МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФГБОУ ВПО УРАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
УТВЕРЖДАЮ:
Проректор по учебной работе
Л.М. Капустина
«_»2011_г.
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
Программа учебной дисциплины Наименование специальности (направления подготовки) 080500.68 «Экономика»Наименование специализации (при наличии) Магистерская программа «Государственное и муниципальное управление»
Екатеринбург
1.ЦЕЛИ ОСВОЕНИЯ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ
Основной целью изучения дисциплины "Финансовый менеджмент" является изучение теории по вопросам получения и использования денежных средств предприятий и возможности ее применения на практике в условиях современной России, а также приобретение умений и навыков применения теоретических основ финансового менеджмента в процессе принятия решений об эффективном управлении денежным хозяйством предприятия.Данная цель определяет задачи курса, которые можно объединить в две группы. Во-первых, это изучение теоретической и практической стороны:
основных положений и концепций финансового менеджмента, инвестиционной политики предприятия, финансовой политики предприятия, и, вовторых, это многократное принятие решений по управлению денежными потоками в условиях выбора, в рамках специализированной финансовой компьютерной деловой игры серии "Бизнес-курс". Данная игра моделирует основные ситуации, которые реально возникают в экономической практике в процессе создания предприятия, выхода его на рынок, завоевания максимально возможной доли на этом рынке, переходе на другие рынки и т.п.
В результате освоения дисциплины студент должен:
Знать:
фундаментальные концепции финансового менеджмента;
модели оценки капитальных (финансовых) активов;
источники финансирования, институты и инструменты финансового рынка.
Уметь:
оценивать риски, доходность и эффективность принимаемых финансовых и инвестиционных решений;
уметь оценивать принимаемые финансовые решения с точки зрения их влияния на создание ценности (стоимости) компаний.
Владеть:
методами принятия финансовых и инвестиционных решений.
2. МЕСТО УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ В СТРУКТУРЕ ООП ВПО
Финансовый менеджмент представляет собой одно из самых перспективных направлений в экономической науке, удачно сочетающее в себе как теоретические разработки в области финансов, управления, учета, анализа, так и практические подходы, сконструированные в его рамках. В связи с этим дисциплина "Финансовый менеджмент" занимает особое место в учебном процессе как курс, обобщающий многие предметы из учебного плана, такие как: "Современные проблемы менеджмента", "Экономические аспекты управленческой деятельности", "Маркетинг" и др.Знания, умения, навыки, полученные в процессе изучения дисциплины "Финансовый менеджмент" используются при прохождении научноисследовательской практики, написании магистерской диссертации.
3. СТРУКТУРА И СОДЕРЖАНИЕ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ
3.1Структура учебной дисциплины Общая трудоемкость дисциплины составляет 60 часов, в том числе:по дневной форме обучения – аудиторных – 30 (лекций – 14 ч, практических занятий – 16 ч), самостоятельная работа – 30 ч.
Форма промежуточной аттестации – экзамен.
по заочной форме обучения – аудиторных – 14 (лекций – 10 ч, практических занятий – 4 ч), самостоятельная работа – 46 ч.
Форма промежуточной аттестации – зачет.
Структура и трудоемкость дисциплины представлена в таблице 1.
Таблица 1 – Структура и трудоемкость дисциплины Дневная форма обучения Заочная форма обучения № НаименоваАудиторные за- Сание разде- Аудиторные Са- Формы Формост.
лов, тем занятия (час) мост. теку- нятия (час) мы работа текурабо- щего Лек Лабора- Лек- Лабора- (час) та кон- щего ции торно- ции торночас) троля конпракти- практитроля ческие ческие занятия занятия 1 Финансовый Инди- Индименеджмент, виду- видуего содер- альный альжание и ме- опрос ный сто в систе- опрос ме управления пред- приятием.
2 Концепция Кон- Конденежных троль- троль потоков на ная ра- ная предпри- бота рабоятии. та Концепция 3 Инди- ИндиДневная форма обучения Заочная форма обучения № НаименоваАудиторные за- Сание разде- Аудиторные Са- Формы Формост.
лов, тем занятия (час) мост. теку- нятия (час) мы Концепция предприятия.
Принятие оборудования.
Принятие Принятие возврат кредитов.
Принятие во и продажа продукции.
Разработка инвестиционных и фиДневная форма обучения Заочная форма обучения нансовых решений.
зентация.
График изучения дисциплины в течение семестра приведен в календарно-тематическом плане и размещен на портале электронных образовательных ресурсов в разделе "Ресурсы".
Тема 1: Финансовый менеджмент, его содержание и место в системе управления предприятием.
Понятие финансов. Признаки финансов. Система финансов. Место негосударственных предприятий в системе финансов. Денежное хозяйство предприятий. Понятие бизнеса и основные условия его существования. Понятия управления. Субъекты и объекты управления на предприятии. Этапы управления. Понятие финансового менеджмента. Сущность финансового менеджмента. Политика привлечения денежных средств. Политика вложения денежных средств. Основная цель финансового менеджмента и условия ее достижения. Задачи финансового менеджмента. Объект финансового менеджмента. Эволюция целей финансового менеджмента для ОАО в условиях развитой рыночной экономики.
Тема 2: Концепция денежных потоков на предприятии.
Понятие денежного потока. Виды денежных потоков на предприятии.
Классификация денежных потоков. Состав входящих и исходящих денежных потоков. Понятие результирующего денежного потока. Денежные потоки по видам деятельности. Прибыль как основа результирующего денежного потока. Структура результирующего денежного потока. Отчет о денежных потоках на предприятии: назначение, принципы и порядок построения. Отличие отчета о денежных потоках от отчета о движении денежных средств на предприятии.
Тема 3: Концепция временной стоимости денег.
Понятие стоимости денег. Основные факторы, влияющие на стоимость денег. Будущая стоимость денег. Основная прямая задача теории временной стоимости денег. Формула сложных процентов, примеры ее использования и основные ограничения по ее применению в финансовом менеджменте. Графическое отображение формулы. Влияние инфляции на будущую стоимость денег. Настоящая стоимость денег. Основная обратная задача теории временной стоимости денег. Формула дисконтирования денежных потоков и ее экономический смысл. Графическое отображение формулы. Понятие аннуитета. Постановка прямых и обратных задач с помощью аннуитета. Применение теории временной стоимости денег в финансовом менеджменте.
Тема 4: Концепция риска и дохода (доходности).
Общее понятие дохода с различных точек зрения. Понятие дохода в финансовом менеджменте. Показатель доходности и его место в финансовом менеджменте. Общее понятие риска. Риск в финансовом менеджменте. Соотношение дохода, доходности и риска. Базовый подход к измерению риска.
Понятие (премии) за риск. Измерение рыночных рисков. Биржевые индексы.
Понятие бета-коэффициента. Измерение риска портфеля ценных бумаг. Модель зависимости доходности активов от риска (CAPM). Рыночная линия доходности ценных бумаг (SML) и ее параметры. Изменение SML в условиях рыночной экономики.Применение концепции премии за риск в финансовом менеджменте. Основные методы управления риском. Понятие портфеля ценных бумаг. Цель создания портфеля и его доходность. Диверсификация риска. Классификация портфельного риска. Зависимость портфельного риска от количества видов ценных бумаг.
Тема 5: Концепция оценки ценных бумаг предприятия.
Предприятие как участник рынка ценных бумаг. Интересы продавца и покупателя на рынке ценных бумаг. Базовый подход к оценке стоимости ценных бумаг предприятия. Понятие облигации. Виды облигаций. Основные характеристики облигации. Текущая стоимость облигации и ее изменение на рынке ценных бумаг. Базовая формула расчета текущей стоимости облигации и ее использование в различных условиях. Понятие акции и ее характеристика. Базовая модель оценки текущей стоимости обыкновенной акции.
Варианты применения базовой модели. Минимальная и ожидаемая доходность обыкновенной акции. Соотношение между ними. Равновесие доходности акции и ее цены. Эффективная гипотеза рынка.
Тема 6: Принятие решений: покупка оборудования.
Общие положения. Рынок оборудования, характеристика оборудования. Принятие решений о покупке оборудования. Экспресс-анализ инвестиционных проектов. Полный анализ инвестиционных проектов: анализ цены капитала и финансового рычага, анализ цены дополнительного капитала. Лизинговые операции. Принятие решений о взятии оборудования в лизинг.
Принятие решений о досрочном выкупе лизингового оборудования. Принятие решений о покупке оборудования в рассрочку.
Тема 7: Принятие решений: покупка сырья.
Общие положения. Рынок сырья, характеристика сырья. Принятие решения по количеству сырья. Принятие решения по типу сырья. Принятие решений о покупке сырья в рассрочку.
Тема 8: Принятие решений: получение и возврат кредитов.
Общие положения: виды кредитов, сроки кредитования, целевое назначение кредитов, общий и текущий кредитный лимит, досрочный возврат кредитов. Принятие решения по получению кредита. Определение срока и суммы кредита. Принятие решения по досрочному возврату кредита. Формирование и управление кредитной политикой предприятия.
Тема 9: Принятие решений: производство и продажа продукции.
Общие положения. Состояние оборудования. Принятие решений по объему производства: выбор продолжительности рабочего дня в цехе, выбор коэффициента сменности работы в цехе. Планирование производства и рыночный спрос. Формирование основных производственных показателей.
Общие положения: емкость рынка, факторы спроса (цена продукции, качество продукции, расходы на рекламу, ставка комиссионных по сбыту).
Влияние факторов спроса на объем продаж. Характеристика рынка товаров.
Характеристика готовой продукции предприятия. Принятие решений по сбыту продукции: определение цены единицы продукции, определение величины расходов на рекламу, определение ставки комиссионных по сбыту, прогноз спроса на продукцию в текущем месяце. Продажа продукции в рассрочку.
Принятие решений о рассрочке. Факторинг. Принятие решений по факторингу. Прогноз финансовых результатов от реализации.
Тема 10: Разработка стратегии и принятие инвестиционных и финансовых решений.
Анализ существующих рынков продукции. Анализ доли рынка нашего предприятия. Анализ производственных возможностей нашего предприятия.
Поиск стратегических инвестиционных решений: выбор рынка продукции;
выбор типа оборудования, списание изношенного оборудования и продажа сырья; выбор условий производства и сбыта продукции. Выбор стратегических финансовых решений: использование чистой прибыли предприятия, получение долгосрочных кредитов, выпуск акций, управление дивидендной политикой предприятия. Анализ эффективности стратегических решений. Принятие стратегических решений. Выбор тактических решений по вложению денежных средств: открытие депозитов, покупка акций других организаций.
Выбор тактических решений по привлечению денежных средств: использование чистой прибыли предприятия, получение краткосрочных кредитов, закрытие депозитов, продажа акций других организаций. Анализ денежных потоков на предприятии. Принятие тактических решений.
Тема 11: Оценка результатов игры и презентация.
Проблема оценки эффективности управления. Принятая система оценки эффективности управления в игре "Бизнес-курс: Максимум" – игровой рейтинг. Механизм формирования игрового рейтинга. Оценка результатов игры "Бизнес-курс: Максимум". Презентация командами результатов игры:
описание первых шагов в игре, формирование стратегии производства и реализации продукции, выхода на новые рынки, использования различных источников финансирования и различных вариантов вложения денежных средств. Показ основных достижений команды в течение игры и выявление основных ошибок.
4.ОЦЕНОЧНЫЕ СРЕДСТВА ДЛЯ ТЕКУЩЕГО КОНТРОЛЯ
УСПЕВАЕМОСТИ, ПРОМЕЖУТОЧНОЙ АТТЕСТАЦИИ ПО ИТОГАМ
ОСВОЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ И ИХ УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ
ОБЕСПЕЧЕНИЕ
4.1 Текущий контроль Результаты освоения учебной дисциплины (модуля) оцениваются следующими средствами текущего контроля успеваемости: индивидуальный опрос, контрольная работа, собеседование, презентация.Методическое обеспечение текущего контроля:
1. Индивидуальный опрос и собеседование проводится на семинарских (практических) занятиях по вопросам к каждой теме. Перечень вопросов приведен в методических указаниях к практическим занятиям (в тематике семинарских занятий).
2. Задания к контрольным работам включают решение задач по темам из задачника для очной формы обучения.
3. Методические указания к практическим занятиям (тематика семинарских занятий), сборник задач, методические указаниях и задания по самостоятельной работе, методические указания размещены на портале электронных образовательных ресурсов по дисциплине "Финансовый менеджмент" в разделе "Ресурсы".
4. Тестовые задания для самоконтроля и текущего контроля размещены на портале электронных образовательных ресурсов по дисциплине "Базовые концепции финансового менеджмента" в разделе "Тесты и экзамены".
5. Презентация проводится по результатам деловой компьютерной игры "Бизнес-курс: Максимум".
4.2 Промежуточная аттестация Промежуточная аттестация по итогам освоения дисциплины проводится в форме экзамена.
Вопросы к экзамену размещены на портале электронных образовательных ресурсов по дисциплине "Финансовый менеджмент" в разделе "Ресурсы".
4.3. Использование балльно-рейтинговой системы для текущего контроля и промежуточной аттестации Для текущего контроля успеваемости и промежуточной аттестации используется балльно-рейтинговая система в соответствии с «Положением об академическом рейтинге».
Текущий рейтинг по дисциплине "Финансовый менеджмент" определяется с учетом посещаемости, участия студентов в аудиторной и самостоятельной работе, выполнении контрольных точек, а также внеаудиторной работе (участие в конференциях, олимпиадах, конкурсах и др.) Требования, критерии оценки для расчета текущего рейтинга по дисциплине размещены на портале электронных образовательных ресурсов в разделе "Ресурсы".
5. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ И ИНФОРМАЦИОННОЕ
ОБЕСПЕЧЕНИЕ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ (МОДУЛЯ)
Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины "Финансовый менеджмент" включает авторское учебное пособие "Финансовый менеджмент", учебник "Денежное хозяйство предприятий", презентационные материалы для чтение лекций и деловая компьютерная игра "Бизнескурс: Максимум".Электронная версия презентации лекций представлены на портале электронных образовательных ресурсов по дисциплине "Финансовый менеджмент" в разделе "Ресурсы".
Для изучения дисциплины "Финансовый менеджмент" следует использовать основную литературу, дополнительную литературу, базы данных Консультант – Плюс, программное обеспечение и Интернет-ресурсы:
а) основная литература:
1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 06.04.2011).
2. Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ (ред. от 07.02.2011).
3. Федеральный Закон от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (ред. от 28.12.2010).
4. Федеральный Закон от 12.01.1996 № 7-ФЗ "О некоммерческих организациях" (ред. от 04.06.2011).
5. Федеральный Закон от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (ред. от 07.02.2011).
6. Федеральный Закон от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" (ред. от 03.05.2011).
7. Федеральный Закон от 08.02.1998 г. № 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью" (ред. от 28.12.2010).
8. Федеральный Закон от 16.07.1998 г. № 102-ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)" (ред. от 07.02.2011).
9. Федеральный закон от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений" (ред. от 23.07.2010).
10.Федеральный Закон от 09.07.1999 г. № 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации"(ред. от 29.04.2008).
11.Арутюнов, Ю. А. Финансовый менеджмент : учеб. пособие для студентов специальностей 060460 - "Финансы и кредит" и "Экономика и упр. на предприятии" / Ю. А. Арутюнов. - Изд. 2-е, стер. - М. :
12.Басовский, Л. Е. Финансовый менеджмент : учеб. для студентов экон. вузов, обучающихся по специальностям "Финансы и кредит", "Бухгалт. учет, анализ и аудит" / Л. Е. Басовский. - М. : ИНФРА-М, 13.Бланк, И. А. Финансовый менеджмент : Учеб. курс / И. А. Бланк. Изд. 2-е, перераб. и доп. - Киев : Эльга: Ника-Центр, 2008. - 653 с.
14.Бобылева, А. З. Финансовый менеджмент. Проблемы и решения :
[мини-темы для обсуждения, тесты, задачи, деловые ситуации]:
учеб. пособие для студентов управлен. специальностей вузов / А. З.
Бобылева ; Акад. нар. хоз-ва при Правительстве РФ, Моск. гос. ун-т им. М. В. Ломоносова, Фак. гос. упр. - 2-е изд., испр. - М. : Дело, 2008. - 336 с.
15.Бригхэм, Юджин Ф. Финансовый менеджмент. Экспресс-курс :
[учеб. пособие] / Ю. Бригхэм, Дж. Хьюстон; [пер. с англ.: А. Г. Колос, Е. П. Бугаева; науч. ред. Л. А. Величко]. - 4-е изд. - СПб. [и др.] : Питер, 2009. - 541 с.
16.Галицкая, С. В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий : учеб. пособие / С. В. Галицкая. - М. : ЭКСМО, 2009. - 650 с.
17.Данилин, В. И. Финансовый менеджмент: задачи, тесты, ситуации :
учеб. пособие / В. И. Данилин. - М. : Проспект, 2008. - 359 с.
18.Ермасова, Н. Б. Финансовый менеджмент : учебник / Н. Б. Ермасова.
- М. : Высшее образование, 2008. - 469 с.
19.Ковалев, В. В. Курс финансового менеджмента : учебник / В. В. Ковалев. - М. : Проспект, 2008. - 444 с.
20.Ковалев, В. В. Основы теории финансового менеджмента : учеб.практ. пособие / В. В. Ковалев. - М. : Проспект, 2009. - 533 с.
21.Ковалев, В. В. Практикум по анализу и финансовому менеджменту.
Конспект лекций с задачами и тестами : учеб. пособие / В. В. Ковалев. - Изд. 2-е, перераб. и доп. - М. : Финансы и статистика, 2008. с.
22.Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика : учебное пособие / В. В. Ковалев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Проспект, 2009. - 1025 с.
23.Никитина, Н.В. Финансовый менеджмент : учеб. для студентов, обучающихся по специальностям "Финансы и кредит", "Бухгалт.
учет, анализ и аудит" / Н. В. Никитина. - М. : КноРус, 2009. - 328 с.
24.Ромашова, И. Б. Финансовый менеджмент. Основные темы. Деловые игры : учеб. пособие для студентов, обучающихся по специальностям "Финансы и кредит", "Бухгалт. учет, анализ и аудит", "Мировая экономика" / И. Б. Ромашова. - 3-е изд., стер. - М. : КноРус, 2008. - 327 с.
25.Суровцев, М. Е. Финансовый менеджмент : практикум: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям "Финансы и кредит", "Бухгалт. учет, анализ и аудит" / М. Е. Суровцев, Л. В.
Воронова. - М. : ЭКСМО, 2009. - 139 с.
26.Финансовый менеджмент : электрон. учеб. / [А. Н. Гаврилова [и др.].
- 5-е изд., стер. - М. : КноРус, 2009. - 351 с.
27.Финансовый менеджмент : учеб. для студентов вузов, обучающихся по экон. специальностям: учеб. для студентов вузов, обучающихся по специальностям 060400 (Финансы и кредит) и 061100 (Менеджмент орг.) / [Г. Б. Поляк [и др.]; под ред. Г. Б. Поляка. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ, 2007. - 527 с.
б) дополнительная литература:
1. Бланк И.А. Концептуальные основы финансового менеджмента. – Киев: Ника-Центр, 2. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2008.
3. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами + CD. 11 издание. :
Пер. с англ. – М.: Финансы и статистика, 2006.
4. Денежное хозяйство предприятий : учеб. для студентов вузов, обучающихся по экон. специальностям / [А. Ю. Казак и др.]; под ред. А.
Ю. Казака, О. Б. Веретенниковой; Федер. агентство по образованию, Урал. гос. экон. ун-т, Каф. финансов, денежного обращения и кредита. - 2-е изд.испр. - Екатеринбург : АМБ, 2006. - 461 с.Финансовый менеджмент: Уч. пособие / Под ред. Е.И. Шохина. – М.:ФБК-Пресс, 2008.
5. Финансовый менеджмент : учебник / Колб Роберт В., Родригес Рикардо Дж. - Пер. 2-го англ. изд. - М. : Финпресс, 2007. - 494 с.
6. Финансовый менеджмент : учеб. для вузов по экон. спец. / Под ред.
«