[ Содержание:
Введение
Глава 1. Объект инвестирования
Глава 2. Концепция проекта
Глава 3. Анализ рынка
Глава 4. Инвестиционные расчеты
Глава 5. Расчет экономической эффективности
Введение
Центр красоты и здоровья «MЕДИПЛЕКС» - это многофункциональное шести этажное сооружение состоящее
из трех секторов позволяющих взаимно дополнить друг
друга и извлекать сенергические выгоды.
Инициатор проекта: Пухов Александр Григорьевич - доктор медицинских наук, профессор, заслуженный врач России, Академик Российской Академии Естественных Наук, Действительный член Российского Общества пластических и эстетических хирургов.
Цель проекта: Строительство центра красоты и здоровья на пересечении ул. 250-летия Челябинска и ул. Северной в Центральном районе города Челябинска
2ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: СТРОИТЕЛЬСТВО ЦЕНТРА КРАСОТЫ И ЗДОРОВЬЯ «МЕДИПЛЕКС»
Описание объекта инвестирования:Строительство многофункционального комплекса, совмещающего:
Сектор: Частные клиники, (Частные лечебные учреждения) Клиника пластической хирургии Стоматологические клиники Поликлиника ………….
Сектор: Гостиница 5 звезд Конференц залы Ресторан Банк Парковка Мойка Сектор: SPA (Торгово-оздоровительный центр) Магазины товары для здоровья СПА - салон Бутики Бани Бассейн Фитнес клуб Салон красоты Пункты питания Аптека В основу проекта заложена идея создания «клубного» лечебно-оздоровительного объекта для VIP-клиентов с высоким уровнем дохода.
3ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: СТРОИТЕЛЬСТВО ЦЕНТРА КРАСОТЫ И ЗДОРОВЬЯ «МЕДИПЛЕКС»
Характеристики объекта:Площадь земельного участка 12 351 м.кв.
Общая площадь объекта 30.000 м.кв Общая площадь помещений, сдаваемых в 17.071 м.кв аренду Этажность здания надземных подземных Строительный объем 117.257 м. куб.
4ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: СТРОИТЕЛЬСТВО ЦЕНТРА КРАСОТЫ И ЗДОРОВЬЯ «МЕДИПЛЕКС»
Необходимый объем инвестиций: 80.000.000$ Финансирование проекта планируется осуществить за счет собственных средств инвесторов и заемных.В настоящий момент (01.05.2013) инициатор оформил право аренды земельного участка, выполнил эскизное проектирование, начал сбор технических условий для подготовки задания на проектирование.
Необходимый объем заемных средств – 55.000.000$ Выплата процентов и погашение кредита до момента реструктуризации кредита планируется за счет сдачи в аренду площадей.
5ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: СТРОИТЕЛЬСТВО ЦЕНТРА КРАСОТЫ И ЗДОРОВЬЯ «МЕДИПЛЕКС»
Предложение инвестору:Предлагается войти в проект на следующих условиях:
1. Доля в объекте строительства 66% или 20.000 м. кв. функциональность зон: гостиница, спа, ресторан, кафе, конференц-зал, бутиковая зона, часть подземных парковок.
2. Проектирование и зонирование части объекта приходящегося на инвестора с учетом его требований и рекомендаций.
3. Объем первичных финансовых вложений инвестора После завершения строительства и оформления правоустанавливающих документов на объект – реструктуризация кредита. Цель разделить остаток кредита пропорционально площади разделенных объектов.
5. Передача объекта в собственность инвестора с обязанностями по кредиту, приходящегося на этот объект.
6. Итоговая стоимость доли объекта инвестора 56.917 тыс. $.
6ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: СТРОИТЕЛЬСТВО ЦЕНТРА КРАСОТЫ И ЗДОРОВЬЯ «МЕДИПЛЕКС»
Глава 1. Объект инвестирования Исходные данные по проекту Медицинский центр Медиплекс представляет собой многофункциональный объект, имеющий разделение на лечебно- медицинскую часть и гостиничную часть, объединенную с зоной СПА. Связующим ядром центра является атриум с размещением в нем бутиковой зоны в нижнем уровне и зоной проведения конференций, выставок, презентаций, шоу программ и т.д.Мультифункциональный объект клиники имени имеет 5 надземных этажей в лечебной части, 6 надземных этажей в гостиничной части и 2 подземных этажа.
Объект будет расположен в западной части участка без превышения границы для застройки. Площадь застройки квадратная. Основной вход будет в первом подземном этаже из местности в юго-западной части участка.
Подъезд к основному входу на стоянке в подземных этажах будет с юго-западного угла участка с Северной улицы. Подъезд в техническое помещение будет с улицы Академика Сахарова.
7ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: СТРОИТЕЛЬСТВО ЦЕНТРА КРАСОТЫ И ЗДОРОВЬЯ «МЕДИПЛЕКС»
Площадь застройки надземной части объекта 3 500 м2, объем застройки 90 000 м3.Продольно улицы Академика Сахарова находится броня для будущего развития (помещение с 1 подземным а 3 надземными этажами), площадь застройки 1 500 м2. Предполагаемое соотношение площадей – 800 м2 торговой площади и 3 000 м2 для офисов.
Участники проекта Участником проекта является:
Пухов Александр Григорьевич - доктор медицинских наук, профессор, Академик Нью-Йоркской Академии Наук, Итальянской Академии Наук, Член Международной ассоциации Ультразвуковых Хирургов, Почетный профессор Европейского Университета, врач-хирург высшей категории.
8ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: СТРОИТЕЛЬСТВО ЦЕНТРА КРАСОТЫ И ЗДОРОВЬЯ «МЕДИПЛЕКС»
Описание участка застройки Адресные ориентиры земельного участка: пересечение ул. 250летия Челябинска и ул. Северной в Центральном районе города Челябинска.Площадь земельного участка: 12351 (Двенадцать тысяч триста пятьдесят один) метр квадратный.
Целевое использование участка, согласно договору краткосрочной аренды земли города Челябинска – для строительства медицинского центра пластической хирургии и косметологии.
Кадастровый номер 74:36:0501009:
9ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: СТРОИТЕЛЬСТВО ЦЕНТРА КРАСОТЫ И ЗДОРОВЬЯ «МЕДИПЛЕКС»
Кадастровая стоимость: 76 855 950(Семьдесят шесть миллионов семьсот пятьдесят пять тысяч девятьсот пятьдесят рублей копеек).Категория земель: земли населенных пунктов (жилая зона).
Перечень зданий и сооружений, расположенных на земельном участке: свободен от строений и сооружений.
Право использования земельного участка оформлено договором краткосрочной аренды земли города, заключенным с Комитетом по управлению имуществом и земельными отношениями города Челябинска (далее - арендодателем).
10ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: СТРОИТЕЛЬСТВО ЦЕНТРА КРАСОТЫ И ЗДОРОВЬЯ «МЕДИПЛЕКС»
Глава 2. Концепция проекта Сущность проекта Анализ деятельности клиники доктора Пухова выявил потребности клиентов:• Ожидание повышенной комфортности в ходе лечения;
• Отсутствие возможности проживания рядом членов семей • Отсутствие возможности приятного времяпровождения за • Отсутствие возможности дальнейшего получения оздоровительных услуг на поддержание достигнутого результата под наблюдением лечащего врача.
В то же время клиентами клиники являются очень состоятельные люди, требующие повышенного внимания, конфиденциальности и приватности обслуживания.
Исходя из потребностей клиентов, возникла инвестиционная идея создания «клубного» лечебно-оздоровительного объекта для VIP-клиентов с высоким уровнем дохода имеющего в своем составе:
11ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: СТРОИТЕЛЬСТВО ЦЕНТРА КРАСОТЫ И ЗДОРОВЬЯ «МЕДИПЛЕКС»
Архитектурная концепция проекта предполагает четкое разграничение потоков посетителей в зависимости от их функциональных потребностей.Центр имеет 5 этажей в лечебной части, 6 надземных в гостиничной части и 2 поземных этажа.
Центр будет расположен в задней части участка без превышения границы застройки. Основной вход предполагается в 1 подземном этаже из местности в юго-западной части земельного участка.
Основную массу объекта клиники представляет скошенный параллелепипед с квадратным основанием и с закругленными углами, который мягко вращается вокруг оси. Кровля здания под уклоном к восточной стороне. Весь объект - закрытый, компактный, вокруг центрального атриума расположены вертикально распределенные рабочие площади – клиники, гостиница и спа.
Объект будет сидеть на мягко профилированном рельефе, в котором частично скрыты въезды на стоянки, в техническое помещение и также основной вход.
Архитектурный замысел создан таким образом чтобы вся масса объекта была однородная без видимых окон и с скрытыми этажами.
Архитекторами предусмотрено несколько вариантов фасада – стекло- алюминиевый вертикальный фасад с аномальным делением, или алюминиевая фасадная система с ажурной одеждой или многослойный фасад с внешним слоем типа решето из нержавеющей стали или меди или из перфорированных листов металла с разным степеням прозрачности.
Входной зал, бутики и рестораны будут застекленными.
Внутренний атриум через надземные этажи с застекленной кровлей даст контраст в внешнему темному фасаду. Ярким элементом являются разновысокие зыбкие пояса галереи. В центре атриума будет конференц-зал.
Высота этажей для клиники, wellness, SPA, ресторана и бутиков будет 4,95 м, для гостиницы 3,30 м, 1 подземного этажа 3,50 м и 2 подземного этажа 3,00 м.
12ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: СТРОИТЕЛЬСТВО ЦЕНТРА КРАСОТЫ И ЗДОРОВЬЯ «МЕДИПЛЕКС»
Характеристики внешней среды Район, в котором находится земельный участок, на котором будет размещен центр, является наиболее перспективным районом развития г. Челябинска.В районе ведут активное жилищное.
По градостроительному плану рядом с медицинским центром будет размещен торгово-развлекательный комплекс.
В непосредственной близости от места застройки располагается элитный поселок, в котором проживает политическая и бизнес элита города и области.
Экологическая обстановка в данном районе наиболее благоприятная в г. Челябинске.
13ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: СТРОИТЕЛЬСТВО ЦЕНТРА КРАСОТЫ И ЗДОРОВЬЯ «МЕДИПЛЕКС»
Глава 3. Анализ рынка Анализ рынка пластической хирургии в г. Челябинске Профессорская клиника доктора Пухова была основана в году. В настоящее время клиника является одной из наиболее активных клиник пластической, эстетической и реконструктивной хирургии в стране.Александр Григорьевич Пухов сформировал высокопрофессиональный, сплоченный коллектив специалистов - хирургов и косметологов. Врачи клиники неоднократно проходили обучение по вопросам пластической хирургии в ведущих клиниках Англии, Франции, Италии, Испании, Германии, Австрии, США, Португалии, что позволяет им выполнять операции любой технологии и сложности на самом высоком уровне, а также проводить послеоперационную реабилитацию. В клинике оперируют профессионалы высочайшего класса. Используются лучшие материалы и технологии.
Клиника Пухова А.Г. первой в России освоила метод ультразвуковой липопластики лица и тела, внедрила эндоскопические операции на лице. Первыми начали пересаживать волосы (включая искусИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: СТРОИТЕЛЬСТВО ЦЕНТРА КРАСОТЫ И ЗДОРОВЬЯ «МЕДИПЛЕКС»
ственные). Впервые в России в нашем отделении стали производиться операции по смене пола.
Пухов А.Г. оперирует за границей, и у него есть ученики в разных странах. Его сотрудниками написано более двухсот научных работ в российской и зарубежной печати, в числе которых учебник для ВУЗов "Онкология" 2004 г. (проф. Ганцев Ш.Х., проф. Пухов А.Г.) и монография "Новые направления функциональной и эстетической реабилитации больных на основе современных хирургических и информационных технологий", 2001 г.
Клиентами клиники в разное время были: Елена Образцова, Екатерина Максимова, Валентина Терешкова, Роман Виктюк.
Основные направления работы клиники:
1. Экстренные микрохирургические операции, реплантология (приживление оторванных при травме конечностей и 2. Реконструктивные операции с использованием микрохирургической и прецизионной техники у онкологических, травматологических, урологических и сосудистых больных.
3. Реконструктивные операции после ожогов, травм, при врожденной патологии.
4. Пластическая и эстетическая хирургия лица и тела, основные из них:
b. ультразвуковая липопластика тела, дермолипопластика;
c. протезирование и подтяжка молочных желез;
5. Эстетическая и реабилитационная косметология (ускоренное восстановление после пластических операций).
6. Научные исследования, разработка и совершенствование техники различных видов операций.
Под руководством А.Г. Пухова защищены пять кандидатских диссертаций. Опубликовано более 130 научных работ
15ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: СТРОИТЕЛЬСТВО ЦЕНТРА КРАСОТЫ И ЗДОРОВЬЯ «МЕДИПЛЕКС»
Специалистами клиники были получены пять патентов на изобретения:1. "Способ хирургического лечения осложненных дефектов 2. "Способ формирования неофаллоса", 3. "Способ оперативной увеличивающей фаллопластики", 4. "Способ лечения косметических дефектов кожи лица", 5. "Аппарат для вспенивания склерозирующего инъекционного препарата".
Врачи клиники неоднократно выступали на центральных каналах телевидения, рассказывая о работе клиники в программах "Здоровье" и др.
Ежегодно под руководством доктора Пухова Александра Григорьевича выполняется до 1000 операций по эстетической, пластической хирургии на базе Челябинской областной клинической больницы.
Пухов А.Г. регулярный участник международных научных конференций, конгрессов, симпоузимов и семинаров, нередко делится своим опытом и демонстрирует операции за рубежом (Великобритания, Италия, Китай, Южная Америка), награжден многочисленными медалями и дипломами международных научных академий и ассоциаций. Проводимые им показательные операции привлекают сотни специалистов и научных работников как в России, так и из-за рубежа. Целый ряд операций в РФ сегодня делаются только А.Г. Пуховым.
Высокие результаты и уникальные технологии, используемые профессорской клиникой доктора Пухова привлекают к ней пациентов не только со всей России, но и из-за рубежа (есть перспектива выхода на европейский уровень: Франция, Испания, Хорватия). Клиентами клиники являются весьма состоятельные люди, известные бизнесмены и политики.
В настоящее время спрос на подобные услуги не удовлетворен и ожидается, что рынок услуг пластической хирургии будет заметно расти в будущем. Клиника осуществляет до 40 операций в месяц. Очередь на услуги составляет несколько месяцев. При этом стоимость услуг варьируется от 2 до 10 тыс. долларов.
16ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: СТРОИТЕЛЬСТВО ЦЕНТРА КРАСОТЫ И ЗДОРОВЬЯ «МЕДИПЛЕКС»
Используя возможности построенного медицинского центра клиника в три раза увеличит объем оказываемых услуг пластической хирургии.Анализ рынка гостиничных услуг Особенность направленности деятельности клиники подразумевает длительное пребывание пациента для послеоперационной реабилитации под присмотром врачей, но не в стационарных условиях.
Многие клиенты приезжают с близкими родственниками.
Что бы решить вопрос комфортного размещения клиентов в этот период проектом предусмотрена гостиница. Высокий уровень платежеспособности клиентов, их требования к качеству оказываемых услуг позволяют ориентировать гостиницу на класс 5 звезд. В качестве дополнительных услуг для клиентов предусмотрены спа- салоны, конференц-зал, ресторан и бутиковая зона. Потребителями услуг будут не только лица проживающие в гостинице, но и состоятельные граждане.
Развитие гостиничного бизнеса Челябинска имеет достаточно средний уровень, все номера местных отелей соответствуют качест-венному обслуживанию и современной комплектации.
Челябинск на сегодняшний день - это промышленный и научнокультурный центр Южного Урала. Основные направления экономики - предприятия черной, цветной металлургии, металлообработка, химическая промышленность, обработка дерева. Главные потребители гостиничных услуг - это предприниматели, инвесторы, специалисты находящиеся в командировке.
Основными факторами, определяющими спрос на услуги гости-ничного бизнеса в Челябинске являются:
• развитие малого и среднего бизнеса;
• привлечение и участие иностранного капитала;
• проведение спортивных мероприятий мирового уровня.
17ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: СТРОИТЕЛЬСТВО ЦЕНТРА КРАСОТЫ И ЗДОРОВЬЯ «МЕДИПЛЕКС»
Уровень насыщения рынка качественными услугами в сфере гостиничного бизнеса довольно низкий. Происходит постоянный рост цен во всех категориях.Гостиничный фонд в 2012 года увеличился в 2 раза в сравнении с 2006.
Стоимость номера варьируется в пределах от 3000 до В Челябинске работают отели позиционирующие себя как отели повышенной классности.
Класс Станд. Однмест- Краткое описание гостиницы Славянка **** 4 300 Находится в деловой части Челябинска, в 10 минутах езды от железнодорожноИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: СТРОИТЕЛЬСТВО ЦЕНТРА КРАСОТЫ И ЗДОРОВЬЯ «МЕДИПЛЕКС»
Парк Холидей Строительство других значимых гостиничных объектов не анонсировано.
Гостиничный рынок далек от насыщения.
Размещение гостиницы в составе медицинского центра позволяет вывести её из конкурентной среды гостиниц г. Челябинска обеспечив клиентам и их гостям комфортность проживания на период лечеИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: СТРОИТЕЛЬСТВО ЦЕНТРА КРАСОТЫ И ЗДОРОВЬЯ «МЕДИПЛЕКС»
ния и приватность их размещения, что гарантирует заполняемость номерного фонда.
20ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: СТРОИТЕЛЬСТВО ЦЕНТРА КРАСОТЫ И ЗДОРОВЬЯ «МЕДИПЛЕКС»
Глава 4. Инвестиционные расчеты Календарный план инвестиционного строительства Объем инвестиционных вложений для реализации проекта составляет 85.000.000 $.На момент формирования инвестиционного предложения в активе застройщика имеется:
• Договор аренды земельного участка • Эскизный проект объект инвестиционного строительства, выполненный чешской компанией.
21ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: СТРОИТЕЛЬСТВО ЦЕНТРА КРАСОТЫ И ЗДОРОВЬЯ «МЕДИПЛЕКС»
Ниже приведен укрупненный график реализации проекта. Детализированный график строительства будет сформирована на основе документов, полученных в ходе выполнения проектных работ Источники инвестиционных средств Финансирование проекта планируется осуществить за счет собственных средств инвесторов и заемных.Необходимый объем заемных средств составляет 55 000 тыс.
долл.
Выплата процентов и погашение кредита до момента его реструктуризации планируется за счет выручки от сдачи в аренду помещений.
Ниже представлен график финансирования, в основу которого заложен эскизный проекта объекта строительства Инвестиционный
22ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: СТРОИТЕЛЬСТВО ЦЕНТРА КРАСОТЫ И ЗДОРОВЬЯ «МЕДИПЛЕКС»
Инвестиционный Схема реализации проекта Успешная реализация проекта возможна только при условии строительства его в едином стиле и одновременном запуске всего комплекса.В связи с этим предлагается следующая схема финансирования инвестиционного проекта В целях инвестиционного строительства инициатором проекта создана специализированная фирма для исполнения функций застройщика. Право аренды земельного участка переоформлено на эту организацию.
Для инвестирования денежных средств инициатором проекта и инвестором предлагается заключить между ними и застройщиком инвестиционного договора на финансирование, проектирование и строительство будущего объекта недвижимости.
23ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: СТРОИТЕЛЬСТВО ЦЕНТРА КРАСОТЫ И ЗДОРОВЬЯ «МЕДИПЛЕКС»
Кредитные средства привлекаются в рамках инвестиционного кредита по залог строящегося объекта заключенного между кредитной организацией и застройщиком. Кредитное соглашение должно предусматривать возможность его реструктуризации по завершению строительства.Второй этап. Реструктуризация привлеченного инвестиционного кредита После окончании строительно-монтажных работ и ввода в эксплуатацию объект делиться на две части в соответствии с инвестиционными договорами. Оформляться правоустанавливающие документы на эти части объекта.
Инвестиционный кредит реструктурируется путем его разделения на два новых инвестиционных кредита в пропорции 1:2. В залог кредитов передается соответствующая часть разделенного объекта.
24ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: СТРОИТЕЛЬСТВО ЦЕНТРА КРАСОТЫ И ЗДОРОВЬЯ «МЕДИПЛЕКС»
Данный этап является подготовительным для передачи прав собственности по инвестиционным договорам инициатору проекта и инвестору.
25ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: СТРОИТЕЛЬСТВО ЦЕНТРА КРАСОТЫ И ЗДОРОВЬЯ «МЕДИПЛЕКС»
Третий этап. Оформление прав собственности на объекты инвестирования.Перезаключение договоров инвестиционного кредитования на договора ипотеки 3 этап планируется провести после окончания строительства. Срок оформления 2016 год. На момент проведения реструктуризации сумма возврата кредитных средств будет составлять 50 875 000$. Остаточная стоимость объекта инвестиций – 77 000 000$. Исходя из этих цифр и условий инвестиционного соглашения объект и кредит будет реструктурирован следующим образом:
26ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: СТРОИТЕЛЬСТВО ЦЕНТРА КРАСОТЫ И ЗДОРОВЬЯ «МЕДИПЛЕКС»
Остаточная стоимость доли Для обеспечения функционирования объекта участники проекта могут выбрать один из следующих вариантов:• Создание эксплуатирующей организации на паритетной основе;
• Оформление договора простого товарищества для оказания эксплуатационных услуг • Оказание эксплуатационных услуг друг другу.
27ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: СТРОИТЕЛЬСТВО ЦЕНТРА КРАСОТЫ И ЗДОРОВЬЯ «МЕДИПЛЕКС»
Глава 5. Расчет экономической эффективности Основной доходной частью проекта являются доходы от сдачи помещений в аренду.Наличие на данном этапе только эскизного проекта позволяет оперировать при расчете доходной частью только зонами и средней арендной ставкой по зоне.
тамент саж стической хирургии комната
28ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: СТРОИТЕЛЬСТВО ЦЕНТРА КРАСОТЫ И ЗДОРОВЬЯ «МЕДИПЛЕКС»
Экономические показатели проекта Ниже приведены расчеты показателей эффективности объекта. Расчет делался для случая функционирования объекта в виде единого комплекса.Прибыли-убытки (руб.) Движение денежных средств Доходы от аренды помещений Налог на имущество Земельный налог Налог на прибыль Кэш-фло от операционной деятельности Баланс наличности на начало периода Баланс наличности на конец периода
30ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ: СТРОИТЕЛЬСТВО ЦЕНТРА КРАСОТЫ И ЗДОРОВЬЯ «МЕДИПЛЕКС»
Кэш-фло от операционной деятельности Затраты на строительство Кэш-фло от инвестиционной деятельности Кредитные средства Инвестиции, в т. ч.Инициатор проекта Инвестор
«