МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

имени М.В. ЛОМОНОСОВА

Экономический факультет

На правах рукописи

Савин Владимир Юрьевич

БЮДЖЕТИРОВАНИЕ И АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИЙ И ИСТОЧНИКОВ ИХ

ФИНАНСИРОВАНИЯ В КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЯХ

Специальность 08.00.12 – Бухгалтерский учет, статистика

Автореферат на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва 2011 1 Диссертация выполнена на кафедре «Учет, анализ и аудит» Экономического факультета Московского государственного университета имени М.В. Ломоносова.

Научный руководитель: доктор экономических наук, заведующий кафедрой учета, анализа и аудита экономического факультета МГУ им. М.В. Ломоносова, заслуженный деятель науки РФ, заслуженный экономист РФ Шеремет Анатолий Данилович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор кафедры аудита и контроля факультета учета и аудита Финансового университета при Правительстве РФ, заслуженный деятель науки РФ Мельник Маргарита Викторовна кандидат экономических наук, главный бухгалтер ЗАО «Атлант»

Золотухина Анна Дмитриевна

Ведущая организация АНО ВПО «Международный бухгалтерский институт»

Защита состоится 09 июня 2011 г. В 15.15 часов на заседании Диссертационного совета Д 501.001.18 при Московском государственном университете имени М.В.

Ломоносова по адресу; 119991, г. Москва, ГСП-1, Ленинские горы, МГУ, 3-й учебный корпус, ауд. 417.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке гуманитарных факультетов МГУ имени М.В. Ломоносова.

Автореферат разослан 27 апреля 2011 г.

Ученый секретарь Диссертационного совета Д 501.001. при МГУ им. М.В. Ломоносова доктор экономических наук, профессор В.П. Суйц

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. В условиях инновационно-ориентированной рыночной экономики важным инструментом повышения эффективности инвестиций коммерческих организаций становится система стратегического бюджетирования.

Использование руководством организации данной системы позволяет облегчить предвидение, предупреждение и преодоление кризисных ситуаций, обеспечив при этом, выбор наиболее взвешенных путей развития бизнеса.

Значимость рассматриваемой проблемы предопределила тему диссертационного исследования, обусловила актуальность разработки теоретических и методических основ бюджетирования и анализа инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях.

Вместе с тем в специальной литературе и на практике многим вопросам бюджетирования не уделяется должного внимания, в результате чего они оказались недостаточно проработанными. Недостаточная разработанность многих аспектов проблемы бюджетирования в коммерческих организациях, необходимость дальнейшего развития данной области исследования, ее теоретическая и практическая значимость обусловили выбор темы, круг вопросов, требующих изучения, цель и задачи исследования.

Актуальность данной темы исследования, в первую очередь, обусловлена следующими причинами:

- необходимостью разработки теории стратегического бюджетирования, в частности обоснование бюджетирования инвестиций и источников их финансирования, как эволюционной формы управления стратегическим развитием коммерческих организаций;

- недостаточно глубокой проработкой в современной экономической литературе оценки роли и места управленческого анализа во взаимосвязи со стратегическим бюджетированием в ходе принятия стратегических решений инвестиционной направленности;

- большой практической востребованностью методических разработок в области построения систем бюджетирования и анализа инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях, нацеленных на усиление контрольной и аналитической функций бюджетирования.

- важностью развития методических основ применения в стратегическом бюджетировании аналитических процедур, в том числе в целях осуществлении внутреннего контроля инвестиций и источников их финансирования;

- отсутствием методик выбора информационных программных продуктов для создания автоматизированных систем бюджетирования и анализа инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях.

Степень разработанности проблемы. Общие теоретические вопросы бюджетирования, бухгалтерского учета, контроля и управленческого анализа инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях нашли отражение в публикации отечественных авторов, среди которых: Аньшин В.М., Алтухов А.И., Бакаев А.С., Бариленко В.И., Белов Н.Г., Вахрушина М.А., Волков И.М., Волкова О.Н., Гамаюнов В.В., Гетьман В.Г., Грачева М.В., Егорова С.К., Ендовицкий Д.А., Едронова В.Н., Керимов В.Э., Ковалев В.В., Кондраков Н.П., Мельник М.В, Миронова О.А., Николаева О.Е., Рассказова-Николаева С.А., Лысенко Д.В., Петрова В.И., Палий В.Ф., Попова Л.В., Просветов Г.И., Суйц В.П., Старовойтова Е.А., Татур С.К., Хорин А.Н., Хоружий Л.И., Хруцкий В.Е., Чая В.Т., Шеремет А.Д. Шишкова Т.В., и др.

Зарубежный опыт бюджетирования, бухгалтерского учета, контроля и анализа инвестиций и источников их финансирования освещен в работах таких авторов, как:

Александер Г.Д., Антонс Д., Беренс В., Бримсон Д., Бэйли Д.В., Боди З., Гитман Л.Дж., Друри К., Джонк М.Д., Каплан Р., Кейн А., Коллинз Д., Маркус А.Д., Маршалл Д.Ф., Нортон Д., Ришар Ж., Хавернек П.М., Шарп У.Ф., Шапиро А.К. и др.

Ученые-экономисты внесли весомый вклад в решение проблем теории, методологии и организации бюджетирования, бухгалтерского учета, контроля и анализа.

Однако методология бюджетирования инвестиций коммерческих организаций и источников их финансирования разработана еще недостаточно. В связи с этим возникает насущная необходимость в разработке методологии комплексной системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

Недостаточная теоретическая разработанность и высокая практическая значимость проблемы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях, способствующей совершенствованию систем управленческого учета, анализа и внутреннего контроля, необходимость дальнейшего развития его теории, методологии и организации, а также большая практическая востребованность в конкретных методах и методиках его осуществления обусловили выбор темы исследования и ее актуальность.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является развитие теоретических и методических основ стратегического бюджетирования и используемого в его рамках управленческого анализа, как инструментов управления инвестициями коммерческих организаций и источниками их финансирования.

Для достижения цели диссертационного исследования были решены следующие задачи:

- на основе анализа современной литературы по теории и методологии бюджетирования уточнены понятия планирования и бюджетирования, определено понятие стратегического бюджетирования, а также разделены понятия инвестиций и источников их финансирования;

- в результате изучения факторов влияющих на положение и роль управленческого анализа в системе бюджетирования инвестиций и источников их финансирования составлена обобщающая классификация, обоснован подход, сочетающий использование методик анализа финансовой отчетности и методик, основанных на временной стоимости.

- в ходе изучения методических основ управления инвестициями и источниками их финансирования, проводимого в рамках системы бюджетирования, разработана методика анализа, использующая аналитический функционал, присущий областям оценки инвестиций с позиции финансового анализа, бюджетирования, проектного анализа;

- на основе практического опыта, полученного в ходе реализации проектов по внедрению систем стратегического бюджетирования, выработаны рекомендации, касающиеся основных этапов реализации проектов построения систем бюджетирования и анализа инвестиций и источников их финансирования, в том числе предложена классификация бюджетов и шаблоны бюджетов;

- в результате обработки полученного в ходе исследования теоретического и практического знания и анализа современного рынка программных продуктов предложена классификация программных продуктов для построения автоматизированной системы бюджетирования и анализа инвестиций и источников их финансирования, сформированы методики, облегчающие процесс выбора и внедрения программных продуктов.

Область исследования. Диссертационная работа соответствует области исследований п. 1.10 «Методология применения современных информационных и коммуникационных технологий в области бухгалтерского учета и отчетности» раздела «Бухгалтерский учет»; п. 2.3. «Развитие методологии комплекса методов оценки, анализа, прогнозирования экономической деятельности»; п. 2.7. «Инвестиционный анализ и оценка эффективности предпринимательской деятельности»; п. 2.8. «Экономический анализ и оценка эффективности предпринимательской деятельности» раздела; п. 2.13. «Теория и методология бюджетирования» раздела; п. 2.17. «Методология применения современных информационных и коммуникационных технологий в области экономического анализа»

раздела 2 «Экономический анализ»; п. 3.13. «Инвестиционный контроль и аудит» раздела 3 «Аудит, контроль и ревизия» специальности 08.00.12 «Бухгалтерский учет, статистика»

паспорта научных специальностей ВАК Российской Федерации.

Объект и предмет исследования. В качестве объекта исследования в диссертации выступают коммерческие организации различных организационно-правовых форм управления и собственности, информация о которых формировалась на основе исследования автором используемых ими методик бюджетирования и анализа инвестиций и источников их финансирования. Предметом исследования является информационноаналитическое обеспечение бюджетирования инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях.

Теоретическая и методологическая основа исследования. Диссертационная работа базируется на положениях законодательных и нормативных документов Правительства России, Минфина России. Теоретическую основу исследования составляют труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам теории и методологии управленческого учета, бюджетирования, внутреннего контроля и анализа.

Методологической основой исследования послужили общенаучные принципы исследования, предполагающие изучение экономических отношений и явлений в их развитии и взаимосвязи. Применялись общенаучные и специальные методы исследования – анализ, синтез, индукция, дедукция, логический, комплексный и системный подходы к оценке экономических явлений, тестирование и опрос как методы получения информации о состоянии системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях.

Информационной базой исследования явились материалы Госкомстата РФ, государственных органов власти и управления РФ, научных учреждений, высших учебных заведений, данные годовой, промежуточной и внутренней отчетности коммерческих организаций Москвы и Московской области, материалы по результатам тестирования состояния системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях, публикации по исследуемой теме, а также результаты, полученные автором в процессе научного исследования и внедренческой деятельности.

Научная новизна заключается в решении научной и народнохозяйственной проблемы, связанной с разработкой теоретических и методических основ бюджетирования инвестиций и источников их финансирования на основе совершенствования управленческого учета, бюджетирования, управленческого анализа и внутреннего контроля в коммерческих организациях.

Наиболее существенные результаты, содержащие научную новизну, заключаются в следующем:

- обобщены наиболее практически значимые особенности различных подходов к оценке роли и места стратегического бюджетирования при принятии управленческих решений долгосрочного характера, при этом уточнены основные термины, используемые в рамках управленческого учета, бюджетирования и управленческого анализа, в частности разделены понятия инвестиций и источников финансирования инвестиций;

- разработана трехмерная графическая модель, наиболее полно отражающая роль, место управленческого анализа в системе бюджетирования инвестиций и источников их финансирования, а также их взаимоувязку в процессе принятия управленческих решений инвестиционной направленности;

- предложена методика предварительного управленческого анализа доступных коммерческой организации направлений инвестирования ее средств, при этом в методике задействован аналитический функционал, присущий областям оценки инвестиций с позиции финансового анализа, бюджетирования, проектного анализа;

- выработаны методические рекомендации по построению системы бюджетирования инвестиций и источников финансирования инвестиций, включающие подробную классификация основных этапов и стадий ее внедрения, а также шаблон пакета стратегических бюджетов инвестиций и источников их финансирования;

- на основе использования инструментов функционально-стоимостного анализа разработана и предложена методика выбора компьютерных программ и организацийинтеграторов для автоматизации бюджетирования и анализа инвестиций и источников их финансирования.

Практическая значимость. Практическая значимость проведенного исследования заключается в совершенствовании подходов к разработке и внедрению систем стратегического бюджетирования, ориентированных на увеличение аналитических и контрольных возможностей руководства коммерческой организации за счет одновременного использования в его рамках инструментов финансового и проектного анализа.

В частности, практическое значение имеют следующие рекомендации:

- методика построения комплексной системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования, включающая, в том числе, описание факторов риска и факторов, обеспечивающих совершенствование внутреннего контроля;

- методика формирования комплекта бюджетов инвестиций и источников их финансирования, включающая подробные рекомендации по составлению и заполнению данных форм бюджетов;

- методика управленческого анализа инвестиций и источников их финансирования в рамках системы их бюджетирования.

- методика выбора программного продукта для автоматизации бюджетирования инвестиций и источников их финансирования, а также методика выбора организацииинтегратора для внедрения данного продукта.

Применение разработанного методического аппарата комплексной системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования, а также управленческого анализа и внутреннего контроля его исполнения позволит коммерческим организациям решить актуальные прикладные стратегические задачи управления эффективностью инвестиций, будет способствовать повышению их финансовой устойчивости и конкурентоспособности.

Апробация и внедрение результатов исследования. Разработанные автором методики построения комплексной системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования, формирования комплекта бюджетов инвестиций и источников их финансирования, управленческого анализа инвестиций и источников их финансирования, выбора программного продукта для автоматизации бюджетирования инвестиций и источников их финансирования внедрены и применяются следующими коммерческими организациями: ООО «Вертикаль-СПС», г. Балашиха Московской области; ОАО «Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации», г. Москва;

ООО «АЛП Информационные системы», г. Москва.

Результаты исследования используются в учебном процессе Российского государственного аграрного заочного университета, Западно-Казахстанского аграрнотехнического университета, Евразийской Академии в процессе преподавания дисциплин:

«Бухгалтерский управленческий учет», «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности», «Учет затрат, калькулирование и бюджетирование в отраслях АПК».

Концептуальные положения, реализованные в ходе исследования, докладывались на международных, всероссийских, региональных научных и научно-практических конференциях (тезисы выступлений опубликованы). Основные результаты нашли отражение в публикациях автора в центральных журналах и журналах, вошедших в перечень, рекомендованных Высшей аттестационной комиссией для опубликования основных положений кандидатских диссертаций.

Рекомендации, приведенные в диссертации, имеют конкретный характер, носят практическую направленность и могут быть применены в практике управленческого учета, внутреннего контроля, управленческого анализа, стратегического и текущего бюджетирования инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях различных отраслей; в работе аудиторских и аутсорсинговых организаций, а также консалтингово-внедренческих фирм.

Публикации результатов исследования. По тематике диссертации опубликовано четырнадцать (14) научных и учебно-методических работ, в которых автору принадлежит (7,5 п.л.), из них пять (5) статей (3,4 п.л.) опубликованы в издательствах и журналах, рекомендованных ВАК России для освещения результатов научных исследований.

Объем и структура диссертации. Объем диссертационной работы с приложениями составляет 205 машинописных страниц, включает пятнадцать (15) схем, двадцать три (23) таблицы.

Диссертация включает в себя введение, три главы, заключение, список использованной литературы, приложения и имеет следующую структуру:

1. Теоретические основы бюджетирования инвестиций в коммерческих организациях и практические проблемы их совершенствования.

1.1. Концептуальные особенности бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

1.2. Факторы обеспечивающие эффективность функционирования систем бюджетирования инвестиций и их источников.

1.3. Совершенствование системы внутреннего контроля бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

2. Управленческий анализ в системе бюджетирования инвестиций в коммерческих организациях.

2.1. Место и роль управленческого анализа в системе бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

2.2. Методика управленческого анализа инвестиций в системе бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

2.3. Современные аспекты осуществления анализа инновационного потенциала, присущего инвестиционной деятельности.

3. Разработка и внедрение систем бюджетирования и анализа инвестиций в коммерческих организациях.

3.1. Построение комплексной системы бюджетирования и анализа инвестиций и источников их финансирования.

3.2. Совершенствование процесса постановки автоматизированной системы бюджетирования и анализа инвестиций и источников их финансирования.

Выводы и рекомендации.

Библиографический список.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ИССЛЕДОВАНИЯ И ВЫВОДЫ ДИССЕРТАЦИИ,

ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Теория и методология бюджетирования инвестиций Эффективное управление деятельностью современных коммерческих организаций немыслимо без использования в этих целях такого элемента управленческого учета, как бюджетирование. В проведенном нами исследовании сделана попытка за счет комплексного рассмотрения позиций представителей ведущих российских и зарубежных научных институтов и авторов сформировать взвешенное авторское мнение по ряду наиболее актуальных теоретико-методологических вопросов, стоящих в данной области.

Прежде всего, было проведено исследование природы понятий «бюджетирование»

и «планирование», взаимосвязи и отличия между данными терминами.

Разница между «бюджетированием» и «планированием», на наш взгляд, состоит в том, что бюджетирование является каркасом любой плановой работы, обеспечивает структуризацию и детализацию имеющейся информации об объекте бизнеспланирования в конкретных стоимостных оценках. При этом, бюджетирование ориентируется на реализацию в его рамках мощного аналитического функционала и имеет ярко выраженную связь с внутренним контролем, осуществляемым над центрами ответственности.

В современной российской и зарубежной экономической литературе зачастую затрагивая термин «бюджетирование», рассматривают его как процесс краткосрочного планирования производственно-хозяйственной деятельности организации, обычно, на один год вперед. Мы же придерживаемся позиции, что не менее значимой с позиции эффективного управления предприятием является система бюджетирования обеспечивающая, охватывающая в своих расчетах горизонт планирования более года.

Именно такая система способна обеспечить тесную взаимосвязь краткосрочного бюджетирования с реализацией стратегических целей коммерческой организации.

Система стратегически ориентированного бюджетирования результат эволюции данной области исследования, вызванный реальными потребностями менеджмента организаций.

Со временем любая коммерческая организация пересматривает структуры продукции, товаров, работ, услуг, выбирает новые направления развития деятельности. Задачи подобного рода начинают решаться в рамках стратегического планирования деятельности коммерческой организации, количественная и стоимостная и аналитическая конкретизация стратегических планов данного рода воплощается в соответствующих бюджетах.

Преследуя цель избежать недопонимания, которое может возникнуть в связи с тем, что в сознании многих экономистов бюджетирование ассоциируется с составлением бюджетов на один год вперед, мы предлагаем употреблять для процесса составления бюджетов, производящих количественную и стоимостную детализацию стратегических планов предприятий термин «стратегическое бюджетирование».

Данный термин уже достаточно распространен за рубежом, однако, в отечественной научной литературе по управленческому учету появился совсем недавно и на сегодняшний день встречается достаточно редко. Причем в современных отечественных научных публикациях не встречается достаточно ясного определения данного термина. Нами была осуществлена попытка устранить данный теоретикометодологический пробел, и сформировать уточненное определение данного термина.

Согласно предлагаемой нами уточненной формулировке, стратегическим называется бюджет, имеющий целью стоимостную и аналитическую детализацию соответствующего ему стратегического плана развития коммерческой организации, имеющий при этом ярко выраженную направленность на усиление внутреннего контроля за деятельностью центров ответственности.

При этом, наш взгляд, определение роли и места системы стратегического бюджетирования и ежегодного бюджетирования в ходе осуществления управления коммерческой организацией может быть представлено описанием цепочки этапов обработки управленческой информации: миссия – стратегические цели – стратегические задачи – стратегические планы – стратегические бюджеты – ежегодные бюджеты.

Как видно из представленной цепочки, стратегические бюджеты формируются на основе стратегических планов развития организации, путем их количественной и стоимостной детализации. В свою очередь, на основании стратегических бюджетов развития составляются ежегодные бюджеты, в рамках которых осуществляется максимальная конкретизация и детализация планов развития предприятия на следующий год, кроме того, данные бюджеты обеспечивают усиление системы внутреннего контроля.

По нашему мнению, стратегическое бюджетирование всегда по своей природе имеет инвестиционную направленность. При изучении тесно связанной с областью стратегического бюджетирования области инвестиций, нами была осуществлена попытка систематизации и обобщения информации, отражающей суть данного термина с позиции рассматриваемой области исследования.

Изучение современных научных публикаций ряда ведущих российских и зарубежных авторов позволило нам сделать вывод, что большинство работ в данной области по своей сути нацелено на освещение лишь отдельных объектов инвестирования средств. Наиболее часто в сегодняшнее время встречаются работы, рассматривающие вопросы инвестирования средств в ценные бумаги. Данная тенденция является следствием процесса научного заимствования, обусловлено глубоким изучением и попытками заимствования теоретико-методологических основ построения развитой экономики из стран с британо-американской моделью учета. Главной особенностью которых является гиперразвитие акционерной формы владения капитала и рынка ценных бумаг. С другой стороны в контексте бухгалтерского учета «инвестиции» приобретают иное, более широкое значение, не ограниченное областью вложения средств в ценные бумаги, однако, имеющее ярко выраженную направленность на вложение средств в основные средства.

Мы придерживаемся позиции, что по своей природе термин «инвестиции»

существенно шире, чем вложение средств исключительно в ценные бумаги или в основные средства. Особенно четко данная позиция в отношении инвестиций просматривается при рассмотрении стратегических планов развития организации, конкретизированных в соответствующих стратегических бюджетах.

Однако в современной научной литературе отсутствуют работы, дающие глубокое рассмотрение теоретических и методологических вопросов управления всеми возможными видами инвестиций, в том числе с позиций стратегического бюджетного управления развитием предприятия. Соответственно, можно отметить и тот факт, что трактовки данного термина имеют, по нашему мнению, либо чрезвычайно узкий, либо достаточно размытый вид.

С позиции бухгалтерского учета мы предлагаем использовать следующую модифицированную формулировку: «инвестирование - процесс осуществления долгосрочного вложения средств в отдельные группы активов организации, осуществляемый ее руководством с целью получения в будущем прибыли или прочего полезного эффекта».

В сфере стратегического бюджетирования для обозначения процесса стратегического бюджетирования инвестиционной деятельности предприятия используется термин «бюджетирование капиталовложений». По своей сути он, в отличие от более узкого термина «бюджетирование капитальных вложений», подразумевает составление бюджетов использования всего капитала организации, то есть представляет собой «бюджетирование всего капитала организации». Однако в большинстве научных публикаций авторы, рассматривая тему «бюджетирования капиталовложений»

рассматривают только такую их форму, как «бюджетирование капитальных вложений», во многих работах данные термины рассматриваются как синонимы, и взаимозаменяют друг друга. Мы придерживаемся позиции, что практика подобного рода не является корректной. По нашему мнению, лежащий в основе термина «капиталовложения» термин «капитал», как объект бухгалтерского учета представляет собой с одной стороны актив баланса, как развернутую характеристику компонентов капитала (его размещение), а также пассив - как состав источников формирования капитала, включая собственные источники средств, которые формируют часть всего капитала компании.

В соответствии с приведенной выше формулировкой понятия «инвестиции»

можно сделать вывод, что при вложении средств в какой-либо актив основным определяющим критерием того, является ли вложение средств инвестицией, служит долгосрочный его характер. Следует отметить, что система стратегического бюджетирования включает детализацию плана хозяйственной деятельности организации на 3-5 и более лет. Можно сделать вывод о том, что долгосрочные вложения капитала организации в те или иные группы активов, отражаемые в рамках формирования стратегических бюджетов предприятия, являются инвестициями, которым в свою очередь соответствуют определенные источники финансирования.

Чтобы избежать с одной стороны возможного недопонимания разницы между терминами «бюджетирование капитальных вложений» и «бюджетирование капиталовложений», и, с другой стороны, более плотно взаимоувязать предлагаемую концепцию с точкой зрения на капитал, в соответствии с которой пассив баланса представляет собой используемые источники капитала, а актив конкретные объекты, в которые капитал инвестирован, мы предлагаем вместо термина «бюджетирование капитала» использовать термин «бюджетирование инвестиций и источников их финансирования». Использование именно этого термина также будет подчеркивать стратегическую и инвестиционную специфику формируемых бюджетов.

В современных условиях представляется актуальным в рамках рассмотрения «бюджетирования инвестиций и источников их финансирования» предложить комплексную классификацию всех возможных форм инвестиций, источников их финансирования и соответствующих им форм стратегических бюджетов.

Основные формы бюджетирования источников финансирования инвестиций Нераспределенная прибыль Непогашенная задолженность перед контрагентами по операционной Бюджет собственных источников МатериальноСвободно-обращающиеся производственные запасы Схема 1. Комплексная классификация форм бюджетов инвестиций и источников их финансирования коммерческой организации Полученная нами в результате исследования расширенная комплексная классификация форм бюджетов инвестиций и источников их финансирования представлена на схеме 1.

В основе данной схемы лежит авторская классификация основных форм инвестиций. При этом в связи со спецификой рассматриваемой области исследования, мы посчитали целесообразным внести дополнения в типичную для большинства научных работ по управлению стратегическим развитием предприятия классификацию форм инвестиций. В частности, кроме изменения общей структуры классификации существенными моментом являлось добавить в классификацию инвестиций в материально-производственные запасы (актуально для торговых коммерческих организаций) и инвестиции в профессиональные компетенции сотрудников (актуально для коммерческих организаций сферы услуг).

При этом мы исходили из следующей логики: если успех производственных организаций во многом обусловлен эффективностью инвестиций в основные средства, то успех торговых организаций - в какие товары организация инвестирует средства, а успех организаций, оказывающих услуги, зависит от качества предоставляемых ими услуг, т.е.

профессионализма специалистов организации.

Факторы, наиболее часто оказывающие влияние на эффективность функционирования системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования, представлены в таблице 1. В тексте диссертационной работы приводятся соответствующие этим факторам рекомендации по повышению эффективности функционирования систем бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

Факторы, влияющие на эффективность систем бюджетирования инвестиций Стратегическое бюджетирование является инструментом реализации стратегических целей, поэтому перед его формированием следует на основе анализа рынка выработать стратегию Стратегический развития организации. От стратегического бюджетирования инвестиций коммерческой организации было бы больше эффекта, если сотрудники, разрабатывающие бюджеты, отталкивались при его построении от информации, отраженной в стратегических планах ее развития. Стратегические бюджеты организации должны быть ориентированы на количественную и суммовую детализацию процессов осуществления прописанных в стратегическом плане На практике систему бюджетирования долгосрочных инвестиций в коммерческой организации Мотивационный создают одни подразделения, а системой мотивации занимаются другие; либо система мотивации достаточно поверхностно разрабатывается отделом кадров, либо сотрудники финансового подразделения, в Положение о бюджетировании добавляют раздел с описанием мер наказания за несвоевременное предоставление центрами ответственности информации об исполнении бюджетов. Но при этом не уделяется внимание разработке соответствующей полноценной системы Существует стратегический период планирования, например, пять лет. На этот период составляется «стратегический бюджет» развития коммерческой организации. В рамках стратегического периода планирования развития коммерческой организации с горизонтом в пять Непрерывности лет, выделяется период длиной в год, в свою очередь, разбиваемый на четыре квартала. Период планирования длиной в год должен выдерживаться всегда, то есть, по прошествии каждого квартала информация, представленная в бюджете на оставшиеся три квартала должна дополняться данными на новый четвертый квартал, также следует дополнить новой информацией и стратегический бюджет развития коммерческой организации. Фактор непрерывности бюджетирования инвестиций и источников их финансирования позволяет коммерческой организации регулярно учитывать внешние изменения, например инфляцию, изменения своих целей, а также корректировать планы в зависимости от уже достигнутых результатов Целесообразно придерживаться в хозяйственной деятельности многовариантности стратегий Многовариантности развития коммерческой организации с учетом изменения внутренней и внешней среды. Точно предсказать поведение огромного количества внешних и внутренних факторов, оказывающих влияние на развитие коммерческой организации достаточно сложно. Более правильно в этих условиях постараться снизить вероятность возникновения непредсказуемых ситуаций путем составления нескольких бюджетов развития «наиболее вероятного», «позитивного» и «негативного». При использовании такого «гибкого бюджета», какие бы события в дальнейшем не произошли, не будет необходимости в пересматривании бюджетов, так как коммерческая организация будет исполнять тот бюджет, который базируется на сбывшемся прогнозе Перед тем как внедрить систему бюджетирования, коммерческая организация должна разработать финансовую структуру, основанную на формировании центров ответственности, которая должна существенно отличаться от ее организационной структуры. Некоторые подразделения могут быть объединены в единый центр ответственности, и, наоборот, в рамках одного подразделения можно выделить разные центры ответственности. Совокупность сформированных центров ответственности является каркасом для дальнейшего построения модели бюджетирования Специалисты, анализирующие данные сводных бюджетных форм, должны иметь возможность Транспорентпроследить порядок формирования каждого их показателя. Они должны иметь доступ не только к сводным стратегическим бюджетам каждого центра ответственности, но и ко всем операционным стратегическим бюджетам, на основании которых были составлены соответствующие сводные стратегические бюджеты. Также важна реализация механизма отслеживания того, в какой стадии Связан с необходимостью обязательной унификации форм всех стратегических бюджетов для всех центров ответственности коммерческой организации и стандартизацией порядка сбора и регистрации первичной информации, на основе которой формируются значения показателей в Для экономии ресурсов целесообразно в целях контроля над движением средств выделять в рационализации стратегических бюджетах статьи доходов и расходов с уровнем существенности не менее 1% от Существенности и общей суммы соответствующей группы доходов или расходов. Идея фактора рациональности, также широко используемого в бухгалтерском учете, заключается в оценке соотношения выгод и затрат. В частности о нем следует помнить и при установке длительности периодов, по которым происходит представление бюджетов центрами ответственности коммерческой организации Эффективность бюджетного процесса в рамках организации во многом обусловливается наличием детализированных регламентов его осуществления. Директивный фактор бюджетирования инвестиций и источников их финансирования должен обеспечить наличие в коммерческой организации жестких регламентов, регулирующих процесс формирования, корректировки, исполнения такого директивного внутреннего документа, как стратегический бюджет ее развития.

В коммерческой организации должен быть разработан и утвержден «Регламент стратегического бюджетирования», который содержит порядок согласования стратегических бюджетов и их консолидации, формы документов, схемы документооборота, сроки рассмотрения и принятия Особо следует отметить группу вопросов, связанных с организацией внутреннего контроля. Результаты оценки состояния бюджетирования в исследуемых коммерческих организациях показали, что во многих случаях контрольная функция бюджетирования, используется неэффективно. Причина этого была выявлена нами в результате исследования современных научных работ, связанных с теоретико-методологическими основами управления инвестиционной деятельностью. Особое внимание на себя заставил обратить тот факт, что большинство из работ ограничивалось рассмотрением вопросов этапа предварительного анализа инвестиционных проектов. При этом упускался из виду блок вопросов, связанных с последующим внутренним контролем исполнения инвестиционных проектов и оценки. Отсутствие должного раскрытия информации данного рода в учебных и справочно-методических материалах также приводит к недооценке менеджментом организации соответствующего инструментария, реализуемого в рамках систем бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

В рамках диссертационной работы нами был особенно выделен блок вопросов, связанных с внутренним контролем. Одним из результатов проведенного комплексного исследования роли и места системы внутреннего контроля исполнения бюджетов инвестиций и источников их финансирования стала предложенная нами классификация основных этапов принятия управленческих решений в рамках стратегического бюджетирования деятельности коммерческих организаций (схема 2).

Схема 2. Этапы принятия управленческих решений в рамках стратегического бюджетирования инвестиций Каждая, выделенная нами стадия управления инвестиционной деятельностью, при этом была детализирована до двух основных подстадий, наиболее точно отражающих специфику решаемых задач. Из представленной схемы также видно, в каких формах функция внутреннего контроля выполняется на каждом из этапов бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

в системе бюджетирования инвестиций и источников их финансирования По нашему мнению, подробно обоснованному в диссертационной работе, в настоящее время наиболее передовым является подход к стратегическому управлению предприятием, при котором предполагается осуществлять в рамках стратегического бюджетного управления выделение каждого долгосрочного финансового вложения в отдельный инвестиционный проект, а затем проводить соответствующий анализ эффективности его осуществления.

При этом следует использовать, как свойственные стратегическому бюджетированию методики анализа эффективности предпринимательской деятельности на основе показателей финансовой отчетности (выручка, прибыль, показатели рентабельности, финансовой устойчивости и др.), так и методики проектного анализа, основанные на классической теории временной стоимости денег (NPV, IRR, PB, PI и др.).

Комплексный подход к решению данного вопроса обусловлен тем, что качественный управленческий анализ объекта всегда является всесторонним, то есть рассматривающим его со всех значимых сторон с использованием при этом различных подходов и инструментов анализа. Только такой подход к управленческому анализу инвестиций коммерческой организации способен обеспечить выявление наиболее перспективных и наименее привлекательных направлений дальнейшего развития деятельности коммерческой организации.

Управленческий учет, бюджетирование, управленческий анализ бюджетов и показателей эффективности инвестиционных проектов в теории и практике зачастую рассматриваются обособленно. При этом по своей сути они неразрывно связаны, поэтому наиболее эффективно рассматривать их в совокупности. Однако встретить научные работы, в которых ставилась бы попытка комплексного рассмотрения данной области исследования, попытка глубокого освещения вопросов постановки стратегического бюджетного управления инвестиционной деятельностью коммерческих организаций с использованием классических методик управленческого анализа и методик анализа, основанных на теории временной стоимости денег, достаточно сложно.

Даже в редких случаях попытки комплексного исследования учеными бюджетирования инвестиций коммерческих организаций, как правило, акцент ставится не столько на возможную взаимоувязку и интеграцию методик управленческого анализа, сколько на их дальнейшее обособление. При этом в качестве базовых критериев разграничения рассматривается, как различие в пользователях информации, так и временной аспект, обусловленный последовательностью использования данных подходов.

Согласно нашему мнению, анализ показателей прогнозных стратегических бюджетов инвестиций и источников их финансирования коммерческой организации относится к последней стадии управленческого анализа коммерческой эффективности инвестиционного проекта.

Комплексное рассмотрение отдельных подходов к проведению анализа инвестиций позволяет за счет включения диалектического закона перехода количества в качество осуществить качественный скачок в используемых методах управления инвестициями в коммерческих организациях. При этом в частности, следует проводить анализ прогнозных денежных потоков и анализ традиционных показателей эффективности не обособленно друг от друга, а комплексно.

Перед проведением анализа инвестиций следует сформировать максимально детализованный комплект стратегических бюджетов, а затем информацию из составленных бюджетов использовать для определения показателей, характеризующих целесообразность инвестирования средств в данный проект.

Анализ инвестиции должен носить комплексный характер, отражающий целесообразность конкретной инвестиции, как с позиций операционной эффективности, так и с позиций стратегического позиционирования предприятия. При этом получаемые коэффициенты должны также тесно взаимодействовать друг на друга. Например, значение прогнозного коэффициента финансовой устойчивости следует принять во внимание при формировании такого важного показателя, как ставка дисконтирования.

При изучении места и роли анализа в системе управления предприятием нам показался наиболее полным и гибким подход, предлагаемый профессором Шереметом А.Д., которым определены три последовательные стадии по степени обработки информации: подбор информации для принятия конкретного решения; осуществление должной аналитической обработки информации; принятие управленческого решения на основе анализа информации. Согласно его мнению, управленческие решения также подразделяются по хронологии: по планированию и прогнозированию; по регулированию и оперативному управлению; по контрольно-оценочным решениям.

Данная концепция, взятая нами за основу, была скорректирована и доработана под специфику рассматриваемой области исследования. Выработанная нами в результате диссертационного исследования позиция о роли и месте управленческого анализа и бюджетирования инвестиций в системе стратегического управления коммерческой организации представлена на схеме 3.

При этом полнота и гибкость положенной в основу классификации предопределила комплексность выработанного нами решения и позволила избежать основных недочетов современных научных работ, связанных с инвестиционным анализом, одним из которых является ограниченность рассматриваемых авторами методик управленческого анализа рамками этапа предварительного анализа инвестиционных проектов, так как при этом, как правило, упускается из виду роль управленческого анализа на этапах последующего текущего контроля исполнения инвестиционных проектов и оценки, осуществляемой по результатам реализации инвестиционных проектов.

Схема 3. Место, роль и взаимоувязка управленческого анализа и бюджетирования инвестиций в процессе принятия управленческих решений инвестиционной направленности Как видно из данной схемы, можно выделить три качественные характеристики, обусловливающие место, роль и взаимоувязку управленческого анализа и бюджетирования инвестиций в процессе принятия управленческих решений, связанных с инвестиционной деятельностью коммерческой организации: хронологию принятия решения, степень обработки информации и целевую ориентацию показателей эффективности инвестиций.

При этом нами было добавлено измерение, отражающее специфику управленческих решений инвестиционной направленности. При принятии инвестиционных решений, чрезвычайно важен используемый аналитический инструментарий, нацеленный на достижение двух групп целей: оценки эффективности инвестиционного проекта с позиции окупаемости инвестируемых в него денежных оттоков соответствующими денежными притоками и оценки эффективности данного инвестиционного проекта с позиции его влияния на общее развитие коммерческой организации в целом.

Следует отметить ориентацию каждой из выделенных групп на различные области научного экономического исследования. Оценка операционной эффективности инвестиционного проекта, как правило, осуществляется исключительно на основании информации о присущих проекту денежных потоках с использованием показателей классической теории временной стоимости денег. Наиболее широко методики данного рода рассматриваются в работах финансовой направленности. Анализ стратегического позиционирования хозяйствующих субъектов неразрывно связан с изучением показателей прогнозных форм бухгалтерской отчетности соответствующей организации. Методики анализа данного рода подробно рассматриваются в курсе дисциплин «Бухгалтерский управленческий учет» и «Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности».

Кроме того, в целях более точного отражения особенностей рассматриваемой области исследования нами была произведена конкретизация такого качественного измерения, как степень обработки информации.

Для этого нами предложена классификация подсистем, обеспечивающих в рамках общей внутренней информационной системы коммерческой организации решение задач, связанных с подбором и обработкой информации, а также с принятием управленческих решений при осуществлении инвестиционной деятельности.

Предложенная классификация включает три группы подсистем: систему управленческого учета; систему стратегического бюджетного управления; систему управленческого анализа.

Также на схеме представлены три последовательные хронологические стадии управления инвестиционной деятельностью коммерческой организации, в рамках которых на основе управленческого анализа инвестиций принимаются конкретные управленческие решения. Это три уровня, представляющие в совокупности процесс комплексного управления инвестициями в коммерческой организации:

А. планирование показателей;

Б. контроль достижения запланированных показателей;

В. финальная оценка достижения запланированных показателей.

На приведенной схеме видно, что в рамках каждого из данных уровней присутствует перечень взаимосвязанных, последовательных операций, обусловленных двумя измерениями степени обработки информации и используемым при этом инструментарием.

Постепенный сбор, обработка и анализ инвестиционной информации, обеспечивает переход огромного объема первичной информации в качественные управленческие решения.

В первую очередь, следует сформировать комплект основных стратегических бюджетов инвестиций и источников их финансирования для рассмотрения на основе анализа их данных целесообразности осуществления тех или иных инвестиционных проектов.

На уровне планирования показателей отражена следующая последовательность действий. В рамках системы управленческого учета собирается массив информации о целях и планах инвестирования средств, о статистической информации, имеющей отношение к данным инвестициям, о производственных нормативах и так далее. Затем в рамках системы стратегического бюджетного управления инвестициями и источниками их финансирования коммерческой организации создается комплект стратегических инвестиционных бюджетов, обеспечивающих должную количественную, стоимостную конкретизацию инвестиционных бюджетов, а также определение конкретных сроков осуществления тех или иных операций. Разработанные в системе стратегического бюджетирования инвестиционные бюджеты развития коммерческой организации затем подвергаются тщательному управленческому анализу на предмет обоснованности осуществления данных инвестиционных проектов, в частности достижения стоящих перед коммерческой организацией стратегических целей и решения соответствующих стратегических задач.

Что касается двух следующих уровней управления инвестиционными проектами коммерческой организации, то они построены по тому же принципу, что и первый.

Таким образом, управленческий учет обеспечивает аккумуляцию фактических данных о финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации в целом и ее инвестиционной деятельности, в частности по отдельным инвестиционным проектам. Эти данные поступают в систему стратегического бюджетного управления коммерческой организацией, где после обработки принимают формы конкретных бюджетов исполнения стратегических инвестиционных проектов. На заключительном этапе полученная систематизированная информация подвергается непосредственному управленческому анализу исполнения показателей бюджетов.

Акцент на втором и третьем уровнях управления инвестициями делается в основном на поиск и анализ отклонений от запланированных в рамках системы стратегического бюджетирования показателей для соответствующего периода, другими словами, поступившие из системы управленческого учета фактические данные, касающиеся инвестиций, сравниваются с бюджетируемыми показателями.

3. Методика осуществления управленческого анализа инвестиций В настоящее время разработан целый ряд методик проведения различных видов анализа, затрагивающих вопросы инвестирования средств и изыскания источников их финансирования. Однако большая часть данных методик носит общий характер, не взаимоувязанный с конкретной группой потенциальных пользователей конкретной методики. Кроме того, эти методики рассматривают процесс анализа инвестиций обособленно от процесса стратегического бюджетирования развития организации.

Разрабатывая методику управленческого анализа инвестиций в системе бюджетирования инвестиций и источников их финансирования мы постарались избежать типичных ошибок разработчиков, существенно снижающих уровень транспорентности данной области исследования. При этом в качестве целевой нами была выделена группа пользователей наиболее значимых для осуществления управления коммерческой организацией, в лице ее руководства.

Предлагаемая методика анализа инвестиций и источников их финансирования включает в себя девять последовательных этапов анализа:

формирование условного варианта развития коммерческой организации;

выделение потенциальных инвестиций;

определение источников финансирования потенциальных инвестиций;

первичный отсев инвестиционных проектов, период окупаемости;

стратегическое бюджетирование, гибкие бюджеты операционной деятельности;

непрерывности деятельности;

определение ключевых показатели эффективности инвестиций;

выбор лучшего инвестиционного проекта, рейтинговая оценка;

цикл отбора инвестиционных проектов.

Подробное описание особенностей задач, решаемых аналитиком на каждом из этапов, формы разработанных нами первичных бюджетов, а также предлагаемые нами формы таблиц для осуществления рейтинговой оценки инвестиций представлены в диссертационной работе.

Основные преимущества предлагаемой нами методики осуществления управленческого анализа инвестиций в системе бюджетирования инвестиций и источников их финансирования заключаются в том, что:

во-первых, он базируется на комплексном, многомерном подходе к оценке такого сложного явления, как инвестиционная деятельность коммерческой организации, включающем обобщение аналитических возможностей специфичных для систем бюджетирования, финансового анализа и анализа финансово-хозяйственной деятельности;

во-вторых, использование гибких бюджетов, а затем рейтинговой оценки позволяет осуществить наиболее полный сравнительный обзор потенциальных инвестиционных проектов;

в-третьих, используется гибкий вычислительный алгоритм, сравнительно просто поддающийся автоматизации и модификации при внедрении в коммерческих организациях, заинтересованных в эффективности своей инвестиционной деятельности.

Внедрение результатов диссертационного исследования в коммерческих организация показало, что использование предложенной нами методики управленческого анализа инвестиций в системе бюджетирования инвестиций и источников их финансирования существенно уменьшает неопределенность исходной ситуации, снижает риск выбора неверного инвестиционного решения.

4. Разработка и внедрение систем бюджетирования и анализа инвестиций Для построения эффективной системы стратегического бюджетирования, ориентированной на использование проектного подхода при выборе различных направлений вложения доступных коммерческой организации средств требуется грамотное выполнение ряда последовательных подготовительных мероприятий.

Нами предложена классификация этапов и стадий внедрения комплексной системы бюджетирования и анализа инвестиций и источников их финансирования.

Выделено три этапа внедрения комплексной системы бюджетирования и анализа инвестиций и источников их финансирования, которые, в свою очередь, детализированы в зависимости от решаемых в их рамках задач до шести последовательных стадий. Для каждой отдельной стадии общего процесса внедрения в диссертационной работе представлены подробные рекомендации.

Взаимосвязь и взаимоподчиненность предложенных нами этапов и стадий эффективного внедрения системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования представлена на схеме 4.

Схема 4. Этапы внедрения комплексной системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования в коммерческой организации Для оптимизации решения задач каждой из стадий процесса внедрения систем бюджетирования и анализа инвестиций и источников их финансирования были разработаны рекомендации по использованию соответствующих внутренних управленческих документов. При этом для тех коммерческих организаций, руководство которых предпочитает решать задачи бизнес-инжиниринга своими силами, был разработан шаблон стандарта «Разработка и оптимизация бизнес-модели функционирования коммерческой организации».

При постановке систем бюджетирования и анализа инвестиций и источников их финансирования важно четко понимать, какие группы бюджетов будет использовать коммерческая организация при управлении своим стратегическим развитием, в чем особенность каждой из групп бюджетов и как они взаимосвязаны.

Нами предложена классификация основных форм бюджетов, используемых коммерческой организацией при управлении ее стратегическим развитием (см. схему 5).

Схема 5. Классификация основных краткосрочных и стратегических бюджетов коммерческой организации Кроме того были даны рекомендации по разработке форм стратегических бюджетов коммерческой организации. В частности следует отметить предложение использовать комплект форм сводных бюджетов инвестиционной и финансовой деятельности коммерческой организации. Разработанные нами формы бюджетов представлены в Приложении 2 диссертации.

Перечень форм бюджетов составляемых при формировании бюджетов инвестиций и источников их финансирования и особенности из заполнения могут сильно отличаться из-за существенного различия объектов инвестирования средств.

Классификация основных групп стратегических бюджетов данного рода, разработанная на основе учета специфических особенностей отдельных форм инвестиций и источников их финансирования уже была представлена на схеме 1. Следует отметить, что представленная на данной схеме классификация была использована нами при разработке шаблона комплект форм сводных бюджетов инвестиционной и финансовой деятельности коммерческой организации.

Карточка инвестиций Бюджет финансирования реальных инвестиций Бюджет освоения финансирования реальных инвестиций Бюджет ключевых показателей эффективности реальных инвестиций Бюджет финансирования финансовых инвестиций Бюджет освоения финансирования финансовых инвестиций Бюджет ключевых показателей эффективности финансовых инвестиций Схема 6. Формы вспомогательных бюджетов инвестиций и их финансирования Кроме того была предпринята попытка разработать общий шаблон комплекта бюджетов, который можно было бы применять для аккумулирования и последующего анализа информации об отдельных направлениях инвестирования средств. На схеме представлена информация об основных формах разработанных бюджетов. Сам комплект бюджетов, заполненный данными одной из исследуемых коммерческих организаций, представлен в диссертационной работе.

5. Автоматизированная форма бюджетирования инвестиций В условиях современного многообразия факторов внутренней и внешней проектной среды подготовку долгосрочных инвестиционных решений невозможно осуществлять без использования специальных компьютерных программных продуктов.

Поэтому особое внимание в диссертационной работе уделяется вопросам автоматизации бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

Использование в управлении инвестиционными проектами компьютерных программных продуктов способствует существенному снижению затрат времени персонала коммерческой организации на обработку информации, формирование и согласование форм бюджетов. При этом высвобожденное время сотрудники используют на улучшение и уточнение бюджетов развития предприятия, на текущий контроль корректности их исполнения, актуальности плановых заданий, в результате чего обеспечивается наивысшая степень точности и оперативности финансовой информации.

В результате обобщения полученного в ходе исследования теоретического и практического знания, касающегося рассматриваемой области нами были выделены шесть основных, последовательно протекающих, стадий имеющих место при внедрении автоматизированной системы бюджетирования:

четкая формулировка целей и задач, которые должны быть достигнуты в результате внедрения;

идентификация, описание и классифицикация форм бюджетов, их структуры, взаимосвязи и бизнес-процессов бюджетирования, подлежащих автоматизации;

разработка системы критериев для оценки достаточности заложенного в представленных на рынке программах функционала для решения поставленных перед организацией целей, задач и его соответствие особенностям бизнес-процессов, подлежащих автоматизации;

оценка и выбор представленных на рынке программ в соответствии с разработанной методикой;

разработка системы критериев оценки для выбора организацииинтегратора выбранного программного продукта;

оценка и выбор организаций-интеграторов для внедрения выбранного программного продукта.

Исследование существующих на сегодняшний день подходов к формулированию целей и задач, решаемых в ходе автоматизации областей смежных с областью бюджетирования инвестиций и источников их финансирования позволило нам выдвинуть классификацию основных целей и задач решаемых в ходе автоматизации бюджетирования инвестиций и источников их финансирования. Соответствующая схема представлена в диссертационной работе.

Подробнее остановимся на рассмотрении стадии автоматизации бюджетирования инвестиций и источников их финансирования начиная с третьей стадии, на которой принимается решение о выборе соответствующего программного продукта.

Одной из главных задач рассматриваемой области исследования, нерешенных на сегодняшний день, является отсутствие глубокой, всесторонней классификации программ, позволяющей пользователю выделить из всего их разнообразия две-три системы для более детального изучения их возможностей. Это приводит к тому, что пользователи сталкиваются с трудностями при выборе подходящих для них программных продуктов.

По результатам соответствующего анализа основных программных продуктов на данном рынке, мы выделили два типа данных, которыми оперирует система бюджетирования: первая – плановые данные; вторая – фактические данные. При этом наибольшие различия, достаточные для выделения подгрупп программ бюджетирования, относятся именно к реализации в данных программах функционала обработки фактических данных.

Фактические данные играют важную роль при формировании бюджетов, выступая в виде массива соответствующих статистических данных. Кроме того фактические данные используются при текущем контроле исполнения бюджетов. По результатам анализа фактических данных проводится итоговый анализ исполнения бюджетов.

При этом требуемые, на наш взгляд, для успешного контроля исполнения бюджетов уровни документального раскрытия информации и факт наличия ее преемственности в рамках выделенных уровней документального раскрытия хозяйственной деятельности организации, представлены на схеме 7.

Таким образом, наиболее существенным и важным различием в современных компьютерных программах для автоматизации бюджетирования, по нашему мнению, является взаимосвязь получаемой системы бюджетирования с информационной базой данных, в которой отражается фактическое исполнение бюджетов, то есть с базой данных системы управленческого учета.

Схема 7. Контроль исполнения бюджетов и уровни документального раскрытия информации В зависимости от степени обособленности информационной базы автоматизированной системы стратегического бюджетирования от информационной базы автоматизированной системы управленческого учета нами выделено три варианта внедрения:

автоматизированные системы стратегического бюджетирования и управленческого учета являются частями общей автоматизированной корпоративной информационной системы (ERP системы) и хранятся в одной общей базе. Выгрузка данных между подсистемами в данном случае не требуется;

информационной системы, то есть для автоматизации используется комплект программных продуктов одного производителя. Каждая программа в этом комплекте автоматизирует отдельную область управления коммерческой организацией и имеет отдельную информационную базу, но взаимосвязь между информационными базами в рамках системы программ от одного производителя максимально упрощена;

использование компьютерных программ различных производителей для автоматизации различных областей управления обусловливает использование отдельных информационных баз для каждой программы. Процедура выгрузки при данном варианте является наиболее трудоемкой.

На сегодняшний день в рамках каждого из этих трех подходов предоставлено достаточно большое количество соответствующих программ. На схеме 8 выделены основные представители каждой из групп программ на рынке информационных систем.

В диссертационной работе произведено исследование плюсов и минусов программных продуктов, входящих в каждую из выделенных групп в зависимости от задач, стоящих перед различными коммерческими организациями.

Можно отметить, что вариант реализации системы бюджетирования в рамках общей ERP системы является наиболее эффективным и привлекательным для организаций среднего размера. При этом не требуется решать вопрос, связанный с переносом большого количества фактических данных между системами, за счет этого уменьшается вероятность возникновения на данном этапе ошибок, и обеспечивается оперативность контроля исполнения бюджета, таким образом, позволяя в реальном времени управлять бюджетами структурных подразделений коммерческой организации.

Однако для головных организаций крупных холдингов, в которые входят отдельные группы коммерческих организаций, занимающихся различными направлениями деятельности и соответственно уже автоматизировавших бюджетирование в программных продуктах различных производителей, требуется инструмент, позволяющий свести и сопоставить бюджеты, составленные в разных программах. В данном случае можно использовать обособленные специализированные программные продукты. В отличие от ERP систем бюджетирование в данных программах не ориентировано на оперативный контроль бюджетов центров ответственности, акцент сделан исключительно на управление отдельными бизнес-процессами.

Третий вариант может быть полезен в случае, если существенная часть дочерних коммерческих организаций холдинга пользуется программой одного производителя, тогда программу для сведения и анализа бюджетных данных лучше использовать того же производителя.

Схема 8. Варианты построения автоматизированной системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования Сделать правильный выбор в пользу одного из программных продуктов в рамках каждой из групп также непросто. Каждая коммерческая организация обладает своей спецификой, поэтому не существует программ, идеально подходящих под конкретную коммерческую организацию и ее потребности.

Мы считаем, что для решения поставленных задач, наиболее целесообразно применять инструментарий функционально-стоимостного анализа, который позволяет значительно усилить внутренний контроль использования ресурсов и оптимизировать процесс управления инвестиционной деятельностью коммерческой организации.

Нами сделана попытка разработать методику применения функциональностоимостного анализа при выборе программного продукта для автоматизации бюджетирования инвестиций и источников их финансирования коммерческой организации и методику выбора соответствующей организации-интегратора, которая осуществила бы внедрение программы, обучение персонала и последующую поддержку системы.

При этом оценка эффективности возможных инвестиций в тот или иной программный продукт должна проводиться по двум показателям: удельной потребительской стоимости и по критерию интегрального качества. Макет, разработанной нами формы для оценки различных систем по автоматизации бюджетирования, и пример ее заполнения данными конкретной исследуемой организации представлены в диссертационной работе.

В результате оценки по данным исследованных предприятий ряда наиболее популярных сегодня программных продуктов, произведенной на предмет их соответствия наиболее часто встречающимся требованиям коммерческих организаций к автоматизированным системам бюджетирования инвестиций и источников их финансирования, нами был сделан следующий вывод: особое внимание стоит обратить на системы «1С: Управление производственным предприятием» и «1С: Консолидация».

Перечень факторов, заставивших нас выделить именно эти программы, подробно раскрыт в диссертационной работе.

После выбора конкретного программного продукта для автоматизации бюджетирования инвестиций и источников их финансирования следует определиться с выбором организации–интегратора данного программного продукта. Для решения данной задачи нами разработана методика оценки возможных организацийинтеграторов системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

СПИСОК ПУБЛИКАЦИЙ АВТОРА ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ:

Публикации статей в изданиях, рекомендованных ВАК:

Значение стратегического управленческого учета//Предпринимательство. – М., 2009. - №2.- 0,4 п.л.

Автоматизация бюджетирования инвестиций и их финансирования в коммерческих организациях//Предпринимательство. – М., 2009. - №5.- 0,4 п.л.

Совершенствование системы внутреннего контроля бюджетирования инвестиций и источников их финансирования//Аудит и финансовый анализ. – М., 2010. - №6. - 0,6 п.л.

Выбор и внедрение программного продукта для автоматизации бюджетирования инвестиций и источников их финансирования //Аудит и финансовый анализ. – М., 2011. п.л.

Теоретико-методологические особенности бюджетирования инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях //Аудит и финансовый анализ. – М., 2011. - №2. - 0,9 п.л.

Публикации статей в журналах, не включенных в список ВАК Стратегический управленческий учет как основа управления финансами сельскохозяйственных организаций//Вестник Российского государственного аграрного заочного университета. – М., 2008. - №5 (10). - 0,5 п.л.

Бюджетирование как инструмент финансового менеджмента//Финансовая газета.

Экспо. – М., 2009. - №1 - 0,3 п.л.

Бюджетирование как основа информационного обеспечения внутреннего экономического контроля // Финансовая газета. – М., 2009. - №5- 0,3 п.л.

Публикации статей в сборниках, выпускаемых по материалах научных конференций:

Использование автоматизированных систем анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности, как один из ключевых факторов устойчивого развития организации.

Материалы Интернет-конференции ФГОУ ВПО РГАЗУ «Инновационное развитие как основа ускоренного роста экономики предприятия» 15 - 19 марта 2010 года // http://edu.rgazu.ru.- 0,4 п.л.

Исторический аспект развития в России автоматизированных систем 10.

экономического анализа, их место во внутреннем информационном пространстве организации, классификация и доступный функционал. Материалы Интернетконференции ФГОУ ВПО РГАЗУ «Инновационное развитие как основа ускоренного роста экономики предприятия» 15 - 19 марта 2010 года // http://edu.rgazu.ru.- 0,6 п.л.

Используемые в международной практике приложения к бухгалтерской 11.

отчетности, их значимость при оценке инвестиционной привлекательности организации.

Материалы Интернет-конференции ФГОУ ВПО РГАЗУ «Экономика и управление:

инновационные подходы и решения» 14-18 апреля 2010 года// http://edu.rgazu.ru. – 0,4 п.л.

Использование информационных технологий в финансово-экономическом анализе, 12.

как один из факторов обеспечения качества принимаемых инновационных решений.

Сборник статей по материалам Третьей Международной научной конференции «Инновационное развитие экономики России: роль университетов» 21-24 апреля года МГУ им. М.В. Ломоносова (Том 2). – 0,6 п.л.

Механизмы привлечения инвестиций для индустриально-инновационного развития 13.

экономики. Сборник статей по материалам Одиннадцатой Международной научной конференции «Модернизация России: ключевые проблемы и решения» 16-17 декабря 2010 года Институт научной информации по общественным наукам Российской Академии Наук. – 0,3 п.л.) Место и роль управленческого анализа в системе бюджетирования инвестиций и 14.

источников их финансирования. Сборник статей по материалам Тридцать восьмой Международной научно-практической конференции «Татуровские чтения:

Стратегический экономический анализ и его информационное обеспечение» 28-29 июня 2010 года МГУ им. М.В. Ломоносова. – 0,7 п.л.