WWW.DISS.SELUK.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА
(Авторефераты, диссертации, методички, учебные программы, монографии)

 

Pages:     || 2 | 3 |

«М.М. ГЛАЗОВ АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА Ф И Н А Н СО ВО -ХО ЗЯЙ СТ ВЕН Н О Й ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ Рекомендовано Научно-методическим советом РГГМУ в качестве учебного пособия для студентов высшихучебных заведений, ...»

-- [ Страница 1 ] --

_Министерство образования и науки Российской Федерации

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

В Ы СШ ЕГО П РОФ ЕССИОН АЛ ЬН ОГО ОБРАЗОВАНИЯ

РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ГИДРОМЕТЕОРОЛОГИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

М.М. ГЛАЗОВ

АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА

Ф И Н А Н СО ВО -ХО ЗЯЙ СТ ВЕН Н О Й

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Рекомендовано Научно-методическим советом РГГМУ в качестве учебного пособия для студентов высшихучебных заведений, обучающихся по специальности 060800Экономика иуправление на предприятии природопользования»

Ота РГГМУ Санкт-Петербург ББК 65.29 73 Г УДК 657.62(075.8) Глазов М.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной дея­ тельности предприятия. Учебное пособие. СПб.: Изд. РГГМУ, 2004. - 169 с.

Учебное пособие составлено по программе дисциплины «Ана­ лиз и диагностика финансово-хозяйственной деятельности пред­ приятия» для специальности 060800 - «Экономика и управление на предприятии природопользования» в соответствии с Государствен­ ным образовательным стандартом высшего профессионального образования. В нем предложена методология и методика экономического анализа и раскрыта суть диагностического метода, применяемого при аналитическом обследовании промышленного предприятия.

Рассчитано на студентов экономических специальностей, слу­ шателей факультетов повышения квалификации, а также руководи­ телей предприятий и планово-экономических служб.

-Л* Рецензент: Е.С. Ивлева, д.э.н., проф. (Институт управления и эко-(у номики, Санкт-Петербург) f f М.М. Глазов, “Реесийский государственный гидрометеорологический ^ун|верситет (РГГМУ), гад рок г?з0ро® кж ж итут

БИБЛИОТЕКА

165166, С П б, Малоохтинский пр., 98|

ВВЕДЕНИЕ

Основная цель дисциплины “Анализ и диагностика финансово­ хозяйственной деятельности предприятия” - изложение методоло­ гии и методики экономического анализа и диагностики, освещение места и роли анализа и диагностики в системе управления экономи­ кой промышленного предприятия, обеспечения выработки у сту­ дентов навыков прогнозирования его деятельности.

В рамках основной цели курса студентами решаются следую­ щие задачи, обеспечивающие:

• формирование полноценной, достоверной и объективной информации, т.е. расчетов, обоснований и заключений по анализу и оценке финансовой устойчивости, финансовых результатов, издер­ жек, объема производства, продаж и эффективности отдельных ви­ дов и направлений предпринимательской деятельности предпри­ ятий ;

• формирование полноценной, достоверной и объективной информации о состоянии и достаточности специализированных функций предприятия: маркетинга, производства, снабжения, пер­ сонал-менеджмента, административно-финансовой функции, функ­ ции менеджмента и организации.

• аналитическое обоснование стратегии и тактики развития предприятия, вариантов текущих управленческих решений;

• прогнозирование уровня и динамики финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его финансовых результатов и эффективности в разрезе видов и направлений предпринимательства;

• группировку и ранжирование предприятий по степени на­ дежности, финансовой устойчивости, эффективности финансово­ хозяйственной деятельности в территориально-региональных, от­ раслевых разрезах, а также в разрезе видов предпринимательской деятельности;

• разработку планов повышения эффективности менеджмен­ та, производства, снабжения, персонал-менеджмента, администра­ тивно-финансовой функции, менеджмента и организации, форми­ рование стратегии развития предприятия.

Конечная цель курса - научить менеджера и экономиста сво­ бодно ориентироваться в условиях острой международной конку­ ренции и нерегулируемого рынка, принимать правильные управ­ ленческие решения в постоянно меняющейся внешней среде. Ос­ новной задачей грамотного, высококвалифицированного руководи­ теля, экономиста, предпринимателя является способность организо­ вывать и принимать активное участие в управлении, диагностике, планировании и прогнозировании деятельности предприятия, т.е. в оценке, анализе и определении дисфункций и трудностей, дефор­ мирующих функционирование хозяйственного объекта, в построе­ нии программы дей ствий связанных с восстановлением функций и структурной перестройкой предприятия, в осуществлении претво­ рения в практику принятых решений и контроля за их реализацией.

В процессе изучения данной дисциплины студенты должны овла­ деть системой специальных знаний, составляющих содержание ука­ занного курса, что позволит использовать их в конкретной аналити­ ческой работе по выявлению резервов повышения эффективности производства в широком смысле этого понятия, касающихся всех аспектов функционирования предприятия.

В соответствие с указанными целями и поставленными задача­ ми в учебном пособии изложены девять тем, перечень и краткое содержание которых представлены ниже.

Тема 1. Содержание, цель и задачи экономического анали­ за, его место в управлении предприятием В этой теме излагается предмет, содержание, цель и задачи экономического анализа, его место в управлении предприятием, общая концепция дисциплины, определяется понятийный аппарат, дается классификация важнейших понятий предмета, так как клас­ сификация - один из основных методов познания в любой сфере науки. Здесь рассматриваются функции управления производством, их определение, понятия “фактор” и “резерв”, дается их классифи­ кация. Изучаются виды экономического анализа, их классификация, организация экономического анализа, требования к экономическо­ му анализу.



Тема 2. Метод и методика экономического анализа В этой теме дается определение методологии и методики эко­ номического анализа и излагаются основные элементы общей мето­ дики анализа: система аналитических показателей, сравнение, груп­ пировка и детализация, факторное моделирование, элиминирование и обобщение. При изучении элементов методики экономического анализа предлагается сквозная аналитическая задача, на примере которой отрабатываются основные приемы элиминирования. Осо­ бое внимание будет уделено способу цепных подстановок и абсо­ лютных разниц, а также составлению аналитических выводов и ре­ комендаций по результатам анализа.

Тема 3. Анализ производства и реализации продукции Студенты должны изучить анализ объема и ассортимента про­ дукции, ее структуры, качества произведенной продукции, ритмич­ ности производства, отгрузки и реализации продукции.

Тема 4. Экономический анализ финансового состояния предприятия В этой теме на конкретном примере рассматривается методика анализа финансового состояния балансовым методом и с помощью набора финансово-оперативных показателей: ликвидности, струк­ туры капитала, оборачиваемости (деловой активности) и рентабель­ ности. Здесь будут объяснены суть и методология расчета показате­ лей эффективности, дана их классификация и способы расчета.

Кроме того, студенты самостоятельно должны будут изучить раз­ личные рейтинговые системы оценки финансового состояния пред­ приятия, основанные на вышеприведенных методах анализа. В этой же теме будет изложена система критериев для оценки потенциаль­ ного банкротства, определены признаки несостоятельности (бан­ кротства): сущностные, внешние, основные, дополнительные.

Тема 5. Экономический анализ финансовых результатов В этой теме излагаются методики факторного анализа бухгал­ терской прибыли и прибыли от реализации продукции, работ, услуг (прибыли от продаж), в том числе на конкретном примере, увязан­ ном с четвертой темой.

Тема 6. Экономический анализ эффективности хозяйствен­ ной деятельности В данной теме студенты освоят методы факторного анализа рентабельности реализованной продукции, работ, услуг, рентабель­ ности производственных фондов и имущества (капитала), порога рентабельности и запаса финансовой прочности. Здесь будут изло­ жены основы международных стандартов финансового анализа.

Тема 7. Международные стандарты финансового анализа.

Система “директ-костинг” (маржинальный анализ) и ее анали­ тические возможности При рассмотрении этой темы в лекционном курсе изучаются следующие вопросы:

1) суть системы “директ-костинг” и ее аналитические возмож­ ности;

2) модели, основывающиеся на равновесном анализе;

3) модели, базирующиеся на разделении затрат на релевантные и иррелевантные;

4) ограничения в системе “директ-костинг”, снижающие точ­ ность расчетов; методы разделения смешанных затрат на перемен­ ную и постоянную составляющие на примере расходов на содержа­ ние и эксплуатацию оборудования: метод максимальной и мини­ мальной точки,статистический метод;

5) эффект операционного рычага, эффект финансового рычага;

6) суть системы “стандарт-костинг” и ее аналитические воз­ можности;

7) анализ прибыли от продаж в системе “стандарт-костинг”.

Тема 8. Экономический анализ себестоимости выпущенной продукции, работ, услуг Здесь будут изложены две концепции анализа себестоимости:

во-первых, по варианту системного калькулирования полной фак­ тической производственной себестоимости объекта калькуляции, характерному для сегодняшней российской практики учета и анали­ за, и во-вторых, по варианту калькулирования неполной (или огра­ ниченной) фактической производственной себестоимости объекта калькулирования, наиболее часто используемого в западной учет­ ной и аналитической практике. Последний вариант иногда называ­ ют управленческим или производственным учетом, маржинальным анализом, учетом маржинального дохода, маржинальным учетом, учетом сумм покрытия, учетом граничных (предельных) затрат, системой “директ-костинг”, о чем речь шла в теме 7. В этой же теме будет изложена методика анализа эффективности использования производственных ресурсов, просчитано влияние изменения их ис­ пользования на финансовые результаты деятельности предприятия.

Тема 9. Диагностика предприятия Эта тема посвящается методологии диагностического обследо­ вания предприятия, диагностическому методу, основным направле­ ниям углубленной (глобальной) диагностики, к которым относятся:

• экономическая диагностика;

• функциональная диагностика;

• диагностика внешней среды;

• стратегическая диагностика.

Кроме того, здесь излагается методика проведения диагностики маркетинга, снабжения, производства, персонала, административно­ финансовой функции, менеджмента и организации; будут изучены механизмы, ведущие предприятия к финансовым трудностям; пути повышения эффективности основных специализированных функ­ ций предприятия. Особое внимание в этой теме будет уделено функциональной диагностике, которая является новым направле­ нием экономического анализа.

СОДЕРЖАНИЕ, ЦЕЛЬ И ЗАДАЧИ ЭК ОНОМ ИЧЕСК ОГО

АНАЛИЗА, ЕГО МЕСТО В УПРАВЛЕНИИ

ПРЕДПРИЯТИЕМ

Предмет экономического анализа - хозяйственная деятельность предприятия, т.е. совокупность всех хозяйственных процессов, про­ исходящих на предприятии, выраженных в конкретном числовом измерении и изучаемых на базе всех видов учета и внеучетной ин­ формации.

Общая цель экономического анализа - изыскание возможно­ стей повышения эффективности хозяйственной деятельности пред­ приятия.

Прикладная цель экономического анализа - научное обоснова­ ние управленческих решений.

В каждом конкретном экономическом исследовании цель опре­ деляется заказчиком. Решение частных целей направлено на реше­ ние общей цели, которая конкретизируется в основных его задачах.

Задачи экономического анализа:

1. Комплексная оценка результатов коммерческой деятельно­ сти по важнейшим показателям: выручка от продаж, финансовые результаты, показатели эффективности хозяйственной деятельно­ сти, издержки производства и обращения.

2. Оценка результатов коммерческой деятельности структурных подразделений предприятия: цехов, участков, филиалов, специализи­ рованных отделов и служб. Определение влияния их деятельности на конечные результаты предприятия, его эффективность.

3. Качественное и количественное исследование причин, по­ влиявших на результаты деятельности предприятия, т.е. качествен­ ны и количественный факторный анализ.

4. Выявление резервов улучшения деятельности предприятия, повышения эффективности его производства, маркетинга, снабже­ ния и т.п.

5. Разработка вариантов мероприятий по использованию вы­ явленных резервов и оценка их эффективности.

6. Подготовка рекомендаций для принятия оптимальных управленческих решений по внедрению наиболее эффективных ва­ риантов мероприятий, улучшающих деятельность предприятия, его специализированных функций.

7. Прогнозирование ожидаемых результатов деятельности предприятия.

Таким образом, экономический анализ является важнейшей функцией управления производством.

Если не рассматривать такие функции управления, как органи­ зацию и контроль, о которых речь пойдет в теме 9 “Диагностика предприятия”, то управление производством включает четыре функции:

1. Планирование.

3. Экономический анализ.

4. Регулирование.

Планирование обеспечивает разработку направлений т пара­ метров развития предприятия по достижению поставленной цели.

Учет обеспечивает постоянное создание, накопление, класси­ фикацию и обобщение необходимой информации о происходящих на предприятии хозяйственных процессах и их результатах.

Экономический анализ базируется на функциях 1 и 2.

По мнению известных экономистов К. Макконнелла и С. Брю, экономический анализ - “это общественная наука, исследующая проблему эффективности использования или применения ресурсов (средств производства), при котором достигается наибольшее или максимальное удовлетворение безграничных потребностей общест­ ва. Так как наши потребности практически безграничны, а ресурсы редки (ограничены), мы не можем удовлетворить все материальные потребности общества. Единственное, что нам остается добиваться - это возможно наибольшего удовлетворения этих потребностей”.

Другими словами, экономический анализ - комплексное эконо­ мическое исследование хозяйственной деятельности, которое являет­ ся, во-первых, инструментом изучения действия экономических за­ конов в конкретных условиях функционирования предприятия и, вовторых, средством контроля за хозяйственной деятельностью.

Регулирование обеспечивает выработку и принятие оптималь­ ных управленческих решений и их реализацию для достижения це­ ли функционирования предприятия.

Качественный факторный анализ - определение состава факто­ ров, воздействующих на исследуемый результат, их отбор и обос­ нование, при нем осуществляется нахождение вида связи между исследуемым показателем и факторами.

Количественный факторный анализ - определение размера влияния факторов на исследуемый результат.

Фактор - это условие, в котором совершается хозяйственный процесс и под влиянием которого формируется исследуемый пока­ затель, а также причина, по которой изменился хозяйственный про­ цесс и его результат.

Хозяйственная деятельность состоит из основного производст­ ва, обеспечивающего миссию предприятия, вспомогательного про­ изводства, маркетинга, снабжения, таких важнейших специализиро­ ванных функций, как управление персоналом, административно­ финансовая функция, менеджмент и организация, а также научной и опытно-экспериментальной базы, подсобного хозяйства, торгов­ ли, социальной сферы и т.п.

Классификационный признак По связи с эффективностью производства В зависимости от деятельности По времени протяженности (длительности действия) По ширине действия По взаимосвязи со сферой дея­ на исслед уем ы й показатель 11 С точки зрения воздействия на 1. Прямо пропорционального 12 По виду связи с исследуемым 1. Факторы функциональной По возможности определения 14 По возможности управления 1. Регулируемые Миссия предприятия обычно выражается в виде отдельных ут­ верждений, которые являются неким кодексом организации (пред­ приятия) и определяют ее экономическую, социальную и управлен­ ческую философию, экономические критерии прибыльности, про­ изводственной деятельности и качества товаров, стиль поведения внутри организации, подбор и расстановку кадров и, наконец, такое понятие, как “имидж”.

МЕТОД И МЕТОДИКА ЭК ОНОМ ИЧЕСК ОГО АНАЛИЗА

Под методом науки в широком смысле понимают способ ис­ следования своего предмета, который базируется на всеобщем диа­ лектическом методе познания. Метод - принципиальная теоретиче­ ская основа науки.

Метод экономического анализа представляет системное, ком­ плексное изучение, измерение и обобщение влияния факторов на результаты деятельности предприятия путем обработки специаль­ ными приемам системы показателей плана, учета, отчетности и дру­ гих источников информации с целью повышения эффективности производства.

Под методикой понимается совокупность способов, правил наиболее целесообразного выполнения какой-либо работы. В эко­ номическом анализе методика представляет собой совокупность аналитических способов и правил исследования экономики пред­ приятия, определенным образом подчиненных достижению цели анализа. Общая методика - система исследования, которая одина­ ково используется при изучении различных объектов экономиче­ ского анализа в различных областях (отраслях) народного хозяйст­ ва. Частные методики конкретизируют общую относительно к оп­ ределенным отраслям экономики, к определенному типу производ­ ства или объекту исследования.

Методика экономического анализа - это методологические ре­ комендации по исполнению аналитического исследования. Она со­ держит следующие моменты:

а) задачи и формулировки целей анализа;

б) объекты анализа;

в) системы показателей, с помощью которых будет исследо­ ваться каждый объект анализа;

г) советы по последовательности и периодичности проведения аналитического исследования;

д) описание способов исследования изучаемых объектов;

е) источники данных, на основании которых производится анализ;

ж) указания по организации анализа;

з) технические средства, которые целесообразно использовать для аналитической обработки информации;

и) характеристика документов, которыми лучше всего оформ­ лять результаты анализа;

к) потребитель результатов анализа.

Таким образом, методика экономического анализа - совокуп­ ность специфических приемов и способов исследования, которые применяются при обработке экономической информации в соответ­ ствии с поставленными задачами.

Основные элементы методики экономического анализа: систе­ ма аналитических показателей, сравнение, детализация и группи­ ровка, факторное моделирование, элиминирование и обобщение.

Система аналитических показателей Аналитические показатели представляют собой понятия, в ко­ торых находят отражение объем и уровень экономической эффек­ тивности процессов как всей деятельности предприятия, так и от­ дельных ее сторон, видов.

Аналитические показатели могут быть получены непосредст­ венно из данных учета и отчетности или путем преобразования, со­ четания или обработки учетной и отчетной информации.

Следует различать общую систему показателей и частные сис­ темы показателей. Общая система аналитических показателей объе­ диняет основные показатели, отражающие хозяйственную деятель­ ность предприятия и ее результаты в целом. Частные системы пока­ зателей систематизируют показатели, используемые для анализа конкретных результатов деятельности или конкретных направлений деятельности или конкретных явлений.

Общая система аналитических показателей может быть систе­ матизирована следующим образом.

Первый признак - по назначению или по цели применения. Все аналитические показатели систематизируются следующим образом:

1. Показатели затрат. Здесь объединяются показатели, которые отражают текущие затраты ресурсов на производство и реализацию продукции, например, себестоимость реализованной продукции, расходы на оплату труда и т.п.

2. Показатели ресурсов. Это показатели, отражающие объем авансированных и примененных ресурсов в производстве в нату­ ральном и стоимостном выражении, например, стоимость основных производственных фондов.

3. Показатели результата. В аналитических целях выделяют показатели производственного результата (выручка от реализации продукции, товарный выпуск продукции, валовая продукция, нор­ мативная стоимость обработки, вновь созданная стоимость или чис­ тая продукция, условно-чистая продукция и т.п.) и показатели фи­ нансового результата (бухгалтерская прибыль, прибыль от продаж, чистая прибыль, маржинальный доход и т.п.).

4. Показатели эффективности. Это всегда результат сочетания третьей группы (результата) с первой (показателями затрат) и вто­ рой (показателями ресурсов).

Второй признак - по способу выражения или по форме выра­ жения. Все аналитические показатели подразделяются на абсолют­ ные и относительные.

Абсолютные показатели выражают определенную абсолютную совокупность хозяйственных процессов, т.е. одновременно выра­ жают их объем, структуру и качественные особенности.

В зависимости от применяемых измерителей абсолютные пока­ затели могут быть натуральными, условно-натуральными, трудо­ выми и стоимостными. От порядка или способа исчисления абсо­ лютные показатели подразделяются на интервальные, моментные и среднехронологические.

Интервальные показатели характеризуют величину процесса за определенный период времени, например, выручка от реализации продукции, прибыль от продаж, чистая прибыль и т.п.

Моментные показатели характеризуют величину хозяйствен­ ных ресурсов на определенную дату, например, все показатели бух­ галтерского баланса - моментные показатели.

Среднехронологические показатели отражают средний размер ресурсов за определенный период времени, например, средняя за­ работная плата рабочих предприятия.

Относительные показатели рассчитываются как частное от де­ ления двух взаимосвязанных разных абсолютных показателей. В зависимости от характера вводимых в расчет абсолютных показате­ лей относительные показатели могут быть коэффициентами, удель­ ными или структурными показателями.

Коэффициенты - частное от деления двух абсолютных показа­ телей в одинаковом измерении, например, фондоотдача, материалоотдача, рентабельность капитала и т.п.

Удельные показатели - частное от деления двух абсолютных показателей в разных единицах измерения, например, выработка одного работающего или рабочего.

Структурные показатели - в числителе часть, в знаменателе об­ щее, например, все структурные финансово-оперативные показатели.

Третий признак - по содержанию. Все аналитические показате­ ли подразделяются на количественные и качественные показатели.

Количественные показатели характеризуют объем процесса или ресурса, качественные - отражают особенности хозяйственного процесса, его качество, уровень эффективности.

Четвертый признак - по характеру использования в факторном анализе. Аналитические показатели могут быть либо характеристи­ ками результатов хозяйственного процесса, либо характеристиками факторов, воздействующих на результат.

Пятый признак - по полноте охвата или учета исследуемого процесса или объекта. Аналитические показатели могут быть либо обобщающими, т.е. касаться всей совокупности деятельности пред­ приятия, либо частными. Последние отражают какую-то отдельную часть исследуемого объекта или явления.

Шестой признак - по широте использования, когда все показа­ тели делятся'на общие, применяемые для анализа любой сферы дея­ тельности или любой отрасли, и специфические, характерные для определенной сферы деятельности или отрасли.

Седьмой признак - по порядку планирования. Это могут быть либо директивные, либо расчетные показатели. Директивные пока­ затели - показатели, директивно устанавливаемые государством или регулируемые государством: нормы, нормативы, ставки, тари­ фы, коэффициенты пересчета, цены на государственный заказ и т.п.

Расчетные - показатели, рассчитываемые самим предприятием.

Сравнение как элемент методики экономического анализа Всякое экономическое исследование, аналитическая приклад­ ная работа невозможна без сравнения, которое необходимо для из­ мерения уровня и динамики деятельности предприятия, при исчис­ лении показателей эффективности, структуры, частоты, динамики хозяйственных процессов, а также для определения размера влия­ ния фактора на результат.

Без сравнения невозможна оценка деятельности предприятия.

Исходя из принятых эталонов и баз различают три вида срав­ нений :

1. Динамические сравнения. Это сравнение во времени; база данные за предыдущий период.

2. Пространственные или статистические, территориальные или межзаводские и т.п. - в качестве базы применяются показатели деятельности других предприятий, другая анализируемая система за один и тот же период времени.

3. Сравнение с планом, нормативом, нормой, проектом, с мо­ делью.

Для обеспечения реальности получаемых результатов при сравнении необходимо обеспечить сопоставимость показателей.

Основные способы приведения показателей к сопоставимости:

1. Устранение влияния изменения цен, для чего показатели выражаются в одинаковой оценке, т.е. в сопоставимых ценах.

2. Устранение влияния различий в объеме и ассортименте продукции при сопоставлении качественных показателей.

3. Приведение сравниваемых показателей к единообразной ме­ тодике их исчисления, для чего показатели базисного периода пере­ считываются по методологии отчетного периода и наоборот.

4. Периоды времени, по которым производится сравнение, должны быть тождественны.

Детализация и группировка Детализация - разложение показателя по различным признакам:

1. По времени совершения процесса, что позволяет наблюдать за равномерностью процесса и выявлять тенденции в развитии про­ цессов и результатов.

2. По месту совершения хозяйственных процессов, например, детализация показателей по цехам, участкам, филиалам, рабочим местам и т.п., что позволяет определить место возникновения ре­ зерва.

3. По составным частям. Такая детализация необходима для наблюдения за структурой процесса.

4. По факторам, воздействующим на исследуемый результат, что позволяет выделить некоторые однородные группы факторов, влияющих на результат.

Группировка - обобщение результатов по каким-либо призна­ кам.

Факторное моделирование как элемент методики экономич е с к о г о анализа Важнейшей составляющей методики экономического анализа является качественный факторный анализ или взаимосвязанное изуяение хозяйственных процессов или факторное моделирование: это ^"•нахождение взаимной закономерной связи отдельных процессов и ^^явлений. В каждом отдельном случае суть данного приема состоит:

а) в выявлении зависимости между отдельными процессами, т.е. в выявлении состава факторов, воздействующих на величину исследуемого показателя;

б) в установлении характера зависимости между факторами и исследуемым результатом;

в) в построении схемы связи между исследуемым результатом и факторами, на него воздействующими, т.е. в построении фактор­ ной модели.

При экономическом анализе изучаются детерминированные и вероятностные связи между исследуемым показателем и факторами.

Детерминированными называются такие связи, когда между ис­ следуемым показателем и факторами существует жесткая функцио­ нальная зависимость и строгое соответствие, т.е. когда заранее мож­ но предсказать, насколько изменится величина исследуемого резуль­ тата при определенном изменении значения какого-либо фактора.

Вероятностными'называют такие связи, когда между исследуе­ мыми показателями и факторами нет строгого соответствия и стро­ гой зависимости, но доказано, что эта зависимость существует.

Детерминированные модели включают аддитивные, мультип­ ликативные и комбинированные модели.

Аддитивная модель - исследуемый показатель рассматривается как алгебраическая сумма факторов.

Мультипликативная модель - исследуемый показатель разлага­ ется на ряд факторов-сомножителей.

Комбинированная модель - сочетание аддитивной и мультип­ ликативной моделей: некоторые сомножители цепочки могут рас­ падаться на слагаемые или некоторые слагаемые при аддитивной связи распадаются на сомножители.

Российский государствеидай Элиминирование как элемент методики экономического анализа Задачей элиминирования является определение количественно­ го влияния каждого фактора в отдельности на изменение изучаемо­ го показателя.

Элиминирование - это логический прием, при помощи которо­ го мысленно исключается влияние всех факторов, кроме одного, действие которого подлежит изучению.

При исследовании аддитивной схемы связи элиминирование осуществляется путем вычитания базисного значения каждого из факторов-слагаемых из его отчетного значения. При этом очеред­ ность расчетов не влияет на результаты последних.

Алгоритм расчетов влияния факторов на базе использова­ ния приема элиминирования при аддитивной схеме связи где В - выручка от продаж;

ТП - товарная продукция;

Он Ок- остатки нереализованной товарной продукции на нача­ ло и конец отчетного периода соответственно.

На АВ = В ( - В0 оказывают влияние три фактора:

1) изменение остатков нереализованной товарной продукции на начало отчетного периода - ДВ (ДО„);

2) изменение товарного выпуска продукции - АВ (АТП);

3) изменение остатков нереализованной товарной продукции на конец отчетного периода - АВ (ЛОк ).

Рассчитаем влияние этих факторов на ДВ Отклонение по изучаемому показателю в целом должно рав­ няться алгебраической сумме отклонений по отдельным факторам.

Конкретный пример использования приема элиминирования при аддитивной схеме связи приведен в табл. 4 учебного пособия, где речь идет об анализе бухгалтерской прибыли (см. Приложение).

При мультипликативной и комбинированной схемах связи элиминирование осуществляется различными способами. Рассмот­ рим два из них, наиболее распространенных в практике экономиче­ ского анализа: способ цепных подстановок и способ абсолютных разниц (отклонений).

Способ цепных подстановок Этот способ заключается в том, что наряду с базисным и отчет­ ным значением анализируемого показателя рассчитываются под­ становки.

Подстановка - это такая условная величина, которая отвечает на вопрос: каков был бы размер исследуемого показателя, если бы один фактор изменился, а все остальные факторы остались бы не­ изменными.

При изучении цепочки, в которой “п” факторов-сомножителей, мы должны построить “п - 1” подстановку. Подстановка осуществ­ ляется путем замены базисного значения фактора на его отчетное значение.

Элиминирование осуществляется путем последующего вычи­ тания из каждой последующей подстановки предыдущей. Каждая подстановка участвует в расчетах дважды: как уменьшаемое и как вычитаемое.

Сумма размеров влияния всех факторов должна быть равна от­ клонению фактического уровня анализируемого показателя от его базисного уровня.

Рассмотрим это правило на примере зависимости расходов на оплату труда (РОТ) от двух факторов: средней списочной числен­ ности промышленно-производственного персонала (ССЧ ППП) и средней заработной платы одного работающего (СЗП). Двухфак­ торная мультипликативная модель выглядит следующим образом:

Исходные данные для расчета:

РОТ0 = ССЧ ППП0 х СЗП0;

Подстановка РОТу = ССЧ ППП1х СЗП0;

Алгоритм расчета АРОТ (АССЧ ППП) = РОТу - РОТ0;

РОТу = 90 х 4 = 360 тыс.руб.

ДРОТ (ДССЧ ППП) = 360 - 400 = - 40 тыс.руб.;

ДРОТ (ДСЗП) = 450 - 360 = +90 тыс.руб.;

Проверка:

- 40 + 90 = 50 тыс.руб.

Снижение ССЧ ППП приводит к снижению суммы РОТ, а рост СЗП - к ее росту.

При факторной модели, состоящей из более чем двух факторов, подстановки осуществляются в той последовательности, в которой они расположены по схеме связи. Рассмотрим мультипликативную модель:

Аусл Аусл Способ абсолютных разниц (отклонений) Суть этого способа: размер влияния каждого факторасомножителя определяется изолированно путем умножения абсо­ лютного отклонения по данному фактору на величины всех других факторов-сомножителей, которые берутся в базисном или отчетном значениях в зависимости от местонахождения факторов в цепочке.

Другими словами, ранее исключенные факторы берутся в отчетном значении слева от изучаемого фактора, а еще не исключаемые - в базисном значении, т.е. те, которые справа.

В простейшем случае, когда в цепочке только два факторасомножителя (количественный и качественный), расчеты этим спо­ собом осуществляются по правилу: “Абсолютное отклонение коли­ чественного фактора умножается на базисное значение качествен­ ного фактора, абсолютное отклонение по качественному фактору умножается на отчетное значение количественного фактора”.

Алгоритм расчета при двухфакторной модели В нашем примере, табл. 2.1:

Д РОТ (А ССЧ ППП) = (-10) х 4 = - 40 тыс. руб.;

А РОТ (Д ССЧ ППП) = (+1) х 90 = + 90 тыс. руб.;

Проверка:

- 40 + 90 = + 50 тыс. руб.

Алгоритм расчета при трехфакторной модели Обобщение как элемент методики экономического анализа Обобщение - заключительный этап экономического анализа.

В ходе обобщения дается:

1. Развернутая характеристика результатов деятельности с вы­ делением положительных и отрицательных сторон функционирова­ ния предприятия;

2. Составляется сводка резервов повышения эффективности деятельности;

3. Разрабатывается перечень организационных, технических, технологических, социальных и экономических мероприятий по мобилизации выявленных резервов.

Под резервами в экономическом анализе понимаются не ис­ пользованные в полной мере или частично возможности повышения эффективности производства на анализируемом объекте в конкрет­ ном периоде времени.

В соответствии с признаками, принятыми для классификации, можно представить классификацию резервов в следующем виде:

1. По времени использования, срокам мобилизации;

• перспективные.

Текущие - часть собственных ресурсов анализируемого пред­ приятия, которые временно не включены в производственный про­ цесс или используются ниже запланированного потенциала.

Они могут выступать в виде:

а) сознательно созданных запасов с целью предотвращения ос­ тановок производства, расширения производства, предотвращения ожидаемых потерь, связанных с инфляцией и т.п.;

б) резервов, образующихся самопроизвольно под влиянием на­ рушения сбалансированности использования в производстве ресур­ сов. Например, простои оборудования, запасы неликвидных мате­ риалов и т.п.

Перспективные - резервы, имеющиеся потенциально в народ­ ном хозяйстве или на производстве, для мобилизации которых не­ обходимо длительное время и дополнительные инвестиции.

2. По характеру обнаружения:

Явные - прямые потери в производстве, например, брак; скры­ тые резервы - наиболее значительная часть резервов, которые вы­ являются лишь в процессе факторного анализа.

3. По месту нахождения: внутренние и внешние резервы.

4. По связи с ресурсами:

• резервы, связанные с более эффективным использованием трудовых ресурсов;

• резервы, связанные с более эффективным использованием • резервы, связанные с более эффективным использованием материальных ресурсов;

• резервы, связанные с более эффективным использованием финансовых ресурсов.

5. По принципу их определения, широте охвата:

• изолированные;

• комплектные;

• комплексные.

Изолированный резерв - отражает неиспользованную возмож­ ность улучшения какого-либо одного аналитического показателя без учета его связи с другими показателями по одному или группе факторов, по одному или группе направлений мобилизации этого резерва.

Частный резерв - характеризует неиспользованные возможно­ сти улучшения какого-либо одного показателя относительно одного из производственных или финансовых ресурсов. Например, -резерв увеличения объема выпуска продукции за счет роста фондоотдачи.

Комплектный резерв - характеризует возможность улучшения какого-либо показателя исходя из совокупности взаимодействия производственных и финансовых ресурсов. Например, резерв роста выпуска продукции, связанный с мобилизацией возможностей уве­ личения эффективности материально-технических и трудовых ре­ сурсов, т.е. это резерв, обеспеченный по всем трем группам ресур­ сов. При его определении нельзя суммировать резервы по каждой группе ресурсов. На практике в качестве комплектного резерва принимается наименьший резерв по какой-либо группе ресурсов.

Комплексный резерв - это возможность улучшения совокупно­ сти взаимосвязанных показателей по всему комплексу производст­ венных и финансовых ресурсов с учетом всех взаимодействий фак­ торов. Например, резерв роста прибыли за счет роста объема реали­ зации продукции, снижения ее себестоимости, роста цен и измене­ ния структуры ассортимента с точки зрения рентабельности от­ дельных изделий.

Выявленные резервы позволяют устранить или ослабить дейст­ вие негативных факторов, разработать планы мероприятий, связан­ ных с их вовлечением в производственный процесс, повысить эф­ фективность деятельности предприятия.

Аналитическая информация, ее виды и содержание Все источники данных для экономического анализа делятся на плановые, учетные и внеучетные.

Плановые источники - все типы планов, которые разрабатыва­ ются на предприятии (перспективные, текущие, оперативные), а так­ же нормативные материалы, сметы, ценники, проектные задания.

Источники информации учетного характера - данные, которые содержат документы бухгалтерского, налогового, статистического и оперативного учета, а также все виды отчетности, первичная учет­ ная документация. Это основные источники информации для эко­ номического анализа.

Внеучетные источники информации - документы, которые ре­ гулируют хозяйственную деятельность, материалы специальных исследований, анкеты, вопросники, интервью, техническая и техно­ логическая документация, бюллетени, справочники, газеты, журна­ лы, специальная литература, хозяйственно-правовые документы.

Этапы экономического анализа Аналитическая работа включает в себя следующие этапы:

1. Определение целей и объекта анализа.

2. Общее ознакомление с объектом и разработка предвари­ тельного плана.

3. Подбор информации и проверка ее достоверности.

4. Расчетная часть изучения информации и использование ча­ стных методик анализа.

5. Подведение итогов анализа и подсчет выявленных резервов.

6. Разработка мероприятий по мобилизации резервов, установ­ ление сроков их мобилизации и ответственных лиц.

Виды экономического анализа, их классификация Экономический анализ следует классифицировать по следую­ щим признакам:

1. Объект управления: народнохозяйственный, отраслевой, ре­ гиональный, анализ в масштабе союзов, концернов, ассоциаций и т.п., в масштабе предприятия и внутризаводской (внутрихозяйст­ венный) анализ.

2. Аспект исследования:

• общеэкономический или финансово-экономический анализ.

Он базируется на исследовании показателей в стоимостном выра­ жении на основании данных бухгалтерской и статистической от­ четности, а также данных бухгалтерского,, налогового, оперативно­ го и статистического учета;

• технико-экономический анализ. Такой анализ является ло­ гическим продолжением общеэкономического анализа и позволяет определить влияние факторов техники, технологии, организации, управления йт.п. Здесь используются не только стоимостные пока­ затели, но и технико-производственные показатели в натуральных, условно-натуральных и трудовых измерителях;

• функционально-стоимостной анализ. Это инженерный ана­ лиз, например, изучение снижения себестоимости на предпроектном этапе исследования;

• функциональная диагностика - новое направление экономи­ ческого анализа (см. тему 9).

3. Субъект анализа: внешний и внутренний анализ.

4. Время проведения: ежедневный, подекадный, ежемесячный, поквартальный, годовой.

5. Характер решений, принимаемых на основе экономического анализа:

• итоговый (последующий, периодический, ретроспектив­ ный Осуществляется по окончании отчетного периода. Его пре­ имущество — достоверность, так как он базируется на данных от­ четности и учета, кроме того, результаты такого анализа могут быть использованы в будущем (при планировании);

• оперативный или текущий. Может быть либо финансовым, либо производственным, проводится по ходу осуществления хозяй­ ственных процессов. При его проведении используются данные оперативного учрта;

• перспективный или прогнозный. Методика составления плана развития предприятия.

6 По содержанию:

• полный или комплексный;

• тематический (выборочный, частичный).

7. По широте охвата: внутрихозяйственный и межхозяйственный.

Требования к экономическому анализу Экономический анализ должен быть объективным, конкрет­ ным, комплексным, системным, регулярным, экономичным, дейст­ венным.

1. Охарактеризуйте содержание, предмет и цель анализа финансово­ коммерческой деятельности предприятия.

2. Назовите основные задачи анализа.

3. Охарактеризуйте классификацию резервов повышения эффективности финан­ сово-коммерческой деятельности.

4. Дай характеристику видов анализа.

5. Охарактеризуйте пользователей аналитической информации, их интересы и 6. Назовите основные элементы традиционной методики анализа.

7. Назовите информационные источники анализа финансово-коммерческой дея­ тельности предприятия.

АНАЛИЗ ПРОИЗВОДСТВА И РЕАЛИЗАЦИИ

ПРОДУКЦИИ

1. Анализ объема и ассортимента продукции.

2. Анализ структуры продукции.

3. Анализ качества произведенной продукции.

4. Анализ ритмичности производств,а.

5. Анализ отгрузки и реализации продукции.

1. Анализ объема и ассортимента продукции Рост объема производства продукции влияет на величину из­ держек, прибыль и рентабельность предприятия. Поэтому обычно прикладной экономический анализ начинают с изучения показате­ лей выпуска продукции. Основные задачи этого анализа:

а) оценка степени выполнения плана и динамики производства и реализации продукции;

б) определение влияния факторов на изменение величины этих показателей;

в) выявление внутрихозяйственных резервов увеличения вы­ пуска и реализации продукции;

г) разработка мероприятий по освоению выявленных резервов.

Объем (V) производства продукции выражается в натуральных, условно-натуральных и стоимостных измерителях. Обобщающие показатели объема производства продукции получают с помощью стоимостной оценки в оптовых ценах. Основными показателями объема производства являются ТП, В, ВП.

ТП - товарная продукция;

В - выручка от продаж;

ВП - валовая продукция - это стоимость всей произведенной продукции, включая незавершенное производство (НЗП).

ТП = ВП - НЗП - внутрихозяйственный оборот. Выражается в оптовых ценах, действующих в отчетном году. Объем реализован­ ной продукции (работ, услуг) - РПРУ - определяется в действую­ щих ценах (оптовых, договорных). Включает стоимость реализо­ ванной продукции, отгруженной и оплаченной покупателем.

Натуральные показатели используются при анализе объемов производства по отдельным видам однородной продукции.

Условно-натуральные и стоимостные показатели применяются для обобщенной характеристики объемов производства продукции.

Например, на консервных заводах используется условно-натураль­ ны показатель, такой, как тысячи условных банок (ТУБ), на ре­ монтных предприятия - количество условных ремонтов.

При анализе динамики В, ТП и ВП строится таблица, где в подлежащем указываются периоды анализа (годы, месяцы), в ска­ зуемом - цифровые значения, отклонения и темпы прироста (ДТП = ТП1- ТП0, темп прироста = ДТП : ТП0 х 100). При этом рассчитыва­ ется среднегодовой (среднемесячный) темп роста (или прироста) как по среднеарифметической, так и по среднегеометрической взвешенной.

Формула расчета среднегодового (среднемесячного) темпа рос­ та представлена в виде:

Средний темп прироста соответственно равен Кроме того, целесообразно осуществлять оперативный анализ выпуска продукции, работ, услуг (ПРУ), при котором в таблице от­ ражаются плановые и фактические сведения о выпуске продукции по объему, ассортименту, качеству за день нарастающим итогом с начала месяца, а также рассчитываются отклонения от плана по ка­ ждой позиции ассортимента.

Номенклатура - перечень наименований изделий и их кодов, установленных для соответствующих видов продукции в общесо­ юзном классификаторе промышленной продукции (ОКПП), дейст­ вующем на территории СНГ.

Ассортимент - перечень наименований продукции с указанием ее объема выпуска по каждому виду. Он бывает полный, групповой и внутригрупповой.

Анализ выполнения плана по номенклатуре базируется на сравнении фактического и планового выпуска продукции по изде­ лиям, которые включены в основной перечень (табл. 3.1).

Изделие Итого Выводы по табл. 3.1 носят описательный характер.

Оценка выполнения плана по ассортименту может проводиться:

а) по способу наименьшего процента;

б) по удельному весу в общем перечне наименований изделий, по которым выполнен план выпуска продукции;

в) с помощью среднего процента, который рассчитывается пу­ тем деления общего фактического выпуска продукции в пределах плана на общий плановый выпуск продукции. Причем, продукция, изготовленная сверх плана или не предусмотренная планом, не за­ считывается в выполнение плана по ассортименту (табл. 3.2).

По способу наименьшего процента - процент выполнения плана составил 90,0 %; по удельному весу в общем перечне наименований изделий по которым выполнен план выпуска продукции - 5 : 7 х 100 = 71,43 %; по среднему проценту - 88500 : 90000 х 100 = 98,33 %.

Кроме того, данные табл. 3.2 используются для оперативного анализа выполнения плана по ассортименту.

Причины недовыполнения плана по ассортименту могут быть внешние и внутренние. К внешним относятся конъюнктура рынка, изменение спроса на отдельные виды продукции, несвоевременный ввод в действие производственных мощностей предприятия по не­ зависящим от него причинам.

Внутренние причины - состояние таких специализированных функций, как маркетинг и снабжение, недостатки в организации производства (неэффективность функций “менеджмента и органи­ зации”), плохое техническое состояние основных производствен­ ных фондов (ОФП), их простой, аварии, неэффективность функций “персонал - менеджмента” и т.п.

2. Анализ структуры продукции Неравномерность выполнения плана по отдельным видам про­ дукции приводит к изменению ее структуры, т.е. соотношения от­ дельных изделий в общем их выпуске. Выполнить план по структу­ ре - значит сохранить в фактическом выпуске продукции заплани­ рованные соотношения отдельных ее видов. Причем, изменение структуры производства оказывает влияние на все экономические показатели: объем выпуска в стоимостном выражении, материало­ емкость, себестоимость товарной продукции и реализованной про­ дукции, показатели финансового результата и рентабельность. Если увеличивается удельный вес более дорогой продукции (пальто с меховым воротником по сравнению с пальто без мехового воротни­ ка), то объем ее выпуска в стоимостном выражении возрастет, и на­ оборот.

То же происходит с размером прибыли при увеличении удель­ ного веса высококонкурентной и экспортируемой за рубеж продук­ ции и соответствующим уменьшением доли низкорентабельной продукции.

Расчет влияния структуры производства на уровень вышепере­ численных показателей производится способом цепных подстановок.

Анализ структуры товарной продукции, тыс. условных бан ок (Т У Б ), Данные гр. 5 получены умножением данных гр. 4 по каждому ви­ ду продукции на коэффициент выполнения плана по товарной продук­ ции в целом по предприятию в условно-натуральных единицах.

Если бы план производства был равномерно перевыполнен на 102,6025 % по всем видам продукции и не нарушалась запланиро­ ванная структура, то общий объем производства в ценах плана со­ ставил бы 985,0 тыс. руб.

Справочно:

При фактической структуре он выше на 23,00 тыс. руб., т.е. до­ ля более дорогой продукции в общем ее выпуске увеличилась. В основу расчета положен способ цепных подстановок:

Отсюда коэффициент сортности по плану = (810,0 : 900,0) = 0,9;

Фактически (725 : 780) = 0,93.

Выполнение плана по качеству = 0,93 : 0,90 = 1,0333, или 103,33 %.

Средневзвешенная цена по плану Фактически = 725 тыс. руб. : 52 000 УБ = 13,94 руб.

По отношению к плану 13,94 : 13,50 х 100 ~ 103,3 % (103,26 %), что приблизительно равно выполнению плана по качеству.

Далее необходимо определить влияние качества продукции на стоимостные показатели работы предприятия: выпуск товарной про­ дукции (ДТП), выручка от реализации продукции, работ, услуг РПРУ (ДВ) и прибыль (ДП). Расчет производится следующим образом:

где Цо и Ц1 - соответственно цена изделия до и после изменения качества;

Со и С[ - соответственно уровень себестоимости изделия до и после изменения качества;

Ki - количество произведенной продукции повышенного каче­ ства в натуральном выражении;

Vpni — объем реализации продукции повышенного качества в натуральном выражении.

Если предприятие выпускает продукцию по сортам и произошло изменение сортового состава, то сначала рассчитывают, как измени­ лись средневзвешенная цена и средневзвешенная себестоимость еди­ ницы продукции, а затем по вышеприведенным алгоритмам опреде­ ляют влияние сортового состава на выпуск товарной продукции, вы­ ручку и прибыль от реализации продукции, работ, услуг (табл. 3.6).

где Цпл и Цф - средневзвешенная цена, рассчитанная на плано­ вы и фактический объем товарной продукции соответственно.

Влияние сортового состава продукции на изделие “А” Использовав способ абсолютных разниц, приведем расчет. В связи с улучшением качества продукции, т.е. увеличением доли I сорта и уменьшением соответственно доли продукции II и III сор­ тов, средняя цена реализации по изделию А выше плановой на 0,43 рубля, а в стоимости всего фактического выпуска равна 0,43 руб. х 52000 УБ = 22360 руб. = 22,36 тыс. руб.

Можно использовать и другие способы расчета. Аналогичные расчеты выполняются по всем видам продукции, по которым уста­ новлены сорта, затем результаты обобщаются.

Косвенные показатели определяются на основании диагности­ ки производственной функции.

4. Анализ ритмичности производства Ритмичность - равномерный выпуск продукции в соответствии с графиком в объеме и ассортименте, предусмотренных планом. Рит­ мичная работа - основное условие своевременного выпуска и реализа­ ции продукции. Неритмичность ухудшает все экономические показа­ тели: снижает качество продукции; увеличиваются объем незавершен­ ного производства и сверхплановые остатки готовой продукции на складах, как следствие - замедляется оборачиваемость капитала; не выполняются поставки по договорам, т.е. предприятие платит штрафы за несвоевременную отгрузку продукции; несвоевременно поступает выручка от реализации продукции, перерасходуется фонд заработной платы в связи с тем, что в начале месяца рабочим платят за простой, а в конце - за сверхурочные часы работы.

Все это приводит к повышению себестоимости продукции, уменьшению суммы прибыли, ухудшению финансового состояния.

Для оценки выполнения плана по ритмичности используются прямые и косвенные показатели. Прямые показатели - коэффици­ ент ритмичности, коэффициент вариации, коэффициент аритмично­ сти, удельный вес производства продукции за каждую декаду (или сутки) к месячному выпуску, удельный вес произведенной продук­ ции за каждый месяц к квартальному выпуску, удельный вес выпу­ щенной продукции за каждый квартал к годовому объему произ­ водства, удельный вес продукции, выпущенной в первую декаду отчетного месяца к третьей декаде предыдущего месяца.

Косвенные показатели ритмичности - наличие доплат за сверх­ урочные часы работы; оплата простоев по вине предприятия; поте­ ри от брака; уплата штрафов за недопоставку и несвоевременную отгрузку продукции; наличие сверхнормативных остатков незавер­ шенного производства и готовой продукции на складах.

Коэффициент ритмичности (Кр) определяется делением суммы, которая зачтена в выполнение плана по ритмичности, на плановый выпуск продукции. При этом в выполнение плана по ритмичности засчитывается фактический выпуск продукции, но не более запла­ нированного (табл. 3.7).

где ТПпл; - плановый выпуск продукции за i- период;

ТПн; - невыполнение плана по выпуску продукции в i-м цериоде.

ТП - товарный выпуск продукции.

Ритмичность выпуска продукции по заказам Коэффициент ритмичности Коэффициент вариации Кв определяется как отношение сред­ неквадратического отклонения от планового задания.за сутки (де­ каду, месяц, квартал) к среднесуточному (среднедёкадному, сред­ немесячному, среднеквартальному) плановому выпуску продукции.

где Дх2- квадратическое отклонение от среднедекадного задания;

п - число суммируемых плановых заданий;

Х л- среднедекадное задание по плану-графику.

71(29,5 - 30,0)2 + (34,1 - 30,0)2 + (36,5 - 30,0) / к „ = ----------------В нашем примере коэффициент вариации составляет 0,1483.

Это значит, что выпуск продукции по декадам отклоняется от плана-графика в среднем на 14,83 %.

Для оценки ритмичности производства рассчитывают также показатель аритмичности как сумма положительных и отрицатель­ ных отклонений в выпуске продукции от плана за каждый день (не­ делю, декаду). Чем менее ритмично работает предприятие, тем вы­ ше показатель аритмичности. В нашем примере он равен (0,0167* + +0,1367 + 0,2167) = 0,3701. Этот параметр изучается в динамике при­ чем, рассчитываются темпы прироста (падения) этого показателя.

Внутренние причины аритмичности - тяжелое финансовое состоя­ ние предприятия, неэффективность специализированных функций “ме­ неджмента и организации”, производственной и снабженческой функ­ ции. Внешние - недостаток энергоресурсов не по вине предприятия.

5. Анализ отгрузки и реализации продукции Анализ отгрузки и реализации продукции проводится за каж­ ды месяц, квартал, полугодие, год. В процессе его фактические данные сравниваются с плановыми, с предшествующими периода­ ми, рассчитываются проценты выполнения плана; абсолютное от­ клонение от плана; темпы роста и прироста за анализируемый пе­ риод; абсолютное значение одного процента прироста. > Возможны два варианта методики анализа реализованной про­ дукции. Если выручка от реализации определяется по отгрузке то­ варной продукции, баланс имеет вид Для целей анализа после оплаты отгруженной продукции то­ варный баланс имеет вид где Он Ок - соответственно остатки готовой продукции на складах на начало и конец периода;

ТП - стоимость выпуска товарной продукции;

В - объем реализованной продукции за отчетный период;

ОТ„, ОТк - остатки отгруженной продукции на начало и конец периода, не оплаченные покупателями.

1,0 - 0,9833 = 0,0167 (из табл. 3.7) Расчет влияния данных факторов на объем реализованной про­ дукции производится сравнением фактических уровней факторных показателей с плановыми и вычислением абсолютных и относи­ тельных приростов каждого из них, для чего составляется баланс товарной продукции (табл. 3.8).

Анализ факторов изменения объема реализованной продукции Показатель, в плановых опто­ В абсолютной сумме, тыс. руб.

ции на начало года ции на конец года (п.1+п.2-п.З) 5.0статок товаров отгружен­ ных покупателям:

б.Реализованная продукция Из табл. 8 видно, что план реализации перевыполнен за счет уве­ личения ее выпуска и сверхплановых остатков товаров, отгруженных получателем на начало года. Отрицательное влияние на объем реали­ зованной продукции оказали следующие факторы: уменьшение остат­ ков готовой продукции (ГП) на складах предприятия на начало года и увеличение их на конец года, а также рост остатков отгруженных то­ варов на конец года; оплата за которые не поступила еще на расчетный счет предприятия. Поэтому необходимо выяснить причины образова­ ния сверхплановых остатков на складах, несвоевременной оплаты продукции покупателями и разработать мероприятия по ускорению реализации и получению выручки.

1. Каким образом осуществляется оценка выполнения плана по ассортименту?

2. Изложите методику анализа структуры продукции, используя различные приемы и способы анимирования.

3. Каким образом выполняется анализ качества продукции, которая характеризуется 4. Изложите методику анализа ритимичности производства.

5. Изложите методику фактрного анализа аддитивной модели на примере анализа отгрузки и реализации продукции.

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО

СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

На семинарских и практических занятиях должны будут рас­ смотрены следующие вопросы, которые подробно излагаются в данном учебном пособии:

1. Финансовая устойчивость, ее определение и информацион­ ная база анализа.

2. Балансовый метод анализа финансового состояния предпри­ ятия.

3. Экспресс-анализ финансовой устойчивости.

4. Анализ состава, структуры и динамики активов предприятия и источников их формирования.

5. Анализ финансовой независимости предприятия.

6. Анализ ликвидности активов и платежеспособности пред­ приятия.

7. Анализ чистых активов.

8. Система критериев для оценки потенциального банкротства.

9. Анализ движения денежных средств.

10. Анализ эффективности использования оборотных активов.

1. Финансовая устойчивость, ее определение и информаци­ онная база анализа Устойчивость финансового состояния предприятия формирует­ ся в процессе всей предпринимательской деятельности, поэтому является следствием:

а) грамотного осуществления текущей, инвестиционной и фи­ нансовой деятельности;

б) разумного проведения учетной, ценовой, налоговой и кре­ дитной политики.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевремен­ но производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его финансовой устойчиво­ сти. При определении финансовой устойчивости дается оценка пра­ вильности управления финансовыми ресурсами.

В процессе оценки финансовой устойчивости используются практически все известные традиционные методы анализа;

1) вертикальный анализ;

2) горизонтальный анализ;

3) трендовый анализ;

4) метод аналитических коэффициентов.

Информационной базой анализа финансовой устойчивости-для внешнего пользователя являются данные бухгалтерской отчетности.

В состав годовой бухгалтерской отчетности при стандартном варианте ее формирования включаются следующие формы:

1) форма № 1 “Бухгалтерский баланс”;

2) форма № 2 “Отчет о прибылях и убытках”;

3) форма № 3 “Отчет об изменениях капитала”;

4) форма № 4 “Отчет о движении денежных средств”;

5) форма № 5 “Приложение к бухгалтерскому балансу”; ' 6) “Пояснительная записка” с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния;

7) Аудиторское заключение (для предприятий, подлежащих обязательному аудиту), подтверждающее достоверность сведений, включаемых в бухгалтерскую отчетность предприятия.

Форма № 1. Бухгалтерский баланс является наиболее инфор­ мативной формой для анализа финансового состояния предприятия, так как отражает состояние его имущества, собственного капитала и обязательств на определенную дату.

Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяй­ ственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источ­ ников, а также эффективность их привлечения.

На основе изучения баланса внешние пользователи могут при­ нять решения о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером; оценить кредитоспособность пред­ приятия как заемщика; оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций данного предприятия и его активов, Форма № 2 содержит сведения о финансовых результатах дея­ тельности предприятия как за отчетный, так и за аналогичный пе­ риод предыдущего года, отражает порядок их формирования и яв­ ляется важнейшим источником информации для анализа показате­ лейрентабельности предприятия.

Форма № 3 показывает структуру собственного капитала предприятия, представленную в динамике. По каждому элементу собственного капитала в ней отражены данные об остатке на начало года, пополнении источника собственных средств, его расходова­ нии и остатке на конец года.

Форма № 4 отражает остатки денежных средств на начало года и конец отчетного периода и потоки денежных средств (поступле­ ния и расходование) в разрезе текущей, инвестиционной и финан­ совой деятельности предприятия.

Форма № 5 “Приложение к бухгалтерскому балансу” служит важным источником информации для комплексного анализа эффек­ тивности хозяйственной деятельности организации.

Формы № 3, № 4 и №5 дополняют бухгалтерский баланс и от­ чет о прибылях и убытках, позволяют раскрыть факторы, опреде­ лившие изменение финансовой устойчивости и ликвидности пред­ приятия, помогают построить прогнозы на предстоящий период.

2. Балансовый метод анализа финансового состояния пред­ приятия Как известно, благодаря системе двойной записи, валюта ба­ ланса актива всегда равна валюте баланса (ВБ) пассива. В связи с эти можно построить равенство.

ВА+З+ДЗ+КФВ+ДС+ПА = СК+ДО+КК+КЗ, где В А - внеоборотные активы, строка 190 бухгалтерского баланса 3 - запасы, затраты и НДС по приобретенным ценностям (сум­ ма строк 210 и 220 ББ);

ДЗ - дебиторская задолженность (сумма строк 230 и 240 ББ);

КФВ - краткосрочные финансовые вложения (строка 250 ББ);

ДС - денежные средства (строка 260 ББ);

ПА - прочие оборотные активы (строка 290 ББ);

СК - собственный капитал (сумма строк 490, 640 и 650 ББ);

ДО - долгосрочные обязательства (строка 590 ББ);

КК - краткосрочные кредиты и займы (строка 610 ББ);

КЗ - кредиторская задолженность (сумма строк 620,630 и 660 ББ).

Перенесем из левой части вышеуказанного равенства в правую внеоботные активы. В результате этой алгебраической манипуля­ ции можно построить два неравенства:

1) величину 3 можно сравнить с величиной СК+ДО-ВА = СКО (2), где СКО(2) - наличие собственных и долгосрочных заем­ ных источников формирования запасов и затрат.

2) величину ДЗ+КФВ+ДС+ПА s JIP можно сравнить с вели­ чиной КК+КЗ^КО, где JIP - ликвидные ресурсы;

КО - краткосрочные обязательства.

Манипуляции, связанные с первым неравенством, можно на­ звать анализом финансовой устойчивости, а со вторым - анализом ликвидности баланса.

Анализ финансовой устойчивости балансовым методом При анализе финансовой устойчивости рассчитывают три по­ казателя, которые называются источниками формирования запасов и затрат: СКО(1), СКО(2) и СКО(З). Эти характеристики источни­ ков формирования запасов и затрат отражают различную степень охвата разных видов таких источников, как:

а) наличие собственного капитала в обороте (СКО(1)), равное разнице величины источников собственных средств и величины внеоборотных активов: СКО(1) = СК - В А;

б) наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СКО(2)), получаемых из предыду­ щего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и займов: СКО(2) = СК+ДО-ВА;

в) общая величина основных источников формирования запа­ сов и затрат (СКО(З)), равная сумме предыдущего показателя и ве­ личины краткосрочных кредитов и заемных средств: СКО(З) = СК+ДО+КК-ВА., Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать фи­ нансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделе­ ние четырех типов финансовой устойчивости:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния, встреча­ ется редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчи­ вости. Она задается условиями :

2) нормальная устойчивость финансового состояния предпри­ ятия, гарантирующая его платежеспособность, 3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нару­ шением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраня­ ется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных обо­ ротных средств:

4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации де­ нежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская за­ долженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

Наряду с оптимизацией структуры пассивов в ситуациях, зада­ ваемых последними двумя условиями, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат. Например, чтобы снять финансовое напряжение предпри­ ятию необходимо выяснить причины резкого увеличения на конец отчетного периода следующих статей материальных оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.

Анализ ликвидности баланса Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в усло­ виях рынка в связи необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень по­ крытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обяза­ тельств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел де­ нежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппирован­ ных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убыва­ ния ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Приводимые ниже группировки осуществляются по отно­ шению к балансу.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превра­ щения активов в денежные средства, активы предприятия подразде­ ляются на следующие четыре группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства пред­ приятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), 250 и 260 строки бухгалтерского баланса;

А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность сроком погашения менее 12 месяцев (строка 240 ББ);

АЗ - медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива минус денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев, т.е. это сумма строк 210, 220, 230 и 270 бухгалтерского баланса.

А4 - труднореализуемые активы - статьи раздела I актива ба­ ланса (внеоборотные активы), строка 190 бухгалтерского баланса.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - к ним относится креди­ торская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (сумма строк 620, 630 и 660 ББ);

П2 - краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и зай ­ мы (строка 610 ББ);

ПЗ - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и займы (строка 590 ББ);

П4 - постоянные пассивы - собственный капитал (сумма строк 490, 640 и 650 ББ).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически суще­ ственным является сопоставление итогов первых трех групп по ак­ тиву и пассиву. Четвертое неравенство носит “балансирующий” ха­ рактер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл:

его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального ус­ ловия финансовой устойчивости, т.е. наличии у предприятия собст­ венных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ли­ квидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов может компенсироваться их избытком по другой группе, хотя ком­ пенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, по­ скольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы в ряде случаев не могут заменить более ликвидные.

Баланс абсолютно неликвиден, предприятие неплатежеспособ­ но, если Данное состояние характеризуется отсутствием собственных средств и отсутствием возможности погасить свои обязательства без продажи внеоборотных активов.

Подведем итоги сказанному:

1. Финансовая устойчивость предприятия определяет долго­ срочную, в отличие от ликвидности, стабильность, т.е. характеризу­ ет финансовое положение с точки зрения достаточности и эффек­ тивности использования собственного капитала.

2. Ликвидность - это способность предприятия в любой момент осуществлять необходимые платежи, которая наиболее полно харак­ теризуется сопоставлением активов того или иного уровня ликвидно­ сти, т.е. скорости обращаться в денежные средства без потери своей стоимости, с обязательствами той или иной степени срочности. Ба­ ланс абсолютно ликвиден, если по каждой группе обязательств име­ ется соответствующее покрытие активами, т.е. предприятие способно без существенных затруднений погасить свои обязательства. Недос­ таток активов той или иной степени ликвидности свидетельствует о возможных осложнениях в выполнении обязательства. В приложении в табл. 2 приведен анализ ликвидности баланса.

На следующем этапе анализа следует выполнить экспрессанализ финансового состояния предприятия, его финансовой устой­ чивости.

3. Экспресс-анализ финансовой устойчивости Экспресс-анализ, который часто называют чтением отчетности, нацелен на выработку общего представления о степени финансовой устойчивости предприятия и его надежности как потенциального партнера, общую оценку его финансового состояния. Методика экспресс-анализа достаточно субъективна и зависит от его конкрет­ ных целей и в самом общем виде в его процессе должны быть ре­ шены следующие задачи:

1. Выявление наличия в отчетности так называемых “больных” статей, непосредственно указывающих:

а) на крайне неблагополучное финансовое положение: убытки (III раздел баланса и форма №2);

б) на определенные недостатки в финансовой деятельности:

списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов (справка к балансу).

2. Определение на отчетную дату наличных денежных средств и динамика их размеров.

Следует отметить, что показатели баланса отражают финансо­ вое состояние на определенную дату, поэтому размер каждого пока­ зателя в балансе может быть обусловлен действием целого ряда разнонаправленных факторов, которые носят как постоянный, так и случайный характер.

3. Характеристика динамики валюты или итога баланса. Рост валюты баланса в стабильной экономике свидетельствует о повы­ шении деловой активности предприятия. В современных условиях при оценке роста валюты баланса необходимо учитывать влияние инфляционного фактора, выбор метода переоценки основных средств и выбор метода оценки производственных запасов, неза­ вершенного производства, готовой продукции, товаров отгружен­ ных и товаров для перепродажи.

4. Изучение соотношения динамики внеоборотных и оборот­ ных активов во взаимосвязи с динамикой собственного и заемного капитала.

5. Оценка соотношения размеров и динамики кредиторской и дебиторской задолженности. С одной стороны, значительное преоб­ ладание дебиторской задолженности над кредиторской создает угро­ зу финансовой стабильности предприятия. В этом случае предпри­ ятие прибегает к привлечению дополнительных заемных источников.

С другой стороны, превышение кредиторской задолженности над дебиторской квалифицируется как приближение к банкротству.

6. Выявление статей активов и пассивов, по которым за отчет­ ны период имели место наиболее существенные изменения.

7. Оценка динамики основных показателей финансово-хозяй­ ственной деятельности. Такими показателями, как правило, являются:

• прибыль от продаж (П);

• выручка от продаж (В);

• средний размер активов или капитала, т.е. валюты баланса (ВБ).

Взаимосвязь между этими показателями является оптимальной в том случае, если:

Это соотношение получило в мировой практике название “зо­ лотое правило экономики”. На основе изучения этого соотношения можно сделать следующие выводы:

а) если 1 > 1 то это свидетельствует об относительном сниже­ нии издержек производства и обращения, росте рентабельности реализации;

б) если 1 < 1 то это свидетельствует о падении уровня рента­ бельности реализации;

в) если 1В > 1вб, то производственные ресурсы используются более эффективно, и экономический потенциал предприятия воз­ растает в динамике;

г) если 1в < 1вб, то производственные и финансовые ресурсы используются нерационально.

Характер отклонений от указанного соотношения подсказывает направления дальнейшего анализа с целью поиска резервов повы­ шения финансовой устойчивости.

Если предприятие осуществляет долгосрочные инвестиции в сферу освоения новых технологий, модернизацию, реконструкцию производства, окупаемость которой возможна в долгосрочной пер­ спективе, то вполне возможны отклонения от этого соотношения, но они не должны оцениваться негативно.

Кроме этого анализа необходимо рассчитать' финансово­ оперативные показатели, анализ которых дополняет вышеприве­ денный балансовый метод и экспресс-анализ финайсового состоя­ ния предприятия, о чем речь пойдет ниже.

4. Анализ состава, структуры и динамики активов пред­ приятия и источников их формирования Для целей анализа состава, структуры и динамики активов пред­ приятия, а также источников их формирования строится таблица 4. АКТИВ 1 Внеоборотные активы - всего 2. Оборотные активы - всего, из них:

- запасы;

- готовая продукция;

- дебиторская задол­ женность;

- краткосрочные фи­ нансовые вложения;

- денежные средства.

Итого по балансу 1. Собственный капитал 2. Источники прирав­ ненные к собственным 3. Долгосрочные обя­ зательства 4. Краткосрочные обя­ зательства - всего, из них:

- краткосрочные креди­ ты банков;

- краткосрочные зай ым;

- кредиторская за­ долженность.

Итого по балансу В процессе анализа состава, структуры и динамики имущества и источников его формирования используются приемы как горизон­ тального, так и вертикального анализа.

При анализе имущественного положения осуществляется оценка:

1) изменения состава имущества;

2) динамики общей величины имущества и его отдельных групп;

3) структуры имущества и ее динамики.

При анализе необходимо решить следующие вопросы:

1. В какие активы вложены вновь привлеченные финансовые ресурсы, или какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов. При этом особое внимание уделяется изменению активов с точки зрения их мобильности. Увеличение доли оборотных акти­ вов свидетельствует о росте мобильной части активов, т.е. о форми­ ровании более рациональной структуры активов с точки зрения мо­ бильности, хотя, с другой стороны, это может свидетельствовать о сужении производственной базы. Нужен дополнительный анализ.

2. Какие изменения в профиле деятельности предприятия и его финансовой и инвестиционной политике повлияли на состав иму­ щества и динамику его размера. Например, рост нематериальных активов будет свидетельствовать о вложении капитала в интеллек­ туальную собственность, что должно получить положительную оценку при прочих равных условиях. Рост незавершенного произ­ водства означает сбои в снабжении предприятия и ошибки в опера­ тивно-календарном планировании. Рост незавершенного строитель­ ства обычно означает иммобилизацию средств из производственно­ го оборота, что может негативно отразиться на результатах дея­ тельности предприятия в дальнейшем. Рост долгосрочных и кратко­ срочных финансовых вложений свидетельствует об увеличении ин­ вестиций в активы других предприятий, т.е. об отвлечении финан­ совых ресурсов от основной деятельности. Расширение деятельно­ сти предприятия на рынке ценных бумаг означает рост зависимости результатов деятельности предприятия от финансовой устойчиво­ сти эмитента, следовательно, возрастает опасность банкротства.

3. Какие изменения произошли в организационной структуре предприятия. Об этом свидетельствует динамика инвестиций в до­ черние или зависимые общества.

4. Каковы конкретные причины динамических изменений в имущественном положении. Решение этого вопроса возможно только в рамках внутреннего финансового анализа на основе дан­ ных синтетического и аналитического учета.

При анализе структуры оборотных активов дают оценку соот­ ветствия их фактического размера установленному нормативу как по оборотным активам в целом, так и в разрезе их отдельных эле­ ментов (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция и др.).

Результаты такой оценки должны быть тесно увязаны с анали­ зом оборачиваемости оборотных активов. Например, рост вложений финансовых ресурсов в производственные запасы, рыночные цены на которые растут, позволяет предприятию оградить себя от инфля­ ции в условиях нестабильности снабжения и обесценения рубля.

Но, с другой стороны, рост производственных запасов одновремен­ но может свидетельствовать о нерациональности финансовых вло­ жений в активы, особенно в том случае, если часть таких запасов окажется неликвидной. Рост стоимости готовой продукции свиде­ тельствует, как правило, о затоваривании, которое может быть вы­ звано как транспортными затруднениями, так и снижением конку­ рентоспособности выпускаемой продукции, падением покупатель­ ского спроса, нестабильностью во внешних связях, просчетами воценке емкости рынка. Для устранения затоваривания необходимо пересмотреть структуру выпускаемой продукции, провести мар­ кетинговый анализ рынка, усилить рекламную деятельность, внести изменения в ценовую политику.

При анализе состава, структуры и динамики источников фор­ мирования активов дается оценка:

1) состава капитала;

2) динамики общей величины капитала и его составных частей ;

3) структуры капитала и ее динамики.

Капитал любого предприятия всегда представлен двумя со­ ставляющими: собственным и заемным капиталом.

Существуют два варианта определения размера собственного капитала:

1. Неуточненный вариант, при котором его размер приравнива­ ется к итогу раздела III баланса “Капиталы и резервы” (строка 490).

2. Уточненный вариант, при котором размер собственного ка­ питала, отраженный по строке 490, увеличивается на сумму при­ равненных к нему источников, доходы будущих периодов (строка 640) и резервы предстоящих расходов (строка 650);

Расчет собственного капитала при уточненном варианте может быть представлен в следующем виде:

Размер заемного капитала представляет общий итог IV и V раз­ делов баланса за вычетом строк 640 и 650.

При анализе капитала необходимо определить:

1) за счет каких источников был обусловлен рост или снижение капитала в целом;

2) изменение состава источников финансирования, особенно при включении новых источников и исключении ранее используе­ мых, с точки зрения выгодности привлечения источников;

3) изменение соотношения между собственным и заемным ка­ питалом, в составе заемного капитала - между долгосрочными и краткосрочными пассивами, в составе краткосрочных пассивов между краткосрочными кредитами и займами и кредиторской за­ долженностью.

Особенно значимым является анализ структуры капитала, ко­ торая оказывает самое непосредственное воздействие на финансо­ вую устойчивость предприятия и рентабельность.

Внешние пользователи информации оценивают структуру ка­ питала с точки зрения финансового риска. С падением доли собст­ венного капитала с их точки зрения риск возрастает.

При внутреннем анализе структуры капитала дается оценка ва­ риантов финансирования предпринимательской деятельности. При этом во внимание принимаются следующие критерии: условия при­ влечения капитала, цена капитала, степень риска и направление ис­ пользования капитала.

При анализе капитала особое внимание уделяется правомерности использования в обороте заемных источников (наличие просроченной кредиторской задолженности и непогашенных кредитов и займов).

По данным аналитического учета в ходе дальнейшего анализа может быть составлена следующая таблица 4.2:

Состояние долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятия 1. Долгосрочные кре­ диты банков;

2. Долгосрочные займы;

3. Прочие долгосрочные пассивы Итого долгосрочных обязательств 1. Краткосрочные креди­ ты банка;

2. Краткосрочные зай мы;

3. Кредиторская задол­ женность, в т.ч. просро­ ченная задолженность с расшифровкой по от­ дельным видам креди­ торской задолженности Итого краткосрочных обязательств Для составления этой таблицы используют данные аналитиче­ ского бухгалтерского учета.

При анализе необходимо определить долю просроченной за­ долженности в общей сумме краткосрочных пассивов и охарактери­ зовать ее динамику. Если такая доля растет, то это свидетельствует х 57 Анализ финансовой независимости предприятия В современной.дкономичеекбй литературе--и''6течественной практике хозяйствования отсутствует единый методический подход к анализу финансовой независимости по следующим вопросам:

• состав показателей, характеризующих финансовую независи­ мость;

• количество показателей;

• методика расчета показателей.

В литературе по экономическому анализу можно встретить термин «рыночная устойчивость», под которым авторы, как прави­ ло, понимают финансовую независимость.

В практике финансового анализа соотношение заемного и соб­ ственного капитала является ключевым моментом в оценке инве­ стиционной привлекательности и степени надежности потенциаль­ ного партнера.

При анализе финансовой независимости решаются следующие задачи:

1) расчет аналитических коэффициентов;

2) сравнение фактических значений коэффициентов с выбран­ ным критерием;

3) изучение причин изменения уровня коэффициентов;

4) определение факторов обеспечения финансовой независимости.

При анализе финансовой независимости используется ряд ко­ эффициентов.

1. Коэффициент общей финансовой независимости (коэффи­ циент автономии) рассчитывается путем деления суммы собствен­ ного капитала1 на общий размер капитала (валюту баланса) (стр.

700), т.е. по формуле:

Этот коэффициент характеризует долю собственных и прирав­ ненных к ним источников в общей сумме капитала, его критической точкой является значение, равное 0,5. Уровень критической точки обосновывается на предположении, что в случае нерационального ис­ пользования имущества предприятие сможет погасить свои долговые обязательства за счет реализации имущества, созданного за счет соб­ ственного капитала. В мировой практике считается, что предприятие финансово независимо, если значение коэффициента равно или боль­ ше 0,5. Исходя из этого размер капитала, который может быть направ­ лен на создание оборотных активов без риска утраты финансовой не­ зависимости, определяется на основе следующего неравенства:

Из неравенства следует, что предприятие будет обладать фи­ нансовой независимостью в том случае, если на формирование обо­ ротных активов будет направлено финансовых ресурсов, но не бо­ лее, чем удвоенный размер собственного капитала за исключением средств, вложенных во внеоборотные активы.

2. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собст­ венными оборотными средствами ( Косс). Рассчитывается путем де­ ления собственного капитала в обороте (СКО) (или собственных оборотных средств) на общий размер оборотных активов (ОА) (строка 290 ББ), т.е. по формуле: К = ----.

1 В дальнейшем под собственным капиталом, за исключением особо оговоренных случаев, понимается его уточненная величина.

Этот коэффициент характеризует долю собственных источни­ ков в формировании оборотных активов.

Этот параметр служит в действующей практике критерием оценки удовлетворительности структуры баланса, которая призна­ ется неудовлетворительной в случае, если значение этого коэффи­ циента составляет менее 0,1.

Собственный капитал в обороте (СКО(1)) в самом общем виде рассчитывается по формуле:

Если в результате расчета получена отрицательная величина, это означает, что оборотные активы в полном объеме сформирова-' ны за счет заемных источников финансирования, а расчет Косс не имеет экономического смысла.

3. Коэффициент финансовой независимости в части формиро­ вания запасов и затрат (КфН рассчитывается путем деления соб­ ственного капитала в обороте на размер запасов и затрат (сумма строк 210 и 220 баланса), т.е. по формуле:

По сути, этот коэффициент является дополнительной характе­ ристикой к Косс и, характеризуя долю собственных источников в формировании запасов и затрат, широко используется в отраслях с высоким уровнем материалоемкости (легкая, пищевая промышлен­ ность, машиностроение, металлургия и др.).

4. Коэффициент маневренности рассчитывается путем деле­ ния собственного капитала в обороте на общую величину собствен­ ного капитала, т.е. по формуле Этот коэффициент характеризует долю собственных источников финансирования, направленных на формирование оборотных активов.

5. Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу) рассчитывает­ ся путем деления собственного капитала и долгосрочных обязательств (ДО) (строка 590 ББ) на общую сумму капитала, т.е. по формуле:

Этот коэффициент характеризует долю долгосрочных источни­ ков финансирования в общем размере капитала.

Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага) рассчитывается делением заемного капитала на собствен­ ны, т.е. по формуле:

Коэффициент финансового левериджа = --------------Собственный капитал Этот коэффициент характеризует размер заемного капитала на 1 рубль собственного капитала.

При анализе фактические значения этих коэффициентов срав­ ниваются с выбранными критериями, со среднеотраслевыми или значениями родственных предприятий, а также со значениями предшествующих периодов. По результатам выявленных отклоне­ ний устанавливаются конкретные причины изменения структуры капитала и принимаются управленческие решения по ее оптимиза­ ции с учетом типа выбранной финансовой политики.

Теория и практика финансового менеджмента выработала об­ щие правила обеспечения финансовой независимости.

Правило 1. Долгосрочные активы должны быть сформированы за счет долгосрочных источников. Если возможность привлечения в оборот долгосрочных пассивов отсутствует, то внеоборотные акти­ вы должны формироваться за счет собственного капитала.

Правило 2. Предприятие, у которого объем труднореализуе­ мых активов составляет значительную сумму в их общем объеме, должно иметь большую долю собственного капитала.

Правило 3. Чем больший период производственно-коммер­ ческого цикла обслуживается капиталом кредитора, тем меньше может быть размер собственного капитала в его общей сумме.

Правило 4. Предприятие, скорость оборота средств у которого выше, может иметь большую долю заемных источников в общей величине капитала без угрозы для собственной платежеспособности и без роста риска для кредиторов.

Правило 5. Чем выше удельный вес условно-постоянных рас­ ходов в себестоимости, тем выше риск неплатежеспособности предприятия в условиях снижения его доходов. Поэтому такие предприятия должны иметь больший удельный вес собственного капитала в его общем размере.

Отечественный и зарубежный опыт управления активами предприятий свидетельствует о том, что соблюдение ими критиче­ ской точки коэффициента автономии в размере 0,5 не всегда испол­ няется как общее правило, что обусловлено спецификой их дея­ тельности и, в первую очередь, отраслевой принадлежностью:

• у капиталоемких предприятий с длительным периодом оборо­ та средств, которые имеют значительный удельный вес активов це­ левого назначения (верфь), доля заемного капитала в размере 50 %, может быть опасна для финансовой стабильности;

• на предприятиях, деятельность которых характеризуется вы­ сокой оборачиваемостью активов, стабильным спросом на продук­ цию, налаженными каналами сбыта и снабжения, более низким уровнем постоянных затрат (хлебопекарный завод), доля собствен­ ного капитала в его общей сумме может быть меньше 50 %, и пред­ приятие будет находиться в финансово стабильном состоянии.

Меры по обеспечению финансовой независимости:

1. Наращивание собственного капитала за счет:

а) дополнительных взносов учредителей;

б) приема новых учредителей;

в) дополнительной эмиссии акций.

2. Капитализация чистой прибыли.

3. Рациональное формирование внеоборотных и оборотных ак­ тивов с учетом профиля текущей деятельности предприятия и пер­ спектив его развития.

5. Повышение отдачи внеоборотных активов и ускорение обо­ рачиваемости оборотных активов.

6. Анализ ликвидности активов и платежеспособности Платежеспособностьспршбноеть„дщедщиетия„погашать свои обязательства. В практике финансового анализа различают долгосроч­ ную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной понимают способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Способность предприятия платить по своим кратко­ срочным обязательствам называется текущей платежеспособностью.

В современной зарубежной и отечественной практике анализ платежеспособности осуществляется на основе предварительной группировки активов предприятия по степени их ликвидности. На­ помним, что под ликвидностью понимается способность превраще­ ния активов предприятия из иных форм в денежную с целью пога­ шения долговых обязательств, а под степенью ликвидности - ско­ рость такого превращения.

При этом, так же как и при анализе ликвидности баланса, акти­ вы группируют, как правило, следующим образом:



Pages:     || 2 | 3 |


Похожие работы:

«ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования ТОМСКИЙ ПОЛИТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ЮРГИНСКИЙ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ В.А. Портола, П.В. Бурков, В.М. Гришагин, В.Я. Фарберов БЕЗОПАСНОСТЬ ВЕДЕНИЯ ГОРНЫХ РАБОТ И ГОРНОСПАСАТЕЛЬНОЕ ДЕЛО Допущено Учебно-методическим объединением вузов по образованию в области горного дела в качестве учебного пособия для студентов вузов, обучающихся по направлению подготовки Горное дело...»

«Благотворительный фонд Санкт-Петербургский институт общинных и социальных работников Л. М. Лавут Е. Г. Зоткин РАЦИОНАЛЬНОЕ ПИТАНИЕ ЛЮДЕЙ СТАРШЕГО ВОЗРАСТА Учебное пособие Санкт-Петербург 2013 Лавут Л. М., Зоткин Е. Г. Рациональное питание людей старшего возраста. Учебное пособие. — СПб.: БФ Санкт-Петербургский институт общинных и социальных работников, 2013. — 80 с. Рецензент: Лаптева Екатерина Сергеевна — к. м. н., заведующая кафедрой сестринского дела с клинической практикой ГБОУ ВПО СЗГМУ...»

«1 Московский государственный университет им. М.В. Ломоносова Институт стран Азии и Африки УТВЕРЖДАЮ Председатель Ученого совета ИСАА при МГУ, профессор Мейер М.С. _ _20_ мая_ 2004 г. Протокол №2 Программа дисциплины Социальная структура стран Тропической Африки Москва 2004 2 Разработчик программы: Гевелинг Л.В., доктор политических наук, профессор, Институт стран Азии и Африки при МГУ Рецензенты: Васильев А.М., член-корреспондент РАН, доктор исторических наук, директор Института Африки РАН...»

«Поступление книг в библиотеку ИСЭРТ РАН в сентябре 2013 года Жилищные условия населения. Т. 9. Кн. 1 [Текст] : итоги Всерос. переписи населения 2010 года : в 11 т. / Росстат. – М. : Статистика России, 2013. – 845 c. В сборнике содержатся сведения о распределении городского и сельского населения по типам занимаемых жилых помещений. Приводится характеристика частных домохозяйств, проживающих в индивидуальных (одноквартирных) домах и квартирах, по числу занимаемых комнат, периоду постройки и...»

«Частное образовательное учреждение высшего профессионального образования Омская юридическая академия МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ по выполнению курсовой работы для студентов экономических специальностей и направлений подготовки Омск 2012 ББК 65р30 М 54 Методические указания по выполнению курсовой работы для студентов экономических специальностей и направлений подготовки / сост. М. В. Мясникова, С. М. Толкачев. – Омск : Омская юридическая академия, 2012. – 64 с. Рецензенты: М. Б. Ионина, доцент кафедры...»

«ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования Тверской государственный университет УТВЕРЖДАЮ Декан факультета ПМиК _А.В.Язенин 2006 г. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС по дисциплине МИКРОЭКОНОМИКА для студентов 2 курса очной формы обучения специальность 080116 – Математические методы в экономике специальность 080801 – Прикладная информатика (в экономике) Обсуждено на заседании кафедры Составитель: экономики Д.э.н., профессор 23...»

«Учреждение образования БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКА ПРЕДПРИЯТИЯ ОТРАСЛИ Методические указания к практическим занятиям для студентов специальностей 1-47 01 01 Издательское дело, 1-47 02 01 Технология полиграфических производств, 1-36 06 01 Полиграфическое оборудование и средства обработки информации Минск 2007 УДК 658:66(075.8) ББК 65.9я73 Э 40 Рассмотрено и рекомендовано к изданию редакционноиздательским советом университета Составители: И. П. Воробьев, А....»

«Утверждаю Председатель Высшего Экспертного совета В.Д. Шадриков 26 ноября 2013 г. ОТЧЕТ О РЕЗУЛЬТАТАХ НЕЗАВИСИМОЙ ОЦЕНКИ ОСНОВНОЙ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЙ ПРОГРАММЫ ПОДГОТОВКИ СПЕЦИАЛИСТОВ СРЕДНЕГО ЗВЕНА 111402 Обработка водных биоресурсов ГБОУ СПО ЯНАО Ямальский полярный агроэкономический техникум Разработано: Менеджер проекта: А.Л. Дрондин Эксперт АККОРК: О.В. Бредихина. Москва – Оглавление I. ОБЩАЯ ИНФОРМАЦИЯ О ПРОФЕССИОНАЛЬНОМ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОМ УЧРЕЖДЕНИИ II. ОТЧЕТ О РЕЗУЛЬТАТАХ...»

«Министерство здравоохранения Республики Беларусь Республиканский научно-практический центр Кардиология Белорусское научное общество кардиологов Национальные рекомендации РЕАБИЛИТАЦИЯ БОЛЬНЫХ КАРДИОЛОГИЧЕСКОГО И КАРДИОХИРУРГИЧЕСКОГО ПРОФИЛЯ (КАРДИОЛОГИЧЕСКАЯ РЕАБИЛИТАЦИЯ) Настоящие рекомендации подготовлены сотрудниками лаборатории реабилитации больных кардиологического и кардиохирургического профиля РНПЦ Кардиология МЗ Республики Беларусь доктором мед. наук, профессором С.Г. Суджаевой, канд....»

«ОГЛАВЛЕНИЕ стр. 1 ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ДИСЦИПЛИНЫ - ЭКОНОМИКА, ЕЕ МЕСТО В СТРУКТУРЕ ОСНОВНОЙ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЙ ПРОГРАММЫ 2 КОМПЕТЕНЦИИ ОБУЧАЮЩЕГОСЯ, ФОРМИРУЕМЫЕ В РЕЗУЛЬТАТЕ ОСВОЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ – ЭКОНОМИКА. 3 ОБЪЕМ ДИСЦИПЛИНЫ И ВИДЫ УЧЕБНОЙ РАБОТЫ 4 СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ 4.1 Лекционный курс 4.2 Семинары 4.3 Самостоятельная внеаудиторная работа студентов 5 МАТРИЦА РАЗДЕЛОВ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ И ФОРМИРУЕМЫХ В НИХ ОБЩЕКУЛЬТУРНЫХ И ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ КОМПЕТЕНЦИЙ.10 5.1 Разделы дисциплины 5.2 Матрица разделов...»

«ФИНАНСЫ УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС Для студентов, обучающихся по специальности 080109 Бухгалтерский учет, анализ и аудит МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования ГОРНО-АЛТАЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ Экономический факультет Кафедра Бухгалтерского учета, анализа и аудита Финансы УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС Для студентов, обучающихся по специальности 080109...»

«ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ МАТИ - РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМ. К.Э. ЦИОЛКОВСКОГО Александрова А.В. МЕТОДЫ ИССЛЕДОВАНИЯ СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ МОСКВА 2005 Александрова А.В. Методы исследования систем управления УДК 658.5 ББК 65.050.2 А 46 Рекомендовано учебно-методическим советом МАТИ в качестве учебного пособия по дисциплине Исследование систем управления для...»

«Национальный фонд подготовки кадров Подготовлено при финансовом содействии Национального фонда подготовки финансовых и управленческих кадров в рамках его Программы поддержки академических инициатив в области социально-экономических наук ФИНАНСОВАЯ АКАДЕМИЯ АКАДЕМИЯ ПРИ МЕНЕДЖМЕНТА ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РФ И РЫНКА ИНСТИТУТ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ОЦЕНКИ В рамках инновационного проекта развития образования, программы поддержки развития академических инициатив в области социально экономических наук разработан...»

«Учебное пособие для 10 класса учреждений, обеспечивающих получение общего среднего образования, с русским языком обучения с 12летним сроком обучения Под редакцией доктора исторических наук, профессора Г. А. Космача Допущено Министерством образования Республики Беларусь 2е издание Минск Издательский центр БГУ 2006 УДК 94(100)1945/2005(075.3=161.1) ББК 63.3(0)6я72 В84 А в т о р ы: Г. А. Космач — Введение, § 2, 18—26, разделы по истории культуры к § 4—8; Г. Г. Лазько — § 1, 3—10; В. В. Тугай — §...»

«Министерство образования и науки Российской Федерации Международный образовательный консорциум Открытое образование Московский государственный университет экономики, статистики и информатики АНО Евразийский открытый институт И.К. Беляевский Маркетинговое исследование Учебное пособие Руководство по изучению дисциплины Практикум по курсу Учебная программа Москва 2004 УДК 339.138 ББК 65.290-2 Б 447 Беляевский И.К. МАРКЕТИНГОВОЕ ИССЛЕДОВАНИЕ: Учебное пособие, руководство по изучению дисциплины,...»

«Дополнительное образование детей Москвы от А до Я. 2013. Т. 2. № 3. http://додмск. рф Всероссийский педагогический фестиваль Берега детства Уважаемые читатели! Мы представляем Вашему вниманию новый раздел, посвященный педагогическому фестивалю Берега детства (Московский межрегиональный открытый Фестиваль педагогических идей и решений в дополнительном образовании детей). В 2012/13 уч. г. фестиваль был проведен уже во второй раз. В процессе проведения Фестиваля был организован обмен мнениями по...»

«РАССМОТРЕНО УТВЕРЖДЕНО на заседании педагогического совета Директор ГАОУ СПО ВПТТ ГАОУ СПО ВПТТ _А.И. Савельев Протокол № 1 от 2сентября 2013г. Введено в действие Приказ № 145/1 от 3сентября 2013г МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ОФОРМЛЕНИЮ КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ (ПРОЕКТОВ) ГОСУДАРСТВЕННОГО АВТОНОМНОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ СРЕДНЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ ВОЛЖСКИЙ ПРОМЫШЛЕННО - ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ ТЕХНИКУМ 2 СОДЕРЖАНИЕ 1 Область применения 2 Нормативные ссылки 3 Термины и определения 4...»

«А.И. КОРАБЛЕВ И.А. ЗАХАРЕНКОВА И.Н. ИГОТТИ В.В. БЕСПАЛОВА ДИПЛОМНОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ Методические указания для студентов всех форм обучения ФЭУ специальности 080502 Экономика и управление на предприятиях (по отраслям) специализации Организация деревообрабатывающих производств В помощь дипломнику Санкт-Петербург 2009 2 3 Федеральное агентство по образованию _ САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ ЛЕСОТЕХНИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ А.И.Кораблев, кандидат экономических наук, профессор И.А. Захаренкова, кандидат...»

«АДМИНИСТРАЦИЯ ГОРОДА МУРМАНСКА КОМИТЕТ ПО ОБРАЗОВАНИЮ Муниципальное бюджетное общеобразовательное учреждение г. Мурманска средняя общеобразовательная школа № 44 Медиатека школьной библиотеки Начальная школа I. 1. Электронная библиотека на СD и DVD носителях Интегрированный краеведческий курс в четвртом классе Обучение грамоте. Электронное приложение к учебнику В.Г. Горецкого Математика 1 класс. Электронное приложение к учебнику М.И. Моро и др. Русский язык. 1 класс. Электронное приложение к...»

«614.8 М 32 Мастрюков Борис Степанович. Безопасность в чрезвычайных ситуациях в природно-техногенной сфере. Прогнозирование последствий: учебное пособие для студ. вузов по напр. Безопасность жизнедеятельности; рек. УМО / Б. С. Мастрюков. - 2-е изд., стер. - М.: Академия, 2012. - 368 с. - (Высшее проф. образование. Безопасность жизнедеятельности). - ISBN 978-5-7695-9523-3 ГРНТИ 87.33.02 УДК 614.8 Аннотация: Рассмотрены вопросы прогнозирования и оценки обстановки при чрезвычайных ситуациях с целью...»






 
2014 www.av.disus.ru - «Бесплатная электронная библиотека - Авторефераты, Диссертации, Монографии, Программы»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.