МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФГБОУ ВПО «Кемеровский государственный университет»

Новокузнецкий институт (филиал)

Факультет экономический_

РАБОЧАЯ ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ

(_СД.Ф.9_)_Рынок ценных бумаг

( код и название дисциплины по рабочему учебному плану)

для специальности (направления и профиля) 080102,65 Мировая экономика ( код и название специальности и специализации или направления и профиля) Новокузнецк2013_ 2 Сведения о разработке и утверждении рабочей программы дисциплины Рабочая программа дисциплины _СД.Ф.09Рынок ценных бумаг_(код и название дисциплины) федерального компонента цикла СД составлена в соответствии с Государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования второго поколения для специализации (профиля) 080102.65 Мировая экономика Автор (ы) _канд.экон.наук, доцент Часовников Рецензент (ы) директор ООО «ИнвестТрейд», канд. экон. наук Кирьянов И.В. Рабочая программа обсуждена на заседании кафедры «_28_» _января_ 2013 г. Протокол №5_ Заведующий кафедрой (подпись) _С.Н.Часовников(И.О.Ф.) Рабочая программа одобрена методической комиссией факультета «_14_» _февраля2013 г. Протокол № Председатель методической комиссии (подпись)Ю.Н. Соина-Кутищева(И.О Ф.) Пояснительная записка Дисциплина «Рынок ценных бумаг» является одной из базовых дисциплин в подготовке экономистов любой специальности, входит в федеральный компонент раздела СД для специальности «Мировая экономика». Изучение дисциплины «Рынок ценных бумаг»

нацеленона формирование у будущих специалистов навыков работы с ценными бумагами, обеспечивающих возможность принятия решений касающихся управлением капитала.

Выписка из ГОС ВПО специальности «Мировая экономика»

СД.

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования экономики;

понятие ценной бумаги; история появления ценных бумаг; классические виды ценных бумаг и их характеристика (акции, частные облигации, государственные ценные бумаги); производные ценные бумаги и их характеристика (конвертируемые акции и облигации, варранты, опционы и фьючерсы); финансовые инструменты на рынке ценных бумаг (векселя, депозитные, сберегательные, инвестиционные сертификаты, секьюритизация частных долгов);

международные ценные бумаги (евроноты, еврооблигации, евроакции); рынок ценных бумаг и его структура (западная модель); первичный рынок ценных бумаг и его характеристика;

методы размещения ценных бумаг; участники первичного внебиржевого рынка ценных бумаг;

вторичный биржевой (фондовая биржа); организационная структура и функции фондовой биржи; профессиональные участники биржи; основные операции и сделки на бирже; биржевая информация (биржевые индексы и их характеристика); этика на фондовой бирже; биржевые крахи и потрясения; “уличный” рынок ценных бумаг и характеристика его деятельности;

участники вторичного рынка; брокерские компании (организация, функции, механизм операций); торговая регистрация, сопоставление и расчетный процесс; механизм принятия решений на рынке ценных бумаг (фундаментальный и технический анализ); эмиссия ценных бумаг; депозитарно-регистрационный механизм рынка ценных бумаг; система государственного регулирования рынка ценных бумаг: органы государственного надзора, законодательно-правовая база регулирования, национальные особенности регулирования рынка; инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг (западная и российская модели) – банков, страховых компаний, инвестиционных компаний, пенсионных фондов и прочих институтов; рынок ценных бумаг Российской Федерации; история и необходимость создания рынка; виды ценных бумаг и финансовых инструментов; структура рынка ценных бумаг и его основные тенденции развития; участники рынка; основные операции на рынке; государственное регулирование рынка ценных бумаг в России; влияние азиатского кризиса и дефолта на российский рынок ценных бумаг.

Основной целью курса является изучение фундаментальных вопросов теории ценных бумаг и биржевого дела; экономическая природа, функции и роль ценных бумаг, их виды; особенности и закономерности развития рынка ценных бумаг и биржевого дела;

финансовые институты данного рынка.

Основными задачами дисциплины являются:

• дать теоретические основы функционирования рынка ценных бумаг;

• научить студентов свободному владению терминологией, пониманию сущности ценных бумаг, рынка ценных бумаг, проблем развития российского фондового рынка;

• рассмотреть виды профессиональной деятельности и профессиональных участников рынка ценных бумаг;

• раскрыть сущноеть, функции, организационную структуру фондовой биржи;

• дать сравнительную характеристику крупнейших фондовых бирж мира;

• охарактеризовать виды сделок, совершаемых через фондовую биржу;

• дать студентам необходимые навыки и умения в проведении фундаментального и технического анализа.

Особенности изучения данной учебной дисциплины заключаются в необходимости сочетания теоретических основ, реальной практической деятельности ценных бумаг и биржевого дела, различных организационно-правовых форм, бухгалтерского учёта, финансовой политики, бюджета, т.д.

После изучения курса студент должен знать:

• основные виды ценных бумаг, особенности их выпуска и обращения;

• основные правила хеджирования и игры на повышение и понижение курса посредством операций с производными ценными бумагами;

• виды профессиональной деятельности на фондовом рынке, их назначение и особенности;

• принципы организации биржевого и внебиржевого рынка ценных бумаг.

После изучения курса студент должен уметь:

• организовать эмиссию ценных бумаг;

• осуществить процедуру купли-продажи ценной бумаги на биржевом и внебиржевом рынке ценных бумаг;

• оценить инвестиционную привлекательность той или иной ценной бумаги;

• сформировать оптимальный портфель ценных бумаг и обеспечить качественное управление им.

Изучение дисциплины «Рынок ценных бумаг» предполагает проведение лекционных и практических занятий, а также лабораторных работ организованных в форме деловой игры, контрольной работы, а также самостоятельное изучение специальной литературы. По окончании курса предусматривается сдача экзамена по данной дисциплине: для студентов дневного и заочного (полного) обучения в 5 семестре специальности «Финансы и кредит», для студентов заочного (ускоренного) обучения в четвертом семестре.

Формы организации учебного процесса предполагают определенное количество аудиторных занятий – лекций, практических занятий, лабораторных работ, самостоятельной работы студентов, консультаций, индивидуальных занятий, выполнение контрольных работы, сдачу экзамена. Объем лекционных часов, практических и лабораторных занятий, самостоятельной работы определяется учебным планом вуза.

Таблица 1 - Объем часов по видам учебной работы (общая трудоемкость) 1. Учебно-тематический план дисциплины «Рынок ценных бумаг»

Название и содержание разделов, Сущность, значение и виды Основные ценные бумаги акции и облигации Финансовые инструменты Производные ценные бумаги и операции с ними Рынок ценных бумаг как сегмент финансового рынка Участники рынка ценных бумаг Биржевой рынок ценных бумаг бумаг Рубежныйконтроль – зачет 2. Содержание учебной дисциплины 2.1 Содержание тем курса Тема 1. Сущность, значение и виды ценных бумаг Сущность ценной бумаги. Ценные бумаги как права на ресурсы. Ценные бумаги как права на капитал и как особая его форма. Фундаментальные характеристики ценной бумаги:

технические, юридические и экономические. Свойства, присущие ценным бумагам. Виды ценных бумаг. Ценные бумаги, признанные российским законодательством.

Тема 2. Основные ценные бумаги - акции и облигации Понятие акции. Развернутая характеристика акции, Реквизиты акции. Плюсы и минусы выпуска и владения акциями. Виды акций. Сравнительная характеристика обыкновенных и привилегированных акций. Разновидности префакций, используемые в мировой практике.

Специфичеекие российские префакции. Элементы стоимостной оценки акции, влияющие на них факторы. Понятие облигации. Развернутая характеристика облигации. Реквизиты облигации. Плюсы и минусы выпуска и владения облигациями. Преимущества облигационного займа по сравнению с банковской ссудой. Виды облигаций. Элементы стоимостной оценки облигаций, влияющие на них факторы. Государственные и муниципальные долговые обязательства, сущность, цели выпуска, особенности, Преимущества и недостатки владения ими. Виды российских государственных ценных бумаг. Механизм выпуска и обращения государственных ценных бумаг. Особенности российского рынка государственных ценных бумаг. Сравнительная характеристика акций и облигаций. Префакции как гибридные ценные бумаги.

Тема 3. Вексель Понятие векселя. Особенности векселя как ценной бумаги. Функции векселя. Виды векселей. Реквизиты векселей. Сущность простого и переводного векселя, направления их использования. Понятия трассата, трассанта, ремитента. Особенности обращения векселей.

Развернутая схема движения векселей. Понятие индоссамента и его виды. Характеристика акцепта, аваля. Процедура погашения векселя. Протест векселя, Право регресса. Понятия регрессата и регредента. Сроки вексельной давности. Операции с векселями домицилирование, инкассирование, дисконтирование, депонирование, форфейтирование, вексельное кредитование.

Тема 4. Финансовые инструменты Понятие банковского сертификата. Депозитный и сберегательный сертификаты.

Особенности банковского сертификата как ценной бумаги. Реквизиты банковского сертификата. Схема обращения сертификата.Депозитарные расписки. Цель выпуска.

Преимущества и недостатки выпуска и владения ими. Уровни депозитарных расписок.

Спонсируемые и неспонсируемые депозитарные расписки. Чеки, коносаменты, варранты, стрипы, простые и двойные складские свидетельства, инвестиционные паи ПИФов - сущность, свойства, реквизиты.

Тема 5. Производные ценные бумаги и операции с ними Понятие производной ценной бумаги. Особенности производных ценных бумаг. Типы производных ценных бумаг. Развернутая характеристика фьючерсного контракта.

Необходимость стандартизации фьючерса. Гарантии исполнения фьючерсных сделок, Понятия длинной и короткой позиции, офсетной сделки. Виды фьючерсных контрактов. Стандартная конструкция фьючерсного контракта. Этапы жизненного цикла фьючерса: появление, обращение, ликвидация (поставка). Развернутая характеристика опционного контракта.

Понятия цены опциона (премии) и цены исполнения опциона. Стандартная конструкция опциона. Виды опционов: в зависимости от техники осуществления, срока исполнения, вида биржевого актива, приносимой покупателю прибыли. Способы прекращения прав по опциону.

Основные виды биржевых стратегий: хеджирование и биржевые спекуляции. Биржевые стратегии на рынке фьючерсных контрактов и опционов.

Тема 6. Рынок ценных бумаг как сегмент финансового рынка Сущность, состав, назначение финансового рынка. Место рынка ценных бумаг на финансовом рынке. Понятие рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг как высокоэффективный механизм перераспределения свободных денежных средств. Функции рынка ценных бумаг: общерыночные и специфические. Виды рынков ценных бумаг.

Государственное регулирование российского рынка ценных бумаг. Проблемы и перспективы развития российского фондового рынка. Саморегулируемые организации на рынке ценных бумаг. Российские саморегулируемые организации.

Тема 7. Участники рынка ценных бумаг Характеристика участников рынка ценных бумаг в зависимости от их функционального назначения, занимаемой на рынке позиции, отношения к рынку, Оптовый и розничный сегменты фондового рынка. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, условия их лицензирования, совмещения, ограничения на деятельность. Пользователи рынка ценных бумаг. Понятие и классификации эмитентов и инвесторов. Их цели на рынке ценных бумаг. Фондовые посредники, Понятие брокерской деятельности. Требования, предъявляемые к брокерам. Сущность договоров комиссии и поручения. Понятие дилерской деятельности и ее особенности. Понятие и функции инвестиционного консультанта. Понятие регистратора.

Необходимость ведения реестра. Функции регистратора. Значение института номинального держателя.Понятие депозитария. Депозитарная деятельность и обезналичивание ценных бумаг, Расчетные и клиентские депозитарии. Принципы депозитарного учета, Способы хранения ценных бумаг. Понятие и функционирование депозитарной системы. Понятие расчетноклиринговой организации. Цели создания и содержание деятельности расчетно-клиринговой организации. Банки на рынке ценных бумаг. Небанковская, банковская и смешанная модели рынка ценных бумаг. Возможныс типы политики банков на рынке ценных бумаг. Роль банков на российском рынке ценных бумаг. Понятие и виды инвестиционных фондов. Понятие инвестиционной компании. Содержание деятельности инвестиционной компании на рынке ценных бумаг.

Тема 8. Первичный рынок ценных бумаг Необходимость конструирования ценных бумаг. Основные этапы конструирования. Цели инвестирования в стабильной и кризисной экономике. Подходы эмитента к разработке новых финансовых продуктов. Понятие и виды андеррайтинга. Функции андеррайтера. Понятие и структура эмиссионного синдиката. Распределение полномочий в эмиссионном синдикате.

Структура общего спрэда и влияющие на его величину факторы. Особенности российского андеррайтинга. Андеррайтинговый и синдикативный договоры; понятия и основные положения. Понятие эмиссии, ее формы (открытое и закрытое размещение), их достоинства и недостатки. Виды эмиссии (учредительная и для расширения производственно-хозяйственной деятельности), Единовременное и постепенное учредительство, Этапы эмиссии.

Тема 9. Биржевой рынок ценных бумаг Понятие фондовой биржи. Признаки и функции фондовой биржи. Виды фондовых бирж по типу организации. Организационно-правовой статус российской фондовой биржи. Членство на фондовой бирже. Окружение фондовой биржи. Организационная структура управления фондовой биржей: высшие, исполнительные и контролирующие органы управления и их функции. Фондовая биржа как саморегулируемая организация. Порядок включения ценных бумаг в рыночный процесс. Понятие листинга, его плюсы и минусы для эмитента и инвестора.

Биржевой список и котировальный лист. Делистинг, его причины. Брокерское обслуживание.

Гарантии клиента. Содержание биржевой заявки. Виды биржевых заявок. Аукционная организация торгов. Понятия простого и двойного аукциона. Область применения и виды простых аукционов. Виды залповых и непрерывных двойных аукционов. Понятие и цели биржевой котировки. Правила установления курса ценной бумаги. Понятие сделки с ценной бумагой. Этапы жизненного цикла сделки и их содержание. Особенности расчетноклирингового цикла: виды взаимозачетов, правила исполнения сделок, способы организации денежных расчетов и поставки ценных бумаг. Виды сделок с ценными бумагами в зависимости от срока их исполнения. Длинные и короткие сделки. Виды срочных сделок. Репорт и депорт.

Тема 10. Внебиржсвой рынок ценных бумаг Роль внебиржевого оборота. Преимущества и недостатки внебиржевой торговли.

Участники внебиржевой торговли.Организация электронной торговли ценными бумагами сущность модулей электронной торговли. Особенности сделок, заключаемых на внебиржевом рынке (участие посредников, параметры сделок). Схема внебиржевого депорта.

2.2 Содержание практических занятий Тема 1. Сущность, значение и виды ценных бумаг 1 Природа и понятие ценной бумаги 2 Ценная бумага как совокупность характеристик и свойств 3 Виды ценных бумаг Контрольные вопросы:

1 Что такое ценная бумага?

2 Какие операции осуществляются на рынке ценных бумаг?

3 Что подразумевает определение потребности в инвестициях компании?

4 Как определяются возможные варианты финансирования компании за счет фондового рынка?

5 Каких фундаментальные характеристики ценных бумаг Вы знаете?

Темы индивидуальной работы студентов 1 Значение ценных бумаг для субъектов бизнеса 2 Развитие рынка ценных бумаг в России 3 Особенности ценных бумаг, юридический аспект 4 Особенности ценных бумаг, экономический аспект 5 Особенности ценных бумаг, административный аспект Термины Эмиссия ценных бумаг, эмитент, Владелец, сертификат эмиссионной ценной бумаги, обращение ценных бумаг, размещение эмиссионных ценных бумаг, профессиональные участники рынка ценных бумаг, финансовый консультант на рынке ценных бумаг, публичное размещение ценных бумаг, публичное обращение ценных бумаг, листинг ценных бумаг, делистинг ценных бумаг, обращаемость ценных бумаг; доступность для гражданского оборота ценных бумаг; стандартность и серийность ценных бумаг; документальность ценных бумаг;

регулируемость и признание государством ценных бумаг; рыночность ценных бумаг;

ликвидность ценных бумаг; риски по операциям с ценными бумагами.

Тема 2. Основные ценные бумаги - акции и облигации 1 Общая характеристика акции 2 Классификация акций 3 Элементы стоимостной оценки акций 4 Общая характеристика облигации 5 Классификация облигаций 6 Элементы стоимостной оценки облигации 7 Государственные ценные бумаги Контрольные вопросы:

1 Что такое акция?

2 Какие особенности в обращении акций Вы знаете?

3 Что такое облигация?

4 Чем отличается облигация от акции?

5 Какие разновидности государственных ценных бумаг существуют в России?

6 Требования, предъявляемые к проспекту эмиссии акций?

7 Какие условия предъявляются к эмиссии облигаций?

Темы индивидуальной работы студентов 1 Механизм обращения акций на территории России 2 Подготовка проспекта эмиссии акций организациями 3 Механизм обращения облигаций в России 4 Регламент эмиссии облигаций в России 5 Проблема рейдерства России Термины Акция обыкновенная, привилегированная акция, ретрективные акции, кумулятивные акции, акции с плавающей ставкой дивиденда, отзывные акции, конвертируемые акции, расщепление акций, консолидация акций, сертификат акции, дивиденд, курс акции, номинальная стоимость акции, балансовая оценка акции, ликвидационная цена акции, доходность акции, облигация, конвертируемые облигации, кратко-, средне-, долгосрочные облигации, именные облигации, облигации на предъявителя, облигации с фиксированной купонной ставкой, облигации с плавающей купонной ставкой, купонный доход облигации, номинальная стоимость облигации, курс облигации, государственные ценные бумаги, погашение облигации.

1. По решению общего собрания акционеров и совета директоров АО дивиденды по акциям в общей прибыли за отчетный год составили 0,6. На каждую акцию по расчетам аналитиков в конце года будет приходится 450 руб. прибыли. Следует ли инвестировать деньги в эти ценные бумаги, если требуемый уровень прибыльности по ним равен 124% годовых, предполагаемый рост дивидендов в будущем равен 110 %, а текущая рыночная стоимость акций 1900 руб.

2. Корпорация объявила о намерении выплатить дивиденды на свои акции в размере руб. на акцию. Через год инвестор рассчитывает реализовать данный актив за 2750 руб. Какова сегодняшняя ценность данного финансового инструмента, если инвестор желает обеспечить доходность на уровне 14%?

3. Номинал облигации 100 руб., ожидаемая сумма купонных выплат 5 руб, рыночная цена облигации 85 руб., срок до погашения 4 месяца. Рассчитайте доходность облигации к погашению.

4. Инвестиционный фонд сформировал портфель из трех видов облигаций, купленных одновременно по рыночной цене (рыночная процентная ставка в момент покупки - 23%).

Условия выпуска облигаций и их количество в портфеле приведены в табл.14:

Таблица 14 - Условия выпуска облигаций и их количество в портфеле выплаты дохода выплачивается количество, шт.

Через полгода все ценные бумаги были проданы по рыночной цене, рыночная ставка процента на момент продажи составляла 28%. Рассчитайте доходность портфеля (в годовых процентах). Используйте формулу рыночной цены облигации.

Тема 3. Вексель 1 Общая характеристика векселя 2 Виды векселей 3 Особенности обращения векселей Контрольные вопросы:

1 Что такое вексель?

2 Какие свойства векселя Вы знаете?

3 Что такое индоссамент?

4 Чем отличается вексель от облигации?

5 Какой вексель является домицилированным?

6 Какие реквизиты векселя являются обязательными?

7 Какие операции с векселями проводятся на финансовом рынке?

Темы индивидуальной работы студентов 1 Механизм эмиссии векселей организациями 2 Международный аспект использования векселей 3 Роль векселей на фондовом рынке 4 Практика применения векселей в Российской экономике 5 Проблемы развития вексельного обращения Термины Простой вексель, переводной вексель, домицилированный вексель, недомицилированный вексель, финансовый вексель, коммерческий вексель, казначейский вексель, обеспеченный вексель, не обеспеченный вексель, индоссамент, солидарная ответственность, срочный вексель, гарантия платежа, протест по векселю, факторинг, абстрактность векселя, свойство бесспорности по векселю.

1. Вексель эмиссионного синдиката номинальной стоимостью 100 руб. продается с дисконтом по ставе 13% годовых. Срок погашения векселя через 115 дней. Требуется определить величину дисконтированного дохода.

2. Фирма приобрела 3 банковских векселя 1 марта 1998 г. сроком по предъявлении, но не ранее 1 июня 1998 г. Номинал каждого векселя - 100 тыс. руб. Процентный доход, гарантированный банком по векселям, - 25% годовых. Векселя были предъявлены фирмой к платежу банку 1 июля 1998 г. Определите доходность операции с векселями.

3. Вексель выписан на сумму 100 тыс. руб. 8.11 текущего года с погашением 8. следующего года. Процентная ставка банка – 10% годовых. Найти сумму, которую получит векселедержатель по истечении срока погашения.

4. Номинал сертификата 1000 руб., ставка процента 20% годовых, выпущен на 91 день Определить сумму начисленных процентов, которые будут выплачены при погашении.

Тема 4. Финансовые инструменты 1 Банковский сертификат 2 Чеки. Коносаменты. Складские свидетельства 4 Депозитарные расписки 5 Инвестиционные паи ПИФов Контрольные вопросы:

1 Что такое банковский сертификат?

2 Какие банковские сертификаты обращаются на территории России?

3 Что понимается под варрантом?

4 Как осуществляется эмиссия закладных?

5 Какие условия необходимо соблюсти для того, чтобы выписать чек?

6 В каких сделках используется коносамент?

7 Какова процедура эмиссии депозитарных расписок?

Темы индивидуальной работы студентов 1 Особенности обращения банковских сертификатов в России 2 Анализ рынка обращения чеков.

3 Закладные – как инструмент развития кредитного сектора экономики 4 Оценка перспектив развития обращения депозитарных расписок в России и за рубежом 5 Оценка привлекательности для инвесторов ПИВов в России Термины Банковский сертификат, депозитный банковский сертификат, сберегательный банковский сертификат, погашение банковского сертификата, денежные чеки, расчетные чеки, непокрытые расчетные чеки, предъявительские чеки, именной чек, кроссированный чек, комиссионный чеки, ордерный чек, кредитный чек, коносамент, складская расписка, закладная, варрант, варрант безвредный, варрант на акции, варрант евроказначейский, варрант доходный, варрант доковый, варрант голый, варрант выраженный, варрант валютный, варрант бессрочный, варрант на покупку ценных бумаг, варрант непокрытый, варрант оконный, варрант подписной, варрант подразумеваемый, варрант процентный, варрант реинвестиционный, варрант фондовый, варрант складской, депозитарная расписка (ДР), ДР первого уровня, ДР второго уровня, ДР третьего уровня, глобальный депозитарный расписки, пай ПИФа.

Тема 5. Производные ценные бумаги и операции с ними 1 Общие сведения о производных ценных бумагах 4 Теория и практика хеджирования 5 Спекулятивные стратегии на рынке опционов и фьючерсов Контрольные вопросы:

1 В чем заключается сущность производных ценных бумаг?

2 Каким образом реализуется механизма обращения производных ценных бумаг?

3 Что общего между основными и производственными бумагами?

4 Каков регламент эмиссии производственных ценных бумаг?

5 Чем отличаются фьючерсные контракты от форвардных?

6 На какие активы может эмитироваться опцион?

7 Что такое стеллажная сделка?

Темы индивидуальной работы студентов 1 Регламент обращения производных ценных бумаг на Российском фондовом рынке 2 Оценка перспектив Российского форвардного рынка 3 Тенденции в развитии международного рынка деривативов Термины Производная ценная бумага, эквивалентные сделки, неэквивалентные сделки, стандартные контракты, нестандартные контракты, твердые стандартные контракты,твердые нестандартные контракты, форвардный контракт, своп, товарный форвард, валютный форвард, процентный форвард, форвардный контракт на ценные бумаги, ликвидный форвард, фьючерсный контракт, товарный фьючерсы, финансовые фьючерсы, индексные фьючерсы, валютные фьючерсы, фондовые фьючерсы, процентные фьючерсы, опционный контракт, опцион Call, опцион Put, европейский опцион, американский опцион, стеллажная сделка, стрэнгл.

1. Участник срочного рынка открыл 10 коротких позиций по краткосрочному процентному фьючерсу. Рассчитайте вариационную маржу для участника при стоимости одного пункта 2,52 руб., если по результатам следующей торговой сессии котировка фьючерса:

а) уменьшилась на 15 базисных пунктов;

б) увеличилась на 45 базисных пунктов.

2. Цена спот акции равна 1000 руб., ставка без риска – 20%. Определите трехмесячную фьючерсную цену.

3. Производитель фотобумаги предполагает закупить 25 тыс. унций серебра в декабреянваре. Поскольку он предвидит повышение цен, он желает зафиксировать нынешний уровень цен в 5,6 долл. за унцию, но не хочет покупать наличный товар сейчас. 15 июня на Чикагской торговой бирже декабрьский контракт на серебро котируется по 5,9 долл. (единица контракта – 1000 унций). 19 ноября цены наличного рынка составляют 8,0 долл. за унцию, а декабрьский фьючерсный контракт котируется по 8,45 долл. Заполните форму, показывающую действия хеджера, и определите итоговую цену закупки серебра.

4. Фермер предполагает собрать 20 тыс. бушелей кукурузы в начале ноября. Его целевая цена составляет 1,72 долл. за бушель. 15 апреля фьючерсные котировки декабрьского контракта на кукурузу составляют 1,97 долл. за бушель. Фермер решает хеджировать весь урожай. ноября фермер продает свой урожай местному элеватору по цене 1,57 долл. и закрывает свою фьючерсную позицию по 1,75 долл. Заполните форму итогов сделки и определите цену продажи кукурузы.

Тема 6. Рынок ценных бумаг как сегмент финансового рынка 1 Понятие финансового рынка, место рынка ценных бумаг на нем 2 Функции рынка ценных бумаг 3 Классификации рынка ценных бумаг 4 Российский фондовый рынок Контрольные вопросы:

1 Что такое финансовый рынок?

2 Как соотносится финансовый рынок с рынком ценных бумаг?

3 Какие существуют сегменты на финансовом рынке?

4 Назовите основные функции рынка ценных бумаг?

5 Чем отличается биржевой от внебиржевого рынка?

6 В чем заключается специфика Российского рынка ценных бумаг?

7 Какие основные направления развития отечественного рынка ценных бумаг можете назвать?

Темы индивидуальной работы студентов 1 Перспективы развития мирового финансового рынка 2 Особенности развития отечественного рынка ценных бумаг 3 Интеграция отечественного рынка ценных бумаг с мировым Термины Финансовый рынок, денежный рынок, рынок ценных бумаг, каналы прямого финансирования, каналы капитального финансирования, финансирование путем получение займов, косвенное финансирование, коммерческая функция рынка ценных бумаг, ценовая функция рынка ценных бумаг, информационная функция рынка ценных бумаг, регулирующая функция рынка ценных бумаг, перераспределительная функция рынка ценных бумаг, функции страхования ценовых и финансовых рисков, первичный рынок ценных бумаг, вторичные рынок ценных бумаг, биржевой рынок, внебиржевой рынок, традиционный рынок ценных бумаг, компьютеризованные рынок ценных бумаг, кассовый рынок ценных бумаг, срочный рынок ценных бумаг.

Тема 7. Участники рынка ценных бумаг 1 Общая характеристика участников рынка ценных бумаг 2 Эмитенты и инвесторы 3 Брокерская и дилерская деятельность 4 Регистраторы 5 Депозитарии 6 Расчетно-клиринговые центры (РКЦ) 7 Коммерческие банки на рынке ценных бумаг 8 Инвестиционные фонды и компании на рынке ценных бумаг Контрольные вопросы:

1 Как выглядит общая схема взаимодействия участников рынка ценных бумаг в России?

2 В чем заключается роль депозитария на рынке ценных бумаг?

3 Нужны ли какие-либо документы инвестору для выхода на рынок ценных бумаг?

4 Как происходит взаимодействие эмитентов с рынком ценных бумаг?

5 Какую функцию исполняет регистратор?

6 Как происходит перечисление денежных средств со счетов клиентов биржи?

7 Какие виды посредников на финансовом рынке обеспечивают самое эффективное перераспределение капитала.

Темы индивидуальной работы студентов 1 Оценка состояния инфраструктуры российского рынка ценных бумаг 2 Анализ направлений деятельности брокерских и дилерских организаций на российском рынке ценных бумаг 3 Перспективы коммерческих банков на российском рынке ценных бумаг Термины Эмитент, Фондовые посредники, брокер, дилер, управляющая компания, инвестор, органы регулирования и контроля, фондовая биржа, расчетно-клиринговый центр, депозитарий, регистратор, информационно-аналитическое агентство, пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные фонды, кредитные союзы, расчетные депозитарии, кастодиальные депозитарии, административные операции депозитария, инвентаризационные операции депозитария, информационные операции депозитария, комплексные операции депозитария, глобальные операции депозитария, клиринговая деятельность, договор комиссии, договор поручения, агентское соглашение.

Тема 8. Первичный рынок ценных бумаг 1 Понятие об эмиссии 2 Андеррайтинг 3 Классификация эмиссии 4 Организация и порядок эмиссии ценных бумаг 5 Процедура эмиссии Контрольные вопросы:

1 Регламент эмиссии ценных бумаг?

2 Назовите основных участников процесса эмиссии ценных бумаг?

3 Охарактеризуйте связь эмитента с первичным и вторичным рынками?

4 В чем заключается суть операции андеррайтинга?

Темы индивидуальной работы студентов 1 Анализ процедуры эмиссии ценных бумаг в России 2 Анализ рынка андеррайтинговых услуг в России и оценка его перспектив 3 Характеристика андеррайтинговых услуг за рубежом и оценка его перспектив Термины Андеррайтинг, проспект эмиссии, размещение ценных бумаг, послерыночная поддержка, субандеррайтинг, институциональное размещение, клобэк, синдикат, андеррайтер, ведущий менеджер в эмиссионном процессе, торговый агент в эмиссионном процессе, первичная эмиссия, последующая эмиссия, открытая эмиссия, закрытая эмиссия, подписка, конвертация, бонусная эмиссия.

Тема 9. Биржевой рынок ценных бумаг 1 Понятие и задачи фондовой биржи 2 Организационная система управления фондовой биржей 3 Включение ценных бумаг в рыночный процесс 4 Брокерское обслуживание клиентов 5 Организация биржевых торгов 6 Котировка ценных бумаг 7 Механизм проведения клиринга на бирже 8 Виды сделок с ценными бумагами Контрольные вопросы:

1 Перечислите основные задачи фондовой биржи?

2 Опишите типовую организационную структуру фондовой биржи?

3 Охарактеризуйте участие фондовой биржи в функционировании рынка ценных бумаг?

4 Каким образом происходит взаимодействие фондовой биржи с клиентами?

5 Что представляют собой аукционные торги на фондовой бирже?

6 Какой смысл вкладывается в понятие «маркет-мэйке» на фондовом рынке?

7 Как происходят клиринговые операции на фондовой бирже?

8 Чем отличаются кассовые сделки от срочных?

Темы индивидуальной работы студентов 1 Анализ структуры фондового рынка в России 2 Механизм функционирования фондовой биржи 3 Оценка правового поля фондового рынка 4 Оценка перспектив глобализации отечественного фондового рынка 5 Анализ привлекательности для клиентов фондовых бирж (включая международные) Термины Фондовая биржа, информационная асимметрия, биржевой арбитраж, междилерские брокеры, общее собрание членов биржи, ревизионная комиссия, биржевой совет, правление биржи, арбитражная комиссия, листинговая комиссия, клиринговая комиссия, информационноиздателъский отдел, отдел технического обеспечения, котировалъная комиссия, «Лучший приказ», приказ «не понижать», приказ «не повышатъ», «стоп-приказ», английский аукцион, голландский аукцион, закрытый аукцион («в темную»), «доской объявлений», твердая котировка, метчинг, кассовые операции, срочные операции, маржевые операции, пролонгационные сделки, сделки «Репо», сделки «Депорт», Тема 10. Внебиржевой рынок ценных бумаг 1 Основы регулирования рынка ценных бумаг 2 Регулирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг 3 Федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг 4 Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг Контрольные вопросы:

1 В чем заключается отличие биржевого от внебиржевого рынка?

2 Кто в России участвует в регулировании операции на рынке ценных бумаг?

3 Какие нормативные акты регулируют деятельность брокеров на рынка ценных бумаг?

4 Какие нормативные акты регулируют деятельность дилеров на рынка ценных бумаг?

5 Какие саморегулируемые организации Вы знаете?

Темы индивидуальной работы студентов 1 Механизм регулирования операции на рынке ценных бумаг в России 2 Деятельность саморегулируемых организации на рынке ценных бумаг в России 3 Деятельность саморегулируемых организации на рынке ценных бумаг в развитых странах Лицензирование деятельности профессиональных участников, раскрытия информации на рынке ценных бумаг, стандарты эмиссии ценных бумаг, единые требования к правилам осуществления профессиональной деятельности с ценными бумагами, саморегулируемые организации.

3. Учебно-методическое обеспечение дисциплины 1. Рынок ценных бумаг [Текст]: учебник для вузов / под общей редакцией Н. И.

Берзона. - М. : Юрайт, 2011. - 531 с. - (Основы наук). - Гриф МО "Допущено".

2. Рынок ценных бумаг и биржевое дело[Электронный ресурс]: учебное пособие / И.В. Кирьянов. – Электрон. текстовые данные. - М.: НИЦ Инфра-М, 2013. - 264 с. - Режим доступа: http://znanium.com/bookread.php?book= Гражданский кодекс РФ. Ч 1. М.; 2005, Ч 2. М.; 2006.

Об акционерных обществах: Федеральный закон от 24. 11. 95. М.; 2006.

О рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 20. 03. 96. М.; 2005.

Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР:

Утверждено Постановлением Правительства Российской Федерации от 28 декабря 1991 года № 78 // Рынок ценных бумаг (Нормативные документы) – М.; 2003.

Положение о простом и переводном векселе (Приложения к Постановлению Президента Верховного Совета РСФСР от 24. 01. 91) – М.; 2004.

Николаева, И. П. Рынок ценных бумаг [Текст] : учебник / И. П. Николаева. - М. :

ЮНИТИ, 2010. - 223 с. - Гриф УМО "Рекомендовано" Рынок ценных бумаг [Текст] : комплексный учебник / Е. Ф. Жуков [и др.]. - М. :

Вузовский учебник, 2010. - 254 с. + 1 эл. опт. диск. - (Вузовский учебник). - Гриф УМО Рынок ценных бумаг [Текст] : учебник / под ред. Е. Ф. Жукова. - 3-е издание, переработанное и дополненное. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 567 с. - Гриф МО " Чалдаева, Л. А. Рынок ценных бумаг Электронный ресурс: учебник / Л. А. Чалдаева, А.

А. Килячков. — 3-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2010. —857 с.Режим доступа: http://e.lanbook.com/view/book/1704/ 4. Формы текущего, промежуточного и рубежного контроля 4.1 Формы и порядок проведения контроля. Критерии оценки знаний студентов Требования к уровню усвоения дисциплины и формы контроля В результате изучения курса студенты должны:

После изучения курса студент должен знать:

• основные виды ценных бумаг, особенности их выпуска и обращения;

• основные правила хеджирования и игры на повышение и понижение курса посредством операций с производными ценными бумагами;

• виды профессиональной деятельности на фондовом рынке, их назначение и особенности;

• принципы организации биржевого и внебиржевого рынка ценных бумаг.

После изучения курса студент должен уметь:

• организовать эмиссию ценных бумаг;

• осуществить процедуру купли-продажи ценной бумаги на биржевом и внебиржевом рынке ценных бумаг;

• оценить инвестиционную привлекательность той или иной ценной бумаги;

• сформировать оптимальный портфель ценных бумаг и обеспечить качественное управление им.

Критерии оценки знаний студентов в целом по дисциплине:

«Зачтено» - выставляется студенту, показавшему всесторонние, систематизированные, глубокие знания учебной программы дисциплины и умение уверенно применять их на практике при решении индивидуальных заданий в течение семестра и на зачете. Студент дневного отделения может получить зачтено автоматом при условии успешного и в срок преодоления всех форм текущего и промежуточного контроля.

«Не зачтено» выставляется студенту, показавшему фрагментарные, неглубокие знания учебной программы дисциплины и неумение применять их на практике при решении индивидуальных заданий в течение семестра и на зачете.

№ недели 2 Основные ценные бумаги акции и облигации сегмент финансового рынка 7 Участники рынка ценных бумаг 9 Биржевой рынок ценных бумаг 10. Внебиржевой рынок ценных Пояснение к заполнению:

ТО – текущий тестовый опрос;

СР – самостоятельная работа на часть практического (семинарского) занятия КР – контрольная работа.

4.3 Тематика рефератов 1. Фондовые индексы: сущность, виды, методы построения.

2. Клиринг и расчеты по сделкам с ценными бумагами.

3. Российский рынок корпоративных ценных бумаг: эволюция и проблемы.

4. Проблемы и перспективы развития российского рынка государственных ценных бумаг.

5. Коллективные формы инвестирования на российском рынке ценных бумаг.

6. Банковские ценные бумаги: их основные виды и место на РЦБ.

7. Проблемы вексельного обращения на российском РЦБ.

8. Депозитарии и их роль на РЦБ.

9. Инвесторы и эмитенты на российском РЦБ.

10. Роль саморегулируемых организаций на РЦБ.

11. ADR на рынке ценных бумаг.

12. Проблемы налогообложения на РЦБ.

13. Организация вторичного рынка ценных бумаг.

14. Коммерческие банки на РЦБ.

15. Посредническая деятельность на РЦБ.

16. Государственное регулирование российского РЦБ.

17. Тенденция развития современного мирового рынка ценных бумаг.

18. Фьючерсные контракты: сущность, виды, ценообразование.

19. Товарораспорядительные ценные бумаги: сущность, виды и место на РЦБ.

20. Опционы и их роль на РЦБ.

21. Организация эмиссии ценных бумаг.

22. Риски на РЦБ и управление ими.

4.4 Вопросы к зачету по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

Тема 1. Сущность, значение и виды ценных бумаг 1 Природа и понятие ценной бумаги 2 Ценная бумага как совокупность характеристик и свойств 3 Виды ценных бумаг Тема 2. Основные ценные бумаги - акции и облигации 4 Общая характеристика акции 5 Классификация акций 6 Элементы стоимостной оценки акций 7 Общая характеристика облигации 8 Классификация облигаций 9 Элементы стоимостной оценки облигации 10 Государственные ценные бумаги Тема 3. Вексель 11 Общая характеристика векселя 12 Виды векселей 13 Особенности обращения векселей 14 Реквизиты векселя 15 Операции с векселями 16 Практика применения векселей в Российской экономике 17 Проблемы развития вексельного обращения Тема 4. Финансовые инструменты 18 Банковский сертификат 19 Чеки. Коносаменты. Складские свидетельства 20 Варранты 21 Депозитарные расписки 22 Инвестиционные паи ПИФов Тема 5. Производные ценные бумаги и операции с ними 23 Общие сведения о производных ценных бумагах 24 Фьючерс 25 Опцион 26 Теория и практика хеджирования 27 Спекулятивные стратегии на рынке опционов и фьючерсов Тема 6. Рынок ценных бумаг как сегмент финансового рынка 28 Понятие финансового рынка, место рынка ценных бумаг на нем 29 Функции рынка ценных бумаг 30 Классификации рынка ценных бумаг 31 Российский фондовый рынок Тема 7. Участники рынка ценных бумаг 32 Общая характеристика участников рынка ценных бумаг 33 Эмитенты и инвесторы 34 Брокерская и дилерская деятельность 35 Регистраторы 36 Депозитарии 37 Расчетно-клиринговые центры (РКЦ) 38 Коммерческие банки на рынке ценных бумаг 39 Инвестиционные фонды и компании на рынке ценных бумаг Тема 8. Первичный рынок ценных бумаг 40 Механизм эмиссии ценных бумаг 41 Андеррайтинг Тема 9. Биржевой рынок ценных бумаг 42 Понятие и задачи фондовой биржи 43 Организационная система управления фондовой биржей 44 Включение ценных бумаг в рыночный процесс 45 Брокерское обслуживание клиентов 46 Организация биржевых торгов 47 Котировка ценных бумаг 48 Механизм проведения клиринга на бирже 49 Виды сделок с ценными бумагами Тема 10. Внебиржсвой рынок ценных бумаг 50 Основы регулирования рынка ценных бумаг 51 Регулирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг 52 Федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг 53 Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг