МИНОБРНАУКИ РОССИИ

Филиал государственного образовательного учреждения высшего

профессионального образования Вятского государственного гуманитарного

университета в г. Кирово-Чепецке

Кафедра бухгалтерского учета и информационных технологий

УТВЕРЖДАЮ

Зав. кафедрой

Е.В.Шубникова 31 марта 2011г.

УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС

учебной дисциплины «Рынок ценных бумаг»

для специальности для специальности 080109.65 Бухгалтерский учет, анализ и аудит Кирово-Чепецк Учебно-методический комплекс составлен в соответствии с ГОС высшего профессионального образования по специальности 080109.65 Бухгалтерский учет, анализ и аудит, утвержденным заместителем Министра образования Российской Федерации В.Д. Шадриковым, 17.03.2000 г., номер государственной регистрации 181 эк/сп.

Учебно-методический комплекс разработан Пересторониной О.Б., к.э.н., доцентом кафедры бухгалтерского учета и информационных технологий филиала ГОУ ВПО Вятского государственного гуманитарного университета в г. Кирово-Чепецке Рецензент – Шубникова Е.В., ст. преподаватель кафедры бухгалтерского учета и информационных технологий филиала ГОУ ВПО Вятского государственного гуманитарного университета в г. Кирово-Чепецке Учебно-методический комплекс утвержден на заседании кафедры бухгалтерского учета и информационных технологий филиала ГОУ ВПО Вятского государственного гуманитарного университета в г. Кирово-Чепецке 31.03.2011 г., протокол № © Филиал ВятГГУ в г. Кирово-Чепецке, 2011г.

© Пересторонина О.Б., 2011 г.

РАБОЧАЯ УЧЕБНАЯ ПРОГРАММА

учебной дисциплины «Рынок ценных бумаг»

1. ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА

1.1. Цель и задачи дисциплины Предметом курса: являются теоретические и практические основы финансовых отношений на рынке ценных бумаг, а также порядок деятельности субъектов на рынке ценных бумаг.

Финансовые отношения в сегменте рынка ценных бумаг связаны с формированием и использованием фондов денежных средств для осуществления процесса общественного воспроизводства, что и определяет актуальность этого курса.

Цель курса - изучение видов ценных бумаг, операций с ними, определение доходности различных видов бумаг. Овладение современными знаниями в сфере обращения ценных бумаг способствует формированию собственного экономического мышления студентов, открывает перспективу для активной творческой и деловой жизни, достижения личного и общественного благополучия.

Задачи курса:

реализация требований, установленных Государственным общеобразовательным стандартом высшего профессионального образования к подготовке специалистов по вопросам рынка ценных бумаг;

ознакомление с нормативной базой и российским законодательством, регулирующими рынок ценных бумаг;

закрепление теоретических знаний и умение их использовать в практической деятельности;

решение воспитательных задач: воспитание чувства ответственности, гражданской позиции.

Дисциплина предназначена для студентов, обучающихся по специальности 080109.65 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит».

Место курса в системе специального экономического образования Курс «Рынок ценных бумаг)» входит в блок общепрофессиональных дисциплин, является базовым и читается студентам заочного отделения – в пятом семестре. Данная дисциплина основывается на знаниях, полученных студентами в курсах «Экономическая теория» (микро- и макроэкономика), «Бухгалтерский учет», «Финансы и кредит», «Основы бизнеса», «Финансовая математика» и дисциплинах, входящих в блок естественнонаучных дисциплин.

Выписка из государственного образовательного стандарта Рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования экономики, классификация и виды ценных бумаг, акции, облигации, долговые обязательства государства, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, коммерческие бумаги и чеки, складские свидетельства; профессиональные участники и профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг;

брокерско-диллерские компании, коммерческие банки и другие кредитные организации на рынке ценных бумаг; эмитенты и инвесторы; эмиссия ценных бумаг, фондовая биржа, организация внебиржевого оборота по ценным бумагам; виды сделок и операций с ценными бумагами; стратегии на рынке ценных бумаг и основы инвестирования, депозитарная и расчетно-клиринговая инфраструктура, регистраторы; государственное регулирование рынка ценных бумаг и правовое обеспечение; этика фондового рынка; производные (срочные финансовые контракты) срочные рынки, раскрытие информации на рынке ценных бумаг.

СОДЕРЖАНИЕ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ

по специальности 080109.65 Бухгалтерский учет, анализ и аудит на базе среднего (полного) общего образования Участники рынка ценных бумаг Государственные и корпоративные ценные Выпуск и обращение эмиссионных ценных качества ценных бумаг на базе среднего профессионального (профильного) образования, на базе среднего профессионального (непрофильного) образования, на базе высшего профессионального образования Участники рынка ценных бумаг Сущность и классификация ценных бумаг.

Государственные и корпоративные ценные Выпуск и обращение эмиссионных ценных чества ценных бумаг 2.3. Содержание основных тем дисциплины Тема 1. Введение в курс Финансовый рынок. Монетарная политика государства. Способы финансирования бюджетного дефицита. Восстановление рынка ценных бумаг в России. Государственные ценные бумаги. Финансовый кризис 1998 года.

Структура российского рынка ценных бумаг. Государственное регулирование РЦБ и правовое обеспечение.

При изучении темы 1 необходимо акцентировать внимание на следующих терминах и понятиях: финансовый рынок, денежный рынок, рынок капитала, капитализация рынка. Этика фондового рынка.

Тема 2. Сущность, структура и виды рынков ценных бумаг Рынок ценных бумаг, как составная часть финансового рынка. Функции рынка ценных бумаг: общерыночные, специфические (перераспределительная и хеджирования).

Рынки ценных бумаг: международные, национальные, первичные и вторичные, биржевые и внебиржевые. Риски на рынке ценных бумаг:

систематические и несистематические. При изучении темы 2 необходимо акцентировать внимание на следующих терминах и понятиях:

Дилерский рынок, первичный рынок, вторичный рынок, биржевой и внебиржевой рынок, систематические и несистематические риски.

Тема 3. Участники рынка ценных бумаг Эмитенты на рынке ценных бумаг: государство. Корпорация, банки, частные фирмы.

Инвесторы: профессиональные участники рынка ценных бумаг, банки, институциональные, индивидуальные, стратегические. Портфельные. Саморегулируемые организации. Брокеры: комиссионеры и поверенные. Дилеры, дилерские компании.

Инвестиционные компании, инвестиционные открытые и закрытые фонды.

При изучении темы 3 необходимо акцентировать внимание на следующих терминах и понятиях: саморегулируемые организации, эмитенты, институциональный инвестор, стратегический инвестор, портфельный инвестор, дилер, брокер-комиссионер, брокер-поверенный, андеррайтер, открытые и закрытые инвестиционные фонды, инвестиционные компании.

Тема 4. Сущность и классификация ценных бумаг Государственные и корпоративные ценные бумаги Ценные бумаги: их сущность; ценные бумаги как объекты гражданского права, эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги, основные и производные.

Акции: обыкновенные и привилегированные, объявленные и размещенные.

Облигации: государственные, корпоративные, муниципальные, срочные и бессрочные, именные и на предъявителя; купонные, бескупонные и дисконтные, обеспеченные и необеспеченные.

Векселя: коммерческие и банковские, простые и переводные.

Индоссамент, аваль, протест, домициляция, акцепт. Чеки: денежные и расчетные. Государственные ценные бумаги РФ: ОФЗ, ГКО, ОВВЗ, ОГСЗ.

При изучении темы необходимо акцентировать внимание на следующих терминах и понятиях: эмиссионная ценная бумага, простая акция, привилегированная акция, ценные акции с колеблющимся доходом, ценные бумаги с фиксированным доходом, государственные ценные бумаги, бескупонные облигации, облигации, обеспеченные залогом, государственные краткосрочные бескупонные облигации, облигации федерального займа, Цессия, коммерческий вексель, финансовый вексель, тратта (переводной вексель), соло (простой вексель), индоссамент, акцепт векселя, учет и переучет векселя, протест векселя, чеки, кроссированные чеки, корпоративные ценные бумаги.

Тема 5. Выпуск и обращение эмиссионных ценных бумаг Эмиссия. Первичная и дополнительная эмиссия. Процедура эмиссии.

Частное размещение и открытая продажа. Постепенное учредительство.

Андеррайтинг. Понятие андеррайтинга. Андеррайтер и его функции. Виды андеррайтинга: на базе лучших усилий, на базе твердых обязательств.

Вторичный рынок ценных бумаг. Биржевой и внебиржевой рынок.

Внебиржевые организации и неорганизованные рынки. Фондовая биржа. Котировка. Листинг и делистинг. Организация торгов. Депозитарная ипакетноклиринговая инфраструктура. Регистраторы. Стратегия.

При изучении темы 5 необходимо акцентрировать внимание на следующих терминах и понятиях: первичная эмиссия, дополнительная эмиссия, частные размещения, публичные размещения, андеррайтинг, биржевой рынок, внебиржевой рынок, котировка, листинг.

Тема 6. Стоимость. Доходность и инвестиционные качества ценных бумаг Доходность. Соотношение «доход-доходность». Доходность к аукциону и доходность к погашению. Доходность текущая, номинальная, полная.

Стоимость и курс ценной бумаги. Стоимость акции: номинальная, эмиссионная, методы определения курсовой стоимости акции. Курс акции.

Стоимость облигации. Доход по процентным и дисконтным облигациям.

Доходность по государственным ценным бумагам.

Доходность по ГКЛ.

Доходность по ОФЗ.

При изучении темы 6 необходимо акцентрировать внимание на следующих терминах и понятиях: простой и сложный процент, настоящая стоимость потока платежей, будущая стоимость потока платежей, накопленный купонный доход, текущая доходность, полная доходность, курс ценной бумаги, курсовая (рыночная) стоимость, дисконтный доход, процентный доход, доходность к погашению, ожидаемая ставка доходности, купонный период.

3. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ

учебной дисциплины «Рынок ценных бумаг»

3.1. Методические рекомендации для преподавателя Дисциплина «Рынок ценных бумаг» является тем предметом, который формирует у студентов основы профессиональных знаний по рынку ценных бумаг специальности 080109.65 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит».

Основными формами проведения аудиторных занятий со студентами являются лекции, практические и контрольные занятия.

Для преподавания данной дисциплины используется метод информационно-объяснительной лекции. Основная часть лекции делится на основные вопросы, которые совпадают с учебной программой.

На практических занятиях студентам даются тренировочные задания по основным темам учебной программы.

В ходе преподавания используются информационные технологии.

3.2. Методические указания для студентов Тема 1. Введение в курс Вопросы для самостоятельной работы:

1. Каково место рынка ценных бумаг в структуре финансового рынка?

2. Как можно оценить состояние российского рынка ценных бумаг после финансового кризиса 19987 года?

3. Каковы перспективы развития рынка ценных бумаг в России?

4. В чем состоят основные проблемы российского рынка ценных бумаг?

Тема 2. Сущность, структура и виды рынков ценных бумаг Вопросы для самостоятельной работы:

1. Какие функции выполняет рынок ценных бумаг?

2. Как классифицируются риски на рынке ценных бумаг?

3. Какова структура рынка ценных бумаг?

Тема 3. Участники рынка ценных бумаг Вопросы для самостоятельной работы:

1. По каким критериям классифицируются эмитенты?

2. Как различаются инвесторы по целям? По тактике действия?

3. В чем разница деятельности брокера в качестве комиссионера и поверенного?

4. Какие требования предъявляются к минимальному размеру уставного капитала брокерской и дилерской компаний?

5. Каковы основные функции и характеристики инвестиционной компании?

6. В чем состоят особенности деятельности инвестиционных фондов?

Тема 4. Сущность и классификация ценных бумаг Вопросы для самостоятельной работы:

1. Каковы основные характеристики акции?

2. Чем привилегированные акции отличаются от обыкновенных?

3. В чем состоять особенности ценной бумаги «вексель»?

4. В чем отличие переводного векселя от простого?

5. Как векселя используются в хозяйственной практике?

6. В каких случаях предусмотрен протест векселя?

7. В чем состоит сходство и различие векселей и чеков?

8. Какие виды государственных ценных бумаг существуют на российском рынке ценных бумаг в настоящее время?

9. Каковы особенности российского рынка государственных ценных бумаг? Каковы перспективы его развития?

Тема 5. Выпуск и обращение эмиссионных ценных бумаг Вопросы для самостоятельной работы:

Какими законами регламентируется процедура эмиссии ценных бумаг акционерными обществами?

1. В каких формах осуществляется первичная эмиссия?

2. Каковы достоинства публичного размещения акций?

3. В каком случае необходима регистрация проспекта эмиссии?

4. В чем суть постепенного учредительства?

5. Каков порядок включения ценных бумаг в рыночный процесс?

6. Как организуются торги на биржевом рынке?

7. Каковы особенности эмиссии ценных бумаг, выпускаемых коммерческими банками?

Тема 6. Стоимость. Доходность и инвестиционные качества ценных бумаг Вопросы для самостоятельной работы:

1. В чем суть принципа дисконтирования?

2. Почему этот принцип используется при оценке стоимости ценных 3. В какие ценные бумаги, учитывая налогообложение, выгоднее инвестировать средства - в дисконтные или процентные?

4. Что такое наращенная сумма?

Рынок ценных бумаг как структура рынка ссудных капиталов Задание В беседе двух акционеров прозвучали следующие высказывания:

а) долговые ценные бумаги в пакете акций фирмы;

б) долевой простой вексель;

в) дивиденд на одну акцию;

г) эмиссия, гарантирующая доход;

д) эмиссия уставного капитала;

е) долговые займы;

ж) доход в виде дисконта;

з) владельцы контрольного пакета акций - это собрание акционеров;

и) ликвидность ценных бумаг;

к) фиксированный доход обыкновенной акции.

Какие из этих высказываний некорректны? Как, на Ваш взгляд, следует правильно высказаться?

Задание Чем опасен подавляющий удельный вес государственных ценных бумаг в их общей сумме на финансовом рынке страны? Был ли подобный прецедент в России? К чему это привело? Что должно делать правительство, чтобы исправить негативные явления:

а) снижать процентные ставки по государственным ценным бумагам;

б) повышать их;

в) стабилизировать их?

Выскажите свою точку зрения.

Задание Номинальная стоимость акции 10 тыс. руб. Дивиденд - 45%, ставки ссудного процента - 48 %. Рассчитайте курс акции и ее рыночную стоимость.

Задание Кредиты, особенно долгосрочные, банки, как правило, выдают под залог.

Роль залога могут играть: ценные бумаги, банковские вклады, передача права собственности, уступка требований по поставке товаров и услуг, земля и другая недвижимость, движимость, поручительство, гарантии.

Как Вы считаете, какой залог наиболее надежен? Почему? Оцените каждый из перечисленных и дайте свой ответ.

Задание Допустим, Вам необходимо определить четыре цены акции:

номинальную, балансовую, ликвидационную, курсовую.

Каким образом это сделать? Дайте алгоритм расчетов.

Задание Рассчитайте балансовую стоимость акции акционерного общества, если сумма его активов 6 632 тыс. руб., сумма долгов - 2 132 тыс. руб., а количество оплаченных акций - 2 500 шт.

Задание а) Чему будут равны долговые обязательства АО, если оно выпустило акции в количестве 3 тыс. шт. номиналом 1 тыс. руб. и облигации в количестве 1 500 штук номиналом 3 тыс. руб.?

б) Какая сумма должна быть зачислена в уставный капитал АО?

в) Совпадает ли величина приращения уставного капитала с величиной образовавшейся задолженности?

3.3. Перечень основной и дополнительной литературы 1. Галанов, В.А. Рынок ценных бумаг: учебник / В.А. Галанов,. - М.:

ИНФРА-М, 2010. - 378с.

2. Едронова В.Н. Рынок ценных бумаг / В.Н. Едронова, Т.Н. Новожилова.

- М.: Магистр, 3. Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг / Л.А. Чалдаева, А.А. Килячков. М.: Юрайт, 4. Селищев А. С. Рынок ценных бумаг. Учебник - М.: ЮРАЙТ, 2012.

http://e.lanbook.com/ Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие. – М.:

Деньги, кредит, банки / под ред. Н. Г. Белоглазовой. – М.: Юрайт, 2007.

Инфляция и антиинфляционная политика в России / под ред.

Л. Н. Красавиной. – М.: Финансы и статистика, 2007.

Ковалева, В. Д. Учет, анализ и аудит операций с ценными бумагами:

учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2010.

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / под ред.

Л. Н. Красавиной. – М.: Финансы и статистика, 2007.

Финансы, денежное обращение, кредит: учебник / под ред. проф.

Л. А. Дробозиной. – М.: Финансы. ЮНИТИ, 2007.

7. Финансы, деньги, кредит / под ред. О. В. Соколовой. – М.: Юрист, 2007.

4. ТРЕБОВАНИЯ К УРОВНЮ ОСВОЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ И ФОРМЫ

ТЕКУЩЕГО ПРОМЕЖУТОЧНОГО И ИТОГОВОГО КОНТРОЛЯ

4.1. Основные требования к уровню освоения студентами содержания В результате изучения курса «Рынок ценных бумаг» дипломированный специалист должен иметь представление:

­ о состоянии рынка ценных бумаг в Российской Федерации и его ­ о процедуре эмиссии и обращения ценных бумаг.

­ функции и структуру финансового рынка;

­ принципы, систему налогообложения;

­ организационно-правовые формы бизнеса и способы формирования уставного капитала;

­ расчеты сложных и простых процентов, принцип дисконтирования, определение реальной и эффективной ставки процента.

­ критически оценивать современное состояние российского рынка ­ объяснить какие из существующих основных рисков на рынке ценных бумаг относятся к систематическим, и какие - к несистематическим;

­ объяснить, в чем заключаются функции андеррайтера;

­ объяснить, чем отличается брокерская деятельность от дилерской;

­ охарактеризовать основные свойства акций, облигаций, векселей и чеков, депозитных и сберегательных сертификатов;

­ объяснить роль государственных ценных бумаг в решении проблем государственного долга страны;

­ объяснить, как осуществляется торговля на фондовой бирже;

­ объяснить разницу между полной и текущей доходностью;

­ определять цену акции на основе различных методов;

­ рассчитывать доходность акции;

­ рассчитывать цену размещения облигации и дисконтного векселя.

Формы текущего промежуточного и итогового контроля Промежуточная аттестация предназначена для определения степени достижения учебных целей при изучении разделов дисциплины и проводится в форме зачета.

Результат промежуточной аттестации фиксируется в журнале преподавателя.

Правовые основы функционирования РЦБ в России.

Структура и проблемы рынка в России.

Саморегулируемые организации на РЦБ.

Профессионалы и участники РЦБ.

Требования к брокерам и функции брокеров.

Дилеры на РЦБ и их основные функции.

Сущность и структура фондового рынка.

Систематические риски на РЦБ.

Несистематические риски на РЦБ, их основные виды и возможности снижения.

10. Сущность и классификация ценных бумаг.

11. Облигации, их сущность, свойства и виды.

12. Государственные ценные бумаги в России, их виды, проблемы и перспективы.

13. Депозитные и сберегательные сертификаты.

14. Виды дохода по облигациям, доходность по облигациям.

15. Инвестиционные фонды и инвестиционные компании.

16. Рыночная цена облигации, курс облигации.

17. Муниципальные облигации, особенности и цели эмиссии.

18. Вексель: сущность, основные свойства и функции.

19. Классификация векселей.

20. Векселя на фондовом рынке России.

21. Реквизиты и правила составления векселей.

22. Вексель: погашение, акцепт, протест, реализация солидарности по векселю.

23. Чеки: сущность и виды.

24. Процентный и дисконтный доход по векселю.

25. Облигации и их основные характеристики.

26. Акции: их сущность и свойства.

27. Классификация акций.

28. Причины выкупа эмитентом собственных акций.

29. Виды обыкновенных акций.

30. Ценные бумаги, производные от акций.

31. Конвертация акций.

32. Определение курсовой стоимости акций.

33. Доходность простых и привилегированных акций.

34. Порядок эмиссий и размещения акций.

35. Функции фондовой биржи.

36. Налогообложение на российском РЦБ.

37. Сущность и виды фьючерсов.

38. Сущность и виды опционов.

39. Варранты и права.

40. Расчетно-клиринговые организации, их основные свойства.

41. Сущность ценных бумаг, их основные свойства.

42. Типы инвесторов, виды инвестиционной политики.

43. Андеррайтинг: сущность и виды.

44. Депозитарии: сущность и виды.

45. Коммерческие банки на РЦБ.

46. Складские свидетельства: их сущность и виды.

47. Сущность и методы построения фондовых индексы.

48. Российские и зарубежные фондовые индексы.

49. Ценные бумаги коммерческих банков.

50. Условия новации по государственным ценным бумагам после финансового кризиса 1998 года.

51. Депозитарные расписки.

52. Сущность и функции фондовой биржи.

53. Органы управления биржей.

54. Члены фондовой биржи.

Тест по учебной дисциплине «Рынок ценных бумаг»

1. Эмитент ценной бумаги - это лицо, совершающее с ней одну из операций:

• хранение;

• посредническую операцию.

2. Инвестор - это лицо, совершающее одну из следующих операций с ценной бумагой:

• регистрации, выпуска;

• приобретение;

• хранение в депозитарии.

3. Эмиссия ценной бумаги - это • приобретение ее новым владельцем;

• реализация на первичном рынке через посредников;

• расчеты по совершенным сделкам;

• выпуск ценных бумаг.

4. Вторичный рынок ценных бумаг - это отношения, которые складываются • при приобретении инвестором ценных бумаг;

• во время эмиссии ценных бумаг;

• между эмитентом и владельцем ценных бумаг;

• в процессе обращения ценных бумаг.

5. Предположим, что доходы некоторого АО возросли на 50%. Какие из ценных бумаг этой фирмы скорее всего станут пользоваться повышенным спросом на вторичном рынке.

• обыкновенные акции;

• привилигированные акции;

6. Листинг - это • список членов фондовой биржи;

• список фирм, акции которых продаются на бирже;

• процедура котировки акций;

• процедура допуска ценных бумаг к торговле на бирже.

7. Держатели облигаций фирмы по отношению к ней являются:

• кредиторами;

• партнерами;

• собственниками;

8. Является ли вексель эмиссионной ценной бумагой:

• вопрос поставлен некорректно.

9.Что из нижеперечисленного является профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг:

• брокерская деятельность;

• консультационная деятельность;

• депозитарная деятельность;

• деятельность по управлению ценными бумагами;

• предоставление кредитов на покупку ценных бумаг;

• финансовый лизинг;

10. Брокер приобретает ценные бумаги, действуя от своего имени, но за счет клиента. В качестве кого выступает брокер • комитента;

• комиссионера;

• принципала.