WWW.DISS.SELUK.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА
(Авторефераты, диссертации, методички, учебные программы, монографии)

 

Pages:     || 2 | 3 | 4 |

«Дворец Н.Н. ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ Учебно-методическое пособие Москва Издательство МАРТИТ 2010 1 УДК 330.1 ББК 65.01 Д-24 Дворец Н.Н., Теория и практика финансового оздоровления ...»

-- [ Страница 1 ] --

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Московская академия рынка труда и информационных технологий

Дворец Н.Н.

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО

ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Учебно-методическое пособие

Москва

Издательство МАРТИТ 2010 1 УДК 330.1 ББК 65.01 Д-24 Дворец Н.Н., Теория и практика финансового оздоровления предприятия:

Учебно-методическое пособие. М.: Изд-во МАРТИТ, 2010. 101 с.

В пособии рассмотрены следующие темы: правовое содержание процедур финансового оздоровления предприятий, диагностика финансового состояния неплатежеспособного предприятия; модели финансового оздоровления организации (схемы управленческих воздействий); разработка стратегии финансового оздоровления;

зарубежный опыт финансового оздоровления предприятий.

Учебно-методическое пособие предназначено для студентов всех форм обучения по дисциплине "Теория и практика финансового оздоровления предприятия " для специальностей: 080503 «Антикризисное управление»;

080507 «Менеджмент организации»; 080109 «Бухгалтерский учёт, анализ и аудит»; 080801 «Прикладная информатика (в экономике)».

Таблицы: 14, рисунки: 8, библиография: 14 назв.

Печатается по решению Учебно-методического совета Московской академии рынка труда и информационных технологий.

Рецензент:

канд.экон.наук Фильченкова Е.А.

Подписано в печать.2010 Формат Бумага офсетная.

Гарнитура New Times Roman Печать компьютерная Усл. печ. л. 4,36. Уч. – изд. л. Тираж экз.

Заказ: договор № от «МАРТИТ» Лицензия: № 03501, серия ИД, код 221.

_ Московская академия рынка труда и информационных технологий,

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

Оглавление ВВЕДЕНИЕ

ТЕМА 1. ПРАВОВОЕ СОДЕРЖАНИЕ ПРОЦЕДУР ФИНАНСОВОГО

ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ

1.1. Понятия и виды правовых процедур

1.2. Арбитражные процедуры

1.2.1. Досудебные арбитражные процедуры

1.2.1.1. Процедура предупреждения банкротства собственными силами организации

1.2.1 2. Досудебная санация организации

1.2.2. Судебные процедуры по решению арбитражного суда

1.2.2.1. Реорганизационные процедуры

Наблюдение

Финансовое оздоровление

Внешнее управление

Мировое соглашение

1.2.2.2. Ликвидационные процедуры

Принудительная ликвидация организации через конкурсное производство

Реорганизация юридического лица

1.3. Внесудебные процедуры

1.3.1. Ликвидационные процедуры

1.4. Контрольные вопросы

ТЕМА 2. ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1. Теоретические основы диагностики финансового состояния 2.1.1. Экспресс-анализ финансового состояния предприятия

2.1.2. Детальный анализ финансового состояния неплатежеспособного предприятия

2.1.2.1. Горизонтальный (трендовый) анализ баланса организации

2.1.2.2. Вертикальный анализ статей баланса организации

2.1.2.3. Анализ эффективности, финансовой устойчивости и платежеспособности

Показатели эффективности деятельности предприятия

Показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатели неплатежеспособности предприятия

2.2. Пример диагностики финансового состояния 2.3. Анализ платежеспособности крупных экономически и 2.4. Финансовая отчетность как источник информации для анализа 2.4.1. Ходатайство о введении финансового оздоровления

2.4.2. Порядок введения финансового оздоровления

2.4.3. Последствия введения финансового оздоровления

2.4.4. Окончание финансового оздоровления

ТЕМА 3. МОДЕЛИ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

(СХЕМЫ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ ВОЗДЕЙСТВИЙ)

3.1. Схемы управления активами неплатежеспособного

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

3.1.1. Управление внеоборотными активами

3.1.1.1. Повышение эффективности использования основных средств организации и снижение затрат на их создание

3.1.1.2. Сокращение капитальных вложений

3.1.2. Управление оборотными активами

3.1.2.1. Рационализация производственных запасов

3.1.2.2. Ускорение оборота денежных средств

3.1.2.3. Уменьшение оттока денежных средств

3.1.2.4. Реструктуризация дебиторской задолженности

3.2. Схемы управления пассивами неплатежеспособного 3.2.1. Реструктуризация кредиторской задолженности

Этап I. Определение и анализ состава кредиторской задолженности.

Этап II. Выбор наиболее рациональных способов (методов, направлений) реструктуризации кредиторской задолженности организации.

Этап III. Разработка плана погашения имеющихся обязательств и оплаты возникающих новых обязательств.

Этап IV. Подготовка соответствующей документации по соглашениям с кредиторами и их реализация.

3.2.2. Реструктуризация банковских кредитов

3.3.1. Рационализация производства



3.3.2. Снижение затрат в производственной и коммерческой деятельности

3.3.3. Увеличение объемов продаж

3.3.4. Совершенствование организации маркетинга для увеличения объема продаж

3.3.5. Реорганизация иерархической структуры и совершенствование управления организацией.. 3.3.6. Совершенствование системы бухгалтерского учета:

3.3.7. Реорганизация системы производства и управления

3.4. Финансовое оздоровление организации за счет внешней

ТЕМА 4. РАЗРАБОТКА СТРАТЕГИИ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ....

4.2. Методика составления плана финансового оздоровления 4.3. Контроль финансовых потоков неплатежеспособного 4.3.1. Управление текущими денежными потоками в период финансового оздоровления предприятия

4.3.2. Разработка платежного календаря

4.4.1. Бизнес-план как инструмент оптимизации стратегии предприятия

4.4.2. Структура плана финансового оздоровления предприятия

ТЕМА 5. ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ

ПРЕДПРИЯТИЙ

5.1. Основные подходы финансового оздоровления зарубежных

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

ПРИЛОЖЕНИЕ. ВАРИАНТ ПЛАНА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ

ОРГАНИЗАЦИИ

СЛОВАРЬ ТЕРМИНОВ

ЛИТЕРАТУРА

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

Введение Организация учебного процесса в высшей школе имеет свою специфику: В высшей школе изучаются не столько основы науки, сколько современные достижения науки в развитии.

С этой целью организуется взаимодействие самостоятельной работы студентов и научно-исследовательской работы преподавателей.

Одним из ведущих элементов в этом процессе является лекция. Вузовская лекция образует главное звено цикла обучения с целью формирования научнометодологической базы учебного материала для последующего усвоения его студентами.

Основной целью дисциплины является изучение студентами общих теоретикометодологических положений в области финансового оздоровления предприятий, а так же приобретение навыков необходимых для составления плана финансового оздоровления.

Задачи изучения дисциплины.

формирование представления о различиях судебной и внесудебной процедуры финансового оздоровления;

изучение основных законодательных норм финансового оздоровления в РФ;

формирование целостного системного представления о взаимосвязи специальных инструментов, методик, положений, изучаемых в других дисциплинах специальности;

приобретение студентами практических знаний и навыков по разработке способов восстановления платёжеспособности предприятия.

Данное учебно-методическое пособие призвано содействовать у студентов экономических специальностей развитию знаний, умений и навыков, необходимых при управлении финансами и анализе экономического состояния хозяйствующих субъектов, моделировании процессов предотвращения и выхода из кризисного состояния. Наиболее полному восприятию учебного материала способствует и сама структура курса.

Тематическая структура пособия отражает взаимоувязанный комплекс научнопрактических видов деятельности, имеющих целью организовать эффективный процесс финансового оздоровления организаций с преимущественно неудовлетворительной структурой баланса.

Материалы пособия представляют особую практическую ценность в связи с тем, что полностью соответствуют учебной программе, утверждённой для студентов МАРТИТ, распределены по тематике лекций, прочитанных студентам, а также содержат ссылки на темы, необходимые для самостоятельного изучения студентами. С целью лучшего усвоения материала в конце каждой темы приведены вопросы для самоконтроля.

Кроме того, в тексте пособия содержатся актуальные примеры и проблемы, наиболее часто встречающиеся в практике хозяйственной деятельности.

Учебно-методическое пособие «Теория и практика финансового оздоровления предприятия» будет полезно для студентов экономических специальностей и всех интересующихся экономическим вопросами.

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

ТЕМА 1. Правовое содержание процедур финансового оздоровления предприятий 1.1. Понятия и виды правовых процедур В соответствии с ГК РФ и Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» регулируются порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства) организаций, порядок и условия проведения процедур банкротства и иные отношения, возникающие при неспособности организации-должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов.

Согласно действующему Федеральному закону «О несостоятельности (банкротстве)» понятие «несостоятельность (банкротство)» трактуется как признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Организация считается банкротом после признания факта о ее несостоятельности арбитражным судом, а также, если она официально объявляет о своем банкротстве и ликвидации.

Действующий закон является комплексным актом, содержащим нормы материального и процессуального права для юридических и физических лиц, если таковые попадают в сферу его действий, и распространяется на организации всех форм собственности (кроме казенных учреждений). Он устанавливает основания для признания организации-должника банкротом, регулирует отношения должника и кредиторов при рассмотрении дел о банкротстве, определяет права, обязанности и ответственность всех лиц этого процесса.

Закон не преследует цели обязательной ликвидации организации при наличии признаков банкротства. Если имеются возможности восстановить (оздоровить) деятельность организации с целью предотвращения ее ликвидации, предусматриваются специальные арбитражные процедуры, в том числе назначение арбитражным судом административных управляющих или внешнего управляющего имуществом должника.

Эти процедуры назначаются арбитражным судом после его обращения в суд до объявления должника несостоятельным (банкротом).

Организация считается неспособной удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены ею в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения. Для определения наличия признаков несостоятельности организации во внимание также принимается размер денежных обязательств, который по требованиям кредиторов считается установленным, если он подтвержден вступившим в законную силу решением суда. В размер обязательных платежей для определения наличия признаков несостоятельности организации не входят штрафы (пени) и другие финансовые санкции.

Дело о банкротстве организации может быть возбуждено, если требования к должнику (юридическому лицу) в совокупности составляют не менее 100 000 руб., при их невзыскаемости в течение трех месяцев.

Следует заметить, что в предыдущем Федеральном законе «О несостоятельности (банкротстве)» размер денежных средств определялся 500 минимальными размерами оплаты труда. Установление размера денежных средств в сумме 100 000 руб. потребует их пересмотра через два-три года из-за достаточно высокой годовой инфляции в 12Правами на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании банкротом

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

обладают организация-должник, конкурсный кредитор и уполномоченные органы (см.

рис. 1).

Рис. 1. Процедура обращения в арбитражный суд Практика дел по несостоятельности организаций прежде всего исходит из положения, что если возможно поддержать и оздоровить деятельность организациидолжника, то целесообразно при менять не ликвидационные процедуры (т.е.

ликвидация организации и ее деятельности), а другие меры - предупредительные, реорганизационные. При этом следует сочетать интересы организации-должника и ее кредиторов, помогать должнику, который начинает испытывать затруднения или уже попал в трудное положение. Правда, интересы кредиторов могут быть диаметрально противоположные - одни за предупредительные меры, другие за ликвидацию.

В процессе антикризисного управления в зависимости от стадии финансовой несостоятельности организации, от существующих взаимоотношений между руководством организации, ее собственниками, кредиторами, степени доверия между ними и другими обстоятельствами различаются следующие виды процедур:

досудебные, судебные (арбитражные), внесудебные (когда, не дожидаясь арбитражного суда, собственники организации сами принимают решения о процедурах банкротства).

Классификация процедур приведена на рис. 2.

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

Рис. 2. Виды организационных процедур 1.2. Арбитражные процедуры 1.2.1. Досудебные арбитражные процедуры 1.2.1.1. Процедура предупреждения банкротства собственными силами организации Речь идет о таком контроле за уровнем эффективности менеджмента, который не позволяет переходить рубежные значения финансово-экономических показателей.

Ухудшение рубежных показателей ведет к установлению уровня эффективности хозяйствования, который признан неудовлетворительным. Следствием такого развития внутриэкономических процессов становится разрушение субъекта хозяйствования.

Важнейшей особенностью этого периода является то, что контроль за мерой эффективности хозяйствования лежит на менеджере (генеральном директоре) предприятия. Более того, вывести предприятие из ухудшившегося экономического состояния менеджер должен за счет как повышения эффективности управления организацией, так и за счет привлечения дополнительных финансовых ресурсов, отсрочки платежей, уменьшения дебиторской задолженности. По сути, это задачи любого руководителя, стремящегося не допустить кризисных режимов работы предприятия как низкоэффективных и порождающих новые организационные, экономические и социальные проблемы.

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

Рис. 3. Динамика кризиса на предприятии Динамика кризиса на предприятии приведена на рис. 3. При этом пунктирной линией обозначено изменение уровня удовлетворительности структуры баланса для положительных результатов санации; уровень удовлетворительности структуры баланса — интегрированный показатель, разработанный с учетом ликвидности, обеспеченности собственными средствами, возможности восстановить платежеспособность 1.2.1 2. Досудебная санация организации Досудебная санация - меры по восстановлению платежеспособности должника, принимаемые собственником имущества должника - унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника, кредиторами должника и иными лицами в целях предупреждения банкротства, Федеральный закон от 26.10.02 № 127- ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», ст.2 (далее - Закон) определяет досудебную санацию как меру по восстановлению платежеспособности должника, применяемую собственником имущества должника – унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника – юридического лица, кредиторами должника и иными лицами в целях предупреждения банкротства. Мерой по восстановлению платежеспособности является финансовая помощь в размере, достаточном для погашения денежных обязательств и обязательных платежей, оказываемая как безвозмездно, так и с возвратом задолженности путем принятия на себя должником и иными лицами обязательств в пользу третьих лиц, предоставивших эту помощь.

Законом предусматривается возможность проведения досудебной санации за счет средств федерального, местного бюджета, или государственных внебюджетных фондов. Для реализации этого положения необходимы два условия:

в соответствующих бюджетах должны быть предусмотрены статьи расходов на условия проведения санации должны быть установлены в законе о бюджете.

Преимущественным правом на проведение санации имеют: собственник, кредиторы и трудовой коллектив предприятия-должника. Если ни один из них не желает принять участие в санации, то объявляется конкурс, в котором могут принимать участие любые юридические и физические лица, в том числе иностранные.

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

Лица, получившие право на осуществление санации, принимают на себя сообща обязанность в полном объеме и своевременно рассчитаться со всеми кредиторами в согласованные с ними сроки и несут непосредственно перед кредиторами ответственность за соблюдение указанной обязанности. Требования кредиторов удовлетворяются в порядке очереди, установленной законодательством.

Между участниками санации заключается соглашение, в котором конкретизируются обязанности участников, связанные с удовлетворением требований кредиторов, определяются сроки такого удовлетворения, предполагаемая продолжительность санации, ответственность того из участников, кто откажется от участия в санации.

Для проведения санации устанавливается максимальный срок – 18 месяцев. После первых 12 месяцев должно быть удовлетворено не менее 40% общей суммы долгов.

Если это требование не выполняется, то санация прекращается.

До истечения срока, указанного в соглашении, собственник, любой из кредиторов или трудовой коллектив может потребовать прекращения санации по причине неэффективного проведения или того, что действия участников направлены на ущемление прав заявителя.

Санация прекращается с окончанием срока ее проведения, в случае, если по истечении 12 месяцев не удовлетворено 40% требований или установлена неэффективность ее проведения. Во всех случаях арбитражный суд может прекратить санацию и вынести решение о признании должника банкротом и открытии конкурсного процесса. Если суд считает цель санации достигнутой, он прекращает производство по делу.

1.2.2. Судебные процедуры по решению арбитражного суда 1.2.2.1. Реорганизационные процедуры Это внешняя по отношению к предприятию мера. Данное воздействие арбитражный суд вводит в форме, установленной нормами закона. Это прежде всего помощь руководителю и только затем замена его на специального (внешнего) управляющего. Цель действий арбитражного суда и назначенного им управляющего — добиться восстановления платежеспособности предприятия-должника. Главным критерием выступает уровень удовлетворительности структуры баланса. К числу процедур судебной санации относятся следующие:

Наблюдение Если, несмотря на проведение досудебной санации заявление о признании должника банкротом было принято судом, то в течение недели вводится процедура «наблюдение», которая может длиться до трех, а иногда до пяти месяцев.

Наблюдение — процедура банкротства, применяемая к должнику с момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом до момента, определяемого в соответствии с законом в целях обеспечения сохранности имущества должника и проведения анализа его финансового состояния.

Введение наблюдения не является основанием для отстранения руководителя предприятия-должника и иных органов управления должника, которые продолжают осуществлять свои полномочия с ограничениями. Внешнее управление (судебная санация) — процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности с передачей полномочий по управлению предприятием внешнему управляющему.

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

Финансовое оздоровление Финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности (ст.2 Закона). Финансовому оздоровлению посвящена гл.V Закона.

Финансовое оздоровление имеет общие черты с такими процедурами банкротства, как внешнее управление и мировое соглашение. Эти черты носят родовой характер и сводятся к тому, что все указанные процедуры представляют собой альтернативу конкурсному производству, переход к которому фактически означает предрешенность судьбы должника и нацеленность кредиторов на его ликвидацию. В случае же финансового оздоровления, внешнего управления и мирового соглашения должник продолжает существовать, так как кредиторы надеются рано или поздно удовлетворить свои требования к нему, пусть и в измененном виде.

С вынесением определения о введении финансового оздоровления арбитражный суд утверждает административного управляющего. В определении указываться срок финансового оздоровления, а также должен содержаться утвержденный судом график погашения задолженности (п.1 ст.80 Закона). Такое определение может быть обжаловано.

Максимальный срок финансового оздоровления составляет два года (п.6 ст. Закона).

С даты вынесения арбитражным судом определения о введении финансового оздоровления наступают следующие последствия (ст.81 Закона):

требования кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, срок исполнения которых наступил на дату введения финансового оздоровления, могут быть предъявлены к должнику только с соблюдением порядка предъявления требований к должнику;

отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов;

аресты на имущество должника и иные ограничения должника в части распоряжения принадлежащим ему имуществом могут быть наложены исключительно в рамках процесса о банкротстве;

приостанавливается исполнение исполнительных документов по имущественным взысканиям, за исключением исполнения исполнительных документов, выданных на основании вступивших в законную силу до даты введения финансового оздоровления решений о взыскании задолженности по заработной плате, выплате вознаграждений по авторским договорам, об истребовании имущества из чужого незаконного владения, о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью, и возмещении морального вреда;

запрещается удовлетворение требований учредителя (участника) должника о выделе доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом из состава его учредителей (участников), выкуп должником размещенных акций или выплата действительной стоимости доли (пая);

запрещается выплата дивидендов и иных платежей по эмиссионным ценным

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

не допускается прекращение денежных обязательств должника путем зачета встречного однородного требования, если при этом нарушается очередность удовлетворения требований кредиторов;

не начисляются неустойки (штрафы, пени), подлежащие уплате проценты и иные финансовые санкции за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежных обязательств и обязательных платежей, возникших до даты введения финансового оздоровления.

Неустойки (штрафы, пени), а также суммы причиненных убытков в форме упущенной выгоды, которые должник обязан уплатить кредиторам, в размерах существовавших на дату введения финансового оздоровления, подлежат погашению в ходе финансового оздоровления в соответствии с графиком погашения задолженности после удовлетворения всех остальных требований кредитора.

На сумму требований кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, подлежащих удовлетворению в соответствии с графиком погашения задолженности, начисляются проценты.

План финансового оздоровления юридического лица должен предусматривать график погашения задолженности График погашения задолженности должен предусматривать:

начало погашения задолженности не позднее чем через месяц после вынесения арбитражным судом определения о введении финансового погашение требований кредиторов ежемесячно, пропорционально, равными долями в течение года с даты начала удовлетворения требований погашение всех требований кредиторов, включенных в Реестр требований на дату проведения первого собрания кредиторов, не позднее чем за месяц до даты окончания срока финансового оздоровления;

погашение требований кредиторов первой и второй очереди не позднее чем через шесть месяцев с даты введения финансового оздоровления.

График погашения задолженности по обязательным платежам, взимаемым в соответствии с законодательством о налогах и сборах, устанавливается в соответствии с требованиями этого законодательства.

В утвержденный график арбитражным судом по решению собрания кредиторов могут быть внесены изменения в случаях:

- неисполнения должником графика в установленные сроки и (или) в установленных размерах;

- если размер требований, заявленных кредиторами в ходе финансового оздоровления и включенных в Реестр требований, превышает более чем на 20% размер требований, предусмотренный графиком.

В случае погашения должником всех требований кредиторов, предусмотренных графиком погашения задолженности, до истечения установленного арбитражным

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

судом срока финансового оздоровления должник представляет отчет о досрочном окончании финансового оздоровления (п.1 ст.86 Закона).

По итогам рассмотрения результатов финансового оздоровления и жалоб кредиторов арбитражный суд выносит одно из определений:

- о прекращении производства по делу о банкротстве, если непогашенная задолженность отсутствует и жалобы кредиторов признаны необоснованными;

- об отказе в прекращении производства по делу о банкротстве, если выявлено наличие непогашенной задолженности и жалобы кредиторов признаны обоснованными.

В соответствии со ст.87 Закона, не позднее чем за месяц до истечения установленного срока финансового оздоровления должник обязан предоставить административному управляющему отчет о результатах проведения финансового оздоровления.

Административный управляющий рассматривает отчет должника о результатах финансового оздоровления и составляет заключение о выполнении плана финансового оздоровления, графика погашения задолженности и об удовлетворении требований кредиторов.

В случае, если требования кредиторов, включенные в реестр требований кредиторов, не удовлетворены на дату рассмотрения отчета должника или указанный отчет не представлен административным управляющим в установленный срок, административный управляющий созывает собрание кредиторов, которое полномочно принять одно из решений:

об обращении с ходатайством в арбитражный суд о введении внешнего об обращении с ходатайством в арбитражный суд о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства.

По итогам рассмотрения результатов финансового оздоровления, а также жалоб кредиторов арбитражный суд принимает один из судебных актов:

определение о прекращении производства по делу о банкротстве в случае, если непогашенная задолженность отсутствует и жалобы кредиторов признаны необоснованными;

определение о введении внешнего управления в случае наличия возможности восстановить платежеспособность должника;

решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства в случае отсутствия оснований для введения внешнего управления и при наличии признаков банкротства.

Важно подчеркнуть, что совокупный срок финансового оздоровления и внешнего управления не может превышать два года. Таким образом, в случае, если с даты введения финансового оздоровления до даты рассмотрения арбитражным судом вопроса о введении внешнего управления прошло более чем восемнадцать месяцев, арбитражный суд не может вынести определение о введении внешнего управления (ст.97 Закона).

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

Внешнее управление Внешнее управление имуществом должника состоит в назначении арбитражным судом специального управляющего, если есть основания полагать, что причиной тяжелого финансового положения предприятия-должника является неудовлетворительное управление, и имеется реальная возможность восстановить платежеспособность должника с целью продолжения его деятельности путем осуществления соответствующих организационных и экономических мероприятий.

Внешнее управление вводится арбитражным судом на основании решения собрания кредиторов, за исключением случаев, предусмотренных федеральным законом.

Мораторий означает, что в период внешнего управления штрафы и пени не увеличиваются. По окончании этого периода кредиторы могут требовать выплаты неустоек, штрафов и пеней, накопившихся к моменту введения внешнего управления.

Мораторий распространяется на старые долги предприятия, срок которых наступил до введения внешнего управления. При этом не допускается безакцептное списание средств со счета должника, а исполнение ряда имущественных взысканий приостанавливается. Мораторий не затрагивает интересы только отдельных лиц: заработная плата, алименты и компенсация за вред, причиненный жизни и здоровью, должны быть выплачены в первую очередь.

Если цель внешнего управления достигнута и платежеспособность восстановлена, то арбитражный суд на основании отчета внешнего управляющего может прекратить процедуру банкротства; в противном случае — либо продлить внешнее управление, либо начать конкурсное производство.

Мировое соглашение Предприятие может быть выведено из кризиса посредством мирового соглашения.

Представляет собой соглашение сторон о прекращении судебного спора и взаимных уступках. Сущность мирового соглашения состоит в окончании арбитражного процесса путем мирного урегулирования спора, т.е. достижения определенности в отношениях между сторонами на основе свободного волеизъявления самих сторон.

Заявление мирового соглашения между должником и кредиторами допускается на любой стадии рассмотрения арбитражным судом дела о банкротстве, в том числе и после принятия им решения о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства.

Сторонами мирового соглашения являются должник конкурсные кредиторы и соответствующие уполномоченные органы. Закон допускает участие в мировом соглашении третьих лиц, которые принимают на себя обязательства должника либо обеспечивают их исполнение (например, поручитель). Права и обязанности этих лиц предусматриваются мировым соглашением.

Решение о заключении мирового соглашения от имени должника принимается в период наблюдения и финансового оздоровления его руководителем, в период внешнего управления – внешним управляющим, а в период конкурсного производства конкурсным управляющим.

Поскольку мировое соглашение представляет собой сделку между должником и кредиторами, его условия должны содержать следующую информацию.

Во-первых, положения о размерах, порядке и сроках исполнения обязательств должника. При составлении мирового соглашения стороны могут использовать любые виды прекращения обязательств, предусмотренные гражданским законодательством:

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

отступное, новацию, прощение долга. Соглашение может также содержать условия об отсрочке или рассрочке исполнения обязательств должника; уступке права требования;

использовании обязательств должника третьими лицами; скидке с долга; об обмене требований на акции; удовлетворении требований кредиторов иными способами.

Во-вторых, погашение задолженности по требованиям кредиторов первой и второй очередей.

В-третьих, обязательное приложение к заявлению об утверждении мирового соглашения следующих документов:

текст мирового соглашения;

протокол собрания кредиторов, на котором принималось это решение;

список всех конкурсных кредиторов и уполномоченных органов, не заявивших своих требований должнику, с указанием их адресов и сумм документы, подтверждающие погашение задолженности по требованиям кредиторов первой и второй очередей;

реестр требований кредиторов;

письменные возражения конкурсных кредиторов, которые не приняли участия в голосовании по вопросу о заключении мирового соглашения;

решение органов управления должника (в случае необходимости).

Закон устанавливает норму, согласно которой условия мирового соглашения в отношении удовлетворения требований конкурсных кредиторов должны быть равными для каждой очереди.

Мировое соглашение вступает в силу со дня его утверждения арбитражным судом.

В зависимости от того, на какой стадии банкротства утверждено мировое соглашение, Закон определяет его различные последствия. Если мировое соглашение утверждается в ходе:

наблюдения, то это является основанием для прекращения производства по финансового оздоровления, то прекращается исполнение графика погашения внешнего управления, то прекращается мораторий на удовлетворение требований кредиторов;

конкурсного производства, то решение арбитражного суда о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства не подлежит дальнейшему исполнению.

С момента утверждения мирового соглашения прекращаются полномочия арбитражных управляющих по исполнению своих обязанностей.

Законом установлены основания для отказа в утверждении мирового соглашения:

в случае неисполнения обязанности по погашению задолженности по требованиям кредиторов первой и второй очередей;

при нарушении порядка заключения мирового соглашения, установленного при несоблюдении формы мирового соглашения;

в случае противоречия условий мирового соглашения федеральным законам Основным последствием принятия арбитражным судом решения о признании мирового соглашения недействительным является возобновление производства по делу на той стадии, на которой оно было прекращено.

К недостаткам мирового соглашения можно отнести то, что подписав его, стороны соглашаются с тем, что никаких претензий, связанных с данной ситуацией, друг к другу больше не имеют. И, следовательно, уже нельзя вновь обратиться в суд с

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

дополнительными требованиями, как то предъявить иск о взыскании неустойки и возмещении морального вреда и т.д.

1.2.2.2. Ликвидационные процедуры Принудительная ликвидация организации через конкурсное производство — процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов.

Конкурсное производство имеет целью:

соразмерно удовлетворить требования кредиторов и объявить должника свободным от долгов;

охранить стороны от неправомерных действий по отношению друг к другу.

С момента признания должника несостоятельным:

без согласия собрания кредиторов запрещается отчуждение или передача имущества банкрота (кроме некоторых видов платежей, связанных с функционированием банкрота, расходов по ведению конкурсного производства);

сроки исполнения всех долговых обязательств должника считаются наступившими;

прекращается начисление пеней и процентов но всем видам задолженности.

Все имущественные требования предъявляются к банкроту только через конкурсное производство.

Конкурсное производство осуществляет конкурсный управляющий. Он распоряжается имуществом банкрота, формирует конкурсную массу, взимает дебиторскую задолженность, оценивает финансовое состояние должника, управляет банкротом и пр., имеет право обжаловать в арбитражном суде сделки банкрота, заключенные в последние шесть месяцев, предшествовавших объявлению предприятия банкротом.

Конкурсный управляющий назначается арбитражным судом; его кандидатуру выдвигает собрание кредиторов.

Собрание кредиторов решает вопросы о сроке начала, форме продажи имущества банкрота и начальной цене этого имущества, может принять решение о заключении мирового соглашения.

Все имущество (активы) должника образует конкурсную массу, в которую не включаются:

жилищный фонд, детские дошкольные учреждения, отдельные важные для данного региона объекты производственной инфраструктуры (они передаются на баланс местных органов власти);

имущество, являющееся предметом залога;

имущество, не принадлежащее должнику на правах собственности (арендованное, принятое на ответственное хранение, личное имущество работников должника).

Конкурсный управляющий учитывает все претензии к банкроту, анализирует их, затем либо отклоняет, либо вносит в список с указанием сумм и очередности удовлетворения.

В процессе конкурсного производства конкурсная масса продается на аукционной основе. Полученные средства используются в порядке очередности, предусмотренной Гражданским кодексом Российской Федерации.

Анализ норм, введенных Законом о банкротстве, и режимов деятельности предприятия позволяет выделить три хронологически связанные его состояния (режима). Введем их условные названия:

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

1) самостоятельное хозяйствование (самостоятельная санация);

2) принудительная реструктуризация (досудебная и судебная санация);

3) банкротство.

Отметим, что банкротство в соответствии с названным Законом диагностируется только по финансовым показателям. Более того, выбор меры финансового оздоровления, установленной как правовая норма, зависит от природы ошибок, которые условно можно отнести к двум родам: недостатки в управлении организации и несоблюдение нормативной дисциплины.

Ошибки первого рода определяются на уровне менеджмента, реально сложившемся на предприятии. Он определяется полнотой и соответствующими качественными характеристиками. Прежде всего подразумеваются такие виды менеджмента, как стратегический, информационный, инновационный, производственный, финансовый, сбытовой (маркетинговый), закупок и персонала, а также уровень организации процессов на предприятии, в первую очередь бизнес-процессов, определяющих его основную деятельность. Недостатки менеджмента данного вида являются причиной значительных негативных последствий для предприятия. Вместе с тем именно эти ошибки особенно сложно диагностировать и исправлять. Более того, такого рода диагностика состояния управления на предприятии — предмет основного внимания наиболее известных консалтинговых фирм за рубежом. Этим вопросам посвящены, к частности, работы известного западного аналитика А. Тоффлера, занимающегося системами управления.

Ошибки второго рода заключаются в нарушении исполнителями нормативной дисциплины. Например, следствием несвоевременных выплат установленных налоговых сборов являются штрафы. Другие примеры: при несвоевременном проведении рекламной кампании, неправильном выборе географии и социальных групп получателей рекламных сообщений эффективность затраченных средств низкая;

инвестирование проекта без тщательного анализа риска вложения средств, как и предоставление кредита без залоговых обеспечении, приводит к его невозвратности. Иными словами, несоблюдение нормативной дисциплины становится причиной изменений финансовых потоков, которые диагностируются посредством известного набора финансовых показателей.

Ошибки такого рода относительно просто диагностировать, но кроме этого необходимо выработать систему мер по их устранению и тем самым улучшению финансовых показателей.

Реорганизация юридического лица Реорганизация юридического лицо является одним из способов его прекращения, отличающаяся от ликвидации наличием правопреемства. Исключение составляет реорганизация путем выделения, при котором реорганизуемое юридическое лицо продолжает свое существование (лишь регистрируются изменения, вносимые в учредительные документы).

Реорганизация общества может быть осуществлена в следующих формах:

Слияние;

присоединение;

разделение;

выделение;

преобразование.

При реорганизации юридического лица происходит либо смена организационноправовой формы существующей организации (преобразование), либо устранение

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

(слияние, присоединение), либо появление новых юридических лиц (разделение, выделение), зачастую сопровождающееся сменой организационно-правовой формы.

1.3. Внесудебные процедуры 1.3.1. Ликвидационные процедуры Ликвидационная процедура, если ее охарактеризовать коротко, сводится к выявлению имущества должника, проведении его инвентаризации, экспертной оценки денежной стоимости и организации проведения торгов оцененного имущества с целью удовлетворения требований кредиторов.

Ликвидация несостоятельных предприятий осуществляется в процессе конкурсного производства, при котором определяется конкурсная масса — стоимость ликвидируемого имущества должника, распределяемая между кредиторами в порядке очередности.

Ликвидационные процедуры ведут к прекращению деятельности предприятия, поэтому они отражают содержание банкротства в узком смысле.

Примечание. В широком смысле процедуры банкротства рассматриваются в российском законодательстве как антикризисные процедуры, которые должны быть направлены на сохранение предприятий, выпускающих конкурентоспособную, социально значимую продукцию.

В случаях, предусмотренных Законом о банкротстве, Хозяйственный суд выносит постановление о признании должника банкротом и открывает ликвидационную процедуру.

По общему правилу, комитет кредиторов как представительный орган кредиторов принимает решение об обращении в Хозяйственный суд с ходатайством об открытии процедуры санации, признании должника банкротом и открытии ликвидационной процедуры, а также относительно других вопросов.

Тем не менее, есть иные случаи, в частности, если расчеты с кредиторами не проведены в сроки, предусмотренные планом санации, хозяйственный суд в случае отсутствия ходатайства комитета кредиторов о продлении сроков, предусмотренных планом санации, и внесении соответствующих изменений в план санации признает должника банкротом и открывает ликвидационную процедуру.

Важное место в процедуре ликвидации занимает очередность удовлетворения требований кредиторов, которая более глубоко выписана законодателем в сравнении с той очередностью, которая предусмотрена гражданским законодательством при ликвидации юридического лица в общем порядке.

В соответствии с Законом, в первую очередь удовлетворяются:

а) требования, обеспеченные залогом (т.е. не все долги кредитора, а лишь их часть, которая может быть погашена за счет продажи заложенного имущества, остаток долгов, если такой есть, погашается в четвертую очередь);

б) требования относительно выплаты задолженности по заработной плате за три месяца работы, которые предшествуют возбуждению дела о банкротстве или прекращению трудовых отношений в случае увольнения работника до возбуждения указанного дела, денежной компенсации за все неиспользованные дни ежегодного отпуска и дополнительного отпуска работникам, которые имеют детей, право на

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

которые возникло на протяжении двух лет, отработанных до возбуждения дела о банкротстве или прекращения трудовых отношений, других средств, надлежащих работникам в связи с оплачиваемым отсутствием на работе (оплата времени простоя не по вине работника, гарантии на время выполнения государственных или общественных обязанностей, гарантии и компенсации при служебных командировках, гарантии для работников, которые направляются для повышения квалификации, гарантии для доноров, гарантии для работников, которые направляются на обследование в медицинское учреждение, социальные выплаты в связи с временной потерей трудоспособности за счет средств предприятия и т.п.), право на которые возникло на протяжении трех последних месяцев до возбуждения дела о банкротстве или прекращения трудовых отношений, а также выходного пособия, причитающегося работникам в связи с прекращением трудовых отношений, в том числе возмещения кредита, полученного на эти цели;

в) расходы Фонда гарантирования вкладов физический лиц, которые связаны с приобретением им прав кредитора относительно банка, - в размере всей суммы возмещения по вкладам физических лиц;

г) расходы, связанные с производство по делу о банкротстве в хозяйственном суде и работой ликвидационной комиссии, в том числе:

- расходы на оплату государственной пошлины;

- расходы заявителя на публикацию объявления о возбуждении дела о банкротстве;

- расходы на публикацию в официальных печатных органах информации о порядке продажи имущества банкрота;

- расходы на публикацию в средствах массовой информации о возобновлении производства по делу о банкротстве в связи с признанием мирового соглашения недействительным;

- расходы арбитражного управляющего (распорядителя имущества, управляющего санацией, ликвидатора), связанные с содержанием и хранением имущественных активов банкрота;

- расходы кредиторов на проведение аудита, если аудит проводился по решению хозяйственного суда за счет их средств;

- расходы на оплату труда арбитражных управляющих (распорядителя имущества, управляющего санацией, ликвидатора) в порядке, предусмотренном Законом.

Перечисленные расходы возмещаются ликвидационной комиссией после реализации ею части ликвидационной массы, если иное не предусмотрено Законом;

2) во вторую очередь удовлетворяются требования, которые возникли из обязательств банкрота перед работниками предприятия-банкрота (за исключением возвращения взносов членов трудового коллектива в уставной фонд предприятия), кроме требований, удовлетворенных в первую очередь, обязательств, которые возникли вследствие причинения вреда жизни и здоровью граждан, путем капитализации соответствующих платежей, в том числе Фонду социального страхования от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний Украины за граждан, которые застрахованы в этом Фонде, в порядке, установленном Кабинетом Министров Украины, обязательств по уплате страховых взносов на общеобязательное государственное пенсионное страхование и другие виды общеобязательного государственного социального страхования, а также требования граждан - доверителей (вкладчиков) доверительных обществ или других субъектов предпринимательской деятельности, которые привлекали имущество (средства) доверителей (вкладчиков);

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

3) в третью очередь удовлетворяются требования относительно уплаты налогов и сборов (обязательных платежей). Требования центрального органа исполнительной власти, которые осуществляет управление государственным резервом;

4) в четвертую очередь удовлетворяются требования кредиторов, не обеспеченные залогом, в том числе и требования кредиторов, которые возникли из обязательств в процедуре распоряжения имуществом должника или в процедуре санации должника;

5) в пятую очередь удовлетворяются требования относительно возвращения взносов членов трудового коллектива в уставный фонд предприятия;

6) в шестую очередь удовлетворяются другие требования.

1.4. Контрольные вопросы 1. Как отличить состояние банкротства у предприятий от состояния временной неплатежеспособности?

2. Какие законодательные и нормативно-правовые документы регламентируют вопросы банкротства предприятия?

3. Какие принято различать виды неплатежеспособности предприятий?

4. Явление банкротства у предприятия - случайность или закономерность? Можно ли избежать состояния банкротства у предприятий?

5. Какие различают виды банкротства предприятия?

6. Как определена в законодательстве суть несостоятельности предприятия?

7. Какие существуют внешние признаки предприятия-банкрота?

8. Какие принято различать стадии процесса банкротства?

9. Какими признаками определяется глубина банкротства предприятия?

10. В каких направлениях осуществляется государственное регулирование банкротства предприятий?

11. Перечислите принципы государственного регулирования банкротства?

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

ТЕМА 2. Диагностика финансового состояния неплатежеспособного предприятия 2.1. Теоретические основы диагностики финансового состояния неплатежеспособного предприятия Для постановки диагноза состояния организации используются разнообразные методы финансового анализа, позволяющие всесторонне рассмотреть и оценить различные стороны ее деятельности.

Финансовый анализ позволяет получить объективную информацию о финансовом состоянии организации, прибыльности и эффективности ее работы.

Финансовое состояние организации оценивается показателями, характеризующими наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Эти показатели отражают результаты экономической деятельности предприятия, определяют его конкурентоспособность, деловой потенциал, позволяют просчитать степень гарантий экономических интересов предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Финансовое состояние формируется в процессе хозяйственной деятельности организации и во многом определяется взаимоотношениями с поставщиками, покупателями, налоговыми и финансовыми органами, банками, акционерами и другими возможными партнерами. По результатам анализа каждый из партнеров может оценить выгодность экономического сотрудничества, т.к. набор показателей анализа финансового состояния позволяет получить достаточно полную характеристику:

возможностей предприятия обеспечить бесперебойную хозяйственную деятельность;

его инвестиционной привлекательности;

платежеспособности;

финансовой устойчивости и независимости;

определить перспективы развития.

В изучении финансового состояния конкретной организации заинтересованы внешние и внутренние пользователи.

К внутренним пользователям относятся собственники, менеджмент предприятия и его трудовой коллектив.

К внешним пользователям относятся кредиторы, инвесторы, коммерческие партнеры.

Анализ финансового состояния, проводимый в интересах внутренних пользователей, направлен на выявление «узких» мест в финансово-хозяйственной деятельности с целью их ликвидации, создания информационной базы для принятия управленческих решений и обеспечения эффективной работы.

Анализ финансового состояния в интересах внешних пользователей проводится для оценки степени гарантий их экономических интересов – способности предприятия своевременно гасить свои обязательства, обеспечивать эффективное использование средств инвесторов и т.п. Этот анализ позволяет оценить выгодность и надежность сотрудничества с конкретной организацией.

Результаты и качество анализа финансового состояния организации во многом определяются доступностью и качеством информационной базы. Информационной базой анализа являются данные бухгалтерского учета и показатели бухгалтерской отчетности.

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

Проведение любой аналитической работы, в т.ч. и анализ бухгалтерской отчетности, предполагает определенную последовательность действий, включающих:

подготовку источников информации для анализа, проверку ее достоверности;

изучение и аналитическую обработку экономической информации -составление таблиц, графиков и т.п.;

установление и оценку влияния различных факторов на изучаемые показатели, обобщение и оформление результатов анализа;

разработку конкретных мер по оптимизации изучаемых показателей, оценку перспектив развития, обоснование принимаемых управленческих решений.

Анализ бухгалтерской отчетности предполагает использование различных приемов или методов:

изучение абсолютных показателей отчетности и их сопоставление (позволяет установить величину источников средств и их соотношение, основные направления вложения средств и т.п.);

горизонтальный анализ предполагает изучение абсолютных показателей статей отчетности организации за определенный период, расчет темпов их изменения и оценку. При горизонтальном анализе строятся аналитические таблицы, в которых абсолютные показатели отчетности дополняются относительными, т.е.

просчитываются изменения абсолютных показателей в сумме и в процентах;

под вертикальным анализом понимается представление данных отчетности в виде относительных показателей через удельный вес каждой статьи в общем итоге отчетности и оценка их изменения в динамике. Данные вертикального анализа позволяют оценить структурные изменения в составе активов, пассивов и других показателей отчетности, динамику удельного веса основных элементов доходов организации, коэффициентов рентабельности продукции и т.п.;

трендовый анализ (анализ тенденций развития) является разновидностью горизонтального анализа, ориентированного на перспективу. Т.а. предполагает изучение показателей за максимально возможный период времени путем сравнения анализируемого показателя отчетности за ряд предшествующих периодов с определением тренда, т.е. основной, повторяющейся тенденции развития определенного показателя, очищенная от влияния случайных факторов и индивидуальных особенностей периодов;

для проведения факторного анализа изучаемый показатель выражается через формирующие его факторы, проводятся расчет и оценка влияния этих факторов на изменение показателя. Факторный анализ может быть прямым, т.е.

показатель изучается и раскладывается на составные части, и обратным (синтез) – отдельные элементы (составные части) соединяются в общий изучаемый (результативный) показатель;

сравнительный (пространственный) анализ – это сравнение и оценка показателей деятельности организации с показателями «родственных»

предприятий-конкурентов, со среднеотраслевыми данными, нормативами и т.п.;

анализ коэффициентов (относительных показателей) предполагает расчет и оценку соотношений различных видов средств организации и источников их образования, показателей эффективности использования ресурсов, видов рентабельности. Анализ коэффициентов позволяет оценить взаимосвязь показателей и используется при изучении финансовой устойчивости, платежеспособности организации, ликвидности ее баланса.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния является бухгалтерская отчетность, к которой относятся:

Бухгалтерский баланс (ф. № 1 по ОКУД);

Отчет о прибылях и убытках (ф. № 2);

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

Отчет об изменениях капитала (ф. № 3);

Отчет о движении денежных средств (ф. № 4);

Приложение к бухгалтерскому балансу (ф. № 5).

В перечисленных формах отчетности приводятся:

1) показатели на начало и(или) конец анализируемого периода, по которым рассчитываются:

«моментные» показатели на определенную дату, позволяющие оценить значения конкретных показателей финансового состояния на эту дату;

«темповые» показатели роста, позволяющие оценить изменения показателей финансового состояния в динамике. Темповые показатели могут быть а) как отношение значений показателей на конец анализируемого периода к значению соответствующего показателя на начало периода;

б) как отношение среднего значения показателя отчетного периода к среднему значению соответствующего показателя предыдущего периода;

2) показатели итогового характера, отражающие результат деятельности предприятия за анализируемый период времени (выручка, себестоимость, прибыль и т.п.).

Объективную оценку финансового состояния предприятия позволяет дать только одновременное изучение моментных, темповых и итоговых показателей.

2.1.1. Экспресс-анализ финансового состояния предприятия В зависимости от поставленной цели пользователь осуществляет углубленный анализ или может ограничиться анализом небольшого количества (по своему выбору) показателей для наглядной оценки финансового состояния предприятия, т.е. выполнить экспресс-анализ.

Осуществляя экспресс-анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности, пользователь решает главным образом задачу по обнаружению “болевых” точек деятельности предприятия с тем, чтобы определиться с направлениями углубленного анализа. В этом смысле экспресс-анализ может проводиться с минимально необходимыми расчетами и использованием различных приемов и технологий, которые для каждого пользователя могут быть своими.

Для экспресс-анализа могут быть выбраны основные показатели, характеризующие имущественное положение предприятия, его финансовое положение, деловую активность и рентабельность его деятельности (табл. 1).

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

Табл. 1. Перечень показателей экспресс-анализа 1. Оценка имущественного положения 2. Оценка финансового состояния 3. Оценка деловой активности 4. Оценка рентабельности 5. Наличие «болевых» статей в отчетности Экспресс анализ может проводиться пользователем по бухгалтерской (финансовой) отчетности без предварительного преобразования ее показателей или с предварительным преобразованием показателей отчетности.

Преобразование показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности может осуществляться путем перегруппировки однородных показателей, их объединения.

Таким преобразованием достигается наглядность информации (поскольку резко сокращается количество показателей) и упрощаются расчеты в процессе анализа.

Преобразовывать показатели бухгалтерской (финансовой) отчетности можно также путем их дополнительной корректировки.

Целью дополнительной корректировки показателей отчетности является исключение или перекомпоновка тех показателей, которые наиболее существенно искажают реальную картину. К таким показателям относятся ниже описанные.

1. Сумма налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. баланса); Корректировка показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности на величину налога на добавленную стоимость имеет разные варианты. Предлагается сумму налога на добавленную стоимость присоединять либо к запасам предприятия, либо к сумме дебиторской задолженности.

Неоднозначность данной корректировки обусловлена действующим порядком учета налога на добавленную стоимость по оприходованным материальным ценностям и полученным услугам производственного характера, но еще не оплаченным поставщикам и сторонним организациям. Налог на добавленную стоимость учитывается и отражается в отчетности обособленно от материальных ценностей и услуг производственного характера, поскольку не увеличивает стоимости ни

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

приобретенных материальных ценностей, ни услуг. Налог предъявляется бюджету к возмещению с момента оплаты счетов поставщиков и сторонних организаций.

Предъявление бюджету к возмещению налога на добавленную стоимость после оплаты счетов за полученные материальные ценности и услуги в бухгалтерском учете означает образование задолженности бюджета предприятию по данному налогу (т.е.

дебиторской задолженности). До предъявления налога к возмещению из бюджета можно рассматривать сумму отраженного налога на добавленную стоимость в качестве потенциальной дебиторской задолженности, а поэтому при корректировке показателей отчетности на сумму налога увеличивать имеющуюся в отчетности дебиторскую задолженность.

В случае, если предприятие имеет в составе активов значительные запасы, необходимые для обеспечения основной его деятельности, то налог на добавленную стоимость правомерно присоединить к сумме запасов.

В случае осуществления предприятием инвестиций в оборудование, приобретение отдельных объектов основных средств, нематериальных активов в большом объеме до ввода их в эксплуатацию (постановки на учет), сумма налога на добавленную стоимость, отраженная по строке 220, не может быть присоединена к запасам, поскольку произведенные затраты не являются таковыми. В этом случае целесообразнее налог на добавленную стоимость полагать потенциальной дебиторской задолженностью.

В зависимости от специфики предприятия и связанных с его деятельностью операций пользователь сам определяет приемлемый вариант корректировки.

2. Расходы будущих периодов (строка 216 баланса). Наличие в балансе данных расходов означает, что в отчетном периоде произведены затраты производственного характера, подлежащие включению в себестоимость продукции (работ, услуг) будущих отчетных периодов (оплаченная вперед арендная плата, подписка на периодическую печать и др.) По этой же статье баланса могут быть отражены расходы, подлежащие отнесению за счет чистой прибыли предприятия, при недостаточности или отсутствии чистой прибыли. В этом случае имеет место скрытый убыток. Поэтому на сумму расходов будущих периодов необходимо уменьшить сумму активов и собственного капитала.

3. Товары отгруженные (строка 215 баланса). Наличие в балансе суммы товаров отгруженных свидетельствует о том, что договором поставки обусловлен отличный от общего порядка момент перехода права владения, пользования и распоряжения отгруженной продукцией и риска ее случайной гибели от предприятия к покупателю. С момента перехода права собственности на отгруженную продукцию к покупателю у предприятия, отгрузившего продукцию, возникает дебиторская задолженность. При корректировке показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности сумма по статье товаров отгруженных исключается из величины запасов и присоединяется к дебиторской задолженности.

4. Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (строка 244 баланса). Имеющаяся сумма по данной статье говорит о том, что реальный собственный капитал меньше, поскольку не все взносы в уставный капитал внесены.

На сумму задолженности по взносам в уставный капитал следует уменьшить дебиторскую задолженность и сумму собственного капитала.

5. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (строка баланса) данная статья баланса отражает сумму начисленной за счет чистой прибыли задолженности предприятия учредителям (участникам) по дивидендам. В связи с этим, при корректировке показателей отчетности на сумму задолженности по дивидендам

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

необходимо уменьшить краткосрочные пассивы и увеличить собственный капитал предприятия.

6. Доходы будущих периодов (строка 640 баланса). Данная статья баланса показывает сумму доходов, полученных (начисленных) в отчетном периоде, но относящихся к будущим отчетным периодам, а также предстоящих поступлений задолженности по недостачам, выявленным - в отчетном периоде за прошлые годы, и разницам между суммой, подлежащей взысканию с виновных лиц, и балансовой стоимостью по недостачам ценностей. Поскольку сумма этих доходов представляет собой, будущую прибыль предприятия, то при корректировке показателей отчетности ее следует исключить из краткосрочных пассивов и присоединить к собственному капиталу.

7. Резервы предстоящих расходов и платежей (строка 650 баланса) - это сумма отчислений, производимых за счет издержек производства или обращения отчетного периода на:

предстоящую оплату отпусков работникам;

выплату ежегодного вознаграждения по итогам работы за год;

выплату вознаграждения за выслугу лет;

ремонт основных средств;

производственные затраты по подготовительным работам в связи с сезонным характером производства;

предстоящие затраты на рекультивацию земель и осуществление иных природоохранных мероприятий;

предстоящие затраты по ремонту предметов, предназначенных для сдачи в аренду по договору проката;

гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание;

покрытие иных непредвиденных затрат и другие цели, предусмотренные законодательством РФ.

Переходящие остатки по указанным резервам до момента их использования представляют собой доход предприятия, поэтому при корректировке показателей отчетности сумму резервов предстоящих расходов и платежей целесообразно вычесть из суммы краткосрочных пассивов и прибавить к собственному капиталу.

Таким образом, с учетом указанных выше корректировок расчет показателей по данным баланса выглядит следующим образом:

Запасы = стр. 210 - стр. 215 - стр. 216 (возможный вариант + стр. 220) Дебиторская задолженность = стр. 230 + стр. 240 -стр. 244 + стр. 215 + стр. (либо без стр.220) Собственный капитал = стр. 490 - стр. 216 - стр. 244 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650.

Преобразованный баланс для экспресс-анализа на примере ОАО “Транс” представлен в табл. 2.

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

Таблица 2. Агрегированный баланс ОАО “Транс” На первом этапе анализа стандартная форма баланса была преобразована в укрупненную (агрегированную) форму.

При рассмотрении баланса предприятия на 31 декабря 1997 г. виден рост совокупных активов на 394 тыс. руб., т.е. валюта нетто баланса увеличилась с 7281 тыс. руб. до 7681 тыс. руб. в 1,05 раза. Увеличение валюты произошло в основном за счет роста дебиторской задолженности и незначительного роста запасов. Предприятие смогло погасить убытки прошлого года и увеличить совокупный собственный капитал на тыс. руб. Предприятие продолжало работать, не привлекая кредитных ресурсов. Доля краткосрочной задолженности в общей сумме активов увеличилась на 4,5% и составила 8,1%.

Инвестиции в основные средства осуществлялись в недостаточном объеме вследствие убыточной деятельности в предыдущем отчетном периоде и низкой рентабельности реализации в текущем году. В связи с этим незначительные инвестиции, произведенные к концу года, можно рассматривать как положительную тенденцию.

Оценка динамики отдельных показателей, характеризующих платежеспособность и ликвидность, финансовую устойчивость, деловую активность и рентабельность предприятия приведена в табл. 3.

Табл. 3. Динамика финансовых показателей ОАО “Транс” за два года Показатели платежеспособности и ликвидности и ликвидности

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

чистого оборотного капитала Показатели финансовой устойчивости Показатели деловой активности дебиторской задолженности Показатели рентабельности активов собственного капитала Рентабельность

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

продаж основной деятельности Поскольку коэффициент текущей платежеспособности и ликвидности ниже нормативного значения, установленного постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498, целесообразно рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности. Значение коэффициента восстановления платежеспособности равно 1, что свидетельствует о возможности предприятия восстановить платежеспособность в течение шести месяцев.

Предприятию следует жестко контролировать дебиторскую задолженность, так как в ее составе более 5% составляет просроченная дебиторская задолженность. Кроме того, основная часть (более 90 %) ликвидных активов представлена дебиторской задолженностью.

2.1.2. Детальный анализ финансового состояния неплатежеспособного предприятия Для проведения анализа используются финансовые показатели, рассчитываемые на базе основных форм бухгалтерской отчетности для более глубокого, детального анализа деятельности применяются специальные формы обследования на основе данных производственного и управленческого учета.

Практической сложностью при проведении анализа служит широкий выбор его методик и показателей, входящих в них. Для удобства их подразделяют на пять групп по направлениям финансового анализа:

анализ ликвидности;

анализ деловой активности;

анализ финансовой устойчивости;

анализ рентабельности;

анализ положения и деятельности на рынке капиталов.

Показатели ликвидности позволяют описать и проанализировать способность организации отвечать по своим текущим обязательствам. Именно невозможность своевременно погасить первоочередную кредиторскую задолженность является очевидным признаком банкротства. Для анализа платежеспособности необходимо определить, что можно использовать в качестве средства платежа и какую задолженность необходимо погасить в текущем периоде.

Эффективность текущей финансово-хозяйственной деятельности может быть оценена протяженностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышeнии эффективности. Поэтому основой анализа деловой активности служат показатели эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов: производительность труда (выработка на одного рабочего),

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

фондоотдача, коэффициенты оборачиваемости средств в запасах и расчетах.

Как показывает мировая практика, наиболее жизнеспособны организации, у которых собственные финансовые ресурсы составляют не менее 50% необходимых средств. Благоприятное соотношение собственных и заемных финансовых ресурсов обеспечивает финансово-экономическую независимость организаций, определяет высокий уровень их платежеспособности, ликвидности и устойчивости. Поэтому не вызывает сомнения, что финансовая устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и структуры активов.

Показатели рентабельности предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в данную организацию и рассчитываются как отношение полученной прибыли к затратам (расходам, финансовым вложениям средств) на ее получение.

Основными коэффициентами являются: рентабельность продаж, рентабельность всего капитала, основных средств и прочих внеоборотных активов, собственного и заемного капитала, период окупаемости собственного капитала и др.

В рамках анализа положения и деятельности на рынке капиталов выполняются пространственно-временные сопоставления показателей, характеризующих положение организации на рынке ценных бумаг: дивидендный доход на акцию, ценность акции и др. Этот фрагмент анализа выполняется главным образом в организациях, зарегистрированных на фондовых биржах и реализующих там свои акции. Любая организация, имеющая временно свободные денежные средства и желающая вложить их в ценные бумаги, также ориентируется на показатели данной группы.

Поэтому предложим подход к перечню показателей для проведения анализа с целью антикризисного управления, основанного на концепции «эффективность» И рассматриваемого отдельно по видам анализа и интерпретации полученных результатов. Получение наилучших результатов возникает при поэтапном проведении анализа.

Этап I. Подготовка информации для анализа.

На данном этапе предполагается, что информация уже соответствует всем требованиям, необходимым для анализа: достоверна, сопоставима, непротиворечива и т.д. и требует только систематизации для наилучшего восприятия.

Этап II. Осуществление горизонтального (анализа динамики показателей во времени) и вертикального (анализа структуры показателей) анализов отчетности организации.

Проведение такого анализа рассмотрим далее. Результаты такого анализа могут сигнализировать о нарождающемся неблагополучии.

Этап III. Изучение предварительных результатов горизонтального и вертикального анализов.

Для этого существующие изменения в статьях отчетности следует условно разделить на три группы:

1) значительное снижение;

2) значительное увеличение (более 10% по сравнению с прошлым периодом);

3) минимальное движение (отклонение 2-3%).

Кроме того, просто наличие в отчетности некоторых отдельных показателей (например, убытки) также может характеризовать финансовое состояние организации (табл. 4).

Этап IV. Изучение предварительных результатов горизонтального и вертикального анализов отчетности.

На данном этапе осуществляется аналитическая работа по выявлению статей, сигнализирующих о симптомах неблагополучия.

Этап V. Анализ показателей, характеризующих эффективность деятельности организации.

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

Следует обратить внимание на то, что прибыль - один из основных объектов управления на основе регулирования формированием доходов и расходов. Однако особое место в расходах организации занимает себестоимость продукции, которая, по сути, является как количественным, так и качественным показателем, поскольку в ней отражаются все стороны производственной и финансово-хозяйственной деятельности, а именно степень использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, а также качество работы отдельных работников и руководства в целом.

Табл. 4. Выявление «тревожных» статей отчетности в бухгалтерской отчетности Значительное снижение Валюта Расходы будущих периодов баланса Дебиторская задолженность Основные Финансовые вложения средства Нераспределенная прибыль Сырье, материалы Животные на выращивании и откорме Затраты в незавершенном производстве Готовая продукция и товары Товары отгруженные Выручка от продаж; себестоимость Возмещение убытков. Списание дебиторских Поступлениеи Выбытие НМА, ОС е НМА, ОС Незаконченные НИР Перевод объектов основных средств на консервацию

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

Изменение стоимости ОС в результате частичной ликвидации Безрезультатные расходы на освоение природных ресурсов Этап VI. Обобщение и оформление результатов анализа.

На данном этапе происходит группировка окончательных выводов по результатам анализа - симптомов неблагополучия, «узких» мест.

Таким образом, последовательность проведения анализа можно представить в виде алгоритма, показанного на рис.4.

Рис. 4. Последовательность проведения экономического анализа деятельности организации.

2.1.2.1. Горизонтальный (трендовый) анализ баланса организации Данный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерского баланса с показателями балансов предыдущих периодов. Желательно, чтобы этот период составлял не менее трех лет. Этот анализ позволяет проследить динамику развития организации за ряд периодов.

При проведении горизонтального анализа используются следующие приемы:

простое сравнение статей отчетности в абсолютном выражении и в процентах к базовому (отчетному) периоду;

изучение их резких изменений;

анализ изменения статей отчетности в сравнении с колебаниями других статей.

Особое внимание уделяется случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя (например, запасы материалов и НДС по приобретенным ценностям, дебиторская и кредиторская задолженность и т.п.).

Горизонтальный анализ баланса организации начинается, как правило, с создания аналитической таблицы на основании показателей бухгалтерского баланса.

Для этого уплотняют статьи баланса по форме, представленной в табл. 5.

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

Табл. 5. Анализ динамики балансовых показателей организации

ПРЕДЫДУЩИЕ ОТЧЕТНЫЙ ИЗМЕНЕНИЯ К

ПОКАЗАТЕЛИ БАЛАНСА

ГОДЫ ГОД ОТЧЕТНОМУ ГОДУ, %

Актив I. Внеоборотные активы, всего в том числе:

основные средства незавершенное строительство долгосрочные финансовые вложения II. Оборотные активы, всего в том числе:

запасы дебиторская задолженность в течение 12 месяцев краткосрочные финансовые вложения средства денежные Баланс (I + II) Пассив III. Капитал и резервы, всего в том числе:

уставный капитал добавочный капитал резервный капитал нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) IV Долгосрочные обязательства V Краткосрочные обязательства, всего в том числе:

займы и кредиты кредиторская задолженность Баланс (III + IV + V) При резком изменении комплексных статей баланса (например, таких как запасы, дебиторская задолженность, кредиторская задолженность и т.д.) проводится горизонтальный анализ их составляющих. Например, по запасам: сырье и материалы, затраты в незавершенном готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты.

Аналогично проводится горизонтальный анализ доходов и расходов по форме № (табл. 6).

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

Табл. 6. Анализ динамики доходов и расходов

ИЗМЕНЕНИЯ

ПОКАЗАТЕЛИ ФОРМЫ № 1 ПРЕДЫДУЩИЕ ОТЧЕТНЫЙ ГОД ПО ОТНОШЕНИЮ

ГОДЫ К ОТЧЕТНОМУ

Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка, всего в том числе:

себестоимости валовая прибыль коммерческие расходы управленческие расходы прибыль (убыток) от продаж Прочие доходы и расходы Доходы, всего в том числе проuенты к получению от участия в других организаuиях прочие операuионные доходы Прибыль (убыток) до налогообложения Чистая прибыль (убыток) отчетного периода После составления таблиц, позволяющих провести горизонтальный анализ, следует также сравнить темпы изменения в динамике по годам внеоборотных активов и составляющих их статей с темпами изменения показателей доходов и расходов и их составляющих по форме № 2 и в первую очередь с выручкой, прибылью до налогообложения, чистой прибылью. Если темпы изменения этих показателей выше, чем темпы изменения внеоборотных и оборотных активов, то это свидетельствует о положительной динамике финансово-экономического положения организации. В противном случае это является признаком ее ухудшающегося положения.

Анализ будет более объективным, если при его проведении учитывать уровни инфляции по рассматриваемым годам на основе статистических данных. При необходимости более подробно рассмотреть заемные средства, дебиторскую и кредиторскую задолженность проводится горизонтальный анализ по показателям формы № 5 бухгалтерской отчетности.

2.1.2.2. Вертикальный анализ статей баланса организации Данный анализ осуществляется в целях определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения результатов сданными предыдущих периодов, что позволяет установить структуру активов и капитала организации, ее вложений и динамику ее изменения за рассматриваемые периоды.

Вертикальный анализ осуществляется в основном по показателям (статьям) форм

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

№ 1 и 2 бухгалтерской отчетности организации.

Для проведения анализа и оценки изменения структуры отдельных статей актива и пассива баланса составляются таблицы по формам, представленным в табл. 7 и 8.

По результатам анализа и оценки данных аналитических таблиц следует сделать выводы, поскольку построение аналитических таблиц и вычисление процентов изменения показателей в динамике и их удельного веса сами по себе ничего не дают.

Рассмотрим возможные соотношения показателей и выводы из этих соотношений.

1. Темпы роста выручки и себестоимости Если темпы роста себестоимости выше темпов роста выручки, то нужно изменить политику закупки сырья (материалов), или снизить затраты при производстве продукции, или пересмотреть политику цен на продукцию при повышении ее потребительских качеств и проведении ассортиментной диверсификации.

2. Динамика рентабельности организации.

Данный показатель определяется приближением рентабельности организации к убыточной, малорентабельной, прибыльной или высокорентабельной деятельности.

Рентабельность < 0 - убыточная;

0 < рентабельность < 10 - малорентабельная;

10 < рентабельность < 20 - прибыльная.

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

3. Динамика уменьшения или увеличения объема нераспределенной прибыли Уменьшение объема прибыли свидетельствует об ухудшении возможности пополнения оборотных и основных средств для осуществления устойчивой хозяйственной деятельности организации.

Анализ структуры баланса Табл. 7. Анализ структуры баланса

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

Анализ структуры показателей отчета о доходах и расходах Табл. 8. Анализ структуры показателей отчета о доходах и расходах Себестоимость продукции Валовая прибыль Расходы (коммерческие и управленческие) Прибыль (убыток) от продаж 4. Соотношение статей, составляющих внеоборотные активы Увеличение доли долгосрочных финансовых вложений во внеоборотных активах говорит об отвлечении средств из основной производственной деятельности.

Уменьшение объема основных средств указывает на выбытие основных средств либо на отсутствие политики закупки современного оборудования.

5. Изменение структуры совокупных активов Увеличение доли оборотных активов в совокупных активах свидетельствует о повышении мобильности имущества организации, и наоборот.

6. Изменение структуры оборотных активов Рост доли дебиторской задолженности и снижение доли денежных средств указывают на проблемы, связанные с оплатой потребителями продукции и услуг, а также свидетельствуют о проблемах, связанных с возможным недостатком собственных оборотных средств.

7. Темпы изменения запасов Более быстрый рост темпов стоимости запасов по сравнению с темпaми роста выручки и прибыли свидетельствует об уменьшении скорости оборота запасов, что является негативным признаком для организации.

8. Изменение сальдо задолженности В зависимости от изменения объемов дебиторской и кредиторской задолженности у организации может расти активное сальдо (когда дебиторская задолженность превышает кредиторскую) или пассивное сальдо (кредиторская задолженность превышает дебиторскую). И в том и в другом случае можно утверждать, что это свидетельствует о негативных тенденциях в развитии организации.

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

9. Изменение собственного капитала и резервов Снижение доли собственного капитала и резервов свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости организации.

10. Изменение доли краткосрочных заемных средств Увеличение доли краткосрочных заемных средств по сравнению с ростом доли прибыли в выручке может свидетельствовать об усилении финансовой неустойчивости организации.

11. Темпы изменения краткосрочной задолженности в сравнении с темпами изменения выручки и прибыли, в том числе по отдельным статьям:

поставщики и подрядчики;, по векселям к уплате;

перед бюджетом и внебюджетными фондами.

Их рост указывает на снижение уровня платежеспособности организации. При этом необходимо учесть, какие статьи в наибольшей степени изменились, уделить особое внимание изменению задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами, поскольку по этой статье начисление пеней и штрафов наиболее высокое.

На основании анализа таблиц горизонтального и вертикального анализов необходимо сделать обобщающий вывод о риске утраты платежеспособности и финансовой устойчивости организации. Здесь перечислены наиболее важные направления выводов, но их список может быть значительно расширен.

2.1.2.3. Анализ эффективности, финансовой устойчивости и платежеспособности Неплатежеспособность проявляется в таком размещении и использовании финансовых ресурсов, при котором предприятие не может погасить свои обязательства перед кредиторами. Поэтому необходимо установить зависимость экономического состояния предприятия от размещения и эффективности использования финансовых ресурсов.

Остановимся на механизме диагностики финансового состояния предприятия.

Поступления и направления использования финансовых ресурсов от производственной, сбытовой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. В такой оценке используются абсолютные и относительные показатели.

К абсолютным показателям относятся: прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг); прибыль (убыток) от прочей реализации; доходы и расходы от внереализационных операций; балансовая (валовая) прибыль; чистая прибыль.

Данные показатели характеризуют абсолютную прибыль как результат хозяйствования.

Относительными показателями являются различные взаимозависимости прибыли и затрат (или вложенного капитала — совещенного, заемного, инвестиционного и пр.).

Экономический смысл показателей рентабельности состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля средств (собственных или заемных), вложенных в предприятие.

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

Основными задачами оценки финансовых результатов при диагностике неплатежеспособности являются:

определение динамики показателей прибыли и рентабельности за анализируемый период (тенденции финансовых результатов);

анализ источников и структуры балансовой прибыли (структуры источников результата);

выявление резервов повышения прибыли и уровни рентабельности (совершенствование управления финансовыми потоками).

Показатели эффективности деятельности предприятия Рассмотрим главные показатели эффективности деятельности предприятия1.

1. Рентабельность активов (Ра), представляющая собой отношение балансовой прибыли к стоимости имущества — активов предприятия:

где Пб — балансовая прибыль предприятия за отчетный период;

Aср, — средняя величина активов предприятия за анализируемый период (без учета убытков);

[(Б-А IIIнач + (Б – А IIIкон)]: — средняя стоимость имущества за анализируемый период по балансу предприятия, где — АIII убытки предприятия.

Рентабельность активов сравнивается со средней процентной ставкой по заемным средствам. Если прибыль, получаемая на 1 рубль активов, меньше процентной ставки по заемным средствам, то можно сделать вывод о недостаточно эффективном управлении активами: денежные средства, вложенные в активы, принесли бы больший доход, будучи размещенными на счетах в банке.

2. Рентабельность собственного капитала (Рсоб) показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля собственных средств:

П IV = П VI + стр. 640, 650, 660 — собственный капитал предприятия;

(П IVнач + П IVкон) : 2 —средняя величина собственного капитала.

3. Рентабельность продукции (Ррп), характеризующая эффективность основной деятельности предприятия. Этот показатель указывает на величину прибыли, которую имеет предприятие с каждого рубля реализованной продукции:

Прп — прибыль от реализации продукции, руб.;

РП — объем реализованной продукции, руб.

Для предприятий, находящихся в кризисном финансовом состоянии, положительное значение показателя рентабельности продукции свидетельствует об Здесь и далее обозначены:

А (I, II, III) и П (IV, V, VI) – соответствующие разделы активов и пассивов балансового отчета организации

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

эффективности основной деятельности и сохранении необходимого уровня производства продукции.

Еще одной задачей диагностики финансового состояния предприятия является оценка показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. При этом оцениваются следующие компоненты работы предприятия:

имущественное состояние: стоимость, структура и источники формирования имущества;

направление использования финансовых ресурсов;

показатели финансовой устойчивости и автономности предприятия;

платежеспособность предприятия.

Таким образом, диагностика неплатежеспособности ориентирована на выявление основных причин оттока финансовых ресурсов из активов, участвующих в производственном процессе, к активам, являющимся нагрузкой на финансовый механизм предприятия.

Показатели финансовой устойчивости предприятия Финансовая устойчивость и автономность предприятия диагностируются на основе анализа структуры баланса, т.е. соотношения отдельных разделов актива и пассива баланса предприятия. Для оценки рассчитываются следующие финансовые показатели.

1. Коэффициент автономии (Кавт) — удельный вес собственных средств в итоге баланса:

Нормальное значение Кавт > 0,5.

2. Отношение заемных и привлеченных средств к собственным средствам (Кз):

3. Степень обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами (Кобесп), которая определяется отношением собственных оборотных средств (Соб) к величине запасов и затрат (стр. 210 раздела II актива баланса):

Соб = П IV — A I + П V — А III —собственные оборотные средства предприятия.

Значение Кобесп должно быть равно 0,6—0,8. Данный показатель отражает зависимость погашения текущих (краткосрочных обязательств) от производственных оборотных средств (оборотного капитала). При предъявлении всех обязательств к оплате предприятие будет вынуждено продавать материально-производственные запасы; в этом случае возникнет реальная угроза банкротства в связи с отсутствием оборотных средств.

4. Коэффициент маневренности (Кман), который определяется как отношение чистых собственных оборотных активов (П' VI — А I) к собственному капиталу (раздел IV пассива баланса):

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

Оптимальное значение коэффициента Кман = 0,5.

5. Коэффициент инвестирования (Кинв), определяемый отношением собственного капитала (П IV) к внеоборотным активам (раздел I актива баланса):

Оптимальное значение Кинв > 1.

Показатели неплатежеспособности предприятия Диагностика платежеспособности предприятия в соответствии с Законом о банкротстве предполагает расчет ряда показателей, позволяющих адаптировать механизм оценки к антикризисному процессу.

1. Показатель общей платежеспособности, определяемый как отношение рыночной стоимости активов ко всем обязательствам предприятия:

Арын — рыночная стоимость активов, руб.;

ЗК — заемный капитал предприятия, руб.

2. Коэффициент тяжести просроченных обязательств:

ЗКпроср — сумма просроченных обязательств предприятия (более трех месяцев);

ЗКбанкр — минимальная стоимость просроченных обязательств, при которой может быть возбуждено дело о банкротстве предприятия-должника (500 МРОТ). Эта ситуация возникает, если Кто > 1.



Pages:     || 2 | 3 | 4 |


Похожие работы:

«А.В. МОРОЗОВ, И.Л. САВЕЛЬЕВ М ЕТОД ИКА ИСС ЛЕДО ВА НИЙ В С ОЦИАЛЬНО Й РАБО ТЕ У ЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное агентство по образованию Государственное образовательное учреждение Высшего профессионального образования Казанский государственный технологический университет А.В. МОРОЗОВ, И.Л. САВЕЛЬЕВ М ЕТО ДИКА И ССЛ ЕДОВАН ИЙ В СО ЦИАЛ ЬНО Й РАБ ОТ Е УЧЕБ НОЕ П ОСОБ ИЕ Рекомендовано Учебно-методическим объединением вузов России по образованию в...»

«ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ УРАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ им. А.М. ГОРЬКОГО ФАКУЛЬТЕТ МЕЖДУНАРОДНЫХ ОТНОШЕНИЙ КУРСОВАЯ РАБОТА Методические рекомендации для студентов I – III (IV) курсов направлений подготовки (специальностей) Международные отношения, Регионоведение, Востоковедение, африканистика Екатеринбург Издательство Уральского университета 2009 1 Утверждено Ученым советом факультета международных отношений 27 ноября 2008 г. Авторы и разработчики:...»

«Учреждение образования Белорусский государственный технологический университет УТВЕРЖДЕНА Ректором БГТУ профессором И.М. Жарским 17.05.2011 г. Регистрационный № УД-546 /баз. ТЕХНОЛОГИЯ ЛИСТОВОГО И ПОЛОГО СТЕКЛА Учебная программа для специальности 1-48 01 01 Химическая технология неорганических веществ, материалов и изделий специализаций 1-48 01 01 06 Технология стекла и ситаллов; 1-48 01 01 10 Технология эмалей и защитных покрытий 2011 г. УДК 666.151(073) ББК 35.41я73 Т 38 Рекомендована к...»

«Учреждение образования БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ТЕХНОЛОГИЯ ЛЕСОСЕЧНЫХ И ЛЕСОСКЛАДСКИХ РАБОТ Программа, методические указания и контрольные задания для студентов специальности 1-36 05 01 Машины и оборудование лесного комплекса специализации 1-36 05 01 01 Машины и механизмы лесной промышленности заочной формы обучения Минск 2007 УДК 630*33(07) ББК 43.90я7 Т 38 Рассмотрены и рекомендованы к изданию редакционноиздательским советом университета Составители: С. П....»

«МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ ЗАОЧНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ Институт Коммерции, менеджмента и инновационных технологий Кафедра Коммерции ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЗЕМЕЛЬНОГО КАДАСТРА Методические указания по изучению дисциплины и задания для курсовой работы для студентов 4* курса специальности 080301 Коммерция (торговое дело) специализация Коммерция в сфере...»

«Федеральное агентство по образованию Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования ПЕТРОЗАВОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ А. С. Устинов, И. К. Савин ТЕПЛОТЕХНИКА Учебно-методическое пособие Петрозаводск Издательство ПетрГУ 2010 УДК 621.1 ББК 31.36 У804 Печатается по решению учебно-методического совета физико-технического факультета Петрозаводского государственного университета Работа выполнена при поддержке Федерального Агентства РФ по науке и инновациям...»

«Министерство сельского хозяйства Российской Федерации Департамент научно-технологической политики и образования ФГОУ ВПО Московский агроинженерный университет имени В.П. Горячкина С.Н. Киселв, Л.П. Смирнов МАШИНЫ ДЛЯ РЕСУРСОСБЕРЕГАЮЩИХ ТЕХНОЛОГИЙ методические указания и задания для студентов заочников 3-го курса Москва 2010 г. УДК: 631.3 Рецензент: доктор технических наук, профессор заведующий кафедрой ЭМТП ВГОУ ВПО Московского государственного агроинженерного университета им. В.П. Горячкина...»

«РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ МЕЖДУНАРОДНЫЙ ИНСТИТУТ ФИНАНСОВ, УПРАВЛЕНИЯ И БИЗНЕСА Кафедра Управления качеством А.Г. Рыбка, А.В. Воронцова ПОРЯДОК ВЫПОЛНЕНИЯ, ОФОРМЛЕНИЯ, ЗАЩИТЫ КУРСОВЫХ И ВЫПУСКНЫХ КВАЛИФИКАЦИОННЫХ / ДИПЛОМНЫХ РАБОТ Учебно-методический комплекс Методические рекомендации для студентов специальности...»

«International Center for Not-for-Profit Law НЕКОММЕРЧЕСКОЕ ПРАВО (УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ) Бишкек-2012 УДК 342 ББК 67.99(2)1 Н 47 Авторы: Н.А. Идрисов, консультант Международного центра некоммерческого права (ICNL) по Кыргызстану – главы 1, 3, 5. У.Ю. Пак, к.ю.н., заведующая кафедрой гражданского и предпринимательского права ИЦПС КНУ им. Ж. Баласагына – главы 2, 19. Н.Б. Аленкина, старший юрист проекта по развитию коммерческого права ARD/Checchi USAID - главы 4, 8. Л.А. Макаренко, советник председателя...»

«МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ СТАВРОПОЛЬСКОГО КРАЯ ГБОУ ДПО СТАВРОПОЛЬСКИЙ КРАЕВОЙ ИНСТИТУТ РАЗВИТИЯ ОБРАЗОВАНИЯ, ПОВЫШЕНИЯ КВАЛИФИКАЦИИ И ПЕРЕПОДГОТОВКИ РАБОТНИКОВ ОБРАЗОВАНИЯ Государственно-общественное управление как стратегическое направление развития современной школы (методические материалы) Ставрополь 2012 Печатается по решению УДК371.215(072) редакционно - издательского совета ББК 74.24я7 ГБОУ ДПО СКИРО ПК И ПРО Г 72 Рецензенты: Т.В. Солодилова, кандидат педагогических наук, заведующая...»

«НОУ ВПО САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГУМАНИТАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРОФСОЮЗОВ САМАРСКИЙ ФИЛИАЛ ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ ТУРИСТСКОЙ ОТРАСЛИ Методические указания по выполнению курсовых работ для студентов специальности Социально-культурная деятельность Самара 2009 Печатается по решению Учебно-методического совета Самарского филиала НОУ ВПО Санкт-Петербургский Гуманитарный университет профсоюзов УДК 379.85 Р е ц е н з е н т ы: Бурдина Г.Ю., кандидат исторических наук, доцент кафедры теории и практики...»

«МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ УО БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМЕТРИКА И ЭКОНОМИКО-МАТЕМАТИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ И МОДЕЛИ Методические рекомендации для подготовки к компьютерному тестированию 2011 Авторы составители : Читая Г.О.- д.э.н., профессор кафедры, Крюк Е.В. – к.э.н., доцент, Кашникова И.В. – к.ф.-м. наук, доцент, Бородина Т.А. – ассистент. Эконометрика и экономико-математические методы и модели.: Методические рекомендации для подготовки к...»

«Негосударственное образовательное учреждение высшего профессионального образования Институт экономики и управления (г. Пятигорск) НОУ ВПО ИнЭУ УТВЕРЖДАЮ Председатель УМС Щеглов Н.Г. Протокол № 2 от 19 октября 2011 г. Методические указания по выполнению курсовых работ по дисциплине Теория государства и права для студентов специальности: 030501 Юриспруденция очной и заочной форм обучения Пятигорск, 2011 1 Составитель: Сумская М.Ю., к.и.н., доцент кафедры теории, истории государства и права....»

«НОУ ВПО САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ИНСТИТУТ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ СВЯЗЕЙ, ЭКОНОМИКИ И ПРАВА (НОУ ВПО СПб ИВЭСЭП) РАБОЧАЯ ПРОГРАММА ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА МАССОВОЙ ИНФОРМАЦИИ Направление подготовки 031600 Реклама и связи с общественностью Квалификации (степени) выпускника _бакалавр_ Санкт-Петербург 2012 1 ББК 76.0 Т 33 Теория и практика массовой информации [Электронный ресурс]: рабочая программа / авт.-сост. В.И. Кузин, Е.В. Кокшина,. А.Н. Тепляшина, О.В. Волкова. – СПб.: ИВЭСЭП, 2012. – 67 с. Утверждена на...»

«Учреждение образования Белорусский государственный технологический университет УТВЕРЖДЕНА Ректором БГТУ Профессором И.М. Жарским 24.06.2010 г. Регистрационный № УД-410/баз. ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЕ ПРОЦЕССЫ В ПРОИЗВОДСТВЕ ТЕХНИЧЕСКОГО СТЕКЛА Учебная программа для специальности 1-48 01 01 Химическая технология неорганических веществ, материалов и изделий специализаций 1-48 01 01 06 Технология стекла и ситаллов и 1-48 01 01 10 Технология эмалей и защитных покрытий 2010 г. УДК 666.117(073) ББК 35.41я Т...»

«Учреждение образования Белорусский государственный технологический университет УТВЕРЖДЕНА Ректором БГТУ профессором И.М. Жарским 30.04.2010 г. Регистрационный № УД-306/баз. ТЕХНОЛОГИЯ ТОНКОЙ И ТЕХНИЧЕСКОЙ КЕРАМИКИ Учебная программа для специальности 1-48 01 01 Химическая технология неорганических веществ, материалов и изделий специализаций 1-48 01 01 09 Технология тонкой функциональной и строительной керамики и 1-48 01 01 11 Химическая технология огнеупорных материалов 2010 г. УДК 666.3–1 ББК...»

«Рабочая программа по курсу Теория государства и права. Программа по теории государства и права предназначена для студентов I курса МГГУ, обучающихся по специальности 021100-ЮРИСПРУДЕНЦИЯ Программа содержит общие цели и задачи курса, тематические планы, содержание курса, планы семинарских занятий, примерную тематику вопросов к экзамену и зачету, методические указания по написанию курсовых работ, тематику курсовых работ и список рекомендуемой литературы. Составитель - Кузнецов С.В Введение В...»

«Серия Учебная книга Г.С.Розенберг, Ф.Н.Рянский ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ И ПРИКЛАДНАЯ ЭКОЛОГИЯ Учебное пособие Рекомендовано Учебно-методическим объединением по классическому университетскому образованию Российской Федерации в качестве учебного пособия для студентов высших учебных заведений по экологическим специальностям 2-е издание Нижневартовск Издательство Нижневартовского педагогического института 2005 ББК 28.080.1я73 Р64 Рецензенты: доктор биол. наук, профессор В.И.Попченко (Институт экологии...»

«ФАКУЛЬТЕТ УПРАВЛЕНИЯ И ИНФОРМАЦИОННЫХ ТЕХНОЛОГИЙ СЕКЦИЯ РЕШЕНИЕ СЛОЖНЫХ ЗАДАЧ В ОБЛАСТИ СОВРЕМЕННЫХ ИНФОРМАЦИОННЫХ И КОМПЬЮТЕРНЫХ ТЕХНОЛОГИЙ УДК 004 В.В.Глазунов (6 курс, каф. КИТвП), Д.В.Кетов, доц. РАЗРАБОТКА СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ УЧЕБНЫМИ МАТЕРИАЛАМИ НА ОСНОВЕ СЕМАНТИЧЕСКИХ МОДЕЛЕЙ ПРЕДМЕТНЫХ ОБЛАСТЕЙ Современные методы образования предполагают доступность учебных материалов для самостоятельной работы студентов. Многие университеты предоставляют своим студентам или всем желающим возможность...»

«Учреждение образования БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ Кафедра химической технологии вяжущих материалов ТЕПЛОВЫЕ ПРОЦЕССЫ В ТЕХНОЛОГИИ СИЛИКАТНЫХ МАТЕРИАЛОВ Программа, методические указания и контрольные задания для студентов специальности 1-48 01 01 Химическая технология неорганических веществ, материалов и изделий заочной формы обучения Минск 2011 1 УДК 661.68(075.8) ББК 35.41я7 Т34 Рассмотрены и рекомендованы к изданию редакционноиздательским советом университета...»








 
2014 www.av.disus.ru - «Бесплатная электронная библиотека - Авторефераты, Диссертации, Монографии, Программы»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.