«УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС по дисциплине Рынок ценных бумаг для направления подготовки 030500.62 Юриспруденция Томск - 2010 СОДЕРЖАНИЕ Раздел 1. Рабочая программа. Раздел 1. 1. Организационно-методический. 1.1.1. Цели ...»

А меньше В больше 12. Технический анализ принимает во внимание финансовое состояние эмитента 13. Линия поддержки показывает А минимумы цены за период времени Б лучшую цены покупки В цену открытия 14. Технический анализ позволяет определить оптимальный момент для совершения сделки В да, но не стопроцентно 15. Фундаментальный анализ позволяет определить А время покупки или продажи Б недооцененность акции В оптимальную долговую нагрузку 16. Для инвестора в большей степени доступен А технический анализ Б фундаментальный анализ 17. Фондовая биржа может быть организована в форме ЗАО 18. Фондовые биржи за рубежом организуют торговлю ADR 19. Красный цвет на бирже обозначает А снижение котировки Б рост котировки 20. Нерезиденты традиционно торгуют на 21. Российские фондовые биржи организуют торговлю А акциями Б облигациями В коммерческими бумагами Г векселями Д инвестиционными паями Е фьючерсами Ж дополнить самостоятельно (опционами) 22. Депозитарий может быть участником торгов на фондовой бирже В да, но при условии (наличия лицензии брокера или дилера) 23. Участником торгов на бирже может быть А Любой профессиональный участник рынка ценных бумаг Б Брокер, дилер или управляющий В Брокер или дилер 24. Биржа может регулировать цены на торгуемые инструменты 25. Биржевая деятельность на рынке ценных бумаг является профессиональной 26. Фондовая биржа может заниматься клиринговой деятельностью 27. Игра на повышение подразумевает А вначале покупку ценных бумаг, затем их продажу Б вначале продажу ценных бумаг, потом покупку В одновременную продажу и покупку Г сделку РЕПО 28. На понижение играют А «быки»

Б «медведи»

29. Игрок на понижение берет взаймы А денежные средства Б ценные бумаги 30. Маржинальные сделки подразумевают А кредитование клиента биржей Б кредитование клиента банком В кредитование клиента брокером 31. Брокер, не являющийся участником торгов на фондовой бирже, вправе совершать биржевые сделки через участника торгов на фондовой бирже 32. Цены закрытия – это А цена последней сделки дня Б цена последней сделки месяца В цена последней следки при размещении ценных бумаг 33. Вторичная торговля на бирже обычно осуществляется методом А простого аукциона Б двойного аукциона В аукциона продавца 33. Назовите депозитарий РТС … 34. Назовите депозитарий ММВБ … 35. В эмиссионный синдикат входят А эмитенты Б андеррайтеры Вариант 1. Вексель имеет следующие реквизиты:

номинал – 1 000 000 руб.;

дата составления – 5 декабря 2010 г.;

дата погашения – 20 мая 2011 г.

Рассчитать сумму дисконта на 15 декабря 2010 г., если в этот день вексель был продан инвестору под доходность к погашению 12 % годовых.

2. Значение для акции ОАО «Восток» составляет 1,7. Рассчитать изменение курса акции в случае падения индекса на 1%.

3. Инвестор продал опцион колл на акцию с ценой исполнения 70 руб. за 5 руб. и купил акцию за 75 руб. Определите финансовый результат для инвестора, если к моменту истечения контракта цена спот акции равна 68 руб.

Вариант 1. Инвестор (физическое лицо) инвестирует 200 000 руб. на 2 года. Портфель состоит из государственных облигаций (50% портфеля, купон - 7% годовых, выплачивается ежегодно, срок обращения 1 год, приобретены в момент первичного размещения по номиналу, номинал 1 тыс. руб.) и корпоративных облигаций (50% портфеля, купон - 12% годовых, выплачивается ежеквартально, срок обращения 2 года, приобретены в момент первичного размещения по 99,5% от номинала, номинал 2 тыс. руб.). Рассчитать сумму денежных средств у инвестора с учетом налогообложения в конце первого года.

2. Инвестор владеет 1000 акциями компании А. Номинал акции 170 руб., рыночная стоимость 450 руб. Компании объявила о дроблении акций в пропорции 2 к 3. Определите величину номинала и примерную рыночную стоимость каждой новой акции после дробления.

3. Рассчитайте внутреннюю стоимость для опциона пут на акцию с ценой исполнения 250 руб., если текущая цена акции 230 руб.

Вариант 1. Рассчитать величину чистой прибыли и прибыли до налогообложения АО, если - на выплату дивидендов было направлено 20% чистой прибыли;

- владельцы привилегированных акций получили 100 тыс. руб. (суммарно);

- владельцы обыкновенных получили 180 тыс. руб. (суммарно).

2. Как изменится текущая доходность, если цена акции снизится на 10%?

3. Чему равна максимальная прибыль продавца опциона колл с ценой исполнения руб., и премией 5 руб.? Спот-цена 110 руб.

Вариант 1. Номинал облигации 1000 руб., купон 11%, выплачивается один раз в год. До погашения облигации осталось 4 года. Определите двумя способами цену облигации, если ее доходность к погашению должна составить 8% годовых.

2. Фондовый индекс состоит из акций трех компаний: А, Б и В. Индекс рассчитывается по методу средней арифметической простой. На момент начала расчета индекса цена акции А была равна 18 руб., Б – 29 руб., В – 40 руб. Определите значение индекса на момент его расчета.

Через год курсы акций компаний А, Б и В составили 20 руб., 30 руб., и 60 руб.

соответственно. Определите значение индекса в этот момент. На основе значений индекса охарактеризуйте рост стоимости акций за год.

3. Укажите, для каких из нижеперечисленных опционов существует внутренняя стоимость, и определите ее размер:

I. Опцион колл с ценой исполнения 280 руб. и текущей ценой базисного актива 250 руб.;

II. Опцион пут с ценой исполнения 300 руб. и текущей ценой базисного актива 250 руб.;

III. Опцион колл с ценой исполнения 285 руб. и текущей ценой базисного актива руб.;

IV. Опцион пут с ценой исполнения 265 руб. и текущей ценой базисного актива 290 руб.

Вариант 1. Цена векселя – 98% от номинала. Рассчитать срок, оставшийся до погашения, если на текущий момент доходность к погашению – 18% годовых.

2. АО «Х» выпустило 800 штук обыкновенных акций номиналом 10 рублей и 100 штук привилегированных акций номиналом 20 рублей. Акционер А владеет 25 обыкновенными акциями, акционер Б – 23 привилегированными акциями. Определите, каким процентом голосов будут обладать акционеры А и Б при голосовании по вопросу о реорганизации АО.

3. Инвестор купил европейский трехмесячный опцион колл на акцию с ценой исполнения 100 руб. за 5 руб. К моменту окончания контракта спотовая цена акции составила 106 руб. Определите финансовый результат операции для инвестора.

Вариант 1. Инвестиционный портфель состоит из двух видов акций – А и В, стоимость портфеля тыс руб., текущая доходность 21%. Доли А и В в общей сумме дивиденда составляют 40 и 60% соответственно. Определите, как изменилась текущая доходность портфеля если дивиденд по В снизился на 3%.

2. Акционер владеет 1000 акциями компании А. Компания объявила о дроблении акций в пропорции 1 к 3. Определите, какое количество акций будет иметь акционер после дробления.

3. Инвестор продал европейский трехмесячный опцион пут на акцию с ценой исполнения 200 руб. за 23 руб. К моменту окончания контракта спотовая цена акции составила 210 руб.

Определите финансовый результат операции для инвестора.

Вариант 1. Определите величину уставного капитала АО, если известно, что по итогам года в виде дивидендов по привилегированным акциям выплачена акционерам сумма в 850 МРОТ при ставке дивиденда 25% годовых. Объем выпуска привилегированных акций у данного АО является максимально допустимым.

2. Инвестор купил акцию за 100 руб. и продал через 3 года за 200 руб. В конце первого года ему выплатили дивиденд в размере 10 руб, за второй — 12 руб., за третий — 14 руб.

Определить конечную доходность инвестора.

3. Цена базисного инструмента равна 100 ед., процентная ставка за привлечение заемных средств - 15% годовых, других затрат, связанных с приобретением базисного инструмента нет. Определить цену фьючерса на 4 месяца.

Вариант 1. Вексель продается с дисконтом 2,5%. Рассчитать доходность к погашению, если до погашения осталось 50 дней.

2. Уставный капитал АО 10 млн. руб. Номинал одной акции 100 руб. Доля привилегированных акций максимальна. Курс обыкновенной акции превышает номинал в раза. Курс привилегированной акции 145 руб. Как изменится капитализация, если курс привилегированной акции снизится на 15%?

3. Рассчитайте внутреннюю стоимость для опциона пут на акцию с ценой исполнения 270 руб., если текущая цена акции 280 руб.

Вариант 1. Текущий курс акции 130 руб., номинал 100 руб. На акцию был выплачен годовой дивиденд в размере 8 руб. Определить ставку дивиденда по акции, текущую доходность и сумму удержанного налога с дивиденда.

2. За торговый день индекс РТС снизился на 2%. При этом курс акций РАО ЕЭС обыкновенных вырос на 3%. Рассчитать коэффициент. Рассчитать изменение цены акций на следующий день, при условии, что индекс РТС снизится на 1%, а значение останется прежним.

3. Инвестор продал расчетный фьючерсный контракт на акцию по 100 руб. и продержал его до момента истечения. Котировочная цена в последний день действия контракта равна 110 руб. Определить финансовый результат для инвестора.

Вариант 1. Акционерное общество имеет следующие показатели:

- прибыль до налогообложения за 2007 год – 55 млн. руб., за 2007 – 70 млн. руб., за – 72 млн. руб., за 2010 – 120 млн. руб.;

- уставный капитал состоит из обыкновенных акций - 100 000 шт. номиналом 1000 руб.;

- биржевой курс акций: 2007 год – 2500 руб., 2008 год – 2500 руб., 2009 год – 3000 руб., 2010 год – 6000 руб.

Рассчитать EPS, P/E. Сделать выводы.

2. Вексель был приобретен инвестором с дисконтом 8%. Продан через 7 недель с дисконтом 7%. Рассчитать конечную доходность.

3. Цена спот бескупонной облигации 97%, ставка без риска – 12%. Определить форвардную цену облигации с поставкой через три месяца.

Вариант 1. АО «Х» выпустило 800 штук обыкновенных акций номиналом 10 рублей и 200 штук привилегированных акций номиналом 20 рублей. Определите объем имущественных прав (в % от стоимости чистых активов), который удостоверяют одна обыкновенная и одна привилегированная акция.

2. Ставка без риска равна 8 %, ожидаемая доходность рыночного портфеля – 18%, бета акции компании А относительно рыночного портфеля – 1,3. Определить ожидаемую доходность акции.

3. Инвестор купил акцию за 80 руб. на спотовом рынке и продал фьючерс на эту акцию по 90 руб. Через неделю он продал акцию за 85 руб. и закрыл фьючерсную позицию по руб. Определить финансовый результат для инвестора.

Список прочитанной периодики за 1 семестр 2010-2011 гг.

Семинар 1 (9 неделя, 25 — 29 октября 2010 г.) Статья:

Коваленко О. Лекарство от инсайда // Рынок ценных бумаг. - 2010. - № 9.

Обсуждаемые вопросы:

- понятие инсайда;

- содержание ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком»

- противодействие инсайду;

- СМИ как инсайдеры;

- эмитенты как инсайдеры.

Семинар 2 (10 неделя, 1 — 5 ноября 2010 г.) Статья:

Акимов О. Сезон охоты на БОБРов // Рынок ценных бумаг. - 2010. - № 9.

Обсуждаемые вопросы:

- специфика облигаций Банка России;

- доходность по облигациям Банка России;

- цели эмиссии облигаций Банка России;

- специфика обращения облигаций Банка России.

Семинар 3 (11 неделя, 8-12 ноября 2010 г.) Статья:

Федоров М. Восстановление — миф, оплаченный государством за счет увеличения своего долга // Рынок ценных бумаг. - 2010. - № 8.

Обсуждаемые вопросы:

- роль ценных бумаг в развитии кризиса;

- государственные облигации США.

Семинар 4 (12 неделя, 15 — 19 ноября 2010 г.) Статьи:

1. Мазунин А., Гайдаев В., Ладыгин Д. Долгов не занимать // Коммерсантъ. - 2010. - № 205/П. - 8 ноября.

Обсуждаемые вопросы:

- сходства и различия облигаций и банковского кредита;

- роль рейтинга при размещении облигаций;

- ставки доходности по российским облигациям.

2. Золотая А. Акции с доходностью от 100% // Финанс. - 2010. - 2 ноября.

Обсуждаемые вопросы:

- наиболее перспективные отрасли и эмитенты на рынке акций;

- новая терминология «драйверы для роста», «эшелон».

Семинар 5 (13 неделя, 22 — 26 ноября 2010 г.) Статьи:

1. Мальцев О. Рейтинг брокеров: смена караула // Финанс. - 2010. - № 37 (11-17.10).

Обсуждаемые вопросы:

- ведущие российские брокеры, изменения в их рейтингах;

- тенденции в брокерском обслуживании;

- новая терминология («скальперские операции»).

2. Мальцев О. Что делят инвестор и брокер // Финанс. - 2010. - 13 ноября.

Обсуждаемые вопросы:

- сложности организации защиты интересов клиента;

- роли НАУФОР и ФСФР;

- ситуация «КИТ Финанса» и инвестора Минина А.

Cеминар 6 (14 неделя, 29 ноября — 3 декабря 2010 г.) 1. Люльчак Е. Биржевые приметы // РБК daily. - 2009. - 26 августа.

Обсуждаемые вопросы:

- обоснованность биржевых примет;

- предназначение примет (зачем их придумывают).

2. Бум российского IPO // Материалы интернет-конференции. 11 ноября 2010 г.

Обсуждаемые вопросы:

- IPO в России и за рубежом;

- самые громкие IPO;

- IPO Внешторгбанка;

- новая терминология («букбилдинг», «green shoe”).

Семинар 7 (15 неделя, 6-10 декабря 2010 г.) 1. Осипова Е. Коллективные инвестиции в искусство // Рынок ценных бумаг. - 2010. - № 11.

Обсуждаемые вопросы:

- понятие «артбанкинг», его развитие в России;

- роль спецдепозитария в организации ПИФа художественных ценностей;

- управление ПИФом художественных ценностей.

2. Мальцев О. Как прокормиться на бирже // Финанс. - 2010. - 16 ноября.

3. Мальцев О. Россияне предпочитают спекулировать // Финанс. - 2010. - 25 ноября.

Обсуждаемые вопросы:

- «портрет» российского инвестора;

- спекулятивные стратегии.

Семинар 8 (16 неделя, 13-17 декабря) Мальцев О. Стратегия двухлетней давности // Финанс. - 2010. - № 45. - 6-12 декабря.

Обсуждаемые вопросы:

- содержание Стратегии развития российского финансового рынка до 2020 г.;

- результаты ее реализации.

1. Организация эмиссии и обращения акций 2. Специфика акционерных отношений (на примере конкретного ОАО) 3. Российский рынок акций: анализ, проблемы, перспективы 4. Оценка инвестиционной привлекательности акций 5. Дивидендная политика российских корпораций 6. Эмиссия и обращения государственных (субфедеральных, муниципальных) облигаций 7. Особенности эмиссии и обращения корпоративных облигаций 8. Специфика эмиссии и обращения ипотечных ценных бумаг 9. Рынок векселей Российской Федерации 10. Вексельные операции коммерческих банков 11. Депозитарные расписки: экономическое содержание, особенности выпуска и обращения 13. Особенности осуществления брокерской деятельности в России 14. Особенности осуществления деятельности по управлению ценными бумагами в России 15. Управляющие компании в России: количественная и качественная характеристика, проблемы деятельности 16. Операции на срочном рынке ценных бумаг (фьючерсные контракты и опционы) 17. Особенности и тенденции регулирования российского рынка ценных бумаг 18. Российская модель рынка ценных бумаг 19. Функционирование инвестиционной компании / инвестиционного банка 20. Современная инфраструктура рынка ценных бумаг 21. Раскрытие информации на рынке ценных бумаг 22. Особенности осуществления депозитарной деятельности в России 23. Особенности осуществления деятельности по ведению реестра в России 24. Организация биржевой торговли 25. Ведущие фондовые биржи России: история, особенности деятельности и перспективы развития 26. Особенности государственного регулирования российского рынка ценных бумаг 27. Саморегулируемые организации на рынке ценных бумаг 28. Риск, хеджирование и диверсификация на рынке ценных бумаг 29.Методы управления рисками на рынке ценных бумаг 30. Интернет-трейдинг на рынке ценных бумаг 31. Элементы фундаментального анализа на рынке ценных бумаг 32. Элементы технического анализа на рынке ценных бумаг 33. Рейтинговые оценки на рынке ценных бумаг 34. Фондовые индексы 35. Банковские операции на рынке ценных бумаг 36. Инвестирование пенсионных накоплений на рынке ценных бумаг 37. Особенности и тенденции развития коллективного инвестирования 38. Коллективное инвестирование на примере паевого инвестиционного фонда 39. Негосударственные пенсионные фонды в России: особенности создания и функционирования.

40. Секьюритизация активов: российский и зарубежный опыт 41. Тема по выбору студента