«РАЗВИТИЕ МЕТОДОВ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ НА ЭТАПЕ БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНЫХ ПРОЕКТОВ ...»

Структура, содержание, степень детализации и состав финансовых и экономических расчетов определяется исходя из цели разработки бизнес-плана.

Классическая структура бизнес-плана позволяет наиболее полным образом описать состояние дел в отрасли, перспективы маркетингового развития, положение организации на строительном рынке, производственный, Таблица 10 – Расчетные параметры бизнес-плана и итоговые показатели реализации инвестиционно-строительного проекта Общеэкономические Уровень инфляции параметры Ставка рефинансирования Центрального Банка Частноэкономические Спрос и предложение на строительную продукцию параметры Цены на строительную продукцию Производственные Объем строительного производства параметры Прямые и косвенные производственные издержки Нормативные параметры Виды и ставки налогов и сборов Параметры коммерческой Внутренняя норма рентабельности эффективности Срок окупаемости проекта Параметры бюджетной Внутренняя норма рентабельности эффективности Индекс доходности гарантий Параметры социальной Изменение уровня занятости населения вследствие реализации эффективности инвестиционно-строительного проекта Финансовые Показатели финансовой устойчивости коэффициенты Индексы платежеспособности инвестиционный и финансовый планы при проектировании объекта. При реализации глобальных и комплексных инвестиционно-строительных проектов, связанных со строительством промышленного предприятия и пуском нового производства, производимые в финансово-экономической части бизнес-плана расчеты дополняются проектно-сметной документацией и техникоэкономическим обоснованием.

Типовая структура бизнес-плана проекта представлена в Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов155 и приведена в приложении Б. Так как бизнес-план является перспективным документом, составляемым на весь жизненный цикл инвестиционностроительного проекта, то экономические риски рассматриваются на соразмерный период времени. При этом целесообразно анализировать и оценивать риски, связанные с архитектурно-строительными и инженерно-техническими решениями, а также эксплуатацией проекта, то есть после завершения строительства объекта.

Анализ бизнес-планов объектов, намечаемых к строительству в ряде строительных организаций Москвы и Московской области, показал недостаточно возникновением рисковых ситуаций в ходе реализации проекта. В половине случаев бизнес-планы проектов вообще не содержат раздела по учету рисков проекта, что является результатом низкого уровня проработки бизнес-плана проекта или слабой компетенции его разработчиков. В некоторых бизнес-планах поправка на риск учтена либо как примерный процент в зависимости от инфляционные риски. Во всех бизнес-планах отсутствует комплекс антирисковых мероприятий по снижению величины критических рисков проекта.

В общем виде разработка бизнес-плана любого инвестиционностроительного проекта имеет некоторые особенности. Изначально в содержании потенциального потребителя проекта, которая заставит его внимательно рассмотреть и изучить данный документ. С этой же целью бизнес-план Положение об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития Российской Федерации» утв. Постановлением Правительства РФ № 1470 от 22.11.1997.

инвестиционно-строительного проекта оформляется как документ рекламного характера в форме брошюры, проспекта или буклета. С психологической точки зрения весь объем бизнес-плана обязан быть прочитан и изучен специалистамиэкспертами, поэтому на практике не превышает 40 страниц машинописного текста, при этом необходимые расчеты, рисунки и графики выносятся в приложения156.

Информационные материалы бизнес-плана имеют высокую степень достоверности в достижении положительных конечных результатов проекта. В процессе разработки бизнес-план проекта претерпевает несколько итераций, включающих в себя регулярное обсуждение менеджерами строительной организации и привлеченными специалистами-экспертами. В целях повышения технико-экономической обоснованности конечных прогнозных результатов специалисты-эксперты институтов инфраструктуры строительного рынка для проведения совместных консультаций и выработки приемлемых управленческих решений. Бизнес-план проекта оформляется строго в соответствии с принятыми требованиями со стороны его потребителей157.

Как показало исследование, разработка инвестиционно-строительного проекта является в основном дорогостоящей и трудоемкой, поэтому на прединвестиционном этапе проводят необходимые концептуальные разработки и научно-технические исследования, предшествующие принятию управленческого решения. В итоге определяется цель проекта, производится ее структуризация с показателей. Результатом предпроектных изысканий является бизнес-план инвестиционно-строительного проекта – итоговый, максимально сжатый по объему документ, который позволяет, как принимать аргументированное Грибалев Н. А., Игнатьева И.П. Бизнес-план. Практическое руководство по составлению.–СПб.:Белл,2004. –с. Черняк В.З. Бизнес-планирование. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – с.1 54- управленческое решение, так и обосновать эффективность инвестиционностроительного проекта. В этой связи выявлены основные этапы разработки бизнес-плана, характерные для многих строительных организаций:

Формирование команды разработчиков проекта и составление программы согласованных действий.

Определение миссии и целей реализации проекта.

Проведение бизнес-анализа положения дел на строительном рынке.

Выделение конкурентных преимуществ проекта.

стратегической зоне хозяйствования.

Моделирование и прогнозирование экономических показателей по разделам бизнес-плана проекта.

Оценка вариантов плановых расчетов с учетом возникновения рисков, коллективное обсуждение альтернатив.

Оформление разделов бизнес-плана согласно принятым требованиям со стороны нормативно-законодательной базы и заказчиков.

Проведение экспертизы бизнес-плана проекта.

Продвижение бизнес-плана проекта для участия в торгах и на строительный рынок.

Управление реализацией бизнес-плана проекта.

Предпосылкой разработки бизнес-плана инвестиционно-строительного проекта является распоряжение руководителя организации. Источниками финансирования разработки бизнес-плана выступают собственные средства заказчика проекта, капитальные вложения потенциальных инвесторов и внебюджетные фонды министерств и ведомств, а также других органов федерального и муниципального управления.

В современной научной литературе имеется большое число методик составления бизнес-плана, которые в зависимости от специфики разработчика и масштаба инвестиционно-строительного проекта разделяются на три группы:

стандартам и требованиям транснациональных корпораций;

государственные методики органов власти на местном, региональном и федеральном уровнях;

корпоративные методики, разрабатываемые согласно требованиям определенных финансовых и инвестиционных корпораций, а также банков.

В Российской Федерации известной и часто используемой на практике является методика разработки бизнес-плана, утвержденная Постановлением Правительства РФ от 22.11.1997 № 1470158. Данная методика применяется на всей территории Российской Федерации во всех муниципальных институтах при государственном инвестировании проекта и регламентировано закрепляет структуру и содержание основных разделов бизнес-плана, а также ключевые показатели коммерческой, бюджетной и социальной эффективностей проекта.

Методика соответствует международной методике бизнес-планирования UNIDO (Организация объединенных наций по промышленному развитию) и позволяет применять для определения интегральных индексов эффективности продукты современного программного обеспечения для управления рисками. Анализ строительными организациями Москвы и Московской области, показал, что разработка бизнес-планов осуществлялась по указанной выше методике и полностью раскрывает ее содержание применительно к конкретным условиям.

обеспечения по разработке и оценке бизнес-планов проектов и применяемыми на практике являются следующие:

Программный продукт «Альт-Инвест» (разработчик «Альт-Инвест»), проведения экспертизы проекта, составления технико-экономического Положение об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития Российской Федерации» утв. Постановлением Правительства РФ № 1470 от 22.11.1997.

обоснования и бизнес-плана, моделирования и оптимизации схемы реализации инвестиционно-строительного проекта.

Программный продукт «Business-Plan M» (разработчик «Oferp rofer»), предназначенный для финансового моделирования и полного и оперативного построения наглядной управленческой документации по принципу полного цикла подготовки «под ключ».

Системс»), позволяющий создавать финансовые модели инвестиционностроительного проекта, рассчитывать на ее основе объемы капитальных вложений, разрабатывать стратегии финансирования, провести проектный анализ, заключающийся в количественной оценке экономических рисков и динамики стоимости бизнеса, и, как результат, сформировать бизнес-план с последующим внесением корректировок в исходные данные.

Наибольшей популярностью среди международных методик составления бизнес-планов пользуются методика UNIDO (Организация объединенных наций по промышленному развитию), методика World Bank (Всемирный банк (интернациональная «Goldman, Sachs & Co» (банковской дом Уолл-стрит). Все перечисленные методики бизнес-планирования содержат финансовый и производственный планы и план маркетинга, которые комплексно связаны организационной стратегией реализации инвестиционно-строительного проекта и схемой инвестирования с учетом экономических рисков159.

На основе проведенного анализа ряда бизнес-планов инвестиционностроительных проектов, разработанных строительными организациями Москвы и Московской области, выявлены и сгруппированы в табл. 11 наиболее характерные ошибки при их составлении.

Горемыкин В.А., Нестерова Н.В. Энциклопедия бизнес-планов: Методика разработки. 75 реальных образцов бизнес-планов. – М.: Ось-89, 2003. – с.46- Таблица 11 – Характерные ошибки бизнес-планов инвестиционно-строительных проектов Ошибки, Наименование строительной организации и бизнес-плана строительства объекта встречающиеся в ООО «Интерстрой-В» ЗАО «КП Строитель» ООО «Техно-траффик» ЗАО «РСФ «Колумб»

бизнес-планах бизнес- бизнес- бизнес бизнес- бизнес- бизнес бизнес- бизнес- бизнес- бизнес- бизнес- бизнесплан на план на -план план на план на -план план на план на план на план план на план на бизнес-планированию объекта оценки риска телей по кварталам и годам тальных вложений и освоения инвестиций Отсутствие увязанных со всеми проекта графика и схемы возврата заемных средств Окончание Таблицы Неэффективная проработка плана реализации строительного проекта Недостаточная жения бизнесплана на строительный рынок Рассмотрение ного плана работ Неполный учет ховых институтов Использование измененного бизнес-плана только тие от группы управления проектом Выявленные группы ошибок составления бизнес-планов имеют своей основой недостаточный уровень внедрения методов риск-менеджмента на прединвестиционной стадии проекта и отсутствие в штатах строительных организаций специалиста по управлению рисками проекта. Вопросами антирисковой реализации проекта занимаются руководители, главный инженер, главный бухгалтер и главный инженер проекта, которые начинали оценивать рисковые ситуации уже на инвестиционной стадии реализации проекта и интуитивно принимать управленческие решения по устранению последствий риска. По этим причинам 70% объектов имели превышение сметной стоимости и увеличение продолжительности строительства.

инвестиционно-строительного проекта, по мнению автора, необходима детальная проработка различных возможных вариантов развития событий, указанных в бизнес-плане, и оперативное принятие управленческого решения по выбору наиболее рентабельного варианта из имеющихся альтернатив. При этом в качестве критериев развития событий предлагается принимать основные факторы экономического риска, возникающие в процессе реализации проекта (табл. 12).

Таблица 12 – Факторы риска, учитываемые при разработке бизнес-плана инвестиционно-строительного проекта п/п вития события продаж в строительной продукции выражении выражении дистрибьюторской сети новых точек сбыта и освоение новых Повышение качества Дополнительные затраты на научностроительной продукции исследовательские и опытноконструкторские разработки и подготовку Увеличение Снижение объема Снижение денежных поступлений от Продолжение Таблицы Усиление маркетинговой Дополнительные затраты на маркетинг Снижение Применение дешевых Снижение объема сбыта продукции прямых материалов-аналогов вследствие снижения качества производствен- Снижение Дополнительные затраты на научноных затрат материалоемкости, исследовательские и опытнопоиск альтернативных конструкторские разработки и подготовку Снижение Снижение затрат на Снижение объемов сбыта строительной издержек Снижение затрат на Снижение квалификации персонала и Рост инвестиций Приобретение нового Снижение прямых производственных в основные технологического затрат из-за роста производительности производствен- оборудования технологического оборудования и уровня Снижение Приобретение более Увеличение инвестиционных затрат в продолжитель- производительного основные производственные фонды ности произ- технологического водcтвенного оборудования цикла Увеличение загрузки Увеличение сменности и рост затрат на Продолжение Таблицы Разработка более Дополнительные затраты на научнотехнологичной исследовательские и опытноконструкции продукции конструкторские разработки и подготовку Снижение Отгрузка только после Снижение спроса на строительную задержки Освоение новых рынков Дополнительные затраты на маркетинг в реализованную системой платежей строительную Ориентация на Снижение объема продаж вследствие продукцию платежеспособных ограничений на выбор потребителя Колебания Создание страхового Дополнительные затраты на строительство Увеличение Выпуск ценных бумаг Снижение уровня дохода на акцию при 10.

Нестабильность Создание страхового Дополнительные затраты на создание 11.

материалов и комплектующих изделий Дополнительные затраты на строительство продолжитель- дистрибьюторской сети ности сбыта Проведение рекламной Дополнительные затраты на рекламную рынке Стимулирование спроса Снижение объема сбыта в денежном Улучшение Дополнительные затраты на научнопотребительских свойств исследовательские и опытнопродукции по сравнению конструкторские разработки и подготовку Окончание Таблицы Увеличение Привлечение банковских Увеличение текущих общих затрат из-за 12.

Из табл. 12 видно, что при разработке бизнес-плана проекта следует учитывать факторы экономического риска и негативные последствия их изменений ввиду того, что данные изменения являются причиной модификации финансовой составляющей бизнес-плана инвестиционно-строительного проекта.

Изменение планируемой величины денежных потоков приводит к изменению потребности в инвестициях, что влечет за собой пересчет основных показателей проекта, представленного в бизнес-плане.

Таким образом, в результате диссертационного исследования выявлено, что наиболее часто встречающейся недоработкой организаций, осуществляющих реализацию инвестиционно-строительных проектов, является недостаточно полный учет экономических рисков, особенно на этапе разработки бизнес-плана, которые в состоянии повлиять на конечные результаты проектов. Ввиду того, что подобные ошибки могут привести к неэффективным инвестиционным решениям и убыткам, целесообразно своевременно выявлять и оценивать как можно более широкий круг экономических рисков при разработке бизнес-плана проекта.

Экспериментальная проверка метода последовательной балльной сортировки и оценки рисков, осуществляемая на этапе бизнес-планирования проекта строительства завода по производству комплекса элементов сборномонолитных перекрытий системы «МАРКО» в городе Дзержинский Московской области, включает качественный и количественный анализ.

Качественный анализ предполагает определение направлений внешнего и внутреннего воздействия на инвестиционно-строительный проект с целью выявления возможных рисков по каждому направлению. Конечным результатом качественного анализа является перечень неопределенностей, присущих инвестиционно-строительному проекту, причин, которые их вызывают, и производственного, маркетингового и финансового планов реализации проекта.

Идентификация экономических рисков проекта начата с уточнения возникновения и описания вероятных последствий возникновения негативных событий с помощью привлечения 5 внешних независимых экспертов, экспертные листки которых приведены в Приложении В. Неопределенность при реализации проекта характеризуется как потенциальный источник возникновения рисков проекта и варьируется от 0 до 100. На стадии определения источников риска выяснена принципиальная вероятность существования угрозы появления негативного события, размер колебаний которой принят от 0 до 1. Природа риска может быть как внутренней по отношению к организации, так и внешней прямого и косвенного воздействия. Информационной базой для выявления рисков и описания их характеристик явилась собственная база знаний экспертов, результаты детального ознакомления экспертов с опытом ЗАО «РСФ «Колумб» и данными его архива о выполнении предыдущих проектов, а также информация из внешних источников, научно-исследовательских работ и результаты маркетинговых исследований строительного рынка за последние пять лет.

Данные экспертных листков сведены в реестр рисков (приложение Г). При составлении реестра из технологической цепочки процесса реализации инвестиционно-строительного проекта выделены наиболее популярные среди ответов экспертов риски, возникающие на всех стадиях жизненного цикла проекта. Риски рассмотрены комплексно с учетом их взаимодополняющего и взаимоисключающего влияний.

При расчете вероятности и продолжительности воздействия риска экспертами выявлены сферы производственно-хозяйственной деятельности ЗАО «РСФ «Колумб», на которые направлено негативное воздействие рисков, и дана оценка возможного ущерба. Результатом этапа идентификации рисков явился перечень возможных рисков проекта, приведенный в приложении Д.

Далее составленный перечень рисков служит основой для разработки матрицы обработки рисков методом последовательной балльной сортировки и оценки.

3.2 Экспериментальная проверка метода последовательной балльной сортировки и оценки рисков инвестиционно-строительных проектов Количественный анализ экономических рисков применен для того, чтобы оценить, каким образом выявленные угрозы влияют на результаты реализации инвестиционно-строительного проекта. С помощью количественного анализа рисков определены ключевые характеристики риска, к которым относятся:

продолжительность негативного влияния, вероятность наступления риска и размер возможного ущерба. При этом продолжительность и вероятность наступления рискового события оценены экспертным методом с участием внешних экспертов, руководителей и специалистов ЗАО «РСФ Колумб», а размер ущерба от риска рассчитан пофакторным методом (формула (7), п.2.3).

На основе исследования групп факторов воздействия на риски проекта строительства завода и перечня рисков разработана матрица обработки рисков, представленная в табл. 13. В матрице обработки рисков проекта строительства завода заданы 3 группы и 12 видов возможных экономических рисков, а всего выявлен 31 риск на разных стадиях жизненного цикла анализируемого проекта.

Качественно определенные и количественно оцененные на предыдущем этапе экономические риски жизненного цикла проекта строительства завода после выявления причин их возникновения и описания вероятных последствий реализации негативных событий подверглись анализу с целью определения степени влияния на результат реализации проекта с помощью метода картографирования. Каждому определенному бизнес-плану характерен Таблица 13 –Матрица рисков инвестиционно-строительного проекта строительства завода методом последовательной балльной сортировки своих партнерских обязательств заказчиков строительной продукции проекта к изменениям внешней среды прогнозированию объемов продаж и строительство объекта уровня материально-технического подразделениями Продолжение Таблицы производства готовой продукции социального обеспечения работников материалов, конструкций, деталей и оборудования на строящийся объект повышение минимальной оплаты (ликвидации) организации внешней среде продукцию завода режимов уплаты пошлин, налогов и ограничений субподрядчиков по строительству бюджетом индекса инфляции Окончание Таблицы части установления новых цен финансирования инвесторами органами управления изменения в технической, социальной и экономической политике потребительской корзины непредусмотренных подзаконных завышение тарифов на энергетические ресурсы локальными монополистами потребителей к качеству продукции нормативно-правовых документах уникальный набор критических и существенных рисков, которые влияют на результаты реализации проекта. Далее проведено сравнение метода последовательной балльной сортировки и оценки рисков проекта с методом картографирования рисков на предмет точности оценки возможного ущерба.

В общем построение карты рисков реализации проекта способствует оперативному и наглядному отображению экономических рисков, препятствующих достижению стратегических целей проекта. На рис. представлен авторский вариант карты экономических рисков проекта строительства завода по производству комплекса элементов сборно-монолитных перекрытий системы «МАРКО» в городе Дзержинский Московской области.

Рисунок 14 – Карта рисков инвестиционно-строительного проекта строительства завода. Источник: Лапченко Д. А. Оценка и управление экономическим риском:

теория и практика. – Минск: Амалфея, 2007. – с.78, переработка и дополнения автора.

Нумерация выявленных на предыдущем этапе экономических рисков соответствует их порядковым номерам в перечне рисков (прил. Д).

На основе карты рисков проведен мониторинг рисков в ходе реализации проекта. Координатная плоскость карты рисков разделена на три области линиями изориска, представляющими собой гиперболические кривые y = 1 / (x + С). Константа «С» в данной формуле обратно пропорциональна значимости проекта для строительной организации, объему капитальных вложений и окупаемости вложенных средств и принята равной «0,2».

Построение карты экономических рисков исследуемого инвестиционностроительного проекта позволило выявить следующие критические риски инвестиционно-строительного проекта завода (зона «А»), расположенные в порядке уменьшения ущерба от реализации рисковых событий, выраженного в процентном соотношении от стоимости проекта:

снижение запланированного уровня инвестиций (№18);

невыполнение отдельных этапов работ по реализации проекта некоторыми структурными подразделениями (№27);

фактическое превышение плановой себестоимости (№29);

заказчиков строительной продукции (№8);

невыполнение участниками проекта партнерских обязательств(№23);

нарушение графиков поставки материалов, конструкций, деталей и оборудования на строящийся объект (№2).

Расчет суммы максимального ущерба инвестиционно-строительного проекта, подразумевающий учет ущерба или упущенной выгоды при наступлении негативных событий, учитывающий вероятность возникновения негативного события, произведен пофакторным методом по формуле (7) (п. 2.3) для каждого выявленного экономического риска зоны определенного методом картографирования, и представлен в табл. 14.

Таблица 14 – Расчет максимально возможного ущерба от наступления критических рисков проекта строительства завода, выявленных методом картографирования Снижение запланированного У4 = 0,37 * 0,15 * 50 000 * 0, этапов работ по реализации проекта некоторыми плановой себестоимости строительного производства запланированного уровня платежеспособности у заказчиков строительной Невыполнение участниками У4 = 0,27 * 0,90 * 50 000 * 0, проекта партнерских поставки материалов, конструкций, деталей и оборудования на объект Сумма ущерба от выявленных критических рисков проекта строительства завода, выявленных методом картографирования, равен 7 734 тыс. руб.

максимального ущерба для реализации проекта строительства завода по производству комплекса элементов сборно-монолитных перекрытий системы «МАРКО» в городе Дзержинский Московской области являются следующие критические экономические риски, определенные методом картографирования:

фактическое превышение плановой себестоимости производства;

заказчиков строительной продукции;

снижение запланированного уровня инвестиций;

невыполнение участниками проекта партнерских обязательств;

невыполнение отдельных этапов работ по реализации проекта некоторыми структурными подразделениями;

нарушение графиков поставки материалов, конструкций, деталей и оборудования на объект.

Из матрицы обработки рисков (табл. 13) видно, что критические риски области «А» занимают верхнюю часть таблицы рисков, существенные риски области «В» расположены ниже области «А» в центральной части таблицы.

Нижняя часть таблицы содержит в себе допустимые, не влияющие на конечный результат реализации данного инвестиционно-строительного проекта завода экономические риски области «С».

Сравнение метода картографирования и метода последовательной балльной сортировки рисков показало несоответствие результатов их применения. С помощью данных методов получены варианты наборов катастрофических рисков, совпадающих по составу на 67% и различающихся по рангу.

Детальный анализ матрицы обработки рисков (табл.13) по стадиям жизненного цикла инвестиционно-строительного проекта в его классическом виде, представленном на рис. 13, показал, что на проект воздействуют риски в следующем количестве:

На прединвестиционной стадии:

1 критический риск (невыполнение участниками проекта своих партнерских обязательств) строительство объекта; невыполнение отдельных этапов работ по реализации проекта некоторыми структурными подразделениями);

2 допустимых риска (введение в действие непредусмотренных подзаконных актов; текущие изменения и дополнения в нормативно-правовых документах);

себестоимости строительного производства; невыполнение участниками проекта своих партнерских обязательств; уменьшение запланированного уровня запланированного уровня инвестиций; недостаточная приспосабливаемость проекта к изменениям во внешней среде);

9 существенных рисков (отклонение от запланированного уровня материально-технического обеспечения; невыполнение отдельных этапов работ по реализации проекта некоторыми структурными подразделениями; снижение доходности и уровня социального обеспечения работников; нарушение графиков поставки материалов, конструкций, деталей и оборудования на строящийся объект; заранее непредусмотренное повышение минимальной оплаты труда;

строительной организации; внезапные аварийные события во внешней среде;

неожиданное изменение уровней и режимов уплаты пошлин, налогов и сборов;

природные события бедственного характера);

10 допустимых рисков (срыв финансирования субподрядчиков по строительству завода; превышение предусмотренного бюджетом индекса инфляции; изменение действий конкурентов в части установления новых цен;

невыполнение договорного графика финансирования инвесторами; установление дополнительных внезаконных ограничений федеральными и региональными органами управления; непредусмотренные заранее изменения в технической, социальной и экономической политике; незапланированное в расчетном периоде завышение тарифов на энергетические ресурсы локальными монополистами;

текущие изменения и дополнения в нормативно-правовых документах);

На эксплуатационной стадии:

3 критических риска (невыполнение участниками проекта своих партнерских обязательств; недостаточная приспосабливаемость проекта к изменениям во внешней среде; недостатки маркетинговой службы по прогнозированию объемов продаж и цены на рынке строительной продукции);

9 существенных рисков (отклонение от запланированного уровня материально-технического обеспечения; снижение рентабельности производства готовой продукции; снижение доходности и уровня социального обеспечения работников; заранее непредусмотренное повышение минимальной оплаты труда;

внезапные аварийные события во внешней среде; отсутствие спроса на готовую продукцию завода; неожиданное изменение уровней и режимов уплаты пошлин, налогов и сборов; введение новых правовых ограничений; природные события бедственного характера);

9 допустимых рисков (превышение предусмотренного бюджетом индекса инфляции; установление дополнительных внезаконных ограничений федеральными и региональными органами управления; непредусмотренные заранее изменения в технической, социальной и экономической политике;

незапланированное в расчетном периоде увеличение стоимости потребительской корзины; введение в действие непредусмотренных подзаконных актов;

непредусмотренное договором завышение тарифов на энергетические ресурсы локальными монополистами; появление новых, более сильных конкурентов;

необоснованные требования потребителей к качеству продукции завода; текущие изменения и дополнения в нормативно-правовых документах).

Наглядное распределение рисков по стадиям жизненного цикла проекта строительства завода по производству комплекса элементов сборно-монолитных перекрытий системы «МАРКО» в городе Дзержинский Московской области представлено на рис. 15.

Критические риски Существенные риски Допустимые риски Рисунок 15 – Распределение рисков по стадиям жизненного цикла инвестиционно-строительного проекта строительства завода. Разработка автора.

Как видно из рис. 15, наибольшему количеству рисков подвергаются инвестиционная и эксплуатационная стадии реализации проекта. Следовательно, своевременная и детальная проработка инвестиционно-строительного проекта с точки зрения риск-менеджмента позволяет не только выявить и оценить экономические риски, негативно влияющие на результаты проекта, но уже на стадии бизнес-планирования разработать превентивные мероприятия, способствующие снижению этих рисков, что подтверждает научную гипотезу диссертационного исследования.

Анализ рисков относительно разделов бизнес-плана, типовая структура которого представлена в Приложении Б, также показал неравномерность распределения рисков в динамике бизнес-планирования, а именно выявлено следующее соотношение рисков по разделам бизнес-плана (рис. 16):

В разделе 4 «Производственный план»:

платежеспособности у заказчиков строительной продукции; снижение запланированного уровня инвестиций);

7 существенных риска (отклонение от запланированного уровня материально-технического обеспечения; невыполнение отдельных этапов работ по реализации проекта некоторыми структурными подразделениями; снижение доходности и уровня социального обеспечения работников; нарушение графиков поставки материалов, конструкций, деталей и оборудования на строящийся объект; внезапные аварийные события во внешней среде; отсутствие спроса на готовую продукцию завода; природные события бедственного характера);

6 допустимых рисков (установление дополнительных внезаконных ограничений федеральными и региональными органами управления;

непредусмотренные заранее изменения в технической, социальной и экономической политике; введение в действие непредусмотренных подзаконных актов; непредусмотренное договором завышение тарифов на энергетические ресурсы локальными монополистами; появление более сильных конкурентов;

текущие изменения и дополнения в нормативно-правовых документах);

В разделе 5 «Маркетинговый план»:

прогнозированию объемов продаж и цены на рынке строительной продукции;

недостаточная приспосабливаемость проекта к изменениям во внешней среде) 3 существенных риска (нарушение графиков поставки материалов, конструкций, деталей и оборудования на строящийся объект; отсутствие спроса на готовую продукцию завода; введение новых правовых ограничений);

4 допустимых риска (установление дополнительных внезаконных ограничений федеральными и региональными органами управления;

непредусмотренные заранее изменения в технической, социальной и экономической политике; появление новых, более сильных конкурентов;

необоснованные требования потребителей к качеству продукции завода);

В разделе 6 «Организационный план»:

1 критический риск (невыполнение участниками проекта своих партнерских обязательств);

строительство объекта; отклонение от запланированного уровня материальнотехнического обеспечения; невыполнение отдельных этапов работ по реализации проекта некоторыми структурными подразделениями);

3 допустимых риска (срыв финансирования субподрядчиков по строительству завода; непредусмотренные заранее изменения в технической, социальной и экономической политике; введение в действие непредусмотренных подзаконных актов);

В разделе 7 «Финансовый план»:

себестоимости строительного производства; уменьшение запланированного уровня платежеспособности у заказчиков строительной продукции; снижение запланированного уровня инвестиций);

5 существенных рисков (снижение рентабельности производства готовой продукции; заранее непредусмотренное повышение минимальной оплаты труда; недоработки по сокращению (ликвидации) дебиторской задолженности строительной организации; неожиданное изменение уровней и режимов уплаты пошлин, налогов и сборов; введение новых правовых ограничений);

8 допустимых рисков (срыв финансирования субподрядчиков по строительству завода; превышение предусмотренного бюджетом индекса инфляции; изменение действий конкурентов в части установления новых цен;

невыполнение договорного графика финансирования инвесторами; установление дополнительных внезаконных ограничений федеральными и региональными органами управления; непредусмотренные заранее изменения в технической, социальной и экономической политике; незапланированное в расчетном периоде увеличение стоимости потребительской корзины; непредусмотренное договором завышение тарифов на энергетические ресурсы локальными монополистами).

Критические риски Существенные риски Допустимые риски Рисунок 16 – Распределение рисков по разделам бизнес-плана инвестиционностроительного проекта строительства завода. Разработка автора.

Оценка динамики влияния рисков в рамках разделов бизнес-плана инвестиционно-строительного проекта строительства завода экспериментально подтвердила правильность примененного методического подхода к управлению рисками на стадии разработки разделов бизнес-плана проекта, раскрытого в п.

2.1, а именно: из семи разделов бизнес-плана инвестиционно-строительного проекта максимальный интерес с точки зрения риск-менеджмента представляет раздел 7 «Финансовый план», в котором рассчитывается поправка на риск инвестиционно-строительного проекта.

Расчет суммы максимально возможного ущерба, подразумевающий учет ущерба или упущенной выгоды инвестиционно-строительного проекта при наступлении негативных событий, произведен пофакторным методом по формуле (7) (п. 2.3) для каждого критического риска зоны «А», выявленного методом последовательной балльной сортировки и оценки, и представлен в табл. 15.

Таблица 15 – Расчет ущерба от наступления критических рисков проекта строительства завода, выявленных методом последовательной балльной сортировки и оценки плановой себестоимости строительного производства проекта своих партнерских Уменьшение запланированного У3 = 0,22 * 0,7 * 50 000 * 0, уровня платежеспособности у заказчиков строительства приспосабливаемость проекта к изменениям во внешней среде службы по прогнозированию объемов продаж и цены на рынке строительной продукции последовательной балльной сортировки, равен 11 463 тыс. руб.

Экспериментальное внедрение в бизнес-планирование проектов авторского метода последовательной балльной сортировки и оценки рисков позволило следующих существующих методов:

1. Метод ориентировочной поправки на риск в зависимости от степени уникальности проекта 2. Метод картографирования рисков Таким образом, экспериментальная проверка метода последовательной балльной сортировки и оценки рисков проекта строительства завода показала, что с его помощью в среднем на 36% повышается точность расчета ущерба от риска и достоверность показателей реализации инвестиционно-строительного проекта.

Для эффективного риск-менеджмента разрабатывается такой комплекс антирисковых мероприятий, совокупная стоимость реализации которых будет меньше стоимости ущерба от возникновения экономических рисков.

сортировки и оценки и рисков также осуществлена для проекта внедрения автоматизированного комплекса управления платной дорогой на объекте «Новый выход на МКАД с федеральной автомобильной дорогой М-1 «Беларусь» Москва – Минск», разработанного ООО «Техно-траффик». Автоматизированный комплекс управления платной дорогой представляет собой концессионное соглашение между государством и частным инвестором-оператором интегрированного решения, объединяющего в общей информационной среде автоматизированную систему управления платной дорогой и систему взимания платы.

реализация инвестиционно-строительного проекта М-1 «Беларусь», проведен сотрудниками финансово-экономического департамента ООО «Техно-траффик» в соответствии с методическими рекомендациями автора и показан в табл. 16.

Таблица 16 – Экономические риски реализации проекта М-1 «Беларусь»

управляе- состава группы управления ционный Продолжение Таблицы сотрудников на работу генный, организационный отсутствие коммуни-каций ционный нансиро- издержек проекта условий договора перед кий, произЗаказчиком водственный ние от сформированной политики ционный принятых реализации проекта на целей и уровне руководства ции импортного оборудования действия Расторжение контрак-та в Финансовый, 40 8 заказчика одностороннем порядке коммерческий виденная требований техни-ческого ционный, партнеров субподряда после проведения переговоров Продолжение Таблицы виденные способности организации вый конкурен высококвалифициро- ционный, иденные нения уровней и режи-мов кий, финансорешения уплаты пошлин, налогов и вый органов экономической политике ния повышение минималь-ного политический стихийные бедствия Результаты количественной оценки выявленных рисков проекта «Новый выход на МКАД федеральной автомобильной дорогой М-1 «Беларусь» Москва – Минск» использованы при составлении матрицы обработки рисков методом последовательной балльной сортировки и оценки (табл. 17).

Таблица 17 – Матрица рисков инвестиционно-строительного проекта строительства автодороги методом последовательной балльной сортировки проекта в связи с оттоком финансовых средств на организацию Олимпиады 2. Получение аванса не в полном 3. Отсутствие на складах поставщиков оборудования и материалов в связи со строительством объектов Олимпиады требований заказчика к проекту одностороннем порядке 6. Ошибки при заключении договоров технологических решений 9. Неполное соблюдение условий договора перед Заказчиком 10. Невыполнение отдельных этапов работ по реализации проекта Продолжение Таблицы поставщиками и субподрядчиками рабочей документации 13. Непредвиденное завышение цен на оборудование 14. Изменение кадрового состава группы управления проектом уровне руководства 17. Отказ партнера от заключения проведения переговоров 18. Сокращение базы поставщиков, из наиболее выгодных 19. Неполное соблюдение договора перед субподрядчиками Окончание Таблицы 21. Частые невыходы сотрудников на 23. Разрозненность и отсутствие коммуникаций между отделами 24. Несовместимость отечественного и импортного оборудования 25. Снижение конкурентоспособности 26. Непредусмотренное повышение минимального размера оплаты труда 27. Непредусмотренные изменения в 29. Непредвиденные затраты на возмещение экологического ущерба В полученной матрице обработки рисков проекта строительства автодороги заданы 3 группы и 7 видов возможных экономических рисков, которые составляют 29 рисков на разных стадиях жизненного цикла инвестиционностроительного проекта. Из матрицы обработки рисков (табл. 17) следует, что проект строительства автодороги подвержен 6 критическим рискам (область «А»), 9 существенным рискам (область «В») и 14 допустимым рискам, не влияющим на конечный результат реализации проекта автодороги (область «С»).

Разделение выявленных экономических рисков проекта строительства автодороги в части, касающейся среды воздействия на реализацию инвестиционно-строительного проекта в соответствии с рис. 4,7 показало следующие результаты (рис. 17):

1. Во внутренней среде реализации проекта:

2 критических риска (ошибки при заключении договоров субподряда);

4 существенных риска (непрерывные изменения технологических решений, превышение плановых издержек; неполное соблюдение условий договора перед Заказчиком; невыполнение отдельных этапов работ по реализации проекта; изменение кадрового состава группы управления проектом);

5 допустимых рисков (неполное соблюдение договора перед субподрядчиками; частые невыходы сотрудников на работу; разрозненность и отсутствие коммуникаций между отделами; несовместимость отечественного и импортного оборудования; утечка конфиденциальной информации);

Во внешней среде прямого воздействия на реализацию проекта:

4 критических риска (получение аванса не в полном объеме;

отсутствие на складах поставщиков оборудования и материалов в связи со строительством объектов Олимпиады «Сочи-2014»; изменения требований заказчика к проекту; расторжение контракта в одностороннем порядке);

3 существенных риска (нарушение графиков поставщиками и субподрядчиками; непрерывные изменения требований технического эксперта к рабочей документации; непредвиденное завышение цен на монтажные работы и закупочное оборудование);

5 допустимых рисков (отказ партнера от заключения договора субподряда после проведения переговоров; сокращение базы поставщиков, из которой имеется возможность выбора наиболее выгодных; переманивание высококвалифицированного персонала; расторжение договора субподрядчиком в одностороннем порядке; снижение конкурентоспособности организации);

Во внешней среде косвенного воздействия на реализацию проекта :

1 критический риск (недостаток финансирования проекта в связи с оттоком финансовых средств на организацию Олимпиады «Сочи-2014»);

4 допустимых риска (непрерывные изменения требований заказчика к проекту, непредусмотренные изменения в социальной и экономической политике;

непредвиденные затраты на возмещение экологического ущерба) Критические риски Существенные риски Допустимые риски Рисунок 17 – Распределение рисков по средам воздействия на реализацию проекта строительства автодороги. Разработка автора.

Как видно из рис. 17, большинство критических и существенных рисков проекта «Новый выход на МКАД с федеральной автомобильной дорогой М- «Беларусь» «Москва – Минск» относятся к внутренней и внешней среде прямого организационного инструментария риск-менеджмента, включающего идентификацию, качественный анализ, количественную оценку рисков, разработку антирисковых мероприятий, мониторинг и контроль.

Расчет суммы ущерба от критических рисков инвестиционно-строительного проекта строительства автодороги, учитывающий ущерб при наступлении негативных событий с учетом их вероятности и продолжительности воздействия, а также доли объекта, подверженной влиянию риска, произведен пофакторным методом по формуле (7) (п. 2.3) для каждого выявленного критического риска, определенного методом последовательной балльной сортировки и оценки, и представлен в табл. 18.

Таблица 18 – Расчет ущерба от наступления критических рисков проекта строительства автодороги, выявленных методом последовательной балльной сортировки и оценки финансирования проекта финансовых средств на организацию Олимпиады строительством объектов Олимпиады «Сочи-2014»

требований заказчика к одностороннем порядке договоров субподряда последовательной балльной сортировки и оценки рисков, равен 893 183 тыс. руб.

Высокий относительно стоимости самого проекта размер возможного ущерба объясняется использованием на объекте дорогостоящего оборудования и большого количества интегрируемого программного обеспечения, а также привлечением для проведения пуско-наладочных работ представителей иностранных организаций.

Таким образом, применение авторского метода позволило повысить эффективность риск-менеджмента проекта (Эр) относительно применяемого в ООО «Техно-траффик» метода ориентировочной поправки на риск ввиду высокой уникальности для России проекта внедрения автоматизированного комплекса управления платной дорогой на:

Экспериментальная проверка схемы управления рисками и метода расчета суммарного ущерба подтверждает обоснованность результатов исследования.

антирисковых мероприятий и предложения по внедрению научнопрактических рекомендаций по управлению рисками на этапе бизнеспланирования инвестиционно-строительных проектов Завершающим этапом анализа рисков является построение системы оценки эффективности принимаемых решений и корректировка стратегии проектного управления по результатам мониторинга. В итоге разрабатывается комплексная система управления рисками, цель которой заключается в защите интересов инициатора проекта путем обеспечения надежности. Создание системы управления рисками дает возможность лицу принимающему решение регулировать многоплановые угрозы и контролировать вероятность наступления негативных событий в процессе реализации проекта.

Риск-менеджмент основывается на эффективной организации службы управления рисками, в должностные обязанности которой входит прогноз негативных событий, сопровождающих реализацию проекта, оценка уровня неопределенности микро- и макросреды, управление рисками при разработке бизнес-плана. Для целей риск-менеджмента обеспечивается регулярный контроль над возможными рисками, прогнозируются угрозы, а также принимаются эффективные управленческие решения с целью минимизации последствий от проявления выявленных рисков. В целях расчета эффективности предлагаемых автором научно-практических рекомендаций разработаны программы антирисковых мероприятий при бизнес-планировании строительства завода по производству комплекса элементов сборно-монолитных перекрытий системы «МАРКО» в городе Дзержинский Московской области, а также при реализации проекта «Новый выход на МКАД федеральной автомобильной дорогой М- «Беларусь» Москва – Минск».

Антирисковые мероприятия требуют дополнительных материальных, трудовых и финансовых затрат. Расчетной базой для определения стоимости реализации мероприятий для первого проекта послужили эмпирические расчеты, собственная база знаний ЗАО «РСФ «Колумб», данные архивов о выполнении предыдущих проектов, а также информация из внешних источников, научноисследовательских работ, результаты маркетинговых исследований.

Эффект антирисковых мероприятий представляет собой результат от снижения риска, который сопоставляется со стоимостью их реализации.

Дополнительно определяется возможность получения плановой прибыли при заданном уровне риска. Расчет эффекта антирисковых методов проводится по следующему алгоритму:

выявление группы критических рисков, имеющей наибольшее негативное воздействие на инвестиционно-строительный проект;

определение экономического ущерба от возникновения негативных событий с учетом вероятности наступления рисковых событий;

разработка мероприятий, направленных на снижение вероятности и критичности рискового события;

расчет в денежном выражении дополнительных материальных, трудовых и финансовых затрат, требуемых для реализации антирисковых мероприятий;

сопоставление затрат на реализацию каждого мероприятия с прогнозируемым ущербом от наступления негативнрого события;

принятие управленческого решения о включении того или иного антирискового мероприятия в программу.

рассчитывается как разность между плановым ущербом от риска в денежном выражении (Уп) и затратами на реализацию антирисковых мероприятий (Зп) в денежном выражении и определяется по формуле:

Экономическая эффективность программы антирисковых мероприятий (Эр), равняется отношению разности между плановым ущербом от последствий рисковой ситуации в денежном выражении (Уп) и затратами на реализацию антирисковых мероприятий (Зп) к плановому ущербу в денежном выражении и определяется по формуле:

исключается из программы, если Эр < 0.

В таком случае строительной организации рациональнее идти на риск.

Расчет эффективности антирисковых мероприятий и составление программы по минимизации рисков для инвестиционно-строительного проекта строительства завода железобетонных изделий представлены в табл. 19. Расчет основан на отчетных данных РСФ «Колумб», результатах маркетинговых исследований и оценках экспертов.

Экономический эффект каждого антирискового мероприятия определен по формуле (8).

Таблица 19 – Программа мер по снижению критических рисков зоны «А» при разработке бизнес-плана проекта строительства завода ЗАО «РСФ «Колумб»

строительного производства ответственного за выявление «узких Уменьшение запланированного уровня платежеспособности у условий по обязательным авансовым Окончание Таблицы приспосабливаемость проекта к Дополнительное профессиональное 75 91, изменениям во внешней среде обучение менеджеров управлению по Недостатки маркетинговой Использование активной маркетинговой службы по прогнозированию политики по освоению и выходу на рынке строительной продукции соответствующей базы данных и Из табл. 19 следует, что наиболее рациональными мероприятиями, имеющими максимальную экономическую эффективность и рекомендуемыми для включения в антирисковую программу реализации проекта строительства завода, являются следующие:

ответственного за выявление «узких мест» в процессе реализации инвестиционностроительного проекта;

усиление мер ответственности по обязательствам;

составление со стратегически важными партнерами протоколов о намерениях, а также подписание гарантийных писем;

введение в договор существенных условий по обязательным авансовым платежам или полной предоплаты цены договора;

формирование комплексной инвестиционной программы;

поиск и оптимизация структуры источников привлечения ресурсов;

инвестиционно-строительного проекта;

курсы профессионального обучения специалистов по маркетингу.

Общий эффект от реализации программы антирисковых мероприятий для проекта строительства завода составляет:

Экономическая эффективность разработанной программы антирисковых мероприятий реализации проекта строительства завода равна:

Для снижения негативного влияния рисков на проект «Новый выход на МКАД федеральной автомобильной дорогой М-1 «Беларусь» Москва – Минск»

разработана программа антирисковых мероприятий (табл. 20). Расчет стоимости мероприятий осуществлен специалистами организации на основании отчетных данных ООО «Техно-траффик», результатах маркетинговых исследований и оценках руководителей структурных подразделений.

Таблица 20 – Программа мер по снижению критических рисков зоны «А» при разработке бизнес-плана проекта строительства автодороги ООО «Техно-траффик»

1 Недостаток финансирования Получение кредита для своевременного Окончание Таблицы требований заказчика к проекту программы реализации инвестиционностроительного проекта Расторжение контракта в одностороннем порядке обязательствам договора генподряда Из табл. 20 следует, что целесообразными мероприятиями, имеющими наибольшую экономическую эффективность и рекомендуемыми для включения в антирисковую программу реализации проекта строительства автодороги, являются следующие:

обеспечение своевременной сдачи этапов работ;

формирование комплексной инвестиционной программы;

подписание со стратегически важными партнерами договоров о намерениях, а также направление гарантийных писем;

поиск альтернативных партнеров;

реализация требований заказчика после подписания акта ввода объекта в эксплуатацию;

генподряда;

создание единой методики составления договоров и процедуры визирования.

Эффект реализации всей программы антирисковых мероприятий (Эф) проекта строительства автодороги, равен:

Экономическая эффективность программы антирисковых мероприятий реализации строительства автодороги (Эр), рассчитанная по формуле (9), равна:

Показатели экономической эффективности программ антирисковых мероприятий на этапе бизнес-планирования двух исследуемых инвестиционностроительных проектов представлены в сводной таблице 21. При ощутимой разнице в стоимостях реализации проектов и, соответственно, в суммах возможного ущерба при наступлении рисковых событий, затраты на выполнение комплекса антирисковых мероприятий имеют относительно одинаковые размеры.

С увеличением капиталоемкости проекта увеличивается эффективность программы риск-менеджмента.

мероприятий инвестиционно-строительных проектов Строительство (ЗАО «РСФ «Колумб») Строительство (ООО «Технотраффик») сортировки и оценки рисков проекта показывает высокий процент эффективности разработанных программ антирисковых мероприятий по двум анализируемым инвестиционно-строительным проектам, выполненным в разных строительных организациях, что подтверждает достоверность полученных результатов.

Управление рисками инвестиционно-строительного проекта на этапе бизнес-планирования как процесс, т.е. динамика управления рисками проекта наглядно показана в табл. 22 на примере двух бизнес-планов проектов. Динамику управления рисками проекта в диссертационном исследовании можно выразить через изменение объемов капитальных вложений на строительство объекта, уточненных с помощью поправки на риск.

Таблица 22 - Динамика управления рисками инвестиционно-строительных проектов на этапе бизнес-планирования на основе авторского методического подхода Строительство завода «Колумб») Строительство (ООО «Технотраффик») Из табл. 22 следует, что объемы капитальных вложений с учетом риска проекта, посчитанные методом последовательной балльной сортировки и оценки рисков, увеличиваются на 23-73%. Это повышает точность прогнозирования ущерба от рисковой ситуации на стадии инвестиционного проектирования и бизнес-планирования проекта и приводит к пересмотру конечных показателей проекта, таких как стоимость строительства объекта, экономическая эффективность проекта, сроки окупаемости капитальных вложений.

Таким образом, экспериментальная проверка полученных результатов диссертационного исследования подтверждает целесообразность своевременного выявления и точной количественной оценки экономических рисков на стадии бизнес-планирования инвестиционно-строительного проекта. Идентификация экономических рисков с соответствующей системой показателей, разработанный автором метод сортировки и оценки рисков и комплекс антирисковых мероприятий рекомендуются к включению в состав бизнес-плана инвестиционностроительного проекта, что позволит менеджерам проекта принимать более обоснованные управленческие решения по его реализации. Результат анализа экономических рисков целесообразно оформить как специальный раздел бизнесплана, включающий описание экономических рисков, механизм их взаимодействия и совокупного негативного эффекта, комплекс мероприятий по защите интересов участников проекта и оценку эффективности, а также предложения по критическим экономическим рискам, которые требуют специальных условий или индивидуальных решений.

Научно-практические рекомендации по разработке раздела по управлению рисками проекта, входящего в его бизнес-план, состоят в следующем.

В специальном разделе бизнес-плана инвестиционно-строительного проекта строительства объекта «Управление рисками проекта» разрабатывается матрица обработки рисков, в которой указаны следующие группы рисков:

риски внешней среды строительной организации;

риски, связанные с политикой налогообложения;

риски строительной отрасли;

риски строительной продукции;

транспортные и логистические риски;

правовые и юридические риски;

форс-мажорные обстоятельства.

Руководителями и специалистами строительной организации экспертным методом заполняется листок по учету рисков проекта, в котором продолжительность и вероятность появления рискового события в процессе всех стадий реализации проекта.

Определяются возможный ущерб от каждого вида риска пофакторным методом по формуле (7) п.2.3. и общий плановый ущерб от последствий рисковых ситуаций как сумма возможных ущербов по каждому виду риска.

Составляется план критических рисков и разрабатывается программа мероприятий по их снижению с целью определения затрат на реализацию антирисковых мероприятий по критическим рискам. Для включения в программу антирискового мероприятия определяется его эффективность по формуле (9) п.3. и при отрицательном или нулевом значении показателя эффективности антирисковое мероприятие не подлежит включению в программу.

Поправка на риск инвестиционно-строительного проекта будет равна сумме общего ущерба от последствий рисковых ситуаций, возникающих на всех стадиях реализации проекта. В процентном соотношении поправку на риск проекта следует рассчитать как соотношение общего ущерба от риска к общему объему капитальных вложений на строительство объекта.

рассчитывается экономическая эффективность инвестиционно-строительного проекта с учетом поправки на риск, определенной методом последовательной балльной сортировки и оценки.

Применение научно-практических рекомендаций по управлению риском проекта на стадии его бизнес-планирования позволяет минимизировать критические риски и степень их воздействия на конечный результат реализации инвестиционно-строительного проекта уже при разработке бизнес-плана и повысить точность оценки экономического риска проекта.

При разработке бизнес-планов проектов рекомендовано проводить работы по уменьшению рисков уже на первичной стадии проектирования инвестиционностроительных проектов, что позволит снизить негативные последствия при наступлении рисковых событий в дальнейшем.

1. Выявлены наиболее характерные ошибки при составлении бизнес-планов проектов, главной из которых является недостаточное раскрытие всех возможных форм проявления экономического риска и отсутствие мероприятий по предупреждению рисковых событий на всех стадиях реализации проекта.

2. Осуществлена экспериментальная проверка разработанного автором метода управления рисками при бизнес-планировании инвестиционностроительных проектов. Практическое внедрение системы управления рисками в бизнес-планирование проекта завода позволило оптимизировать управление строительством объекта на прединвестиционной стадии и повысить точность оценки экономического риска на 33% с использованием предложенного автором метода последовательной балльной сортировки риска по трем параметрам.

3. Разработана программа антирисковых мероприятий по реализации инвестиционно-строительного проекта, и определена эффективность мероприятий как результат от снижения степени риска, который сопоставляется со стоимостью их реализации.

4. Осуществлено экспериментальное внедрение основных результатов диссертационного исследования в ЗАО «РСФ «Колумб», что способствовало улучшению экономических показателей инвестиционно-строительной деятельности ЗАО «РСФ «Колумб». Практическое применение механизмов системы управления рисками при бизнес-планировании проекта строительства завода в ЗАО «РСФ «Колумб» позволило на 8 873 тысячи рублей снизить возможный ущерб от проявления рисков. При этом общая экономическая эффективность разработанных автором антирисковых мероприятий в рамках реализации проекта составила 86%.

экспериментально внедрены в ООО «Техно-траффик», что минимизировало риски реализуемого проекта с предупреждением основных угроз, а также снизило совокупный риск проекта до допустимого уровня, проводимого в интересах качественного управления проектами. Применение инновационного метода управления рисками при бизнес-планировании проекта строительства автодороги позволило на 889 372 тысячи рублей снизить возможный ущерб от проявления рисков. При этом общая экономическая эффективность разработанных автором антирисковых мероприятий в рамках реализации проекта составила 99%.

6. Разработаны научно-практические рекомендации по составлению специального раздела по управлению рисками проекта, входящего в его бизнесплан. Раздел «Управление рисками проекта» включает описание экономических рисков, механизм их взаимодействия и совокупного негативного эффекта, комплекс мероприятий по защите интересов участников проекта и оценку эффективности, а также предложения по критическим экономическим рискам, которые требуют специальных условий или индивидуальных решений.

В диссертационной работе на базе выполненных теоретических и экспериментальных исследований в области управления риском при бизнеспланировании инвестиционно-строительных проектов получены следующие результаты:

строительстве. Рассмотрено развитие науки управления рисками. В отечественной и зарубежной литературе, посвященной проблемам риск-менеджмента, встречаются различные определения понятия «риск». Уточнено понятие риска инвестиционно-строительного проекта на стадии бизнес-планирования.

Проанализированы взаимосвязи различных видов рисков в строительной организации и составлена классификация рисков, возникающих на всех стадиях реализации проекта, которую предложено принять за базу знаний при бизнеспланировании инвестиционно-строительного проекта.

2. Выполнен анализ существующих методов управления рисками в строительстве. Показана необходимость управления рисками при бизнеспланировании инвестиционно-строительного проекта. Проанализированы основные задачи, соответствующие каждому элементу системы управления рисками. Проведен анализ базовых методов управления экономическими рисками в строительных организациях. Разработана классификация возможных рисковых ситуаций, возникающих на разных этапах разработки бизнес-плана инвестиционно-строительного проекта, и дана характеристика негативных последствий проявления рисков.

3. Изучена зарубежная практика управления рисками в строительстве, основанная на идентификации, анализе и оценке рисков, а также принятии решений, которые направлены на увеличение положительных и снижение отрицательных последствий наступления рисковых событий при реализации инвестиционно-строительного проекта. Установлено, что основное внимание риск-менеджмента в зарубежных организациях направлено в первую очередь на управленческого решения, так и в процессе его реализации, включая своевременное реагирование на отклонения параметров риска и принятие мер по минимизации негативных последствий строительной деятельности.

4. Разработан методический подход к управлению рисками на этапе бизнеспланирования инвестиционно-строительных проектов с учетом основных положений риск-менеджмента национального стандарта. Предложено по разделам 4, 5 и 7 бизнес-плана производить идентификацию рисков по тем направлениям деятельности, которые должны быть реализованы в рамках этих разделов. Это риски по определению показателей программы производства и реализации продукции, нарушение технологии производства, срыв поставки сырья и материалов, стоимость основных производственных фондов, амортизационных отчислений, затрат на выпуск продукции и изменение некоторых стоимостных показателей по проекту в целом.

инвестиционно-строительного проекта на всех стадиях его осуществления, разработана обобщенная модель управления экономическими рисками на этапе разработки бизнес-плана проекта.

5. Разработан метод последовательной балльной сортировки и оценки рисков, позволяющий выделить, расположить по приоритетам и количественно оценить возможные риски уже на этапе бизнес-планирования инвестиционностроительного проекта. Суть метода последовательной балльной сортировки и оценки рисков проекта состоит в повышении точности анализа рисков за счет использования трех критериев, которыми являются продолжительность риска, вероятность его возникновения и возможный ущерб. Разработана матрица обработки экономических рисков, представляющих наибольшую опасность при реализации проекта. Предложенный метод рекомендуется применять также для анализа экономических рисков, играющего важную роль в системе рискменеджмента инвестиционно-строительного проекта.

6. Предложены основные методы снижения степени риска при разработке бизнес-плана проекта, к которым относятся страхование риска, анализ воздействия риска, планирование реагирования на рисковые события, реагирование на риски по слабым и сильным сигналам и использование имеющейся базы данных по рискам проекта. Экономическую эффективность инвестиционно-строительного проекта предложено определять с использованием чистого дисконтированного дохода с учетом поправки на риск, определенной методом последовательной балльной сортировки и оценки. Влияние рисков на значение чистого дисконтированного дохода рекомендовано учитывать путем введения поправки на риск нормы дисконта.

7. Выполнен анализ бизнес-планов проектов и выявлены наиболее характерные ошибки при их составлении, главной из которых является недостаточное раскрытие возможных форм проявления экономического риска и отсутствие мероприятий по предупреждению рисковых событий на всех стадиях реализации проекта. Осуществлена экспериментальная проверка разработанного метода управления рисками на этапе бизнес-планирования инвестиционностроительных проектов. Практическое внедрение системы управления рисками в бизнес-планирование проекта завода позволило оптимизировать управление строительством объекта на прединвестиционной стадии.

8. Впервые поставлены и решены задачи по разработке методических инвестиционно-строительных проектов на этапе бизнес-планирования, основанных на инновационном методе последовательной балльной сортировки и оценки рисков, применение которых способствует снижению негативного влияния экономических рисков на конечные результаты реализации проектов.

9. Результаты работы экспериментально внедрены в строительной организации ЗАО «РСФ «Колумб», где при бизнес-планировании проекта завода достигнуто эффективное управление инвестиционно-строительным проектом за счет комплексного анализа и оценки влияния рисков на результаты реализации проекта, а также произошло улучшение экономических показателей инвестиционно-строительной деятельности ЗАО «РСФ «Колумб». Практическое применение механизмов системы управления рисками при бизнес-планировании проекта строительства завода в ЗАО «РСФ «Колумб» позволило на 8 873 тысячи рублей снизить возможный ущерб от проявления рисков. При этом общая экономическая эффективность разработанных автором антирисковых мероприятий в рамках реализации проекта составила 86% (подтверждается справкой о внедрении).

10. Авторский метод выявления и оценки экономических рисков при реализации проекта применен при внедрении автоматизированного комплекса автомобильной дороги М-1 «Беларусь» Москва-Минск». Результатом внедрения метода в проектное управление ООО «Техно-Траффик» явился системный мониторинг рисков реализуемого проекта с предупреждением основных угроз, а также снижение совокупного риска проекта до некритического уровня, проводимого в интересах качественного управления проектами и повышения эффективности производственно-хозяйственной деятельности и конкурентных преимуществ ООО «Техно-Траффик» в борьбе за получение выгодных подрядных контрактов (подтверждается справкой о внедрении).

11. Разработаны научно-практические предложения в виде специального раздела бизнес-плана инвестиционно-строительного проекта, которые могут быть использованы строительными организациями в различных регионах России с учетом территориальных поправочных коэффициентов на местные условия строительства. Полученные результаты исследования позволяют строительным организациям провести комплексную оценку риска и определить допустимые области экономических рисков на начальном этапе проектирования объектов.

1. Конституция Российской Федерации. – М.: Юридическая литература, 1997.

2. Федеральный закон «Об организации страхового дела в Российской Федерации» № 41-ФЗ от 25.04.2002.

3. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02. № 39-ФЗ (в ред. от 02.01.2000).

информации» от 20.02.95 24-ФЗ.

5. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10. № 127-ФЗ.

6. Указ Президента Российской Федерации от 05.12.1993 № 2096 «О создании финансово-промышленных групп в Российской Федерации».

7. Указ Президента Российской Федерации от 09.03.2004 № 314 «О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти» (в ред. Указов Президента РФ от 20.05.2004 № 649, от 14.11.2005 № 1319, от 23.12. № 1522, от 15.02.2007 № 74, от 24.09.2007 № 1274, от 12.05.2008 № 724, от 07.10.2008 № 1445, от 25.12.2008 № 1847, от 22.06.2010 № 773, с изм., внесенными Указами Президента РФ от 15.03.2005 № 295, от 27.03. № 261, от 22.06.2009 № 710).

министерстве регионального развития Российской Федерации».

9. Гражданский кодекс РФ. С учетом изменений, внесенных по состоянию на 06.08.2013.

10. Государственный стандарт Российской Федерации от 30.05.02 г. 223 ГОСТ 51897-2002 «Менеджмент риска, Термины и определения».

эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития Российской Федерации от 22.11.97 № 1470).

12. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Официальное издание – М.: Экономика, 2000. – 421 с.

13. Методические рекомендации по страхованию строительных рисков. Письмо Минстроя РФ от 30.08.96 № ВБ-13-185/7.

14. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть вторая (введена Федеральным законом от 05.08.2000 117-ФЗ, в ред. 31.12.2001 г.).

15. Национальный стандарт Российской Федерации ГОСТ 51901.4- «Менеджмент риска. Руководство по применению при проектировании»

(утвержден регулированию и метрологии от 06.09.2005).

16. Национальный стандарт Российской Федерации ГОСТ Р ИСО 10006- «Руководство по менеджменту качества при проектировании» (утвержд.

01.06.2006).

17. Перечень приоритетных инвестиционных проектов в Приволжском Правительства Российской Федерации 14.02.2011.

18. Перечень приоритетных инвестиционных проектов в Северо-Западном Правительства Российской Федерации 07.02.2011.

19. Перечень приоритетных инвестиционных проектов в Сибирском федеральном округе № 3411п-П16, утвержденный Председателем Правительства Российской Федерации 05.07.2011.

20. Перечень приоритетных инвестиционных проектов в Уральском федеральном округе № 5724п-П16, утвержденный Председателем Правительства Российской Федерации 10.11.2011.

21. Перечень приоритетных инвестиционных проектов в Центральном федеральном округе № 2696п-П16, утвержденный Председателем Правительства Российской Федерации 08.06.2011.

22. Перечень приоритетных инвестиционных проектов в Южном федеральном округе № 4447п-П16, утвержденный Председателем Правительства Российской Федерации 30.08.2011.

23. Положение об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития Российской Федерации, утв. Постановлением Правительства РФ № 1470 от 22.11.1997 (ред. от 20.05.1998).

24. Абрамов С. И. Инвестирование. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. – 25. Абрамов С. И. Управление инвестициями в основной капитал. – М.: Экзамен, 2002. – 544 с.

26. Абрамов С. И., Михненков О.В. Управление рисками в строительстве. – М.:

ГУУ, 2008. – 82 с.

27. Абчук В.А. Риски в бизнесе, менеджменте и маркетинге. – СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2006. – 480 с.

28. Александрова Е. Б. Управление рисками инвестиционно-строительного проекта: дис. … канд. экон. наук: 08.00.05 / Александрова Елена Борисовна. – СПб., 2008. – 181 с.

29. Алешин А. В. Управление рисками совместных проектов зарубежной кооперации в России. – М.: Консалтинговое агентство «КУБС Групп», 2001. – 30. Алиев Г. Р. Оптимальное управление инновационными проектами в строительстве: автореф. дис. … канд. экон. наук: 08.00.05 / Алиев Гаджимурад Рамазанович. Махачкала, 2007. – 26 с.

31. Альгин А. П. Риск и его роль в общественной жизни / А. П. Альгин. – М.:

Мысль, 1989 – 187 с.

32. Альгин А. П. Риск: сущность, функции, детерминация, разновидности, методы оценки. автореферат дис.... доктора философский наук: 09.00.01/ Академия общественных наук при ЦК КПСС. – Москва, 1990. – 40 с.

33. Альгин А. П., Виноградов М. В., Пономарев Ю. И. Рискология и синергетика в системе управления. Петрозаводск.: Петрозавод. Карельский ф-л СЗАГС, 2004. – 184 с.

34. Андреев Д. А. Оценка уровня риска и неопределенности получения прибыли в строительно-монтажных организациях: дис…. канд. экон. наук: 08.00.05 / Андреев Дмитрий Александрович. – М., 2003. – 159 с.

35. Андреев Д. М. Вероятностная модель ставки дисконтирования денежных потоков / Д. М. Андреев // Аудиторские ведомости. – 2010. – № 9. – 74-77 с.

36. Артамонов А. А. Функции управления рисками в процессе реализации инвестиционных строительных проектов: дис. … канд. экон. наук: 08.00.05 / Артамонов Алексей Александрович. – СПб.,2003. – 124 с.

37. Асаул А. Н. Управление объектами коммерческой недвижимости / Под ред. А.

Н. Асаула. – СПб. : СПб ГАСУ, 2008. – 144 с.

38. Астахов А. М. Искусство управления информационными рисками. – М.: ДМК Пресс, 2010. – 311 с.

39. Бабин В. А. Практические аспекты оценки риска в бизнесе // Управление риском – 2004 – 3(41). – 18-20 с.

40. Балабанов И. Т. Риск-менеджмент. М: Финансы и статистика, 2002. – 192 с.

41. Баранов Д. С., Конев И. И. Вопросы перехода от качественного к количественному анализу рисков. // Управление рисками – 2008 – № 9(67). – 26-31 с.

42. Баркалов С. А., Бабкин В.Ф. Управление проектами в строительстве. – М.:

Изд-во «Москва», 2003. – 288 с.

43. Баронин С. А. Сервейинг и профессиональный девелопмент недвижимости:

аспекты экономики, организации и управления в строительстве: монография / Под общ. ред. П. Г. Грабового, С. А. Баронина. Пенза: РИО ПГСХА, 2010. – 44. Бартон Л. Т. Риск-менеджмент. Практика ведущих компаний / Томас Л.

Бартон, Уильям Г. Шенкир. М.: Вильямс, 2008. – 208 с.

45. Батенин К. Использование показателя «Внутренняя норма доходности» при оценке инвестиционных проектов // Проблемы теории и теории практики. – 2007. – № 1. – 82-85 с..

46. Безденежных В. М., Безженежных А. В. Эволюция корпоративного управления компаниями в ЮАР // Менеджмент – 2012 – № 3(94). – с. 36-37.

47. Беленький В. О норме доходности инвестиционного проекта // Экономика и математические методы. – 2005. – № 1 – 3-19 с.

48. Белоусова Л. В. Проблема государственного регулирования и поддержки риск-менеджмента в России: исследование и анализ состояния отрасли// Лизинг. Технологии бизнеса. – 2012. - № 9. – с. 12-24.

49. Беляев М. К. Конкурентоспособность – стратегическая цель предприятия. – М.: Изд.дом «Наука», 2012. – 146 с.

50. Беннинга, Шимон. Финансовое моделирование с использованием Excel.: 2-е издание.: Пер. с англ. – М.: ООО «И.Д. Вильямс», 2007. – 592 с.

51. Бернстайн Питер Л. Против богов: Укрощение риска / Пер. с англ.- М.:

Олимп-Бизнес, 2000 – 396 с.

52. Бизнес-план инвестиционного проекта: Отечественный и зарубежный опыт.

Современная практика и документация / Под ред. В. М. Попова – 4-е зд., перераб. и доп. – М: Финансы и статистика, 2004. – 432 с.

53. Бизнес-планирование: Полное руководство / Колин Барроу, Пол Барроу, Роберт Браун. – М.: ФАИР – ПРЕСС, 2003. – 400 с.

54. Бирман Г., Шмидт С. Капиталовложения. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ. / Под ред. Л. П. Белых. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2006. – 631 с.

55. Бланк И.А. Управление финансовыми рисками. – Киев.: Ника-Центр, 2005. – 56. Бондарева Н. А. Методические аспекты управления предпринимательскими рисками в строительной организации: дис. … канд. экон. наук: 08.00.05 / Бондарева Нелли Ахметовна. – М., 1997. – 166 с.

57. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капитальных вложений. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 432 с.

инвестиционных проектов// Экономика и математические методы. – 2005. – 59. Буянов В. П. Учет рисков в экономических решениях коммерческой фирмы:

экономические методы управления, страхование // Управление риском. – 2005.

60. Валдайцев С. В. Оценка бизнеса. – М.: ТК Велби, Проспект, 2004. – 360 с.

Инвестиционный банкинг – 2007 – № 1 – 86 - 88 с.

62. Васильев А. Н. Оценка факторов, сдерживающих инновационноинвестиционную деятельность на предприятиях строительного комплекса Санкт-Петербурга // Вестн. ИНЖЭКОНа. Сер. Экономика. – 2008. Вып. 2 (21).

– 259-261 с.

63. Васильев В. М., Панибратов Ю. П., Резник С. Д., Хитров В.А. Управление в строительстве. /Под общ. ред. В.М.Васильева. Изд. 2-е, перераб. и доп. - М.:

АСВ; СПб.: СПбГАСУ, 2002 –352 с.

64. Васильев Д. К., Заложнев А. Ю., Новиков Д. А., Цветков А. В. Типовые решения в управлении проектами. – М.: ИПУ РАН, 2003. – 75 с.

предприятия методами риск-менеджмента: дис. … канд. экон. наук: 08.00.05 / Васильев Евгений Владимирович. – Тюмень, 2004. – 149 с.

66. Вишняков Я. Д., Радаев Н. Н. Общая теория рисков. – М.: Изд. центр «Академия», 2008. – 368 с.

67. Владимиров В. А., Воробьев Ю. Л., Малинецкий Г. Г. и др. Управление риском. Риск, устойчивое развитие, синергетика. М.: Наука, 2009. – 214 с.

68. Внедрение стандартов Базеля II/Базеля III в России. – М.: Эрнст энд Янг (СНГ) В. Б., 2013 – 17 с.

69. Волков И. М., Грачева М. В. Проектный анализ: финансовый аспект.: М., ТЭИС, 2010. – 267 с.

70. Волков И. М., Грачева М. В., Александров Д. С. Критерии оценки проектов.М.: Институт экономического развития Всемирного банка, 2000. – 328 с.

71. Воробьев С. Н., Балдин К. В. Управление рисками в предпринимательстве.М.: Дашков и К°, 2005. – 769 с.

72. Воровский В. Концепция управления рисками // Управление финансовыми рисками. – 2005. – № 1. – 24-28 с.

73. Воронин М. И. Методы и модели экономического анализа – М.: ГУУ, 2001. – 74. Воронова С. П. Совершенствование методов оценки инвестиционностроительных рисков на этапах жизненного цикла объекта недвижимости: на примере гостиничных комплексов Санкт-Петербурга: дис. … канд. экон.наук:

08.00.05 / Воронова Светлана Петровна. – СПб., 2009. – 143 с.

75. Воронцовский А. В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. – СПб.: Изд-во С.-Петербургского ун-та, 2008. – 528 с.

76. Воронцовский А. В. Управление рисками с помощью условных и безусловных срочных контрактов на продажу продукции // Финансы и бизнес. – 2006. – № 3. – 48-61с.

77. Воронцовский А. В. Управление рисками. М.: Юнити-Дана, 2004. – 458 с.

78. Вяткин В.Н. Управление рисками фирмы: программы интегративного рискменеджмента. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 400 с.

79. Гафурова Д. И. Риски, присущие финансовым инновациям: основные подходы к оценке, страхованию, управлению // Управление риском. – 2008. – № 3. – 15–17 с.

80. Гинзбург А. И. Экономический анализ. - Спб.: Питер, 2004. – 176 с.

81. Гончаров Д. С. Комплексный подход к управлению рисками для российских компаний – Вершина, 2008. – 224 с.

82. Горемыкин В. А., Нестерова Н. В. Энциклопедия бизнес-планов: Методика разработки 75 реальных образцов бизнес-планов. – М.: Ось-89, 2007 – 1104 с.

83. Грабауров В. А. Использование пакета «Project expert» для составления бизнес-планов.– Мн., 2001.– 63 с.

84. Грабовый П. Г. Проблемы управления рисками в экономической деятельности строительных организаций: дис. … доктора экон. наук: 08.00.05 / Грабовый Петр Григорьевич. – М., 1999. – 397 с.

85. Грабовый П. Г. Управление рисками в недвижимости / Грабовый П.Г., Болотин С.А., Грабовый К.П. – М.: Издательство «Проспект», 2012. – 424 с.

86. Гранатуров В. М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 1999. – 384 с.

87. Грачева М. В. Анализ проектных рисков. М.: Финстатинформ, 2006. – 245 с.

88. Гребенкин A. B. Оценка рисков инновационных проектов на основе теории нечетких множеств // A.B. Гребенкин, В.Е. Шкурко /Инновации. – 2008.

№ 7(117). – 119-121 с.

89. Грибалев Н. А., Игнатьева И. П. Бизнес-план. Практическое руководство по составлению. – СПб.: Белл, 2004. – 158 с.

90. Дибб С., Симкин Л., Практическое руководство по сегментированию рынка – СПб.: ПИТЕР, 2002. – 240 с.

91. Диев В. С. Философская парадигма риска // Журнал ЭКО – 2008 – № 11. – 27с.

92. Доладов К. Ю. Экономическая оценка инвестиционного риска при принятии управленческих решений: На примере промышленных предприятий Самарской области: дис. … канд. экон. наук: 08.00.05 / Доладов Константин Юрьевич – Самара, 2002. – 187 с.

93. Доронкина, Л. Н. Риск-менеджмент в строительстве, или особенности организационной структуры управления рисками в данной сфере //Закон и право. -2005. - № 8. – 47-50 с.

94. Дубинин Е. SWOT-анализ на службе финансового директора // «Финансовый директор» – 2005 – № 2. – 17-19 с.

95. Дудин М. Н. Риски в инновационной деятельности // Креативная экономика с.

96. Евстафьев И. Н. Тотальный риск-менеджмент. М.: Эксмо, 2008. – 208 с.

97. Елиферов В. Г. Процессный подход к управлению. Моделирование бизнеспроцессов. М.: Стандарты и качество, 2009. – 408 с.

98. Ефимова О. В. Финансовый анализ. 4-е изд., перераб. и дополн.. СПб.: Питер, 2007. – 416 с.

прогнозирование и управление). – М.: Мастер Лайн, 2003. – 610 с.

100. Жидких И. Н. Научно-методические основы управления рисками инвестиционных проектов промышленных предприятий: на примере строительного комплекс: дис.... канд. эк. наук: 08.00.05 / М., 2009. – 162 с.

101. Загидуллина Г. М. Развитие конкурентоспособного регионального строительного комплекса: проблемы и перспективы / Г. М. Загидуллина, М. Ш. Хуснуллин, А. И. Романова, А. Р. Ибрагимова // Монография. Казань:

КГАСУ, 2005. – 196 с.

102. Загидуллина Г. М. Технико-экономический анализ деятельности строительных предприятий / Г. М. Загидуллина, Л. Ш. Сафиуллина, А. И. Романова. Казань: КГАСУ, 2002. – 178 с.

103. Заренков В. А. Современные конструктивные решения, технологии и методы управления в строительстве (отечественный и зарубежный опыт) / В. А. Заренков, А. Ю. Панибратов. – СПб.: Стройиздат СПб., 2000. – 336 с.

104. Зигель Э. С. Пособие по составлению бизнес-плана. – М.: МТ-Пресс, Сирин, 2003. – 224 с.

105. Золочевский А. А. Методика анализа рисков инновационных проектов // Экономика, статистика и информатика. Вестник УМО. – 2010. – № 2. – с 37- 106. Ильченко А. Н. Экономико-математические методы – М.: Финансы и статистика, 2006. – 287 с.

107. Инвестиционно-строительный инжиниринг / Под. ред. И. И. Мазура, В. Д. Шапиро – М: ЕЛИМА, 2009. – 763 с.

108. Кандинская О. А. Управление финансовыми рисками: поиск оптимальной стратегии. – М.: Юнити, 2004. – 272 с.

109. Канеман Д., Словик П., Тверски А. Принятие решений в неопределенности:

Правила и предубеждения. – М.: Генезис, 2005. – 632 с.

110. Клебанова Т. С, Равнева Е. В. Теория экономического риска. – Харьков:

Изд. ХГЭУ, 2001. – 132 с.

111. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М: Финансы и статистика, 2000. – 76 с.

112. Козин М.Н. Формирование экономических моделей управления рисками в деятельности строительных предприятий: дис.... канд. экон. наук: 08.00.05 / Козин Михаил Николаевич. – М., 2000. – 190 с.

113. Колесов А. А. Чья IDE всех милее? // PC Week – 2006 – № 14. – 28 с.

114. Колчин В. Г. Методы оценки рисков инвестора в инвестиционностроительных проектах: дис.... канд. экон. наук: 08.00.05 / Колчин Вячеслав Геннадьевич. – М., 2003. – 116 с.

115. Конкуренция и управление рисками на предприятиях в условиях рынка.М.: Аланс, 2000. -287 с.

116. Коссов В. В. Бизнес-план: обоснование решений. – М.: ГУ-ВШЭ, 2002. – 117. Коссов В. В., Липсиц И. В. Экономический анализ реальных инвестиций.

М.: Экономистъ, 2004. – 345 с.

Костицын Н.А. Риски человеческого фактора в системе рисков организации 118.

// Управление развитием персонала. – 2006. – № 2 (6) – 122-129 с.

119. Кришталь В. В. Совершенствование системы риск-менеджмента в инвестиционно-строительной сфере: дис. … канд. экон. наук: 08.00.05 / Кришталь Владислав Викторович. – М., 2008. – 191 с.

120. Крючкова А. С. Современный риск-менеджмент и необходимость внедрения системы риск-менеджмента в компании. // Вестник университета (ГУУ) № 11 – М.: ГУУ, 2008. – 28-31 с.

121. Кузнецов Н.В. Управление финансовым обеспечением предприятий в условиях экономического кризиса. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К»., 2009. – 224 с.

122. Куканова Н. И. Современные методы и средства анализа и управления рисками информационных систем компаний // Digital Security – 2013 – № 10. – 82-84 с.

123. Курчеева Г. И., Хворостов В. А. Информационное обеспечение управления риском // Управление риском – 2003 – 4(30). – 15-22 с.

124. Лагоша Б. А. Оптимальное управление в экономике. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 224 с.

125. Лапин Г.Н. Методологический подход к расчету показателя риска строительного производства // Экономика строительства – 2010 - № 5 – 36- 126. Лапуста М. Г., Шаршукова Л. Г. Риски в предпринимательской деятельности. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 223 с.

127. Лапуста М. Г., Шаршукова Л. Г. Риски в предпринимательской среде. – М.:

ИНФРА-М, 2006. – 224 с.

128. Лапченко Д. А. Оценка и управление экономическим риском: теория и практика. – Минск: Амалфея, 2007. – 258 с.

129. Липсиц И. В. Бизнес-план – основа успеха. – М.: Машиностроение, 1999.с.

130. Липсиц И. В. Бизнес-план и как его составить: руководство по экономическому обоснованию.- М.: Россия Молодая, 2004 – 164 с.

131. Липсиц И. В., Коссов Б. Б. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа: Учебно-справочное пособие. – М.: Издательство БЕК, 2007. – 347 с.

132. Литвинов Ф. Оценка рисков в предпринимательской деятельности // Менеджмент в России и за рубежом – 2008 – № 4. – с. 12-15.

133. Лихачева Г. Н. Информационные технологии в экономике и управлении. – М.: МЭСИ, 2005. – 189 с.

134. Лукасевич И. Я. Анализ финансовых операций. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1998.

135. Мазур И. И., Шапиро В. Д., Ольдерогге Н. Г. Управление проектами / Под общ. ред. И. И. Мазура. – 2-е изд. – М.: Омега-Л, 2004. – 664 с.

136. Маккарти М. П. Риск: управление риском на уровне топ-менедджеров и советов директоров. – М: Альпина Бизнес Букс, 2005. – 343 с.

137. Макконнелл К. Р., Брю С. Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика:

В 2 т.: Пер. с англ. 13-го изд. – М.: ИНФРА-М, 2001. – 974 с.

138. Максименко Г. Б. Менеджмент. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2007. – 284с.

139. Максимчук О. В. Концепция управления факторами развития экономических систем // Российское предпринимательство. – 2006. – № (82). –55-57 c.

140. Максимчук О. В., Мелик-Степанян Н. В. Теория и практика управления объектами недвижимости на уровне города: консервативность и инновационность // Российское предпринимательство. – 2012. – № 11 (209). – 119-124 c.

141. Маршалл А. Принципы экономической науки; [пер. с англ. В. И. Бомкина, В. Т. Рысина, Р. И. Столпера]. – М.: Эксмо, 2007 – 830 с.

142. Методики коммерческой оценки инвестиционных проектов. – М.: ИКФ АЛЬТ, 2008. – 266 с.

143. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. / Под ред. В. В. Коссова, В. Н. Лившица, А. Г. Шахназарова и др. – М.: Экономика, 2000. – 421 с.

144. Милосердов А. А., Герасимова Е. Б. Ситуация риска и неопределенности:

алгоритм идентификации риска // Математические и инструментальные методы экономического анализа: управление качеством: Сб. науч. тр. Тамбов, 2004. Вып. 15. – 130-136 с.

145. Миэринь Л.А. Основы рискологии. СПб.: Изд-во СПб. гос. ун-та экономики и финансов, 2004. – 158 с.

146. Моделирование рисковых ситуаций в бизнесе / Под ред. Б. А. Лагоши – М.:

Фис, 2001. – 224 с.

147. Морозова Т. Ф., Кинаят Л. А., Кинаят А. Ж. Оценка рисков в строительстве // Интернет-журнал «Строительство уникальных зданий и сооружений. – 2013.

148. Мур А. И. Руководство по безопасности бизнеса: Практическое пособие по управлению рисками: Пер. с англ. – М.: Филинч, 1998. – 245 с.

149. Найт Ф. Х. Риск, неопределенность и прибыль. Пер. с англ. – М.: Дело, 2003. – 359 с.

150. Недосекин А. О. Оценка риска бизнеса на основе нечетких данных. - М.:

Аудит и финансовый анализ, 2004. – 160 с.

151. Нейман Дж., Моргенштерн О. Теория игр и экономическое поведение. – М.:

Наука, 1970. – 708 с.

152. Никитина Т. В. Страхование коммерческих и финансовых рисков. СПб.:

Питер, – 2004. – 240 с.

153. Нуралиев С. Г. Платформа «1С:Предприятие» как средство разработки бизнес-приложений // «PC Magazine/RE» – 2006 – № 11. – 38-40с.

154. Онуфриева Т. Л. Оценка производственного риска в строительстве: дис. … канд. экон. наук: 08.00.05 / Онуфриева Татьяна Леонидовна. – М.: 1997.– 136 с.

155. Основы внедрения методов финансового планирования, ориентированного на результат, в условиях казначейской системы исполнения бюджета / [А. С.

Бараховский, А. В. Бусарова, Е. Е. Ваксова и др.]; Центр исслед. бюджет.

отношений. – М.: УРСС, 2007. – 261 с.

156. Островская Э. Риск инвестиционных проектов. Пер. с польского. – М:

Экономика, 2004. – 269 с.

157. Панибратов Ю. П., Иванова Ю. В., Ларионов А. Н. Муниципальное управление и социальное планирование в строительстве. – М.: Академия, 2008. – 256 с.

158. Паночкин Д. В. Системно-модульное проектирование управления инвестиционно-строительной компанией: дис. … канд. тех. наук: 05.13.12 / Паночкин Денис Владимирович – М., 2003. – 153 с.

159. Паштова Л. Г. Риск-менеджмент на предприятии // Справочник экономиста – 2007 – № 5. – с. 13-22.

160. Перепелица В. А., Попова Е. В. Математическое моделирование экономических и социально-экологических рисков. – Ростов н/Д.: Изд-во Рост.

ун-та, 2002. – 208 с.

161. Пикфорд Дж. Управление рисками. – М: ИНФРА-М, 2004. – 220 с.

162. Плотников А. Н. Учет факторов риска и неопределенности при оценке эффективности инвестиционных проектов. – Саратов.: СГТУ, 2000 – 76 с.

163. Пути экономического роста. Международный опыт: [Сб. ст.] / [Науч. ред. Е.

В. Антонова]; [Пер. с англ. А. Ю. Панова]. – М. : Деловой экспресс, 2001. – 164. Радиевский М. В. Бизнес-план. Методика и практические рекомендации. – Мн.: Белпринт, 2000. – 240 с.