НОУ ВПО

ИНСТИТУТ ГОСУДАРСТВЕННОГО

АДМИНИСТРИРОВАНИЯ

КАФЕДРА ГОСУДАРСТВЕННОГО АДМИНИСТРИРОВАНИЯ

РАБОЧАЯ ПРОГРАММА

ПО ДИСЦИПЛИНЕ

«ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ»

Москва 2013 г.

Стандарт дисциплины Требования к обязательному минимуму содержания и уровню подготовки выпускника вуза, предъявляемые Государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования к подготовки специалистов в области мировой экономики, государственного и муниципального управления и экономического направления.

1.Цели и задачи дисциплины, её место в учебном процессе.

1.1. Цель преподавания дисциплины.

Преподавание дисциплины «Инвестиционное проектирование»

основывается на требуемом уровне базовой подготовки экономистов в области мировой экономики, государственного и муниципального управления и экономического направления.

Инвестиционное проектирование является учебной дисциплиной по выбору, изучение которой предполагает формирование у студентов комплексного подхода к оценке и анализу инвестиционных решений, выявление возможностей их применения в конкретных условиях Инвестиционное проектирование – в настоящее время представляет собой один из наиболее динамично развивающихся разделов экономики.

Большую роль играет учет расширяющегося с развитием рыночных отношений многообразия форм инвестиций, включая как реальные, так и финансовые активы.

Конечной целью изучения дисциплины является формирование у будущих специалистов глубоких теоретических знаний и практических навыков в своей профессиональной деятельности; выработки умения самостоятельно разбираться в оценке эффективности реальных инвестиционных проектов; организовывать сбор первичных данных и последующую обработку с целью оценки временной ценности денежных ресурсов, стоимости капитала; анализа инвестиционных проектов и финансовых инвестиций; проводить исследования проблематики, свободно владеть навыками творческих дискуссий.

Дисциплина обеспечивает глубокую общеэкономическую и специальную подготовку студентов. Она тесно связана с общими гуманитарными, социальными, математическими, естественнонаучными, обще профессиональными и специальными экономическими дисциплинами.

Основой формирования знаний, умений и навыков студентов по изучаемой дисциплине являются лекции, семинарские и практические занятия, самостоятельная работа студентов, участие в научных исследованиях. Семинарские и практические занятия должны способствовать закреплению материала лекций, углубленному изучению дисциплины, овладение искусством устного и письменного изложения материала.

1.2. Задачи изучения дисциплины.

Задачи изучения дисциплины вытекают из требований к знаниям и умениям, установленных в государственных стандартах профессионального высшего образования к подготовке специалистов в области мировой экономики, государственного и муниципального управления и экономического направления В результате изучения дисциплины специалист должен:

- роль инвестиционного проектирования, его цели и Знать задачи;

- понимать экономическую сущность и содержание различных категорий инвестиций и инвестиционной деятельности в условиях неопределенности и риска;

- основы финансирования капитальных вложений;

государственного регулирования -систему инвестиционной деятельности;

- сущность цель и задачи инвестиционного менеджмента;

- подходы к оценке инвестиционного рынка;

- формирование инвестиционной стратегии фирмы;

- методологию оценки инвестиций.

- работать с законодательными и другими Уметь нормативными документами, статистическими материалами, экономической литературой;

- правильно понимать экономические процессы, происходящие в инвестиционной сфере;

- оценивать тенденции и перспективы развития инвестирования в реальные и финансовые активы;

- рассчитывать основные показатели оценки эффективности вложений в инвестиции;

- правильно подходить к формированию и управленю инвестиционным портфелем;

- проводить расчеты по оценке и прогнозированию макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка;

- оценивать эффективность принимаемых управленческих решений, возможные экономические и социальные последствия складывающихся ситуаций;

- анализировать достоверность информации;

- применять компьютерную технику и использовать о взаимосвязи инвестиционного проектирования с представление методами, финансовым менеджментом, эконометрикой, Уметь прогнозирования и планирования развития использовать фирмы;

информацию в ситуациях: управления;

Обязательный минимум содержания профессиональной образовательной программы по дисциплине «Экономический анализ»

ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ

Концепция теории управления проектами, взаимосвязь управления проектами и управления инвестициями, управления проектами и функционального менеджмента;

';

понятие инвестиций и формы инвестиционной деятельности;

государственное регулирование инвестиционной деятельности; налоговое регулирование инвестиционной деятельности; разработка проекта; оценка эффективности инвестиционных проектов;

основные формы финансирования инвестиционных проектов; понятие и оценка капитала, стоимость элементов капитала;

понятие и оценка инвестиционных рисков;

ликвидность и ее оценка; инвестиционный рынок: оценка и прогнозирование;

формирование инвестиционной стратегии фирмы; разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности;

бизнес-план, оценка и обоснование эффективности реальных инвестиционных

ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ

«Инвестиционное проектирование»

Тема 1. Предмет и задачи курса Предмет курса, его место в учебном плане. Связь со смежными дисциплинами. Инвестиционный процесс. Участники инвестиционного процесса. Типы инвесторов. Инвестирование: экономическая сущность и значение. Цели инвестирования. Роль инвестиций в экономике.

Тема 2. Классификация инвестиций и государственное регулирование инвестиционной деятельности Виды инвестиций. Классификация инвестиций: по объектам вложения средств; по характеру участия в инвестиционном процессе; по формам собственности инвесторов; по региональному и другим признакам.

Понятие инвестиционной деятельности, объекта, субъекта, инвестора, инвестиционной сферы. Права и обязанности участников инвестиционной деятельности.

Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности; понятие инвестиционной политики, инвестиционного климата.

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности.

Государственные гарантии прав инвестиционной деятельности.

Защита государственных вложений.

Ответственность субъектов инвестиционной деятельности. Прекращение или приостановление инвестиционной деятельности. Формы и методы регулирования инвестиционной деятельности органами местного самоуправления.

Муниципальные гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности.

Инвестиционная политика предприятия.

Тема 3. Разработка инвестиционного проекта Формирование инвестиционного замысла проекта. Предварительная проработка целей и задач проекта. Предварительный анализ осуществимости проекта.

Прединвестиционная фаза проекта. Проектный анализ. Оценка жизнеспособности и финансовой реализуемости проекта. Бизнес-план.

Назначение бизнес-плана. Организационная структура проекта и его внешнее окружения. Современные методы и средства организационного моделирования проекта. Разработка проектной документации. Экспертиза проекта.

Тема 4. Основы управления инвестиционными проектами Классификация типов проектов. Цель и стратегия проекта. Управляемые параметры проекта. Окружение проектов и проектный цикл. Функции и подсистемы управления проектами. Организационные структуры и методы управления проектами.

Тема 5. Определение стоимости инвестиционных ресурсов Понятие о дисконтировании денежных средств, оценка стоимости во времени. Расчет простых и сложных процентов, непрерывные проценты.

Начисление процентов в условиях инфляции и налогообложения. Потоки платежей. Эквивалентное приведение различных ставок к ставке одного вида. Понятие аннуитета. Учет инфляции.

Стоимость привлечения инвестиционных ресурсов фирмы. Определение стоимости собственных, вновь привлеченных и заемных средств фирмы.

Стоимость привлечения и размещения инвестиционных ресурсов банка.

Тема 6. Оценка эффективности инвестиционной деятельности Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов.

Классификация методов оценки приемлемости инвестиций. Методы, основанные на дисконтировании, и не использующие концепции дисконтирования. Система показателей, используемых в международной и деловой практике РФ. Показатели эффективности использования капитала.

Показатели финансовой оценки проекта. Интегральные показатели эффективности.

Неопределенность результатов инвестиционного проекта и риск принятия инвестиционного решения. Методы оценки состоятельности проекта с точки зрения неопределенности. Вероятностный анализ, расчет критических точек, анализ чувствительности.

Общая характеристика основных инструментов рынка ценных бумаг.

Инвестиционные качества финансовых инвестиций. Показатели оценки инвестиционных качеств акций, облигаций и других видов ценных бумаг.

Оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги. Доходность и риск как основные характеристики инвестиций.

Тема 7. Понятие и оценка инвестиционных рисков Инвестиционные риски. Риск и неопределенность. Соотношение риска и доходности. Классификация рисков. Инвестиционной деятельности Качественный и количественный анализ рисков. Основные принципы управления рисками с помощью технического анализа. Методы снижения рисков.

Тема 8. Финансирование инвестиционных проектов Инвестиционные ресурсы компании, предприятия, фирмы. Состав и структура собственных источников средств. Привлеченные и заемные средства предприятия-инвестора. Эмиссия ценных бумаг как источник финансирования инвестиций. Долгосрочные кредиты банков.

Облигационные займы. Особые формы финансирования инвестиционных проектов: лизинг, форфейтинг, ипотечный кредит и овердрафт, государственный и международный кредит, депозитарные расписки, еврооблигации и другие виды. Иностранные инвестиции. Экономическое содержание, виды. Режим функционирования иностранного капитала в России. Гарантии и защиты. Проектное финансирование, виды, схемы организации и перспективы использования метода проектного финансирования. Особенности системы проектного финансирования в развитых странах.

Тема 9. Инвестиционный рынок его оценка и прогнозирование.

Формирование инвестиционной стратегии фирмы Понятие и характеристика инвестиционного рынка. Состав инвестиционного рынка. Прогноз состояния рынка.

Понятие конъюнктуры инвестиционного рынка.

Соотношение инвестиционного процесса с фазами цикла.

Оценка и прогнозирование макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка. Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности отраслей, регионов, отдельных компаний и фирм.

Понятие инвестиционной стратегии, ее составляющие. Этапы формирования инвестиционной стратегии компании. Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности. Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов.

По дисциплине «Инвестиционное проектирование»

задачи курса инвестиций и государственное регулирование инвестиционной деятельности инвестиционног о проекта управления инвестиционны ми проектами стоимости инвестиционны х ресурсов эффективности инвестиционной деятельности оценка инвестиционны х рисков инвестиционны х проектов й рынок его оценка и прогнозировани Формирование инвестиционной стратегии фирмы Цель проведения практических занятий - более глубокое усвоение студентам теоретического курса и применения его на практике.

Эта форма занятий предполагает обсуждение наиболее сложных проблем дисциплины, помочь студентам разобраться в расчетах эффективности инвестиционных вложений, анализе инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска. На практических занятиях студенты вырабатывают навыки общения с аудиторией, осваивают методы дискуссии, учатся самостоятельно ставить цели и задачи проведения анализа, выполнять задания и обобщать полученные результаты, пользоваться необходимой справочной литературой, в режиме пользователя применять типовые компьютерные программы, привлекать информацию и аналитические обзоры из Интернет-ресурсов.

Семинар 1. Тема 5. Определение стоимости инвестиционных ресурсов Цель: В результате обсуждения и разбора решения примеров студенты должны усвоить смысл дисконтирования денежных средств, оценки изменения стоимости во времени, расчета процентных ставок, номинальной и эффективной ставкой процента, непрерывных процентов. Учет в расчетах инфляции и налогообложения. Потоки платежей, финансовые ренты и их классификация.

Вопросы для обсуждения:

1. Простые и сложные проценты, непрерывные проценты, методы из расчета: процентная ставка, период начисления, наращенная сумма.

2. Дисконтирование денежных средств во времени (затрат и результатов). Показатель сегодняшней ценности будущего платежа.

3. Учет инфляции.

4. Исчисление потока реальных денежных средств.

5. Эквивалентное приведение различных ставок к ставке одного вида.

6. Понятие аннуитета.

7. Стоимость необходимого привлечения инвестиционных ресурсов.

8. Определение стоимости собственных, вновь привлеченных и заемных 9. Стоимость привлечения и размещения инвестиционных ресурсов Форма текущего контроля знаний студентов- тесты.

Форма контроля самостоятельной работы студентов – практические занятия.

Методические указания: при решении задачи студент самостоятельно определяет исходную информацию, приводит используемые формулы и расчеты по ним. Результаты излагаются в текстовой форме.

Семинар 2. Тема 6. Оценка эффективности инвестиционной деятельности Цель: в результате обсуждения студенты должны показать знания методов оценки эффективности инвестиций: расчет чистой текущей стоимости; общего финансового итога от реализации проекта; внутренней нормы доходности; индекса выгодности инвестиций; дисконтного периода окупаемости; точки безубыточности и т.д.

Вопросы для обсуждения:

1. Показатели эффективности использования капитала 2. Методы оценки эффективности инвестиций 3. Основные инструменты рынка ценных бумаг 4. Методы оценки инвестиционных качеств финансовых инвестиций 5. Оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги 6. Модели оценки эффективности ценных бумаг 7. Методы финансирования инвестиционных проектов Форма текущего контроля знаний студентов- тесты.

Форма контроля самостоятельной работы студентов – практические занятия Методические указания: при выполнении задания студент самостоятельно определяет исходную информацию, выбирает организационно-правовую форму и вид деятельности предприятия, разрабатывает концепцию проведения анализа. Результаты излагаются в письменной форме.

Семинар 3. Тема 7. Понятие и оценка инвестиционных рисков Цель: в результате обсуждения студенты освоить основные общеметодические подходы к количественной оценке риска, расчет коэффициентов вариации, коэффициентов риска и покрытия рисков;

формирование оптимального портфеля ценных бумаг по методу Шарпа.

Вопросы для обсуждения:

1. Концепция риска 2. Источники риска 4. Методы расчета и оценки рисков 5. Критерии и способы анализа рисков 6. Снижение рисков, разработка мероприятий 7. Основные принципы управления рисками в техническом анализе Форма текущего контроля знаний студентов- тесты.

Форма контроля самостоятельной работы студентов – практические занятия Методические указания: при выполнении задания студент самостоятельно определяет исходную информацию, выбирает организационно-правовую форму и вид деятельности предприятия, разрабатывает концепцию проведения анализа. Результаты излагаются в письменной форме.

Семинар 4. Тема 8. Финансирование инвестиционных проектов Цель: в результате обсуждения студенты должны показать знания разнообразных форм, метод и видов финансирования инвестиционных проектов: бюджетное финансирование, самофинансирование; проектное финансирование; лизинг; смешанное финансирование; проектное финансирование и т.д.

Вопросы для обсуждения:

1. Инвестиционные ресурсы предприятия 2. Стратегия формирования инвестиционных ресурсов 3. Собственные средства предприятия, которые могут быть направлены на инвестирование 4. Привлеченные и заемные средства инвестирования 5. Государственные инвестиции: условия предоставления и сфера бюджетного финансирования 6. Способы выпуска акций предприятия как метода инвестирования 7. Виды проектного финансирования 8. Лизинг 9. Венчурное финансирование 10.Ипотечное кредитование Форма текущего контроля знаний студентов- тесты.

Форма контроля самостоятельной работы студентов – практические занятия Методические указания: при выполнении задания студент самостоятельно определяет исходную информацию, выбирает организационно-правовую форму и вид деятельности предприятия, разрабатывает концепцию проведения анализа. Результаты излагаются в письменной форме.

«Инвестиционное проектирование»

1. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ. М.: Дело, 2. Бард В.С. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики.М.: Финансы и статистика, 3. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ: Учебник для вузов.

М.:Банки и биржи, ЮНИТИ, 4. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования:

Учебник для вузов М.: Финансы, ЮНИТИ, 5. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. М.: БЕК, 2006. С. 294. (Учебно-справочное пособие).

6. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. МП «ИТЕМ» - ЛТД «Юнайтед Лондон Трейд Лимитед» (Москва-Лондон); Киев, 2005. С.

448. (Учебное пособие).

7. Ильин Н.И., Лукманова И.К. и другие. Управление проектами/Под ред.

В.Я. Шапиро. СПб.: «Два-ТрИ», 2006. С. 610. (Учебное пособие).

8. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. М.: Финансы и статистика, 2008. С. 144.

9. Ковале В.В.Методы оценки инвестиционных проектов, М.: Финансы и статистика, 10.Крылов Э.И., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб пособие.- М.:

Финансы и статистика 11.Лившиц В.Н., Виленский П.А., Смоляк С.А. Теория и практика оценки инвестиционных проектов в условиях переходной экономики. М.:

12.Марковиц Г., Шарп У. Инвестиционный портфель и фондовый рынок.

М.: Дело, 13.Попов В.М. Бизне-план инвестиционного проекта: отечественный и зарубежный опыт. Современная практика. М.: Финансы и статистика, 14.Финансовый менеджмент (учебно-практическое руководство). М.:

«Перспектива», 2007. С. 268.

15.Шеремет В.В. Управление инвестициями.В 2т.- М.: Высшая школа, 16.Ш. Уильям. Инвестиции. Учебник для студентов экономических вузов.

М.: ИНФРА – М, 2008.