Министерство образования и науки Российской Федерации

Беловский институт (филиал) федерального государственного бюджетного

образовательного учреждения высшего профессионального образования

«Кемеровский государственный университет»

Кафедра экономики

Рабочая программа учебной дисциплины

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Для специальности 080502.65 «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)», цикл специальных дисциплин, форма обучения – очная, заочная, заочная - обучение в сокращенные сроки Курс – 4,3,2 экзамен - 8,6,3 семестр Семестр 8,6, Лекции – 36, 14, 10 часов Практические занятия - 18, 6, 4 часа Лабораторные занятия - нет часов Самостоятельные занятия - 92, 126, 132 часов Всего часов – 146 час Белово, Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/) Рабочая программа составлена на основании государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования специальности 080502. «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)», утв. 17.03.2000 г. рег. номер 238 эк/сп Составитель: к.э.н., доцент Бабина С.И.

Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/) 1.1. ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА Финансы, без преувеличения, можно назвать кровеносной системой любого предприятия в не зависимости от его организационной формы. Поэтому грамотное управление денежными потоками непременное условие эффективного функционирования последнего, что проявляется в достижении стратегических целей и в росте стоимости предприятия. Именно на управлении денежными потоками строится в современном мире финансовый менеджмент. Эпоха господства бухгалтерского учета ушла, в современном мире концепция финансового менеджмента базируется на планировании и контроле денежных потоков, это общемировая тенденция, вполне уже освоенная российскими практиками.

Функции финансового менеджмента на современных предприятиях выполняют службы финансового менеджмента, которые в зависимости от размера хозяйствующего субъекта могут быть представлены разными структурами: департаментом, управлением, отделом и т.д. В данных структурах работают специалисты-профессионалы, которые выполняют многочисленные задачи по стратегическому и оперативному управлению денежными потоками. В соответствии с требованиями, предъявляемыми к современным специалистам в области управления финансами предприятий, последние должны обладать следующими компетенциями:

По формированию системы финансового менеджмента в компании знать концептуальные основы финансового менеджмента;

владеть основами знаний бухгалтерского, управленческого и налогового учета, уметь анализировать финансовую отчетность предприятия и использовать приемы финансового анализа при принятии управленческих решений;

владеть методами финансового планирования и бюджетирования;

уметь разрабатывать бюджет структурного подразделения и организации с учетом специфики ее деятельности;

уметь оценивать принимаемые решения с учетом временной стоимости денег и риска;

По финансированию деятельности предприятия знать основы управления финансовой структурой капитала предприятия и его составными элементами быть способным определять рациональную структуру пассивов предприятия (соотношение между собственными и заемными средствами) с учетом допустимого уровня финансового риска;

быть способным проводить обоснованную оценку альтернативных источников финансирования (эмиссия акций, облигаций, кредит и т.п.);

По финансовой стороне управления активами знать сущность управления активами предприятия уметь применить на практике основные подходы к управлению внеоборотными и оборотными активами По осуществлению стратегии финансового менеджмента уметь разрабатывать финансовую стратегию компании, соответствующую целям функционирования компании на рынке, стадии ее жизненного цикла;

знать основные методы оценки стоимости компании (на основе доходных, затратных и уметь формулировать и проводить инвестиционную политику, осуществляя анализ инвестиционных проектов хозяйственного и финансового характера,;

Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/) По осуществлению тактики финансового менеджмента знать основные подходы к комплексному оперативному управлению оборотными средствами и краткосрочными обязательствами предприятия, быть способным управлять дебиторской задолженностью, запасами сырья и готовой продукции, кредиторской задолженностью и краткосрочными кредитами;

быть способным проводить оценку ценовых и прочих маркетинговых решений с точки зрения их влияния на финансовые результаты;

знать современные системы учета, анализа, контроля и управления затратами.

Сегодня не вызывает также сомнения необходимость изучения дисциплины «Финансовый менеджмент» студентами нефинансовых специальностей («Управление персоналом», «Маркетинг», «Налоги» и др.). Это объясняется современными требованиями, предъявляемыми к специалистам разных экономических и управленческих направлений. Знание основ движения денежных потоков расширяет профессиональный кругозор специалиста, позволяет принимать ему более взвешенные и финансово обоснованные решения. Не секрет, что любое управленческое решение, на первый взгляд, казалось бы, далекое от финансов, в конечном итоге обязательно сказывается на движении денежных потоков. Например, служба управления персоналом принимает решение о приеме работника, что в свою очередь повлияет на объемы производимой продукции и отразится в многочисленных денежных потоках, связанных с производством и реализацией продукции, с налоговыми платежами, оплатой труда работника.

Доказательством актуальности изучения дисциплины «Финансовый менеджмент»

студентами нефинансовых специальностей может служить появившаяся многочисленная литература по «Финансовому менеджменту», адресованная неспециалистам. Необходимо также отметить, что «Финансовый менеджмент» входит в блок обязательных дисциплин по программе подготовки управленческих кадров для предприятий народного хозяйства по всем специальностям.

Учитывая все вышеизложенное, целью изучения дисциплины "Финансовый менеджмент" является формирование у студентов качественно новых компетенций профессионального мастерства, которые позволят в сложных условиях конкуренции моделировать рациональную финансовую стратегию и тактику, находить оптимальные и экономически обоснованные варианты инвестирования денежных средств, избегать Рабочая программа по дисциплине «Финансовый менеджмент» разработана в соответствии с требованиями Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования второго поколения по специальностям «Финансы и кредит», «Экономика и управление на предприятии».

Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/) финансового менеджмента инвестиционных проектов совокупной стоимости активов предприятия как целостного имущественного предприятия и управление активами предприятия внутренние темы развития финансового менеджмента Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/) инвестиционных проектов совокупной стоимости активов предприятия как целостного имущественного предприятия и управление активами предприятия внутренние темы развития Заочная форма обучения (в сокращенные сроки и по программе второго высшего) финансового менеджмента инвестиционных проектов совокупной стоимости активов предприятия как целостного имущественного предприятия и управление активами предприятия Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/) внутренние темы развития ЗКР – Задание контрольной работы; ЗР - Представление и защита реферата; ПГ Проверка уровня готовности студента; Опрос - Устный опрос, Р - Решение задач Форма рубежного контроля, предусмотренная учебным планом специальности по Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/)

1.3. СОДЕРЖАНИЕ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ

Тема 1. Сущность и организация финансового менеджмента на предприятии Содержание финансового менеджмента и его значение в управлении предприятием.

Внутренние и внешние финансовые отношения предприятия. Классификация денежных фондов предприятия и их характеристика. Понятие капитала предприятия.

Классификации капитала по объектам вложения и по источникам формирования.

Понятие финансового механизма предприятия. Характеристика его элементов.

Организационная структура управления финансами предприятия. Субъекты и объекты управления. Функции и задачи финансовой дирекции и службы финансового Области принятия управленческих решений в финансовом менеджменте:

инвестиции, производственная деятельность, финансирование.

Базовые концепции финансового менеджмента.

Тема 2. Финансовая отчетность как информационная основа управленческих Состав бухгалтерской отчетности российских предприятий.

Структура баланса предприятия. Активная часть баланса. Долгосрочные (внеоборотные) активы: нематериальные активы, основные средства, долгосрочные финансовые вложения. Их экономическая характеристика. Методы амортизации основных Краткосрочные активы (оборотные активы): запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства. Их экономическая характеристика. Методы оценки запасов.

Пассивная часть баланса. Собственный капитал: уставный капитал, прибыль, добавочный капитал. Фонды специального назначения и целевого финансирования. Их экономическая характеристика. Долгосрочный заемный капитал. Краткосрочные источники финансирования.

Виды анализа финансово-хозяйственной деятельности. Экспресс-анализ.

Детализированный анализ.

Характеристика основных показателей, используемых в анализе финансовохозяйственной деятельности. Показатели оценки имущественного положения: сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия, доля активной части основных средств, коэффициент износа, коэффициент обновления, коэффициент выбытия.

Их экономическая сущность и методика расчета Оценка ликвидности и платежеспособности. Величина собственных оборотных средств. Маневренность функционирующего капитала. Коэффициент покрытия (общий).

Коэффициент быстрой ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов.

Коэффициент покрытия запасов. Их экономическая сущность и методика расчета Оценка финансовой устойчивости в долгосрочном плане. Коэффициент концентрации собственного капитала. Коэффициент финансовой зависимости.

Коэффициент маневренности собственного капитала. Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.

Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/) Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Их экономическая сущность и методика расчета.

Оценка деловой активности. Качественные (неформальные) показатели.

Количественные показатели: выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного и денежного циклов, оборачиваемость авансированного капитала.

Показатели рентабельности, иъх сущность и методика расчета.

Оценка положения на рынке ценных бумаг: доход на акцию, ценность акции, рентабельность акции, дивидендный выход, коэффициент котировки акции.

Суть экономического анализа эффективности инвестирования капитала. Понятия «портфельные инвестиции», «альтернативные инвестиции», «последовательные инвестиции». Элементы анализа инвестиционных решений: чистые инвестиции, чистые денежные поступления, экономический жизненный цикл инвестиций; экономическая суть Показатели и методы, используемые для анализа инвестиционных решений. Методы оценки стоимости денег во времени: метод сложных процентов, метод математического дисконтирования. Содержание финансовых таблиц.

Срок окупаемости проекта: способы расчета; экономическое содержание.

Расчетная норма прибыли; способы расчета; экономическое содержание.

Чистая приведенная стоимость; способ расчета; экономическое содержание;

интерпретация различных значений.

Индекс прибыльности: способ расчета, экономическое содержание, интерпретация Внутренняя норма прибыли; способ расчета экономическое содержание.

Анализ риска. Анализ чувствительности. Оценка риска с использованием показателей, скорректированных на риск.

Тема 4. Финансовое планирование и прогнозирование. Бюджетирование Цель финансового планирования. Виды финансового планирования. Понятие бюджетирования и бюджета. Функции бюджета. Виды бюджетов.

Организационно-управленческая модель бюджетного процесса. Полномочия бюджетного комитета. Задачи отдела бюджетного планирования и анализа. Центры финансовой отчетности. Алгоритм подготовки принятия и исполнения бюджета предприятия. Регламент бюджета.

Операционные бюджеты. Финансовые бюджеты, их содержание и управленческие возможности. Разработка системы показателей для планирования на основе модели Du Организация бюджетирования с использованием сбалансированная система Тема 5. Методы оценки совокупной стоимости активов предприятия как целостного Понятие «целостный имущественный комплекс». Случаи, когда возникает необходимость оценки активов предприятия как целостного имущественного комплекса.

Метод балансовой оценки. Оценка по фактически отражаемой стоимости активов.

Оценка по восстановительной стоимости. Оценка по стоимости производительных Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/) Метод оценки стоимости замещения. Оценка по фактическому комплексу активов.

Элементы дифференцирования оценки. Оценка стоимости замещения с учетом гудвилла.

Понятие гудвилла. Оценка гудвилла на основе объема реализации продукции.

Метод оценки рыночной стоимости. Оценка по котируемой стоимости акций данного предприятия. Оценка аналоговой рыночной стоимости.

Метод оценки предстоящего чистого денежного потока. Оценка при неизмененном объеме чистого денежного потока. Оценка при колеблющемся во времени объеме чистого Метод оценки на основе регрессионного моделирования. Оценка на основе внутренних факторов. Оценка с учетом внешних факторов.

Тема 6. Стоимость капитала предприятия и управление структурой капитала Сущность категории «капитал». Характерные черты капитала. Классификации капитала: по принадлежности предприятию; по объектам инвестирования; по целям использования; по формам инвестирования; по формам собственности; по форме нахождения в процессе кругооборота; по организационно-правовым формам деятельности; по характеру участия в производственном процессе; по характеру использования собственниками в зависимости от периода создания; по характеру принадлежности капитала стране; по характеру соответствия капитала правовым нормам его функционирования.

Показатели эффективности функционирования капитала.

Понятия «цена капитала» и «стоимость капитала». Принципы управления стоимостью капитала. Предельная стоимость капитала. Расчет стоимости основных источников капитала: кредиты, облигационные займы, привилегированные акции, обыкновенные акции, нераспределенная прибыль.

Расчет средневзвешенной стоимости капитала предприятия.

Понятие оптимальной структуры источников. Использование эффекта финансового рычага для выбора структуры источников.

Сущность управления оборотными активами. Роль оборотных активов в производственном и сбытовом процессе предприятия. Кругооборот оборотных активов.

Классификация оборотных активов по разным признакам, и ее значение в управлении риском, ликвидностью, прибылью предприятия. Собственные оборотные средства предприятия, их экономическая сущность; расчет собственных оборотных средств.

Факторы, определяющие потребность предприятия в оборотных активах.

Скорость оборота оборотных активов.

Нормы и нормативы оборотных средств. Сущность нормирования оборотных средств.

Источники формирования оборотных активов.

Политика управления оборотными активами. Сущность агрессивной и консервативной политик управления оборотными активами и соответствующих им политик управления текущими пассивами.

Управление денежными средствами и их эквивалентами. Сущность бюджетирования денежного потока. Цикл денежного потока, анализ возможностей его реструктуризации. Расчет продолжительности цикла денежного потока. Прямой и косвенный методы для расчета потока денежных средств. Оперативное управление денежным потоком на основе прогноза денежного потока. Методика составления прогноза денежного потока и определения потребности в краткосрочном Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/) Управление остатком денежных средств на расчетном счете. Факторы, влияющие на величину остатка. Модели Баумолла и Миллера-Орра управления денежным остатком на Управление дебиторской задолженностью. Показатели эффективного управления дебиторской задолженностью. Кредитная политика, ее суть и элементы. Предоставление скидки с цены (спонтанное финансирование) как инструмент управления дебиторской задолженностью. В каких случаях оправдано предоставление скидок. Факторинг как способ снижения дебиторской задолженности и финансирования предприятия. Политика сбора задолженности.

Управление производственными запасами. Планирование потребности в производственных запасах на основе норм и нормативов. Показатели эффективности управления производственными запасами.

Финансово-эксплуатационные потребности предприятия; сущность и расчет потребности. Оборачиваемость финансово-эксплуатационных потребностей. Факторы, влияющие на величину финансово-эксплуатационных потребностей.

Тема 8. Дивидендная политика и внутренние темпы развития производства Факторы, определяющие дивидендную политику. Норма распределения чистой прибыли на дивиденды и внутренние темпы развития, использование показателя «внутренние темпы развития» для прогнозирования оборота, активов предприятия.

Методики дивидендных выплат.

Источники внешнего финансирования: обыкновенные и привилегированные акции.

Заемный капитал. Измерение степени риска заемного капитала. Долговые обязательства. Конвертируемые долговые обязательства. Варранты. Закладные.

Краткосрочные источники финансирования: овердрафт, векселя, факторинг. Кредит под залог дебиторской задолженности.

Внутренние источники финансирования. Нераспределенная прибыль. Более жесткий кредитный контроль. Снижение уровня запасов. Отсрочка платежей кредиторам.

Суть эффекта финансового рычага и формула его расчета. Факторы, влияющие на эффект финансового рычага: экономическая рентабельность, величина процентной ставки по заемным средствам, соотношение заемных и собственных средств. Пороговое значение экономической прибыли, формула для его расчета.

Актуальность управления прибылью предприятия.

Методы и инструменты, используемые в управлении прибылью предприятия.

Точка безубыточности и запас финансовой прочности. Экономическая сущность точки безубыточности. Определение объема продукции в точке безубыточности. Расчет запаса финансовой прочности и его экономический смысл. Влияние на объем в критической точке уровня переменных, постоянных затрат и цены. Графическое изображение точки безубыточности и запаса финансовой прочности. Управленческие возможности моделей анализа безубыточности. Допущения, принимаемые в моделях анализа безубыточности.

Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/) Суть эффекта производственного рычага. Расчет эффекта производственного рычага.

Факторы влияющие на эффект производственного рычага. Эффект производственного рычага вблизи точки безубыточности.

Оптимизация объемов производства по ассортименту и максимизация прибыли при ограниченных ресурсах.

Понятие категорий «слияния» и «поглощения». Виды слияний и поглощений.

Выгоды от увеличения масштабов деятельности.

Формы покупки компаний: денежные средства, акции, долговые обязательства. Их достоинства и недостатки. Оценка уязвимости компании перед поглощением. Защитные меры от враждебного поглощения. Защита интересов акционеров.

Методы оценки стоимости акций, их суть и формулы для расчета.

Преимущества и недостатки аутсорсинга бухгалтерских и финансовых функций:

взыскание дебиторской задолженности, внутренний аудит, расчет заработной платы, учет налогов, финансовая отчетность, управление пенсионными программами, управление Предмет и условия договора об оказании услуг. Вопросы, которые следует учитывать при передаче функций.

Контроль за работой поставщика услуг. Типичные цели аудиторских проверок поставщика услуг. Методы контроля. Оценка результатов деятельности внешних Управление поставщиками услуг. Разрыв с поставщиками услуг.

Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/)

1.4. ПЛАНЫ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ ПО ДИСЦИПЛИНЕ

«ЭКОНОМИКА ПРЕДПРИЯТИЯ»

Тема 1. Сущность и организация финансового менеджмента на предприятии Содержание финансового менеджмента и его значение в управлении предприятием.

Внутренние и внешние финансовые отношения предприятия. Классификация денежных фондов предприятия и их характеристика. Понятие капитала предприятия.

Классификации капитала по объектам вложения и по источникам формирования.

Понятие финансового механизма предприятия. Характеристика его элементов.

Организационная структура управления финансами предприятия. Субъекты и объекты управления. Функции и задачи финансовой дирекции и службы финансового Области принятия управленческих решений в финансовом менеджменте:

инвестиции, производственная деятельность, финансирование.

Базовые концепции финансового менеджмента.

Тема 2. Финансовая отчетность как информационная основа управленческих Состав бухгалтерской отчетности российских предприятий.

Структура баланса предприятия. Активная часть баланса. Долгосрочные (внеоборотные) активы: нематериальные активы, основные средства, долгосрочные финансовые вложения. Их экономическая характеристика. Методы амортизации основных Краткосрочные активы (оборотные активы): запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства. Их экономическая характеристика. Методы оценки запасов.

Пассивная часть баланса. Собственный капитал: уставный капитал, прибыль, добавочный капитал. Фонды специального назначения и целевого финансирования. Их экономическая характеристика. Долгосрочный заемный капитал. Краткосрочные источники финансирования.

Виды анализа финансово-хозяйственной деятельности. Экспресс-анализ.

Детализированный анализ.

Характеристика основных показателей, используемых в анализе финансовохозяйственной деятельности. Показатели оценки имущественного положения: сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия, доля активной части основных средств, коэффициент износа, коэффициент обновления, коэффициент выбытия.

Их экономическая сущность и методика расчета Оценка ликвидности и платежеспособности. Величина собственных оборотных средств. Маневренность функционирующего капитала. Коэффициент покрытия (общий).

Коэффициент быстрой ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов.

Коэффициент покрытия запасов. Их экономическая сущность и методика расчета Оценка финансовой устойчивости в долгосрочном плане. Коэффициент концентрации собственного капитала. Коэффициент финансовой зависимости.

Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/) Коэффициент маневренности собственного капитала. Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Их экономическая сущность и методика расчета.

Оценка деловой активности. Качественные (неформальные) показатели.

Количественные показатели: выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного и денежного циклов, оборачиваемость авансированного капитала.

Показатели рентабельности, иъх сущность и методика расчета.

Оценка положения на рынке ценных бумаг: доход на акцию, ценность акции, рентабельность акции, дивидендный выход, коэффициент котировки акции.

Суть экономического анализа эффективности инвестирования капитала. Понятия «портфельные инвестиции», «альтернативные инвестиции», «последовательные инвестиции». Элементы анализа инвестиционных решений: чистые инвестиции, чистые денежные поступления, экономический жизненный цикл инвестиций; экономическая суть Показатели и методы, используемые для анализа инвестиционных решений. Методы оценки стоимости денег во времени: метод сложных процентов, метод математического дисконтирования. Содержание финансовых таблиц.

Срок окупаемости проекта: способы расчета; экономическое содержание.

Расчетная норма прибыли; способы расчета; экономическое содержание.

Чистая приведенная стоимость; способ расчета; экономическое содержание;

интерпретация различных значений.

Индекс прибыльности: способ расчета, экономическое содержание, интерпретация Внутренняя норма прибыли; способ расчета экономическое содержание.

Анализ риска. Анализ чувствительности. Оценка риска с использованием показателей, скорректированных на риск.

Тема 4. Финансовое планирование и прогнозирование. Бюджетирование Цель финансового планирования. Виды финансового планирования. Понятие бюджетирования и бюджета. Функции бюджета. Виды бюджетов.

Организационно-управленческая модель бюджетного процесса. Полномочия бюджетного комитета. Задачи отдела бюджетного планирования и анализа. Центры финансовой отчетности. Алгоритм подготовки принятия и исполнения бюджета предприятия. Регламент бюджета.

Операционные бюджеты. Финансовые бюджеты, их содержание и управленческие возможности. Разработка системы показателей для планирования на основе модели Du Организация бюджетирования с использованием сбалансированная система Тема 5. Методы оценки совокупной стоимости активов предприятия как целостного Понятие «целостный имущественный комплекс». Случаи, когда возникает необходимость оценки активов предприятия как целостного имущественного комплекса.

Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/) Метод балансовой оценки. Оценка по фактически отражаемой стоимости активов.

Оценка по восстановительной стоимости. Оценка по стоимости производительных Метод оценки стоимости замещения. Оценка по фактическому комплексу активов.

Элементы дифференцирования оценки. Оценка стоимости замещения с учетом гудвилла.

Понятие гудвилла. Оценка гудвилла на основе объема реализации продукции.

Метод оценки рыночной стоимости. Оценка по котируемой стоимости акций данного предприятия. Оценка аналоговой рыночной стоимости.

Метод оценки предстоящего чистого денежного потока. Оценка при неизмененном объеме чистого денежного потока. Оценка при колеблющемся во времени объеме чистого Метод оценки на основе регрессионного моделирования. Оценка на основе внутренних факторов. Оценка с учетом внешних факторов.

Тема 6. Стоимость капитала предприятия и управление структурой капитала Сущность категории «капитал». Характерные черты капитала. Классификации капитала: по принадлежности предприятию; по объектам инвестирования; по целям использования; по формам инвестирования; по формам собственности; по форме нахождения в процессе кругооборота; по организационно-правовым формам деятельности; по характеру участия в производственном процессе; по характеру использования собственниками в зависимости от периода создания; по характеру принадлежности капитала стране; по характеру соответствия капитала правовым нормам его функционирования.

Показатели эффективности функционирования капитала.

Понятия «цена капитала» и «стоимость капитала». Принципы управления стоимостью капитала. Предельная стоимость капитала. Расчет стоимости основных источников капитала: кредиты, облигационные займы, привилегированные акции, обыкновенные акции, нераспределенная прибыль.

Расчет средневзвешенной стоимости капитала предприятия.

Понятие оптимальной структуры источников. Использование эффекта финансового рычага для выбора структуры источников.

Сущность управления оборотными активами. Роль оборотных активов в производственном и сбытовом процессе предприятия. Кругооборот оборотных активов.

Классификация оборотных активов по разным признакам, и ее значение в управлении риском, ликвидностью, прибылью предприятия. Собственные оборотные средства предприятия, их экономическая сущность; расчет собственных оборотных средств.

Факторы, определяющие потребность предприятия в оборотных активах.

Скорость оборота оборотных активов.

Нормы и нормативы оборотных средств. Сущность нормирования оборотных средств.

Источники формирования оборотных активов.

Политика управления оборотными активами. Сущность агрессивной и консервативной политик управления оборотными активами и соответствующих им политик управления текущими пассивами.

Управление денежными средствами и их эквивалентами. Сущность бюджетирования денежного потока. Цикл денежного потока, анализ возможностей его реструктуризации. Расчет продолжительности цикла денежного потока. Прямой и косвенный методы для расчета потока денежных средств. Оперативное управление Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/) денежным потоком на основе прогноза денежного потока. Методика составления прогноза денежного потока и определения потребности в краткосрочном Управление остатком денежных средств на расчетном счете. Факторы, влияющие на величину остатка. Модели Баумолла и Миллера-Орра управления денежным остатком на Управление дебиторской задолженностью. Показатели эффективного управления дебиторской задолженностью. Кредитная политика, ее суть и элементы. Предоставление скидки с цены (спонтанное финансирование) как инструмент управления дебиторской задолженностью. В каких случаях оправдано предоставление скидок. Факторинг как способ снижения дебиторской задолженности и финансирования предприятия. Политика сбора задолженности.

Управление производственными запасами. Планирование потребности в производственных запасах на основе норм и нормативов. Показатели эффективности управления производственными запасами.

Финансово-эксплуатационные потребности предприятия; сущность и расчет потребности. Оборачиваемость финансово-эксплуатационных потребностей. Факторы, влияющие на величину финансово-эксплуатационных потребностей.

Тема 8. Дивидендная политика и внутренние темпы развития производства Факторы, определяющие дивидендную политику. Норма распределения чистой прибыли на дивиденды и внутренние темпы развития, использование показателя «внутренние темпы развития» для прогнозирования оборота, активов предприятия.

Методики дивидендных выплат.

Источники внешнего финансирования: обыкновенные и привилегированные акции.

Заемный капитал. Измерение степени риска заемного капитала. Долговые обязательства. Конвертируемые долговые обязательства. Варранты. Закладные.

Краткосрочные источники финансирования: овердрафт, векселя, факторинг. Кредит под залог дебиторской задолженности.

Внутренние источники финансирования. Нераспределенная прибыль. Более жесткий кредитный контроль. Снижение уровня запасов. Отсрочка платежей кредиторам.

Суть эффекта финансового рычага и формула его расчета. Факторы, влияющие на эффект финансового рычага: экономическая рентабельность, величина процентной ставки по заемным средствам, соотношение заемных и собственных средств. Пороговое значение экономической прибыли, формула для его расчета.

Актуальность управления прибылью предприятия.

Методы и инструменты, используемые в управлении прибылью предприятия.

Точка безубыточности и запас финансовой прочности. Экономическая сущность точки безубыточности. Определение объема продукции в точке безубыточности. Расчет запаса финансовой прочности и его экономический смысл. Влияние на объем в критической точке уровня переменных, постоянных затрат и цены. Графическое изображение точки безубыточности и запаса финансовой прочности. Управленческие Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/) возможности моделей анализа безубыточности. Допущения, принимаемые в моделях анализа безубыточности.

Суть эффекта производственного рычага. Расчет эффекта производственного рычага.

Факторы влияющие на эффект производственного рычага. Эффект производственного рычага вблизи точки безубыточности.

Оптимизация объемов производства по ассортименту и максимизация прибыли при ограниченных ресурсах.

Понятие категорий «слияния» и «поглощения». Виды слияний и поглощений.

Выгоды от увеличения масштабов деятельности.

Формы покупки компаний: денежные средства, акции, долговые обязательства. Их достоинства и недостатки. Оценка уязвимости компании перед поглощением. Защитные меры от враждебного поглощения. Защита интересов акционеров.

Методы оценки стоимости акций, их суть и формулы для расчета.

Преимущества и недостатки аутсорсинга бухгалтерских и финансовых функций:

взыскание дебиторской задолженности, внутренний аудит, расчет заработной платы, учет налогов, финансовая отчетность, управление пенсионными программами, управление Предмет и условия договора об оказании услуг. Вопросы, которые следует учитывать при передаче функций.

Контроль за работой поставщика услуг. Типичные цели аудиторских проверок поставщика услуг. Методы контроля. Оценка результатов деятельности внешних Управление поставщиками услуг. Разрыв с поставщиками услуг.

Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/)

1.5. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ПО ДИСЦИПЛИНЕ

1. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2011. – 656 с.

2. Ковалев. В.В. Финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2013. - 768 с.

3. Бабина С.И. Финансовый менеджмент. Электронный учебно-методический комплекс.

Свидетельство об официальной регистрации базы данных №2005620072.

Зарегистрировано в Реестре баз данных 16.03.2005.

1.Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 1, 2. – К.: Эльга, Ника- Центр, 2004. – 2.Брег С. Настольная книга финансового директора. Пер. с англ. - М.: Альпина Бизнес 3. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В., Радковская Н.П. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.:

«Издательство Элит» - 2005. – 560 с.

4. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс в : в 2-ух т./Пер. с англ. Под ред. В,В. Ковалева. Спб.: Экономическая школа, 2000г.

5. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс в : в 2-ух т./Пер. с англ. Под ред. В,В. Ковалева.- Спб.: Экономическая школа, 2000г.

6. Бригхем Ю., Эдхарт М. Финансовый менеджмент. 10-е изд./ Пер. с англ. Под ред. Е.А.

Дорофеева. – Спб.: Питер, 2005. – 960 с.

7.Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учеб. – М.: ТК Велби, Изд-во 8. Этрилл П. Финансовый менеджмент для неспециалистов. 3-е изд. Пер. с англ. под ред.

Е.Н. Бондаревской. – СПб.: Питер, 2006. – 608 с. ( Серия «Классика МВА») 1. Журнал «Финансовый директор»

2. Журнал «Финансовый менеджмент»

Программа Project-expert.

Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/)

1.6. ФОРМЫ ТЕКУЩЕГО, ПРОМЕЖУТОЧНОГО И РУБЕЖНОГО

КОНТРОЛЯ

При изучении курса «Финансовый менеджмент» используются следующие формы текущего контроля: тесты, опрос, решение деловых ситуаций, деловые игры, круглый стол, подготовка рефератов, контрольные работы. Формы текущего контроля по темам курса указаны в разделе Содержание семинарских занятий.

По курсу предусмотрено проведение коллоквиума по результатам изучения тем 1-6.

По усмотрению преподавателя, учитывая специальность и направления обучения студентов, некоторые темы могут не включаться в промежуточный контроль.

Для студентов специальности «Экономика и управление на предприятии»

специализации «Управление финансами на предприятии» в качестве промежуточной формы контроля предусмотрено также выполнение курсовой работы. Тематика курсовых работ представлена в разделе 3.3.

Рейтинговая система оценки успеваемости Рейтинговая система оценки успеваемости по дисциплине «Финансовый менеджмент» вводится с целью активизировать деятельность студентов и более эффективного текущего контроля за усвоением материала.

1. Максимальная сумма баллов, набираемая студентом по дисциплине – 100 баллов.

2. В зависимости от суммарного количества набранных баллов, студенту выставляются следующие итоговые оценки:

3. Максимальная сумма баллов промежуточной аттестации (текущей успеваемости) В ходе промежуточной аттестации по усмотрению преподавателя допускается присвоение студенту дополнительных «премиальных» баллов, выставляемых сверх показателя п.4.1, за общую активность при изучении курса.

Максимальная сумма баллов семестровой аттестации (экзамена) – 40 баллов.

4. Оценка промежуточной аттестации (текущей успеваемости).

4.1. Максимальная сумма баллов промежуточной аттестации (без учета премиальных - устные ответы по материалу, представленного в лекционном курсе, решение задач или написание тестов на семинарском занятии – по 2 балла, за семестр будет проведено 13 семинарских занятий, т.о. мin 26 баллов.

за семестр будет проведено 2 контрольных работы, т.о. мах 20 баллов;

- подготовка тезиса и устный ответ на вопрос, не освещаемые в лекционном курсе – за семестр, каждый студент может воспользоваться этим правом дважды, т.о. мах Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/) 4.2. В ходе промежуточной аттестации по усмотрению преподавателя допускается присвоение студенту дополнительных «премиальных» баллов, выставляемых сверх показателя п.4.1, за общую активность при изучении курса.

Сумма всех премиальных баллов не должна превышать 10 баллов.

- научные публикации и выступления на научных конференциях по тематике финансового менеджмента - мах 5 баллов;

4.3. Отработка семинарского занятия, пропущенного по болезни (подтверждение справкой из мед. учреждения), возможна в часы консультаций преподавателей, ведущих 5. Оценка семестровой аттестации (экзамена).

5.1. Максимальная сумма баллов семестровой аттестации (экзамена) – На экзамене студент должен дать ответ на два вопроса одного экзаменационного билета и решить задачу. Баллы за ответ на один вопрос распределяются следующим За решение задачи баллы распределяются следующим образом:

Студенты, которые по итогам текущей аттестации набирают 60 баллов, за один вопрос на экзамене или решение задачи (по выбору студента) автоматически получают (10) баллов («отлично»).

5.2. Для студентов, не участвовавших в промежуточных аттестациях, но демонстрирующих достаточные знания и навыки, в порядке исключения по усмотрению преподавателя предусматривается набор на экзамене более 40 баллов, мах – 99 баллов.

Дополнительные баллы на экзамене студент, не участвовавший в промежуточной аттестации, может набрать за счет:

- ответа на дополнительный экзаменационный вопрос по выбору преподавателя – - написание и защиты реферата на тему по выбору преподавателя – мах 10 баллов;

решение задач по выбранной преподавателем теме – мах 3 балла за одну тему;

написание теста по выбранной преподавателем теме – мах 3 балла за один тест;

Решение задач и написание тестов возможно по всем темам курса.

5.3. Студенту для получения удовлетворительной итоговой оценки, не зависимо от количества набранных баллов в период промежуточной аттестации, при семестровой аттестации необходимо набрать не менее 2 баллов за каждый вопрос.

6. Для студентов, активно занимающихся научной работой по тематике финансового менеджмента и имеющих высокие достижения во Всероссийских конкурсах и олимпиадах могут быть проставлены баллы, соответствующие оценке «отлично» без проведения 1. Содержание работы финансового менеджера на предприятии.

2. Финансовый механизм предприятия.

3. Финансовая политика фирмы. Стратегия и тактика финансового менеджмента.

Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/) 4. Организация управления финансами предприятия.

5. Роль анализа финансово-хозяйственной деятельности в принятии управленческих 6. Содержание и методика проведения экспресс-анализа финансового состояния 7. Анализ и прогнозирование деятельности предприятия на основе модели Du Pont.

8. Финансовое планирование. Бюджетирование: основные понятия, цели и задачи.

9. Организация управления процессом бюджетирования на предприятии.

10. Виды бюджетов. Последовательность составления бюджетов.

11. Главный бюджет предприятия: цель составления и содержание бюджета.

12. Бюджет денежных потоков: цель составления и содержание бюджета.

13. Затратный метод оценки стоимости предприятия как целостного имущественного 14. Доходный метод оценки стоимости предприятия как целостного имущественного 15. Рыночный метод оценки стоимости предприятия как целостного имущественного 16. Методы оценки деловой репутации фирмы.

17. Оценка стоимости предприятия как целостного имущественного комплекса на основе бухгалтерской отчетности. Варианты оценки. Недостатки и ограниченность 18. Суть концепции стоимости денег во времени. Дисконтирование как способ определения текущей стоимости будущих поступлений.

19. Элементы анализа инвестиционных решений.

20. Статические показатели оценки эффективности инвестиционных проектов: срок окупаемости и рентабельность инвестиций (варианты расчета, достоинства и 21. Чистая текущая стоимость: экономическое содержание и способ расчета.

22. Главная идея метода внутренней нормы прибыли (IRR). Способы нахождения IRR.

23. Содержание концепции стоимости и цены капитала предприятия. Различие понятий «стоимость капитала» и «цена капитала».

24. Экономическое содержание и способ расчета стоимости отдельных источников и средневзвешенной стоимости капитала.

25. Понятие экономического риска. Факторы риска при реализации инвестиционных проектов. Классификация рисков по сфере возникновения и силе проявления.

Корректировка ставки дисконтирования на величину риска.

26. Статистический метод расчета рисков.

27. Оценка допустимого риска с использованием анализа безубыточности..

28. Управленческие возможности анализа безубыточности.

29. Эффект операционного рычага: экономическое содержание, способ расчета.

Использование эффекта операционного рычага в управленческих решениях по 30. Эффект финансового рычага (1 концепция). Экономическая сущность, методика расчета. Использование эффекта финансового рычага в управленческих решениях по прогнозированию структуры источников средств.

31. Эффект финансового рычага (2 концепция).

32. Расчет совокупного риска, связанного с деятельностью предприятия.

33. Формирование рациональной структуры источников средств.

34. Дивидендная политика и внутренние темпы роста предприятия.

35. Оборотный капитал предприятия: элементы, порядок расчета собственных оборотных средств, показатели для оценки эффективности использования оборотных средств.

36. Планирование потребности в оборотных средствах.

Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/) 37. Управление оборотными активами на основе анализа финансового цикла.

38. Выбор политики комплексного оперативного управления текущими активами и 39. Анализ и планирование движения денежных средств предприятия.

40. Управление дебиторской задолженностью предприятия.

41. Управление материально-производственными запасами: планирование; источники финансирования; показатели эффективности использования.

42. Формирование оптимального объема производства и максимизация прибыли при 43. Использование методики клиентского скоринга в управлении дебиторской 44. Внутренние источники финансирования бизнеса.

45. Заемный капитал. Оценка кредитоспособности заемщика.

46. Внешние источники финансирования бизнеса.

47. Краткосрочные источники финансирования бизнеса.

48. Слияния и поглощения: понятия и их виды.

49. Защита интересов акционеров при слияниях и поглощениях.

50. Аутсорсинг бухгалтерских и финансовых функций.

1. Экономическая оценка инвестиционных проектов.

2. Основные направления деятельности финансового менеджера на предприятии.

3. Финансовый анализ на предприятии и его значение в принятии управленческих 4. Управление затратами на предприятии.

5. Формирование себестоимости продукции.

6. Пути повышения рентабельности предприятия.

7. Управления оборотным капиталом предприятия.

8. Управления дебиторской задолженностью на предприятии.

9. Управления запасами на предприятии.

10. Управление прибылью предприятия.

11. Управление кредитной политикой предприятия.

12. Финансовое планирование и прогнозирование на предприятии.

13. Лизинг как форма финансирования долгосрочных активов предприятия.

14. Проблемы оптимизации структуры источников средств предприятия.

15. Политика ценообразования на предприятии.

16. Прогноз потребности в финансовых ресурсах и источниках их покрытия.

17. Управление портфелем ценных бумаг предприятия.

18. Инвестиционная деятельность предприятия в современных условиях.

19. Организация и управление финансовой деятельностью на предприятии.

20. Налогообложение малого (среднего) бизнеса.

21. Налогообложение предприятий на современном этапе.

22. Антикризисное управление на предприятии.

23. Дивидендная политика предприятия и политика развития производства.

24. Формирование финансовой политики предприятий малых форм бизнеса.

25. Управление финансовыми ресурсами предприятий малых форм бизнеса.

26. Пути повышения эффективности финансовой деятельности предприятий.

27. Финансовая политика предприятия и основные аспекты ее формирования на 28. Организация бюджетирования на предприятии.

Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/) 29. Управление стоимостью бизнеса.

Выполняют студенты, фамилии которых начинаются с букв А, Б, В, Г.

1. Затраты по проекту составили 8000 ден.ед. Ден. поступления 1 год – 2000 ден.ед., Определить внутреннюю норму прибыли проекта и сделать выводы, если годовая 2. Предположим, Вы заключили депозитный контракт на сумму 4000 долл. на три года при 12% ставке. Если проценты начисляются ежегодно и реинвестируются, При вложении капитала в мероприятие А из 100 случаев прибыль 20 тыс. ден. ед.

была получена в 10 случаях, прибыль 30 тыс. ден. ед. получена в 40 случаях, При вложении капитала в мероприятие Б из 120 случаев прибыль в 15 тыс. ден.

ед. была получена в 72 случаях, прибыль в 25 тыс. ден. ед. была получена в Критерием для выбора является наибольшие значения средней ожидаемой 4. Предприятие производит электроплиты, реализуя 400 плит в месяц по цене 250 руб.

(без НДС). Переменные издержки составляют 130 руб., постоянные издержки 40000 рублей. Возьмите на себя роль финансового директора и рассмотрите Предприятие получило дополнительный заказ на продажу 150 плит по отпускной цене 150 рублей за штуку. Стоит ли предприятию соглашаться на данное предложение, если дополнительный заказ можно выполнить в рамках имеющихся 5. Компания производит музыкальные инструменты, в том числе органы. Модель органа Д-14 очень перспективна и имеет большой потенциальный рынок.

Б. Компания продала 65 органов в 20Х1 г. Сколько прибыли она получила?

Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/) В. Менеджер компании составляет план на следующий 20Х2 г., ему необходимо:

а) рассчитать количество органов, которое компания должна продать, чтобы б) рассчитать прибыль, если компания увеличит объем продаж на 20%, а цена в) определить критическую точку, если затраты на рекламу увеличатся на Все варианты для плана 20Х2 г. рассматривать независимо.

6. Рассчитайте средневзвешенную цену капитала компании Х, если структура ее Как изменится значение показателя средневзвешенной цены капитала, если доля акционерного капитала снизится до 70%?

Выполняют студенты, фамилии которых начинаются с букв Д,Е, Ж,З,И 1. Из трех инвестиционных проектов управляющему необходимо выбрать наиболее прибыльный с токи зрения сегодняшней стоимости будущих затрат и доходов.

А AS AS AS AS

S – чистые денежные поступления от хозяйственной деятельности.

2) Проанализировать показатели и сделать вводы об эффективности проектов.

2.Предприятие собирается приобрести через 5 лет новый станок стоимостью долл. Какую сумму денег необходимо вложить сейчас, чтобы через 5 лет иметь возможность совершить покупку, если процентная ставка прибыльности вложения составляет 12%. Доход капитализируется.

3. По нижеприведенным данным определить процент снижения выручки, при котором предприятие полностью лишается прибыли и вновь встает на порог рентабельности.

Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/) 4. Предприятие шьет куртки, реализуя 600 курток в месяц по цене 300 рублей (без НДС). Переменные издержки составляют 180 руб./шт., постоянные издержки рублей в месяц. Возьмите на себя роль финансового директора и рассмотрите Начальник отдела маркетинга предлагает снизить цену реализации на 20 рублей и одновременно увеличить расходы на рекламу на 15000 в месяц. Отдел маркетинга прогнозирует в этом случае увеличение объема реализации на 50%. Следует ли одобрить такое предложение? Подтвердите расчетами по увеличению 5. Небольшая компания специализируется на выпуске двух сортов печенья, которые она продает через розничную сеть своих магазинов. На основе прогнозов магазинов об объемах продаж и розничных ценах бухгалтер компании представила обобщенные данные, которые приведены ниже в таблице. В этой таблице приведены обобщенные данные о переменных производственных затратах.

Бухгалтер осведомлена о проблеме нехватки машинного времени, перемешивающих машин, необходимого для производства продукции в размерах 1) Предполагая, что в настоящее время нельзя увеличить имеющееся в наличии машинное время для полного удовлетворения прогнозируемого объема продаж, подсчитайте объемы выпуска в кг печенья высшего и стандартного сортов, обеспечивающие компании максимальную прибыль.

6. Компания желает получить в следующем году прибыль 10000 ДЕ. Переменные затраты составляют 50 ДЕ за единицу продукции, постоянные затраты – 20000 ДЕ в год, цена продажи – 90 ДЕ за единицу. Каков должен быть объем производства, Выполняют студенты, фамилии которых начинаются с букв К,Л,М,Н,О 1. Из трех инвестиционных проектов управляющему необходимо выбрать наиболее прибыльный с точки зрения сегодняшней стоимости будущих затрат и доходов.

Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/)

А AS AS AS

S – чистые денежные поступления от хозяйственной деятельности.

2. Проанализировать показатели и сделать вводы об эффективности проектов.

2. Предприятие собирается приобрести через 3 года новый станок стоимостью долл. Какую сумму денежных средств необходимо вложить сейчас, чтобы через года иметь возможность совершить покупку, если процентная ставка прибыльности вложения составляет 10%. Доход капитализируется.

3. По нижеприведенным данным определить процент снижения выручки, при котором предприятие полностью лишается прибыли и вновь встает на порог 4. Предприятие производит электроплиты, реализуя 400 плит в месяц по цене 250 руб.

(без НДС). Переменные издержки составляют 150 руб./ шт., постоянные издержки предприятия – 35000 руб. в месяц. Возьмите на себя роль финансового директора и Начальник отдела маркетинга предлагает снизить цену реализации на 20 руб. и одновременно увеличить расходы на рекламу на 15000 руб. в месяц. Отдел маркетинга прогнозирует в этом случае увеличение объема реализации на 50%.

5. Предприятие по выпуску безалкогольных напитков прогнозирует продажу своей Отпускная цена одного литра продукции составляет для предприятия 10 руб.

Ожидается, что переменные затраты составят в среднем 7 руб. на каждый литр напитка.

1) определить постоянные затраты в каждый месяц;

2) определить количество продукции, которое необходимо продавать в месяц с тем, чтобы компания достигла нулевого уровня прибыли (безубыточности);

Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/) 3) построить график для определения нулевого уровня прибыли в диапазоне реализации от 0 до 50000 литров, на котором были бы представлены:

4) считая, что возможный объем реализации предприятия по безалкогольным напиткам составляет 50000 литров в месяц, показать на графике запас финансовой 6. Рассчитайте средневзвешенную цену капитала компании Х, если структура ее Как изменится значение показателя средневзвешенной цены капитала, если доля акционерного капитала снизится до 60%?

Выполняют студенты, фамилия которых начинаются с буквы П,Р,С,Т,У 1. Из трех инвестиционных проектов инвестиционному управляющему необходимо выбрать наиболее прибыльный с точки зрения сегодняшней стоимости будущих

А AS AS AS

2. Предприятие собирается приобрести через 3 года новый станок стоимостью долл. Какую сумму денежных средств необходимо вложить сейчас, чтобы через года иметь возможность совершить покупку, если процентная ставка прибыльности вложения составляет 10%. Доход капитализируется.

3. По нижеприведенным данным определить процент снижения выручки, при котором предприятие полностью лишается прибыли и вновь встает на порог 4. Предприятие производит электроплиты, реализуя 400 плит в месяц по цене 250 руб.

(без НДС). Переменные издержки составляют 150 руб./ шт., постоянные издержки Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/) предприятия – 35000 руб. в месяц. Возьмите на себя роль финансового директора и Начальник отдела сбыта предлагает перевести своих сотрудников с окладов (суммарный месячный фонд оплаты 6000 руб.) на комиссионное вознаграждение руб. с каждой проданной плиты. Он уверен, что объем продаж вырастет на 15%.

5. Входной билет в московский зоопарк стоит 10 рублей.

Далее приведены выдержки из прогноза деятельности компании на шесть месяцев, Предполагается, что переменные затраты на одного посетителя будут равны 8 руб.

1) вычислить прогнозируемое значение постоянных затрат в месяц;

2) вычислить количество билетов, которое необходимо продавать ежемесячно, 3) в диапазоне от 0 до 50000 продаваемых в месяц билетов построить график, 4) предполагая, что возможности зоопарка позволяют принять 50000 посетителей в месяц, отметить на графике запас безопасности для этого случая и объяснить 6. Рассчитайте средневзвешенную цену капитала компании Х, если структура ее Как изменится цена капитала, если доля долгосрочных долговых обязательств уменьшатся до 10%, а краткосрочных кредитов банка возрастет на 10%.

Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/) Выполняют студенты, фамилии которых начинаются с букв Ф,Х,Ц,Ч,Ш,Щ,Э,Ю,Я 1. Выбрать наиболее прибыльный с точки зрения сегодняшней стоимости будущих

А AS AS AS

2. Рассчитать сумму денежных средств, которую будет иметь вкладчик на расчетном счете через 5 лет, если первоначальная сумма вклада составляет 100000 ден. нд., а 3. Выбрать вариант вложения капитала.

При вложении капиталов в мероприятие А из 100 случаев прибыль 20 тыс. ден. ед.

была получена в 10 случаях, прибыль 30 тыс. ден. ед. получена в 40 случаях, При вложении капитала в мероприятие Б из 120 случаев прибыль в 15 тыс. ден. ед.

была получена в 72 случаях, прибыль в 25 тыс. ден. ед. была получена в 28 случаях, Критерием для выбора является наибольшие значения средней ожидаемой прибыли 4. Предприятие производит электроплиты, реализуя 400 плит в месяц по цене 250 руб.

(без НДС). Переменные издержки составляют 150 руб./ шт., постоянные издержки предприятия – 35000 руб. в месяц. Возьмите на себя роль финансового директора и Начальник отдела маркетинга предполагает, что увеличение расходов на рекламу на 10000 руб. в месяц способно дать прирост ежемесячной выручки от реализации на 30000 руб. Следует ли одобрить повышение расходов на рекламу?

5. Компания хочет начать производство новой продукции, которая может изготавливаться капиталоемким или трудоемким способом, что не влияет на Имеются следующие данные о производственных затратах по этим способам:

Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/) Отдел исследования рынка предлагает установить цену реализации ДЕ за единицу. Предполагается, что коммерческие расходы за год составят ДЕ+2ДЕ на каждую реализованную единицу независимо от способа производства.

А. Рассчитайте количество единиц реализации продукции за год в критической точке, Б. Определите объем (количество единиц, реализации продукции за год, при котором компании не было бы различий в способах производства.

В. Менеджер компании хочет определить, какой способ производства использовать.

Объясните обстоятельства, при которых компания использовала бы каждый из этих Г. Определите производственные факторы, которые компания должна учитывать при выборе капиталоемкого или трудоемкого способа производства.

6. Рассчитайте средневзвешенную цену капитала компании Х, если структура ее Как изменится цена капитала предприятия, если доля акционерного капитала возрастет на 20%, а долгосрочных долговых обязательств в структуре источников не будет.

Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/)