Газохимические проекты в условиях кризиса ЗАО «Восточно-Сибирская газохимическая компания» ©

(на примере ГХК в Центральной Якутии) февраль 2009 год

Новые проекты газохимической переработки в России в условиях мирового кризиса

(на примере ГХК в Центральной Якутии)

Кризисные условия в мировой экономике, глобальной финансовой системе и на товарных рынках привели к кардинальному изменению показателей намеченных к реализации проектов переработки природного газа.

На новые проекты воздействует ряд процессов:

- изменение объема спроса и цен на продукцию переработки;

- изменение валютных курсов;

- изменение инвестиционных затрат для реализации проекта;

- изменение цен на сырье и трудовые ресурсы;

- изменение налогового окружения при реализации проекта.

По нашему мнению, кризис оказывает разнонаправленный эффект на реализуемый ЗАО «ВСГХК» проект переработки природного газа в Центральной Якутии:

Таблица I: Порядок строительства ГХК (очереди и пусковые комплексы) Потребление Объем установленная Производимая Численность Ожидаемый природный водa, кислород, Этап производства, мощность, продукция персонала срок ввода газ, млн.м3 тыс.м3 тыс.м тыс.т/год МВт первая 1350 1350 1350 405 93 очередь 1-й пусковой 450 450 450 135 31 278 комплекс 2-й метанол пусковой 450 450 450 135 31 200 комплекс 3-й 450 450 450 135 31 200 пусковой комплекс вторая 1000 1510 490 75 очередь 4-й синтетические 400 1000 1 400 490 60 пусковой топлива комплекс 5-й аммиак пусковой (генерация 200 (40-50 МВт) - 110 - 15 156 комплекс электроэнергии) Всего 2350 2860 895 168 Источник информации: оценки ЗАО «ВСГХК»

Реализация проекта пятью пусковыми комплексами позволит привлечь финансирование наиболее оптимальным способом и вовремя среагировать на изменение рыночной ситуации и уровня конкуренции в каждом сегменте рынка сбыта, поэтапно подготовить персонал для работы на комплексе.

Настоящая работа должна определить каким образом изменяющиеся рыночные условия воздействуют на эффективность строительства газоперерабатывающих производств в России в целом и на примере проекта ЗАО «ВСГХК» количественно оценить кризисные последствия.

«-» Цены на метанол и объем спроса Факт: цены на конечную продукцию и объем спроса снижаются.

В течение последних лет цена на метанол значительно росла, однако уже в начале года цена на азиатском рынке снизилась до 200 долларов за одну метрическую тонну. При расчете бизнес-плана строительства метанольного производства в Центральной Якутии использовалась целевая цена 350 долларов за метрическую тонну на заводе.

В январе 2009 года фактическая рыночная цена метанола снизилась в 2.5 раза на спотовом рынке АТР.

Газохимические проекты в условиях кризиса ЗАО «Восточно-Сибирская газохимическая компания» © (на примере ГХК в Центральной Якутии) февраль 2009 год Рисунок 1: Изменение цен на метанол на основных рынках Северная Америка, $ Европа, € Азия, $ 600 Линейный (Азия, $) Источник информации: Methanex, оценки ЗАО «ВСГХК»

ЗАО «ВСГХК» рассматривает в качестве рынка сбыта как потребителей из стран АТР, так и российских потребителей, которыми станут будущие российские производители природного газа в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке. В главной степени спрос на метанол при добыче газа возникнет со стороны ОАО «Газпром» при реализации Восточной газовой программы.

Рынок сбыта метанола в Северо-Восточной Азии до конца 2008 года характеризовался:

• высокими темпами роста;

• достаточно большим количеством потребителей в разных странах;

• на рынке незначительным количеством собственных производителей;

• широким использование метанола в странах АТР, в том числе для развития новых сегментов рынка: производство диметилового эфира, топливных элементов, биодизеля.

Рынок стран АТР, помимо традиционного использования метанола, также является центром роста новых сегментов использования метанола.

Рисунок 2: Прогноз роста потребления метанола в мире до 2012 года в прогнозе исключено использование 5.8 млн.тонн для производства олефинов и пропилена в 2009-2012 годах.

По оценкам CMAI до 2015 года спрос на метанол в странах АТР вырастет на 10 млн.тонн, что выводит этот рынок сбыта на наибольшие годовые темпы роста.

Газохимические проекты в условиях кризиса ЗАО «Восточно-Сибирская газохимическая компания» © Мировой экономический кризис существенно замедлит темпы роста потребления метанола за счет снижения спроса со стороны промышленных потребителей и развития альтернативных направлений использования метанола, прежде всего энергетических.

Ожидания: цены на метанол не снизятся ниже 150 долларов в тонну в АТР, темпы роста потребления существенно снизятся, но останутся положительными, потребление продолжит незначительный рост или стабилизируется на существующем уровне. В долгосрочной перспективе со стабилизацией экономической ситуации в мире рост цены возобновится.

Факт: курс рубля относительно доллара и евро, йены и юаня снизился.

Рубль снизился относительно доллара с 24,5 рублей до 35 рублей, т.е. более чем на Основные затраты, определяющие эффективность проекта: сырье (1738,2 руб./1000 м или 1600 руб. на тонну) и тариф на перевозку по железной дороге (2825 рубля за тонну) выражены в рублях. Снижение обменного курса рубля приводит к росту конкурентоспособности готовой продукции на рынках, на которых цены и расчеты осуществляются в долларах или евро.

В то же время ключевое оборудование для переработки является импортным и с падением курса национальной валюты значительно увеличиваются рублевые затраты на Рисунок 3: Сравнение динамики изменения цен метанола, обменного курса и цены на газ Источник информации: оценки ЗАО «ВСГХК»

Начиная с 2002 года до середины 2008 года, за счет стабильного повышения курса рубля, при одновременном росте затрат российских производителей, происходило ухудшение конкурентоспособности российских химических компаний на мировом рынке.

Девальвация рубля относительно американского доллара в конце 2008 года – в начале 2009 года позволяет компенсировать снижение цен на продукцию. Однако для достижения паритета «цены на продукцию – цены на природный газ», который был в условиях года, обменный курс должен составить 131 рубля за доллар США, что в существующих Ожидания: конкурентоспособность поставок метанола на экспорт растет с падением курса национальной валюты.

«±» Снижение промышленного производства в мире Факт: промышленное производство в России и мире снижается.

Данный фактор влияет на планируемый проект разнонаправлено.

С одной стороны, снижение промышленного производства оказывает понижающее Приведены оптовые цены на природный газ в Центральной Якутии Газохимические проекты в условиях кризиса ЗАО «Восточно-Сибирская газохимическая компания» © С другой стороны, уже сейчас снижаются цены на оборудование. Падение спроса на промышленную продукцию уже привело к отказу от приобретения даже по уже оплаченным контрактам. Время ожидания на изготовление длинноциклового оборудования за счет сокращения времени ожидания до постановки на производство снизится.

Увеличится выбор поставщиков. Снижение спроса на продукцию машиностроения позволяет получить благоприятные условия оплаты и схемы платежей за оборудование.

Цены на продукцию машиностроения по оценке Правительства РФ упали от 20 до 60% По словам Президента РФ Медведева Д.А., объёмы промышленного производства в октябре–декабре прошлого года в среднем сокращались более чем на 6% в месяц по сравнению с тем же периодом 2007 г.: «Это было следствием снижения не только внутреннего спроса, но и довольно значительного снижения экспортных цен, в том числе по ряду позиций, по ряду видов продукции, они упали очень значительно: это и металлургия (там от 30 до 70 процентов падение цен) и продукция машиностроения (на мировом рынке было зарегистрировано падение цен от 20 до 60 процентов)». Д. Медведев отметил, что снижение цен на сырье, на комплектующие должно дать предприятиям возможность проводить и более гибкую ценовую политику.

Росстат также зафиксировал снижение цен производителей в конце 2008 года:

«Цены производителей промышленных товаров в декабре 2008 года продолжили снижение. По данным Росстата, по сравнению с ноябрем они упали на 7,6%, с декабрем 2007 года — на 7%. В декабре промышленность, по подсчетам Росстата, упала на 10,3%, растущие в прежние месяцы инвестиции в основной капитал снизились на 2,3%, цены производителей — на 7%. По глубине падения промышленности конец 2008 года сопоставим со вторым кварталом 1998 года, когда она упала почти на 10%»

Аналогичная ситуация и прочих мировых производителей: из-за снижения спроса, а также стоимости энергосырья на мировом рынке падают цены у производителей промышленной Ожидается, что более всего пострадают из-за этого энергоемкие отрасли: производство цветных и черных металлов, производство азотных удобрений, цемента.

Ожидания: снижение промышленного производства напрямую связано со снижением спроса на продукцию машиностроения, что обеспечит снижение цен и сроков ожидания на изготовление оборудование, т.е. снизятся инвестиции в капитальные затраты. В то же время снижение промышленного производства снижает спрос на метанол и влияет на цены на метанол в сторону снижения.

Факт: цены на нефть значительно снизились.

За снижением цены на нефть последовало и снижение цены на метанол. Более дешевая нефть может оказать негативное влияние на наиболее быстрорастущий сегмент использования метанола в энергетическом качестве, например, снижение привлекательности использования метанола в качестве альтернативного энергоносителя:

как для ДМЭ, так и для производства топливных смесей.

В течение последних 11 лет между ценами на сырую нефть и метанол существует сильная Источник информации: РБК Газохимические проекты в условиях кризиса ЗАО «Восточно-Сибирская газохимическая компания» © Рисунок 4: Сравнение динамики цен нефть/метанол Источник информации: оценки ЗАО «ВСГХК», Methanex Последние три года каждое повышение цены на нефть на 10 $ за баррель приводит к повышению цены на метанол 40 – 45 $ за одну тонну.

Последовавшее снижение цены на метанол за последние 4 месяца полностью подтверждают практически линейную взаимосвязь между ценами на метанол и нефть.

Одним из важнейших факторов роста потребления и цен на метанол до конца 2008 года являлось топливное направление:

1. производство биодизеля 2. ДМЭ (диметилового эфира) 3. топливные смеси и кислородсодержащие присадки Рисунок 5: Прогноз роста потребления метанола к 2012 году (альтернативные варианты) Источник информации: Methanex CMAI прогнозировало ежегодный рост спроса на метанол в размере 4.5 %, делая консервативный прогноз в растущих сегментах рынка.

Независимые организации (International DME Association (DME), JJ&A (биодизель)) давали прогноз значительного роста потребления метанола для энергетических нужд, что обеспечивает 10 % ежегодный прирост потребления.

Падение цен на нефть существенно снижают привлекательность метанола в качестве энергетического источника. Однако, принимая во внимание тот факт, что использование метанола характеризуется не только топливной направленностью и на основе метанола получаются значительно более экологически чистые продукты, можно утверждать, что рост потребления продолжится, хотя темпы его роста существенно снизятся.

Газохимические проекты в условиях кризиса ЗАО «Восточно-Сибирская газохимическая компания» © Ожидания: корреляция между ценами на нефть и ценами на метанол останется на уровне близком к 1. При цене на нефть 30 $/баррель цена на метанол может снизиться ниже 100 $/тонну. Сохранить конкурентоспособность производства метанола возможно только за счет резкого падения обменного курса и протекционистской политики со стороны государства:

- льготные тарифы на газ и транспортировку готовой продукции;

- фискальная поддержка проекта;

- государственные инвестиции.

Факт: В условиях экономического спада и сокращения производства практически во всех сегментах на рынке труда наблюдается переизбыток предложения.

Проект, реализуемый ЗАО «ВСГХК», характеризуется значительными трудозатратами. В зависимости от введения в строй дополнительных стадий производства метанола, синтетических топлив, на производстве будут постоянно заняты от нескольких сотен до свыше тысячи с лишним сотрудников. На фазу строительства потребуются дополнительные крупные трудозатраты.

Несмотря на то, что определенные специальности, связанные с газохимическим производством, являются эксклюзивными, в целом потребности проекта будут полностью удовлетворены за счет имеющихся предложений на рынке труда. При этом возможно существенное уменьшение затрат.

Ожидания: с общим сокращением производства в условиях кризиса у проекта не возникнет проблем с привлечением трудовых ресурсов по приемлемой стоимости, что может повлечь удешевление проекта, Учитывая масштабность проекта, его реализация трудоустроит значительное количество людей, приобретая при этом социальную значимость.

« + » Государственная политика РФ Со стороны Правительства Российской Федерации в условиях кризиса осуществляются мероприятия по поддержке национальных компаний не только за счет масштабных денежных вливаний, но и используется инструментарий фискальной поддержки экономики, позволяющий субъектам экономики проводить более гибкую финансовую политику.

- снижение налога на прибыль с 24% до 20%;

- ожидаемое снижение НДС;

- изменение порядка уплаты НДС.

Учитывая политику РФ направленную на уход от сырьевой направленности экономики, наибольший эффект от ослабления фискальной нагрузки получат перерабатывающие Кризис оказывает большое влияние на новые проекты. Однако однонаправленного воздействия нет: мы видим разнонаправленные эффекты как отрицательные, так и положительные.

В условиях экономического спада и снижения инвестиционной активности только высокоэффективные проекты с приемлемыми сроками окупаемости имеют шансы на Проект ВСГХК оказывает значительное влияние на большое количество смежных отраслей, государственные программы по ДФО, государственные программы развития газодобывающей промышленности, усиливает экономическую интеграцию регионов.

Проект в Центральной Якутии в значительной степени повышает успешность реализации Восточной программы Газпрома:

1. для добычи природного газа по оценкам Газпрома потребуется до 200 тыс. тонн метанола в год. Использование метанола, производимого ЗАО «ВСГХК», имеет преимущества за счет лучшего географического расположения: транспорт метанола до месторождений обеспечивается исключительно речными поставками вверх по течению без дополнительных перевалок. Близко расположенное производство метанола обеспечит надежные поставки метанола для газовых промыслов и по более привлекательным ценам, что, конечно, окажет влияние и на экономическую эффективность Восточной газовой программы в долгосрочной перспективе.

Газохимические проекты в условиях кризиса ЗАО «Восточно-Сибирская газохимическая компания» © Таблица II: Сравнение вариантов обеспечения метанолом Чаяндинского месторождения Поставщик из Центральной Источник информации: ЗАО «ВСГХК»

При ожидаемой потребности метанола в 200 тыс.т/год на газодобычу по Восточной газовой программе экономия на логистике (около 50 $/тонна при действующих тарифах на транспортировку) при поставке с ГХК Центральной Якутии составит около млн.$/год. В течение 40 лет эксплуатации газовых месторождений общий экономический эффект превысит 400 млн.$.

2. планируемые к созданию центры газохимической переработки в Красноярском крае, Иркутской области, Приморье и в Якутии до сих пор имеют лишь самые общие очертания. Принципиально важные вопросы: что производить, в каких объемах, на основе какого сырья будет реализовываться проекты переработки, кто выступит в качестве потребителей, не имеют ответа.

Требуется скоординированная программа развития будущих газохимических центров с учетом проведения единой политики:

Одним из вариантов развития газохимической отрасли России в ДФО может стать разработанная ЗАО «ВГСХК» «ЭШЕЛОННАЯ СТРАТЕГИЯ».

3. реализация проекта переработки природного газа в Центральной Якутии позволит вовлечь в разработку крупные месторождения, находящиеся в стратегическом резерве:

Среднетюнгское ГКМ и Соболох-Неджелинское ГКМ с общими запасами природного газа более 200 млрд.куб.м, создаст условия для возобновления поисковых работ по нефти и газу в Центральной Якутии.

Центральная Якутия (3200 км – тарифное расстояние до порта Находка) в отношении азиатских рынков не только расположена более выгодно с географической точки зрения по сравнению с Иркутской областью (4200 км) и Красноярским краем (5300 км), но и имеет все необходимые инфраструктурные условия для реализации такого проекта:

1. две нитки магистрального газопровода на всей протяженности, дополнительная нитка на значительной части, а последний участок третьей нитки находится в стадии завершения. Строительство ведется за счет республиканского бюджета в рамках программы газификации и за счет инвестиций из федерального бюджета. Срок окончания: 2010 год. После завершения строительства транспортные возможности 2. уже идущее строительство железной дороги за счет республиканского и федерального бюджета. Срок окончания: 2012 год.

3. кроме того, существует и действует метанольный терминал в Находке, способный осуществлять перевалку нефтехимических продуктов и метанола в объеме более 1. Проект ГХК в Центральной Якутии использует уже имеющуюся инфраструктуру и опирается на подготовленную ресурсную базу.

Таким образом, реализация проекта в Центральной Якутии обеспечит для ДФО и Восточной газовой программы значительный синергетический эффект по нескольким направлениям в краткосрочной и долгосрочной перспективе:

1. повышение эффективности государственных программ по развитию инфраструктуры региона, которые в настоящее время реализуются с целью надежного жизнеобеспечения населения Центральной Якутии;

2. использование имеющихся резервов в добыче, транспорте природного газа в Якутии, переработке нового типа грузов в дальневосточных портах;

3. повышение надежности обеспечения газодобычи на уникальных месторождениях за счет поставки метанола с близкорасположенного производства. В принципе метанол из Газохимические проекты в условиях кризиса ЗАО «Восточно-Сибирская газохимическая компания» © Центральной Якутии может поставляться как на Чаяндинское, так и на Ковыктинское месторождения. Более низкие транспортные затраты по метанолу обеспечат и большую эффективность Восточной газовой программы;

4. создается промышленный центр, который в перспективе может обеспечить подготовку высококвалифицированных кадров для работы на газохимических производствах, которые должны создаваться в Красноярском крае, Иркутской области, Западной и 5. адаптируются технологии переработки природного газа для освоения газовых месторождений на Камчатке и на арктическом шельфе.

Таблица III: Прямой синергетический эффект ГХК в Центральной Якутии Источник информации: ЗАО «ВСГХК»

Для определения возможных последствий кризиса на планируемом в Центральной Якутии ГХК был произведён пересчет показателей проекта в целом и по 1-ой очереди первого пускового комплекса по производству метанола.

Таблица IV: Показатели эффективности проекта Чистая текущая стоимость проекта, NPV, млн.$ - ГХК Источник информации: ЗАО «ВСГХК»

При оценке эффективности проекта использовались следующие параметры расчета:

• проект финансируется за счет заемных средств;

• реальная ставка дисконтирования принимается 9 % в рублях, 1 % в долларах;

• объем инвестиций составляет 8000 млн.руб. (220 млн.евро) для метанола, 1,5 млрд.$ Инерционный сценарий – без строительства ГХК ГХК Якутии (мин) – производство 450 тыс.т/год метанола ГХК Якутии (макс) – производство 1350 тыс.т/год метанола, 400 тыс.т/год СЖТ, 200 тыс.т/год аммиак Газохимические проекты в условиях кризиса ЗАО «Восточно-Сибирская газохимическая компания» © При снижении курса национальной валюты растет эффективность экспортноориентированных производств, что компенсирует рост инвестиционных затрат, выраженных в рублях.

В проекте ГХК, где большую часть денежного потока обеспечивают продажи нефтепродуктов на внутреннем рынке, падение курса рубля снижает эффективность проекта, т.к. капитальные вложения осуществляются в долларах.

Практическое отсутствие дополнительных затрат в инфраструктуру проекта ГХК в Центральной Якутии за счет использования существующих активов, выгодное географическое положение, значительная синергия проекта в отношении:

- газодобычи и транспорта природного газа;

- перевозки грузов по железной дороге;

- перевалки грузов в портах ДФО;

- реализуемой Восточной газовой программы сохраняет привлекательность инвестиций в проект строительства ГХК, реализуемый ЗАО Фискальная поддержка со стороны государства и муниципальных властей, государственные инвестиции и предоставление экономически обоснованных тарифов на добычу, транспорт природного газа и метанола обеспечат еще более привлекательные показатели проекта, повысив его кризисоустойчивость. При этом предоставляемая поддержка многократно окупается ростом производств в смежных отраслях, а в долгосрочном периоде проект ГХК в Центральной Якутии создаёт эффективную основу для развития углеводородных богатств Восточной Сибири и Дальнего Востока, а также Арктического шельфа.

Краткие сведения о ЗАО «Восточно-Сибирская газохимическая компания»

ЗАО «Восточно-Сибирская газохимическая компания» стала первой компанией, которая приступила к реализации проектов газохимической переработки природного газа по технологии GTL в России.

Юридический адрес Россия, Республика Саха (Якутия), пос. Жатай Почтовый адрес Россия, Республика Саха (Якутия), г. Якутск Генеральный Директор Климентьев Александр Юрьевич