Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Санкт-Петербургский государственный политехнический университет»

Инженерно-экономический институт

Кафедра предпринимательства и коммерции

Диссертация допущена к защите

И.о. зав. кафедрой Д.А. Гаранин «» 2014 г.

Магистерская диссертация Тема: Анализ финансового состояния торговых организаций РФ и определение рекомендуемых значений финансовых коэффициентов отрасли Направление: – Экономика 080100. Магистерская программа: 080100.68.15 – Бухгалтерский учет и аудит Выполнила магистрант группы з63707/72 Д.И Сидельникова Руководитель к.э.н., доцент Е.Г. Чачина Рецензент Генеральный директор ООО «ШахтСпецКомплект» М.Д. Пуляевский Санкт-Петербург Сидельникова Д.И. Анализ финансового состояния торговых организаций РФ и определение рекомендуемых значений финансовых коэффициентов отрасли: Магистерская диссертация. - СПб.: СПбГПУ, 2014. –., рис. –22, табл. –38, прил. –16, библиогр. –36 назв.

БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ, АГРЕГИРОВАННЫЙ БАЛАНС,

ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ, АНАЛИЗ, ТОРГОВЫЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

В магистерской диссертации приведена общая характеристика торговых организаций РФ, рассчитаны и проанализированы финансово-экономические показатели организаций, обоснован выбор основных коэффициентов, характеризующих их финансовое состояние, произведено построение агрегированных балансов исследуемых предприятий. Разработана методология определения рекомендуемых значений финансовых коэффициентов, проведен анализ финансовых коэффициентов на основе метода иерархического кластерного анализа, диаграмм рассеивания, средних значений.

Sidelnikova D.I. financial analysis of trade organizations of the Russian Federation and the determination of recommended values of financial ratios industry: Master's thesis. - St. Petersburg.: Polytechnic University, 2014. -., Fig. Table. -38, Adj. -16, Ref. -36Titles.

ACCOUNTS, AGGREGATED BALANCE, FINANCIAL PERFORMANCE

STANDARD, TRADING COMPANIES

In his master's thesis shows the general characteristics of commercial organizations in Russia, calculated and analyzed the financial and economic performance of organizations chosen are the main coefficients characterizing their financial condition, produced construction aggregate balance study enterprises. A methodology to determine the recommended values of the financial ratios, the analysis of financial factors on the basis of hierarchical cluster analysis, scatter charts, averages.

СОДЕРЖАНИЕ

СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО

СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИЙ ТОРГОВЛИ РФ

Обоснование актуальности темы магистерского Характеристика развития отрасли в РФ по данным Обоснование выбора основных коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятий торговли Отбор финансовой отчетности предприятий для Построение агрегированных балансов исследуемых

РАЗРАБОТКА МЕТОДОЛОГИИ ОПРЕДЕЛЕНИЯ

РЕКОМЕНДУЕМЫХ ЗНАЧЕНИЙ ФИНАНСОВЫХ

КОЭФФИЦИЕНТОВ

2.1. Коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости, 2.2. Методы классификации объектов в однородные группы

3. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ГРАНИЦ РЕКОМЕНДУЕМЫХ ЗНАЧЕНИЙ

ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ

3.1. Анализ ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности по данным бухгалтерской отчетности 3.2. Исследование динамики изменения финансовых 3.4. Построение иерархического кластерного анализа 3.5. Разработка таблиц критериальных значений основных финансовых коэффициентов по группам предприятий

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Приложение 1. Результативная таблица ОАО «Магнит».

Приложение 2. Результативная таблица ОАО «Призма».

Приложение 3. Результативная таблица ООО «Лента».

Приложение 4. Результативная таблица ЗАО «Дикси-Петербург».

Приложение 5. Результативная таблица ООО «Окей».

Приложение 6. Бухгалтерская отчетность ОАО «Магнит».

Приложение 7. Бухгалтерская отчетность ОАО «Призма».

Приложение 8. Бухгалтерская отчетность ООО «Лента».

Приложение 9. Бухгалтерская отчетность ЗАО «ДИКСИПЕТЕРБУРГ».

Приложение 10. Бухгалтерская отчетность ООО «Окей».

ВВЕДЕНИЕ

Повышение эффективности экономики РФ, ее регионов, отраслей, предприятий и организаций на современном этапе развития рыночной экономики является одной из ключевых задач. Устойчивое функционирование предприятий, достижение высоких экономических показателей деятельности создают основу решения социальных задач, повышение качества и уровня жизни человека, семьи, общества.

Особую значимость эта проблема имеет для предприятий торговли, являющихся тем звеном экономики, в котором происходит согласование производства и реализации продукции конечному потребителю. Такое согласование позволяет повысить эффективность отрасли. Для этого необходимо на различных иерархических уровнях: предприятие, отрасль, экономика региона, страна в целом осуществлять постоянный мониторинг и анализ экономических, финансовых, социальных и других процессов.

';

В силу этого тема магистерской диссертации «анализ финансового состояния торговых организаций РФ и определение рекомендуемых значений финансовых коэффициентов отрасли» приобретает актуальность, методологическую и практическую значимость.

В системе экономических и социальных отношений в РФ и ее регионах торговля выполняет важнейшие функции. В этой сфере производится перераспределение основной части валового внутреннего продукта, обеспечивается занятость значительного работающего населения. Торговая деятельность, воздействуя на спектр и объемы выпускаемой продукции, ее обновления содействует развитию научно-технического прогресса и созданию высокотехнологичных рабочих мест. Благодаря высокой рентабельности, оборачиваемости средств в торговле, эта сфера деятельности оказывает существенное влияние на формирование и увеличение среднего класса.

Торговля является важнейшим элементом рыночной структуры, одной из наиболее гибких и динамичных форм развития предпринимательства. Как показывает опыт РФ и других развитых стран, торговая деятельность играет весьма важную роль в экономике, ее развитие влияет на экономический рост, на ускорение научно-технического прогресса, на насыщение рынка товарами необходимого качества, на создание дополнительных рабочих мест.

Создание крупных и средних сетей торговых предприятий является необходимым условием формирования экономической среды, благоприятствующей возникновению конкуренции товаропроизводителей, развитию рыночных отношений, противодействия монополизму в производстве и других сферах деятельности. Крупные сетевые предприятия торговли обладают значительными преимуществами по сравнению с другими формами организаций торговли. Торговые предприятия способны быстро реагировать на изменение потребительского спроса, они наиболее восприимчивы к техническим новинкам, обеспечивают быструю окупаемость затрат.

Крупные торговые предприятия обладают необходимым потенциалом для организации бухгалтерского, финансового, налогового, управленческого учета и финансового анализа. В магистерской диссертации исследуется и анализируется финансовая деятельность и финансовая отчетность ОАО «Магнит», ЗАО «ДИКСИ-ПЕТЕРБУРГ», ООО «Окей», ОАО «Призма», ООО «Лента».

Исходя из темы магистерской диссертации были определены объект и предмет, сформулированы цели и задачи исследования.

Объектом исследования является финансово-экономическая деятельность крупных торговых сетевых организаций.

Предметом исследования является анализ финансово-экономической деятельности на основе финансовой отчетности.

Цель настоящей работы — разработка финансовых коэффициентов предприятий торговли и рекомендуемых значений этих коэффициентов для отрасли.

Для достижения цели исследования в магистерской диссертации были поставлены следующие задачи:

- провести сравнительный анализ финансового состояния организаций торговли РФ;

- разработать методологию определения рекомендуемых значений финансовых коэффициентов;

-определить коэффициентов.

В соответствии с поставленными целью и задачами структура данной магистерской диссертации состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложений.

Во введении обосновывается выбор темы исследования, указывается объект управления, отражена его практическая значимость.

В первой главе дана характеристика развития отрасли в РФ, обоснован выбор основных коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятий торговли, построены агрегированные балансы на основе финансовой отчетности предприятий.

Во второй главе описаны коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности, дано теоретическое обоснование применения метода средних значений, иерархического кластерного анализа, диаграмм рассеивания для анализа финансовоэкономической деятельности торговых предприятий.

В третьей главе на основе теоретических методов проведены расчеты и финансово-экономический анализ коэффициентов ОАО «Магнит», ЗАО «ДИКСИ-ПЕТЕРБУРГ», ООО «Окей», ОАО «Призма», ООО «Лента». Это позволило разработать таблицы критериальных значений основных финансовых коэффициентов по группам предприятий.

Методологической и теоретической основой исследования является системный подход. Статистическую базу составили материалы сборников Росстата, данные финансовой бухгалтерской отчетности предприятий.

Правовой основой диссертации явилась законодательная база РФ области бухгалтерского учета и отчетности.

Разработанные коэффициенты могут быть использованы для анализа финансовой отчетности торговых предприятий. В этом заключается практическая значимость магистерской диссертации.

1. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

ОРГАНИЗАЦИЙ ТОРГОВЛИ РФ

Обоснование актуальности темы магистерского исследования Актуальность выбранной темы данной работы обусловлена необходимостью изучения теоретических и методических аспектов анализа финансового состояния, в целях повышения эффективности деятельности предприятий.

В современном мире все острее становится проблема выживания каждого хозяйствующего субъекта. Именно поэтому наиболее важной задачей остается приобретение навыка «экономического чтения» финансовых отчетов самыми разными участниками рыночных отношений, прямо или косвенно заинтересованными в положительных результатах функционирования компании. Финансовая среда бизнеса определяет необходимость ведения анализа тенденций, оценки деловой активности и финансовой устойчивости компании для оптимизации принятия управленческих решений.

Основным инструментом, позволяющим справиться с существующей проблемой, является финансовый анализ, взгляд на компанию через публичную систематизированную финансовую отчетность, в которой отражены результаты всех принятых за отчетный период управленческих решений.

Одним из способов снижения имеющихся финансовых и операционных рисков считается постоянный анализ финансовой отчетности компании. Его можно рассматривать как современный диагностический комплекс для оценки финансового здоровья организации, предполагающий широкое использование формализованных, доступных методов обработки текущих учетных данных, требующих серьезного изучения. Именно финансовый анализ отвечает на вопросы, какими должны быть величина, оптимальный состав и структура активов компании; как выбрать источники финансирования и оптимизировать структуру капитала, организовать управление финансовыми потоками, чтобы обеспечить платежеспособность и финансовую устойчивость компании.

Для обеспечения устойчивого развития и повышения эффективности хозяйственной деятельности предприятий и организаций необходимо обеспечить высокое качество управления экономическими процессами.

Любой процесс управления предприятиями торговли строится на основе проектного подхода, который включает в себя три этапа:

- анализ финансово-экономического состояния объекта управления, конкурентной среды, внешних и внутренних факторов, воздействующих на предприятие и выявление существующих проблем тенденций и предпосылок их изменения;

- разработка (синтез) проектных решений устранения выявленных проблем;

- организация и управление процессом устранения выявленных проблем.

На современном этапе развития такой подход создает предпосылки для устойчивого функционирования предприятий, достижение высоких экономических показателей деятельности. Анализ финансового состояния торговых организаций и определение рекомендуемых значений финансовых коэффициентов имеет особую актуальность и значимость для крупных сетевых предприятий торговли. Доля розничного оборота сетевых компаний постоянно возрастает и в настоящее время составляет в различных регионах РФ от 20 до 53%.[35] Торговля является важным звеном экономики, в котором происходит согласование производства и реализации продукции конечному потребителю.

Такое согласование позволяет повысить эффективность предприятий и отрасли в целом. При рассогласовании между объемами производства и реализации продукции может возникать дефицит или перепроизводство товаров, что ведет к нерациональному использованию трудовых, материальных и финансовых ресурсов, снижает рентабельность и эффективность производства. Для устранения или недопущения таких дисбалансов необходимо на предприятиях, осуществлять постоянный мониторинг и анализ экономических, финансовых, социальных и других процессов.

Сказанное выше позволяет утверждать, что тема магистерской диссертации - анализ финансового состояния торговых организаций РФ и определение рекомендуемых значений финансовых коэффициентов отрасли является актуальной и практически значимой.

1.2. Характеристика развития отрасли в РФ по данным Росстата Одной из особенностей последнего времени стало бурное развитие розничной сетевой торговли в России. По данным Росстата в 2012 году доля розничных сетей в розничном товарообороте составила около 20%, против 15% в 2009 году.[35] Причем, процесс интенсивного роста сетевой торговли еще далек от завершения, так как многие регионы России по-прежнему характеризуются крайне низким развитием сетевой розничной торговли.

Под торговой сетью понимается совокупность двух и более торговых объектов, которые находятся под общим управлением, или совокупность двух и более торговых объектов, которые используются под единым коммерческим обозначением или иным средством индивидуализации.

Доля торговых сетей в розничной торговле регионов РФ г. Санкт-Петербург Ленинградская область Республика Адыгея Республика Марий Эл Псковская область Новгородская область Мурманская область Кемеровская область Московская область Среди регионов РФ многолетним лидером по развитию розничных сетей и соответственно их доле в товарообороте является город Санкт-Петербург. В этом городе на долю торговых сетей по итогам января-августа 2013 года приходилось более 52% оборота розничной торговли. Санкт-Петербург является единственным в России регионом с долей сетей более 50%. Во всех остальных регионах этот показатель не превышает 40%. Отчасти лидирующие позиции Санкт-Петербурга объясняются тем, что ряд крупнейших российских торговых сетей были основаны именно в этом городе.

Интересным представляется также тот факт, что из десяти лидирующих регионов по доле розничных сетей 6 представляют Северо-Западный федеральный округ. Помимо лидирующего Петербурга высокой долей сетевой торговли характеризуются Ленинградская область-доля 38,8%, что соответствует второму месту, Псковская область (31,8%, 5 место), Новгородская область (30,8%, 6 место), Мурманская область (30,4%, 7 место).

Учитывая, что уровень развития экономик этих регионов существенно различается, столь значительная доля розничных сетей в них может быть связана с двумя факторами. Во-первых, данные регионы характеризуются относительно суровым климатом, то есть из-за частой плохой погоды люди предпочитают приобретать товары в одном большом магазине, который, как правило, будет сетевым, а не на рынках, в ларьках или маленьких магазинах.

А во-вторых, в этих регионах из-за близости к Европе и удаленности от других регионов России импортных товаров относительно много. При этом в отличие от импорта из стран Азии, когда многие товары возятся маленькими партиями и потом продаются на рынках, импорт из стран Европы осуществляется организованно крупными партиями, которые реализуются именно через торговые сети.

На третьем месте рейтинга располагается республика Адыгея, где почти 35% оборота розничной торговли в январе-августе 2013 года приходилось на торговые сети. Причиной относительно высокой доли сетевой торговли в Республике Адыгея является то, что сетевые магазины открывались не только для удовлетворения потребностей жителей республики, он и для покупателей из Краснодарского края. При этом в последнее время Краснодарский край быстро развивал у себя организованную торговлю, поэтому магазины в Адыгее потеряли часть покупателей, а рост доли торговых сетей замедлился.

Причем в 2012 году доля торговых сетей в Республике Адыгея даже снизилась по сравнению с 2011 годом.

Примерно такая же ситуация как в Адыгее и Краснодарском крае сложилась в Московском регионе. Многие торговые центры с сетевыми магазинами строились в Московской области в расчете на москвичей.

Поэтому Московская область в рейтинге занимает 11-е место, а Москва лишь 48-е. При этом в Московской области сохраняется потенциал дальнейшего увеличения доли торговых сетей в розничном товарообороте. В 2013 году многие рынки, которые были расположены в Московской области рядом с МКАД, были закрыты, поэтому, вероятно, что в ближайшие годы доля сетевой торговли в московской области вырастет за счет сокращения торговли на рынках.

Среди регионов с низким уровнем развития сетевой торговли можно выделить республики Ингушетия, Дагестан, Чеченскую республику, Сахалинскую область, в которых розничные торговые сети обеспечивали менее двух процентов общего объема оборота розничной торговли. Это связано с небольшим объемом платежеспособного спроса в этих регионах, а также с тем, что логистика в них в силу различных причин очень затруднена и является очень затратной. Это снижает привлекательность данных регионов для сетевых игроков. Помимо этих регионов еще в девяти доля сетевой розничной торговли составляет менее десяти процентов. По мере развития федеральных и региональных сетей и эти регионы будут охвачены сетевой торговлей, поэтому в долгосрочной перспективе, по данным Росстата, ожидается относительно быстрое развитие данного сегмента розничной торговли.

По итогам восьми месяцев 2013 года доля сетевой торговли выросла в 69ти регионах, а снизилась в 9-ти. Наиболее существенно доля торговых сетей в розничном товарообороте выросла в Кемеровской области. За 8 месяцев доля сетевой торговли выросла сразу на 22 процентных пункта, что позволило региону переместиться сразу на 59 мест вверх – с 68-го на 9-е. В Алтайском крае, Курганской области и Республике Марий Эл, а также в Томской области доля торговых сетей за январь-август текущего года увеличилась более чем на 6 процентных пункта.

В мировом опыте есть немало примеров благотворного влияния сетевой торговли на социально-экономические показатели стран. Например, торговые сети из-за своей высокой ценовой гибкости благоприятно влияют на инфляцию, понижая ее. В России пока явно это не прослеживается, хотя в отдельные периоды, например во время острой фазы кризиса в конце года и начале 2009 года, розничные сети сдерживали рост цен на свой ассортимент, а иногда даже синхронно снижали цены на многие потребительские товары, что сказывалось на инфляции в целом. При этом наибольший позитивный эффект для населения был в тех регионах, где доля сетей выше.

Еще одна положительная сторона развития сетей проявляется в том, что есть явная закономерность между ростом товарооборота и долей сетевой торговли в регионе. То есть чем больше доля розничных сетей в регионе, тем выше темпы роста розничной торговли, что в конечном итоге способствует развитию экономики в целом. Таким образом, уже и на примере регионов России можно увидеть, что развитие розничной торговли благоприятно сказывается на жизни населения.

По данным Росстата, торговые сети в России продолжат свое развитие, и в ближайшие три года доля сетевой торговли по стране в целом превысит 25% розничного товарооборота. При этом по-прежнему более быстрый рост будут демонстрировать относительно развитые регионы.[36] 1.3. Обоснование выбора основных коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятий торговли Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении текущего и будущего финансового состояния хозяйствующего субъекта в целях оценки его финансовой устойчивости и эффективности принимаемых решений.

Экспресс-анализ является предварительным этапом, с которого необходимо начинать анализ состояния и перспектив развития предприятия.

Этот этап позволяет дать общую оценку работы компании, а также дать возможность ознакомиться со спецификой предприятия. Основными источниками информации для экспресс-анализа служат показатели бухгалтерской финансовой отчетности. Однако для лучшего понимания состояния предприятия, его тенденций и качественно точной оценки потребуются статистические показатели в качестве критериев для формирования сравнительной оценки.

Расчет финансовых коэффициентов – один из наиболее известных и часто используемых приемов анализа, позволяющий увидеть взаимосвязи между показателями и оценить тенденции их изменения. Экспресс-анализ финансового состояния, проводимый на основе расчета коэффициентов финансовой устойчивости, ликвидности, оборачиваемости, рентабельности характеризует различные аспекты финансовой деятельности и дает общую оценку финансового состояния предприятия. Данные коэффициенты рассчитываются на основании агрегированного баланса и агрегированных показателей отчета о прибылях и убытках, и позволяют дать объективную информацию о состоянии бизнеса а также о тенденциях в изменении данного состояния. Коэффициенты помогают выявить отношения и зависимости между различными финансовыми показателями, а также их динамику.

На практике нет необходимости рассчитывать большое число показателей каждой группы. Обычно аналитик выбирает несколько наиболее значимых и при необходимости дополняет их другими инструментами анализа.

Для анализа финансовой отчётности промышленных торговых сетей выбраны следующие группы показателей:

1. Показатели финансовой устойчивости:

- коэффициент автономии;

- коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами;

- коэффициент маневренности;

- коэффициент финансирования.

Целью анализа финансовой устойчивости компании является оценка ее способности противостоять негативному воздействию внешней среды в обозримом будущем без существенного риска утраты платежеспособности, а также возможности финансировать свою деятельность как за счет собственного, так и за счет заемного капитала. Таким образом, финансовое состояние компании с точки зрения долгосрочной перспективы характеризуется стабильностью ее деятельности, степенью зависимости от кредиторов и инвесторов, возможностью поддерживать ликвидность и платежеспособность.

2. Показатели платёжеспособности:

- коэффициент абсолютной ликвидности;

- коэффициент текущей (покрытия, общей) ликвидности;

- коэффициент быстрой ликвидности;

- коэффициент восстановления платежеспособности;

- коэффициент утраты платежеспособности.

Оценка ликвидности – необходимый этап при решении вопроса о степени покрытия текущих долгов за счет имеющихся в распоряжении компании текущих активов, о возможности дополнительного привлечения краткосрочных обязательств без критического ухудшения ликвидности.

Грамотно планируя поступления и использование ликвидных ресурсов таким образом, чтобы осуществлять выплаты в объеме и в сроки, предусмотренные контрактом, предприятие получает возможность управлять ликвидностью, поддерживать ее во времени.

3. Показатели деловой активности:

- коэффициент оборачиваемости активов;

- период оборота оборотных активов;

- период оборота собственного капитала;

- период оборота дебиторской задолженности;

- период оборота кредиторской задолженности;

- период оборота запасов.

Показатели оборачиваемости (деловой активности) позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Помимо этого, показатели оборачиваемости занимают важное место в управлении финансами, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота при прочих равных условиях способствует повышению производственного потенциала предприятия.

4. Показатели прибыльности:

- рентабельность продаж по прибыли от продаж;

- рентабельность активов по прибыли от продаж;

- рентабельность продукции по чистой прибыли;

- рентабельность собственного капитала по чистой прибыли.

Коэффициенты рентабельности (прибыльности) характеризуют способность предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности и определяют общую эффективность имущества предприятии и вложенного капитала.

Преимущества метода финансовых коэффициентов:

– возможность получить информацию, представляющую интерес для всех категорий пользователей;

– простота и оперативность расчета;

– возможность выявить тенденции в изменении финансового положения организации;

– возможность оценить финансовое состояние исследуемой организации относительно других аналогичных организаций;

– устранение искажающего влияния инфляции.

1.4. Отбор финансовой отчетности предприятий для анализа Финансовый анализ, будучи составной частью комплексного экономического анализа, является существенным элементом финансового менеджмента, т. е. его цели самым тесным образом связаны с управленческими решениями, реализующимися, в конечном счете, в управлении денежными потоками, поддержании платежеспособности компании во времени.

Анализ финансовой отчетности позволяет нам оценить:

- финансовую структуру (имущественное состояние) предприятия;

- достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

- структуру капитала и возможность погашения долгосрочных обязательств перед третьими лицами;

- ликвидность компании, возникновение угрозы банкротства;

- деловую активность предприятия и др.

Таким образом, анализ финансовой отчетности является неотъемлемой частью финансового анализа, обеспечивающей возможность оценки имущественного и финансового положения предприятия на базе внешней публичной отчетности.

Анализ финансовой отчетности может проводиться как комплексно, так и по отдельным направлениям, определенным на этапе постановки цели и задач.

Последовательность ведения анализа финансовых отчетов:

- получение базовой информации (о владельцах предприятия, его руководстве, видах деятельности, положении в отрасли, учетной политике и т.

п.) - получение необходимых финансовых отчетов и примечаний к ним;

- определение глубины и направленности (содержания) анализа;

- анализ отдельных отчетов с использованием специальных методов обработки информации и интерпретация полученных данных;

- прогнозирование результатов деятельности фирмы и возможности погашения ее обязательств перед третьими лицами.

Сравнение показателей финансовой отчетности осуществляется путем постатейного сопоставления балансов, отчетов о прибылях и убытках и отчетов о движении денежных средств и выявления изменений, происходящих с ними из года в год и за ряд лет. При сравнении за небольшой срок (два–три периода) обычно используется метод цепной динамики, т. е. все данные представляются как в абсолютном виде, так и по отношению к данным за предыдущий период (в прямом отношении или в виде показателей прироста (падения).

В данной работе, для анализа финансового состояния организаций была использована финансовая отчетность таких предприятий как ОАО «Магнит», ЗАО «ДИКСИ-ПЕТЕРБУРГ», ООО «Окей», ОАО «Призма», ООО «Лента».

Дадим краткую характеристику каждой организации.

Сеть магазинов «Магнит» на сегодняшний день является лидером на рынке по количеству торговых объектов в России. На 31 марта 2014 года сеть компании включала 8 256 магазинов, которые расположены в населенных пунктах Российской Федерации.

Розничная сеть «Магнит», основанная в 1994 году является одним из крупнейших работодателей в России – в компании работает около человек.

Кроме того, «Магнит» является ведущей розничной компанией по объему продаж в России. Выручка компании за 2013 год составила 628120, миллионов рублей. Управляющей компанией сетей магазинов «Магнит»

является ЗАО «Тандер».

Основные показатели деятельности ОАО "Магнит" Выручка, тыс. руб. 628120060 477464779 150655281 31, Себестоимость, тыс. руб. 468494921 360045031 108449890 30, Прибыль от продаж, тыс. руб. 15281242 8514000 6767242 79, Прибыль до налогообложения, тыс. руб.

Налог на прибыль, тыс. руб. 7672662 4921537 2751125 55, Чистая прибыль, тыс. руб. 29426487 18878772 10547715 55, Группа компаний «ДИКСИ» - одна из ведущих российских компаний, занимающихся розничной торговлей продуктами питания и товарами повседневного спроса. Компания специализируется на развитии универсальных розничных магазинов в Москве, Санкт-Петербурге и в трех федеральных округах Российской Федерации: Центральном, Северо-Западном и Уральском, а также в Калининградской области, которые в общей сложности составляют более половины объема розничного рынка продуктов питания и товаров повседневного спроса Российской Федерации. Первый магазин "ДИКСИ" был открыт в Москве в марте 1999 года. Численность сотрудников составляет более 18 000 человек. Управление ЗАО «ДИКСИ– ПЕТЕРБУРГ» осуществляет управляющая компания в лице президента открытого акционерного общества «ДИКСИ групп».

Основные показатели деятельности ЗАО "Дикси-Петербург" Себестоимость, тыс. руб. 22427999 17378813 5049186 29, Прибыль до налогообложения, тыс. руб.

ООО «Окей» динамично развивающаяся федеральная торговая сеть.

Основной вид деятельности Общества – розничная торговля продуктами питания и продовольственными товарами. ООО «Окей» осуществляет свою деятельность в формате гипермаркетов и супермаркетов. По состоянию на 2013 год в состав сети «Окей» входит 96 торговых комплексов в СевероЗападном, Южном, Центральном, Уральском и Сибирском регионах страны.

Численность персонала составляет более 21 000 сотрудников Общий оборот сети в 2013 году составил 121 174 311 тыс. рублей.

Основные показатели деятельности ООО "Окей" Себестоимость, тыс. руб. 99750637 79013533 20737104 26, Прибыль до налогообложения, ОАО «Призма» является финской сетью гипермаркетов. Данная сеть занимает лидирующие позиции на рынке розничной торговли Финляндии, а также еще в нескольких регионах, в том числе и в России.

В Санкт-Петербурге «Призма» существует с 2008 года и насчитывает на сегодняшний день 11 супермаркетов и 6 гипермаркетов, а занято в этой области более 10 000 сотрудников.

Основные показатели деятельности ОАО "Призма" Прибыль до налогообложения, тыс. руб.

ООО «Лента» является одной из самых крупных розничных сетей в России и вторая по размеру сеть гипермаркетов в стране. Компания была основана в Санкт-Петербурге в 1993 году и на данный момент управляет гипермаркетом в 46 городах по всей России и 13 супермаркетами в Москве и Московской области. Компания имеет в своей собственности распределительных центра. «Лента» в основном занимается развитием формата гипермаркетов с низкими ценами. В общей сложности число сотрудников компании «Лента» составляет около 27 800 человек.

Основные показатели деятельности ООО "Лента" Себестоимость, тыс. руб. 133283047 100634230 32648817 32, Прибыль от продаж, тыс. руб. 2 296 298 2 541 924 -245626 -9, Прибыль до налогообложения, тыс. руб.

1.5. Построение агрегированных балансов исследуемых предприятий Первый шаг анализа баланса - преобразование стандартной формы баланса в укрупненную (агрегированную) форму. Под агрегированием баланса понимается объединение однородных по экономическому содержанию статей баланса. [20] Форма агрегированного баланса более удобна для чтения и проведения анализа, она позволяет выделить ключевые элементы, характеризующие состояние предприятия. Кроме того, подобная форма представления информации близка (методологически и терминологически) к используемым в мировой практике формам Балансовых отчетов.

Для построения агрегированного баланса объединим показатели следующим образом:

Объединение показателей агрегированного баланса Статья агрегированного баланса Статья бухгалтерского баланса I. Внеоборотные активы Основные средства и НМА Долгосрочные финансовые вложения Статья агрегированного баланса Статья бухгалтерского баланса Прочие внеоборотные активы - Доходные вложения в материальные ценности;

II. Оборотные активы Денежные средства и денежные эквиваленты Расчеты с дебиторами - Дебиторская задолженность;

Прочие оборотные активы - Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) ;

ПАССИВ

III. Собственные средства Фонды собственных средств - Переоценка внеоборотных активов;

Статья агрегированного баланса Статья бухгалтерского баланса Нераспределенная прибыль (убыток) IV. Заемные средства Краткосрочные обязательства - Доходы будущих периодов;

Долгосрочные обязательства На основании выбранных статей построим агрегированные балансы для выбранных организаций (табл. 1.8-1.12).

Долгосрочные финансовые вложения Денежные средства и денежные эквиваленты

ПАССИВ

Нераспределенная прибыль (убыток) Проведём предварительный анализ имущественного положения ОАО «Магнит».

Анализируя актив баланса видно, что общая величина активов предприятия в 2013 году по сравнению с 2012 годом значительно увеличилась. По сравнению с началом периода активы и валюта баланса увеличились на 17,88%, что в абсолютном выражении составило 45 руб. Увеличение валюты баланса оценивается положительно и свидетельствует о расширении объема хозяйственной деятельности предприятия. Увеличение долгосрочных финансовых вложений в 2013 г.

Указывает на отвлечение средств из основной производственной деятельности.

Доля основных средств в совокупных активах в 2013 году составляет более 40% (52,34%), это указывает на то, что предприятие имеет «тяжелую»

структуру активов, что свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки.

Структура с высокой долей задолженности и низким уровнем денежных средств может свидетельствовать о проблемах, связанных с оплатой, а также о преимущественно не денежном характере расчетов. Дебиторская задолженность в 2013 году увеличилась на 17,14%, что является негативным изменением и говорит об ухудшении ситуации с оплатой продукции предприятия.

Основным источником формирования совокупных активов предприятия являются заемные средства, что может свидетельствовать об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков. Но при этом доля собственного капитала с каждым годом увеличивается, что в дальнейшем может способствовать росту финансовой устойчивости.

Преобладание краткосрочных обязательств в структуре заемных средств повышает риска утраты финансовой устойчивости.

Далее построим агрегированный баланс для ЗАО «Призма» и проведем предварительный анализ имущественного положения данной организации.

Долгосрочные финансовые Денежные средства и денежные эквиваленты

ПАССИВ

Нераспределенная прибыль (убыток) Наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на внеоборотные активы 57,91%, что способствует замедлению оборачиваемости средств предприятия. В целом, сумма внеоборотных и оборотных активов предприятия выросла, что может свидетельствовать о позитивном изменении баланса.

Отсутствие долгосрочных финансовых вложений способствует вовлечению финансовых средств в основную деятельность предприятия и улучшению его финансового состояния. Доля основных средств в совокупных активах на 2013 год составила 52,25%. Это означает, что предприятие имеет «тяжелую» структуру активов, что свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки.

Дебиторская задолженность в 2013 г. увеличилась по сравнению с г., что является отрицательным изменением и говорит об ухудшении ситуации с оплатой продукции предприятия.

Доля денежных средств в 2013 году в сравнении с 2012 годом увеличилась на 65,3% повышение мобильности активов предприятия и степени платежеспособности.

С каждым годом сумма заемных средств предприятия увеличивается, что может свидетельствовать об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков. Снижение собственного капитала также имеет отрицательное влияние.

По построенному агрегированному балансу для ООО «Лента» проведем предварительный анализ данного предприятия.

Долгосрочные финансовые вложения Денежные средства и денежные эквиваленты

ПАССИВ

Нераспределенная прибыль (убыток) Увеличение долгосрочных финансовых вложений в 2013 г. Указывает на отвлечение средств из основной производственной деятельности. Доля основных средств в совокупных активах в 2013 году составляет более 40% (40,67%), это указывает на то, что предприятие имеет «тяжелую» структуру активов, что свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки. Доля дебиторской задолженности является наиболее высокой в структуре оборотных активов Структура с высокой долей задолженности и низким уровнем денежных средств может свидетельствовать о проблемах, связанных с оплатой, а также о преимущественно не денежном характере расчетов. Дебиторская задолженность в 2013 г. увеличилась по сравнению с 2012 г., что является отрицательным изменением и говорит об ухудшении ситуации с оплатой продукции предприятия.

Основным источником формирования совокупных активов предприятия являются заемные средства, что может свидетельствовать об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков.

Далее проведём предварительный анализ имущественного положения ЗАО «ДИКСИ-ПЕТЕРБУРГ».

Агрегированный баланс ЗАО «ДИКСИ-ПЕТЕРБУРГ»

Долгосрочные финансовые вложения Денежные средства и денежные эквиваленты

ПАССИВ

Нераспределенная прибыль (убыток) Наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы 52,63%, что свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия. Предприятие имеет «легкую»

структуру активов, так как доля основных средств в совокупных активах составила 37,14%. Рост суммы внеоборотных и оборотных активов может свидетельствовать о позитивном изменении баланса. За 3 года дебиторская задолженность увеличилась, что является отрицательным изменением и говорит об ухудшении ситуации с оплатой продукции предприятия.

Основным источником формирования совокупных активов предприятия являются заемные средства, что может свидетельствовать об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков.

Проведём предварительный анализ имущественного положения ООО "Окей".

Долгосрочные финансовые вложения Денежные средства и денежные эквиваленты

ПАССИВ

Нераспределенная прибыль (убыток) Анализируя актив баланса видно, что общая величина активов предприятия в 2013 году по сравнению с 2012 годом значительно увеличилась. По сравнению с началом периода активы и валюта баланса увеличились на 23,33%, что в абсолютном выражении составило 9 руб. Увеличение валюты баланса оценивается положительно и свидетельствует о расширении объема хозяйственной деятельности предприятия. Наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы (78,01%). Это свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия.

Увеличение долгосрочных финансовых вложений указывает на отвлечение средств из основной производственной деятельности. Доля основных средств в совокупных активах в 2013 году составляет 16,08%, следовательно предприятие имеет «легкую» структуру активов, что свидетельствует о мобильности имущества предприятия. Объемы дебиторской задолженности выросли, что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции предприятия, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям.

Собственный капитал в 2013 году увеличился на 7,94%, что способствует росту финансовой устойчивости предприятия.

Таким образом, по структуре агрегированных балансов пяти предприятий торговли можно отметить некоторые сходства и различия. Например такие предприятия как ОАО «Магнит», ОАО «Призма» и ООО «Лента» имеют «тяжелую» структуру активов, ЗАО «ДИКСИ-ПЕТЕРБУРГ» и ООО «Окей», наоборот, обладают «легкой» структурой активов. У всех пяти организаций основным источником формирования совокупных активов являются заемные средства, что может свидетельствовать о снижении финансовой устойчивости данных предприятий. Также у всех организаций объемы дебиторской задолженности увеличиваются, что ставит предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров.

Агрегированные балансы будут использованы в дальнейшем в работе для расчета финансовых коэффициентов.

2.РАЗРАБОТКА МЕТОДОЛОГИИ ОПРЕДЕЛЕНИЯ

РЕКОМЕНДУЕМЫХ ЗНАЧЕНИЙ ФИНАНСОВЫХ

КОЭФФИЦИЕНТОВ

2.1.Коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности В финансовом анализе используют систему показателей ликвидности.

Рассмотрим важнейшие из них.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления на дату составления баланса или другую конкретную дату, рассчитывается по формуле где ДС – величина денежных средств, тыс. руб.; КО – величина краткосрочных обязательств, тыс. руб.

Нормативное значение: 0,2 Кал 0,5.

Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) показывает, в какой степени все текущие финансовые обязательства могут быть удовлетворены за счет высоколиквидных активов

ДС КФВ ДЗ

где КФВ – величина краткосрочных финансовых вложений, тыс. руб.; ДЗ – величина дебиторской задолженности, тыс. руб.

Нормативное значение: 0,4 Кбл 0,8.

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) позволяет установить, в какой кратности оборотные активы.[27] Покрывают краткосрочные обязательства.

Чем больше величина оборотных активов по отношению к текущим пассивам, тем больше уверенность, что существующие обязательства будут погашены за счет имеющихся активов где ОА – величина оборотных активов, тыс. руб.; РБП – величина расходов будущих периодов, тыс. руб.

Нормативное значение: 1 Ктл 2.

Для оценки финансовой устойчивости организации определяются следующие показатели.

Коэффициент автономии или финансовой независимости (Ка) показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия, где СС – величина собственных средств, тыс. руб.; ВБ – валюта баланса, тыс.руб.

Нормативное значение: Ка 0,5.

Коэффициент финансового риска (Кфр) показывает отношение заемных средств к собственным, рассчитывается по формуле где ЗС – величина заемных средств, тыс. руб.

Нормативное значение: Кфр 1.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко) показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости, определяется по формуле

СОС СС ДО ВА

где СОС – собственные оборотные средства, тыс. руб.; ОА – величина оборотных активов, тыс. руб.; ДО – величина долгосрочных пассивов (обязательств), тыс. руб.; ВА – величина внеоборотных активов, тыс. руб.

Нормативное значение: Ко 0,1.

Коэффициент маневренности (Км) показывает, какая часть собственных средств предприятия вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами. Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле Нормативное значение: Км 0,5.

Коэффициент финансирования (Кф) показывает, во сколько раз собственные средства превышают заемные, рассчитывается по формуле Нормативное значение: Кф 1.

При оценке оборачиваемости средств рассчитываются следующие показатели.

Коэффициент оборачиваемости активов (трансформации) (КОа) характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, то есть показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли.

Рассчитывается данный коэффициент по формуле где В – годовая выручка от реализации продукции, тыс. руб.; – среднегодовая величина активов (определяется как среднеарифметическая на конец и начало периода).

Период обращения товарно-материальных запасов (ПОз) – средняя продолжительность времени, необходимая для превращения сырья в готовую продукцию и ее реализацию где З – среднегодовая величина товарно-материальных запасов, тыс. руб.;

Срп – годовая себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.

Период обращения дебиторской задолженности (ПОдз) – среднее количество дней необходимое для превращения дебиторской задолженности в денежные средства где ДЗ – среднегодовая величина дебиторской задолженности (только по покупателям и заказчикам), тыс. руб.

Период оборачиваемости собственного капитала (ПОск) рассчитывается по формуле где СК – среднегодовая величина собственного капитала, тыс. руб.

С помощью коэффициентов, относящихся к группе «рентабельность», может быть оценена доходность бизнеса в целом и отдельных направлений деятельности компаний. Высокое значение этого показателя свидетельствует о том, что предприятие, возможно, имеет определенные преимущества в сравнении с конкурентами.[33] Рассчитываются следующие коэффициенты рентабельности.

Рентабельность активов (Ра) предприятия характеризует уровень чистой прибыли, находящейся в использовании предприятия где ЧП – размер годовой чистой прибыли (после налогообложения), тыс. руб.;

– среднегодовая величина активов, тыс. руб.

Рентабельность продаж (Рпр) характеризует прибыльность производственной деятельности предприятия где Пп – размер прибыли от продаж, тыс. руб.

Рентабельность продукции (Рп) характеризует уровень прибыли, полученной на единицу себестоимости продукции где Срп – себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.

Рентабельность собственного капитала (РСК) характеризует уровень прибыльности собственного капитал Данные формулы будут использованы в дальнейшем для расчета финансовых коэффициентов организаций.

2.2. Методы классификации объектов в однородные группы Потребность определения среднего значения, связана с тем, что у различных предприятий значения финансовых коэффициентов как правило, не одинаковы. Средние величины характеризуют типичный уровень финансовых показателей, в то время как влияние таких случайных факторов, как выбросы обуславливает отклонение данных значений. Поэтому при изучении полученных коэффициентов из анализа исключются единицы, обладающие чрезвычайно низкими или высокими значениями и обозначаются значком «х».

В финансовой теории существует деление всех финансовых коэффициентов на 2 класса, имеющие между собой качественные различая. В 1-й класс входят показатели, для которых определены нормативные (рекомендуемые) значения, к их числу относятся показатели ликвидности и финансовой устойчивости. Ко 2-му классу относятся такие показатели у которых отсутствуют нормативные значения как оборачиваемость и рентабельность. По данной группе коэффициентов целесообразно опираться на анализ тенденций изменения показателей и выявлять их ухудшение или улучшение, но поскольку исходных данных для такого анализа недостаточно, ограничимся лишь сравнением предприятий с предприятиями-конкурентами.

Координатной зоной воспользоваться не возможно, ввиду отсутствия рекомендуемых значений, а ранжирование имеющихся предприятий по показателям оборачиваемости и рентабельности в границах каких-либо значений недопустимо по причине несопоставимости величин, воспользуемся статистическим методом группировок.

Обратим внимание, что в расчетах используются данные, которые применялись для расчета средней величины (с учетом исключенных выбросов). Что бы в случае неопределенности соотнесения, какого либо предприятия к группе можно было воспользоваться полученным средним значением.

Поскольку, число групп данного класса коэффициентов нам известно заранее (4),можно определить величину интервала, который измеряет количественные границы групп по формуле где i – величина равного интервала; Xmax, Xmin - наибольшее и наименьшее значения признака; n – число групп.

Как говорилось выше, коэффициенты оборачиваемости не имеют рекомендованных значений. Все коэффициенты оборачиваемости строятся на анализе соотношения объема продаж компании и тех или иных задействованных в производстве ресурсов. Чем выше показатели оборачиваемости (меньше период оборота), тем более эффективно используются ресурсы компании и тем меньше средств требуется для ее работы. Другими словами, чем выше оборачиваемость запасов компании, тем более эффективным является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его организации.

Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия, которые являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий.

Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния. Чем выше значения данных коэффициентов, тем эффективнее работает предприятие. Следовательно, предприятия первой группы можно признать высокорентабельными. Это говорит, о том, что доходов от реализации услуг достаточно для покрытия издержек, и образования суммы прибыли достаточной для функционирования организации.

Диаграмма рассеяния представляет собой набор данных, отображающий зависимость одного фактора от другого. Такое название эти диаграммы получили из-за своего внешнего вида – рассеянной группы точек. Для ее построения используют прямоугольную систему координат. По оси абсцисс отмечают значения независимой переменной, а по оси ординат – значения зависимой переменной. Результат каждого наблюдения схемы отображается точкой на плоскости. Совокупность этих точек образует скопление, или облако. Скопление точек определяет картину зависимости двух переменных.

Диаграмма рассеяния является геометрической формой систематизации опытного материала.

По ширине разброса точек можно сделать вывод о степени тесноты связи.

Если точки расположены близко друг к другу в виде узкой полоски, то можно утверждать о наличии относительно тесной связи. Если точки разбросаны широко по диаграмме, то имеется слабая связь. Если предполагается, что один из параметров зависит от другого, то обычно значения независимого параметра откладывается по горизонтальной оси, в значения зависимого – по вертикальной. Диаграммы рассеяния используются для демонстрации наличия или отсутствия корреляции между двумя переменными.

Диаграмма рассеяния позволяет произвести визуальный анализ эмпирических данных Кластерный анализ представляет собой класс методов, используемых для классификации объектов или событий в относительно однородные группы, которые называют кластерами. Объекты в каждом кластере должны быть похожи между собой и отличаться от объектов в других кластерах.

Кластерный анализ предназначен для классификации переменных. В данном анализе нет необходимости в предварительной информации о кластерной принадлежности любого из объектов. Кластерный анализ можно использовать как основной инструмент сокращения размерности данных при создании кластеров или подгрупп данных, более удобных для анализа, чем отдельные наблюдения.[32] Цель кластеризации – группирование схожих объектов. Поэтому для того чтобы оценить насколько они похожи, необходимо использовать некую единицу измерения. Наиболее распространенный метод заключается в том, чтобы в качестве такой меры использовать расстояние между двумя объектами. Объекты с меньшими расстояниями между собой больше похожи, чем объекты с большими расстояниями. Существует несколько способов вычисления расстояния между двумя объектами.

Наиболее часто используемая мера сходства – евклидово расстояние или его квадрат, равное квадратному корню из суммы квадратов разностей значений для каждой переменной.

Методы кластеризации могут быть иерархическими и неиерархическими.

Иерархическая кластеризация характеризуется построением древовидной структуры.

(объединительными). Агломеративная кластеризация начинается с каждого объекта в отдельном кластере. Их объединяют, группируя объекты каждый раз во все более и более крупные кластеры. Этот процесс продолжают до тех пор, пока все объекты не станут членами одного единственного кластера.

Дисперсионные методы формируют кластеры таким образом, чтобы минимизировать внутрикластерную дисперсию. Широко известным дисперсионным методом, используемым для этой цели, является метод Варда, в котором кластеры формируют таким образом, чтобы минимизировать квадраты евклидовых расстояний до кластерных средних.

Полезную информацию можно извлечь из плана агломерации, где показано число кластеров, которые нужно объединить на каждой стадии.

Первая строка представляет первую стадию. На ней объединены респонденты, что показано в колонках, озаглавленных «объединяемые кластеры». Квадрат евклидового расстояния между точками, соответствующими этим респондентам, дан в колонке «коэффициент». Колонка «стадия», на которой впервые появился кластер показывает стадию, на которой другой случай (респондент) объединили с этим кластером.[25] Еще одно полезное графическое средство отображения результатов кластеризации – это дендрограмма. Древовидную диаграмму читают слева направо. Вертикальные линии показывают кластеры, объединяемые вместе.

Положение линии относительно шкалы расстояния показывает промежутки, при которых кластеры объединили. Поскольку многие расстояния на первых стадиях одинаковой величины, трудно описать последовательность, в которой объединили первые кластеры. Однако понятно, что на последних стадиях расстояния, при которых кластеры должны объединиться, достаточно большие.

Главный вопрос кластерного анализа – вопрос о количестве кластеров. В иерархической кластеризации в качестве критерия можно использовать расстояния, при которых объединяют кластеры.

Интерпретация и профилирование кластеров включает проверку кластерных центроидов, которые представляют средние значения объектов, содержащиеся в кластере по каждой из переменных. Они позволяют описывать каждый кластер, если присвоить ему номер или метку.

Кластерный анализ будем производить с помощью пакета SPSS версии 22.0. Иерархический кластерный анализ рекомендуется для использования во всех случаях как наиболее релевантный, универсальный и точный.

3. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ГРАНИЦ РЕКОМЕНДУЕМЫХ ЗНАЧЕНИЙ

ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ

3.1. Анализ ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности по данным бухгалтерской отчетности торговых организаций Коэффициент автономии показывает долю собственных средств общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия.

Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, если значение коэффициента Ка не менее 0,5, т. е. не менее половины имущества должно быть сформировано за счет собственных средств.

Название Фактическое значение коэффициентов автономии У всех пяти предприятий основная часть имущества сформирована за счет заемных средств. Особенно негативна тенденция падения этого коэффициента у ОАО «Призма». Это свидетельствует о снижении финансовой прочности этого предприятия и росте зависимости от его внешних кредитов, снижает гарантии погашения предприятием своих обязательств и уменьшает возможность привлечения средств со стороны. У ООО «Окей» также наблюдается снижение финансовой устойчивости, но темпы снижения не велики. ОАО «Магнит» и ООО «Лента» показывают положительную тенденцию роста коэффициента финансовой независимости, хотя не все обязательства этих предприятий могут быть покрыты их собственными средствами.

Коэффициент финансового риска показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Увеличение значения коэффициента у предприятий «Призма» и «Окей» за отчетный период свидетельствует об усилении зависимости предприятий от привлечения заемных средств и снижения их финансовой устойчивости.

Коэффициеент маневренности показывает какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности. Низкое значение этого показателя (ниже 0,5) показывает, что значительная часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, т.е. не могут быть достаточно быстро преобразованы в денежную наличность. Только «Окей»в состоянии обеспечить достаточную ликвидность баланса. Другие предприятия показывают рост финансовой зависимости капитала, т.к. все коэффициенты финансовой устойчивости имеют тенденцию к снижению.

Коэффициент финансирования показывает отношение собственных средств к заемным.

Название организации Коэффициент быстрой ликвидности характеризует ту часть текущих активов, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений. Коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Показатели коэффициентов быстрой ликвидности Название организации У всех пяти предприятий этот показатель близок к рекомендуемым.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Показатели коэффициентов текущей ликвидности Название организации Фактическое значение коэффициентов текущей ликвидности Название организации Кроме «Окей» все организации имеют высокий финансовый риск, связанный с тем, что предприятия не в состоянии оплатить свои счета.

Коэффициент оборачиваемости активов характеризует размер объема выручки от продажи продукции в расчете на один рубль оборотных активов.

Рост коэффициента оборачиваемости (ОАО «Магнит») свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.

Рассмотрим период обращения дебиторской задолженности.

Показатели обращения дебиторской задолженности Название организации Из анализа показателей видно, что падение коэффициента оборачиваемости активов у ООО «Лента» и ЗАО «Дикси-Петербург» связано главным образом с ростом периода обращения дебиторской задолженности.

Для улучшения положения этих предприятий необходимо сократить средний срок погашения дебиторской задолженности. Один из способов предоставление покупателям льготных условий при досрочной оплате.

У ЗАО «Призма» имеются проблемы и с ростом периода обращения материальных запасов, и с ростом периода обращения дебиторской задолженности. Возможно, предприятию необходимо изменить свою ценовую политику.

Рентабельность продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности предприятия, показывает сколько получено прибыли с рубля продаж.[14] Название организации Самый лучший показатель у предприятия ОАО «Магнит». Динамика также у данной организации положительна.

Предварительно для формирования мнения о финансовом положении пяти торговых организаций используем метод сумм.

Рейтинговая оценка деятельности предприятий по методу сумм на 2013 г.

автономии абсолютной ликвидности быстрой ликвидности текущей ликвидности маневренности Рентабельность Рентабельность Результат Как видно из данных табл. 3.8, предприятие ООО «Окей» имеет наиболее высокие показатели, характеризующие уровень общей финансовой устойчивости и текущей платежеспособности. ОАО «Магнит» обладает более высоким уровнем рентабельности продукции в сравнении с остальными предприятиями.

Результаты комплексной оценки показали, что лучшим (по сумме всех коэффициентов) среди сравниваемых предприятий является ООО «Окей», на втором месте – ЗАО «ДИКСИ-ПЕТЕРБУРГ», на третьем ОАО «Магнит», на четвертом – ООО «Лента» и на последнем месте оказалось предприятие ОАО «Призма».

3.2. Исследование динамики изменения финансовых коэффициентов по группам Составными этапами методики сравнительной оценки финансового состояния предприятия являются сбор и аналитическая обработка исходной информации за оцениваемый период времени, обоснование системы показателей, используемых для оценки финансового состояния предприятия, и их ранжирование.

Используя показатели, рекомендуемые для аналитической работы, и сводные таблицы, построенные на первых этапах финансового анализа, определим среднее значение для всех финансовых коэффициентов и сравним их с рекомендуемыми показателями в табл. 3. Средние значения финансовых показателей предприятий Показатели Коэффициент независимости) Коэффициент риска Коэффициент обеспеченности оборотными средствами Коэффициент ликвидности Показатели Коэффициент ликвидности Коэффициент ликвидности Показатели Коэффициент мости активов Коэффициент ти МПЗ Коэффициент сти ДЗ Коэффициент обращения собственного капитала Рентабельность активов Рентабельность продаж продукции Рентабельность капитала При изучении полученных коэффициентов из анализа исключим единицы, обладающие чрезвычайно низкими или высокими значениями и обозначим их значком «х».

Из табл. видно, что практически все средние значения финансовых коэффициентов находятся за пределами рекомендуемых.

Одной из основных задач магистерской диссертации является сравнительный анализ финансового состояния предприятий торговли.

Но для его предварительной оценки необходимо сгруппировать исследуемые предприятия каждой отрасли по отдельным признакам.

На основе вышеизложенного создадим схему, делящую предприятия на группы в рамках 1-го класса и представим ее на рис. 3.1.

рекомендуемого диапазона данных показателей рекомендуемому диапазону Рис. 3.1. Координатная зона ранжирования предприятий 1-го класса Разработанная система классификации позволяет разделить исследуемые организации на 4 группы. По показателям платежеспособности и финансовой устойчивости, рентабельности и оборачиваемости эталоном является первая и вторая группа предприятий. Поскольку они являются самыми стабильными, платежеспособными, абсолютно финансово-устойчивыми и не зависимыми от внешних кредиторов и инвесторов. К третьей и четвертой группе относятся предприятия банкроты, организации с критическим финансовым положением, выраженные в неудовлетворительной платежной готовности.

Воспользуясь данной схемой деления всех исследуемых предприятий на группы, мы в работе получим следующие результаты, представленные в табл.

3.10 – 3.11.

Группы предприятий по показателям 1-го класса ЗАО «ДиксиООО «Лента» 2012 ООО «Лента»2011 ОАО «Призма» Значения коэффициентов для групп предприятий по показателям 1-го класса СреднеарифметиСреднеарифметиСреднеарифметиСреднеарифметиООО»Окей» Коэффициен 0,58 0,29 0,44 0,21 0,21 0,21 0,3 0,28 0,24 0,15 0,19 0,17 0,17 0,31 0,12 0,34 0,25 0,23 0, т автономии Коэффициент финансового риска Коэффициент обеспеченности собс- 0,11 0,08 0,1 0,23 0,31 0,27 0,14 0,12 0,21 0,24 0,06 0,15 0,02 0,84 0,02 0,27 0,43 0,16 0, твенными оборотными средствами Коэффициент 0,07 0,21 0,28 0,46 0,46 0,4 0,36 0,32 0,4 0,73 0,12 0,43 0,03 1,01 0,07 0,52 0,91 0,53 0, маневренности Коэффициент абсолютной 0,08 0,44 0,26 0,04 0,12 0,15 0,12 0,13 0,11 0,31 0,28 0,3 0,14 0,07 0,18 0,06 0,16 0,17 0, ликвидности Коэффициент быстрой 0,53 0,72 1,25 0,37 0,35 0,4 0,63 0,63 0,48 0,77 0,55 0,66 0,53 0,22 0,47 0,35 0,39 0,74 0, ликвидности Коэффициент текущей 1,13 1,09 2,22 0,8 0,75 0,78 1,17 1,13 0,93 1,32 1,07 1,2 1,01 0,54 0,97 0,79 0,7 1,19 0, ликвидности В первую группу входят такие предприятия, как ОАО «Призма»

(2011год), ЗАО «Дикси-Петербург»(2011 год). Они являются самыми стабильными, платежеспособными, абсолютно финансово устойчивыми и не зависимыми от внешних кредиторов и инвесторов в свете долгосрочной перспективы. Их финансовое состояние позволяет быть уверенным в своевременном выполнении ими обязательств в соответствии с договорами.

Это организации, имеющие рациональную структуру имущества и его источников, которые можно охарактеризовать как предприятия – эталон.

Составляющими второй группы являются такие предприятия, как ОАО «Магнит» (2013 год), ООО «Лента» (2012 год), ООО «Лента» (2013 год), ООО «Окей» (2011 год), ООО «Окей» (2012 год), которые не способны обеспечить платежи по своим кредитным и финансовым обязательствам, что говорит о возможных существующих проблемах. Общее финансовое положение можно расценивать как удовлетворительное.

Представителями третьей группы являются такие торговые сети, как ОАО «Магнит» (2011 год) и ООО «Лента» (2011 год). Они в свою очередь являются платежеспособными, что говорит, об их способности оплачивать свои краткосрочные обязательства, хотя финансовое положение является не стабильным, и возникает угроза проблем с погашением заемных средств.

Четвертая группа является такой же насыщенной, как и вторая. В нее входят следующие компании: ОАО «Магнит» (2012 год), ОАО «Призма (,2013 года), ЗАО «Дикси-Петербург» (2012, 2013 года), ООО «Окей» ( год)- организации с критическим финансовым положением, выраженное в неудовлетворительной платежной готовности, в низкой эффективности использования ресурсов, в неэффективном размещении средств, и их иммобилизации. Чтобы избежать банкротство данная ситуация не должна быть допущена в дальнейшем.

Рассчитаем границы значений показателей по каждой группе показателей 2-го класса. Соотнесем каждое предприятие исследуемых отраслей в соответствующую группу и представим результаты в табл. 3.12 – 3.13.

Предприятия являющиеся выбросом, обозначим значком «х».

Границы значений показателей оборачиваемости по группам предприятий Границы групп по периоду обращения собственного капитала Итоговые группы торговых предприятий по оценки оборачиваемости Показатели Коэффициент и активов обращения собственного капитал Группы предприятий торговли по показателям 2-го класса № п/п Следовательно, чем выше оборачиваемость, тем предприятие высокооборотное, тем более эффективным является предоставление услуг и тем меньше потребность в оборотном капитале. По данным предприятиям данную позицию занимает ЗАО «Дикси» за все три года и ООО «Окей» за 2011 и 2013 года. Наибольшее количество исследуемых предприятий, входит в третью группу, что говорит о низкой оборачиваемости и «тяжелой»

структуре активов. Во вторую группу входит ООО «Окей» за 2012 год. В четвертую группу входят такие предприятия, как ООО «Лента» и ООО «Призма».

Границы значений показателей рентабельности по группам предприятий Итоговые группы торговых предприятий по оценки рентабельности Показатели Рентабельность активов Рентабельность Рентабельность продукции Рентабельность капитала

ОАО ОАО

Наибольшая часть предприятий находится в зоне средней рентабельности, что свидетельствует об эффективном использовании своих средств за исследуемый период.

На основе вышеизложенного создадим схему, делящую предприятия на группы в рамках 2-го класса по оборачиваемости и рентабельности в целом.

высокая, оборачиваемость рентабельность высокая, Рис. 3.2. Координатная зона ранжирования предприятий 2-го класса Из всего вышеперечисленного можно сделать вывод, что деятельность любого предприятия можно рассмотреть с 4-х сторон, характеризующие различные особенности деятельности: по финансовой устойчивости, ликвидности, оборачиваемости и рентабельности. В процессе анализа финансового состояния вышеперечисленных организаций выявились предприятия, нуждающиеся в устранении недостатков и нахождении путей его улучшения которые будут рассмотрены в дальнейшем.

Для того, что бы видеть в целом тенденцию отношения исследуемых предприятий к какой-либо группе построим общие табл. 3.19 - 3.21 по каждой отрасли.

Группы предприятий по финансовой устойчивости и ликвидности

ОАО ОАО ОАО

Группы предприятий по оценки оборачиваемости и рентабельности По показателям платежеспособности и финансовой устойчивости, рентабельности и оборачиваемости эталоном является первая и вторая группа предприятий. Поскольку они являются самыми стабильными, платежеспособными, абсолютно финансово-устойчивыми и не зависимыми от внешних кредиторов и инвесторов.

Из всех исследуемых предприятий, только ЗАО «Дикси» с данными за 2011 год входит в одну группу по всем финансовым показателям. Остальные по тем или иным показателям входят в разные группы. К примеру, ОАО «Магнит» в 2012 году было с низкой финансовой устойчивостью, а в году улучшили свои показатели.

Поскольку по данным предприятий абсолютных эталонов не выявлено, (так как, у каждого из них наблюдается слабость отдельных финансовых показателей), для исчисления среднего значения воспользуемся данными предприятий входящих в группы «эталон», таких как ЗАО «Дикси-Петербург»

за 2011 год, ООО «Окей» за 2011, 2012 и 2013 года, ООО «Лента» за 2012 и 2013 года, ОАО «Магнит» за 2012 год и ОАО «Призма» за 2011, 2012 и года.

Единых критериев оценки финансового состояния на сегодняшний день нет, что приводит к некоторым проблемам в интерпретации результатов, данные разработанные ориентиры финансовых коэффициентов, можно использовать на практике.

Рассмотрим табл. 3.20. Знаком х обозначим коэффициенты, значения которых не относятся к 1-му и 2-му классу.

Значения коэффициентов для групп предприятий по показателям 1-й и Фактическое значение финансовых показателей предприятий Показатели Коэффициент автономии (финансовой независимости) Коэффициент оборотными средствами Коэффициент ликвидности Коэффициент ликвидности Коэффициент текущий (коэффициент покрытия) Коэффициент ти активов Коэффициент ваемости МПЗ Коэффициент ваемости ДЗ Коэффициент капитал Рентабельност капитала Полученные средние отраслевые значения финансовых коэффициентов 1и 2 класса от рекомендуемого значения как в большую, так и в меньшую сторону отклоняются незначительно.

3.3. Построение диаграмм рассеивания Первым шагом является сбор исходных данных из отчетности по каждому предприятию исследуемых отраслей. Представим их в табл. 3.21.

Исходные данные предприятий для оценки наличия корреляции по ОАО ОАО ОАО ОАО ОАО ОАО ООО «Лента» ООО «Лента» ООО «Лента» ООО «Окей» ООО «Окей» ООО «Окей» При помощи программы Еxcel постоим диаграмму рассеивания переменных данной отрасли, результат которой представим на рис 3.3-3.

ЗАЕМНЫЕ

3.3. Диаграмма рассеивания переменных «заемные и собственные средства»

На данном графике можно увидеть две отдельные группировки точек, из чего можно сделать вывод, о том, что переменные собственные и заемные средства распадаются на два кластера по всем исследуемым предприятиям.

Такие предприятия как ОАО «Магнит» за все три года и «Лента» за 2011 год отличаются от общей совокупности, вследствие большого размаха значений переменных.

На диаграмме рассеивания ликвидности по исследуемым переменным просматривается деление предприятий на два кластера, в первый из которых входят такие предприятия, как ЗАО «ДИКСИ-ПЕТЕРБУРГ» за все 3 года и ОАО «Призма», также за 3 года. Во второй кластер входят компании ООО «Лента» и ООО «Окей».

3.4. Диаграмма рассеивания переменных «денежные средства и

ПРИБЫЛЬ

3.5. Диаграмма рассеивания переменных «прибыль и выручка»

На данном графике можно также увидеть две отдельные группировки точек. Как и прежде, ОАО «Магнит» за все три года отличаются от общей совокупности, вследствие большого размаха значений переменных.

На диаграмме рассеивания переменных оборачиваемости сложно точно определить отдельную группу точек, но можно предположить, что исследуемые переменные распадаются на два кластера, образованных группами таких предприятий, как ООО «Окей» и ОАО «Призма» (1 кластер) и ЗАО «Дикси-Петербург» и ООО «Лента» (2 кластер). ОАО «Магнит», также как и в предыдущих графиках выходит за рамки общей совокупности.

АКТИВЫ

3.5.Диаграмма рассеивания переменных «активы и выручка»

Если рассматривать зависимость всех исследуемых переменных в целом, путем наложения диаграмм рассеивания друг на друга, можно заметить, что всегда один из возможных кластеров в каждой отдельной группе находится в одной и той же зоне. Так, же наблюдается тенденция, не попадания в кластер переменных у одних и тех же предприятий, таких как «Магнит» и «Лента».

Вследствие значительного, различая абсолютных величин от общей массы исследуемой совокупности, или другими словами от размаха переменных.

3.4. Проведение иерархического кластерного анализа С помощью программного продукта SPSS построим план агломерации по каждой группе коэффициентов, который даст нам информацию об предприятиях которые должны быть объединены на каждой стадии процесса кластеризации. Сам процесс кластеризации отражает дендограмма, которая наглядно демонстрирует в графическом виде последовательность объединения предприятий в кластеры.

По рис. 3.7 следует определить, на каком шаге процесса формирования кластеров происходит первый сравнительно большой скачок коэффициента агломерации. Данный скачок означает, что до него в кластеры объединялись наблюдения, находящиеся на достаточно малых расстояниях друг от друга, а начиная с этого этапа происходит объединение более далеких наблюдений. В нашем случае коэффициенты плавно возрастают от 0 до 6,453, Начиная с шага происходит первый существенный скачок коэффициента: 6,453 до 27,221). Шаг, на котором происходит первый скачок коэффициента, — 12.

Теперь, чтобы определить оптимальное количество кластеров, необходимо вычесть полученное значение из общего числа наблюдений (размера выборки). Общий размер выборки в нашем случае составляет 15 предприятий;

следовательно, оптимальное количество кластеров составляет 15-12 = 3.

Рис. 3.7. План агломерации показателей финансовой устойчивости торговых Рис. 3.8. Дендограмма кластеризации торговых предприятий по Затем проведем кластеризацию предприятий по полученному числу кластеров, итогом работы будет следующий рис. 3.9.

Рис. 3.9. Принадлежность торговых предприятий к кластеру по Из рис. 3.9 видно, что в первый кластер входят 7 предприятий, во второй 1, в третий 7. Но еще не ясно, что означают эти три кластера, т.е. о чем говорят финансовые коэффициенты, соответственно относящиеся к этим кластерам. Разобраться в значении кластеров нам помогут кластерные профили, которые представляют собой средние значения переменных, которые включены в анализ, распределенные по кластерной принадлежности.

Для того чтобы описать полученные группы предприятий, следует воспользоваться процедурой сравнения средних значений исследуемых переменных (кластерных центроидов).

Рис. 3.10 Кластерные центроиды показателей финансовой устойчивости Полученные средние значения каждого финансового коэффициента предприятий, входящих в первый кластер и будут являться отраслевыми значением исследуемой отрасли.

По всем остальным группам финансовых коэффициентов проведем аналогичный анализ, результат которого представим на следующих рисунках.

Рис. 3.11. План агломерации показателей ликвидности торговых предприятий Рис3.12. Дендограмма кластеризации торговых предприятий по Рис. 3.13. Принадлежность торговых предприятий к кластеру по оценке Рис. 3.14. Кластерные центроиды показателей ликвидности предприятий Рис. 3.15. План агломерации показателей оборачиваемости торговых Рис. 3.16. Дендограмма кластеризации торговых предприятий по Рис3.17. Принадлежность торговых предприятий к кластеру по оценке Рис. 3.18. Кластерные центроиды показателей оборачиваемости Рис. 3.19. План агломерации показателей рентабельности торговых Рис. 3.20. Дендограмма кластеризации торговых предприятий по показателям Рис. 3.21. Принадлежность торговых предприятий к кластеру по оценке Рис. 3.22. Кластерные центроиды показателей рентабельности финансовых коэффициентов по группам предприятий Для того, чтобы видеть общую картину рассчитанных средних значений, при помощи кластерного анализа (КА), рекомендуемых значений (Р) и варианта среднего значения по предприятия эталонам предложенных ранее (Э), сведем все полученные данные в табл.3.22-3.25.

Значения финансовых показателей по оценки финансовой устойчивости

Р КА Э Р КА Э Р КА Э Р КА Э

Значения финансовых показателей по оценки ликвидности Коэффициент абсолютной Коэффициент быстрой Коэффициент текущей

Р КА С Р КА С Р КА С

Значения финансовых показателей по оценки оборачиваемости

Р КА С Р КА С Р КА С Р КА С

Значения финансовых показателей по оценки рентабельности

Р КА С Р КА С Р КА С Р КА С

находятся в очень близких пределах. Различия в значениях финансовых коэффициентов по отраслям, еще раз подтверждают, что отраслевые ориентиры должны быть дифференцированы друг от друга. Таким образом, исследовав финансовое состояние 5 предприятий за три года отрасли торговли, мы с помощью кластерного анализа выявили отраслевые значения финансовых коэффициентов 1-го и 2-го класса. Добавим, что в процессе анализа все значения были проверены на соответствие статистическому Fкритерию Фишера, но вследствие их не информативности представлены в работе не были. Результат представим в табл. 3. Рекомендуемые отраслевые финансовые показатели Коэффициент финансового средствами Коэффициент абсолютной ликвидности Коэффициент быстрой ликвидности Коэффициент текущий ликвидности Коэффициент оборачиваемости активов Коэффициент оборачиваемости МПЗ Коэффициент оборачиваемости Коэффициент обращения собственного капитала Рентабельность собствен.

капитала

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В магистерской диссертации произведен анализ состояния динамики развития торговли РФ.

По данным Росстата, торговые сети в России развиваются достаточно динамично. В ближайшие три года доля сетевой торговли по стране в целом превысит 25% розничного товарооборота. При этом по-прежнему более быстрый рост будут демонстрировать относительно развитые регионы, такие как Москва, Санкт-Петербург, Московская, Ленинградская и Калужская области и другие.

Оценка финансово-экономической деятельности сетевых торговых организаций ОАО «Магнит», ЗАО «Дикси-Петербург», ООО «Окей», ОАО «Призма», ООО «Лента», исследование таких показателей, как коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности позволил выявить тенденции и динамику развития этих предприятий. Целью исследования являлась разработка финансовых коэффициентов предприятий торговли и рекомендуемых значений этих коэффициентов для отрасли.

Для достижения цели исследования в магистерской диссертации были решены следующие задачи:

- проведен сравнительный анализ финансового состояния организаций торговли РФ;

- разработана методология определения рекомендуемых значений финансовых коэффициентов;

- определены границы рекомендуемых значений финансовых коэффициентов.

На основе решений этих задач разработана система классификации предприятий по группам. По показателям платежеспособности и финансовой устойчивости, рентабельности и оборачиваемости эталоном является первая и вторая группа предприятий. Поскольку они являются самыми стабильными, платежеспособными, абсолютно финансово-устойчивыми и не зависимыми от внешних кредиторов и инвесторов. К третьей и четвертой группе относятся предприятия банкроты, организации с критическим финансовым положением, выраженные в неудовлетворительной платежной готовности.

Из всех исследуемых предприятий, только ОАО «Призма» входит в группу эталон по всем финансовым показателям. Остальные по тем или иным показателям входят в другие группы и, следовательно, эффективность их деятельности ниже. Предприятие ЗАО «ДИКСИ-ПЕТЕРБУРГ» в 2011 году входило в 1 группу, а в 2013 году ухудшило свои показатели. Внедрение предложенной системы в практику мониторинга и анализа финансовых показателей на этих предприятиях может обеспечить переход любого из этих предприятий в более высокую группу.

Также был проведен иерархический кластерный анализ, который помог нам разделить предприятия на 3 кластера по различным финансовым показателям и определить средние значения переменных, которые включены в анализ. Средние значения входящие в первый кластер и будут являться рекомендуемыми значениями исследуемой отрасли.

Разработанные финансовые коэффициенты могут быть использованы при оценке финансово-экономической деятельности других предприятий отрасли.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа: Постановление правительства РФ от 25 июня 2003 г.

N367.

2. Приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23 января 2001г. №16.

3. Федеральный закон от 28 декабря 2009 г. N 381-ФЗ «Об основах государственного регулирования торговой деятельности в Российской федерации»

4. О несостоятельности (банкротстве): Федеральный закон от 26 октября 2002 г., № 127-ФЗ (принят ГД ФС РФ 27.09.2002).

5. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие /Под общ. ред. М.С. Абрютина, А.В. Грачев. - М.:

Дело и Сервис, 2001. - 265 с.

6. Баканов М.И., Мельник М.В. Теория экономического анализа. - М.:

Финансы и статистика, 2008.- 536 с.

7. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов по экон. и управленческим спец. / Под общ. ред. Т.Б. Бердникова. - М.: Инфра-М, 2003. с.

8. Благодатин А.А., Лозовский Л.Ш., Райзберг Б.А. Финансовый словарь.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.- 380 с.

9. Бочаров В.В. Финансовый анализ: Учеб. пособие /Под общ. ред. В.В.

Бочаров. - СПб.: Питер, 2001. - 232 с.

10. Бахрамов Ю.М., Глухов В.В. Финансовый менеджмент: учебн.

пособие. – СПб.: Изд-во «Лань», 2010. – 736 с.

11. Гетьман Т.Е. Финансовый учет. - М.: Финансовый и статистика, 2005.

- 392 с.

12. Гиляровская Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия /Под ред. Л.Т. Гиляровская, А.А. Вехорева. СПб.: Питер, 2003. - 249 с.

13. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: Учебник для вузов по спец. "Бухгалтерский учет, анализ и аудит" / Под ред. Л.В. Донцова, Н.А.

Никифорова. - М.: Дело и Сервис, 2005. - 358 с.

14. Дыбаль С.В. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебн. пособие – СПб.: Техника, 2002, -216с.

15. Ендовицкий Д.А. Информационная база диагностического анализа финансовой несостоятельности организации // Аудитор. 2005. №8. - С30-38.

16. Ендовицкий Д.А. Экономический анализ активов организации:

Учебник / Под ред. Д.А. Ендовицкого.-М.: Эксмо, 2009. - 608 с.

17. Ермолаева Н.Д. Развитие отрасли связи в России // CIO, 2007, №-12.

С21-26.

18. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. - СПб.:

Питер, 2006. - 464 с.

19. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия: (Практ. пособие). - М.: Изд. Центр. избират. комис. РФ, 1994. с.

20. Ковалев В.В. Как читать баланс.- М.: Финансы и статистика, 2007. с.

21. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия, методы оценки.М.: ДИС, 1997. - 224 с.

22. Кувшинов Д. А. Финансовое состояние предприятия: методика анализа // Финансы, 2007. №6. С80 – 89.

23. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник. – Эксмо,2007. – 765 с.

24. Майданчик Б. И. Анализ и обоснование хозяйственных решений. - М.:

Финансы и статистика, 1991. - 134 с.

25. Мандель И. Д. Кластерный анализ. – М.: Финансы и статистика, 1988.

-176с.

26. Николаев И.Р. Проблема реальности баланса. - Л.: Экономическое образование, 1999.- 276 с.

27. Почекутов М.П. Оценка реальной ликвидности активов предприятия.

- М.: Финансовый менеджмент, 2005. - 143 с.

28. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия: Учеб. для вузов / Под ред. Л.В. Прыкина. - М.: ЮНИТИ, 2002. - 360 с.

29. Русак Н.А. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности.М.: ИНФА-М, 2000. - 401 с.

30. Рухляда Н.О. Технико-экономический анализ деятельности предприятия. Управление затратами и прибылью: Учеб. пособие /Под общ.

ред. Рухляда Н.О.- Л.: Изд-во Питер, 2000. - 98 с.

31. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:

Учебник/ Под ред. Г.В. Савицкой.-М.: ИНФА - М, 2008.- 345 с.

32. Стоун Дерек. Бухгалтерский учет и финансовый анализ: Подгот. курс : [Пер. с англ.] / Дерек Стоун, Клод Хитчинг. - СПб.: АОЗТ "Литера плюс, 1994. - 271 с.

33. Таганов Д. SPSS статистический анализ в маркетинговых исследованиях. - СПб.: Питер, 2005. - 192 с.

34. Чачина Е.Г. Нормирование финансовых коэффициентов на основе методологии финансового анализа // Экономика и предпринимательство.

2012. №4. С205-209.

35. Электронная версия журнала «Финансовый менеджмент». – Режим доступа:www.finman.ru 36. Официальный сайт Росстата. – URL: http://www.gks.ru/bgd/regl/b12_ Табличная форма представления результатов экспресс-анализа финансового показателя формула Валюта баланса ВБ (1600) 164329763 210310325 45980562 21,86 256125599 45815274 17, обязательства (1400) обязательства (1500) Краткосрочные вложения Дебиторская задолженность Выручка В (2110) 350577244 477464779 126887535 26,57 628120060 150655281 23, среднегодовая величина активов среднегодовая З величина товарно- =(Зн+Зк)/ 24597306 35280666 10683360 30,28 49520404 14239738 28, запасов среднегодовая величина дебиторской задолженности годовая себестоимость Срп реализованной (2120) продукции среднегодовая величина собственного капитала Прибыль от продаж Табличная форма представления результатов экспресс-анализа финансового Наименование показателя е, формула Коэффициенты финансовой устойчивости Коэффициент финансового риска Коэффициент обеспеченности средствами Оценка ликвидности

ДС КФВ ДЗ

Коэффициент текущей Оценка оборачиваемости Коэффициент оборачиваемости Период оборачиваемости Оценка рентабельности Табличная форма представления результатов экспресс-анализа финансового показателя формула обязательства (1400) обязательства (1500) Краткосрочные вложения Дебиторская задолженность среднегодовая величина активов среднегодовая З запасов среднегодовая величина дебиторской задолженности годовая себестоимость Срп реализованной (2120) продукции среднегодовая величина собственного капитала Прибыль от продаж Табличная форма представления результатов экспресс-анализа финансового Наименование показателя е, формула Коэффициенты финансовой устойчивости Коэффициент финансового риска Коэффициент обеспеченности средствами Оценка ликвидности

ДС КФВ ДЗ

Коэффициент текущей Оценка оборачиваемости Коэффициент оборачиваемости Период оборачиваемости Оценка рентабельности Табличная форма представления результатов экспресс-анализа финансового показателя формула Валюта баланса ВБ (1600) обязательства (1400) обязательства (1500) Краткосрочные Дебиторская задолженность среднегодовая величина активов среднегодовая З величина товарно- =(Зн+Зк)/ 8804812 10270653 1465841 14,27 13510124 3239471 23, запасов среднегодовая величина дебиторской задолженности годовая себестоимость Срп реализованной (2120) продукции среднегодовая величина собственного капитала Прибыль от продаж Табличная форма представления результатов экспресс-анализа финансового Наименование показателя е, формула Коэффициенты финансовой устойчивости Коэффициент обеспеченности средствами Оценка ликвидности

ДС КФВ ДЗ

Оценка оборачиваемости Коэффициент оборачиваемости Период оборачиваемости Оценка рентабельности Табличная форма представления результатов экспресс-анализа финансового показателя формула обязательства (1500) Краткосрочные вложения Дебиторская задолженность среднегодовая величина активов среднегодовая З запасов среднегодовая величина дебиторской задолженности годовая себестоимость Срп реализованной (2120) продукции среднегодовая величина собственного капитала Прибыль от продаж Табличная форма представления результатов экспресс-анализа финансового Наименование показателя е, формула Коэффициенты финансовой устойчивости Коэффициент финансового риска Коэффициент обеспеченности средствами Оценка ликвидности

ДС КФВ ДЗ

Коэффициент текущей Оценка оборачиваемости Коэффициент оборачиваемости Период оборачиваемости Оценка рентабельности Табличная форма представления результатов экспресс-анализа финансового показателя формула Валюта баланса ВБ (1600) 22133677 29988689 7855012 26,19 39116313 9127624 23, обязательства (1400) обязательства (1500) Краткосрочные вложения Дебиторская задолженность среднегодовая величина активов среднегодовая З величина товарно- =(Зн+Зк)/ 6604411 7780840 1176429 15,11 9526232 1745392 18, запасов среднегодовая величина дебиторской задолженности годовая себестоимость Срп реализованной (2120) продукции среднегодовая величина собственного капитала Прибыль от продаж Табличная форма представления результатов экспресс-анализа финансового Наименование показателя е, формула Коэффициенты финансовой устойчивости Коэффициент финансового риска Коэффициент обеспеченности средствами Оценка ликвидности

ДС КФВ ДЗ

Коэффициент текущей Оценка оборачиваемости Коэффициент оборачиваемости Период оборачиваемости Оценка рентабельности