурных функций: консультационной и поддерживающей, информационной, координационной и финансовой.

подготовки и переподности и предпри- - сертификации и готовки Рис. 5.3. Инфраструктура инновационной деятельности Необходимо совершенствовать работу по комплексной поддержке научнотехнической и инновационной сферы, созданию необходимой инфраструктуры и сети инновационных предприятий при реализации соответствующих федеральных и региональных программ и в тесной связи с привлечением инвестиций в промышленность, направленных на активизацию инновационной деятельности, и на этой основе развивать экономику, ускорять решение социальных и экологических задач в регионе.

На рис. 5.4. представлены основные механизмы развития нефтегазового комплекса Тимано-Печорского региона.

Механизмы реализации функциональных обеспечивающих подсистем:

Рис. 5.4. Структуризация механизмов развития нефтегазового комплекса Тимано-Печорского региона На наш взгляд основной причиной снижения показателей нефтепереработки среди российских нефтяных компаний является неравномерность распределения добывающих и перерабатывающих предприятий между отечественными нефтяными структурами. С точки зрения сбалансированности мощностей нефтедобычи и нефтепереработки большинство российских нефтяных компаний далеки от оптимального сочетания. В одних компаниях объемы добычи нефти превышают возможности ее переработки. В других - обратная картина - их перерабатывающие возможности не обеспечены собственной нефтедобывающей базой.

В итоге одни компании вынуждены делать ставку на торговлю сырой нефтью (а уровень цен зависит от множества факторов и может изменяться как в сторону повышения, так и, как происходит в настоящее время, в сторону понижения), другие же собственные производственные мощности загружают покупной нефтью, что приводит к снижению рентабельности нефтепереработки, недозагрузке мощностей и обостряет проблему взаиморасчетов и неплатежей в нефтяном комплексе.

В этих условиях важнейшее значение имеет выработка и реализация эффективной стратегии развития отдельных нефтяных компаний и всего нефтяного комплекса национальной экономики. Формирование стратегии предполагает определение долгосрочных целей и уточнение основных задач по их достижению.

витие отрасво-промышленных и вертиСтратегия развития нефтяной компании рассматривается как траектория ее перспективного движения в изменяющейся среде, определяющая рациональные направления и сферы деятельности, систему взаимоотношений с другими хозяйствующими субъектами и приводящая компанию к достижению ее долгосрочных целей. Если цели определяют количественные и качественные параметры хозяйственной деятельности, к которым стремится нефтяная компания, то стратегия устанавливает, каким способом, с помощью каких средств и методов намечается достичь этих целей в условиях изменяющегося конкурентного окружения.

5.2.2. Перспективы социально-экономического развития региона на основе использования инновационно-инвестиционного потенциала нефтегазового комплекса Социально-экономические перспективы развития Тимано-Печорского региона во многом определяют инновационно-инвестиционные возможности отраслей нефтегазового комплекса в территориальной организации хозяйства районов освоения ресурсов и жизнедеятельности их населения.

Развитие нефтегазовых ресурсов оказывает решающее влияние на формирование хозяйственного каркаса Тимано-Печорского региона.

В структуре его социально-экономического развития выделяются определенные уровни с учетом апробированности и радикальности его элементов.

Первый уровень связан с использованием достаточно стандартного набора регуляторов, позволяющих субъектам нефтегазопромышленного комплекса действовать в режиме приспособления к неблагоприятным экономическим условиям. Второй предполагает внедрение новых элементов экономического механизма и их сочетаний, регулирующих деятельность Тимано-Печорского НГК как целостной системы и обеспечивающих новое качество ее развития.

Анализ и обобщение отечественного и зарубежного опыта позволяет выделить следующие основные направления совершенствования организации управления процессом проведения региональной инновационной политики и стратегии социальноэкономического развития Тимано-Печорского региона:

1) консолидация и наращивание мощи инновационного потенциала в регионе;

2) формирование регионального рынка инновационной продукции и его инфраструктуры;

3) адаптация предприятий и организаций к условиям перехода к инновационному типу развития;

4) повышение конструктивной роли региональных органов власти в организации инновационной деятельности.

По каждому из указанных направлений региональным органам власти предстоит проводить широкомасштабную и многоплановую организацию работы в сочетании с использованием системы экономических рычагов и стимулов.

В этом направлении важнейшее, ключевое значение имеют консолидация и наращивание мощи инновационного потенциала в регионе.

Это требует соответствующей координации инновационной деятельности в масштабе данного региона. Такой подход к решению проблемы вполне оправдан, поскольку региональный потенциал должен рассматриваться и развиваться как многозвенная и интегрированная единая система, включающая не только соответствующие потенциалы, находящиеся в ведении регионального органа власти, но и суммарный научно-технический потенциал, имеющийся у всех других хозяйствующих субъектов (предприятий, НИИ и т.д.).

Говоря о перспективах социально-экономического развития Тимано-Печорского региона, необходимо отметить, что сама провинция представляет мощный потенциал.

В нем сосредоточены базы производственного обслуживания технологического оборудования, транспорта, базы материально-технического снабжения, строительная индустрия и др.

На начальной стадии освоения отрасли нефтегазового комплекса создаётся материально-техническая база социально-экономического развития района. Являясь пионерными в индустриальном освоении, эти отрасли обустраивают территорию транспортной, энергетической, строительной и социальной инфраструктурой, обрастая всем комплексом обслуживающих и вспомогательных производств.

При этом возникают проблемы, которые с продвижением на север провинции в современных экономических условиях становятся особенно острыми. Одна из таких проблем связана с обеспечением оптимального соотношения численности основных и вспомогательных производств, чтобы не создавать перенаселенности центров добычи. В ее решении немаловажное значение будет играть эффективное использование вахтового метода освоения. Вторая проблема касается содержания объектов социальной сферы и должна решаться на основе реальной оценки возможностей муниципализации и адекватного участия добывающих предприятий.

С переходом на комплексное освоение и глубокую переработку углеводородов возможности территориального развития районов расширяются. Перерабатывающие отрасли в отличие от добывающих создают фундамент долговременного устойчивого развития, поддерживают деловую активность сопряженных отраслей (машиностроения, электроэнергетики, строительства), стимулируют развитие высоких и нетрадиционных технологий.

Сфера взаимодействия отраслей НГК и населения обширна и многообразна. Наиболее актуальными вопросами, требующими разработки являются следующие:

- использование трудовых ресурсов. Этот вопрос имеет два аспекта решения - сохранение и рациональное использование квалифицированных кадров добытчиков и обеспечение занятости местного населения. Комплексный социологический подход к решению предполагает разработку и реализацию особых мероприятий по подготовке кадров, их миграции, исключению безработицы на Крайнем Севере, а также по совершенствованию социальной инфраструктуры нефтегазовых поселений;

- социальное партнерство как система отношений добывающих предприятий с местным (коренным) населением, включающая предоставление компенсаций, заключение договоров по медицинскому обслуживанию, снабжению продовольствием, обучению детей и др., т.е. всё то, что является составной частью социальноответственного поведения предприятий;

- взаимосвязь нефтегазового освоения с традиционным ресурсопользованием, требующая нормативного закрепления территорий этнического природопользования (оленеводства, охоты, рыболовства), определение районов ограничения (запрещения) деятельности по добыче ресурсов с переводом запасов в забалансовые, введение ячеистой структуры использования территории с чередованием зон техногенного и естественного ресурсопользования;

- финансовая поддержка развития социальной сферы районов. Бюджетное финансирование в случае создания межрегионального нефтегазового траста может существенно дополниться целевыми кредитами в развитие северного хозяйства, стартовыми вкладами в малый бизнес, рыночную инфраструктуру, социальными выплатами.

По значимости нефтегазоносных регионов Тимано-Печорский занимает третье место в России (табл. 5.7).

Степень значимости нефтегазоносных регионов и критерии приоритетности, Оценивая перспективы добывающих возможностей нефтяных месторождений Республики Коми (11,35 млн. т в год), следует отметить, что из общего их числа (24) основная доля накопленной добычи (63,1%) может быть получена на месторождениях со среднегодовым отбором нефти 4,66 тыс.т с условной скважины.

Средний годовой отбор нефти для высокодебитных скважин определяется в 12, тыс.т.

Наиболее высокопродуктивными месторождениями Тимано-Печорской НГП являются Ардалинское и Южно-Хыльчуюское: среднегодовой отбор нефти с одной условной скважины 68,3 тыс. т.

По расчетам ВНИГРИ доля рентабельных ресурсов для нефти в Тимано-Печорской НГП составляет 50,3% (1060 млн. т). Рентабельные ресурсы нефти оцениваются в 29448 млрд. руб. Удельная оценка их составляет 48,29 тыс. руб/т (по состоянию на 1.01.98 г.). Рентабельные ресурсы газа для Тимано-Печорской НГП оцениваются в М.Д. Белонин, В.Д. Наливкин, Г.П. Сверчков. Нефтегазоносность континентальных структур России: перспективы новых открытий, проблемы эффективного освоения месторождений // Минеральные ресурсы России: экономика и управление. - 1994. - № 1. - С. 13.

2346 млрд. руб. (в ценах на 1.01.98 г.). Они включают 831 млрд. куб. м газа (61,6% от всех ресурсов провинции).

Главное перспективное направление развития нефтегазоносной провинции связано с продвижением на север Республики Коми и в Ненецкий АО, с освоением шельфа в акватории Баренцева и Печорского морей.

Основой развития нефтедобычи могут быть 18 месторождений, на которых завершены геологоразведочные работы, учтены извлекаемые запасы в объеме около 340, млн. т, а также месторождения, находящиеся в разведке. В этой группе числится свыше 100 месторождений с извлекаемыми запасами по категории С1 свыше млн.т.

Приоритетным в Республике Коми является освоение месторождений Пашшорской и Северо-Кожвинской групп, в Ненецком АО - группы ЮжноХыльчуюского направления (Ярейюской НГР).

В пределах Тимано-Печорской НГП прогнозные и перспективные ресурсы газа (на 1.01.98 г.), наиболее эффективные для освоения в расчетный период, распределяются следующим образом: Вуктыльский ГЭР - 1162,1 млрд. куб.

м, в том числе утвержденные - 565,7 млрд. куб. м, Ухтинский ГЭР - соответственно 814,1 млрд. куб. м и 150,6 млрд. куб. м, Нарьян-Марский ГЭР - 259,2 млрд.

куб. м и утвержденные 128,5 млрд. куб. м.

Прирост запасов по Республике Коми до 2005 г. планируется в двух геолого-экономических районах: Вуктыльском - 77 млрд. куб. м. и Интинском млрд. куб. м. В Нарьян-Марском ГЭР - 28 млрд. куб. м. В таблице 5.8 приведена динамика добычи газа на период с 1998 г. по 2005 г.

Динамика добычи природного газа в Тимано-Печорском регионе Республика Коми Ненецкий АО Тимано-Печорский регион Объемы капитальных вложений на геологоразведочные работы по газу в провинции в 2001-2005 гг. определены в сумме 1175 млрд. руб.

Затраты на региональные геолого-геофизические работы (ГРР) - геофизические исследования, параметрическое бурение - по Тимано-Печорской НГП, включая Мезенскую НГП, составят 72,2 млрд. руб.

Структура инвестирования ГРР может быть многовариантной:

- отчисления добывающих предприятий, накапливаемые во внебюджетном фонде до 60-70% всех средств на ГРР;

- доля федерального бюджета - до 10-25%;

- привлеченные средства (в том числе иностранные инвестиции) и средства предприятий. Их доля должна возрастать, вытесняя чисто бюджетное (или некоммерческое) финансирование ГРР.

Развитие нефтедобычи в Тимано-Печорском регионе в перспективе характеризуют следующие особенности:

1) повышение роли месторождений северной части провинции, расположенных на территории Ненецкого АО;

2) увеличение в составе добываемой нефти доли высоковязкой;

3) разнообразие организационно-правового статуса участников освоения ресурсов.

На основании обобщения материалов, представленных отраслевыми институтами и ведомствами, ниже обозначена динамика добычи нефти на период с 1998 г. по 2005 г. (табл. 5.9).

Тимано-Печорского региона, млн. т Основные районы нефтедобычи в перспективе до 2005 г. на территории Республики Коми могут быть сформированы на базе дальнейшего освоения месторождений Кыртаельско-Печоргородского НГР и южной части Колвависовского НГР, а также на базе разработки южных месторождений Шапкино-Юръяхинского НГР.

В формировании основных районов добычи нефти в северной части провинции прослеживаются два направления. Одно из них ориентируется на интенсивное освоение Составлено по материалам Минпромтранса Республики Коми, ПечорНИПИнефть, АО "Архангельскгеолдобыча".

прибрежных месторождений Колвависовского, Варандейского, Сарембойского и Ярейюского НГР, им. Требса, им. Титова, Торавейского, Тобойского, Мядсейского, Южно-Хыльчуюского.

Другое направление предполагает сравнительно равномерное распределение добычи на уровне 2000 г. на побережье и континентальной части. Приоритетными прибрежными месторождениями в этом варианте являются наиболее продуктивные: им.

Требса, им. Титова, Южно-Хыльчуюское. Континентальные месторождения расположены в центральных частях Колвависовского НГР (Ардалинское, Тэдинское, Хоседаюские, Сихорейское и др.), Яреюйского НГР (Харьягинские, Инзырейское, им.Россихина и др.), южной части Шапкино-Юрьяхинского НГР (ЮжноШапкинское).

Данное направление перспективного размещения нефтедобычи отражает последовательное формирование северных трасс освоения нефтяных ресурсов: 1) Харьяга - Южное Хыльчуюсское, 2) Харьяга - Ардалинское - Тэдинское - Требса, 3) Харьяга - Южно-Шапкинское. Такое развитие обусловлено постепенной реализацией ресурсного потенциала и использованием базовых возможностей г. Усинска в инфраструктурном обустройстве территории и организации вахтовых поселков.

Основываясь на результатах проведенного анализа, можно сделать вывод, что без активизации инвестиционной деятельности в рамках Тимано-Печорского нефтегазового комплекса его ожидает очень сложная перспектива. В то же время осуществление инвестиций с использованием дорогостоящих кредитов может привести к банкротству. В этих условиях как на макроуровне, так и на уровне отдельных нефтяных компаний необходимы эффективные решения, обеспечивающие финансово-экономическую поддержку производства. В частности, предлагается для сокращения сроков окупаемости капитальных вложений в нефтяной промышленности предоставить субъектам отрасли более широкие возможности в использовании механизма ускоренной амортизации.

В целях устойчивого обеспечения отраслей национальной экономики (в т.ч.

силовых министерств, районов Крайнего Севера и приравненных к ним местностей) нефтепродуктами необходимо совершенствование государственного заказа на их выработку. Размещение госзаказа должно осуществляться среди нефтяных компаний на конкурсной основе с оплатой нефти из федерального, региональных бюджетов и льготным налогообложением нефтяных структур при переработке этих объемов нефти.

Для эффективного управления федеральной собственностью в нефтяном секторе необходимо вести контроль за недроиспользованием и геологический надзор за безопасным ведением работ, обеспечением рационального использования нефти и газа; разработкой нормативно-технических актов, норм и правил; осуществлением лицензирования видов деятельности, проведением налоговой, таможенной, кредитной и ценовой политики.

Таким образом, Тимано-Печорская НГП обладает достаточными ресурсами нефти и газа, к которым могут быть применены новые технологии их добычи и переработки.

В то же время, на территории Республики Коми имеется уникальное Ярегское нефтетитановое месторождение, разработка которого требует определённого, комплексного инновационно-инвестиционного подхода к реализации.

5.2.3. Финансово-экономическая оценка перспектив инновационноинвестиционного развития Ярегского нефтетитанового комплекса Финансово-экономические расчеты и оценка показателей проекта комплексного освоения Ярегского нефтетитанового месторождения выполнена как для технологически самостоятельных производственных единиц, так и по вариантам их организационно-хозяйственного объединения.

Потенциальные (локальные) объекты инвестирования включают:

1) рудный и титановый комплекс (без пигментного завода);

2) завод пигментной двуокиси титана;

З) добычу нефти по новым технологиям;

4) завод глубокой переработки нефти.

Производственная структура и материальные потоки Ярегского нефтетитанового комплекса приведены на рис. 5.6, структура капитальных вложений приведена на рис. 5.7.

В результате отбора технологически оправданных комбинаций и предварительного экономического анализа выявлен следующий состав анализируемых вариантов:

1. Титановый комплекс:

- добыча и обогащение руды с получением титано-кремнистого концентрата и экстракционной нефти;

- передел титано-кремнистого концентрата на лигатуры, титановый шлак, цветные титановые пигменты, а также добыча попутной нефти.

2. Расширенный титановый комплекс:

- дополнительно включено производство пигментной двуокиси титана.

3. Нефтедобывающий комплекс:

- добыча нефти по новым технологиям;

- глубокая переработка нефти.

4. Нефтетитановый комплекс без пигментного завода:

- дополнительно к составу включена добыча нефти по новым технологиям.

5. То же с пигментным заводом.

6. Полный нефтетитановый комплекс:

- дополнительно к составу включена глубокая переработка нефти.

Состав товарной продукции комплекса, базовые цены, себестоимость и стоимость реализации представлены в табл. 5.10. Потребность в основных инвестициях по локальным объектам и по вариантам комплекса приведена в табл. 5.11. Численность работающих и фонд заработной платы по объектам комплекса представлены в табл.

5.12.

Схемы финансирования затрат на строительство объектов комплекса разработаны исходя из определения минимального объема собственного (акционерного) капитала, при котором обеспечивается финансовая устойчивость и платежеспособность проекта по погашению внешних кредитов и займов.

Нефть экстракционная Трансформаторное масло Концентрат титаноБелое медицинское мастовар Проволока порошковая Производство пигмента двуокиси Рис. 5.6. Производственная структура Ярегского нефтетитанового комплекса 161, Покрытие недостающей потребности в финансировании проектной производительности комплекса предполагается за счет привлечения внешних кредитов.

Расчеты выполнены с учетом выбора рациональных схем кредитования и распределения акционерного капитала по периодам реализации проектных вариантов при следующих условиях предоставления кредитов и займов:

• долгосрочных - на финансирование строительства:

- ставка процента - 12%, - срок погашения - 7 лет (по добыче нефти - 6 лет);

• краткосрочных - на пополнение оборотного капитала и дефицита наличности:

- ставка процента - 20%, - срок погашения - 1 год.

Реализация товарной продукции, издержки и прибыль Нефть экстракционная и попутная 1.2 Нефть на внутренний рынок 100.2 1833.0 183.7 61.8 122. 2.2 Проволока порошковая 31.2 21375.0 667. Всего металлургия 2.4 Цветные титановые пигмен- 30.0 9500.0 285.0 136.4 148. свар. электродов 3.1 Пигментная двуокись тита- 50.0 65000.0 3250.0 1609.0 1641. 5.1 Трансформаторное масло 48.0 12000.0 576. 5.2 Белое техническое масло 8.0 12000.0 96. 5.3 Белое медицинское масло 12.0 24000.0 288. 5.6 Дизельное арктическое топ- 52.3 3420.0 178. 5.7 Вакуумный газойль низко- 65.7 5700.0 374. по вариантам состава комплекса млн.руб.

ние руды новых лигатур и шлака титана вые технологии) ка нефти Сумма основных ин- 16152.5 4704.7 9169.6 6982,9 6487.6 10952.5 16152. вестиций, млн. руб.

Справочно: млн.долл. 566.8 165.1 321.7 245.0 227.6 384.3 566. Для финансирования текущих инвестиционных затрат в поддержание производственной мощности, а также для частичного покрытия потребности в рабочем капитале предусматривается использование операционной наличности, поступающей от реализации товарной продукции.

Численность и годовой фонд заработной платы по объектам комплекса В табл. 5.13 приведены показатели эффективности инвестиций и прибыльности операционной деятельности по отдельным объектам Ярегского нефтетитанового комплекса.

Проведенный анализ представленных показателей выявил, что:

- Значения внутренней нормы прибыли превышают ставку сравнения (15%) по каждому производству за исключением переработки нефти.

- Суммарная текущая стоимость чистых потоков средств (чистый дисконтированный доход) также представлена значительными величинами, намного превосходящими критический нулевой уровень.

- Простые сроки окупаемости, без учета коэффициента дисконта, достаточно малы:

по всем вариантам менее 5 лет с начала эксплуатации объектов.

- Сумма выручки от реализации нефти определена из предположения поставки 30% добываемого объема на экспорт (по цене 115 долл. США) и 70% на внутренний рынок (1833 руб./т).

Как показал дополнительный расчет, при использовании цены внутреннего рынка для всего объема реализации, производство остается рентабельным, а инвестиции эффективными. Внутренняя норма прибыли при цене нефти 1833 руб./т составляет:

- на общие инвестиции 17.7%;

- на акционерный капитал 21.5%.

Показатели эффективности локальных производственных объектов 1. Общая потребность в инвести- 5618.9 5580.1 2597.8 4800. В т.ч. доля собственного капитала*,% 2. Среднегодовая чистая прибыль 3. Среднегодовой чистый доход 4. Индекс доходности общих инвестиций, ед.

5. Среднегодовая рентабельность продаж по чистой прибыли, % 6. Внутренняя норма прибыли, % - на акционерный капитал 8. Период окупаемости от начала 9. Минимальный коэффициент покрытия внешнего долга *) Требуемая для обеспечения коэффициента покрытия долга не менее 1;

**) Показатели при цене сырья (титановый шлак) 8550 руб./т (оценочно);

***) Показатели при цене сырой нефти 1440 руб./т (оценочно).

Показатели завода по переработке нефти характеризуют недостаточную его эффективность. Внутренняя норма прибыли ниже ставки сравнения на 4,7 пункта, чистый дисконтированный доход меньше нуля, индекс доходности общих инвестиций, соответственно, меньше 1.

Такие результаты обусловлены значительным объемом инвестиций в сочетании с ограниченным спросом на высокорентабельные виды продукции, в частности, белые масла и трансформаторные масла.

Кроме того, высокие издержки нефтепереработки связаны также с небольшим концентрированным объемом производства по сравнению с типичными отраслевыми объектами.

В табл. 5.14 представлена сводка экономических показателей по вариантам структуры комплекса. Данные таблицы доказывают, что в целом рассматриваемые варианты характеризуются достаточно высокой экономической эффективностью, не только с учетом характера отрасли, но и в абсолютной оценке (исключая переработку нефти).

Строительство пигментного завода в составе титанового блока несколько улучшает показатели последнего (внутренняя норма прибыли возрастает с 18.4 до 20.8%). Однако для этого требуется почти двукратный прирост инвестиций.

Включение в рассмотренный ранее вариант титано-пигментного комплекса (2-т) добычи нефти по новым технологиям несколько повышает показатели эффективности (1-нт). Совместное рассмотрение проектов титанового блока и нефтедобычи целесообразно в связи с наличием у них общих элементов инфраструктуры.

При расчете экономических показателей сумма капитальных вложений в эту инфраструктуру разделена между добычей нефти и добычей руды в соответствии с основным назначением соответствующих объектов. Расширение нефтетитанового комплекса за счет включения пигментного завода приводит к некоторому увеличению внутренней нормы прибыли предыдущего варианта (1-нт).

Как и в рассмотренном выше варианте 2-т (титано-пигментный комплекс), важным обстоятельством в пользу реализации производства двуокиси титана следует признать достигаемую при этом маркетинговую диверсификацию - выпуск продукции с большей вариантностью рынков сбыта, по сравнению с побочным продуктом металлургического передела - титановый шлак. Это повышает рыночные позиции комплекса, однако требует значительных инвестиций, а также усложняет решение экологических проблем.

Сводка показателей эффективности инвестиций Наименования объектов 1. Общая потребность в инвестициях, 5618.9 11673.3 8358.0 8913.9 15597. 21515.

В т.ч. доля собственного капитала *, 30.0 30.0 50.0 30.0 547.3 754. 2. Среднегодовая чистая прибыль, млн.руб.

- в период погашения кредитов 866.8 2030.9 830.3 1433.6 2604.0 2864. - после погашения долга 932.4 2224.6 971.7 1484.1 2799.2 3223. 3. Среднегодовой чистый доход, млн.руб.

- в период погашения кредитов 228.1 687.2 277.1 372.5 728.1 753. - после погашения долга 1064.4 2424.5 1054.2 1721.5 3073.0 3484. 4. Индекс доходности общих инвестиций, ед.

5. Среднегодовая рентабельность продаж по чистой прибыли, % 6. Внутренняя норма прибыли, % 7. Чистый дисконтированный доход, млн.руб.

- на общие капиталовложения 894.5 3215.7 603.9 1848.1 4189.6 2839. - на акционерный капитал 1134.4 3845.1 616.9 2281.9 5065.1 3817. 8. Период окупаемости от начала строительства тия внешнего долга *) Требуемая для обеспечения коэффициента покрытия долга не менее 1.

Вариант 3-нт включает все рассматриваемые объекты инвестиций. По сравнению с предыдущим (2-нт) добавлена переработка нефти.

После окончания строительства избыток добываемой нефти (сверх 500 т) относится к товарной продукции. В полном составе комплекса наблюдается "усреднение" внутренних норм прибыли предыдущего варианта и нормы для переработки нефти.

На результат влияют удельные веса (доли по объемам инвестиций) объединяемых объектов.

Таким образом, финансово-экономический анализ показал, что:

1. Ярегский нефтетитановый комплекс является сложным проектным объектом из-за вариантности состава производственных единиц разной отраслевой принадлежности и независимо от требуемых объемов инвестиций при локальном рассмотрении, положительной экономической эффективностью характеризуются следующие три объекта (в порядке убывания показателя внутренней нормы прибыли (ВНП) и индекса доходности (ИД)):

3. Рудно-металлургический титановый комбинат 18.4 1. Учитывая, что пигментный завод потребляет продукт металлургического комплекса, последний является более приоритетным объектом.

2. Нефтеперерабатывающий завод с проектным объемом в 500 тыс. т Ярегской нефти является низкорентабельным, в связи с чем показатели эффективности инвестиций оказались ниже порогового уровня. При цене нефти 1440 руб. (оценочно) ВНП = 12.0%. Для варианта переработки нефти, получаемой по себестоимости добычи (новые технологии), ВНП составляет 13.1%.

3. Варианты объединения рудо-металлургического, пигментного и нефтедобывающего комплекса в единые хозяйственные структуры также имеют положительные и достаточно высокие оценки эффективности инвестиций, а показатели коммерческой состоятельности, в основном, демонстрируют высокую прибыльность рассматриваемых объектов и их сочетаний (рентабельность продаж по чистой прибыли составляет от 30.8% до 41.2%).

4. На основе полученных оценок рекомендуется порядок расширения состава комплекса, обеспечивающий максимальный прирост эффективности на каждом этапе.

Включение в комплекс переработки нефти ухудшает показатели.

Комплекс в целом 5. В условиях льготного налогообложения прибыли эффективность вариантов по показателю ВНП повышается на 2.1 - 2.5 пункта, по среднегодовой рентабельности на 2 - 4 пункта, по величине чистого дисконтированного дохода - на 25 - 40%. Наличие льгот позволяет сократить потребность в акционерном капитале и (или) в кредитных ресурсах, снизить финансовые риски проекта.

6. С точки зрения оценки рисков наиболее устойчивым объектом к ухудшению ценовых, ресурсных факторов и стоимости строительства является новая нефтедобыча. Титановый и титано-пигментный комплексы наиболее чувствительны к уменьшению цен реализации (допустимо не более 9% на лигатуры и шлак, не более 17% на продукцию титано-пигментного комплекса). По остальным факторам имеется более высокий резерв положительной эффективности.

7. Реализация проекта будет способствовать решению социально-экономических проблем в регионе размещения комплекса. Дополнительное число рабочих мест по новым объектам составляет около 2.6 тыс. чел.

5.3. Основные направления трансформации управления инновационноинвестиционной деятельностью в регионе Необходимость разработки инновационно-инвестиционной Программы комплексного освоения нефтегазовых ресурсов Тимано-Печорского региона определяется:

переходом России к рыночной экономике, значительным ростом цен на энергоносители, развитием конкуренции на российском рынке энергоресурсов, ужесточением экологических требований в районах добычи углеводородного сырья, перспективами новых форм сотрудничества Республики Коми, Архангельской области и Ненецкого автономного округа Архангельской области, согласованием федеральных и региональных интересов по поводу освоения нефтегазовых ресурсов и формирования инфраструктуры провинции в целом.

Программа предусматривает:

- развитие нефтяной и газовой промышленности в границах Тимано-Печорского региона как целостной хозяйственной системы;

- поэтапное освоение месторождений углеводородного сырья с ориентацией на долгосрочное социально-экономическое развитие данной провинции и с учетом интересов постоянно проживающего здесь населения;

- выбор оптимального варианта транспортировки нефти и газа северной части провинции;

- обеспечение высоких финансово-экономических результатов не столько за счет наращивания объемов добычи нефти и газа, сколько путем более рационального их использования, улучшения организационно-хозяйственной и технологической структур производства;

- справедливое распределение доходов между хозяйствующими субъектами, федеральным бюджетом и бюджетами субъектов Федерации, а также между отечественными и иностранными инвесторами.

Процесс предварительного согласования исходных положений комплексного освоения нефтегазовых ресурсов Тимано-Печорского региона показал высокую меру заинтересованности и ответственности за разработку данной Программы Правительства Российской Федерации, Главы Республики Коми, глав администраций Архангельской области и Ненецкого автономного округа Архангельской области, Минтопэнерго Российской Федерации, Минпромтранс Республики Коми, НК "Роснефть", РАО "Газпром", "Роскомнедра" и других государственных организаций. Это позволяет рассчитывать на то, что Программа приобретет федеральный и межрегиональный статус.

Ведущими факторами реализации направлений трансформации инвестиционного управления Тимано-Печорским нефтегазовым комплексом, по нашему мнению, являются следующие:

1. Технологическая модернизация, предполагающая:

а) строительство Ярегского нефтетитанового комплекса;

б) предварительную подготовку нефти с высоким содержанием сероводорода к транспорту и последующей переработке;

в) улучшение качества нефтей, поступающих на переработку на Ярославский НПЗ и Киришский «Нефтеоргсинтез»;

г) извлечение и переработку из природного и попутных газов всех полезных компонентов.

2. Совершенствование территориальной организации нефтегазового комплекса, посредством специализации нефтеперерабатывающих предприятий по сырью и продукции, использования малых нефтеперерабатывающих заводов, рационализации транспортной сети и трасс нефтегазового освоения.

3. Государственная поддержка на федеральном и субфедеральном уровне формирования объектов переработки нефти и газа, обеспечивающая льготный режим их инвестирования и начального этапа эксплуатации.

4. Внедрение устойчивого и благоприятного регламента деятельности иностранных компаний.

Изучение зарубежного опыта развития районов-аналогов, анализ материалов, представленных отраслевыми научными и производственными организациями, оценка результатов и тенденций освоения Тимано-Печорского региона выявили два альтернативных направления ее развития, условно обозначенные как экспортносырьевое и экспортно-продуктовое.

Экспортно-сырьевое направление, заложенное в проект "Северные ворота", предполагает ускоренное наращивание объемов добычи в северной части провинции и экспорт морским путем почти всей нефти.

Экспортно-продуктовое направление рассматривает освоение провинции в качестве ресурсной основы единого нефтегазопромышленного комплекса, формирующегося на территории трех субъектов Федерации. Оно ориентировано на долговременное устойчивое развитие региона на базе качественного роста производства и экспортного потенциала, экологически, социально и экономически сбалансированного увеличения добычи и транспорта нефти северных месторождений и шельфа.

К основным приоритетам экспортно-продуктового направления относятся следующие:

1. Смена качества, проявляющаяся в переходе от сырьевой к продуктовой модели комплекса. При этом делается упор не на форсированную добычу и экспорт, а на сбережение и долговременное эффективное использование ресурсов. Другая, экспортно-сырьевая альтернатива нефтегазового освоения в условиях современной российской экономики не позволяет реализовать трансформацию ресурсного богатства в финансовый капитал будущих поколений.

2. Приращение доходности НГК как основной экономический критерий комплексного освоения ресурсов. Рост доходов обеспечивается в результате диверсификации товарной структуры, увеличения выхода традиционных и новых продуктов (бензина, дизельного топлива, мазута, индустриальных и медицинских масел) на базе раздельной переработки легких и тяжёлых нефтей. Технологическая оптимизация позволит увеличить в среднем ценность 1 т нефтепродуктов в 1,5-2 раза.

3. Сохранение технологического единства Тимано-Печорского НГК в условиях разграничения сфер влияния нефтяных компаний. Рациональное использование существующих и развитие новых трасс нефтяного и газового освоения, использование накопленного кадрового, производственного и инфраструктурного потенциалов правомерно оценивать как важные факторы эффективной деятельности НГК.

На фоне данных изменений задача эффективного и гибкого управления производственными активами приобретает особую важность, поскольку в структуре современных нефтяных компаний имеют место все технологические производства, связанные с воспроизводством нефтяных ресурсов.

Следует отметить, что задача управления производственными активами тесно переплетена с процессом принятия решений и достаточно непроста в силу сложности и многообразия инвестиционных возможностей, связанных с вовлечением нефтегазовых ресурсов в хозяйственный оборот. Помимо этого, количество возможных технологических вариантов разведки и разработки по каждому отдельному объекту очень велико.

Необходимо оценивать большое количество залежей и площадей с разными вариантами разработки и совокупностью исходов при некоторых заранее определенных или стандартных условиях. Среди факторов, влияющих на исходы реализации тех или иных проектов, следует выделить следующие:

- применение новых технологий, которые могут позволить снизить издержки и повысить экономическую привлекательность некоторых вариантов освоения ресурсов по сравнению с другими потенциальными возможностями прироста запасов;

- строительство новых трубопроводов, хранилищ, изменение рыночного спроса и другие факторы, которые могут оказать влияние на возможности сбыта нефти и нефтепродуктов, производимых в результате осуществления проекта;

- изменение методов государственного регулирования, стимулирующих разработку тех или иных видов запасов или реализацию тех или иных проектов;

- изменение международной рыночной конъюнктуры, на которую существенно влияет ситуация в таких нестабильных регионах мира, как Ближний Восток, страны СНГ, страны Юго-Восточной Азии и Латинской Америки;

- стремление минимизировать затраты на воспроизводство единицы запасов может рассматриваться как определенное ограничение для долгосрочного успеха деятельности по разведке, добыче нефти и газа;

- поддержание специфических предпочтений часто отражает стратегические преимущества. Например, часто компания старается ограничить свою деятельность определенным географическим районом, или предпочитает участвовать в поисках и разведке новых нефтегазовых комплексов, или ведет разработку только определенных типов залежей с использованием технологий, соответствующих опыту компании. Подобные предпочтения часто принимаются во внимание и при формировании стратегических альянсов и просто при выборе партнеров.

5.4. Стратегия устойчивого инновационно-инвестиционного развития компаний в крупном регионе Ключевой проблемой, решение которой должно быть обеспечено в рамках Программы комплексного освоения нефтегазовых ресурсов Тимано-Печорского региона, является интенсификация освоения ресурсов, переход от освоения "вширь" за счет вовлечения новых месторождений к освоению "вглубь", к наиболее полному извлечению компонентов углеводородного сырья и его глубокой переработке. В реализации данной концепции выделяются главные стратегические направления:

1. Постепенное наращивание добычи нефти и газа в северной части провинции с учетом потребностей в сырье предприятий региона и России, государственных экспортных интересов, оптимального развития внешнего транспорта, экологических и социально-экономических особенностей территории.

2. Глубокая переработка нефти месторождений Республики Коми и Ненецкого АО с целью обеспечения нефтепродуктами потребителей республики, области, округа и увеличения их вывоза, в том числе на экспорт.

3. Эффективное использование газа в качестве сырья и топлива.

Достижение стратегических целей конкретизировано в основных задачах:

1. Экономическая оценка условий залегания и освоения нефтяных и газовых ресурсов и определение основных месторождений в составе сырьевой базы нефте- и газоперерабатывающей промышленности.

2. Изучение внутреннего и внешнего рынка нефти и газа, продуктов их 3. Эффективное использование имеющихся и ввод новых мощностей 4. Оптимизация и развитие систем внутреннего и внешнего транспорта нефти и газа с учетом углубления и расширения их переработки на территории провинции, устойчивого долгосрочного экспорта.

5. Обеспечение экологической безопасности населения и хозяйственных объектов, поддержание устойчивости природных комплексов.

6. Целенаправленное и корпоративное сотрудничество субъектов освоения нефтегазовых ресурсов провинции: собственников ресурсов (Российской Федерации, Республики Коми, Ненецкого АО) и основных недропользователей.

Формирование стратегии устойчивого развития региона предполагает овладение базовыми инструментами стратегического планирования и управления в крупных корпорациях. Реализация стратегического плана нефтяной компании включает последовательное выполнение выбираемой стратегии, а также действий, сопровождающих совокупность процессов.

Как правило, в своем развитии нефтяные компании ориентируются на новые методы ведения работ, включающие развитие коммуникационных технологий, достижения информационной революции, групповые формы работы, ускорение принятия решений. Стратегия передовых компаний предусматривает поддержание сбалансированного портфеля долгосрочных инвестиций и краткосрочных возможностей, ориентацию на новые технологии.

Совершенствование организации нефтегазовой компании необходимо начинать с анализа стоимости компании и стратегии ее реорганизации, затем производить реинжиниринг организации и процессов.

Соответствующей формой новой организации компании являются операциональные группы, формируемые на базе управления активами и выполняющие четко определенные роли для каждой из которых определяются критерии оценки деятельности.

Каждый из регионов деятельности компании имеет свою группу управления активами, ответственную за эффективное использование бизнес-возможностей (ввод и разработка месторождения, реализация поисково-разведочной программы, увеличение нефтеотдачи и т.д.). Подобная концепция предусматривает разработку и анализ новых организационно-правовых форм хозяйствования и управления и, в первую очередь, максимальное использование принципов вертикальной интеграции. Одновременно стратегический план охватывает задачи структурного роста компании по сдельным сегментам деятельности: подготовка запасов, прирост добычи, увеличение мощностей нефтепереработки и нефтехимии, расширение сферы сбыта конечной продукции.

Стратегия развития требует подготовки и реализации соответствующей стратегии управления основными видами ресурсного, в том числе инвестиционного потенциала, что, в свою очередь, предполагает активизацию основных инструментов управления: производственного и финансового менеджмента, управления проектами, менеджмента персонала, управление охраной окружающей среды. Учитывая ресурсодобывающий характер нефтяной отрасли, особую значимость приобретают вопросы стратегического управления ресурсной базой компании, определяющей ее инновационный стратегический потенциал на многие годы.

В целях систематического решения поставленных задач в экономической службе компании формируется и поэтапно внедряется специальная система планирования и прогнозирования, которая позволяет осуществлять регулярные разработку, анализ и контроль прогнозной и плановой информации по инновациям.

Основным критерием для определения рынка является его способность давать максимальную отдачу на вложенные инвестиции.

Необходимо разработать и модели устойчивого развития компании, которые предусматривают сохранение поставок на внутренний рынок, учитывают тенденции повышения спроса на нефть и нефтепродукты на внутреннем рынке России в связи с ожидаемым началом экономического роста, который к 2002 году может достичь 5% и в дальнейшем еще более возрасти. Такая позитивная динамика спроса имеет ключевое значение для модели устойчивого развития нефтяных компании России. Это в существенной степени определяет параметры роста ресурсно-производственного потенциала и финансовых результатов. Инновационно развивающиеся нефтяные компании могут не пассивно ожидать взаимосвязанного роста экономики и спроса, а, используя арсенал активного маркетинга, стимулировать и расширять спрос для компаний даже в условиях экономического кризиса.

В модели устойчивого развития учитывается, что в будущем в России высокая конкуренция в секторе нефтепродуктов приведет к стабилизации цен и уменьшению нормы прибыли. Расчеты показывают, что только инновационные стратегии расширения объемов нефтепереработки и сети продаж нефтепродуктов обеспечат при меньшей рентабельности рост массы прибыли и оправдают инвестиции в этот сектор.

Вертикально интегрированные нефтегазовые структуры, являющиеся системой взаимосвязанных акционерных обществ, опирающихся на головную холдингкомпанию, дают возможность оптимизировать решение многих задач, в том числе, инновационного развития нефтяного комплекса.

Говоря о стратегии развития нефтегазовых компаний, необходимо помнить и об экономической оценке запасов, которая может использоваться для решения нового класса задач, в том числе:

• адекватной оценки стоимости активов компании (включая запасы) и возможности оптимального управления портфелем объектов с различной степенью "зрелости";

• выбора оптимальной структуры инвестиций и организационно-юридических форм инвестирования в зависимости от оценки запасов по величине ценности и риска и форм распоряжения запасами и продукцией;

• определения залоговой стоимости запасов в операциях слияния, разделения, переуступки прав различными хозяйственными субъектами;

• ведения параллельного финансового учета на базе изменения ценности запасов как актива нефтяных компаний.

По мнению автора, право распоряжения наличными бюджетами целесообразно передать на уровень подразделений, чтобы они сами могли составлять операционные бюджеты по материальным затратам, затратам на трудовые ресурсы, накладные расходы и т.д. Это позволит руководству контролировать не все финансовые потоки, а только часть из них, по стратегически важным направлениям, выведенным на верхний уровень. Так, аппарат управления компанией должен контролировать платежеспособность и текущую устойчивость компании, управлять прибылью, а также обязательствами и инвестициями компании с помощью составления бюджета движения денежных средств и бюджета доходов и расходов.

Выживание и успешное развитие нефтегазодобывающих предприятий в современных условиях рыночной экономики возможно при решении задач не только приспособления к динамично меняющимся условиям внешней среды посредством улучшения стратегического планирования, но и построением нового эффективного механизма внутрипроизводственного планирования.

Для этого необходимо обеспечить рациональную организационную, методологическую и информационную основу эффективного функционирования внутрифирменного планирования.

фирменного планирования.

Структурная реорганизация внутрифирменного планирования должна сопровождаться изменениями в функциональных службах аппарата управления.

Здесь следует перераспределить обязанности по планированию между существующими службами, при необходимости создать новые либо переформировать функционирующие. Поскольку одной из существенных проблем внутрифирменного планирования являются недостатки информационного обеспечения, в нефтегазодобывающих компаниях целесообразно создание аналитического центра, в качестве которого может выступить служба внутреннего аудита. Тем самым, исходя из функций аудита, решаются две задачи:

осуществляется своевременный и качественный контроль; обеспечивается отвеВ целом требованиям управления аналитическая информация. задач: структурную чающая нефтяные компании решают множество стратегических перестройку организации производства продукции и его сервисного обслуживания, приведение производственной инфраструктуры в соответствие с объемами производства согласно запросам рынка, изменения социальной политики путем отказа от строительства и содержания объектов жилищно-социального назначения.

Кроме внутрифирменных причин, осложняющих деятельность нефтяных компаний, сегодня действует и ряд негативных факторов макроэкономического характера. Во многом они обусловлены проводимой экономической политикой. Прежде всего, это кризис платежей, выход из которого требует принятия мер на макроуровне, включая развитие положений закона о банкротстве.

Хозяйственная деятельность Тимано-Печорской нефтегазовой отрасли сегодня направлена на решение таких взаимосвязанных задач, как обеспечение выживания компаний в условиях сложной конъюнктуры рынка, получение максимально возможной прибыли и создание условий для их роста.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Развитие и повышение эффективности инновационно-инвестиционной деятельности должно стать одним из важнейших направлений неизбежной корректировки современных экономических реформ в России. Тем более, что без интенсификации инновационно-инвестиционной деятельности невозможно осуществить подъем экономики, а следовательно, невозможно преодолеть финансовый кризис, переломить негативные тенденции в социальной сфере.

Любая современная экономика, как и любая производственная система в ней, развиваются под воздействием совокупности факторов, среди которых все более на первый план по преобразовательным возможностям и по конкретным изменениям выходят инновационные факторы.

Реализация инновиционно-инвестиционных процессов возможна лишь при специальном управлении ими с помощью совокупности особых форм и методов, учитывающих специфику творческого, интеллектуального труда.

Инновационный процесс подчиняется определенным тенденциям. К ним можно отнести оптимизацию соотношения крупных и малых инновационных хозяйственных форм; постоянное усложнение системы инновационных процессов и периодическое упрощение через структурные и организационно-функциональные изменения крупных корпораций, растущая взаимосвязанность отдельных инновационных процессов и др.

Тенденции современных инновационных процессов предопределяют усиление технологической взаимозависимости экономик, отраслевых и межотраслевых хозяйственных систем.

Сложной проблемой является оптимизация роли государства и рыночной самоорганизации в обеспечении инновационной активности в экономике.

Государственная политика в области инновации подвержена определенным колебаниям. Сравнение этих колебаний с уровнем инновационной активности убеждает, что на каждом этапе инновационного цикла должна меняться направленность и формы воздействия государства на развитие инновационных процессов.

По нашему мнению, экономические функции государства в России при кажущейся его существенной роли не способствуют сегодня в полной мере инновационной активности. Это связано с недостаточным вниманием с его стороны к развитию правовых рамок инновационности, к координации усилий в области исследований и разработок новых технологий, к гибкости реакции на меняющиеся условия НТП и т.п.

Нужны не только стратегии и концепции, но и новый взгляд на инструментарий и его обновление: институциональное оформление, новые правила игры для участников инвестиционных процессов в развитии норм в области экологии и безопасности труда, долгосрочные стратегические проекты, общественные формы коммуникации и прочее - меры и подходы, которые должны получить большее развитие и большую, чем прежде, оценку по сравнению с управлением инновациями, господствующим до сих пор.

Представляется, что наиболее слабой стороной стратегии государства в области развития инновационности в России являются: неразвитость его координирующей роли информационной и инновационной инфраструктур, непродуманность мотивационного механизма, нехватка ресурсного обеспечения. Но самое главное - это отсутствие реальных мер по хозяйскому использованию научно-технологического потенциала, закреплению и развитию инновационных позиций России в мировом хозяйстве, на мировом рынке.

В условиях современного рынка организация, управление, мотивация и контроль развития усложняющихся инновационно-инвестиционных процессов должны осуществиться специальным особым управлением, гарантирующим перевод экономических систем на инновационный тип развития.

Нужна реалистическая государственная программа инвестиций, аккумулирование амортизационного фонда на возрождение инвестиционных банков, финансирующих и долгосрочно кредитующих инвестиционный процесс, использование в качестве кредитных ресурсов средств страховых и пенсионных фондов.

Оценивая современную инвестиционную ситуацию, можно сделать вывод, что кризисное положение в инвестиционной сфере обусловлено совокупностью причин, основными из которых являются: дефицит инвестиционных ресурсов; высокий уровень инфляции, парализующей или дезорганизующей инвестиционную деятельность по многим направления, а также обесценивающей накопления инвесторов; значительный финансовый риск, связанный с экономической, политической, юридической нестабильностью; отсутствие должного страхования инвестиционных рисков; обременительная налоговая схема; неконкурен-тоспособность инвестиционного комплекса; недостаточно развитые коммерческие структуры; слабое информационное, организационное, техническое и кадровое обеспечение управления инвестиционной деятельностью; нехватка материально-технических и финансовых ресурсов на федеральном, региональном и местном уровнях для осуществления инвестиционной деятельности; снижение уровня научно-технического потенциала в инвестиционной сфере. К внешним факторам, ограничивающим инвестиционную деятельность, относятся распад СЭВ, срывы экономических планов и договоров по общим для СНГ объектам и сооружениям, а также рецессия в странах Запада, длившаяся до начала 90-х годов.

Имеется много направлений формирования, накопления и использования инвестиционных ресурсов. Главная задача инвестиционных менеджеров найти и реализовать на практике их оптимальную комбинацию, обеспечивающую наибольшую эффективность от инвестиционной деятельности.

Анализ и обобщение опыта работы нефтяных компаний в регионе дают автору основание сделать вывод о необходимости трансформации управления инвестиционной деятельностью на основе системного подхода. В связи с отсутствием необходимых методических рекомендаций в этой области, целесообразно сосредоточить усилия на методическом обеспечении формирования системы управления инвестиционной деятельностью на предприятии, в частности, в нефтяной компании.

Чрезвычайную важность приобретает теоретическое и практическое решение проблем перехода на инновационный тип развития на региональном уровне. Исследование проблем позволило предложить ряд конкретных рекомендаций по активизации инновационной деятельности в регионах, на предприятиях и в организациях.

Прежде всего, должна быть повышена консолидирующая и координационная роль органов государственной власти субъектов Федерации и местных органов самоуправления в реализации инновационного курса. Имеется в виду необходимость сосредоточения их усилий на следующих стратегических направлениях:

• разработка и реализация региональной инновационной политики и стратегии, обеспечивающих консолидацию инновационных потенциалов, сил, материальных и финансовых ресурсов всех структур, хозяйствующих в данном регионе;

• формирование в стране и регионах рынков научно-технической продукции и соответствующей инфраструктуры этого рынка;

• адаптация предприятий к требованиям и условиям функционирования в рамках инновационного типа развития;

• совершенствование организационной структуры местных органов, выделение специальных подразделений по организации и координации инновационной деятельности в регионе;

• создание в регионах широкой сети инфраструктурных предприятий и организаций сферы НИОКР, способствующих активизации и повышению эффективности инновационной деятельности.

При формировании региональной инновационной политики и стратегии наиболее целесообразным является блочно-модульный принцип, позволяющий учитывать специфику данного хозяйственного субъекта.

Руководствуясь этим принципом, в качестве отдельных блоков и модулей предлагается использовать разнообразные типовые организационные структуры инновационного профиля, в том числе: государственные научные центры; региональные научные центры; научно-технологические парки; региональные и межрегиональные инновационные и инвестиционные фонды и банки; инкубаторы инновационного бизнеса; венчурные, инжиниринговые, аудиторские и другие фирмы. Конкретный набор подобных структур и их взаимодействие подлежат уточнению в интересах значительного повышения инновационной активности в данном регионе.

Региональная политика государства в РФ на современном этапе не обеспечивает выхода регионов из кризисного положения. Анализ тенденций социальноэкономического развития Тимано-Печорского региона позволил обосновать ее инвестиционную стратегию, реализация которой будет способствовать созданию необходимых предпосылок активизации инновационно-инвестиционного процесса, обновления производства и выпуска высокотехнологичной и конкурентоспособной продукции.

К компонентам, определяющим направление и характер рациональной инвестиционной деятельности в регионе, относят: разработку и принятие собственного законодательства, регулирующего инвестиционный процесс; систему форм собственности на природные, производственные ресурсы и готовую продукцию; сочетание территориального и отраслевого разделения труда; выделение специализации нескольких ведущих отраслей; реформу процесса составления регионального бюджета капиталовложений с консолидированием инвестиций, финансируемых правительством, во многоуровневый инвестиционный бюджет региона; предоставление (в пределах полномочий) инвесторам различных соответствующих мировой практике льгот и стимулов финансового и нефинансового характера; специфику производственной и социальной инфраструктуры; региональный рынок товаров и услуг с его предложением продуктов ведущих отраслей и определенным уровнем платежеспособного спроса и уровнем цен; формирующуюся рыночную инфраструктуру, обеспечивающую информационное и организационно-правовое сопровождение функционирования региональных рынков капиталов, недвижимости, информации и знаний, подрядных строительных работ; систему воспроизводства природных ресурсов;

рынок труда и качество трудовых ресурсов.

Анализ инвестиционного потенциала Тимано-Печорского региона и уровня его использования, проведенный при участии автора исследования, позволил выявить возможности повышения эффективности инновационно-инвестиционного процесса: обеспечение сбалансированности полномочий и ответственности субъектов региональной собственности в сфере воспроизводства природных ресурсов; передача регионам прав пользователя определенными природными ресурсами, находящимися в федеральной собственности, аренды земель, совместное владение и распоряжение ими с федеральными и региональными органами на местах; модернизация технологически устаревшей производственной базы; формирование территориального инвестиционного рынка со всеми его компонентами; создание системы государственного регулирования инвестиционной деятельности со стимулирующей налоговой, кредитно-финансовой, правовой подсистемами.

Проведенный финансово-экономический анализ Ярегского нефтетитанового комплекса позволили предложить варианты объединения рудо-металлургического, пигментного и нефтедобывающего комплекса в единые хозяйственные структуры, имеющие положительные и достаточно высокие оценки эффективности инвестиций.

Показатели коммерческой состоятельности, в основном, демонстрируют высокую прибыльность рассматриваемых объектов и их сочетаний (рентабельность продаж по чистой прибыли составляет от 30,8% до 41,2%).

На основе полученных оценок автором был рекомендован порядок расширения состава комплекса, обеспечивающий максимальный прирост эффективности на каждом этапе.

В целом реализация проекта будет способствовать решению социальноэкономических проблем в регионе размещения комплекса. Дополнительное число рабочих мест по новым объектам составляет около 2,6 тыс. чел.

Основываясь на результатах проведенного анализа финансово-хозяйственного состояния нефтяного комплекса, можно сделать вывод, что без активизации инновационно-инвестиционной деятельности Тимано-Печорского нефтегазового комплекса ожидает очень сложная перспектива. В то же время осуществление инвестиций с использованием дорогостоящих кредитов может привести к банкротству. В этих условиях как на макроуровне, так и на уровне отдельных нефтяных компаний необходимы эффективные решения, обеспечивающие финансово-экономическую поддержку производства.

Для обеспечения регионального инвестиционного процесса предлагается использовать следующие каналы финансирования:

- финансирование государственных инвестиций путем долгосрочного кредитования через открытие долгосрочных кредитных линий;

- софинансирование инвестиционных проектов органами власти различных уровней;

- собственные средства предприятий (прибыль, амортизация) при смягчении налогового "пресса";

- региональный финансовый и фондовый рынки;

- накопления населения, аккумулированные через муниципальные займы, частные, пенсионные, паевые, инвестиционные фонды и др.;

- средства иностранных инвесторов.

Отличительной чертой предлагаемой концепции инновационноинвестиционной стратегии региона, обеспечивающей его развитие, является формирование региональной инвестиционной программы через создание банка инвестиционных проектов и их конкурсное финансирование.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Классификация инвестиций по разным признакам а) государственные инвестиции, образуемые из средств государственного бюджета (федерального, регионального) и государственных внебюджетных фондов;

б) муниципальные инвестиции, образуемые из средств местного бюджета и муниципальных внебюджетных фондов;

в) отраслевые инвестиции, образуемые из отраслевых внебюджетных фондов и долгосрочных кредитов;

г) частные инвестиции, образуемые из средств предприятия, организаций, граждан (населения), привлечённые средства;

д) смешанные инвестиции, образуемые из различных источников.

а) прямые (реальные) инвестиции в виде долгосрочных вложений в объекты отраслей материального производства или в другие материальные объекты;

б) портфельные инвестиции, вкладываемые в акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты и другие ценные бумаги;

в) интеллектуальные инвестиции, связанные с приобретением патентов лицензий, ноухау, проведением совместных научных разработок, подготовкой, переподготовкой персонала и повышением его квалификации;

г) альтернативные инвестиции, связанные с помещением капитала (в отличии от обычного - в недвижимость) в предметы искусства, марки, монеты и т.п.

а) начальные инвестиции, направляемые на освоение проекта или осуществляемые при основании или покупке предприятия;

б) экстенсивные инвестиции, направляемые на расширение, увеличение производственного потенциала;

в) эффективные инвестиции, направляемые на повышение эффективности производства или предпринимательской деятельности;

г) реинвестиции, связанные с заменой имеющихся объектов на новые, диверсификацией производства, изменением программы выпуска и т.п.;

д) брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций.

4. По качественной сущности вкладываемого капитала:

а) материальные инвестиции, связанные с применением технологий, машин, оборудования и других вещественных элементов;

б) финансовые инвестиции, вкладываемые в денежной форме;

в) нематериальные инвестиции, вкладываемые в других формах.

а) инвестиции производственные, направленные в сферу производства;

б) инвестиции социального назначения, направляемые в социальную сферу;

в) инвестиции экологического назначения, связанные с защитой, охраной и улучшением окружающей среды и обеспечением экологической безопасности.

а) инвестиции, связанные с новым капитальным строительством;

б) инвестиции, связанные с реконструкцией (модернизацией);

в) инвестиции, связанные с капитальным ремонтом;

г) инвестиции, связанные с обновлением производственного аппарата.

а) долгосрочные инвестиции;

б) среднесрочные инвестиции;

в) краткосрочные инвестиции.

8. В зависимости от выбора инвестиционной стратегии:

а) пассивные инвестиции, вкладываемые в пассивную часть производственного аппарата (здания, сооружения и т.п.);

б) активные инвестиции, вкладываемые в активную часть производственного аппарата (машины, оборудование и другая техника).

а) независимые инвестиции, для которых порожденные ими денежный потоки не перекрываются;

б) зависимые инвестиции, для которых порожденные ими денежные потоки взаимно зависят друг от друга;

в) взаимоисключающие инвестиции (альтернативные), которые служат одной и той же цели; только одна из них будет финансироваться.

а) инвестиции, осуществляемые физическим лицом (гражданином);

б) инвестиции, осуществляемые юридическим лицом;

в) инвестиции, осуществляемые отечественным инвестором;

г) инвестиции, осуществляемые зарубежным инвестором.

Состав субъектов и объектов инвестиционной деятельности Субъекты и объекты инвестиционной деятельности деятельности инвестиционной деятельности народного хозяйства -страховые организации -научно-техническая продукция -посреднические организации -другие объекты инвестиционного процесса -имущественные права Структура информации, прорабатываемой в ходе 1. Цели проекта, его ориентация, экономическое и юридическое обеспечение (налоги, государственная поддержка и т.п.).

2. Маркетинговая информация (возможности сбыта, конкурентная среда, перспективная программа продаж и номенклатура продукции, ценовая политика).

3. Материальные затраты (потребности, цены и условия поставки сырья, вспомогательных материалов и энергоносителей).

4. Место размещения с учетом технологических, климатических, социальных и иных факторов.

5. Проектно-конструкторская часть (выбор технологии, спецификация оборудования и условия его поставки, объемы строительства, конструкторская документация и т.п.).

6. Организация предприятия и накладные расходы (управление, сбыт и распределение продукции, условия аренды, графики амортизации оборудования и т.п.).

7. Кадры (потребность, обеспеченность, график работы, условия оплаты, необходимость обучения).

8. График осуществления проекта (строительство, монтаж и пуско-наладочные работы, период функционирования).

9. Коммерческая оценка (финансовая и экономическая) инвестиционного проекта.

Приведенная структура в значительной мере соответствует структуре бизнес-плана инвестиционного проекта. В общем виде под бизнес-планом понимается документ, содержащий в структурированном виде всю информацию о проекте, необходимую для его осуществления.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Закон Российской Федерации "О государственном прогнозировании и программах социально - экономического развития Российской Федерации". - М., 2. Закон РФ "Об инвестиционной деятельности в РСФСР" от 26.06.91 // Ведомости ВС РСФСР.- 1991.- 29. С.- 1152 - 1165.

3. Указ Президента Российской Федерации от 17 сентября 1994 года № "О частных инвестициях в Российской Федерации" // Экономика и жизнь. О внесении изменений в постановление Правительства Российской Федерации от 29 сентября 1994 г. № 1108 "Об активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в экономику РФ": Пост. Правит. РФ от 22.02. № 159 // Собр. законодат. РФ. – 1995.- № 46.

5. Анализ зарубежного опыта управления инвестиционным процессом и его применимости в условиях России / Барабанов М.З., Болотин Б.М., Попов В.В.

и др. // Техника, экономика.- 1993. Вып.3/4.-( Экономика за рубежом).

6. Андреев А.Ф., Зубарева В.Д. Экономическая оценка эффективности инвестиционных проектов // Экономика и упр. нефтегаз. про - сти. – 1994.Аносова Л. Иностранный капитал в России // Россия и страны Азии. Поиск путей обновления. – 1995.

8. Аньшин В.М. Маркетинг нововведений: Уч. пособие.-М.: Российская экон.

9. Бабак В.Ф., Новгородцев А.А. Финансирование и кредитование инвестиций коммерческими банками // ЭКО. – 1995.- № 4.

10. Балышов А.И. Инвестиционные фонды и компании в странах с развитой рыночной экономикой. - М.: БЕК, 1996. - 430 с.

11. Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций М.: Инфра - М, 1995.

12. Бернар И., Колли Ж. Толковый экономический и финансовый словарь. В 2-х т. Т.2. М.: Международные отношения, 1997.

13. Бизнес и экономика, 23.07.98, с. 2.

14. Бойко С., Иохина И. Принципы инвестиционной политики // Диалог. – 1994.Борисов В.Н., Сергеев К.В. Мобильность инвестиционного комплекса. - М.:

Финансы и статистика, 1995. - 256 с.

16. Боссерт В.Д. Инвестиционные проблемы реформируемой экономики России. - М.: ПСБ Трайинг Инк, 1994.

17. Булгаков С.Я., Казанцев С.В., Финкель С.М. Инвестиционное обеспечение экономического развития: Капиталовложения, строит. комплекс, проектирование / Отв. ред. Шеметов П.В.; РАН. Сиб. отделение. - Новосибирск: ВО.

"Наука, 1993.

18. Бухвальд Е.М., Павлов И.Т. Инвестиционная политика в регионе. - М.: Наука, 19. Веремеенко С.А. Крупные инвестиционные проекты в условиях: формирующегося рынка России // Банк. дело. – 1995.- № 6.

20. Видеркер А. Почему западному миру выгодно инвестировать за границей // Междунар. бизнес России. – 1995.- № 4.

21. Виткин А. Мобилизация финансовых ресурсов для инвестиций // Вопр. экономики. – 1994.- № 7.

22. Водянов А. Новые инструменты государственного регулирования инвестиций // Проблемы теории и практики управления.- 1996.- № 5.

23. Голованов С.А. Роль и место России в народохозяйственной системе инвестиционных процессов. - М.: БЕК, 1995. - 305 с.

24. Голубков Е.П. Маркетинг: Словарь. – М.: Экономика, 1998.

25. Горбунов А.А. Реформирование экономики при дефиците инвестиций / Горбунов А.А., Кулибанов В.С., Лебедева Г.В.; Под ред. А.Л. Горбунова; РАН.СПб., 1995.

26. Госкомстат Российской Федерации. Социально - экономические тенденции (различные выпуски).

27. Государственная инвестиционная политика: приоритеты и реалии // Экон. газ.

Экономика и жизнь. - 1995, №№ 18, № 19 (май).

28. Государственные приоритеты НТП и механизм их реализации. - М.: РАГС, 29. Гусева К. Инвестиционная деятельность в регионах России // Вопр. экономики. - 1995.- № 3.

30. Джобринг У., Альстон Е. Условия для иностранных инвесторов в России // Пробл. теории и практики упр. - 1995.- № 2.

31. Димов И. Иностранному инвестору нужны гарантии // Деловой мир. - 1995.апр.).

32. Ефимов Б. И. Инвестиционный комплекс и ускорение научно - технического прогресса (методология регионального анализа). - М.: Наука, 1989. - 120 с.

33. Завлин П.Н. и др. Инновационная деятельность в условиях рынка. - СПб., 34. Идрисов А.Б. и др. Стратегическое планирование и анализ инвестиций / Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. - М.: Филинъ, 1997.

35. Иконников О.А. Последствия экономического спада в сфере науки // Проблемы прогнозирования. - 1994. - № 3.

36. Инвестиции в России // Бизнес Восток - Запад. - 1994.- № 4 - 5.

37. Инвестиции в России: лучше не стало // Деловой мир. - 1995.- № 21. - 38. Инвестиционная политика России : Доклад ИМЭМО РАН // Общество и экономика.- 1996.- № 4.- С. 11.

39. Инвестиционная политика России. Доклад института мировой экономики и международных отношений / РАН; Авт. кол. А.А. Дынкин, Я.А. Рекитар 40. Инвестиционное проектирование: практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов / Научн. ред. С.И. Шумилин;

Рос. фин. корпорация. - М.: Финстатинформ, 1995.

41. Инвестиционные обзоры // Коммерсант. - 1996. - №№28, 35, 36, 38, 45, 46.

42. Инвестиционный рейтинг регионов России // Эксперт. - 1997. - № 47.

43. Иностранные инвестиции в России // Деловой мир. - 1995.- № 16.- 30 апреля.

44. Инвестиционный рейтинг регионов России // Эксперт.- 1996.- № 47.

45. Иностранные инвестиции в России: тенденции и перспективы:

- Второй аналит. докл. независимых экспертов / А. Астапович, А. Полетаев, Е. Яковлева и др.; Отв. ред. А. Астапович. - М.: Агентство "Информат": Известия, 1995.

46. Караваев В.П. Региональная инвестиционная политика: российские проблемы и международный опыт // Вопр. экономики. - 1995.- № 3, С. 135 - 143.

47. Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. - М.: Прогресс, 1978. с.

48. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.-М.: Финансы и статистика, 1996.-432 с.

49. Когут А.Е., Рохчин В.Е. Информационные основы регионального социально экономического мониторинга / РАН. - СПб., 1995.

50. Когут А.Е. Эффективность промышленного производства.- Л.: Наука, 1983.

51. Комплексная программа освоения нефтегазоконденсатных и нефтяных месторождений Тимано - Печорской провинции до 2015 г.: Материалы по освоению нефтяных месторождений провинции. -Ухта, 1996.

52. Комплексная программа стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации // Коммерсантъ.- 1995.- № 40.

53. Концепция и основные направления комплексного освоения ярегского нефтетитанового месторождения. -Ухта, 1998.

54. Концепция комплексного освоения нефтегазовых ресурсов Тимано - Печорской провинции.- Сыктывкар, 1995.

55. Краткие итоги переоценки основных фондов Российской Федерации на 1 июля 1996 г: Письмо Госкомстата России от 25.01.1997.

56. Кушлин В.И., Фоломьев А.Н. Проблемы перехода к инновационному типу развития. - М.: РАГС, 1994. - 25 с.

57. Леонтьев В. Анализ эффективности внедрения новой технологии // В мире науки: Экономика.- 1988.- N 8.

58. Лившиц В.Н. О нормативах сравнительной эффективности вложений и приведения разновременных затрат // Экономика и математические методы. Т.Х. - Вып. 2. - 347 с.

59. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. - М.: БЕК, 1996.

60. Маевский В.И. Кондратьевские циклы и экономическая генетика. - М.: Изд во ин-та эк. РАН, 1994. - 39 с.

61. Макконелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс. В 2-х т. Т.1.- М., 1993.

62. Массе П. Критерии и методы оптимального определения капиталовложений. М., 1991.

63. Мерсер Д. ИБМ: управление в самой преуспевающей корпорации мира: Пер.

с англ. - М.: Прогресс, 1991. - 456 с.

64. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. - М.: Информэлектро, 1994.

65. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Утверждены в марте 1994 г. в Госстрое РФ, Минэкономики РФ, Минфине РФ и Госкомпроме РФ (экземпляр имеется на кафедре теории и практики государственного регулирования рыночной экономики РАГС при Президенте РФ).

66. Методологические проблемы оценивания эффективности инвестиционных проектов / Д.С. Львов, В.Г. Медницкий, В.В. Овсиенко, Ю.В. Овсиенко // Экономика и мат. методы. – 1995, Т. 31, вып. 2.

67. Моргачев В.Н. Методы оценки эффективности капитальных вложений в капиталистических странах. - М.: Экономика, 1993. - 117 с.

68. Научно - технический прогресс и инвестиционная политика (зарубежный опыт): Сб. обзоров // ИНИОН. - М., 1995.

69. Немчинский А.Б. Заикин П.В. Экономическое обоснование инвестиций в условиях формирования рыночных отношении (методы и модели). - М.:

ЦНИИЭУС, 1995. - 280 с.

70. О дополнительном стимулировании частных инвестиций в Российской Федерации: Пост. Правит. РФ от 1 мая 1996 г. № 534 // Рос. газета.- 1996.- № 89.мая.

71. О дополнительных мерах по привлечению иностранных инвестиций в отрасли материального производства РФ: Указ Президента РФ // Собр. законодат.

72. О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику РФ: Пост. Правит. РФ от 13 окт. 1995 г. № 1016 // Рос. газета. - 1996.- 9 ноября.

73. О мерах по обеспечению интересов инвесторов и приведению в соответствии с законодательством Российской Федерации предпринимательской деятельности юридических лиц, осуществляемой на финансовом и фондовом рынках без соответствующих лицензий: Указ Президента РФ, 26.04.95 г., № 416 // Экон. газ. Экономика и жизнь. - 1995.- № 18 (май).

74. О мерах по обеспечению условий реализации инвестиционных соглашений:

указ Президента РФ от 6 ноября 1995 г. № 1077 // Рос. газета. - 1996.- 21 ноября.

75. О переоценке основных фондов (средств) предприятий и организаций: Постановление Совета Министров - Правительства РФ от 25 ноября, № 1233. Положение о порядке переоценки основных фондов (средств) предприятий и организаций // Экономика и жизнь. - 1993. - № 50.

76. О поддержке приоритетных инвестиционных проектов, финансируемых в соответствии с российско - американским рамочным соглашением для российской нефтегазовой промышленности от 6 июля 1993 года: Указ Президента РФ // Собр. законодат. РФ. - 1993.- № 27, ст. 1639.

77. О порядке предоставления финансовой поддержки предприятиям за счет средств федерального бюджета: Указ Президента РФ от 8 июля 1994 г., № 78. О предварительных итогах работы банка России за 1996 год и задачи на 1997:

Доклад председателя ЦБ РФ С. Дубинина в Государственной Думе // Рос. газета. - 1997. - 9 января.