Министерство образования и науки Украины

Донбасская государственная машиностроительная академия

Программа, методические указания

и контрольные задания по курсу

«Рынок финансовых услуг»

(для студентов специальности 7.050104

заочной формы обучения)

Утверждено

на заседании кафедры

«Финансы»

Протокол № 17 от 11.05.2004.

Краматорск 2004 УДК 336 Программа, методические указания и контрольные задания по курсу «Рынок финансовых услуг» (для студентов специальности 7.050104 заочной формы обучения)/ Сост. В.М. Гридасов, С.В. Кривченко, А.И. Семененко. – Краматорск: ДГМА, 2004.- 16 с.

Содержит программу курса, методические указания по выполнению контрольной работы. Определено теоретическое задание и указаны задачи, которые студенты должны выполнить в контрольной работе. Дан перечень рекомендованной литературы.

Составители: Гридасов В.М., доцент, Кривченко С.В., ассистент, Семененко А.И., ассистент.

Ответственный за выпуск Елецких С.Я., доцент.

Цель изучения дисциплины «Рынок финансовых услуг» – подготовка квалифицированных специалистов в сфере финансовых услуг – специфической сфере денежных отношений, которые возникают в процессе движения финансовых фондов между государством, юридическими и физическими лицами с помощью специализированных финансовых институтов.

Задача изучения дисциплины – помочь будущим специалистам сформировать комплексное понимание взаимосвязей между финансовыми институтами, финансовыми посредниками на рынке финансовых услуг и системы специализированных институтов; определить роль государства на финансовом рынке.

Краткое содержание лекционного материала по курсу «Рынок финансовых услуг»

Тема 1. Характеристика нормативно-правовой базы функционирования рынка финансовых услуг в Украине 1 Понятие рынка финансовых услуг. Его место и задачи в современной системе рыночных отношений.

2 Государственное регулирование украинского рынка финансовых услуг.

Тема 2. Характеристика посредников и участников рынка финансовых услуг в Украине 1 Характеристика финансовых институтов, действующих на рынке финансовых услуг.

2 Рынок финансового посредничества в Украине.

Тема 3. Финансовые услуги операции на учетном рынке 1 Инструменты учетного рынка.

2 Виды финансовых услуг на денежном рынке.

Тема 4. Финансовые услуги и операции на валютном рынке 1 Виды валютных операций и услуг.

2 Современная система регулирования и контроля валютного рынка в Украине Тема 5. Финансовые услуги и операции на фондовом рынке 1 Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг.

2 Финансовые услуг на первичном и вторичном рынках ценных бумаг.

3 Государственное регулирование фондового рынка Украины.

Тема 6. Финансовые услуги и операции на кредитном рынке 1 Финансовые услуги на рынке банковских займов.

2 Определение стоимости капитала и цены финансовых ресурсов.

Тема 7. Международный рынок финансовых услуг 1 Функционирование международных финансовых институтов на рынке финансовых услуг.

2 Финансовые инструменты и финансовая информация на международном рынке.

Тема 8. Рынок инвестиционных ресурсов 1 Портфели ценных бумаг.

2 Механизм формирования портфеля ценных бумаг и управления им.

Краткое содержание практических занятий по курсу «Рынок Практическое занятие 1. Характеристика нормативно-правовой базы функционирования рынка финансовых услуг в Украине Работа с Законом Украины «О государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине» и с Законом Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже». Решение ситуационных заданий.

Практическое занятие 2. Характеристика посредников и участников рынка финансовых услуг в Украине Характеристика финансовых институтов, действующих на рынке финансовых услуг. Кредитные союзы. Инвестиционные банки. Страховые компании. Финансовые конгломераты. Финансовые посредники.

Решение ситуационных и практический задач.

Практическое занятие 3. Финансовые услуги и операции на учетном рынке 1 Инструменты учетного рынка. Характеристика краткосрочных долговых обязательств (векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, финансовые и коммерческие бумаги).

2 Виды финансовых услуг на денежном рынке. Характеристика операций с векселями. Решение практических задач.

Практическое занятие 4. Финансовые услуги и операции на валютном рынке 1 Виды валютных операций и услуг.

2 Современная система регулирования и контроля валютного рынка в Украине. Работа с законодательной базой валютного регулирования.

Практическое занятие 5. Финансовые услуги и операции на фондовом рынке 1 Характеристика посредников на фондовом рынке. Производные ценные бумаги. Расчет показателей обращения деривативов.

2 Финансовые услуги на первичном и вторичном рынках ценных бумаг.

Решение ситуационных и практических задач Практическое занятие 6. Финансовые услуги и операции на кредитном рынке. Международный рынок финансовых услуг 1 Финансовые услуги на рынке банковских займов.

2 Определение стоимости капитала и цены финансовых ресурсов.

3 Функционирование международных финансовых институтов на рынке финансовых услуг.

Решение практических задач.

Практическое занятие 7. Рынок инвестиционных ресурсов 1 Портфели ценных бумаг, их типы.

2 Формирование и управление портфелем ценных бумаг.

3 Анализ портфеля Марковица. Решение практических задач.

Методические указания к выполнению контрольных работ В сроки, установленные графиком учебного процесса, студенты обязаны выполнить контрольную работу по курсу «Рынок финансовых услуг».

Контрольная работа выполняется в ученической тетради и должна содержать план работы, текстовую часть и список использованной литературы.

Текст контрольной работы должен отвечать ее теме. Материал излагается лаконично. Теоретические положения работы должны подкрепляться цифровым материалом, графиками, таблицами, диаграммами с указанием их источников.

Каждый вопрос плана в тексте становится заголовком, который формулируется согласно соответствующему пункту плана.

Решение задачи должно быть завершено выводом или общим резюме, которые делаются на основе соответствующих расчётов.

Выбор теоретических вопросов и задачи осуществляется в соответствии с порядковым номером студента в списке. Так, например, студент, имеющий в списке порядковый номер 1, выполняет 1 вариант теоретического задания и решает 1 задачу. Работа, выполненная не по своему варианту, не зачитывается.

Распределение теоретических вопросов по вариантам Номер варианта Номера вопросов Номер задачи 1 Характеристика Закона Украины «О Национальной депозитарной системе и особенностях электронного обращения ценных бумаг в Украине».

2 Виды ценных бумаг обращающихся в Украине.

3 Механизм эмиссии и обращения акций. Выплата дохода по акциям.

4 Способы расчета индексов финансового рынка.

5 Понятие и виды биржевых индексов.

6 Характеристика Закона Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже».

7 Сущность теории Марковица.

8 Органы, осуществляющие государственное регулирование рынка ценных 9 Механизм расчета индекса Доу-Джонса.

10 Устав и правила фондовой биржи [1].

11 Теория случайных событий и геометрия частей.

12 Механизм выпуска облигаций. Выплата дохода по облигациям.

13 Экономический смысл технического анализа. Аксиомы технического анализа.

14 Модель Блэка с нулевой «бетой».

15 Характеристика Закона Украины «О государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине».

16 Информационное обеспечение функционирования рынка ценных бумаг.

Расшифровка биржевых сводок.

17 Регулирование деятельности Национальной депозитарной системы [4].

18 Электронная торговля финансовыми контрактами.

19 Классические фигуры технического анализа.

20 Теория ценообразования опционов.

21 Государственный контроль за выпуском и обращением ценных бумаг [2].

22 Виды и механизм обращения векселей.

23 Государственное регулирование рынка ценных бумаг. Цели и задачи [2].

24 Анализ доходности инвестиционного портфеля.

25 Многофакторная модель САРМ Мертона.

26 Порядок регистрации выпуска ценных бумаг [1].

27 Теория оптимального инвестиционного портфеля.

28 Деятельность Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку [2].

29 Виды и характеристика инвестиционных рисков.

30 Модель определения цен основных активов (САРМ).

31 Казначейские обязательства. Порядок выпуска и выплаты доходов.

32 Оценка финансового состояния эмитента.

33 Участники Национальной депозитарной системы [4].

34 Использование фьючерсов на биржевые индексы.

35 Факторы влияющие на курсовую стоимость акций.

36 Учёт финансовых фьючерсов и опционов.

37 Реестр собственников именных ценных бумаг [2].

38 Показатели функционирования фондового рынка.

39 Платежи, осуществляемые в Украине с использованием кредитных карточек.

40 Облигации внешних государственных займов [1].

41 Виды и функции фондовых индексов.

42 Краткосрочные и долгосрочные процентные фьючерсы.

43 Механизм выпуска и обращения сберегательных сертификатов.

44 Формы государственного регулирования рынка ценных бумаг [2].

45 Фондовый рынок. Классификация ценных бумаг.

46 Использование процентных фьючерсов и опционов в управлении инвестициями.

47 Клиринг и расчеты по соглашениям о ценных бумагах [4].

48 Особенности функционирования украинского фондового рынка.

49 Особенности электронного обращения ценных бумаг [4].

50 Анализ уровня риска инвестиционного портфеля.

51 Теория технического анализа Доу.

52 Акции, их виды, механизм эмиссии и обращения.

53 Структура Национальной депозитарной системы [4].

54 Модель арбитражного ценообразования.

55 Основы функционирования валютного рынка.

56 Механизм функционирования кредитного рынка.

57 Согласование форвардных процентных ставок.

58 Международный финансовый рынок.

59 Депозитные сертификаты. Механизм выпуска и обращения.

60 Основы функционирования учетного рынка.

Предприниматель берет в аренду по договору лизинга имущество стоимостью 100 000 грн. Срок лизинга 5 лет. Ставка процента составляет 10% годовых. Платежи постнумерандо. Основной долг погашается полностью равными суммами. Определите размер платежа в конце каждого из периодов.

Определите доходность инвестиционного портфеля общей стоимостью 36 млн. долл. на данном этапе его существования, если имеются следующие данные:

Активы Рыночная стоимость, млн. долл. Доходность, % Предположим, что 1 марта 2003 г. французский банк должен принять решение об обмене 9,623 млн. евро на 10 млн. долл. США. Процентная ставка по трехмесячным депозитам в США 16% годовых, во Франции - 8% в год.

Определите прибыльность или убыточность операции с учетом того, что через 3 месяца СПОТ курс может измениться с 96,23 € за 100 $ до 93,85€ за 100 $, если: 1) банк разместит их во Франции; 2) банк разместит их в США.

ЧП «Мегаполис» 20 апреля 2003 года выпустило вексель стоимостью 130 грн. сроком погашения 5 сентября 2003 года при условии использования сложной учетной ставки 35%. АО «Мига» приобрело вексель, однако августа он был досрочно учтен в банке по ставке 27%. Определите доходность операции купли-продажи векселя для АО «Мига».

Имеется две облигации с номинальной стоимостью 1000 евро и сроком погашения 3 года:

а) Первая облигация является дисконтной и в настоящее время стоит 816,3 евро. Чему равна её доходность к погашению?

б) Вторая облигация в настоящее время стоит 949,37 евро и предусматривает ежегодные купонные выплаты по 70% (то есть по 70 евро каждая). Какова доходность к погашению этой облигации?

в) Определите, какая из облигаций является приоритетным объектом инвестирования.

АО «Гарант» 2 февраля 2002 года выпустило облигацию номинальной стоимостью 250 грн. с обязательством погашения 15 апреля с уплатой процентов в размере 50 грн. Определите прямой доход и доход по облигации к дате погашения, если в день погашения цена облигации составила 210 грн.

Акционерное общество «Перспектива» и акционерное общество «Простор» планируют вложить капитал в ценные бумаги. У акционерного общества «Простор» собственные средства составляют 5000 млн. грн., а сумма возможного убытка - 3500 млн. грн. у акционерного общества «Перспектива» собственные средства составляют 30000 млн. грн., а возможный убыток - 12000 млн. грн.

Какое из предприятий осуществляет менее рискованное вложение капитала?

Определите прибыльность операции учета векселя, эмитированного мая, если дата его погашения – 15 сентября при использовании простой учетной ставки в размере 26%. Данный вексель был учтен 3 августа по ставке 19%.

Имеются следующие данные относительно доходности облигаций коллективного предприятия «Полис»:

Определите стандартное отклонение для данных облигаций Укажите цену курса, установленную по результатам торгов на бирже по “встречным заявкам” при следующих условиях.

1 Поступило заявок на покупку: 2 На продажу:

Стоимость имущества, передаваемого в аренду по договору лизинга на срок 3 года, составляет 1000000 грн. Выплаты в соответствии с договором лизинга осуществляются ежемесячно в конце периода. Ставка процентов составляет 2% в месяц. Определите размер ежемесячного лизингового платежа.

Вексель стоимостью 1230 грн. был учтен в банке по сложной учетной ставке 17% за 7 месяцев до его погашения эмитентом. Определите прибыльность данной операции, если эмитентом предлагался учет по ставке 25%, а срок его действия – 1,5 года.

Руководство коммерческого банка «Промбанк» ужесточает требования к структуре кредитного портфеля путем ограничения уровня риска значением не более 5%. Оцените кредитный портфель данного банка, если 15% в нем составляют высокорискованные кредиты с риском невозврата на уровне 10%, 35% портфеля – кредиты с риском невозврата 5%, 20% - кредиты с риском невозврата 1% и остальную часть портфеля составляют кредиты с уровнем риска 0,1%.

Определите уровень риска, характерный для акций торговой компании «Верона», если известна доходность данных акций:

Инвестор приобрел 10 акций: 3 акции АО “Перспектива”, 2 акции АО “Простор”, 5 акций АО “РТК” с примерно равными курсовыми стоимостями.

Как изменится (в процентах) совокупная стоимость пакета акций, если курсы акций АО “Перспектива” и АО “Простор” увеличатся на 10 и 20% соответственно, а курс акций АО “РТК” упадет на 15%?

В счет уплаты за товар стоимостью 1000000 грн. выписано четыре векселя (на равную сумму) с погашением по полугодиям. Ставка процентов за кредит составляет 10% годовых (простая процентная ставка). Проценты начисляются на остаток задолженности. Простая учетная ставка, используемая банком при учете векселей, равна 4,75%. Во сколько раз продавец должен повысить цену на товар, чтобы избежать потерь от операции?

Торговая фирма «Оазис» 3 января 2003 года приобрела депозитный сертификат КБ «Интербанк» сроком погашения 6 марта. В момент приобретения данного сертификата краткосрочная простая процентная ставка на денежном рынке составляла 12%. Определите доходность продажи данного сертификата, если на 21 февраля 2003 года средняя краткосрочная ставка процента по сравнению с моментом покупки уменьшилась на 2%.

Определите дивидендную отдачу акций АО «Дана», если общее количество акций – 600 штук, из них 20% привилегированные. За отчетный период акционерное общество получило чистого дохода в размере 42 000грн.

Известно, что по привилегированным акциям дивиденд выплачивается в размере 80 грн. Определите дивидендную отдачу обыкновенной и привилегированной акции, если цены на акции на рынке ценных бумаг составляют соответственно 350 и 510 грн.

Годовой вексель учитывается в банке за 2 месяца до его погашения по простой учетной ставке 16%. Определите доходность данной операции, если при покупке векселя его простая учетная ставка значилась на уровне 23%.

Индивидуальный инвестор владеет портфелем ценных бумаг различных эмитентов. Определите ожидаемую доходность портфеля, если известны следующие данные относительно доходности отдельных видов активов:

Наименование актива Ожидаемая Удельный вес актива в Акции кондитерской фабрики «Мрия»

Институциональный инвестор продал пакет акций со скидкой 15% в сравнении с первоначальной ценой продажи. При этом размер дохода пакета акций составил 6%.

Какова была бы доходность пакета акций, если бы он продал пакет акций по первоначальной цене продажи?

Определите доходность продажи тратты, эмитированной 14 октября 2002 года транспортной компанией «Дельта» с погашением 20 декабря при оговоренной краткосрочной сложной ставке процентов по данной тратте на уровне 17%, если на момент продажи тратты 23 ноября процентная ставка составила 14%.

Количество размещенных акций корпорации «Галант» составляет штук, из которых 540 – привилегированные с дивидендом – 10 грн. Акции продаются на рынке по цене 50 грн. за штуку. За отчетный 2002 год чистый доход корпорации с учетом уплаченных обязательных платежей составил 1 350 000 грн., общая сумма выплаченных за 2002 год дивидендов по акциям корпорации – 1 100 000 грн. Определите дивидендную отдачу акции, коэффициент выплачиваемости и коэффициент рентабельности акционерного капитала по чистому доходу.

В кредитном портфеле банка 40% кредитов предоставлены заемщикам 1-го класса, 35% - заемщикам 2-го класса, 25% - заемщикам 3-го класса. Риски невозврата для этих классов соответственно: 0; 0,5; 1%. Определите средневзвешенный риск невозврата по кредитному портфелю банка.

В счет уплаты за товар стоимостью 1 млн. грн. выписано четыре векселя (на равную сумму) с погашением по полугодиям. Ставка процентов за кредит составляет 10% годовых (простая процентная ставка). Проценты начисляются на остаток задолженности. Определите сумму, уплачиваемую по каждому векселю, и общую сумму процентов.

Определите экономический эффект от применения валютного свопа двумя фирмами-эмитентами облигаций в долларах США и украинских гривнах при следующих имеющихся данных:

Рассчитайте также прибыль фирм в случае участия коммерческого банка, если уровень его комиссионных составляет 0,2%.

Проанализируйте ожидаемую доходность акций АО «Сигма» при следующих данных:

ЧП «Перспектива» 2 июня 2002 года выписало вексель на 200 грн.

транспортной компании «Милена» с указанием сложной процентной ставки на уровне 9%. Дата погашения данного векселя - 6 сентября 2002 года. Однако 13 августа транспортная компания продает данный вексель торговой фирме «Виола» с указанием новой процентной ставки в размере 7%. Определите доходность данной операции для транспортной компании.

АО «Лира» 20 мая 2001 года эмитировало облигацию номинальной стоимостью 480 грн. с обязательством погашения через 3 месяца с уплатой процентов по норме 20%. Определите прямой доход и доход по облигации к дате погашения, если в день погашения цена облигации на рынке установилась на уровне 530 грн.

Вексель стоимостью 300 грн. был выписан ЧП «Валентина» 3 июня года с указанием простой краткосрочной процентной ставки на уровне 16%.

Дата погашения данного векселя - 30 августа того же года. По определенным обстоятельствам 21 июля ЧП «Валентина» продало вексель другому предприятию, причем размер краткосрочной процентной ставки на денежном рынке на тот момент составил 10%. Определите прибыльность операции продажи векселя для ЧП «Валентина».

ПЕРЕЧЕНЬ РЕКОМЕНДОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1 Про цінні папери та фондову біржу: Закон України від 18 червня 1991 року № 1201-ХІІ (зі змінами від 10 вересня 1997 року № 527/97-ВР)// ВВР. – 2 Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні: Закон України від 30 жовтня 1996 року № 448/96-ВР// ВВР. - 1996. - № 51. – Ст. 202.

3 Про банки та банківську діяльність: Закон України від 20 березня року № 872 – ХІІ// Кириченко О. та ін. Банківський менеджмент. – К., 1999. – С. 656-671.

4 Про Національну депозитарну систему та особливості електронного обігу цінних паперів в Україні: Закон України від 10 грудня 1997 року № 710/97ВР// Банківська справа в Україні: законодавчі і нормативні акти. – К.: НБУ, 5 Про лізинг: Закон України від 16 грудня 1997 року № 723/97 – ВР// Голос України. – 1998. - № 5 (13 січня). – С. 11.

6 Про систему валютного регулювання і валютного контролю. Декрет Кабінету Міністрів України від 19 лютого 93 року 315-93// Голос України.

– 1993. – 30 листопада. – С. 15.

7 Про інвестиційну діяльність. Закон України // ВВР. – 1992. - № 10 – Ст.

8 Герасименко Р.А. Финансовый рынок. Теория. Практика организации в Украине. – Донецк: КИТИС, 2000. – 330 с.

9 Шелудько В.М.Фінансовий ринок: Навч. посібник. – К.: Знання-Прес, 10 Михайлов Д.М. Мировой финансовый рынок. Тенденции развития и инструменты. – М.: Экзамен, 2000. – 768 с.

11 Кузнєцова Н.С. Ринок цінних паперів в Україні: правові основи формування та функціонування / Н.С. Кузнєцова, І.Р. Назарчук. – К., 1998.

12 Кандинская О.А. Управление финансовыми рисками: поиск оптимальной стратегии. – М.: Изд-во АО “Консалтбанкир”, 2000. – 272с.

13 Рэдхэд К. Управление финансовыми рисками / К. Рэдхэд, С. Хьюс; Пер. с англ. – М.: ИНФРА – М, 1996. – 288 с.

14 Мендрул О.Г. Фондовий ринок: операції з цінними паперами / О.Г. Мендрул, І.А. Павленко. – К., 2000.

15 Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов/ Под ред.

О.И. Дегтярёвой, Н.М. Коршунова, Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 16 Ющенко В.А. Валютне регулювання / В.А. Ющенко, В.І. Міщенко. – К., 17 Игровой практикум по финансам/ И.Т. Балабанов, Н.А. Камороджанова, В.Н. Степанов, Е.В. Эйбншиц. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 192 с.

(для студентов специальности 7. Ризограф. печать. Усл. печ. л. 1,0 Уч. изд. л. 0, Тираж 250 экз.

ДГМА, 84313, г. Краматорск, ул. Шкадинова,