«ИНВЕСТИЦИИ УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ Иркутск 2012 УДК 330.322 ББК 65.2/4 И 58 Составители: Н.В. Кретова, канд. экон. наук, доцент кафедры Бухгалтерский учет и налогообложение ИрГУПС; О.И. Мокрецова, канд. экон. наук, доцент ...»

ОФШОР – термин, применяемый для мировых финансовых центров, а также некоторых видов банковских операций. Офшорные центры привлекают иностранный капитал специальными налоговыми и другими льготами, предоставляемыми иностранным компаниям, зарегистрированным в стране расположения центра. Центрами О. называются такие, где кредитные учреждения (национальные и иностранные) осуществляют операции с нерезидентами в иностранной для данной страны валюте. Внутренний рынок ссудных капиталов изолируется от внешнего путем отделения счетов резидентов от счетов нерезидентов, предоставления последним налоговых льгот вплоть до полного освобождения от налогообложения, освобождения от валютного контроля и т. п. Кредитные учреждения, находящиеся в центре О., пользуются территорией страны для проведения операций за ее пределами, но не являются интегральной частью национальной экономики. Термином О. называют компании международного права, действующие в так называемых налоговых гаванях.

ПРЕДПРИЯТИЕ С ИНОСТРАННЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ – акционерное или неакционерное предприятие, в котором прямому инвестору – резиденту другой страны принадлежит более 10 % обыкновенных акций и голосов (в акционерном предприятии) или их эквивалент (в неакционерном предприятии).

ПРЯМОЙ ИНВЕСТОР – государственные и частные организации, физические и юридические лица, а также их объединения, владеющие предприятием с прямыми инвестициями за рубежом.

ПРЯМЫЕ ЗАРУБЕЖНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ – приобретение длительного интереса резидентом одной страны (прямым инвестором) в предприятии – резиденте другой страны (предприятии с прямыми инвестициями).

СВОБОДНАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЗОНА (СЭЗ) – особая форма международной экономической интеграции.

СИФ – одно из условий поставки товаров водным транспортом в международной торговле, при котором продавец должен обеспечить морское страхование от риска гибели или повреждения товара во время перевозки.

Продавец обязан: зафрахтовать тоннаж и оплатить фрахт, доставить товар в порт и погрузить его на борт судна в согласованный срок, передать покупателю коносамент, заключить договор со страховщиком, выплатить страховую премию, выписать на покупателя и вручить ему страховой полис.

Все издержки и ответственность за порчу товара или его случайную гибель несет покупатель с момента погрузки на борт судна.

СТРАНА БАЗИРОВАНИЯ – страна, в которой располагается головное подразделение международной корпорации.

ТРАНСНАЦИОНАЛЬНАЯ КОМПАНИЯ – корпорация, компания, осуществляющая основную часть своих операций за пределами страны, в которой она зарегистрирована, чаще всего в нескольких странах, где располагается сеть отделений, филиалов, предприятий.

ТРАНСНАЦИОНАЛЬНАЯ КОРПОРАЦИЯ (ТНК) – частное, государственное или смешанное предприятие, не зависящее от страны его происхождения и формы собственности на него, имеющее отделения в двух или более странах, которые функционируют в соответствии с системой принятия решений, позволяющей проводить согласованную политику и общую стратегию.

ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ БАНКИ – крупные кредитно-финансовые комплексы универсального типа, с широкой сетью заграничных филиалов, отделений, представительств, агентств, контролирующие валютные и кредитные операции на мировом рынке, основные посредники в международном движении ссудного капитала. Для деятельности таких банков характерна высокая доля международных операций, глобальность в географическом плане, универсальность предоставляемых услуг. Основная их клиентура – ТНК, иностранные представительства и государственные институты, международные организации.

ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ МОНОПОЛИИ – хозяйственные системы, представляющие крупнейшие фирмы с огромными активами за рубежом, занимающие главенствующее положение в производстве конкретных товаров и реализации услуг, действующие в международном масштабе.

Экономической основой создания Т. м. является концентрация производства и капитала предприятий, специализирующихся на производстве определенного вида продуктов. Важное условие возникновения и развития транснациональных фирм связано с интернационализацией хозяйственной жизни и конвертируемости национальных валют. Развитие Т. м. регулируется законодательством об иностранных инвестициях на территории стран, определяющим возможности создания филиалов зарубежных фирм, порядок их налогообложения, формы взаимодействия с национальным капиталом. В последние годы увеличивается доля европейских и японских Т. м.

ТРАНСФЕРТНЫЕ ЦЕНЫ – цены, отличающиеся от рыночных цен внутрикорпорационной торговли между находящимися в разных странах подразделениями одной и той же корпорации и используемые для перевода прибыли и сокращения налогов.

ТРАТТА – документ, содержащий безусловный приказ кредитора (трассанта) заемщику (трассату) об уплате в установленный срок определенной суммы трассанту или третьему лицу – векселедержателю (ремитенту), в качестве которого чаще всего выступает банк кредитора.

ФАКТОРИНГ – система финансирования, согласно которой поставщик товаров переуступает краткосрочные требования по товарным сделкам факторинговой компании в целях незамедлительного получения большей части платежа, гарантии полного погашения задолженности, снижения расходов по ведению счетов.

ФАС – коммерческие условия, определяющие порядок поставки и оплаты товаров в международной торговле. Купля-продажа товара на условиях ФАС означает обязанность продавца за счет собственных сил и средств доставить товар к борту судна. Покупатель обязан своевременно зафрахтовать судно, он несет все расходы по погрузке товаров на борт.

Риск случайной гибели или порчи переходит с продавца на покупателя в момент фактической поставки товара вдоль борта судна. При поставке товара на условиях ФАС в цену реализации включаются непосредственно цена товара, а также транспортные и другие расходы.

ФОБ – коммерческие условия, определяющие порядок поставки и оплаты товаров в международной торговле и учета в ценах затрат на транспортировку, погрузочно-разгрузочные операции, в основном при морских перевозках. При доставке товаров другими видами транспорта, в частности железнодорожным, ФОБ соответствует условие «франковагон». Купля-продажа товара на этих условиях предполагает обязанность продавца за счет собственных сил и средств доставить и погрузить товар на борт судна. В этом случае в цену реализации включается непосредственно цена самого товара, а также транспортные и другие расходы до момента его доставки на борт судна.

ФОРВАРДНЫЙ КУРС – соглашение о размере процентной ставки, которая будет выплачена в установленный день на условную неизменную сумму основного долга и может быть выше или ниже текущей рыночной процентной ставки на данный день.

ФОРФЕЙТИНГ – специфическая форма кредитования торговых операций, заключающаяся в покупке у продавца товаров векселей, акцептированных покупателем этих товаров.

ФРАНЧАЙЗИНГ – способ ведения бизнеса, при котором одна сторона – франшизер продает другой независимой стороне – франшизе право на пользование своим фирменным знаком, что является существенным активом для франшизы.

ФЬЮЧЕРС – обязательные для исполнения стандартные краткосрочные контракты на покупку или продажу определенной ценной бумаги, валюты или товара по определенной цене на определенную дату в будущем.

ФЬЮЧЕРСНАЯ СДЕЛКА – вид сделок на фондовой или товарной бирже. Условия Ф. с. предполагают передачу акции или товара с уплатой денежной суммы через определенный срок после заключения сделки по цене, указанной в контракте. Различают простые и премиальные Ф. с.

В первом случае оговаривается выполнение обязательств в определенные условиями сделки сроки по фиксированным на момент ее заключения курсам или ценам, во втором – предусматривается выплата одним из контрагентов премии, за что другой получает право на отказ от сделки или пересмотр ее первоначальных условий.

ХЕДЖИРОВАНИЕ – форма страхования цены и прибыли при совершении фьючерских сделок, когда продавец (покупатель) одновременно производит закупку (продажу) соответствующего количества фьючерских контрактов.

ХОЛДИНГОВАЯ КОМПАНИЯ – разновидность акционерных компаний или корпораций. Суть этого предпринимательского образования сводится к владению одной основной (родительской) компанией частью ценных бумаг дочерних кампаний, входящих в холдинг. Вхождение компаний в холдинги не связано с контрактами или соглашениями между членами холдинга. В этом заключается главное отличие холдингов от концернов.

ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ – выпуск ценных бумаг в обращение, в том числе продажа ценных бумаг их первым владельцам – гражданам или юридическим лицам.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

Гражданский кодекс РФ.

Бюджетный кодекс РФ.

Налоговый кодекс РФ.

Градостроительный кодекс РФ.

О несостоятельности (банкротстве) : федер. закон от 26 декабря 2002 г.

О рынке ценных бумаг : федер. закон от 28 дек. 2002 г. № 185-ФЗ.

О финансовой аренде (лизинге) : федер. закон от 29 янв. 2002 г. № 10-ФЗ.

Об акционерных обществах : федер. закон от 7 авг. 2001 г. № 120-ФЗ.

Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений : федер. закон от 25 февр. Об иностранных инвестициях в Российской Федерации : федер. закон 10.

от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ.

Аппель Дж. Эффективные инвестиции. Как зарабатывать на росте и падении акций, инфляции, скачках цен на нефть... и не только. СПб. :

Питер Пресс, 2009. (Серия «Трейдинг & инвестиции»).

2. Ардзинов В.Д. Ценообразование и сметное дело в строительстве. СПб. :

Питер, 2005.

3. Баффетт У. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями. 4-е изд. М. : Альпина, 2009.

4. Бирмаг Г., Шмидт Т.С. Экономический анализ инвестиционных проектов : пер. с англ. М. : Банки и биржи : ЮНИТИ, 1997.

5. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент : учебн. курс. Киев : НикаЦентр : Эльга-Н, 2004.

6. Боди А., Кейн А., Маркус А. Принципы инвестиций : пер. с англ. 4-е изд. М. : Вильямс, 2008.

7. Бочаров В.В. Финансовый инжиниринг. СПб. : Питер, 2004.

8. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. СПб. : Питер, 9. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений :

пер. с англ. М. : Инфра-М, 1996.

10. Васина А.А. Финансовая диагностика и оценка проектов. СПб. : Питер, 11. Гитман А.Д., Джонк М.Д. Основы инвестирования : пер. с англ. М. :

Дело, 1997.

12. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов : пер. с англ. М. : Альпина : Бизнес Букс, 2006.

13. Ендовицкий Д.А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики. М. : Финансы и статистика, 2003.

14. Зелль А. Бизнес-план. Инвестиции и финансирование, планирование и оценка проектов. М. : Ось-89, 2007.

15. Инвестиции: учебник / под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. М. : Проспект, 2008.

16. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М. : Финансы и статистика, 2003.

17. Кравченко Н.А. Инвестиционный анализ. М. : Дело, 2007.

18. Крушвич Л. Финансирование и инвестиции : пер. с англ. СПб. : Питер, 19. Крушвич Л. Инвестиционные расчеты : пер. с англ. СПб. : Питер, 2001.

20. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В., Радковская Н.П. Финансовый менеджмент : учебник. М. : Элит, 2005.

21. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В., Радковская Н.П. Инвестиции : учеб. пособие. М. : Магистр : Инфра-М, 2010. 416 с.

22. Маховикова Г.А., Касьяненко Т.Г. Инвестиции : учеб. пособие. М. :

Эксмо, 2009.

23. Николаев М.А. Инвестиционная деятельность. М. : Финансы и статистика, 2009.

24. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений : пер. с англ. М. :

Банки и биржи : ЮНИТИ, 1997.

25. Роуз Питер С. Банковский менеджмент : пер. с англ. со 2-го изд. М. :

Дело, 1997.

26. Тюрина А.В. Инвестиции. Практикум : учебное пособие. М. : Кнорус, 2010. 208 с.

27. Уолш К. Ключевые показатели менеджмента. Как анализировать, сравнивать и контролировать данные, определяющие стоимость компании :

пер. с англ. 2-е изд. М. : Дело, 2001.

28. Фабоцци Ф.Д. Управление инвестициями : пер. с англ. М. : Инфра-М, 29. Федоров Н.А. Инвестиционные инструменты коммерческих банков.

М. : Маркет ДС, 2004.

30. Фрост С.М. Настольная книга банковского аналитика. Деньги, риски и профессиональные приемы : пер. с англ. Днепропетровск : Баланс Бизнес Букс, 2006.

31. Холт Р.Н., Барнес С.Б. Планирование инвестиций : пер. с англ.

М. : Дело ЛТД, 1994.

32. Чиненов М.В. Инвестиции : учебное пособие / М.В. Чиненов и [ др.];

под. ред. М.В. Чиненова. 3-е изд., стер. М. : Кнорус, 2010. 368 с.

33. Шалкин А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление портфелем инвестиций. М. : Дашков и К°, 2005.

34. Шарп У., Александер Г., Бейли Д. Инвестиции : пер. с англ. М. : Инфра-М, 2009.

35. Янковский К.П. Инвестиции : учеб. пособие. СПб. : Питер, 2008.

Бочаров В.В. Инвестиции. СПб. : Питер, 2002.

Брейли Р., Майерс С.Принципы корпоративных финансов : пер. с англ.

М. : Олимп-бизнес, 1997.

Валдайцев С.В., Воробьев П.П. и др. Инвестиции : учебник / под ред.

В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. М. : Проспект, 2005.

Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика : учеб.-практ. пособие. М. :

Гитман Л.Д., Джонк М.Д. Основы инвестирования : пер. с англ. М. :

Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности. Методология и практика / под ред. Л.Т. Гиляровской. М. :

Финансы и статистика, 2001.

Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование : учебник для вузов. М. : Финансы : ЮНИТИ, 1999.

Кузнецов Б.Т. Инвестиции : учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по направлению подготовки «Экономика». 20-е изд., перераб. и доп. М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2010. 263 с.

Мазур И.И., Шапиро В.Д. и др. Управление проектами : справочное пособие / под ред. И.И. Мазур, В.Д. Шапиро. М. : Высшая школа, 2001.

Матросов С.В. Европейский фондовый рынок. М. : Экзамен, 2002.

10.

Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций : учеб. пособие. М. : Инфра-М, 2000.

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция) : официальное издание / Министерство экономического развития и торговли Российской Федерации, Министерство финансов Российской Федерации, Государственный комитет по строительству, архитектуре и жилищной политике ; рук. авт.

кол. В.В. Косов, В.Н. Лившиц, А.Г. Шахназаров. М. : Экономика, 2000.

Мовсесян Л.Г., Огнивцев С.Б. Международные валютно-кредитные отношения : учебник. М. : Инфра-М, 2003.

Найденков В.И. Инвестиции : учеб. пособие. М. : ПРИОР, 2005.

14.

Орлова Е.Р. Инвестиции : курс лекций. 2-е изд., перераб. и доп. М. :

15.

Омега-Л, 2004.

Росс С., Вестерфилд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов : пер. с англ. М. : Лаборатория базовых знаний, 2000.

Подшиваленко Г.Л., Лахметкина Н.И., Макарова М.В. и др. Инвестиции 17.

: учеб. пособие / 2-е изд., перераб. и доп. М. : КНОРУС, 2004.

Рубцов Б.Б. Мировые рынки ценных бумаг. М. : Экзамен, 2002.

18.

Рудый К.В. Финансовые, денежные и кредитные системы зарубежных 19.

стран : учеб. Пособие. 2-е изд., исп. и доп. М. : Новое знание, 2004.

Фабоцци Ф.Дж. Управление инвестициями. М. : Инфра-М, 2000.

20.

Шарп У.Ф., Александер Г.Д., Бэйли Д.В. Инвестиции : пер. с англ. М. :

21.

Инфра-М, 1999.

Энг М.В., Лис Ф.А., Мауэр Л.Дж. Мировые финансы : пер. с англ. М. :

22.

Чиненов М.В. Международный бизнес : учеб. пособие. М. : Современная экономика и право, 2005.

ИНВЕСТИЦИИ

УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Редактор В.С. Смирнова Компьютерный набор: Н.В. Кретова Подписано в печать 12.11. Усл. печ. л. 13,25. Уч.-изд. л. 14,63.