На правах рукописи

ГОНЧАРОВ АНДРЕЙ НИКОЛАЕВИЧ

МЕХАНИЗМ ВОСПРОИЗВОДСТВА

ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

В СЕЛЬСКОМ ХОЗЯЙСТВЕ

Специальность: 08.00.05 – экономика и управление народным хозяйством

(экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами – АПК и сельское хозяйство)

АВТОРЕФЕРАТ

Воронеж – 2012

Работа выполнена в ФГБОУ ВПО «Воронежский государственный аграрный университет имени императора Петра »

Научный руководитель – кандидат экономических наук, доцент, Агибалов Александр Владимирович

Официальные оппоненты: Смагин Борис Игнатьевич, доктор экономических наук, профессор, ФГБОУ ВПО «Мичуринский государственный аграрный университет», заведующий кафедрой математики и моделирования экономических систем Горланов Сергей Анатольевич, кандидат экономических наук, доцент, ФГБОУ ВПО «Воронежский государственный аграрный университет имени императора Петра », заведующий кафедрой экономики АПК

Ведущая организация: Государственное научное учреждение «Научно-исследовательский институт экономики и организации агропромышленного комплекса Центрально-Черноземного района РФ Россельхозакадемии»

Защита диссертации состоится 29 мая 2012 года в 12.00 часов на заседании диссертационного совета Д 220.010.02, созданного на базе ФГБОУ ВПО «Воронежский государственный аграрный университет имени императора Петра », по адресу: 394087, г. Воронеж, ул. Мичурина, 1, ауд. 138.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ФГБОУ ВПО «Воронежский государственный аграрный университет имени императора Петра ».

Автореферат разослан 28.04.2012 г.

Ученый секретарь диссертационного совета, д. э. н., профессор В.Г. Широбоков 1.

Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования. Сельское хозяйство является системообразующей сферой экономики, формирующей продовольственную и экономическую безопасность, инфраструктурный потенциал сельских территорий, кумулятивный инвестиционный эффект для всех ее отраслей. В последние годы государством создаются объективные условия для его инвестиционного развития. Однако в современной практике инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий, в силу специфики функционирования, остаются нерешенными многие аспекты воспроизводства инвестиционной деятельности, что отрицательно влияет на динамику развития сельского хозяйства в целом. Инвестиционная деятельность сельскохозяйственных предприятий должна обеспечивать расширенное воспроизводство, которое возможно при условии создания экономического механизма, обеспечивающего непрерывное возмещение потребленных ресурсов в увеличивающемся объеме.

Все это вызывает необходимость активизации исследований по совершенствованию механизма воспроизводства инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве, для обеспечения высоких темпов развития отрасли, что и определяет выбор и актуальность темы исследования.

Степень разработанности проблемы. Вопросы инвестирования изложены в трудах Вахрина П.И., Ивасенко А.Г., Игониной Л.П., Ковалева В.В., Колтынюка Б.А., Лахметкиной Н.И., Лукасевича И.Я., Нешитого А.С., Стояновой Е.С., Шохина Е.И., Шеремета В.В. и многих других исследователей.

Различные аспекты воспроизводства инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве нашли отражение в работах Волкова О.И., Горфинкеля В.Я., Девяткина О.В., Камаляна А.К., Клейнера Г.Б., Курносова А.П., Лагоша Б.А., Минакова И.А., Смагина Б.И., Терехова Л.П., Терновых К.С., Швандара В.А. и др.

В зарубежной литературе проблемы инвестиционной деятельности исследовали Акофф Р., Ансофф И., Бланк И., Боумэн К., Бригхэм Ю., Гапенски Л., Грант Р., Кейнс Д., Крушвиц Л., Хэгстром Р., Шефер Д., Шваке М. и др.

Вместе с тем многие вопросы, касающиеся финансового обеспечения инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий, оптимизации структуры капитала, формирования механизма воспроизводства инвестиционной деятельности, продолжают оставаться малоисследованными и требуют современного научного осмысления.

Цель и задачи исследования. Цель исследования состоит в разработке теоретико-методических основ и практических рекомендаций по совершенствованию механизма воспроизводства инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве.

Достижение поставленной цели предопределило решение следующих задач:

раскрыть экономическую сущность и содержание механизма воспроизводства инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий;

выявить специфику современных инвестиционных процессов в сельском хозяйстве региона и определить тенденции их развития;

разработать методику оценки эффективности механизма воспроизводства инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий;

сформировать концептуальный подход к оптимизации структуры финансового обеспечения инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий региона;

обосновать организационную составляющую механизма воспроизводства инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий;

разработать прогноз потребности в инвестиционных ресурсах сельского хозяйства Воронежской области.

Предмет и объект исследования. Предметом исследования являются экономические отношения, формирующие механизм воспроизводства инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве.

Объектом исследования выступают сельскохозяйственные предприятия Воронежской области. Наиболее детальные разработки проводилось на примере предприятий Калачеевского, Петропавловского, Павловского и Семилукского муниципальных районов Воронежской области.

Теоретическая, методологическая и эмпирическая база исследования. Теоретической и методологической основой диссертационной работы послужили труды отечественных и зарубежных ученых. В качестве нормативно-правовой базы использована совокупность законодательных и нормативно-правовых документов государственных органов Российской Федерации, регламентирующих финансовую деятельность предприятий сельского хозяйства. В качестве источников информации использованы данные Федеральной службы государственной статистики, территориального органа статистики по Воронежской области, департамента аграрной политики Воронежской области, годовые отчеты предприятий.

В работе использовались абстрактно-логический, монографический, статистико-экономический, экономико-математический, системноструктурный и другие методы экономических исследований.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке методических и практических рекомендаций по совершенствованию механизма воспроизводства инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве.

Элементами научного вклада являются следующие результаты:

- дано авторское определение механизма воспроизводства инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий, под которым понимается совокупность мероприятий по определению направлений вложения средств, изысканию инвестиционных ресурсов и получению эффекта от инвестирования;

- разработана методика оценки эффективности механизма воспроизводства инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий, на основе определения интегрированного результата, включающего коэффициенты финансовой устойчивости, расширенного воспроизводства основных средств и эффективности использования капитала;

- предложен концептуальный подход к оптимизации финансового обеспечения инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий, исходя из взаимосвязи уровня рентабельности активов и коэффициента финансового риска, определяющий в качестве критерия оптимальности финансового обеспечения рентабельность собственного капитала;

- представлен алгоритм реализации механизма воспроизводства инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий, включающий: определение потребности в инвестициях; расчет доли капитализируемой прибыли; обоснование возможностей кредитования и сравнение его условий, предлагаемых различными банками; оптимизацию финансового обеспечения, привлечение оптимального объема кредитных ресурсов; инвестирование; эксплуатацию инвестиций;

- обоснован прогноз потребности в инвестиционных ресурсах сельского хозяйства Воронежской области на период 2012-2016 гг., предполагающий определение уровня ее покрытия собственными средствами предприятий.

Положения диссертации, выносимые на защиту. В работе защищаются наиболее существенные научные результаты, полученные диссертантом:

- экономическое содержание и структура механизма воспроизводства инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий;

- методика оценки эффективности механизма воспроизводства инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий;

- концептуальный подход к оптимизации финансового обеспечения инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий;

- алгоритм реализации механизма воспроизводства инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий, обеспечивающий непрерывность ее осуществления;

- прогноз потребности в инвестиционных ресурсах сельского хозяйства Воронежской области.

Теоретическая и практическая значимость результатов работы.

Теоретическое значение исследования заключается в определении экономического содержания и структуры механизма воспроизводства инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий, в выделении этапов его функционирования, в выявлении специфики воспроизводства инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве, в разработке концептуального подхода к оптимизации финансового обеспечения инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий.

Практическая значимость проведенного исследования заключается в том, что основные его положения могут быть использованы сельскохозяйственными предприятиями и органами местного самоуправления для решения проблем воспроизводства инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве.

Материалы диссертации целесообразно применять в преподавании на экономических факультетах вузов при изучении дисциплин «Планирование на предприятии АПК», «Экономика сельского хозяйства», «Финансовый менеджмент». Выводы, сформулированные в диссертационной работе, могут быть использованы для дальнейших научно-практических разработок по совершенствованию механизма воспроизводства инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве.

Соответствие паспорту научной специальности. Диссертационное исследование по своей актуальности, полученным научным результатам, их новизне, теоретической и практической значимости находится в рамках специальности: 08.00.05 – экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами – АПК и сельское хозяйство), а предметная область исследования соответствует п. 1.2.33. Особенности воспроизводственного процесса в сельском хозяйстве, в том числе воспроизводства основных фондов, земельных и трудовых ресурсов, инвестиционной деятельности, финансирования и кредитования паспорта специальностей ВАК.

Апробация и публикация результатов работы. Основные положения диссертационного исследования докладывались на всероссийских, межвузовских, вузовских научно-практических конференциях и форумах, проводившихся в Москве, Санкт-Петербурге, Воронеже.

По теме диссертационного исследования опубликовано 11 работ (в том числе раздел в коллективной монографии и 2 статьи в журналах и изданиях, определенных ВАК Министерства образования и науки РФ), общий объем публикаций составляет 16,08 п.л., из них авторского текста – 2,86 п.л.

Отдельные предложения доведены до конкретных научнопрактических рекомендаций и используются в деятельности структурных подразделений агропромышленного комплекса Воронежской области, что подтверждается соответствующими документами.

Объем и структура диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка использованной литературы, приложений. Диссертационная работа изложена на страницах компьютерного текста, содержит 29 таблиц, 5 рисунков, приложений, библиографический список включает 163 наименования.

Во введении обоснована актуальность темы диссертации, охарактеризована степень изученности проблемы, сформулированы цель и задачи исследования, его объект и предмет, новизна и практическая значимость работы.

В первой главе – «Теоретические и методические основы механизма воспроизводства инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий» – проведен генезис понятий «инвестиции» и «инвестиционная деятельность», раскрыто экономическое содержание механизма воспроизводства инвестиционной деятельности на сельскохозяйственных предприятиях и определено его место в реализации их инвестиционной стратегии.

Во второй главе – «Оценка воспроизводства инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве» – выявлены тенденции инвестирования в отрасль, определена инвестиционная привлекательность сельских территорий Воронежской области и проведена оценка эффективности механизма воспроизводства инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий.

В третьей главе – «Разработка эффективного механизма воспроизводства инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий» – разработан концептуальный подход к оптимизации финансового обеспечения, на основании которого предложен эффективный механизм воспроизводства инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий, обоснован прогноз потребностей в инвестициях сельского хозяйства Воронежской области.

В выводах и предложениях сформулированы основные результаты проведенного исследования.

2.1. Экономическое содержание и структура механизма воспроизводства инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий Научное осмысление экономического содержания механизма воспроизводства инвестиционной деятельности невозможно без исследования его основополагающих категорий: инвестиций и инвестиционной деятельности. Несмотря на исключительное внимание исследователей к данным категориям, подходы многих авторов к их определению в экономической литературе неоднозначны. Изучив и проанализировав их генезис, автор пришел к выводу, что они должны характеризоваться во взаимосвязи следующих элементов: капитал, затраты, эффект.

Капитал в процессе инвестирования преобразуется в инвестиционные затраты, которые в итоге приносят какой-либо эффект (экономический и (или) внеэкономический).

Существующие подходы определяют данные понятия односторонне:

как затраты, как вложения капитала или как затраты в форме вложения капиталов. Не показывается цель осуществления инвестиций, риск и неопределенность, присущие процессу инвестирования.

Реализуя взаимосвязь вышеназванных элементов инвестиций, диссертант определил их как совокупность затрат, осуществляемых в форме вложений капитала на определенный срок в различные объекты предпринимательской и (или) иной деятельности, преследующие получение эффекта (экономического или внеэкономического) в условиях риска и неопределенности.

Капитал, преобразуемый в затраты в процессе инвестиционной деятельности, определяется экономистами либо как «источники финансирования инвестиций», либо как «инвестиционные ресурсы», без разграничения данных понятий. Автором предлагается под источниками финансирования инвестиций понимать совокупность капитала во всех его формах, рассматриваемую при изыскании ресурсов для реализации инвестиций, а под инвестиционными ресурсами – источники финансирования инвестиций, которые приоритетны для преобразования в инвестиционные затраты для конкретного предприятия.

Данный подход позволил представить инвестиционную деятельность во взаимосвязи двух стадий: инвестирование, под которым понимается преобразование капитала в затраты, и эксплуатацию, как процесс получения от затрат эффекта (рис. 1).

В диссертации под финансовым обеспечением понимается сформированная совокупность инвестиционных ресурсов, необходимых для осуществления инвестиций.

Следовательно, инвестиционная деятельность – это процесс преобразования капитала, во всех его формах, в затраты (инвестирование) и совокупность действий по их реализации в целях получения от затрат эффекта (эксплуатация).

1. Инвестирование Изменяющиеся условия внешней и внутренней инвестиционной среды обусловливают необходимость стратегического управления инвестиционной деятельностью, что позволит обеспечить ее расширенное воспроизводство.

Под воспроизводством инвестиционной деятельности следует понимать непрерывный процесс ее возобновления. Для сельского хозяйства многие годы было присуще сокращение объемов выпускаемой продукции. Специфика отрасли определяет условия, необходимые для осуществления расширенного воспроизводства. Важнейшим из них является создание эффективного экономического механизма, который должен обеспечивать непрерывное расширенное воспроизводство, что является неотъемлемым условием роста выпуска продукции сельского хозяйства. Следовательно, существует необходимость создания эффективного механизма воспроизводства инвестиционной деятельности на сельскохозяйственных предприятиях, который должен решать тактические задачи стратегии реального инвестирования, под которым автор понимает совокупность мероприятий по определению направлений вложения средств, изысканию инвестиционных ресурсов и получению эффекта от инвестирования. Механизм должен иметь непрерывный характер, что обусловлено объективным требованием возобновления процессов расширенного воспроизводства. В его составе выделены четыре взаимосвязанных компонента:

1) финансовое обеспечение инвестиционной деятельности – включает в себя совокупность мероприятий по преобразованию источников финансирования инвестиций в инвестиционные ресурсы;

2) методическое обеспечение инвестиционной деятельности – совокупность методов, используемых при реализации механизма воспроизводства инвестиционной деятельности;

3) мотивационная составляющая механизма воспроизводства инвестиционной деятельности – заключается в способности и возможности осуществлять инвестиции и потребности в них. Мотивация сельскохозяйственных предприятий традиционно является очень высокой, что связано с износом основных средств;

4) организационная составляющая – включает в себя организацию работы менеджмента предприятия в ходе осуществления инвестиционной деятельности.

Основной компонентой механизма является финансовое обеспечение инвестиционной деятельности, которая в условиях нехватки инвестиционных ресурсов выводит вопрос их изыскания на первое место.

2.2. Методика оценки эффективности механизма воспроизводства инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий Механизм воспроизводства инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий является формой реализации тактических задач стратегии реального инвестирования, достижение которых подвержено влиянию совокупности внешних и внутренних факторов, что способно снизить эффективность его функционирования.

Следовательно, существует объективная необходимость оценки эффективности механизма воспроизводства инвестиционной деятельности, выявляющая негативные стороны его функционирования, с целью принятия управленческих решений для их устранения.

Эффективно функционирующий механизм воспроизводства инвестиционной деятельности должен обеспечивать решение следующих задач:

1) сохранение высокой финансовой устойчивости предприятия;

2) расширенное воспроизводство основных средств;

3) рост эффективности использования капитала.

Для контроля за их решением автор предлагает определять интегрированный результат функционирования механизма воспроизводства инвестиционной деятельности по ряду коэффициентов (табл. 1).

Таблица 1 – Формирование интегрированного результата функционирования механизма воспроизводства инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий 1. Коэффициент автономии 2. Коэффициент финансового риска 3. Оборачиваемость собственного капитала 4. Оборачиваемость заемного капитала 5. Рентабельность собственного капитала 6. Обновление Коэффициент обновления > Коэффициент обновления < основных средств коэффициента выбытия коэффициента выбытия 8. Горизонтальная структура баланса 9. Экономическая