[ Белорусский государственный университет
УТВЕРЖДАЮ
Проректор по учебной работе БГУ
А.В. Данильченко
"_"20 г.
Регистрационный № УД- 012/р. 2013
ФИНАНСЫ И ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
Учебная программа учреждения высшего образования по учебной дисциплине для специальности:1-26 02-02 "Менеджмент (по направлениям)" Факультет_ГИУСТ БГУ_ Кафедра управления финансами Курс _3,4 (дн.), 3,4,5 (заоч.)_ Семестр _5,6,7 / 6,7,8,9_ Лекции _90 (дн.) / 24(заоч.) Экзамен 7 / 9_ (количество часов) (семестр) Практические (семинарские) занятия _80 (дн.) / 22 (заоч.) Зачет 5, 6 /_7, (количество часов) (семестр) Лабораторные Занятия _ (количество часов) Управляемая самостоятельная работа _20 (дн.) / Курсовой проект (работа) (количество часов) (семестр) Всего аудиторных часов по дисциплине _190 / (количество часов) Всего часов Форма получения высшего по дисциплине образования (дневная), (заочная) (количество часов) Составили: М.Л. Зеленкевич, к.э.н., доцент, А.В. Егоров, к.э.н., доцент, Т.В.
Максименко-Новохрост, к.э.н., доцент и др.
2013 г.
Учебная программа составлена на основе _типовой учебной программы по дисциплине «Финансы и финансовый менеджмент» рег. № ТД-Е.476/тип от 11.12.2012 г. (название типовой учебной программы (учебной программы (см. разделы 5-7 Порядка)), дата утверждения, регистрационный номер) Рассмотрена и рекомендована к утверждению на заседании кафедры управления финансами 28.06.2013 г., № 13_ (дата, номер протокола) Заведующая кафедрой М.Л, Зеленкевич Одобрена и рекомендована к утверждению Учебно-методической комиссией ГИУСТ БГУ_ (название высшего учебного заведения) _28.06.2013 г., № _5_ (дата, номер протокола) Председатель Э.И. Зборовский (подпись) (И.О.Фамилия)
ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА
Учебная программа по курсу «Финансы и финансовый менеджмент» разработана для студентов 1 ступени высшего образования специальности 1-26 02 02 «Менеджмент» в соответствии с требованиями образовательного стандарта Республики Беларусь ОСРБ 1-26 02 01-2007.Программа дисциплины «Финансы и финансовый менеджмент» предусматривает изучение широкого спектра финансовой тематики, включая категориальный аппарат финансовой науки; генетический, сущностный и функциональный аспекты финансов; характеристики классической и неоклассической теории финансов; специфику построения финансовой системы страны, устройства государственных финансов и его сердцевины – бюджетной системы; теоретические аспекты взаимосвязи финансовых рынков и реального сектора экономики и их практическую реализацию;
содержание и принципы организации международных финансов, логику функционирования финансового механизма организации, разработку его финансовой стратегии и конкретизирующих ее тактических параметров, финансового анализа экономических субъектов с использованием основных финансовых коэффициентов, основ фундаментального и технического анализа с определением инвестиционной привлекательности финансовых активов, оценку эффективности инвестиционных проектов, управление финансовыми потоками компании в целях максимизации финансового состояния акционеров и др.
Целью курса «Финансы и финансовый менеджмент» является формирование у студентов целостного представления о современной теории финансов и задачах финансового менеджмента, принципах и методах финансового управления активами и капиталом организации, его инвестициями и денежными потоками.
Основными задачами курса являются:
- изучение исторической ретроспективы, понятия и функций финансов;
- исследование основных элементов финансовой системы Республики Беларусь;
- изучение принципов организации финансов государства, фирм и домохозяйств;
- определение сущности и устройства кредитной системы Республики Беларусь;
- анализ практики функционирования национального и международного финансовых рынков;
- изучение теоретических основ финансового менеджмента и возможностей его прикладного использования в организации;
- усвоение навыков применения методов финансового анализа, планирования и контроля в практической деятельности по управлению финансами компании в целях максимизации богатства ее собственников;
- определение взаимосвязей финансов организации с различными сегментами финансового рынка, рассмотрение основных моделей финансового инвестирования;
- изучение принципов управления капиталом, методов определения стоимости и оптимизации структуры капитала, моделей принятия инвестиционных и финансовых решений;
- овладение умением прогнозирования экономической ситуации и формирования политики компании в сфере ее финансового обеспечения в условиях неопределенности и риска.
В результате изучения дисциплины «Финансы и финансовый менеджмент»
студенты должны - понятие и функции финансов, их экономическую роль в рыночных отношениях;
- финансовую политику государства, организацию и структуру его финансовой системы;
- практику формирования государственного бюджета;
- принципы организации финансов в предпринимательской деятельности;
- теоретико-методологические основы финансового менеджмента, категориальный аппарат, концептуальные идеи неоклассической школы финансов;
- системы и методы анализа финансово-экономического состояния организации, основы планирования, прогнозирования и бюджетирования;
- совокупность методов учета фактора времени в финансовых операциях наращения и дисконтирования и опосредующих их денежных потоках;
- основы инвестиционного анализа, методы оценки эффективности инвестиционных проектов;
- количественные и качественные характеристики финансовых активов, специфику и механизмы перелива капитала на различных сегментах финансовых рынков, формирование инвестиционного портфеля;
- особенности управления текущими активами, использование учета векселей и факторинга;
- основные элементы структуры капитала и их варьирование в зависимости от возможных эффектов финансового левериджа;
- особенности дивидендной политики корпораций и влияние на нее разнообразных факторов;
- роль финансов в развитии международной торговли; функции международных кредитно-финансовых организаций;
- основные законодательные акты и нормативные документы Республики Беларусь, регулирующие проведение финансовых операций, - использовать теоретические знания для принятия финансовых решений, обеспечивающих финансовую устойчивость и высокую финансовую результативность деятельности организации;
- применять действующие законодательные и нормативные акты в финансовых расчетах и при оценке финансово-хозяйственных ситуаций;
- использовать финансы как инструмент экономического стимулирования производства;
- разрабатывать финансовую стратегию субъекта хозяйствования;
- использовать прогнозно-аналитические методы и приемы при управлении финансами;
- выстраивать стратегию и тактику финансового менеджмента, ориентированные на максимизацию благосостояния собственников компании;
- использовать методы горизонтального и вертикального анализа, рассчитывать и грамотно интерпретировать финансовые коэффициенты в целях выявления резервов повышения эффективности деятельности предприятия;
- производить оценку дисконтированных и наращенных денежных потоков, аннуитетов и бессрочных платежей;
- определять приоритетные инвестиционные проекты на основе использования чистой приведенной стоимости, сроков окупаемости, внутренней нормы прибыльности и рентабельности инвестиций;
- определять критерий инвестиционной привлекательности финансовых активов на основе оптимального сочетания параметров доходности и риска;
- определять приоритетные направления управления текущими активами и краткосрочными обязательствами компании;
- формировать оптимальную структуру капитала компании с учетом эффекта финансового левериджа;
- анализировать стоимость и структуру капитала, оценивать стоимость различных источников финансирования;
- выбирать оптимальную дивидендную политику субъекта хозяйствования;
- оценивать финансовые решения в условиях инфляции и других неблагоприятных условиях;
- владеть основами организации безналичных расчетов и кредитования хозяйствующих субъектов.
Программа составлена с учетом требований действующих образовательных стандартов по специальности «Менеджмент» и в увязке с другими экономическими курсами: «Экономическая теория», «Микроэкономика», «Макроэкономика», «Теоретические основы менеджмента», «Управление организацией» и др.
Методическое сопровождение курса представлено электронным конспектом лекций и компьютерных презентаций, обеспечивая при этом преподавание всех тем дисциплины. На контролируемую самостоятельную работу студентов выносятся темы, требующие творческого осмысления и исследования возможностей прикладного использования в практике коммерческой деятельности субъектов хозяйствования.
Итоговые формы контроля – зачет и экзамен.
Для проверки степени усвоения учебного материала предусматривается текущий и итоговый контроль. Текущий контроль включает проверку усвоения студентами материала (в процессе проведения лабораторных и семинарских занятий), а также выполнение творческих заданий в рамках контролируемой самостоятельной работы. Итоговый контроль осуществляется на экзамене, проводимом в конце курса.
Общее количество часов 280, из них аудиторных – 190 (96 часов – лекций, 94 часа – практические занятия), 90 – самостоятельная работа студентов.
СОДЕРЖАНИЕ УЧЕБНОГО МАТЕРИАЛА
1. ФИНАНСЫ И ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА
ТЕМА 1.1 Социально-экономическая сущность финансов Понятие и сущность финансов как экономической категории. Функции финансов и их содержание. Финансовые отношения и взаимосвязи в национальной экономике. Понятие финансовых ресурсов. Характеристика видов финансовых ресурсов государства. Источники формирования финансовых ресурсов.Теория финансов и ее место в системе экономических наук. Нормативная и позитивная теория финансов. Становление и развитие теории финансов. Классическая теория финансов. Теории государственных финансов. Неоклассическая теория финансов. Фундаментальные концепции современной теории финансов.
ТЕМА 1.2 Финансовая система Понятие финансовой системы. Подходы к определению понятия «финансовая система». Сферы и звенья финансовой системы, их взаимосвязь. Централизованные и децентрализованные финансы. Государственные финансы. Финансы предприятий и организаций. Социально-экономическая сущность и функции финансов домашних хозяйств в рыночной экономике. Система финансовых отношений домашнего хозяйства. Финансовые ресурсы домашнего хозяйства. Финансовые решения домашних хозяйств. Бюджет домашнего хозяйства. Состав и показатели доходов домашнего хозяйства, источники их формирования. Социальные и страховые выплаты домашним хозяйствам. Государственное регулирование оплаты труда. Расходы домашних хозяйств, их классификация и структура. Денежные сбережения домашних хозяйств.
Институциональная структура финансовой системы. Особенности функционирования национальных финансовых систем. Сегментированные и универсальные финансовые системы.
Понятие, экономическое содержание и особенности категории страхования.
Возникновение и развитие страхового дела. Сущность страхования как института финансовой защиты. Функции страхования. Основные принципы организации страхования. Объекты, субъекты и формы организации страховой деятельности. Страховые услуги. Классификация страхования. Государственное страхование. Страховой рынок и его структура. Принципы функционирования страхового рынка. Перестрахование. Финансы страховой организации и их специфика.
Финансовая система Республики Беларусь и особенности ее функционирования.
ТЕМА 1.3 Государственный бюджет и бюджетная система Государственный бюджет как основное звено финансовой системы. Особенности построения бюджетной системы в странах с различным государственным устройством. Бюджетное устройство и бюджетная система. Консолидированный бюджет. Принципы построения бюджетной системы государства. Методы бюджетного регулирования. Бюджетное планирование. Бюджетный процесс. Государственные целевые бюджетные и внебюджетные фонды, их функциональное назначение и источники формирования.
Доходы и расходы государственного бюджета. Бюджетная классификация. Экономическое содержание, состав и структура доходов государственного бюджета.
Расходы государственного бюджета, их классификация. Принципы, способы и формы бюджетного финансирования. Политика в области государственных доходов и расходов в Республике Беларусь.
Понятие и состав региональных финансов. Правовая основа функционирования региональных финансов. Содержание местных бюджетов. Составление, рассмотрение, утверждение и исполнение местных бюджетов. Собственные и регулирующие доходы местных бюджетов. Состав местных налогов и сборов и их классификация.
Распределение доходов между местными бюджетами. Расходы местных бюджетов.
Управление региональными финансами. Система межбюджетных отношений и регулирование на уровне регионов.
Особенности организации бюджетного процесса в Республике Беларусь.
ТЕМА 1.4 Налоговая система Сущность налогов как социально-экономической категории.
Принципы налогообложения.
Исторические аспекты развития науки о налогах. Три основных этапа в развитии налогового механизма. Анализ теории налогов.
Функции налогов, их характеристика и взаимосвязь. Влияние налогов на эффективность использования основных факторов производства.
Оптимальность налогового бремени как ориентир эффективной налоговой системы. Оценка практики функционирования налоговой системы Республики Беларусь. Налоговая нагрузка и пути ее оптимизации.
Взаимосвязь налоговой и инвестиционной политики. Содержание общей и особенной части Налогового кодекса Республики Беларусь. Совершенствование налоговой системы в рамках Налогового кодекса Республики Беларусь.
Налоговая дисциплина и направления ее ужесточения. Перспективы развития налоговой системы Республики Беларусь.
ТЕМА 1.5 Государственный кредит и государственный долг Социально-экономическая сущность государственного кредита. Функции государственного кредита. Заемная деятельность государства на внешних рынках. Государство как кредитор. Бюджетные кредиты и ссуды. Государственные гарантии.
Государственный долг: содержание и основные формы. Внутренний и внешний государственный долг. Государственные ценные бумаги. Рынок государственных ценных бумаг в Республике Беларусь.
Управление государственным кредитом: цели и задачи. Обслуживание и погашение государственного долга. Способы регулирования государственного долга.
Государственный кредит в Республике Беларусь: особенности и тенденции развития.
ТЕМА 1.6 Финансовая политика и финансовый механизм Государственное регулирование финансового сектора. Содержание, основные направления и цели финансовой политики. Государственная финансовая политика.
Финансовая политика в регионах. Финансовая политика предприятия.
Типы финансовой политики. Составляющие финансовой политики государства:
бюджетная, налоговая, инвестиционная, социальная и таможенная политика. Финансовая политика в Республике Беларусь на современном этапе.
Понятие финансового механизма. Директивный и регулирующий финансовый механизм.
Система финансовых рычагов и стимулов. Управление финансами: сущность и функции. Правовые основы финансовой деятельности государства. Органы управления финансами. Финансовое планирование и прогнозирование. Оперативное управление финансами. Финансовый контроль. Классификация форм финансового контроля. Методы проведения финансового контроля. Принципы организации финансового контроля. Государственный финансовый контроль. Основные виды государственного финансового контроля и органы, его осуществляющие. Внутрифирменный и аудиторский контроль. Управление финансами в Республике Беларусь.
ТЕМА 1.7 Кредитная система Понятие кредитной системы. Банковская система и модели ее построения. Типы организации банковского дела. Возникновение и сущность центрального банка.
История создания центральных банков в различных государствах. Цели и функции центральных банков. Правовые основы деятельности Национального банка Республики Беларусь. Особенности функционирования Национального банка Республики Беларусь. Функции и операции Национального банка Республики Беларусь. Структура и органы управления Национального банка Республики Беларусь. Антикризисная и антициклическая политика Национального банка Республики Беларусь.
Коммерческий банк как субъект хозяйствования. Организация деятельности коммерческих банков. Характеристика функций и операций коммерческого банка.
Парабанковская система. Лизинговые и факторинговые фирмы, ломбарды, кредитные товарищества, общества, союзы, общества взаимного кредита и др. Характеристика специализированных кредитно- финансовых учреждений (институтов).
Особенности построения кредитной системы в зарубежных странах.
Перспективы развития кредитной системы в Республике Беларусь ТЕМА 1.8 Финансовый рынок Понятие, сущность и функции финансового рынка. Принципы функционирования финансового рынка. Гипотеза эффективности финансового рынка. Структура финансового рынка. Характеристика основных инструментов, обращающихся на финансовом рынке. Участники финансового рынка и их функции. Финансовые посредники. Понятие и виды профессиональной деятельности на финансовом рынке.
Инфраструктура финансового рынка. Конъюнктура финансового рынка и принципы ее исследования. Индикаторы финансового рынка.
Системы и методы государственного регулирования финансового рынка. Особенности формирования и тенденции развития финансового рынка в Республике Беларусь.
2. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
РАЗДЕЛ 2.1 ФИНАНСОВЫЕ ТЕХНОЛОГИИ В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ
ОРГАНИЗАЦИЕЙ. УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ И КРАТКОСРОЧНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ
ТЕМА 2.1.1 Финансы организации в финансовой системе страны Понятие и место финансов организации в финансовой системе страны. Функции финансов организации. Особенности финансов организаций различных организационно-правовых форм. Система финансовых отношений организации.Принципы организации финансов предприятия, их характеристика, развитие в современных условиях. Содержание финансовой работы на предприятии. Функции и задачи финансовых служб предприятия.
ТЕМА 2.1.2 Содержание и концептуальные основы финансового менеджмента Содержание и цели финансового менеджмента. Фундаментальные концепции финансового менеджмента. Принятие финансовых решений. Методические и методологические основы финансового менеджмента.
Основные направления деятельности финансового менеджера.
Математика финансового менеджмента. Методы учета фактора времени в финансовых операциях. Процентные ставки и методы их начисления. Будущая стоимость и капитализация процентов. Сравнение процентных ставок. Эффективная процентная ставка. Стоимость денег во времени и дисконтный анализ денежных потоков. Текущая стоимость и дисконтирование. Поток платежей: аннуитет и бессрочные платежи. Оценка уровня потоков платежей. Текущая и будущая стоимость аннуитетов.
ТЕМА 2.1.3 Методы оценки финансовых активов Внутренняя стоимость и рыночная цена финансового актива. Базовая модель оценки финансовых активов (DCF - модель). Оценка долговых финансовых инструментов (корпоративных облигаций). Оценка долевых финансовых инструментов.
Оценка производных финансовых инструментов. Индикаторы на рынке ценных бумаг.
ТЕМА 2.1.4 Финансовый анализ Информационное обеспечение финансового менеджмента. Формы финансовой отчетности: интерпретация и использование для принятия финансовых решений.
Приоритеты анализа финансовой отчетности.
Системы и методы финансового анализа организации. Вертикальный и горизонтальный финансовый анализ. Сравнительный анализ. Сущность финансовых коэффициентов. Анализ финансовых коэффициентов. Анализ Du Pont. Анализ "издержки – объем – прибыль".
ТЕМА 2.1.5 Финансовые результаты деятельности организации Экономическое содержание и классификация расходов организации, источники их финансирования. Планирование затрат на производство и реализацию продукции.
Себестоимость продукции. Контроль и регулирование затрат на производство и реализацию продукции.
Состав и структура денежных доходов организации. Планирование выручки от реализации продукции, работ и услуг. Понятие прибыли, ее состав и значение в деятельности предприятия. Распределение и использование прибыли на предприятии.
Операционный анализ. Определение точки безубыточности. Эффект операционного рычага (левериджа). Понятие рентабельности. Показатели рентабельности работы организации, порядок их исчисления. Факторы роста прибыли и повышения рентабельности организации.
ТЕМА 2.1.6 Денежный оборот и система расчетов организации Понятие денежного оборота организации. Расчеты с поставщиками и покупателями, бюджетом и внебюджетными фондами. Платежные инструменты. Основные формы безналичных расчетов: платежные требования, поручения, аккредитивы, пластиковые карточки. Оптимизация расчетов организации.
ТЕМА 2.1.7 Управление денежными потоками организации Понятие денежного потока. Основные различия между денежными потоками и отношениями по созданию стоимости. Методы анализа движения денежных потоков: прямой и косвенный. Календарное финансовое планирование. Понятие платежного календаря. Методика составления платежного календаря.
Налоговое планирование.
ТЕМА 2.1.8 Управление оборотными активами Политика управления оборотными активами. Чистый оборотный капитал. Финансовый, производственный и операционный циклы. Управление товарноматериальными запасами. Метод АВС контроля товарно-материальных запасов.
Модель экономически обоснованных потребностей (EOQ). Управление денежными активами. Модели Баумоля и Миллера-Орра. Управление дебиторской задолженностью. Краткосрочная кредитная политика. Краткосрочное финансирование.
ТЕМА 2.1.9 Финансовое планирование Цели, структура и логика финансового планирования. Виды и содержание финансовых планов. Краткосрочное и долгосрочное финансовое планирование.
Бюджетирование: цель и задачи. Методы прогнозирования финансовых показателей. Основные финансовые показатели в системе бизнес-планирования. Концепция финансового контроллинга.
Стратегическое финансовое планирование в системе управления стоимостью компании. Концепция управления стоимостью компании (VBM). Слияния и поглощения как фактор роста стоимости бизнеса. Финансовые аспекты слияний и поглощений. Анализ эффективности слияний и поглощений. Источники добавленной стоимости объединенной компании. Операционный и финансовый синергизм.
РАЗДЕЛ 2.2 УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ И СТРАТЕГИЧЕСКИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РЕШЕНИЯ
ТЕМА 2.2.1 Управление реальными активами и принятие инвестиционных решений Экономическое содержание инвестиций и инвестиционной деятельности предприятия. Формы реальных инвестиций и политика управления ими. Инвестиционные проекты и требования к их разработке.Методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Метод определения чистой текущей стоимости. Метод расчета рентабельности инвестиций. Метод расчета внутренней нормы прибыли инвестиций. Метод определения срока окупаемости инвестиций. Противоречивость критериев оценки. Оценка инвестиционных проектов с неординарными денежными потоками. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска. Анализ чувствительности. Сценарный анализ. Компьютерные технологии аналитической поддержки информационной базы инвестиционного анализа.
ТЕМА 2.2.2 Управление финансовыми инвестициями Капитал и инвестиции: тождества и различия. Финансовые (портфельные) инвестиции. Перелив капитала между экономическими субъектами посредством механизмов финансовых рынков. Система процентных ставок на формирующихся рынках капитала.
Основы фундаментального анализа финансового рынка. Этапы фундаментального анализа: макроэкономический, отраслевой, микроэкономический (финансовоэкономического состояния эмитента), определение критерия инвестиционной привлекательности ценных бумаг.
Инвестиционная привлекательность финансовых инструментов.
Технический анализ. Графическая интерпретация. Фондовые индексы. Методология расчета.
Инвестиционные рейтинги, сравнительные преимущества их получения.
ТЕМА 2.2.3 Понятие и оценка стоимости капитала компании Финансирование деятельности организации. Оценка долгосрочных и краткосрочных пассивов. Балансовые модели управления источниками финансирования.
Стоимость капитала и принципы ее оценки. Модели оценки стоимостей элементов капитала (стоимость акционерного капитала, нераспределенной прибыли, заемного капитала). Налоговый щит. Средневзвешенная стоимость капитала (WACC).
Предельная стоимость капитала. Обоснование использования средневзвешенной и предельной стоимостей капитала в инвестиционных и финансовых решениях компании. Учет издержек на размещение.
График предельной стоимости капитала компании и разработка бюджета капитальных вложений. Лимитирование капитала и бюджет капитальных вложений.
ТЕМА 2.2.4 Управление структурой капитала. Оптимизация структуры капитала и финансовый рычаг (леверидж) Источники формирования капитала. Определение структуры капитала. Теории структуры капитала. Традиционный подход к структуре капитала. Принцип постоянства совокупной стоимости фирмы. Теоремы Модильяни-Миллера. Оптимальная структура капитала. Эффект финансового рычага. Факторы, влияющие на выбор структуры капитала.
Политика привлечения заемных средств. Основные способы привлечения заемных средств. Определение потребности предприятия в кредитах и займах. Оценка эффективности использования заемных средств.
ТЕМА 2.2.5 Дивиденды и дивидендная политика Дивиденды и порядок их выплаты. Виды дивидендных выплат и их источники.
Дивидендная политика. Виды дивидендной политики. Факторы, определяющие дивидендную политику. Сравнение видов дивидендной политики (дивиденды в денежной форме, в форме ценных бумаг, политика выкупа акций, программы реинвестирования дивидендов). Выбор инвестиционной программы и дивидендного выхода при остаточном подходе к дивидендной политике. Модель Линтнера. Модели информационного содержания дивидендов. Взаимосвязь инвестиций, дивидендов и финансовой политики.
ТЕМА 2.2.6 Управление финансовыми рисками Понятие и классификация финансовых рисков. Задачи управления финансовыми рисками. Инструментарий учета фактора риска в финансовых операциях. Методы обоснования управленческих решений в условиях риска и неопределенности.
Механизмы нейтрализации финансовых рисков. Формы и виды страхования финансовых рисков. Хеджирование. Диверсификация как инструмент управления рисками.
ТЕМА 2.2.7 Инвестиционный портфель Понятие портфельного подхода при организации работы инвесторов на рынке ценных бумаг. Цели инвестирования и типы портфелей. Портфели роста и дохода.
Управление портфелем ценных бумаг. Соотношение между риском и доходностью при формировании портфеля. Модели оценки доходности активов. Модель оценки капитальных активов. Линия доходности рынка ценных бумаг. Эффективный рынок.
Стратегии в управлении портфелем. Оценка эффективности управления портфелем ценных бумаг. Показатели инвестиционного качества портфеля ценных бумаг.
ТЕМА 2.2.8 Антикризисное финансовое управление Понятие и классификация финансовых кризисов предприятия. Принципы и политика антикризисного финансового управления. Содержание процесса антикризисного финансового управления. Банкротство: виды и процедуры. Диагностика банкротства. Модели прогнозирования банкротства предприятий на основе данных финансовой отчетности. Модели Альтмана и Бивера. Система механизмов финансовой стабилизации предприятия при угрозе банкротства. Реструктуризация задолженности предприятия в процессе его финансовой санации. Финансовые аспекты реорганизации предприятий. Финансовое обеспечение ликвидационных процедур при банкротстве предприятия.
ТЕМА 2.2.9 Международный финансовый менеджмент Международные финансы: содержание и принципы организации. Особенности государственных финансов различных стран мира. Мировые финансовые рынки:
объемы рынков, их структура и динамика. Способы привлечения финансовых ресурсов на международном рынке. Финансовые кризисы. Международное сотрудничество в сфере регулирования финансовой деятельности.
Международная деятельность компании как объект финансового управления.
Международное инвестирование. Учет фактора риска при планировании и оценке зарубежных инвестиций. Международные финансовые решения. Классификация источников и форм международного финансирования. Взаимосвязь международных инвестиционных решений с решениями по финансированию.
УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКАЯ КАРТА ДИСЦИПЛИНЫ
управления организацией. Управление активами и краткосрочное финансирование Содержание и концептуальные основы финансового менеджмента Финансовый анализ ты деятельности оргаработа Денежный оборот и система расчетов организации ми потоками организации Управление оборотными активами Финансовое планирование Раздел 2.2 Управление капиталом и стратегические инвестиционные решения активами и принятие инвестиционных решений Управление финансовыми инвестициями имости капитала компании капитала. Оптимизация структуры капитала и финансовый рычаг (леверидж) Международный финансовый менеджментУЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКАЯ КАРТА ДИСЦИПЛИНЫ
управления организацией. Управление активами и краткосрочное финансирование Содержание и концептуальные основы финансового менеджмента Методы оценки финансовых активов Финансовый анализ 2.1. Финансовые результаты деятельности организации Денежный оборот и система расчетов организации Управление денежными потоками организации Финансовое планирование Раздел 2.2 Управление капиталом и стратегические инвестиционные решения Управление реальными активами и принятие инвестиционных решений выми инвестициями Понятие и оценка стоимости капитала компании капитала. Оптимизация структуры капитала и финансовый рычаг (леверидж) Управление финансовыми рисками Антикризисное финансовое управление Международный финансовый менеджментИНФОРМАЦИОННО-МЕТОДИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
ГРАФИК
дисци- препо- Форма отчетности коэффици- эффициент дения промежуточногоЛИТЕРАТУРА
Основная литература 1. Боди З., Мертон Р. Финансы. – М.: Издат. Дом «Вильямс», 2004.2. Брейли Р, Майерс С. Принципы корпоративных финансов/ Пер. с англ. – М., 1997.
3. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс. В 2-х т./ Пер. с англ. – СПб., 1997.
4. Ван Хорн Дж., Вахович Дж. Основы финансового менеджмента/ Пер. с англ. – М., 2001.
5. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М., 2002.
6. Левкович А.О. Финансовый менеджмент: пособие. – Минск : БГЭУ, 2009.
7. Ли Ч. Ф., Финнерти Дж. И. Финансы корпораций: теория, методы и практика/ Пер. с англ. – М., 2001.
8. Росс С., Вестерфилд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов/ Пер с англ. – М., 2000.
9. Юшко Ю.И. Корпоративные финансы. – Минск: ФУА Информ, 2006.
Дополнительная литература 1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М., 1997.
2. Балабанов И.Т. Сборник задач по финансам и финансовому менеджменту. М., 1998.
3. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 1, 2. – К., 1999.
4. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. – СПб, 2002.
6. Гитман Л.Дж., Майкл Д. Джонк. Основы инвестирования. М., 1997.
7. Джонс Эрнест. Деловые финансы. М., 1998.
8. Кидуэлл Д.С., Петерсон Р.Л., Блэкуэлл Д.У. Финансовые институты, рынки и деньги. – СПб.:
Питер, 2000.
9. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. – М., 2002.
10. Колб Р., Родригес Р. Финансовый менеджмент. - М., 2001.
11. Маршалл Д.Ф., Бансал В.К. Финансовая инженерия: Полное руководство по финансовым нововведениям: Пер. с англ. М.,1998.
12. Финансовый менеджмент: Учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой. – М., 2001.
14. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. М.,1997.
15. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 1, 2. – К., 2004.
16. Гарнер Д., Оуэн Р., Конвей Р. Привлечение капитала.– М.: «Джон Уайли энд Сайз», 1995.
17. Мертенс А. Инвестиции: Курс лекций по современной финансовой теории. Киев.,1997.
18. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. Пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ, 2003.
19. Финансовый менеджмент: Учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой. – М., 2001.
20. Финансы: Оксфордский толковый словарь. М., 1996.
21. Финансы: Учебник для вузов. Под ред. проф. М. В. Романовского, проф. О.В. Врублевской, проф. Б.М. Сабанти.- М.: «Перспектива», 2000г.
22. Финансы: Учебник. /Под ред. В.В. Ковалева. – М.: ТК Велби, 2004.
23. Хелферт Э. Техника финансового анализа. М.,1996.
24. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. М.,1997.
25. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М., 1998.
26. Шим Д.К., Сигел Д.Г. Финансовый менеджмент. М.,1997.
Интернет – ресурсы:
www.Cfin.ru www.Securities.com.ru www.Rbc.ru www.Cbr.ru www.carana.ru www.Akdi.ru www.Finmarket.ru www.Ptpu.ru www.Iet.ru www.Devbusiness.ru www.Vestona.ru www.Consulting.ru www.Gaap.ru www.Trainings.ru www.Vmgroup.ru www.Expert.ru www.Prime-tass.ru www.Rusenergy.ru www.Vedi.ru www.Ivr.ru
ПЕРЕЧЕНЬ ЗАДАНИЙ УПРАВЛЯЕМОЙ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ
РАБОТЫ СТУДЕНТОВ
5 семестр Дайте определение понятия «финансовая система государства» и охарактеризуйте ее структуру.2. Охарактеризуйте сущность централизованных финансов, как одного из звеньев финансовой системы.
3. Какие основные отличия сегментированной финансовой системы от универсальной?
4. Какие специфические признаки присущи страхованию?
5. Каковы общие черты и отличия категории «страхование» в сравнении с категориями «финансы» и «кредит»?
Тема «Государственный бюджет и бюджетная система»
Охарактеризуйте особенности бюджетной системы стран с различным государственным устройством.
Назовите принципы построения бюджетной системы Республики Беларусь.
Назовите причины возникновения и источники покрытия бюджетного дефицита.
Охарактеризуйте особенности межбюджетных отношений в Республике Беларусь.
Охарактеризуйте стадии бюджетного процесса.
Тема «Государственный кредит и государственный долг»
Дайте характеристику основным формам государственного кредита.
Какие виды государственных ценных бумаг эмитируются в Республике Беларусь?
Укажите источники, за счет которых происходит погашение государственного долга.
Укажите основные методы управления государственным долгом.
Перечислите показатели, характеризующие внешний государственный долг страны.
6 семестр Тема «Содержание и концептуальные основы финансового менеджмента»
Назовите основные задачи финансового менеджера. Определите основные направления деятельности финансового менеджера.
В чем состоит различие полномочий бухгалтерской и финансовой службы?
Что собой представляет гипотеза об эффективном рынке и для чего она используется в финансовом менеджменте?
Какое значение в финансовом менеджменте придается стоимости капитала? Что такое средневзвешенная стоимость капитала?
Опишите этапы развития концептуальных основ финансового менеджмента.
1. Каковы основные цели и задачи финансового анализа?
2. Назовите общие требования, предъявляемые к составу финансовой отчетности и качеству предоставленной в ней информации?
3. Дайте классификацию методов и приемов финансового анализа. Опишите технику построения аналитических таблиц.
4. Какие основные финансовые коэффициенты используются для анализа деятельности организаций?
5. Каким должен быть коэффициент рентабельности продаж фирмы А, если доходность ее активов больше, чем у фирмы Б, и обе компании имеют одинаковый показатель оборачиваемости активов?
Тема «Управление денежными потоками организации»
1. Каковы основные источники информации в системе финансового управления организацией?
2. В чем заключаются отличия между денежными потоками и отношениями по созданию стоимости?
3. Какие классификации денежных потоков Вы можете привести?
4. Покажите различия между чистой прибылью и чистым денежным потоком.
5. Опишите методы расчета денежных потоков: прямой и косвенный.
6. Раскройте методику составления платежного календаря организации.
1. В чем состоит значение оборотных средств для компании?
2. Объясните принципиальное различие между моделями управления оборотными средствами.
3. Объясните взаимосвязь между операционным и финансовым циклами. Какими факторами определяется продолжительность финансового цикла?
4. Объясните экономический смысл моделей управления денежными средствами.
5. Затоваривание представляет собой ситуацию, когда компания испытывает дефицит чистого оборотного капитала, при этом основная часть ее оборотных средств иммобилизована в запасы сырья, продукции и дебиторов. Причинами могут быть неэффективная работа управленческого персонала и некоторые внешние факторы. Обсудите эту ситуацию.
7 семестр Тема «Управление реальными активами и принятие инвестиционных решений»
1. Перечислите стадии разработки инвестиционных проектов и охарактеризуйте аналитику каждой стадии.
2. Покажите на примерах сильные и слабые стороны методов анализа инвестиционных возможностей.
3. Назовите допущения в методе NPV анализа инвестиционных проектов и критерии приемлемости.
4. Как финансовые решения по инвестиционным проектам влияют на риск проекта и компании?
Тема «Управление финансовыми инвестициями»
Охарактеризуйте специфику осуществления финансовых инвестиций в отличие от реальных инвестиций.
На каких компонентах базируется критерий инвестиционной привлекательности финансовых активов?
Расскажите о сравнительных преимуществах фундаментального и технического видов анализа.
Перечислите основные этапы фундаментального анализа финансового рынка. На каком из данных этапов для анализа используется финансовая отчетность интересующего предприятия-эмитента?
Каким образом может быть использован мультипликатор P/E для оценки наиболее привлекательных объектов для вложения капитала?
Охарактеризуйте инструментарий технического анализа.
Каково содержание фондовых индексов? Назовите самые популярные фондовые индексы, используемые на международных рынках капитала.
Обозначьте основные принципы, на которых базируется технический анализ.
1. Определите причины возникновения финансовых рисков.
2. Дайте определение сущности и видов финансовых рисков.
3. Какие существуют критерии определения финансовых рисков.
4. Определите взаимосвязь инвестиционных, коммерческих и финансовых рисков.
5. Назовите Методы и инструменты управления финансовыми рисками.
6. Определите влияние структуры управления предприятиями на финансовый риск.
«