ОАО «ИК «Новый Арбат»

ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР РЫНКА АКЦИЙ

22.02.2013

МНЕНИЕ ЭКСПЕРТА

Индекс 15.02 22.02 %

Группа "ОНЭКСИМ" Михаила Прохорова

Индекс РТС подтвердила факт продажи 37,78% акций Polyus 1 577.26 1 550.64 -1.68% Gold International Limited структурам Зелимхана Муцоева и Гавриила Юшваева за $3,6 млрд.

Индекс S&P 1 519.79 1 515.60 -0.27% Прохоров полностью вышел из капитала Polyus Gold.Исходя из озвученной суммы сделки, можно Нефть (Brent) 117.66 113.98 -3.12% предположить, какой бы была стоимость российской "дочки" - получается порядка рублей за акцию. Однако сделка прошла с Доллар / рубль (ЦБ) 30.11 30.36 -0.83% акциями Polyus Gold International Limited, а не с "Полюс Золото". И к последней компании - сделка Золото 1 610.15 1 583.99 -1.62% не имеет никакого отношения.

ОБЗОР НЕДЕЛИ

Первая половина недели прошла в ожидании заседания Федеральной резервной системы США. В среду ночью был опубликован протокол последнего заседания Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы – из этого документа могут стать известны дальнейшие планы финансовых властей США относительно программ денежного стимулирования экономики, которые вызвали негативную реакцию и стали мощным драйвером к снижению. Очевидно, что данные по экономике США не настолько хороши, чтобы программа QE3 стала вскоре сворачиваться. Эту мысль подтверждали в четверг и данные по безработице (“claims”) и индекс деловой активности Филадельфии, и особенно слабый индекс деловой активности еврозоны. Поэтому в конце недели перед следующим раундом беспокойств - переговорами в Конгрессе по поводу сокращения бюджетных трат, инвесторы делают передышку. Индекс S&P 500 отскакивает вверх от уровня 1500. Перед парламентскими выборами в Италии снижаются и доходности итальянских бумаг, - у Берлускони нет решающего перевеса по опросам, что успокаивает инвесторов, которые боятся популистских действий от этого итальянского "мачо". Выборы в Италии пройдут 24-25 февраля, и мы узнаем курс Итальянской политики на ближайшие годы, в случае победы Марио Монти изменений не произойдет, в отличие от победы Берлускони, который может свернуть часть из действующих программ. Невзирая на волнительные ожидания, отдельные российские акции способны расти и на корпоративных новостях. Так, котировки обыкновенных акций Ростелекома смотрятся лучше рынка на фоне слухов о том, что крупнейший миноритарий компании Константин Малофеев, владеющий 10,5% оператора, намерен продать свою долю группе "Онэксим" Михаила Прохорова. Также неплохо смотрелись акции ВТБ в первой половине недели. Это может быть связано с заявлениями российского банковского регулятора, что в целях сокращения доли государства в капитале ВТБ предпочтительнее провести допэмиссию и реализовать вновь выпущенные бумаги на внешнем рынке, нежели продать акции госпакета. Также в авангарде торгов недели значатся автопроизводители "КАМАЗ" и "СОЛЛЕРС". Бумаги первого смотрятся сильно всю неделю на новости о возможном слиянии с белорусским "МАЗом". Рост котировок "СОЛЛЕРСа" обуславливается недавним запуском совместного с Mitsui & Co серийного производства Toyota Land Cruiser Prado во Владивостоке.

Падение котировок "Мечела" напрямую связано с продажей пяти румынских активов компании за символическую цену $70. Впрочем, работа на этих предприятиях была приостановлена еще в ноябре года - в связи с неблагоприятной ценовой конъюнктурой европейских металлургических рынков и слабым уровнем спроса на готовую продукцию.

Стоит обратить внимание на акции Норильского никеля: Арбитражный суд Москвы постановил, что лицензия на разработку южной части месторождения Норильск-1 не может быть выдана "Артели старателей Амур" в связи с внесением изменений в законодательство о недропользовании. Таким образом, дальнейшая судьба южной части Норильска-1, как и ожидалось, будет решаться в ходе аукциона. Для "Норникеля" такое положение вещей позитивно: компании необходимо расширение ресурсной базы.

Текущее положение дел на рынке энергоносителей можно объяснить высоким спекулятивным спросом.

Статистика, вышедшая недавно в США, свидетельствует о том, что позиции хедж-фондов в американской нефти сейчас рекордные за достаточно продолжительное время. Также поддерживают цены на нефть сообщения из Саудовской Аравии по поводу снижения объемов добычи "черного золота".

Бумаги "Газпрома" сегодня торгуются лучше рынка, однако акции растут на покупках локальных отечественных инвесторов, возвращения западных игроков не происходит. Локальные акции пробили достаточно важные уровни поддержки, а ADR опустились к таким уровням и от них отскочили. Поэтому говорить о том, что "Газпром" будет интенсивно восстанавливаться, пока рано. Серьезно вырасти котировки смогут только в том случае, если появятся глобальные позитивные новости, к примеру, об изменении подхода к корпоративному управлению. Пока же, несмотря на то, что бумаги эмитента дешевы, а дивидендная доходность привлекательна, мы рассматриваем возможность роста с целью 140.

Бумаги "РусГидро" относятся к аутсайдерам недели, продолжается расследование хищений инвестиционных средств в размере 1 млрд. рублей, котировки этой компании обновили минимальные значения и “ушли” ниже психологической отметки в 70 копеек. На наш взгляд, именно в них после разрешения проблем, необходимо искать момент открытия длинных позиций.

ВАЖНЫЕ СОБЫТИЯ СЛЕДУЮЩЕЙ НЕДЕЛИ

Предстоящая неделя будет богатой на события. Из значимых событий отмечаем 1 марта это очередной “дедлайн” по лимиту государственного долга США, а также 24-25 февраля, в течении которых пройдут выборы в Италии.

Календарь макроэкономической статистики с 18 по 24 февраля 2013 года Дата / Время Страна Показатель Ожидание Прошлое ЕД.

(МСК) 26 февраля 27 февраля 28 февраля 1 марта

ГРАФИКИ И ПЕРСПЕКТИВЫ

НЕФТЬ (BRENT) По нефти сформировалась интересная картина: c одной стороны, не достигнув круглой отметки в 100$ и замерев на отметке в 98$ за баррель, котировки плавно начали снижение, корректируясь от уровня сопротивления, отмеченного на нашем графика красной линией, с другой стороны, котировки черного золота получили поддержку в виде 30-ти периодной скользящей средней. Остальные индикаторы:

RSI, находясь в зоне перекупленности, развернулся вниз, что свидетельствует о дальнейшем нисходящем движении.

уровень 95$ остался позади, следующий уровень 90$.

В данной ситуации выжидаем: либо ложный пробой 95$, в ближайшей перспективе возвращаемся выше него и это будет сигналом к покупкам “черного золота”, либо двигаемся к отметке 90$ и готовимся к поиску развороту от нижней поддержки.

ИНДЕКС S&P На графике SP сформировался устойчивый восходящий тренд. SP подошел вплотную к историческим значениям, перед его дальнейшим ростом возникла преграда в виде мощного сопротивления 1550, при его преодоление следующей целью становится 1600 (верхняя граница восходящего канала от мая 2012), либо коррекционное движение к уровню 1450, индекс SP выбирает второй вариант, не коснувшись уровня в. в 1550 пунктов (максимум 1540), началось коррекционное движение, первой целью которого стал уровень 1500, вокруг которого и происходят сейчас боевые действия. На наш взгляд, неопределенность в вопросе планки гос. долга США, дебаты по которому пройдут 1 марта, не способствует покупкам. Делая осторожный прогноз, начало следующей недели мы увидим в красных тона. Коррекционное движение по американскому индексу SP продолжится с целью 1450.

ЗОЛОТО (GOLD) На это неделе котировки золота продолжают снижаться, пробив важный уровень в 1600$, следующей целью стал район предыдущего минимума в 1550, после достижения которого котировки золота смогли обрести поддержку. Котировки золота двигаются в нисходящем канале, на мой взгляд, не плохим уровнем, при достижении которого я рекомендую работать от покупок 1550$. Данный уровень послужил сильной поддержкой многократно, и в настоящий момент мы видим, что именно от него начал сформировываться отскок, тэйк профит рекомендую выставить 1645, стоп приказ 1545, соблюдая правила риск менеджмента, наш уровень доходности в 3 раза превосходит потенциальные потери.

ДОЛЛАР (USD/RUB) Доллар, оттолкнувшись от уровня поддержки 30,2 за несколько сессий дошел до своего уровня сопротивления в 30,45, после достижения которого сформировалась волна корректировочного снижения, после которого с успехом был пробит уровень сопротивления и поставлен новый локальный максимум 30,6. Такой всплеск интереса к долларам обусловлен сомнением в правильности продолжения стимулирования экономики США при помощи программ QE3. Уменьшение вливания в экономику неминуемо провоцирует рост интереса к доллару. Стоит также отметить, что данные экономики Еврозоны достаточно слабы, это не позволяет работать от покупок в евро, что также влияет на укрепление доллара.

Данный материал подготовлен ОАО ИК «Новый Арбат». Представленные в документе данные и комментарии актуальны с учетом ситуации на дату выхода материала. материал носит исключительно ознакомительный характер, не содержит советов и предложений по покупке или продаже ценных бумаг и не должен рассматриваться как рекомендация подобного рода действий.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако Компания, ее аффилированные лица и ее сотрудники не несут ответственности за достоверность предоставленной информации, а так же за ее использование и за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие этого использования. Компания осуществляет свою деятельность в Российской Федерации. Данный материал может использоваться инвесторами на территории РФ при условии соблюдения российского законодательства. Использование публикации за пределами Российской Федерации должно подчиняться законодательству той страны, в которой оно осуществляется. Распространение, копирование и изменение материалов Компании не допускается без получения предварительного письменного согласия Компании.

Компания обращает внимание на то, что инвестиции в российскую экономику и операции с ценными бумагами связаны с риском и требуют соответствующих знаний и опыта.

Компания оставляет за собой право вносить в данный материал изменения без предварительного уведомления.

Дополнительная информация предоставляется на основании запроса.