МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АРХИТЕКТУРНО-СТРОИТЕЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
Кафедра менеджмента
Васильев Е.В.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ
МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ
К ВЫПОЛНЕНИЮ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ
для студентов специальности 080200.62 «Менеджмент»заочной формы обучения Тюмень, 2014 2 ББК:
Васильев Е.В. Инвестиционный анализ: Методические указания для студентов III курса специальности 080200.62 «Менеджмент». – Тюмень: РИО ФГБОУ ВПО ТюмГАСУ, 2014. – 22 с.
Методические указания разработаны на основании рабочих программ ФГБОУ ВПО «ТюмГАСУ» дисциплины «Инвестиционный анализ» для студентов специальности 080200.62 «Менеджмент» заочной формы обучения. Содержат задания, направленные на закрепление теоретического материала, в виде рассмотрения научных вопросов по теме дисциплины и решения практических заданий.
Рецензент: Сбитнев А.Е.
Тираж 18 экз.
© ФГБОУ ВПО «Тюменский государственный архитектурно-строительный университет»
© Васильев Е.В.
Редакционно-издательский отдел ФГБОУ ВПО «Тюменский государственный архитектурно-строительный университет»
СОДЕРЖАНИЕ
1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ……………………………………………………………........ 2. УКАЗАНИЯ К ОФОРМЛЕНИЮ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ………………………3. МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ К ВЫПОЛНЕНИЮ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ...
3.1. Методика расчета лизинговых платежей………………………………………… 3.2. Методика оценки рисков инвестиционных проектов……………………….….. 3.3. Методика оценки эффективности инвестиционных проектов……………….…. 4. ВАРИАНТЫ ЗАДАНИЙ К ВЫПОЛНЕНИЮ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ................ 5. ТЕОРЕТИЧЕСКОЕ ЗАДАНИЕ.…………………………………………...…...………. БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК………………………………………………..…… 1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ 1.1 Целью преподавания дисциплины «Инвестиционный анализ» является овладение теоретическими и прикладными профессиональными знаниями и умениями в области управления инвестиционной деятельностью и развития форм и методов экономического управления инвестиционной деятельностью в условиях рыночных отношений, а также приобретение навыков самостоятельного инициативного и творческого использования теоретических знаний в практической деятельности, в работе менеджера.1.2 Задачи дисциплины «Инвестиционный анализ»:
- раскрыть экономическое содержание инвестиций и инвестиционной деятельности в современной России;
- рассмотреть основные понятия, характеризующие инвестиционный процесс; роль и место инвестиций в обеспечении экономического роста страны;
- изучить теоретические основы анализа инвестиционных проектов в строительстве, основ анализа потоков движения денежных средств;
- дать оценку применяемым методам измерения эффективности инвестиционных проектов в российской практике;
- изучить особенности учета риска и неопределенности, и инфляции в инвестиционном проекте.
1.3 Процесс изучения дисциплины «Инвестиционный анализ» направлен на формирование следующих компетенций:
Общепрофессиональные компетенции:
ПК-4 – способность разрабатывать программы организационного развития и изменений и обеспечивать их реализацию;
ПК-5 – способность использовать количественные и качественные методы для проведения научных исследований и управления бизнес-процессами;
ПК-6 – владением методами анализа поведения экономических агентов и рынков в глобальной среде;
ПК-7 – владением методами стратегического анализа;
ПК-8 – способность готовить аналитические материалы для управления бизнеспроцессами и оценки их эффективности.
В результате изучения курса «Инвестиционный анализ» студент должен:
Иметь представление:
об организации управления инвестициями и инвестиционной деятельностью;
о планировании инвестиционной деятельности на строительных предприятиях различных масштабов и организационно-правовых форм;
о методах оценки эффективности и оценки рисков инвестиционных проектов.
содержание инвестиционных процессов в современной экономике;
базовые понятия, принципы и методы, используемые при анализе эффективности реальных инвестиций;
методы принятия обоснованных инвестиционных решений в условиях риска.
разрабатывать инвестиционную стратегию развития строительного предприятия в условиях изменяющейся среды;
обосновывать экономическую эффективность инвестиционных проектов;
проводить оценку инвестиционных рисков;
готовить аналитические материалы для управления инвестиционными бизнеспроцессами;
анализировать поведение экономических агентов и рынков на макро- и микроуровне.
1.4 Связь курса с другими дисциплинами.
Для изучения данной дисциплины слушателям предварительно необходимо изучить следующие курсы:
управление затратами;
стратегический менеджмент;
разработка управленческих решений;
планирование на предприятии.
2. УКАЗАНИЯ К ОФОРМЛЕНИЮ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ
В рамках контрольной работы предлагается изучить материал, охватывающий проблемы инвестиционной деятельности. Студент должен решить задачи и ответить на теоретический вопрос. Контрольная работа выполняется студентами индивидуально, согласно заданию. Выбор варианта осуществляется по последней цифре номера зачетной книжки.Работа должна быть отпечатана через полтора интервала на одной стороне листа бумаги формата А-4, размером шрифта не менее 12. На листах текста необходимо оставлять поля:
Страницы должны быть пронумерованы.
Решение необходимо излагать полностью с приведением формул, вычислений, надлежащих пояснений и выводов.
Недопустимо отсутствие единиц измерения.
В конце работы приводится список используемой литературы, включая используемые Интернет-ресурсы.
3. МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ К ВЫПОЛНЕНИЮ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ
С уменьшением задолженности по кредиту, полученному лизингодателем для приобретения имущества – предмета договора лизинга, уменьшается и размер платы за используемые кредиты, а также уменьшается и размер комиссионного вознаграждения лизингодателю, если ставка вознаграждения очень часто устанавливается сторонами в процентах к непогашенной (несамортизированной) стоимости имущества, целесообразно осуществлять расчет лизинговых платежей в следующей последовательности:1. Рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам, охватываемым договором лизинга.
2. Рассчитывается общий размер лизинговых платежей за весь срок договора лизинга как сумма платежей по годам.
3. Рассчитываются размеры лизинговых взносов в соответствии с выбранной сторонами периодичностью взносов, а также согласованными ими методами начисления и способом уплаты.
При оперативном лизинге, когда срок договора меньше одного года, размеры лизинговых платежей определяются по месяцам.
Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:
где ЛП – общая сумма лизинговых платежей;
АО – величина амортизационных отчислении, причитающихся лизингодателю в текущем году;
ПК – плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества – объекта договора лизинга;
КВ – комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;
ДУ – плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;
НДС – налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.
Амортизационные отчисления рассчитываются по формуле:
где БС – балансовая стоимость имущества – предмета договора лизинга, тыс. ден. ед.;
На – норма амортизационных отчислений, в процентах.
Балансовая стоимость имущества определяется в порядке, предусмотренном действующими правилами бухгалтерского учета.
Норма амортизационных отчислений (в случае отсутствия заданного значения) рассчитывается следующим образом:
Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества – предмета договора рассчитывается по формуле:
где ПК – плата за используемые кредитные ресурсы, тыс. ден. ед.;
q – ставка за кредит, процентов годовых.
При этом имеется в виду, что в каждом расчетном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита в этом году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества – предмета договора:
где KPt – кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году, тыс. ден. ед.;
ОСн и ОСк – расчетная остаточная стоимость имущества соответственно на начало и конец года, тыс. ден. ед.;
Q – коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества.
Если для приобретения имущества, используются только заемные средства, коэффициент Q = 1.
Комиссионное вознаграждение может устанавливаться по соглашению сторон в процентах:
а) от балансовой стоимости имущества – предмета договора;
б) от среднегодовой остаточной стоимости имущества. В соответствии с этим расчет комиссионного вознаграждения осуществляется по формуле:
где р – ставка комиссионного вознаграждения, в процентах годовых от балансовой стоимости имущества, или по формуле:
где СТв – ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества предмета договора.
Плата за дополнительные услуги в расчетном году рассчитывается по формуле:
где ДУТ – плата за дополнительные услуги в расчетном году, тыс. ден. ед.;
Р1, Р2…Рn – расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу, тыс.
ден. ед.;
Т – срок договора, лет.
Размер налога на добавленную стоимость определяется по формуле:
где НДСt – величина налога подлежащего уплате в расчетном году, тыс. ден. ед.;
Bt – выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году, тыс. ден. ед.;
СТn – ставка налога на добавленную стоимость в процентах (18%).
В сумму выручки включаются амортизационные отчисления (АО), плата за использованные кредитные ресурсы (ПК), сумма вознаграждения лизингодателю (KB) и плата за дополнительные услуги лизингодателя предусмотренные договором (ДУ):
Расчет размеров лизинговых взносов при их уплате равными долями с оговоренной в Расчет размера ежегодного лизингового взноса, если договором предусмотрена ежегодная выплата, осуществляется по формуле:
где ЛВг – размер ежегодного взноса, тыс. ден. ед.;
ЛП – общая сумма лизинговых платежей, тыс. ден. ед.;
Т – срок договора лизинга, лет.
Расчет размера ежеквартального лизингового взноса, если договором лизинга предусмотрена ежеквартальная выплата, осуществляется по формуле:
где ЛВкв – размер ежеквартального лизингового взноса, тыс. ден. ед.
Расчет размера ежемесячного лизингового взноса, если договором предусмотрена ежемесячная выплата, осуществляется по формуле:
где ЛВм – размер ежемесячного лизингового взноса, тыс. ден. ед.
3.2. Методика оценки рисков инвестиционных проектов Имитационная модель оценки риска. Необходимо определить, какой из проектов является менее рискованным.
Для этого исчислить:
а) размах вариации где NPVo – чистая приведенная стоимость при оптимистическом сценарии;
NPVп – чистая приведенная стоимость при пессимистическом сценарии.
б) среднее квадратическое отклонение где NPVj – чистая приведенная стоимость каждого из рассчитываемых вариантов;
NPV - среднее значение по присвоенным вероятностям:
в) коэффициент вариации 3.3. Методика оценки эффективности инвестиционных проектов Самым признанным методическим документом, регламентирующим оценку эффективности использования инвестиции при разработке и реализации инвестиционного проекта, являются «Методические рекомендации Правительства РФ». При использовании данного метода эффективность проектов в основном оценивается на стадии предпроектных исследовании и ТЭО, с использованием следующих показателей:
1. Чистый приведенный доход (NPV).
2. Индекс доходности (ИД).
3. Внутренняя ставка доходности (qвн).
4. Срок окупаемости (Ток).
5. Потребность в дополнительном финансировании (ПФ).
1) Чистый приведенный доход (NPV) Чистый приведенный доход представляет собой разницу между суммой денежного потока результатов от реализации проекта и суммой денежного потока инвестиционных затрат, вызвавших получение данных результатов, дисконтированных на один момент времени и определяется по формуле:
где AR, AZ – соответственно чистый денежный приток и отток капитала;
Rt – результаты, достигнутые на t-м шаге расчета;
Zt – затраты (инвестиции) осуществляемые на том же шаге;
Т – горизонт расчета;
t – номер шага расчета;
q – норма дисконта, которая должна соответствовать для инвестора норме дохода на капитал.
Коэффициент дисконтирования, при реализации проекта определяется по следующей формуле:
где iреф. – ставка рефинансирования ЦБ РФ (на 1.03.14 – 8,25%; информация представлена:
http://www.cbr.ru/pw.aspx?file=/statistics/credit_statistics/refinancing_rates.htm);
Р – поправка на риск (таблица 1).
Таблица 1 – Поправки на риск к коэффициентам дисконтирования Оценка предстоящих затрат и результатов при определении эффективности инвестиционного проекта осуществляется в пределах расчетного периода, продолжительность которого принимается, учитывая такие факторы, как продолжительность создания, эксплуатации и ликвидации проекта, средневзвешенного нормативного срока службы основного технологического оборудования, требования инвестора.
Если в результате расчета NPV получается положительным, то проект считается эффективным.
2) Показатель рентабельности или индекс доходности инвестиционного проекта, представляет собой соотношение приведенных доходов к приведенным на ту же дату инвестиционным расходам.
В случае выполнения данных соотношений проект признается эффективным.
3) Внутренняя ставка или норма доходности Представляет ту норму дисконта q, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капитальным вложениям и определяется решением уравнения:
Если qвн q, то проект эффективен.
Практическое применение данного метода осложнено, если в распоряжении аналитика нет специализированного финансового калькулятора. В этом случае применяется метод последовательных итераций с использованием табулированных значений дисконтирующих множителей. Для этого выбираются два значения коэффициента дисконтирования q1 q2 таким образом, чтобы в интервале (q1, q2) функция NPV = f(q) меняла свое значение с «+» на «– » или с «–» на «+». Далее применяют формулу:
где q1 – значение q, при котором NPV(q1) 0;
q2 – значение q, при котором NPV(q2) 0.
4) Срок окупаемости Срок окупаемости определяется пределом времени, за которым интегральный эффект NPV становится неотрицательным. Иными словами, это период, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления.
Значение срока окупаемости определяется из равенства:
При прочих равных условиях срок окупаемости проекта минимизируется.
5) Потребность в дополнительном финансировании (ПФ) – максимальное значение абсолютной величины отрицательного накопленного сальдо от инвестиционной и операционной деятельности.
4. ВАРИАНТЫ ЗАДАНИЙ К ВЫПОЛНЕНИЮ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ
Рассчитать лизинговый платеж по договору оперативного лизинга, если известно:полное восстановление зованного лизингододетелем на приобретение имущества ресурсов лизингодателю предусмотренные договором, в том чис- ден.ед.
ле:
равными долями полное восстановление зованного лизингододетелем на приобретение имущества ресурсов лизингодателю предусмотренные договором, в том чис- ден.ед.
ле:
равными долями Рассчитать ожидаемое значение NPV по проектам, размах вариации, среднеквадратическое отклонение, коэффициент вариации. Сделать вывод о рискованности проектов.
Рассматриваются два альтернативных инвестиционных проекта А и Б, срок реализации которых 5 лет. Цена капитала, 10% годовых.
Инвестиции (единовременное Оценка среднегодового поступления средств:
Оценка NPV:
Размах вариации Среднеквадратическое отклонение Коэффициент вариации Инвестиции (единовременное Оценка среднегодового поступления средств:
Оценка NPV:
Размах вариации Среднеквадратическое отклонение Коэффициент вариации Используя имеющийся данные определить эффективен или нет проект – рассчитать поток реальных денег от инвестиционной и операционной деятельности, найти чистую приведенную стоимость и индекс прибыльности проекта, определить норму результата, внутреннюю норму доходности и срок окупаемости проекта с учетом дисконтирования.
Расчеты оформить в табличной форме (см. табл. 2,3,4).
Таблица 2 – Расчет денежного потока от инвестиционной деятельности Прирост оборотного капитала Всего инвестиций (денежный поток от инвестиционной деятельности) Таблица 3 – Денежный поток от операционной деятельности организации Объем продаж изделий, тыс. шт.
Внереализационные доходы, тыс.ден. ед.
Внереализационные расходы, тыс. ден. ед.
Совокупный результат операционной деятельности (3+4-5) Переменные затраты, тыс. ден. ед.
Постоянные затраты, тыс. ден. ед.
Амортизация зданий и оборудования, тыс.
Прибыль до вычета налогов (6-7-8-9-10) Проектируемый чистый доход, тыс. ден.
Чистый приток от операции (13+9), тыс.
Таблица 4 – Оценка эффективности инвестиционного проекта Денежный поток от инвестиционной деятельности Денежный поток от операционной деятельности Дисконтированный денежный поток NPV qвн.
Срок окупаемости Затраты на приобретение, Прирост с оборотного капитала Результаты операционной деятельности Цена единицы в ден. ед., Внереализационные доходы, тыс. ден. ед.
Переменные затраты, тыс.
Постоянные затраты, тыс.
рудования, тыс. ден. ед.
Проценты по кредитам, Налоги и сборы, без НДС, Затраты на приобретение, тыс. ден. ед.
Машины оборудование, передаточные устройства Прирост с оборотного капитала Результаты операционной деятельности Цена единицы в ден. ед., Внереализационные доходы, тыс. ден. ед.
Переменные затраты, тыс.
Постоянные затраты, тыс.
Амортизация зданий и оборудования, тыс. ден. ед.
Проценты по кредитам, Налоги и сборы, без НДС,
4. ТЕОРЕТИЧЕСКОЕ ЗАДАНИЕ
На основе анализа нескольких информационных источников (периодические и разовые печатные издания, специальная литература, нормативные акты и т.д.) изложить содержание двух теоретических вопросов согласно варианту (таблица 7).Таблица 7 – Номера теоретических вопросов соответствующие варианту Список теоретических вопросов:
1. Порядок проведения подрядных торгов и проведения конкурсов на размещение заказов на поставки товаров (работ, услуг) для государственных нужд с учетом законодательных изменений (№44-ФЗ от 5.04.13) 2. Основы управления инвестиционным проектом. Этапы управления инвестиционным проектом 3. Проблемы кредитования в сфере жилищного строительства. Ипотечное кредитование 4. Методы анализа и оценки рисков инвестиционных проектов. Меры по снижению рисков 5. Оценка недвижимости, как этап инвестиционно-строительной деятельности 6. Экспертиза инвестиционных проектов. Российский и зарубежный опыт 7. Инвестиционная привлекательность региона (кроме Тюм. обл.) 8. Стимулирование инвестиционной деятельности отрасли (строительство, АПК, тяж.
промышленность, легкая промышленность, пищевая промышленность, ОПК, ТЭК, телекоммуникации, сфера услуг (страхование, консалтинг, финансовый сектор), торговля, шоубизнес, культура, спорт и проч. по выбору) 9. Реформирование федерального законодательства как способ привлечения инвестиций в отрасли народного хозяйства 10. Проблемы жилищного рынка и пути их разрешения 11. ПГС Тюменской области 12. Методы расчета рыночной цены фирмы. Проблемы применения методов для строительной отрасли.
13. ВТО и ее влияние на развитие экономики страны 14. XXI век: торжество или крах высоких технологий 15. Венчурные инвестиции – спасение для традиционных экономик 16. Страхование инвестиционно-строительной деятельности 17. Финансирование инновационных проектов 18. Внутрифирменный контроль инвестиционной деятельности 19. Легализация преступных видов деятельности: дополнительные доходы государству или криминализация общества 20. Государственная инвестиционная политика: сущность и механизм реализации 21. Портфельные инвестиции: финансовые аналитики и посредники на финансовом рынке. Основы принятия финансовых решений.
22. Перспективы развития государственно-частного партнерства в сфере реального инвестирования 23. Инвестиционное планирование и инновационная деятельность в ЖКХ 24. Особенности инвестирования пенсионных накоплений граждан
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
Балдин К.В. Инвестиции в инновации: учеб. пособие / Балдин К.В., Передеряев И.И., Голов, Р.С.- М.: Дашков и К, 2009.- 238с.
Балдин К.В. Инвестиции: системный анализ и управление / под ред. К.В. Балдина.- М.:
Дашков и К, 2009.- 288 с.
Бочаров В.В. Инвестиции / В.В. Бочаров.- 2-е изд. - СПб.: Питер, 2010.- 382 с.: ил.
(Учебник для вузов) Воротилова Н.Н. Управление инвестициями: учеб. пособие / Воротилова Н.Н., Каткова М.А., Мальцева Ю.Н.- М.: Дашков и К, 2009.- 188 с.
Инвестиции: учебник / под ред. В.В. Ковалева.- М.: Велби; Проспект, 2008.- 584 с.
Липсиц И.В. Инвестиционный анализ. Подготовка и оценка инвестиций в реальные активы: учебник умо / И.В. Липсиц, В.В. Коссов. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 320 с. – (Высшее образование: Бакалавриат) Риск-менеджмент инвестиционного проекта учебник / под ред. М.В. Грачевой А.Б. Секерина.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.- 544 с.
Ткаченко И.Ю., Малых Н.И. Инвестиции: учеб. пособие умо.- М.: Академия, 2009.с.
2. Дополнительная литература:
Абрамов С.И. Организация инвестиционно-строительной деятельности. - М.: Центр экономики и маркетинга, 1999. - 240 с.
2. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс. – К.: Эльга-Н, НикаЦентр, 2001. – 448 с.
Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. Управление инвестициями. - СПб.:
Университет экономики и финансов, 1995. - 104 с.
Бузырев В.В., Васильев В.Д., Зубарев А.А. Выбор инвестиционных решений и проектов: оптимизационный подход. – 2-е изд., испр. и доп. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2001. – 286 с.
Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Уч.-практ. пособие. – М.: Дело, 2001. – 832 с.
Черняк В.З. Управление инвестиционным проектом в строительстве. - М.: Русская Деловая Литература, 1998. - 800 с.
Чикишева Н.М. Организация и управление региональным инвестиционностроительным комплексом: учебное пособие. – СПб: СПбГУЭФ, 2001. – 292 с.
3. Справочная и нормативная литература 1. Постановление Правительства РФ от 12 августа 2008 г. №590 «О ПОРЯДКЕ class='zagtext'>ПРОВЕДЕНИЯ ПРОВЕРКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ НА ПРЕДМЕТ
ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СРЕДСТВ ФЕДЕРАЛЬНОГО БЮДЖЕТА,
НАПРАВЛЯЕМЫХ НА КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ»;
2. Приказ Министерства регионального развития РФ от 30 октября 2009 г. № 493 «ОБУТВЕРЖДЕНИИ МЕТОДИКИ РАСЧЕТА ПОКАЗАТЕЛЕЙ И ПРИМЕНЕНИЯ КРИТЕРИЕВ
ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕГИОНАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ,
ПРЕТЕНДУЮЩИХ НА ПОЛУЧЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ПОДДЕРЖКИ ЗА СЧЕТ
БЮДЖЕТНЫХ АССИГНОВАНИЙ ИНВЕСТИЦИОННОГО ФОНДА РОССИЙСКОЙ
ФЕДЕРАЦИИ»; 3. ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН от 29 апреля 2008 г. №57-ФЗ «О ПОРЯДКЕ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
В ХОЗЯЙСТВЕННЫЕ
ОБЩЕСТВА, ИМЕЮЩИЕ СТРАТЕГИЧЕСКОЕ ЗНАЧЕНИЕ ДЛЯ ОБЕСПЕЧЕНИЯ
ОБОРОНЫ СТРАНЫ И БЕЗОПАСНОСТИ ГОСУДАРСТВА»;
4. ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН от 29 ноября 2001 г. №156-ФЗ «ОБ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДАХ»; 5. Приказ ФСФО от 23 января 2001 г. №16 «ОБ УТВЕРЖДЕНИИ «МЕТОДИЧЕСКИХ УКАЗАНИЙ ПО ПРОВЕДЕНИЮ АНАЛИЗА
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
6. ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН от 9 июля 1999 г. №160-ФЗ «ОБ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЯХ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»;
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ, ОСУЩЕСТВЛЯЕМОЙ В ФОРМЕ
КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ».
8. МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ
ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ от 26 июня 1999 г. №ВК 477.