«РАЗВИТИЕ МЕТОДОВ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ НА ЭТАПЕ БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНЫХ ПРОЕКТОВ ...»

1

Министерство образования и наук

и РФ

ФГБОУ ВПО «Государственный университет управления»

На правах рукописи

ПАНОЧКИНА ЛИДИЯ ВЛАДИМИРОВНА

РАЗВИТИЕ МЕТОДОВ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ

НА ЭТАПЕ БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЯ

ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНЫХ ПРОЕКТОВ

Специальность 08.00.05 – Экономика и управление народным хозяйством (специализация – «Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями и комплексами (строительство)») Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Научный руководитель д. э. н., профессор С. И. Абрамов Москва – Содержание Введение

Глава 1. Теоретические подходы к управлению экономическими рисками в строительных организациях

1.1 Теоретические подходы к определению рисков в инвестиционностроительных проектах и их классификация

1.2 Анализ систем и методов управления рисками в строительных организациях

1.3 Зарубежная практика управления рисками в строительстве

Глава 2. Разработка новых методов управления рисками при бизнеспланировании инвестиционно-строительных проектов

2.1 Методический подход к управлению рисками и обобщенная модель управления рисками при бизнес-планировании инвестиционно-строительных проектов

2.2 Метод последовательной балльной сортировки и оценки рисков при бизнеспланировании инвестиционно-строительных проектов

2.3 Методы расчета поправки на риск проекта и снижение уровня риска при бизнес-планировании инвестиционно-строительных проектов

Глава 3. Экономическая оценка эффективности нового метода управления рисками на этапе бизнес-планирования инвестиционно-строительных проектов

3.1 Идентификация факторов риска по разделам бизнес-плана инвестиционностроительных проектов

3.2 Экспериментальная проверка метода последовательной балльной сортировки и оценки рисков инвестиционно-строительных проектов ................. 3.3 Экономическая эффективность использования программы антирисковых мероприятий и предложения по внедрению научно-практических рекомендаций по управлению рисками на этапе бизнес-планирования инвестиционностроительных проектов

Общие выводы и предложения

Список использованной литературы

Приложения

Введение В ходе реализации производственно-хозяйственной деятельности организации всех секторов и отраслей народного хозяйства ежедневно сознательно или неосознанно подвергаются ряду рисков различной степени. В основе теории риска лежит концепция потенциальной опасности организации для ведения строительного бизнеса, который осуществляется в условиях полной или частичной неопределенности и неустойчивости.

В сложившихся неустойчивых условиях мирового экономического кризиса ключевой функцией менеджмента организации является точный и своевременный анализ финансовой ситуации с целью минимизации уровня неопределенности и вероятности проявления экономического риска. Проблема управления рисками, возникающими в инвестиционной и производственной деятельности строительной организации, является существенной, поэтому выявление и оценка рисков стало неотъемлемой частью менеджмента любой организации. Этим обосновывается актуальность научных исследований, посвященных изучению роли и влияния экономических рисков на деятельность организации, а также определению природы экономической категории «риск».

В современной экономической литературе имеются научные труды по трем основным направлениям по данной теме: создание теории управления рисками, исследование методов оценки риска и формирование стратегий управления по уменьшению рисковых ситуаций и получаемого ущерба. Управление риском при бизнес-планировании проектов как самостоятельное направление научных исследований еще не получило достаточного теоретического и методологического обоснования и практического внедрения. В этой связи проблема исследования методов и механизмов управления рисками при разработке бизнес-плана инвестиционно-строительного проекта актуальна в научном плане.

В отечественной экономической теории проблема риск-менеджмента исследована недостаточно глубоко. Административно-командная система предпринимательского сектора вместе с неизбежным его условием – риском.

Только в ХХI веке в Российской Федерации были приняты нормативнозаконодательные акты, содержащие понятие экономического риска, выявлены факторы, влияющие на возникновение рисковых ситуаций, осуществлена оценка экономического ущерба1.

недостаточный учет экономического риска при разработке инвестиционностроительного проекта, планировании экономической политики его осуществления, принятии конкретных управленческих решений в ходе производственно-хозяйственной деятельности неизбежно сдерживает развитие организаций, научно-технического прогресса и обрекает на застой экономическую систему страны в целом и производственно-хозяйственную деятельность организации в частности.

В настоящее время с проведением экономических реформ в Российской Федерации возрос интерес к оценке риска в бизнесе. Рыночная экономика сопровождается неопределенностью в получении планируемого конечного результата, вследствие чего возрастает степень экономического риска. В новых экономических условиях деятельность организации невозможна без риска, поэтому необходимыми являются навыки и умения менеджеров оценивать степень риска и управлять им с целью его уменьшения на всех стадиях жизненного цикла инвестиционно-строительного проекта.

Современные экономические условия хозяйствования привели к появлению новых стадий инвестиционного цикла строительства объектов, изменили его содержание в связи с использованием информационных технологий управления и 1.Государственный стандарт Российской Федерации от 30.05.2002 № 223 ГОСТ 51897 – «Менеджмент риска. Термины и определения».

2.Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов.

Официальное издание – М.: Экономика, 2000.

3.Национальный стандарт Российской Федерации ГОСТ 51901.4-2005 «Менеджмент риска.

Руководство по применению при проектировании.

привели к появлению новых форм документации. Одним из основных документов инвестиционного проектирования является бизнес-план, содержащий информацию об экономической привлекательности капитальных вложений в проект, организации-застройщике и ее деятельности на рынке, целях и задачах бизнес-плана и его экономической эффективности. Бизнес-план содержит план действий по реализации поставленных целей и задач инвестиционностроительного проекта.

В большинстве случаев разработки бизнес-плана наблюдается низкий уровень инвестиционного проектирования и обоснования, которые не учитывают специфики изменчивого строительного рынка и не гарантируют инвесторам получения прибыли от проекта. Это объясняется тем, что при бизнеспланировании не учитываются особенности инвестиционного процесса в российской экономике. Любой проект требует точных инвестиционных расчетов и реализуется в условиях инфляции, а также экономической и политической нестабильности. В связи с этим на каждом этапе разработки бизнес-плана следует учитывать множество рисковых ситуаций, характерных для рыночной экономики.

Экономический риск представляется как вероятность появления неблагоприятных последствий при реализации инвестиционно-строительного проекта.

Используемая при определении экономической эффективности проекта методика расчета основана на применении методов дисконтирования, что значительно снижает инфляционные риски и точно определяет уровень рентабельности и сроки окупаемости проекта. Однако эти методы не дают достаточной гарантии ликвидации или уменьшения риска проекта, так как тенденции неустойчивой экономики имеют динамический характер.

Актуальной проблемой бизнес-планирования проектов является создание механизма управления рисками, позволяющего при бизнес-планировании минимизировать количество катастрофических и критических рисков и величину их воздействия на конечный результат. Отсутствие методологических разработок в этом направлении означает для строительного бизнеса слабые позиции в конкурентной борьбе за получение выгодных подрядных контрактов и потерю устойчивого положения на рынке объектов недвижимости. Поэтому для строительных организаций возникает потребность в прогнозировании непредвиденных рисковых событий, оценки их степени риска и определении области допускаемого риска уже на начальном, прединвестиционном этапе проектирования проекта. Наличие допустимого риска объясняется объективными факторами, присущими сфере строительного производства, к которым относятся ресурсо- и капиталоемкость, длительность цикла, влияние природноклиматических условий, а также большое число участников реализации инвестиционно-строительных проектов. Влияние данных факторов приводит к появлению экономических рисков в производственно-экономической деятельности организации, которые негативным образом воздействуют на реализацию инвестиционно-строительного проекта.

затрагивающей теоретические положения управления рисками в строительстве, подтверждает необходимость детального изучения проблемы в этой сфере. Имеет место противоречивость и разрозненность научных представлений о методологии риска, имеющийся организационный инструментарий не позволяет комплексно охватить проблему управления рисками, следовательно, эффективное ведение производственно-хозяйственной деятельности организаций строительного комплекса с использованием рыночных возможностей и внутрихозяйственных сильных сторон требует более глубокого исследования механизма управления рисками строительных организаций и разработки эффективного метода их минимизации при бизнес-планировании.

практической точки зрения объясняется необходимостью совершенствования механизма системы управления рисками проекта, который позволит сократить финансовые, трудовые и материальные потери при его реализации.

Решению проблем оценки реализации инвестиционно-строительных проектов и управления рисками в строительстве посвящены исследования ведущих российских и зарубежных ученых по экономике и теории управления строительством:

Ю. П. Панибратова9, С. Д. Резника10, В. М. Серова11, Б. Б. Хрусталева12, а также ученых по управлению рисками: С. И. Абрамова13, А. П. Альгина14, Д. Канемана15, М. В. Грачева16, М. Г. Лапусты17, Ф. Х. Найта18, О. Моргенштерна и Д. Неймана19, Б. А. Райзберга20, В. В. Черкасова21, Г. В. Черновой и А. А. Кудрявцева22.

Существующие в данной области научные исследования главным образом затрагивают методические вопросы повышения рентабельности капитальных вложений на прединвестиционной стадии проекта и практически не касаются проблем оценки и учета рисковых ситуаций на этапах разработки бизнес-плана Асаул А. Н. Управление объектами коммерческой недвижимости. – СПб. : СПб ГАСУ, 2008. – 144 с.

Баронин С. А. Сервейинг и профессиональный девелопмент недвижимости: аспекты экономики, организации и управления в строительстве: монография / Под общ. ред. П. Г. Грабового, С. А. Баронина. Пенза: РИО ПГСХА, 2010. – 251 с.

Беляев М. К. Конкурентоспособность – стратегическая цель предприятия. – М.: Изд. дом «Наука», 2012. – 146 с.

1. Загидуллина Г. М. Развитие конкурентоспособного регионального строительного комплекса: проблемы и перспективы / Г. М. Загидуллина, М. Ш. Хуснуллин, А. И. Романова, А. Р. Ибрагимова // Монография. Казань:

КГАСУ, 2005. – 196 с.

2. Загидуллина Г. М. Технико-экономический анализ деятельности строительных предприятий / Г. М. Загидуллина, Л. Ш. Сафиуллина, А. И. Романова. Казань: КГАСУ, 2002. – 178 с.

1. Коссов В. В. Бизнес-план: обоснование решений. – М.: ГУ-ВШЭ, 2002. – 272 с.

2. Коссов В. В., Липсиц И. В. Экономический анализ реальных инвестиций. М.: Экономистъ, 2004. – 345 с.

1. Максимчук О. В., Мелик-Степанян Н. В. Теория и практика управления объектами недвижимости на уровне города: консервативность и инновационность // Российское предпринимательство. – 2012. – № 11. – 119-124 c.

2. Максимчук О. В. Концепция управления факторами развития экономических систем // Российское предпринимательство. – 2006. – № 10 (82). – 55-57 c.

Инвестиционно-строительный инжиниринг / Под ред. И. И. Мазура, В. Д. Шапиро – М.: ЕЛИМА, 2007. – с. 763 с.

Панибратов Ю. П., Иванова Ю. В., Ларионов А. Н. Муниципальное управление и социальное планирование в строительстве. – М.: Академия, 2008. – 256 с.

1. Васильев В. М., Панибратов Ю. П., Резник С. Д. Управление в строительстве. М.: АСВ, 2002 – 271 с.

2. Резник С. Д. Управление трудовым коллективом и организация труда в строительстве. М.: Стройиздат., 1988. – 271 с.

1. Серов В. М. Инвестиционный менеджмент – М.: ИНФРА-М, 2000. – 181 с.

Хрусталев Б. Б. Научные аспекты формирования и развития эффективных зон деятельности строительного комплекса / Б. Б. Хрусталев, В. Н. Горбунов, A. B. Оргин // – Пенза: ПГУАС, 2007. – 224 с.

Абрамов С. И., Михненков О.В. Управление рисками в строительстве. – М.: ГУУ, 2008. – 82 с.

1. Альгин А. П., Виноградов М. В., Пономарев Ю. И. Рискология и синергетика в системе управления.

Петрозаводск.: Петрозавод. Карельский ф-л СЗАГС, 2004. – 184 с.

2. Альгин А. П. Риск и его роль в общественной жизни. – М.: Мысль, 1989 – 187 с.

Канеман Д., Словик П., Тверски А. Принятие решений в неопределенности: Правила и предубеждения. – М.:

Генезис, 2005. – 632 с.

Грачева М. В. Анализ проектных рисков. М.: Финстатинформ, 2006. – 245 с.

Лапуста М. Г., Риски в предпринимательской деятельности. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 223 с.

Найт Ф. Х. Риск, неопределенность и прибыль. Пер. с англ. – М.: Дело, 2003. – 359 с.

Нейман Дж., Моргенштерн О. Теория игр и экономическое поведение. – М.: Наука, 1970. – 708 с.

1. Райзберг Б. А. Предпринимательство, бизнес риск. – М.: Знание, 2006 – 142 с.

2. Райзберг Б. А. Предпринимательство и риск. – М.: Знание, 2002 – 61 с.

1. Черкасов В. В. Проблемы риска в управленческой деятельности. Киев.: Рефл-бук, Ваклер, 1999. – 320 с.

2. Черкасов В. В. Деловой риск в предпринимательской деятельности. Киев: Либра, 1996, – 160 с.

Чернова Г. В., Кудрявцев А. А. Управление рисками. М.: Проспект, 2008 – 158 с проекта, которые влекут за собой перерасчет основных показателей проекта и делают его реализацию экономически нецелесообразной.

В настоящее время недостаточно исследованы теоретические вопросы методологии количественной оценки экономических рисков при бизнеспланировании инвестиционно-строительных проектов, которые существенно влияют на экономическую эффективность и привлекательность проекта. Решение задач управления рисками на практике связано с разработкой методических основ оценки рисковых ситуаций, влияющих на конечные показатели реализации инвестиционно-строительного проекта.

Таким образом, актуальность исследования, недостаточная исследованность и высокая значимость в теории и практике менеджмента проблемы управления рисками при бизнес-планировании, а также недостаточное использование зарубежного опыта определили ключевую цель и поставили основные задачи диссертации.

Целью диссертационного исследования максимально эффективных методов управления экономическими рисками на этапе бизнес-планирования инвестиционно-строительных проектов.

Для реализации цели в диссертационной работе поставлены и решены следующие научные задачи:

Исследованы теоретические подходы к управлению рисками в строительных организациях в современных условиях российской и зарубежной практики.

Исследована сущность и роль управления рисками при бизнеспланировании инвестиционно-строительных проектов.

Выявлено и проанализировано влияние рисков на результаты инвестиционно-строительных проектов при разработке их бизнес-планов.

Выполнен анализ методических подходов к управлению риском при бизнес-планировании проекта на предмет оценки их преимуществ и недостатков.

Систематизированы и доработаны существующие методы, методики, инструменты управления рисками при бизнес-планировании инвестиционностроительных проектов.

Осуществлено экспериментальное внедрение систематизированных и доработанных методов управления рисками проекта и обоснование эффективности их применения.

Предмет исследования составляют источники и факторы риска, методы анализа и оценки рисков и их влияние на конечные результаты проекта, возникающие в процессе управления рисками инвестиционно-строительных проектов на этапе разработки их бизнес-планов.

строительных проектов, разрабатываемые строительными организациями.

Основная научная гипотеза диссертационного исследования состоит в том, что уже на стадии бизнес-планирования инвестиционно-строительного проекта возможно не только выявить и оценить экономические риски, негативно влияющие на результаты этого проекта, но также разработать превентивные мероприятия, способствующие снижению этих рисков. Методологическая схема диссертационного исследования приведена на рис.1.

Методологическая и теоретическая основы диссертационного исследования сформированы согласно специфике поставленной цели и содержат ключевые положения теории управления строительной организацией.

Методологическую базу исследования составляют системный и сравнительный подходы к изучению проблемы возникновения и оценки экономических рисков проекта как важного фактора в системе управления реализацией проектов.

Использована совокупность экономико-математических принципов и практических приемов моделирования, сравнительного и логического анализа количественных признаков, метод экспертных оценок, метод балльных и рейтинговых оценок, метод статистической обработки информации.

Научно-экономическая гипотеза.

На стадии бизнес-планирования инвестиционно-строительного проекта возможно не только выявить и оценить экономические риски, негативно влияющие на результаты этого проекта, но также разработать превентивные мероприятия, способствующие снижению этих рисков.

Цель исследования.

Разработка максимально эффективных методов управления экономическими рисками на этапе бизнесбизнес-планировании инвестиционно-строительных проектов.

планирования инвестиционноВыявлено и проанализировано влияние рисков на строительных проектов.

Предмет исследования: 4. Выполнен анализ методических подходов к управлению Источники и факторы риска, риском при бизнес-планировании проекта на предмет оценки методы анализа и оценки их преимуществ и недостатков.

рисков и их влияние на 5 Систематизированы и доработаны существующие методы, конечные результаты проекта, методики, инструменты управления рисками при бизнесвозникающие в процессе планировании инвестиционно-строительных проектов.

управления рисками 6. Осуществлено экспериментальное внедрение инвестиционно-строительных систематизированных и доработанных методов управления проектов на этапе разработки их рисками проекта и обоснование эффективности их Теоретические и методологические основы.

1. Ключевые положения теории управления строительной организации.

2. Разработки ГУУ, ИМЭИ, МГСУ, МИКХиС и других научных и учебных заведений.

3. Экономико-математические методы моделирования, сравнительного и логического анализа количественных признаков, метод экспертных оценок.

Научная новизна исследования. Разработка методических положений и практических рекомендаций по управлению рисками инвестиционно-строительных проектов на этапе бизнеспланирования, применение которых способствует снижению негативного влияния экономических рисков на конечные результаты реализации проектов.

Практическая значимость исследования. Сформированы научно-практические рекомендации по управлению рисками инвестиционно-строительных проектов на этапе бизнес-планирования, использование которых способствует повышению эффективности инвестиций и увеличению инвестиционной привлекательности проектов.

Экспериментальная проверка результатов исследования Внедрение результатов исследования.

Практические рекомендации и разработанный метод оценки влияния рисков использованы в производственно-хозяйственной деятельности ЗАО «РСФ Колумб» при разработке бизнес-плана строительства завода по производству комплекса элементов сборно-монолитных перекрытий системы «МАРКО» в городе Дзержинский Московской области, а также при реализации проекта внедрения автоматизированного комплекса управления платной дорогой М1 «Беларусь», выполненного проектным управлением ООО «Техно-Траффик».

Рисунок 1 – Методологическая схема диссертационного исследования.

Теоретической основой исследования является критический анализ положений и методик, представленных в трудах отечественных и зарубежных ученых, посвященных закономерностям менеджмента в строительной организации, управления инвестиционным проектом в строительстве и управления рисками проекта.

статистические материалы, законодательные и нормативные акты, материалы периодической печати, разработки ГУУ, ИМЭИ, МГСУ, МИКХиС и других учебных и научных учреждений Надежность полученных результатов диссертационного исследования основывается на научных разработках отечественных и зарубежных ученых, соотнесении теоретических основ с реалиями рыночной экономики, а также предварительной апробации результатов и практики внедрения метода управления рисками инвестиционно-строительных проектов, разработанного автором.

Научная новизна результатов исследования состоит в разработке методических положений и практических рекомендаций по управлению рисками инвестиционно-строительных проектов на этапе бизнес-планирования, экономических рисков на конечные результаты реализации проектов.

Научные результаты исследования, полученные автором:

Предложено определение экономического риска на этапе бизнеспланирования инвестиционно-строительного проекта как ущерба, вызванного отклонениями конечных показателей проекта в меньшую сторону по сравнению с прогнозным значением, что позволяет более точно оценивать конечные результаты реализации проекта;

инвестиционно-строительного проекта, реализуемый при разработке его бизнесплана, отличительной особенностью которого является идентификация и оценка всех видов экономического риска и их отражение в соответствующих разделах бизнес-плана проекта. Особо следует учитывать риски при разработке 4, 5 и разделов бизнес-плана проекта. Разработанный методический подход к управлению рисками проекта нацелен на минимизацию критических и предупреждение существенных рисков, возникающих в процессе реализации проекта, в то время как существующие методики учитывают только инфляционные риски в бизнес-плане проекта, что значительно снижает реальные конечные результаты проекта;

рисками на этапе бизнес-планирования проекта, что позволило рассмотреть риск проекта как объект управления и применить при разработке бизнес-плана проекта методы антирискового управления проектом, включающие идентификацию, качественный анализ, количественную оценку рисков, разработку антирисковых мероприятий, мониторинг и контроль управления риском. Выявленные источники возможных рисков и последствий их проявления отличаются от используемых классификаций рисков. Принципиально новым является выделение рисковых ситуаций в разрезе разделов бизнес-плана инвестиционно-строительного проекта, что позволяет развивать базу знаний о рисках проекта для эффективного управления ими на системной основе;

Разработан метод последовательной балльной сортировки и оценки рисков проекта, позволяющий выделить, расположить по приоритетам и количественно оценить возможные риски проекта. Отличительной особенностью метода является характеристика риска по трем, а не по двум, как предлагается в существующих методиках, важным параметрам: продолжительности негативного влияния от наступления рискового события, вероятности возникновения риска и прогнозируемому ущербу. Впервые составлена с применением метода последовательной балльной сортировки и оценки рисков матрица обработки экономических рисков проекта. Применение данной матрицы позволяет производить идентификацию рисков проекта с минимальными затратами необходимых ресурсов и высоким качеством выявления всех возможных рисковых ситуаций, возникающих в ходе реализации проекта;

Предложены научно-практические рекомендации по управлению риском на этапе бизнес-планирования проекта как организационной инновации в эффективность управления проектом за счет комплексного анализа и точной оценки негативного влияния рисков на результаты реализации проекта.

Обоснованность результатов исследования подтверждена применением современных теорий экономического исследования, методов научных положений, разработанных автором, с возможностью проверки выдвинутой гипотезы, что подтверждается апробацией результатов исследования.

Достоверность результатов исследования обусловлена и подтверждена официальными статистическими и экспертными данными, результатами авторских статистических наблюдений и вычислений.

Теоретическая значимость работы заключается в разработке обобщенной модели управления экономическими рисками на этапе бизнес-планирования инвестиционно-строительного проекта, а также метода последовательной балльной сортировки и оценки рисков проекта, которые дополняют и развивают теорию и методологию управления риском проекта в строительстве.

Практическая значимость диссертационной работы состоит в том, что на основе теоретических и методических выводов диссертации сформированы научно-практические рекомендации по управлению рисками инвестиционностроительных проектов на этапе бизнес-планирования, использование которых инвестиционной привлекательности проектов.

Теоретическую значимость диссертационного исследования составляет методический подход к управлению риском при бизнес-планировании проектов, последовательной балльной сортировки, что позволяет снизить катастрофические риски и более точно оценить эффективность капитальных вложений и привлекательность инвестиционно-строительного проекта.

Соответствие диссертации Паспорту научной специальности.

Отраженные в диссертации научные положения соответствуют формуле и области исследований научной специальности ВАК 08.00.05 «Экономика и управление народным хозяйством. Направление «Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами (строительство)», пункт 1.90 «Теоретические, методологические и методические основы определения эффективности инвестиционных проектов в строительстве» и пункт 1. «Развитие теории и методологии управления рисками инвестиционных проектов в строительстве».

Апробация результатов исследования. Основные результаты и выводы диссертационного исследования неоднократно докладывались автором на научнопрактических конференциях молодых ученых и студентов по проблемам совершенствования управления в Государственном университете управления в 2007-2012 г.г. и Московском государственном университете им. М.В.Ломоносова в 2012 г., а также опубликованы в журналах.

Реализация результатов исследования. Разработанный метод оценки рисков инвестиционно-строительных проектов использован в производственнохозяйственной деятельности ЗАО «РСФ Колумб» при разработке бизнес-плана строительства завода по производству комплекса элементов сборно-монолитных перекрытий системы «МАРКО» в г. Дзержинский Московской области, а также для выявления и оценки экономических рисков при реализации проекта внедрения автоматизированного комплекса управления платной дорогой «Новый выход на МКАД федеральной автомобильной дороги М-1 «Беларусь» МоскваМинск», реализуемого ООО «Техно-траффик», г. Москва. Методические разработки исследования были использованы в учебном процессе кафедры «Управление бизнесом в строительстве» по дисциплине «Управление рисками в строительстве» по специальности «Менеджмент».

Публикации. По теме диссертационной работы автором опубликовано научных работ общим объемом 13,9 п. л., из них 1,9 п. л. опубликованы в изданиях, рецензируемых ВАК.

Структура и объем работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, выводов, списка литературы. Содержание изложено на 166 страницах приложениями. Библиография включает в себя 250 наименований.

Научные результаты, выносимые на защиту:

Классификация факторов экономических рисков на этапе бизнеспланирования инвестиционно-строительных проектов.

Методический подход к управлению рисками инвестиционностроительных проектов на этапе разработки их бизнес-планов.

2. Обобщенная модель управления экономическими рисками на этапе бизнес-планирования инвестиционно-строительных проектов.

3. Метод последовательной балльной сортировки и оценки экономических рисков инвестиционно-строительных проектов.

инвестиционно-строительных проектов на этапе бизнес-планирования.

экономическими рисками в строительных организациях 1.1 Теоретические подходы к определению рисков в инвестиционностроительных проектах и их классификация междисциплинарной науки управления рисками. Основами новой теории составляющие риска, их гармоничное сочетание, а также их пропорции при принятии связанного с риском управленческого решения. Научно-прикладные исследования по методологии управления рисками находят отражение в научных трудах отечественных и зарубежных ученых-экономистов: А. П. Альгина23, М. В. Грачева24, Д. Канемана25, М. Г. Лапусты26, А. Маршалла27, Ф. Х. Найта28, Г. В. Черновой и А. А. Кудрявцева32.

Впервые А. Маршалл рассмотрел проблему появления экономических рисков, тем самым положив начало неоклассической теории риска. Д. Кейнс ввел в экономическую науку понятие «склонность к риску», дал характеристику классификацию рисков. В работах Ф. Х. Найта впервые показан риск как мера неопределенности. О. Моргенштерн и Д. Нейман исследовали теоретическую 1. Альгин А. П., Виноградов М. В., Пономарев Ю. И. Рискология и синергетика в системе управления.

Петрозаводск.: Петрозавод. Карельский ф-л СЗАГС, 2004. – 184 с.

2. Альгин А. П. Риск и его роль в общественной жизни. – М.: Мысль, 1989 – 187 с.

3. Альгин А. П. Риск: сущность, функции, детерминация, разновидности, методы оценки.

Автореферат дис....

доктора философский наук: 09.00.01/ Академия общественных наук при ЦК КПСС. – Москва, 1990. – 40 с.

Грачева М. В. Анализ проектных рисков. М.: Финстатинформ, 2006. – 245 с.

Канеман Д., Словик П., Тверски А. Принятие решений в неопределенности: Правила и предубеждения. – М.:

Генезис, 2005. – 632 с.

Лапуста М. Г., Шаршукова Л. Г. Риски в предпринимательской деятельности. – М.: Финансы и статистика, 2002.

– 223 с.

Маршалл А. Принципы экономической науки; [пер. с англ. В. И. Бомкина, В. Т. Рысина, Р. И. Столпера]. – М.:

Эксмо, 2007 – 830 с.

Найт Ф. Х. Риск, неопределенность и прибыль. Пер. с англ. – М.: Дело, 2003. – 359 с.

Нейман Дж., Моргенштерн О. Теория игр и экономическое поведение. – М.: Наука, 1970. – 708 с.

Райзберг Б. А. Предпринимательство, бизнес риск. – М.: Знание, 2006 – 142 с.

1. Черкасов В. В. Проблемы риска в управленческой деятельности. Киев.: Рефл-бук, Ваклер, 1999. – 320 с.

2. Черкасов В. В. Деловой риск в предпринимательской деятельности. Киев: Либра, 1996, – 160 с.

Чернова Г. В., Кудрявцев А. А. Управление рисками. М.: Проспект, 2008 – 158 с.

составляющую риска и его вероятностный характер, а также обосновали возможность применения математических методов для оценки степени влияния риска на конечные результаты деятельности33.

Отечественные ученые А. П. Альгин, Б. А. Райзберг исследовали проблему сущности риска как сложного явления социально-экономической природы34.

В. В. Черкасов изучил проблему риска в управленческой деятельности, в том числе вопросы организации его снижения, и рассмотрел сущность риска как управленческой категории, предложив функциональный подход к выявлению видов риска и разработке его классификации 35.

Однако до сих пор не проводилось комплексного и систематизированного глобального финансово-экономического кризиса доказало, что региональные и мировые системы управления рисками и развитием организаций оказались неадекватны современным угрозам рыночной экономики. Сложившиеся условия методологии управления рисками и антикризисного менеджмента в управлении управленческих решений. Для современной практики риск-менеджмента принцип преемственности накопленного учеными опыта в сфере управления рисками состоит в ее методологическом переосмыслении.

В 1738 году Д. Бернулли опубликовал в «Известиях Императорской СанктПетербургской Академии наук» статью «Изложение новой теории об измерении риска», где он сформулировал свой знаменитый санкт-петербургский парадокс.

Ученый подверг критике общепринятое предположение, что ожидаемое значение случайной величины вычисляется умножением всех возможных значений на число случаев, в которых эти значения могут играть место, и делением суммы Бернстайн Питер Л. Против богов: Укрощение риска / Пер. с англ. – М.: Олимп – Бизнес, 2000. – с.67-70.

1. Альгин А. П., Виноградов М. В., Пономарев Ю. И. Рискология и синергетика в системе управления.

Петрозаводск.: Петрозавод. Карельский ф-л СЗАГС, 2004. – с.23-24.

2. Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. М.: ИНФРА-М, 2003.

– с. 346-352.

Черкасов В. В. Проблемы риска в управленческой деятельности. Киев.: Рефл-бук, Ваклер, 1999. – с. 145- этих произведений на общее число случаев. В своем парадоксе Д. Бернулли выдвигает тезис, что цена, за которую подбрасывается монета, неадекватна среднему денежному выигрышу36. Согласно Д. Бернулли, ценность чего-либо должна иметь основанием не цену, но скорее полезность, которая ассоциируется с пользой, желательностью или удовлетворением. Основной тезис Д. Бернулли таков: риск воспринимается каждым по-своему и не может оцениваться одинаково. При этом оценка полезности благ не является простой линейной функцией и зависит от человека, находящегося в рискованной ситуации. Таким образом, знание цены и вероятности не всегда достаточно для ценности исхода, поскольку полезность в каждом конкретном случае может зависеть от субъекта, делающего оценку. А каждый субъект реагирует на риск в соответствии со своей системой ценностей. Идеи Д. Бернулли получили дальнейшее развитие в 40х О. Моргенштерна, позволяющая находить оптимальные решения в условиях экономического риска37.

Дальнейшее развитие наука управления рисками получила благодаря теории игр. Используя типовой набор бизнес-моделей, менеджеры в игровом режиме получают навыки обращения с рисковыми ситуациями, отрабатывают управленческие решения для нестандартных и стандартных рисковых ситуаций.

Таким образом, рисковая культура проходит определенные стадии развития и совершенствования в течение жизни каждого сотрудника через принятие им решения, отягощенного риском38.

Условно выделяются три классических типа позиционирования лица, принимающего управленческое решение, отягощенное риском:

1. Рискофоб – это тип работников, не склонных к риску или рискующих при полной уверенности в оправданности риска. Такому типу людей свойственно по личное, имущественное страхование и страхование ответственности. Они Бабин В. А. Практические аспекты оценки риска в бизнесе // Управление риском – 2004 - № 3(41). – с. 18-20.

Нейман Дж., Моргенштерн О. Теория игр и экономическое поведение. – М.: Наука, 1970. – с. 418-457.

Диев В. С. Философская парадигма риска // Журнал ЭКО – 2008 - № 11. – с. 27- рискуют в допустимых пределах, ожидая будущие выгоды при сохранении необходимого уровня комфортности.

2. Рискофил – это тип работников, имеющих с риском профессиональные отношения, к которым относятся риск-менеджеры, страховщики, финансисты, предприниматели.

3. Рискософ – это тип работников, связанных профессионально с риском.

комплексно совмещающие теорию и практику, а также преподаватели, передающие свои знания и опыт. Рискософы способны принимать оптимальные решения, отягощенные риском, и оказывать консалтинговые услуги.

До сорока лет большинство менеджеров, по натуре избегающих риски (рискофобы), все же иногда позволяют себе принимать рискованные решения.

После сорока лет их способность и желание принимать рискованные решения существенно снижается. Менеджеры, склонные к риску (рискофилы), принимают рискованные решения с каждым годом или все более сложные решения, современном обществе распределение между рискофобами и рискофилами колеблется в следующих пределах: 95-97% – рискофобы и 3-5% – рискофилы39.

Управление рисками организации как новая наука определяется как систематизированная совокупность знаний, основывающихся на философском подходе к анализу экономических рисков, которая позволяет принимать оптимальные решения при участии в оценке риска разума и интуиции. Эта специфика методологии управления рисками обусловлена субъективной и объективной составляющих при принятии управленческих решений в условиях неопределенности. Предназначение науки управления рисками состоит в обобщении накопленных знаний и навыков в риск-менеджменте и поиске новых моделей управления экономическими рисками и внедрении в практику управления организацией.

Бартон Т., Шенкир У., Уокер П. Комплексный подход к риск-менеджменту. – М.: ИД «Вильямс», 2003. с.21- Неотъемлемой частью риск-менеджмента проекта является управление рисками проекта, которое как наука начало развиваться только с середины 20-го века. Развитие методологических положений календарного планирования проекта привело к тому, что в сетевых графиках выполнения строительно-монтажных работ стали отражать вероятность появления рисковых ситуаций в процессе реализации проекта (вероятностные сетевые модели строительства объектов)40.

В 70-е годы получают развитие организационные структуры управления проектом, среди которых выделяются команды по управлению рисками проекта.

Автоматизация процессов управления привела к развитию информационных технологий качеством строительной продукции с учетом риска в условиях неопределенности российской экономики. Накопленные знания об управлении проектом и выводы от принятия неэффективных управленческих решений легли в основу науки управления рисками строительных проектов. Появились научноисследовательские центры, специализирующиеся на управлении рисками строительных проектов41. В настоящее время наука управления рисками проекта имеет накопленную базу знаний по определению, оценке, анализу, планированию и управлению рисками проекта, что содействует принятию эффективных решений и формированию стратегий антирискового управления проектом.

строительстве свой вклад внесли С. И. Абрамов42, А. Н. Асаул43, С. А. Баронин44, Воронцовский А.А. Управление рисками. М.: Юнити-Дана, 2004. – с. 58-59.

Евстафьев И. Н. Тотальный риск-менеджмент. М.: Эксмо, 2008. – с. 105-106.

Абрамов С. И., Михненков О.В. Управление рисками в строительстве. – М.: ГУУ, 2008. – 82 с.

Асаул А. Н. Управление объектами коммерческой недвижимости. – СПб. : СПб ГАСУ, 2008. – 144 с.

Баронин С. А. Сервейинг и профессиональный девелопмент недвижимости: аспекты экономики, организации и управления в строительстве: монография / Под общ. ред. П. Г. Грабового, С. А. Баронина. Пенза: РИО ПГСХА, 2010. – 251 с.

Беляев М. К. Конкурентоспособность – стратегическая цель предприятия. – М.: Изд. дом «Наука», 2012. – 146 с.

Грабовый П. Г. Управление рисками в недвижимости / Грабовый П. Г., Болотин С. А., Грабовый К. П. М.:

Издательство «Проспект», Грачева М. В. Анализ проектных рисков. М.: Финстатинформ, 2006. – 245 с.

1. Загидуллина Г. М. Развитие конкурентоспособного регионального строительного комплекса: проблемы и перспективы / Г. М. Загидуллина, М. Ш. Хуснуллин, А. И. Романова, А. Р. Ибрагимова // Монография. Казань:

КГАСУ, 2005. – 196 с.

2. Загидуллина Г. М. Технико-экономический анализ деятельности строительных предприятий / Г. М. Загидуллина, Л. Ш. Сафиуллина, А. И. Романова. Казань: КГАСУ, 2002. – 178 с.

О. В. Максимчук49, Ю. П. Панибратов50, С. Д. Резник51, Б. Б. Хрусталев52. При управления рисками инвестиционно-строительного проекта на этапах его реализации, в частности на прединвестиционной стадии бизнес-планирования, пока недостаточно изучены и требуют методической разработки.

Изначально экономический риск считался одним из факторов образования прибыли в виде вознаграждения за согласие менеджера рисковать. Современная наука менеджмента представляет источник получения существенной части реализованной прибыли как дифференцированное управление рисками. Прибыль пропорциональна масштабам предполагаемого риска.

В менеджменте прибыль и риск рассматриваются как взаимосвязанные категории, а именно: экономический риск представляет собой вероятность потенциального недополучения прибыли по сравнению с прогнозными или планируемыми показателями. В развитых странах наблюдается положительная зависимость между уровнем прибыльности конкретного сектора экономики и присущим этому сектору уровнем риска производственно-хозяйственной деятельности. При этом с увеличением масштабов организации сокращаются уровень экономических рисков и вероятность банкротства53.

А. Смит полагал, что необходимо включать в прибыль страховую премию компенсации риска, на который пошел предприниматель. А. Смит, как и другие представители классической школы политэкономии, считал риск фактором 1. Максимчук О. В., Мелик-Степанян Н. В. Теория и практика управления объектами недвижимости на уровне города: консервативность и инновационность // Российское предпринимательство. – 2012. – № 11. – 119-124 c.

2. Максимчук О. В. Концепция управления факторами развития экономических систем // Российское предпринимательство. – 2006. – № 10 (82). – 55-57 c.

Панибратов Ю. П., Иванова Ю. В., Ларионов А. Н. Муниципальное управление и социальное планирование в строительстве. – М.: Академия, 2008. – 256 с.

1. Васильев В. М., Панибратов Ю. П., Резник С. Д. Управление в строительстве. М.: АСВ, 2002 – 271 с.

2. Резник С. Д. Управление трудовым коллективом и организация труда в строительстве. М.: Стройиздат., 1988. – 271 с.

Хрусталев Б. Б. Научные аспекты формирования и развития эффективных зон деятельности строительного комплекса / Б. Б. Хрусталев, В. Н. Горбунов, A. B. Оргин // – Пенза: ПГУАС, 2007. – 224 с.

Лагоша Б. А. Оптимальное управление в экономике. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 224 с.

формирования лишь части прибыли. И. Тюнен ввел различие между страхуемым риском, покрываемым из статьи «Накладные расходы», и риском нестрахуемым, которому соответствует часть прибыли и который означает, например, возможность банкротства организации54.

В течение XIX века Ж. Сэй и Ж. Курсель-Сенель утверждали, что прибыль не является разновидностью заработной платы, а связана именно с принятием на себя риска. При этом готовность рисковать выступает причиной образования и присвоения прибыли. Такой точки зрения придерживались и французские экономисты. В начале ХХ века актуальность проблемы риска снова возросла ввиду повсеместного замедления темпов экономического роста и существенного увеличения доли страхуемых рисков. С начала 20-х годов ХХ века в представлении теоретиков и практиков науки управления понятие «прибыль»

стало ассоциироваться с понятиями «риск» и «неопределенность». Одним из наиболее серьезных шагов в этом направлении является фундаментальный труд Ф. Х. Найта «Риск, неопределенность и прибыль»55.

Ф. Х. Найт приводит различие между неопределенностью, величина которой не поддается расчету, и риском, который можно качественно и количественно оценить методами теории вероятности. Ф. Х. Найт серьезно рассматривал неопределенность как источник возникновения притока или оттока капитала. Прибыли и убытки характеризуют разницу между прогнозируемыми и реально полученными затратами и доходами, которая формируется при воздействии на воспроизводство неконтролируемых факторов возникновения прибыли (абсолютно неизмеряемой неопределенности). Данная концепция вызывает пассивность поведения менеджеров. Согласно Ф. Х. Найту, если в основе формирования прибыли лежит неопределенное событие, оценить риск которого невозможно, то всякое прогнозирование бессмысленно.

Основы рискологии: Учебное пособие / Миэринь Л. А. – СПб.: Из-во СПб. гос. ун-та экономики и финансов, 2000. – с. 89- Найт Ф. Х. Риск, неопределенность и прибыль. Пер. с англ. – М.: Дело, 2003. – с. 45- экономического риска приводит к снижению возможности получения высокой прибыли. Ф. Х. Найт установил корреляционную зависимость прибыли от неконтролируемого события, приводящую к феномену «неожиданной прибыли».

Это нашло отражение в современной теории оценки неопределенности, включающей методические приемы по учету воздействия на будущее и управлению рисками.

деятельности достоверный прогноз и просчитывающая все рисковые ситуации, имеет более высокий доход. Разница в прибылях в пользу организации, эффективного управления рисками, основанного на учете факторов, влияющих определенным образом на прогнозируемый объем работ.

Современные прикладные исследования в области управления риском в строительстве проводятся по двум направлениям. Первое направление содержит анализ технико-производственных рисков. М. В. Грачева исследовала вопросы проектных и инвестиционных рисков, рассмотрела проблемы выявления и оценки методология финансового анализа учета и оценки степени влияния коммерческих рисков57. П. Г. Грабовый провел методологические исследования природы рисков в современном бизнесе и предложил математические методы их оценки58.

С. И. Абрамовым исследованы виды экономических рисков в строительной сфере, разработана их классификация и определены методы определения ущерба на различных стадиях жизненного цикла проекта59.

Грачева М. В. Анализ проектных рисков. М.: Финстатинформ, 2006. – с. 34- Чернов В. А. Анализ коммерческого риска / Под ред. М.И.Баканова. – М.: Финансы и статистика, 2000. – с. 78Грабовый П. Г. Управление рисками в недвижимости / Грабовый П. Г., Болотин С. А., Грабовый К. П. М.:

Издательство «Проспект», 2012. – с. 295- Абрамов С. И. Инвестирование. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. – с. 367- Второе направление прикладного исследования риска связано с изучением рыночных и кредитных рисков, основано на применении экономикоматематических методов для оценки риска и обусловлено неустойчивостью финансовых рынков и экономических условий хозяйствования, что нашло отражение в трудах Т. П. Боллерслева60, В. Б. Кузнецова61, М. А. Рогова62.

Производственно-хозяйственная деятельность строительных организаций правовых, производственных, финансовых рисков. При этом критические риски связаны с безопасностью жизнедеятельности как отдельных работников и структурных подразделений, так и организации в целом. Контроль за критическими и катастрофическими рисками заключается в постоянном мониторинге внешней и внутренней среды организации и формировании рисковой культуры. Рисковая культура представляет собой совокупность представлений, взглядов и убеждений, ценностей, привычек, традиций и обычаев в отношении знаний и практических навыков управления рисками. К мерам по повышению рисковой культуры можно отнести курсы по технике безопасности и гражданской обороне: изучение программы действий на крупных предприятиях в случае техногенных аварий, взрывов, катастроф63.

Экономическими исследованиями установлено, что наибольшую прибыль приносит производственно-хозяйственная деятельность организации, связанная с повышенным риском, при этом необходимо обеспечить качественную и количественную оценку риска до максимально допустимого предела64.

Основные этапы становления теоретических подходов ученых к науке управления рисками приведены в табл. 1.

Andersen T., Bollerslev T. Heterogeneous information arrivals and return volatility dynamics //Journal of Finance. – 1997 - № 43. – р. Кузнецов Н. В. Управление финансовым обеспечением предприятий в условиях экономического кризиса. – М.:

Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2009. – с. 158- Рогов М. А. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2001. – с. 83- Смоляк С. А. О норме дисконта для оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях риска // Аудит и финансовый анализ – 2009 - № 2. – с. 45- Малинецкий Г. Г. Управление риском. Риск, устойчивое развитие, синергетика. - М.: Наука, 2009. – с. 167- Таблица 1 – Развитие научных подходов к управлению рисками № Основоположник Вклад в науку об управлении рисками п/п Даниил Бернулли Установлено, что ценность имеет основанием не Адам Смит Установлена необходимость включения в прибыль Жан-Батист Сэй Выявлено, что прибыль не является Жан Густав Курсель- именно с принятием на себя риска.

Сенель Установлено, что причиной образования и Иоганн Генри Тюнен Введено различие между страхуемым риском, Альфред Маршалл Положено начало неоклассической теории риска.

Джон Мейнард Введено в экономическую науку понятие Фрэнк Впервые показан риск как мера неопределенности.

Хайнеман Найт Установлена корреляционная зависимость 1885- Оскар Моргенштерн Исследована теоретическая составляющая риска и Джон фон Нейман Обоснована возможность применения Сергей Ильич Исследованы виды экономических рисков в Окончание Таблицы Борис Абрамович Исследована проблема сущности риска как Райзберг сложного явления социально-экономической Петрович Альгин 10.

Владимировна инвестиционных рисков.

Владимир Разработана стандартная методология финансового 11.

Анатольевич анализа учета и оценки степени влияния Петр Григорьевич Проведены методологические исследования 12.

13.

Боллерслев Применены экономико-математические методы Михаил Анатольевич Валерия Борисовна Кузнецова 14. Виталий Васильевич Изучена проблема риска в управленческой Черкасов деятельности и вопросы организации его Из табл. 1 видно, что исторически сложившаяся ключевая цель рискменеджмента в условиях мирового финансово-экономического кризиса заключается в уменьшении прибыли в разумных пределах, не допуская при этом стадии банкротства организации. Управленческие решения носят многовариантный характер, поэтому современный менеджмент постоянно корректирует программу развития организации с точки зрения получения максимума прибыли. В своей деятельности менеджеры предусматривают дополнительные возможности для смягчения рисковых ситуаций.

В процессе реализации инвестиционно-строительного проекта любая строительная организация подвержена риску потери имущества, материальных и нематериальных ценностей, финансовых средств, то есть всех экономических ресурсов. При этом потери времени и трудовые потери наносят наиболее ощутимый ущерб конечным результатам производственно-хозяйственной деятельности. Экономические риски в строительной сфере характеризуются как степень опасности для осуществления успешной производственно-хозяйственной неблагоприятными обстоятельствами65.

Сущность управления риском (риск - менеджмента) заключается в том, чтобы в самом худшем случае речь могла идти об отсутствии прибыли, но никак не о банкротстве организации. Экономические риски представляют собой естественный элемент в деятельности организации, расширяющий представления о внешней среде функционирования организации. С экономическим риском связаны такие процессы развития, как прогресс и регресс. Как правило, результат рисковой ситуации оценивается в инвестиционной, производственной, управленческой и финансово-кредитной стратегических сферах хозяйствования.

Таким образом, общий риск является суммой широкого набора экономических рисков. Риск производственно-хозяйственной деятельности учитывается на всех стадиях разработки и реализации управленческих решений.

философский подходы к исследованию риска, определяет риск как сложное, неоднородное явление, поэтому в качестве критериев его классификации предлагает выбирать различные основания66.

Грабовый П. Г., Осташко В. Я., Чернышов Л. Н. Управление рисками в недвижимости. - М.: Реалпроект, 2005. – с. 157- Альгин А. П., Виноградов М. В., Пономарев Ю. И. Рискология и синергетика в системе управления.

Петрозаводск. : Петрозавод. Карельский ф-л СЗАГС, 2004. – с. 31- управленческой деятельности67. При этом раскрывает принципиально новые подходы к снижению управленческого риска на основе интегрированной управленческой деятельности.

Риск как экономическая категория характеризуется как событие, которое неосуществления. Совершение экономического риска приводит к следующим возможным результатам:

отрицательный в виде упущенной выгоды, ущерба или убытка;

положительный, то есть выигрыш, выгода или прибыль68.

Следовательно, риск определяет соотношение двух амбивалентных результатов: отрицательного (полный срыв запланированного) и положительного (достижение запланированного). В общем виде запись риска имеет следующий вид69:

где N – вероятность появления отрицательного результата;

М – вероятность появления положительного результата.

Например, если возможность появления отрицательного исхода i-го события составляет 30%, то запись риска такого события имеет вид:

Многие исследователи природы экономического риска определяют риск в виде возможной неудачи, некой опасности или неизбежных потерь, которые могут наступить в результате неверно выбранного управленческого решения.

Так, Н. В. Хохлов дает следующее определение: «Риск – это вероятность Черкасов В. В. Проблемы риска в управленческой деятельности. – Киев.: «Рефл-бук, Ваклер», 1999. – с. 89- Воробьев С. Н., Балдин К.В. Управление рисками в предпринимательстве. – М.: «Дашков и К», 2005. – с. Ганауров В. М. Экономический риск, сущность, методы измерения, пути снижения. – М.: Экономика, 1999. – с.

55- прогнозируемым вариантом»70. П. Г. Грабовый отмечает: «Под риском принято понимать вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности»71.

Б. А. Райзберг дает определение риска как «ущерба, возможных потерь», придерживаясь классической теории риска72. Г. Б. Максименко соглашается с Н. В. Хохловым и считает, что «риск – это потенциальная опасность потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с запланированным уровнем или с альтернативным вариантом»73. По мнению Н. Л. Тэпмана содержание понятия риска как опасности состоит в следующем: «риск - это возможность возникновения неблагоприятных ситуаций в ходе реализации планов и исполнения бюджетов предприятия»74.

Другие ученые-экономисты отожествляют риск с предполагаемой удачей или благоприятным исходом выполнения проекта, однако при этом не исключают возможность потерь в виде дополнительных расходов сверх предусмотренных проектом, либо получения доходов ниже тех, которые заложены в проекте. Например, В. Д. Рудашевский предлагает оценивать риск как «вероятность ошибки или успеха того или иного выбора в ситуации с несколькими альтернативами»75. А.В. Воронцовский также определяет риск как положительную и отрицательную колеблемость конечного результата, дает риску как экономическому явлению наглядную интерпретацию (рис. 2)76 и не соглашается с определением риска, данным Черновой Г. В. и Кудрявцевой А. А., которые полагают, что риск - это отклонение в только нежелательную сторону77.

Хохлов Н. В. Управление риском. – М.:ЮНИТИ-ДАНА», 2001. – с. Грабовый П. Г. Управление рисками в недвижимости / Грабовый П. Г., Болотин С. А., Грабовый К. П. М.:

Издательство «Проспект», 2012. – с. Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. М.: ИНФРА-М, 2003.

– с. Максименко Г. Б. Менеджмент. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2007. – с. 34.

Тепман Л. Н. Риски в экономике. / Под ред. В. А. Швандера. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – с. Рудашевский В. Д. Риск, конфликт и неопределенность в процессе принятия решений и их моделирование // Вопросы психологии. -2010. - № 2. – с. 23- Воронцовский А. А. Управление рисками. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – с. Чернова Г. В., Кудрявцев А. А. Управление рисками. М.: Проспект, 2008 – 28 с.

Рисунок 2 – Графическое описание понятия «риск». Источник:

Воронцовский А. А. Управление рисками. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – с. 66, переработка и дополнения автора.

Экономический риск проекта напрямую связан с неопределенностью и проекта от плановых. От точности оценки вероятности наступления рискового неопределенности, то есть при полной детерминированности, риск оценивается как отсутствующий. Высокая степень неопределенности ввиду ненадежных данных или неквалифицированной команды специалистов по управлению рисками приводит к максимальному риску, равному 100% или 1.

В экономической литературе более полно экономическая категория риск определяется как управленческая деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели78.

Дубров А. М., Лагоша Б. А., Хрусталев Е. Ю. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. – М:

Финансы и статистика, 2000. – с. Исходя из принятого в научном мире определения риска основными чертами сущности понятия «экономический риск» можно считать следующие:

возможность отклонения от предполагаемой цели как в отрицательную, так и положительную стороны;

вероятность достижения конечного результата;

неуверенность в получении планируемых результатов;

возможность потерь, сопутствующих выбранной стратегии79.

Любой инвестиционно-строительный проект, являясь сложной системой, всегда подвержен риску на всех стадиях реализации. Инвестиционная стадия изменяющейся внешней среде, оказывающей на проект непосредственное влияние, результаты которого можно заранее предопределить. Инвестиционностроительный проект реализуется, как правило, в течение длительного времени в неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе о связанных с ним затратах и результатах. Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий, характеризуется понятием риска»80. Поэтому разработка инвестиционно-строительного проекта, связанного с риском, предполагает выявление и сопоставление возможных потерь и доходов. Если риск не рассчитан с достаточной степенью точности, то реализация проекта преимущественно кончается неудачей. ГОСТ 51901.4-2005 трактует проектный риск (project risk) как «сочетание вероятности появления опасного события и его последствий для целей проекта»81.

2. Конкуренция и управление рисками на предприятиях в условиях рынка. – М.: Аланс, 2000. – с. 3. Онуфриева Т. Л. Оценка производственного риска в строительстве: дис. … канд. экон. наук: 08.00.05 / Онуфриева Татьяна Леонидовна. – М.: 1997. – с. Абчук В. А. Риски в бизнесе, менеджменте и маркетинге. – СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2006. – с.98- Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Официальное издание. – М.:

Экономика, 2000. – с. 147.

Национальный стандарт РФ ГОСТ 51901.4-2005 «Менеджмент риска. руководство по применению при проектировании» (утв. 06.09.2005г.) – с. Развитие экономических представлений ученых о понятии «риск» в прикладной науке управления рисками показано в табл. 2.

Таблица 2 - Экономические представления ученых о понятии «риск».

п/п Анатолий Риск – это сложное, неоднородное явление, имеющее в Петрович качестве критериев своей классификации различные Петрозаводск. : Петрозавод. Карельский ф-л СЗАГС, 2004.

Виталий Риск – это управленческая категория, предоставляющая Васильевич информационностратегическое обеспечение Черкасов управленческой деятельности.

деятельности. – Киев.: «Рефл-бук, Ваклер», 1999. – с. 89- Николай Риск – это вероятность возникновения убытков или Валерьевич недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым Петр Риск – это вероятность (угроза) потери предприятием Григорьевич части своих ресурсов, недополучения доходов или Грабовый появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и Борис Риск – это ущерб, возможные потери.

Абрамович Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б.

Райзберг Современный экономический словарь. М.: ИНФРА-М, Галина Риск – это потенциальная опасность потери ресурсов или Борисовна недополучения доходов по сравнению с запланированным Максименко уровнем или с альтернативным вариантом.

Максименко Г. Б. Менеджмент. – М.: Издательскоторговая корпорация «Дашков и К», 2007. – с. 34.

Окончание Таблицы Леонид Риск – это возможность возникновения неблагоприятных Наумович ситуаций в ходе реализации планов и исполнения Тэпман бюджетов предприятия.

Владимир Риск – это вероятность ошибки или успеха того или иного Давыдович выбора в ситуации с несколькими альтернативами Рудашевский Рудашевский В. Д. Риск, конфликт и неопределенность в Алексей Риск – это положительная и отрицательная колеблемость Владими- конечного результата.

рович Ворон- Воронцовский А. А. Управление рисками. М.: ЮНИТИцовский ДАНА, 2004. – с. 66.

Галина Риск – это отклонение в только нежелательную сторону.

Викторовна Чернова Г. В., Кудрявцев А. А. Управление рисками. М.:

Алексеевич Минэконо- Риск – это неполнота или неточность информации об мики РФ условиях реализации проекта, в том числе о связанных с Минфин РФ ним затратах и результатах.

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Официальное издание. – М.:

Федеральное Проектный риск (project risk) – это сочетание вероятности 10.

агентство по появления опасного события и его последствий для целей техническо- проекта.

му регули- ГОСТ 51901.4-2005 «Менеджмент риска. Руководство по рованию и применению при проектировании». – с. 3.

метрологии Европейская Риск – комбинация вероятности события и его 11.

федерация последствий.

ассоциаций Стандарты управления рисками. Федерация европейских риск- ассоциаций риск-менеджеров (FERMA): [Электронный менеджмента ресурс]. 2002. URL: http://www.ferma.eu/wpcontent/uploads/2011/11/a-risk-management-standard-russianversion.pdf Поскольку понятие «риск», как показано в табл. 2, недостаточно раскрывает экономическое содержание риска инвестиционно-строительных проектов, особенно на прединвестиционной стадии, необходимым и целесообразным является его терминологическое уточнение.

На основе исследования официальных и литературных определений риска инвестиционно-строительного проекта уточнено понятие риска на этапе разработки бизнес-плана инвестиционно-строительного проекта. Под экономическим риском инвестиционно-строительного проекта на этапе бизнес-планирования понимается ущерб, вызванный отклонениями конечных показателей проекта в меньшую сторону по сравнению с планируемыми значениями, рассчитанный с учетом вероятности его появления. Данное определение риска не входит в противоречие с нормативно-законодательной базой по менеджменту риска в России и уточняет определение расчета поправки на риск при оценке эффективности инвестиционно-строительного проекта. Учет поправки на риск в показателях экономической эффективности проекта, сроках его окупаемости и общих объемах капитальных вложений позволит точно оценить эти показатели уже на прединвестиционной стадии проектирования строительного объекта и сделать выводы о экономической привлекательности инвестиционно-строительного проекта.

При возникновении риска определяется степень вероятности каждого конкретного его вида, которому соответствуют условия:

возможность оценки вероятности осуществления выбираемого управленческого решения;

наличие неопределенности, при которой многовариантность предполагает выбор оптимального управленческого решения из имеющихся альтернатив;

противоречивость риска, приводящая к столкновению реальной рисковой ситуации с ее субъективной оценкой менеджером.

На основе анализа экономической литературы по проблеме управления риском в бизнесе автором разработана общая классификация рисков, характерных для строительных организаций (рис. 3).

Рисунок 3 – Общая классификация рисков. Источник: Абрамов С. И. Управление инвестициями в основной капитал. – М.: Экзамен, 2002 – с. 85, переработка и дополнения автора.

В зависимости от возможного результата риски делятся на чистые и предполагаемые. Экономические риски прямо или косвенно находят отражение во всех видах рисков.

Чистые риски представляют собой настоящую возможность наступления такого события, которое приведет к убытку или нулевому результату. Сюда можно отнести политические, природно-климатические, транспортные, экологические и некоторые экономические риски (имущественные, производственные, торговые, рыночные).

положительного, так и отрицательного исхода события. К ним относятся финансовые риски, которые входят в понятие экономических рисков.

Экономические риски представляют собой вероятность убытка в процессе производственно-хозяйственной деятельности и означают неопределенность ее результата. Такие риски влияют на стоимость, продолжительность и качество классифицируются на следующие группы82:

организации части своего имущества, а также его порчи и упущенной выгоды в возникающие в результате стихийных бедствий, действий злоумышленников, аварийных ситуаций на производстве, некорректных условий транспортировки, а также отчуждения имущества в силу действия местных органов власти или других собственников.

Производственные риски, связанные с осуществлением строительномонтажных работ и характеризующиеся снижением производительности труда, простоем оборудования, потерями рабочего времени, повышенным процентом брака, неблагоприятным изменением рыночной конъюнктуры, увеличением расхода материальных затрат, падением спроса, а также внедрением в строительное производство инновационной техники и технологии.

непредвиденных задержек платежей или отказа от платежа.

Финансовые риски, возникающие при проведении операций с ценными бумагами, которые вытекают из природы финансово-кредитной деятельности вследствие изменения рыночной цены финансового актива и возникновения затруднений при погашении долговых обязательств, некорректных действий персонала, а также изменения макроэкономического положения в стране и глобальном экономическом пространстве.

Грабовый П. Г. Риски в современном бизнесе / П.Г. Грабовый. – М.: АЛАНС, 1994. – с. 78- Управленческие риски, характеризующиеся результатом реализации управленческих решений и включающие в себя:

организационные риски как результат выбора организационно-правовой формы, места расположения и организационной структуры управления;

коммерческие риски, обусловленные применением методики расчета и обоснования бизнес-плана и ведения бухгалтерской отчетности;

информационных технологий управления;

социальные риски, возникающие при подборе и расстановке кадров, распределении прав, обязанностей и ответственности в процессе принятия управленческих решений, мотивации и стимулировании;

правовые риски, являющиеся следствием изменением нормативноправовых и законодательных актов.

Полная классификация рисков с учетом особенностей строительных организаций разработана П. Г. Грабовым83, который применил более ста социально-политический и фискально-монетарный.

Анализ и оценка существующих подходов к классификации рисков в строительстве84 и общая классификация рисков (рис.2) легли в основу разработанной автором классификации рисков инвестиционно-строительных проектов при бизнес-планировании (рис. 4).

Идентификация рисковых ситуаций на стадии разработки бизнес-плана проекта позволяет получать точную количественную оценку риска, что отразится на стоимости и цене реализации готовой строительной продукции.

Грабовый П. Г. Управление рисками в недвижимости / Грабовый П. Г., Болотин С. А., Грабовый К. П. – М.:

Издательство «Проспект», 2012. – с. 114- Доронкина Л. Н. Риск-менеджмент в строительстве или особенности организационной структуры управления рисками в данной сфере//Закон и право. – 2012. -№ 8. – с. 47- Микросреда Макросреда Рисунок 4 - Классификации рисков инвестиционно-строительных проектов при бизнес-планировании. Разработка автора.

Так как в ходе реализации инвестиционно-строительного проекта возникает множество негативных ситуаций, то можно каждое из них характеризовать как определенный вид риска. Тогда для группировки рисков предлагаются следующие признаки неопределенности хода реализации проекта: сметная стоимость объекта, продолжительность строительства, архитектурно-строительные решения проекта, объем строительно-монтажных работ, качество работ и безопасность выполнения работ85. Предложенная классификация рисков инвестиционно-строительного проекта наиболее полно охватывает множество рисков, возникающих на всех стадиях его реализации, и, соответственно, позволит наиболее грамотно решить задачу выявления и оценки рисков уже на стадии бизнес-планирования проекта.

По последствиям воздействия риски проекта делятся на следующие виды:

допустимый риск - это риск управленческого решения, в результате показатели проекта; в пределах этой зоны проект сохраняет свою экономическую целесообразность и привлекательность, т.е. потери имеют место, но они незначительно влияют на достижение конечных существенный риск - это риск, при котором конечные результаты проекта не будут достигнуты в намеченные сроки; то есть зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые превышают ожидаемую прибыль от проекта и характеризуют проект как критический риск – это риск, при котором возникает полная невыполнимость проекта по основным его показателям и прямая опасность для жизни людей, при этом потери могут достигнуть величины, равной собственному капиталу строительной организации.

Таким образом, риск инвестиционно-строительного проекта является объектом управления и им необходимо управлять уже на ранней стадии Артамонов А. А. Функции управления рисками в процессе реализации инвестиционных строительных проектов:

дис…. канд. экон. наук: 08.00.05. – СПб., 2003. – с. 48- реализации проекта, поэтому рассмотренные виды рисков, встречающиеся в идентификационную матрицу и применить определенные методы управления рисками. Целью предложенной классификации рисков инвестиционностроительного проекта является создание базы данных для последующей количественной оценки рисков.

организациях комплексе России вызвало увеличение роста объемов работ в строительстве, и в последние годы наметилась постоянная тенденция их прироста (табл. 3).

деятельности «Строительство» в Российской Федерации Источник: Россия в цифрах. 2013: Крат. стат. сб. / Росстат – М., 2013. – с. 299.

строительно-монтажных работ, общее число действующих строительных организаций строительного сектора экономики РФ сократилось за последнее десятилетие в 1,8 раза (табл. 4, 5). При этом строительных организаций государственной и муниципальной форм собственности стало на 51% меньше, число организаций смешанной российской форм собственности сократилось в 4,5 раза, а организации частной формы собственности выросли в 1,9 раза. Как видно из статистических таблиц, в современной экономике около Таблица 4 – Число действующих строительных организаций в Российской Федерации Всего в том числе по формам собственности:

cмешанная Таблица 5 – Распределение объема работ, выполненных по виду экономической деятельности «Строительство», по отдельным формам собственности по субъектам Российской Федерации, % Российская Федеpация Центpальный федеральный округ, в том числе:

Московская Приволжский федеральный округ, в том числе:

Пензенская Источник: Россия в цифрах. 2013: Крат. стат. сб. / Росстат – М., 2013. – с. 300-305.

строительных организаций являются самостоятельными субъектами 93% хозяйствования, поэтому они своими силами должны проводить работу по учету экономических рисков инвестиционно-строительных проектов.

технологий, материалов и механизмов, необходимость вступления в саморегулируемые организации, повышающаяся конкуренция при получении заказов на строительство объектов на подрядных торгах выдвигают жесткие инвестиционно-строительных проектов. Для получения федеральных или муниципальных заказов, а также выдачи кредита на строительство объектов строительные организации обязаны на прединвестиционной стадии проектирования разрабатывать бизнес-план проекта. В этой связи особую важность приобретает точность расчетов экономической эффективности проекта, продолжительности строительства и привлекательности проекта, выполненные с учетом поправки на риск.

В настоящее время существуют два признанных российских стандарта риск-менеджмента, широко используемых в практике оценки рисков инвестиционно-строительных проектов: ГОСТ Р 51897-2002 «Менеджмент риска. Термины и определения» и ГОСТ Р 51901.4-2005 «Менеджмент риска.

Руководство по применению при проектировании (Национальный стандарт РФ)». В данных нормативных документах кроме определения рискменеджмента дана основная концепция управления рисками при проектировании.

Сущность менеджмента риска официально установлена Национальным стандартом Российской Федерации ГОСТ Р 51901.4-2005, а именно: «менеджмент риска – это системное применение политики, процедур и методов управления к задачам определения ситуации, идентификации, анализа, оценки, обработки, мониторинга риска и обмена информацией, относящейся к риску, для обеспечения снижения потерь и увеличения рентабельности»86. В стандарте законодательно закреплены в ГОСТ Р ИСО 1000687.

Главные задачи менеджера по рискам состоят в определении области повышенного риска, оценке степени риска, разработке и принятии мер, предупреждающих риск, а в случае ущерба принятии мер к оптимальному его возмещению, а также анализе и предупреждении возникновения рисков.

Так как управление рисками означает предотвращение появления риска, определение его стоимости, проведение предупредительных мероприятий, позволяющих избежать или уменьшить потери, то важным моментом системы управления риском является правильная оценка действительной вероятности и цены риска, которому подвергается проект в процессе реализации88.

Риск проекта возникает под влиянием различных факторов внешней и внутренней среды, в которой он реализуется. Факторы, ограничивающие производственную деятельность строительных организаций, показаны на рис. 5.

Любой инвестиционно-строительный проект содержит различные виды рисковых событий, количество которых может составлять несколько десятков.

Применительно к рассматриваемому исследованию как следует из классификации риска (рис. 3 п. 1.1), к важнейшим относятся следующие группы факторов риска, политический; окружающей среды; экономический; финансовый; правовой;

технический и природно-климатический; социальный.

Базовыми методами управления экономическими рисками в строительной организации являются анализ, прогноз, планирование, регулирование и учет. В процессе анализа исследуются показатели базовых периодов, фиксируются отклонения фактических показателей от плановых и причины их возникновения.

Национальный стандарт РФ ГОСТ 51901.4-2005 «Менеджмент риска. Руководство по применению при проектировании» (утвержд. 06.09.2005) Национальный стандарт РФ ГОСТ Р ИСО 10006-2005 «Руководство по менеджменту качества при проектировании» (утвержд. 01.06.2006) Станиславский Е.Н. Риск-менеджмент на предприятии. Теория и практика. – М.: «Ось-89», 2002. – с. 148- С помощью оперативного анализа риска менеджеры организации своевременно реагируют на сбои в осуществлении производственно-хозяйственной деятельности и вырабатывают управленческие решения по минимизации ущерба от экономического риска.

Рисунок 5 – Факторы, ограничивающие производственную деятельность строительных организаций. Источник: Россия в цифрах. 2013: Крат. стат. сб. / Росстат – М., 2013. – с. 223.

Снижение негативной составляющей риска достигается с помощью идеологических, организационно-распорядительных, социально-психологических и экономических методов. Идеологические методы управления рисками базируются на формировании и закреплении современных моральных норм, культурных ценностей, корпоративных традиций и рисковой политике. Основу организационно-распорядительных методов составляют дисциплинарные меры мотивации и ответственности, регламенты организационной структуры управления и положения по работе с партнерами по бизнесу. Социальнопсихологические методы основаны на совершенствовании среды коммуникаций и повышении эффективности в деятельности коллектива. Экономические методы предусматривают внедрение совокупности стимулов с целью повышения моральной заинтересованности и материальной ответственности персонала за последствия разработки, принятия и реализации управленческого решения89.

Управление снижением рисков осуществляется на каждом этапе реализации инвестиционно-строительного проекта, а именно:

на этапе планирования строительства объекта путем введения дополнительных мероприятий;

на этапе принятия управленческих решений за счет использования критерия Байеса-Лапласа, согласно которому рисковые события возможно охарактеризовать определенной вероятностью их наступления;

на этапе строительства и эксплуатации объекта посредством соблюдения и контроля технологии строительства и режимов эксплуатации90.

Принимаемые мероприятия имеют различное отношение эффективности к затратам на их реализацию, выражающееся в снижении вероятности ущерба.

усложнением системы, поэтому в определенных условиях экономически целесообразно расходовать финансовые ресурсы на возмещение возможного ущерба, а не предупреждение или снижение риска. Если при подготовке управленческого решения окажется высокая стоимость и низкая эффективность целесообразным и перед менеджментом организации ставится задача не предотвращения риска, а возмещения ущерба.

Из материалов международной конференции «Строительство: анализ рынка и прогноз до 2015г.» следует, что в практике российских строительных применения91. В основном процесс управления рисками осуществляется строительными организациями интуитивно, и применяется малое количество методов минимизации риска, в основном риска деятельности организации.

Лапченко Д.А. Оценка и управление экономическим риском: теория и практика. – Минск:АмалфеяЮ 2007. – с. Глущенко В.В. Управление рисками. Страхование. – М.:ТОО НПЦ «Крылья», 2004. – с. 112- Материалы международной конференции «Строительство: анализ рынка и прогноз до 2015г.». – М.: EECFA, 2013. – с. 7- На первом этапе анализа и оценки риска определяются источники и причины его возникновения с целью получения информации для выбора альтернатив по защите от возможных материальных, трудовых и финансовых потерь. Перерасход затрат происходит вследствие корректировки рабочей документации проекта, первоначального неправильного расчета стоимости или увеличения продолжительности строительства. В дальнейшем основные факторы возникновения перерасхода затрат детализируются, на основе типового перечня составляется детализированный контрольный реестр для инвестиционностроительного проекта и видов строительно-монтажных работ. При этом в процессе принятия решений моделируются сценарии развития, основанные на неопределенных переменных.

По эффективности прогнозов в управлении рисками можно выделить ординарные, синергетические и асинергетические варианты решений92.

Ординарные варианты решений по управлению рисками представляют собой мероприятия, при которых эффективность расходования материальных, трудовых и финансовых ресурсов на единицу полученного эффекта в рискменеджменте соответствует нормативам, принятым для рассматриваемой отрасли и конкретного вида деятельности.

Синергетические варианты решений по управлению экономическими материальных, трудовых и финансовых ресурсов при управлении рисками, то есть явно выраженным эффектом в реальном масштабе времени. Синергетические решения принимаются и реализуются при возникновении различных форсмажорных ситуаций.

Асинергетические варианты решений не позволяют получить закрепленный нормативами эффект от инвестированных средств вследствие временных потерь Недосекин А.О. Оценка риска бизнеса на основе нечетких данных. –М.: Аудит и финансовый анализ, 2004. – с. при реализации решения, недостатка необходимых ресурсов, отсутствия мотивации и стимулирования93.

Эффективное управление риском означает адекватное понимание степени риска, который постоянно присутствует при реализации инвестиционностроительного проекта, и действительной стоимости риска, в которую включены возможный ущерб, расходы на снижение величины убытков и возмещение их последствий. При выборе стратегии и методологии управления рисками инвестиционно-строительного проекта используется определенный комплекс антирисковых мероприятий, который формируется исходя из знаний и опыта менеджеров94. Набор стереотипных действий позволяет в типовых ситуациях принимать оперативные и наиболее оптимальные управленческие решения. При нештатных и форс-мажорных ситуациях менеджер разрабатывает оптимальные для себя рисковые решения.

Особую роль при принятии оптимального управленческого решения из имеющихся альтернатив играют интуиция и инсайд, которые нашли широкое применение в системе управления рисками инвестиционно-строительных проектов. Интуиция представляет собой поиск правильного решения рисковой проблемы без логического продумывания. Под инсайдом понимается осознанное понимание проблемы и неожиданное нахождение ее решения. Если невозможно риск рассчитать, при принятии управленческих решений применяется эвристика, являющаяся результатом совокупности методологических приемов и логических проблемы. Управление рисками в строительной организации имеет следующую систему эвристических правил для принятия эффективного решения95:

нельзя рисковать больше, чем стоимость собственного капитала;

необходимо иметь в виду последствия риска;

нельзя рисковать многим ради малого;

Клебанова Т. С., Равнева Е. В. Теория экономического риска. – Харьков: Изд. ХГЭУ, 2001. – с. 232- Василенков С.А. Критерии принятия инвестиционных решений // Инвестиционный банкинг – 2007 - № 1. – с. Бондарева Н. А. методические аспекты управления предпринимательскими рисками в строительной организации. Дис. на соискание ученой степени к.э.н. – М, 1997 - с. 37- положительное решение принимается при отсутствии сомнения;

при наличии сомнений принимается отрицательное решение;

нельзя думать, что всегда существует только одно решение.

Организация управления рисками инвестиционно-строительного проекта предполагает определение органа управления рисками, которым может быть менеджер по риску, финансовый менеджер или аутсорсинговая организация.

Система управления рисками проекта располагает определенными возможностями снижения степени риска, к которым относятся следующие:

избежание риска, заключающееся в уклонении от связанных с риском мероприятий и управленческих решений;

ответственность за риск иному лицу;

возникновения ущерба и объема потерь;

удержание риска, или передача его на ответственность инвестора.

В современных условиях хозяйствования при освоении капитальных вложений в строительной организации с базисным сценарием реализации инвестиционно-строительного проекта необходимо учитывать присутствие неопределенности и экономического риска при управлении проектом. Конечным результатом производственно-хозяйственной деятельности строительной организации при реализации всех этапов бизнес-плана является построенный строительный объект. В соответствии с Положением оценки эффективности инвестиционного проекта бизнес-план должен разрабатываться на период, превосходящий на один год срок окупаемости инвестиционно-строительного проекта. Там же указывается, что расчеты показателей бизнес-плана должны производиться в среднегодовых ценах периода, в котором были проведены подрядные торги по выделению бюджетных средств. Для строительной организации таким годом должен быть год, в котором заключается подрядный договор с заказчиком.

Анализ и оценка рисков может выполняться отдельно на каждой стадии реализации проекта, но предлагается идентифицировать и анализировать риски в процессе реализации проекта уже на стадии бизнес-планирования и оценивать конечные результаты с учетом поправки на риски.

Анализ рисков при реализации проекта может быть разделен на качественный и количественный. Качественный анализ рисков имеет целью определение факторов, рисковой области и видов рисков. Целью количественного анализа является численное определение величины ущерба от возникновения каждого риска и суммарного риска проекта.

Количественный анализ позволяет в натуральном выражении выразить вероятность возникновения, возможный ущерб и продолжительность рисков, провести их оценку и сравнение с использованием статистического метода, методов экспертных оценок и аналогий, анализа целесообразности затрат, оценки платежеспособности и финансовой устойчивости. Количественный анализ проводится с помощью методов, основанных на теоретических положениях и первичных требованиях к результатам реализации управленческих решений с помощью логического анализа. Основу другой методологии количественного анализа составляют эмпирические выводы, характеризующиеся использованием моделирования и экстраполяции на базе прошлого опыта при определении ожидаемого риска. На практике оба метода нашли широкое применение, так как они взаимосвязаны и дополняют друг друга96.

Метод экспертных оценок заключается в обобщении мнений привлекаемых специалистов-экспертов о количественной оценке риска с целью принятия эффективных решений в ситуациях, когда закономерности явлений не поддаются обусловливает субъективность результатов анализа. При этом формальные методы выступают как способы обработки результатов опроса специалистовДмитриев М.Н., Кошечкин С.А. Методы количественного анализа рисков инвестиционных проектов //Экономика строительства, 2011, № 5. – с. 23- экспертов, позволяющие структурировать и систематизировать полученные данные с целью снижения неопределенности. Экспертные методы включают в себя метод Делфи, метод «мозгового штурма», эвристическое прогнозирование, априорное ранжирование и методы усреднения данных. С помощью экспертных методов необходимая для выработки управленческого решения информация получается с минимальным вложением временных и трудовых затрат97.

На основе анализа сферы деятельности строительных организаций выявлены следующие методы, применяемые для оценки рисков инвестиционностроительных проектов: анализ чувствительности, сценарный анализ, метод имитационное моделирование, метод экспертных оценок, метод нечеткой логики (лингвистический подход), метод чистого дисконтирования доходности. Выбор методов анализа риска для каждого инвестиционно-строительного проекта определяется сметой расходов на риск-менеджмент, сроками внедрения рискменеджмента и потребностью в степени детализации риска проекта.

Расчетно-аналитические методы качественного анализа основываются на ожидаемого исхода и рассчитывается коэффициент риска. Для учета риска с характеризующий оптимальность каждого конкретного управленческого решения среди имеющихся альтернатив с учетом степени неопределенности внешней среды. При этом риск является разностью между ожидаемым результатом производственно-хозяйственной деятельности и результатом, который может быть достигнут при наличии неопределенности98.

Для количественного анализа рисков используется метод статистических испытаний, получивший в научной литературе название «метод Монте-Карло».

Милосердов А. А., Герасимова Е. Б. Ситуация риска и неопределенности: алгоритм идентификации риска. // Математические и инструментальные методы экономического анализа: управление качеством: Сборник научных трудов – 2006, № 15. – с. 13- Перепелица В. А., Попова Е. В. Математическое моделирование экономических и социально-экологических рисков. – Ростов н/Д.: изд-во Рост. Ун-та, 2002. – с. 167- Анализ и оценка риска, основанные на применении метода Монте-Карло, охватывающей ключевые переменные. Сильная сторона метода заключается в возможности создания случайных сценариев строительства объекта, которые учитывают разные сценарии и разные факторы риска. Для анализа и оценки различных видов риска используется разнообразная информация, включающая объективные данные и оценки экспертов для количественной характеристики неопределенности на доход. Результат анализа и оценки риска в этом случае выражается в виде вероятностного распределения предполагаемых значений доходности99.

В российских строительных организациях наиболее приемлемым вариантом для практических расчетов степени риска проекта является комбинированный метод, представляющий собой комбинацию статистического и экспертного методов определения риска инвестиционно-строительного проекта.

Во второй главе систематизируются методы сортировки и оценки рисков проекта, и предлагается как инновационный инструмент управлениия авторский комбинированный метод последовательной балльной сортировки и оценки рисков инвестиционно-строительного проекта.

1.3 Зарубежная практика управления рисками в строительстве В рисковой культуре выделяются различные подходы к управлению рисками на уровне национальных моделей. В процессе изучения научных исследований в области управления рисками определились четыре основных различия между национальными культурами, к которым относятся дистанция власти, избегание неопределенности, индивидуализм, преобладание мужчин100.

Усов В.Н. Предупреждение неопределенности в управлении риском // Управление риском. – 2008. -№ 4 – с. 23Диев В. С. Философская парадигма риска // Журнал ЭКО – 2008 - № 11. – с. 27- Специализированные институты в разных странах мира исследуют проблемы возникновения риска и проводят анализ неопределенности внешней среды и ее негативных последствий, с акцентом на рациональном математикоаналитическом подходе. При этом некоторые институты наряду с рациональной составляющей учитывают при оценке риска субъективную сторону. Зарубежный опыт теории управления рисками предлагает формировать методологию анализа и оценки риска в зависимости от его вида путем установления оптимального соотношения субъективной и объективной составляющих101. Создание такой классификаций экономического риска.

Как показал анализ, изначально теория управления рисками, применяемая в зарубежных организациях, направлена на оценку, идентификацию и разработку концепции риск-менеджмента на протяжении всего рабочего цикла проекта на уровне отдельных специалистов. Далее проводится анализ рисковых ситуаций на уровне структурных подразделений организации. После этого разрабатывается модель управления рисками проекта в целом.

Зарубежная теория управления проектом содержит множество методов защиты от возникновения риска. Внимание риск-менеджмента в зарубежных организациях направлено в первую очередь на соблюдение критериев риска как при разработке и принятии управленческого решения, так и в процессе его реализации, включая своевременное реагирование на отклонения параметров риска и принятие мер по минимизации негативных последствий деятельности.

Современные зарубежные методы управления рисками разрабатывались на протяжении последних 20 лет как реакция на нестабильность курсов валют, процентных ставок и цен на сырье. На начальном этапе управление рисками было востребовано транснациональными корпорациями и финансовыми институтами, такими как пенсионные фонды, чьи доходы и расходы колебались взлетами и падения. Международные финансовые рынки ответили разработкой таких Найт Ф. Х. Риск, неопределенность и прибыль. / Пер. с англ. – М.: Дело, 2003. – с. 112- инструментов, как фьючерсы, опционы и валютные своп-операции и процентные ставки. Затем аналогичные инструменты управления рисками стали предметом широкого потребления. Растет количество корпораций, применяющих методы управления рисками, но они редко используют только один инструмент или метод. Организация обычно регистрирует в финансовых журналах неожиданные изменения в будущей прибыли (или чистые потоки денежных средств) от курсов валют, колебания процентных ставок и цен на сырье с целью минимизации102.

В промышленно развитых странах первоначально методы современного управления рисками использовались финансовыми учреждениями для контроля неожиданных спадов чистых процентных доходов ввиду изменения процентных ставок. Впоследствии это понятие включило в себя валютные курсы и цены на сырьевые товары, и стало чаще использоваться нефинансовыми организациями.