Государственное автономное образовательное

учреждение

высшего профессионального образования

Тюменской области

«ТЮМЕНСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ

МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ, УПРАВЛЕНИЯ И ПРАВА»

2.5. Реализация образовательных программ СМК – РОП - РУП - 2.5.21,23 - 2011 РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

СОГЛАСОВАНО УТВЕРЖДЕНО

Проректор по учебной работе Решением Учёного совета _ Т.А. Кольцова (протокол № 9 от 23.03.2011 г.) "" _ 2011 г.

Н. Н. Юманова

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Рабочая учебная программа Направление подготовки 080100 Экономика Профиль подготовки Мировая экономика, Экономика предприятий и организаций Квалификация (степень) выпускника Бакалавр Форма обучения очная, заочная Тюмень ББК 65.261. Р Рынок ценных бумаг [Текст]: рабочая учебная программа Тюмень: ГАОУ ВПО ТО «ТГАМЭУП».

2011. 32 с.

Рабочая учебная программа по дисциплине «Рынок ценных бумаг» разработана в соответствии с Федеральным государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования и учебным планом, рекомендациями и ПрООП ВПО по направлению 080100 «Экономика» профилям: «Мировая экономика», «Экономика предприятий и организаций».

Рабочая учебная программа включает цели освоения дисциплины; место дисциплины в структуре ООП бакалавриата; компетенции обучающегося, формируемые в результате освоения дисциплины; структуру и содержание дисциплины; образовательные технологии;

учебно-методическое обеспечение самостоятельной работы студентов; оценочные средства для текущего контроля успеваемости, промежуточной аттестации по итогам освоения дисциплины; учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины;

материально-техническое обеспечение дисциплины.

Одобрено на заседании кафедры экономики и мирохозяйственных связей (про- токол № от 28.02.2011 г.), печатается по решению Учебно-методического совета (протокол № от 16.03. 2011 г.).

Рецензенты:

Полякова А.Г., д.э.н., профессор кафедры экономики и мирохозяйственных связей «ТГАМЭУП»;

Игнатов Е.С., к.э.н., доцент кафедры предпринимательства и таможенного дела ТюмГУ;

Симонова Л.М., д.э.н., профессор кафедры мировой экономики и международного бизнеса ТюмГУ.

Автор-составитель к.э.н., доцент Н.Н. Юманова.

Ответственный за выпуск к.э.н., доцент Полякова А.Г.

(сохранена редакция автора-составителя) Формат 60х84/16. Гарнитура Times.

Тираж 10. Объём 1,86 у.-п.л.

Отпечатано в лаборатории множительной техники «ТГАМЭУП»

© «ТГАМЭУП», © Юманова Н.Н., Целью освоения дисциплины «Рынок ценных бумаг» является получение студе-нтами теоретических знаний, а также приобретение необходимых практических навыков по функционированию рынка ценных бумаг в России.

Дисциплина «Рынок ценных бумаг» является одной из дисциплин профиля вари-ативной части профессионального цикла. Для изучения дисциплины необходимы знания по общей экономической теории; макро и микроэкономике; финансам организаций; теории и истории финансов; денежному обращению и кредиту; бухгалтер-скому учёту и анализу;

бухгалтерскому финансовому учёту и отчётности; финансовой системе РФ; мировой экономике и др. Студент должен:

Знать:

сущность, функции финансов;

понятие и современное состояние финансовой системы РФ;

структуру и современное состояние финансового рынка;

основы организации и деятельности финансово-кредитных институтов;

порядок функционирования мировой валютной системы;

организацию и методику государственного финансового и денежно-кредитного регулирования;

основы функционирования современной денежной системы;

бюджетную систему РФ;

систему бухгалтерского финансового учёта и отчётности.

Уметь:

определять роль и сущность современных финансовых инструментов;

осуществлять финансовые вычисления;

применять методику экономического анализа.

Студент должен быть готов к получению теоретических знаний, а также приобретению необходимых практических навыков по функционированию рынка ценных бумаг в России.

Полученные студентами знания способствуют усвоению таких курсов, как инвестиции;

финансовый менеджмент; экономический анализ; банковское дело; организация деятельности и техника операций профессиональных участников рынка ценных бумаг, и др.; а также успешному прохождению учебной и производственной практики.

3. Компетенции обучающегося, формируемые в результате В результате освоения дисциплины «Рынок ценных бумаг» формируются элементы следующих общекультурных и профессиональных компетенций:

владение культурой мышления, способность к обобщению, анализу, восприятию информации, постановке цели и выбору путей ее достижения (ОК-1);

умение использовать нормативные правовые документы в своей деятельности (ОК-5);

способность логически верно, аргументировано и ясно строить устную и письменную речь (ОК-6);

готовность к кооперации с коллегами, работе в коллективе (ОК-7);

способность находить организационно-управленческие решения и готов нести за них ответственность (ОК-8);

способность к саморазвитию, повышению своей квалификации и мастерства (ОК -9);

осознание социальной значимости своей будущей профессии, обладание высокой мотивацией к выполнению профессиональной деятельности (ОК-11);

способность понимать сущность и значение информации в развитии современного информационного общества, сознавать опасности и угрозы, возникающие в этом процессе, соблюдать основные требования информационной безопасности, в том числе защиты государственной тайны (ОК-12);

владение основными методами, способами и средствами получения, хранения, переработки информации, имеет навыки работы с компьютером как средством упра -вления информацией, способность работать с информацией в глобальных компьютерных сетях (ОК-13);

способность осуществлять сбор, анализ и обработку данных, необходимых для решения поставленных экономических задач (ПК-4);

способность выбрать инструментальные средства для обработки экономических данных в соответствии с поставленной задачей, проанализировать результаты расчётов и обосновать полученные выводы (ПК-5);

способность анализировать и интерпретировать финансовую, бухгалтерскую и иную информацию, содержащуюся в отчётности предприятий различных форм со-бственности, организаций, ведомств и использовать полученные сведения для принятия управленческих решений (ПК-7);

способность, используя отечественные и зарубежные источники информации, собрать необходимые данные проанализировать их и подготовить информационный обзор и/или аналитический отчет (ПК-9);

способность использовать для решения аналитических и исследовательских задач современные технические средства и информационные технологии (ПК-10);

способность организовать деятельность малой группы, созданной для реализации конкретного экономического проекта (ПК-11);

способность использовать для решения коммуникативных задач современные технические средства и информационные технологии (ПК-12);

способность критически оценить предлагаемые варианты управленческих решений и разработать и обосновать предложения по их совершенствованию с учетом критериев социально-экономической эффективности, рисков и возможных социально-экономических последствий (ПК-13);

способность преподавать экономические дисциплины в образовательных учреждениях различного уровня, используя существующие программы и учебно-методи-ческие материалы (ПК-14);

способность принять участие в совершенствовании и разработке учебно-методи-ческого обеспечения экономических дисциплин (ПК-15).

В результате освоения дисциплины обучающийся должен:

Знать:

– сущность и природу ценных бумаг;

– роль рынка ценных бумаг в финансовой системе;

– типы, виды и формы существования современных ценных бумаг;

принципы построения рынка ценных бумаг;

– правовой статус и основы функционирования профессиональных участников ры-нка ценных бумаг;

– структуру, задачи и функции Федеральной службы по финансовым рынкам РФ;

– состав и природу производных финансовых инструментов;

– права, обязанности и ответственность коллективных инвесторов на рынке ценных бумаг;

– порядок государственной регистрации и размещения эмиссионных ценных бумаг эмитентов;

– организацию деятельности фондовой биржи, технику биржевых операций;

– основы деятельности государства на рынке ценных бумаг: экономические, управленческие и операционные аспекты;

– технологию операций с основными ценными бумагами;

– современную систему и механизм регулирования рынка ценных бумаг;

– основы организации внебиржевого оборота по ценным бумагам;

– процесс реализации прав и соблюдения интересов инвесторов на рынке ценных бумаг;

организацию, операции и основы финансового менеджмента брокерско – дилерс-ких (финансовых) компаний;

деятельность банков и кредитных организаций на рынке ценных бумаг;

организацию и основные операции инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов;

сущность, виды и механизмы управления инвестиционными рисками;

основы моделирования на рынке ценных бумаг;

– инструменты, структуру и механизм функционирования зарубежных фондовых рынков;

– организацию учета и отчетности по операциям с ценными бумагами;

– методику анализа доходности ценных бумаг и производных финансовых инстру-ментов.

Уметь:

– осуществлять инвестиционное консультирование по ценным бумагам и производ-ным финансовым инструментам;

управлять портфелем ценных бумаг, принимать инвестиционные решения;

– анализировать инструменты, структуру и механизм функционирования национа-льного и глобального рынка ценных бумаг;

– проводить расчеты и финансовые вычисления по операциям с ценными бумагами.

Владеть:

инструментальными средствами для обработки экономических данных в соотве-тствии с поставленной задачей;

современными техническими средствами и информационными технологиями;

методикой анализа финансовых вычислений и финансового инвестиционного планирования.

4. Структура и содержание дисциплины «Рынок ценных бумаг»

Общая трудоемкость дисциплины составляет 3 зачетные единицы или 108 ч., в т.ч.:

Лекции – 18 час. Семинарские (практические) занятия – 36 час.

Самостоятельная работа – 54 часа. Вид промежуточной аттестации - зачет.

Лекции – 8 час. Семинарские (практические) занятия – 8 час.

Самостоятельная работа – 92 часа. Вид промежуточной аттестации - зачет.

рынка ценных бумаг Тема 2. Сущность и функции рынка ценных бумаг Тема 3. Основы финансовых вычислений на рынке ценных бумаг функционирования рынка ценных бумаг в современных условиях Тема 4. Регулирование рынка ценных бумаг Тема 5. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг Тема 6. Организация деятельности фондовой биржи Раздел 3. Рынки основных финансовых инструментов ценных бумаг бумаг рынке ценных бумаг Раздел 2. Организация функционирования рынка 36 2 2 ценных бумаг в современных условиях рынке ценных бумаг биржи инструментов инструментов рынка ценных бумаг Общая трудоемкость дисциплины составляет 2 зачетные единицы или 72 ч., в т.ч.:

Лекции – 18 час. Семинарские (практические) занятия – 18 час.

Самостоятельная работа – 36 час. Вид промежуточной аттестации - зачет.

Лекции – 4 час. Семинарские (практические) занятия – 4 час.

Самостоятельная работа – 64 часа. Вид промежуточной аттестации - зачет.

рынка ценных бумаг Тема 2. Сущность и функции рынка ценных бумаг Тема 3. Основы финансовых вычислений на рынке ценных бумаг функционирования рынка ценных бумаг в современных условиях Тема 4. Регулирование рынка ценных бумаг Тема 5. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг Тема 6. Организация деятельности фондовой биржи инструментов Тема 7. Рынок государственных ценных бумаг Тема 8. Рынок корпоративных ценных бумаг Тема 9. Рынок производных финансовых инструментов Тема 10. Анализ состояния отечественного рынка ценных бумаг ИТОГО Раздел 1. Фундаментальные понятия рынка 16 2 ценных бумаг Тема 1. Общая характеристика ценных бумаг 4 4 1 - бумаг рынке ценных бумаг Раздел 2. Организация функционирования 24 1 рынка ценных бумаг в современных условиях Тема 5. Профессиональная деятельность на 4 8 1 1 рынке ценных бумаг Тема 6. Организация деятельности фондовой 4 8 - - биржи инструментов Тема 7. Рынок государственных ценных бумаг инструме-нтов рынка ценных бумаг ИТОГО Раздел 1. ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЕ ПОНЯТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ Тема 1. Общая характеристика ценных бумаг. История появления ценных бумаг, их функции. Определить роль российской программы приватизации в становлении рынка ценных бумаг. Дать классификацию ценных бумаг. Именные, ценные бумаги на предъявителя, ордерные ценные бумаги, до -левые и долговые ценные бумаги. Временная классификация ценных бумаг, классификация ценных бумаг по уровню риска. Рыночные и нерыночные ценные бумаги, основные и вспомогательные, документарные и бездокументарные, эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги.

Тема 2. Сущность и функции рынка ценных бумаг. Проблемы формирования и особенности состояния рынка ценных бумаг в России. Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка страны, его взаимосвязь с рынком наличных денежных средств и рынком ссудного капитала. Дать определение ценной бумаги. По -казать различие между юридическим и экономическим толкованием ценной бумаги. Функциональная структура рынка ценных бумаг. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг, их участники, удельный вес, цели функционирования. Рынок ценных бумаг как способ движения фиктивного капитала. Организованный и неорганизова-нный, биржевой и внебиржевой рынок ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Российская торговая система (РТС).

Тема 3. Основы финансовых вычислений на рынке ценных бумаг. Логика финансовых вычислений на рынке ценных бумаг. Операции с простыми процентными ста -вками.

Операции со сложными процентными ставками. Понятие непрерывных про -центов.

Эквивалентность процентных ставок. Конверсия платежей. Количественный анализ постоянной ограниченной немедленной финансовой ренты постнумера-ндо. Количественный анализ других видов финансовых рент. Конверсия аннуитетов. Доходность ценных бумаг и финансовых инструментов.

ЦЕННЫХ БУМАГ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

Тема 4. Регулирование рынка ценных бумаг. Система регулирующих субъектов, их роли на фондовом рынке России. Цели и задачи регулирования рынка ценных бумаг. Модели регулирования рынка ценных бумаг. Функции и права Федеральной службы по финансовым рынкам. Действующие институты и системы саморегули-рования рынка. Саморегулируемые организации, их права, задачи, функции. Основы корпоративного права. Регулирование эмиссии и обращения ценных бумаг. Си-стема валютного и антимонопольного регулирования сделок с ценными бумагами.

Тема 5. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг. Понятие, сущность профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Виды профессиона-льной деятельности, их содержание. Профессиональные участники рынка, порядок лицензирования и функционирования. Брокер. Брокерская деятельность. Основы функционирования брокера-поверенного, брокера-комиссионера. Маржинальные сделки брокеров. Договора брокерского обслуживания клиентов. Дилеры рынка це-нных бумаг.

Условия дилерских сделок. Основы функционирования дилеров маркет -мейкеров рынка.

Управляющие на рынке ценных бумаг. Договор доверительного управления, его содержание. Ответственность управляющего ценными бумагами. Деятельность институциональных инвесторов рынка ценных бумаг. Основы деяте-льности паевых инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов, инвестиционных фондов и компаний. Инфраструктура рынка ценных бумаг. Торго-вая система, расчетная система, депозитарий, реестр акционеров, номинальный держатель. Преимущества и недостатки использования специальной расчетной си-стемы на фондовом рынке. Депозитария на рынке ценных бумаг. Понятие счета «депо». Регистраторы на рынке ценных бумаг: роль, функции, специфика деятельности.

Тема 6. Организация деятельности фондовой биржи. Понятие фондовой биржи, ее функции.

Биржа как механизм рыночного ценообразования. Устав биржи. Категории учредителей и акционеров биржи. Статус члена биржи. Понятие действитель -ного и ассоциированного членов биржи. Временные и постоянные члены биржи. Имущество биржи. Источники формирования денежных средств биржи. Стандарти- зация биржевой деятельности.

Определение курса биржевого товара. Включение ценной бумаги в биржевую котировку (листинг). Преимущества биржевой котиров-ки ценных бумаг для эмитента и инвестора.

Исключение ценных бумаг из реестра биржевой котировки (делистинг). Некоммерческий характер деятельности биржи.

Рабочий сеанс биржи, его регулярность, продолжительность. Состав участников биржевой торговли. Клиенты биржи. Функции и назначение брокерских фирм, брокеров, дилеров, специалистов. Взаимодействие клиента, брокера и специалиста. Полу -чение специалистом приказа от брокера. Виды поручений: рыночные, лимитиро-ванные, стоп-поручения, стоп-лимитированные поручения, специальные поручения. Виды биржевых цен: «цена продавца», «цена покупателя», «цена сделки». Биржевые индексы. Биржи в российской экономике. Классификацию биржевых сделок.

Содержание кассовых сделок с ценными бумагами, сфера их применения. Срочные сделки.

Разновидности срочных сделок: традиционные сделки на срок, сделки на разность, сделки с премией, стеллажные сделки, депорт, репорт и др. Биржевая игра на повышение и понижение курса ценных бумаг. Организация проведения и офо-рмления сделок по купле-продаже ценных бумаг. Механизм централизованных вза- иморасчетов внутри биржевых операций. Содержание биржевых споров и пути их разрешения.

Раздел 3. РЫНКИ ОСНОВНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ Тема 7. Рынок государственных и муниципальных ценных бумаг. Государственные ценные бумаги как рыночный метод воздействия на величину государственного долга и его структуру. Основные направления влияния рынка государственных ценных бумаг на финансовое оздоровление экономики. Виды государственных цен -ных бумаг, выпускаемых на территории Российской Федерации. Проблемы стано-вления и функционирования рынка государственных ценных бумаг. Основные направления реструктуризации государственного внутреннего долга. Муниципальные ценные бумаги, цели их выпуска. Источники обеспечения муниципальных займов. Определение цены облигации. Виды муниципальных облигаций.

Тема 8. Рынок корпоративных ценных бумаг. Основы корпоративного права в РФ. Акция как ценная бумага, ее виды. Виды стоимости акций. Курс акций. Понятие дохода и доходности акций. Особенности организации эмиссии акций. Защита прав акционеров.

Определение облигации, виды. Выплата процентов по облигациям. До- ходность облигации. Практика присваивания облигациям рейтинга надежности. По -рядок эмиссии корпоративных облигаций. Управленческие возможности акций и облигаций. Проблемы и тенденции выпуска облигаций в России. Законодательные и нормативные акты, регламентирующие выпуск и обращение акций и облигаций на территории Российской Федерации.

Тема 9. Рынок производных финансовых инструментов. Роль и место производных ценных бумаг на фондовом рынке. Виды производных бумаг (варрант, опцион, фьючерс, американские депозитарные расписки). Понятие опциона. Обратить внимание на то, что опцион - это право, а не обязательство. Раскрыть механизм опционной торговли, факторов, влияющих на цену опциона. Американский и европейский опционы. Внутренняя, рыночная и внешняя стоимости опционов. Фьючерсные контракты. Определить свойства фьючерсного контракта. Механизм заключения фьючерсного контракта, постоянная и вариационная маржа. Роль расчетной па-латы при заключении фьючерсного контракта.

Технология исполнения фьючерсного контракта. Спекуляция и хеджирование с помощью фьючерсных контрактов.

Сложные опционные сделки. Спрэд, арбитраж, стрэддл, стрэнгл: понятие, основы применения. Американские депозитарные расписки (АДР), глобальные депозитарные расписки (ГДР). Спонсируемые и неспонсируемые АДР. Уровни программ спо -нсируемых АДР. АДР, распространяемые по публичной подписке, и «ограниченные» АДР.

Тема 10. Анализ состояния отечественного рынка ценных бумаг. Современные системы анализа рынка ценных бумаг, их характеристика. Технический анализ (гра -фически) инвестиционной ситуации. Методы процветания технического анализа. Проведение гистограмм. Методы анализа гистограмм, определение так называемых ключевых дней.

Анализ разрывов на гистограмме (обыкновенные, былые, отрывные, окончательные разрывы). Понятие понижающегося, горизонтального, повыша -ющегося (восходящего) трендов. Краткосрочные и долгосрочные тренды. Линии поддержки и сопротивления.

Прогнозирование изменения цен ценных бумаг на основе графического анализа.

Инвестиционное консультирование как вид деятельности на фондовом рынке. Определение консультантом цены инвестирования мотивов, побуждающих инвесторов к достижению указанных целей, а также степень риска, которую инвестор готов допустить. Анализ финансового состояния клиента. Соста-вление персонального баланса доходов и расходов клиента для определения оптимального размера средств, направляемых на инвестирование. Фундаментальный анализ инвестиционной ситуации. Уровни и этапы проведения фундаментального анализа. Изучение показателей ликвидности и капитализации на первом этапе фундаментального анализа, показателей эффективности хозяйственной деятельности на втором этапе фундаментального анализа, расчет показателей, характеризующих структуру капитала и уровень задолженности на третьем этапе фундаментального анализа. Анализ потенциала акций на четвертом этапе фундаментального анализа.

Учебный процесс происходит с использованием разнообразных методов организации и осуществления учебно-познавательной деятельности (словесные, наглядные и практические методы передачи информации, проблемные лекции и др.); стимулирования и мотивации учебно-познавательной деятельности (дискуссии и др.); контроля и самоконтроля (индивидуального и фронтального, устного и письменного опроса, экзамена). Широко (более 20% аудиторных занятий) используются акти-вные и интерактивные формы проведения занятий: ситуационный анализ, ролевые игры, эвристические технологии, социально-психологические тренинги, тестирование.

Предусмотрены встречи со специалистами налоговых органов.

6. Учебно-методическое обеспечение самостоятельной работы студентов Самостоятельная работа студентов реализуется в разных видах. Она включает подготовку студентов к семинарским (практическим) занятиям. Для этого студент изучает лекции преподавателя, нормативную, основную, дополнительную литературу, журнальные и газетные публикации, Интернет-ресурсы, рекомендованные в разделе «Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины», глоссарий.

Самостоятельная работа предусматривает также решение во внеучебное время практических заданий, приведённых в разделе 7 «Оценочные средства для текущего контроля успеваемости, промежуточной аттестации по итогам освоения дисциплины». К самостоятельной работе студента относится подготовка к экзамену. Экзаменационные вопросы приведены также в разделе 7. Обязательным является подготовка студентом в течение семестра доклада.

История формирования отечественного рынка ценных бумаг.

Ценные бумаги: сущность, основные виды и инвестиционные качества.

Рынок государственных ценных бумаг.

Фондовая биржа: сущность, задачи, механизм создания и управления, участники биржевой торговли.

Механизм биржевых операций. Проблема организации расчетов и клиринга по фондовым сделкам.

Банковские операции с ценными бумагами.

Инвестиционная деятельность банков на рынке ценных бумаг.

Защита прав инвестора на рынке ценных бумаг.

Проблемы и тенденции вексельного обращения в России.

Управление портфелем ценных бумаг предприятий. Портфельные стратегии.

Операции Центрального банка с ценными бумагами.

Инвестиционные фонды и их деятельность в России.

Проблемы создания информационной инфраструктуры РЦБ в России.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг.

Государственные ценные бумаги в мировой практике.

Организация и практика вторичного обращения облигационных займов в России.

Проблемы рынка государственных ценных бумаг в России.

Депозитарные расписки: зарубежная, отечественная практика.

Долговые обязательства предприятий: отечественный и зарубежный опыт.

Опционы и фьючерсы: опыт развитых стран.

Виды первичного размещения ценных бумаг: отечественный и зарубежный опыт.

Организация деятельности и структура фондовых бирж в России и за рубежом.

Инвестиционные и брокерские операции коммерческих банков на РЦБ.

Инвестиционные фонды и организация их деятельности.

Основы оценки эмитента, содержание проспекта эмиссии.

Валютные ценные бумаги.

Проблемы организации управления портфелем ценных бумаг.

Доверительное управление на РЦБ.

Учет операций с ценными бумагами в коммерческом банке.

Мировой опыт государственного регулирования рынков ценных бумаг.

Роль центрального банка на РЦБ: отечественный и зарубежный опыт.

Налогообложение операций с ценными бумагами.

Саморегулируемые организации (отечественный и зарубежный опыт).

Региональный рынок ценных бумаг.

Деятельность финансовых компаний на рынке региона

ГЛОССАРИЙ

Агрессивная инвестиционная политика – инвестиционная политика, направленная на максимизацию дохода, несмотря на высокий уровень рисков.

Агрессивный инвестор – инвестор, который реализует цели получения максимально высокой курсовой разницы от каждой сделки при высоком уровне риска и ограниченном длительностью инвестиционной операции сроке инвестирования.

Агрессивный инвестиционный портфель – портфель финансовых инструментов, характеризующийся ориентацией на максимизацию роста или дохода при высоком уровне портфельного риска.

Активы – экономические ресурсы банка в виде денежных средств, дебиторской задолженности, основного капитала, оборотного капитала и нематериальных средств.

Акция – ценная бумага, удостоверяющая участие ее владельца в капитале акционерного общества и дающая ему право на получение дохода в виде дивиденда.

Акционерный капитал – капитал, представленный в форме акций.

Альтернативные инвестиции – вложения в активы, которые характеризуются диаметрально противоположным поведением в конкретной ситуации.

Андеррайтинг – операции, связанные с покупкой новых эмиссий ценных бумаг с целью их последующего размещения.

Аннуитет – равные по размеру платежи или поступления денежных средств, осуществляемые через равные промежутки времени по одинаковой ставке процента.

Базисный пункт – в оценке доходности ценных бумаг – одна сотая процента.

Базовый актив – актив, лежащий в основе производного финансового инструмента.

Базовая валюта – валюта, находящаяся в валютной паре на первом месте.

Безрисковая норма доходности – норма доходности по инвестициям, характеризующимся минимальным риском потери капитала и дохода.

Биржа – особая форма организатора торговли, юридическое лицо, предоставляющее услуги непосредственно способствующие заключению сделок с биржевыми товарами (ценными бумагами). Торговля биржевыми активами осуществляется в форме гласных публичных торгов, проводимых по устанавливаемым биржей правилам.

Бульдоги – иностранные облигации, обращающиеся на рынке облигаций Великобритании.

Будущая стоимость денег (future value - FV) – сумма средств, в которую инвестируемые сегодня средства превратятся через определенный период времени в результате наращения первоначальной суммы на величину дохода, рассчитываемого с учетом нормы доходности.

Валовые инвестиции – совокупный объем инвестиций, направленных на приобретение средств производства, новое строительство, прирост товароматериальных запасов в течение определенного периода.

Внутренняя норма доходности – показатель эффективности инвестиций, характеризующий уровень доходности инвестиционного проекта. Выражается ставкой дисконтирования, при которой будущая стоимость денежного потока равна текущей стоимости вложенных средств.

Волатильность – статистический показатель, характеризующий изменение цены или доходности финансового актива (инструмента) во времени.

Диверсификация инвестиций – вид инвестиционной стратегии, связанный с расширением или изменение инвестиционной деятельности.

Дисконт – а) доход, полученный по учетной ставке; б) процент, взимаемый банком при учете векселей; в) скидка, например, с конечной суммы долга Дисконтирование – проведение будущей стоимости инвестируемых средств к их текущей стоимости.

Дисконтная ставка – ставка, по которой осуществляется приведение будущей стоимости инвестируемых средств к их текущей стоимости.

Долгосрочные инвестиции – вложения средств на период свыше трех лет.

Инвестиции – вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или получения иного полезного эффекта.

Инвестиционная деятельность – в широком смысле – деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения дохода (эффекта), в узком – процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения (собственно инвестиционная деятельность, или инвестирование).

Инвестиционная деятельность банка – с позиций экономического субъекта (банка) – деятельность по вложению ресурсов банка на срок в создание или приобретение реальных активов и покупку финансовых активов с целью извлечения доходов, осуществляемую по инициативе банка. В макроэкономическом аспекте, связанном с реализацией роли банков как финансовых посредников, - деятельность, направленная на удовлетворение инвестиционных потребностей экономики.

Инвестиционная инфраструктура – совокупность институтов, осуществляющих мобилизацию инвестиционных ресурсов с последующим их размещением среди потребителей инвестиций.

Инвестиционная компания – финансово-кредитный институт, представленный объединением (корпорацией, финансовой группой, холдинговой, финансовой компанией), осуществляющей операции с ценными бумагами (эмиссия собственных ценных бумаг и размещение их в ценные бумаги других эмитентов).

Инвестиционная политика – комплекс мероприятий по организации и управлению инвестиционной деятельностью, направленных на обеспечение оптимальных объемов и структуры инвестиционных активов, рост их прибыльности при допустимом уровне риска.

Предполагает формирование системы целевых ориентиров инвестиционной деятельности, выбор наиболее эффективных способов их достижения. Важнейшими элементами инвестиционной политики являются стратегические и тактические процессы управления инвестиционной деятельностью.

Инвестиционные брокеры – профессиональные организации рынка ценных бумаг, ведущие посредническую деятельность на фондовом рынке в виде сведения покупателей и продавцов ценных бумаг и осуществления сделок с ценными бумагами за комиссионное вознаграждение.

Инвестиционные дилеры - профессиональные организации, ведущие посредническую деятельность на фондовом рынке, осуществляя покупку ценных бумаг от своего имени и за свой счет с целью их последующего размещения среди инвесторов.

Инвестиционные институты – профессиональные организации или физические лица, которые осуществляют деятельность на рынке ценных бумаг как исключительную, т.е. не допускающую совмещения с другими видами деятельности. К инвестиционным институтам относят инвестиционные банки, инвестиционные компании и фонды, а также фондовые биржи, инвестиционных брокеров, дилеров, консультантов и др.

Инвестиционные качества ценных бумаг – обобщающая характеристика ценных бумаг с позиций их доходности, риска и ликвидности.

Инвестиционный банка – кредитно-финансовый институт, специализирующийся на предоставлении услуг, связанных с инвестиционной деятельностью: долгосрочное кредитование, выпуск и размещение акций, облигаций, других ценных бумаг, а также обслуживание и участие в эмиссионно-учредительской деятельности нефинансовых компаний.

Инвестиционный портфель – сформированная в соответствии с определенной инвестиционной стратегией совокупность вложений в инвестиционные объекты.

Инвестиционный риск – вероятность возникновения финансовых потерь в виде утраты капитала или дохода в связи с неопределенностью условий инвестиционной деятельности.

Инвестиционный рынок – совокупность экономических отношений, форма взаимодействия субъектов инвестиционной деятельности, представляющих инвестиционный спрос и инвестиционное предложение. Характеризуется определенным соотношением спроса, предложения, уровнем цен, конкуренции и объемами реализации.

Инвестор – субъект инвестиционной деятельности, осуществляющий вложение средств в объекты инвестирования.

Индекс доходности – один из показателей эффективности инвестиций, представляющий собой отношение приведенной стоимости денежных потоков к величине вложений.

Характеризует относительную меру возрастания интегрального эффекта на единицу вложенных средств.

Институциональный инвестор – институт финансового посредничества, осуществляющий аккумулирования денежных средств с целью их последующего вложения в объекты инвестирования.

Капитализация – преобразование средств (части чистой прибыли, дивидендов и др.) в капитал, в результате которого достигается увеличение размера собственных средств.

Капитализация процентов - присоединение начисленных процентов к сумме долга.

Компаунинг – начисление сложных процентов.

Консервативная инвестиционная политика – инвестиционная политика, направленная на минимизацию риска вложений при невысоком гарантированном уровне дохода.

Консервативный инвестор – инвестор, целью которого является получение стабильного дохода в течение длительного времени.

Консервативный инвестиционный портфель – портфель, состоящий из ценных бумаг с низким уровнем риска, обеспечивающих непрерывный поток платежей в виде процентных или дивидендных выплат.

Конъюнктура инвестиционного рынка – совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке или сегменте инвестиционного рынка.

Краткосрочные инвестиции – вложения средств на период до одного года. Носят, как правило, спекулятивный характер.

Кредитный рынок – сегмент финансового рынка, представленный кредитно-финан-совыми институтами, осуществляющими мобилизацию и размещение кредитных ресурсов.

Курс ценных бумаг – рыночная цена, по которой осуществляются покупка и прода-жа ценных бумаг в определенный момент времени.

Ликвидность инвестиций – способность объектов инвестирования быть реализованными в течение короткого промежутка времени без существенных потерь своей стоимости.

Маржинальные сделки – сделки брокера для клиентов, заключаемые с использование денежных средств и/или ценных бумаг брокера, предоставляемых клиенту в заем.

Наращенный капитал (будущая стоимость) – сумма первоначального капитала и начисленных на него процентов; капитал FV, наращенный к концу срока финансовой операции.

Настоящая стоимость (величина) FV, или современная, капитализированная, приведенная стоимость (величина) FV - величина PV, найденная дисконтированием FV.

Несистематический риск – вид инвестиционных рисков, связанных с инвестиционной деятельностью конкретного субъекта или с вложениями в конкретные объек-ты инвестирования, негативных последствий которых можно в существенной степе -ни избежать при повышении эффективности управления инвестиционной деятельность Объединенные фонды банковского управления – организация, ведущая деятельность на финансовом рынке, управление которой на основе доверительного управления осуществляется банком.

Объекты инвестиций – различные виды реальных и финансовых активов, служащих объектами инвестиционных вложений.

Облигация – ценная бумага, удостоверяющая внесение её владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство эмитента облигации возместить номиналь ную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с уплатой фиксированного процента.

Оптимальный инвестиционный портфель – инвестиционный портфель – инвестиционный портфель, сформированный в соответствии с заданным отношением доходности, риска и ликвидности.

Опционный контракт – контракт, дающий владельцу право, но не обязанность, продать или купить финансовый (базовый) актив или инструмент по указанной цене в определенный период или момент времени.

Паевой инвестиционный фонд – разновидность инвестиционных фондов, представляющая собой имущественный комплекс без создания юридического лица, право собственности на который принадлежит инвесторам – владельцам инвестиционных паев, а управление передается юридическому лицу – управляющей компании.

Первоначальный капитал (настоящая стоимость) – капитал PV, который инвестируется в текущий момент времени.

Платежи эквивалентные - платежи, которые будучи приведенными по одной и той же процентной ставке к одному моменту времени оказываются равными.

Портфель дохода – инвестиционный портфель, сформированный исходя из приоритетности критерия максимизации текущего дохода.

Портфельные инвестиции – вложения в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков.

Портфель реальных инвестиционных проектов – инвестиционный портфель, включающий реальные инвестиционные проекты.

Портфель роста – инвестиционный портфель. Сформированный исходя из приоритетности критерия прироста капитала.

Портфель ценных бумаг – инвестиционный портфель, состоящий из приобретенных ценных бумаг.

Поток платежей (денежный поток) - последовательность выплат и поступлений.

Процентная ставка переменная - процентная ставка, значение которой изменяется на протяжении всего срока финансовой операции.

Процентная ставка постоянная – процентная ставка, значение которой не меняется на протяжении всего срока финансовой операции.

Процентная ставка годовая - отношение процентов, начисленных за год, к некоторому базовому капиталу.

Процентная ставка за период - отношение суммы процентных денег, начисленных за этот период, к некоторому базовому капиталу Процентные деньги, или кратко проценты - абсолютная сумма доходов, полученных за определенный период времени от предоставления денег в долг в любой форме.

Процентные ставки эквивалентные - такие значения различных по своему виду процентных ставок, применение которых в условиях конкретной сделки приводит к одному финансовому результату.

Проценты сложные – проценты, база для начисления которых меняется на каждом шаге во времени.

Проценты обыкновенные – проценты, определяемые исходя из приближенного числа дней в году, т.е.360 дней.

Проценты простые – проценты, при начислении которых на каждом шаге во времени в качестве базы берется одна и та же величина.

Проценты точные - проценты, определяемые исходя из точного числа дней в году, т.е.365 (366) дней.

Рынок капитала – сегмент финансового рынка, где объектом купли-продажи являются кредитные ресурсы и фондовые инструменты на срок более одного года.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – сегмент финансового рынка, где объектом купли-продажи являются ценные бумаги (фондовые инструменты).

Рыночный механизм инвестирования – механизм осуществления инвестиционного процесса на основе взаимодействия инвестиционного и финансового рынков, функционирования развитой сети посредников, обеспечивающих аккумулирование финансовых ресурсов сберегателей (сектора экономики, где имеется свободный капитал) с целью их последующего размещения между потребителями инвестиций исходя из доходности операций как критерия эффективности инвестирования.

Сбалансированный инвестиционный портфель – портфель, состоящий из различных инвестиционных объектов, характеризующийся сбалансированностью доходов, рисков и ликвидности и соответствием качествам, заданным при его формировании.

Система коллективного инвестирования – совокупность небанковских финансово-кредитных институтов, осуществляющих привлечение средств индивидуальных частных инвесторов с последующим размещением их в объекты инвестирования.

Сбережения – часть дохода, не используемая для потребления.

Систематический (рыночный риск) – риск, общий для всех участников инвестиционной деятельности и форм инвестирования. Определяется факторами. На которые инвестор при выборе объектов инвестирования не может повлиять.

Собственные источники финансирования инвестиций – средства для финансирования инвестиций, принадлежащие фирме. Основными видами собственных средств, используемых для финансирования инвестиций, являются амортизация и капитализируемая часть чистой прибыли.

Современная величина (капитализированная или приведенная величина (стоимость)) финансовой ренты - сумма всех членов ренты, дисконтированных на некоторый момент времени совпадающей с началом финансовой ренты или упреждающий его.

Ставка процентов годовая - процентная ставка годовая, если в качестве базового капитала выбирается первоначальный капитал PV; рассчитывается как отношение процентов, начисленных за год, к первоначальному капиталу PV.

Текущая (приведенная) стоимость денежных средств – первоначальная величина суммы денежных средств, инвестируемых с целью получения дохода в будущем. Определяется как сумма будущих денежных поступлений, приведенных с учетом определенной ставки процента (дисконтной ставки) к настоящему времени.

Технический анализ инвестиционного рынка – анализ, основывающийся на оценке рыночной конъюнктуры и динамики курсов путем построения и исследования графиков динамики отдельных показателей в рассматриваемом периоде, нахождении определенной тенденции (тренда) и ее экстраполировании на перспективу.

Точка безубыточности – объем деятельности фирмы, при котором достигается безубыточность: чистый доход от реализации продукции равен сумме постоянных и переменных затрат.

Умеренный инвестор – инвестор, ориентирующийся на уровень дохода, который может формироваться как за счет дивидендных и процентных выплат, так и за счет курсовой разницы при рассчитанном уровне риска.

Учетная ставка годовая - процентная ставка годовая, если в качестве базового капитала выбирается капитал FV, наращенный к концу срока финансовой операции, продолжительностью 1 год; рассчитывается как отношение дисконта, удержанного за год к капиталу, наращенному к концу срока финансовой операции, продолжите-льностью год.

Финансы – система денежных отношений, обслуживающая распределение совокуп-ного общественного продукта и перераспределения его части – национального дохода, формирование и расходование денежных (финансовых) фондов.

Финансовые инвестиции – вложения средств в различные финансовые активы: ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.п.

Финансовые посредники – финансово-кредитные инвестиционные институты, осу-ществляющие аккумулирование инвестиционных ресурсов с целью их последующего размещения.

Финансовый рынок – рынок, где объектом купли-продажи являются финансовые активы.

Основные сегменты финансового рынка – денежный рынок, рынок кредитных ресурсов и рынок ценных бумаг.

Финансовая рента (аннуитет) - денежный поток, все члены которого положительные величины, а временные интервалы между двумя последовательными платежами одинаковы.

Финансовая рента вечная - рента, число членов которой неограниченно. Вечная рента выплачивается в течение бесконечного числа лет.

Финансовая рента обыкновенная (постнумерандо) – рента, в которой платежи осуществляются в конце соответствующих периодов.

Финансовая рента отложенная – рента, начало которой приходится на некоторый момент времени в будущем относительно момента, на который производится оценка современной величины ренты.

Финансовая рента переменная – рента, члены которой изменяются во времени по определенному закону или произвольно.

Финансовая рента постоянная – рента с равными членами.

Финансовая рента пренумерандо – рента, в которой платежи осуществляются в начале соответствующих периодов.

Финансовая рента р-срочная – рента с числом выплат на протяжении года равным р.

Период такой ренты равен 1/р –й части года.

Финансовая рента с периодом, превышающим год – рента, члены которой выплачиваются через периоды, превышающие год (раз в 2 года, раз в 5 лет и т.д.) Форвардный контракт – соглашение о купле/продаже базового актива и/или получении/выплате дохода, связанного с изменением некоторой характеристики этого актива в будущем, но на условиях, согласованных в настоящее время. Обращается на внебиржевом рынке и строго не стандартизирован.

Фундаментальный анализ инвестиционного рынка – анализ, базирующийся на оценке эффективности деятельности предприятия-эмитента, изучении комплекса показателей финансового состояния предприятия, тенденций развития отрасли, к которой оно принадлежит, степени конкурентоспособности производимой продукции.

Фьючерсный контракт – соглашение о купле/продаже базового актива и/или получении/выплате дохода, связанного с изменением некоторой характеристики этого актива в будущем, но на условиях, согласованных в настоящее время. Обращается на биржевом рынке, строго стандартизирован.

Хеджирование – способ страхования рисков. Проведение операции с производными финансовыми инструментами с целью нейтрализации риска изменения цены актива или финансового инструмента.

Ценные бумаги – денежные документы, удостоверяющие право владения или отношения займа, определяющие взаимоотношения между лицом, выпустившим эти документы, и их владельцами и предусматривающие, как правило, выплату дохода в виде дивиденда или процента, а также возможность передачи денежных и иных прав, вытекающих из этих документов, другим лицам.

Чистые инвестиции – валовые инвестиции, уменьшенные на величину амортизационных отчислений.

Эмиссия – первичное размещение ценных бумаг на рынке.

Эмитент – юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ценными бумагами.

Эффективность инвестиций – соотношение результатов, полученных в результате реализации инвестиционного проекта, и инвестиционных вложений. Измеряется комплексом показателей, основными из которых являются: чистый дисконтируемый доход, индекс доходности, внутренняя норма доходности, срок окупаемости.

Эффект мультипликатора инвестиционных доходов – многократное (хотя и уменьшающееся с каждым последующим циклом) изменение дохода при первоначальных колебаниях величины инвестиций. При росте инвестиций происходит увеличение уровня объема производства и дохода, затем доход распадается на потребляемую и сберегаемую части. При этом та часть, которая направляется на потребление, служит источником доходов для их производителей, так что в конечном счете первоначальный рост инвестиций приводит к многократному увеличению дохода. При сокращении инвестиционных расходов происходит соответствующее снижение дохода. Мультипликатор инвестиционных расходов – коэффициент, который рассчитывается как соотношение между суммой прироста (уменьшения) национального дохода и суммой прироста (уменьшения) чистых инвестиций.

Студенты заочной формы обучения в межсессионный период выполняют самостоятельно контрольную работу. Для успешного выполнения контрольной работы необходимо изучить рекомендованную нормативную, основную и дополнительную литературу. Контрольная работа должна быть зарегистрирована на заочном факультете. Если работа после рецензии преподавателя допущена к защите, то её необходимо защитить. Если работа не допущена к защите, то она дорабатывается в соответствии с замечаниями и сдается на проверку повторно. Контрольная работа должна быть зачтена до начала экзаменационной сессии и предъявлена на экзамен.

При оформлении контрольной работы необходимо помнить, что она выполняется на листах формата А4: l-й лист - титульный, на 2-м листе пишется содержание контрольной работы, затем, начиная с 3-гo листа, идет ответ на поставленный вопрос. В конце контрольной работы необходимо привести список использованной литературы, включая нормативно-правовые акты. Источники литературы указываются в алфавитном порядке, причем сначала законы, нормативно-правовые акты, затем книги и статьи. Номер темы контрольной работы определяется по последней цифре в номере зачетной книжки.

1. История создания, уровень и перспективы развития рынка ценных бумаг в России.

2. Рынок ценных бумаг структура и макро и микроэкономическая роль.

3. Ценные бумаги: сущность, основные виды и инвестиционные качества.

4. Рынок государственных ценных бумаг.

5. Частные фондовые инструменты и их рынок (акции, облигации).

6. Методы оценки ценных бумаг.

7. Фондовая биржа: сущность, задачи, механизм создания и управления, участники биржевой торговли.

8. Механизм биржевых операций. Проблема организации расчетов и клиринга по фо -ндовым сделкам.

9. Внебиржевой РЦБ в России.

10. Банковские операции с ценными бумагами.

11. Инвестиционная деятельность банков.

12. Защита прав инвестора на рынке ценных бумаг.

13. Проблемы и тенденции вексельного обращения в России.

14. Управление портфелем ценных бумаг предприятий. Портфельные стратегии.

15. Сущность и механизм финансового посредничества на российском рынке ценных бумаг.

16. Операции Центрального банка с ценными бумагами.

17. Федеральная служба по финансовым рынкам: статус, функции и роль в развитии рынка ценных бумаг.

18. Инвестиционные фонды и их деятельность.

19. Проблемы создания информационной инфраструктуры РЦБ в России.

20. Государственное регулирование РЦБ.

21. Государственные ценные бумаги в мировой практике.

22. Организация и практика вторичного обращения облигационных займов в России. 23.

Проблемы рынка государственных ценных бумаг в России.

24. Депозитарные расписки: особенности выпуска и обращения.

25. Долговые обязательства предприятий: отечественный и зарубежный опыт.

26. Акции: отечественный и зарубежный опыт.

27. Опционы и фьючерсы: опыт развитых стран.

28. Банковские операции с векселями.

29. Виды первичного размещения ценных бумаг: отечественный и зарубежный опыт. 30.

Виды и организация вторичных рынков ценных бумаг.

31. Организация деятельности и структура фондовых бирж в России и за рубежом.

32. Депозитарная инфраструктура РЦБ.

33. Организация выпуска и обращения ценных бумаг коммерческих банков: отечественный и зарубежный опыт.

34. Инвестиционные и брокерские операции коммерческих банков на РЦБ.

35. Инвестиционные фонды и организация их деятельности.

36. Основы оценки эмитента, содержание проспекта эмиссии.

37. Валютные ценные бумаги, особенности их функционирования.

38. Проблемы организации управления портфелем ценных бумаг.

39. Доверительное управление на РЦБ.

40. Учет операций с ценными бумагами в коммерческом банке.

41. Мировой опыт государственного регулирования рынков ценных бумаг.

42. Законодательство, регулирующее развитие РЦБ в России.

43. Роль центрального банка на РЦБ: отечественный и зарубежный опыт.

44. Налогообложение операций с ценными бумагами.

45. Саморегулирование организации (отечественный и зарубежный опыт).

46. Паевые инвестиционные фонды.

47. Российская торговая система.

48. Рынок ценных бумаг г. Тюмени.

49. Технический анализ ценных бумаг.

50. Основы фундаментального анализа ценных бумаг.

51. Биржевые кризисы: история и современность.

7. Оценочные средства для текущего контроля успеваемости, промежуточной аттестации по итогам освоения дисциплины Раздел 1. ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЕ ПОНЯТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ Контрольные вопросы темы:

1. Определение ценной бумаги.

2. Роль и функции ценных бумаг в экономике.

3. Классификация ценных бумаг.

4. Организация торговли ценными бумагами в Российской торговой системе (РТС).

Контрольные вопросы темы:

Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка.

2. Функциональная структура РЦБ.

3. Виды организованного рынка.

4. Профессиональные участники РЦБ.

Финансовые риски на рынке ценных бумаг.

Тема 3. Основы финансовых вычислений на рынке ценных бумаг Контрольные вопросы темы:

Понятие простого и сложного процента. Расчет простого процента. Особенности вычислений сложного процента.

Понятие и формула расчета непрерывных процентов.

Эквивалентность процентных ставок.

Конверсия платежей.

Конверсия аннуитетов.

Доходность ценных бумаг и финансовых инструментов.

ЦЕННЫХ БУМАГ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

Контрольные вопросы темы:

Субъекты регулирования на рынке ценных бумаг.

Цели и задачи регулирования рынка ценных бумаг.

Модели регулирования рынка ценных бумаг.

Функции и права Федеральной службы по финансовым рынкам.

Саморегулируемые организации, их права, задачи, функции.

Система валютного и антимонопольного регулирования сделок с ценными бумагами.

Тема 5. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг Контрольные вопросы темы:

Понятие, сущность профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Виды профессиональной деятельности, их содержание.

Профессиональные участники рынка, порядок лицензирования и функционирования.

Брокер, брокерская деятельность. Маржинальные сделки брокеров. Договора бро -керского обслуживания клиентов.

Дилеры рынка ценных бумаг. Условия дилерских сделок. Основы функционирования дилеров маркет-мейкеров рынка.

Управляющие на рынке ценных бумаг.

Основы деятельности паевых инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов, инвестиционных фондов и компаний.

Инфраструктура рынка ценных бумаг.

Торговая система, расчетная система, депозитарий, реестр акционеров, номинальный держатель.

Регистраторы на рынке ценных бумаг: роль, функции, специфика деятельности.

Контрольные вопросы темы:

Сущность и функции биржи.

Определение биржевого товара.

Процедура листинга.

Котировка ценных бумаг и формирование биржевых цен.

Биржевые индексы.

Характеристика кассовых сделок.

Понятие и виды срочных сделок.

Сущность пролонгационных сделок.

Раздел 3. РЫНКИ ОСНОВНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ Тема 7. Рынок государственных и муниципальных ценных бумаг.

Контрольные вопросы темы:

1. Общая характеристика государственных ценных бумаг.

2. Государственный республиканский внутренний займ. Облигации внутреннего валютного займа.

3. Государственные краткосрочные облигации (ГКО). Облигации федерального зай -ма (ОФЗ). Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ).

4. Еврооблигации как вид ценной бумаги.

5. Муниципальные облигации, специфика обращения.

6. Реструктуризация государственного внутреннего долга.

Контрольные вопросы темы:

1. Общая характеристика и виды акций.

2. Виды стоимости акций.

3. Общая характеристика и виды облигаций.

4. Определение текущей стоимости облигаций.

5. Доходность акций и облигаций.

6. Управленческие возможности акций и облигаций.

Тема 9. Рынок производных финансовых инструментов Контрольные вопросы темы:

1. Варрант как вид производной ценной бумаги.

2. Виды опционных контрактов.

3. Характеристика фьючерсного контракта.

4. Сложные опционные сделки.

5. Сущность и виды американских депозитарных расписок (АДР).

Тема 10. Анализ состояния отечественного рынка ценных бумаг.

Контрольные вопросы темы:

1. Фундаментальный анализ инвестиционной ситуации I и II уровни.

2. Фундаментальный анализ инвестиционной ситуации III уровень 3. Технический анализ инвестиционной ситуации.

Тестовые задания предназначены для выделения основных положений каждой темы, понимания норм действующего законодательства РФ о налогах и сборах, повторения и закрепления учебного материала, проверки знаний, контроля остаточных знаний.

Тестовые задания могут быть использованы при подготовке к аудитор-ным занятиям, контрольным работам, зачету.

Тесты составлены по всем темам программы учебной дисциплины «Налоговое администрирование», включают от 7 до 14 вопросов и 4 ответа к ним. Правильным может быть только 1 из 4-х предложенных ответов.

Ликвидность ценной бумаги тем выше, чем риск по ней Ниже Выше К рискам предприятия относятся риски Ликвидности Отраслевой Кредитной Процентный Валютный По мере снижения рисков, которые несет на себе данная ценная бумага Растет ее ликвидность и доходность Падает ее ликвидность и доходность Растет ее ликвидность и падает доходность Падает ее ликвидность и растет доходность К производным финансовым инструментам относятся:

Сертификаты акций Варранты Коносаменты Опционы Сберегательные сертификаты К видам профессиональной деятельности на РЦБ относится деятельность Эмиссионная По ведению и хранению реестра собственников ценных бумаг По управлению ценными бумагами По определению взаимных обязательств (клиринг) Инвестиционная Министерства и ведомства РФ ценные бумаги выпускать Нет Процентный доход по облигациям государственного сберегательного займа ОГСЗ Не выплачивается Выплачивается 1 раз в год Выплачивается чаще 1 раза в год Выплачивается только в момент погашения Какие права предоставляет акция как ценная бумага ее держателю?

Получение части прибыли в виде дивидендов На участие в управлении На часть имущества, остающегося после его ликвидации Каким органом принимается решение о выпуске облигаций Советом директоров Общим собранием акционеров Опцион на покупку – это ценная бумага, дающая право Надписателю опциона купить ценные бумаги Держателю опциона купить ценные бумаги Рискованность ценной бумаги тем выше, чем доходность по ней Ниже Выше Риск того, что эмитент долговых ценных бумаг не выплатит проценты по ним или сумму основного долга называется Процентный Кредитный Урегулирования расчетов Инфляционный Мошенничества Ценные бумаги являются имуществом Движимым Не движимым Вопрос поставлен не корректно Эмиссионная ценная бумага – это ценная бумага, которая:

Выпускается только в документарной форме Выпускается как в документарной, так и в без документарной форме Размещается выпусками Имеет равный объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска независимо от времени приобретения Профессиональный участник РЦБ – дилер – котировать ценные бумаги право Имеет Не имеет Долговые обязательства правительства РФ к составу внутреннего государственного долга Относятся Не относятся Ежегодный доход по облигациям государственного внутреннего валютного займа зависит от:

Номинальной стоимости Купонной ставки Цены покупки Дисконта при первичном размещении Текущей рыночной цены В каких формах выпускаются именные ценные бумаги Документарной Без документарной 9. Каким органом принимается решение о выплате дивидендов Советом директоров Общим собранием акционеров 10. Опцион на продажу – это ценная бумага, дающая право Надписателю опциона продать ценные бумаги Держателю опциона продать ценные бумаги Ордерными ценными бумагами являются Депозитные сертификаты Переводные векселя Простые векселя Коносаменты Чеки К рискам предприятия относятся риски Капитальный Процентный Поставки Отзывной Селективный 3. Ценная бумага - это Форма капитала Документ Имущественное право Вещь Движимое имущество Не движимое имущество 4. Фондовый рынок является частью рынка Финансового Денежного Капиталов Реальных активов Банковских кредитов 5. Коммерческие банки в РФ выполнять функции профессиональных участников РЦБ Нет При наличии лицензии ФСФР 6. Долговые обязательства муниципальных образований к составу внутреннего государственного долга Относятся Не относятся 7. Доход в виде процентных выплат предусмотрен условиями эмиссии Государственных краткосрочных облигаций (ГКО) Облигаций федерального займа (ОФЗ-ПК; ОФЗ-ПД) Облигаций государственного валютного займа (ОГВЗ) Облигаций государственного сберегательного займа (ОГСЗ) 8. В каких формах выпускаются акции на предъявителя Документарной Без документарной 9. Какой должна быть стоимость размещенных привилегированных акций в соответствии с Федеральным законом “Об акционерных обществах” Не превышать 10% от уставного капитала Не превышать20% от уставного капитала Не превышать 25% от уставного капитала 10. Надписатель опциона - это Покупатель опциона Гарант совершения опционной сделки Продавец опциона Депозитарий, в котором держатель опциона играет на повышение, а надписатель – на понижение Проблемы формирования и особенности состояния РЦБ в России.

Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка.

Определение ценной бумаги.

Роль и функции ценных бумаг в экономике.

Классификация ценных бумаг.

Функциональная структура РЦБ.

Виды организованного рынка.

Профессиональные участники РЦБ.

Организация торговли ценными бумагами в Российской торговой системе (РТС).

Общая характеристика государственных ценных бумаг.

Государственный республиканский внутренний займ. Облигации внутреннего валютного займа.

Государственные краткосрочные облигации (ГКО), облигации федерального за-йма (ОФЗ), облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ).

Еврооблигации как вид ценной бумаги.

Муниципальные облигации, специфика обращения.

Реструктуризация государственного внутреннего займа. 16.Общая характерис-тика и виды акций.

Виды стоимости акций.

Общая характеристика и виды облигаций.

Определение текущей стоимости облигаций.

Доходность акций и облигаций.

Управленческие возможности акций и облигаций.

Варрант как вид производной ценной бумаги.

Виды опционных контрактов.

Характеристика фьючерсного контракта.

Сложные опционные сделки.

Сущность и виды американских депозитарных расписок (АДР).

Фундаментальный анализ инвестиционной ситуации I и II уровни Фундаментальный анализ инвестиционной ситуации III уровень.

Технический анализ инвестиционной ситуации.

Сущность и функции биржи.

Определение биржевого товара.

Процедура листинга.

Котировка ценных бумаг и формирование биржевых цен.

Биржевые индексы.

Характеристика кассовых сделок.

Понятие и виды срочных сделок.

Сущность пролонгационных сделок.

Состояние РЦБ в России.

РЦБ как составная часть финансового рынка.

Классификация ценных бумаг.

Функциональная структура РЦБ.

Организация торговли ценными бумагами в РТС.

Общая характеристика и виды акций.

Виды стоимости акций.

Общая характеристика и виды облигаций.

Доходность акций и облигаций.

Управленческие возможности акций и облигаций.

Общая характеристика государственных ценных бумаг.

Государственный республиканский внутренний займ и облигации внутреннего валютного займа.

Виды государственных ценных бумаг (ГКО;ОФЗ; ОГСЗ).

Характеристика еврооблигаций.

Основные направления реструктуризации государственного внутреннего долга.

Характеристика опционных контрактов.

Фьючерсные контракты как инструмент финансового рынка.

Проведение фундаментального анализа (1 -ый; 2-ой уровни).

Фундаментальный анализ (3-ий уровень).

Технология проведения технического анализа.

Определение биржевого товара.

Процедура листинга, делистинга на рынке ценных бумаг.

Котировки ценных бумаг и формирование биржевых цен.

Биржевые индексы: виды, методики расчета.

Кассовые сделки. Особенности исполнения кассовых сделок Характеристика срочных сделок с ценными бумагами.

8. Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины Конституция РФ (прин. всенар. голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок).

Федеральный закон «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации» от 24.07.2002 г. № 111-ФЗ (с изм. и доп.).

Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ (с изм. и доп.).

Федер. закон «О рынке ценных бумаг»от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ (с изм. и доп.) основная:

Боровкова В.А., Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг: учебное пособие для вузов. - СПб:

Питер, 2008. - 396 с.

Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: учебное пособие - М.: 1 Федеративная книготорговая компания,1998.-352с.

Рынок ценных бумаг: учебник для вузов/ Лялин В.А., Воробьев П.В. – М.: Проспект, 2007. – 385 с.

Рынок ценных бумаг: учебник/В.А. Галанов, А.И. Басов. - М.: Финансы и статистика, 2000.-349 с.

Рынок ценных бумаг: учебное пособие для вузов / Е.Ф. Жуков.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.с.

Ценные бумаги: учебник / Колесников В.И., Торкановский В.С..- М.: Финансы и статистика, 2000. – 416 с.

Чернецкая Г.Ф. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учебное пособие.- М.: ИНФРА-М, 2001.- 154 с.

дополнительная:

Аскинадзи В.М. Инвестиционные стратегии на рынке ценных бумаг. – М.: Маркет ДС Корпорейшн, 2004.

Бергер Ф. Что нам надо знать об анализе акций: Пер. с немец. - М.: Интерэксперт, 1998. - 207 с.

Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Инфра-М, 2000.- 268 с.

Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг: учебное пособие. - М.: Инфра - М, 2002. – 277 с.

Бланк А.И. Основы инвестиционного менеджмента. – М.: НикаЦентр, 2004.

Буренин А.Н. Рынки производственных финансовых инструментов. - М.: Инфра - М, 1996.

– 368 с.

Валиев С.Х., Эльтазаров Б.Т. Защита ценных бумаг. – М.: ЧеРо, 1997.- 157 с.

Винс Р. Математика управления капиталом. Методы анализа риска для трейдеров и портфельных менеджеров/ Пер. с англ. – М.: Альпина, 2000.

Гончаренко Л.П. Ценные бумаги: Учет и налогообложение – 2-е изд.-М.: ДНС, 2004.- Гончаренко Л.П. Инвестиционный менеджмент. – М.: КноРус, 2005.

Дегтярева О.И., Кандинская О.А. Биржевое дело: учебник. – М.: ЮНИТИ, 2001. – 502 с.

Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов: Акции, облигации, векселя. - М.: Финансы и статистика,1995.-272с.

Золотарев И.Б. Все, что вы хотели знать о паевых фондах – М.: Финансы и статистика, 2006.- 112 с.

Иванов А.Н. Обращение и регистрация ценных бумаг.- М.: ИНФРА - М, 2004.- 140 с.

Иванов А.Н. Профессиональные участники рынка ценных бумаг. - М: Центр деловой информации.2005.- 176 с.

Колтынюк Б.А. Ценные бумаги: учебник для вузов. – СПб.: Питер, 2000 - 302 с.

Каменева Н.Г. Организация Биржевой торговли: Учебник для студентов вузов по экономич. специальностям – М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 2003.- 304 с.

Федоров А.В. Основы финансовых инвестиций. – СПб.: Питер, 2008. – 320 с.

Федоров А.В. Анализ финансовых рынков и торговля финансовыми активами: учебное пособие. – СПб.: Питер, 2007.

Фабоцци Ф. Управление инвестициями/ Пер. с англ. – М.: Инфра – М, 2000.

Александр Г.Дж., Бейли Д.В., Шарп У.Ф. Инвестиции. – М.: Инфра – М, 1998.

Касимов Ю.Ф. Основы теории оптимального портфеля ценных бумаг.- М.: Филинъ, 1998.-142с.

Килячков А.А., Чалдаев Л.А. Практикум по российскому рынку ценных бумаг: Учебное пособие. - М.:БЕК, 1997.- 770 с.

Кудряшов В.В. Как провести эмиссию в акционерном обществе: Справочное пособие.- М.:

Центр экономики и маркетинга, 2005.-224 с.

Лякин А.Н., Ляпинскас А.А. Рынок ценных бумаг. – С.-Петербург, 2001.-158с.

Меньшиков И.С. Финансовый анализ ценных бумаг.- М.: Финансы и статистика,1998.-354с.

Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. - М.: Перспектива, 1995.-536 с.

Митин Б.М. Ценные бумаги. - М.: Современная экономика и право, 2001.-480с.

Практикум по курсу ценные бумаги./ Колесников В.И., Торкановский В.С. - М.: Финансы и статистика, 2000.- 299 с.

Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами.-М.:Перспектива, 1997.-328с.

Сорос Дж. Алхимия финансов. – М.: Инфра – М, 1996.

Чернецкая Г.Ф. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: ИНФРА-М, 2001.- 154с.

Эрлих А.А. Технический анализ товарных и финансовых рынков: Прикладное пособие.- М.:

ИНФРА-М,1996.-176с.

Банковское дело Банковские технологии Биржевое обозрение Бухгалтерский учет и налоговое планирование Деньги и кредит Консультант Налоговый вестник Налоговый консультант Общественный рейтинг Общество и экономика Рынок ценных бумаг Финансы Финансы и кредит Финансовый менеджмент Эксперт Газеты: 1. Экономика и жизнь. 2. Финансовая газета. 3. Учет. Налоги. Право Справочно-правовые системы: 1. Гарант 2. Консультант Плюс Сайты Internet 9. Материально-техническое обеспечение дисциплины Аудиторные занятия и СРС по дисциплине «Рынок ценных бумаг» проходят в аудиториях, в том числе, оборудованных мультимедийными средствами обучения, в компьютерных классах, обеспечивающих доступ к сетям типа Интернет.

СОДЕРЖАНИЕ

Цели освоения дисциплины ……

Место дисциплины в структуре ООП бакалавриата …………

Компетенции обучающегося, формируемые в результате освоения дисциплины …………………………….... ………………………………………........ Структура и содержание дисциплины

Образовательные технологии …………

Учебно-методическое обеспечение самостоятельной работы студентов ……... Оценочные средства для текущего контроля успеваемости, промежуточной аттестации по итогам освоения дисциплины ……………………. Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины …………. Материально-техническое обеспечение дисциплины.. …………………………..