Регламент соревнования «Финансовый Олимп. Matrix.» и правила

оформления решения кейса

В. Пантелеев, PFL

Ф. Наумов, PFL

А. Бутманов, PFL

Уникальное качество мероприятия. Сильнейшая интеграция профессионалов и студентов.

Инновационный подход к сотрудничеству со студентами и работодателями. Гарантия перспектив. Великолепная система организации и поощрения. Особо отличившимся в проекте «MATRIX» будут предложены интересные формы сотрудничества, приносящие реальную пользу и дивиденды всем участникам.

О мероприятии «Финансовый Олимп. Matrix. »

Мероприятие «Финансовый Олимп. Matrix.» + Программа Мероприятие Что будет?

Название Где?

Решение кейс ситуации РЭА им. Г.В. Плеханова Финансовый олимп. Matrix.

Стремянный пер., Лекции профессионалов Программа 12 17 31 6 22 окт. окт. окт. ноя. ноя. ноя.

Старт восхождения: запуск сайта и размещение на сайте кейсов Презентация мероприятия и PFL Обучающие лекции PFL, связанные с кейсом (см. файл agenda) Сдача ответов на кейс Награждение победителей (начало декабря) Лекция профессионалов 6, 9, 11, 14, 16, 18, 21 ноября каждый понедельник, среду и субботу (см. файл agenda);

в РЭА им. Г.В. Плеханова;

28.10.2009 PFL PROJECT MANAGEMENT Календарь мероприятия более подробно 31.10.2009, 15: РЭА им. Г.В. Плеханова, Стремянный пер., 36, 3 корпус, 302 аудитория Презентация мероприятия «Финансовый Олимп. Matrix» и Плехановской Финансовой Лиги (PFL) На презентации мы расскажем Вам, как решать кейс, поможем всем желающим сформировать команды и ответим на все Ваши вопросы! Кроме того, мы расскажем о PFL и наших будущих проектах!

06.11.2009 – 22.11. РЭА им. Г.В. Плеханова, Москва, Стремянный пер., Семь обучающих лекций PFL и приглашнных экспертов (Расписание: см. файл agenda):

(1) Вводная лекция: «Россия в кризисе»

(2) Основы финансовой математики (3) Отчтность и оценка (4) Структура капитала (5) Российский рынок облигаций (6) Теории финансового кризиса (7) Итоговая лекция: вопросы и ответы Расписание лекций будет выслано всем зарегистрировавшимся участникам по e-mail и размещено на сайте www.pflpm.com 28.11. Презентация новых проектов PFL, РЭА им. Г.В. Плеханова, Стремянный пер., 36, 3 корпус, 302 аудитория 29.11. Сдача кейсов и окончание регистрации 30.11. Презентация новых проектов PFL, РЭА им. Г.В. Плеханова, Стремянный пер., 36, 3 корпус, 302 аудитория В данном расписании могут происходить изменения. Все участники соревнования, а также его организаторы будут оповещены об этих изменениях несколькими способами: с помощью почтовой рассылки, smsоповещения, а также с помощью размещения информации на сайте www.pflpm.com и в группе ВКонтакте.

28.10.2009 PFL PROJECT MANAGEMENT Действующие лица Студенты и аспиранты ведущих экономических высших учебных заведений города Москвы;

Экспертный совет: профессионалы финансового рынка, представители государства и академической науки;

Авторы кейса: PFL Project Management.

Что необходимо сделать, чтобы стать участником? Зарегистрироваться на сайте www.pflpm.com Что необходимо сделать, чтобы победить и получить 250 стипендий? Прийти на обучающие лекции с 6 по 22 ноября, решить кейс и не позднее 29 ноября выслать нам свои ответы на e-mail PFL: [email protected] Что необходимо, если вы уже победили, но хотите стать действительно знаменитым и завоевать уважение среди коллег?

Прийти в начале декабря на награждение в «РЭА им. Г.В. Плеханова» и сделать презентацию своего ответа аудитории Мы считаем, что во время проведения мероприятия у экспертов будет прекрасная возможность пообщаться с новым поколением профессионалов финансового рынка, выявить их предпочтения и заинтересованность в тех или иных отраслях и предложить работу участникам. Участники же мероприятия, как мы считаем, получат возможность ознакомиться с требованиями, которые предъявляются к молодым специалистам, а также приобрести бесценный опыт, получая комментарии от экспертов финансовой индустрии.

Участникам бизнес кейс соревнования «Финансовый Олимп. Matrix» предлагается выступить в роли держателей облигаций Группы «ГАЗ» и принять решение: настаивать на банкротстве компании или пойти на реструктуризацию е долга («банкротить нельзя реструктуризировать»).

В случае разработки:

сценария банкротства участникам необходимо понять, реализуемо ли банкротство Группы «ГАЗ», определить ликвидационную стоимость активов, а также стоимость той части активов, которая достанется держателям облигаций;

сценария реструктуризации участникам необходимо предложить свой план реструктуризации облигационного контракта (график погашения «тела», ставку купона, набор ковенант и т.д.), понять, на какой вариант реструктуризации согласятся кредиторы-банки, предложить антикризисные изменения в компании.

Максимальное количество баллов получат те ответы на кейс, которые будут соответствовать следующим критериям:

(1) Реалистичность. Лучший ответ не должен основываться на политических или социальных убеждениях участника. Он должен опираться на реалистичные предпосылки. Разработки сценариев банкротства и реструктуризации должны учитывать экономическую конъюнктуру и состояние дел в Группе «ГАЗ». Для облегчения соответствия критерию реалистичности в файле финансовая-модель.xls, доступном для скачивания на сайте www.pflpm.com, дана модель денежных потоков Группы «ГАЗ», которую можно и нужно использовать при написании ответа на кейс.

(2) Достижимость. Очевидно, что почти невозможно предложить такое решение, при котором «и волки будут сыты, и овцы целы». В сущности, вопрос данного кейса в том, как поделить на всех один небольшой «пирог». «Пирог» должен быть поделн так, чтобы на это согласились все участники «чаепития». Другими словами, лучший ответ должен содержать обоснованное объяснение того, почему на предложение участников обанкротить компанию или на план реструктуризации согласятся другие кредиторы, а также акционеры и Группа «ГАЗ», если их согласие необходимо.

(3) Эффективность. Лучший ответ должен содержать оценку выгодности для держателей облигаций выбранного сценария ликвидации (в случае банкротства) или реструктуризации. Для оценки выгодности участникам предлагается оценить present value (PV) текущих и будущих потоков в пользу держателей облигаций от выбранного плана действий.

(1) Мыслите оригинально! Менеджерами Группы «ГАЗ» и е акционерами и кредиторами был разработан и имплементирован план реструктуризации активов и долговых обязательств компании. Но мы – авторы кейса – предлагаем участникам встать на место кредиторов (держателей облигаций) в ситуации февраля 2009 год и принять СВОЁ решение «банкротить нельзя реструктуризировать», определить стоимость активов в случае ликвидации или предложить СВОЙ план реструктуризации Группы «ГАЗ» и е долга, выдвинуть СВОИ требования к менеджменту компании. Высокую оценку получат не те участники конкурса, которые примут решение, максимально сходное с реально принятым решением. А те участники, которые предложат наиболее оригинальные и обоснованные (реалистичные, достижимые, эффективные) решения!

(2) Ты прав! И ты тоже прав! Мы – авторы кейса – абсолютно не считаем себя знающими единственно верный ответ! Мы уверены, что у данного кейса, как и всякой реальной ситуации, не может быть единственно верного решения! Ваш ответ будет оценен экспертами соревнования.

(3) «Дьявол в деталях»! Многие реалистичные, достижимые и эффективные предложения невозможны к реализации из-за законодательных ограничений в РФ, но мы – авторы кейса – понимаем, что эти ограничения могут быть известны только специалистам, поэтому ждм от участников концептуально правильных ответов, соответствующих критериям хорошего ответа и пожеланиям участникам. Однако знание особенностей законодательства, безусловно, не будет минусом.

(4) Мыслите самостоятельно и будьте честны, если что-то не получается! Приведнных в тексте кейса цифр многим участникам может показаться недостаточно для написания лучшего ответа. Кроме того, участники кейса могут не знать ответов на все поставленные в кейсе вопросы. В силу этого участники могут пользоваться всеми публично доступными источниками информации. При этом, мы – авторы кейса – понимаем, что в студенческой среде чрезвычайно популярен метод «copy-past», поэтому мы настаиваем на том, чтобы участники мыслили самостоятельно, а там, где это у них не получается, давали ссылки на источники использованной информации. Недостаток не в том, что участник не знает ответов на все вопросы, а в том, что он выдат чужие ответы за собственные мысли. Все случаи плагиата будут наказываться дисквалификацией!

(5) В вопросе не содержится правильный ответ! Мы – авторы кейса – убеждены, что у кейса нет единственного ответа, а при его составлении мы не держали в голове одно из возможных решений, чтобы «подстроить» под него кейс. Не думайте над тем, какой ответ на кейс мы подразумевали, наполняя тот или иной слайд, а думайте над поиском реалистичного, достижимого, эффективного, оригинального, самостоятельного, детализированного и ясного решения!

(6) Ясно излагайте свои мысли! После награждения лучшие ответы должны быть презентованы всем участникам соревнования «Финансовый Олимп. Matrix». Презентация решения должна быть краткой и ясной, чтобы всем участникам соревнования было понятно, почему этот ответ заслужил место победителя!

Ответы принимаются в форме презентаций MS PowerPoint (помните, что победители будут презентовать свои ответы остальным участникам);

К файлу презентации необходимо прилагать расчты в MS Excel (можно и нужно использовать файл financial model.xls);

Меньше «пустых фраз и воды»;

Ценится не количество слайдов, а существенность информации и выводов.

Титульный лист Имена членов команды, решавших кейс Резюме ответа на кейс 1-2 слайда с решением команды главного вопроса кейса – «банкротить нельзя реструктуризировать», оценкой стоимости активов в случае ликвидации или планом реструктуризации Группы «ГАЗ» и е долга Основная часть презентации ответа на кейс Обоснование реалистичности, достижимости и эффективности выбранного вами решения задачи «банкротить нельзя реструктуризировать»

Приложения Графики, расчты, финансовый анализ и другая информация, использованная, чтобы прийти к выводам (вся информация должна быт релевантной для выводов и рассуждения и использоваться для принятия решения/ответа на вопросы) Авторы кейса:

Фдор Наумов, аспирант РЭА, аналитик УК «КапиталЪ»;

Владислав Пантелеев, аспирант РЭА, аналитик ФК «Открытие»;

Александр Бутманов, магистр РЭА.

Научный руководитель:

Алексей Болвачв, д.э.н., профессор, декан Финансового факультета РЭА.

Экспертный совет Алексей Арифулин, ACA, менеджер KPMG, отдел реструктуризации бизнеса;

Михаил Ващенко, к.ф.м.н., менеджер отдела инвестиционных продуктов УК «КапиталЪ»;

Сергей Карыхалин, глава аналитического отдела УК «КапиталЪ»;

Татьяна Малолетнева, заместитель генерального директора – директор департамента корпоративного управления ОАО «Корпорация развития Калужской области»;

Алексей Морозов, юрист юридической фирмы «Авакян, Туктаров и Партнеры»;

Михаил Пак, аналитик по специальным ситуациям ИК «Атон»;

Марина Рогова, преподаватель РЭА, заместитель начальника отдела ФСФР России в ЦФО;

Ирина Рожкова, к.э.н, доцент, РЭА;

Татьяна Сатина, к.э.н., руководитель группы по реструктуризации корпоративной задолженности Банка «Возрождение»;

Алексей Тихонов, аналитик ФК «Открытие»;

Марк Шерман, шеф-редактор журнала «РЦБ»;

Sergey Ezhov, Senior Manager, Transaction Services, PricewaterhouseCoopers Anton Popov, Manager, Strategy, Restructuring and Operations, PricewaterhouseCoopers Ekaterina Zalogina, Director, Transaction Services, PricewaterhouseCoopers Список будет дополнен в ближайшее время.

Уникальное качество мероприятия. Сильнейшая интеграция профессионалов и студентов.

Инновационный подход к сотрудничеству со студентами и работодателями. Гарантия перспектив. Великолепная система организации и поощрения. Особо отличившимся в проекте «MATRIX» будут предложены интересные формы сотрудничества, приносящие реальную пользу и дивиденды всем участникам.

Более подробно:

Плехановская Финансовая Лига объединяет самых лучшие умы в различных областях. Только лидеры, только победители, только самые перспективные и талантливые люди попадают в PFL. Самое ценное, что есть у PFL – это интеллектуальный капитал, который искусно аллоцируется для достижения самых амбициозных целей всех участников коллектива. Мы, организаторы PFL, доказали свою состоятельность созданием большого портфеля успешных академических мероприятий и эффективных инвестиций. Благодаря духовной силе, креативному мышлению, интеллектуальному потенциалу и волевому характеру нам удается пройти через кризисные ситуации и добиваться самых высоких результатов. Мы нашли решение специально для Вас. Мы уверены в успехе, поэтому предлагаем Вам присоединиться к нам доказав прежде всего себе, что вы достойны самого лучшего, друзья!

Наши реализованные проекты:

1. Олимпиада «Финансовый Олимп РЭА 2009»:

212 участников олимпиады (350 зарегистрировавшихся);

Было сделано: авторские задачи для 2-х туров, сайт мероприятия, реклама;

Призовой фонд (100’000 рублей).

2. Соревнование по бизнес кейсам «Strategy Challenge’09»:

317 участников (560 зарегистрировавшихся);

Было сделано: авторские кейсы, сайт мероприятия, реклама;

Призовой фонд (100’000 рублей).

3. Праздник РЭА им. Г.В. Плеханова в клубе London:

1200 участников;

Было сделано: 2 промо акции, реклама, сложнейшее администрирование;

Привлечено спонсоров на сумму (200’000 рублей).

Наши академические достижения:

1. Сразу два члена PFL победили в одном из самых престижных финансовых соревнований в МГИМО;

2. Мы стали победителями нескольких олимпиад и конкурсов по фондовому рынку: Ижевск, Новосибирск, Москва (2009);

3. Проведение конференций в РЭА, участие в общественной палате РФ, участие в телевизионных и радио передачах, участие в международных политических форумах (Forum of young Europeans, 2009);

4. Везде члены PFL превосходили любые ожидания.

Другие реализованные проекты (конфиденциально):

1. Несколько удачных инвестиционных проектов (мы умеем находить инвестиционные идеи);

2. Большое количество нашумевших статей разного профиля в Академических кругах.