«Оглавление Обращение Президента ММВБ-РТС Положение в отрасли Основные результаты деятельности в 2011 году Календарь событий в Группе ММВБ-РТС в 2011 году Участники финансовых рынков Приоритетные направления деятельности ...»

ГОДОВОЙ ОТЧЕТ

Открытого акционерного общества

«ММВБ-РТС»

за 2011 год

Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год

Оглавление

Обращение Президента ММВБ-РТС

Положение в отрасли

Основные результаты деятельности в 2011 году

Календарь событий в Группе ММВБ-РТС в 2011 году

Участники финансовых рынков

Приоритетные направления деятельности и перспективы развития ОАО ММВБРТС

Основные риски, связанные с деятельностью ОАО ММВБ-РТС

Управление рисками на ММВБ-РТС

Рынки

Валютно-денежный рынок

Фондовый рынок

Работа над индексами

Срочный рынок

Товарный рынок

ЭТП ММВБ «Госзакупки»

Развитие информационных технологий и программно-технического комплекса

Депозитарная и клиринговая деятельность

Международное сотрудничество

Корпоративное развитие Группы ММВБ-РТС

Политика управления персоналом

Приложение

Отчет Совета Директоров ОАО ММВБ-РТС о результатах развития акционерного общества по приоритетным направлениям его деятельности..... Работа комиссий Совета Директоров

Отчет о выплате объявленных (начисленных) дивидендов по акциям ЗАО ММВБ

О сделках, признаваемых крупными сделками, и сделках, в совершении которых имеется заинтересованность

Состав Совета Директоров ОАО ММВБ-РТС и сведения о членах Совета Директоров ОАО ММВБ-РТС

О вознаграждении Президента, членов Правления и Совета Директоров ОАО ММВБ-РТС

Об использовании энергетических ресурсов

Глоссарий

Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год Обращение Президента ММВБ-РТС Уважаемые акционеры, партнеры, коллеги!

В 2011 году мы реализовали амбициозную задачу. Состоялось объединение двух крупнейших российских бирж ММВБ и РТС. Это огромная веха в истории российского фондового рынка. Создана единая российская биржа, имеющая все предпосылки для того, чтобы стать одной из лидирующих площадок в мире по торговле всеми видами активов.

Юридическое объединение ММВБ и РТС – это результат месяцев напряженной работы совместной команды. Интеграция бирж означает создание единой платформы для эмитентов, трейдеров и инвесторов, сокращение транзакционных издержек, упрощение процедуры торгов и доступа для участников торгов, а также появление новых продуктов и сервисов. Для акционеров слияние – это фактор, способствующий росту прибыли, диверсификация источников доходов и возможность создать публичную компанию.

Оптимизируя финансовый рынок, мы берем все лучшее от обеих биржевых групп. Не секрет, что ранее ММВБ и РТС тратили много ресурсов на внутреннюю конкуренцию. Теперь мы сможем сосредоточиться на главном - на внешних вызовах. Перед нами стоит конкретная задача - сделать российский рынок высококонкурентным на международной арене.

Объединенная биржа по результатам своей работы в 2011 году достигла высоких результатов. Прошедший год стал наилучшим за последние 5 лет по темпам роста рыночных оборотов. Объем торгов на биржевых рынках увеличился на 43% и составил 297,9 трлн рублей. Срочный рынок ММВБ-РТС входит в десятку рынков мира по торговле производными инструментами, а Фондовая биржа ММВБ – на 18 месте в рейтинге крупнейших мировых фондовых бирж.

Объединение открывает новые возможности для дальнейшего развития российского финансового рынка и построения в Москве Международного Финансового Центра.

При благоприятной рыночной конъюнктуре объединенная биржа планирует проведение IPO в 2013 году.

В 2012 году ММВБ-РТС предстоит большая работа, в рамках которой планируется запуск торгов на фондовом рынке в режиме Т+n, выбор технологической платформы, которая позволит ввести единый торговый счет по инструментам спотового и срочного рынков. Основным событием года должно стать получение НРД статуса Центрального Депозитария и интеграция НРД с ДКК и РП РТС. Также в 2012 году планируется преобразование существующих индексов в единое семейство с едиными правилами и единой платформой расчета, модернизация листинга на ММВБ-РТС.

Благодарим всех за поддержку!

Президент ММВБ-РТС Р.А. Аганбегян Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год Положение в отрасли ММВБ-РТС – крупнейшая в России и Восточной Европе биржевая Группа, оказывающая полный спектр услуг по торговле акциями, облигациями, паями, валютой, деривативами и другими финансовыми инструментами, а также осуществляющая депозитарную и клиринговую деятельность.

Согласно Уставу, основными целями деятельности ОАО ММВБ-РТС являются:

- создание условий, обеспечивающих для всех участников биржевых рынков справедливое ценообразование и прозрачность торгов;

- развитие инфраструктуры биржевых рынков;

- обеспечение надежного и эффективного обслуживания участников валютного, фондового, срочного и других сегментов биржевого рынка.

В 2011 году на долю ММВБ-РТС пришлось 57% совокупного биржевого объема вторичных торгов акциями и депозитарными расписками на акции российских эмитентов (Рис.1).

На рынках Группы было совершено 100% сделок с облигациями государственного займа РФ и облигациями Банка России. На бирже по итогам 2011 года прошло 97,3% объема операций с корпоративными и региональными облигациями с учетом внебиржевого сегмента.

ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» согласно данным Всемирной федерации бирж (WFE) по итогам 2011 года находится на 18 месте в рэнкинге крупнейших бирж мира по объему вторичных торгов акциями (Таблица 1).

Доля Группы ММВБ-РТС в обороте российских акций По объему оборота срочными контрактами в России на долю ММВБ-РТС приходится более 95%. Срочный рынок ММВБ-РТС входит в ТОП- крупнейших рынков мира по торговле производными финансовыми инструментами (Таблица 2). Он обладает самой широкой в России линейкой инструментов и наиболее современной торгово-расчетной и клиринговой Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год инфраструктурой. По данным Futures Industry Association, мировой объем торгов производными финансовыми достиг в прошлом 25 млрд контрактов, в том числе оборот европейских площадок составил около 5 млрд контрактов.

Таким образом доля срочного рынка ММВБ-РТС в мировом обороте деривативов превышает 4%, а в Европе 20%. По данным авторитетного международного профессионального издания журнала Futures&Options World (FOW) российский срочный рынок признан шестым в мире по объему торгов в 2011 году.

Таблица 1. 25 ведущих фондовых бирж мира.

NASDAQ OMX

National Stock Exchange India Источник: World Federation of Exchanges Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год Таблица 2. 10 крупнейших бирж деривативов.

Источник: Futures Industry Association Валютный рынок ММВБ-РТС является одним из наиболее значимых сегментов финансового рынка России. С 1992 года Центральный банк РФ устанавливает официальный курс российского рубля с учетом результатов валютных торгов на ММВБ. Суммарный объем биржевых сделок с иностранной валютой в 2011 году составил 86,8 трлн руб. или 2,9 трлн долл.

Основные результаты деятельности в 2011 году Условия развития рынков Развитие биржевых рынков ММВБ-РТС в 2011 году происходило в условиях растущих глобальных финансовых рисков, повышенной волатильности основных ценовых индикаторов, проблем с обслуживанием государственного долга США и усиливающейся нестабильности в странах Еврозоны. А во второй половине года значительное влияние на биржевые объемы торгов оказало расширение участия государства в операциях на открытом рынке.

Интеграция ММВБ и РТС способствовала внедрению новых инструментов и увеличению числа участников рынка. По итогам года объем торгов на всех биржевых сегментах составил 297,9 трлн руб., что на 43% превышает показатель 2010 г. По темпам роста рыночных оборотов 2011 год оказался наилучшим за последние 5 лет.

Нестабильная внешнеэкономическая конъюнктура и значительный отток капитала привели к снижению цен на большинство ликвидных бумаг российского фондового рынка. По итогам 2011 года Индекс ММВБ снизился на 17%, достигнув к концу декабря отметки 1 402,23 пункта, индекс РТС снизился на 22%, достигнув 1 381, 87 пунктов.

Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год Таблица 1. Динамика мировых фондовых индексов, % Shanghai SE Composite Index (Китай) Изменение индексов рассчитано на основе значений индексов в долларах В условиях повышенной волатильности на зарубежных биржах и значительного оттока капитала с развивающихся рынков на протяжении года наблюдались заметные изменения в структуре оборота ММВБ-РТС. В частности, значительно возросла роль биржевых инструментов рефинансирования, прежде всего, прямого РЕПО с Банком России. За год объем торгов в этом сегменте составил 21,8 трлн руб., что в почти в 12 раз превышает уровень 2010 года. Доля операций прямого РЕПО превысила 7% общего объема торгов ММВБ-РТС.

Ситуация на биржевом валютном рынке в течение года оставалась достаточно стабильной. На фоне сравнительно высоких темпов роста внешнеторгового оборота объемы биржевых торгов валютой продемонстрировали повышение на 9% по сравнению с 2010 годом, достигнув 86,8 трлн руб. Усиление европейского долгового кризиса осенью 2011 года, вызвавшее падение доверия участников, увеличило интерес к надежным гарантированным расчетам, характерным для биржевого рынка. А с реализацией целого ряда проектов, направленных на повышение ликвидности валютного рынка ММВБ-РТС (продление времени торгов, введение новых инструментов и развитие системы DMA), его доля в общем объеме конверсионных операций доллар/рубль российских банков превысила в декабре 30%.

Рост процентных ставок и нестабильная рыночная конъюнктура ограничили масштабы размещения облигаций, при этом во второй половине года тенденция стала более заметной. Объем размещений корпоративных и региональных облигаций на рынках ММВБ-РТС составил 0,99 трлн руб., что лишь на 3,5% выше показателя 2010 года. В силу невыгодной внешнеэкономической конъюнктуры компании-эмитенты ограничили свой выход на рынок публичных размещений в 2011 году. Итоговый объем торгов на вторичном рынке акций незначительно вырос по сравнению с 2010 годом в основном за счет сохранения высоких цен на акции.

В секторе госбумаг по итогам года произошло почти двукратное падение объемов размещений, прежде всего, за счет резкого сокращения выпуска новых ОБР. В отсутствии необходимости связывания избыточной ликвидности данные инструменты оказались не востребованы. Вместе с тем, возросшая потребность участников торгов в хеджировании повлекла за собой рост активности на рынке фьючерсных контрактов. Суммарный объем торгов в году на срочном рынке достиг рекордных 56,8 трлн рублей, а количество сделок По итогам 2011 года суммарный объем торгов на всех рынках Группы ММВБ-РТС составил 297,9 трлн руб. (10,1 трлн долл.), что на 43% выше показателя 2010 года. (208,7 трлн руб. или 6,8 трлн долл.). Среднедневной оборот составил 1,2 трлн руб. (40,8 млрд долл.).

Таблица 2. Основные показатели деятельности Группы ММВБ-РТС Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год Рынки Группы ММВБ-РТС, трлн руб.

Объем торгов на всех Валютно-денежный (включая товарные В условиях растущих ставок существенно сократились масштабы размещений ОФЗ/ОБР: с 2,49 трлн руб. (в 2010 году) до 1,29 трлн руб. Но, благодаря резкому росту операций рефинансирования, проводимых Банком России, по итогам года совокупный объем торгов госбумагами составил 48, трлн руб., увеличившись на 89%.

Сектор кассовых операций на валютном рынке продемонстрировал рост на 25% до 47 трлн руб. В то же время объемы сделок своп по итогам года немного снизились: на 5% до 39,9 трлн руб.

Высокие темпы роста продемонстрировал срочный рынок. По итогам года объемы операций с фьючерсами и опционами повысились на 84%, достигнув рекордного уровня в 56,8 трлн руб., при этом сектор процентных фьючерсов вырос в 10,6 раза до 127 млрд руб., а сектор товарных деривативов — в 2, раза до 1,7 трлн руб.

Важнейшие проекты В 2011 году Группой ММВБ-РТС были реализованы следующие важные для российского финансового рынка и реального сектора экономики проекты:

Корпоративное развитие:

Объединение ЗАО ММВБ и ОАО «РТС», в результате возникла универсальная биржа, входящая в двадцатку рейтинга WFE по объему вторичных торгов акциями и в десятку рейтинга FIA по объему торгов срочными контрактами. Стоимость группы РТС была оценена в 34,5 млрд. рублей. На 65% сделка была рассчитана деньгами, на 35% акциями объединенной компании.

Важными критериями проведения объединения явились непрерывность процессов работы биржи с участниками торгов, сохранение продуктов и удобство объединения для пользователей услуг. Был создан интеграционный офис, привлечены консультанты по поддержке объединения, ИТ, HR.

Была разработана, принята и реализована программа 7 шагов за дней, в рамках которой были проведены ключевые назначения, утверждение структуры компании, а также подготовлены стратегия и бизнес-план развития Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год объединенной компании.

Существенное внимание уделено коммуникациям. С момента подписания сделки был запущен отдельный сайт интеграции, создан Комитет пользователей по мониторингу за ходом интеграции. Было проведено более Комитетов пользователей с рассмотрением интеграционных вопросов, связанных с организацией рынков, режимов торгов и тарифов объединенной компании. Проведены встречи с участниками торгов и роад-шоу по крупнейшим клиентам Биржи.

Фондовый рынок:

- реализован план интеграции фондового рынка в рамках объединения ММВБ-РТС (с 19 декабря), в том числе создан объединенный список ценных бумаг, допущенных к торгам, создан единый список участников торгов, синхронизированы бизнес процессы по проведению и сопровождению торгов, допуску ценных бумаг к торгам, допуску новых участников торгов;

- осуществлен перевод клиринга по режиму основных торгов из ЗАО ММВБ в НКЦ; по данному режиму внедрена практика заключения сделок c центральным контрагентом;

- запущен новый режим торгов, предназначенный для торговли крупными пакетами ценных бумаг – т.н. пула темной ликвидности (dark pool). Новый режим торгов позволяет заключать крупные сделки c ценными бумагами по ценам, сформированным на основании Режима основных торгов.

- Режим основных торгов дополнен новым периодом торгов – «послеторговым аукционом». Аукцион проводится после окончания торгового периода Режима основных торгов и длится 5 минут (18:45 – 18:50).

- подготовлена нормативная база для проведения торгов и допуска к торгам в ЗАО «ФБ ММВБ» облигаций Банка России и государственных федеральных ценных бумаг.

Валютно-денежный рынок:

- реализована новая система управления рисками, обеспечивающая снижение затрат и рисков за счет единого обеспечения по всем инструментам, единого лимита и более точной настройки риск-параметров;

- начаты торги двумя новыми инструментами: бивалютная корзина Банка России и своп с расчетами T+1/T+2;

- реализована технология выставления заявок со скрытым количеством (заявки «Айсберг»);

- время торгов инструментами TOM продлено до 19:00 мск;

- запущен сервис RTS Money, предоставляющий возможность широкому кругу участников совершать конверсионные операции с Расчетной палатой РТС;

Участникам рынка обеспечена возможность торговли в период новогодних праздников и переноса позиций через праздники путем совершения сделок своп с датой валютирования 10.01.2012 г..

Срочный рынок:

Введены в обращение фьючерсные контракты:

Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год - на товарные и энергетические активы, - на индекс ММВБ, - на индекс волатильности VIX (т.н. индекс «рыночного страха»);

- опционы на фьючерсные контракты на индекс ММВБ.

Клиринговый центр РТС предоставил участникам рынка возможность внесения гарантийного обеспечения по срочным Впервые участникам всех рынков Группы ММВБ-РТС была предоставлена возможность торговли в период новогодних каникул.

Календарь событий в Группе ММВБ-РТС в 2011 году Фондовой бирже ММВБ присвоен статус "Recognised stock Региональный биржевой центр «ММВБ-Северо-Запад» начал работу в Санкт-Петербурге На срочном рынке Группы ММВБ расширен функционал системы управления рисками. Впервые на российском биржевом рынке реализована возможность учета межпродуктовых спрэдов между фьючерсными контрактами на отдельные акции и фондовые индексы при расчете размера гарантийного обеспечения по Биржа РТС сертифицировала программное обеспечение Luxoft.

РТС запустила новый сервис RTS Money, предоставляющий возможность совершать конверсионные операции самому широкому кругу участников.

Акционеры ММВБ подписали с акционерами РТС, совокупно владеющими более чем 50% в уставном капитале компании, Соглашение о намерении приобрести контрольный пакет акций С 14 февраля 2011 года обновленная Торгово-клиринговая система фондового рынка ММВБ стала доступна всем участникам.

В новой версии системы удалось значительно сократить время получения пользователями рыночной информации, предусмотреть возможность включения в отчеты на исполнение сделки, заключенные с разных торгово-клиринговых счетов, расширить состав раскрываемой информации по сделкам.

В РТС начались торги фьючерсами на корзину облигаций РТС получила статус Наблюдателя в Федерации Европейских По итогам 2010 года срочный рынок РТС - FORTS занял первое Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год место по объему торгов фьючерсными контрактами на отдельные акции среди ведущих деривативных бирж мира (согласно декабрьскому отчету аналитического агентства авторитетного журнала FOW Futures and Options Intelligence (FOI).

Март ЗАО ММВБ и Государственная некоммерческая организация «Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научнотехнической сфере» подписали соглашение о сотрудничестве в области развития Рынка инноваций и инвестиций (РИИ) ММВБ.

ММВБ осуществила запуск торгов поставочными фьючерсами на облигации федеральных займов. В обращение запущены фьючерса – на краткоcрочную, среднесрочную и долгосрочную На "Украинской бирже" начались торги опционными контрактами.

На ОАО "Санкт-Петербургская биржа" в рамках совместного проекта с Группой РТС начались торги новым инструментом – расчетным фьючерсом на пшеницу с котировками в рублях за тонну, со сроками исполнения в марте, мае, июле, сентябре, Апрель ММВБ начинает расчет доходности и дюрации индексов корпоративных и муниципальных облигаций.

28 апреля 2011 года к торгам на Фондовой бирже ММВБ допущены акции ОАО «Теплофон» – ведущего в России производителя инновационных инфракрасных электрообогревателей. «Теплофон»

стал 16-м эмитентом Рынка инноваций и инвестиций (РИИ) ММВБ.

На "Украинской бирже" начались торги опционами.

Изменены правила допуска к участию в торгах для клиентовнерезидентов РТС. Новые правила стали существенным шагом навстречу иностранным инвесторам и позволяют присваивать уникальный код участника торгов каждому клиенту-нерезиденту, зарегистрированным у одного участника, возможность совершать сделки между собой и облегчит участникам учет таких клиентов.

Май Весной 2011 года на фондовом рынке ММВБ зафиксированы рекордные показатели.15 марта 2011 года суммарный дневной объем сделок по акциям, облигациям и паям ПИФов превысил млрд. руб., что является абсолютным рекордом за всю историю российского фондового рынка. Предыдущий рекорд фондового рынка был установлен 24 февраля 2011 года и составил 399 млрд.

На ММВБ начались торги инвестиционными паями закрытого паевого инвестиционного фонда особо рискованных (венчурных) инвестиций: «Биопроцесс Кэпитал Венчурс».

Группа ММВБ запустила новую систему риск-менеджмента на валютном рынке.

Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год 23 мая 2011 года в Секции срочного рынка ММВБ введены в обращение новые серии фьючерсов на процентную ставку MosPrime Rate, со сроком обращения до 3—х лет, и на курс доллара США – до 5-ти лет.

На FORTS начались торги фьючерсами на Российский индекс волатильности.

Офис Фондовой биржи РТС получил Приз зрительских симпатий в рамках премии Best Office Awards 2011.

Июнь На срочном рынке ММВБ введен новый метод расчета ставок обеспечения. Новый метод является более гибким, поскольку при расчете риск-параметров недавняя рыночная история учитывается с большим весом, позволяя участникам оперативно реагировать на изменение ситуации на рынке.

С 1 июля 2011 года с целью расширения возможностей Участников торгов ЕТС по совершению операций по покупке и продаже иностранной валюты время проведения торгов по инструментам USDRUB_TOM, EURRUB_TOM, EURUSD_TOM будет продлено до 19:00 по московскому времени.

Группа ММВБ завершила переход на «единую акцию».

Утверждены Правила расчета Индекса ММВБ в новой редакции.

Правилами расчета Индекса ММВБ в новой редакции предусмотрена возможность включения в базу расчета Индекса ММВБ российских депозитарных расписок. Кроме того, в новой редакции Правил уточнен подход к включению в индекс различных выпусков акций одной категории одного эмитента.

К торгам на ММВБ допущены инвестиционные паи закрытого паевого инвестиционного фонда особо рисковых (венчурных) инвестиций: «Передовые нанотехнологии». ЗПИФ находится под управлением ЗАО «УК ”СМ.арт».

ЗАО ММВБ и ОАО «РТС» подписали рамочное соглашения об объединении бизнесов, которое регламентирует порядок и процедуры формирования единого биржевого холдинга.

Фондовая биржа РТС получила приз "Компания года" в рамках подведения итогов ежегодного Национального конкурса "Элита фондового рынка 2010".

РТС и ОАО "Санкт-Петербургская биржа" расширяют линейку торгуемых фьючерсов на рынке агропродукции и топлива.

РТС и СКОЛКОВО создадут Индекс устойчивого развития. В базу расчета Индекса устойчивого развития компаний войдут акции российских эмитентов, обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг и отобранные на основании анализа публикуемой на постоянной основе социальной отчетности компании.

Июль Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год Фондовая биржа ММВБ изменила порядок расчета и публикации рыночной цены ценных бумаг.

ММВБ запустила новые инструменты на срочном рынке. Введены в обращение два новых инструмента на Срочном рынке ММВБ:

фьючерс на 1-месячную среднюю процентную ставку RUONIA и фьючерс на 3-месячный фиксинг OIS на базе процентной ставки Увеличено время проведения торгов на фондовом рынке.

Участники фондового рынка ММВБ смогут заключать сделки с 9: по московскому времени. Окончание торговой сессии – 19:00. С 9:30 будут начинаться торги в режимах РПС и РЕПО.

Время торгов инструментами TOM на валютном рынке продлено до ММВБ и EPAM запустили публичное тестирование нового FIX/FAST-решения для получения данных о биржевых торгах в режиме реального времени. Ее внедрение позволит клиентам ММВБ – брокерским и инвестиционным компаниям – получать рыночные данные о ходе биржевых торгов в FAST-формате по протоколу UDP в режиме multicast.

ММВБ осуществила запуск Индекса Рынка инноваций и инвестиций. ММВБ расширяет семейство индексов, начиная публикацию Индекса “ММВБ – инновации» (MICEX Innovation Index, MICEX INNOV).

ММВБ и РТС начинают раскрывать списки инсайдеров. Запущен сервис по исполнению Федерального закона от 27.07.2010 N 224ФЗ ”О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации”.

Валютные контракты FORTS стали самыми быстрорастущими в мире в 1 квартале 2011 года.

Август Внеочередные общие собрания акционеров ЗАО ММВБ и ОАО «РТС» одобрили условия объединения ММВБ и РТС.

OMNINET объявила об успешном завершении проекта внедрения автоматизированной системы управления инцидентами и заявками на обслуживание пользователей информационных систем ММВБ, построенной на базе OMNITRACKER.

Началось тестирование передачи списков инсайдеров через «Единое окно».

К торгам на Рынке инноваций и инвестиций допущены акции ОАО «Плазмек».

Сентябрь ММВБ и РТС получили одобрение сделки по объединению от Федеральной антимонопольной службы.

Комитет по листингу одобрил подход к созданию единой Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год листинговой платформы ММВБ и РТС.

Состоялось совместное нагрузочное тестирование торговых ММВБ ввела новые тарифы на валютном рынке.

Индексные комитеты ММВБ и РТС одобрили основные принципы интеграции биржевых индексов.

На FORTS начались торги производными на Индекс ММВБ. В рамках процесса интеграции двух крупнейших бирж России ММВБ и РТС с 30 сентября 2011 года на срочном рынке FORTS запущены торги расчетным фьючерсным контрактом на Индекс ММВБ (Код в торговой системе – MX) и опционом на фьючерсный контракт на Совет Директоров ЗАО ММВБ принял решение о формировании Комитета по РЕПО и кредитованию ценными бумагами ЗАО ММВБ.

Акции СИТРОНИКС допущены к торгам на Рынке инноваций и инвестиций ММВБ.

Октябрь На валютном рынке ММВБ запущены два новых инструмента:

бивалютная корзина BKTRUB_TOM и своп USD_ТОМSPT, реализована технология выставления заявок типа «Айсберг», изменены принципы взимания комиссионного вознаграждения.

сотрудничестве в области развития Рынка инноваций и инвестиций.

Создан альянс бирж стран БРИКС.

В рамках интеграции фондовых рынков ММВБ и РТС начался процесс унификации торговых кодов ценных бумаг, допущенных к торгам одновременно на обеих биржах.

ФСФР выдала ЗАО ММВБ лицензию фондовой биржи.

РТС стала полноправным членом Мировой федерации бирж Сделка по объединению ММВБ и РТС признана лучшей сделкой года в рамках Конкурса «Компания года», проводимого еженедельником «Компания».

РТС начала расчет семейства новых индексов – индексов цен на нефтепродукты сопоставимых зарубежных рынков RTS Oil.

Ноябрь ММВБ и компания «Эрнст энд Янг (СНГ) Б.В» подписали соглашение о сотрудничестве в области развития Рынка инноваций и инвестиций ММВБ (РИИ ММВБ).

ММВБ осуществила перевод клиринга на фондовом рынке в НКЦ.

Создан новый режим торгов крупными пакетами ценных бумаг со скрытой книгой заявок (Dark pool);

Произведено плановое обновление торгово-клиринговой системы фондового рынка ММВБ. В новой версии реализована поддержка периода послеторговых аукционов, а также произведена унификация торговых кодов некоторых ценных бумаг в рамках Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год процесса интеграции фондовых рынков ММВБ и РТС.

ММВБ и РТС начали формировать объединенный список ценных На НТБ открыта аккредитация участников биржевых торгов при проведении государственных закупочных интервенций на рынке РТС начинает использовать цены валютного рынка ММВБ на рынке FORTS и для расчёта индексов РТС.

Дальневосточный, Южный, Приволжский, Уральский и Сибирский филиалы ОАО ММВБ-РТС начали работу по обслуживанию ММВБ начала расчет индексов РТС.

На ФБ ММВБ состоялось размещение облигаций Uranium One Inc.

Компания стала первым корпоративным иностранным эмитентом ценных бумаг, публичное размещение которых проходит в России.

Вступили в силу Правила расчета Индекса ММВБ в новой Завершился процесс формирования объединенного списка ценных РТС в третий раз получила премию FOW (Futures & Options World) в области инноваций за запуск новых продуктов.

19 декабря начались торги на объединенной бирже ММВБ-РТС.

Состоялось юридическое объединение двух крупнейших Участники финансовых рынков Клиенты Группы ММВБ-РТС — это профессиональные участники финансовых рынков — банки и инвестиционные компании, обладающие специальными лицензиями и соответствующие определенным требованиям.

Число профучастников, работающих на рынках Группы ММВБ-РТС, на конец 2011 года составило 1 032 организации: 701 — кредитная и 331 — некредитная (с исключением перекрестного участия). Доли московских и региональных участников торгов ФБ ММВБ составляют 77 и 23% соответственно.

Таблица 1. Участники рынков Группы ММВБ-РТС (на конец года) Секция валютного рынка ММВБ FORTS Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год ММВБ Фондовый рынок ФБ Standard и Classica) Секция стандартных контрактов НТБ участников рынков* *Без исключения перекрестного участия Количество участников торгов на рынке государственных ценных бумаг и денежном рынке в 2011 году увеличилось на 19 участников.

Количество организаций, проявивших желание проводить операции на фондовом рынке в 2011 году, продолжало увеличиваться. В течение года в состав участников торгов ФБ ММВБ было включено 39 организаций — профессиональных участников рынка ценных бумаг: 20 некредитных и кредитных.

Таким образом, на конец 2011 года в состав участников торгов ФБ ММВБ входило 634 организации: 356 кредитных и 278 некредитных.

В 2011 году продолжился рост клиентской базы, прежде всего, за счет инвесторов — физических лиц, работающих на фондовом рынке. Число уникальных клиентских счетов на Фондовой бирже ММВБ по итогам года выросло на 9,1% до 808,9 тыс.

Таблица 2. Количество уникальных клиентов в Системе торгов ФБ ММВБ (на конец года), тыс.

лица Юридические ПБОЮЛ физические лица Клиенты, передавшие свои Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год средства в ДУ С целью повышения ликвидности и развития рынка отдельных ценных бумаг участники торгов наделялись дополнительными правами и обязанностями по поддержке котировок ценных бумаг и получали статус маркет-мейкера.

По состоянию на конец 2011 года функции маркет-мейкера на фондовом рынке выполняли:

41 участник торгов по 220 ценным бумагам в секторе Основной рынок;

5 участников торгов по 10 ценным бумагам в секторе Standard.

На валютном рынке реализован проект торгов валютной парой китайский юань/российский рубль. Функцию маркет-мейкера при проведении операций на валютном рынке выполняют 5 кредитных организаций.

На рынке производных финансовых инструментов интерес организаций к получению статуса маркет-мейкера возрос: их число увеличилось на организаций, впервые получивших данный статус. По состоянию на конец года функции маркет-мейкера на рынке производных финансовых инструментов выполняли:

14 организаций на срочном рынке FORTS;

8 организаций на срочном рынке MICEX.

Приоритетные направления деятельности и перспективы развития ОАО ММВБ-РТС отражены в Стратегии Группы на 2012-2015 г.г.

Исходя из потенциала роста рынков, текущего конкурентного положения Группы, сильных и слабых сторон, а также угроз и возможностей, были определены стратегические задачи Группы на основных рынках. На рынке акций и срочном рынке Группа стремится к агрессивному росту, в то время как на рынке облигаций и валютно-денежном рынке деятельность Группы сфокусирована на защите и умеренном росте. Основные проекты и инициативы, направленные на решение данных стратегических задач, указаны ниже в соответствующих разделах.

Реализация перечисленных стратегических задач по рынкам требует совершенствования инфраструктуры Группы и регуляторных изменений, которые отражены в инфраструктурных приоритетах Группы:

создать систему клиринга с возможностью расчета единой позиции для участников при работе на всех рынках Группы;

платформу и набор технологических услуг;

обеспечить конкурентоспособность продуктовой линейки расчетной быть лидером процесса проведения регуляторной реформы.

Рынок акций Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год Группа стремится к росту на рынке акций – прежде всего, за счет возвращения размещений и ликвидности в Россию. Для этого Группа планирует в 2012-2015 гг. усовершенствовать инфраструктуру (переход на торги T+n, Центральный контрагент, Центральный депозитарий), обеспечить конкурентоспособные тарифы, привлечь эмитентов, создать условия для формирования базы внешних и внутренних инвесторов, запустить ряд новых продуктов и систему кредитования ценными бумагами.

На 2012 год запланированы следующие проекты:

переход с T+0 на T+n с частичным обеспечением на фондовом допуск мировых голубых фишек к торгам (завершение в 2013 году);

законодательства), создание премиального сегмента листинга Срочный рынок На срочном рынке Группа также нацеливается на агрессивный рост. Это связано со значительным потенциалом срочного рынка в России, который в данный момент находится в стадии становления.

Для форсирования роста Группа планирует диверсифицировать бизнес на срочном рынке, привлечь новых участников (банки, коллективных инвесторов, нерезидентов и физических лиц), реализовать синергии между спот и срочным рынками, предложить конкурентоспособные сервисы для алготрейдеров.

На 2012 году на срочном рынке запланированы следующие проекты:

объединение рынков валютных и процентных контрактов в секциях MICEX и FORTS, включая перевод клиринга из КЦ РТС в НКЦ развитие продуктового ряда срочного рынка:

расширение линейки опционов на акции;

запуск контрактов на индексы BRICS;

расширение линейки контрактов на кросс-курсы валюты;

расширение линейки контрактов на ОФЗ;

усовершенствование контрактов на короткие процентные ставки.

развитие торгов фьючерсами на облигации;

совершенствование контрактов на короткие процентные ставки и обеспечение роста ликвидности по данным инструментам.

Валютно-денежный рынок На валютно-денежном рынке усилия Группы сосредоточены на защите бизнеса и умеренном росте. В связи с тем, что денежный рынок в России является в основном биржевым, ключевой целью Группы является защита от внебиржевого сегмента. На валютном рынке Группа стремится обеспечить умеренный рост, в том числе за счет отвоевания доли от внебиржевого сегмента (торговых систем и FX-брокеров).

На 2012 год запланированы следующие стратегические проекты на валютно-денежном рынке:

биржевой рынок РЕПО с акциями (securities driven) (в рамках перехода с Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год биржевой рынок РЕПО с облигациями (cash driven, развитие двустороннего РЕПО с "корзиной", РЕПО с центральным контрагентом с управлением обеспечением) (завершение в 2013 году);

развитие двухуровневого доступа на валютном рынке ММВБ;

развитие торгов валютными парами (G10, китайский юань / российский рубль, валюты стран СНГ);

организация на валютном рынке ММВБ торгов с заключением сделок «Длинный своп» (запуск свопов до 180 дней).

На 2013-2015 г.г. запланирован ряд дальнейших инициатив, таких как введение РЕПО с расчетами в иностранной валюте, привлечение нерезидентов, увеличение времени торгов на валютном рынке, введение новых тарифов с целью стимулирования ликвидности.

Рынок облигаций В связи с высокой долей биржевого сегмента и либерализацией рынка государственных ценных бумаг, ключевой задачей Группы на рынке облигаций является предотвращение ухода рынка во внебиржевой сегмент. Для решения этой задачи Группа планирует в 2012 г. реализовать следующие проекты:

переход с T+0 на Т+n с частичным обеспечением на фондовом рынке допуск государственных ценных бумаг к обращению на ЗАО «ФБ ММВБ»;

модернизация листинга (при условии изменения законодательства), включая создание премиального сегмента для листинга (завершение в В дальнейшем, в планы Группы также входит оптимизация функционала по размещению ценных бумаг и изменение требований по раскрытию информации, расширение географии эмитентов и типов обращающихся облигаций, привлечение инвесторов-нерезидентов совершенствование законодательства.

Одним из приоритетных направлений деятельности Группы в 2012- г.г. является создание системы клиринга с возможностью расчета единой позиции для участников при работе на всех рынках Группы. Группа ММВБ-РТС стремится развивать институт Центрального контрагента на всех сегментах биржевого рынка, снизить издержки участников и обеспечить высокое качество клиринговых услуг, предоставляемых участникам рынка.

В рамках совершенствования клиринговой инфраструктуры запланированы следующие проекты на 2012 год:

обеспечение единого клиринга между фондовым рынком, срочным построение клиринговых и торговых мостов (завершение в 2013 году);

централизованный клиринг внебиржевых продуктов – процентных свопов и внебиржевых опционов (завершение в 2013 году).

В планы Группы входит обеспечение портфельного маржирования в рамках единого клиринга, прием в индивидуальное обеспечение и расширение соответствующего списка низкорисковых ценных бумаг, валют и иных Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год финансовых инструментов, построение инфраструктуры регистрации и многостороннего клиринга внебиржевых производных финансовых инструментов.

Технологическая платформа и ИТ- услуги Одной из важнейших целей Группы является создание надежной и производительной технологической платформы и набора технологических услуг.

Задачи Группы на 2012 год включают модернизацию архитектуры торгово-клиринговой системы (ТКС), построение системы комплексного тестирования ТКС, расширение мощностей сети центров обработки данных (ЦОД) для развития услуг коллокации и подготовку к созданию нового основного ЦОД класса надежности Tier III.

Также до 2015 года Группа планирует создать торговую платформу нового поколения с использованием лучших мировых практик, унифицировать платформы доступа к рынкам, а также запустить ряд новых сервисов (технические точки доступа в ключевых международных финансовых центрах и регионах РФ, SaaS-услуги и т.д.).

Расчетная инфраструктура Для выполнения перечисленных выше стратегических задач по рынкам Группа стремится повысить конкурентоспособность продуктовой линейки расчетной инфраструктуры.

Для этих целей в 2012 году усилия Группы будут сосредоточены на получении НРД статуса Центрального Депозитария и интеграции НРД с ДКК и Расчетной палатой РТС. Другие проекты, запланированные на 2012 год:

- конвертация американских депозитарных расписок в локальные акции;

- центр корпоративной информации;

- услуги репозитария на рынке OTC;

Дальнейшие планы Группы предполагают получение НРД статуса регионального центрального депозитария СНГ, интегрированного с основными мировыми расчетными системами.

Регуляторная реформа Достижение стратегических целей Группы предполагает проведение определенных законодательных изменений. Задержки в их проведении могут вызвать необходимость пересмотра сроков реализации стратегических инициатив Группы. В этой связи Группа стремится быть лидером процесса проведения регуляторной реформы в России.

В 2012-2015 гг. основные усилия Группы в этой области будут сосредоточены на четырех сферах:

- Условия для эмитентов и требования к ним;

- Технология торгов и посттрейдинга;

- Условия и стимулы для институциональных инвесторов;

Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год - Стимулирование индивидуальных инвесторов.

Основные риски, связанные с деятельностью ОАО ММВБ-РТС Возможные риски, которые могут негативно повлиять на деятельность ОАО ММВБ-РТС и возможные действия Биржи по контролю и минимизации такого влияния:

Политические риски В процессе осуществления ОАО ММВБ-РТС своей деятельности могут возникнуть риски, связанные с возможным изменением политической и экономической ситуации в Российской Федерации, что может оказать влияние на успешное ведение бизнеса компании.

Для снижения политических рисков при осуществлении Биржей своей деятельности изучается политическая и экономическая конъюнктура, осуществляется оценка наиболее вероятных изменений политической и экономической ситуации. Результаты проведенных исследований учитываются при утверждении концепции развития ОАО ММВБ-РТС, а также при принятии решений, касающихся реализации новых проектов.

Риски корпоративного управления В процессе осуществления биржевой деятельности могут возникнуть риски корпоративного управления, связанные с принятием несвоевременных и ошибочных управленческих решений, несвоевременным разрешением конфликтных ситуаций, повлекших судебные иски, публикации в прессе и иные последствия, которые могут оказать негативное влияние на деловую репутацию ОАО ММВБ-РТС.

Для снижения рисков корпоративного управления во внутренних документах ОАО ММВБ-РТС определены порядок проведения заседаний и принятия решений органами управления ОАО ММВБ-РТС по вопросам деятельности Биржи, определены меры, направленные на предотвращение конфликта интересов, а также порядок осуществления контроля за соблюдением требований указанных внутренних документов. С целью совершенствования корпоративных отношений, повышения уровня корпоративного управления ОАО ММВБ-РТС и обеспечения эффективной работы Совета директоров ОАО ММВБ-РТС в решении вопросов, относящихся к корпоративному управлению, с 2009 года действует Комиссия по корпоративному управлению Совета директоров ОАО ММВБ-РТС.

Операционные риски Негативное влияние на деятельность ОАО ММВБ-РТС могут оказать операционные риски Биржи, определяемые как риски потенциальных потерь, возникающих в результате несоответствия характеру и масштабам деятельности компании, требованиям действующего законодательства внутренних порядков и процедур проведения операций, их нарушения служащими компании или иными лицами, недостаточности функциональных возможностей применяемых Группой ММВБ информационных, технологических и других систем и их отказов, а также в результате воздействия внешних событий Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год Для снижения операционных рисков ОАО ММВБ-РТС используется следующая система мер:

- разделение служебных обязанностей сотрудников структурных подразделений ОАО ММВБ-РТС в соответствии с их должностными инструкциями;

- определение порядка выявления ошибок (ошибочных действий), совершённых сотрудниками, и порядка их устранения;

- установление квалификационных требований к сотрудникам и повышение квалификации сотрудников;

- усиление автоматизированных систем контроля (в том числе дублирование) за деятельностью сотрудника.

Для снижения части операционных рисков, связанных с нарушением функционирования программно-технического комплекса Биржи, используемого при осуществлении биржевой деятельности, сбоями внешних телекоммуникационных систем, нарушениями в централизованном электро- и водоснабжении, выходом из строя резервных вычислительных центров ОАО ММВБ-РТС использует следующую систему мер:

- установление требований к назначению и составу средств защиты информации, применяемой при обмене документами (в т.ч. электронными);

- установление требований к порядку осуществления документооборота (в т.ч. электронного документооборота);

- установление требований к форматам и реквизитам документов (в т.ч.

электронных);

- определение порядка действий по проверке подлинности, целостности документов (в т.ч. электронных) и их соответствия установленным форматам;

- наличие четких и подробных регламентов и инструкций по выполнению технологических операций;

- установление требований по применению средств защиты от поражения компьютерными вирусами;

- страхование имущества.

Правовые риски В процессе осуществления ОАО ММВБ-РТС своей деятельности не исключено возникновение правовых рисков, которые могут негативно повлиять на результаты деятельности Биржи.

К правовым рискам, возникающим в деятельности ОАО ММВБ-РТС, можно отнести риски введения на уровне законов и иных нормативных правовых актов ограничений, которые могут оказать влияние на осуществление профессиональной деятельности на финансовых рынках, следствием которых может быть снижение конкурентоспособности Биржи, потеря источников доходов и иные последствия, неблагоприятные для осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Для снижения правовых рисков на Бирже используется следующая система мер:

- отслеживание законопроектов, касающихся регулирования биржевой деятельности, и подготовка по ним необходимых предложений;

- мониторинг внесенных в законы и иные нормативные правовые акты изменений, изучение зарубежного законодательства, а также судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью ОАО ММВБ-РТС;

- осуществление правовой экспертизы внутренних документов ОАО Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год ММВБ-РТС и заключаемых договоров на предмет их соответствия требованиям законов и иных нормативных правовых актов;

- взаимодействие с федеральными исполнительными органами, Банком России по вопросам, связанным с установлением новых требований, касающихся регулирования биржевых рынков, а также получения необходимых рекомендаций и разъяснений.

Кредитные риски В процессе осуществления ОАО ММВБ-РТС своей деятельности возникают кредитный риск, источниками которого для ОАО ММВБ-РТС являются:

- операции по размещению у контрагентов временно свободных денежных средств, в том числе размещение депозитов в других банках;

- административно-хозяйственные и иные операции с контрагентами, проводимые на условиях предоплаты.

Управление кредитным риском осуществляется в Группе ММВБ-РТС централизовано с учетом риск-профиля и уровня кредитного риска отдельных организаций Группы.

Экспертная оценка кредитного риска на контрагентов проводится на основании анализа финансовой отчетности контрагентов и иной доступной информации об их деятельности.

Методы управления кредитными рисками включают в себя:

- определение приоритетов (критериев) размещения временно свободных денежных средств ОА ММВБ-РТС;

- установление лимитов по размещенным средствам ОА ММВБ-РТС.

Риски ликвидности Риск ликвидности ОАО ММВБ-РТС может проявляться при возникновении потерь организации вследствие неспособности обеспечить своевременное исполнение своих обязательств перед участниками и контрагентами в полном объеме. Потери возникают в случае отсутствия достаточного количества необходимого актива для исполнения обязательств в результате несбалансированности финансовых активов и обязательств ОАО ММВБ-РТС.

В отчетном периоде ОАО ММВБ-РТС традиционно придерживалось максимально консервативной политики по управлению ликвидностью. Методом управления риском ликвидности является определение критериев срочности операций при размещении временно свободных денежных средств ОА ММВБРТС.

Риски международной деятельности (страновые риски) ОАО ММВБ-РТС осуществляет ряд инвестиционных проектов в нескольких зарубежных государствах, владеет различными долями в собственности ряда компаний (на Украине и в Казахстане). Возможна смена политических сил, изменений местного законодательства, ухудшение социально-экономического климата могут оказать негативное влияние на развитие и деятельность данных проектов. Минимизация этих рисков лежит в поле постоянного мониторинга ситуации в странах присутствия ОАО ММВБРТС и его дочерних структур и своевременном и адекватном реагировании на происходящие изменения.

Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год Риски непреодолимой силы Риски наступления обстоятельств непреодолимой силы (форс-мажор), связанные с выходом из строя и/или физическим разрушением (уничтожением) зданий и коммуникаций, оборудования, информационных массивов, могут негативно отразиться на деятельности Биржи.

Следствием риска является прекращение функционирования биржевых рынков в условиях чрезвычайных ситуаций.

Для снижения рисков наступления обстоятельств непреодолимой силы ОАО ММВБ-РТС используется следующая система мер:

- обеспечение наличия поддерживаемых в рабочем состоянии двух вычислительных центров (основного и резервного), каждый их которых способен обеспечить функционирование основных электронных систем, используемых для организации торгов в ОАО ММВБ-РТС;

- наличие поддерживаемого в актуальном состоянии плана действий при возникновении необходимости перехода к использованию мощностей резервного вычислительного центра и регулярной практической отработкой мероприятий, предусмотренных этим планом;

- наличие на каждом из вычислительных центров резервных вычислительных установок и телекоммуникационного оборудования и резервных каналов связи;

- наличие встроенных в прикладные системы проектных решений, обеспечивающих распределение нагрузки и взаимное дублирование на уровне серверов доступа и основных серверов обработки данных;

- использование в качестве платформы для наиболее критичных задач вычислительных установок со встроенным дублированием основных блоков;

- использование телекоммуникационных устройств со встроенным дублированием основных блоков;

- использование для хранения баз данных и другой критичной информации устройств хранения данных с высокой степенью надежности и дублирования;

- наличие и неукоснительное выполнение процедур регулярного (не реже 1 раза в день) многоуровневого резервного копирования всех критичных данных, предусматривающих также хранение и регулярное обновление резервных копий в специально оборудованных укрепленных хранилищах (сейфах) вне территории вычислительных центров;

- дублирование (в особо важных случаях — многократное) всех внутренних рабочих мест электронных систем обработки информации ЗАО ММВБ как на основном, так и на резервном вычислительном центре;

- наличие в помещениях, как основного, так и резервного вычислительных центровх автоматических систем пожаротушения;

- наличие круглосуточной службы наблюдения за состоянием вычислительных и телекоммуникационных ресурсов, состоянием помещений вычислительных центров (основного и резервного).

Управление рисками на ММВБ-РТС Созданная и функционирующая на ММВБ-РТС система управления рисками позволила обеспечить бирже устойчивые конкурентные преимущества.

В настоящее время большинство имеющихся рисков контролируемы и Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год управляемы, разработаны меры по снижению их воздействия на деятельность биржи.

С целью недопущения снижения стоимости активов Группы ММВБ-РТС и финансовых потерь в условиях постоянно меняющейся внутренней и внешней конъюнктуры система управления рисками постоянно совершенствуется. В этих целях организован непрерывный мониторинг внештатных ситуаций и оценка степени их возможного воздействия на технологические процессы биржевых рынков, обновляется система комплексного управления операционными и финансовыми рисками в соответствии с принимаемыми решениями и правилами.

На ММВБ-РТС в дальнейшем планируется сокращать до минимума технологические риски, снижать уязвимость бизнес-процессов и время на их восстановление, поднимать уровень резервирования технологий на основе принципа разнесения и дублирования ресурсов, повышать надежность систем взаимодействия между участниками торгов, биржей, депозитарными и расчетными организациями.

Стратегия информационной безопасности ОАО ММВБ-РТС предполагает соблюдение требований международных и отечественных стандартов безопасности, руководящих документов Банка России, Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР), а также Федеральной службы по техническому и экспортному контролю (ФСТЭК), Министерства связи и массовых коммуникаций (Минкомсвязь) и Федеральной службы безопасности (ФСБ).

Группы ММВБ-РТС организует торги на следующих рынках: валютноденежном, фондовом, срочном и товарном.

Валютно-денежный рынок В настоящее время валютно-денежный рынок является одним из наиболее значимых сегментов финансового рынка России и используется Минфином России и Банком России в целях реализации валютной, бюджетной и денежно-кредитной политики.

Итоги 2011 года В 2011 году суммарный объем торгов на валютно-денежном рынке ММВБ-РТС, включающем валютные операции спот и своп, сделки РЕПО, депозиты Банка России, ломбардные кредиты, депозитные аукционы ВЭБ, вырос на 40% и составил 210,4 трлн руб. (70% в совокупном биржевом обороте Группы ММВБ-PTC).

Рис 1. Объем операций на валютно-денежном рынке ММВБ-РТС*, трлн руб.

Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год *Данные за 2010 и 2011 годы включают рынок РЕПО на РТС и RTS Money В 2011 году объем торгов на валютном рынке ММВБ-РТС вырос на 9,2% и достиг 87 трлн руб. (2,9 трлн долл.). Объем операций своп составил 39,9 трлн руб., а объем сделок спот 46,9 трлн руб (рост на 25% к 2010 году). За год на валютном рынке ММВБ-РТС участниками торгов было заключено 3,5 млн сделок, что на 70% выше аналогичного показателя предыдущего года.

На операции с парой доллар/рубль в 2011 году приходилось 84% объема биржевых валютных торгов, при этом объем операций с этой парой вырос на 6,7% до 73 трлн руб. Высокие темпы роста объема операций наблюдались по паре евро/рубль, увеличившись в 2011 году на 27,2% и составив 12,8 трлн руб., а их доля на биржевом валютном рынке достигла 14,7% по сравнению с 12,6% годом ранее. Объем операций евро–доллар в 2011 году увеличился на 1,2%, превысив 1 трлн руб.

В течение года наращивал обороты относительно новый биржевой сегмент – торговля валютной парой китайский юань-рубль (начата в конце года). Объем торгов юань/рубль в IV кв. 2011 г. превысил показатель I кв. более чем в 5 раз и достиг в целом за 2011 год 8,9 млрд руб. Развитие биржевого рынка юань-рубль имеет важное общеэкономическое значение, обеспечивая проведение расчетов по российско-китайским контрактам в национальных валютах и усиление международной роли рубля.

Рис 2.Объем торгов юань/рубль в 2011 году, млн руб.

Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год Заметно возрос объем операций, заключаемых клиентами участников торгов, использующих отдельные зарегистрированные коды в торговоклиринговой системе эти технологии стали доступны с октября 2010 года, и в 2011 году объем клиентских сделок достиг 4,7 трлн руб., при увеличении среднедневного оборота клиентов в 17 раз относительно 2010 года.

Рис 3. Доля клиентов в общем объеме торгов биржевого валютного рынка за 2011 год, % В 2011 году на валютном рынке ММВБ-РТС реализован ряд проектов:

модернизация системы риск-менеджмента, продление торгов, введение новых инструментов и оптимизация системы комиссионного вознаграждения, которые положительно сказались на оборотах и конкурентоспособности биржевого рынка. За 2011 год доля биржевого рынка ММВБ-РТС на российском Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год межбанковском рынке по операциям доллар/рубль выросла с 28 до 30,9%, по сделкам евро/рубль – с 47,7 до 51,3%1. На начало 2012 года количество активных участников валютного рынка ММВБ-РТС превысило 500 организаций.

Планируемые на 2012 год проекты, база для которых была заложена в 2011 году: дальнейшее совершенствование тарифов на валютном рынке, введение новых инструментов, а также развитие клиентского доступа позволит валютному рынку ММВБ-РТС развить свой потенциал к росту доли биржевого сегмента на валютном рынке.

Таблица 1. Объем операций на валютном рынке ММВБ-РТС в 2010– 2011 гг., млрд руб.

Операции доллар/рубль доллар/рубль Операции евро/рубль евро/рубль Операции евро/доллар 1 Доли валютного рынка ММВБ-РТС в общем объеме российского межбанковского рынка посчитаны декабрь 2011 к декабрю Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год EURUSD_TOD/TO евро/доллар BKTRUB_TOM корзина) Спот (кассовые Среднедневной объем торгов Активный рост в 2011 году продемонстрировал рынок РЕПО. Объем операций РЕПО, совершенных в Группе ММВБ-РТС, вырос более, чем в 1, раза по сравнению с прошлым годом, превысив 114 трлн руб.

В структуре операций РЕПО в 2011 году преобладали операции междилерского РЕПО (80,5%)/ На операции прямого РЕПО с Банком России приходилось 19,2%, при этом около 0,3% - на операции РЕПО с центральным контрагентом, совершенные в секторе рынка Standard. По сравнению с годом доля операций междилерского РЕПО снизилась на 16,5% (в суммарном обороте по сделкам РЕПО, совершенным в группе ММВБ-РТС) за счет увеличения активности рынка в секторе операций прямого РЕПО с Банком Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год России.

Суммарный оборот по операциям прямого РЕПО с Банком России в году составил более 21 трлн руб. При этом 65% от суммарного оборота по таким операциям приходилось на операции прямого РЕПО с Банком России, совершенные в секции государственных ценных бумаг ОАО ММВБ-РТС, 35% – на операции, совершенные в ЗАО «ФБ ММВБ».

В 2011 году на фондовом рынке было совершено 67% всех операций междилерского РЕПО, 33% - в секции государственных ценных бумаг ОАО ММВБ-РТС. Суммарный оборот по операциям междилерского РЕПО, совершенным в группе ММВБ-РТС, вырос в 2011 году на 30% по сравнению с 2010 годом и составил 92 трлн руб. 2010 года.

Объем сделок РЕПО с центральным контрагентом, заключенных в секторе рынка Standard, в 2011 году составил 364 млрд руб., что на 213 млрд руб. больше, чем в 2010 году.

Таблица 2. Объем операций РЕПО на ММВБ-РТС в 2010–2011 гг., млрд руб.

РЕПО Прямое РЕПО с ЦБ В 2011 году выросли объемы депозитных и кредитных операций, совершаемых в ОАО ММВБ-РТС.

Объем депозитных операций Банка России увеличился в 2011 году по сравнению с 2010 годом в 1,9 раза и достиг 8,93 трлн руб.

Также в 2011 году до 30 млрд руб. вырос объем операций ломбардного кредитования Банка России, что в 1,5 раза превышает уровень предыдущего года.

В 2011 году заметно вырос и объем депозитных операций Внешэкономбанка, достигнув 130 млрд руб. Рост объема этих операций составил 2,2 раза по сравнению с 2010 годом.

Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год Таблица 3. Объем операций на денежно-кредитном рынке ММВБРТС в 2010–2011 гг., млрд руб.

Денежнокредитный рынок Ломбардные кредиты ЦБ РФ Развитие инфраструктуры Новая система риск-менеджмента валютного рынка С 16 мая 2011 года на биржевом валютном рынке запущена новая система риск-менеджмента:

Участникам торгов предоставлена возможность совершать операции с любой из основных валютных пар (USD/RUB, EUR/RUB, EUR/USD), используя в качестве обеспечения одну из трех валют – доллары США, евро, российские рубли, или любую их комбинацию.

Единый Лимит по всем сделкам с частичным обеспечением пересчитывается при изменении денежной позиции, при подаче заявок и совершении сделок, исполнении/прекращении обязательств.

Банки, являющиеся участниками Фонда покрытия рисков, также могут использовать Лимит, обеспеченный средствами Фонда покрытия рисков, для проведения операций с парами USD/RUR, EUR/RUB и EUR/USD.

Для удобства синхронизировано время окончания торгов валютными парами USD/RUB, EUR/RUB и EUR/USD и время исполнения обязательств по итогам клиринга для всех участников, как московских, так и региональных.

По итогам торгов участникам клиринга направляется единое биржевое свидетельство по всем сделкам, заключенным с частичным и полным обеспечением, по каждой из валют.

Новая система управления рисками (СУР) обеспечивает снижение затрат и рисков участия в торгах за счет единого обеспечения по всем инструментам, единого лимита и более точной настройки риск-параметров, а также создает условия для запуска новых инструментов валютного рынка.

Расширение продуктовой линейки С 3 октября 2011 года на валютном рынке ММВБ введены два новых инструмента: Бивалютная корзина Банка России и своп c расчетами T+1/T+2. В 2011 году объем торгов новыми инструментами составил: по бивалютной корзине — 76,6 млрд руб., по свопу — 60,8 млрд руб. Кроме того реализована технология выставления заявок со скрытым количеством (заявки «Айсберг»).

Продление времени торгов Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год С 1 июля 2011 года торги инструментами TOM продлены до 19:00, что позволяет участникам валютного рынка дольше торговать на ликвидном биржевом валютном рынке и лучше учитывать события на глобальном финансовом рынке.

Изменение принципов взимания комиссионного вознаграждения С 3 октября 2011 года введены в действие новые тарифы и порядок взимания комиссионного вознаграждения. Теперь величина комиссии определяется по итогам каждой основной сессии в зависимости от оборота заключенных участником торгов сделок. При этом установлена единая ставка комиссии от величины оборота участника за основную сессию. Кроме того, введена новая схема расчета комиссии по сделкам своп.

Введение новых тарифов по сделкам своп и оптимизация системы комиссионного вознаграждения позволило активным участникам торгов снизить издержки по операциям на бирже.

Организация торгов валютой в новогодние праздники Для обеспечения возможности переноса позиций участников через новогодние праздники 2011 – 2012 гг. путем совершения сделок своп по каждой валютной паре (кроме мягких валют и пары китайский юань/российский рубль) были введены инструменты NYH с датами валютирования 10.01.2012. При этом первой частью сделок «новогодний своп» являлись сделки с инструментами TOM соответствующих валютных пар, второй частью – сделки с инструментами NYH. Общий объем «новогодних свопов», заключенных 29.12.2011, составил 134,4 млрд руб.

С 14 февраля 2011 года РТС запустила новый сервис RTS Money, предоставляющий возможность широкому кругу участников совершать конверсионные операции с Расчетной палатой РТС с частичным преддепонированием средств. RTS Money доступен участникам в течении основной и дополнительной сессий, то есть с 10:00 до 23:50 мск. За 2011 год суммарных объем операций в RTS Money превысил 180 млрд руб.

Перспективные проекты развития Развитие клиентского доступа на валютном рынке ММВБ-РТС Благодаря регистрации кода клиента в торговой системе, любой клиент участника валютного рынка ММВБ-РТС, будь то компания или частный инвестор, получат возможность совершать сделки по котировкам биржевого валютного рынка и таким образом пользоваться ликвидностью биржевого валютного рынка.

По аналогии с торгами на фондовом рынке ММВБ-РТС, участники валютного рынка получат возможность регистрировать дополнительные расчетные коды, предназначенные для разделения клиринга и расчетов по собственным позициям и позициям клиентов.

Развитие клиентского доступа позволит увеличить ликвидность биржевого рынка за счет привлечения новых категорий участников, в том числе нерезидентов и брокеров.

Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год Сделки «длинный своп»

На российском рынке длинных валютных свопов существует потребность в биржевом инструменте, так как это снимет часть проблем возникающих у банков из-за недостаточности лимитов на длинные сроки и необходимости подписания ISDA CSA для заключения подобных сделок. В результате банки, имеющие достаточные лимиты, заключают такие сделки в Лондоне, а остальные — посредством синтетических сделок своп, что приводит к перемаржированию по различным частям сделки.

Создание биржевого рынка длинных свопов позволит банкам иметь единую позицию в рамках валютного рынка, как по спот, так и по своп инструментам различной срочности.

По валютным парам USD/RUB будут введены сделки «длинный своп» со сроками исполнения вторых частей: Т+7, Т+14, T+30, T+60, T+90 и T+180.

Возможность заключения сделок «длинный своп» будет предоставлена участникам торгов на условиях частичного обеспечения в рамках СУР валютного рынка и с учетом процентных рисков.

Новые инструменты позволят привлечь на биржу часть сделок своп с внебиржевого рынка, а также даст участникам рынка увеличить объемы по валютным свопам за счет заключения сделок вне взаимных лимитов, в рамках лимита на центрального контрагента.

Развитие торгов валютными парами: китайский юань/рубль, валюты стран СНГ и G Для развития биржевой торговли юань/рубль планируется:

- перейти к торгам с частичным предварительным депонированием. При этом торги, клиринг и расчеты юань/рубль будут проходить в соответствии с принципами, заложенными в системе риск-менеджмента валютного рынка ММВБ-РТС;

- расширить инструментарий новыми инструментами с датами расчетов Т+1 (ТОМ) и T+2 (SPT), а также организовать заключение сделок своп CNY_TODTOM и CNY_TOMSPT на их основе.

В дальнейшем планируется реализовать проекты по развитию биржевой торговли валютами стран СНГ и введению новых инструментов с валютами стран G10.

Расширение линейки инструментов биржевого рынка позволит увеличить активность банков и привлечь новых участников и клиентов: нерезидентов, физических лиц, корпораций.

Продление времени торгов Планируется увеличить время торгов инструментами с датой валютирования превышающей TOD, а также сделками своп на их основе до 23:50. Таким образом, время окончания торгов на валютном рынке будет синхронизировано со временем окончания торгов в секции FORTS срочного рынка, что позволит расширить круг участников, применяющих хеджевые стратегии торговли на спот рынке и рынке деривативов. Кроме того, рассматривается вопрос сдвига начала торгов на более раннее время.

Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год Изменение принципов взимания комиссионного вознаграждения По сделкам спот и своп будет реализована новая схема комиссий, направленная на стимулирование ликвидности на валютном рынке:

- по сделкам спот предполагается введение ряда тарифных планов, аналогично схеме, действующей для сделок своп;

- по сделкам своп предполагается введение максимального порогового значения комиссии по внесистемной сделке – «Кэп».

Изменение принципов взимания комиссионного вознаграждения на рынке РЕПО Основной целью изменения тарифной модели является унификация тарифов по операциям РЕПО с государственными ценными бумагами и корпоративными ценными бумагами. Таким образом, планируется установить единые тарифы по сделкам РЕПО вне зависимости от типа ценных бумаг, с которыми заключаются такие сделки.

Новая тарифная модель будет предусматривать различные тарифные планы, состоящие из постоянной части комиссии (фиксированная сумма взимается ежемесячно) и оборотной части комиссии (рассчитывается от объема сделки РЕПО). В соответствии с ней предусматривается стимулирование наиболее активных участников рынка РЕПО. Участник торгов будет самостоятельно выбирать тарифный план, в соответствии с которым будет взиматься комиссия.

Перевод операций РЕПО с государственными ценными бумагами на ФБ ММВБ В рамках либерализации рынка государственных ценных бумаг (ОФЗ) запланирован перевод операций РЕПО с государственными ценными бумагами на ФБ ММВБ. Порядок заключения и исполнения сделок РЕПО с государственными ценными бумагами на ФБ ММВБ аналогичен операциям РЕПО с корпоративными ценными бумагами.

Развитие РЕПО с акциями Реализация проекта по развитию РЕПО с отдельными выпусками акций (securities driven) осуществляется в рамках перехода с Т+0 на Т+n по акциям. В результате обеспечивается снижение издержек участников рынка РЕПО с акциями до приемлемого уровня (за счет настройки параметров СУР, в т.ч. в части маржирования спрэдов), совершенствование интерфейсов ввода условий сделки РЕПО и мониторинга позиций РЕПО, увеличение сроков securities driven РЕПО.

Развитие РЕПО с облигациями Целью проекта является создание нового сегмента рынка РЕПО с максимальными потребительскими качествами и ценностью для участников и соответствующих стандартам развитых зарубежных рынков. В качестве конечного продукта рассматривается анонимное РЕПО с “корзиной” обеспечения (только по облигациям), клиринг и расчеты по которому осуществляется с участием Центрального контрагента, что позволит создать рынок купли-продажи «обеспеченных» денег.

Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год Проект включает 4 этапа:

Создание адресного РЕПО с “корзиной” облигаций;

Управление обеспечением в РЕПО;

Внедрение Центрального контрагента в сделки РЕПО с облигациями;

Организация “стакана котировок” по РЕПО с Центральным контрагентом с “корзиной” облигаций.

2011 год стал годом существенных структурных изменений в ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» (далее ФБ ММВБ). С 19 декабря ФБ ММВБ в рамках процесса объединения бирж ММВБ и РТС стала выполнять функции организатора торгов на рынках RTS Standard и RTS Classica. Таким образом, на начало 2012 г. Фондовый рынок ОАО ММВБ-РТС включал в себя три сектора:

Основной, Standard и Classica.

Кроме этого, в 2011 году были подготовлены условия и нормативная база для перевода в 2012 году участников, инструментов и услуг рынка ГЦБ на ФБ ММВБ2.

Объемы торгов на объединенном фондовом рынке3 по итогам 2011 года достигли 30,7 трлн руб., превысив показатель 2010 года (сумма объемов торгов ММВБ и РТС) на 12%.

На долю ФБ ММВБ в 2011 году пришлось 70% совокупного биржевого объема вторичных торгов акциями и депозитарными расписками на акции российских эмитентов.

На рынках Группы ММВБ-РТС в 2011 году совершались 100% сделок с облигациями федерального займа РФ и облигациями Банка России. По итогам 2011 года на долю ММВБ-РТС пришлось 97,3% объема операций с корпоративными и региональными облигациями с учетом внебиржевого рынка.

Долговые проблемы Еврозоны и значительный отток капитала из РФ в 2011 году привели к снижению цен на большинство ликвидных бумаг российского фондового рынка. По итогам 2011 года Индекс ММВБ снизился на 16,9%, достигнув к концу декабря 2011 года отметки 1402,23 пункта, долларовый Индекс РТС снизился на 21,94% до 1 381,87 пунктов.

Объемы средств, привлеченных эмитентами на первичном рынке, в году сократились на 34% по сравнению с 2010 годом в основном за счет сокращения заимствований Минфина РФ и Банка России.

По состоянию на конец 2011 года на ФБ ММВБ проводились торги по 1 590 ценным бумагам 717 эмитентов.

ФБ ММВБ согласно данным Всемирной федерации бирж (WFE) по итогам 2011 года находилась на 18 месте по объему вторичных торгов акциями в С учетом этих изменений в Итоги торгов на Фондовой бирже ММВБ в 2011 г. включены данные об объемах торгов на РТС (Standard, Classica), а также итоги торгов государственными облигациями в секторе ГЦБ (без РЕПО).

Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год рейтинге крупнейших бирж мира.

Таблица 1. Объем торгов на Фондовом рынке ММВБ-РТС, млрд руб.

По инструментам:

РДР на акции российских эмитентов инвестиционных фондов По типу эмитента облига ций Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год Корпоративные облигаци Субфедеральные облига ции Муниципальные облигации Облигации МФО Облигации иностранных эмитентов Еврооблигации Диаграмма 1. Объемы торгов на фондовом рынке ММВБ-РТС Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год Таблица 2. Динамика количества ценных бумаг и эмитентов на ФБ ММВБ Таблица 3. Число ценных бумаг/эмитентов, допущенных к торгам на ФБ ММВБ на 31 декабря 2011 г.

Облигации Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год Субфедеральные Муниципальны Иностранных эмитентов Еврооблигаци Не является в общем случае суммой «всего» в списках и «внесписочных» из-за наличия эмитентов с несколькими выпусками как в списках, так и вне их.

осуществляется вторичное обращение на фондовом рынке ФБ ММВБ.

Основные проекты, реализованные в 2011 году на рынке ценных бумаг Реализован план интеграции фондового рынка в рамках объединения ММВБ-РТС (с 19.12.2011), в том числе:

создан объединенный список ценных бумаг, допущенных к торгам:

147 ценных бумаг 96 эмитентов, которые были допущены к торгам только в ОАО «РТС» или чьи ценные бумаги имели уровень листинга в ОАО «РТС» выше, чем в ЗАО «ФБ ММВБ», сохранили текущий уровень листинга, и продолжат обращаться на ФБ ММВБ;

создан единый список участников торгов – в результате участников торгов РТС стали участниками торгов ФБ ММВБ;

синхронизированы бизнес процессы на ФБ ММВБ и в ОАО РТС по проведению и сопровождению торгов, допуску ценных бумаг к торам, допуску новых участников торгов;

сохранены все имеющиеся в РТС сервисы для эмитентов и на ФБ ММВБ организованы организованы торги ценными бумагами в Секторе рынка Standard и Секторе рынка Classica за счет применения торговой и расчетно-клиринговой инфраструктуры РТС; участникам торгов ЗАО «ФБ ММВБ» предоставлена возможность получить допуск к участию в торгах в указанных Созданы условия для публичного размещения ценных бумаг Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год иностранных эмитентов. Впервые проведено размещение облигаций иностранного корпоративного эмитента Uranium One Inc.

(Ураниум Уан Инк), а также были проведены размещения облигации международных финансовых организаций (ЕБРР и Осуществлен перевод клиринга по результатам торгов из ЗАО ММВБ в ЗАО АКБ «Национальный клиринговый центр», внедрена технология заключения сделок с центральным контрагентом (с 01.11.2011).

Подготовлены внутренние документы, регламентирующие проведение торгов и допуска к торгам в ЗАО «ФБ ММВБ»

облигаций Федеральных Займов и облигаций Банка России (в т.ч. в связи с изменениями регулирования на рынке ценных бумаг).

Введена услуга вывода денежных средств в размере плановой позиции в ходе торгов, которая позволяет участникам более гибко управлять денежными средствами (с 01.11.2011).

Реализован механизм допуска к торгам акций компаний с повышенным уровнем инвестиционного риска. Предусмотрена возможность совершения сделок только в режиме переговорных сделок после получения соответствующих рекомендаций Комитета по листингу. Был создан сектор акций таких компаний, включающий 24 ценные бумаги.

Реализован ряд изменений при проведении процедур листинга, в упрощена процедура допуска к торгам в процессе обращения ценных бумаг, размещенных на ФБ ММВБ;

сокращен срок проведения экспертизы для включения ценных бумаг в Котировальные списки ФБ ММВБ - с 45 до 20 дней;

определены особенности взаимодействия биржи и эмитента при предоставлении эмитентом на биржу списков инсайдеров.

Состоялся запуск «Индекса ММВБ – инновации» (MICEX INNOV) для сегмента РИИ (с 13.07.2011).

Реализована процедура блокировки гиперактивных торговых автоматов на торгах ценными бумагами (с 27.06.2011).

Введена регистрация субброкеров-нерезидентов в качестве предотвращения совершения ими кросс-сделок (с 16.05.2011).

Реализован послеторговый аукцион (с 21.11.11), который соответствует международной практике завершения торгов определения цены закрытия Реализована возможность выставления участниками торгов новой разновидности лимитной заявки - заявки со скрытым количеством (айсберг-заявка) (с 27.06.2011).

государственных ценных бумаг (с 01.01.2012) В рамках работы с эмитентами ОАО ММВБ-РТС проведен совместный традиционный ежегодный Конкурс годовых отчетов.

Всего участниками Конкурса стало рекордное количество Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год российских и иностранных компаний – 141, представляющих практически все сектора экономики: нефтедобывающий, металлургический, финансовый, телекоммуникационный, потребительский и другие. Цель конкурса - содействие эффективному раскрытию информации для инвесторов и высокотехнологичных компаний С 2009 года на ОАО ММВБ-РТС действует Рынок инноваций и инвестиций (РИИ) – биржевой сектор для высокотехнологичных компаний, созданный Биржей совместно с ОАО «РОСНАНО». Основная задача РИИ – содействие привлечению инвестиций, прежде всего в малые и средние компании инновационного сектора российской экономики и создание потока перспективных быстрорастущих компаний несырьевых секторов на ММВБ-РТС.

В 2011 г. на РИИ выведено 10 эмитентов, среди которых инновационных компаний (ОАО «Платформа ЮТИНЕТ.РУ», ОАО «Плазмек», ОАО «СИТРОНИКС», ОАО «Витал Девелопмент Корпорэйшн», ОАО «Теплофон», ОАО «Медиа группа «Война и Мир», ОАО «Наука-Связь», ОАО НПО «Наука»), а также 2 венчурных фонда (Венчурный ЗПИФ «Биопроцесс Кэпитал Венчурс» и Венчурный ЗПИФ «Передовые нанотехнологии»).

Размещение ОАО «Платформа ЮТИНЕТ.РУ» стало в 2011 году единственным полноценным IPO, которое было осуществлено целиком на российском рынке.

На сегодняшний день на РИИ обращаются ценные бумаги 22 ценные бумаги 18 эмитентов, среди которых 6 венчурных инвестиционных фондов и инновационных компаний. Общая капитализация Сектора составляет 40, млрд. рублей (~$1,3 млрд.), а суммарный объем размещений - 3,4 млрд.

рублей (~$113 млн.). За период 2009-2011 гг. выросло не только количество эмитентов, но и объем торгов в Секторе РИИ.

(нарастающим итогом) Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год Сегодня эмитенты РИИ представляют все основные инновационные сектора российской экономики:

В 2011 году была запущена первая версия проекта РИИ-Борд (площадка для инновационных компаний «допубличных» стадий). Допущено инновационных проектов и порядка 300 зарегистрированных участников, ведется подготовка новой, высокотехнологичной версии системы.

Начал рассчитываться индекс «ММВБ Инновации» (MICEX INNOV), в базу расчета которого вошли компании-эмитенты РИИ. Индекс стал «барометром» состояния сектора РИИ, а в перспективе - всего публичного рынка инновационных компаний России.

Учитывая важность расширения инвесторской базы как необходимого условия успеха проекта РИИ, в течение года наращивались усилия в части маркетинга и PR. В 2011 году принят Маркетинговый план по продвижению РИИ, в рамках которого во втором полугодии прошедшего года совместно с ЗАО «Интерфакс Бизнес Сервис» проведено исследование инвесторской базы РИИ, позволившее определить необходимый вектор приложения усилий в части маркетинга и PR.

В рамках «инновационного лифта», частью которого является РИИ, осуществлялось тесное взаимодействие РИИ с институтами развития – ОАО «РОСНАНО», ОАО «РВК», Фондом «Сколково» и другими. Четыре компании РИИ-Борд, а также два потенциальных эмитента РИИ получили статус Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год участника «Сколково». Проводились совместные маркетинговые мероприятия с ОАО «РВК» (два выпуска программы «Технопарк» на канале Россия 24, посвященных РИИ), около 10-ти совместных клиентских мероприятий с ОАО «РОСНАНО», Фондом содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере, Фондом «Сколково», ОАО «МСП Банк» в Москве и регионах.

Всего подписано 15 соглашений о сотрудничестве по РИИ с регионами, с инфраструктурными институтами Красноярска, осуществляющими поддержку малого и среднего предпринимательства в инновационной сфере. Готовятся к подписанию соглашения с Пензенской, Калининградской областями, технопарком Красноярска.

С 6 регионами согласованы детальные Планы мероприятий на 2011- годы (Калужская, Липецкая, Ярославская, Нижегородская, Томская области, Красноярский край). Информация о РИИ размещена на официальных сайтах региональных органов власти.

Проведены мероприятия по РИИ в регионах: Красноярск, Ижевск, Казань (6-я Казанская венчурная ярмарка), Новосибирск, Екатеринбург, Иркутск, Пермь, Калининград, Пенза, Санкт-Петербург (IV Петербургский международный инновационный форум), Москва (Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере).

Реализована система компенсаций компаниям, которые выходят на РИИ, за счет федерального и региональных бюджетов: Москва (ОАО «Плазмек»), Красноярск (ОАО «Теплофон», из регионального бюджета), Санкт-Петербург (ОАО Медиа группа «Война и мир»).

Работа над индексами В 2011 году были внесены изменения в методики расчета индексов ММВБ и РТС, позволившие включить в состав индексов первые российские депозитарные расписки – расписки на акции United Company RUSAL Plc. В апреле 2011 года начался расчет показателей доходности к погашению и дюрации для баз расчета индекса корпоративных облигаций и индекса муниципальных облигаций. Был начат расчет товарных индексов – 8 индексов цен нефтепродуктов.

В методику расчета Индекса РТС было включено дополнительное ограничение максимального веса наиболее капитализированных эмитентов для повышения привлекательности производных продуктов, основанных на индексе, для зарубежных инвесторов.

Осенью 2011 года биржи ММВБ и РТС унифицировали методики определения коэффициентов free-float. Это один из ключевых показателей, который определяет количество акций, находящихся в свободном обращении и использующееся при расчете индексов.

Индикативный курс доллара США к российскому рублю, использующийся при расчете индексов РТС для конвертации цен ценных бумаг, с ноября года рассчитывается по ценам сделок биржевого валютного рынка ММВБ.

Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год С декабря 2011 года Отраслевые индексы ММВБ и РТС начали рассчитываться по единым базам расчета с едиными правилами ребалансировки баз, в том числе с использованием цен основного рынка. Также начался расчет индекса ММВБ в ходе вечерних торгов на основе цен сделок Сектора рынка Standard.

Таблица 1. Значения и изменения индексов ММВБ и РТС Композитные индексы Индекс ММВБ Индекс РТС Отраслевые индексы (руб.значения) Нефть и газ Электроэнергетика Телекоммуникации Машиностроение Финансы Металлы и добыча Капитализационные индексы Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год Базовая кап-я Тематические индексы Срочный рынок Срочный рынок ММВБ-РТС – ведущая площадка по торговле деривативами в Восточной Европе. В результате процесса интеграции двух крупнейших бирж рынок производных финансовых инструментов объединил в себе наиболее передовые и перспективные биржевые технологии, современную инфраструктуру, самую широкую линейку инструментов, а также надежность и опыт двух команд. На ММВБ-РТС приходится более 90% оборота по биржевым деривативам на российские базовые активы среди всех мировых бирж. Клиенты двух бирж получили возможность создания новых эффективных комбинированных стратегий при минимальных издержках.

В 2011 году мощное развитие получила денежная секция рынка FORTS.

Введенные в феврале контракты на корзину ОФЗ показали значительную динамику роста и меньше чем за год среднемесячные объемы торгов по ним выросли более чем в 10 раз. Объемы торгов фьючерсами на курс "рубльдоллар" и "евро-доллар", торгующиеся в денежной секции FORTS, в 1 квартале 2011 года выросли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 171,9% и 158,6% соответственно, что, по версии одной из крупнейших мировых независимых деривативных организаций Futures Industry Association, позволило назвать их самыми быстрорастущими контрактами на валютные активы в мире.

В марте на ОАО "Санкт-Петербургская биржа" в рамках совместного проекта с Группой РТС стартовали торги новым инструментом – расчетным фьючерсом на американскую пшеницу с котировками в рублях за тонну и со сроками исполнения в марте, мае, июле, сентябре, декабре. В Фондовой секции рынка FORTS началось обращение поставочных фьючерсных контрактов на обыкновенные акции ОАО "ФСК ЕЭС", обыкновенные акции ОАО "Уралкалий" и привилегированные акции ОАО "Сургутнефтегаз", а 1 июня 2011 года на FORTS начались торги расчетными фьючерсными контрактами на Российский индекс волатильности.

На срочном рынке ММВБ состоялся запуск фьючерсов на процентные Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год ставки RUONIA и Mosprime, а также на курс доллара США до 5-ти лет.

В рамках процесса интеграции первыми инструментами объединенной биржи стали фьючерсы и опционы на рублевый Индекс ММВБ.

Суммарный объем торгов в 2011 году на срочном рынке достиг рекордных 56,8 трлн рублей. Количество сделок превысило 216 млн. В структуре контрактов, торгуемых на срочном рынке РТС в 2011 году, наиболее ликвидными стали фьючерсы на Индекс РТС (доля данного инструмента составила 67,04%, или 37,6 трлн. рублей), вторую строчку заняли фьючерсы на курс рубль-доллар США (11%), на третьем месте фьючерсы на акции ОАО «Сбербанк России» (3,54%), четвертое и пятое места занимают фьючерсы фьючерсы на пару евро-доллар США и акции ОАО «Газпром». Наиболее ликвидными среди опционов в 2011 году были опционы на фьючерсный контракт на Индекс РТС (6,42%).

Начиная с 2012 года, производные финансовые инструменты в рамках объединенной площадки торгуются на Срочном рынке, который включает Срочный рынок MICEX (фьючерсы на валюту и процентные ставки) и FORTS (фондовые, валютные и товарные деривативы).

Объем торгов по фьючерсным контрактам, млрд руб. 52 258, Среднедневной совокупный объем открытых позиций, Среднедневной объем открытых позиций по фьючерсам Среднедневной объем открытых позиций по опционам, Таблица 2. Срочный рынок MICEX.ИТОГИ ГОДА.

Объем торгов по фьючерсным контрактам, млрд руб. 739, Среднедневной совокупный объем открытых позиций, Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год Среднедневной объем открытых позиций по фьючерсам В 2011 году ЗАО «Национальная товарная биржа» (НТБ) проводило биржевые торги в рамках государственных мероприятий по регулированию рынка зерна (товарные и закупочные интервенции), а также проводило торги поставочными фьючерсными контрактами на пшеницу, рис и крупу рисовую.

Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год В периоды проведения на НТБ государственных товарных и закупочных интервенций на рынке зерна в 2011 году объем биржевых торгов суммарно составил 1,25 млн тонн зерна на сумму 7,6 млрд руб. Из них:

товарные интервенции — 0,92 млн тонн на сумму 6,07 млрд руб.;

закупочные интервенции — 0,33 млн тонн на сумму 1,52 млрд руб.

В государственных товарных и закупочных интервенциях в 2011 году участвовало 825 участников.

Таблица 1. Итоги государственных товарных/закупочных интервенций в 2011 году Показатели Количество торговых удаленного доступа Суммарный объем биржевых торгов при проведении государственных товарных и закупочных интервенций в 2011 году увеличился на 354% по сравнению с 2010 годом.

Суммарный оборот торгов поставочными фьючерсными контрактами на пшеницу на условиях поставки EXW (франко-элеватор) на элеваторы Южного федерального округа составил в 2011 году 61 484 контрактов с общим объёмом около 4 млн тонн зерна на сумму 21,7 млрд руб Суммарный объем поставки по фьючерсным контрактам на пшеницу на условиях поставки EXW (франко-элеватор) на элеваторы Южного федерального округа составил в 2011 году 224 контракта с общим объемом 14 560 тонн зерна, что выше показателей 2010 года на 17% В первом полугодии 2011 года продолжал действовать запрет на экспорт зерна, введенный с 15 августа 2010 года, объем торгов снизился (т.к.

фьючерсные контракты на пшеницу с поставкой в ЮФО ориентированы на экспорт). На активности участников на рынке сказалось отсутствие свободных денежных средств для внесения в качестве гарантийного обеспечения в связи с кризисными последствиями в отрасли (в том числе из-за засухи 2010 года).

Суммарный оборот торгов поставочными фьючерсными контрактами на пшеницу на условиях поставки EXW (франко-элеватор) на элеваторы Южного Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год федерального округа и на рис и крупу рисовую с поставкой на условиях EXW (франко-склад) на склады Южного федерального округа составил в 2011 году 69 371 контрактов с общим объёмом свыше 4 млн тонн на сумму 22,5 млрд руб., что ниже соответствующих показателей 2010 года на 54% и 49% соответственно.

Развитие инфраструктуры товарного рынка В 2011 году были реализованы следующие основные проекты, направленные на развитие закупочных и товарных интервенций и биржевого товарного рынка:

разработана и реализована новая схема проведения закупочных интервенций с возможностью обратного выкупа зерна сельскохозяйственными товаропроизводителями в целях развития механизмов государственного регулирования рынка сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия;

проведены мероприятия по подготовке к организации торгов спот в рамках единой торговой системы множеством активов с разными качественными показателями, базисами и условиями поставки с региональным охватом (включая разработку схемы рынка и генерации инструментов на спотторгах) в рамках реализации решений межведомственной рабочей группы по биржевой торговли зерном в ФАС России (с участием Минсельхоза, МЭР, ФСФР, ФНС, сентябрь 2010 г.);

разработана и одобрена Советом Директоров ЗАО ММВБ Программа развития товарного рынка в Группе ММВБ. Программа включает мероприятия по развитию рынка поставочных фьючерсов, направленные на:

снижение рисков брокеров (переход на ликвидацию позиций в разрезе позиционных счетов);

снижение затрат участников (переход на новую систему управления рисками (календарные, межтоварные спрэды), внедрение разработанной схемы кредитования с использованием поставочных фьючерсов (на базе РСХБ), внедрение ДСС в существующий рынок поставочных фьючерсов (совместно с РСХБ));

увеличение ликвидности (развитие программы маркет-мейкеров внедрение методики выплаты дополнительного вознаграждения за восстановление котировок) и др.

В рамках выполнения программы проведены мероприятия (с целью расширения линейки инструментов) по подготовке к запуску поставочных фьючерсов на зерно с новыми базисами поставки - Сибирь и ЦФО, фьючерсов на сахар с поставкой в ЦФО и ЮФО.

Проведены мероприятия по подготовке к запуску (в том числе разработана нормативно-договорная база) спот рынка молока в рамках Соглашения о взаимодействии по организации биржевого товарного рынка молока и молочной продукции между ЗАО ММВБ и Национальным союзом производителей молока от 14.03.2011 года.

ЭТП ММВБ «Госзакупки»

В течение 2011 года деятельность Электронной торговой площадки Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год ММВБ по закупкам товаров, работ и услуг для государственных и муниципальных нужд (ЭТП ММВБ «Госзакупки») осуществлялась на основании Соглашения о функционировании электронной площадки для проведения открытых аукционов, подписанного в мае 2010 года между Министерством экономического развития Российской Федерации, Федеральной антимонопольной службой и ЗАО «ММВБ – Информационные технологии», которое является оператором ЭТП.

Основными направлениями развития ЭТП в 2011 году:

- расширение бизнеса – привлечение новых заказчиков и участников размещения заказа;

- совершенствование программного обеспечения площадки и имеющихся возможностей для клиентов, а также создание новых сервисов;

- обучение заказчиков и поставщиков работе на ЭТП, продвижение ЭПТ в регионах и федеральных ведомствах.

В течение 2011 года площадка динамично развивалась. Произошел значительный рост по всем показателям (табл.1).

«Госзакупки» в течение 2011 г.

уполномоченных органов организаций участников размещения заказа всего день, млн. руб.

В результате осуществления маркетинговых мероприятий по привлечению заказчиков и поставщиков на ЭТП существенно расширилось региональное присутствие площадки: число субъектов РФ, размещавших на ней госзаказ, за 2011 год возросло на 49 регионов. ЭТП приобрела общероссийское значение – на ней сейчас размещаются заказы из 78 областей и краев России, из общего числа 86 субъектов Федерации.

Основной рост количества (Рис.1) и объёмов (Рис.2) размещений на ЭТП ММВБ обеспечен заказчиками из традиционно опорных для площадки регионов – Красноярский край, Нижегородская область, Самарская область, а также новыми заказчиками из Москвы, Санкт-Петербурга, Республики Башкортостан, Чеченской Республики, Краснодарского края, Ростовской области и рядом заказчиков федерального уровня.

Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год Рис.1. Динамика количества размещений на ЭТП ММВБ в 2011 году Рис.2. Динамика объёмов размещений на ЭТП ММВБ в 2011 году (млрд. рублей).

Активная работа ЭТП по привлечению новых заказчиков и участников размещения заказа привела в 2011 году к существенному росту объемов клиентских средств на счете ЭТП – в декабре 2011 года сумма задепонированных участниками средств на ЭТП превысила 6,3 млрд.рублей.

Рис.3. Динамика объёмов остатков клиентских средств на счете ЭТП ММВБ в 2011 году Годовой отчет ОАО ММВБ-РТС за 2011 год Важное значение в работе ЭТП ММВБ приобрело Соглашение об обеспечении конфиденциальности и анонимности сведений об участниках при проведении открытых аукционов в электронной форме, подписанное в августе 2011 года между ЗАО «ММВБ-ИТ» и Департаментом города Москвы по конкурентной политике, как уполномоченным органом по размещению заказов для нужд заказчиков города Москвы. Предмет соглашения - усиление информационной безопасности при проведении аукционов в целях соблюдения законодательства о размещении заказов, а также исключение коррупционных рисков при размещении заказов путем проведения открытых аукционов. Его подписание стало условием для размещения московского госзаказа на площадке.

Среди основных разработок в области совершенствования программного обеспечения и клиентских сервисов можно отметить разработку системы исполнения предписаний ФАС, мер по обеспечению конфиденциальности и анонимности сведений об участниках при проведении открытых аукционов в электронной форме, Регламента и технологии взаимодействия с кредитными организациями по кредитованию участников размещения заказа, организацию учебной версии ЭТП, а также совершенствование функционала по взаимодействию с общероссийским официальным сайтом и ФАС России.

Мероприятия, направленные на развитие взаимодействия с государственными и муниципальными заказчиками, в постоянном режиме проводились при непосредственном участии сотрудников региональных филиалов и представительств Группы ММВБ-РТС, фактически выполняющих функции персональных менеджеров для заказчиков и участников размещения заказа в регионах ответственности. Предоставление заказчикам услуг персонального менеджера (местного представителя), с возможностью очного контакта, в условиях конкурентной среды стало одним из «обязательных»