Глава 5

Продукты перестрахования

Разделы программы

(b)(iii) Опишите основные типы общих перестраховочных продуктов и цели их

применения.

0. Введение

Перестрахование, это страхование самой страховой компании. Другими словами,

нежелательные для страховой компании риски передаются другому страховщику через

перестрахование.

Существует несколько разных методов, которые страховая компания может использовать для передачи рисков перестраховщику, и множество причин, для того чтобы делать это. В данной главе мы опишем разные типы перестрахования и причины их применения.

Язык перестрахования В перестраховании существует довольно много специальных терминов. Хотя вы скоро к ним привыкнете, вам будет полезно ознакомиться со следующими терминами немедленно:

факультативный = «индивидуальный», как в индивидуально согласовываемом договоре;

прямой страховщик = страховщик, имеющий прямой договор с застрахованным (в противоположность перестраховщику, который имеет контракт с прямым страховщиком), также называемый первичным страховщиком.

© IFE, 1. Типы перестрахования Существует много вариантов базовых типов перестрахования, и контракты часто организуются так, чтобы удовлетворять конкретные потребности передающей компании и перестраховщика. Однако все перестраховочные контракты основаны на одних и тех же базовых принципах.

1.1 Факультативное и договорное перестрахование Страховщики передают риски или факультативно, или по договору, в зависимости от того, как они оценивают достоинства и недостатки обоих вариантов.

Факультативное Если каждый индивидуальный риск, для которого требуется перестрахование, предлагается перестраховщику отдельно, то говорят, что риск предлагается факультативно. Передающая компания не обязана передавать бизнес, а перестраховщик не обязан его принимать. Каждый случай рассматривается отдельно, и перестраховщик имеет право предлагать любые условия, которые на его взгляд подходят для данного риска.

Например, прямому страховщику могут предложить предоставить покрытие для большого риска. В процессе переговоров со страхователем, прямой страховщик будет искать добровольного перестраховщика, готового принять часть риска на наилучших условиях.

Основным достоинством факультативного перестрахования является его гибкость для обеих сторон. Например, прямой страховщик не обязан пользоваться услугами конкретного перестраховщика. Прямой страховщик может обратиться к нескольким перестраховщикам в поиске наилучших условий для каждого риска индивидуально. Аналогично, перестраховщик не обязан принимать риск.

К основным недостаткам факультативного перестрахования для страховщика относятся:

• размещение таких рисков является трудоемким и дорогостоящим занятием;

• нет уверенности в том, что требуемое покрытие будет получено;

• даже если покрытие доступно, цена и условия могут быть неприемлемы;

• первичный страховщик может не суметь принять большой риск до тех пор, пока не найдет требуемое перестраховочное покрытие. Это означает, что страховщик не может автоматически принять предлагаемый бизнес, в результате его доля рынка может сократиться.

Поэтому, эта форма размещения перестрахования обычно ограничена большими единичными рисками, или рисками, выходящими за пределы имеющихся у первичного страховщика соглашений о договорном перестраховании.

303-05: Продукты перестрахования Договорное Организация перестрахования для каждого индивидуального риска административно очень сложна. Поэтому, прямые страховщики могут заключать с перестраховщиками договора. Это позволяет им размещать перестрахование автоматически. Условия договора тщательно излагаются, чтобы обе стороны точно знали свои позиции.

Договор свободен от вышеуказанных недостатков. Поэтому страховщики обычно размещают основную часть перестрахования на договорной основе.

Страховщик захочет использовать перестрахование и для управления своей платежеспособностью и потребностью развития. Это легче сделать на основе договорного перестрахования, чем на основе факультативного.

Договора обычно организуются таким образом, что передающий страховщик обязан в соответствии с условиями договора передавать некоторый риск определенным образом, а перестраховщик обязан его принимать. В этом случае, договор будет заключен на базисе обязательное/обязательное.

Иногда договора могут быть подписаны на базисе факультативное/обязательное; они обычно связаны с соглашениями о взаимности, в соответствии с которыми каждый страховщик перестраховывает блок бизнеса другого страховщика.

В данном случае, прямой страховщик не обязан обращаться к конкретному перестраховщику, но перестраховщик обязан, при условии выполнения правил договора, принимать предлагаемый риск. Потенциально, в рамках факультативно/обязательного договора существует возможность селекции прямого страховщика против перестраховщика, поскольку прямой страховщик может выбирать, какие риски удерживать, а какие – перестраховывать.

Вопрос 5. Что, скорее всего, произойдет, если прямой страховщик сумеет провести селекцию против перестраховщика, так что опыт перестраховщика окажется намного хуже опыта прямого страховщика?

Характеристики договорного перестрахования в значительной мере противоположны характеристикам факультативного:

Негибкость: Как только договор заключен, обе стороны должны действовать в рамках договора (так что каждая сторона должна быть согласна с условиями Эффективность: Риски перестрахуются автоматически. С административной точки зрения Определенность: При наличии договора, прямой страховщик знает, что перестрахование доступно (если риск соответствует условиям договора), и знает его Условия договора Очень важно, и для прямого страховщика, и для перестраховщика, чтобы в договоре было точно определено:

• что покрывается, и что не покрывается;

• финансовые условия (премии, комиссии, даты платежей);

• обязанности обеих сторон.

Документы договора устанавливают все существенные детали и обязанности соглашения, хотя для разных типов перестрахования формулировки отличаются.

Имеют также место существенные различия формулировок для договоров, принадлежащих к одной и той же категории.

Отметим, что все договора точно определяют покрываемые риски, финансовые и административные соглашения и резервы случайностей.

Вопрос 5. Попробуйте перечислить 20 статей, которые могут быть включены в договор перестрахования.

1.2 Пропорциональное и непропорциональное перестрахование Студенты, для которых этот вопрос внове, часто считают, что перестрахование заключается в том, что перестраховщик предоставляет покрытие на случай действительно больших претензий. Хотя это, конечно, имеет место, сейчас вы увидите, что существует много типов перестрахования, для достижения разных целей. Первое разделение типов перестрахования:

Пропорциональное, по которому прямой страховщик передает долю риска, передавая ту же долю премии, а перестраховщик оплачивает ту же долю претензий.

Непропорциональное, по которому прямой перестраховщик платит перестраховщику оговоренную премию, а взамен перестраховщик начинает делать выплаты по претензиям, превосходящим некоторый предел.

В обоих случаях, перестраховщик обычно получает бизнес через специализированных брокеров, которые получают комиссию за размещение бизнеса.

Пропорциональное При пропорциональном перестраховании перестраховщик покрывает оговоренную долю каждого риска. Эта доля может быть постоянной для всех рисков (например, квота) или может, в некоторой мере, быть оставлена на усмотрение передающего страховщика (например, эксцедент). Обе формы должны администрироваться автоматически, поэтому для них требуется договор.

Квота подробнее обсуждается в разделе 2, а эксцедент – в разделе 3 данной главы.

Пропорциональное перестрахование сокращает размер нетто счета передающего страховщика, поэтому оно в основном используется для приема большего риска, чем было бы возможно в его отсутствие.

Непропорциональное Пропорциональное перестрахование можно использовать для распределения рисков, и для пропорционального уменьшения размера удержанного риска. Однако оно не ограничивает стоимость очень больших претензий. С другой стороны, по перестрахованию эксцедента убытка (ЭУ), стоимость большой претензии для страховщика ограничена, а ответственность сверх определенного уровня передается перестраховщику. Однако если размер претензии превысит некоторый верхний предел перестрахования, излишек вернется к страховщику. Существуют варианты этой формы перестраховочного покрытия, ограничивающие убыток страховщика от единичного события или за заданный период времени.

В рамках непропорционального перестрахования:

• Может существовать предел по индивидуальным претензиям (например, для покрытия больших индивидуальных рисков), или для совокупных претензий (например, для покрытия распределенного ущерба от одного события).

• Может также иметь место верхний предел, которым ограничивается ответственность перестраховщика.

• Перестраховщик может, в некоторых границах, оплачивать все претензии, или, возможно, долю претензий в этих границах (например, 90%). Это можно также описать как наличие 10% франшизы.

• Границы могут быть привязаны к инфляции.

Вопрос 5. Для каких типов индивидуальных рисков, непропорциональное перестрахование будет, вероятно, особенно полезно?

Перестрахование эксцедента убытка описывается в разделе 4.

1.3 Разные базы перестрахования Естественным базисом для продажи полисов пропорционального перестрахования является покрытие полисов, выпущенных первичным страховщиком в течение срока действия контракта перестрахования (т.е. базис выпущенных полисов). Могут быть выпущены полисы предъявленных претензий и полисы, основанные на возникновении убытков, хотя последний, в частности, чаще используется в непропорциональном перестраховании.

Базис выпущенных полисов При данном типе соглашения, перестраховщик предоставляет прямому страховщику покрытие по всем подпадающим под договор полисам, выпущенным в течение периода времени, т.е. речь идет о когорте андеррайтингового периода. Это естественное соглашение для всех пропорциональных типов перестрахования.

Вопрос 5. Почему пропорциональное перестрахование будет, вероятно, организовано на базисе выпущенных полисов?

Базис возникших убытков Этот базис обеспечивает прямому страховщику покрытие любых подпадающих под договор страховых случаев, произошедших в определенный период, т.е. речь идет о когорте периода инцидента. Обычно используется для непропорциональных типов перестрахования.

Базис предъявленных претензий Этот базис обеспечивает прямому страховщику покрытие любых подпадающих под договор страховых случаев, заявленных в течение определенного периода времени, т.е. речь идет о когорте периода заявления.

Вопрос 5. Что, в первую очередь, должен рассмотреть перестраховщик, прежде чем предоставить покрытие на базисе предъявленных претензий?

2. Квота 2.1 Как действует квота Квота – тип пропорционального перестрахования, всегда работающий на основе договора.

Это простой механизм передачи доли бизнеса.

Предположим, что прямой страховщик решит, что по конкретному классу бизнеса он не хочет удерживать весь принимаемый бизнес. Тогда прямой страховщик заключает с перестраховщиком квотный договор. После этого, постоянная доля каждого подпадающего под действие договора риска, автоматически передается перестраховщику. Договор оговаривает передаваемую перестраховщику долю, например П%. При этом его часто называют П% квотным договором.

Премии Прямой перестраховщик передает перестраховщику П% премий за покрываемые договором риски. (В пропорциональном перестраховании все делится с перестраховщиком в указанных долях.) Претензии Прямой страховщик получает от перестраховщика П% претензий по покрываемым договором рискам.

Комиссия Прямой перестраховщик должен будет уплатить комиссию брокеру или агенту. Чтобы отразить эту комиссию, перестраховщик возвращает прямому страховщику соответствующий процент премии. Этот возврат часто называют обратной комиссией.

Чтобы компенсировать прямому страховщику дополнительную работу по привлечению и администрированию бизнеса, перестраховщику, возможно, придется уплатить прямому страховщику еще одну комиссию. Эта комиссия, уплачиваемая сверх обратной комиссии, иногда называется дополнительной комиссией.

Может также иметь место комиссия прибыли, которую перестраховщик платит прямому страховщику в качестве вознаграждения за передачу хорошего бизнеса. Она будет вычисляться в конце года или в конце договора, когда станет известен опыт претензий. В дополнение, оплачиваются услуги брокера, если перестрахование было организовано через перестраховочного брокера.

Вопрос 5. Прямой страховщик в Австралии имеет 50% квотный договор с перестраховщиком.

По риску с брутто премией, равной $10000, прямой страховщик платить 15% комиссию и получает 15% обратную комиссию от перестраховщика. Перестраховщик платит также 5% дополнительную комиссию.

Вычислите, какую премию получают прямой страховщик и перестраховщик после учета комиссионных. Справедливо ли выглядят эти относительные уровни премии?

Если в дальнейшем будет предъявлена $50000 претензия, сколько прямой страховщик получит от перестраховщика?

Практические соображения Квотное перестрахование очень просто администрировать.

Поскольку каждый риск перестраховывается автоматически, не требуется ничего кроме списка всех рисков с общей премией и общими убытками. Размеры выплат по премиям и претензиям являются прямыми долями суммарных величин.

2.2 Опыт претензий перестраховщика Передающая компания и перестраховщик будут иметь пропорционально одинаковый андеррайтинговый опыт по бизнесу, подпадающему под действие договора, за исключением различий в издержках и комиссионных. Поэтому, до подписания договора перестраховщику нужно выявить:

• природу предлагаемого бизнеса;

• подход передающей компании к андеррайтингу и урегулированию убытков;

• предшествующий опыт по данному бизнесу.

Если перестраховщик не удовлетворен любым из этих аспектов, то единственное, что он может сделать, это отказаться от договора, или обеспечить, чтобы уровень записанных в договоре комиссий был достаточно низок, чтобы защитить его от плохого опыта.

Перестраховщик может также предложить, чтобы часть уплачиваемых передающей компании комиссионных платежей была комиссией прибыли, выплачиваемой только в том случае, если передаваемый бизнес удовлетворяет критериям прибыльности.

Поскольку емкость перестраховщика по приему соответствующего бизнеса может быть ограничена, договор может специфицировать предел объема бизнеса, который может быть передан по договору. Этот предел обычно выражается в терминах оригинальной брутто премии передающей компании по данному бизнесу.

2.3 Цели квотного перестрахования Квотное перестрахование широко используется страховщиками для распределения риска, принятия большего портфеля рисков и развития взаимного бизнеса. Оно также напрямую улучшает коэффициент платежеспособности и помогает страховщику выполнить предписанные требования к платежеспособности.

Коэффициент платежеспособности определяется как отношение свободных активов к подписанной нетто премии. Далее в курсе, мы рассмотрим его более подробно.

Использование квотного перестрахования уменьшит принятую нетто премию и, тем самым, увеличит, на короткий период, коэффициент платежеспособности.

Многие предписанные требования к платежеспособности основаны на подписанной нетто премии. Законодательство может требовать, чтобы компания имела маржу платежеспособности, не ниже определенного процента от подписанной нетто премии.

Например, требуемая в Австралии маржа платежеспособности включает в себя минимум, равный 20% подписанной премии, а в Великобритании этот показатель близок к 16%. Квота может использоваться для прямого снижения этого типа требуемой маржи платежеспособности.

Большой, авторитетный страховщик будет намного меньше (если будет вообще) зависеть от квотного перестрахования, как средства распределения риска, чем маленький, новый страховщик. Однако большой страховщик часто интенсивно использует квоту для распределения рисков морского и некоторых типов авиационного бизнеса, или для взаимного бизнеса по меньшим классам.

Распределение риска В целом, принцип очень прост. Риски страховщика лучше распределены при удержании 50% от 1000 рисков, чем 100% от 500 рисков.

Квота может также помочь распределять риски за счет взаимности. Это имеет место, когда два страховщика договариваются обмениваться бизнесом на основе взаимности. Например, Компания А может иметь 40% квотный договор с Компанией В, по бизнесу, который она принимает напрямую, а компания В имеет аналогичный квотный договор с Компанией А.

Если оба портфеля не являются полностью коррелированными, то обе компании достигнут лучшего распределения рисков. Примером могут быть два работающих в разных географических зонах страховщика домашнего имущества, распределяющих риск для уменьшения воздействия штормов.

2.4 Достоинства и недостатки квотного перестрахования Достоинства квотного перестрахования для прямого страховщика • Помогает распределять риски.

• Может иметь место взаимный бизнес от перестраховщика.

• Простота администрирования.

• При щедрой комиссии, может помочь снизить уровень нетто издержек.

Основные недостатки передачи бизнеса на квотной основе для страховщика • Передается та же доля рисков с низкой дисперсией, что и рисков с высокой дисперсией; ввиду полного отсутствия гибкости, перестраховщику должен быть передан установленный процент всех рисков, независимо от того, хочет ли прямой страховщик передавать конкретный риск.

• Передается одинаковая доля каждого риска, независимо от его размера; страховщик же может хотеть передавать более высокую долю больших рисков, чем малых, вследствие возможности более высоких убытков по первым. Оно является плохой защитой на случай катастроф или очень больших претензий.

• Перестраховщику передается доля прибыли.

Вопрос 5. Дайте краткое определение квотного перестрахования.

3. Эксцедентное перестрахование 3.1 Как эксцедент работает Подобно квотной доле, эксцедент является пропорциональной формой перестрахования, организуемой по договору. Ключевое отличие заключается в том, что доля передаваемого риска будет варьироваться от риска к риску.

Механизм действия эксцедента может, поначалу, несколько сбивать с толку. Однако если вы используете здравый смысл, то он станет намного понятнее. В приведенном ниже объяснении, принципы описаны без использования обычной терминологии эксцедентного перестрахования.

Подход, основанный на здравом смысле Давайте начнем с того, что представим себе прямого страховщика, специализирующегося на промышленных огневых рисках. Размер компании и свободные резервы таковы, что риски, превышающие $200,000, слишком велики. Проблема компании заключается в том, что количество зданий, которые она может застраховать, жестко ограничено. Без перестрахования компания должна была бы отклонять все риски, превышающие $200,000.

Поэтому, она заключает договор эксцедентного перестрахования, позволяющий ей передавать перестраховщику ту часть риска, которая ей не нужна.

Предположим, что компания застраховала имущество с максимальным убытком, равным $400,000. Прямой страховщик принимает решение удержать только 50% (чтобы общий удержанный риск был ограничен $200,000), а 50% риска передается перестраховщику. По этому конкретному риску прямой страховщик передает 50% премии. Перестраховщик обязан покрыть 50% всех претензий по этому риску.

Следующий объект недвижимости имеет максимальный убыток, равный $1,000,000. Прямой страховщик передает 80% риска перестраховщику эксцедента, удерживая 20%. Таким образом, прямой страховщик фактически имеет еще один имущественный риск, размером $200,000.

Вопрос 5. Прямой страховщик имеет предел подверженности по одному риску, равный $50,000. В предположении наличия эксцедентного перестрахования, которое поглотит все нежелательные для прямого страховщика риски, вычислите размеры причитающихся перестраховщику премий, и причитающихся с него выплат по претензиям по следующим рискам:

Риск Размер Брутто премия Информация по претензиям Если вы получили правильный ответ на последний вопрос, то понимаете принципы эксцедентного перестрахования. Теперь определим эксцедентное перестрахование с использованием корректной терминологии.

Измерение риска: оцененный/ожидаемый максимальный убыток (ОМУ) В предыдущих примерах, при описании разных рисков мы использовали выражение «размер». Но как измерить размер?

Он может измеряться страховой суммой. Но она не обязательно будет тем базисом, который компания будет использовать, чтобы решить, не слишком ли велик риск. Рассмотрим два разных риска:

30 отдельных зданий, расположенных на участке земли. Общая страховая сумма Риск 1:

Одно большое офисное здание. Общая страховая сумма равна 10 миллионам Риск 2:

Один страховщик мог бы, вероятно, застраховать все 30 зданий, но отклонить офисное здание на том основании, что оно слишком велико. Как 10 миллионов могут быть «больше»

15 миллионов? Офисное здание больше в том смысле, что оно является более концентрированным риском. Возможный убыток от одного инцидента может быть намного выше возможного убытка от одного инцидента по Риску 1, который может привести к убытку порядка миллиона фунтов.

В целях определения доли удержания по каждому риску, передающий страховщик должен иметь подходящую меру риска. Для большинства классов ей может быть указанная в оригинальном полисе страховая сумма. Однако для некоторых классов (особенно коммерческого огневого страхования), полная страховая сумма вряд ли будет выплачена в случае претензии по большому риску. Для таких классов, в качестве меры риска используется ОМУ.

ОМУ будет основан на мнении андеррайтера о максимальном убытке, который может быть следствием одного события (например, пожара или взрыва). ОМУ может быть намного меньше страховой суммы для полисов, покрывающих несколько зданий. Даже для одной большой башни, ОМУ может быть основан на стоимости нескольких этажей, а не стоимости повторного строительства целого здания. Это будет зависеть от противопожарных мер, таких как спринклеры.

Определение пределов Договор устанавливает рамки, в которых передающая компания может, для каждого риска, выбирать удержание и размер передаваемого риска. Доля передаваемого риска используется так же, как в квотном перестраховании.

Договор, для каждого подпадающего под его действие риска, специфицирует максимальное удержание (R) и максимальное количество доступных линий покрытия (N). Перестраховщик может также захотеть установить минимальное удержание, чтобы предотвратить ситуацию, в которой передающая компания будет слишком мало заинтересована в риске.

Максимальное количество линий, это наибольший множитель для выбранного прямым перестраховщиком удержания, который примет перестраховщик эксцедента, т.е. в сущности, оно определяет минимальную долю передающей компании как 1/(N+1), а максимальную долю перестраховщика как N/(N+1).

Вопрос 5. В отношении предыдущего вопроса:

(a) Каково удержание прямого страховщика?

(b) Сколько линий эксцедентного перестрахования использовано для каждого риска?

(c) Каков «размер» самого большого риска, покрываемого данным договором перестрахования эксцедента, если максимально приемлемое для перестраховщика количество линий равно 12?

Максимальный размер риска (измеренный ОМУ), который может быть размещен по договору, равен (1+N)R.

Имея риск, не превышающий этого максимального размера, передающая компания имеет разные варианты действий. Она может удержать разрешенный максимум (R), использовать максимальное количество линий покрытия (N), или принять некоторый промежуточный вариант.

Вопрос 5. Некоторая страховая компания имеет договор перестрахования эксцедента с 10 линиями.

Опишите, как общая природа портфеля удержанных рисков будет отличаться от портфеля переданных рисков.

Премии Эксцедентное перестрахование является пропорциональным. (Вы должны твердо придерживаться этого факта, даже если вас беспокоят «ОМУ» и «линии».) Поэтому, после того, как риск был принят в соответствии с договором, премии для этого индивидуального риска будут делиться в указанной пропорции, например 1:N.

В отличие от квотного перестрахования, вы не будете на момент заключения договора знать, как общая премия будет разделена между двумя сторонами. Это будет зависеть от фактически принятых рисков и от переданной доли каждого риска.

Претензии Для каждого индивидуального риска, претензии делятся в той же пропорции, что и премии, независимо от размера претензии. Даже если имела место катастрофа, и общий убыток был больше ОМУ, претензия будет поделена в указанной пропорции.

Поскольку пропорции варьируются от риска к риску, невозможно сказать, каково будет разделение суммарных претензий между двумя компаниями. Вполне возможно, что общий опыт прямого страховщика и перестраховщика будет заметно отличаться.

Вопрос 5. Каково главное отличие квотного перестрахования от эксцедентного перестрахования?

Вопрос 5. Прямой страховщик имеет договор эксцедентного перестрахования с максимальным удержанием, равным 80,000 фунтов, и равным восьми максимальным количеством передаваемых перестраховщику линий. По всем приведенным ниже рискам имели место убытки. В каждом случае, вычислите пределы возможных сумм, уплаченных перестраховщиком прямому страховщику.

Комиссия Как и в случае квотного перестрахования, может иметь место обратная комиссия, дополнительная комиссия и комиссия прибыли (и комиссия брокера, если перестрахование было организовано через брокера).

Опыт перестраховщика Более мелкие риски не попадут к перестраховщику, поскольку они лежат в пределах собственного удержания. Поэтому, передающая компания и перестраховщик не будут делить один и тот же портфель рисков. Получаемые перестраховщиком риски будут являться разными долями перестраховываемых рисков. Поэтому андеррайтинговый опыт рисков, к которым относится договор, будет у двух сторон различным. Как и в случае квотного перестрахования, будут также иметь место отличия в издержках и полученным по инвестициям процентам между двумя сторонами в отношении их долей портфеля в целом.

3.2 Цели эксцедентного покрытия Эксцедентное покрытие дает страховщику возможность принимать большие риски, которые, в противном случае, выходили бы за пределы его емкости. Однако основным достоинством данного типа перестрахования является то, что оно дает страховщику возможность точного регулирования своего опыта в отношении соответствующего класса.

Оно помогает прямому страховщику распределять (т.е. диверсифицировать!) свою подверженность риску. Удержание доли большого количества рисков лучше полного удержания небольшого количества рисков. Оно также позволяет прямому страховщику увеличить заданным образом свою подверженность (в соответствующих пределах), что помогает контролировать общие объемы бизнеса и потенциальную кумуляцию рисков.

Страховщики широко используют эксцедентное, а не квотное перестрахование для тех классов бизнеса, для которых имеет место широкий разброс размеров рисков. Оно неприменимо для бизнеса, в основном связанного с покрытием ответственности, поскольку он часто неограничен. Оно также не подходит для покрытия индивидуальных линий бизнеса, где потенциальные убытки малы по сравнению с ресурсами страховщика.

Эксцедентное перестрахование особенно хорошо подходит для больших и переменных рисков имущественного типа, где прямой страховщик чувствует, что некоторые риски слишком «велики», чтобы удерживать их полностью, и что эти риски лучше делить с перестраховщиком. Риски будут достаточно велики, чтобы оправдать затрачиваемое на каждый из них дополнительное внимание.

Оно используется для рисков коммерческого огневого страхования. Оно подходит также для некоторых типов морского и авиационного страхования (покрытие имущества, типа нанесения ущерба корпусу или грузу, но не покрытие ответственности).

3.3 Достоинства и недостатки эксцедента Достоинства эксцедента для прямого страховщика • Позволяет прямому страховщику принимать риски, которые в противном случае были бы слишком велики.

• Помогает распределять риски.

• Гибкость. Прямой страховщик не обязан передавать одну и ту же долю каждого риска.

Это помогает прямому страховщику контролировать объемы бизнеса и получать хорошо сбалансированный портфель рисков. При факультативно/облигаторном договоре, прямой страховщик может решать, нужно ли вообще применять договор.

• Комиссия – как в случае квотного перестрахования.

Недостатки эксцедента • Администрирование сложнее, чем для квотного договора, вследствие необходимости отдельной оценки и регистрации передаваемой суммы для каждого риска.

• Может не покрывать наиболее крупные риски без необходимости в дополнительных переговорах.

• При факультативно/облигаторном договоре существует (небольшая) опасность того, что прямой страховщик не перестрахует большой риск (вследствие административной ошибки).

4. Перестрахование эксцедента убытка 4.1 Как работает эксцедент убытка (ЭУ) В простейшем варианте, перестраховщик соглашается компенсировать передающей компании размер убытка сверх указанной Точки эксцедента. Обычно перестраховщик будет покрывать вплоть до указанного Верхнего предела, а страховщик покупает дальнейшие уровни покрытия ЭУ, которые начинаются с верхнего предела первичного покрытия, у других перестраховщиков. Более высокий уровень (уровни) начинает действовать по конкретному убытку только после того, как более низкий уровень покрытия был полностью использован.

Верхний уровень перестрахования эксцедента убытка может быть неограничен (т.е. верхний предел может отсутствовать).

Уровни перестрахования должны быть организованы таким образом, чтобы между ними не было зазоров, т.е. нижняя граница второго уровня перестрахования должна начинаться с верхней границы первого уровня перестрахования эксцедента убытка.

Выражение, обычно используемое для описания покрытия, предоставляемого по договору перестрахования эксцедента убытков:

Размер уровня сверх более низкого предела.

Таким образом, договор, покрывающий размер убытков между точкой эксцедента, равной 50,000 фунтов, и верхним пределом, равным 200,000 фунтов, будет описан как:

150,000 фунтов сверх 50,000 фунтов.

Вопрос 5. Прямой страховщик, имеет три договора эксцедента убытка, покрывающих его портфель ответственности работодателей:

• 140,000 фунтов сверх 60,000 фунтов;

• 300,000 фунтов сверх 200,000 фунтов;

• 2 миллиона фунтов сверх 700,000 фунтов.

(a) Что неправильно в данной программе перестрахования?

(b) Сколько сможет получить прямой страховщик по каждой из следующих претензий?

(a) 80,000 (b) 280,000 (c) 2,400,000 (d) 4,000,000 (e) 680,000 (f) 50,000 (g) 500, Существует три основных типа перестрахования эксцедента убытка:

• рисковый ЭУ;

• совокупный ЭУ;

• катастрофический ЭУ.

Индексируемые пределы Если инфляция существенно влияет на размеры убытков, к точке эксцедента может применяться условие стабильности. Это делается для того, чтобы достигнуть более объективного распределения между перестраховщиком и передающей компанией инфляционного элемента покрываемых договором претензий. Передающая компания обычно должна платить дополнительную премию, чтобы компенсировать перестраховщику дополнительный риск, возникающий в случае отсутствия индексации точки эксцедента.

Верхний предел, если он существует, также может индексироваться аналогичным образом, чтобы сохранить оригинальные реальные величины претензий.

Базисом индексации должен служить надежный инфляционный индекс, связанный с инфляцией размеров претензий.

Вопрос 5. Прямой страховщик имеет два уровня покрытия индивидуального эксцедента убытка.

Первый равен 100 тысячам сверх 100 тысяч, второй равен 300 тысячам сверх 200 тысяч. Все пределы индексируются, и на начало действия договора выбранный индекс равен 100.

Была предъявлена претензия, урегулированная двумя платежами, общая сумма которых равна 400 тысячам; первый платеж равнялся 55 тысячам (когда индекс был равен 110), и второй равнялся 345 тысячам (когда индекс был равен 115).

В предположении, что договоры покрывают эту претензию, вычислите размер платежей каждого страховщика.

4.2 Эксцедент убытка (Рисковый ЭУ) Это тип перестрахования эксцедента убытка, связанный с индивидуальными убытками. В каждом случае он влияет только на один риск.

Прямой страховщик платит перестраховщику премию в обмен на защиту на случай большой индивидуальной претензии (например, большой претензии по ответственности по индивидуальному автомобильному полису).

4.3 Эксцедент убытка (Совокупный ЭУ) Совокупный эксцедент убытка – очень простое развитие перестрахования индивидуального эксцедента убытка (рискового ЭУ). Однако точка эксцедента и верхний предел относятся не к большим индивидуальным претензиям, а к совокупности многочисленных претензий. Как вы увидите, существует несколько разных способов, которые могут использоваться для объединения претензий.

Если уровни покрытия выбраны аккуратно, рисковый ЭУ должен адекватным образом защищать страховщика от убытков, связанных только с одним застрахованным риском. Однако могут произойти события, приводящие к убыткам по нескольким застрахованным рискам одновременно. В зависимости от портфеля рисков страховщика, это событие может привести к объединению претензий. Индивидуально, каждая претензия может не иметь исключительного размера, но вместе совокупная стоимость может быть существенной для брутто финансового отчета страховщика.

В этой ситуации обычный договор рискового ЭУ, рассматривающий каждую претензию как отдельный убыток, не сможет обеспечить адекватную защиту передающей компании от совокупной стоимости таких убытков. Поэтому, нужно перестрахование совокупного ЭУ.

Как и в случае рискового ЭУ, обычно будет существовать Верхний предел этого покрытия. Он, равно как и точка эксцедента, обычно выше рабочего уровня покрытия рискового ЭУ, и будет предполагаться относительно малое количество событий, приводящих к совокупной претензии. Будет также иметь место ограничение на величину совокупной выплаты в течение одного года по всем событиям; обычно это достигается за счет строгого ограничения количества восстановлений. Кроме того, перестраховщик будет, обычно, требовать каждый раз уплаты премии восстановления.

Речь идет о восстановлении полного покрытия после претензии. После предъявления претензии, страхователь должен уплатить дополнительную премию, чтобы страховое покрытие продолжало действовать. Премия восстановления и разрешенное количество восстановлений будут установлены в условиях договора.

Покрываемое совокупным ЭУ событие, обычно является внезапным и очевидным образом идентифицируемым. Однако в некоторых случаях определение временного диапазона события может быть не столь очевидным; поэтому, в договоре требуется его тщательное определение. Альтернативно, покрытие может быть определено в терминах общей причины или угрозы, а не одного события, в течение конкретного периода времени.

На практике, границы между различными формами перестрахования ЭУ нечетки. В каждом случае, договор четко определяет покрытие (так что на практике название договора не существенно).

Объединение по событию Размеры всех претензий, возникших вследствие одного события, могут быть сложены вместе.

Если общая сумма превысит нижний предел, то прямой страховщик получит от перестраховщика возмещение.

Событие может, например, быть большой автомобильной аварией, созданной одним водителем. Страховщик этого водителя может затем получить десятки индивидуальных претензий по травмам, ни одна из которых не будет опасна сама по себе, но сумма может нанести урон компании.

Для автомобильных страховщиков, обычной формой перестрахования является «ЭУ по претензии и событию», в соответствии с которой покрытие предоставляется для одной большой претензии или для всех претензий, возникших в результате одного события.

Альтернативно, событием может быть большой шторм. В этом случае, событие должно быть очень тщательно определено, чтобы не было никакого сомнения, должна ли удовлетворяться конкретная претензия. Эта форма объединения событий обычно известна как катастрофический эксцедент убытка. Катастрофический эксцедент убытка описан в следующем разделе.

Вновь отметим, что границы между совокупным и катастрофическим эксцедентами убытка не очевидны.

Объединение по угрозе или причине Другой вариант определения объединения претензий – все претензии, связанные одной причиной или угрозой в течение определенного отчетного периода. Например, прямой страховщик может искать перестрахование совокупного эксцедента убытка для всех претензий по асбестозу для своего страхования ответственности работодателей.

Объединение по классу Прямой страховщик может получить перестрахование совокупного эксцедента убытков для покрытия всех претензий одного конкретного класса. Эта форма совокупного эксцедента убытка называется Эксцедентом убыточности. Она описана в разделе 5.

4.4 Эксцедент убытка (Катастрофический ЭУ) В своем наиболее экстремальном варианте, событие может иметь катастрофические размеры, связанные с убытками по многим сотням или даже тысячам разных застрахованных рисков, с потенциальной стоимостью, выходящей за рамки нормальной емкости и намерений совокупных договоров, и возможно даже за пределы финансовых возможностей крупного страховщика. Поэтому, чтобы совладать с такими бедствиями, пределы совокупного ЭУ нужно расширить до катастрофического ЭУ.

4.5 Как действует катастрофический эксцедент убытка Основная разница между катастрофическим ЭУ и совокупным ЭУ заключается в том, что катастрофический ЭУ имеет намного более высокий уровень совокупного покрытия. Событие должно быть описано более тщательно, поскольку причина может не всегда быть мгновенной, и может охватывать широкую географическую область.

Например, жестокий шторм может длиться несколько дней; он может даже возвращаться вновь и наносить дальнейший ущерб. По этой причине, Часовая оговорка договора обычно ограничивает претензии по шторму убытками, произошедшими в течение непрерывного 72 часового периода времени, тогда как связанные с морозами претензии обычно ограничены любым 96 часовым периодом.

Передающая компания может выбрать начальную точку периода, к которому будут относиться перестраховочные претензии.

Целью часовой оговорки является предотвращение споров, возникающих в тех случаях, когда, например, два разных шторма произойдут с перерывом в четыре дня (в этом случае, два шторма трактуются как отдельные события). Начальная точка будет выбрана так, чтобы максимизировать перестраховочное возмещение.

4.6 Комиссия Обратная комиссия и дополнительная комиссия для перестрахования эксцедента убытков не применяются.

Комиссия прибыли возможна, например, для работающего уровня перестрахования. Однако комиссия прибыли будет полностью неуместна для очень высоких уровней договоров эксцедента убытка, на которых перестраховщик предполагает платить только в исключительных случаях.

Брокерская комиссия, скорее всего, будет уплачена, поскольку этот тип перестрахования обычно организовывается через брокеров.

Вопрос 5. Кроме брокерской комиссии, какие еще типы перестраховочной комиссии могут иметь смысл для перестрахования катастрофического эксцедента убытка?

4.7 Пропорциональное внутри непропорционального При всех формах эксцедента убытка, перестраховщик может, за счет применения франшизы, покрывать только часть претензий в рамках уровня.

Например, покрытие может быть установлено, как 90% от 150,000 фунтов сверх 50, фунтов. В этом случае, при наличии 10% франшизы, претензия размером в 120,000 фунтов приведет к возмещению, равному 63,000 фунтов (90% от 70,000).

Смысл такого типа соглашения заключается в том, чтобы у прямого страховщика был стимул для сохранения низкого уровня выплат. В противном случае, перестраховщик может чувствовать себя подверженным «моральному риску» того, что прямой страховщик будет иметь небрежную процедуру урегулирования больших претензий.

Вопрос 5. Почему на практике прямой страховщик будет склонен работать с превышающими точку эксцедента претензиями аккуратно, даже если перестраховщик оплачивает 100% претензий сверх эксцедента?

4.8 Цели непропорционального перестрахования Основной целью любой формы перестрахования эксцедента убытка является предоставление страховщику возможности принимать риски, которые могут привести к большим убыткам. Большие здесь означает большие по сравнению с маржей платежеспособности страховщика или с годовыми премиями.

Другими целями является снижение риска неплатежеспособности в результате катастрофы, большой претензии или совокупности претензий, а также стабилизация технических результатов страховщика за счет уменьшения флуктуаций претензий.

За счет снижения дисперсии выплат по претензиям, годовая прибыльность прямого страховщика будет более стабильна. (Страховщики не любят нестабильность прибыли!) При большей стабильности претензий, прямой страховщик может также более эффективно использовать свой капитал. Высокая нестабильность расходов означает, что компания должна иметь большие свободные резервы. При повышении стабильности, требуются более низкие свободные резервы. Это означает, что за счет использования перестрахования эксцедента убытка компания сможет иметь тот же объем бизнеса при меньшем капитале.

4.9 Достоинства и недостатки эксцедента убытка Достоинства эксцедента убытков для прямого страховщика Вопрос 5. Перечислите достоинства индивидуального эксцедента убытка.

Недостатки эксцедента убытка Как и для любого вида перестрахования, страховщик будет платить перестраховщику премию, которая, в долгосрочной перспективе, будет выше ожидаемого объема возмещения по договору. Премия перестраховщика по эксцеденту убытка содержит, сверх ожидаемых выплат по претензиям, нагрузку на издержки, прибыль и маржу случайностей.

Время от времени, премия по эксцеденту убытка может быть намного больше чисто рисковой премии для конкретного покрытия. Например, после того, как перестраховщики несколько лет имели плохие результаты, предоставление перестрахования падает, а премии растут, поскольку перестраховщики стараются восстановить свой уровень платежеспособности.

5. Эксцедент убыточности Перестрахование на базе эксцедента убыточности сконструировано, чтобы остановить убытки. Фактически оно не останавливает убытки совсем, но может помочь сделать большие убытки немного легче. При перестраховании на базе эксцедента убыточности, объединение относится ко … всем претензиям возникающим… по определенному счету (например, конкретному классу)… в течение определенного периода (например, одного года).

Иногда конкретный класс бизнеса имеет большие различия в суммарных уровнях претензий, оплачиваемых от года к году. Совокупный ЭУ предоставляет покрытие или для одной причины в течение года, или для одного события. Поэтому, страховщик может пожелать защитить класс бизнеса за счет варианта страхования, покрывающего все причины или все события в течение года. Эксцедент убыточности делает это за счет покрытия суммарных убытков по всему счету сверх оговоренного предела, для месячного периода. Весь счет может быть одним или несколькими классами страхования.

Точка эксцедента и верхний предел для эксцедента убыточности часто выражаются как процент от премии передающей компании по этому счету. Типичное покрытие может предоставляться от точки эксцедента, равной 110% коэффициенту убытков, до верхнего предела, равного 130% или 140%.

Вопрос 5. Почему покрытие эксцедента убыточности котируется в терминах коэффициентов убытков, а не в денежных величинах?

Пример Компания, занимающаяся только одним классом бизнеса, имеет договор перестрахования на базе эксцедента убыточности для бизнеса 1995 года:

• нижний предел равен 105% заработанной премии;

• верхний предел равен 125% заработанной премии;

• перестраховщик покрывает 80% претензий уровня.

Предположим, что заработанная премия 1995 года равнялась 292 миллионам фунтов, а суммарные понесенные убытки равнялись 333 миллионам (т.е. коэффициент убытков равнялся 114%).

Перестраховочное возмещение будет равно 0.8 (333-1.05292) = 21.12 миллиона фунтов.

Английское название Stop loss – «остановка убытков». Прим. переводчика.

Вопрос 5. (a) Перечислите несколько связанных с деятельностью прямого страховщика рисков, с которыми столкнется перестраховщик, предоставляющий покрытие эксцедента убыточности.

(b) Учитывая это, почему прямой страховщик, вероятно, не захочет на практике купить перестрахование на базе эксцедента убыточности?

(c) Предложите два общих решения по рискам пункта (а), которые прямой страховщик может, на практике, счесть более привлекательными.

Вопрос 5. (a) Объясните, почему перестраховщик часто не готов предоставлять покрытие эксцедента убыточности.

(b) Если перестраховщик предоставляет покрытие эксцедента убыточности, то какие условия он, вероятно, наложит на покрываемый бизнес?

Вопрос 5. Почему перестрахование на базе эксцедента обычно строится на базисе понесенных убытков (если это покрытие вообще доступно)?

6. Финансовое перестрахование Существует большое разнообразие контрактов финансового перестрахования, хотя все они, в первую очередь, были разработаны как средство улучшения видимого финансового положения передающей компании.

Основной чертой контракта финансового перестрахования является то, что он связан только с малой передачей страховых рисков (если она вообще имеет место) от передающей компании перестраховщику. Существуют, однако, похожие риски, связанные с инвестициями. Фактически, многие формы финансового перестрахования больше похожи на инвестиции, чем на перестрахование. Обычно эффективная «доходность», предоставляемая этими контрактами низка по сравнению с доходностью обычных инвестиций.

Например, за платеж в 10 миллионов фунтов, сделанный 1 января 1997 года, финансовый перестраховщик может согласиться платить прямому перестраховщику по 1.2 миллиона фунтов 1 января 1998-2007 годов. Перестраховочная премия равна 10 миллионам фунтов, а перестраховочное возмещение образует аннуитет, равный 1.2 миллиона фунтов в год, выплачиваемый ежегодно в конце года в течение 10 лет. Поскольку платежи трактуются как перестраховочные, а не инвестиционные, платежи учитывались на счете по лицевой стоимости, т.е. 12 миллионов фунтов. За счет этого, раскрываемое положение платежеспособности выглядело на 2 миллиона фунтов лучше.

Приведенное в данном примере перестраховочное соглашение является примером полиса «время и период».

Это широко распространенный на Лондонском рынке и в Ллойде тип финансового перестрахования, в соответствии с которым страховщик платит единовременную премию в обмен на фиксированную шкалу будущих платежей, согласованных с оценочными датами и размерами расходов страховщика по претензиям. Целью такого контракта являлось достижение эффекта дисконтирования при расчете резервов для неоплаченных претензий. Поскольку Ллойд изменил свои правила таким образом, что кредит, учитывающий время и период полисов на счетах синдикатов, теперь ограничен современной стоимостью, такие полисы стали менее популярны.

7. Пункты глоссария Изучив эту главу, вы должны теперь прочесть следующие статьи глоссария:

• Перестрахование совокупного эксцедента убытка • Катастрофическое перестрахование • Передающая компания • Перестрахование эксцедента убытка (ЭУ) • Факультативное перестрахование • Факультативно-облигаторное перестрахование • Перестрахование финансовых рисков • Ограниченное страхование или перестрахование риска • Часовая оговорка • Принятое перестрахование • Линия • Нетто премия • Непропорционально перестрахование • Переданное перестрахование • Дополнительная комиссия • Первичный страховщик • Вероятный (возможный) максимальный убыток (ВМУ) • Комиссия прибыли • Пропорциональное перестрахование • Квотное перестрахование • Ставка линии • Взаимность • Восстановление • Удержание • Ретроцессионер • Обратная комиссия • Перестрахование рискового эксцедента убытка • Условие стабильности • Перестрахование на базе эксцедента убыточности • Оговорка заката • Дополнительные виды страхования • Эксцедентное перестрахование • Перестрахование «время и период»

• Договорное перестрахование • Работающий уровень Глава 5. Резюме Перестрахование может быть договорным или факультативным, пропорциональным или непропорциональным (или финансовым) и на базисе выпущенных полисов, понесенных убытков или заявленных претензий.

Квота – это пропорциональное договорное перестрахование, в соответствии с которым премии и претензии по всем покрываемым договором рискам делятся в фиксированных долях. Оно используется для распределения рисков и для сокращения объема удерживаемой прямым страховщиком премии, без потери доли рынка.

Эксцедент – это пропорциональное договорное перестрахование, при котором покрываемая доля риска варьируется от риска к риску, и зависит от размера и типа риска. ОМУ для риска используется при оценке доли перестраховываемого риска, определяемой в терминах «линий». Эксцедент полезен, чтобы позволить прием более высоких рисков, и для того, чтобы прямой страховщик мог точно регулировать свою подверженность.

Существует три основных типа перестрахования эксцедента убытка:

• рисковый ЭУ;

• совокупный ЭУ;

• катастрофический ЭУ.

Индивидуальный рисковый эксцедент убытка является непропорциональным (обычно договорным, но может быть и факультативным) видом перестрахования. Перестраховщик покрывает риск (или его долю) в рамках определенных уровней, границы которых часто индексируются по инфляции.

Эксцедент убытка может устанавливаться на индивидуальный риск, на событие (например, катастрофу), или на некоторую иную совокупность. Эксцедент убыточности обеспечивает покрытие на случай очень плохого опыта по всему счету в течение определенного периода времени.

Перестрахование ЭУ позволяет страховщикам принимать риски, которые могут привести к большим убыткам. Оно сокращает риск неплатежеспособности и стабилизирует (нетто) результат.

Финансовое перестрахование обычно связано с малой передачей страхового риска (или вовсе с ней не связано).

Решения Решение 5. При следующем возобновлении договора, перестраховщик, вероятно, увеличит взимаемые премии, или изменит условия договора в свою пользу.

Перестраховщик может даже решить не продлевать действие договора.

Решение 5. В зависимости от типа перестраховочного контракта, установленные договором детали будут включать в себя некоторые из указанных ниже пунктов:

• названия сторон по договору;

• период покрытия;

• территориальные ограничения;

• класс(ы) покрываемого бизнеса;

• исключения;

• определение возникновения убытка;

• удержание передающей компании;

• гарантируемое перестраховщиком автоматическое покрытие;

• условие восстановления;

• условие стабильности;

• ставка премии;

• условия уплаты премии;

• уплачиваемая передаточная комиссия;

• уплачиваемая прямому страховщику комиссия прибыли и метод ее вычисления;

• комиссия, уплачиваемая перестраховочному брокеру;

• соглашения об уведомлении о претензиях;

• соглашения об оплате претензий, в том числе специальные соглашения для больших претензий;

• оплата и урегулирование счетов;

• валютная оговорка (если участвуют несколько валют);

• доступ перестраховщика к деталям риска;

• условия прекращения действия договора (период уведомления и т.д.);

• оговорка заката (определяет период обнаружения);

• условие арбитража на случай возникновения разногласий.

Обратитесь к глоссарию, если вы не знакомы с приведенными выше терминами.

Решение 5. Для классов, по которым претензии могут быть очень велики или даже неограниченны, т.е.

распределение размеров претензий имеет очень длинный хвост. В эту категорию попадают претензии по классам страхования ответственности.

Решение 5. При пропорциональном перестраховании, прямой страховщик передает перестраховщику определенную долю риска. Поэтому, естественно, что перестраховщик предоставляет покрытие определенных долей риска в течение всего срока его действия. В этом случае, и разделение покрытия на различные учетные периоды, и даты предъявления претензий становятся несущественными.

Решение 5. В течение данного периода может быть предъявлено неожиданно большое количество претензий, или неожиданно большим может оказаться их размер. Это может быть результатом того, что претензии скрытого типа, например, асбестоз и промышленная глухота, проявились через некоторое время после того, как произошли страховые события.

Решение 5. Вначале и прямому страховщику и перестраховщику достается по $5000. Но прямой страховщик платит $1500 (15% от $10000) комиссию и получает $1000 (20% от $5000) от перестраховщика.

После этого, очищенная от комиссии премия прямого страховщика будет равна $4500, а перестраховщика - $4000. Это разбиение несправедливым не выглядит. (Естественно ожидать, что прямой страховщик получит большую долю в качестве компенсации начальной работы.) По $50000 претензии, прямой страховщик получит от перестраховщика $25000.

Решение 5. Квотная доля – форма договорного перестрахования, по которому все премии и претензии (по подпадающим под условия договора рискам) разделены в фиксированных пропорциях.

Решение 5. Количество использованных линий (в данном порядке): 5, 8, 1/5, 0, 19, Наибольший разрешенный риск был бы равен: 650000, при наличии 12 линий.

Решение 5. Наиболее мелкие риски будут удержаны целиком. Большая доля каждого из следующих по размеру рисков будет удержана. Будет удержана только малая доля наиболее крупных рисков.

В противоположность этому, портфель переданных рисков не будет иметь подверженности малым рискам, и будет иметь намного более высокую подверженность более крупным рискам (например, он может иметь в 10 раз более высокую подверженность крупнейшим рискам, чем прямой перестраховщик).

Решение 5. В то время как по квотному перестрахованию перестраховщику передается одна и та же доля каждого риска, по договору перестрахования эксцедента, по каждому риску передается своя доля.

Решение 5. Предположим, (а), что прямой страховщик удерживает 80,000 фунтов по каждому риску, и (b), что он передает наибольшую возможную долю. Тогда величина возмещения будет лежать в пределах:

1. (a) 8000 (b) 10, 2. (a) 10,000 (b) 10, 3. (a) 16,000 (b) 71, 4. (a) 533,333 (b) 533, 6. Этот риск не может быть размещен по договору, за исключением наличия другого покрытия (например, эксцедента убытка).

7. (a) 100,000 (b) 177, Решение 5. Существует «дыра» в покрытии между 500 и 700 тысячами фунтов. Вообще говоря, уровни перестрахования не должны содержать зазоров.

Возмещения по договорам:

Решение 5. Прямой страховщик уплатит первые 55 тысяч, поскольку они лежат в пределах удержания первого договора ЭУ. (Перестраховщик участвовал бы в этой претензии только при условии огромного падения индекса.) Второй платеж делает размер претензии равным, в оригинальных денежных единицах, Поскольку прямой страховщик оплачивает первые 100 тысяч в оригинальных денежных единицах (из которых первые 55 тысяч платежа равняются 50 тысячам), первый перестраховщик ЭУ платит 100 тысяч, а второй – 150 тысяч.

Поэтому, сделанные платежи равны:

Прямой страховщик: 55 тысяч (при индексе, равном 110) плюс 50х1.15 = 57.5 тысяч Второй ЭУ: 150х1.15 = 172.5 тысяч (при индексе, равном 115) Проверка: Всего уплачено 55+57.5+115+172.5 = 400 тысяч, как и следовало Решение 5. Никаких! Нужда в обратной комиссии или дополнительной комиссии отсутствует, поскольку перестраховщик взимает премию. Комиссия прибыли будет глупостью, поскольку перестраховщик предполагает, что выплаты будут редки.

Решение 5. • Прямой страховщик захочет поддерживать хорошие долгосрочные отношения с перестраховщиком.

• Может существовать комиссия прибыли.

• Будущие премии будут связаны с прошлым опытом убытков.

Решение 5. • Позволяет прямому страховщику принимать риски, которые могут привести к большим убыткам.

• Защищает компанию от больших индивидуальных рисков.

• Помогает стабилизировать прибыльность от года к году.

• За счет снижения дисперсии выплат по претензиям, помогает более эффективно использовать капитал.

Решение 5. В противном случае, прямой страховщик мог бы, после получения покрытия, получить больший объем бизнеса за счет сокращения премий, и превысить, таким образом, границы эксцедента убыточности.

При использовании коэффициентов убытков, пределы (и взимаемая за покрытие премия) растут пропорционально объему принятого прямым страховщиком бизнеса.

Решение 5. (a) Риски перестраховщика, предоставляющего покрытие эксцедента убыточности:

- заниженные, в целом, премии прямого страховщика (например, конкурентный рынок);

- плохой андеррайтинг прямого страховщика;

- плохая структура тарификации премий, ведущая к антиселекции;

- плохой опыт убытков (например, катастрофы и/или большие убытки);

- неблагоприятный в целом опыт убытков (случайное событие);

- плохой контроль работы с убытками.

(b) Итак, почему на практике не купить эксцедент убыточности?

Перестраховщик должен будет взимать очень большую премию, чтобы защитить себя от этих рисков.

(c) Более правильные действия прямого страховщика:

- установление жесткого внутреннего контроля, чтобы обеспечить хорошую тарификацию, андеррайтинг и контроль претензий.

- покупка конкретных типов перестрахования, чтобы защититься от конкретных событий (т.е., если необходимо, покупка индивидуального эксцедента убытка или катастрофического эксцедента убытка).

Решение 5. (a) Перестраховщик часто не готов предоставлять покрытие эксцедента убыточности потому, • перестраховщик имеет ограниченный контроль над начальным андеррайтингом и оплатой претензий;

• исторически бизнес был убыточен.

(b) Условия, которые перестраховщик может наложить, прежде чем предоставить покрытие эксцедента убыточности:

• ввести франшизу, чтобы страховщик удерживал долю риска;

• организовать некоторый контроль за андеррайтингом и претензиями.

Решение 5. Покрытие эксцедента убыточности защищает прямого страховщика от большого количества претензий, возникающих в течение учетного периода. Для компании, использующей обычный годичный бухгалтерский учет, соответствующим периодом подверженности является год инцидента. Поэтому, будет использоваться базис понесенных убытков (за исключением ситуаций, когда используется трехлетний учетный базис, например, в Ллойде; в этом случае, будет использоваться базис выпущенных полисов).

Концепции, лежащие в основе одногодичного и трехлетнего бухгалтерского учета будут подробнее описаны в данном курсе, далее.