Основные события дня Выступление Йеллен ослабляет напряжение
Выступление Йеллен ослабляет Во вторник и среду глава ФРС выступит с полугодовым докладом о
напряжение монетарной политике перед Конгрессом США. Помимо проделанной
регулятором работы Джаннет Йеллен, вероятно, затронет предстоящую Бивалютная корзина нашла нормализацию процентной политики, которая выходит на первый план по равновесие вблизи 40.00 мере того, как экономика США накапливает признаки восстановления, а ОФЗ начали неделю безыдейной программа количественного смягчения уходит в историю. Очевидно, торговлей нормализация процентной политики процесс не быстрый, и первое повышение ключевой ставки может реализоваться не ранее середины года. Однако, как показала стенограмма июньского заседания ФРС, даже низкие ставки доходностей американских казначейских облигаций все еще Рынки в моменте обладают некоторой гибкостью для переоценки вероятностей событий 2п’ Картина дня в графиках и и 1п’15. Поэтому сегодняшний раунд выступлений главы ФРС, скорее, таблицах (приложение) намекает на дальнейшее снижение угла наклона кривой казначейских бумаг и сохранение диапазонной торговли в отдельных бенчмарках (UST’10 2.50Фондовые рынки тем временем пользуются «мягкостью»
американского регулятора чтобы восстановить свои уровню после провала в Последние публикации конце прошлой недели (S&P 500 +0.5%, Euro Stoxx 600 +0.9%).
БДР, 14 июля ( рус ) Бивалютная корзина нашла равновесие вблизи 40.00. В то время как Экономика в мае ( eng ) обострившееся противостояния на юго-востоке Украины дополняется новыми обвинениями в адрес России, рубль окончательно настраивается на саммит ЕС Квартальный экономический в качестве триггера настроений. Бивалютная корзина демонстрировала обзор ( eng ) низковолатильную динамику в течение основной сессии вчерашнего дня, Июньское заседание ЦБР неизменно придерживаясь отметки 39.90. Мы полагаем, вектор движения ( eng ) корзины указывает на преодоление отметки в 40.00 и предварительную торговлю возле 40.30 до проведения финального раунда саммита: помимо сохраняющейся жесткой риторики со стороны ряда стран-участниц ЕС нефтяные котировки в последние дни демонстрируют консолидацию на месячных минимумах – баррель марки Brent уже торгуется на $106.5.
ОФЗ начали неделю безыдейной торговлей. Активность в сегменте госбумаг по итогам понедельника оказалась крайне низкой, что позволило лишь нескольким бенчмаркам продолжить динамику конца предыдущей недели (ОФЗ 26216 (8.48%; +3 бп), ОФЗ 26205 (8.51%; +2 бп), ОФЗ 26207 (8.72%; +5 бп)).
Политический фон, толкающий рубль к ослаблению и опасения за инфляцию по итогам второй недели июля (вероятно, будет на уровне 0.0-0.1) не способствуют приостановке коррекции.
Минфин увеличил объемы еще одного выпуска (ОФЗ 26215, 10 лет) на млрд руб. Вряд ли стоит расценивать это как сигнал к предложению 10-летнего бенчмарка на завтрашнем аукционе. Мы полагаем, эмитенту стоит сохранить предложение на интервале 5-7 лет, однако и снижение дюрации предложения на гарантирует размещения из-за нагнетания рисков новых санкций против России.
Евгений Кошелев, CFA, FRM +7 (495) 662-1300, доб. [email protected] Ежедневный комментарий вторник, 15 июля 2014 г.
Рынки в моменте Денежный рынок Рынок еврооблигаций 11.00 НДФ 3 мес. НДФ форв. 3-6 мес. Rois Fix 3 мес. Russia 30 - UST'5, бп (5 дн. ср., прав.) Russia 30 Russia 10.50 7.0 10. 5. 6. 9. 9.00 8.79 5.0 4. 8. 8. 8. 8.00 4.0 7. 3. 7. 6. 2.0 6. 1.0 5. сен'12 дек'12 мар'13 июн'13 сен'13 дек'13 мар'14 июн' сен'12 дек'12 мар'13 июн'13 сен'13 дек'13 мар'14 июн' Знач. 1 дн 5 дн 20 дн YTD Знач. 1 дн 5 дн 20 дн YTD Ruonia, % 8.35 41 111 0 211 UST'10, ytm 2.55 3 -6 -5 - Mosprime 3m, % 9.32 -2 -5 -29 217 Bund'10, ytm 1.21 1 -5 -15 - Basis swap 3m, bp -88.00 10 12 10 -12 Xover CDSI, bp 277 -6 7 1 - 41. 31. Рынки в моменте Календарь событий Последние публикации Команда [email protected][email protected][email protected][email protected][email protected][email protected][email protected][email protected][email protected][email protected][email protected][email protected][email protected][email protected][email protected] Настоящий обзор предназначен исключительно для информационных целей. Ни при каких обстоятельствах этот бюллетень не должен использоваться или рассматриваться как оферта или предложение делать оферты. Несмотря на то, что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, Росбанк не дает никаких прямых или косвенных заверений или гарантий в отношении достоверности и полноты включенной в бюллетень информации. Ни Росбанк, ни агенты компании или аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки от использования настоящего бюллетеня или содержащейся в нем информации.
[ 
«