Белорусский государственный университет

УТВЕРЖДАЮ

Проректор по учебной работе

А.И. Данильченко

«»_201_г.

Регистрационный № УД-_/баз.

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ОРГАНИЗАЦИИ

Учебная программа для специальности:

1-25 01 02 Экономика 201_ г.

2

СОСТАВИТЕЛИ:

А.А. Шашко, старший преподаватель кафедры экономической информатики и математической экономики БГУ.

РЕЦЕНЗЕНТЫ:

В.В. Альханакта, доцент кафедры теоретической и институциональной экономики БГУ, к.э.н, доцент А.Б. Гедранович, заведующий кафедрой информационных технологий и высшей математики Минского института управления, к.э.н, доцент

РЕКОМЕНДОВАНА К УТВЕРЖДЕНИЮ:

Кафедрой экономической информатики и математической экономики БГУ (протокол № _ от );

Методической комиссией экономического факультета БГУ (протокол № _ от ) Ответственный за редакцию: А.А. Шашко Ответственный за выпуск: А.А. Шашко

ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА

Программа дисциплины «Финансовый анализ организации» разработана для студентов высших учебных заведений по специальности 1-25 01 02 Экономика в соответствии с Образовательным стандартом ОСРБ 1-25 01 02-2008 от 02.05.2008 и учебным планом специальности 1-25 01 02 Экономика. Дисциплина «Финансовый анализ организации» изучает влияние принятых и запланированных хозяйственных решений на изменение финансового состояния организации, для обеспечения ее способности вовремя погасить свои обязательства, для улучшения эффективности использования активов, для разработки обоснованных решений по финансовой стратегии будущего развития организации.

Цель преподавания дисциплины заключается в освоении студентами и приобретении ими навыков в области теории и практики финансового анализа организаций с целью принятия соответствующих управленческих решений, направленных на достижение поставленных целей, и приобретении знаний и практических навыков по обоснованию финансовых решений.

Для решения поставленной цели определены следующие задачи:

раскрыть сущность и содержание финансовой отчетности как основного источника информации для финансового анализа;

раскрыть сущность и содержание специальных методов и приемов, используемых при анализе системы показателей финансовой отчетности;

обеспечить практическое освоение студентами важнейших аналитических процедур, используемых при экспресс-анализе и комплексном анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия для обоснования оперативных и стратегических управленческих решений в области управления финансами коммерческих организаций;

определить методы проведения анализа финансовых результатов и диагностики финансового состояния организации;

определить выбор приемов оценки структуры капитала и активов хозяйствующего субъекта с целью управления рисками.

В результате освоения курса «Финансовый анализ организации» обучаемый должен:

знать:

взаимосвязь различных форм финансовой отчетности;

основные направления анализа финансовой отчетности и используемые формы отчетности;

основные методы, приемы и способы анализа финансовой отчетности.

методы и приемы диагностики и прогнозирования развития финансового состояния организации;

уметь:

определить влияние факторов на изменение величины соответствующего объекта исследования;

комплексно анализировать финансовую отчетность организации;

оценить текущее финансовое состояние организации;

приобрести навыки:

правильно делать выводы по результатам решения задач, конкретных ситуаций;

экономически грамотно излагать мысли и отстаивать свои позиции, взгляды на определенные процессы и явления;

оценки групп показателей, характеризующих различные стороны финансового состояния организации.

Базовыми дисциплинами для изучения дисциплины «Финансовый анализ организации»

являются: «Высшая математика», «Статистика», «Финансы и финансовый рынок», «Микроэкономика», «Экономика предприятия», «Бухгалтерский учет», «Эконометрика».

Программа рассчитана на объем 156 учебных часов, из них 68 аудиторных. Примерное распределение учебных часов по видам занятий: лекций – 34 часов, контрольных самостоятельных работ – 14 часов, практических занятий – 20 часов, курсовое проектирование – 40 часов.

Рекомендуемая форма контроля – экзамен.

Тематический план учебной дисциплины «Финансовый анализ организации»

Тема 1. Теоретические основы финансового анализа Тема 2. Виды финансового анализа. Информационное обеспечение анализа Тема 3. Методы и инструменты финансового анализа Тема 4. Основы факторного анализа Тема 5. Анализ объема производства и реализации продукции. Хозяйственные резервы Тема 6. Анализ имущественного положения. Анализ основных средств предприятия Тема 7. Анализ использования трудовых ресурсов предприятия Тема 8. Анализ использования материальных ресурсов предприятия Тема 9. Маржинальный анализ Тема 10. Анализ финансовой устойчивости организации Тема 11. Анализ ликвидности и платежеспособности организации Тема 12. Анализ эффективности деятельности организации Тема 13. Оценка деловой активности организации Тема 14. Анализ движения денежных потоков Тема 15. Особенности финансового анализа в отраслях Тема 16. Применение финансового анализа в оценке Тема 17. Комплексная оценка эффективности хозяйственной деятельности

СОДЕРЖАНИЕ УЧЕБНОГО МАТЕРИАЛА

Тема 1. Теоретические основы финансового анализа.

Цель, основные понятия, задачи финансового анализа. Значение и роль финансового анализа в управлении организацией. Взаимосвязь финансового анализа с другими экономическими дисциплинами. Внешний и внутренний финансовый анализ. Основные принципы финансового анализа. Пользователи финансовой отчетности.

Тема 2. Виды финансового анализа. Информационное обеспечение анализа.

Классификация видов финансового анализа по способу его организации: внутренний и внешний анализ. Взаимосвязь видов финансового анализа. Информационное обеспечение и содержание форм бухгалтерской отчетности. Проверка полноты и достоверности информации, экономической обоснованности, сопоставимости и взаимной согласованности информационных показателей.

Тема 3. Методы и инструменты финансового анализа.

Основные критериальные объекты, инструменты и величины анализа. Классификация методов и приемов финансового анализа по степени их формализации: формализованные методы (математические, статистические, эконометрические) и неформализованные методы (экспертные оценки, метод сценариев). Функционально-стоимостной анализ и его задачи. Техника формирования аналитических таблиц на базе стандартных приемов обработки финансовой информации: горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный анализ.

Тема 4. Основы факторного анализа.

Понятие фактора. Типы факторов. Понятие факторного анализа. Типы факторного анализа:

детерминированный (функциональный) и стохастический (корреляционный); прямой (дедуктивный) и обратный (индуктивный); одноступенчатый и многоступенчатый; статистический и динамический. Создание детерминированных факторных систем и их постепенная детализация как основной способ систематизации факторов. Основные этапы детерминированного факторного анализа. Типы факторных систем: аддитивные модели; мультипликативные модели; кратные модели; смешанные (комбинированные) модели.

Тема 5. Анализ объема производства и реализации продукции. Хозяйственные резервы.

Задачи анализа объема производства и реализации продукции. Общая характеристика выполнения плана и динамики производства и реализации продукции. Анализ ассортимента и структуры выпускаемой продукции. Анализ качества продукции и ритмичности производства.

Оценка резервов повышения объемов выпуска и реализации продукции организации. Основные направления расчета резервов.

Тема 6. Анализ имущественного положения. Анализ основных средств предприятия.

Общая оценка структуры имущества организации и его источников по данным баланса.

Анализ состава и динамики нематериальных активов организации. Анализ обеспеченности предприятия основными средствами. Анализ эффективности использования основных фондов.

Амортизационная политика.

Тема 7. Анализ использования трудовых ресурсов предприятия.

Задачи и информационное обеспечение анализа трудовых ресурсов предприятия. Анализ обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами. Анализ движения персонала: расчет коэффициентов оборота по приему, оборота по выбытию, оборота по текучести. Анализ использования рабочего времени. Анализ показателей производительности труда. Анализ использования фонда заработной платы.

Тема 8. Анализ использования материальных ресурсов предприятия.

Значение, задачи, информационная база анализа обеспеченности предприятия материальными ресурсами и эффективности их использования. Определение уровня обеспеченности организации материальными ресурсами. Анализ специальных и обобщающих показателей эффективности использования материальных ресурсов.

Тема 9. Маржинальный анализ.

Анализ затрат на производство и реализацию продукции. Классификация издержек и методика их расчета. Задачи, этапы и предпосылки анализа соотношения «издержки – объем продукции – прибыль». Анализ точки безубыточности. Оценка воздействия операционного рычага.

Тема 10. Анализ финансовой устойчивости организации.

Состав и размещение активов организации, динамика и структура источников финансовых ресурсов, наличие собственных оборотных средств. Анализ относительных и абсолютных показателей финансовой устойчивости. Источники финансирования активов. Анализ состава и движения собственного капитала. Расчет и оценка стоимости чистых активов. Оценка структуры и эффективности использования собственного капитала. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Оценка воздействия финансового рычага.

Тема 11. Анализ ликвидности и платежеспособности организации.

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса. Анализ платежеспособности организации.

Критерии оценки несостоятельности организаций. Экспресс-диагностика банкротства.

Диагностика несостоятельности по модели Альтмана. Оценка потенциального банкротства:

причины банкротства, нормативно-правовая база, методика установления неудовлетворительной структуры баланса организаций, методы прогнозирования возможного банкротства.

Тема 12. Анализ эффективности деятельности организации.

Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности. Основные виды и признаки классификации доходов и расходов организации. Анализ динамики прибыли. Анализ распределения и использования прибыли. Анализ рентабельности: система показателей рентабельности и их взаимосвязь; методика исчисления показателей рентабельности; детализация анализа рентабельности капитала по факторам; выявление возможностей повышения экономической эффективности и рентабельности организации.

Тема 13. Оценка деловой активности организации.

Анализ структуры оборотных активов. Общая оценка деловой активности организации.

Анализ эффективности использования оборотных ресурсов. Система качественных и количественных критериев деловой активности. Расчет и анализ финансового и операционного циклов. Пути сокращения продолжительности операционного цикла.

Тема 14. Анализ движения денежных потоков.

Понятие и виды денежных потоков. Факторы, влияющие на формирование денежных потоков организации. Состав денежных средств. Анализ движения денежных средств по данным отчетности. Методы анализа денежных потоков: прямой и косвенный. Взаимосвязь между денежным потоком, прибылью и оборотным капиталом.

Тема 15. Особенности финансового анализа в отраслях.

Особенности анализа деятельности торговых организаций. Особенности анализа деятельности строительных организаций. Особенности анализа деятельности сельскохозяйственных организаций. Финансовый анализ в банках. Сущность банковских рисков, измерение и прогнозирование основных банковских рисков.

Тема 16. Применение финансового анализа в оценке бизнеса.

Сущность доходного метода и основные этапы оценки организации методом дисконтированных денежных потоков. Экономическое содержание и основные этапы применения метода капитализации прибыли. Преимущества и недостатки сравнительного подхода. Типы мультипликаторов. Суть затратного подхода в оценке бизнеса, отличие этого подхода от других, используемых на практике. Метод стоимости чистых активов. Метод ликвидационной стоимости.

Условия применения каждого метода, преимущества и недостатки.

Тема 17. Комплексная оценка эффективности хозяйственной деятельности.

Анализ эффективности капитальных и финансовых вложений. Этапы проведения комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности организации. Система исходных показателей деятельности для рейтинговой оценки по данным публичной отчетности предприятия.

Скоринговые методики оценки финансового состояния организации. Оценка финансового состояния эмитентов и заемщиков.

КУРСОВОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ

Курсовая работа по дисциплине «Финансовый анализ организации» ориентирована на углубленное изучение сложных экономических проблем, требующих решения в процессе осуществления хозяйственной деятельности организации. Выполнение курсовой работы под руководством научного руководителя на выбранную студентом тему позволяет получить навык самостоятельного проведения экономического исследования и аналитической разработки проблемы, а также обосновать и сформулировать пути ее решения.

Целью выполнения курсовой работы по дисциплине «Финансовый анализ организаций»

является развитие практических навыков оценки финансовой, бухгалтерской и статистической отчетности организации с использованием современных методов финансового анализа.

Курсовая работа должна содержать элементы научного исследования, которые формируются на основе обобщения и анализа фактического материала. При выполнении курсовой работы студент использует знания, умения и навыки, полученные им при изучении дисциплины «Финансовый анализ организации», а также смежных дисциплин. Качество подготовки курсовой работы определяется по ее структуре, наличию обзора научной литературы по исследуемой проблеме, теоретической и аналитической разработке, аргументации и обоснованности рекомендательной части. Степень овладения студентом исследуемыми вопросами, методами экономического и финансового анализа, применяемыми в процессе выполнения курсовой работы, определяется по результатам ее защиты.

Практическая часть курсовой работы должна содержать аналитические расчеты, выводы и предложения автора по оптимизации показателей, характеризующих результаты функционирования конкретной организации. При проведении расчетов можно использовать методы коэффициентного, детерминированного и стохастического анализа. В результате выполнения курсовой работы студенты должны научиться выявлять реальные проблемы в деятельности организации, находить обоснованные решения применительно к конкретным ситуациям и детально разрабатывать пути реализации полученных решений на практике.

Содержание курсовой работы формируется в соответствии с выбранной темой и предложенной структурой. При выполнении курсовых работ различных тем можно использовать изучаемую в рамках курса методику комплексного анализа финансового состояния организаций.

Объем курсовой работы должен составлять до 25–30 страниц машинописного текста, время на выполнение предусматривается в количестве 40 часов. Работа должна соответствовать Общим требованиям и методическим рекомендациям по выполнению курсовых, дипломных работ и магистерских диссертаций, рекомендованным Учебно-методической комиссией экономического факультета и Ученым советом экономического факультета БГУ.

ИНФОРМАЦИОННО-МЕТОДИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

Инструкция о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования, утвержденная постановлением Министерства финансов и Министерства экономики от 27.12.2011 г № 140/206.

Постановление Совета министров Республики Беларусь от 12.12.2011 г. № 1672 «Об определении критериев оценки платежеспособности субъектов хозяйствования».

Банк, В.Р. Финансовый анализ: учеб. пособие / В.Р. Банк, С.В. Банк, А.В. Тараскина. – М.:

ТК Велби, Проспект, 2005. – 344 с.

Береснева А.И. Практикум по анализу хозяйственной деятельности: Учебно-методическое пособие. Мн., БГУ, 2010. Режим доступа: www.bsu.by/Cache/pdf/173453.pdf Савицкая, Г.В. Экономический анализ: учебник / Г.В. Савицкая. – 12-е изд., доп., испр. – М.:

Новое знание, 2006. – 679 с.

Теория экономического анализа : учебник / А. Д. Шеремет. - 2-е изд., дополненное. - Москва : Инфра-М, 2010. – 367 с. – (Высшее образование).

Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В.

Негашев. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 207 с.

Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учеб.

пособие / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Дело и сервис, 2001. – Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / под ред. О.В. Ефимовой. – М.: Омега-Л, 2004. – 408 с.

Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учебник / В.И. Стражев [и др.]; под общ. ред. В.И. Стражева, Л.А. Богдановской. – 7-е изд., испр. – Минск: Выш. шк., 2008. – 527 с.

Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Ермолович Л.Л. [и др.];

под общ. ред. Л.Л. Ермолович. – Минск: Современная школа, 2006. – 736 с.

Баканов, М.И. Теория экономического анализа: учебник / М.И. Баканов [и др.]. – 5-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 536 с.

Барнгольц, С.Б. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта: учеб. пособие / С.Б.Барнгольц, М.В.Мельник. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 240 с.

Басовский, Л.Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб.

пособие / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 366 с.

Бернстайн, Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация / Л.А.

Бернстайн. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 623 с.

Бороненкова, С.А. Экономический анализ в управлении предприятием / С.А. Бороненкова. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 224 с.

10. Бочаров, В.В. Финансовый анализ: учеб. пособие / В.В.Бочаров. – СПб.: Питер, 2005. – 240 с.

11. Гиляровская, Л.Т. Экономический анализ: учебник для вузов / Л.Т. Гиляровская. – М.:

ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 615 с.

12. Гинзбург, А.И. Экономический анализ / А.И. Гинзбург. – СПб.: Питер, 2003. – 480 с.

13. Данилов, Е.Н. Анализ хозяйственной деятельности в бюджетных и научных учреждениях:

учеб. пособие / Е.Н. Данилов, В.Е. Абарникова, Л.К. Шипиков. – 2-е изд., стереотип. – Минск:

Книжный Дом, 2005. – 336 с.

14. Дыбаль, С.В. Финансовый анализ: теория и практика: учеб. пособие / С.В. Дыбаль. – СПб.:

Изд. дом «Бизнес-пресса», 2004. – 304 с.

15. Ермолович, Л.Л. Практикум по анализу хозяйственной деятельности организации: учеб.

пособие / Л.Л. Ермолович; под общ. ред. Л.Л. Ермолович. – Минск: Соврем. шк., 2005. – 383 с.

16. Ерохина, Р.И. Анализ и моделирование трудовых показателей на предприятии: учеб. пособие / Р.И. Ерохина, Е.К. Самраилова; под ред. проф. А.И. Рофе. – М.: МИК, 2000. – 160 с.

17. Завьялова, З.М. Теория экономического анализа: курс лекций / З.М. Завьялова. – М.:

Финансы и статистика, 2002. – 192 с.

18. Калина, А.В. Современный экономический анализ и прогнозирование (микро и макроуровни): учеб.-метод. пособие / А.В. Калина [и др.]. – Киев: МАУП, 2003. – 416 с.

19. Карлин, Томас П. Анализ финансовой отчетности / Томас П. Карлин. – М., 1998. – 411 с.

20. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. – М.: ООО «ТК Велби», 2002. – 424 с.

21. Крылов, Э.И. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции:

учеб. пособие / Э.И. Крылов. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 720 с.

22. Любушин, Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учеб. пособие для ст-тов вузов / Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова; под ред. проф. Н.П. Любушина. – М.:

ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 471 с.

23. Макарьева, В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации / В.И.

Макарьева, Л.В. Андреева. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 264 с.

24. Максютов, А.А. Экономический анализ: учеб. пособие / А.А. Максютов. – М.: ЮНИТИДАНА, 2005. – 543 с.

25. Никифорова, Н.А. Факторные модели финансово-хозяйственной деятельности: приемы и методы анализа: лекция / Н.А.Никифорова. – М.: Изд.-книготорг. центр «Маркетинг», 2001. – 27 с.

26. Организация и методы оценки предприятия (бизнеса): учебник / под ред. В.И. Кошкина. – М.: ЭКМОС, 2002. – 944 с.

27. Петров, А.Ю. Экономический анализ производительности труда: учеб. пособие / А.Ю.

Петров. – М.: Экономистъ, 2003. – 128 с.

28. Пожидаева, Т.А. Практикум по анализу финансовой отчетности: учеб. пособие / Т.А.

Пожидаева [и др.]. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 264 с.

29. Применение функционально-стоимостного анализа в решении управленческих задач :

учебное пособие / [А. Д. Шеремет и др.]. – Москва : Инфра-М, 2011. – 245 с.

30. Пястолов, С.М. Экономический анализ деятельности предприятий: учеб. пособие для студтов экон. спец. вузов / С.М. Пястолов. – М.: Академический Проект, 2002. – 573 с.

31. Риполь-Сарагоси, Ф.Б. Основы финансового и управленческого анализа / Ф.Б. РипольСарагоси. – М.: ПРИОР, 2000. – 224 с.

32. Савицкая, Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности: учеб. пособие / Г.В. Савицкая. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 288 с.

33. Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами: учеб. пособие / Н.Н.

Селезнева, А.Ф. Ионова. – 2-е изд. – М.: Юнити-Дана, 2005. – 639 с.

34. Скамай, Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятий / Л.Г. Скамай, М.И.

Трубочкина. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 296 с.

35. Сорокина, Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики / Е.М.Сорокина. – М.: Фин. и статистика, 2002. – 176 с.

36. Теория анализа хозяйственной деятельности: учебник / В.В. Осмоловский [и др.]; под общ.

ред. В.В. Осмоловского. – Минск: Новое знание, 2001. – 318 с.

37. Теория экономического анализа (Учебное пособие) / Сафонов А.А., под ред. Моисеева Л.В. – Владивосток: Изд-во ВГУЭС, 2000. – 311 с.

38. Титов, В.И. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

учебник / В.И. Титов. – М.: Дашков и К, 2005. – 352 с.

39. Томас, Р. Количественные методы анализа хозяйственной деятельности / Р. Томас. – М.:

Дело и Сервис, 1999. – 428 с.

40. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 237 с.

41. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: учеб. пособие / под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. – М.:

Финансы и статистика, 2001. – 656 с.

42. Financial Statement Analysis: A Practitioner's Guide / Martin Fridson and Fernando Alvarez. – 3rd Edition. – New York: John Wiley & Sons, Inc., 2002.