«АНАЛИЗ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ учебное пособие Под редакцией В.И. Бариленко Омега-Л Москва, 2009 УДК ББК А 64 Публикуется с разрешения ООО Ай Пи Эр Медиа Авторы: Бариленко В.И. — доктор экономических наук, профессор, ...»

Характерная особенность метода является обязательное равенство между совокупным влиянием всех факторов и отклонением результативного показателя от базы.

Отмеченные выше особенности способа цепных подстановок в полной мере относятся и к способу абсолютных разниц.

Метод абсолютных разниц основан на нахождении разности между фактической и базисной величиной частных показателей с последующим определением найденной, таким образом, величины на изменение обобщающего показателя. Алгоритм расчета и последовательность замены частных показателей аналогична способу цепных подстановок, но влияние частного показателя на результативный рассчитывается сразу.

Все показатели, предшествующие исчисляемому изменению частного показателя, берутся в их фактическом значении. Последующие показатели, в базисном. Алгоритм расчета выглядит следующим образом:

где А — обобщающий (результативный) показатель;

X,Y,Z — факторы, под влиянием которых происходит изменение результативного показателя.

Ао = Хо х Уо х Zо;

А(Х) = (Х1 - Хо) х Уо х Zо;

А(У) = Х1 х (У1 - Уо) х Zо;

А(Z) = Х1 х У1 х (Z1 - Zо);

А = А1 - Ао = А(Х) + А(У) + А(Z).

При анализе способом абсолютных разниц особое внимание следует обращать на знаки. Например, увеличение суммы прочего выбытия товаров отрицательно сказалось на объеме реализации (-), хотя математический знак определяется как положительный (+), так как из большей величины вычитается меньшая. При проведении расчетов методом цепных подстановок величины отклонений (больше, меньше) совпадают с их математическим выражением (+ или -). Поэтому знаки приходится ставить исходя из экономического смысла.

В экономической литературе отмечаются и недостатки, присущие способу цепных подстановок и абсолютных разниц. В частности М.И. Баканов и А.Д. Шеремет отмечают, что общим недостатком метода цепных подстановок и абсолютных разниц является образование неразложимого остатка, который присоединяется к числовому значению влияния последнего (качественного) фактора. 4 Еще одним недостатком вышеназванных последовательности подстановки.

Методы средних и относительных величин — хозяйственная деятельность предприятия и ее результаты, как правило представлены в форме показателей имеющих количественное и стоимостное значение, которые могут быть выражены в форме абсолютных и относительных величин. Абсолютная величина показателей хозяйственной деятельности предприятия отражает их количественные характеристики, представленные в единицах объема, веса, стоимости и т.д., безотносительно к другим показателям.

Соответственно анализ абсолютных изменений того или иного показателя сводится к выявлению отклонения его фактической величины от плановой, расчетной и т.д. В отличие от абсолютных, относительные показатели отражают изменение того или иного показателя хозяйственной деятельности по отношению к другому (другим) показателям принятым за базу сравнения. Анализ с использованием относительных величин позволяет определить влияние одного из факторов хозяйственной деятельности предприятия на величину результативного показателя, в зависимости от изменения другого (других) факторов. Например, влияние на изменение объема продукции производительности труда рабочих (т.е., изменение произведенной рабочими продукции по отношению ко времени необходимому на ее производство).

В практике экономической работы наряду с абсолютными и относительными величинами часто применяются и средние величины. Они используются для обобщения Теория экономического анализа / Баканов М.И., Шеремет А.Д., -М.:Финансы и статистика, 1995. С.

количественной характеристики совокупности однородных явлений по какому-либо признаку. Например, средняя стоимость основных производственных фондов, средняя заработная плата рабочих и т.д. С помощью средних величин можно сравнивать разные совокупности объектов, например предприятия по уровню оплаты труда, страны по уровню жизни и т.д. В экономическом анализе наиболее часто используются следующие типы средних величин: среднеарифметические (простые и взвешенные) и среднехронологические.

Одним из достоинств и одновременно недостатков метода является то, что средние величины дают обобщенную характеристику явления, сглаживая степень влияния лучших и худших составляющих его элементов.

Метод группировки — группировкой является неотъемлемая часть почти любого экономического исследования. Она позволяет изучить те или иные экономические явления в их взаимосвязи и взаимозависимости, выявить влияние наиболее существенных факторов, обнаружить те или иные закономерности и тенденции, свойственные этим явлениям и процессам. Группировка предполагает определенную классификацию явлений и процессов, а также причин и факторов их определяющих. Группировка, как способ анализа, может широко применяться в концернах, акционерных обществах, товариществах с ограниченной ответственностью и т.д. При этом, объектом изучения могут выступать, как сами предприятия, так и их внутренние подразделения и отдельные хозяйственные операции.

Структурные группировки применяются, как видно из их названия, при изучении состава самих предприятий, а также структуры выпускаемой ими продукции.

Аналитические группировки предназначены для выявления взаимосвязи, взаимозависимости и взаимодействия между изучаемыми явлениями, объектами, показателями.

показателей, один рассматривается в качестве фактора, влияющего на другой, а второй, как результат влияния первого. В качестве информационной основы группировки служит генеральная совокупность однотипных объектов или выборочная совокупность. В первом случае используются, как правило материалы общегосударственных или региональных переписей, во втором, типологическая выборка.

Индексный метод — основывается на относительных показателях, выражающих отношение фактического уровня изучаемого явления к его уровню в базисном периоде или к уровню аналогичного явления, принятому в качестве базы. Всякий индекс исчисляется сопоставлением соизмеряемой(отчетной) величины с базисной.

Индексы, выражающие соотношение непосредственно соизмеряемых величин, называются индивидуальными (простыми). Например, i = р1/q1. Индексы, характеризующие исследуемый признак во взаимосвязи с другими признаками называются групповыми или агрегатными. Например, I = p1q1 / p0q1.

Такой индекс всегда состоит из двух частей: индексный признак р, динамика которого исследуется и весовой признак q. С помощью весового признака измеряется динамика сложного экономического явления, отдельные элементы, которого несоизмеримы.

Простые и агрегатные индексы взаимодополняют друг друга.

В качестве наиболее часто используемых при проведении экономического анализа экономико-математических методов можно назвать следующие: метод корреляционнорегрессионного анализа, методы линейного программирования, теорию игр, матричные методы анализа, методы динамического программирования и др. Их подробное рассмотрение выходит за рамки данного учебного пособия и рассматривается в составе соответствующих учебных курсов.

1.4. Содержание, цели и задачи анализа хозяйственной деятельности предприятия и его роль в принятии оптимальных управленческих решений Экономический анализ как наука, представляет собой систему специальных знаний в части законов экономического развития общества, используемых при исследовании экономических процессов и в их взаимосвязи и взаимозависимости, а так же результатов хозяйственной деятельности предприятий, складывающихся под воздействием объективных и субъективных факторов с целью повышения эффективности производства и выработки оптимальных управленческих решений.

эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия и построение на основе результатов проведенного анализа наиболее эффективной системы управления его ресурсами.

Для достижения поставленной цели при проведении экономического анализа решаются следующие основные задачи:

ретроспективного анализа хозяйственной деятельности.

2. Объективное и всестороннее изучение по данным бухгалтерского учета и отчетности выполнения установленных бизнес-планов и нормативов по количеству, структуре и качеству выпущенной продукции, выполненных работ, материальных и финансовых ресурсов.

4. Контроль за рациональным использованием производственных ресурсов и оценка конечного результата деятельности предприятия.

производственного процесса.

6. Обоснование оптимальности управленческих решений.

Решение первой задачи достигается в основном в результате проведения глубокого ретроспективного анализа, в ходе которого выявляются факторы, в прошлом оказывающие наиболее существенное воздействие на результаты хозяйственной деятельности предприятия. Соответственно под влиянием этих факторов хозяйственная деятельность предприятия может изменяться и в будущем. Целесообразно так же анализировать ожидаемое выполнение плана. Иными словами данный вид анализа можно назвать прогнозированием.

промышленных предприятиях, например, подобным образом изучается выполнение норматива собственных оборотных средств, производственной программы по сортности, количеству, ассортименту изделий и т.д.

В рамках третьей задачи изучается эффективность использования рабочей силы, основных и оборотных средств.

Четвертая задача предполагает оценку финансовых результатов деятельности предприятия. В ходе решения данной задачи используются взаимоувязанные количественные и качественные показатели его деятельности. Например, при анализе прибыли, являющейся основным показателем экономической эффективности любого производства, используются не только количественные факторы, оказавшие влияние на ее величину: количество выпускаемых изделий и их ассортимент, но и качественные — рентабельность.

Сущность пятой задачи заключается в том что экономический анализ, являясь прикладной наукой, оправдывает себя лишь при наличии конкретных результатов.

Выявление резервов повышения эффективности хозяйственной деятельности предприятия является конкретным результатом проведенного аналитического исследования.

Решение шестой задачи является итогом проведенного аналитического исследования и направлено на получение материального результата от внедрения на практике, разработанных в ходе анализа предложений и рекомендаций.

Содержание экономического анализа и решение стоящих перед ним задач конкретизируется и осуществляется в рамках его составных частей: анализа финансовой отчетности предприятий и комплексного экономического анализа. Целью анализа финансовой отчетности предприятий является оценка финансового состояния предприятия и финансовых результатов его деятельности, проводимая по данным бухгалтерской отчетности и направленная на определение позиции предприятия на рынке относительно прошлых, текущих и перспективных условий существования.

В ходе анализа финансовой отчетности предприятия решаются следующие основные задачи:

- чтение и общий обзор финансовой отчетности предприятия;

- общая характеристика средств предприятия и источников их формирования;

- оценка обеспеченности предприятия оборотными средствами и его финансовой устойчивости;

- оценка эффективности использования оборотных средств предприятия и его деловой активности;

- анализ состояния расчетов и соблюдения расчетно-финансовой дисциплины;

- оценка платежеспособности предприятия;

- оценка удовлетворительности структуры баланса в соответствии с установленными критериями и риска банкротства предприятия;

- анализ движения денежных средств;

- общая оценка финансового состояния предприятия и разработка мер по его укреплению.

Анализ финансовой отчетности является так же важным составным элементом финансового менеджмента.

Таким образом, экономический анализ является важным элементом в системе управления производством, направленным на повышение его эффективности и обоснования принимаемых управленческих решений, а также средством контроля качественного уровня управления предприятием.

Представление анализа в виде одной из функций управления вызвано следующими обстоятельствами:

- анализ должен сопровождать принятие управленческих решений на всех уровнях управления и во всех структурных подразделениях предприятия;

- проведение анализа любого хозяйствующего субъекта или его структурного подразделения строится на единых методологических принципах, что, в свою очередь, позволяет сопоставлять полученные результаты;

- анализ предшествует принятию управленческих решений, соответственно без его проведения не может быть реализована функция управления.

Реформирование экономики России ведет к трансформации как задач, решаемых в ходе анализа, так и к изменению его роли и значения в процессе принятия управленческих решений. В частности, с развитием рыночных отношений анализ финансовой отчетности становится одной из функций маркетинга (анализ конъюнктуры рынка). С другой же стороны, сам анализ финансовой отчетности выступает как функция управления маркетинговой деятельностью предприятия, т.к. разработка маркетинговой стратегии предприятия базируется на результатах анализа. Все вышеизложенное свидетельствует о неуклонном повышении роли экономического анализа в процессе управления производством. В новых условиях хозяйствования управление предприятием не может основываться только на интуиции и профессионализме руководителя (хотя это тоже очень важный момент в процессе принятия управленческих решений). Управление предприятием должно строиться на точных расчетах, глубоком и всестороннем анализе его хозяйственной деятельности. Пренебрежение аналитическими исследованиями ведет к ошибкам в планировании и управлении и приводит к ощутимым материальным потерям.

1.5. Информационная база анализа хозяйственной деятельности.

Основные требования к составу и формированию ее показателей Информационную базу для проведения экономического анализа составляет все совокупность информации о деятельности предприятия.

Условно данные, составляющие информационную базу экономического анализа можно сгруппировать по двум основным направлениям: учетная и внеучетная информация.

Учетная информация представляет собой совокупность данных, содержащихся в первичной учетной документации, бухгалтерской и статистической отчетности, а также в регистрах синтетического и аналитического учета.

регулирующие хозяйственную деятельность предприятия и оказывающие влияние на ее результаты. Например, бизнес-план, хозяйственно-правовые документы, данные отделов и служб предприятия и т.д.

Основным источником информации для проведения анализа хозяйственной деятельности являются данные бухгалтерской (финансовой) отчетности и консолидированной отчетности, для холдинговых компаний, поэтому остановимся на данном направлении несколько подробнее.

Объективная оценка хозяйственной деятельности предприятий является важнейшей задачей экономической работы в условиях рыночных отношений. Логика здесь достаточна проста. Любое предприятие нуждается в дополнительных средствах для финансирования своей деятельности. Найти эти средства можно на рынке капиталов путем привлечения потенциальных кредиторов и инвесторов. Однако, любой потенциальный инвестор должен, прежде чем принять решение об участии в каком-либо проекте, быть уверен, как минимум, в двух вещах: во-первых, в том, что вернет вложенные в бизнес средства в намеченные сроки; во-вторых, в том, что получит от участия в проекте определенную выгоду. Соответственно, от того насколько стабильным, платежеспособным и прибыльным будет выглядеть предприятие, во многом зависят и его дальнейшие перспективы.

Ранее уже отмечалось, что круг пользователей учетной информации и данных ее анализа не ограничивается только потенциальными инвесторами. На самом деле он гораздо шире и включает в себя пользователей, интересы которых зачастую не только не совпадают, но имеют прямо противоположное направление.

Разумеется, различным субъектам рыночных отношений требуется различное по своей глубине аналитическое исследование, да и информационное обеспечение у них разное. Поэтому следует подразделять анализ хозяйственной деятельности на внешний и внутренний (внутрихозяйственный).

Внутренний анализ может строиться по любой, как угодно сложной программе, с привлечением многих специалистов и, зачастую, недоступной для внешнего пользователя, а порой неиспользуемой и собственниками предприятия.

В качестве дополнительной информации при его проведении как правило привлекаются данные бухгалтерского учета предприятия.

В экономической литературе встречается деление внешнего анализа, необходимого для принятия инвестиционных решений, на фундаментальный и технический.

Фундаментальный анализ ориентирован на изучение финансового состояния и финансовой деятельности самого предприятия. А технический, на изучение колебаний курсов ценных бумаг различных предприятий на фондовом рынке.

Как уже отмечалось выше, внешний анализ финансового состояния опирается в основном на официальную бухгалтерскую (финансовую) отчетность. А поскольку теперь она стала единой для всех отраслей и форм собственности (кроме бюджетных организаций, коммерческих банков и страховых компаний), то и методика анализа может теперь строится на единых для всех, универсальных принципах.

В настоящее время, в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99, утвержденным приказом Минфина РФ от 06.07.99 № 43н и Приказом Минфина РФ от 22 июля 2003 г. № 67н "О формах бухгалтерской отчетности организаций, начиная с отчетности 2004 г. формы бухгалтерской отчетности организаций в очередной раз претерпели некоторые изменения.

Так в настоящее время в состав годовой бухгалтерской отчетности, включаются формы:

бухгалтерский баланс — форма № 1 (см. приложение 1);

отчет о прибылях и убытках — форма № 2 (см. приложение 2);

отчет об изменениях капитала — форма № 3 (см. приложение 3);

отчет о движении денежных средств — форма № 4 (см приложение 4);

приложение к бухгалтерскому балансу — форма № 5 (см. приложение 5);

отчет о целевом использовании полученных средств — форма № 6 (для бюджетных организаций);

пояснительная записка;

итоговая часть аудиторского заключения (для предприятий, подлежащих обязательным аудиторским проверкам — параграф 9 ПБУ 4/99).

Разумеется, при проведении углубленного внутреннего анализа кроме отчетности надо использовать и другие источники информации, такие как бизнес-план и, в том числе, финансовый план, данные бухгалтерского учета, переписку с банками, финансовыми органами, партнерами, договоры, учредительные документы, материалы налоговых и аудиторских проверок, судебные и арбитражные решения, материалы маркетинговых исследований и т.п.

взаимосвязанных показателей, отражающих имущественное и финансовое положение предприятия на отчетную дату и финансовые результаты его деятельности за отчетный период.

Основное требование, предъявляемое к бухгалтерской отчетности заключается в том, что она должна давать достоверное и полное представление об имущественном и финансовом положении организации, о его изменениях и финансовых результатах его деятельности.

В зависимости от объемов и характера деятельности организации в соответствии с Приказом Минфина РФ № 67н от 22 июля 2003 г. «О формах бухгалтерской отчетности организаций» возможно формирование 3-х вариантов бухгалтерской отчетности предприятия:

- упрощенный вариант для малых предприятий и некоммерческих (кроме бюджетных) организаций. Такие организации могут не включать в состав отчетности форма № 3 «Отчет об изменениях капитала», форма №4 «Отчет о движении денежных средств», форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу». Некоммерческим организациям рекомендуется включать в состав годовой бухгалтерской отчетности форма №6 «Отчет о целевом использовании полученных средств»;

- стандартный вариант для крупных и средних коммерческих организаций;

- множественный вариант для крупных коммерческих организаций, в том числе, имеющих несколько видов деятельности. В этом случае, объем и вариантность предоставляемой бухгалтерской отчетности значительно возрастают. В частности это относится к раскрытию информации, содержащейся в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» и в форме № 5. В соответствии с ПБУ 12/2000 «Информация по сегментам», утвержденным приказом Минфина РФ № 11н от 27.01.2000 г., в крупных компаниях необходимо так же раскрывать информацию по операционным и географическим сегментам.

Особая роль в раскрытии информации принадлежит пояснительной записке. В ней приводиться дополнительная информация: об изменениях учетной политики, основных средствах, материально-производственных запасах, доходах и расходах организации, событиях после отчетной даты, условных фактах хозяйственной деятельности и т.д.

Указанную информацию рекомендуется включать в пояснительную записку в виде отдельных разделов. Целесообразно включение в пояснительную записку данных о динамике финансово-экономических показателей работы предприятия за ряд лет, описаний будущих капитальных вложений, инновационных и экономических мероприятий и другой информации, интересующей возможных пользователей бухгалтерской отчетности.

В установленных законодательством случаях 6 в состав бухгалтерской отчетности включается итоговая часть аудиторского заключения. В частности в настоящее время обязательному аудиту подлежат:

- кредитные и страховые организации;

- товарные и фондовые биржи;

- инвестиционные фонды, холдинговые компании, внебюджетные и благотворительные фонды;

- открытые акционерные общества (норма закреплена также в приказе Минфина РФ № 101 от 28.11.96 г. и законе «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26.12.1995 г. в редакции 27 февраля 2003 года;

- российские предприятия с долей участия иностранного капитала;

- прочие экономические субъекты при наличии хотя бы одного из условий:

а) объем выручки от реализации продукции за год более 500 тысяч размеров установленного законом минимального месячного размера оплаты труда;

б) сумма активов на конец отчетного года более 200 тысяч размеров установленного законом минимального месячного размера оплаты труда.

Следует отметить, что в процессе реформирования бухгалтерского учета с целью приближения к международным стандартам, состав и содержание бухгалтерской отчетности подвержены постоянным изменениям.

Контрольные вопросы и задания 1. Что является предметом анализа хозяйственной деятельности?

2. Что понимается под методом анализа хозяйственной деятельности?

3. Назовите способы и приемы анализа хозяйственной деятельности предприятия 4. Какие задачи стоят перед анализом хозяйственной деятельности?

5. Что представляет собой учетная информация?

6. Назовите внеучетные источникам информации 7. Какими нормативными актами регулируется составление и представление финансовой отчетности?

8. Каковы основные требования, предъявляются к финансовой отчетности?

9. Охарактеризуйте состав годовой бухгалтерской отчетности ПБУ 4/99 Бухгалтерская отчетность организации, утвержденное приказом Минфина РФ № 43н от 06.07.1999 года 10. Каково значение финансовой отчетности для управления предприятием в рыночной экономике?

11. Назовите основные пользователи информации, содержащейся в финансовой отчетности Термин баланс происходит от латинских слов bis — дважды и lanx — чаша и употребляется, как символ равновесия и равенства. Само слово «баланс» широко используется как области науки, причем не только экономической, так и в повседневной жизни. В бухгалтерском учете слово баланс имеет несколько значений:

- равенство итогов при проведении записей по счетам и группировке средств хозяйствующего субъекта в различных разрезах;

- итог основной отчетной формы;

- наименование основной отчетной формы.

Бухгалтерский баланс является одним из основных источников информации для анализа финансового состояния предприятия. Анализ бухгалтерского баланса позволяет получить достаточно наглядное и непредвзятое представление об имущественном и финансовом положении предприятия. В балансе отражено состояние средств предприятия в денежной оценке на определенную дату в двух разрезах:

- по источникам формирования.

Таким образом, можно получить представление о том, куда вложены средства предприятия (актив баланса) и каковы источники этих вложений (пассив баланса).

В общем виде структура имущества (капитала) предприятия и источников их формирования может быть представлена следующим образом (Рис. 1) Хозяйственные средства предприятия Источники формирования хозяйственных Рис. 1 Структура имущества (капитала) предприятия Бухгалтерский баланс — это не просто важнейшая форма отчетности, но и один из основных элементов метода бухгалтерского учета: способ обобщенного отражения и экономической группировки средств предприятия в денежной оценке, по их видам и источникам образования на определенную дату.

Состав бухгалтерской отчетности определяется Федеральным законом от 21.11. г. № 129-ФЗ (ред. от 30.06.03 г.) «О бухгалтерском учете», а порядок ее формирования — ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» и приказом Минфина России от 22.07.03 г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций».

В настоящее время бухгалтерский баланс имеет следующую форму (Рис.2):

Можно выделить несколько видов бухгалтерских балансов. В качестве примера приведем одну из встречающихся в экономической литературе классификаций 8 :

Как читать баланс / В.В. Ковалев, В.В. Патров, -М., Финансы и статистика, 1998, с. 25- По времени составления Вступительные, текущие, ликвидационные, По источникам составления Инвентарные, книжные, генеральные По объему информации Единичные, сводные, консолидированные По характеру деятельности Балансы основной деятельности, балансы не По видам деятельности Баланс организации, баланс инвестиционного По формам собственности Баланс государственного предприятия, баланс По объекту отражения Самостоятельный баланс, отдельный баланс По степени аналитичности Баланс-брутто, баланс-нетто, шахматный В данном пособии будет рассматриваться текущий баланс предприятия.

Обычно оценку финансового состояния предприятия начинают с общей характеристики средств предприятия и источников их образования, показываемых в бухгалтерском балансе. При этом проводят, так называемый, вертикальный и горизонтальный анализ.

Вертикальный анализ предполагает изучение соотношения разделов и статей баланса, т.е. их структуры. Вертикальный анализ проводиться при помощи аналитической таблицы (см. таб.2) и предполагает изучение изменений удельных весов статей актива и пассива баланса, с целью прогнозирования изменения их структуры. Проиллюстрируем методику его проведения на примере цифровых данных приложения 1.

«Вертикальный анализ баланса предприятия (упрощенный вариант)»

(с. 220) 230,240) 250,260) 590) 690), в т.ч.

620) (учредителям) по выплате доходов (с.

630) обязательства (с. 660) Горизонтальный анализ направлен на сопоставление аналогичных показателей баланса, числящихся на различные даты, т.е. представляет собой изучение изменений этих показателей в динамике. Результаты горизонтального анализа в значительной степени зависят от внешних факторов, в частности от темпов инфляции. Проводить горизонтальный анализ можно последующей схеме (табл. 3) Проиллюстрируем методику его проведения на основе данных приложения 1.

«Горизонтальный анализ баланса предприятия (упрощенный вариант)»

(с. 220) 230,240) 690), в т.ч.

- задолженность участникам 630) (с. 660) Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике иногда строят аналитические таблицы, характеризующие, как структуру бухгалтерского баланса, так и динамику отдельных его статей.

Как горизонтальный, так и вертикальный анализ широко используются при проведении межхозяйственных сравнений, т.к. позволяют сравнивать отчетность различных по роду деятельности и объемам производства предприятий. В целях более точной характеристики структуры средств предприятия и их источников, горизонтальный и вертикальный анализ дополняют более детальным анализом структуры актива и пассива баланса.

При анализе структуры актива баланса целесообразно выделяют мобильные оборотные активы, отражаемые по разделу II «Оборотные активы» актива баланса и внеоборотные «иммобилизованные средства», показываемые в I разделе «Внеоборотные активы» актива баланса.

Оборотные активы наиболее деятельно участвуют в хозяйственных процессах и в конце своего оборота приносят предприятию выручку от реализации и прибыль. Поэтому повышение удельного веса оборотных активов (особенно их самой мобильной части — денежных средств) с финансовой точки зрения, положительно характеризует сдвиги в структуре средств и определяет тенденцию к ускорению их оборачиваемости. Разумеется, такие изменения в составе активов следует оценивать положительно, если размер средств, вложенных в производственный потенциал предприятия (основные фонды, производственные запасы и т.п.) достаточен для обеспечения его нормальной работы.

Более того, излишнее накопление высоко ликвидных активов иногда может свидетельствовать о снижении эффективности их использования, о неиспользовании возможностей расширения, своевременной замены производственного оборудования, об отставании в техническом перевооружении производства и т.п.

При анализе структуры актива баланса предприятия, полезно сгруппировать все оборотные активы по степени риска. Те активы, которые могут быть использованы только с определенной целью и в строго определенных условиях, имеют меньшую вероятность реализации, следовательно, и больший риск, чем многоцелевые, универсальные активы.

Активы предприятия по степени риска можно разделить на основные группы:

1. Активы с минимальной степенью риска: обладают денежные средства и легко реализуемые ценные бумаги.

2. Активы с малой степенью риска: допустимая дебиторская задолженность, нормальные производственные запасы, готовая продукция и товары, пользующиеся спросом.

3. Активы со средней степенью риска: остатки незавершенного производства, расходы будущих периодов.

4. Активы с высокой степенью риска: недопустимая и просроченная дебиторская задолженность, залежалые запасы, неходовые товары, не находящая сбыта продукция и т.д.

Ясно, что чем больше средств вложено в активы с высокой степенью риска, тем ниже финансовая устойчивость предприятия. Чтобы это выяснить, необходим обзор статей баланса, требующих особого внимания для выявления финансового неблагополучия. К такого рода «тревожным» статьям актива относится, например, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

При изучении структуры пассива баланса важно сопоставить источники собственных средств предприятия — капитал и резервы (3 раздел пассива баланса) и обязательства этого предприятия, характеризующие заемные и привлеченные средства ( и 5 раздел пассива). Изучение этих групп источников позволяет получить весьма полезные аналитические оценки. Так, в практике анализа, широко применяется показатель финансовой независимости (автономии) предприятия, исчисляемый как отношение общей суммы источников собственных средств к валюте баланса:

Примерный уровень финансовой независимости в производственных отраслях характеризуется величиной подобного показателя, превышающей уровень 50-60 %.

Аналогичную информацию можно получить используя и другой показатель — соотношение заемных и собственных средств:

Итог IV раздела пассива баланса - стр.515 + Итог V раздела пассива Коэффициент показывает, сколько заемных средств привлекается предприятием в расчете на каждый рубль собственного капитала. Чем выше уровень этого показателя, тем более зависит это предприятие от внешних источников. Считается, что превышение данным коэффициентом единицы, означает утрату финансовой независимости, а нормальная его величина 30 %-50 % или 0,3-0,5. Следует, однако, иметь в виду, что при высоких скоростях оборота средств финансовая устойчивость может быть обеспечена и при значениях этого показателя более 1. При расчете данного коэффициента следует так же учитывать, что для повышения точности расчетов нужно использовать реальные заемные средства Сз и реальный собственный капитал Кс.

Сз = Итог V раздела пассива баланса + Итог IV раздела пассива баланса стр.515 - стр. 640,650 пассива баланса.

Кс = Итог III раздела пассива баланса + стр. 640,650 пассива баланса.

Поскольку по режиму своего использования долгосрочные обязательства (отражаемые в IV разделе пассива баланса, за минусом строки 515 — отложенные налоговые обязательства) приближаются к источникам собственных средств, важной характеристикой финансового состояния может быть коэффициент финансовой устойчивости, исчисляемый по формуле:

аналогичного показателя (коэффициента покрытия инвестиций) должно превышать 0, или 80 %, минимально же допустимым уровнем считается 0,75 или 75 %.

Ряд важных параметров финансового состояния предприятия может быть получен при сопоставлении отдельных статей пассива и актива баланса. Так, для акционерных обществ, большое значение имеет определение размера полностью сформированного, реально оплаченного капитала. Его величина определяется вычитанием из зафиксированной в уставе АО и отражаемой в III разделе пассива баланса суммы уставного капитала, величины задолженности учредителей, показываемой по статье «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставной капитал». Чем более полно сформирован уставной капитал, тем более надежными являются стартовые условия для начала функционирования АО.

Давая общую оценку состояния средств предприятия и их источников, на основании бухгалтерского баланса, полезно также сопоставить размеры дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение года после отчетной даты (II раздел актива баланса), с кредиторской задолженностью (с. 620, V раздел пассива баланса). Принято считать нормальным такое соотношение, когда дебиторская задолженность примерно в 2 раза превышает сумму кредиторской задолженности.

(Разумеется, если дебиторская задолженность является допустимой, т.е. не связана с нарушениями и реальна к погашению должниками предприятия).

С введением с 1 января 1995 года первой части Гражданского кодекса РФ некоторые структурные соотношения балансовых показателей стали регулироваться нормативно. Так для акционерных обществ и обществ с ограниченной ответственностью установлено, что по окончании второго после их образования финансового года, уставной капитал общества не может превышать стоимость чистых активов. Если размер чистых активов окажется меньше уставного капитала, то общество должно объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение уставного капитала. Если, после этого, стоимость чистых активов становиться меньше определенного законом об акционерных обществах минимального размера уставного капитала (100 минимальных месячных размеров заработной платы для закрытых обществ и 1000 для открытых), то общество подлежит ликвидации. Таким образом должно выдерживаться соотношение:

чистые активы уставной капитал минимальный размер уставного капитала.

В общем виде чистые активы акционерного общества представляют собой величину, определяемую путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету суммы его обязательств.

Оценка имущества, средств в расчетах и других активов и пассивов акционерного общества производится с учетом требований положений по бухгалтерскому учету и других нормативных правовых актов по бухгалтерскому учету. Для оценки стоимости чистых активов акционерного общества составляется расчет по данным бухгалтерской отчетности.

Величина чистых активов акционерного общества определяется по балансу на декабря отчетного года в соответствии с методикой утвержденной приказами Минфина РФ и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг № 10н, 03-6/пз от 29.01.2003 г. «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ».

2.2.Анализ платежеспособности, кредитоспособности предприятия и ликвидности Одна из основных характеристик финансового состояния предприятия является его платежеспособность.

Платежеспособность предприятия это способность своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства по платежам перед бюджетом, банками, поставщиками и другими юридическими и физическими лицами в рамках осуществления нормальной финансово-хозяйственной деятельности.

С этим понятием тесно связано понятие кредитоспособности, как качественной оценки заемщика, которая дается банком для решения вопроса о возможности и условиях кредитования, и позволяет предвидеть вероятность своевременного возврата ссуд и эффективность их использования. Таким образом, в самом общем виде кредитоспособность — это платежеспособность предприятия с точки зрения банка. Хотя понятие кредитоспособности может трактоваться и шире.

Особое значение оценка платежеспособности и кредитоспособности приобретает сейчас, в связи с многообразием форм собственности, возникших в ходе приватизации государственных и муниципальных предприятий и наличием рынка ценных бумаг, для принятия решения о выборе контрагента, объектов инвестирования и т.д.

Платежеспособность и кредитоспособность предприятия можно охарактеризовать в двух аспектах:

1) традиционный подход, не требующий аналитических расчетов, когда по данным отчетности, по опыту работы оценивается аккуратность предприятия при выполнении своих платежных обязательств по ранее заключенным контрактам и полученным ссудам.

При этом оценивают текущую платежеспособность. Для этого по данным балансов за несколько отчетных периодов проверяют, не значатся ли в пассиве просроченные платежи (разумеется для этого нужны расшифровки ряда статей кредиторской задолженности).

Если просроченных платежей нет, то текущая платежеспособность предприятия оценивается положительно. И наоборот. Изучают также соотношение пеней полученных и уплаченных (в составе вне реализационных финансовых результатов). Но такой подход обращен в прошлое;

2) изучение ожидаемой, потенциальной платежеспособности. При этом исследуется способность предприятия при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников для погашения всех своих обязательств по платежам.

Для обоснованной оценки такой платежеспособности необходим глубокий анализ ликвидности баланса, обеспеченности собственными оборотными средствами, использования кредитов и оборотных средств, уровня рентабельности и т.д. Анализ ликвидности баланса занимает здесь центральное место.

Слово ликвидность происходит от латинского «ликвидус» — жидкий, текучий.

Здесь имеется в виду мобильность активов предприятия, их способность «перетекать» из натурально-вещественной формы в денежную, из дебиторской задолженности в наличность, обеспечивая своевременную оплату платежных обязательств. Таким образом, ликвидность баланса предприятия — это способность активов предприятия трансформироваться в денежную форму без потери своей балансовой стоимости.

Цель анализа баланса на ликвидность заключается в оценке способности предприятия без какого-либо нарушения нормального хода производства производить срочные платежи за счет соответствующих им по срочности поступлений от реализованных ценностей. Для этого сопоставляют средства по активу баланса, сгруппированные по срокам возможно быстрого их превращения в деньги, с обязательствами по платежам (пассив баланса), сгруппированным по степени срочности предстоящей их оплаты.

Все активы, которые предприятие может мобилизовать для погашения своих обязательств, можно подразделить на 3 основные группы в зависимости от степени их ликвидности:

1. Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги включает в себя: остатки средств в кассе, на расчетном счете, валютном счете, на прочих счетах в банках, прочие денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Это первоклассные ликвидные средства. Они показываются во II разделе актива баланса.

2. Легко реализуемые требования: расчеты с дебиторами в пределах допустимой дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев с отчетной даты.

3. Легко реализуемые элементы запасов: показываемые во II разделе актива баланса остатки производственных запасов, незавершенное производство, расходы будущих периодов, товары отгруженные, готовая продукция на складе, прочие запасы и затраты (без НДС).

Все остальные активы предприятия относятся к труднореализуемым и не рассматриваются в качестве ликвидных средств.

При анализе баланса предприятия на ликвидность следует учесть, что остатки третьей группы ликвидных средств нуждаются в корректировке в зависимости от их оборачиваемости. Суть корректировки в том, что из балансовой суммы запасов берется лишь та часть, которая возмещается в денежной форме за год, т.е. в пределах длительности оборота 360 дней. Например:

Одн. = З х Д / О = 10 000 тыс. руб. х 360 дн. / 100000 тыс. руб. = 36 дней, где О дн. — оборачиваемость в днях;

З — среднегодовые остатки какого-либо вида ликвидных средств по балансу;

Д — количество дней в анализируемом периоде, в данном случае - 360;

О — оборот по реализации продукции, так как расход того или иного вида активов предприятия возмещается в составе выручки от реализованной продукции.

Таким образом, срок оборачиваемости меньше 360 дней, то пересчет балансовых остатков не нужен.

Рассмотрим другую ситуацию: О дн = 110 000 х 360 / 100 000 = 396 дней.

Тогда коэффициент корректировки = 0,9 (360 дней / 396 дней) и все балансовые остатки данной группы средств надо умножить на 0,9.

Обязательства по платежам показаны в пассиве баланса. Они состоят из двух основных видов:

1. Задолженность «А» — краткосрочная кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги, задолженность по выданным векселям, полученным авансам, по зарплате, по отчислениям на социальное страхование, расчеты с прочими кредиторами (V раздел пассива баланса), а также краткосрочные кредиты банка, краткосрочные займы, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (с.

630).

Все слагаемые такой краткосрочной задолженности определяются прямо по балансу, независимо от того, что часть из них носит характер устойчивых пассивов.

2. Задолженность «Б»: долгосрочные кредиты и займы. При этом такую задолженность надо корректировать, т.е. выделять ту ее часть, погашение которой приходится на ближайшие 12 месяцев (это можно узнать из кредитных договоров и срочных обязательств, из финансового плана или определить по форме 5).

В том случае, если учетная политика предприятия предполагает отражение годовой части задолженности по долгосрочным обязательствам на счетах краткосрочных ссуд или займов, текущие платежные обязательства будут ограничиваться задолженностью «А».

Исходя из этих данных мы можем составить так называемый баланс платежной готовности (его иногда называют финансовым планом-прогнозом). Если платежные обязательства превышают соответствующие средства, то тогда предприятие может рассматриваться как неплатежеспособное и наоборот.

Для характеристики платежеспособности можно определить и так называемый размер чистых текущих активов (функционирующий капитал). Он определяется, как разность между суммой ликвидных оборотных активов и суммой текущих обязательств.

ЧТА — чистые текущие активы;

ЛОА — ликвидные оборотные активы;

ТО — текущие обязательства.

Данный показатель характеризует запас прочности фирмы для расширения коммерческих операций. При этом величина текущих обязательств (ТО) определяется по балансу следующим образом:

Т = Итог V раздела пассива баланса - Доходы будущих периодов (с. 640) - Резервы предстоящих расходов (с. 650).

Приведенное выше деление ликвидных средств предприятия на три основные группы позволяет рассчитать ряд коэффициентов и дать относительную оценку степени платежеспособности:

К покрытия баланса = Чем выше данный коэффициент, тем устойчивее положение предприятия. При этом надо иметь ввиду, что коэффициент покрытия баланса может существенно меняться в течение года (особенно в сезонном производстве), поэтому, для его расчета целесообразно использовать среднегодовые величины ликвидности средств и обязательств.

При расчете коэффициента покрытия баланса следует учитывать ряд особенностей, связанных с хозяйственной деятельностью предприятия. Например, при высоком организационном уровне производства и так называемой «работой с колес» можно значительно снизить производственные запасы предприятия. Следовательно, уровень коэффициента покрытия баланса на таком предприятии может быть существенно ниже чем в среднем по отрасли без ущерба для производства. Достаточно низкие значения данного коэффициента могут быть и на предприятиях с высокими скоростями оборота средств. В частности на предприятиях торговли. В подобной ситуации приемлемая ликвидность обеспечивается быстрым притоком денежных средств от основной деятельности предприятия. Поэтому в целях более достоверной оценки ликвидности баланса предприятия принято рассчитывать еще один показатель — коэффициент ликвидности баланса (его иногда называют промежуточным коэффициентом покрытия, коэффициентом критической оценки ликвидности, коэффициентом «лакмусовой бумажки»):

К ликвидности = Данный коэффициент не учитывает запасы товарно-материальных ценностей, он концентрирует внимание на реально ликвидных активах, т.е. на более надежных источниках.

Поскольку числитель формулы коэффициента ликвидности баланса меньше, чем у коэффициента покрытия баланса, то его величина всегда меньше чем у коэффициента покрытия баланса.

Необходимость расчета подобного коэффициента вызвана тем, что он позволяет дать более реальную оценку платежеспособности предприятия. Связано это прежде всего с тем, что при вынужденной реализации элементов запасов и затрат, участвующих в расчете предыдущего коэффициента, может быть получена значительно меньшая сумма денежных средств чем была затрачена на их приобретение. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия получают менее 40 % от учетной стоимости запасов. В работах некоторых западных аналитиков приводиться минимально допустимое значение данного коэффициента единица.

Еще в большей степени реальную платежеспособность отражает коэффициент абсолютной ликвидности, который можно рассчитать по формуле:

К абсолютной ликвидности = Данный коэффициент является наиболее жестким критерием оценки ликвидности баланса предприятия. Он показывает какая часть текущих обязательств предприятия может быть погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств.

Величины указанных выше коэффициентов во многом зависят от специфики деятельности каждого конкретного предприятия. Однако, проведенные исследования позволили выявить теоретически достаточные их минимальные значения. В частности для российских предприятий они следующие:

для коэффициента абсолютной ликвидности: 0.2 - 0.25;

для промежуточного коэффициента покрытия: 0.7 - 0.8;

для коэффициента покрытия баланса: 2.0 - 2.5.

Если расчеты покажут значения этих коэффициентов не достигающие теоретически оправданных оценок, то это будет свидетельствовать о недостаточной степени платежеспособности предприятия. В любом случае, выбирая объекты для инвестирования или заключения контрактов, следует отдавать предпочтение более надежным предприятиям, с высокими значениями коэффициента покрытия. Так же поступают и банки, решая вопрос о выдаче ссуд и определении условий кредитования.

Возможен и другой подход к анализу ликвидности баланса, в соответствии с которым ликвидность баланса определяется как степень покрытия различных видов обязательств предприятия (пассивов баланса) его активами, срок превращения которых в деньги соответствует срокам погашения текущих обязательств. В данном случае проведение анализа сводиться к сопоставлению активов сгруппированных в порядке убывания ликвидности и пассивов (обязательств), сгруппированных в порядке нарастания сроков их погашения.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. от скорости превращения в денежную форму выделяют следующие группы активов:

А1 — наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

А2 — быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы);

А3 — медленно реализуемые активы (запасы, кроме НДС, расходы будущих периодов и долгосрочные финансовые вложения, уменьшенные на величину вложений в уставные капиталы других предприятий);

А4 — труднореализуемые активы (все внеоборотные активы кроме тех долгосрочных финансовых вложений, которые включены в группу А3, и дебиторская задолженность со роком погашения более 12 месяцев после отчетной даты).

В зависимости от степени срочности оплаты выделяются следующие группы пассивов баланса:

П1 — наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность (с. 620), задолженность учредителям по выплате дивидендов (с. 630), а так же ссуды и займы не погашенные в срок — они показаны в форме № 5);

П2 — краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы кроме тех сумм, которые вошли в группу П1);

П3 — долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы кроме тех сумм, которые вошли в группу П1);

П4 — постоянные пассивы (итог III раздела пассива баланса, с. 640,650). Однако, для сохранения баланса итог этой группы уменьшается на сумму НДС по приобретенным ценностям и расходов будущих периодов (II раздел актива баланса), которые не были учтены при группировке активов.

Для оценки ликвидности баланса следует попарно сопоставить итоги выделенных групп активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

Сравнение первых двух групп активов и пассивов отражает, так называемую, текущую ликвидность и характеризует платежеспособность предприятия в краткосрочном плане. Сопоставление третьей группы активов и пассивов показывает перспективную ликвидность и позволяет сделать более долгосрочный прогноз платежеспособности. Сопоставление четвертой группы показателей дает возможность оценить выполнение минимального условия финансовой устойчивости предприятия — наличия у него собственных оборотных средств (правда без их сопоставления с запасами или их необходимым размером). Измеряя размеры полученных отклонений на различные даты, можно оценивать степень ликвидности и ее динамику.

Важными характеристиками финансового состояния предприятия и его платежеспособности можно также считать и показатели финансовой независимости и финансовой устойчивости. Первый из них определяется, как доля собственных источников средств в итоговой сумме пассива баланса. Второй, отличается тем, что к собственным источникам прибавляется сумма долгосрочных кредитов. Более высокие значения этих показателей также свидетельствуют о лучшем финансовом положении предприятия (расчеты проводят по среднегодовым данным). Банки используют подобные показатели для оценки кредитоспособности предприятий, относя их к различным классам.

Однако окончательного вывода о платежеспособности и кредитоспособности нельзя делать и по показателям ликвидности, поскольку они не отражают качественных характеристик оборотных средств, поэтому для углубления анализа необходимо изучать и дополнительные показатели платежеспособности. В первую очередь, это показатели оборачиваемости оборотных средств. Сравнительный анализ оборачиваемости оборотных средств родственных предприятий позволяет выбирать более надежных партнеров, более эффективно размещать временно свободные денежные средства предприятия.

Необходимо также оценивать техническое состояние производственных объектов, динамику объемов производства и продаж продукции, ее рентабельности, перспективы спроса на эту продукцию. Следует учитывать и состояние бухгалтерского учета на предприятии, определяющее достоверность отчетности, и авторитет руководителей организации. В отечественных условиях при оценке потенциальной платежеспособности предприятий необходимо принимать во внимание и такие специфические факторы как социально-политическая обстановка в районе их расположения, возможность их приватизации, перепродажи или реструктуризации, зависимость от государственного заказа и т.п.

2.3. Оценка обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и Обеспеченность собственными оборотными средствами (СОС) традиционно занимает важнейшее место в анализе финансового состояния предприятия.

В качестве одного из вариантов оценки обеспеченности собственными оборотными средствами может быть предложена методика, показанная на примере таблицы 4.

«Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами»

предстоящих расходов (с. 640,650 пассива баланса) 4. Итого источников собственных и приравненных 2425 2800 + приобретенным ценностям (с. 220 актива баланса) оборотными средствами в %, (с. 8 / с.7) * 100 % По данным такой таблицы следует оценить достаточность собственных и приравненных к ним средств для формирования запасов, а также выявить различия в финансовом положении предприятия на начало и конец отчетного периода. Недостаток собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат однозначно характеризует неустойчивость финансового состояния, в тоже время образование излишка собственных оборотных средств свидетельствует о значительном укреплении финансового положения предприятия. Разумеется, проводимый подобным образом анализ следует дополнять изучением достаточности собственных оборотных средств для покрытия устанавливаемого самим предприятием норматива оборотных средств и соответствия фактических размеров запасов и затрат необходимым для осуществления хозяйственной деятельности.

На практике часто возникает необходимость корректировки недостатка или излишка собственных оборотных средств с учетом выполнения предприятием своих обязательств по платежам в бюджет. Для проведения подобной корректировки могут быть использованы данные счета 68 «Расчеты по налогам и сборам», который предназначен для учета расчетов предприятия с бюджетами всех уровней и ведется по видам налогов и счета 90 «Продажи».

Исходя из вышеизложенного анализируя обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами необходимо уточнять наличие собственных оборотных средств с учетом результатов расчетов с бюджетом. Для этого необходимо использовать расшифровку всех платежей в бюджет. Причем при проведении анализа необходимо отдельно выделить платежи, которые причитаются к уплате по расчетам, исходя из результатов работы предприятия за отчетный период, и суммы платежей, фактически внесенных на дату проведения анализа отчетных данных. Если в результате сравнения этих сумм выясниться, что фактически произведено платежей меньше, чем причитается по расчету, то на сумму недовзноса следует уменьшить наличие собственных оборотных средств. И наоборот — излишне внесенные суммы могут быть отнесены на увеличение собственных оборотных средств. И уже после этого уточненное наличие собственных оборотных средств вновь сопоставляется с суммой фактических запасов и затрат или с их нормативной величиной, рассчитанной самим предприятием. При подобном подходе во избежание двойного счета следует исключить из величины запасов и затрат налог на добавленную стоимость, т.к. его величина так же будет участвовать в проводимой корректировке.

При анализе обеспеченности предприятия оборотными средствами, следует особое внимание уделить изучению состояния материальных оборотных средств, так называемых запасов. Группа активов «Запасы» показывается во II разделе актива баланса и включает в свой состав:

сырье и материалы, топливо, запчасти, и другие аналогичные ценности;

животные на выращивании и откорме;

затраты в незавершенном производстве;

готовая продукция и товары для перепродажи;

товары отгруженные;

расходы будущих периодов;

прочие запасы и затраты.

Кроме того, в балансе выделяется НДС по приобретенным ценностям. При анализе запасов материальных ценностей следует иметь ввиду, что их величина в балансе зависит от применяемого способа оценки: по средней себестоимости заготовления, ФИФО.

Запасы составляют значительную долю оборотных средств. От обеспеченности предприятия такими активами во многом зависит вся его хозяйственная деятельность.

Обычно анализ проводят по состоянию на конкретную дату не только в целом по статьям баланса, но и разрезе номенклатурных номеров каждого вида материальных ценностей (для этого используются данные аналитического бухгалтерского учета).

Для выявления абсолютной обеспеченности предприятия производственными запасами может быть использована следующая схема (Табл. 5):

Образец анализа обеспеченности предприятия производственными запасами Однако, анализ абсолютных размеров запасов не всегда дает верную картину. Ведь необходимый размер запасов зависит от объема производства, и не позволяет проводить динамические и межхозяйственные сравнения. Поэтому, представляет интерес и анализ обеспечения предприятия производственными запасами в днях их расхода. При его проведении принято исчислять ряд коэффициентов.

Д — обеспеченность предприятия запасами в днях их расхода;

З — запасы материальных ценностей в абсолютном выражении на дату составления баланса;

О — оборот материальных ценностей за анализируемый период, тыс. руб.;

Д — число дней в анализируемом периоде (360, 180, 90).

Оборотом здесь выступает расход данного вида товарно-материальных ценностей (ТМЦ).

Ранее всем государственным предприятиям устанавливался предельный уровень запасов товарно-материальных ценностей (ТМЦ) в расчете на 1 руб., реализованной продукции, а за сверхплановые запасы была установлена плата в госбюджет (обычно 0, % от их стоимости). Теперь этого нет, но при анализе полезно определять уровень запасов ТМЦ по отношению к годовому объему реализации и динамику этого показателя. С позиций анализа финансового состояния, такой показатель можно трактовать как размер оборотных средств, вложенных в запасы и затраты. Необходимый для получения 1 рубля выручки от реализованной продукции. Чем меньше величина этого показателя, тем более эффективно используются оборотные средства.

Говоря об обеспеченности оборотными средствами, следует упомянуть о понятии иммобилизации оборотных средств, традиционно применяемом в анализе финансового состояния. Любое предприятие должно рационально использовать оборотные средства в соответствии с их назначением, обеспечивая непрерывность и целесообразность их оборота в процессе производства. Использование оборотных средств не по целевому назначению называется иммобилизацией оборотных средств, т.е. отвлечением их из нормального предусмотренного финансовым планом предприятия оборота. Следует различать иммобилизацию оборотных средств в широком смысле слова и в узком смысле слова.

Иммобилизация оборотных средств в широком смысле слова возникает в результате замедления оборота средств на отдельных стадиях производства и обращения и характеризуется следующими признаками:

- сверхплановыми запасами;

- остатками по счетам неоплаченным покупателями и заказчиками в срок;

- наличием товаров отгруженных (выполненных работ, оказанных услуг), счета за которые не выставлены своевременно;

- счетами за товары, находящиеся на ответственном хранении у покупателей, ввиду отказа от акцепта и т.п.

Иммобилизация в узком смысле слова представляет собой отвлечение оборотных самостоятельности предприятий и отсутствия жесткой регламентации их деятельности перечень каналов такой иммобилизации значительно сокращен. В качестве иммобилизации средств предприятия в узком смысле слова можно рассматривать, например, сверх плановый капитальный ремонт. Информация о подобного рода иммобилизации содержится как правило в статьях II раздела актива баланса. Раньше подобные статьи выделялись в балансе:

- расходы не перекрытые средствами спец фондов и целевого финансирования;

- расчеты с материально ответственными лицами по возмещению материального ущерба;

- недостачи и потери от порчи ценностей не списанные с баланса в установленном порядке;

- превышение задолженности рабочих и служащих по ссудам на индивидуальное жилищное строительство, за товары приобретенные в кредит и т.п.

В настоящее время для более детального анализа и выяснения конкретных причин иммобилизации необходимо привлекать дополнительные данные аналитического бухгалтерского учета.

После определения всех сумм иммобилизации следует определить ту часть собственных оборотных средств, которая используется целесообразно, находясь в нормальном, планомерном хозяйственном обороте.

Собственные оборотные средства находящиеся в планомерном хозяйственном обороте, определяются, как разность между наличием собственных оборотных средств с учетом окончательного распределения прибыли и иммобилизацией оборотных средств в узком смысле слова. После этого сопоставление полученной величины собственных оборотных средств с величиной запасов позволит более объективно оценить финансовое состояние предприятия.

Поскольку особую роль в формировании оборотных средств предприятий и вообще в обеспечении их хозяйственной деятельности играют банковские кредиты, в ходе анализа обеспеченности предприятия оборотными средствами отдельно выделяют вопрос об анализе использования источников их формирования.

краткосрочные кредиты под производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию, товары и другие виды запасов и затрат, отражаемых во II разделе актива баланса. Долгосрочные кредиты выделяются, как правило, на затраты по капитальным вложениям для совершенствования технического уровня производства, его расширения, реконструкции и технического перевооружения, на внедрение новой техники и т.п.

Своевременное и правильное использование кредитов обеспечивает устойчивость финансового состояния предприятия. Поэтому основными принципами анализа привлеченных источников формирования оборотных средств предприятия, должны быть:

- оценка использования права на кредит и обеспеченности банковских ссуд;

- контроль целевого использования кредитов и своевременного их погашения;

- анализ эффективности использования заемных средств.

Предприятие должно изучать свою потребность в банковских ссудах, т.е.

проверять их обеспеченность. И это понятно, ведь в случае излишка обеспечения, когда размер кредитуемых ценностей и затрат больше полученной ссуды, предприятию приходится отвлекать из нормального оборота собственные оборотные средства, что может вызвать их недостаток. И наоборот, излишне полученная ссуда, когда имеется недостаток обеспечения, приводит к неполному использованию ссуд, к отвлечению средств из оборота, к уплате лишних процентов за кредит. И в том и в другом случае ухудшается финансовое положение предприятия.

В настоящее время применяется не только обширный круг различных кредитных услуг, но и различные способы обеспечения кредитных сделок. Можно выделить по крайней мере четыре группы таких сделок:

- сделки, основанные на личном доверии (персональный или бланковый кредит);

- сделки, обеспеченные письменными обязательствами;

- сделки под поручительство;

- сделки под залог недвижимости, товаров, ценных бумаг, или вещей.

В ходе проверки обеспечения полученного кредита необходимо обратиться к кредитному договору и выяснить соответствует ли реальное обеспечение (наличие документов или материальных ценностей) предусмотренному договором перечню. Если размер обеспечения будет больше полученной ссуды значит имеется излишек обеспечения и в случае необходимости, чтобы не отвлекать из оборота собственные средства целесообразно обратиться к банку за дополнительной ссудой. Если обеспечение кредита меньше задолженности по ссуде, т.е. имеется недостаток обеспечения, то предприятие получило излишний кредит и нерационально его использует. В этом случае, банк несет необоснованный риск и вправе, если это предусмотрено в договоре, взыскать с расчетного счета заемщика сумму, равную недостатку обеспечения, а при недостатке средств на расчетном счете отнести непогашенную сумму недостатка обеспечения на счет просроченных суд. Таким образом, необходимо стремиться к соответствию сумм кредитов и сумм их обеспечения.

2.4. Оценка финансовой независимости и устойчивости предприятия Одним из важнейших направлений анализа финансовой отчетности предприятия является определение степени его финансовой независимости и финансовой устойчивости.

В наиболее общем виде финансовая независимость предприятия характеризует структуру его капитала и степень зависимости от внешних источников финансирования.

Финансовая устойчивость предприятия характеризует его способность осуществлять хозяйственную деятельность преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности.

Несмотря на кажущуюся простоту определений на практике не существует единого подхода к оценке вышеназванных показателей. Показатели, используемые в различных методиках, могут существенно отличаться как по методам расчета, так и в количественном выражении. Приведенный ниже алгоритм основан на наиболее часто используемых на практике показателях. Финансовая независимость и финансовая устойчивость предприятия может быть определена как в абсолютном, так и в относительном выражении.

На первом этапе оценки финансовой независимости и финансовой устойчивости предприятия в абсолютном выражении исчисляют три различных показателя наличия собственных оборотных средств в зависимости от степени охвата возможных источников формирования.

1. Нс - отражает использование лишь собственных источников без различного рода заемных средств. Он исчисляется как разница между итогами 3-его раздела пассива баланса (строка 490) и первого раздела актива (стр. 190), т.е. просто как разница между собственным капиталом и внеоборотными активами.

2. Нд - включает также долгосрочные заемные обязательства (стр. 590 — стр.515), и приравненные к собственным источники формирования запасов: доходы будущих периодов (стр. 640) и резервы предстоящих расходов (стр. 650). Он рассчитывается как сумма предыдущего показателя «Нс» и строк 590,640,650 пассива баланса.

3. Ноб - отражает общую величину всех допустимых источников формирования запасов. Он определяется добавлением предыдущему показателю «Нд» величины краткосрочных кредитов и займов (стр. 610).

Все три полученных подобным образом показателя сравниваются с фактическим наличием запасов («3»). В результате могут быть получены три различных варианта отклонений — излишка или недостатка собственных оборотных средств:

Такой подход позволяет выделить четыре типа финансовых ситуаций и соответствующую им степень финансовой устойчивости предприятия.

Этот тип финансовой ситуации характеризует абсолютную финансовую устойчивость предприятия. К сожалению, подобная идеальная устойчивость встречается крайне редко.

Второй тип ситуации характерен для нормального финансового состояния с достаточной степенью устойчивости.

Этот тип отражает неустойчивое финансовое состояние предприятия, связанное с недостатком собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат. Однако, в данной ситуации все же сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов и т.д.

+(-) Ноб. Сн., то это означает, что на величину этого прироста наша реальная выручка была меньше, чем показанная в учете («реализация по отгрузке»). Поэтому на величину такой разницы мы должны уменьшить чистую прибыль, отражаемую в отчетности.

Если увеличение сальдо будет отмечено по счету 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», то это свидетельствует о том, что мы пока не уплатили причитающееся им денежные средства и такой прирост можно прибавить к чистой прибыли, увеличивая денежный поток. К сумме чистой прибыли следует добавить и обороты по кредиту пассивных счетов 02 «Износ основных средств» и 05 «Износ нематериальных активов», т.к. начисленная амортизация поступает нам в виде выручки. Очевидно, что увеличение активов (кроме счетов денежных средств) уменьшает массу денежных средств, а увеличение пассивов ведет к увеличению денежных средств предприятия.

Кроме этого, следует иметь ввиду, что при анализе движения денежных средств по текущей производственно-хозяйственной деятельности во избежание повторного счета надо исключать влияние на чистую прибыль тех счетов, которые относятся к инвестиционной деятельности.

Таким образом, взяв за основу чистую прибыль, для расчета прироста или уменьшения денежных средств необходимо произвести следующие операции (возьмем пример по текущей деятельности):

1. Скорректировать чистую прибыль на ту ее часть, которая не связана с реальным движением денег вследствие применения метода начислений. Так, отражая в учете выручку от реализации по методу начислений (по отгрузке) мы формируем прибыль, но при этом не получая реальных денег, отражаем прирост дебиторской задолженности покупателей. Соответственно, для пересчета прибыли в денежные средства необходимо из прибыли вычесть прирост дебиторской задолженности. В свою очередь уменьшение дебиторской задолженности связано с получением денег и нужно прибавить. Аналогично, прирост других оборотных активов, означающий расход денег, следует вычесть из прибыли, а их уменьшение — прибавить к чистой прибыли. В то же время прирост собственных краткосрочных кредиторских обязательств нашего предприятия не означает оттока денег и его необходимо добавить к чистой прибыли, а их уменьшение, связанное с оплатой наших долгов, нужно отнести на уменьшение чистой прибыли.

2. Затем нужно скорректировать чистую прибыль (ЧП) на сумму отраженных в учете расходов которые не требуют реальных выплат денежных средств. Амортизация основных средств, износ нематериальных активов вычитаются из выручки при расчете прибыли на элемент затрат, однако никаких денег мы при этом не платим, а саму сумму амортизации в виде реальных денег получаем в составе этой выручки. Поэтому, суммы подобных затрат следует прибавить к чистой прибыли за этот же период.