WWW.DISS.SELUK.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА
(Авторефераты, диссертации, методички, учебные программы, монографии)

 

303. Общее страхование

Учебное пособие подготовлено компанией ActEd

Перевод с английского А. Л. Лельчука

Москва 2006

Данное учебное пособие подготовлено группой британских актуариев по заказу частной

образовательной фирмы Acted, которой профессиональные актуарные организации

Соединенного королевства – Институт и Факультет актуариев – доверили подготовку

актуарных учебных пособий. Учебное пособие включает в себя Конспект (выделен в тексте полужирным шрифтом), подготовленный британской актуарной профессией для определения знаний, необходимых для сдачи 303-го экзамена. Индивидуальные авторы компанией Acted не указаны, поэтому они не указаны и в русском переводе.

© IFE,2002 © IFE, Перевод на русский язык, 2006.

Копирайт:

Институт и Факультет актуариев с удовольствием предоставляют Российской Гильдии актуариев право распространения русского перевода учебных пособий Acted по предметам 301, 302, 303 и 304 и размещения этих материалов в Интернете. Использование данных материалов ограничено самообразованием и профессиональным развитием; они могут использоваться Гильдией актуариев России, а также университетами и другими высшими учебными заведениями для обучения и тренинга, но не могут продаваться с целью получения прибыли.

303-1: Страховые компании Вместо предисловия Дорогие друзья, коллеги!

Надеюсь, что перевод не слишком испортил великолепные британские учебные пособия.

Хотел написать предисловие, но лучше Криса Дейкина 1 все равно не сказать. Отмечу лишь, что пособия 300-й серии, как и все британские актуарные учебные материалы, великолепно приспособлены для самостоятельного изучения.

А. Лельчук Слово Крису Дейкину:

Актуарная профессия Соединенного королевства с удовольствием предоставляет российским актуариям данные учебные пособия на русском языке. Как профессионал, я очень рад тому, что мне довелось в течение более десяти лет участвовать в развитии российской актуарной профессии; я с нетерпением жду того момента, когда российская Гильдия актуариев займет свое место в глобальной актуарной профессии в качестве полноправного члена Международной актуарной ассоциации. По своей природе данные учебные материалы являются скорее практическими, чем теоретическими, но они разъясняют и развивают важные принципы и концепции, помогающие применять актуарные методы в реальном мире.

Пособия очень важны для подготовки актуариев, готовых применять свои знания в практических ситуациях, чтобы играть жизненно важную роль в решении финансовых вопросов и управлении рисками финансовых организаций, служить общественным интересам и играть важную роль в создании здорового финансового сектора России. Данные пособия предоставляются будущим актуариям России с наилучшими пожеланиями от актуариев Соединенного королевства. Мы предвкушаем будущую долгосрочную кооперацию в рамках международного актуарного сообщества.

Крис Дейкин, Председатель международного комитета по образованию и профессиональному развитию актуарной профессии Соединенного королевства.

Cм. также статью К. Дейкина на сайте www.actuary-AL.ru.

303-1: Страховые компании 303-1: Страховые компании Содержание Глава 1 Страховые компании Глава 2 Актуарный контрольный цикл Глава 3 Страховые продукты Глава 4 Работа над необычным продуктом Глава 5 Продукты перестрахования Глава 6 Рынки общего страхования Глава 7 Риск и неопределенность Глава 8 Данные Глава 9 Актуарные исследования Глава 10 Резервы неоплаченных убытков Глава 11 Резервы для ПН 2 и неистекших рисков Глава 12 Базисы резервирования Глава 13 Тарификация Глава 14 Базисы тарификации Глава 15 Применение перестрахования Глава 16 Моделирование для финансового планирования Глава 17 Инвестиции Глава 18 Моделирование активов и обязательств Глава 19 Методы бухгалтерского учета Глава 20 Интерпретация счетов Глава 21 Анализ претензий Глава 22 Прочие виды анализа Глоссарий Произошедшие, но не заявленные (претензии).

В данной главе затрагиваются многие разделы программы. Она является важным введением к темам, которые более подробно рассматриваются позднее.

0. Введение в предмет Глава 1 предназначена, для того чтобы дать вам общее представление о многих ключевых темах общего страхования. Последующее изучение отдельных тем должно после этого быть проще, поскольку вы будете понимать их важность в контексте предмета в целом. Поскольку мы покрываем в данной главе много фундаментальных вопросов, мы рекомендуем вам работать медленно и тщательно.

Конспект по рассмотренным в данной главе темам приведен позднее, когда темы объясняются более подробно.

Данная глава состоит из следующих разделов:

• Раздел 1: Введение в общее страхование • Раздел 2: Баланс компании общего страхования • Раздел 3: Технические резервы • Раздел 4: Свободные резервы • Раздел 5: Инвестиции • Раздел 6: Прибыльность и денежные потоки • Раздел 7: Перестрахование • Раздел 8: Пункты глоссария 1. Введение в общее страхование 1.1 Для чего существуют компании общего страхования?

Чтобы удовлетворить потребности Столетия тому назад, наличие страхования поощряло купцов предпринимать опасные длительные путешествия: если они рисковали, и несчастье происходило, то при наличии страхования они не разорялись. Это социальное благо актуально и сегодня. Существующие предприятия немного изменились, но возможность застраховаться от различных опасностей все еще дает индивидуумам и компаниям возможность рисковать в тех случаях, в которых, при отсутствии страхования, они бы не рисковали.



Возможность сделать малые, известные затраты, чтобы застраховаться от риска больших потенциальных убытков, обосновывается экономической теорией полезности, эмпирическими фактами и здравым смыслом. Люди будут платить за страхование суммы, превышающие ожидаемое страховое возмещение (т.е. «рисковую премию»), поскольку они не расположены к риску и предпочитают более определенные результаты.

Чтобы заработать деньги Большинство компаний общего страхования существуют, в основном, чтобы зарабатывать деньги. Твердо уясните себе это на данной ранней стадии изучения. Возможность заработать существует для компании А вследствие последней фразы предыдущего раздела.

Ограничением на прибыльность компании А являются суммы, которые потребители готовы платить, установленный контроль над страховщиками и конкуренция со стороны других компаний.

Эти принципы применимы к большинству отраслей, а не только к общему страхованию. Все компании взвешивают потенциальные риски своего бизнеса и инвестируют свои капиталы таким образом, чтобы максимизировать доходность акционеров. Для большей части предмета 303 (и 403) вам нужно коммерческое, основанное на прибыли мышление.

Вопрос 1. Почему некоторые страховые компании могут иметь намного более высокие, чем другие страховые компании, премии по страхованию автомобилей для одних и тех же индивидуумов и для одного и того же периода покрытия? (Постарайтесь дать несколько разных вариантов ответа.) 1.2 Что такое общее страхование?

Простыми словами, общее страхование – это любой вид страхования, не являющийся страхованием жизни.

Поэтому, общее страхование включает в себя широкий набор типов страхования. В большинстве случаев, полисы общего страхования являются контрактами компенсации, например, в случае разрушения застрахованного объекта, страховщик возместит его стоимость. Другие полисы могут платить указанные суммы только при определенных случайных событиях (например, 10000 фунтов, в случае потери одного глаза), или, если убыток неясен, его размер может определяться в суде.

1.3 Риски, неопределенности и общее страхование Страхователи уменьшают неопределенность за счет передачи рисков страховой компании. Не удивительно, поэтому, что сами страховые компании подвержены риску и неопределенности.

Измерение и контроль этой неопределенности лежит в основе данного курса. По мере того, как вы будете изучать различные разделы курса, думайте о том, как дизайн продукта, потребность в капитале, тарификация, резервирование, перестрахование и бухгалтерский учет влияют на присущие страхованию риски и неопределенности. Они подробно обсуждаются в начале курса.

Большинство основных неопределенностей связано с тем, сколько будет претензий и сколько страховщик заплатит, чтобы их урегулировать. Эти неопределенности оказывают большое влияние на то, сколько страховщик возьмет за обеспечиваемую защиту (это описано в главах, посвященных ценообразованию), и на размер резервов на будущие платежи по убыткам (описано в главах, посвященных резервированию). К другим рискам страховщика относятся:

возмещение фиксированных издержек, банкротство других сторон (например, брокеров или перестраховщиков), падение стоимости активов и страховой цикл. Размер свободных резервов, равно как и перестраховочное покрытие и инвестиционная политика, будет влиять на способность страховщика справляться с этими рисками.

1.4 Актуарии и общее страхование Все это очень хорошо, но как насчет актуариев?

Как это ни удивительно, но актуарии являются достаточно новыми участниками общего страхования. Актуарию, очевидно, что он может много чего предложить этой отрасли, но отрасль медленно осознавала это.

Традиционно, основные роли актуариев были связаны с резервированием и установлением премий. Позднее, некоторые актуарии были переведены в более широкие области общего страхования, например:

• стратегическое управление бизнесом;

• оценка риска, например, моделирование катастрофических событий;

• определение надлежащей инвестиционной стратегии;

• классификация издержек;

• размещение капитала;

• оценка эффективности маркетинговых компаний;

• помощь в раннем урегулировании обязательств в случае ликвидации.

Многие изучаемые в предмете 303 темы являются, фактически, областями растущего участия актуариев.

2. Баланс компании общего страхования Баланс любой компании является моментальным снимком ее финансов на дату баланса.

Поэтому, баланс компании общего страхования представляет собой краткое описание (строго говоря, оценку) ее финансового статуса на конкретный момент. Баланс можно подытожить в соответствии с показанной ниже диаграммой.

Правая сторона показывает то, чем страховщик владеет, а левая – то, что он должен.

(Свободные резервы – «долг» страховщика владельцам) Свободные резервы: уравновешивающая (балансирующая) статья, равная Технические резервы: средства, отложенные на ожидаемые выплаты страхователям Инвестиции: облигации, акции, деньги, недвижимость и т.д. Обсуждаются в Основные средства: например, офисное здание и оборудование. В данном курсе Нетто оборотные средства: Превышение оборотных средств над краткосрочными Разные типы баланса Размеры статей баланса не всегда определены единственным образом. Во-первых, в определении стоимости может присутствовать элемент суждения, поэтому баланс, основанный на очень осмотрительном подходе, может существенно отличаться от баланса, полученного при менее консервативных предположениях. Во вторых, баланс, подготовленный для разных целей, будет оцениваться с использованием разных подходов.

Предписанные бухгалтерские счета могут, при необходимости, иметь установленный формат, или могут иметь место определенные, обязательные для применения принципы.

Для принятия решений могут быть подготовлены внутренние управленческие счета. Они, вероятно, будут основаны на реалистичном базисе работающей (принцип продолжающейся деятельности) компании, хотя будет, вероятно, подготовлено множество «что - если»

сценариев.

Вопрос 1. Почему (представленный в счетах компании) последний баланс страховой компании может не давать правильного представления о финансовом состоянии компании?

3. Технические резервы Технические резервы существуют для того, чтобы покрывать обязательства по отношению к существующим страхователям. Технические резервы могут также называться страховыми резервами, поскольку они связаны с обязательствами, возникающими в связи со страховым бизнесом.

Эти обязательства можно разделить на две большие категории:

(a) Прошлое: обязательства по инцидентам или претензиям по событиям, которые произошли до отчетной даты. Обязательства по неоплаченным претензиям обсуждаются в разделе 3.2.

(b) Будущее: обязательства по будущему страховому покрытию по полисам, по которым премии уже получены. Неистекшие риски обсуждаются в разделе 3.3.

Вначале, в разделе 3.1, мы объясним, как характеристики убытков по основным классам страхования влияют на степень неопределенности процесса резервирования.

3.1 Основные характеристики убытков (претензий) Характеристики убытков (претензий) относятся к вариантам и скорости возникновения претензий, их регистрации, урегулирования и, иногда, повторного рассмотрения.

Представим себе достаточно экстремальный сценарий, в соответствии с которым, страховые компании оплачивают убытки сразу, как только происходит страховое событие. Например, в момент, когда застрахованный автомобиль попадает в аварию, происходит немедленный перевод денег на счет пострадавшей стороны. В этом сценарии, каковы, в любой момент времени, обязательства страховой компании в отношении неоплаченных убытков?

Ответ – нулевые. Если все убытки урегулируются в тот момент, когда они произошли, то компания никогда не будет иметь обязательств по неоплаченным убыткам. В реальной жизни, страховые компании действительно имеют обязательств по неоплаченным убыткам, поскольку имеет место время между возникновением убытка и его урегулированием.

Поэтому, страховые компании будут иметь резервы неурегулированных убытков. Прежде чем рассмотреть резервы, давайте рассмотрим задержку более подробно.

Существует два основных типа задержек: задержка с заявлением и задержка с урегулированием.

Задержка с заявлением Задержка с заявлением – это время от момента, когда произошло событие, до момента, когда об этом была уведомлена страховая компания. Иногда страхователь может не торопиться уведомить страховщика, возможно, вследствие малой величины ущерба. В других случаях, страхователи не подают заявление об убытке, поскольку не осознают существования причины для этого. Например, в случае многих производственных заболеваний (асбестоз, производственная глухота) может пройти много лет, прежде чем проявится заболевание. В этих случаях, задержки с сообщением часто существенны.

Задержка с урегулированием Задержка с урегулированием – это период времени между уведомлением компании и оплатой убытка. Эта задержка связана с:

• начальной административной обработкой;

• определением, должен ли страховщик платить;

• ожиданием стабилизации ситуации (например, выздоровеет ли получившее травмы лицо, или инвалидность будет постоянной?);

• определением размера выплаты.

В некоторых случаях, если страховщик и заявитель не придут к согласию, вопрос может быть направлен в суд.

В общем случае (но, конечно, не всегда):

• убытки, связанные с причинением вреда имуществу, урегулируются быстрее убытков, связанных с телесными повреждениями;

• большие убытки урегулируются дольше, чем малые.

Короткий хвост и длинный хвост О разных классах бизнеса говорят, что они имеют «короткий хвост» или «длинный хвост»:

• короткий хвост означает, что об убытках обычно быстро сообщают, и они быстро урегулируются страховщиком;

• длинный хвост означает наличие заметной доли общих платежей по убыткам, которые потребовали длительного времени на урегулирование.

Глядя на конкретные классы бизнеса или типы убытков, вы должны отметить для себя, имеют ли они короткий или длинный хвост (или промежуточный!). Это важно для развития вашего понимания страховых классов, и может повлиять на ваш ответ на экзаменационный вопрос. Характеристики убытков по основным классам страхования подробно изложены в курсе позднее.

3.2 Резервы неоплаченных убытков (претензий) Резерв неоплаченных убытков – первая из двух основных компонент технических резервов.

Он может быть показан как суммарная величина, или, альтернативно, разбит на несколько (до четырех) отдельных частей:

(a) Резерв заявленных неоплаченных убытков: это оценочный резерв, необходимый для урегулирования убытков, о которых компания знает на отчетную дату;

(b) Резерв произошедших, но не заявленных убытков (РПНУ): данный резерв необходим для того, чтобы покрыть выплаты по убыткам по событиям, которые уже произошли, но о которых страховая компания еще не знает.

(c) Резерв по повторно рассматриваемым убыткам: это дополнительный резерв, который может быть показан в явном виде, чтобы учесть убытки, которые страховая компания трактует как полностью урегулированные, но которые могут потребовать дополнительных платежей. На практике, страховщики существенно различаются в отношении того, когда они «закрывают» убыток.

(d) Резерв издержек на работу с убытками: при урегулировании убытков, принадлежащих к каждому из вышеуказанных классов, компания понесет некоторые дополнительные издержки (например, на оплату юридических услуг). Для этих издержек может существовать отдельный резерв.

Даже если резервы не показываются в разрезе указанных категорий, страховая компания все же должна иметь резервы, покрывающие все эти статьи. Например, если резервы показаны только в разбивке на две первые компоненты, то резерв повторно рассматриваемых убытков может входить в состав отчетного резерва неоплаченных убытков, а резерв издержек на работу с убытками будет поделен между вышеуказанными двумя типами резервов.

Вопрос 1. Существует две основных причины потребности в резервах неоплаченных убытков: задержки с заявлением и задержки с урегулированием. Какая компонента резерва неоплаченных убытков связана с какой задержкой?

Оценивание резервов неоплаченных убытков Имеет место большая неопределенность в отношении платежей, которые страховщик должен будет сделать в отношении неоплаченных убытков. Суммы, которые будут уплачены, неизвестны, поэтому, при принятии решения о том, сколько отложить на эти обязательства, страховщик должен использовать оценки. Существует два различных подхода:

(a) оценивание обязательств для каждого индивидуального неоплаченного убытка («поштучная оценка»);

(b) использование статистических методов для оценки общих неоплаченных платежей по портфелю.

На практике, страховщики используют их комбинацию. Мы будем подробно изучать этот вопрос в главе о резервировании. Тем временем, следующие соображения должны быть очевидны:

• индивидуальные оценки не могут использоваться для РПНУ, поскольку страховщик еще не знает об убытке;

• статистические методы более полезны для классов страхования, для которых характерно множество убытков (например, частные автомобили), и для которых имеет место стабильность количества и размеров убытков.

Одним из важных последствий неопределенности в отношении обязательств по неоплаченным убыткам является то, что любой аспект, зависящий от оценки неоплаченных убытков (например, прибыльность), является, в результате, неопределенным. Это важный момент, который вы должны помнить, когда работаете с числами, зависящими от технических резервов.

Степень неопределенности зависит от класса. В общем случае, неопределенность гораздо выше для классов с длинными хвостами, где, в сравнении с объемом премий, резервы неоплаченных убытков выше.

Вопрос 1. (a) Технические резервы можно разбить на две основные компоненты. Какие?

(b) Резервы неоплаченных убытков можно разбить на два, или даже четыре компонента.

Вопрос 1. Некоторая страховая компания разбивает свои резервы неоплаченных убытков на две компоненты: заявленные убытки и РПНУ.

Компания продает два класса бизнеса. Для каждого класса, резерв неоплаченных убытков разбит следующим образом:

Резервы для класса 2 представляют собой намного большую долю объема премий, чем резервы класса 1.

Предложите два обычных класса страхования, которые эта компания может продавать.

3.3 Резервы для не истекших полисов Мы обсудили резервы по уже произошедшим страховым случаям. Теперь обратимся к другому компоненту технических резервов - обязательствам по существующим полисам с некоторой не истекшей подверженностью (риску), т.е. к будущим страховым событиям по полисам, имеющим, на отчетную дату, будущие периоды покрытия.

Резервы незаработанной премии Обычным базисом для определения резервов по не истекшей подверженности риску является доля премии, относящаяся этой подверженности. Например, на базисе прямого усреднения, для полиса, который будет продолжать действовать половину срока, может иметь смысл держать резерв в размере половины премии. Для годового полиса, который будет действовать еще месяц, можно иметь резерв в размере 1/12 от премии.

Название, присвоенное доле премии, хранимой в отношении не истекшей подверженности риску – резерв незаработанной премии (РНП). Название вполне логично: РНП это попросту премия, которая была получена, но еще не была заработана. Это ретроспективная оценка резерва.

Использованный выше, основанный на прямом усреднении подход, на практике имеет ряд фундаментальных слабостей:

• он игнорирует тот факт, что риск по полису может неравномерно распределяться по периоду покрытия;

• он игнорирует тот факт, что издержки на заключение и обслуживание полиса могут неравномерно распределяться по периоду покрытия;

В целях данного обсуждения мы будем предполагать, что риск равномерно распределен по периоду покрытия. Однако аналогичное предположение относительно издержек будет неприемлемым, поскольку очевидно, что будут иметь место большие издержки при выпуске полиса, например, комиссия продавца.

Издержки, которые несет страховщик на старте полиса, называются аквизиционными расходами. Существенной компонентой аквизиционных расходов обычно является комиссия.

Но как нужно учесть эти аквизиционные расходы при установлении резервов по неистекшей подверженности? Лучше всего рассмотреть этот вопрос на простом примере.

Предположим, что полис имеет аквизиционные расходы, равные 20% премии. Тогда 80% премии доступно для оплаты убытков и текущих издержек, и получения прибыли. Если мы предположим, что риск и текущие издержки равномерно распределены по периоду покрытия, то 80% премии (после вычета аквизиционных расходов) также могут быть распределены равномерно. Если, на учетную дату, истекла половина срока действия полиса, то РНП будет равен 40% премии (половине от 80%, которые распределены по сроку действия полиса).

Этот подход к определению РНП может быть расширен с получением более общей формулы:

РНП= доля не истекшего риска (премия – аквизиционные расходы) РНП, вычисляемый таким способом, является нетто РНП. Брутто РНП не учитывает аквизиционные расходы.

Вопрос 1. Объясните, без использования профессиональной терминологии, что означает РНП.

Вопрос 1. Страховая компания вычисляет свой РНП с использованием индивидуального, для каждого полиса, подхода. Вычислите РНП на 31 декабря 2002 года для следующих годовых полисов:

(a) Премия: 1000 фунтов. Комиссия: 120 фунтов. Вступил в действие 1 октября 2002 года.

Предполагается, что риск равномерно распределен в течение года.

(b) Премия: 3500 фунтов. Комиссия: 10%. Вступил в действие 1 июля 2002 года.

Риск начинается с нуля, нарастает ежедневно на постоянную величину в течение полисного года.

(c) Премия: 2200 фунтов. Комиссия: 200 фунтов. Вступил в действие в 23 часа 59 минут декабря 2002 года. Риск в течение полисного года переменный.

(d) Премия 10000 фунтов. Аквизиционные затраты отсутствуют. Вступил в действие 1 ноября 2002 года. Предполагается, что весь риск приходится на 1 апреля.

Резерв не истекшего риска До сих пор, наша оценка резерва, который нужен для не истекшей подверженности, была ретроспективной, основанной на полученных в прошлом премиях. Мы устанавливали резерв, равный незаработанной премии за вычетом аквизиционных расходов, т.е. РНП. Нужно также рассмотреть проспективный подход, основанный на возможных будущих страховых событиях. Какие резервы нам понадобятся для покрытия не истекших рисков?

Название этой проспективной оценки - резерв не истекшего риска (РНР). Вновь название вполне логично. Вспомним, что такой резерв должен будет покрывать все убытки и издержки, которые предположительно будут иметь место в будущем по неистекшей части существующих полисов.

Обычно мы будем ожидать, что резерв незаработанной премии будет выше резерва неистекшего риска. Это, в сущности, то же самое, что ожидать того, что премия будет достаточно велика, чтобы покрыть убытки и неаквизиционные расходы - именно этого в общем случае хочет стремящийся получить прибыль страховщик. В случаях, когда РНП больше, чем РНР, страховщик не обязан иметь для неистекших полисов резервы, превышающие РНП. Вследствие бухгалтерского принципа начисления, мы будем обычно, иметь резерв в размере, не меньшем РНП. В данном случае, имея резерв, равный РНП, мы будем предполагать, что в течение будущих месяцев по этим полисам будет получена некоторая прибыль.

Однако случаи, когда РНР больше РНП, более сложны. Эти случаи подразумевают, что компания предполагает потерпеть убыток по неистекшим полисам, поскольку она предполагает уплатить по убыткам и издержкам больше размера премии, отложенной на неистекший период. Поэтому РНП будет недостаточен для покрытия ожидаемых платежей, и страховщик должен образовать дополнительные резервы, чтобы покрыть эту напряженность.

Вышеупомянутые дополнительные резервы известны (вновь вполне логично), как дополнительные резервы неистекших рисков (ДРНР).

Вас не должно удивить, что ДРНР = РНР – РНП (минимум равен нулю).

Вы должны быть очень аккуратны с выражением резерв неистекшего риска. В некотором контексте практики используют его, имея в виду полный размер РНР (как он был определен выше), а в других - могут использовать его в отношении ДРНР. Поэтому:

• придерживайтесь данных в данной главе определений;

• будьте внимательны, когда встретите выражение резерв неистекшего риска, и проверьте, что оно означает в данном контексте;

• четко указывайте в вашей работе, имеет ли вы в виду резерв неистекшего риска или дополнительный резерв неистекшего риска.

Вопрос 1. Укажите, без использования профессиональной терминологии, ключевое отличие между РНП и РНР. Какое из этих двух вычислений, РНП или РНР, подвержено большей неопределенности?

3.4 Другие типы технических резервов До сих пор мы рассматривали резервы в отношении неоплаченных убытков и неистекших полисов. Теперь мы кратно рассмотрим еще два типа технических резервов, которые нелегко отнести к какой-либо из этих категорий: резерв выравнивания убытков и резерв катастроф.

Резерв выравнивания убытков Поскольку страховой бизнес нестабилен, годовая прибыль страховой компании может быть очень нестабильна.

Одним из способов уменьшения нестабильности прибыли является резерв выравнивания убытков (РВУ). Это резерв, используемый для сглаживания прибыли от года к году. В хорошем году, когда прибыль велика, деньги переводятся в резерв выравнивания убытков, тем самым, снижая начальную оценку прибыли. В плохие годы, деньги переводятся из выравнивающего резерва, увеличивая начальную оценку прибыли.

Резерв катастроф Страховая компания может принять решение о создании дополнительного резерва для покрытия убытков, которые могут возникнуть в результате катастрофы. Несмотря на то, что страховщик, предположительно, использует резерв для, скажем, неоплаченных убытков, страховщик не предполагает проводить выплаты из резерва катастроф. Это на самом деле резерв случайностей, который будет храниться на случай, если произойдет нечто ужасное.

Если страховщик действительно имеет большой резерв катастроф, то он будет меньше нуждаться в больших свободных резервах (превышение активов над обязательствами). И наоборот, свободные резервы компании, у которой нет резерва катастроф, должны быть существенно больше, чтобы покрыть возможность катастрофы (или двух катастроф!).

Вопрос 1. Каковы два основных подхода к оценке неоплаченных убытков? Какой из них должен использоваться для оценки РПНУ? В какой из них актуарии могут внести больший вклад?

Вопрос 1. Страховая компания, понимающая, что она продавала неприбыльный бизнес в течение последних шести месяцев, показывает в своих счетах три разных типа технических резервов.

Каковы, по вашему мнению, эти резервы? Как изменился бы ваш ответ, если бы в вопросе было сказано очень прибыльный?

4. Свободные резервы Свободные резервы – это превышение активов над техническими резервами (как показано выше, на диаграмме баланса).

Здесь нужно быть особенно осторожным, поскольку множество различных выражений используется практиками в разных ситуациях для обозначения превышения активов над обязательствами. Нижеуказанные выражения часто используются в качестве альтернативы свободным резервам:

• свободные активы;

• маржа (или запас) платежеспособности;

• фонды акционеров;

• используемый капитал.

Для компании общего страхования, слово платежеспособность имеет несколько разных интерпретаций. Наиболее часто имеется в виду, что активы должны превышать обязательства. Поэтому превышение активов над обязательствами может называться маржей платежеспособности. Когда в общем, страховании обсуждается коэффициент маржи платежеспособности, то это маржа платежеспособности, деленная на сумму премий, а не маржа платежеспособности, деленная на общие активы. Это другая область, в которой иногда используется разная терминология. Некоторые практики используют термин маржа платежеспособности для обозначения определенного выше коэффициента.

4.1 Важность свободных резервов Без свободных резервов страховая компания не смогла бы работать.

Во-первых, вы можете рассматривать свободные резервы как объединенные фонды, используемые для поддержки (гарантирования) страховых рисков. Если у страховщика нет адекватного уровня свободных резервов, у страхователя не причин верить, что страховщик сможет, в случае возникновения неприятностей, оплатить убытки. Оплата убытков в случае неблагоприятных событий – цель страхования.

Во вторых, может существовать законодательное требование, чтобы свободные резервы страховой компании превышали предписанную минимальную маржу платежеспособности (ПММП).

Размер свободных резервов очень важен для управления страховой компанией. Например, он тесно связан с:

• Максимальным размером бизнеса, который компания может продавать: свободные резервы требуются для создания буфера на случай неожиданно неблагоприятных результатов. Чем больше бизнеса продается, тем больший требуется буфер. И наоборот, существует максимальный размер бизнеса, который может поддерживать заданный уровень свободных резервов.

• Классами бизнеса, которыми занимается компания: некоторые классы бизнеса имеют менее стабильный опыт убытков, чем другие, и некоторые классы связаны с более крупными рисками. Более крупные свободные резервы могут поддерживать менее стабильные и более крупные риски.

Вопрос 1. Свободные резервы влияют и на другие аспекты управления компанией общего страхования.

Как, по вашему мнению, повлияют более высокие свободные резервы на:

• Программу перестрахования?

• Стратегию инвестирования?

• Политику ценообразования?

5. Инвестиции Как и любая иная инвестирующая организация, компания общего страхования захочет получить от своих инвестиций максимально возможную доходность, не подвергая себя нежелательному уровню риска.

Ниже приведено краткое резюме основных факторов, влияющих на инвестиционную стратегию компании.

Природа обязательств Некоторые обязательства будут фиксированы в денежных величинах. Для этих обязательств подходят инвестиции, обеспечивающие фиксированную (в денежных единицах) доходность.

Однако многие обязательства нужно будет урегулировать в ценах на дату урегулирования.

Это означает, что для большинства обязательств будет иметь место элемент инфляции. Типы инфляции, которым подвержены обязательства, варьируются по классам и рискам. Это важно для тех классов страхования, для которых характерны существенные задержки с сообщением и урегулированием. Для таких обязательств желательны инвестиции, по возможности, поддерживающие свою реальную стоимость.

Срок обязательств Инвестиции должны иметь срок, близкий к сроку обязательств. Подходящий срок инвестиций очень сильно зависит от классов бизнеса компании. По сравнению со страхованием жизни и пенсионными фондами, многие обязательства имеют короткие сроки, и инвестиции отражают этот факт. Для классов с длинными хвостами (например, ответственность работодателей), приемлемы среднесрочные, и даже некоторые долгосрочные инвестиции.

Валюта обязательств Для некоторых классов страхования, например, морского, путешествий, ответственности, страховщики могут иметь обязательства в разных валютах. В этом случае, нужны согласованные активы.

Неопределенность обязательств В общем страховании существует большая неопределенность в отношении величин, которые понадобятся для урегулирования убытков, а также дат платежей по убыткам. Доля активов, хранящихся в ликвидной форме, и имеющих стабильную рыночную стоимостб, должна быть достаточна для покрытия этой неопределенности.

Размер свободных резервов Чем больше свободные резервы (по отношению к размеру компании), тем в большей степени инвестиционная стратегия компании может быть нацелена на максимизацию доходности.

Влияние законодательства Необходимость наличия свободных резервов, превышающих заданную маржу платежеспособности, означает, что страховщики могут опасаться иметь слишком большой объем инвестиций с нестабильными рыночными стоимостями. Степень важности этого фактора зависит от размера свободных активов в сравнении с предписанной маржей платежеспособности.

Налогообложение Страховщики хотят максимизировать свою инвестиционную доходность после уплаты налогов, поэтому налоговый базис страховщиков влияет на выбор инвестиционной стратегии.

Вопрос 1. Четвертого января 1998 года, страховая компания готовит предварительные счета по состоянию на 31 декабря 1997 года. Эти счета не содержат в себе ДРНР для отечественного страхования жилья.

Когда, два месяца позднее, был подготовлен черновик счетов, в балансовом счете присутствовал ДРНР для отечественного страхования жилья. В предположении отсутствия изменений резервного или бухгалтерского базисов, почему счета могли быть модифицированы?

Вопрос 1. Страховые компании описываются как «капиталоемкие». Объясните, почему им нужен такой большой капитал по сравнению с фондом заработной платы, размером помещений и т.д.

Вопрос 1. Какие два аспекта работы страховой компании будут в наибольшей мере влиять на инвестиционную стратегию компании?

6. Прибыльность и денежный поток 6.1 Базовые меры прибыльности В данном разделе мы рассмотрим статьи, определяющие прибыль.

Интуитивно ясно, что:

Прибыль после налогообложения = (Если вас удивляет, почему резерв не показан в этом уравнении в явном виде, объяснение дано ниже.) В отношении статей взносы, убытки и издержки, мы должны быть аккуратны, чтобы используемые числа были осмысленны и согласованы. Предположим, что мы стараемся вычислить заработанную в 1998 году прибыль. Тогда, если 30 декабря мы продали нового бизнеса на 10000 фунтов, означает ли это, что прибыль 1998 года будет больше на фунтов? Если мы применяем обычные принципы бухгалтерского учета, то ответ - НЕТ!

Существенным в данном случае принципом бухгалтерского учета является начисление.

Доходы и расходы должны начисляться в течение периода, к которому они относятся.

Давайте рассмотрим различные меры премий и убытков, а затем выберем меры, согласованные с принципом начисления.

Подписанные премии Это общий объем премий, подписанных в течение года. Поэтому, для полисов, вступающих в действие в течение года, вся премия будет включена подписанную премию.

Заработанная премия Это объем премий, относящихся к предоставленному в течение года страховому покрытию.

Например, если новый годовой полис вступил в действие 1 декабря 1998 года, и премия равна 1200 фунтов, то заработанная по этому полису в 1998 году премия будет равна 100 фунтам (в предположении, что риск и издержки распределены по полисному году равномерно). Вклад этого полиса в заработанную премию 1999 года будет равен 1100 фунтам.

Итак, какая мера согласуется с принципом начисления? Надеемся, что вы согласитесь, что это заработанная премия, поскольку она говорит, какой объем премии был добавлен в течение года.

Оплаченные убытки Это общий объем платежей по убыткам, сделанный страховщиком в течение года.

Понесенные убытки Это объем оплаченных убытков (как выше) плюс прирост общих резервов по неоплаченным убыткам. Например, предположим, что убыток в размере 1000 фунтов заявлен 20 декабря 2002 года, но платеж был отложен до 2 января 2003 года. Результатом этой задержки является уменьшение оплаченных убытков 2002 года на 1000 фунтов, но понесенные убытки года не изменятся (в предположении, что резерв неоплаченных убытков увеличится декабря 2002 года на 1000 фунтов).

Именно понесенные убытки согласуются с принципом начисления.

Вопрос 1. Страховая компания (имеющая чрезвычайно малый объем бизнеса!) продает шестимесячные полисы с фиксированной премией, равной 1200 фунтов за штуку. Даты полисов, вступивших в действие в 2001 и 2002 годах:

01/03/2001, 01/04/2001, 01/08/2001, 01/10/2001, 01/12/2001, 01/01/2002, 01/03/2002, 01/05/2002, 01/06/2002, 01/08/2002, 01/11/2002.

В конце 2001 года резервы по неоплаченным убыткам равнялись 6000 фунтов. В конце года резервы по неоплаченным убыткам равнялись 7300 фунтов. В 2002 году было выплачено 5500 фунтов по урегулированию убытков.

Вычислите, для 2002 бухгалтерского года:

• подписанную премию;

• заработанную премию;

• оплаченные убытки;

• понесенные убытки.

Понесенные издержки Когда полис выпущен, страховщик выплачивает комиссию и другие начальные издержки. На расчетную дату эти аквизиционные издержки были оплачены, но не полностью понесены по полисам, не истекшим к данному моменту времени, аналогично тому, что часть полученной премии еще не была заработана. Эти издержки известны как Отложенные Аквизиционные расходы (ОАР).

Чтобы быть согласованной с изложенным выше подходом к премиям и убыткам, статья издержек также должна базироваться на понесенных издержках, а не просто показывать оплаченные величины.

Андеррайтинговый результат Андеррайтинговый результат (или андеррайтинговая прибыль) – это термин, которым обозначается превышение премии над убытками и издержками:

Отметим, что весь этот счет основан на концепции начисления. Андеррайтинговый результат, показанный в счете доходов компании общего страхования, аналогичен операционной прибыли не страховой компании. Далее, мы обсудим эти вопросы более подробно.

Вопрос 1. По некоторой компании общего страхования известны следующие данные для отчетного года (в миллионах фунтов):

полученная премия:

перенесенная вперед незаработанная премия на 1 января:

перенесенная вперед незаработанная премия на 31 декабря:

оплаченные убытки:

резерв неоплаченных убытков на 1 января:

резерв неоплаченных убытков на 31 декабря:

понесенные издержки:

Составьте счет поступлений, показывающий андеррайтинговую прибыль (или убыток) для данного года.

6.2 Диаграмма денежного потока При рассмотрении механизма страховых операций, часто полезно рассматривать возможные денежные потоки. Их можно подытожить на простой диаграмме:

Перестрахование Большинство использованных на диаграмме терминов должно быть вам известно, а механизм должен быть очевиден. Однако имеет смысл пояснить следующие моменты.

Перестрахование Это страхование самой страховой компании. То есть, страховая компания платит перестраховочной компании перестраховочные премии, а перестраховщик покрывает часть принятого страховой компанией риска. Страховая компания будет, в результате этого страхования, периодически получать от перестраховщика перестраховочное покрытие.

Инвестиции Смысл двойной стрелки заключается в том, чтобы высветить тот факт, что при инвестициях деньги можно не только получить, но и потерять. Будем надеяться, что инвестиционный доход и прирост капитала перевесят эти убытки!

Акционеры Акционеры надеются получить дивиденды (отсюда, направленная к ним стрелка). Время от времени, акционеров могут попросить вложить в компанию дополнительные деньги за счет выпусков с правом льготного приобретения.

Наконец, размышлять о диаграмме денежных потоков и участвующих в них сторонах, часто полезно для генерации идей на экзамене.

Вопрос 1. Перечислите шесть разных резервов, которые, в сумме, равны общим техническим резервам.

Какой из них, скорее всего, будет равен нулю и почему?

Вопрос 1. Что произойдет с прибылью общего страховщика после налогообложения, если компания решит уменьшить резерв РПНУ на 20 миллионов фунтов? Предположите, что налоги взимаются в размере 30%. Предложите (используя воображение) единственное событие, которое могло бы к этому привести.

Вопрос 1. ДРНР - это _ РНР над РНП, при условии, что равен.

РНП – это доля _, которая относится к _ покрытию.

Понесенные убытки определяются как _ _ плюс резерва неоплаченных убытков.

Основными факторами, определяющими инвестиционную стратегию, будут:

• _, и _ _;

• относительный размер _ _.

Резерв, используемый для сглаживания годовых прибылей, называется _ убытков.

Превышение премии над убытками и _, называется _ (или _ _).

7. Перестрахование Заключительной темой, которую мы хотим здесь рассмотреть, является перестрахование.

Индивидуумы и компании страхуются, если они чувствуют в этом потребность, чтобы уменьшить свой риск. Страховые компании делают в точности то же самое.

Страхование страховых компаний называется перестрахованием.

Далее, мы будем изучать перестрахование более подробно, но полезно заранее рассмотреть несколько ситуаций, в которых оно может быть полезно.

Огромные риски Страховщики хотят заниматься бизнесом, но существуют риски, например, большие промышленные или коммерческие объекты недвижимости, настолько большие, что ни один страховщик не может их принять, не ставя под угрозу свою платежеспособность.

Страховщики могут заниматься бизнесом, не беря на себя неприемлемого риска, если они перестрахуют часть риска, с которой не могут справиться.

В этой ситуации может помочь пропорциональное перестрахование или сострахование.

Кумуляция рисков Кумуляция рисков происходит тогда, когда страховщик имеет несбалансированный портфель рисков. Этот дисбаланс может быть связан с природой классов бизнеса (например, чрезмерная подверженность убыткам по ответственности), географическим покрытием или типами привлекаемых страхователей. Несбалансированный портфель усугубляет проблемы зависимых рисков. Примером может послужить мощное наводнение в Йоркшире зимой 2000/2001 годов, приведшее к большому объему убытков по отечественному страхованию недвижимости.

Риск кумуляции может, в определенных ситуациях, быть смягчен за счет покупки перестрахования, позволяющего перестраховщику справиться с последствиями катастрофических событий.

Вопрос 1. Представьте себе, что вы работаете в страховой компании, специализирующейся на продаже страхования путешественников через туристических агентов, группам лиц старше 50 лет, отправляющихся на лыжный отдых в США.

Приведите примеры, объясняющие, почему ваша компания, вероятно, захочет купить перестрахование.

8. Глоссарий В конце каждой главы, мы будем включать раздел типа данного, в котором перечисляются пункты глоссария, которые были впервые упомянуты в данной главе, или связаны с материалом данной главы. Не все эти термины вы встретите в данной главе. Для активного изучения вы должны попытаться объяснить каждый из терминов, а затем свериться с определением глоссария. Сейчас вы должны прочитать определения следующих терминов глоссария:

• Аквизиционные расходы • Бизнес с длинным хвостом • Бизнес с коротким хвостом • Подписанная премия • Дополнительный резерв неистекших рисков (ДРНР) • Заработанная премия • Катастрофа • Компенсация • Кумуляция рисков • Понесенные издержки • Незаработанная премия • Неоплаченные убытки • Обязательство • Отложенные Аквизиционные расходы (ОАР).

• Перестрахование • Перестраховщик • Период неистекшего риска • Повторно рассматриваемые убытки • Понесенные убытки • Резерв • Резерв выравнивания (РВУ) • Резерв катастроф • Резерв незаработанной премии (РНП) • Резерв неистекших рисков (РНР) • Резерв произошедших, но не заявленных убытков (РПНУ) • Свободные резервы • Событие • Сострахование • Технические резервы • Убыток Глава 1. Резюме Существование общего страхования полезно как обществу в целом, так и отдельным индивидуумам. Хотя существуют общества взаимного страхования, большинство общих страховщиков являются акционерными компаниями, которые в первую очередь мотивированы прибылью.

На одной стороне баланса компании представлены свободные и технические резервы. На другой стороне, мы имеем все активы.

Технические (или страховые) резервы можно подразделить на:

Прошлые события:

Будущие события:

Страховщики могут также иметь резервы катастроф или резервы выравнивания убытков.

Резервы убытков могут быть показаны одной суммой для неоплаченных убытков, и второй – для неистекших рисков.

Резервы убытков возникают вследствие наличия задержек с заявлением и урегулированием, а также преждевременным закрытием файлов убытков.

Оценка резервов неоплаченных убытков проводится посредством оценки индивидуальных неоплаченных убытков или за счет применения статистических методов к суммарным показателям. Для оценки РПНУ индивидуальные показатели применяться не могут!

Резервы убытков являются оценочными. Поэтому, при выполнении любой работы, основанной на резервах убытков, необходимо помнить о неопределенности этих оценок.

Обычно, данная неопределенность выше для классов с длинными хвостами.

РНП – это доля премии, отложенная для покрытия убытков и издержек будущих отчетных периодов, за которые премии уже были получены.

РНР – проспективная оценка суммы, необходимой на отчетную дату для покрытия убытков и издержек от неистекших рисков.

ДРНР – это превышение РНР над РНП, причем минимальная величина равна нулю.

Свободные резервы – это превышение активов над техническими резервами. Их также называют свободными активами, маржей платежеспособности, фондами акционеров или используемым капиталом.

Размер свободных активов является важным фактором, определяющим:

• разумный максимальный объем бизнеса компании;

• допустимый уровень риска по проданным полисам;

• допустимый уровень рискованности инвестиционной стратегии;

• потребность в перестраховании.

Основными, влияющими на инвестиционную стратегию факторами, являются срок, природа и уровень неопределенности обязательств (эти факторы определяются в основном классом бизнеса), размер свободных резервов и законодательство.

Прибыль страховщика – это превышение премий и доходов от инвестиций над убытками (страховыми выплатами) и издержками.

Для определения андеррайтинговой прибыли нужно использовать заработанные, а не подписанные премии.

Аналогично, мы должны использовать понесенные, а не оплаченные убытки.

Понесенные убытки это оплаченные убытки плюс прирост резервов неоплаченных убытков.

Андеррайтинговая прибыль равна заработанной премии минус понесенные убытки минус издержки.

Диаграмма денежного потока – полезный метод изучения механизма деятельности общего страховщика. Диаграмма включает в себя все основные денежные потоки:

• премии;

• убытки;

• издержки (включая комиссионные);

• инвестиции («в» и «из»);

• перестрахование («в» и «из»);

• дивиденды (акционерам);

• выпуски с правом льготного приобретения (от акционеров);

• налоги.

Перестрахование может защитить страховые компании от различных рисков, которые, в противном случае, будут для них слишком велики.

Решения Решение 1. Существует множество возможных вариантов ответа, например:

• различные оценки ожидаемого размера убытков;

• разные уровни издержек и прибыли;

• одни страховщики не хотят принимать данный бизнес, поэтому выставляют высокие премии;

• другие могут брать слишком малую цену, надеясь, что страхователь останется на годы, и они заработаю позднее;

• некоторые могли попросту ошибиться, например, недооценить риск;

• могли быть запрошены разные формы покрытия, например:

- полное покрытие или только ответственность перед третьими лицами, пожар и кража;

- один водитель или, возможно, с разрешением друзьям водить также;

- разный уровень превышения.

• тарифы могли относиться к разным странам и т.д., и т.д., и т.д.

Добро пожаловать в предмет 303! Такое тщательное чтение вопроса плюс здравый смысл / всесторонний подход к вопросу и генерирование множества важных идей, это зачастую именно то, что нужно.

Решение 1. Некоторое суждение требуется при установлении размеров активов и обязательств. Поэтому, например, при оценке финансовой силы компании, может использоваться осмотрительный, а не реалистический базис.

Кроме того, баланс является моментальным снимком в заданный момент времени, в прошлом. Со дня последнего баланса обстоятельства могли измениться.

Решение 1. Резерв заявленных неоплаченных убытков связан с задержками с урегулированием.

РПНУ резерв связан с задержками с заявлением.

Причиной существования резерва по повторно рассматриваемым убыткам является преждевременное закрытие файла убытка. Нужно определить причину закрытия: задержка с заявлением или задержка с урегулированием.

Резерв издержек на работу с убытками может быть связан с обоими типами задержек.

Решение 1. (a) (i) неоплаченные убытки и (ii) не истекшие риски.

(b) (i) заявленные неоплаченные убытки и (ii) РПНУ.

(i) заявленные неоплаченные убытки, (ii) РПНУ, (iii) повторно рассматриваемые убытки, (iv) резерв издержек на работу с убытками.

Решение 1. Класс 1 должен иметь короткий хвост (поскольку общий резерв убытков относительно мал), с небольшой задержкой заявления, например, домашнее имущество.

Класс 2 имеет длинный хвост (поскольку общий объем резервов составляет намного большую долю премий), с существенной задержкой заявления. Возможно, это класс типа ответственности работодателя, где некоторые болезни могут не проявляться годами, делая РПНУ существенным.

Решение 1. РНП – это доля полученной или подлежащей уплате премии по уже проданному полису, отложенная на будущие расчетные периоды.

Решение 1. (a) 660 фунтов (75% от 1000-120);

(b) 2362.50 фунта (75% риска не оплачено на конец года, так что РНП равен 75% от 90% от 3500 фунтов);

(c) 2000 фунтов (100% от 2200 –200);

(d) 10000 фунтов (100% от 10000).

Решение 1. В то время как РНП является долей премии, отложенной на покрытие неистекших рисков, РНР является нашей оценкой того, сколько нам нужно, чтобы покрыть убытки и издержки по неистекшим рискам.

РНР имеет, вероятно, более высокую неопределенность. (Мы знаем, какие премии, мы взимаем, но не знаем опыта убытков следующего года.) Решение 1. (a) Оценка индивидуальных неоплаченных убытков.

(b) Статистическая оценка суммарных величин.

Для РПНУ используйте статистические методы.

Актуарный вклад скорее будет полезен при статистической оценке суммарных величин.

Решение 1. (a) Резервы неоплаченных убытков (РПНУ и т.п.).

(b) РНП.

(c) ДРНР (нужен, поскольку, вследствие неприбыльности, предполагается, что РНР превышает РНП).

Если бы в вопросе было сказано, что компания продает очень прибыльный бизнес, то ДРНР был бы не нужен. Поэтому ответ был бы:

(a) Резервы неоплаченных заявленных убытков.

(b) РПНУ.

(c) РНП.

Решение 1. Более высокие свободные резервы приведут к:

• меньшей потребности в перестраховании;

• более высокой инвестиционной свободе;

• более конкурентоспособному ценообразованию.

Решение 1. Возможно, счета были модифицированы потому, что компания пересмотрела свои взгляды на неистекшие риски. По истечении двух месяцев нового года, компания будет знать больше.

Возможно, в январе и феврале имел место поток больших убытков.

Решение 1. Это то же самое, что спросить, зачем им нужны большие свободные резервы:

• это может быть предписанным требованием;

• чтобы покрыть флуктуации опыта убытков;

• чтобы поддержать новый бизнес;

• чтобы защититься от неблагоприятного опыта (катастрофы, большие убытки и т.д.) Далее, мы обсудим эти вопросы более подробно.

Решение 1. • Классы бизнеса, т.е. природа/срок/валюта обязательств.

• Размер свободных резервов.

Решение 1. • объем подписанной премии = 6 1200 = 7200 фунтов;

• размер заработанной премии = 1200/6 (0+0+1+3+5+6+6+6+6+5+2)=8000 фунтов;

• оплаченные убытки = 5500 фунтов (задано);

• понесенные убытки = 7300 – 6000 + 5500 = 6800 фунтов.

Решение 1. Заработанная премия 157 (=165+75-83 или 165-(83-75)) Понесенные убытки 112 (=103+133-124 или 103+(133-124)) Андеррайтинговый результат Решение 1. • Неоплаченные заявленные убытки • РПНУ • Повторно рассматриваемые убытки • Издержки на работу с убытками • Резерв незаработанной премии • Дополнительный резерв неистекших рисков ДРНР, скорее всего, будет равен нулю. Если он не равен нулю, это показывает, что мы считаем, что в недавнем прошлом продавали неприбыльный бизнес.

Решение 1. Прибыль этого года до налогообложения увеличится на 20 миллионов фунтов, так что в предположении, что они полностью подпадут под налогообложение, он бы заплатил на миллионов фунтов дополнительных налогов. Поэтому, прибыль после уплаты налогов выросла бы на 14 миллионов фунтов.

РПНУ может быть пересмотрен в сторону уменьшения, если он учитывает возможность больших убытков по одной конкретной причине, например, работники требуют от своих работодателей возмещение за боль в спине, причиной которой является сидячая работа. Если недавнее судебное решение было принято в пользу работодателя, то страховщик вздохнет с облегчением и сократит РПНУ.

Решение 1. ДРНР - это превышение РНР над РНП, при условии, что минимум равен нулю.

РНП – это доля премии, которая относится к неистекшему покрытию.

Понесенные убытки определяются как оплаченные убытки плюс прирост резерва неоплаченных убытков.

Основными факторами, определяющими инвестиционную стратегию, будут:

• природа, срок и валюта обязательств;

• относительный размер свободных резервов.

Резерв, используемый для сглаживания годовых прибылей, называется резервом выравнивания убытков.

Превышение заработанной премии над понесенными убытками и издержками, называется андеррайтинговым результатом (или андеррайтинговой прибылью).

Решение 1. Оно критично зависит от того, насколько широко распределено предоставление покрытия, но примерами потенциально опасных ситуаций, при которых перестрахование может помочь страховщику хорошо спать ночью, являются:

• одна или несколько групп могут быть затронуты одним страховым случаем, например:

- задержкой отправки самолета;

- отсутствием снега по прибытии, или другими недостатками отпуска;

- аварией самолета/автобуса;

- лавиной.

• аналогично, если один или несколько туристических агентов обанкротится, то страховщику может быть направлено много заявлений на оплату убытков;

• один или несколько лыжников могут получить травмы с потенциально огромными медицинскими затратами, особенно более пожилые лыжники (осложнения?), и особенно



Похожие работы:

«Негосударственное образовательное учреждение высшего профессионального образования ЮРИДИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ Кафедра гражданского права и процесса УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС Учебная дисциплина Гражданский процесс (Гражданское процессуальное право) по специальности 030500 - Юриспруденция Разработчик к. ю. н., доцент Шестакова Н. Д. ст. преподаватель Осина Ю. Ю. Санкт-Петербург 2012 Учебно-методический комплекс по дисциплине Гражданский процесс (Гражданскопроцессуальное право) составлен в...»

«МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ ТОМСКИЙ ПОЛИТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ СТАНДАРТЫ и РУКОВОДСТВА по обеспечению качества основных образовательных программ подготовки бакалавров, магистров и специалистов по приоритетным направлениям развития Национального исследовательского Томского политехнического университета (Стандарт ООП ТПУ) Под редакцией профессоров А.И....»

«МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ УО ПОЛОЦКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ к практической подготовке студентов заочной формы обучения по дисциплине ФИНАНСОВОЕ ПРАВО для студентов специальности 24 01 02 Правоведение Составитель: ст. преподаватель кафедры гражданского права Остроухова Елена Николаевна Новополоцк 2013 Тема Финансовый контроль Вопросы для проверки знаний по теме: 1. Дайте понятие финансового контроля? Каково значение финансового контроля? 2....»

«МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ АКАДЕМИЯ АРХИТЕКТУРЫ И ИСКУССТВ ЮЖНОГО ФЕДЕРАЛЬНОГО УНИВЕРСИТЕТА Лишневский А.А. календарь...»

«Министерство строительного комплекса и ЖКХ Московской области ГБОУ СПО Московской области Воскресенский индустриальный техникум Право социального обеспечения методические указания и задания на контрольную работу для студентов – заочников по специальности 030912 Право и организация социального обеспечения г. Воскресенск 2013 г. Методические указания составлены в соответствии с Приказом Минобразования и науки РФ от 13.07.2010 г. № 770 по дисциплине Право социального обеспечения по специальности...»

«2013 АВГУСТ Библиографический указатель новых поступлений по отраслям знаний Библиографический указатель новых поступлений по отраслям знаний Бюллетень Новые поступления ежемесячно информирует о новых документах, поступивших в АОНБ им. Н. А. Добролюбова. Бюллетень составлен на основе записей электронного каталога. Материал расположен в систематическом порядке по отраслям знаний, внутри разделов–в алфавите авторов и заглавий. Записи включают краткое библиографическое описание. В конце описания...»

«book.qxp 23.12.2009 7:32 Page 1 ПРИОРИТЕТНЫЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ПРОЕКТ ОБРАЗОВАНИЕ book.qxp 23.12.2009 7:32 Page 2 МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ ИНСТИТУТ ПРОБЛЕМ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЙ ПОЛИТИКИ ЭВРИКА book.qxp 23.12.2009 7:32 Page 3 ЧТО ТАКОЕ КАЧЕСТВО ОБРАЗОВАНИЯ? ЭВРИКА ИНСТИТУТ ПРОБЛЕМ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЙ ПОЛИТИКИ book.qxp 23.12.2009 7:32 Page Брошюра подготовлена и издана в целях реализации проекта Организационно техническое сопровождение Приоритетного национального...»

«Министерство образования Иркутской области Государственное бюджетное образовательное учреждение среднего профессионального образования Иркутской области Ангарский политехнический техникум АВТОРСКАЯ КОМБИНАТОРНАЯ РАЗРАБОТКА МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ СТРУКТУРА И ПОРЯДОК СОСТАВЛЕНИЯ БИЗНЕС – ПЛАНА. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ В УСЛОВИЯХ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ Автор разработки: Попова Тамара Александровна, преподаватель экономических дисциплин высшей квалификационной категории Ангарск...»

«Методические указания к выполнению курсовой работы по дисциплине Теплогазоснабжение и вентиляция Пример теплотехнического расчета наружной стены Исходные данные: Жилой дом в городе Петрозаводск 1. Расчетная температура и влажность воздуха внутри помещения t в ( t int ) = 20 0 C, = 55% (СП 23-101-2004 Проектирование тепловой защиты зданий) 2. Расчетная температура снаружи помещения t н ( t ext ) = 29 0 C 5 (СНиП 23-01-99 Строительная климатология) 3. Нормируемый температурный перепад (между tв...»

«ГБУЗ КО Кемеровская областная научная медицинская библиотека Научная библиотека ГОУ ВПО КемГМА Росздрава ГУК Кемеровская областная научная библиотека им. В.Д. Федорова Медицинская литература (текущий указатель литературы) Вып. 2 Кемерово - 2012 2 Текущий указатель новых поступлений Меди- цинская литература издается Кемеровской областной научной медицинской библиотекой совместно с научной медицинской библиотекой КемГМА, Кемеровской областной научной библиотекой им. В.Д. Федорова....»

«МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН КАЗАХСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ Р.Х. РАМАЗАНОВА, А.А. ЖАППАРОВА КРАТКИЙ КУРС ПОЧВОВЕДЕНИЮ С ОСНОВАМИ ГЕОЛОГИИ АЛМАТЫ ББК 40.4 я 7 Ж 33 Авторы: Рамазанова Р.Х– к.с.х.н. доцент кафедры почвоведения, агрохимии и экологии КазНАУ. Жаппарова А.А – к.с.х.н. доцент кафедры почвоведения, агрохимии и экологии КазНАУ. Рецензенты: Учебно - методическое пособие Конспект по почвоведению с основами геологии одобрены и рекомендованы для...»

«СМОЛЕНСКИЙ ГУМАНИТАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ Городниченко Эдуард Александрович ФИЗИОЛОГИЯ ПИТАНИЯ Учебно-методическое пособие (для студентов заочной формы обучения, обучающихся по специальности 260501.65 Технология продуктов общественного питания) Смоленск, 2008 1. СОДЕРЖАНИЕ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ Тема 1. Основы физиологии человека Лекция 1. Онтогенетические закономерности формирования организма человека. Механизмы регуляции физиологических функций. Обмен веществ и энергии – основа жизнедеятельности...»

«ИЗБИРАТЕЛЬНАЯ КОМИССИЯ ОРЕНБУРГСКОЙ ОБЛАСТИ Участие средств массовой информации при проведении выборов Губернатора Оренбургской области в единый день голосования 14 сентября 2014 года МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ г. Оренбург 2014 год Избирательная комиссия Оренбургской области ул. 9 Января, д.64, г. Оренбург, 460046 тел. (3532) 77-70-74, факс (3532) 77-48-68 E-mail: [email protected] Используемые сокращения: Закон Оренбургской области от 25 июня – Закон области 2012 года № 883/250-V-ЗО О выборах...»

«Профсоюз работников народного образования и науки Российской Федерации Серия: Библиотечка председателя первичной организации Профсоюза ПРОФСОЮЗНАЯ РАБОТА В ШКОЛЕ Учебное пособие Москва 2008 2 Юдин В.П. Профсоюзная работа в школе. Учебное пособие. Москва, Издательство МГОУ, 2008. 126 с. В пособии раскрываются организационные и правовые основы работы первичной профсоюзной организации в школе. Показаны роль, место, права профсоюзных организаций в соответствии с Уставом Профсоюза и...»

«Федеральное агентство по образованию Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования Санкт-Петербургский государственный университет низкотемпературных и пищевых технологий Кафедра экономики промышленности и организации производства Оценка экономической эффективности инвестиций и инноваций в производственные системы Методические указания к выполнению курсовой работы и экономической части дипломных проектов (работ) для студентов специальностей 190603 и 140504...»

«Министерство образования Российской Федерации Челябинский государственный университет МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ по подготовке к защите докторской и кандидатской диссертаций Челябинск 2002 Цель настоящего пособия заключается в оказании помощи соискателям ученых степеней и руководителям диссертационных советов в правильной организации процедуры приема, предварительной экспертизы и защиты диссертации. В приложение вошли основные документы ВАК Министерства образования России о порядке присуждения...»

«Информационный бюллетень ДонНТУ Ноябрь Институт международного сотрудничества 2008 НАУЧНЫЙ СЕМИНАР МАШИНОСТРОИТЕЛЕЙ В ТУНИСЕ С 30 октября по 6 ноября 2008 года в г.Махдии (Тунис) состоялся II международный научно-методический семинар “СОВРЕМЕННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ МАШИНОСТРОЕНИЯ И ПРОБЛЕМЫ ПОДГОТОВКИ ИНЖЕНЕРНЫХ КАДРОВ”. Организаторами семинара выступили Донецкий национальный технический университет, Институт международного сотрудничества ДонНТУ, Международный союз машиностроителей, Фонд поддержки...»

«РАССМОТРЕНО И УТВЕРЖДЕНО Директор ГБОУ СПО Волгоградский техникум энергетики и связи на заседании педагогического совета _ А.Н.Ртищев протокол № 117 сентября 2013г. Введено в действие Приказ № 177 от 18 сентября 2013г. МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ОФОРМЛЕНИЮ КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ (ПРОЕКТОВ) 2 СОДЕРЖАНИЕ 1 Область применения 2 Нормативные ссылки 3 Термины и определения 4 Сокращения 5 Общие положения 5. 1 Выпускная квалификационная работа 5.2 Курсовая работа (проект) 5.3 Отчет 5.4...»

«Федеральное государственное учреждение Федеральный институт промышленной собственности Федеральной службы по интеллектуальной собственности, патентам и товарным знакам МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ОБЕСПЕЧЕНИЮ ВЫСОКОГО ТЕХНИЧЕСКОГО УРОВНЯ РАЗРАБОТОК И СОЗДАНИЯ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОЙ ПРОДУКЦИИ В ОБЛАСТИ НАНОИНДУСТРИИ НА ОСНОВЕ ПАТЕНТНОЙ ИНФОРМАЦИИ (проект) Fips. Внимание: Работа выполнена по государственному контракту Координация работ по методическому, технологическому и организационному...»

«1 БЮЛЛЕТЕНЬ НОВЫХ ПОСТУПЛЕНИЙ 1-15 ИЮНЯ 2012г. В настоящий Бюллетень включены книги, поступившие в отделы Фундаментальной библиотеки с 1 по 15 июня 2012 г. Бюллетень составлен на основе записей Электронного каталога. Материал расположен в систематическом порядке по отраслям знания, внутри разделов – в алфавите авторов и заглавий. Записи включают полное библиографическое описание изданий, шифр книги и место хранения издания в сокращенном виде (список сокращений приводится в Бюллетене)....»






 
2014 www.av.disus.ru - «Бесплатная электронная библиотека - Авторефераты, Диссертации, Монографии, Программы»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.