«С.В. Добродомова ФИНАНСОВЫЙ КАПИТАЛ: ПРИРОДА ВОЗНИКНОВЕНИЯ И СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ЗНАЧЕНИЕ МОНОГРАФИЯ Нижний Новгород 2011 УДК 33 ББК 65 Д 56 Рецензенты: А.М. Озина, доктор экономических наук, профессор; Т.Н. ...»

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Нижегородский государственный университет

им. Н.И. Лобачевского

С.В. Добродомова

ФИНАНСОВЫЙ КАПИТАЛ:

ПРИРОДА ВОЗНИКНОВЕНИЯ

И СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕ

ЗНАЧЕНИЕ

МОНОГРАФИЯ

Нижний Новгород 2011 УДК 33 ББК 65 Д 56 Рецензенты:

А.М. Озина, доктор экономических наук, профессор;

Т.Н. Данилова, доктор экономических наук, профессор.

Научный консультант:

В.И. Батрасов, доктор экономических наук, профессор.

Добродомова С.В.

Финансовый капитал: природа возникновения и социД ально-экономическое значение: монография/ С.В. Добродомова – Нижний Новгород: Изд-во Волго-Вятской академии гос. службы, 2011. – 92 с.

ISBN 978-5-85152-917- Монография посвящена исследованию динамично развивающейся экономической категории «финансовый капитал», приобретающей в последнее время очень важное значение во всех сферах современного общественного развития.

Издание адресовано научным работникам, преподавателям, аспирантам и студентам вузов экономических специальностей.

УДК ББК © Добродомова С.В., ISBN 978-5-85152-917-

ВВЕДЕНИЕ

Современный период социально-экономического развития общества характеризуется постоянным ускорением развития цивилизации, научнотехнического и социального прогресса, способствующего перерастанию индустриальной экономики в постиндустриальную, а также ее интеграцией и глобализацией. Вместе с тем неизменно происходит увеличение численности населения на планете, а при этом, соответственно, увеличивается потребление всех видов ресурсов. Таким образом, у общества постоянно растут потребности в ресурсах, которые большей частью формируются или восполняются из средств финансового капитала. Более того, в последние десятилетия человеческая цивилизация столкнулась с рядом крупномасштабных неотложных задач и проблем, требующих дополнительных источников финансирования. К ним, в первую очередь, относятся: освоение космоса, сохранение окружающей среды, экономия природных ресурсов, борьба с «болезнями века», терроризмом, пиратством и наркотиками, природными катаклизмами, преодоление экономических кризисов и т.п. В настоящее время идет активный поиск наиболее успешных решений этих сложных проблем, и особое значение, в этой связи, как нам кажется, опять же отводится формированию и увеличению объема финансового капитала.

Противоречивость категории «финансовый капитал» связана с тем, что потребность в финансовом капитале возрастает более интенсивно, чем рост его объема. Население на планете ежегодно увеличивается на млн человек. С совершенствованием цивилизации увеличиваются потребление и запросы людей. В то же время, ввиду пагубного влияния человека на окружающую среду, природные ресурсы уменьшаются. Таким образом, с одной стороны, в связи с развитием НТП происходит уничтожение природных ресурсов в огромных масштабах и ухудшение их качества, с другой стороны, – НТП способствует появлению альтернативных ресурсов. Развивать НТП можно за счет финансового капитала.

Следовательно, противоречие между возрастающими потребностями и ограниченным количеством ресурсов можно сгладить с помощью финансового капитала. Кроме того, за счет роста финансового капитала происходит интенсивное изменение качества и увеличение объема производства, превращение его в наукоемкое.

Специфика категории «финансовый капитал» заключается в том, что в его развитии, как, впрочем, и в других явлениях, происходят постоянные изменения, связанные с прогрессивным развитием производительных сил и НТП. Эти изменения имеют специфические черты, которые мы постараемся раскрыть далее. Кроме того, можно утверждать, что сущность и формы финансового капитала также претерпели значительные совершенствования с момента его возникновения; процесс диалектического развития финансового капитала не закончен. Этим данная категория интересна для исследования. Необходимо также отметить, что особенно актуально сегодня изучение современного финансового капитала для России, так как наша страна перешла от плановой экономики к рыночной системе хозяйствования, в связи с чем появилась необходимость более объективного обоснования процессов формирования и развития финансового капитала в новых условиях рыночной экономики.

Для полноценного анализа сущности финансового капитала необходимо, прежде всего, обратиться к истокам его возникновения.

Исследовать «финансовый капитал» в экономической науке стали относительно недавно, в конце XIX–начале XX в. Финансовый капитал является формой проявления капитала как такового в практической деятельности, т.е. он появился в ходе эволюции капитала и денег и усложнения, переплетения их форм. Поэтому, прежде чем преступить к исследованию «финансового капитала», обратимся к исходным категориям «капитала» и «денег».

Эволюция теорий капитала отражает эволюцию производственного процесса, производственных отношений в обществе.

Первоначальные трактовки капитала связаны в основном с обоснованием его денежной формы.

Первые определения, обосновывающие капитал, встречаются у меркантилистов, где они узко рассматривают лишь торговый капитал и только его денежную форму1, особое внимание придавая процессу обращения. Такой подход исторически оправдан обстоятельствами времени: до появления промышленных предприятий и образования классов буржуазии и наемных рабочих, земледелец, ремесленник, торговец получали доход, вкладывая свой капитал и труд, и все виды их доходов сливались в См.: Майбурд Е.М. Введение в историю экономической мысли. От пророков до профессоров. М.: Дело; Вита-Пресс, 1996. С. 23.

единый доход и капитал. Поэтому другие формы капитала, кроме денежного, было сложно идентифицировать. Лишь ростовщики получали доход, не прикладывая особых трудовых усилий, а только используя свой денежный капитал. Так возникли предпосылки появления ссудной формы капитала.

Физиократы в своих исследованиях уже разграничивают понятия дохода и капитала, подготавливая почву для осмысления роли капитала в производственном процессе2.

В ходе исследования капитала в своем курсе политэкономии известный экономист Э. Вреден, определял эту категорию, как ценности и услуги, при участии которых создается новый доход от производства 3. Вреден выделяет особую категорию личного ссудного капитала, имеющего положительное влияние на экономику, при условии использования его в производстве.

Значимый вклад в теорию капитала внес основатель классической школы У. Петти. В отличие от предшественников, он стал исследовать не только торговый, но и промышленный капитал, что позволило в дальнейшем обосновать концепцию кругооборота капитала и теорию прибавочной стоимости капитала.

Постепенно на смену трактовке, определяющей денежную форму капитала, приходит материально-вещественное понимание капитала, основанное на преемственности и накоплении достижений поколений, при котором капитал выступает как накопленный результат от деятельности предыдущих поколений, а накопленные блага используются для нового производства (А. Смит, Д. Рикардо, Д.С. Миль, Ш. Жид и др.).

А. Смит впервые обосновал принципы возникновения и функционирования капитала. Он в своем «Исследовании о природе и причинах богатства народов» (1776 г.) понимал под «капиталом» запас незавершенной продукции, позволяющий товаропроизводителю преодолеть интервал во времени между затратами ресурсов и появлением конечного результата. «Лишь только в руках частных лиц начинают накапливаться капиталы, некоторые из них, естественно, стремятся использовать их для См.: Кенэ Ф. Избранные экономические произведения. М., 1967.

См.: Вреден Э. Курс политической экономии. СПб.: тип. М.М. Стасюлевича, 1880.

того, чтобы занять работой трудолюбивых людей, которых они снабжают материалами и средствами существования в расчете получить выгоду на продаже продуктов их труда или на том, что эти работники прибавили к стоимости обрабатываемых материалов»4. К. Маркс считал, что этими строками Смит добрался до сути происхождения прибавочной стоимости – главной причины прироста капитала. Но А. Смит определял капитал как накопленный запас, не уделяя большого внимания его движению.

Д. Рикардо рассматривал капитал как накопленный труд, как средства производства, накопление капитала считал основным фактором производства, а стимулом производственного процесса – прибыль5. Рикардо преуспел в изучении прибыли и перераспределения капитала.

У Д.С. Миля капитал – результат сбережений в производственной сфере (станки, здания, орудия труда, сырье и т.п.) 6, накопленный ранее запас прошлого труда. Он отмечал, что сумма капиталов всех экономических субъектов составляет реальный капитальный запас всего общества, который представляет собой совокупность всех промежуточных продуктов, находящихся в пути к конечному потреблению 7.

Наоборот, Ш. Жид отмечал, что капитал – это не есть результат сбережений. «Не ограничивая свое потребление, а увеличивая свое производство… человек создал этот первый капитал»8.

Таким образом, представители классической школы под капиталом понимали стоимость, приносящую добавочную стоимость, опираясь на теорию создания прибавочного продукта, и в своих трудах изучали, иногда не подозревая этого, различные простейшие виды капитала (зачатки торгового, промышленного и ссудного капиталов).

Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. М.:

ЭКСМО, 2007. С. 50–51.

Рикардо Д. Начала политической экономии и налогового обложения. Лондон, 1817.

Цит. по: Кулишер. Политическая экономия. Петроград: Просвещение, 1918.

С. 70.

Цит. по: Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. М.: Дело ЛТД, 1994. С. 169.

Цит. по: Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. М.: Дело ЛТД, 1994. С. 169.

Представители австрийской школы, и в частности, ее основоположник Е. Бем-Баверк, под капиталом понимали промежуточный фактор производства (в отличие от первичных факторов – земли и труда), предложение которого зависит от количества первичных факторов, затраченных в прошлом на производство капитала. Капитал дает возможность использовать дополнительные наиболее эффективные способы производства (например, ловля рыбы не голыми руками, а рыболовной сетью)9.

Интересным является подход к определению капитала у неоклассика И. Фишера. Он рассматривает капитал как запас и поток. Любой предмет является капиталом и приносит доход в ходе своей эксплуатации в форме своих услуг, поэтому каждый человек – капиталист, хотя размер индивидуальных капиталов различен10.

Наиболее исчерпывающий подход к определению категории капитала разработали представители марксистской школы. На смену материально-вещественному обоснованию капитала пришло социальное. Таким образом, Маркс первоначально определил не только проявляющиеся категории (или виды) капитала, а обосновал его сущность. У К. Маркса «капитал» – это стоимость, приносящая прибавочную стоимость в результате эксплуатации наемных рабочих капиталистом. Концентрация капитала тождественна его накоплению. «Всякое накопление становится средством нового накопления. Вместе с увеличением массы богатства, функционирующего как капитал, оно усиливает его концентрацию в руках индивидуальных капиталистов и таким образом расширяет основу производства в крупном масштабе и специфически капиталистических методов производства»11. В таком понимании капитал представлялся как производственное отношение капиталистического способа производства, прежде всего между наемными рабочими и капиталистами, т.е. отношение эксплуатации12. Централизация капитала представляет слияние в одно целое уже сконцентрированного капитала. Кроме обоснования сущности капитала, Маркс выделил существовавшие на тот момент основные виды Шемятенков В.Г. Теории капитала. Современные буржуазные экономические теории: критический анализ. М.: Мысль. 1977. С. 45.

Маркс К. Капитал. Т. I. 1955. С. 631.

См.: Маркс К., Энгельс Ф. Соч. М.: Политиздат, 1978.

капитала: торговый, промышленный, ссудный. Далее он определил три основные функциональные формы капитала: товарную, производительную, денежную. При этом промышленный капитал первичен, так как только он производит прибавочную стоимость, и проявляется во всех трех формах; торговый капитал является производным от промышленного и может быть в товарной и денежной форме; а ссудный – производен от двух предыдущих форм и существует только в денежной форме13.

Итак, Маркс определяет капитал, в первую очередь, как эксплуататорские производственные отношения. Таким образом, основной принцип различия в определениях капитала между Марксом и указанными выше авторами заключается в том, что Маркс считал капитал производственными отношениями эксплуатации, т.е. отношениями эксплуатации человека человеком, способствующими появлению новых классов общества. Это давало Марксу возможность обоснования таких отношений как наиболее несовершенных, требующих устранения и перехода от частной собственности, при которой происходит эксплуатация человека человеком, к государственной собственности и плановой экономике. Такой подход Маркс считал необходимым для ликвидации указанных противоречий и дальнейшей замены капиталистической системы хозяйствования плановой социалистической. Однако переход экономической системы России к плановой системе хозяйствования не выдержал конкуренции с капиталистическим строем, основанным на частной собственности.

Практика хозяйствования за последнее столетие показала, что ликвидация частной собственности на средства производства и установление государственной собственности оказались преждевременными. Частное предпринимательство как основная форма хозяйствования оказалась более эффективной на данном этапе развития. Развитые капиталистические страны, которые сегодня используют в своей основе частную форму предпринимательства, оказались наиболее конкурентоспособными как на внутреннем, так и на мировом рынках. В развитых странах мира, как показывает современная практика хозяйствования, смягчаются противоречия между собственниками и наемными рабочими и создаются условия более высокой экономической и социальной обеспеченности.

Например, по словам профессора Абалкина, различия в материальном обеспечении богатых и бедных в Германии составляют 5 раз, тогда как в России такое различие составляет 17 раз. Во всех развитых странах мира социально-экономическое положение работающих выше, чем в России. Поэтому наиболее важным фактором регулирования социальноэкономических отношений в условиях рыночной экономики в настоящее время является создание среднего класса общества. Предприятия среднего класса в новых условиях НТП стали способны осуществлять многие хозяйственные и научные проблемы более эффективно, чем крупные.

Развитые страны воспользовались этим: до 50% ВВП в этих странах производят за счет среднего класса – т.е. малых и средних предприятий. Эта группа предприятий оказалась эффективной в новых рыночных условиях.

Малый и средний бизнес сегодня обеспечивает государство необходимыми продуктами потребления населения. Кроме того, успех крупных предприятий на данном этапе во многом зависит от интеграции их с предприятиями малого и среднего бизнеса (например, в Японии фирма «Тойота» на принципах интеграции объединяет около 30 000 малых и средних предприятий. В США «Крайслер» все запчасти создает силами малых и средних предприятий). Работающие на малых и средних предприятиях имеют достаточно высокую обеспеченность и активно влияют на результаты производства и распределения продукции на своих фирмах.

Необходимо отметить, что в современных трактовках капитала встречаются различные отголоски всех рассмотренных выше теорий капитала. Их можно условно разделить на несколько основных групп.

Во-первых, это денежный подход (пришедший от меркантилистов, монетаристов: Б. Минца, М. Шварца и др.), при котором капитал рассматривается как денежная сумма, используемая в хозяйстве, в производстве с целью получения прибыли. Например, в Большой экономической энциклопедии говорится, что «…деньги при появлении на товарном рынке, рынке труда или денежном рынке путем определенных экономических процессов превращаются в капитал, т.е. деньги являются первоначальной формой проявления капитала»14.

Во-вторых, это материально-вещественный подход (пришедший частью от физиократов и классиков, неоклассиков), в основе которого каБольшая экономическая энциклопедия. М.: ЭКСМО, 2007. С. 267.

питал выступает как накопления в натурально-вещественной форме (оборудование, здания и т.п.), приносящие доход в процессе производства.

Например, в Экономической энциклопедии под редакцией Л.И. Абалкина – «капитал – то, что способно приносить доход, или ресурсы, созданные людьми для производства товаров и услуг; вложенный в дело функционирующий источник в виде средств производства»15.

В-третьих, социальный подход, опирающийся в основном на марксистскую теорию, указывающий на эксплуататорскую сущность природы капитала. Этот подход широко применялся советской экономической наукой. Например, в учебнике «Политическая экономия» под редакцией В.А. Медведева о капитале говорится следующее: «Капитал не существует без движения, без воспроизводства. Движение капитала означает постоянное возобновление и развитие отношений эксплуатации наемного труда, все больший охват этими отношениями новых сфер жизнедеятельности общества. В основе движения капитала лежит постоянно повторяемое производство»16. У Г.С. Вечканова и Г.Р. Вечкановой, капитал – это, прежде всего, «совокупность экономических отношений, свойственных капиталистическому способу производства», далее – это «стоимость, приносящая прибавочную стоимость…»17.

В-четвертых, финансовый подход, включающий в себя определение капитала с точки зрения теории управления финансами предприятия, рассматривающий капитал как источник финансирования хозяйственной деятельности предприятия, который отражается в пассиве бухгалтерского баланса, либо как инвестиционный ресурс. Например, у А.Н. Азрилияна, наряду с политэкономическим определением капитала как фактора производства, капитал характеризуется с позиции теории финансов: «Капитал – это общая стоимость активов какого-либо лица за вычетом обязательств или остаточный интерес в активах юридического лица, который Экономическая энциклопедия / науч.-ред. совет изд-ва «Экономика», Ин-т экон. РАН; гл. ред. Л.И. Абалкин. М.: Экономика, 1999. С. 305.

Политическая экономия: учебник для вузов/ В.А. Медведев, Л.И. Абалкин, О.И. Ожерельев и др. М.: Политиздат, 1988. С. 163.

Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р. Современная экономическая энциклопедия.

СПб.: Лань, 2002. С. 229.

остается после вычитания пассивов». «Финансисты» Л.Е. Басовский18, Л.В. Донцова и Н.А. Никифорова19, Т.В. Теплова20, Е.И. Шохин21 и другие под капиталом предприятия понимают сумму кратко- и долгосрочных источников, В.В. Ковалев22, Г.В. Савицкая23 и другие к капиталу относят только долгосрочные средства. У В.В. Бочарова капитал – это общая стоимость денежных, материальных и нематериальных средств, вложенных в активы предприятия24. Наиболее точно в этом отношении капитал обосновывает И.А. Бланк: «Капитал – это накопленный путем сбережений запас экономических благ в форме денежных средств и капитальных товаров, вовлекаемый его собственниками в экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода, функционирование которых в экономической системе базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности»25.

В-пятых, смешанный подход, объединяющий те или иные предыдущие взгляды. Например, объединяя первый и второй подходы, М. Блауг под «капиталом» подразумевает экономическую категорию, отождествленную с созданными человеком ресурсами, используемыми для производства товаров и услуг, и приносящую доход. Капитал выступает в виде денежного капитала и реального. На уровне предприятия капитал представляет собой сумму материальных благ и денежных средств, испольСм.: Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. М.: ИНФРА-М, 2007.

См.: Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. М.:

Дело и Сервис, 2004.

См.: Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. М.: ГУ ВШЭ, 2000.

Финансовый менеджмент / под ред. Е.И. Шохина. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2003.

См.: Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2001.

См.: Савицкая Г.В. Экономический анализ. М.: Новое знание, 2003.

См.: Бочаров В.В. Современный финансовый менеджмент. СПб.: Питер, 2006.

Бланк И.А. Управление формированием капитала. Киев: Ника-Центр, 2000.

С. 21.

зуемых в производстве. Он делится на основной и оборотный 26. В курсе экономической теории под редакцией М.Н. Чепурина и Е.А. Киселевой под капиталом в узком понимании подразумевается «фактор производства в виде физического капитала или капитальных благ», в широком понимании капитал – «ценность, приносящая поток доходов»27. У Макмиллана капитал также обозначает «фактор производства, созданный самой экономической системой. Капитальными благами называются производительные блага, которые используются в качестве затрат факторов производства для дальнейшего производства. Капитал, как таковой, может быть отделен от земли и труда, которые как обычно не создаются самой экономической системой». Кроме того, Макмиллан использует «капитал для обозначения финансовых активов»28.

Общим во всех этих подходах является то, что капитал ассоциируется с ценностями, способными приносить доход, что тоже отражено в некоторых энциклопедических изданиях. Например, в Популярной экономической энциклопедии под капиталом понимается «самовозрастающая стоимость, или стоимость, приносящая ее владельцу прибыль»29.

С нашей точки зрения, наиболее правильный подход заключается в синтезе вышеизложенных позиций, так как они все раскрывают какиелибо стороны капитала: одни больше сущность, социальное значение (Маркс), другие большее внимание уделяют формам проявления (меркантилисты, физиократы, классики, неоклассики). Однако необходимо заметить, что общественно-социальное значение капитала сегодня существенно изменилось и, конечно, заключается не только в эксплуататорском характере производственных отношений. Эксплуататорская окраска капитала, по Марксу, во время зарождения и расцвета капитализма ярко отражала классовые противоречия того времени. Но сегодня общественСм.: Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. М.: Дело ЛТД, 1994.

Курс экономической теории: учебник / под общ. ред. проф. М.Н. Чепурина, проф. Е.А. Киселевой. 4-е изд., доп. и перераб. Киров: АСА, 2002. С. 250.

Словарь современной экономической теории Макмиллана. М.: ИНФРАМ., 1997. С. 64–65.

Популярная экономическая энциклопедия / гл. ред. А.Д. Некипелов; ред.

кол.: В.С. Автономов, О.Т. Богомолов, С.П. Глинкина и др. М.: Большая Российская энциклопедия, 2001. С. 367.

но-производственные отношения настолько разнообразны и сложны, переплетены, что порой нет четкой грани между эксплуататором и эксплуатируемым. Например, рабочий предприятия сегодня одновременно может быть его акционером, а значит, совладельцем, т.е. одновременно и эксплуатируемым, и эксплуататором. Таким образом, классовый эксплуататорский характер в настоящее время смягчается, при этом производственные отношения – усложняются. Однако капитал и тогда, и особенно сейчас действительно имеет большое общественно-социальное значение.

Он, одновременно с процессом поощрения расслоения населения, способствует сглаживанию социальных противоречий и служит развитию цивилизации. Это созидательная функция капитала. В прошлое время созидательная функция капитала не проявлялась явно, но всегда присутствовала, а сегодня вышла на такой уровень развития производительных сил, когда ее невозможно отрицать. Капитал, и особенно его финансовая форма, – это один из главных факторов общественно-производственного процесса.

Итак, на современном этапе понимание капитала во всем мире далеко не соответствует определению Маркса. Сам капитал используется обществом для дальнейшего совершенствования системы хозяйствования, а отсюда и появляется необходимость его дальнейшего глубокого изучения. На этой принципиальной основе нами рассматривается сущность и основное значение финансового капитала на современном этапе как одной из важнейших форм проявления капитала.

На наш взгляд, обобщающее понятие капитала, отражающее все предыдущие точки зрения на него, можно сформулировать так: капитал – это стоимость (выраженная в материальных и денежных ресурсах), создающая необходимый и новый прибавочный продукт в процессе общественно-экономических отношений, оказывающая созидательное влияние на все сферы общественной жизни при ее рациональном использовании.

Поскольку капитал проявляется в различных формах, в экономической литературе нередко встречается трактовка различных форм капитала. А для нас принципиально важное значение имеет финансовый капитал, формы проявления которого диктуются необходимыми потребностями общества.

Поэтому широкое раскрытие сущности капитала нами было сделано для того, чтобы наиболее полно обосновать природу финансового капитала, одну из его (капитала) основных и важнейших составных частей.

Без такого широкого обоснования сущности капитала было бы трудно определить дальнейшее функционирование финансового капитала. Ведь история развития капитала вообще и финансового капитала в частности – это развитие общего и частного понятий, поскольку мы рассматриваем финансовый капитал как одну из важнейших составляющих частей капитала в целом. В то же время финансовый капитал необходимо исследовать также и отдельно, поскольку его значимость очень велика и все более возрастает, а поэтому нуждается в качественном обосновании новых функциональных задач, которые финансовый капитал способен решить.

От общего обоснования капитала перейдем к рассмотрению непосредственно категории «финансового капитала», поскольку он является отражением всех форм капитала и в то же время имеет отдельное важное самостоятельное значение, которое мы постараемся в дальнейшем обосновать. Финансовый капитал выражает капитал в денежной форме, т.е.

становится отражением всех капитальных ценностей в денежных средствах. Это очень важное свойство финансового капитала дает возможность более успешно и быстро решать многие задачи не только в системе национального государства, но и в международном воспроизводственном процессе. Эта форма капитала из-за своей ликвидности и мобильности создает благоприятные условия для широкого применения в практике хозяйствования капитала как такового.

Итак, в первую очередь мы попытаемся выяснить природу и сущность финансового капитала для более детального определения порядка его формирования, функций и задач.

Понятие «финансового капитала» как наиболее важной части капитала в общетеоретическом и практическом планах исследовалось поразному многими зарубежными и отечественными экономистами (Дж.

Гобсоном, Р. Гильфердингом, позднее Г. Александером, Д. Бергом, С.

Брю, Дж. Бэйли, Р. Дорнбушем, К. Макконелом, В. Перло, С. Фишером, У. Шарпом и др., а также В. Лениным, Н. Бухариным, позднее С. Ароновичем, А. Арзуманяном, И. Беляевой, В. Бовыкиным, И. Бегловым, Е. Варгой, М. Волковым, В. Зориным, Ю. Кучинским, С. Меньшиковым, В. Мотылевым, И. Сысоевым, Э. Уткиным, Л. Худяковой, М. Эскиндаровым и др.).

Одним из первых к рассмотрению явлений, связанных с финансовым капиталом, обратился английский экономист Дж. Гобсон. В своей работе «Империализм» (1902 г.) он рассматривал развитие крупных финансовопромышленных структур, монополизацию и колонизацию рынков, стремление накопленного капитала к внешней экспансии, образованию финансовой олигархии. Он отмечал стремление «организованных промышленных и финансовых групп развить и обеспечить себе рынки для избыточной массы своих товаров и капиталов» 30. Таким образом, Дж. Гобсон исследовал свободный капитал, выходящий за рамки национальных границ, т.е. процесс формирования финансового капитала и финансовой олигархии. Но самого определения «финансового капитала» у Дж. Гобсона нет.

Далее эта категория была исследована Р. Гильфердингом («Финансовый капитал» – Вена, 1910 г.) и В.И. Лениным («Империализм как высшая стадия капитализма» – Петербург, 1917 г.).

Р. Гильфердинг говорил: «Развитие капиталистической промышленности ведет к тому, что в банковском деле развивается концентрация.

Концентрированная банковская система сама становится важной движущей силой в направлении к наивысшей ступени капиталистической концентрации, принимающей форму картелей и трестов. Картелирование делает отношения между банками и промышленностью еще более тесными… Все возрастающая часть промышленного капитала не принадлежит тем промышленникам, которые его применяют. Распоряжение над капиталом они получают лишь при посредстве банка, который представляет по отношению к ним собственников этого капитала. С другой стороны, и банку все возрастающую часть своих капиталов приходится закреплять в промышленности. Благодаря этому он в постоянно возрастающей мере становится промышленным капиталистом. Банковский капитал, – Цит. по: Мовсесян А.Г. Интеграция банковского и промышленного капитала. М.: Финансы и статистика, 1997. С. 21.

следовательно, капитал в денежной форме, – который таким способом превращен в промышленный капитал, я называю финансовым»31. Таким образом, Р. Гильфердинг считал, что значимая роль в образовании финансового капитала принадлежит банкам. Это объясняется тем, что Р. Гильфердинг строил свою теорию, анализируя экономические процессы в Германии начала XX в., когда там быстро стал укрепляться банковский сектор. Мы придерживаемся мнения, что неоспоримой заслугой Р.

Гильфердинга является то, что он первым попытался обосновать финансовый капитал. Однако всю совокупность, полноту сущности данной категории ему раскрыть не удалось.

В.И. Ленин считал, что в определении финансового капитала должно быть, прежде всего, указание на рост концентрации производства и капитала. Он писал: «Концентрация производства; монополии, вырастающие из нее; слияние или сращивание банков с промышленностью – вот история возникновения финансового капитала и содержание этого понятия»32. «Финансовый капитал есть крупнейший, доросший до монополии, промышленный капитал, слившийся с банковским капиталом»33. Мы считаем, что В. Ленин, вслед за Р. Гильфердингом, в своей теории также изучил один из способов формирования финансового капитала. Различия в определениях «финансового капитала» между Р. Гильфердингом и В.И. Лениным заключаются в смещении акцентов при исследовании взаимоотношений банковских и промышленных подразделений: у Р. Гильфердинга говорится о концентрации банков, у В. Ленина – о концентрации производства. Р. Гильфердинг процессы интеграции рассматривает как установление ведущей роли банков над промышленными предприятиями, В. Ленин – как сращивание банков с промышленностью.

Последующие теории о финансовом капитале были своего рода продолжением концепций либо Р. Гильфердинга, либо В. Ленина, либо соединением этих теорий.

Гильфердинг Р. Финансовый капитал. 5-е изд., стереотипное / пер. с нем. И.

Степанова. М.: Государственное изд-во, 1924. С. 262, 265.

Ленин В.И. Полн. собр. соч. Т. 27. С. 344.

Например, поддерживая точку зрения Р. Гильфердинга, Н.И. Бухарин писал, что общий «…процесс интернационализации… вызвал весьма значительную интернационализацию банковского капитала, поскольку последний постоянно превращается в промышленный капитал и образует особую категорию финансового капитала. Именно финансовый капитал является самой всепроникающей формой капитала, которая подобно природе стремится заполнить всякую пустоту – лишь бы притекала прибыль»34.

Исследуя финансовый капитал в 50-е гг. ХХ в., И.Ф. Гиндин35, а позже В.И. Бовыкин36, анализировали предпосылки интеграции банковского и промышленного капиталов в России в период экономического кризиса начала XX в. Нехватка финансовых средств на предприятиях при падении курсов акций заставляла предприятия обращаться к банкам. Из-за массового оттока вкладов населения банки имели ограниченные ресурсы и очень тщательно проверяли предприятия, изучая их хозяйственную деятельность. Так между ними устанавливались тесные связи, банковский капитал объединялся с промышленным.

В 60-е гг. XX столетия профессор В.Е. Мотылев, обобщая и соединяя общетеоретические позиции Гильфердинга и Ленина, писал: «Финансовый капитал возникает в результате концентрации производства, образования монополий в области производства, концентрации банков и, наконец, слияния банковского капитала с промышленным»37. Подобной позиции придерживаются некоторые другие отечественные экономисты: А.Н. Азрилиян38, А.Д. Некипелов, В.С. Автономов, О.Т. Богомолов, А.М. Румянцев39 и др. Они рассматривают финансовый капитал как «сращивание, Бухарин Н.И. Проблемы теории и практики социализма. М.: Политиздат, 1989. С. 43.

См.: Гиндин И.Ф. Русские коммерческие банки. М.: Наука, 1948.

См.: Бовыкин В.И. Формирование финансового капитала в России. М.:

Наука, 1984.

Мотылев В.Е. Финансовый капитал и его организационные формы. М.:

Издательство социально-экономической литературы, 1959. С. 83.

См.: Большой экономический словарь / под. ред. А.Н. Азрилияна. 7-е изд., доп. М.: Институт новой экономики, 2008.

См.: Экономическая энциклопедия. Политическая экономия: в 4 т.) / гл.

ред. А.М. Румянцев. М.: Советская энциклопедия, 1980. Т. 4. С. 296.

слияние банковского и промышленного капиталов»40. И.Ю. Беляева и М.А.

Эскиндаров говорят о превращении в настоящее время финансового капитала в финансово-промышленный капитал, который «представляет собой целостную экономическую систему интегрированных форм капитала, каждая из которых может быть рассмотрена как подсистема и совокупность взаимосвязанных элементов, выполняющих только им присущие функции»41.

Мы еще раз уточним свою позицию по проанализированным выше теориям и взглядам. По нашему мнению, указанные выше исследования частично обосновывают роль финансового капитала. Сегодня требуется продолжение исследования и детальное изучение финансового капитала в связи с развитием производительных сил общества, НТП, расширенной интеграцией экономики России с другими странами мирового хозяйства.

Дальнейшее исследование связано с тем, что в прошлом недостаточно полно была рассмотрена связь основных форм капитала с финансовым капиталом, не учитывались изменения в развитии экономики, которые происходят в настоящее время. Необходимо также заметить, что в предыдущих теориях не всегда обосновывалась взаимосвязь других форм капитала, кроме промышленного и банковского, участвующих в формировании финансового капитала (например, торгового, сельскохозяйственного и др.). Тем более что в настоящее время появляются новые подразделения, кроме банков (это небанковские учреждения, фонды, страховые компании), которые также участвуют в формировании финансового капитала.

Существует также и другой подход к определению сущности финансового капитала: большинство западных и некоторые отечественные экономисты придерживаются монетаристской концепции при определении «финансового капитала». Д. Бегг, Р. Дорнбуш, С. Фишер к финансовому капиталу относят деньги, ценные бумаги, в отличие от реального Популярная экономическая энциклопедия / гл. ред. А.Д. Некипелов; ред.

кол.: В.С. Автономов, О.Т. Богомолов, С.П. Глинкина и др. М.: Большая Российская энциклопедия, 2001.

Беляева И.Ю., Эскиндаров М.А. Капитал финансово-промышленных корпоративных структур: теория и практика. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 1998. С. 75–76.

капитала (оборудование, здания, заводы)42. К. Макконнелл, С. Брю финансовый капитал отождествляют с денежным капиталом («money capital»)43.

Макмиллан под финансовым капиталом понимает ликвидные активы в отличие от физических активов компании44. Есть и российские ученые, разделяющие данную точку зрения, – Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева и другие: «Финансовый капитал – денежный капитал, капитал в форме денежных средств»)45. По нашему мнению, эта группа исследователей определяет лишь форму финансового капитала, оставляя без глубокого анализа его наиболее полное содержание.

Таким образом, обобщая вышеизложенные позиции, все существующие взгляды можно разделить на две категории: первая – это взгляды приверженцев концепций Р. Гильфердинга, В. Ленина; вторая – взгляды последователей монетаристской концепции. Несомненно, оба направления внесли свой вклад в исследование финансового капитала. Однако мы считаем, что в настоящее время данные концепции требуют глубокого дополнительного осмысления с учетом тех изменений, которые произошли в системе социально-экономического развития общества.

С нашей точки зрения, возникновение финансового капитала связано напрямую с появлением на базе развития НТП и возрастанием доли прибавочного продукта в системе валового производства и его использования для более успешного развития цивилизации. Прибавочный продукт – это часть общественного продукта, создаваемая непосредственными производителями сверх необходимого продукта. Под необходимым продуктом в научной литературе принято считать часть общественного продукта, произведнного работниками материального производства, нужного для нормального, с точки зрения существующих социальноэкономических условий, воспроизводства физических и духовных потребностей работника и его семьи.

Begg D., Fisher S., Dornbusch R. Economics. 1997. P. 200.

Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика:

В 2 т. / пер. с англ. М.: Республика, 1992. Т. I. С. 399.

Словарь современной экономической теории Макмиллана. М.: ИНФРАМ., 1997. С. 183.

Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. 6-е изд., пер. и доп. М.: ИНФРА-М, 2008. С. 456.

Необходимо отметить, что прибавочный продукт возник на определенном этапе развития производительных сил общества. История отчуждения части результатов труда имела место с давних времен. При рабовладельческом и феодальном строе произведенный продукт также делился на необходимый и прибавочный. Рабовладелец не оставлял рабам дополнительного продукта сверх необходимого для поддержания его собственной жизни, так как не было возможности. Производительные силы в тот период были развиты слабо, доля прибавочного продукта была минимальной. Развитие НТП шло очень медленно. При феодальном строе феодал выделил для крепостного крестьянина участок земли. Крепостной стал производить продукт для хозяина, для воспроизводства своей рабочей силы и своей семьи. Отчуждение продукта в докапиталистических формациях было основано на личной зависимости работника от своего господина. С развитием производительных сил прибавочный продукт приобретает все большее значение. А реализация его на рынке создает условия для формирования финансового капитала в денежной форме. С этого периода можно считать, по нашему мнению, что началось формирование финансового капитала.

Теория прибавочного продукта и прибавочной стоимости впервые была успешно разработана К. Марксом. Производство прибавочной стоимости К. Маркс определил как основной экономический закон капитализма и сформулировал его следующим образом: «Движущим мотивом и определенной целью капиталистического процесса производства является возможно большее самовозрастание капитала, т.е. возможно большее производство прибавочной стоимости, следовательно, возможно большая эксплуатация рабочей силы капиталистом»46. Извлечению прибавочной стоимости, по Марксу, подчинены в конечном счете все экономические процессы капитализма. При капитализме прибавочный продукт принял форму прибавочной стоимости, и ее отчуждение уже основано на экономическом принуждении, так как рабочий при капитализме юридически свободен. Капитализм внес существенные изменения в имущественные и личные отношения людей. Теперь работник вынужден производить необходимый продукт для себя и своей семьи; а прибавочный продукт – для работодателя и государства.

Маркс К., Энгельс Ф. Соч. Т. 23. М.: Политиздат. С. 342.

Итак, часть реализованного прибавочного продукта в виде денежных средств пошла на формирование государственной казны, а также прибыли предприятия. Выражая стоимость товарного мира, деньги на протяжении экономической истории принимали те формы, которые диктовал уровень товарных отношений. Ускорение развития производительных сил общества, общий рост товарного производства повлекли за собой усовершенствование системы денежного обращения, увеличение объема денежного капитала, образование свободной части денег из реализованного прибавочного продукта. Этот свободный денежный капитал стал использоваться для решения общественно необходимых задач и стал приобретать форму финансового капитала. Таким образом, мы считаем, что именно из денежной формы реализованного прибавочного продукта стал формироваться финансовый капитал. Поэтому финансовый капитал выступает в основном в денежной форме.

Обобщая все вышеизложенное, еще раз уточним, что, безусловно, возникновение прибавочного продукта стало основой исторического прогресса человечества, так как прибавочный продукт стал главным источником расширения производства, удовлетворения растущих социальноэкономических потребностей общества. Особенно значимым прибавочный продукт стал выступать в форме финансового капитала. Поэтому финансовый капитал, во-первых, – это особая составная денежная часть капитала, во-вторых, – это также особая ступень в развитии прибавочного продукта, в-третьих, – это особая созидательная функция денег, направленных на социально-экономическое развитие общества.

В связи с этим, мы полагаем, что при разработке функций денег Марксом не была рассмотрена такая функция денег, как созидательная, которая ранее в экономической научной литературе не рассматривалась, но в системе хозяйственного механизма она всегда существовала и широко использовалась. Сущность этой новой важной функции денег мы рассмотрим подробнее на следующем этапе исследования. Заметим только, что она заключается в том, что с помощью денежных средств решаются проблемы дальнейшего прогрессивного развития общества, научнотехнического и социального прогресса. Дело в том, что деньги уже в период своего появления всегда выполняли функцию созидания, но когда появился прибавочный продукт, а из него в последующем финансовый капитал – эта функция проявилась в большем объеме и в разных формах.

И теперь можно считать, что существует и постоянно используется новая функция денег – созидательная. Эта функция проявилась сильнее и заметнее с возникновением финансового капитала. Она заключается в использовании финансового капитала в виде свободных денежных средств для решения многих социально-экономических задач общества.

Мы указали, что финансовый капитал, в первую очередь, – это особая форма развития капитала. Чем же финансовый капитал отличается от других форм капитала: от торгового, промышленного, сельскохозяйственного, банковского капиталов, от капитала сферы услуг? На каком научном основании необходимо выделить финансовый капитал?

В о - п е р в ы х, финансовый капитал – это капитал, свободный от каких-либо конкретных целей. Все виды капитала, кроме финансового, имеют свое целевое назначение: торговый капитал призван развивать торговлю, промышленный капитал – производство и т.д. Финансовый капитал напрямую не привязан к тем ценностям, которые материально отражает, и может быть использован на любые цели. В этом плане он универсален. Это самостоятельный капитал, он имеет свое специфическое назначение – развитие цивилизации, развитие общественного прогресса. Это назначение перешло к финансовому капиталу от исторического назначения прибавочного продукта – повышения эффективности социально-экономического развития. Он более эффективен в своем использовании, чем все остальные виды.

В о - в т о р ы х, применение финансового капитала – более широкое, чем капитала вообще. Основное предназначение любого вида капитала, кроме финансового, – это получение прибыли, т.е. капитал стремится в те области, где норма прибыли более высокая. Для финансового капитала получение прибыли – это не всегда первоочередная задача. Если капитал как таковой используется, как правило, для получения прибыли, то финансовый капитал, кроме этого, используется еще для решения задач, которые иногда или временно не дают высокой прибыли, или от его применения доходов вообще не поступает. Это, например, экологические вопросы; дотационная деятельность государства в убыточные сферы народного хозяйства, которые не могут справиться без вмешательства государства (сельское хозяйство), или прибыль от которых будет поступать через десятки лет (строительство дорог, метро, мостов и т.п.). Такие затраты финансового капитала осуществляются, как правило, государством и лишь иногда частным капиталом.

В - т р е т ь и х, финансовый капитал выступает только в денежной форме. Если капитал (как и прибавочный продукт) включает в себя и денежные средства, и материальные активы, то финансовый капитал – включает только деньги (и их близкие заменители).

В - ч е т в е р т ы х, финансовый капитал является самым мобильным из всех видов капитала, так как он свободен от конкретного предназначения, всегда имеет самую ликвидную и мобильную форму – денежную, а значит, он по этой причине является самым эффективным для решения важнейших общественных задач.

В - п я т ы х, финансовый капитал, свободный от конкретных целей, формировался в основном из прибавочного продукта для государства.

Поэтому, он, как правило, используется государством для решения крупных общенациональных задач. Однако прибавочный продукт, идущий на прибыль предпринимателю, на платной основе также может использоваться в различных сферах экономики другими участниками рынка. В том, что финансовый капитал в основном используется государством, проявляется связь финансового капитала с понятием «финансы». Проследим подробнее эту связь.

Появление финансов тесно связано с появлением государства. Финансы, с одной стороны, производны от денежных отношений, с другой стороны, заключают в себе процесс формирования, перераспределения и использования денежных средств, а также средств – близких заменителей денег – между экономическими субъектами. Уже в древние времена, только появившись, государство нуждалось в системе перераспределения казны, налогов для осуществления государственных нужд. Сегодня государство также нуждается в перераспределении своего национального дохода, системе перераспределения государственных поступлений и платежей. Финансовые системы государств продолжают непрерывно развиваться как в отношении увеличения количества составляющих их частей, так и в отношении выполняемых ими функций.

Сегодня финансы определяют как совокупность денежнофинансовых отношений между экономическими субъектами (государством, юридическими и физическими лицами) по формированию и использованию денежных фондов47. Исходя из общетеоретической точки зрения, мы уточним это понятие: сущность финансов заключается в формировании, перераспределении и использовании фондов денежных средств (денежных потоков) между всеми финансовыми субъектами. Финансы, отделившись от денег, приобрели свои специфические функции, определяющие их как экономическую категорию (речь о которых пойдет далее).

Обобщая вышеизложенное, мы можем соотнести понятия «финансового капитала» с понятием «финансы». Финансовый капитал – это часть финансов экономических субъектов, которая идет на цели созидательного развития.

Таким образом, можно сделать вывод, что «финансовый капитал»

как экономическое отношение, выражает социально-экономическое содержание особой ступени в развитии прибавочного продукта, капитала, денег и финансов.

Резюмируя все вышеизложенное, определим финансовый капитал как свободный денежный капитал, сформировавшийся из денежной части реализованного прибавочного продукта, используемый в большей степени государством (и другими экономическими субъектами) на цели, способствующие социально-экономическому развитию общества, научно-технического и социального прогресса (т.е. представляющий собой созидательную функцию денег).

В настоящее время финансовый капитал является важнейшим фактором развития народного хозяйства. Его объемы постоянно увеличиваются, но также увеличивается потребность в нем. С совершенствованием цивилизации увеличивается потребление. Но рост потребления не вступает в противоречие с ростом прибавочного продукта, так как существует закономерность: на каждом этапе рост потребления человеком имеет свои границы, а рост прибавочного продукта – нет. Это позволяет постоянно увеличивать объем финансового капитала, происходящего из реализованного прибавочного продукта. Таким образом, диалектика развития финансового капитала предполагает его постоянное формирование, совершенствование, количественное увеличение.

См.: Финансы и кредит: учебник / под ред. проф. М.В. Романовского, проф. Г.Н. Белоглазовой. М.: Высшее образование, 2006.

Ранее мы обосновали новое определение сущности категории финансового капитала, особенности его содержания на современном этапе развития экономики, его особое назначение. Еще раз повторимся, отмечая, что в настоящее время в условиях усиления тенденции НТП, роста социального прогресса, необходимости сохранения окружающей среды, освоения космического пространства и т.д., мы предполагаем, что финансовый капитал становится одним из важнейших факторов реализации данных направлений, и нарастание его объема является жизненно важным условием.

Поэтому нам представляется необходимым исследовать структуру финансового капитала, чтобы выявить наиболее оптимальное сочетание составляющих ее элементов для дальнейшего рационального использования финансового капитала и увеличения его объема. В данной связи важно отметить, что в современных условиях структура финансового капитала используется как многогранное и динамичное явление, существующее, подобно «живому организму». Ей свойственно постоянно изменяться, приспосабливаясь к новым потребностям общественного развития.

Поэтому мы считаем необходимым исследовать такие классификации структуры финансового капитала, совершенствование которых на современном этапе будет способствовать повышению эффективности его использования и росту его объема.

Как мы показывали ранее, проблеме структурирования финансового капитала уделяли большое внимание многие ученые мира. Среди них наиболее важные исследования были проведены Р. Гильфердингом, В. Лениным, позднее В. Мотылевым, в которых авторы формирование структуры и содержания финансового капитала связывали в большей степени с объединением банковского и промышленного капитала. Мы считаем, что это – ограниченный подход, так как, во-первых, он в большей мере отражает способ формирования финансового капитала и меньше внимания уделено его структуре, а во-вторых, если учитывать предложенный указанными авторами процесс формирования финансового капитала, то необходимо расширить его границы. Указанные авторы начинали свои исследования в период становления финансового капитала, поэтому обосновали узкое толкование данной категории. Но с каждым годом финансовый капитал увеличивается в своих объемах, и в современных условиях в образовании финансового капитала участвуют все известные виды капитала всех отраслей народного хозяйства: торговый, промышленный, сельскохозяйственный, капитал сферы услуг и др.

Это обусловлено тем, что со становлением рыночной экономики в промышленно развитых странах произошел рост производительности труда и эффективности производства и, как следствие, началось быстрое развитие всех сфер экономики. Кроме того, с середины 50-х гг. XX в. началось активное формирование небанковских финансово-кредитных институтов:

инвестиционных и сберегательных банков, страховых компаний, пенсионных и благотворительных, взаимных паевых и других фондов, которые, консолидируя денежный капитал, выкупили существенную долю акций корпораций. Это свидетельствует о том, что дальнейшее формирование финансового капитала приобрело новые черты: он стал сочетать в себе не только капитал банковский, но и капитал небанковских кредитнофинансовых учреждений. Поэтому, с нашей точки зрения, в современных условиях в образовании финансового капитала могут участвовать, с одной стороны, все известные формы капитала всех отраслей народного хозяйства: торговый, промышленный, сельскохозяйственный, капитал сферы услуг и дрругие, а также, с другой стороны, капитал всех кредитно-финансовых учреждений: банков, страховых компаний, различных фондов и т.д.

Другая концепция финансового капитала, представленная Д. Беггом, Р. Дорнбушем, С. Фишером, К. Макконнеллом и С. Брю, структуру финансового капитала рассматривает с позиций его денежного содержания, что на современном этапе также до конца не отражает глубины содержания и структуры финансового капитала. Мы согласны с авторами данной концепции, в том, что финансовый капитал большей частью выражается в денежной форме. Но, во-первых, хотели бы уточнить, что к финансовому капиталу относятся именно свободные денежные средства, которые общество выделяет на решение важнейших проблем государственного значения. Во-вторых, так как к денежным средствам в современных условиях относятся еще и их близкие заменители, то соответственно в состав финансового капитала, кроме денег, в настоящее время еще можно включить: иностранную валюту, ценные бумаги и их производные, кредитные ресурсы, золото, драгоценные металлы и драгоценные камни. Все перечисленные категории в настоящее время представляют фиктивную форму финансового капитала. Форму фиктивного капитала начинал исследовать еще К. Маркс. Он относил к фиктивному капиталу вексель, акцию и облигацию (т.е. основные виды ценных бумаг) и выявил определяющие п р и з н а к и такого капитала48:

– капитал является притязанием на часть прибавочной стоимости в форме регулярного денежного дохода (например, процента);

– притязание является предметом купли-продажи, выступает особым товаром;

– ценой этого товара является капитализация приносимого им дохода;

– цена фиктивного капитала регулируется нормой процента.

Всеми перечисленными признаками обладают указанные выше категории, поэтому сегодня к фиктивному капиталу, кроме ценных бумаг (указанных К. Марксом), можно отнести: иностранную валюту49, дериваСм.: Маркс К. Капитал. Т. I. 1955. С. 751.

Мы неслучайно выделяем в качестве фиктивного капитала также иностранную валюту, так как в рамках национального государства она является особым товаром, на изменении курса иностранной валюты можно получить спекулятивный доход, ее цена зависит от ситуации на международном и национальном рынках, при устойчивости ее курса ее цена регулируется нормой процента.

тивы, ссудный капитал, золото в слитках, драгоценные металлы и драгоценные камни. Кроме того, с возникновением новых потребностей общества возможно появление новых финансовых инструментов. Поэтому мы считаем, что все перечисленные категории, наряду с денежными средствами, сегодня входят в состав финансового капитала, являются самостоятельным специфическим «товаром» на финансовом рынке и составляют самостоятельные сегменты финансового рынка.

В большинстве современных исследований считается, что финансовый капитал концентрируется в финансово-промышленных группах, а к основным способам его организации относят: систему участий, личную унию (В.Е. Мотылев. «Финансовый капитал и его организационные формы»50 и др.), долгосрочные финансовые связи (Н.Е. Савельева. «Финансовый капитал и его становление в России»51 и др.). Мы считаем данный подход также ограниченным, так как он охватывает только часть финансового капитала. Проведенный нами подробный анализ структуры финансового капитала свидетельствует о том, что основной формой отражения государственного финансового капитала в рамках страны является государственный бюджет, где указаны источники пополнения финансового капитала, его структура, объем, основные направления использования. А финансовый капитал, формирующийся в корпорациях, учитывается в доходной части бухгалтерских балансов и финансовых отчетах предприятий.

Кроме того, финансовый капитал, пересекающий государственную границу, также отражается в платежном балансе страны. Особо важную роль приобретает международный финансовый капитал государств, способный решать проблемы мирового значения. Он учитывается в бюджетах и балансах международных организаций и международных союзов, перераспределяется в международных фондах. Международный корпоративный финансовый капитал отражается в балансах транснациональных корпораций (ТНК), транснациональных банков (ТНБ), международных финансовопромышленных групп (ФПГ). Данная структура широко используется в настоящее время как в отдельных странах, так и в международных отноСм.: Мотылев В.Е. Финансовый капитал и его организационные формы.

М.: Издательство социально-экономической литературы, 1959.

См.: Савельева Н.Е. Финансовый капитал и его становление в России.

Н.Новгород: Изд-во ВВАГС, 2004.

шениях. Однако нужно иметь в виду, что структура постоянно нуждается в усовершенствовании на всех уровнях экономики, в связи с изменяющимися условиями развития цивилизации.

В предыдущем параграфе мы подчеркивали, что финансовый капитал формируется за счет прибавочного продукта. При обосновании структуры финансового капитала данное положение будет играть важную роль в нашем исследовании.

В экономической литературе широко используется подход, при котором прибавочный продукт при распределении распадается на предпринимательский доход, ссудный процент, торговую прибыль и земельную ренту. Он служит источником социального накопления, укрепления обороноспособности страны, содержания государственного аппарата и непроизводственной сферы52. С нашей точки зрения, в настоящее время часть реализованного прибавочного продукта в виде денежных средств финансового капитала аккумулируется в ВВП (и ВНП)53 и через налоги и неналоговые платежи идет на формирование государственной казны, т.е. государственного бюджета и составляет государственный финансовый капитал, а другая часть образует прибыль предприятия и формирует корпоративный финансовый капитал, который может быть частным или смешанным.

Однако, хотя и существует общая закономерность формирования структуры финансового капитала из прибавочного продукта, в практике хозяйствования в некоторых странах наблюдаются случаи, когда в объем финансового капитала включается часть необходимого продукта, с тем, чтобы искусственно увеличить его величину. В данном случае происходит нарушение общей закономерности формирования финансового капитала, а это отражается, в конечном итоге, на снижении уровня жизни населения См.: Хандруев А.А. Прибавочный продукт в «Большой Советской энциклопедии». URL: http://www.wikipedia.ru Валовой национальный продукт (ВНП) – в отличие от ВВП, отражает совокупную стоимость конечных товаров и услуг, созданных не только внутри страны, но и за ее пределами. ВНП отличается от ВВП на величину, равную сальдо расчетов с зарубежными странами. Если к показателю ВВП добавить разницу между поступлениями от первичных доходов из-за границы и первичными доходами, полученными зарубежными инвесторами в данной стране, это и есть размер ВНП. (Источник: URL: http://www.wikipedia.org) страны. Идет перекачивание средств из необходимого продукта в прибавочный продукт для увеличения доли финансового капитала (особенно в бедных странах).

Более глубоко структуру финансового капитала можно рассмотреть на примере государственного бюджета страны, чтобы выявить оптимальное сочетание ее элементов для повышения эффективности использования финансового капитала в национальной экономике.

Государственный бюджет является основным звеном формирования финансового капитала государства, т.е. государственных финансов, выражающих совокупность экономических отношений в денежной форме по поводу перераспределения стоимости ВВП для обеспечения выполнения государством своих функций. В бюджете формируется и используется основной фонд денежных средств страны. Поэтому очень важно исследовать механизм перераспределения финансового капитала, выраженного в части ВВП, через государственный бюджет.

Необходимо заметить, что еще К. Маркс говорил, что каждому способу производства присущ свой способ распределения создаваемого продукта. Причем распределительные отношения в одних случаях могут тормозить производство, а, следовательно, рост прибавочного продукта, ВВП, рост финансового капитала, в других – ускорять.

В большинстве стран мира в распределении ВВП, а, следовательно, в распределении финансового капитала, на отдельные элементы его структуры доминирует модель рыночной экономики. Сущность ее выражается в том, что сначала основная часть стоимости созданного ВВП распределяется между теми, кто занят в его создании, т.е. владельцами средств и факторов производства (они получают прибыль, ренту, банковский процент), а также рабочими и служащими (которым выплачивается заработная плата). Затем государство получает доход в виде налогов и неналоговых поступлений и формирует бюджет. Такая модель является открытой и понятной. Во-первых, довольно точно через уровень доходов она отражает вклад каждого юридического и физического лица в создание ВВП.

При этом уровень доходов в условиях рынка является основным критерием их деятельности. Во-вторых, достоверно определяется уровень налогообложения. То есть каждый субъект знает, сколько он зарабатывает и сколько платит налогов. При таких условиях государство только гласно и открыто может повысить уровень налогообложения. В-третьих, в этой модели четко видно, что государство практически ничего само не создает, а только перераспределяет созданное. Сказанное отнюдь не является критической оценкой роли государства, так как у него достаточно своих очень важных функций.

В модели административной экономики тоже есть элементы перераспределения. Но это перераспределение не всей суммы доходов, а только их остатка после первичного извлечения доходов. Такое перераспределение наблюдалось в СССР и бывших соцстранах. Следовательно, различие между моделями заключается в разных, прямо противоположных пропорциях первичного распределения и перераспределения в пользу государства доходов юридических и физических лиц. То есть, с позиций последовательности распределительных отношений, проблема заключается не в том, сколько забирает государство, а когда и как оно это делает, и как это влияет на систему экономических интересов в обществе.

Бесспорно, и в модели рыночной экономики также присутствуют элементы первичного изъятия доходов. Инструментами первичного распределения доходов в пользу государства являются именно косвенные налоги. В странах с переходной экономикой первоначально используется в значительной степени именно этот рычаг, так как доходы и собственность населения невелики, поэтому прямые налоги менее приемлемы.

Этот процесс наблюдается сейчас в нашей стране.

Проанализируем структуру финансового капитала с тем, чтобы увидеть, какие звенья структуры дают наибольший объем капитала, а также за счет каких звеньев можно увеличить финансовый капитал.

Итак, как мы уже отмечали, государственный финансовый капитал, выраженный в части ВВП, аккумулируется и перераспределяется через бюджет. Следовательно, чтобы проанализировать структуру финансового капитала, необходимо проанализировать структуру государственного бюджета, который представляет собой своего рода аккумулированный фонд финансового капитала государства.

Бюджет имеет две взаимосвязанные, проистекающие одновременно и непрерывно стадии:

1) образование доходов бюджета; доходная часть показывает, из каких средств формируется структура финансового капитала государства;

2) использование бюджетных средств через расходы бюджета; расходная часть показывает, на какие цели используется государственный финансовый капитал.

Проанализируем структуру финансового капитала по основному составу доходов бюджета. Доходная часть бюджета включает, как правило, налоговые и неналоговые поступления. Эти поступления представляют часть прибавочного продукта, который формируется на основе взаимодействия всех видов капитала. Размер государственного бюджета, а, следовательно, части финансового капитала, в большей степени отражает уровень налоговой нагрузки на экономику.

Центральные бюджеты в странах с развитой рыночной экономикой формируются в основном за счет налоговых поступлений. В доходах центрального бюджета различных государств налоги составляют 80–90%.

Если проанализировать структуру налоговых поступлений, то можно отметить, что на протяжении последних столетий менялась роль тех или иных налогов в формировании бюджета развитых стран. Если для XIX в.

главными были косвенные налоги, включаемые в цену товара, то на протяжении XX в. постепенно происходило увеличение доли прямых налогов, особенно подоходного налога с физических лиц и налога на прибыль с корпораций. Одним из основных источников налоговых доходов государственных бюджетов развитых стран в настоящее время стал подоходный налог с населения. Посредством этого налога государства перераспределяют до 45% ресурсов государственного бюджета. Доля налогов в территориальных бюджетах значительно меньше.

Что касается государственного финансового капитала России (и, соответственно, федерального бюджета), то сегодня он формируется также, главным образом, за счет налогов и неналоговых платежей.

Исследование структуры бюджета РФ за последние 10 лет показало, что доля налоговых доходов в структуре российского финансового капитала росла, начиная, с 84,64% в 2000 г. до 96,4% в 2010 г. Соответственно, неналоговые поступления54 снизились с 7,76% до 3,5% за этот период.

К неналоговым доходам относятся доходы от приватизации и продажи собственности (федеральной), от арендных сборов, пошлин и др. Кроме того, до 2001 г. в структуре бюджета имели значение доходы целевых См.: URL: http://www.wikipedia.org.

бюджетных фондов. Так, в начале 90-х гг. в составе федерального бюджета России было большое количество целевых бюджетных фондов, среди которых важную роль играли: федеральный фонд воспроизводства минерально-сырьевой базы, федеральный фонд налоговой службы РФ, федеральный фонд налоговой полиции РФ, фонд по охране оз. Байкал, фонд содействия военной реформе, федеральный фонд восстановления и охраны водных объектов, государственный фонд борьбы с преступностью и др. После выполнения задач, для решения которых они создавались, значительная часть отраслевых целевых бюджетных фондов в конце 2000 г. была упразднена. В федеральном бюджете России с 2001 г. остался только фонд Министерства РФ по атомной энергии. В настоящее время доля ЦБФ значительно сократилась (с 7,6% в 2000 г. до 0,1% в 2010 г.).

Таким образом, очевидно, что в структуре государственного финансового капитала налоги составляют его основную часть.

Далее еще более подробно проанализируем структуру финансового капитала по долям налогов, входящих в общий объем доходов федерального бюджета, складывающимся из долей администраторов (т.е. его сборщиков). Основными администраторами финансового капитала в виде налогов являются Федеральная налоговая служба (ФНС), Федеральная таможенная служба (ФТС), Росимущество и др. Именно на основании финансовых отчетов этих служб мы можем проанализировать структуру налогов, составляющих государственный финансовый капитал, и выявить соотношение их долей в общем объеме российского финансового капитала.

ФАКТИЧЕСКОЕ ИСПОЛНЕНИЕ ФЕДЕРАЛЬНОГО БЮДЖЕТА, млн руб.

налогов торы исполнение федерального бюджета Данные табл. 1 показывают, что на сегодняшний день ФТС является самым крупным администратором налогов в федеральный бюджет, а значит, является сборщиком самой большой доли финансового капитала в общем объеме бюджета. Доля финансового капитала, поставляемого в бюджет ФТС, возрастала с 41% (3 253 849,3 млн руб.), начиная с 2007 г., и к 2010 г. составила 59,5% (4 580 000 млн руб.).

Такой рост объема собираемого капитала объясняется частично внедрением современных технологий, которые стала применять ФТС. Так, в 2009–2010 гг. одним из приоритетных направлений деятельности таможенных органов Российской Федерации было развитие электронного декларирования. Если в конце 2009 г.–начале 2010 г. в электронном виде оформлялось 13,8% всех деклараций (в том числе 2,6% в сети Интернет), то в начале ноября 2010 г. доля электронного декларирования достигла 43% (в том числе 39% в сети Интернет). Также ФТС стала применять предварительное информирование с помощью Интернет-портала электронного предоставления сведений, работа которого аналогична Интернет-порталам европейских таможенных служб. Это позволяет участникам внешнеэкономической деятельности представлять в электронной форме информацию о товарах до их прибытия.

Кроме того, с 1 июля 2010 г. начал функционировать Таможенный союз Российской Федерации, Республики Беларусь и Республики Казахстан. Сложилась новая система нормативно-правового регулирования таможенных правоотношений. Это событие также способствовало росту объема финансового капитала. По данным таможенной статистики, с января по сентябрь 2010 г. внешнеторговый оборот России составил 440, млрд дол. США (с учетом данных о торговле с Республикой Беларусь) и по сравнению с аналогичным периодом 2009 г. возрос на 37,1%, в том числе, со странами дальнего зарубежья – 379,8 млрд дол. США (рост на 38,4%), со странами СНГ – 60,7 млрд дол. США (рост на 29,2%).

Также наблюдается тенденция быстрого роста таможенных платежей в структуре налоговых поступлений доходной части бюджета Российской Федерации. Исследование показало, что за последние 3 года в среднем платежи по импорту составляли около 15%, по экспорту около 60%. Это свидетельствует о значимой на данном этапе роли экспортной составляющей внешней торговли для экономики России. Рост поступлений финансового капитала по вывозной таможенной пошлине в последние годы обусловлен, прежде всего, ростом цен на нефть и нефтепродукты и соответственно увеличением ставок этих пошлин. В то же время рост таможенных платежей от импорта обусловлен увеличением объемов ввоза товаров. Однако необходимо следить за тем, чтобы доля финансового капитала в виде таможенных платежей в объеме доходной части российского бюджета не находилась в прямой зависимости от поступлений внешнеторговой деятельности в бюджет страны, связанной с ценами на экспортируемую Россией продукцию на внешних рынках, иначе чрезмерный рост этой доли может привести к снижению уровня экономической безопасности страны.

Доля государственного финансового капитала, администрируемая ФНС в структуре бюджета, наоборот, сократилась с 48% в 2007 г. до 41% в 2010 г. Частично это можно объяснить исключением единого социального налога (ЕСН), который в 2010 г. ФНС уже не администрирует.

К основным налогам, формирующим государственный финансовый капитал, относятся: НДС, акцизы, таможенные пошлины, налог на прибыль с предприятий и организаций, подоходный налог с физических лиц.

Из них полностью в федеральный бюджет поступают таможенные пошлины, налог на операции с ценными бумагами, платежи за пользование природными ресурсами.

Анализ налоговых отчислений главных администраторов налогов – ФТС (прил. 3) и ФНС (прил. 5) – показал, что в структуре доходов федерального бюджета, частично отражающей структуру государственного финансового капитала РФ, сложилось следующее долевое соотношение налогов: налоги на внешнеэкономические операции (37,53% в 2009 г., 39,57% в 2010 г.), налог на добавленную стоимость (составил 16,03% бюджета за 2009 г., около 18% – в 2010 г.), платежи за пользование природными ресурсами (14,52% в 2009 г., 15,89% в 2010 г.), налог с доходов от внешней торговли (13,15% в 2009 г., 13,89% в 2010 г.), налог на прибыль (доходы от капитала – в 2009 г. 2,47%; в 2010 г. 3,09%), акцизы55, и др.

По данным Минфина об исполнении бюджета 2010 г., вклад ФТС в доходную часть государственной казны составил 4,58 трлн руб. (4,33 трлн руб.— без учета импортных таможенных пошлин, распределяемых в рамках Таможенного союза). По данным Федерального казначейства, из общей суммы таможенных доходов 2,508 трлн руб. приходятся на вывозные пошлины, 345 млрд руб.— на ввозные, 1,169 трлн руб. на НДС при импорте.

По данным ФНС, в 2010 г. в консолидированный бюджет поступило 7,696 трлн руб. В общей сумме сборов поступления ФНС в федеральный бюджет в 2010 г. составили 3,207 трлн руб., в бюджеты субъектов РФ – 4,489 трлн руб. «Внутренний» НДС принес федеральному бюджету 1, трлн руб. Почти столько же дал государственной казне налог на добычу полезных ископаемых – 1,377 трлн руб. Таким образом, два этих налога составили 84% доходов, привлеченных ФНС в 2010 г. в федеральный бюджет. Если для центра главные налоги – это НДС и НДПИ, то для регионов – налоги на прибыль организаций и на доходы физических лиц (1,52 трлн и 1,79 трлн руб. соответственно).

От Росимущества поступило 72 млрд руб. Иные федеральные органы привлекли 693 млрд руб. (из них средства Центрального банка РФ, полученные от управления суверенными фондами, составили 313 млрд руб.).

См.: Структура доходов федерального бюджета на 2010 г. и на плановый период 2011 и 2012 гг. и их доля в ВВП: приложение 3.2 к Заключению Счетной палаты Российской Федерации на проект федерального закона «О федеральном бюджете на 2010 год и на плановый период 2011–2012 годов».

Таким образом, анализ показал, что за 2009–2011 гг. более 85% поступлений доходов федерального бюджета формируются за счет четырех доходных источников: налога на прибыль организаций, налога на добавленную стоимость, налога на добычу полезных ископаемых, таможенных пошлин.

Цифры свидетельствуют о том, что в основном в России используются косвенные налоги. Следовательно, федеральный бюджет, и, соответственно, государственный финансовый капитал в России формируются, главным образом, за счет косвенных налогов56, что подразумевает первичное распределение доходов в пользу государства и соответствует ситуации, которая складывалась в развитых странах в XIX в. По мнению экспертов, непременным условием экономического роста нашей страны на современном этапе является предел налоговой нагрузки в 25% ВВП57.

У нас, по официальным данным, идет превышение налоговой нагрузки, так как она находится на уровне 33% ВВП и выше. В качестве выводов можно отметить следующее: сегодня нашим производителям создаются такие условия, при которых невыгодно выпускать «конечные товары и услуги», так как они вынуждены вкладывать в производство много больше того, что получают в конечном итоге. В результате усиливается сырьевая направленность развития экономики. Кроме того, рост чрезмерной налоговой нагрузки приводит к увеличению доли теневой экономики страны.

Косвенные налоги – налоги на товары и услуги, устанавливаемые в виде надбавки к цене или тарифу. Собственник предприятия, производящего товары или оказывающего услуги, продает их по цене (тарифу) с учетом надбавки и вносит государству соответствующую налоговую сумму из выручки, т.е. по существу он является сборщиком косвенного налога, а покупатель – плательщиком (действуют в форме акцизов, фискальных и таможенных пошлин).

См.: Российская Федерация сегодня // Журнал Федерального Собрания Парламента РФ. 2010. № 16. URL: http://www.russia-today.ru Зарубежный опыт формирования Чтобы увеличить объем финансового капитала, необходимо оптимизировать его структуру. Для этого сравним структуру российского капитала со структурой финансового капитала развитых зарубежных стран и выявим ее наиболее эффективную форму. Система формирования структуры финансового капитала, перераспределяющегося через бюджет, в развитых странах различна. В Германии, Италии доходы государственного бюджета составляют 50–55% от ВВП, в Швеции – 65–70%, в США – около 30–35%58.

В настоящее время в развитых странах существуют две основные модели перераспределения финансового капитала через бюджет: социальная модель государств Северной Европы, где высокий уровень налогов сочетается с высоким уровнем социальных расходов; и либеральная модель США, Японии, где низкие налоги стимулируют предпринимательскую деятельность, но при этом существуют не очень значительные в процентном отношении социальные расходы.

Рассмотрим социальную модель перераспределения финансового капитала на примере опыта Швеции, так как в начале создания налоговой службы России разработчики посчитали, что высокий жизненный уровень, социальные гарантии шведов могут быть тем ориентиром, который приведет Российскую Федерацию к богатству и процветанию. НалогообСм.: Российская Федерация сегодня // Журнал Федерального Собрания Парламента РФ. 2010. № 16. URL: http://www.russia-today.ru ложение Швеции ориентировано на потребление. Налоги на личные доходы граждан и взносы (налоги) по социальному страхованию находятся на довольно высоком уровне, а за счет НДС и налогов на потребление обеспечивается до 2/3 всех налоговых доходов бюджета и еще примерно 20% дают прямые налоги. НДС взимается в бюджет по ставке 25% (ставка самая высокая в мире), для продовольственных товаров – до 21%, для гостиничных услуг – 12%. Освобождены от НДС банковские, финансовые услуги, страхование, здравоохранение, образование и др. Налог на корпорации составляет 28%. Одной из крупнейших статей дохода бюджета Швеции являются социальные платежи в виде отчислений в фонд оплаты труда. Общая сумма отчислений 38%. Если речь идет не о наемном работнике, а о владельце фирмы, то сумма платежей возрастает до 39,3%. Для сравнения, – отчисления от зарплаты российского работника c 01.01.2011 г. составляют 34%, но уровень социальных гарантий, которые предлагают шведскому работнику, конечно, не идет ни в какое сравнение с российским. В Швеции минимальный размер оплаты труда в месяц соответствует стоимости потребительской корзины и равняется 1 тыс дол.

США (в России около 160 дол. в месяц). Все граждане, имеющие доход ниже гарантированного правительством, получают государственную поддержку в сумме, не достающей до прожиточного уровня (для каждого начисляется в индивидуальном порядке). Таким образом, в Швеции в структуру государственного финансового капитала входят косвенные налоги (около 70%), прямые налоги (около 20%) и неналоговые платежи (около 10%), т.е. используется преимущественно первичное перераспределение прибавочного продукта и используется социальная модель перераспределения финансового капитала, сочетающая высокий уровень налогообложения с высокими социальными гарантиями населению.

Модель перераспределения финансового капитала Франции также можно отнести к социальной. Налоговые поступления в доход бюджета Франции составляют более 93%. Налоговая система Франции интересна Налог на потребление – налог, включаемый в цену товара или услуги, плательщиками которых, соответственно, являются покупатели и потребители. К налогам на потребление относятся: налог с оборота, налог на добавленную стоимость, акцизы и таможенные пошлины (Источник: Бизнес-словарь. URL:

http://www.businessvoc.ru).

тем, что именно в этой стране был разработан и впервые в 1954 г. внедрен НДС. Налоговая система нацелена в основном на обложение потребления. Основной налог, дающий большую часть поступлений НДС – 45%. Стандартная ставка НДС в стране – 18,6%, льготные ставки 2,1; 4 и 5,5%, повышенная – 22%. Льготные налоги составляют чуть более одной трети от суммы налогов, поступающих в центральный бюджет. Налоги на доходы и на собственность – умеренные. Отличительная черта налоговой системы Франции – высокая доля взносов в фонды социального назначения (ФСН). Так, сумма взносов в ФСН в структуре обязательных отчислений составляет 43,3%, что значительно превосходит крупнейшие развитые страны. Так, в Германии – 37,4%, Великобритании – 18,5%, США – 29,7%. Таким образом, во Франции, как и в Швеции, переплетаются первичное и вторичное изъятие доходов в бюджет государства, и используется в большей мере социальная модель перераспределения финансового капитала.

В настоящее время государственный финансовый капитал Германии формируют два крупнейших налога – подоходный с физических лиц и налог на добавленную стоимость. Удельный вес НДС в доходах бюджета страны составляет 28%. Общая ставка составляет 15%, но ряд продовольственных товаров и книжно-журнальной продукции облагаются по минимальной ставке 7%. В общих доходах бюджета налоги составляют около 80%. В Германии применяется вертикальное и горизонтальное выравнивание доходов. Высокодоходные земли (Бавария, Вюртемберг, Северный Рейн-Вестфалия) перечисляют часть своих финансовых ресурсов менее развитым землям (Саксония, Шлезвиг-Голштейн).

Далее рассмотрим либеральную модель формирования структуры финансового капитала на примере Японии, США и Канады. В Японии по сравнению с рядом других стран довольно высока доля неналоговых поступлений в структуре финансового капитала. Там налоги составляют около 85%, и неналоговые поступления – 15%. Основу структуры финансового капитала составляют прямые налоги60, которым отдается очевидное предпочтение. Самый высокий доход государству приносит подоПрямые налоги – налоги, взимаемые непосредственно с доходов и имущества налогоплательщика (например, подоходный налог с физических лиц, налог на прибыль, налог на имущество).

ходный налог с юридических и физических лиц. Он превышает 56% всех налоговых поступлений. Предприятия и организации уплачивают с прибыли государственный подоходный налог в размере 33,48%. Налоги на имущество юридические и физические лица вносят, в отличие от России (от 0,1 до 2%), по одинаковой ставке. Обычно это 1,4% стоимости имущества. Переоценка проводится один раз в три года. В объем налогообложения входит все недвижимое имущество, земля, ценные бумаги, проценты по банковским депозитам. Налоги уплачиваются также в момент перехода собственности от одного владельца к другому, т.е. при приобретении или продаже имущества. В эту же группу входят: налог на регистрацию лицензий, гербовый сбор, налог на наследство, налог на ирригацию и улучшение земель. Среди потребительских налогов Японии основную роль играет налог с продаж, взимаемый по ставке 5%. Существенно пополняют бюджет налоги на владельцев автомобилей, акцизы на спиртное, на табачные изделия, на нефть, газ, бензин, налог на развитие источников электроэнергии, акцизы за услуги (проживание в гостиницах, питание в ресторанах, купание в горячих источниках и т.д.). К этой же группе относятся и таможенные пошлины. Таким образом, структура государственного финансового капитала Японии формируется в большей степени за счет прямых налогов через вторичное перераспределение ВВП. В основе системы перераспределения финансового капитала лежит либеральная модель, в которой сочетаются относительно низкий уровень налогообложения с невысоким социальным обеспечением населения государством.

В формировании государственного финансового капитала США и Канады через доходную часть бюджета главным налогом является подоходный налог с физических лиц. Взимание налога осуществляется по прогрессивной ставке 17%, 26%, 29%. Второй по величине – налог с продаж. Действующая налоговая ставка – 12%. Налог с продаж – это аналог налога на добавленную стоимость (НДС). В доходной части бюджета Канады он занимает около 17%. Еще одним крупным налогом является налог на прибыль корпораций, который составляет 10% в общей доходной части федерального бюджета.

Таким образом, структура финансового капитала в США и Канаде формируется преимущественно через вторичное перераспределение ВВП. Большей частью структуру составляют прямые налоги. Либеральная модель перераспределения позволяет стимулировать предпринимательскую деятельность с помощью низкой налоговой нагрузки. При этом существуют относительно незначительные по международным меркам социальные расходы.

Таким образом, в большинстве развитых стран финансовый капитал формируют прямые налоги (на доходы, на прибыль, на собственность), т.е. для них характерно вторичное распределение доходов общества в рамках модели рыночной экономики. Это происходит потому, что уровень жизни населения достаточно высок, юридические и физические лица имеют значительный уровень дохода и дорогое имущество. Наша налоговая система наполняет государственный бюджет и формирует структуру финансового капитала, главным образом, за счет косвенных налогов. В России основная часть населения имеет низкий уровень доходов, незначительную собственность. Поэтому однозначного копирования опыта какой-то отдельной страны быть не может, тем более, что при создании любой системы огромное значение имеет большое количество факторов.

Однако пока в России мы наблюдаем смешанную модель перераспределения структуры финансового капитала, которая взяла от социальной модели высокий уровень налоговых изъятий, а от либеральной – низкие социальные расходы, т.е. отрицательные стороны от двух моделей, существующих в развитых странах.

Особенности формирования финансового капитала в Российской Федерации Особенности формирования финансового капитала в России наглядно характеризует отраслевой анализ структуры финансового капитала.

Исследуем, какие же отрасли приносят наибольший объем налогов и формируют структуру финансового капитала, занимают наибольшую долю в доходной части бюджета страны, и в каком соотношении они формируют структуру российского финансового капитала.

В нашей стране за последние годы наибольшим темпом возрастали бюджетные доходы, связанные с добычей и экспортом полезных ископаемых (налог на добычу полезных ископаемых, экспортные пошлины на нефть и др.). В частности, в 2003 г. – доля нефтегазовых доходов составляла четвертую часть в общей массе поступлений бюджета. В 2006 г. эта доля составила свыше половины доходов. В 2008 г. федеральный бюджет России был на 50% сформирован нефтегазовыми доходами. Нефтегазовые доходы федерального бюджета в 2010 г. составили 3,83 трлн руб., т.е.

46,13%. Прочих доходов за год было собрано 4,47 трлн руб.

Эти обстоятельства свидетельствуют о том, что экономика нашей страны большей частью имеет сырьевую направленность, а финансовый капитал главным образом формируется за счет добычи и экспорта сырья:

нефти, газа, а не за счет использования научно-технической базы и переработки, как в развитых странах, т.е. сырьевой экспорт является основной статьей дохода бюджета, а, следовательно, большей частью формирует структуру государственного финансового капитала. Но даже при высоких ценах на нефть и газ слабо решаются задачи переориентации экономики от сырьевой направленности к инновационному наукоемкому производству.

С учетом падения цен на углеводороды на мировом рынке и ожидаемым истощением запасов нефти мы не исключаем постепенного перехода России к более активному экспорту иных сырьевых товаров (леса, руды, сельскохозяйственного сырья) или ресурсоемких продуктов с невысокой долей добавленной стоимости (например, минеральные удобрения, продукция черной и цветной металлургии). В этом случае Россия по уровню своего инвестиционного потенциала и способам его реализации, по участию в международном движении капитала неизбежно будет приобретать черты, присущие группе стран с развивающимися и переходными экономиками.

Однако у России есть иной путь, который связан с преодолением как нефтяной, так и сырьевой специализации на мировом рынке. Практическая реализация этого варианта возможна лишь при полном использовании Россией своего инвестиционного потенциала и формировании долгосрочной инвестиционной стратегии государства. Для этого стране нужны вложения финансового капитала в производственную инфраструктуру и научные разработки.

Очевидно, что в России основные фонды производственной инфраструктуры остро нуждаются в обновлении, что напрямую отражается на низком уровне производительности труда и эффективности производства. Например, износ основных фондов в России в 2009 г. по сравнению с 2000 г. увеличился с 39,3% до 45,3%61. В 2008 г. инвестиции в основные фонды через амортизацию составили 17,3% (для сравнения в США – 74,2%). Из них 60% пошли на здания, сооружения 62. Этим объясняется и низкий уровень расходов российских компаний на НИОКР. Отечественные компании предпочитают использовать средства на обновление устаревших основных фондов. В России наблюдается процесс изнашивания основных фондов. Коэффициент соотношения основных фондов по остаточной стоимости к ВВП сократился к 2008 г. по сравСм.: Соколов М. Амортизационная политика и диверсификация экономики // Экономист. 2010. №10. С. 21.

См.: Соколов М. Цит. соч. С. 21.

нению с 1990 г. с 2,0 до 0,83, что в 4,1 раза меньше, чем в США. Если по общему объему ВВП США превышает ВВП России в 11 раз, то по основным фондам – 40,7 раз, а по амортизационным отчислениям – в 46,5 раз63.

В ряде развитых зарубежных стран нашли способ повышения эффективности экономики через использование ускоренной амортизационной политики и переход на ее основе к инновационной экономике. Там большая доля финансового капитала представлена корпоративным финансовым капиталом, который позволяет более гибко подходить к рационализации производства. Российские же компании на мировом рынке по состоянию на 2010 г. являются самыми недооцененными и уступают Китаю и Индии в 2,5 раза. Зарубежные страны, проводя ускоренную амортизационную политику, способствуют увеличению корпоративного финансового капитала.

Далее проанализируем структуру расходов российского финансового капитала (расходную часть государственного бюджета), чтобы выявить, как и на что тратится российский финансовый капитал, а также за счет каких элементов можно усовершенствовать структуру его расходов.

Если анализировать изменения в бюджете за 2010 г. по сравнению с 2009 г., то увеличение расходов финансового капитала в целом произошло по четырем следующим статьям: «общегосударственные вопросы» (на 23,7%, или 227,4 млрд руб.), «национальная оборона» (на 3,4%, или 41, млрд руб.), «национальная безопасность» (на 5,6%, или 56,1 млрд руб.) и «межбюджетные трансферты» (на 38%, или 174 млрд руб.). Статья «общегосударственные вопросы» увеличивается на протяжении всех лет. Рост в 2010 г. расходов на 227,4 млрд руб. обусловлен, в основном, ростом расходов на международные отношения и международное сотрудничество (34,5 млрд руб.), на обслуживание государственного и муниципального долга (101 млрд руб.), а также ростом расходов на «другие общегосударственные вопросы» (113 млрд руб.)64. Согласно пояснительной записке к бюджету, одной из самых весомых подстатей расходов на «другие общегосударственные вопросы» в 2010 г. стало значительное увеличение бюджетных субсидий Государственной корпорации на строиСм.: Там же.

URL: http://www.minfin.ru тельство олимпийских объектов и развитие города Сочи как горноклиматического курорта – в сумме 102,0 млрд руб. Интересно, что статья «межбюджетные трансферты» увеличилась на 174 млрд руб., при этом трансферты Пенсионному фонду выросли более чем на 580 млрд руб.

Однако остальные составляющие – помощь бюджетам других уровней, а также фондам социального и медицинского страхования – были уменьшены более чем на 400 млрд руб., за счет чего и был компенсирован такой значительный рост трансфертов в Пенсионный фонд РФ.

Все остальные виды расходов снизились. Расходы по статье «национальная экономика» снизились на 27%, или более чем на 500 млрд руб.

Это можно объяснить сокращением объемов государственного антикризисного стимулирования. В то же время расходы по этой статье в 2010 г.

превзошли уровень 2008 г. на 31%, даже с учетом инфляции. Также были сокращены (в пределах 4–9%) другие статьи расходов: на ЖКХ, образование, здравоохранение, культуру и т.д.

Таким образом, в расходах финансового капитала через федеральный бюджет России за последние 5 лет наибольшими темпами возрастали межбюджетные трансферты (в связи с урезанием собственных доходов региональных и муниципальных бюджетов и перераспределением этих средств через федеральный центр, а также в связи с перечислением средств в Пенсионный фонд РФ для покрытия его дефицита), затраты на государственное управление и безопасность. Частично это объясняется увеличением госаппарата (начиная с 2005 г., согласно данным Росстата, количество госслужащих увеличилось на 11%, или на 143 тыс. чел.) Относительно снижались за последние годы расходы на социальную сферу, на дорожное строительство, экономическое развитие, а также процентные расходы по обслуживанию внешнего долга. Это свидетельствует о том, что в российской экономике имеет место недостаточно рациональная структура расходов финансового капитала. Так, по данным Всемирного Банка, расходы на поддержку (ремонт) дорог в России составляют от 27 до 55 дол. на 1 км по сравнению примерно с 9,5 дол. на 1 км в сходной по климату Финляндии, т.е. при затратах в 3–5 раз ниже в Финляндии качество дорог намного выше! Плотность автодорог в России составляет около 37 км на 1000 кв. км (около 110 км в европейской части страны и около 6 км на Дальнем Востоке) по сравнению со 110 км на 1000 кв.

км в сопоставимой по территории и климату Канаде 65. Таким образом, очевидно, что необходимо повышение эффективности расходов, без роста их объема. Чтобы привести бюджет к балансу, необходимо оптимизировать и уменьшать государственные расходы, сокращать штат госслужащих, в том числе раздутые налоговые органы, смягчить налоговое бремя для экономических субъектов. Это позволит направлять освободившиеся средства на полноценное развитие инфраструктуры страны, расширение производства, социальную сферу для улучшение качества жизни населения.