[ ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА
Инвестиционный менеджмент - одна из наиболее сложных учебных дисциплин, изучаемых
на старших курсах специальности «Маркетинг». Инвестиционный менеджмент – наука, имеющая
методологическое значение для всех отраслей экономического знания. Круг вопросов, решаемых
этим видом функционального управления, довольно обширен, так как инвестиционные решения
неразрывно связаны со всеми основными видами деятельности предприятия и всеми стадиями его жизненного цикла.
Инвестиционный менеджмент как учебная дисциплина является синтезом в отношении к научному теоретическому знанию об экономики и финансовой деятельности. По сути, она объединяет положения нескольких экономико-финансовых наук. Поэтому структурными элементами курса выступают концептуальные основы инвестиционного анализа, менеджмента, экономики фирмы (предприятия), ряд важнейших постулатов макроэкономики, государственного и муниципального управления, бухгалтерского учета, анализа и аудита. Экономический базис помогает более глубокому усвоению инвестиционного менеджмента как учебной дисциплины.
Основная цель курса – это прочное усвоение маркетологами фундаментальных основ инвестиционного менеджмента, овладение базовой терминологией и практическими навыками по оценке эффективности инвестиционных проектов.
На пути к достижению указанной цели ставятся и решаются следующие задачи:
- познаются методические основы инвестиционного менеджмента;
- усваиваются практические методы управления инвестиционной деятельностью в современных условиях;
- приобретаются навыки и умения самостоятельного (критического) анализировать хозяйственные и управленческие ситуации применительно к особенностям инвестиционного процесса.
Требования к уровню освоения курса определяются уровнем усвоения изучаемых знаний инвестиционного менеджмента как методологической науки, умением оперировать категориальным аппаратом и решать вопросы проблемного характера в сфере различных экономико-финансовых отношений. В ходе семинарских занятий и написания курсовых работ студенты должны приобрести навыки самостоятельной работы с материалом, с литературными источниками и научиться грамотно излагать свои мысли. А хорошее владение не только устной, но и письменной речью – непременное требование к маркетологу-профессионалу.
Глубокое усвоение материала возможно при условии сочетания аудиторных занятий с самостоятельной работой студентов с литературой и нормативным материалом. Основным видом учебных занятий по данной дисциплине являются лекции, на которых излагаются основы знаний по определенной теме. К другому виду учебных занятий относятся практические занятия, на которых закрепляется основной теоретический материал. Усвоение курса предполагает также систематическое выполнение студентами самостоятельной работы.
Студентам очной формы обучения дисциплина читается на четвертом курсе, студентам заочной формы, обучающимся по полной программе, - на пятом курсе, студентам заочной формы, обучающимся по сокращенной программе, - на третьем курсе. Изучение дисциплины рассчитано на один семестр (осенний) для всех форм обучения. Формами итогового контроля по данной дисциплине, предусмотренными Учебными планами по специальности для всех форм обучения являются зачет и курсовая работа.
1. УЧЕБНО-ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН ДИСЦИПЛИНЫ «ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»
№ Название и Объем часов Формы содержание разделов, контроля Общий Аудиторная работа Самост.работа тем, модулей Лекции Практ.зан.Очная форма обучения 1 Сущность, цель, задачи 12 4 2 6 Устный опрос, инвестиционного подготовка и менеджмента обсуждение докладов 2 Инвестиционный 10 2 2 6 ПР- маркетинг 3 Государственное 14 4 2 8 Подготовка и регулирование инвестиций обсуждение и финансовые рынки докладов, ПР- 4 Источники инвестиций 12 4 2 6 Устный опрос, подготовка и обсуждение докладов 5 Методологические 12 4 2 6 Устный и системы инвестиционного письменный менеджмента опрос 6 Методический 16 4 6 6 ТС- инструментарий инвестиционного менеджмента 7 Управление реальными 12 4 2 6 Устный опрос инвестициями 8 Инвестиционный проект 14 4 2 8 ПР- 9 Оценка эффективности 22 8 8 6 ТС-2, ТС- инвестиционных проектов 10 Управление финансовыми 16 6 4 6 ТС- инвестициями 11 Управление 12 4 2 6 ПР- инвестиционным портфелем 12 Сущность инвестиционной 18 4 2 6+6 (КСР)) ПР- стратегии предприятия и принципы ее разработки 76+6 (КСР) Всего по курсу 170 52 36 УО-3, ПР- Заочная форма обучения (полный срок обучения) 1 Сущность, цель, задачи 11,5 1 0,5 10 УО- инвестиционного менеджмента 2 Инвестиционный 11,5 1 0,5 10 УО- маркетинг 3 Государственное 12,5 2 0,5 10 ПР- регулирование инвестиций и финансовые рынки 4 Источники инвестиций 12,5 - 0,5 12 УО- 5 Методологические 14 - 2 12 Устный и системы инвестиционного письменный инструментарий инвестиционного менеджмента инвестициями инвестиционных проектов инвестициями инвестиционным портфелем стратегии предприятия и принципы ее разработки Заочная форма обучения (сокращенные сроки обучения) инвестиционного менеджмента маркетинг регулирование инвестиций и финансовые рынки инструментарий инвестиционного менеджмента инвестициями инвестиционных проектов инвестициями инвестиционным портфелем стратегии предприятия и принципы ее разработки Примечание к таблице: собеседование (УО-1), коллоквиум (УО-2), зачет (УО-3), экзамен по дисциплине, модулю (УО-4), тесты (ПР-1), контрольные работы (ПР-2), эссе (ПР-3), рефераты (ПР-4), курсовые работы (ПР-5), научно-учебные отчеты по практикам (ПР-6), отчеты по научноисследовательской работе студентов (НИРС) (ПР-7), программы компьютерного тестирования (ТС-1), учебные задачи (ТС-2), комплексные ситуационные задания (ТС-3).
- наименование дисциплины должно соответствовать ГОС по специальности «Маркетинг»;
- общее количество часов должно совпадать не менее чем на 70% 2 СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ «ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»
Понятие инвестиционного менеджмента (его цели и задачи). Предмет, объект и субъект инвестиционного менеджмента. Экономическая сущность инвестиций и инвестиционной деятельности. Инвестиции как объект экономического управления. Инвестиции как объект рыночных отношений. Участники инвестиционного процесса. Виды инвесторов. Принципы управления инвестиционной деятельностью предприятия. Вариативность подходов к разработке отдельных управленческих решений. Подходы к определению главной цели инвестиционной деятельности. Задачи инвестиционной деятельности. Классификация предприятий как объектов инвестиционного менеджмента Тема 2. Инвестиционный маркетинг.
Сущность, цели, задачи инвестиционного маркетинга. Место и роль маркетинга в инвестиционных процессах.
Тема 3. Государственное регулирование инвестиций и финансовые рынки.
Формы государственного регулирования, виды государственного регулирования.
Бюджетное финансирование. Бюджетное ассигнование. Иностранные инвестиции. Режим функционирование иностранного капитала в РФ. Финансовые рынки. Финансовые институты.
Тема 4. Источники инвестиций.
Собственные и заемные средства предприятия. Лизинг. Кредит. Заем. Долговое финансирование.
Тема 5. Методологические системы инвестиционного менеджмента.
Система организационного обеспечения инвестиционного менеджмента. Система информационного обеспечения инвестиционного менеджмента. Системы и методы инвестиционного анализа. Системы и методы инвестиционного планирования. Системы и методы внутреннего инвестиционного контроля.
Тема 6. Методический инструментарий инвестиционного менеджмента.
Концепция стоимости денег во времени. Классификация видов процентной ставки.
Методический инструментарий оценки стоимости денег по простым процентам. Концепция учета влияния фактора инфляции. Дифференциация методических подходов к учету фактора инфляции в процессе инвестиционного менеджмента. Методический инструментарий формирования реальной процентной ставки с учетом фактора инфляции. Концепция учета фактора риска.
Методический инструментарий оценки уровня инвестиционного риска. Методический инструментарий оценки стоимости денежных средств с учетом фактора риска. Концепция и методический инструментарий учета фактора ликвидности. Дифференциация различных подходов к учету фактора ликвидности в процессе инвестиционного менеджмента. Методический инструментарий формирования необходимого уровня доходности инвестиционных операций с учетом фактора ликвидности.
Тема 7. Управление реальными инвестициями.
Инвестиции, осуществляемые в качестве капитальных вложений: объект, субъект, права и обязанности. Государственные гарантии и защита капитальных вложений. Источники финансирования капитальных вложений. Политика управления реальными инвестициями на предприятии.
Тема 8. Инвестиционный проект.
Содержание инвестиционного проекта. Классификация и фазы жизненного цикла проекта.
Бизнес-план инвестиционного проекта. Управление реализацией инвестиционных проектов.
Тема 9. Оценка эффективности инвестиционных проектов.
Виды эффективности инвестиций. Принципы оценки эффективности реальных инвестиций.
Дисконтирование денежных потоков. Система показателей оценки инвестиционных проектов.
Оценка рисков реальных инвестиционных проектов.
Тема 10. Управление финансовыми инвестициями.
Особенности и формы осуществления финансовых инвестиций в организации. Политика управления финансовыми инвестициями. Инвестиционные качества отдельных финансовых инструментов. Оценка эффективности и рисков отдельных финансовых инструментов инвестирования.
Тема 11. Управление инвестиционным портфелем.
Понятие инвестиционного портфеля. Типы портфеля. Принципы, этапы формирования инвестиционного портфеля. Доход и риск по портфелю. Стратегия управления инвестиционным портфелем. Оптимизация портфеля.
Тема 12. Сущность инвестиционной стратегии предприятия и принципы ее разработки.
Понятие инвестиционной стратегии. Иерархия взаимосвязи инвестиционной стратегии с другими элементами стратегического выбора предприятия. Основные элементы, формирующие стратегический уровень предприятия. Предприятие как объект стратегического инвестирования.
Роль инвестиционной стратегии в обеспечении развития предприятия. Принципы разработки инвестиционной стратегии предприятия. Основные этапы разработки инвестиционной стратегии предприятия.
2.2. Содержание практических занятий.
Практическое занятие по теме 1 «Сущность, цель, задачи инвестиционного менеджмента»
Цель занятия – формирование представления об инвестициях как экономической категории, исторических аспектах возникновения теории инвестиций и инвестиционного менеджмента, классификации и структура инвестиций, роли инвестиций в экономическом и социальном развитии, влиянии инвестиций на финансово-экономические показатели деятельности организации.
Вопросы для подготовки к устному опросу студентов:
1. Экономическое содержание инвестиций.
2. Классификация инвестиций.
3. Инвестиционный менеджмент: понятие, цели и задачи.
4. Участники инвестиционного процесса. Виды инвесторов.
Примерная тематика докладов:
1. Роль инвестиций как источника экономического роста. Эффект мультипликатора.
2. Значение инвестиций для развития экономических систем.
3. Значение инвестиций для обеспечения эффективного функционирования организации.
Практическое занятие по теме 2 «Инвестиционный маркетинг».
Цель занятия - закрепление знаний студентов в области инвестиционного маркетинга.
Защита рефератов.
Практическое занятие по теме 3 «Государственное регулирование инвестиций и финансовые рынки».
Цель занятия – закрепление знаний студентов в области инвестиционного законодательства. Изучение основных нормативно-правовых актов в области регулирования инвестиционной деятельности в РФ, анализ форм и методов государственного регулирования инвестиционной деятельности; субъектов инвестиционной деятельности, их прав и обязанностей.
Примерная тематика докладов:
1. Основные направления государственного инвестирования в России.
2. Основные направления государственного инвестирования за рубежом.
Практическое занятие по теме 4 «Источники инвестиций».
Цель занятия – закрепление знаний студентов по теме. Определение понятий собственные и заемные средства предприятия. Рассмотрение амортизации как стратегически важного источника инвестирования. Изучение сущности и экономического значения лизинга. Изучение проблем ипотечного кредитования.
Примерная тематика докладов:
1. Собственные источники инвестирования, проблемы их формирования.
2. Амортизационные отчисления как основной источник инвестирования на предприятии.
3. Сущности и экономическое значение лизинга.
4. Проблемы ипотечного кредитования.
Практическое занятие по теме 5 «Методологические системы инвестиционного менеджмента»
Цель занятия – закрепление знаний студентов по теме «Методологические системы инвестиционного менеджмента».
Вопросы для подготовки к устному и письменному опросам:
1. Система организационного обеспечения инвестиционного менеджмента.
2. Система информационного обеспечения инвестиционного менеджмента.
3. Системы и методы инвестиционного анализа.
4. Системы и методы инвестиционного планирования.
5. Системы и методы внутреннего инвестиционного контроля.
Практическое занятие по теме 6 «Методический инструментарий инвестиционного менеджмента»
Цель занятий – закрепление знаний и приобретение практических навыков использования основного инструментария инвестиционного менеджмента.
Решение типовых задач:
- с простыми процентами Задача 1. Ссуда в размере 5 млн.руб взята на полгода по простой ставке процентов 20% годовых. Определить какую сумму необходимо вернуть по истечении срока договора.
Задача 2. Кредит в размере 10 млн. руб выдан 2.03.2012 по 11.12.2012 под 18% годовых.
Год високосный. Определить какую сумму необходимо вернуть для различных вариантов:
а) точный % (365/366) б) обыкновенный % с точным числом дней (365/360) в) обыкновенный % с приближенным числом дней (360/360) Примечание: дни выдачи и погашения ссуды считаются за один день.
Задача 3. Кредит 20 млн. руб. выдан на 3,5 года. Ставка % в первый год – 15%, за каждое последующее полугодие она увеличивается на 0,1%. Определить коэффициент наращивания и наращенную сумму.
Задача 4. Найти первоначальную сумму, которая в итоге даст 3 тыс. руб, срок начисления 90 дней, банк дает 10% годовых.
Задача 5. Через 180 дней после подписания договора должник заплатит 310 тыс. руб.
Кредит под 16% годовых. Какова первоначальная сумма долга? (Временная база – 365 дней). Чему равен дисконт?
Задача 6. Какую сумму получит в банке кредитополучатель, если через 150 дней он должен вернуть 7,5 млн. руб. r=27%, временная база – 365 дней.
- со сложными процентами.
Задача 1. Какой величины достигнет долг, равный 1 млн руб через 5 лет при ставке 15% годовых?
Задача 2. Коммерческая организация планирует через 2 года приобрести помещение под офис и склад. Эксперты оценивают будущую стоимость недвижимости как 28 млн.руб. По банковским депозитным счетам установлены ставки 22% с ежегодным начислением процентов и 20% с ежеквартальным начислением. Определить, какую сумму необходимо поместить на депозит, чтобы через 2 года купить помещение. Какой депозит выгоднее?
Задача 3. На специальный амортизационный счет в банке фирма ежегодно планируется перечислять по 1 млн. руб. в течение 3 лет. Ставка по депозиту – 10%. Определить, какой суммой фирма будет располагать спустя 3 года.
Задача 4. Инвестор собирается купить акции завода по цене 10 тыс. руб. за штуку. В проспекте эмиссии доказывается, что через 5 лет их стоимость удвоится. Стоит ли покупать акции, если инвестору доступны иные варианты вложений, обеспечивающие доход 10% в год. Дать ответ с применением операций наращивания и дисконтирования.
Практическое занятие по теме 7 «Управление реальными инвестициями».
Цель занятия – формирование представления об управлении реальными инвестициями.
Изучение видов реальных инвестиций, роли реальных инвестиций в экономическом и социальном развитии, влияния реальных инвестиций на финансово-экономические показатели деятельности организации.
Вопросы для подготовки к устному опросу студентов:
1. Инвестиции, осуществляемые в качестве капитальных вложений: объект, субъект.
2. Способы реального инвестирования.
3. Политика управления реальными инвестициями на предприятии.
Практическое занятие по теме 8 «Инвестиционный проект».
Цель занятий – закрепление знаний и приобретение практических навыков по разработке инвестиционных проектов.
Выполнение контрольной работы «Бизнес-план инвестиционного проекта».
Практическое занятие по теме 9 «Оценка эффективности инвестиционных проектов».
Цель занятий – закрепление знаний и приобретение практических навыков использования методов оценки эффективности инвестиционных проектов.
Решение типовых задач:
Задача 1. Коммерческая организация приобретает новый компьютер за 70 тыс. руб. и планирует в течение ближайших 5 лет получить экономию затрат на ведение бухгалтерского учета в размере 28 тыс. руб. за год.
Определить, насколько целесообразны данные инвестиции, если средняя ставка по банковским депозитам составляет 25% годовых.
Задача 2. Предположим, что вы решили сформировать личный пенсионный фонд путем откладывания в конце каждого из оставшихся 30 лет вашей трудовой деятельности по 10000руб.
на банковский счет со ставкой 10%.
Спрашивается, сколько средств будет на вашем счету через 30лет?
Задача 3. Алюминиевому заводу предстоит через 5 лет заменить установку стоимостью 100 млн. руб. Есть договоренность с банком об открытии накопительного счета под амортизационный фонд со ставкой в 10% годовых.
Спрашивается, сколько надо предприятию ежегодно перечислять на этот счет, чтобы к началу 6-го года собрать сумму, достаточную для покупки аналогичной установки?
Задача 4. Предположим, что фирме предложено за 5 млн. купить помещение для большого универсального магазина, организация продаж в котором может обеспечить ежегодный поток денежных средств в размере 1 млн.руб. на протяжении 10 предстоящих лет. Стандартный уровень доходности по альтернативным формам инвестирования составляет на момент проведения анализа 10%. Стоит ли фирме покупать этот магазин?
Задача 5. Фирма рассматривает целесообразность покупки нового автомобиля. Его цена 80 условных единиц. Ежегодный доход от его эксплуатации (за вычетом расходов) составляет 20 условных единиц. По истечении 4-х лет он будет продан за 40 условных единиц.
Определите чистую текущую стоимость проекта при норме дисконта 10%.
Задача 6. Фирма рассматривает целесообразность покупки нового автомобиля. Его цена 80 условных единиц. Ежегодный доход от его эксплуатации (за вычетом расходов) составляет 20 условных единиц. По истечении 4-х лет он будет продан за 40 условных единиц.
Определите чистую текущую стоимость проекта при норме дисконта 18%. Сделайте вывод об его эффективности.
Задача 7. Рассматривается покупка фирмой завода по производству глиняной посуды стоимостью 100 млн. руб. Кроме того, для модернизации этого предприятия потребуется в первый же год дополнительные затраты в сумме 50 млн. руб. Предполагается, что в последующие 9 лет завод будет обеспечивать ежегодные денежные поступления в размере 25 млн. руб. Затем – через 10 лет – предполагается, что фирма продаст завод по остаточной стоимости, которая составит порядка 80 млн. руб.
Какова целесообразность реализации данного проекта?
Практическое занятие по теме 10 «Управление финансовыми инвестициями».
Цель занятия – закрепление знаний по управлению финансовыми инвестициями в организации. Изучение инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов. Оценка эффективности и рисков отдельных финансовых инструментов инвестирования.
Решение типовых задач:
Задача 1. Прогнозируется, что дивиденды по обыкновенной акции составят в первый год 40 у.е., затем в течение 3-х лет будут увеличиваться с темпом прироста 0,1, а в течение последующих 2-х лет с темпом прироста 0,15. Считать ставку доходности равной 20%.
Определите приведенную стоимость будущих дивидендов.
Задача 2. Фирма планирует дополнительную эмиссию обыкновенных акции номиналом рублей. Инвестиционный банк требует вознаграждения в размере 5 % от номинала за каждую размещенную акцию. Кроме того, фирма понесет расходы (изготовление бланков документов, переписка с акционерами и прочее) в размере 215 тысяч рублей. Сколько акций необходимо выпустить, чтобы финансовый результат составил 1300 тысяч рублей?
Задача 3. Какие убытки понесет компания, если владельцы облигаций номиналом 2000 руб.
и с коэффициентом конверсии 10 произведут конверсию в то время, когда цена обыкновенной акции на рынке составит 270 руб.?
Задача 4. Инвестор приобрел облигацию с нулевым купоном номиналом 100 тысяч рублей и сроком обращения 10 лет. Рассчитайте сегодняшнюю стоимость облигации, если в течение всего срока ее обращения предполагается ставка доходности рынка 8%.
Задача 5. Компания размещает облигации, к каждой из которых прилагается 5 варрантов на право покупки одной обыкновенной акции на варрант по цене 70 руб. Допустим, через полгода цена акции на рынке составит 80 руб. Какую выгоду может получить владелец 700 облигаций?
Практическое занятие по теме 11 «Управление инвестиционным портфелем».
Цель занятия – изучение основ управления инвестиционным портфелем.
Вопросы для подготовки к контрольной работе:
1. Понятие инвестиционного портфеля.
2. Типы портфеля.
3. Принципы, этапы формирования инвестиционного портфеля.
4. Стратегия управления инвестиционным портфелем.
Практическое занятие по теме 12 «Сущность инвестиционной стратегии предприятия и принципы ее разработки».
Цель занятия – закрепление знаний студентов в области стратегического управления инвестициями. Определение роли инвестиционной стратегии в обеспечении развития предприятия. Изучение принципов и этапов разработки инвестиционной стратегии предприятия.
Защита рефератов по теме «Роль инвестиционной стратегии в обеспечении развития предприятия».
2.3 Примерная тематика рефератов, эссе, контрольных и курсовых работ.
2.3.1 Примерная тематика рефератов.
- по разделу «Инвестиционный маркетинг»
1. Сущность, цели, задачи инвестиционного маркетинга.
2. Место и роль маркетинга в инвестиционных процессах.
3. Место и роль маркетинга в инвестиционном анализе.
4. Инвестиционных маркетинг муниципальных образований.
5. Инвестиционный маркетинг на предприятии.
- по разделу «Сущность инвестиционной стратегии предприятия и принципы ее разработки»
1. Понятие инвестиционной стратегии и ее роль в развитии предприятия.
2. Принципы и последовательность разработки инвестиционной стратегии предприятия.
3. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности.
4. Обоснование стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности.
5. Оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии.
2.3.2 Примерная тематика курсовых работ Курсовая работа должна включать две части: теоретическую часть, соответствующую номеру выбранного варианта, и практическую часть – решение комплексной задачи.
Примерные темы для написания теоретической части курсовой работы:
1. Государственное регулирование и поддержка инвестиций.
2. Источники инвестирования.
3. Инновационное инвестирование.
4. Анализ инвестиций: методы и технологии.
5. Расчет и прогнозирование ставки дисконтирования при анализе инвестиционных проектов.
6. Проблемы определения стоимости капитала.
7. Факторы, влияющие на принятие решения об инвестициях (инфляция, налоговая политика, дивидендная политика; анализ чувствительности).
8. Инвестиционные риски.
9. Разработка инвестиционной стратегии.
10. Инвестирование в реструктурируемые предприятия: проблемы и возможности.
11. Роль инвестиционного менеджмента в деятельности организации.
12. Нормативно-правовое обеспечение инвестиционного процесса.
13. Содержание инвестиционной деятельности предприятий.
14. Основные приоритеты государственной политики в области инвестиций в России и за рубежом.
15. Стратегическое значение инвестиционной деятельности для экономики страны.
16. Диверсификация организаций как способ снижения инвестиционных рисков.
17. Управление финансовыми инвестициями.
18. Управление реальными инвестициями.
19. Управление инвестиционными рисками.
20. Перспективные направления инвестирования в Кузбассе.
Комплексная задача для практической части курсовой работы:
Оценить эффективность инвестиционного проекта открытия нового цеха по производству продукта Х на основе следующих данных.
установка) Прогнозные значения экономических показателей Прогнозируемый ежегодный объем реализации продукции Х, тыс. шт. Инвестиции в оборотный капитал, % от прироста реализации следующего года
3. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Основная литература 1. Инвестиционный менеджмент [Текст]: учебное пособие /кол. Авторов; под ред.В.В. Мищенко. — 2-е изд. — М.:КНОРУС, 2008.— 400 с.
2. Нешитой, А.С. Инвестиции [Электронный ресурс]: учебник / А.С. Нешитой. — 8-е изд. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2012.— 372 с. – Режим доступа:
http://e.lanbook.com/view/book/4203/ Дополнительная литература 1. Бланк, И.А. Основы инвестиционного менеджмента [Текст] : учебник: в2-х т./ И.А. Бланк И.А. - 2-е изд., перераб. и дополн. – Киев: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. – 536с.
2. Риммер, М. Экономическая оценка инвестиций/ М. Риммер, А.Д. Касатов, Н.Н Матиенко;
под. общ. ред. М. Римера - СПб. : Питер, 2006.-248с.6ил.
3. Инвестиции [Текст]: учебник /С.В. Валдайцев, П.П. Воробьев [и др.]; под ред. В.В.
Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. — М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005.— 440 с.
4. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. (второе.
ред.)/ Мин-во экономики РФ, Мин-во финансов РФ;ГК РФ по строительству, архитектуре и жилищной политики/ Рук. авт. кол.: В.В. Кокосов, В.Н. Лившиц, А.Г. Шахназаров. - М.:
Экономика, 5. Бочаров, В.В. Инвестиционный менеджмент [Текст] / В.В. Бочаров. – СПб: Питер, 2000. – 6. Инвестиционный менеджмент [Текст]: учебник / А.Е. Карлик и др. – СПб.: Изд-во Венера Регина, 2008- 215с.
7. Инвестиционный менеджмент [текст]: учебное пособие / Л.П. Гончаренко и др. –М.:
Кнорус, 2005- 239с.
Периодические издания Инвестиции в России, ежемесячный журнал Интернет-ресурсы www.consultant.ru - Официальный сайт компании "Консультант Плюс".
www.government.ru - Официальный сайт Правительства России.
www.economy.gov.ru - Официальный сайт Министерства экономического развития Российской Федерации.
4 ФОРМЫ ТЕКУЩЕГО, ПРОМЕЖУТОЧНОГО И РУБЕЖНОГО КОНТРОЛЯ
4.1 Формы и порядок проведения контроля. Критерии оценки знаний студентов Формами текущего контроля являются устные и письменные опросы, доклады, рефераты, эссе, контрольные работы.Формами итогового контроля по данной дисциплине, предусмотренными Учебными планами по специальности, для всех форм зачет и курсовая работа. Результаты зачета оцениваются «зачтено», «незачтено»; результаты курсовой работы – «отлично», «хорошо», «удовлетворительно», «неудовлетворительно». Зачет проводится в период экзаменационной сессии, предусмотренной учебным планом. К зачету допускаются студенты, защитившие курсовую работу в установленные сроки, согласно графику учебного процесса. При определении критерия выставления учитываются объем, глубина знаний, аргументированность и доказательность выводов студентов, а также их общий кругозор. Важное значение имеет умение студентов давать формулировки и определения понятий и терминов, делать логические выводы.
При выставлении оценки на защите курсовой работы преподаватель руководствуется следующим:
- оценка «отлично» выставляется студенту, выполнившему курсовую работу в соответствии с заданными требованиями и показавшему на ее защите глубокие, систематизированные знания по выбранной теме, усвоившему основную и знакомый с дополнительной литературой. Как правило, оценка «отлично» выставляется студентам, усвоившим взаимосвязь выбранной тематики курсовой работы со смежными темами, проявившим творческие способности в понимании (посредством приведения примеров), изложении и использовании учебного материала;
- оценки «хорошо» заслуживает студент, выполнивший курсовую работу в соответствии с заданными требованиями и обнаруживший на ее защите полное знание выбранной темы, усвоивший основную литературу, рекомендованную в программе. Как правило, оценка «хорошо»
выставляется студентам, показавшим систематический, но недостаточно глубокий, характер знаний по выбранной теме;
- оценки «удовлетворительно» заслуживает студент, обнаруживший знание выбранного материала в объеме, необходимом для дальнейшей учебы и предстоящей работы по профессии, знакомый с основной литературой, рекомендованной программой. Как правило, оценка «удовлетворительно», выставляется студентам, допустившим погрешности в написании работы и в ответах на вопросы преподавателя при ее защите;
- оценка «неудовлетворительно» выставляется студенту, выполнившему курсовую работу, не соответствующую требованиям.
Критерии выставления оценок на зачете:
«зачтено» — студент обладает глубокими, систематизированными теоретическими знаниями по дисциплине, самостоятельно демонстрирует выполнение практических умений при решении практико-ориентированного задания, допуская некоторые неточности (малосущественные ошибки), которые самостоятельно обнаруживает и быстро исправляет;
«не зачтено» — студент не обладает достаточным уровнем теоретических знаний, допустил принципиальные ошибки при ответе на поставленные вопросы и/или не может самостоятельно продемонстрировать практические умения при решении практико-ориентированного задания или выполняет их, допуская грубые ошибки.
4.2. Вопросы и задания для индивидуальной и самостоятельной работы.
Перечень вопросов для самостоятельного изучения:
1. Функции и механизм инвестиционного менеджмента.
2. Система организационного обеспечения инвестиционного менеджмента.
3. Система информационного обеспечения инвестиционного менеджмента.
4. Финансовые институты и финансовые рынки.
5. Общие положения о ценных бумагах.
6. Доходность и рост в оценке эффективности инвестиций в ценные бумаги.
7. Инвестиционная стратегия предприятий различных отраслей.
8. Капитальные вложения (объект, субъект, государственная защита).
9. Виды инвестиционных проектов, требования к их составлению, их оценка.
10. Сравнительная характеристика источников инвестиций.
11. Государственное регулирование инвестиций.
12. Режим функционирования иностранных инвестиций в РФ.
13. Проблемы анализа инвестиционной деятельности.
14. Проблемы оценки эффективности инвестиционной деятельности.
Темы индивидуальных заданий:
Тема №1. Инвестиции и инвестиционный процесс Примерный план работы 1. Понятие, сущность, виды инвестиций.
2. Инвестирование (значение, цели).
3. Инвестиционный процесс (участники, виды инвесторов).
Тема №2. Инструментарий инвестиционного менеджмента Примерный план работы 1. Методический инструментарий оценки стоимости денег (концепция стоимости денег, концепция учета фактора инфляции).
2. Методически инструментарий формирования реальной процентной ставки (классификация видов процентной ставки, концепция учета фактора риска).
3. Классификация и описание других инструментов инвестиционного менеджмента.
Тема №3. Государственное регулирование инвестиций Примерный план работы 1. Формы государственного регулирования инвестиций.
2. Бюджетное финансирование и ассигнование.
3. Режим функционирования иностранных инвестиций в РФ.
Тема №4. Инвестиционный проект Примерный план работы 1. Содержание, классификация, этапы разработки инвестиционного проекта.
2. Критерии, методы оценки инвестиционного проекта.
3. Состоятельность инвестиционного проекта (критические точки, методы финансирования).
Тема №5. Эффективность инвестиций Примерный план работы 1. Виды эффективности инвестиций.
2. Методы оценки экономической эффективности инвестиций.
3. Норматив экономической эффективности инвестиций.
Тема №6. Капитальные вложения Примерный план работы 1. Определение и содержание капитальных вложений (объект, субъект).
2. Государственные гарантии и защита капитальных вложений 3. Источники финансирования.
Тема №7. Инвестиционный портфель Примерный план работы 1. Содержание инвестиционного портфеля (понятие, типы).
2. Модели формирования портфеля. Доход и риск по портфелю.
3. Стратегия управления инвестиционным портфелем Тема №8. Система организационного обеспечения инвестиционного менеджмента.
Примерный план работы 1. Понятие организационного обеспечения (общие принципы формирования организационного обеспечения, типология).
2. Этапы формирования организационного обеспечения инвестиционного менеджмента.
3. Подходы к уровню разграничения функций центров управления инвестициями на предприятии.
Тема №9. Система информационного обеспечения инвестиционного менеджмента Примерный план работы 1. Понятие информационного обеспечения инвестиционного менеджмента.
2. Состав и характеристика пользователей информацией на предприятии.
3. Система показателей информационного обеспечения (баланс предприятия, балансовые связи).
Тема №10. Инвестиционная стратегия.
Примерный план работы 1. Понятие инвестиционной стратегии и ее взаимосвязь с другими элементами стратегического выбора предприятия 2. Предприятие как объект стратегического инвестирования.
3. Принципы, этапы разработки, роль инвестиционной стратегии.
Тема №11. Разработка бизнес-плана создания малого предприятия.
4.3 Примерный перечень вопросов к зачету 1. Сущность, цель, задачи инвестиционного менеджмента.
3. Предмет, субъект и объект инвестиционного менеджмента 4. Инвестиции как объект экономического управления. Инвестиции как объект рыночных отношений.
5. Концепция стоимости денег во времени.
6. Классификация видов процентной ставки. Методический инструментарий оценки стоимости денег по простым процентам.
7. Концепция учета влияния фактора инфляции. Дифференциация методических подходов к учету фактора инфляции в процессе инвестиционного менеджмента.
8. Концепция учета фактора риска. Методический инструментарий оценки стоимости денежных средств с учетом фактора риска.
9. Концепция и методический инструментарий учета фактора ликвидности.
10. Формы государственного регулирования, виды государственного регулирования.
11. Бюджетное финансирование. Бюджетное ассигнование.
12. Иностранные инвестиции. Режим функционирование иностранного капитала в РФ.
13. Финансовые рынки. Финансовые институты.
14. Источники инвестиций.
15. Содержание инвестиционного проекта. Классификация и фазы проекта.
16. Бизнес-план инвестиционного проекта.
17. Управление реализацией инвестиционных проектов.
18. Виды эффективности инвестиций.
19. Принципы оценки эффективности реальных инвестиций. Дисконтирование денежных потоков.
20. Система показателей оценки инвестиционных проектов на основе концепции дисконтирования.
21. Простейшие методы оценки инвестиционных проектов.
22. Оценка рисков реальных инвестиционных проектов.
23. Особенности и формы осуществления финансовых инвестиций в организации.
Политика управления финансовыми инвестициями.
24. Инвестиционные качества отдельных финансовых инструментов.
25. Оценка эффективности и рисков отдельных финансовых инструментов инвестирования.
26. Понятие инвестиционного портфеля. Типы портфеля.
27. Принципы, этапы формирования инвестиционного портфеля. Доход и риск по портфелю.
28. Стратегия управления инвестиционным портфелем. Оптимизация портфеля.
29. Понятие инвестиционной стратегии. Предприятие как объект стратегического инвестирования.
30. Принципы и этапы разработки инвестиционной стратегии предприятия.
Типовые практико-ориентированные задания к зачету:
1. Фирма рассматривает целесообразность покупки нового оборудования. Его цена 80 условных единиц. Ежегодный доход от его эксплуатации (за вычетом расходов) составляет 35 условных единиц. По истечении 4-х лет он будет продан за 40 условных единиц. Определите индекс доходности проекта при норме дисконта 10%. Сделайте вывод об его эффективности.
2. Фирма рассматривает целесообразность покупки нового автомобиля. Его цена 80 условных единиц. Ежегодный доход от его эксплуатации (за вычетом расходов) составляет 20 условных единиц. По истечении 4-х лет он будет продан за 40 условных единиц.
Определите чистую текущую стоимость проекта при норме дисконта 18%. Сделайте вывод об его эффективности.
3. Предприятие планирует приобрести оборудование, для установки которого сначала необходимо подготовить помещение. Подготовительные затраты составляют 50 млн.руб. (период подготовки рассматривается как нулевой). Само же оборудование будет приобретено в конце 1-го года за 300 млн.руб. Денежные поступления во 2-м, 3-м и 4-м годах соответственно 100 млн.руб., 150 млн.руб., 200 млн.руб. Норма дисконта 10%.
Определите чистую текущую стоимость проекта. Сделайте вывод об его эффективности.
4. Фирма рассматривает вопрос о том, следует ли вкладывать средства в станок стоимостью 80000 руб. Ожидаемые денежные поступления по годам эксплуатации: 1-й год - 20000 руб.; 2-й год - 30000 руб.; 3-й год - 35000 руб.; 4-й год - 35000 руб.; 5-й год - 40000 руб.
Через пять лет оборудование можно продать за 4000 руб. Ставка доходности 15%.
Определите чистую текущую стоимость проекта. Сделайте вывод об его эффективности.
5. Какой из проектов более выгоден по сроку окупаемости?
Приток денежных средств, тыс. руб.
«