Б А К А Л А В Р И А Т

Под редакцией профессора В.В. Мищенко

Допущено УМО по классическому университетскому

образованию в качестве учебного пособия

по дисциплине регионального компонента

для студентов высших учебных заведений,

обучающихся по направлению «Экономика»

Третье издание, стереотипное

КНОРУС • МОСКВА • 2013

УДК 330(075.8)

ББК 65.261.1я73

И58

Рецензенты:

Е.Е. Румянцева, проф. кафедры конкретной экономики и финансов Российской академии государственной службы при Президенте РФ, др экон. наук, В.В. Титов, заведующий отделом Института экономики и организации промышленного производства СО РАН, др экон. наук, проф.

Авторский коллектив:

др экон. наук, проф. О.П. Мамченко (3.1; 3.2 совм. с А.А. Жидких); др экон.

наук И.С. Межов (гл 7 совм. с Ю.И. Растовой; гл. 9); др экон. наук Ю.И. Растова (гл. 1; гл. 2 совм. с Е.А. Строгановой; гл. 7 совм. с И.С. Межовым); др экон.

наук Е.И. Роговский (гл. 5); канд. экон. наук, доц. С.Н. Бочаров (гл. 4, 8); канд. экон.

наук, доц. О.И. Эргардт (гл. 6); канд. экон. наук А.А. Жидких (3.2 совм. с О.П. Мамченко); канд. экон. наук Е.А. Строганова (гл. 2 совм. с Ю.И. Растовой) Ответственный редактор:

др экон. наук, проф. В.В. Мищенко Инвестиционный менеджмент : учебное пособие / коллектив авторов ;

И58 под ред. В.В. Мищенко. — 3е изд., стер. — М. : КНОРУС, 2013. — 400 с.

ISBN Системно рассматриваются вопросы инвестиционного менеджмента, включая категориальный аппарат, основные теории и концепции всех разделов дисциплины, методы экономической науки для анализа современных социальноэкономических проблем управления инвестициями, инвестиционного проектирования, оценки эффективности инвестиций. Представлены контрольные вопросы и задания к каждому разделу.

Для студентов экономических факультетов и лиц, самостоятельно изучающих инвестиционный менеджмент.

УДК 330(075.8) ББК 65.261.1я

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Сертификат соответствия № РОСС RU. АЕ51. Н 16208 от 04.06.2012.

Изд. № 6172. Формат 6090/16.

Гарнитура «PetersburgC». Печать офсетная.

Усл. печ. л. 25,0. Уч.изд. л. 19,7. Тираж 200 экз. Заказ № 131/10.

ООО «КноРус».

127015, Москва, ул. Новодмитровская, д. 5а, стр. 1.

Тел.: (495) 741-46-28.

Email: [email protected] http://www.knorus.ru Отпечатано в ОАО «Московская типография № 2».

129085, Москва, пр. Мира, 105.

© Коллектив авторов, ISBN 9785406007396 © ООО «КноРус»,

ОГЛАВЛЕНИЕ

Предисловие

Глава 1. Инвестиции. Основные классификации и структура 1.1. Экономическое содержание инвестиций

1.2. Классификация инвестиций

1.3. Структура инвестиций

Контрольные вопросы

Тесты

Глава 2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности 2.1. Инвестиционная политика государства

2.2. Правовое обеспечение государственного регулирования инвестиционной деятельности

Контрольные вопросы

Тесты

Глава 3. Теория и практика оценки инвестиционного климата 3.1. Понятие об инвестиционном климате

3.2. Сравнительная оценка инвестиционной привлекательности регионов России

Контрольные вопросы

Тесты

Глава 4. Фондовый рынок в системе инвестиционного обеспечения модернизации производства 4.1. Роль фондового рынка в привлечении инвестиций в реальный сектор экономики

4.2. Защита прав собственников и акционеров

Контрольные вопросы

Тесты

Глава 5. Экономическое содержание лизинга и его основные виды.

Методы государственной поддержки развития лизинга 5.1. Понятие о лизинге

5.2. Виды лизинговых платежей и методика их определения................ 5.3. Правовое регулирование лизинговой деятельности

Контрольные вопросы

Тесты

Глава 6. Инвестиционное обеспечение развития ипотеки 6.1. Понятие об ипотеке и ее основные виды

6.2. Государственное регулирование развития ипотеки в России

Контрольные вопросы

Тесты

Глава 7. Инвестиционный проект: основные классификации 7.1. Понятие об инвестиционном проекте

7.2. Организационно экономический механизм реализации проекта.. 7.3. Бизнес план инвестиционного проекта

Контрольные вопросы

Тесты

Глава 8. Оценка эффективности инвестиционных проектов 8.1. Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов

8.2. Дисконтирование денежных потоков. Методы определения нормы дисконта

8.3. Система показателей оценки эффективности инвестиционных проектов

Контрольные вопросы

Тесты

Задания для самостоятельного решения

Глава 9. Инвестиционный риск в реальном секторе экономики 9.1. Экономическое содержание инвестиционного риска, основные классификации и методы учета

9.2. Управление инвестиционным риском

Контрольные вопросы

Тесты

Задания для самостоятельного решения

Список литературы

Приложения

ПРЕДИСЛОВИЕ

Настоящее учебное пособие подготовлено в соответствии с тре бованиями программы дисциплины «Инвестиционный менеджмент»

регионального компонента цикла специальных дисциплин государ ственного образовательного стандарта высшего профессионального образования второго поколения по направлению 521500 «Менеджмент»

и учебным планом подготовки бакалавров в Алтайском государствен ном университете.

Пособие отражает многолетний опыт преподавательской работы, результаты научных исследований авторов, усилия коллектива эконо мического факультета АлтГУ по обновлению содержания и структуры экономического образования.

Целью издания является подготовка для различных сфер эконо мики и управления научных и научно педагогических кадров, а также высококвалифицированных специалистов практиков, владеющих со временными научными методами обоснования и принятия инвестици онных решений.

Книга позволяет овладеть категориальным аппаратом инвестици онного менеджмента, знанием основных теорий и концепций всех раз делов дисциплины; призвана обеспечить умение использовать теории и методы экономической науки для анализа современных социально экономических проблем инвестиционной деятельности.

Содержание издания охватывает методологические, методические и прикладные вопросы управления инвестиционной деятельностью и ее развития. Представлены различные аспекты управления инвестицион ной деятельностью на уровне государства, транснациональных, регио нальных, корпоративных управленческих структур, а также менеджеров как субъектов управления. Логика построения материала направлена на оптимальное решение этих задач.

Принципиально новым является представление содержания и раз вития дискуссий научных школ по ключевым проблемам инвестици онного менеджмента в отечественной и зарубежной экономической литературе.

В работе приводится обширный статистический материал, про стая и понятная интерпретации результатов его анализа. Этот матери ал может быть использован как информационная база при написании студентами курсовых и дипломных работ. Степень детализации мате риала в предлагаемых для самостоятельной работы заданиях обеспе чивает получение студентами необходимых знаний, умений и навыков в проведении расчетов при инвестиционном проектировании, оценке эффективности инвестиций.

Содержание учебного пособия в значительной степени соответ ствует требованиям программы минимума кандидатского экзамена по специальности 08.00.05 «Экономика и управление народным хозяй ством» («Управление инновациями и инвестиционной деятельнос тью») по экономическим наукам, разработанной Российской академи ей государственной службы при Президенте Российской Федерации, рассмотренной Учебно методическим объединением по образованию в области менеджмента и одобренной экспертным советом по эконо мике Высшей аттестационной комиссии Министерства образования и науки Российской Федерации. Это обстоятельство позволяет реко мендовать его для подготовки аспирантов и соискателей, избравших в качестве области своих научных исследований данную предметную специализацию.

Издание может использоваться слушателями системы подготов ки и повышения квалификации кадров в области экономики и управ ления, а также для самостоятельного изучения инвестиционного ме неджмента.

Авторы искренне благодарят профессоров В.И. Беляева, Н.М. Ос корбина, А.Я. Троцковского за методологическую помощь и готовность обсуждать концептуальные положения данного издания. Автoры так же признательны коллегам кафедры прогнозирования и планирования социальных и экономических систем Санкт Петербургского государ ственного университета экономики и финансов в лице М.И. Кныша, Б.А. Перекатова, Ю.П. Тютикова за любезно предоставленные методи ческие материалы к заданиям для самостоятельной работы и контроля знаний студентов; профессорам Е.Е. Румянцевой и В.В. Титову за кон структивный критический анализ основных идей и выводов при ре цензировании пособия, а также специалистам издательства Алтайско го государственного университета за плодотворное сотрудничество и профессиональные советы по подготовке первого издания.

В.В. Мищенко, председатель диссертационного совета ДМ 212.005. по специальности 08.00.05 «Экономика и управление народным хозяйством» в Алтайском государственном университете, заведующий кафедрой региональной экономики, доктор экономических наук, профессор