[ Б А К А Л А В Р И А Т
М А Г И С Т Р А Т У Р А
К 95-летию Финансового университета
при Правительстве Российской Федерации
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ
МЕНЕДЖМЕНТ
Под редакцией Н.И. Лахметкиной
Рекомендовано ФГБОУ ВПО
«Государственный университет управления»
в качестве учебника для студентов вузов, обучающихся по направлениям подготовки 080100 «Экономика», 080200 «Менеджмент»
Регистрационный номер рецензии № 394 от 20.07.2012 ФГАУ «ФИРО»
КНОРУС • МОСКВА • 2014 УДК 330.332(075.8) ББК 65.9.2я73 И58 Рецензенты:
М.Ю. Погудаева, д-р экон. наук, проф., Т.В. Коссова, канд. экон. наук Инвестиционный менеджмент : учебник / коллектив авторов ; под И58 ред. Н.И. Лахметкиной. — М. : КНОРУС, 2014. — 262 с. — (Бакалавриат и магистратура).
ISBN 978-5-406-02739- Рассматриваются теоретические и методические основы инвестиционного менеджмента, его ключевые понятия, основные концепции, цели, задачи и функции. Дается инструментарий экономических расчетов при обосновании инвестиционных решений.
Акцент сделан на связи инвестиционных решений со стратегией развития компании и ее миссией, критериях принятия решений и методах оценки инвестиций. Подробно изучаются вопросы оценки и прогнозирования конъюнктуры инвестиционного рынка на макро- и микроэкономическом уровне, а также на уровне отраслей национальной экономики и регионов. Освещаются вопросы инвестиционного проектирования, разработки бизнес-плана инвестиционного проекта. Много внимания уделяется важным проблемам риск-менеджмента инвестиционного проекта, формирования инвестиционной программы. Рассматривается управление портфелем ценных бумаг.
Соответствует Федеральному государственному образовательному стандарту высшего профессионального образования третьего поколения.
Для обучающихся по магистерским программам по направлениям «Экономика»
и «Менеджмент». Может быть использован студентами, обучающимися в вузах по другим специальностям, аспирантами, преподавателями, слушателями системы повышения квалификации, а также экономистами, финансовыми и инвестиционными менеджерами компаний и организаций.
УДК 330.332(075.8) ББК 65.9.2я
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
Сертификат соответствия № РОСС RU. АЕ51. Н 16509 от 18.06.2013.Изд. № 4617. Подписано в печать 18.10.2013. Формат 6090/16.
Гарнитура «PeterburgC». Печать офсетная.
Усл. печ. л. 16,5. Уч.-изд. л. 13,55. Тираж 100 экз.
ООО «КноРус».
127015, Москва, ул. Новодмитровская, д. 5а, стр. 1.
Тел.: 8-495-741-46-28.
E-mail: [email protected] http://www.knorus.ru Отпечатано в полном соответствии с качеством предоставленного оригинал-макета в ООО «Центр геологических информационных технологий».
115201, г. Москва, ул. Котляковская, д. 1, стр. 3.
© Коллектив авторов, © ООО «КноРус», ISBN 978-5-406-02739- Оглавление РАЗДЕЛ
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ
ИНВЕСТИЦИОННОГО МЕНЕДЖМЕНТА
Глава 1. Экономическая сущность инвестиционного менеджмента1.1. Ключевые понятия инвестиционного менеджмента
1.2. История становления и развития инвестиционного менеджмента
1.3. Цели, задачи и функции инвестиционного менеджмента
Контрольные вопросы и задания
Глава 2. Механизм инвестиционного менеджмента и его основные элементы
2.1. Понятие механизма инвестиционного менеджмента и характеристика важнейших его составляющих
2.2. Организационное и информационное обеспечение инвестиционного менеджмента
Контрольные вопросы и задания
Глава 3. Фундаментальные концепции 3.1. Инструментарий экономических расчетов при обосновании инвестиционных решений в инвестиционном менеджменте............... 3.2. Основные концепции и теории инвестиционного менеджмента.......... Контрольные вопросы и задания
Глава 4. Инвестиционный процесс и инвестиционный рынок
4.3. Конъюнктура инвестиционного рынка
4.4. Оценка и прогнозирование инвестиционного рынка
4.4.1. Макроэкономические показатели развития инвестиционного рынка
4.4.2. Инвестиционная привлекательность отраслей экономики
4.4.3. Инвестиционная привлекательность регионов
4.4.4. Инвестиционная привлекательность предприятий
Контрольные вопросы и задания
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РЕШЕНИЯ КОМПАНИИ
И ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ
Глава 5. Инвестиционные решения5.1. Тактические и стратегические инвестиционные решения
5.2. Критерии принятия инвестиционных решений
Контрольные вопросы и задания
Глава 6. Методы оценки инвестиций
6.1. Базовые подходы и последовательность этапов принятия инвестиционных решений
6.2. Экономический и бухгалтерский подход к оценке инвестиций
Контрольные вопросы и задания
Глава 7. Стратегическая основа принятия инвестиционных решений
7.1. Роль стратегии в формировании инвестиционных решений................ 7.2. Понятие инвестиционной стратегии, принципы и этапы ее разработки
7.3. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности
7.4. Обоснование стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности
7.5. Определение стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов
7.6. Формирование инвестиционной политики
Контрольные вопросы и задания
УПРАВЛЕНИЕ РЕАЛЬНЫМИ
ИНВЕСТИЦИЯМИ
Глава 8. Инвестиционное проектированиеКонтрольные вопросы и задания
Глава 9. Инвестиционный бизнес-план
9.1. Основные требования к подготовке и оформлению бизнес-планов инвестиционных проектов
9.2. Структура бизнес-плана инвестиционного проекта
Контрольные вопросы и задания
Глава 10. Риск-менеджмент инвестиционных проектов.................. 10.1. Основные понятия риск-менеджмента инвестиционного проекта....... 10.2. Методологический инструментарий риск-менеджмента инвестиционных проектов
10.3. Количественный анализ проектных рисков
10.4. Управление рисками на стадиях жизненного цикла инвестиционного проекта
Контрольные вопросы и задания
Глава 11. Формирование инвестиционной программы
11.1. Характеристика основных этапов формирования инвестиционной программы
11.2. Инвестиционные решения по взаимоисключающим инвестициям
11.3. Принятие инвестиционных решений в условиях рационирования капитала
Контрольные вопросы и задания
Глава 12. Использование реальных опционов для принятия инвестиционных решений
12.1. Понятие опциона и его виды
12.2. Реальные опционы и методы их оценки
Контрольные вопросы и задания
Глава 13. Управление инвестициями в нематериальные активы
13.1. Нематериальные активы и их классификация
13.2. Отражение нематериальных активов в отчетности компаний
13.3. Оценка стоимости нематериальных активов
13.4. Инвестиции в нематериальные активы и оценка их экономической эффективности
Контрольные вопросы и задания
УПРАВЛЕНИЕ ПОРТФЕЛЕМ
ФИНАНСОВЫХ ВЛОЖЕНИЙ
Глава 14. Портфель ценных бумаг14.1. Особенности и формы финансового инвестирования
14.2. Сущность портфельного инвестирования
Контрольные вопросы и задания
Глава 15. Управление портфелем ценных бумаг
15.1. Этапы управления портфелем ценных бумаг
15.2. Выработка инвестиционной политики
15.3. Финансовый анализ
15.4. Формирование портфеля ценных бумаг
15.5. Пересмотр портфеля
15.6. Оценка эффективности управления портфелем
Контрольные вопросы и задания
ЛИТЕРАТУРА
Лахметкина Н.И. — зав. кафедрой «Инвестиционный менеджмент», Капранова Л.Д. — канд. экон. наук, ст. науч. сотр. (глава 13) Малофеев С.Н.
Седаш Т.Н.
«