БАНКОВСКО-ФИНАНСОВАЯ АКАДЕМИЯ

РЕСПУБЛИКИ УЗБЕКИСТАН

«УТВЕРЖДАЮ» «СОГЛАСОВАНО»

Начальник главного управления Вр.и.о. ректора Банковско-финансовой

высших учебных заведений академии Республики Узбекистан

Министерства Высшего и А.Ш.Бекмурадов

среднего специального

образования Республики

Узбекистан _ И.У.Мажидов «» 2014 год «»_ 2014 год

ПРОГРАММА

ДЛЯ ПОСТУПЛЕНИЯ В МАГИСТРАТУРУ ПО

СПЕЦИАЛЬНОМУ ПРЕДМЕТУ

«УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ

(ДЛЯ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА)»

Ташкент – 2014 г.

Программа одобрена Ученым советом Банковско-финансовой академии Республики Узбекистан (протокол №5 от 2 апреля 2014 года) “РЕКОМЕНДОВАНО” Обсуждена и рекомендована кафедрой «Инвестиций»

Заведующий кафедрой Ш.Мустафакулов (протокол заседания кафедры №7 от 19 марта 2014 года.) Составители:

– Зав.кафедры “Инвестиций”, к.э.н., доцент Ш.И. Мустафакулов – Доцент кафедры “Инвестиций”, к.ф.-м.н.

М.Ш.Бутабаев Рецензенты:

– Доцент кафедры “Инвестиций” БФА, к.э.н., доцент В.А.Котов – Доцент кафедры «Корпоративное управление и Н.Т.Урманов развитие конкуренции» ТГЭУ, к.э.н.

Настоящая программа рекомендована Учебным, научно-методическим советом Банковско-финансовой академии Республики Узбекистан (протокол № 6 от 28 марта 2014 года).

ВВЕДЕНИЕ

В современных условиях модернизации экономики и развития гражданского общества в Республике Узбекистан государственные финансы и его важные составные части как государственный бюджет, вопросы организации и финансирования инвестиций занимают важное место.

В учебной программе данного предмета охвачены знания, связанные с инвестиционной политикой, формированием государственной инвестиционной политикой, привлечением иностранных инвестиций, источники и способам финансирования инвестиционной деятельности, капитальное строительство в инвестиционной деятельности, оценкой инвестиционных проектов, инвестиционными рисками и методами их снижения.

Вместе с тем, в учебной программе предусмотрены темы, направленные на раскрытие понятий и взглядов, связанных с значением финансовой системы при осуществлении социальных, экономических, политических, экологических и других функций.

На современном этапе развития Республики Узбекистан, в условиях решения задач по стабильному и пропорциональному развитию экономики, занятию крепких позиций на мировых рынках, и на этой основе в условиях наиболее полного и эффективного решения задач по обеспечению поступательного экономического роста, дальнейшего роста уровня жизни и народного благосостояния изучение основ и механизмов государственного бюджета, инвестиционной политики, обеспечивающие стабилизацию экономики являются все более актуальными.

Одним из значимых итогов 2013 г. стало то, что в рамках реализации Инвестиционной программы в нашей стране было освоено капитальных вложений на 13 миллиарда сум, что 11,3 процента больше чем в 2012 г. При этом особого внимания заслуживает тот факт, что почти половину общего объема освоенных капитальных вложений - 47 процентов, составили частные инвестиции – за счет собственных средств предприятий и населения.

Основная часть привлекаемых инвестиций направлялась в первую очередь в производственное строительство (свыше 70 процентов), а доля инвестиций в приобретении современного, новейшего оборудования составила около 40 процентов. В целом объем инвестирования в экономику страны составил 23 процента к ВВП.1.

Принимая во внимание вышесказанное, все вопросы, которые должны быть изучены в разрезе данного предмета были составлены на основе тем, обучаемых на стадии бакалавриата и предназначены для проверки знаний поступающих в магистратуру по специальности «Управление инвестициями (реальный сектор)».

Доклад Президента Республики Узбекистан Ислама Каримова на заседании Кабинета Министров, посвященном итогам социально-экономического развития в 2013 году и важнейшим приоритетным направлениям экономической программы на 2014 год.

www.press-service.uz Экономическое содержание и сущность инвестиций Предмет, цель, задачи, содержание и взаимосвязь с другими дисциплинами предмета «Организация и финансирование инвестиций».

Экономическая сущность и содержание инвестиций. Цели и диверсификация инвестиций. Классификация инвестиций.

Роль капитальных вложений в формировании основных фондов.

Взаимосвязь финансовых и реальных инвестиций. Сбережения – как источник инвестиций. Роль инвестиций в развитии макро и микроэкономики.

Суть и основные этапы инвестиционных процессов.

Сущность инвестиционного процесса. Цели и направления инвестирования. Выбор объектов инвестирования. Осуществление реальных инвестиций. Процесс освоения реальных инвестиций. Особенности реализации финансовых инвестиций.

Инвестиционная деятельности и инвестиционная политика Понятие инвестиционной деятельности. Структура инвестиционной деятельности. Роль государства в координировании инвестиционной деятельности в Узбекистане. Факторы и методы влияния на инвестиционную деятельность. Нормативно-законодательная база инвестиционной деятельности в Узбекистане. Закон Республики Узбекистан «Об инвестиционной деятельности».

Организация инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов.

Задачи обеспечения инвестиционной активности хозяйствующих субъектов.

Инвестиционная политика: ее содержание, роль, основные направления и основные этапы реализации. Глобализация и усиление миграции иностранного капитала. Осуществление современной инвестиционной политики с учетом передвижения зарубежных инвестиций. Значение инвестиционной среды в развитии инвестиционной деятельности.

Инвестиционная среда и воздействующие на нее факторы. Методы оценки инвестиционной среды. Значение инвестиционного потенциала (потенциал природных, трудовых, производственных, инновационных, финансовых ресурсов и потенциал потребления) для инвестиционной среды.

Нормативно-правовая система в формировании инвестиционной среды.

Задачи перманентного улучшения благоприятной инвестиционной среды в Республике Узбекистан.

Капитальное строительство в инвестиционной деятельности и государственная инвестиционная программа Капитальное строительство и капитальные вложения. Новое строительство, ремонт, расширение, техническое перевооружение. Понятие «строительной индустрии». Значение сокращения сроков строительства для экономики страны. Три стадии строительства: стадия подготовки, стадия строительства, реализация продукта строительства.

Продолжительность производства строительства. Внедрение акционерных форм хозяйствования в строительстве. Организационные формы строительства. Проектирование в капитальном строительстве.

Организация конкурсного отбора в капитальном строительстве. Права и обязанности заказчика и подрядчика. Состав и структура сметной стоимости строительно-монтажных работ. Договорная цена объекта строительства.

Оценка эффективности капитальных вложений. Ведение контрольных работ в капитальном строительстве.

Государственная инвестиционная программа. Инвестиционная программа Республики Узбекистан, ее содержание, основная цель, порядок, принципы и сроки формирования. Планирование капитальных вложений.

Сводный список наиболее важных инвестиционных предложений. Адресные программы инвестиционных проектов, адресные списки: порядок их рассмотрения и утверждения. Финансирование капитальных вложений по инвестиционным программам (централизованные и нецентрализованные инвестиции). Контроль над реализацией инвестиционной программы.

Возникновение финансов и государства, развитие его потребности в ресурсах. Товарно-денежные отношения, отношения распределения, перераспределения и финансы. Социально-экономическая суть, законы развития, сфера охвата товарно-денежных отношений финансов и его роль в общественном воспроизводстве, его обусловленность экономическим строем общества, природой и функциями государства.

Определение, выражающее социально-экономическую сущность финансов. Характерные черты финансов и финансовых отношений.

Денежные отношения, выражаемые при помощи финансов. Финансы и ВВП, а также распределение и перераспределение НД. Современная экономика и государственные финансы. Финансы и уровень развития производственных сил.

Состояние экономики страны и финансы. Материальная суть финансов.

Финансы как экономическая категория. Финансы и цена. Финансы и кредит.

Финансы и заработная плата. Финансы и налоги. Их похожие и отличительные стороны. Функции распределения и контроля финансов. Их взаимосвязь.

Содержание и принципы финансовой политики. Основание всей системы финансового управления на государственную финансовую политику. Финансовая политика как основной элемент системы финансового управления. Финансовая политика как самостоятельная деятельность государства в сфере финансовых взаимоотношений.

Направленность государства на обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами реализацию той или иной программы экономического или социального развития. Составные части (направления) финансовой политики. Бюджетная политика, налоговая политика, монетарная политика, кредитная политика, ценовая политика, инвестиционная политика, социальная финансовая политика, таможенная политика. Факторы, определяющие бюджетную политику, его принадлежность не только бюджетному процессу. Финансовая система.

Сферы и звенья финансовой системы.

Определение финансовой системы. Звенья государственных финансов, местных финансов и финансов хозяйствующих субъектов. Своеобразные формы и методы формирования поступлений и использования специальных денежных фондов в каждой из сфер и звеньев финансовой системы.

Финансовое планирование и регулирование Финансовое планирование и пронозирование. Планирование как один из основных этапов системы управления социально-экономическими процессами. Его трактовка как деятельность по принятию решений направленных на перспективу.

Определение финансового планирования. Финансовое планирование и финансовый план. Круг движения финансового планирования. Его основные функции. Основные методы применяемые на практике финансового планирования.

Основные этапы процесса финансового планирования. Виды финансового планирования: стратегическое финансовое планирование, текущее финансовое планирование, их функции и особенности.

Оценка финансовой и экономической эффективности инвестиционных Сущность и значение оценки эффективности инвестиционных проектов.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Финансовая и экономическая оценка инвестиционных проектов. Простой и дисконтный метод оценки инвестиционного проекта.

Источники и способы финансирования инвестиционной деятельности.

Источники финансирования инвестиционной деятельности и их состав.

Собственные средства субъектов хозяйствования (чистая прибыль, амортизационные отчисления, целевые поступления и другие).

Финансирование инвестиционной деятельности за счет привлеченных средств. Финансирование инвестиционной деятельности за счет заемных средств. Методы финансирования инвестиционной деятельности.

Финансовые инструменты финансирования инвестиций Финансовые инструменты, их суть, виды и классификация. Первичные финансовые инструменты. Производные финансовые инструменты. Роль финансовых инструментов в оценке инвестиционной привлекательности фирмы. Ценные бумаги как источник финансирования инвестиций.

Роль рынка капитала и ссудного рынка при формировании источников инвестирования. Привлечение источников финансирования посредством размещения ценных бумаг. Финансирование инвестиционной деятельности за счет акционерного капитала. Кредитование инвестиционной деятельности.

Объективная необходимость кредитования инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов. Долгосрочное кредитование инвестиционной деятельности. Особенности кредитования оборотных средств субъектов хозяйствования. Ипотечное кредитование в инвестиционной деятельности. Порядок оформления кредита. Показатели кредитоспособности предприятия. Процентная политика кредитования инвестиционной деятельности. Порядок истребования основного долга и выплат, причитающихся за его использование. Банковский мониторинг за использованием кредита.

Управление портфелем реальных инвестиционных проектов Цель и задачи управления инвестиционным портфелем. Правила инвестирования. Принципы оценки инвестиционных проектов. Методы анализа и оценки эффективности инвестиционных проектов. Учет инфляционного фактора в инвестиционных расчетах. Анализ и оценка проектных рисков.

Анализ чувствительности инвестиционного проекта. Формирование и оперативное управление инвестиционным портфелем. Измерение и расчет портфельного риска. Измерение рисков, присущих инвестиционному портфелю. Дисперсия и стандартное отклонение.

Оценка волатильности. Как диверсификация уменьшает риск. Расчет портфельных рисков. Формула расчета портфельного риска. Ограничения в диверсификации. Влияние некоторых ценных бумаг на портфельные риски.

Бета показатель рыночного риска. Диверсификация и сложение стоимости.

Государственный бюджет – как инструмент государственной экономической политики. Тактика и стратегия бюджетной политики. Этапы развития, цели и задачи бюджетной политики Республики Узбекистан в годы Независимости. Основные направления бюджетной политики, направленной на финансовое оздоровление страны, стимулирование экономического развития, обеспечение социальной стабильности и рост уровня культуры страны.

Особенности политики при управлении и регулировании бюджетных доходов и расходов государства, дефицита бюджета. Управление бюджетной системой. Понятие об управлении бюджетной системой. Субъекты управления, их группировка, основные задачи. Полномочия центральных и местных органов государственной власти в области управления бюджетной системой.

Участие органов исполнительной власти в управлении бюджетной системой. Министерство финансов Республики Узбекистан, его полномочия в управлении бюджетной системой. Казначейство Республики Узбекистан, его значение в управлении бюджетной системой.

Система доходов и расходов государственного бюджета Экономический смысл и источники бюджетных доходов. Внутренние и внешние источники привлечения доходов в бюджет. Состав, структура и динамика доходов государственного бюджета. Значение налогов в формировании бюджетных доходов. Место доходов взимаемых с хозяйствующих субъектов и населения в формировании бюджетных доходов.

Основы распределения доходов между звеньями бюджетной системы.

Современные проблемы укрепления доходной базы государственного бюджета. Система расходов государственного бюджета. Взаимосвязь расходов государственного бюджета с функциями государства. Состав и структура расходов бюджета.

Расходы бюджета в экономических целях. Изменение состава экономических расходов на современном этапе экономических реформ.

Расходы бюджета по содержанию социальных сфер и социальной защите населения. Расходы бюджета по содержанию органов государственной власти и управления, проблема их сокращения. Расходы государственного бюджета, связанные с содержанием и развитием системы обороны страны, реформы и бюджет в этой сфере.

Основы финансирования бюджетных организаций Содержание и общие принципы финансирования бюджетных организаций на основе сметы. Смета расходов – финансовый план бюджетных организаций. Смета и их элементы. Виды смет: отдельная, обобщенная и сводная смета, их особенности.

Состав сметных расходов, группы и статьи расходов, методы их подсчета. Нормативы бюджета, использование их для составления смет.

Вопросы перехода на практику нормирования расходов при определении расходов бюджетной организации. Порядок составления, проверки, утверждения, регистрации финансирующим органом и финансирования смет.

Отчет о финансировании на основе смет. Вопросы привлечения внебюджетных средств для финансирования деятельности бюджетных организаций. Изменение движения бюджетных средств в условиях казначейского исполнения бюджета.

Список использованных основных учебников и учебных пособий 1. Vahobov A., Malikov T. Moliya. Darslik. Toshkent, “Noshir”, 2011 y.

712 b.

2. Маликов Т. айдаров Н., “Молия: умумдавлат молияси” ўув ўлланма Тошкент, “IQTISOD-MOLIYA”, 2009 й. 556 б.

3. Маликов Т.С., Ваобов Д.Р. Молия чизмаларида. – Т.: “IQTISODMOLIYA”, 2009 й, 660 б.

4. Маликов Т., Ваобов Д., Молия: чизмаларда. Ўув ўлланма. Т.:

Итисод-молия, 2010, 660 б.

5. Маликов Т., Жалилов П., Бюджет-соли сиёсати. Монграфия. Т.:

Академнашр, 2011. 472 б.

6. Срожиддинова З.Х. Ўзбекистон Республикаси бюджет тизими.

Т.:Infocom. 2010.

7. Бочаров В.В. Инвестиции: Учебник для вузов. 2-е изд.- СПб.: Питер, 2008.- 384с. Ил.- (Серия “Учебник для вузов”).

8. Вахобов А., Хожибакиев Ш., Мўминов Н. “Хорижий инвестициялар” Ўув ўлланма.- Т.: Молия, 2010. -328 б.

9. Просветов Г. И. Инвестиции: задачи и решения: Учебно-практическое пособие. - М.: Издательство «Альфа-Пресс», 2008. - 408 с.

10. осимова Г. Давлат молиясини бошариш. Ўув ўлланма. - Т.:

"IQTISOD-MOLIYA". 2008.

11. айдаров М. Давлат бюджети ижросининг азначилик тизими. Ўув ўлланма. Т.: Итисод-молия, 2010.

12. Срожиддинова З.Х. «Бюджетлараро муносабатлар» ўув ўлланма Тошкент, info COM.UZ.МЧЖ нашриёти, 2010 й. 156 б.

13. Маликов Т.С. “Молия: хужалик юритувчи субектлар молияси” Ўкув кулланма / - Т.: "IQTISOD-MOLIYA", 2009. - 288 с 14. Маликов Т., Хайдаров Н., “Бюджет: тизими, тузулмаси, жараёни” ўув ўлланма, Тошкент “IQTISOD-MOLIYA”, 2008 й, 84 б.

15. Юлдашев З.Ю., Маликов Т.С. “Молия: Уй хўжаликлари молияси”.

Ўкув кўлланма - Т.: "IQTISOD-MOLIYA", 2008.-112 с 1. www.minfin.ru 2. www.mf.uz 3. www.lex.uz 4. www.stat.uz 5. www.economist.com 6. www.ziyonet.uz www.mirkin.ru