[ « ...»
ОГЛАВЛЕНИЕ
КОЛОНКА ГЛАВНОГО РЕДАКТОРА
ТЕМА НОМЕРА: ЭФФЕКТИВНОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ ПЕНСИОННЫХ АКТИВОВ
ЭФФЕКТИВНАЯ НЕЭФФЕКТИВНОСТЬ ИНВЕСТИРОВАНИЯ
НОВЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ПЕНСИОННЫХ СРЕДСТВ НПФ
ИНФРАСТРУКТУРНЫЕ ПРОЕКТЫ И ПЕНСИОННЫЕ НАКОПЛЕНИЯ: РАЗРЫВ СОКРАЩАЕТСЯ
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ
ОТЧЕТ НП «НАПФ» О ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗА ПЕРИОД С ИЮНЯ 2012 ГОДА ПО ИЮНЬ 2013 ГОДА
ЭТО ИНТЕРЕСНО
ОЦЕНКА УВЕЛИЧЕНИЯ СОВРЕМЕННОЙ СТОИМОСТИ ДОЛГОСРОЧНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ В УСЛОВИЯХ СНИЖЕНИЯ УРОВНЯ
СМЕРТНОСТИХРОНИКА ПЕНСИОННОЙ РЕФОРМЫ 2002 (ГОД 2005)
ПРЕДИСЛОВИЕ
ПЕНСИОННАЯ РЕФОРМА В РОССИИ: О ПОЛИТИЧЕСКОЙ ЭКОНОМИИ ПОПУЛИЗМА
РЕФОРМЕ ИСПОЛНИЛОСЬ ЧЕТЫРЕ ГОДА
СОЦИОЛОГИЧЕСКИЕ ИССЛЕДОВАНИЯ
ИНТЕРНЕТ-ГОЛОСОВАНИЕ
ОТВЕТЫ НАШИХ ЧИТАТЕЛЕЙ
АНОНС СЛЕДУЮЩЕГО НОМЕРА
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru Колонка главного редактора Пройдет совсем немного времени и существующая система с установленными взносами фактически уступит место системе с установленными выплатами. Наша пенсионная система пятится назад – в «распределиловку». Удручает сам факт движения в прошлое. При наших зарплатах, производительности труда, невероятно большом количестве неплательщиков налогов, демографических проблемах, в Заргарян Иван Викторович условиях глобализации рынка труда и коренного изменения средств, способов и Главный редактор характера производства – этот шаг выглядит, по меньшей мере, недальновидным.
Разумеется, существуют проблемы и с «накопиловкой». Это, прежде всего - гарантии сохранности и эффективного инвестирования пенсионных средств.
«Будущее экономическое положение огромного количества людей, которые со всеми на то основаниями рассчитывают прожить долго и очень долго, зависит от эффективной деятельности инвестиционных компаний, - пишет выдающийся ученый-управленец Питер Друкер в одной из лучших своих книг «Менеджмент. Вызовы XXI века», - в которых должны трудиться высокообразованные специалисты с максимальной эффективностью».
К сожалению, на нашем фондовом рынке таких специалистов можно пересчитать по пальцам. И это не моя частная сентенция, а общее мнение участников прошлогодней ноябрьской Уральской конференции «Российский фондовый рынок», на которой, среди прочего, отмечалось, что в последнее время огромное количество грамотных людей покинуло рынок, а на смену им мало кто пришел.
Итак, успех «накопиловки» должен быть обеспечен, в первую очередь, массовым клонированием высокопрофессиональных специалистов.
Воистину, кадры решают если не все, то очень многое! Люди - фундамент эффективности.
Искренне ваш, Иван Заргарян № 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru Тема номера: «Эффективное инвестирование пенсионных активов»
Эффективная неэффективность инвестирования «Если понятия не определены, то суждения не ясны.
Если суждения не ясны, то никакие дела не делаются».
Конфуций Позволю себе две цитаты из новостных лент прошлого года за неимением новых.
Первая цитата из информационного сообщения Счетной палаты РФ о Сергей Александрович Лукин результатах проверки эффективности доверительного управления Заместитель Генерального средствами пенсионных накоплений в 2008-2010 годах: «Результаты директора — Директор Департамента по работе с инвестирования УК Металлинвесттраст свидетельствуют о институциональными инвесторами неэффективном доверительном управлении.
Allianz Investments По состоянию на 1 января 2011 года данная управляющая компания является единственной, у которой стоимость чистых активов, сформированных за счет пенсионных накоплений, меньше суммы средств, переданных ей в доверительное управление. Одной из причин сложившейся ситуации является совершение управляющей компанией убыточных сделок по реализации акций».
Вот вторая цитата из речи В.В.Путина на заседании коллегии Минэкономразвития 23 апреля 2012 года: «Действующие правила использования этих средств не позволяют их эффективно использовать, в том числе для абсолютно надежных инфраструктурных проектов, рассчитанных на длительную перспективу, на строительство того же трубопроводного транспорта, железнодорожного, автомобильных дорог. Они уже никуда не денутся и точно будут приносить отдачу, и деньги не сгорят».
Смею утверждать, что единых понятий «эффективно» и «неэффективно» в деле управления активами в России не существует. Почему? Потому что это удобно. Конечно, есть математические методы и коэффициенты, которые нам наглядно демонстрируют, сколько единиц доходности зарабатывает управляющий на единицу риска, насколько результат управляющего лучше, чем результат рынка, в какие моменты времени управляющий угадал движение рынка, а в какие не совсем № 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru угадал, но в любом случае эффективно или неэффективно действовал управляющий можно сказать только в привязке к цели инвестирования, а тут уж надо учесть очень много субъективных факторов.
Клиент может быть недоволен, если управляющий не заработал, недозаработал, не заработал, как остальные управляющие, не опередил индекс или опередил, но на падении, не обыграл инфляцию или недообыграл, потерял больше, чем клиент ожидал или продал ценные бумаги во втором квартале, хотя по итогам года «итак было ясно, что в четвертом все попрет». В работе на рынке ценных бумаг ровно столько уникальных показателей эффективности, сколько договоров доверительного управления и заявок на приобретение паев плюс один.
Опираясь на цитаты в начале статьи, с одинаковой убедительностью можно доказать, что «убыточные сделки по реализации акций» как зафиксировали отрицательный результат по инвестиционному портфелю, так и спасли активы клиента от еще более серьезных потерь. С той же убедительностью можно показать, что «абсолютно надежные инфраструктурные проекты» - идеальный финансовый инструмент для длинных по своей природе пенсионных денег, или подвести экономическое обоснование того, что инфраструктурные проекты нуждаются в большом объеме дешевых денег и уж никак не могут защитить пенсионные активы от инфляции в долгосрочной перспективе.
Пока понятие «эффективности» является субъективным, задача менеджера, который работает с клиентами, как раз и заключается в том, чтобы определить, какие параметры эффективности наиболее значимы для клиента. Не стоит, однако, забывать, что эти параметры на начало и на конец периода инвестирования могут сильно отличаться друг от друга. Не секрет, что довольный клиент равен «плюс деньги, плюс рассказ еще пяти клиентам о том, что вы хороший», а недовольный равен «минус деньги, плюс испорченная карма, плюс еще полторы дюжины потенциальных клиентов, которым рассказали о том, что вы плохой».
Субъективность суждений является главным препятствием на пути к эффективности. Понятие о том, что является эффективным, привносится клиентом в инвестиционную декларацию и нередко ставит управляющего в неудобное положение. Вспоминается картинка из книги Я.Перельмана «Занимательная физика», иллюстрирующая позу человека, в которой невозможно встать со стула.
Выглядит так: человек сидит на стуле, держит туловище отвесно, ноги согнуты под прямым углом и № 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru неподвижны (не пододвигаются под сиденье стула), руки согнуты в локтях на уровне груди,. Со стороны ничего странного, но нормальный управляющий в такую позу по своей воле не сядет, только ради эксперимента. Клиент же просит вытянуть руки, управляющий не видит в этом особого неудобства, но затем клиент просит встать. Пока сидели, все было хорошо, как попытались встать – оказалось, что это невозможно.
Исключить субъективность можно при сравнении с эталоном, если бы он существовал. Однако, что можно говорить о финансах, если эталонов метра (единица СИ) было предложено с десяток?
Предложить одну единственно правильную методу невозможно, а сравнивать сравнимые вещи нужно, чтобы понять-таки, кто работает эффективно, а кто нет. Попытка привести многообразные результаты управляющих компаний была предпринята еще лет шесть-семь назад. Рабочая группа из нескольких управляющих компаний разрабатывала методику оценки результатов в соответствии со стандартами GIPS. Идея здравая, застрельщиками выступали ребята из Ренессанса и Allianz РОСНО Управление Активами (ныне Allianz Investments). Коллеги из Allianz РОСНО Управление Активами тогда уже имели на руках примеры подготовки такой отчетности, главным вопросом была структура композитов, предлагаемых рынку. Композит – это своего рода шаблон. На пальцах это выглядит так: есть шаблон, в котором акций в среднем 20%, а облигаций 80%. Собираем все портфели с аналогичным соотношением ценных бумаг по типам и считаем результат совокупно. Далее собираете всех, кто подходит к шаблону 50/50 и так далее. У всех участников рынка набор таких шаблонов одинаковый и результаты рассчитываются и публикуются по этим композитам/шаблонам единообразно. Яблоки с яблоками, хомяки к хомякам, красное сравниваем с красным – все правильно. Чёрт, как ему и полагается, предстал, когда стали заниматься деталями, а именно – составлять единые композиты для всего многообразного и обширного рынка. Выяснилось, что каждая управляющая компания пыталась предложить набор шаблонов, в котором, совершенно естественно занимала лучшие позиции. Не договорились.
Еще одна попытка, чуть более удачная была предпринята для создания индексов активов пенсионных накоплений. Индексы отражают три возможные стратегии инвестирования в зависимости от класса активов – консервативную, сбалансированную и агрессивную. Изначально было ясно, что дополнительные ограничения, которые налагаются на инвестирование средств пенсионных накоплений не позволяют пользоваться публикуемыми биржой индексами для оценки эффективности и «индексы»
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru надо приводить в соответствие законодательству. Но особо любопытным я предлагаю зайти на сайт ПФР в раздел «Сведения об инвестиционных декларациях управляющих компаний, с которыми ПФР заключены договоры доверительного управления средствами пенсионных накоплений по результатам конкурсов по отбору управляющих компаний» и посмотреть на инвестдекларации УК. 99,5% деклараций одинаковые. По идее это и есть композит. Знаю, что очень многие просто смотрят на результаты управления средствами пенсионных накоплений, так как «шаблон» для всех одинаковый, и сравнивают эти результаты между собой можно за год, за три и за пять. Один клиент, соотнося эти результаты с тремя коробками из индексов, справедливо заметил, что эти коробки придумали криворукие управляющие для обоснования своих плачевных результатов. Я поспешил согласиться с его мнением, ибо клиент всегда прав. Отсюда делаем первый вывод, что имея нескольких управляющих, можно поставить их в равные условия и сравнивать между собой. Кто больше заработал – тот эффективный молодец. Неэффективных можно выгонять и брать на их место других, через год процедуру повторить.
Допустим на секунду, что и клиент, и управляющий определили цели инвестирования на ближайший год, договорились, как они будут оценивать эффективность работы управляющего, с чем сравнивать результат и прочие. Вместе с тем, клиент захотел следующие позиции: «гарантию сохранности», «минимальную гарантированную доходность», «страхование рисков», «банковскую гарантию». Уверяю, что пока не введены нормы достаточности капитала на риск, управляющий не будет брать на себя риски снижения стоимости инвестиционного портфеля. Клиент получит портфель из облигаций, который проигрывает инфляции по доходности, а следовательно потеряет возможность дополнительного заработка. Конечно, в этом случае назвать управляющего эффективным молодцом мы не можем.
Если посмотреть на суть вопроса шире, то теоретическая основа для оценки эффективности инвестиций существует давно. Если бы этой задачей занимался Конфуций, то он, наверное, сказал бы:
«Дело за малым: определить понятия, суждениями внести ясность и делать дела правильно».
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru Тема номера: «Эффективное инвестирование пенсионных активов»
Новые возможности инвестирования пенсионных средств НПФ Стремительное развитие системы НПФ в России, денежные объемы которой достигли значительных величин, заставляют государственные органы не только более жестко контролировать эту область, но и задуматься об использование более широкого круга финансовых финансового рынка, внедрения все большего количества инструментов на биржевых площадках, увеличения его объемов, ликвидности, средства НПФ не могут быть в стороне в жестких цепях, скованных лишь одним принципом сохранности.
Долгосрочная основа этих активов, которая загоняется государством в рамки коротких спекулятивных денег, дает серьезные возможности использовать множество эффективных инструментов, для максимального удобства в решение задач инвестирования средств НПФ. Основные принципы инвестирования – сохранность, преумножение данных средств, регулярный рост, опережающий инфляцию.
Финансовыми инструментами для инвестирования средств НПФ, в основном, являются акции, депозиты и облигации. В период кризиса последних лет многие, кто стремился к сверхприбылям, очень сильно обжегся с агрессивными стратегиями в акциях, понеся серьезные убытки. Грамотные управляющие всегда используют консервативную стратегию и не позволяют демонстрировать отрицательный результат, как бы не развивалась ситуация на финансовом и фондовом рынках.
Основными инструментами таких консервативных стратегий являются депозиты и облигации. Выбор конкретных эмитентов – всегда ответственность управляющего.
С недавнего времени у управляющих появилась возможность использовать производные инструменты – опционы и фьючерсы. Это хороший сигнал со стороны регулятора, который понимает, что использование данных инструментов позволит сократить риски и увеличит эффективность управления. Использование данных инструментов, при грамотном подходе дает дополнительный доход, при сохранении участия в росте фондового рынка и сильно сокращает потери при его падении, как это № 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru было в 2008 году, когда большинство участников получили серьезные убытки от прямого инвестирования в акции.
Производные финансовые инструменты широко используются спекулянтами для раздувания «плечей» и возможности получения прибылей на краткосрочном промежутке времени. Но консервативному инвестору надо думать об истинных принципах данных инструментов. О возможности хеджирования и защиты капитала, о сокращении рисков с наименьшим привлечением ресурсов для этого. Поэтому сочетание консервативной стратегии и производных инструментов – это действительно прорыв для управления средствами НПФ.
Управляющие средствами НПФ заждались данного решения. Одним из сигналов стало появление на рынке первых ласточек – структурных продуктов, нацеленных на длинные консервативные деньги, которые сразу стали пользоваться большим спросом. Их суть проста, потенциальная возможность получения максимальной прибыли от роста фондового рынка с полной защитой капитала. Развивающийся рынок России имеет большой потенциал роста, поэтому не использовать этот потенциал при управлении было бы неразумно. Данные продукты являются идеальным решением для подобных задач. Продукт представляет собой обычную облигацию с символическим купоном, но позволяющий участвовать в росте индекса ММВБ на протяжении нескольких лет, т.е. процентная ставка купона будет расти пропорционально росту основного индекса страны и при погашении инвестор получит свой доход, а в случае снижения индекса получит номинальную стоимость облигации и символический купон. В тоже время такие продукты имеют ряд недостатков. Один из них - переплата конечным инвестором, которая складывается из затрат и заработка организаторов данного продукта, т.е. переплата посреднику за то, что он сделал это для клиента. Еще один важный недостаток – массовость, т.е. сроки его размещения, выхода на вторичный рынок, уровни индекса, срок погашения, номинальная стоимость и прочее - все или что-то из этого может не соответствовать в этот момент времени пожеланию конкретного инвестора. Пожалуй, еще один из серьезных недостатков - низкая ликвидность данных продуктов, в случае, если есть желание продать данный актив, придется потрудиться и заплатить дополнительную премию покупателю.
С возможностью использовать управляющим напрямую производные инструменты исчезают все недостатки структурных продуктов. Управляющий становится организатором своего «минииюль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru структурного» продукта и, самое главное, индивидуального, которым можно оперативно и эффективно управлять. Ликвидность производных инструментов значительно выше, чем структурного продукта, да и дополнительных затрат управляющий не несет.
Можно рассмотреть моделированную стратегию и наглядно понять все преимущества использования производных инструментов. Допустим, большую часть портфеля у нас составляют консервативные инструменты высокого кредитного качества ( 97% от совокупного портфеля).
Облигационная часть портфеля формируется как из недооцененных бумаг, находящихся во вторичном обращении, так и из бумаг новых эмиссий, обладающих потенциалом роста. Особое внимание уделяется диверсификации портфеля, как по отдельным эмитентам, так и по отраслям в целом. Можно использовать депозиты, с промежуточными выплатами процентов. Доходность части портфеля, вложенной в облигации и депозиты на сегодняшний день, ожидается на уровне 9,5-10,5% годовых.
Купонный процентный доход этой части формирует минимальную доходность портфеля. Вторая часть портфеля – вложение в опционы на индекс «РТС» ( 3% от совокупного портфеля), этой частью хеджируется потенциальное снижение фондового рынка. Данная стратегия позволяет застраховать риск участия в рынке акций на уровне до 30% всего портфеля. При самом неблагоприятном развитии ситуации (индекс находится на уровне или ниже уровня того момента, когда были приобретены опционы) стоимость этой части портфеля к дате исполнения опционов будет равна нулю, то есть для всего портфеля – риск снижения 3%. В этом случае консервативная часть нашего моделированного портфеля принесет 6,2-7,2% годовых, при уровне инфляции 6-6.50%. При этом любой рост фондового рынка сразу позволит окупить «страховку от падения» - наш опцион. В таком случае премию по опциону будет прибавляться к консервативной части, т.е. совокупная доходность моделированного портфеля в случае незначительного роста фондовых индексов ориентировочно составит 9,20%, а при базовых ожиданиях предполагается порядка 15%.
Таким образом, сформированный модельный портфель предполагает доходность не менее уровня инфляции. Если сравнить поведение акций, доля которых в портфеле порядка 30% (это соответствует 3% опционов), то просадка рынка может дать огромный убыток, вплоть до 30% на весь портфель, если акции попросту обнуляться (как в истории с «ЮКОС»). Такие убытки недопустимы для пенсионных средств. Можно варьировать долей акций в портфеле, аналогично можно поступать и с опционами, сокращая и увеличивая долю хеджа, при этом тратя гораздо меньше ресурсов и всегда № 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru получая дополнительный доход в консервативной части портфеля от экономии данных ресурсов.
В качестве хорошего инструмента облигационной части могут служить так называемые «флоутеры», облигации с плавающим купоном, которые обладают наивысшими инвестиционными рейтингами и полностью соответствуют существующему российскому законодательству. Один из флагманских «флоутеров» облигация, привязанная к уровню инфляции, т.е. ее купонная ставка равна уровню годовой инфляции, плюс к этому эмитент ежегодно выплачивает фиксированную премию, порядка 2-3%. Сочетая данную облигацию с опционом, также можно получить очень эффективную долгосрочную стратегию. Если дополнительную премию эмитента над уровнем инфляции частично вкладывать в опцион, тем самым защищая себя от падения рынка, то мы можем всегда показывать доходность выше инфляции (т.е. купонный доход и часть премии эмитента), а при благоприятном развитии ситуации на фондовом рынке возвращать премию по опциону. Совокупная долгосрочная доходность такого «структурного» продукта, созданного управляющим, теоретически должна быть гораздо эффективнее простого консервативного инструмента.
Расширение возможностей управляющих при инвестировании пенсионных средств, - шаг вперед, а появление базовых институциональных инвесторов в лице НПФ на рынке – развитие самого рынка производных инструментов. Наши биржи серьезно развивают этот рынок, вводят новые контракты, позволяют напрямую работать с валютой и товарами широкого потребления. Выход на рынок средств НПФ в синергии даст более мощный результат развитию рынка производных инструментов, повысит его качество и ликвидность. А эффективное использование управляющими данных инструментов позволит получать большую доходность и сократит риски убытков пенсионных средств.
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru Тема номера: «Эффективное инвестирование пенсионных активов»
Инфраструктурные проекты и пенсионные накопления: разрыв сокращается По общему мнению, устаревшая инфраструктура препятствует ускорению роста и структурной перестройке российской экономики. Сложившуюся ситуацию можно смело назвать уникальной. С одной стороны Россия саккумулировать в частном секторе значительные долгосрочные финансовые ресурсы. С другой, несовершенство законодательства, как в области инвестирования пенсионных накоплений, так и в сфере государственно-частного партнерства ограничивает участие негосударственных пенсионных фондов в инфраструктурных проектах.
В настоящее время отставание России от стран Европейского союза по разным элементам инфраструктуры составляет 25-80%. По оценке Минтранса, развитие транспортной инфраструктуры России характеризуется как видовыми, так и территориальными диспропорциями, значительной деградацией и дефицитом емкости. Существенные проблемы накоплены и в коммунальной инфраструктуре. По оценкам Российского союза инженеров, сегодня около 11% домов в российских городах не обеспечены водопроводом, горячей воды нет почти в 20% квартир, канализации — в 12%, центрального отопления — в 8%, а не газифицировано более 30% городского жилищного фонда. Общий износ коммунальных сетей достиг 70%.
McKinsey Global Institute оценивает потребности России в инфраструктурных инвестициях в 4% ВВП до 2030 года. В денежном выражении речь может идти о $2,4 трлн (в ценах 2010 года). При этом одна только Транспортная стратегия России предусматривает на период 2013-2030 годов инвестиции в размере порядка $1,8 тлрн. Половину этой суммы должны обеспечить внебюджетные источники, преимущественно за счет механизма государственно-частного партнерства (ГЧП).
Сегодня в России активно развивается договорная модель ГЧП. Она представлена разными правовыми формами: концессионные соглашения, аренда с инвестиционными условиями, BOOT (BuildOwn-Operate-Transfer – «строительство - владение - управление – передача») и контракты жизненного № 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru цикла (Life Cycle Contract).
По концессионному соглашению частный инвестор за счет собственных и привлеченных средств возводит или реконструирует объект, а затем эксплуатирует его в течение определенного срока. Возврат вложенных инвестиций осуществляется за счет платы с пользователей. Достижение необходимого уровня доходов, обеспечивающего возврат инвестиций, может обеспечиваться перечислениями из бюджета. Концессионные соглашения широко применяются при строительстве платных автомобильных дорог, объектов водоснабжения и водоотведения.
Договор аренды с инвестиционными условиями предполагает передачу государственного имущества в пользование и владение частному инвестору, с обязательствами по финансированию развития объекта. Область применения подобных соглашений ограничена действующими объектами.
Для создания нового имущества они не применимы. Этого недостатка лишена модель ВООТ, которая предполагает возмещение затрат частного инвестора на создание инфраструктуры с одновременной ее передачей в государственную или муниципальную собственность.
Перспективной является модель «контракта жизненного цикла», в котором предметом договора выступают не подрядные работы по строительству объекта, а «продажа сервиса». Это понятие включает проектирование, строительство (реконструкцию) и последующее обслуживание объекта, соответствующее определенным функциональным характеристикам. Возврат инвестиций частного партнера должен осуществляться за счет так называемой «платы за доступность». Она выплачивается по завершении строительства и ввода в эксплуатацию при условии соблюдения требований к объекту и поддержании его в состоянии, согласно установленным контрактом характеристикам.
В России в 2012 году сформировано законодательство, позволяющее привлекать частные инвестиции на условиях ГЧП в дорожную сферу. Федеральный закон № 257-ФЗ «Об автомобильных дорогах и дорожной деятельности» регулирует создание дорог частными структурами, установление и взимание платы. Федеральный закон № 115-ФЗ «О концессионных соглашениях» поддерживает механизм платы за доступность, позволяющий инвестировать даже в бесплатную дорожную инфраструктуру.
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru Созданы и действуют федеральные и региональные дорожные фонды, являющиеся инструментом бюджетного планирования расходов в дорожной сфере, в том числе по расчетам с частными инвесторами на основании долгосрочных контрактов. Совокупный размер дорожных фондов субъектов федерации на текущий год запланирован в размере около 500 млрд. руб., сопоставимый объем должен аккумулировать федеральный фонд.
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru В центре внимания Отчет Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов о деятельности за период с июня Участие НП «НАПФ» в разработке перспективных направлений развития пенсионной II.
системы, законопроектов и других нормативных документов Участие представителей негосударственных пенсионных фондов в разработке III.
законопроектов, реализующих Стратегию пенсионной системы Работа комитетов и комиссий НП «НАПФ» в отчетном периоде IV.
Деятельность НП «НАПФ» по информационному обеспечению сообщества Деятельность журнала «Пенсионное обозрение»
VI.
VII. Развитие системы стандартизации VIII. Деятельность Учебного центра Ассоциации Международные связи Ассоциации IX.
Финансово-хозяйственная деятельность Партнерства. Основные сведения о структуре бюджета Ассоциации и результатах его исполнения № 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru Минувший год характеризуется продолжением острых дискуссий в широких общественных и профессиональных кругах по проблемам дальнейшего развития пенсионной системы в Российской Федерации. Среди этих проблем приоритетными для Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов (НП «НАПФ», Ассоциация) были и остаются судьба накопительного компонента, сохранение этого института в рамках обязательного пенсионного страхования. Ассоциация и ее члены в отчетном периоде последовательно проводили и отстаивали эту позицию.
В результате широкого общественного обсуждения с участием представителей НП «НАПФ»
предложение об отмене обязательной накопительной составляющей трудовой пенсии не получило поддержки на высшем государственном уровне. Вместо этого по поручению Президента Российской Федерации застрахованным лицам предоставлено право выбора тарифа страхового взноса на формирование пенсионных накоплений.
В то же время вопрос о судьбе пенсионных накоплений все еще не снят с повестки дня, прямые и завуалированные попытки авторов преобразований в пенсионной сфере придать им только добровольный формат продолжают иметь место.
Несмотря на это, как и в последние годы, отчетный период характеризовался беспрецедентным ростом внимания населения к негосударственным пенсионным фондам.
Численность застрахованных лиц, выбравших негосударственные пенсионные фонды для формирования накопительной части трудовой пенсии, в настоящее время превысила 20 млн. человек.
Это более 43 процентов тех из них, на пенсионные счета которых реально зачисляются накопительные взносы. Сумма пенсионных накоплений негосударственных пенсионных фондов превышает 760 млрд.
рублей.
С 1 июля 2012 года начались выплаты за счет пенсионных накоплений накопительной части трудовой пенсии, срочных пенсионных выплат и единовременных выплат.
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru Активное участие НП «НАПФ» в разработке принципиальных направлений развития пенсионной системы, законопроектов и других нормативных документов, комплексная проработка перспективных вопросов развития обязательного накопительного пенсионного страхования и негосударственного пенсионного обеспечения в увязке с другими вопросами развития пенсионной системы, закрепленными «Стратегией долгосрочного развития пенсионной системы Российской Федерации», утвержденной Правительством Российской Федерации (Стратегия), были главными задачами НП «НАПФ» в истекшем периоде.
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru Некоммерческое партнерство «Национальная ассоциация негосударственных пенсионных фондов» создана 21 июня 2000 года в соответствии с решением конференции представителей негосударственных пенсионных фондов (НПФ), состоявшейся 16 февраля 2000 года.
Учредителями НП «НАПФ» выступили крупнейшие негосударственные пенсионные фонды России: НПФ «ГАЗФОНД», НПФ «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ», НПФ «Уголь», НПФ электроэнергетики, НПФ Сбербанка, НПФ «Сургутнефтегаз», НПФ «Семейный».
Начиная с 26 мая 2004 года, НП «НАПФ» является по сути саморегулируемой организацией негосударственных пенсионных фондов и организаций, которые по договорам с фондами осуществляют ведение пенсионных счетов.
Действующая редакция Устава НП «НАПФ» принята Общим собранием членов НП «НАПФ» июня 2011 г.
По состоянию на 1 июня 2013 года в НП «НАПФ» входит 79 организаций с действующей лицензией, из них 60 – негосударственные пенсионные фонды с действующей лицензией, 19 управляющие компании, специализированные депозитарии и другие организации, осуществляющие деятельность в сфере негосударственного пенсионного обеспечения и обязательного пенсионного страхования.
За отчетный период один фонд вступил в члены НП «НАПФ», один фонд добровольно вышел из состава Ассоциации, еще один фонд вышел по причине присоединения к другому фонду – члену НП «НАПФ», один фонд вышел из-за самоликвидации. В составе НП «НАПФ» пока остаются 6 фондов, уже не имеющих лицензии, два из которых присоединены к другим фондам – членам Ассоциации, а фонда были лишены лицензии решением Федеральной службы по финансовым рынкам за нарушение законодательства.
Из числа НПФ – членов НП «НАПФ» 53 осуществляют реальную деятельность по обязательному пенсионному страхованию в качестве страховщика.
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru Составляя около половины (47,3%) общего числа НПФ фонды – члены НП «НАПФ» реально представляют систему НПФ России.
В негосударственных пенсионных фондах – членах НП «НАПФ» сосредоточено 91,5% всех пенсионных средств НПФ.
Участниками фондов - членов НП «НАПФ» являются 80% всех участников НПФ, в них сосредоточено 94,5% всех пенсионных резервов. Пенсионеры этих фондов составляют 88,7% общего числа участников, получающих в НПФ негосударственную пенсию, на их долю приходится 92,3% всех пенсионных выплат НПФ.
86,3% всех застрахованных лиц, доверивших свои пенсионные накопления негосударственным пенсионным фондам, выбрали НПФ, являющихся членами НП «НАПФ». Их пенсионные накопления составляют 88,1% от общей суммы пенсионных накоплений, размещенных в НПФ.
Совет Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов избран Общим собранием 29 июня 2012 года в составе 14 фондов и президента НП «НАПФ»:
Председатель Совета – Президент НП «НАПФ» - Угрюмов Константин Семенович.
НПФ «Алмазная осень», исполнительный директор Смольникова Ирина Владимировна;
НПФ «Атомгарант», президент фонда Китаев Виктор Вячеславович;
НПФ «Благосостояние», исполнительный директор Новожилов Юрий Викторович;
НПФ «Большой ПФ», исполнительный директор Седельник Александр Викторович;
НПФ «ГАЗФОНД», президент фонда Шамалов Юрий Николаевич;
НПФ «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ», президент фонда Эрлик Сергей Николаевич;
Национальный НПФ, исполнительный директор Касина Светлана Алексеевна;
НПФ «Оборонно-Промышленный фонд», президент фонда Лапина Ольга Васильевна;
НПФ Сбербанка, президент фонда Морозова Галина Владимировна;
НПФ «Социальное развитие», президент фонда Федоров Вячеслав Петрович;
НПФ «Сургутнефтегаз», исполнительный директор Габдулхаков Руслан Ринатович;
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru НПФ «Телеком-Союз», исполнительный директор Руденко Иван Юрьевич;
НПФ «Транснефть», исполнительный директор Андреева Ольга Викторовна;
НПФ электроэнергетики, президент фонда Лисицына Ирина Геннадьевна № 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru Комитеты и комиссии НП «НАПФ»
Комитеты и комиссии являются постоянно действующими рабочими органами НП «НАПФ», создаваемыми Советом НП «НАПФ» для решения конкретных задач, вытекающих из Устава и решений Общего собрания НП «НАПФ».
В НП «НАПФ» образованы следующие комитеты и комиссии:
Комиссия по контролю исполнения членами НП "НАПФ" Правил профессиональной этики (Комиссия по этике). Правила призваны способствовать разрешению конкретных конфликтных ситуаций между членами Партнерства, а также между членами Партнерства и иными участниками и субъектами пенсионного обеспечения и пенсионного страхования, публичному обсуждению этических проблем в указанной сфере, а также консолидации усилий по поддержанию высокого качества оказываемых в сфере пенсионного обеспечения и пенсионного страхования услуг. Комиссия сформирована в июне 2011 года решением Общего собрания членов НП «НАПФ».
Председатель Комиссии – Люблин Юрий Зиновьевич.
Комитет по развитию негосударственного пенсионного обеспечения и обязательного пенсионного страхования – по вопросам определения концепции и направлений дальнейшего развития деятельности НПФ в рамках Пенсионной реформы, подготовки проектов законодательных и нормативных актов по этим вопросам. Комитет образован 29 сентября 2010 года в результате объединения ранее действовавших Комитета по развитию НПО и ОПС и Технологического комитета.
Председатель Комитета – Недбай Аркадий Анатольевич.
Комитет по вопросам бухучета и налогообложения деятельности негосударственных пенсионных фондов – по вопросам ведения бухучета в НПФ и налогообложения участников системы негосударственного пенсионного обеспечения, а также по подготовке проектов нормативно-правовых актов и актов Партнерства по этим вопросам.
Председатель Комитета - Лапина Ольга Васильевна.
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru Комитет по вопросам инвестиционной деятельности НПФ – по подготовке проектов нормативно-правовых актов и актов Партнерства по вопросам размещения пенсионных резервов и инвестирования пенсионных накоплений, а также по вопросам взаимоотношения фондов с управляющими компаниями и специализированными депозитариями.
Председатель Комитета - Жуйков Андрей Евгеньевич.
Актуарный комитет – по вопросам, связанным с актуарной оценкой НПФ, требованиями к их пенсионным схемам, формированием и использованием страхового резерва фондов, а также по подготовке проектов нормативно-правовых актов и актов Партнерства, регулирующих деятельность актуариев, работающих с фондами.
Председатель комитета - Шерстнев Вячеслав Игоревич.
Юридическая комиссия образована для подготовки проектов нормативно-правовых актов и актов Партнерства, правового обеспечения выполнения задач НП «НАПФ» на срок полномочий данного состава Совета.
Председатель Комиссии - Пономарева Елена Георгиевна.
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru II. Участие НП «НАПФ» в разработке перспективных направлений развития пенсионной системы, законопроектов и других нормативных документов К числу основных вопросов, которые были в центре внимания Ассоциации в отчетном периоде, относятся следующие:
действительного волеизъявления граждан при выборе места формирования пенсионных накоплений.
2) Формирование системы гарантирования прав застрахованных лиц при назначении накопительной части трудовой пенсии по старости, срочной пенсионной выплаты или единовременной выплаты средств пенсионных накоплений.
3) Обеспечение выплат за счет пенсионных накоплений.
4) Развитие негосударственного пенсионного обеспечения и, прежде всего, корпоративных пенсионных систем.
5) Повышение эффективности инвестирования пенсионных средств 6) Повышение надежности НПФ, в том числе развитие риск-менеджмента, решение вопросов отражения отрицательных результатов инвестирования, совершенствование организационно-правовой формы НПФ.
7) Развитие государственного регулирования и саморегулирования.
действительного волеизъявления граждан при выборе места их формирования Выбор гражданами тарифа страхового взноса на формирование накопительной части пенсии компромиссное решение главы государства, сохраняющее институт пенсионных накоплений в обязательном пенсионном страховании. Его суть состоит в том, что застрахованные лица 1967 года рождения и моложе имеют возможность с 2014 года формировать свои пенсионные накопления по тарифу 6% через негосударственный пенсионный фонд, частную управляющую компанию или через государственную управляющую компанию вне зависимости от того, у какого страховщика формируются их пенсионные накопления. Другой вариант - возможность формировать пенсионные накопления через государственную управляющую компанию по тарифу 2%.
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru Ключевым вопросом, по мнению НП «НАПФ», станет реализация предложения Президента России о продлении права выбора гражданами 6% накопительной части пенсии после 2014 года. Это принципиально для дальнейшего развития пенсионных накоплений. К сожалению, по истечении уже пяти месяцев 2013 года можно констатировать, что инициативы Президента Российской Федерации, касающиеся пенсионных прав граждан в сфере обязательных пенсионных накоплений, не получают должного законодательного закрепления.
В связи с этим Национальная ассоциация негосударственных пенсионных фондов обратилась к заместителю Председателя Правительства Российской Федерации О.Ю. Голодец по вопросам, касающимся реализации гражданами России в рамках обязательного пенсионного страхования права выбора объема страховых взносов для направления их на пенсионные накопления, а также о государственной поддержке формирования этих накоплений в рамках программы софинансирования. К сожалению, о результатах рассмотрения обращения нам ничего не сообщено.
Есть опасения, что законопроект, требуемый для обеспечения провозглашенного права граждан на выбор в сфере пенсионных накоплений, учитывая установленные процедуры его согласования, рассмотрения и продвижения, не будет принят Государственной Думой в период текущей сессии. В этом случае законодательно установленные параметры осуществления выбора станут известны гражданам, скорее всего не ранее четвертого квартала 2013 года, что неоправданно ограничит во времени возможности не только для осознанного выбора гражданами своих пенсионных прав, но и для проведения необходимой информационно-разъяснительной работы.
Следует отметить, что предложения Ассоциации по информационному обеспечению в СМИ проблемы «права выбора» получили поддержку в Администрации Президента Российской Федерации.
Важное влияние на дальнейшее развитие пенсионной системы оказывает и проблема, возникающая в связи с истечением 1 октября 2013 года срока, установленного Федеральным законом от 30 апреля 2008 года N 56-ФЗ для обращения застрахованных лиц по поводу добровольного формирования пенсионных накоплений в системе обязательного пенсионного страхования на условиях софинансирования со стороны государства. Ассоциация обратилась в Правительство Российской Федерации с просьбой рассмотреть возможность продления действия этой программы, не дожидаясь формального истечения срока.
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru Необходимость принятия срочных решений по поднятым НП «НАПФ» вопросам полностью согласуется с мнением Президента Российской Федерации В.В. Путина по пенсионной тематике, высказанным в ходе «прямой линии» с гражданами России 25 апреля 2013 года, который отметил, если работа не будет завершена в самое ближайшее время, вряд ли с 1 января 2014 года что-нибудь изменится.
Важным направлением совместной работы НП «НАПФ» и Пенсионного фонда России (ПФР) явилось принятие мер по предупреждению нарушений прав застрахованных лиц при выборе места формирования пенсионных накоплений. Это в равной степени относится как к неправомерному переводу застрахованного лица из ПФР в НПФ или из одного НПФ в другой, так и ко всем случаям отказа в удовлетворении заявлений застрахованного лица при его рассмотрении Пенсионным фондом России.
Регулярно в СМИ появляется информация о якобы «тысячах жалоб», поступивших в ПФР, однако на практике их число оказывается на порядок меньше. В 2012 году при общем числе заявлений, поступивших в ПФР 8,6 млн. шт. в НП «НАПФ» было направлено со стороны ПФР 1033 официальные жалобы застрахованных лиц, в то время как 2011 году при общем числе заявлений застрахованных лиц 4,7 млн. щт. - 4835 жалоб.
Сведения об итогах рассмотрения негосударственными пенсионными фондами обращений граждан представлены в таблице 1.
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru представлена информация (шт.) (% к числу НП «НАПФ» считает недопустимым каждый случай нарушения прав застрахованных лиц, а принятие мер по предупреждению этих явлений – одним из важнейших направлений повседневной деятельности фондов.
В числе мер, направленных на предупреждение и сокращение случаев неправомерного перевода застрахованного лица из ПФР в НПФ или из одного НПФ в другой, следует упомянуть:
1) Совместную работу в рамках Соглашения об информационном обмене по этим вопросам, которое НП «НАПФ» и Пенсионный фонд России заключили 16 августа 2010 года. Проводимая в рамках этого соглашения работа позволила существенно уменьшить количество поступающих жалоб, упорядочить их урегулирование, провести анализ основных претензий граждан и снизить накал в большинстве случаев неоправданно раздутого ажиотажа вокруг этих фактов.
2) Принятие Стандарта НП «НАПФ» «Организация работы негосударственных пенсионных фондов с агентами по обязательному пенсионному страхованию» (СТО НП «НАПФ»2.1-2-11).
Стандарт определяет порядок работы с агентами в фонде и организацию контроля за их деятельностью.
Функции контроля за соблюдением положений стандарта членами НП «НАПФ» возложены на Комиссию по контролю исполнения членами Партнерства Правил профессиональной этики, которая осуществляет контроль в порядке, установленном Положением о Комиссии, утвержденным решением Общего собрания членов Партнерства 25 июня 2010 года.
3) Внесение Правительством Российской Федерации проекта Федерального закона (№ 259246-6) «О внесении изменений в Федеральный закон "О негосударственных пенсионных фондах", статью Федерального закона «Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации» и Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях. Законопроект подготовлен во исполнение поручений Президента Российской Федерации от 26 декабря 2012 г. № Пр-3499 по № 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru вопросам пенсионного законодательства и направлен на установление ответственности негосударственных пенсионных фондов и привлекаемых ими агентов за предоставление недостоверных сведений о застрахованных лицах.
Анализ данных по причинам отказов в удовлетворении заявлений застрахованных лиц показывает, что сложившаяся процедура реализации гражданами их прав на выбор способа формирования пенсионных накоплений не устойчива не только к целенаправленным мошенническим действиям, но и к простым ошибкам при оформлении заявлений, как застрахованных лиц, так и персонала отделений Пенсионного фонда России и НПФ – страховщиков по ОПС.
НП «НАПФ» предлагает комплекс мер, направленных на повышение устойчивости и эффективности процедур выбора страховщика по ОПС. Эти меры связаны с корректировкой действующего законодательства (законы 167-ФЗ, 75-ФЗ и 111-ФЗ), процедур и административных регламентов, действующих в Пенсионном фонде России и в НПФ-страховщиках по ОПС, прав доступа к информационным ресурсам индивидуального (персонифицированного) учета в системе обязательного пенсионного страхования и Единого реестра застрахованные лиц.
Ряд этих предложений уже начал реализовываться в упомянутом выше законопроекте № 259246а также в законопроекте, устанавливающем ограничения на сроки перехода от одного страховщика к другому.
2.2. Формирование системы гарантирования прав застрахованных лиц при назначении накопительной части трудовой пенсии по старости, срочной пенсионной выплаты или единовременной выплаты средств пенсионных накоплений НП «НАПФ» придает большое значение разрешению данной проблемы, что является необходимым условием дальнейшего функционирования накопительной системы. Представители Ассоциации активно участвуют в формате рабочей группы в проработке основных положений законопроектной базы, подготавливаемой Министерством экономического развития Российской Федерации.
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru Разработка и принятие федерального закона, определяющего порядок и условия возмещения возможного дефицита средств пенсионных накоплений в сравнении с номинальной суммой взносов, является обязательным условием реализации Федерального закона от 30 ноября 2011 г. № 360-ФЗ «О порядке финансирования выплат за счет средств пенсионных накоплений».
Позитивным результатом проделанной работы является определение принципиальных положений будущего закона. Это двухуровневая система специальных гарантийных резервов, включая механизмы АСВ, фиксация объема гарантийного возмещения на определенную дату (назначения выплаты или смены страховщика), что открывает возможность решить наконец-то проблему так называемой безубыточности НПФ, а также реально придать пенсионным накоплениям характер долгосрочного ресурса.
НП «НАПФ» считает принципиально важным то, что проект закона распространяется на всех застрахованных лиц, в отношении которых формируется накопительная часть трудовой пенсии. Это позволяет гарантировать пенсионные права граждан независимо от места формирования ими пенсионных накоплений и последовательности выбора застрахованным лицом страховщика по ОПС на протяжении всего периода формирования пенсионных накоплений.
Учитывая высокую степень проработки законопроекта, есть основания предполагать его принятие в текущем году.
2.3. Обеспечение выплат за счет пенсионных накоплений 1 июля 2012 года вступил в силу Федеральный закон от 30 ноября 2011 г. N 360-ФЗ «О порядке финансирования выплат за счет средств пенсионных накоплений» и началось осуществление выплат за счет пенсионных накоплений.
Пенсионным фондом России в течение второго полугодия 2012 года осуществлены выплаты 593,8 тыс. застрахованных лиц, 99,7% которых осуществлены в форме единовременных выплат.
Средний размер единовременной выплаты составил 7397 рублей.
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru Негосударственные пенсионные фонды в этот же период осуществили выплаты 125,2 тыс.
человек на общую сумму 2639,8 млн. рублей, 97,5% всех выплат осуществлены в виде единовременной выплаты.
Средний размер выплат из НПФ составил:
Накопительной части трудовой пенсии - 575 руб.
Срочной пенсионной выплаты - 711 руб.
Единовременной выплаты - 15273 руб.
В процессе осуществления выплат выявилась необходимость доработки либо уточнения отдельных положений типовых страховых правил фонда, форм применяемых документов, информационного обмена между ПФР и НПФ.
2.4. Развитие негосударственного пенсионного обеспечения Негосударственное (добровольное) пенсионное обеспечение является важной составляющей накопительного компонента и неотъемлемой частью пенсионной системы России. В принятой Стратегии впервые обозначены количественные ориентиры для отдельных составляющих пенсионного обеспечения:
среднее значение коэффициента замещения для обязательного пенсионного страхования – 40%, для корпоративного пенсионного обеспечения – 15%, для частных пенсий, формируемых работниками (физическими лицами) – 5%.
Негосударственные пенсии позволяют гибко учитывать отраслевые и территориальные особенности, а также индивидуальные запросы и ожидания граждан при определении суммарного уровня материального обеспечения по окончании трудовой деятельности.
Важнейшим условием развития негосударственного пенсионного обеспечения является заинтересованное отношение государства, работодателей и профсоюзов к формированию № 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru корпоративных пенсионных систем, дальнейшее развитие принципов социального партнерства. Этому способствовало бы проведение регулярных консультаций по вопросам создания таких систем в рамках РТК и других институтов социального взаимодействия.
Большое значение для привлечения граждан к формировании своих пенсионных накоплений могло бы иметь распространение принципов, отработанных в ходе реализации программы государственной поддержки, предусмотренной Федеральным законом от 30.04.2008 года № 56-ФЗ, на личные взносы граждан, вносимые ими в рамках личных договоров о негосударственном пенсионном обеспечении.
Негосударственное пенсионное обеспечение в России исторически развивается преимущественно в направлении корпоративных пенсионных систем. Около 80% всех пенсионных взносов по негосударственному пенсионному обеспечению, вносимых в негосударственные пенсионные фонды, поступают по договорам с юридическими лицами.
Построение полномасштабной системы пенсионного обеспечения в рамках трехуровневой модели невозможно без создания новых и развития действующих систем корпоративного пенсионного обеспечения.
Стратегией долгосрочного развития пенсионной системы Российской Федерации определено, что корпоративное пенсионное обеспечение должно способствовать решению следующих вопросов:
1. формированию уровня пенсий, обеспечивающих приемлемый коэффициент замещения для лиц с уровнем заработной платы выше среднего;
2. реформированию института досрочных пенсий;
3. развитию инструментов управления персоналом в целях повышения его мотивации к качественному исполнению трудовых обязанностей и закрепления на рабочих местах лучших работников.
Для этого необходимо установить организационные, правовые и финансовые основы создания и функционирования корпоративных пенсионных систем, а также определить необходимые условия для осуществления работодателями корпоративного пенсионного обеспечения работников и основные принципы государственного контроля за деятельностью в этой сфере.
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru Важное направление развития корпоративных пенсионных программ вызвано реформированием института досрочных пенсий. Появление альтернативных по отношению к корпоративным пенсионным программам вариантов дополнительных социальных гарантий и компенсаций (выплат компенсационного характера в виде добавок к заработной плате и дополнительного страхования на случай риска возможной утраты заработка вследствие досрочной потери профессиональной трудоспособности в связи с длительной занятостью на рабочих местах с опасными и вредными производственными факторами) существенно повышает требования к организации корпоративных пенсионных программ, простоте и надежности их построения и обеспечению их привлекательности для работников предприятий.
Данные статистики показывают, что рост негосударственного пенсионного обеспечения за последние годы минимален. Он невозможен без существенного роста в экономике, который способен стимулировать корпоративные пенсионные программы на новых предприятиях, без создания неоднократно упоминавшихся в СМИ 25 миллионов высокоэффективных рабочих мест. Формальными бюрократическими мерами или искусственным внедрением новых игроков на рынок подстегнуть рост негосударственного пенсионного обеспечения невозможно. Сегодня его возможности практически исчерпаны.
2.5. Повышение эффективности инвестирования пенсионных средств Повышение эффективности инвестирования пенсионных средств является важнейшей задачей развития накопительной составляющей пенсионной системы России и всегда в центре внимания Ассоциации.
промышленников и предпринимателей, относятся к трем основным направлениям, предусматривающим повышение надежности инвестиций, повышение доходности инвестиций и обеспечение экономики «длинными деньгами».
Для повышения надежности инвестиций предлагается:
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru Ввести требование о распространении контроля со стороны специализированного депозитария за средствами пенсионных накоплений на весь период их нахождения в НПФ (с момента перечисления средств от ПФР в НПФ).
Обязать НПФ открывать отдельные расчетные счета для осуществления операций с пенсионными резервами, пенсионными накоплениями и с имуществом для осуществления уставной деятельности.
Для повышения доходности инвестиций при инвестировании пенсионных накоплений предполагается достичь:
Включить в перечень инструментов, доступных для инвестирования пенсионных накоплений, акции высоконадежных компаний, по формальным причинам не входящим в настоящий момент в котировальный список А1 (например, ОАО «Газпром», ОАО ГМК «Норильский никель», ОАО «Сургутнефтегаз»), облигации государственных корпораций и другие финансовые инструменты.
Внести изменения в законодательство, предоставляющих негосударственным пенсионным фондам реальную, а не «бумажную» возможность использовать производные финансовые инструменты, направленные на ограничение рисков.
Снять ограничения на приобретение ценных бумаг эмитентов, аффилированных со специализированным депозитарием пенсионного фонда.
Снять ограничения на суммарный размер денежных средств в рублях на счетах в кредитных организациях; депозитов в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте в кредитных организациях; иностранной валюты на счетах в кредитных организациях.
При размещении пенсионных резервов повышения доходности инвестиций предполагается достичь:
- снятием требования по предельному объему сделок, совершаемых в течение квартала, к сделкам РПС (сейчас не более 20% от СЧА);
- исключением требование в 40% на внесписочные ЦБ и 15% на первичное размещение при условии того, что рейтинг эмитента не ниже уровня «BB-»;
- увеличением доли закрытых паевых инвестиционных фондов, предназначенных для квалифицированных инвесторов до 25%;
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru - снижением требований к рейтингу иностранных коммерческих организаций (с ВВВ- до ВВ- по классификации рейтинговых агентств «Фитч Рейтингс»), в облигации которых размещаются средства пенсионных резервов;
- добавлением в список активов, которые могут составлять пенсионные резервы фонда текущих (до востребования) обезличенных металлических банковских счетов (не более 20%);
- разрешением обратных сделок РЕПО (до 20% от пенсионных резервов) при условии их совершения на бирже.
Возможность обеспечения экономики «длинными деньгами» является важным преимуществом накопительной составляющей. Россия испытывает острую потребность в развитии и модернизации инфраструктурных объектов, затраты на которые до 2030 года оцениваются более чем в 100 млрд.
рублей. Принимая во внимание социальную значимость объектов инвестирования с точки зрения текущих потребностей (обеспечение функционирования государственных институтов, создание рабочих мест, востребованность производства и т. п.), а также важность развития национальной экономики и улучшения качества жизни населения (строительство и реконструкция дорог, путей сообщения, сетей передачи электроэнергии, аэропортов, образовательных учреждений, больниц и иных инфраструктурных объектов), государство и частный капитал должны объединить свои усилия для достижения указанных целей.
В настоящее время существует ряд сдерживающих законодательных ограничений, затрудняющих инвестирование средств НПФ. В первую очередь это касается ограничений по структуре активов, разрешенных для инвестирования средств пенсионных накоплений, отсутствия института «длинных денег» - инвестиционный процесс ограничивается одним годом, по результатам которого в бухгалтерских отчетах должны отсутствовать убытки, а также невозможности распределения отрицательных инвестиционных результатов в течение одного года между отдельными счетами.
Имеется ряд других препятствий общего характера.
Наряду с неготовностью нормативной правовой базы ключевой проблемой является дефицит стандартизированных продуктов, в результате инициаторы инвестиционных проектов, включая государственные органы и органы местного самоуправления, не имеют возможности создать поток стандартизованных проектов и связанных с ними финансовых продуктов с понятными рисками, а № 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru негосударственные пенсионные фонды не могут принять на себя эти риски, поскольку не обладают компетенцией и ресурсами для оценки рисков по каждому конкретному проекту.
Разрабатываемые инвестиционные продукты должны быть приемлемы не только для российских, но и для международных инвесторов. Это, с одной стороны, является гарантией того, что стандарты подготовки проектов соответствуют требованиям уже сложившегося рынка. С другой, позволит снизить стоимость привлечения средств иностранных инвесторов, которые сегодня ввиду перечисленных выше проблем претендуют на значительную премию за риск.
Принимая во внимание, что инвестиции в инфраструктурные инструменты несут в себе определенные риски, отличные от инвестиций в котирующиеся на рынке ценные бумаги, важно законодательно повысить требования к риск-менеджменту в НПФ, скорректировать требования к составу и структуре активов, разрешенных для инвестирования в них пенсионных накоплений, предусмотреть соответствующие изменения в государственном регулировании НПФ.
В целях активизации в России процессов по формированию условий для инфраструктурного инвестирования пенсионных средств НП «НАПФ» и другие участники финансового рынка направили Президенту Российской Федерации рекомендации, принятые по итогам проведенной в Москве специализированной конференции по этим проблемам, подготовленные с учетом лучших мировых практик.
2.6. Повышение надежности НПФ Необходимость повышения надежности негосударственных пенсионных фондов является фундаментальным выводом по результатам обсуждения Стратегии развития пенсионной системы и вопросов развития финансовых и страховых рынков, создания международного финансового центра и улучшение инвестиционного климата в Российской Федерации.
В числе мероприятий по повышению надежности негосударственных пенсионных фондов в указанных документах отмечены:
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru повышение требований к минимальному размеру собственных средств негосударственных пенсионных фондов и качеству составляющих их активов, а также создание многоуровневой системы гарантий сохранности, включая системы объединенных гарантийных фондов;
повышение эффективности деятельности пенсионных фондов и других институтов коллективного инвестирования на основе гарантирования пенсионных накоплений, совершенствования регулирования и пруденциального надзора;
повышение транспарентности институтов, участвующих в формировании пенсионных накоплений, (совершенствование порядка раскрытия информации);
введение обязательного участия негосударственных пенсионных фондов в саморегулируемых организациях;
совершенствование организационно-правовой формы негосударственных пенсионных фондов;
создание современной системы управления рисками;
создание эффективной системы контроля за инвестированием пенсионных накоплений за счет внедрения качественных характеристик и стандартов для указанной деятельности;
расширение перечня инструментов инвестирования пенсионных накоплений.
Создание современной системы управления рисками Развитие риск-менеджмента, его внедрение в практику постоянной деятельности негосударственных пенсионных фондов является первоочередным условием повышения надежности деятельности НПФ.
Важным шагом в повышении надежности негосударственных пенсионных фондов, развитию процесса инвестирования стала разработка и принятие Общим собранием НП «НАПФ» комплекса стандартов по риск-менеджменту. Ассоциация одной из первых среди других саморегулируемых организаций финансовых рынков, которая ввела такие стандарты.
Основные положения стандартов управления рисками негосударственных пенсионных фондов направлены на унификацию практики риск-менеджмента на российском пенсионном рынке, повышение прозрачности негосударственных пенсионных фондов и рост доверия к ним населения, инвесторов и органов власти.
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru Стандарты также призваны решить задачу обеспечения специалистов и руководителей негосударственных пенсионных фондов методологическими материалами для построения системы риск-менеджмента.
Стандарты будут способствовать развитию систем риск-менеджмента как в фондах, придерживающихся принципа самостоятельного контроля рисков, так и в фондах, перекладывающих риск-менеджмент на управляющие компании. Первые смогут доработать свои системы в соответствии с ведущими практиками на рынке, а у вторых перед глазами будут материалы для аудита систем рискменеджмента управляющих компаний, с которыми фонды работают.
Решение вопросов отражения отрицательных результатов инвестирования Как отмечалось, эта задача решается в комплексе с созданием системы страхования (гарантирования) всех пенсионных вложений граждан в НПФ и имеет хорошие законодательные перспективы.
Одновременно необходимо менять подход к требованиям по доходности инвестиционного портфеля. Необходимо разработать систему правил и требований в зависимости от возраста застрахованного лица, как это сделано в законодательстве некоторых западных стран.
Для молодых должен быть один портфель и более агрессивная стратегия инвестирования, для зрелых специалистов – сбалансированный портфель. А для тех, кому до пенсии 10 лет – ультраконсервативная стратегия инвестирования.
Совершенствование организационно - правовой формы НПФ Развитие системы НПФ, стремительный рост масштабов средств, находящихся в их распоряжении, ставят на повестку дня вопрос о пересмотре позиции Ассоциации в отношении организационно-правовой формы НПФ, рассматривавшейся ранее исключительно как особая некоммерческая организация социального обеспечения.
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru Очевидно, что сочетание, с одной стороны, функций страховщика в пенсионной системе, а с другой - необходимой деятельности в качестве организации-участника финансового рынка в современных условиях приобретает достаточные обоснования для возможности придания НПФ коммерческой организационно-правовой формы.
В настоящее время в рамках рабочей группы при Минфине России (в составе которой и представители Ассоциации) идет работа и по подготовке законопроекта о введении коммерческой формы негосударственного пенсионного фонда.
Рассматриваются два варианта. Один - трансформация НПФ в акционерное общество с сохранением общих принципов регулирования, которые сегодня существуют. Другой - преобразование НПФ таким образом, чтобы пенсионные накопления или пенсионные резервы образовывали некий имущественный комплекс без статуса юридического лица, находящегося в собственности застрахованных лиц или вкладчиков, а НПФ получил функции управляющей компании и администратора счетов.
Проблема представляется весьма сложной и требует поиска ответов на многие практические вопросы, прежде всего связанные с реорганизацией, с переходными положениями, имущественными правами, зависимостью прежней или новой организационно-правовой формы от вида и характера деятельности НПФ и др.
организационно-правовой формы НПФ должна быть добровольность выбора организационно-правовой формы действующим негосударственным пенсионным фондом (остаться в прежней форме или акционироваться). Вновь создаваемые НПФ будут только акционерными обществами.
2.7 Развитие государственного регулирования и саморегулирования В рамках мероприятий по созданию международного финансового центра и улучшению инвестиционного климата в Российской Федерации принято решение о создании единого регулятора банковского и финансового рынков на базе Банка России. Законодательную основу для создания № 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru единого мегарегулятора, создает проект закона, внесенный Правительством России в Государственную Думу и рассмотренный в первом чтении.
Законопроект предусматривает передачу Банку России полномочий ФСФР России по нормативно-правовому регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков, включая деятельность НПФ. Закрепление функций по регулированию и надзору за участниками всех секторов финансового рынка за одним регулирующим органом, надеемся, будет способствовать повышению стабильности на финансовом рынке, повышению качества и эффективности регулирования и надзора, включая консолидированный надзор, за субъектами рынка, и снижению административной нагрузки на них. Все необходимые подготовительные мероприятия по созданию мегарегулятора должны быть в соответствии с «дорожной картой» завершены к 1 августа 2013 года.
Участники рынка ожидают от единого регулятора всемерного развития саморегулирования и передачи части полномочий саморегулируемым организациям (СРО). Такая передача признается сейчас необходимой и руководством ФСФР, и руководством Банка России.
Для Ассоциации в целом и для отдельных ее членов такой подход повлечет принципиальные изменения в содержании деятельности с учетом нововведений, предусмотренных законопроектными предложениями о СРО, в проработке и обсуждении которых представители НП «НАПФ» принимают активное участие. Безусловно, мы должны быть готовы к тому, чтобы следовать новым нормам.
К функциям, которые будет осуществлять СРО в случае передачи ей надзорным органом соответствующих полномочий относятся полномочия по:
a. надзору за соблюдением членами саморегулируемой организации требований стандартов профессиональной деятельности, других федеральных законов, регулирующих деятельность в сфере финансовых рынков, иных нормативных правовых актов Российской Федерации о соответствующем виде деятельности, осуществляемом членами такой СРО;
b. организации профессионального обучения членов саморегулируемой организации и проведения аттестации руководителей членов СРО и их работников;
c. осуществлению проверки документов, направляемых организациями, деятельность которых подлежит лицензированию, в орган контроля для получения лицензии;
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru d. регулированию в форме стандартов сферы деятельности, соответствующей виду саморегулируемой организации.
Одним из условий передачи полномочий является финансовая состоятельность СРО, которая подтверждается надзорным органом после процедуры согласования саморегулируемой организацией с органом контроля бюджетной росписи, на основании которой она будет осуществлять эти полномочия.
Содержанием деятельности саморегулируемой организации являются разработка и утверждение документов СРО, стандартов профессиональной деятельности, контроль за соблюдением членами СРО документов саморегулируемой организации, надзор за соблюдением требований стандартов профессиональной деятельности, федеральных законов, регулирующих деятельность в сфере финансовых рынков, иных нормативных правовых актов, взаимодействие по этим вопросам с федеральным органом, уполномоченным на осуществление функций по нормативно-правовому регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков.
Ассоциация может быть признана полноценной саморегулируемой организацией при условии ее соответствия следующим обязательным требованиям:
объединению в своем составе в качестве членов не менее 30% от общего количества НПФ;
наличию разработанных в соответствии с требованиями закона о СРО внутренних документов саморегулируемой организации;
созданию органов управления и специализированных органов саморегулируемой организации в сфере финансовых рынков, функции и компетенция которых соответствуют требованиям, предусмотренным законом о СРО;
соответствию руководителей саморегулируемой организации квалификационным требованиям, установленным законом о СРО.
Важно подчеркнуть, что предоставление саморегулируемым организациям права надзора над осуществлением членами СРО деятельности в сфере финансовых рынков не влечет за собой утрату надзорных полномочий органом надзора.
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru Важнейшим направлением деятельности саморегулируемой организации является разработка и утверждение стандартов, на основании права регулирования соответствующей сферы отношений, переданных ей органом контроля.
Нужно отметить, что перечень обязательных стандартов в представлении Банка России и в представлении ФСФР России различен и, по-видимому, будет уточняться в процессе обсуждения закона о СРО.
Разработанные саморегулируемой организацией стандарты после прохождения процедуры согласования в органе контроля вступают в силу и становится обязательными для всех членов СРО с момента, определяемого саморегулируемой организацией, но не ранее дня, согласования стандарта органом контроля.
Нужно иметь в виду, что на одном финансовом рынке не допускается действие стандартов разных саморегулируемых организаций, регулирующих одни и те же отношения.
Саморегулируемая организация самостоятельно разрабатывает и утверждает внутренние документы на основании требований закона о СРО, а также норм иных федеральных законов, регулирующих деятельность саморегулируемых организаций, и принятых на их основании нормативных актов органа надзора. Перечень внутренних документов приведен в проекте закона о СРО. Саморегулируемая организация может разработать и принять иные документы, необходимые ей для реализации целей и задач, вытекающих из требований закона о СРО.
В случае признания НП «НАПФ» саморегулируемой организацией в соответствии с законом о СРО и передачи ей соответствующих полномочий надзорным органом существенно изменятся функции контроля и надзора за соблюдением членами Ассоциации требований стандартов профессиональной деятельности, федеральных законов, регулирующих деятельность в сфере финансовых рынков, иных нормативных правовых актов Российской Федерации о соответствующем виде деятельности. От реагирования «по факту», как это предписано сегодня для Комиссии НП «НАПФ» по этике, нужно будет переходить к наблюдению за осуществлением фондами деятельности путем проведения плановых и внеплановых проверок.
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru При этом предусматривается, что в СРО в обязательном порядке создаются постоянно действующие:
орган, осуществляющий наблюдение и надзор за соблюдением членами СРО требований закона о СРО, стандартов саморегулируемой организации, условий членства в саморегулируемой организации;
орган по рассмотрению дел о применении в отношении членов СРО мер дисциплинарного воздействия.
Законопроект о СРО предусматривает порядок осуществления контроля за деятельностью саморегулируемых организаций в форме проведения инспекционного и дистанционного контроля, а также участия саморегулируемых организаций в нормотворческой деятельности. Так, орган надзора обязан направлять саморегулируемой организации проекты федеральных законов, регулирующих финансовые рынки, находящиеся у него на рассмотрении. Орган надзора не связан мнением саморегулируемой организации о содержании законопроекта и не обязан учитывать его в своей официальной позиции, направляемой субъекту законодательной инициативы или субъекту, ответственному за разработку проекта.
Саморегулируемая организация вправе направлять свое мнение в отношении проектов федеральных законов субъектам законодательной инициативы, органам федеральной исполнительной власти и придавать эту позицию гласности.
Саморегулируемая организация обязана в срок, установленный органом надзора, представить свое заключение. Орган надзора в установленный срок обязан дать мотивированный ответ о причинах несогласия с позицией саморегулируемой организации, если ее мнение не учтено.
Аналогичный порядок участия саморегулируемой организации применяется и при подготовке и рассмотрении органом надзора других нормативных правовых актов по предмету регулирования финансовых рынков.
Орган контроля и саморегулируемая организация могут создавать совместные рабочие группы, иные временные объединения для совместной разработки проектов федеральных законов и иных нормативных правовых актов.
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru III. Участие представителей негосударственных пенсионных фондов в разработке законопроектов, реализующих Стратегию пенсионной системы НП «НАПФ» с удовлетворением констатирует, что все, к чему последние несколько лет призывали негосударственные пенсионные фонды в области усиления контроля и повышения надежности НПФ, близко к реализации - это и система гарантирования средств пенсионных накоплений, и единый мегарегулятор, и совершенствование саморегулирования, и система пруденциального надзора.
В этих целях подготовлен целый ряд законопроектов, находящихся в разной степени готовности, в том числе:
Проекты законов, поступившие в Государственную Думу:
проект федерального закона «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации (в связи с передачей Центральному банку Российской Федерации полномочий по регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков)» (№ 249469-6);
«О негосударственных пенсионных фондах», статью 13 Федерального закона «Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации» и Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях» (№ 259246-6).
Проект федерального закона, представленный в Правительство России - «О внесении изменений в Федеральный закон «О негосударственных пенсионных фондах» - об отражении отрицательного финансового результата, обязательности участия в СРО НПФ Проекты законов, подготовленные Минтрудом России:
проект федерального закона «О внесении изменений в Федеральный закон «О дополнительных страховых взносах на накопительную часть трудовой пенсии и государственной поддержке (персонифицированном) учете в системе обязательного пенсионного страхования». (25 марта 2013 г.);
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru проект федерального закона «О внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации» (по вопросам пенсионного обеспечения родителей, занятых уходом за ребенком до достижения им возраста полутора лет, но не более четырех с половиной лет)». (4 марта 2013 г.);
проект федерального закона «О дополнительных выплатах к пенсиям в Российской Федерации». (25 февраля 2013 г.) - введение новой формы корпоративной пенсионной программы.
Проекты законов, подготовленные Минфином России:
проекты федеральных законов «О деятельности финансовых организаций по формированию и реализации стандартных пенсионных схем в Российской Федерации» и «О внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации в связи с принятием Федерального закона «О деятельности финансовых организаций по формированию и реализации стандартных пенсионных схем в Российской Федерации» (12.04.2013) – введение новых норм пенсионных продуктов, привлечение страховых организаций к предоставлению пенсионных продуктов населению;
проект федерального закона "О внесении изменений в статью 8 Федерального закона "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации", (09.04.2013) - обеспечение общественного контроля за формированием и инвестированием средств пенсионных накоплений;
негосударственных пенсионных фондах» и «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации» (15.03.2013) - ограничение переходов застрахованных лиц;
проект федерального закона «О внесении изменений в статью 36.15. Федерального закона «О негосударственных пенсионных фондах» (13.03.2013);
инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации» и в статью 4 Федерального закона «О порядке финансирования выплат за счет средств пенсионных накоплений» (25.02.13) - о единовременных выплатах НЧТП Пенсионным фондом России;
проект федерального закона «О внесении изменений в статью 9 Федерального закона «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской № 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru Федерации» и Федеральный закон «Об аудиторской деятельности» (09.01.13) в части введения международных стандартов аудита).
Проекты законов, подготовленные Минэкономразвития России:
проект федерального закона «О гарантировании прав застрахованных лиц в системе обязательного пенсионного страхования Российской Федерации при формировании и инвестировании средств пенсионных накоплений, установлении и осуществлении выплат за счет средств пенсионных накоплений»;
проект федерального закона «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с принятием Федерального закона «О гарантировании прав застрахованных лиц в системе обязательного пенсионного страхования Российской Федерации при формировании и инвестировании средств пенсионных накоплений, установлении и осуществлении выплат за счет средств пенсионных накоплений».
С целью участия в разработке и обсуждении актуальных вопросов реформирования пенсионной системы России представители негосударственных пенсионных фондов участвуют в работе нескольких ведомственных и межведомственных рабочих групп и комиссий, среди которых:
Рабочая группа при Пенсионном фонде России по взаимодействию между ПФР и НПФ;
Рабочая группа по созданию международного финансового центра в Российской Федерации при Совете при Президенте Российской Федерации по развитию финансового рынка;
Совет финансового рынка Некоммерческого партнерства развития финансового рынка РТС;
Экспертный совет по инвестиционному законодательству при Комитете Государственной Думы по финансовому рынку;
Межведомственная рабочая группа при Минфине России по совершенствованию законодательства Российской Федерации в сфере регулирования деятельности НПФ;
Экспертный совет по коллективным инвестициям при ФСФР России;
Техническая комиссия МАСО по статистике, актуарным и финансовым вопросам.
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru IV. Работа комитетов и комиссий НП «НАПФ» в отчетном периоде 4.1. Комиссия по контролю исполнения членами НПФ «НАПФ» Правил профессиональной этики.
По поручению Совета НП «НАПФ» комиссия в отчетном периоде рассмотрела ситуацию, связанную с нарушениями законодательства в деятельности негосударственных пенсионных фондов «Трансстрой» и «Профессиональный независимый пенсионный фонд».
Комиссия приняла решение рекомендовать Совету НП «НАПФ» внести на рассмотрение Общего собрания НП "НАПФ" вопрос об исключении НПФ «Трансстрой» и «Профессиональный независимый пенсионный фонд» из числа членов Партнерства.
4.2 Комитет по развитию негосударственного пенсионного обеспечения и обязательного пенсионного страхования В течение отчетного года Комитет вел свою деятельность по следующим направлениям:
1) Участие в разработке законопроекта «О корпоративных пенсионных системах».
Комитетом были подготовлены предложения об избыточности данного законопроекта в сложившейся системе отношений в области пенсионного обеспечения, а также о нецелесообразности предоставления страховым компаниям льгот по отчислениям во внебюджетные фонды со взносов на пенсионное страхование без создания равных условий деятельности НПФ и страховых компаний по пенсионному обеспечению.
2) Участие в разработке законопроекта «О деятельности финансовых институтов по формированию и реализации пенсионных программ в Российской Федерации».
Комитетом были подготовлены предложения по внесению изменений и дополнений в данный законопроект, направленные на упорядочение и исполнимость данного законопроекта в системе отношений по пенсионному обеспечению. Комитет полагает данный законопроект избыточным, но, учитывая позицию Минфина России, участвует в рабочей группе по доработке законопроекта.
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru 3) Участие в разработке законопроекта «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О негосударственных пенсионных фондах».
Данный законопроект подготовлен Минфином России в связке с законопроектом «О деятельности финансовых институтов по формированию и реализации пенсионных программ в Российской Федерации». Комитетом были подготовлены предложения по внесению изменений и дополнений в данный законопроект, направленные на увеличение сроков по введению новых требований к величине имущества для обеспечения уставной деятельности и более гибкому подходу к порядку его формирования.
4) Анализ законопроектов, предусматривающих участие страховых компаний в деятельности по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию.
Усилия Комитета были направлены на недопущение предоставления страховым компаниям льгот по уплате страховых взносов во внебюджетные фонды Российской Федерации со взносов на пенсионное страхование.
5) Участие в разработке законопроекта «О гарантировании прав застрахованных лиц в системе ОПС».
Комитетом были подготовлены предложения по внесению изменений и дополнений в данный законопроект.
4.3 Комитет по вопросам бухучета и налогообложения деятельности негосударственных пенсионных фондов За отчетный период Комитет по вопросам бухучета и налогообложения деятельности негосударственных пенсионных фондов выполнил следующие основные работы:
Участие в разработке и экспертизе документов:
- «Порядок расчета величины денежной оценки имущества для обеспечения уставной деятельности негосударственного пенсионного фонда».
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru - «Правила определения дохода (положительных результатов) от инвестирования средств выплатного резерва и (или) пенсионных накоплений застрахованных лиц, которым установлена срочная выплата, за соответствующий год».
Подготовка изменений в отдельные законодательные акты РФ по вопросам стимулирования развития НПО и добровольного пенсионного страхования.
Анализ и корректировка документов НП «НАПФ» в части налогообложения и бухгалтерского учета.
Разработка структуры и отдельных разделов «Положения по бухучету в негосударственных пенсионных фондах» учетом перехода на стандарты МСФО.
Члены Комитета принимали участие в работе других Комитетов и комиссий (юридической), рабочих группах и совещаниях Минфина России по бухгалтерскому учету в негосударственных пенсионных фондах и внесению изменений в Федеральный закон «О негосударственных пенсионных фондах».
4.4 Комитет по вопросам инвестиционной деятельности НПФ За отчетный период Комитетом проведено 3 заседания.
Комитетом рассмотрены и подготовлены:
- Изменения в постановление Правительства Российской Федерации от 30 июня 2003 г. № «Об установлении дополнительных ограничений на инвестирование средств пенсионных накоплений в отдельные классы активов и определении максимальной доли отдельных классов активов в инвестиционном портфеле в соответствии со статьями 26 и 28 Федерального закона «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации» и статьей 36.15 Федерального закона «О негосударственных пенсионных фондах»;
- Позиция комитета по Федеральному закону «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в части уточнения требований к НПФ». (Статья Федерального закона «О негосударственных пенсионных фондах»);
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru - Предложения по изменению процесса инвестирования пенсионных средств, включающие следующие основные направления:
стимулирование инвестиций в инфраструктурные проекты, повышение доходности инвестиций, повышения надежности инвестиций.
Рассмотрены существующие практические механизмы инвестиций пенсионных активов в инфраструктурные проекты. Произведен обзор юридических особенностей реализуемых в Российской Федерации концессионных соглашений.
Подготовлены и направлены в Правительство России предложения, направленные на увеличение участия НПФ в финансировании инвестиционных проектов в рамках программы по обеспечению граждан Российской Федерации доступным и комфортным жильем и повышению качества жилищно-коммунальных услуг, включающие:
предложения по совершенствованию регулирования инвестиционной деятельности негосударственных пенсионных фондов с целью создания условий для инвестирования пенсионных средств в долгосрочные инвестиционные проекты;
предложения по созданию специальных программ ипотечного кредитования работников бюджетной сферы и по совершенствованию нормативно-правовой базы в области ипотечных ценных бумаг;
предложения по совершенствованию нормативно-правовой основы участия негосударственных пенсионных фондов в финансировании инвестиционных проектов в сфере жилищно-коммунального хозяйства.
Продолжена разработка и совершенствование стандартов риск-менеджмента для негосударственных пенсионных фондов, в рамках которой в течение отчетного периода проведены:
Разъяснительная работа по вопросам применения «Стандартов управления рисками для негосударственных пенсионных фондов Российской Федерации»;
Сбор и анализ замечаний и предложений членов НП «НАПФ» по изменению и расширению Стандартов управления рисками для негосударственных пенсионных фондов Российской Федерации;
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru Подготовка методологических пояснений к основным разделам «Стандартов управления рисками для негосударственных пенсионных фондов Российской Федерации».
4.5 Актуарный комитет За отчетный период Актуарный комитет провел 11 заседаний.
Подготовлена работа по классификации пенсионных схем, в которой даны предложения по унификации и приведению в соответствие с МСФО пенсионных схем российских негосударственных пенсионных фондов.
Начата работа по подготовке к введению отчетности фондов по МСФО.
Силами комитета была разработана методика оценки обязательств по выплате накопительной части трудовой пенсии. Были подготовлены заключения по готовящимся стандартам НАПФ.
Рассматривались вопросы формирования страхового резерва.
Комитет принимает участие в подготовке федерального закона об актуарной деятельности.
4.6 Юридическая комиссия За период с 01 июня 2012 года по 1 июня 2013 года Юридической комиссией было проведено восемнадцать заседаний.
В указанный период рассмотрены и подготовлены предложения по доработке следующих проектов нормативных правовых актов:
1. Три проекта федеральных законов о внесении изменений в Гражданский кодекс Российской Федерации и КоАП.
2. Четыре проекта изменений, вносимых в Федеральный закон «О негосударственных пенсионных фондах».
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru 3. Десять проектов федеральных законов по различным вопросам реформирования пенсионной системы России.
4. Два проекта приказов Минздравсоцразвития России и Минтруда России.
5 Подготовлены три предложения НП «НАПФ» по внесению изменений в Федеральный закон «О негосударственных пенсионных фондах» по вопросам порядка формирования и функционирования саморегулируемых организаций НПФ, порядка заключения договора об ОПС, по порядку отражения отрицательного финансового результата инвестирования.
6. Комиссией подготовлен запрос в Минтруд России по вопросу о распространении действия закона № 242-ФЗ на правоотношения, возникшие между НПФ и вкладчиками, участниками и застрахованными лицами до вступления закона в силу, в том числе на действующие между сторонами договоры, а также о необходимости и порядке внесения изменений в действующие договоры.
7. Комиссией рассмотрены обращения ряда фондов, в частности: НПФ «Благоденствие», НПФ «Кит Финанс», НПФ «Надежда» по различным юридическим вопросам деятельности фондов.
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru V. Деятельность НП «НАПФ» по информационному обеспечению сообщества Рабочая группа по формированию плана медиа сопровождения деятельности НП «НАПФ» в 2012-2013 годах провела 3 очных заседаний, 2 выездных заседания (Пенсионный фонд России) и одно заседание в форме заочного голосования, группа за отчетный период активно проводила медиа мероприятия НАПФ, направленные, прежде всего, на защиту законных интересов членов Ассоциации в условиях серьезного информационного противостояния вокруг дальнейших перспектив развития накопительного компонента в пенсионной системе России, связанных с принятием и началом реализации Стратегии развития пенсионной системы России.
Для этого широко использовались плановые мероприятия НП «НАПФ», включая приуроченные к 20-й годовщине негосударственных пенсионных фондов:
презентация первой части Доклада ОЭСР со сравнительным анализом российской накопительной системы и перспектив применения в нашей стране опыта европейских стран;
международные конференции НП «НАПФ» с участием ОЭСР, Всемирного банка и ведущих европейских экспертов в области пенсионных отношений;
пресс-конференции руководителей Ассоциации в информационных агентствах, брифинги, пресс-подходы.
Важную роль сыграло участие НП «НАПФ» в конференциях и форумах партнерских организаций («Центр стратегических разработок», «Эксперт РА», «РЦБ», «АиФ», «Cbonds» и др.). В рамках этих мероприятий до сведения представителей СМИ в первую очередь доводилась позиция Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов по ключевым направлениям развития пенсионной отрасли.
Оперативная реакция профессионального сообщества на любые, в том числе спорные предложения авторов Стратегии находила достойное отражение на страницах газет, журналов, на телевидении и радио. Рабочая группа по PR принимала участие в организации и подготовке актуальных интервью руководителей НП «НАПФ» и НПФ, которые охватили практически все деловые, электронные и общедоступные СМИ.
№ 3 (15) июль-сентябрь 2013 г.
www.pensionobserver.ru Важной частью деятельности Рабочей группы совместно с коммуникационным агентством PRInc была подготовка специального информационного контента по основным направлениям функционирования отрасли негосударственных пенсионных фондов, основных вызовов и опасностей, что с успехом было использовано для общения со СМИ.
Контент оперативно рассылался по фондам - членам НП «НАПФ» и активно использовался в общении с журналистами, для подготовки тематических статей в газетах и журналах, включая региональную прессу. Общее количество информационных материалов, в том числе первополосных превысило несколько тысяч.
В отчетный период Рабочая группа большое внимание уделяла своевременной подготовке и опубликованию пресс-релизов Ассоциации, которые оперативно информировали средства массовой информации и широкую профессиональную общественность о позиции сообщества по тем, или иным существенным вопросам.
В их число вошли мнения НП «НАПФ» по промежуточной (квартальной) и итоговой годовой доходности НПФ; отношение к нарушениям прав застрахованных лиц и конкретные предложения по борьбе с нарушениями; комментарии на отдельные негативные высказывания отдельных представителей социального блока Правительства.
Особое внимание было уделено информированию о важнейших инициативах и предложениях Ассоциации, а также о направлении официальных писем-обращений НП «НАПФ» в адрес высших руководителей страны (Президента России и Председателя Правительства Российской Федерации).
Суть этих писем с подачи Ассоциации максимально подробно излагалась прессой.
В рамках общей стратегии укрепления присутствия НП «НАПФ» в медиа пространстве было продолжено сотрудничество с коммуникационным агентством PR-Ink.
«