На правах рукописи

КУКОБА Антон Игоревич

СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ КАК ФОРМА

ПОВЫШЕНИЯ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ

ПРЕДПРИЯТИЯ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ

(НА ПРИМЕРЕ КОНДИТЕРСКОГО БИЗНЕСА)

Специальность: 08.00.05 – “Экономика и управление народным

хозяйством” (предпринимательство)

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва 2009 2

Работа выполнена на кафедре менеджмента и предпринимательства Государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования (ГОУ ВПО) «Академия народного хозяйства при Правительстве Российской Федерации»

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор Бусыгин Анатолий Вячеславович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор Фальцман Владимир Константинович кандидат экономических наук, доцент Горелая Наталия Васильевна

Ведущая организация: Российская Академия Предпринимательства

Защита состоится 29 января 2010 г. в часов в зале заседаний Ученого Совета на заседании Диссертационного совета Д 504.001.02 по защите докторских и кандидатских диссертаций при ГОУ ВПО «Академия народного хозяйства при Правительстве Российской Федерации» по адресу: 119571, г. Москва, проспект Вернадского, 82.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО «Академия народного хозяйства при Правительстве Российской Федерации».

Автореферат разослан «25» декабря 2009 г.

Ученый секретарь Диссертационного совета Д 504.001. кандидат экономических наук, доцент А.А. Шамов

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность исследования. Современная экономическая «картина» мира формируется под воздействием процессов глобализации.

Усиливающиеся процессы интернационализации и централизации производства связывают разрозненные хозяйственные единицы в системы, либерализация рыночных отношений сопровождается колоссальным ростом транзакции капиталов, а международное сотрудничество выходит на новый уровень за счет формирования глобальной инфраструктуры.

На макроэкономическом уровне усиливающаяся взаимосвязь государств приводит к разрушению их экономического суверенитета и способствует появлению транснациональных управленческих структур транснациональных корпораций (ТНК), экономических образований наднационального характера. Рост числа и активности ТНК базируется на принципе укрупнения бизнеса за счет поглощений предприятий, и сопровождается усилением экономической мощи монополистического капитала.

Глобализация мировой экономики в целом и деятельность транснациональных структур в частности не могли не отразиться на усложнении форм конкурентной борьбы, особенно на межнациональном уровне. Одним из важнейших проявлений глобализации стало разделение рынков по признаку типа конкуренции – традиционной умеренной конкуренции и глобальной гиперконкуренции, появившейся в результате ужесточения конкуренции под влиянием ТНК.

В связи с усложнением в последние годы роли и значимости в мировом экономическом развитии методов глобальной конкуренции, отличающейся принципиально новыми характеристиками и агрессивностью, экономическая наука концентрирует особое внимание на анализе эффективных методов обеспечения конкурентоспособности предприятий в меняющихся условиях.

Для российских предприятий, стремящихся или вынужденных интегрироваться в мировое экономическое пространство и имеющих незначительный опыт деятельности на международных рынках, проблема конкурентоспособности стоит особенно остро. В современных условиях глобализации – особенно под воздействием мирового финансового и экономического кризиса – для российских предприятий возникает опасность утраты тех потенциальных возможностей, которые могли бы использоваться ими для обеспечения конкурентоспособности.

Одной из важных форм обеспечения конкурентоспособности национальных предприятий в текущих условиях российской действительности выступают процессы слияний и поглощений наряду с проектами обязательных преобразований, которые должны сопровождать такие процессы. Анализ ситуации в российской экономике свидетельствует о вероятности активизации и ускорения в ближайшем будущем процессов консолидации, объединения, укрупнения предприятий, их слияний и поглощений, что позволяет утверждать об особой актуальности этой тематики в условиях современных российских реалий.

Степень разработанности и изученности проблемы. Значительный вклад в постановку, осмысление и разработку общетеоретических и прикладных проблем глобализации внесли зарубежные исследователи теории глобализации А. Блайндер, А. Гринспен, М. Интриллигейтор, Г.

Ип, Г. Колодко, П. Кругман, Т. Левитт, Дж. Маклин, М. Портер, Р.

Робертсон, Д. Родик, П. Самуэльсон, Дж. Сорос.

В отечественной научной литературе в работах М. Делягина, С.

Долгова, Д. Иванова, Л. Качалиной, Э. Кочетова, Т. Кузнецова, В.

Ломакина, Б. Смитиенко, А. Субботина, А. Захарова вопросы анализа глобализационных процессов и конкуренции были затронуты недавно.

Исследование вопроса конкуренции в условиях глобализации мировой экономики базируется на экономической теории конкуренции (А. Смит, Д. Риккардо, А. Курно, Л. Вальрас, Дж. Робинсон, Г. фон Штакельберг, Э. Чемберлин). Основная модель анализа природы и уровня конкуренции, ставшая традиционной, была создана М. Портером и используется в построении конкурентных стратегий.

В отечественной литературе понятие конкурентоспособности рассматривается в основном вне глобального анализа, поэтому основные проблемы повышения конкурентоспособности предприятия в условиях глобализации мирового хозяйства остаются мало изучены.

Кроме того, многие формы повышения конкурентоспособности, такие как слияния и поглощения, существуют в зарубежной и российской литературе лишь в рамках финансового анализа и рассматриваются только в качестве финансовых инструментов. Так в работах зарубежных авторов С. Рида, А. Лажу, П. Гохана и работах российских авторов С.

Гвардина, И. Чекуна, Д. Ендовицкого и В. Соболевой рассматриваются проблемы сделок по слияниям и поглощениям. При этом практически не затронуты аспекты слияний и поглощений как эффективной формы повышения конкурентоспособности предприятия и, как следствие, национальной экономики в условиях глобализации. Много пробелов остается в вопросах государственного регулирования сделок по слияниям и поглощениям, в частности в вопросах выбора превентивных мер, направленных на защиту отечественных производителей, в вопросах борьбы с рейдерством.

В связи с необходимостью модернизации российской экономики и усилением роли глобализации работа является актуальной и востребованной.

Цель и задачи исследования. Цель диссертации заключается в выявлении особенностей и результатов влияния слияний и поглощений на конкурентоспособность предприятия в условиях экономической глобализации и разработке рекомендаций по использованию слияний и поглощений, позволяющих повысить эффективность функционирования российских предприятий с точки зрения повышения их экономической устойчивости в конкурентной борьбе с иностранными ТНК.

Для достижения поставленной цели были сформулированы следующие задачи:

выявить специфику процессов централизации и транснационализации производства и капитала;

исследовать вопрос конкуренции в условиях глобализации мировой экономики;

рассмотреть крупнейшие российские ТНК и объемы прямых инвестиций из России в зарубежную экономику с целью объективного измерения роли российского фактора в глобализации мирового хозяйства;

систематизировать факторы, определяющие конкурентоспособность предприятия и определить их особенности и значимость на примере российской экономики;

рассмотреть основные особенности современной российской конкуренции, выявить факторы, оказывающие наиболее существенное воздействие на конкурентное положение российских предприятий;

определить специфику и динамику развития слияний и поглощений на российском рынке под влиянием интенсивных глобализационных процессов;

проанализировать экономические аспекты и результаты слияний и поглощений на примере российского кондитерского бизнеса и предложить слияния и поглощения как форму повышения конкурентоспособности предприятия и как способ противодействия Объектом исследования выступают предприятия, участвующие в процессе консолидации активов.

Предметом исследования являются аспекты и результаты использования слияний и поглощений как формы конкурентной борьбы в условиях глобализации.

Теоретическая основа и методологическая база диссертационного исследования. Теоретической основой диссертации являются фундаментальные научные труды отечественных и зарубежных авторов в области экономической теории и мировой экономики, по вопросам интернационализации, глобализации и транснационализации, в области международных экономических отношений, глобального анализа, анализа конкурентоспособности и стратегического менеджмента.

Цели и задачи исследования предполагали использование современных научных методов и приемов системного анализа, методов сравнения, аналогий, экспертных оценок.

Информационную базу работы составляли данные ЮНКТАД, Всемирного Банка, Росстата, Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), Ассоциации предприятий кондитерской промышленности (АСКОНД), законодательные и нормативные акты Российской Федерации, данные информационных агентств, материалы периодической печати, ресурсы Internet, аналитические обзоры.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:

1. Систематизированы факторы, определяющие изменение условий конкуренции под воздействием текущих процессов углубления глобализации мировых хозяйственных связей.

2. Сформирована концепция возрастания роли российского фактора в углублении процессов глобализации, несмотря на сложность внутриотраслевых преобразований в отечественной экономике.

3. Обоснован вывод о том, что в условиях глобализации, во многом малоэффективными становятся традиционные методы, используемые производительными структурами для обеспечения уровня своей конкурентоспособности.

4. Разработаны методические основы действенного и эффективного обеспечения конкурентоспособности предприятия путем сопровождаемых соответствующими преобразованиями.

5. Уточнена модель М. Портера при ее применении для повышения конкуренции в конкретной отрасли отечественной экономики.

диссертационного исследования определяется тем, что настоящая работа призвана восполнить пробел, имеющийся в научной литературе относительно вопроса влияния механизма слияний и поглощений на конкурентоспособность предприятия и конкурентоспособность государства в условиях глобализации мировой экономики.

Результаты исследования могут использоваться в практической деятельности органов государственной власти при регулировании и контроле слияний и поглощений и принятии решений по допуску иностранных ТНК на отечественный рынок. Материалы диссертации, касающиеся практических примеров применения механизма слияний и поглощений на российском рынке как формы повышения конкурентоспособности и метода противодействия ТНК, могут представлять практический интерес для руководителей предприятий, осуществляющих интеграционные и консолидационные процессы.

Материалы диссертационного исследования могут найти применение в процессе преподавания учебных дисциплин по экономической теории, теории глобализации, теории конкуренции, мировой экономике, курсов «Управление предприятием», «Государственное регулирование», спецкурса «Реструктуризация бизнеса».

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационной работы применяются в деятельности АКБ «Абсолют Банк» (ЗАО) (входит в бельгийскую банковско-страховую Группу KBC) по различным направлениям, в том числе: при подготовке аналитических отчетов по деятельности ряда российских компаний и отраслей; при выполнении консультационных проектов для дочерних компаний Группы KBC; в семинарах (тренингах) по повышению квалификации сотрудников АКБ «Абсолют Банк» (ЗАО).

Публикации. Важнейшие результаты исследования были отражены в пяти научных трудах общим объемом 3 п.л.

Структура диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

Оглавление диссертационной работы:

ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. СУЩНОСТЬ И ОСНОВНЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ

ГЛОБАЛИЗАЦИИ

1.1. Глобализация мировой экономики и экономическая интеграция 1.2. Эволюция концепции глобализации 1.3. Проблемы транснационализации производства и капитала Глава 2. КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ 2.1. Конкурентоспособность в условиях глобальной экономики 2.2. Факторы, определяющие конкурентоспособность предприятия 2.3. Конкурентная среда предприятия и конкурентные силы Глава 3. СЛИЯНИЯ КАК МЕТОД ПРОТИВОДЕЙСТВИЯ ТНК 3.1. Мотивы и выгоды слияний и поглощений 3.2. Специфика слияний и поглощений на российском рынке 3.3. Слияния в российской кондитерской промышленности

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Список литературы Приложения

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИИ

Сущность и основные характеристики экономической глобализации. Ускорение глобализации хозяйственных связей в виде усиления взаимозависимости и взаимовлияния различных сфер экономики в рамках международных отношений является одной из важнейших особенностей современного этапа мирового экономического развития. «Первопроходцем» в исследовании проблематики глобализации экономики и создателем термина «глобализация» был американский ученый Т. Левитт, впервые применивший его в 1983 г. в своей книге «Глобализация рынков».

На основе анализа основных характеристик глобализации и эволюции ее концепций предложено авторское видение ее понятия, сущности и основных черт. Так глобализация определена как объективно сложившийся феномен и как высшая стадия интернационализации мировой хозяйственной жизни.

К основным чертам глобализации в работе отнесены такие характеристики, как приоритет мирохозяйственных отношений над локальными, глобальное влияние научно-технического прогресса на все стороны интернационализации производства и капитала, появление финансовых, технологических, экологических стандартов, появление глобальных регуляторов (ВТО, МВФ, Всемирный Банк) и возрастание их роли, регионализация.

С точки зрения современных специалистов по вопросам глобализации нынешний период глобализации имеет негативный оттенок, а ее преимущества, казавшиеся до сегодняшнего дня бесспорными, ставятся под сомнение. Мировые рынки нуждаются в укреплении регулирования – так на сегодняшний день не существует, по сути, ни глобального антимонопольного органа, ни глобального кредитора, ни глобального финансового регулятора высшей инстанции.

В диссертационном исследовании определено, что основу современной стадии глобализации составляют процессы транснационализации производства и капитала, а ее главной движущей силой являются ТНК, экономические образования наднационального характера.

О транснационализации можно судить прежде всего по динамике прямых иностранных инвестиций (ПИИ), портфельных и прочих инвестиций. Сегодня в общем объеме экспорта инвестиций явная тенденция роста прослеживается у доли транснационального капитала. В 2006 г. в мире действовало порядка 78 тыс. ТНК, располагающих 780 тыс.

зарубежных филиалов1. На ведущих 500 ТНК приходится свыше 1/ экспорта обрабатывающей промышленности, мировой торговли сырьевыми товарами, 4/5 торговли новыми технологиями.

Особенность современных ТНК заключается в том, что они функционируют по принципу «двойного стандарта». Это противоречие берет основу в самом процессе глобализации, движущей силой которого, с одной стороны, является интернационализация и либерализация, а с другой – стремление перераспределения сфер и уровней экономического влияния.

Согласно данным ежегодного доклада ЮНКТАД о мировых инвестициях.UNCTAD. World Investment Report 2007. Transnational Corporations, Extractive Industries and Development. New York and Geneva.

2007. p. 12.

Среди основных характеристик транснационализации помимо роста числа и активности ТНК в работе выделены: изменение степени вовлечения стран и предприятий в международное разделение труда;

переплетение капиталов и производств за счет поглощений предприятий других стран; появление глобальной гиперконкуренции как новой формы конкуренции в условиях экономической глобализации; разделение рынков по типу конкуренции – традиционной умеренной конкуренции и гиперконкуренции, появившейся в результате ужесточения конкуренции в группе глобальных компаний.

В диссертационном исследовании отмечено, что роль российского фактора в глобализации и, в частности, в транснационализации мировой экономики быстро растет. Россия превратилась на время в своего рода «донора» на мировом рынке капитала - за время реформ Россию покинули и сегодня продолжают покидать в значительных объемах капиталы: так согласно данным Минэкономразвития в 1994-2001 гг. объем оттока капитала из России составил 210-230 млрд. долларов США.

Прямые инвестиции из России в зарубежную экономику возрастают и являются самыми крупными по сравнению с прямыми инвестициями других стран с переходной экономикой. Начиная с 1999 г. объем таких прямых инвестиций из российской экономики приближается к объему ПИИ в российскую экономику – по данным Роскомстата на 1 апреля г. инвестиции из России составили 7,5 млрд. долларов США2, что является 1/10 объема ПИИ в Россию – 82 млрд. долларов США на января 2005 г.3 Не менее достоверными представляются статистические данные ЮНКТАД за 2006 г. - объем прямых инвестиций из России (FDI outward) составил 156,8 млрд. долларов США, в то время как входящие потоки (FDI inward) были на уровне 197,7 млрд. долларов США4.

Число российских ТНК как владельцев существенных активов за рубежом преодолело уровень 50, а за три года (2004-2007 гг.) зарубежные активы 25 крупнейших по экспансии российских компаний выросли вчетверо до 89,6 млрд. долларов США, при этом из них лишь четыре компании контролируются государством – «Газпром», «Совкомфлот», «Интер РАО» и «Алроса», но на их долю приходится порядка 30% зарубежных активов (Табл.1).

В работе рассмотрен быстрый рост роли российского фактора в глобализации и транснационализации мировой экономики с точки зрения «Просчитались с инвестициями». Ведомости. 20 мая 2005, №90 (1371) The International Business Guide. 2005. April – May. N 1-2. P.19.

UNCTAD Handbook of Statistics 2008, title: 7.3. Foreign direct investment.

Источник: http://stats.unctad.org/Handbook/TableViewer/tableView.aspx политического и экономического значения ТНК. На этой основе сделан вывод о том, что среди целей внешней политики государств, стремящихся к усилению своего экономического влияния в международном масштабе, первостепенное значение должна занимать забота о превращении ведущих отечественных предприятий в транснациональные. Россия при этом не должна быть исключением.

Таблица 1. Рейтинг российских ТНК по объему активов за рубежом Норийский «Русских остановили», Исследование: Зарубежной экспансии помешал мировой кризис. Ведомости. 12 ноября 2008, №214 (2236).

Конкурентоспособность предприятия. Вопрос конкуренции в условиях глобализации мировой экономики исследован в работе на базе экономической теории на основе разграничения понятий «конкуренции», «конкурентного преимущества», «конкурентоспособности» и «конкурентоспособности предприятия».

Категория конкурентоспособности предприятия играет центральную роль в нынешних рыночных условиях. В условиях современных мирохозяйственных отношений критерием устойчивости и выживаемости предприятия в глобализированной рыночной среде служит конкурентоспособность предприятия, поэтому ее анализ, оценка и прогнозирование становится сегодня объективной необходимостью.

Следуя современной теории по вопросам конкурентоспособности, в работе выделены три ее уровня: глобальный (межстрановой) уровень, национальный уровень и микроуровень (предприятия).

Анализ конкурентных позиций предприятия, в свою очередь, предполагает выяснение факторов, которые в той или иной степени воздействуют на его конкурентоспособность. Эти факторы объединены в диссертационном исследовании в три группы, различающиеся по уровням (макроэкономический, отраслевой, уровень предприятия), проведен анализ конкурентоспособности российской экономики. Полученные результаты свидетельствуют о низкой конкурентоспособности отечественных предприятий.

Развитие сотрудничества между производителями на более тесном и глубоко интегрированном уровне, а также создание общих правил поведения на рынке показывают острую необходимость принятия ряда срочных мер, направленных на реструктурирование экономики России, ее адаптирование к современным характеристикам мирохозяйственных связей, на формировании конкурентоспособной экономики, интегрированной в мировое хозяйство. Это возможно при условии совместных усилий государства и производителей, направленных на обеспечение конкурентоспособности отечественной экономической системы, базирующихся на ряде существенных преимуществ, которыми обладает Россия в сравнении с другими странами.

Результаты оценки конкурентоспособности ряда отраслей российской экономики по степени конкурентоспособности свидетельствуют о наличии четырех основных категорий, на которые могут быть разделены отрасли отечественной экономики по степени конкурентоспособности:

очень сильная конкурентная позиция (черная металлургия), сильная конкурентная позиция (цветная металлургия, электроэнергетика, нефтехимическая, лесная, оборонная отрасли, связь и телекоммуникации), посредственная конкурентная позиция (химическая, автомобильная, судостроение, машиностроение, приборостроение), слабая конкурентная позиция (авиационная (гражданская), электронная, текстильная).

Проведенный анализ отраслевой принадлежности 400 крупнейших компаний России по объему реализации продукции показал сырьевой перекос в структуре российской экономики с перевесом в сторону нефтяной и нефтегазовой промышленности и черной металлургии.

конкурентоспособности в диссертационном исследовании предложены:

ускорение рыночных реформ, применение современных рыночных технологий управления, использование опыта стран с развитой рыночной экономикой с целью повышения выживаемости предприятия в условиях рынка, допуск иностранных компаний в структуру собственности российских предприятий с целью создания на базе международной кооперации и интеграции конкурентоспособного товара, использование финансового и экономического мирового кризиса для укрепления стратегических позиций отдельных отечественных компаний на мировом производств/компаний/активов с существенным дисконтом с помощью эффективного проведения сделок по слияниям и поглощениям, выкуп собственных акций, находящихся в свободном обращении по текущим неадекватно низким ценам.

На основе проведенного в работе анализа различных внешних факторов конкурентоспособности и государственных мер по поддержанию и повышению конкурентоспособности отдельно взятых отраслей и страны в целом, сделан вывод о необходимости принятия государством регулятивных мер. Хорошим примером такого рода мер, применяемых в России, является Федеральный закон от 29 апреля 2008 г.

№ 57-ФЗ "О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства".

Внутренние факторы конкурентоспособности предприятия приравнены в работе к факторам эффективности. Ключевую роль среди многочисленных факторов эффективности играет эффективность производства. В современных условиях глобальной конкурентной борьбы рост эффективности производства является основой повышения прибыльности и обеспечения выживаемости предприятия.

Рыночное состояние предприятия помимо внешних и внутренних факторов конкурентоспособности зависит от ряда «качественных»

факторов (составляющих конкуренции). Среди качественных составляющих конкурентной борьбы в исследовании выделены:

открытость внешнему миру, мобильность рабочей силы, трудовая этика, готовность работать в сфере обслуживания.

В диссертационном исследовании подробно рассмотрена модель Портера, являющаяся основной традиционной моделью анализа природы и уровня конкуренции. Проведенный анализ каждой из пяти конкурентных сил (появление новых конкурентов в отрасли, появление товаров- или услуг- заменителей, сила воздействия покупателей, сила воздействия поставщиков, внутриотраслевая конкуренция и ее интенсивность), позволил сформулировать ряд недостатков модели Портера и описать альтернативный подход к анализу природы и уровня конкуренции. Основным недостатком модели можно считать изначальное предположение, что компании по своей экономической природе сугубо конкурентны и не нацелены на сотрудничество. К другим недостаткам модели в работе отнесены: невозможность проведения объективной оценки доходности отрасли, предположение о том, что сила действия пяти факторов одинакова для всех конкурентов отрасли, упрощение некоторых понятий (таких, как структура отрасли).

Появление нового типа конкуренции (глобальной гиперконкуренции) диктует участникам рынка необходимость поиска новых форм эффективного функционирования, адаптированных к условиям агрессивной глобальной конкурентной борьбы.

Слияния как метод противодействия ТНК. Стремление национальных производителей в условиях глобализации сохранить и повысить свою конкурентоспособность на одном рынке с ТНК порождает идею объединения усилий. Через объединение компании обретают финансовую мощь и выходят на новый уровень развития, столь необходимый им в условиях глобализации мировой экономики.

Слияния и поглощения сегодня представляют собой динамично развивающуюся мировую тенденцию консолидации активов и концентрации производственной деятельности. В современных экономических условиях рынок слияний и поглощений превратился в один из эффективных инструментов, способствующий динамичному развитию предприятий различной формы собственности и отраслевой принадлежности.

Основное преимущество слияний и поглощений по сравнению с эволюционным развитием предприятий, состоит в повышении конкурентоспособности – сначала на уровне самого предприятия, затем и на уровне всей экономической системы страны.

В ходе диссертационного исследования сделан вывод о том, что процессы слияний и поглощений должны рассматриваться как один из важных элементов формирования и реализации стратегии развития, которая направлена на повышение конкурентоспособности предприятия за счет роста конкурентоспособности его продукции, которые достигаются в том числе за счет укрупнения бизнеса и использования выгод механизма слияний и поглощений.

Выгоды слияний и поглощений были рассмотрены на основе анализа их основных мотивов.

Обеспечивая конкурентные преимущества в рамках глобализации мирового хозяйства, слияния и поглощения выполняют ряд основных функций, среди которых выделены защитная функция, инвестиционная функция, функция диверсификации и функция контроля.

Для исследования специфики слияний и поглощений на российском рынке были выявлены и сформулированы особенности современной российской конкуренции. Конкурентная борьба на российском рынке в условиях глобализации прежде всего обостряется под натиском более мощных и крупных иностранных компаний (ТНК), которые несмотря на государственные превентивные меры, выходят на отечественные рынки и закрепляются на них. В связи с этим, слияния и поглощения были рассмотрены в исследовании как неотъемлемая составляющая современной российской конкуренции, способная обеспечить ее развитие и рост.

Российский рынок слияний и поглощений прошел своего рода эволюцию от первоначального захвата собственности к цивилизованному развитию процессов консолидации активов и централизации капитала в рамках глобализации мирового хозяйства. Среди специфических особенностей российского рынка слияний и поглощений в работе были выделены: быстрые темпы роста, усиление роли государства, высокая доля враждебных поглощений, использование публичного рынка для привлечения крупных финансовых средств, недооцененность большинства отечественных компаний, преобладание внутренних интеграционных процессов, увеличение числа трансграничных сделок по слияниям и поглощениям.

Несмотря на положительные сдвиги в трансграничных сделках слияний и поглощений в сторону импортной интеграции (приобретение российскими компаниями активов за рубежом или вступление в различные альянсы), проблема развития экспортной интеграции, выражающаяся в экспансии ТНК на отечественный рынок, является наиболее важной и значимой для анализа и осмысления с точки зрения сохранения и повышения конкурентоспособности российских предприятий. Проблема сохранения и повышения конкурентоспособности российских предприятий в условиях высокой степени экспортной интеграции была рассмотрена в работе на примере отечественного кондитерского производства.

Российский рынок кондитерских изделий с середины 1990-ых гг. стал привлекательным сектором для иностранных инвестиций.

Инвестиционная привлекательность российского кондитерского рынка с точки зрения крупнейших мировых ТНК связана прежде всего с высокими объемами потребления кондитерских изделий в России, а также с наличием огромного потенциала роста.

С приходом и закреплением ТНК конкуренция на российском кондитерском рынке возросла до глобальных масштабов – перед местными производителями стала проблема не просто адаптации к новым конкурентным условиям, но и со временем выживаемости в традиционной для России отрасли экономики, имеющей длительную историю развития.

Действия ТНК по стремительному захвату отечественного рынка кондитерской продукции требовали от отечественных игроков принятия радикальных мер. Данные меры должны были быть направлены на сохранение и повышение конкурентоспособности отечественных производителей. Объединение ресурсных баз трех крупнейших российских производителей кондитерской продукции путем слияния в единый холдинг «Объединенные Кондитеры» (ОК) стало главной формой успешной реализации таких мер. Объединение позволило своевременно аккумулировать финансовые ресурсы и достигнуть примерного равенства с ТНК по проведению рекламных компаний, развитию сбытовых сетей и модернизации производства. Слияние предприятий в холдинг «ОК»

сопровождалось стремительным ростом его основных показателей (Рис.

1-2).

Рис. 1. Доля продаж «ОК» на кондитерском рынке РФ в 2006 г.

Рис. 2. Динамика консолидированной выручки «ОК» (после слияния) В ходе исследования процесса экспансии ТНК на российский кондитерский рынок были определены типичные действия транснациональных корпораций. В работе было отмечено, что для выхода ТНК на национальный рынок должны прежде всего сформироваться фундаментальные условия. Среди типовых действий ТНК были выделены проведение модернизации производства, следующее за поглощением существующего локального комплекса, а также мгновенное обеспечение своей продукции массированной рекламной поддержкой.

На основе результатов проведенного исследования сделан вывод о необходимости использования механизма слияний и поглощений в целях повышения конкурентоспособности предприятия в условиях глобальной конкурентной борьбы с иностранными ТНК.

В заключении работы приведены основные выводы и рекомендации диссертационного исследования.

ПУБЛИКАЦИИ АВТОРА ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИОННОГО

ИССЛЕДОВАНИЯ

1. Кукоба А.И. Проблемы конкурентности российских банков на современном этапе развития банковского хозяйства // Актуальные проблемы экономики и менеджмента. Сборник научных трудов. – М.: Изд-во «Экон-Информ», 2006 г. – 0,9 п.л.

2. Кукоба А.И. Современный взгляд на глобализацию мировой экономики // Российское предпринимательство. – М.: Изд-во «Креативная экономика», 2009 г. - № 1 (2) – 0,2 п.л.

3. Кукоба А.И. Слияния и поглощения в России: финансовый кризис предпринимательство. – М.: Изд-во «Креативная экономика», 2009 г. - № 2 (1) – 0,2 п.л.

транснационализации производства и капитала // Вестник института экономики РАН. – М.: Изд-во «ИЭ РАН», 2009 г. п.л.

конкурентоспособности // Вопросы экономических наук. – М.:

Изд-во «Компания Спутник+», 2009 г. - №6 – 1,2 п.л.