1

2

3

Министерство образования и науки Российской Федерации

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«САМАРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АЭРОКОСМИЧЕСКИЙ

УНИВЕРСИТЕТ имени академика С.П. КОРОЛЕВА

(Национальный исследовательский университет)»

ЭКСПЕРТИЗА БИЗНЕС - ПРОЕКТА

С ПОМОЩЬЮ ПРОГРАММЫ PROJECT EXPERT

Методические указания

САМАРА

2010 г.

4 Составители: И.Г. Абрамова, Д.А. Абрамов, А.В. Писарева, М.В. Урубко УДК 65.011. Экспертиза бизнес-проекта с помощью программы Project Expert:

метод. указания [текст] / Сост.: Абрамова И.Г., Абрамов Д.А., Писарева А.В., Урубко М.В. – Самара: Самар. гос. аэрокосм. ун-т, 2010. 64 с.

Настоящие методические указания содержат описание программы Project Expert, структуру бизнес-проекта в рамках данной программы, а также исходные данные для выполнения лабораторной работы.

Методические указания предназначены для выполнения лабораторных работ студентами, обучающихся по специальностям 080502 «Экономика и управление на предприятии (машиностроение)», 160301 «Авиационные двигатели и энергетические установки» по дисциплине «Планирование».

Методические указания разработаны на кафедре производства двигателей летательных аппаратов.

Печатается по решению редакционно-издательского совета Самарского государственного аэрокосмического университета им. академика С.П.Королева Рецензент д. т. н. Гришанов Г.М.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

ЭТАПЫ ПРОВЕДЕНИЯ РАБОТЫ

1.

Построение модели

1.1.

Определение потребности в финансировании............... 1.2.

Разработка стратегии финансирования 1.3.

предприятия

Анализ эффективности инвестиционного проекта........ 1.4.

Комплексная оценка проекта

1.5.

СТРУКТУРА ПРОЕКТА

2.

Раздел 1 «Проект»

2.1.

Раздел 2 «Компания»

2.2.

Раздел 3 «Окружение»

2.3.

Раздел 4 "Инвестиционный план"

2.4.

Раздел 5 "Операционный план"

2.5.

Раздел 6 «Финансирование»

2.6.

Раздел 7 «Результаты»

2.7.

Раздел 8 «Анализ проекта»

2.8.

Раздел 9 «Актуализация»

2.9.

ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ

3.

для выполнения лабораторной работы

Вариант № 1. Проект « Производство 3.1.

микроавтомобилей и прицепов для автомобилей»...... Контрольные вопросы по варианту № 1.

3.2.

Вариант № 2. Проект «Производство спортивных 3.3.

тренажеров»

Контрольные вопросы по варианту № 2.

3.4.

Вариант № 3. Проект «Внедрение блочно-модульной 3.5.

электростанции АТГ - 10»

Контрольные вопросы по варианту № 3.

3.6.

Список использованных источников …………………………

ВВЕДЕНИЕ

Моделирование с помощью программы Project Expert позволяет менеджеру разработать имитационную модель и тем самым воспроизвести деятельность предприятия.

Построив финансовую модель компании при помощи Project Expert, можно решать следующие задачи:

разработать детальный финансовый план и определить потребность в денежных средствах на перспективу;

определить схему финансирования предприятия, оценить возможность и эффективность привлечения денежных средств из различных источников;

разработать план развития предприятия или реализации инвестиционного проекта, определив наиболее эффективную стратегию маркетинга, а также стратегию производства, обеспечивающую рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов;

проиграть различные сценарии развития предприятия, варьируя значения факторов, способных повлиять на его финансовые результаты;

сформировать стандартные финансовые документы, рассчитать наиболее распространенные финансовые показатели, провести анализ эффективности текущей и перспективной деятельности подготовить безупречно оформленный бизнес-план инвестиционного проекта, полностью соответствующий международным требованиям на русском и других языках.

В рамках лабораторной работы студенты знакомятся с возможностями программы и приобретают навыки работы с программным продуктом, учатся разрабатывать имитационную модель финансовой, хозяйственной деятельности предприятия, проводить анализ проекта, находить недостатки в нем и исправлять их.

Данные методические указания содержат три варианта исходных данных для выполнения лабораторной работы. В конце каждого из вариантов указаны вопросы, на которые необходимо ответить по результатам выполнения бизнес-плана с помощью программы Project Expert с целью проверки усвоенного материала.

1. ЭТАПЫ ПРОВЕДЕНИЯ РАБОТЫ

1.1. Построение модели Процесс построения модели наиболее трудоемкий и требует значительной подготовительной работы по сбору и анализу исходных данных.

1.2. Определение потребности в финансировании Для определения потребности в финансировании следует произвести предварительный расчет проекта (клавиша F9). В результате предварительного расчета определяется эффективность проекта без учета стоимости капитала, а также определяется объем денежных средств, необходимый и достаточный для покрытия дефицита капитала в каждый расчетный период времени с шагом один месяц.

1.3. Разработка стратегии финансирования После определения потребности в финансировании разрабатывается план финансирования. В программе предусмотрены основные способы финансирования:

- посредством привлечения акционерного капитала;

- посредством привлечения заемных денежных средств;

- посредством заключения лизинговых сделок.

В процессе разработки стратегии финансирования проекта имеется возможность промоделировать объем и периодичность выплачиваемых дивидендов, а также стратегию использования свободных денежных средств.

1.4. Анализ эффективности инвестиционного проекта В процессе расчетов Project Expert автоматически генерирует стандартные отчетные бухгалтерские документы:

- бухгалтерский баланс;

- отчет о движении денежных средств;

- отчет об использовании прибыли.

На основе данных отчетных бухгалтерских документов осуществляется расчет основных показателей эффективности и финансовых коэффициентов.

1.5. Комплексная оценка проекта Для оценки эффективности бизнес - проекта применяются следующие показатели /1, 2, 3/:

DPB -дисконтированный период окупаемости;

NPV - чистый дисконтированный доход (ЧДД) или IRR - внутренняя норма рентабельности;

ARR - средняя норма рентабельности;

MIRR – модифицированная внутренняя норма рентабельности;

– длительность до момента, когда проект принесет прибыль.

С помощью программы Project Expert не только рассчитываются указанные показатели проекта, но и определяются критические значения наиболее важных факторов, влияющих на финансовый результат проекта.

Проводится анализ чувствительности проекта, анализ точки безубыточности, анализ проекта методом Монте-Карло.

2. СТРУКТУРА ПРОЕКТА

После открытия проекта в центре окна Project Expert появляется содержание проекта /4, 5, 6, 7/ (Рисунок 1):

Первым в содержании является раздел "Проект". Он доступен изначально после открытия или создания проекта и предназначен для ввода общей информации о проекте, настройки модулей расчета и отображения данных проекта.

2.1. Раздел 1 «Проект»

Данный раздел состоит из шести модулей:

1. заголовок;

2. список продуктов;

3. текстовое описание;

4. отображение данных;

5. настройка расчета;

6. защита проекта, которые позволяют ввести необходимую информацию о наименовании проекта, сроках его реализации, сформировать перечень реализуемой продукции, установить защиту от несанкционированного доступа к данным проекта, а также произвести настройку программы для расчета и отображения полученных результатов.

Первый модуль в этом разделе – это «Заголовок», где в текстовом режиме указывается название проекта.

Модуль №2 - «Продукты и услуги». В диалоге Список продуктов вводится полный перечень продуктов или услуг предприятия, реализующего проект, с указанием единицы измерения, даты начала продаж по каждому наименованию из перечня в отдельности.

В этом окне (Рисунок 2) можно добавить новый продукт или услугу.

Следующий модуль № 3 в этом разделе – Текстовое описание проекта.

Модуль Текстовое описание предусматривает изложение развернутых ответов на поставленные вопросы.

Щелчок на кнопке Отображение данных (Рисунок 3) запускает одноименный модуль № 4, который предназначен для указания масштаба представления данных проекта и настройки параметров отображения итоговых таблиц.

Рисунок 3. Модуль № 4 «Отображение данных».

Этот диалог содержит три вкладки: Масштаб, Итоговые таблицы и Исходные данные.

Вкладка Масштаб (см. выше). Все расчеты в Project Expert производятся с шагом в один месяц. Однако данные и результаты расчетов могут отображаться в масштабе месяца, квартала или года.

Вкладка Итоговые таблицы (Рисунок 4).

Рисунок 4. Вкладка «Итоговые таблицы».

На этой вкладке устанавливаются параметры отображения данных в итоговых таблицах программы. Например, указывается валюта, в которой будут отображаться результаты расчетов. Она выбирается в поле со списком, расположенном в нижней части данной вкладки.

Модуль № 5 Настройка расчета (Рисунок 5) открывается с помощью одноименной кнопки в разделе Проект. Он предназначен для указания параметров расчета показателей эффективности проекта и степени детализации результатов.

Рисунок 5. Модуль № 5«Настройка расчета».

Это диалоговое окно содержит три вкладки: Ставка дисконтирования, Детализация и Показатели эффективности.

Вкладка Ставка дисконтирования (см. выше). Ставка дисконтирования позволяет корректировать суммы денежных выплат с учетом различной стоимости денег в разные моменты времени. Она используется при расчете показателей эффективности проекта. В качестве ориентира при выборе ставки дисконтирования обычно рассматриваются процентные ставки по банковским вкладам и государственным ценным бумагам.

На вкладке Детализация (Рисунок 6) можно определить состав таблиц, которые необходимо сформировать в результате расчета проекта.

Выбор таблицы, содержащей необходимые данные, определяется установкой флажка рядом с наименованием соответствующей таблицы. С помощью кнопок "Включить все" и "Выключить все" можно установить или снять все флажки одновременно.

Вкладка Показатели эффективности (Рисунок 7) позволяет задать параметры расчета показателей эффективности и получить корректную оценку проекта.

Установка флажка Учитывать проценты по кредитам обеспечивает расчет показателей эффективности инвестиций с учетом выплат, связанных с обслуживанием кредиторской задолженности.

Рисунок 7. Вкладка «Показатели эффективности».

Защита проекта от несанкционированного доступа реализуется в модуле № 6 Защита проекта.

Здесь можно ввести следующие режимы доступа к данным проекта:

редактирование, просмотр и актуализация и просмотр (Рисунок 8).

В режиме Редактирование разрешено редактирование данных во всех диалогах проекта. В режиме Просмотр редактирование данных не допускается. В режиме Просмотр и актуализация, кроме просмотра, доступны операции ввода актуализированных (фактических) данных.

2.2. Раздел 2 «Компания»

Раздел (Рисунок 9) предназначен для ввода данных, характеризующих финансово-экономическое состояние предприятия на начало проекта.

Данный раздел состоит из четырех модулей:

1. стартовый баланс;

2. банк, система учета;

3. структура компании и 4. разнесение издержек.

Начальное финансовое состояние действующего предприятия отражается в диалоге Стартовый баланс (Модуль № 1). В нем детально описываются статьи активов и пассивов баланса на дату начала проекта (Рисунок 10).

Диалог Стартовый баланс состоит из двух разделов: Активы и Пассивы.

Введенные данные отображаются в балансе предприятия, который можно просмотреть, выбрав закладку "Баланс".

В модуле №2 диалог Банк. Система учета (Рисунок 11) предназначен для определения основных правил учета финансовой деятельности предприятия. В поле со списком Финансовый год, расположенном в верхней части диалога, следует выбрать месяц, с которого начинается финансовый год. Общепринятый порядок учета определяет начало финансового года в январе.

В списке Принцип учета запасов может быть выбран один из трех возможных методов учета запасов сырья, материалов и комплектующих.

FIFO – это метод оценки запасов по ценам первых закупок, а LIFO – по ценам последних закупок.

В тех случаях, когда одной из целей проекта является анализ деятельности подразделений компании и оценка их вклада в общий финансовый результат, следует описать внутреннюю структуру компании и степень участия каждого подразделения в производстве отдельных продуктов. Такое описание создается с помощью диалога, представленного модулем № «Структура компании» (Рисунок 12).

2.3. Раздел 3 «Окружение»

Данный раздел (Рисунок 13) предназначен для описания финансовоэкономической среды, в которой планируется реализация проекта.

Он состоит из четырех модулей:

2. учетная ставка;

Модуль Валюта (Рисунок 14) предназначен для выбора основной и второй (дополнительной) валют проекта, единиц измерения валют, а также указания их курсового соотношения на период действия проекта.

Модуль Учетная ставка (ставка рефинансирования) предназначен для ввода ежегодных значений ставки рефинансирования в период действия проекта по каждой из валют (Рисунок 15).

Рисунок 15. Модуль «Ставка рефинансирования».

Модуль Инфляция обеспечивает ввод данных, характеризующих инфляционные факторы внешней среды, в которой реализуется проект.

Поскольку инфляция действует неравномерно на различные группы товаров, услуг, трудовые ресурсы, недвижимость, при разработке проекта следует стремиться оценить тенденции ценообразования по каждой из этих составляющих (Рисунок 16).

Модуль Налоги (Рисунок 17) позволяет установки параметров каждого вида стандартных налогов из набора, представленного в начальной настройке программы, удаления любого из них или добавления нового, а также формирования специальных условий начисления и выплат для нестандартных налогов.

2.4. Раздел 4 "Инвестиционный план" Данный раздел предназначен для составления календарного графика работ (проекта) с указанием отдельных этапов, необходимых финансовых ресурсов для выполнения этих этапов, установления взаимосвязей между этапами, формирования активов предприятия (проекта), описания способов и сроков амортизации созданных активов.

Он состоит из трех модулей (Рисунок 18):

1. календарный план;

Рисунок 18. Раздел «Инвестиционный план».

Модуль №1 Календарный план (Рисунок 19) предназначен для:

1. составления календарного плана проекта;

2. описания отдельных этапов проекта с назначением необходимых ресурсов для их выполнения;

3. формирования годового календаря и др.

Модуль №2 Список активов предназначен для редактирования:

1. списка активов;

3. способов начисления амортизации;

4. способов списания НДС;

5. продажи активов и др.

Рисунок 19. Модуль «Календарный план».

Модуль № 3 Ресурсы позволяет добавлять и описывать ресурсы, необходимые для выполнения работ и их характеристики.

В левой части диалога располагается окно, содержащее список ресурсов проекта. В нижней части диалога содержатся поля, описывающие параметры текущего ресурса.

2.5. Раздел 5 "Операционный план" Данный раздел (Рисунок 20) предназначен для ввода исходных данных по сбыту произведенной продукции и об издержках, которые могут быть отнесены к периоду производственной деятельности предприятия, реализующего проект.

Рисунок 20. Раздел «Операционный план».

Он состоит из пяти модулей:

2. план производства;

3. материалы и комплектующие;

4. план по персоналу;

5. общие издержки;

Модуль №1 План сбыта (Рисунок 21) предназначен для ввода информации о ценах на продукты и предполагаемых тенденциях их изменений, условиях продажи и оплаты товаров или услуг, а также других данных, относящихся к маркетинговой политике компании.

При формировании плана сбыта в первую очередь укажите цену на каждый из продуктов, выпуск которых, предусматривается проектом. Цены на продукты, включая НДС или налог на экспорт, вводятся в таблицу верхней части диалога в одной из валют проекта. При использовании упрощенного режима ввода данных доступна только карточка Объем сбыта.

При включении опции Детальное описание в нижней части диалога добавляются карточки Ценообразование, Условия оплаты, Условия поставок, а также появляется возможность указания вариантов продаж (кнопка Варианты).

В карточке Объем сбыта предусмотрена также возможность учета сезонных колебаний объема сбыта. Для этого необходимо включить опцию Сезонность (Рисунок 22). В результате становится доступным диалог Сезонные изменения объема продаж.

Рисунок 22. Опция «Сезонность» в карточке «Объем сбыта».

Модуль №2 План производства (Рисунок 23) предназначен для описания производственной программы предприятия.

В этом модуле вводится информация о прямых издержках производственного периода проекта и формируется график производства.

Рисунок 23. Модуль №2 «План производства».

Модуль № 3 Материалы и комплектующие (Рисунок 24) предназначен для ведения общего склада материалов и комплектующих.

Рисунок 24. Модуль №3 «Сырье, материалы и комплектующие».

Диалог "Сырье, материалы и комплектующие" состоит из двух основных частей:

1. таблицы, содержащей список сырья, материалов и комплектующих, информацию о единицах измерения и ценах (верхняя часть диалога);

2. диалоговой панели для ввода информации об условиях закупки текущего материала (нижняя часть диалога).

Модуль № 4 План по персоналу (Рисунок 25) предназначается для описания общих (постоянных) издержек на заработную плату работников предприятия.

Данные о персонале подразделяются на три группы: Управление, Производство, Маркетинг, каждая из которых помещается в соответствующей карточке диалога. Такое деление позволяет детализировать структуру издержек для целей анализа хозяйственной деятельности.

Модуль № 5 Общие издержки (Рисунок 26) предназначен для ввода постоянных издержек. К общим издержкам относятся, например, затраты на коммунальное обслуживание, аренду помещений и оборудования, ремонтные работы, содержание транспорта, рекламу и т.п.

Для детализации структуры издержек они подразделяются на три группы: Управление, Производство, Маркетинг. Данные каждой из этих групп помещаются в соответствующей карточке диалога Общие издержки.

2.6. Раздел 6 «Финансирование»

Раздел № 6 "Финансирование" предназначен для ввода данных, описывающих процедуры привлечения денежных средств для финансирования проекта в виде собственного (акционерного) и заемного капитала, а также данных, характеризующие деятельность предприятия по использованию и распределению свободных финансовых средств и прибыли проекта.

Раздел состоит из 8-ми модулей (Рисунок 27):

1. акционерный капитал;

5. другие поступления;

7. распределение прибыли;

8. льготы по налогу на прибыль.

Модуль № 1 Акционерный капитал предназначен для описания условий финансирования проекта посредством продажи акций предприятия.

В таблице, представленной в данном диалоге, содержится Список акционеров, в котором указана сумма и дата вклада каждого из них. Нижняя часть диалога предназначается для определения порядка выплаты вкладов и описания приобретенных акций.

Модуль № 2 Займы (диалог Кредиты) предназначен для описания схемы привлечения заемного капитала для финансирования проекта (Рисунок 28).

Здесь в таблице содержится перечень кредитов. Нижняя часть диалога предназначается для описания условий выдачи, возврата и выплаты процентов по каждому кредиту.

Для удобства анализа дефицита наличных средств проекта в данном диалоге предусмотрена возможность просмотра суммарной информации из таблицы Кэш-фло.

Модуль № 3 Лизинг предназначен для учета лизинговых операций.

Лизинговую операцию можно рассматривать как расширенное соглашение об аренде. Уместно также сравнение лизинговой операции с займом.

Лизингополучатель использует заемные средства, предоставленные в виде оборудования. Возврат кредита осуществляется в виде выплат за амортизацию оборудования. Интерес лизингодателя выражается в получении комиссионных.

Модуль № 4 Инвестиции предназначен для описания операций размещения временно свободных денежных средств в альтернативные проекты. Таблица, размещенная в данном диалоге, содержит перечень инвестиционных операций с указанием их основных параметров. Нижняя часть диалога отводится для описания условий сделок, представленных в списке.

Модуль № 5 Другие поступления предназначен для описания финансовых операций, не связанных с прямым привлечением акционерного и заемного капитала или описания внереализационных операций проекта (например, реализация продукции, не относящейся к прямой операционной деятельности проекта, описание денежных поступлений от дочерних фирм, не участвующих в проекте и т.п.).

Поля и опции данного диалога предназначены для указания сумм, описания условий производимых платежей (сроков и периодичности поступлений, инфляционного и налогового окружения), а также указания способа учета этих поступлений в денежном потоке проекта.

Запись таблицы диалога содержит следующую информацию:

1. наименование поступления (поле "Название");

2. величину поступления в основной валюте проекта;

3. величину поступления во второй валюте проекта.

Модуль № 6 Другие выплаты предназначен для описания расходных финансовых операций, не связанных с прямой операционной или финансовой деятельностью предприятия по реализации проекта.

Поля и опции данного диалога, предназначенные для указания сумм, описания условий производимых платежей (сроков и периодичности выплат, инфляционного и налогового окружения), аналогичны полям и опциям модуля Другие поступления.

Модуль № 7 Распределение прибыли предназначен для описания финансовых операций, связанных с распределением чистой прибыли (прибыли после выплаты налога) проекта.

Поля и опции данного диалога предназначены для указания доли прибыли, идущей на выплату дивидендов участникам проекта, доли прибыли, планируемой на формирование резервов, а также указания периодичности выплат дивидендов.

Модуль № 8 Льготы по налогу на прибыль. Налоговое законодательство позволяет освобождать часть полученной предприятием прибыли в случае реинвестирования ее в производство. Для описания подобных операций предусмотрен данный модуль.

2.7. Раздел 7 «Результаты»

Результаты моделирования деятельности предприятия отражаются в финансовых отчетах, таблицах и графиках. Эти материалы вместе с пояснительным текстом входят в бизнес-план, подготовку которого обеспечивает Project Expert. Оформление и просмотр выходных данных, подготовленных программой, выполняются в разделе Результаты.

Данный раздел состоит из 9-ти модулей (Рисунок 29):

1. прибыли-убытки;

2. кэш-фло;

3. баланс;

4. отчет об использовании прибыли;

5. детализация результатов;

6. таблица пользователя;

7. графики;

8. отчет;

9. экспертное заключение.

Модуль № 1 Прибыли-убытки позволяет определить: «из каких составляющих складывается прибыль предприятия».

Структура отчета отражает порядок расчета прибыли. Результаты каждого шага расчетов помещаются в соответствующих строках таблицы Прибыли-убытки (Рисунок 30). Анализ отчета о прибылях и убытках позволяет определить структуру доходов и затрат компании, получить объективную оценку ее производственной и коммерческой деятельности.

Рисунок 30. Модуль № 1 «Прибыли и убытки».

Модуль № 2 Кэш-фло показывает денежные поступления и выплаты, связанные с основными статьями доходов и затрат. Отчет о движении денежных средств содержит три раздела, соответствующих основным направлениям деятельности компании:

1. кэш-фло от операционной деятельности;

2. кэш-фло от инвестиционной деятельности;

3. кэш-фло от финансовой деятельности.

Модуль № 3 Баланс отражает структуру активов, обязательств и собственных средств предприятия на каждом этапе реализации проекта.

В структуре активов баланса выделены три основных группы:

4. текущие активы;

5. основные средства;

6. инвестиции.

В пассивах баланса выделяются три группы:

1. краткосрочные обязательства;

2. долгосрочные займы;

3. собственный капитал.

В структуре собственного капитала выделяются:

- средства от продажи обыкновенных акций;

- средства от продажи привилегированных акций;

- средства, полученные от продажи акций сверх номинала;

- резервные фонды, сформированные из прибыли предшествующих периодов;

- добавочный капитал, полученный в результате переоценки активов;

- нераспределенная прибыль.

Балансовый отчет отражает стратегию управления капиталом компании, степень ее зависимости от заемных средств. Анализ совокупности балансовых показателей позволяет оценить риск финансовых вложений в проекты, осуществляемые компанией.

Модуль № 4 Отчет об использовании прибыли отражает структуру распределения прибыли, получаемой компанией в ходе реализации проекта.

Форма отчета соответствует порядку расчетов, выполняемых при распределении прибыли.

Прибыль к распределению складывается из чистой прибыли и нераспределенной прибыли предыдущего периода.

Нераспределенная прибыль текущего периода получается после вычитания из Прибыли к распределению дивидендов по привилегированным акциям, дивидендов по обыкновенным акциям и отчислений в резервы.

Анализ отчета об использовании прибыли позволяет получить представление о стратегии акционеров, определить их заинтересованность в увеличении собственного капитала компании.

Модуль № 5 Детализация результатов открывает доступ к просмотру таблиц, содержащих подробную информацию о различных сторонах финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Модуль № 6 Таблица пользователя позволяет самостоятельно формировать необходимые финансовые отчеты. В поле со списком в верхней части этого окна содержит перечень созданных таблиц.

Модуль № 7 Графики позволяет строить и выводить графики результатов финансового анализа на печать.

В верхней части этого диалога находится список графиков, а нижняя часть содержит две карточки, предназначенных для описания данных, отображаемых на графике (Описание линий) и настройки параметров отображения (Описание графика).

Модуль № 8 Отчет используется для подготовки отчетов, в которых включаются исходные данные, подготовленные в различных разделах программы, результаты расчетов и текстовая информация. Работа с этим модулем начинается в диалоге Список отчетов.

Модуль № 9 позволяет сформировать Экспертное заключение.

2.8. Раздел 8 «Анализ проекта»

Раздел 8 «Анализ проекта» позволяет осуществить финансовый анализ проекта.

Данный раздел состоит из 9-ти модулей (Рисунок 31):

1. финансовые показатели;

2. эффективность инвестиций;

3. доходы участников;

4. анализ чувствительности;

5. анализ безубыточности;

6. Монте-Карло (Статистический анализ проекта);

7. разнесение издержек;

8. доходы подразделений;

9. оценка бизнеса.

Модуль № 1 Финансовые показатели рассчитывает пять основных групп финансовых показателей:

1. показатели платежеспособности и ликвидности;

2. показатели деловой активности;

3. показатели финансовой устойчивости;

4. показатели рентабельности и 5. показатели рыночной активности (инвестиционные коэффициенты).

Модуль № 2 Эффективность инвестиций содержит показатели, характеризующие эффективность инвестиций в основной и вспомогательной валютах проекта.

Все расчеты показателей эффективности ведутся с установленным в проекте шагом дисконтирования, например, равным одному месяцу.

Модуль № 3 Доходы участников предназначается для анализа доходов участников финансирования проекта.

Модуль № 4 Анализ чувствительности исследует чувствительность проекта к возможным изменениям параметров. Чем шире диапазон параметров, в котором показатели эффективности остаются в пределах приемлемых значений, тем выше "запас прочности" проекта, тем лучше он защищен от колебаний различных факторов, оказывающих влияние на результаты реализации проекта.

Модуль № 5 Анализ безубыточности исследует зависимость затрат и выручки от объема сбыта. Перед проведением анализа безубыточности следует ввести данные об отнесении постоянных издержек на продукты в диалоге Разнесение издержек (раздел Анализ результатов).

Модуль № 6 Монте-Карло (Статистический анализ проекта) позволяет определить степень воздействия случайных факторов на показатели эффективности проекта и определить, какое воздействие оказывает неопределенность исходных данных на поведение модели.

Успех реализации проекта зависит от множества переменных величин, которые вводятся в описание в качестве исходных данных, но в действительности, не являются полностью контролируемыми параметрами. К числу таких параметров относятся: объем сбыта, цена продукции, суммы издержек, величина налогов, уровень инфляции и многие другие. Все эти величины можно рассматривать как случайные факторы, оказывающие влияние на результат проекта.

Модуль № 7 Разнесение издержек позволяет описать происхождение всех видов издержек и доходов, не связанных с реализацией продукции.

Модуль № 8 Доходы подразделений отражает структуру доходов и затрат, связанных с деятельностью отдельных подразделений и производством каждого продукта.

2.9. Раздел 9 «Актуализация»

Раздел 9 «Актуализация» предназначен для осуществления контроля хода выполнения проекта. Здесь можно ввести актуальные данные о фактических поступлениях и выплатах, просмотреть актуализированный отчет о движении денежных средств и получить отчет о рассогласовании планируемых и фактических денежных потоков.

Данный раздел состоит из 3-х модулей (Рисунок 32):

1. актуализация;

2. актуализированный кэш-фло;

3. рассогласование кэш-фло.

Модуль № 1 Актуализация предназначен для осуществления контроля за ходом выполнения проекта. Здесь вводятся фактические данные о движении денежных средств в ходе реализации проекта.

В диалоге Актуализация вводятся только те платежи, которые отклоняются от планируемых. После завершения ввода фактических данных, следует закрыть диалог Актуализация и выполнить расчет проекта с помощью кнопки Расчет на панели инструментов.

В модуле № 2 Актуализированный кэш-фло осуществляются процедуры актуализации данных.

Модуль № 3 Рассогласование кэш-фло используется для анализа соответствия фактических и планируемых денежных потоков. В этом отчете представлены суммы рассогласования поступлений и выплат в каждый период времени.

3. ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ

ДЛЯ ВЫПОЛНЕНИЯ ЛАБОРАТОРНОЙ РАБОТЫ

3.1. Вариант № 1. Проект « Производство микроавтомобилей и прицепов для автомобилей»

Раздел 1 ПРОЕКТ.

Модуль 1. «Заголовок проекта»

Название: « Микроавтомобили, прицепы для автомобилей».

Модуль 2 «Продукты и услуги»

Таблица 1- Список продуктов/услуг Услуги антикоррозийной обработки кузова Модуль 3 «Текстовое описание»

Комментарий: Лабораторная работа «Бизнес-план внедрения проекта производства микроавтомобилей и прицепов для автомобилей».

Модуль 4 «Отображение данных»

Дата начала проекта: 01.01. Длительность: 60 мес.

Показывать данные: до 2015 года включительно – по месяцам, далее – по годам.

Модуль 4 «Настройка расчета»

Вкладка «Ставка дисконтирования»:

Вкладка «Детализация»:

Раздел 2. «КОМПАНИЯ»

Модуль 1 «Стартовый баланс»

Вкладка «Активы»:

- «Денежные средства» - 1 610 350,00 руб.

- «Здания»:

Таблица 2– Здания.

- «Оборудование»:

Таблица 3 - Оборудование газосварочный аппарат типа панелей кабин технология Модуль 2 «Банк, система учета»

Модуль 3 «Структура компании»

Модуль 4 «Разнесение издержек» - нет данных.

Раздел 3 «ОКРУЖЕНИЕ»

Модуль 1 «Валюта»

Основная валюта проекта рубли, единица измерения 1.

Валюта на внешнем рынке доллар, единица измерения 1.

Курс на момент ввода: 1 $ US = 30 руб.

Темпы роста/падения курса:

Таблица 4 - Темпы роста/падения курса (%):

Модуль 2 «Учетная ставка»

Рубли – 10,25% Тенденция изменения: 1% в год с 1 по 5 год.

Модуль 3 «Инфляция»

Рубли – 7% Тенденция изменения: 1% в год с 1 по 5 год.

Модуль 4 «Налоги»

Таблица 5 – Налоги.

Раздел 4 "ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПЛАН". Он состоит из трех модулей Модуль 1 «Календарный план»

Таблица 6- Календарный план.

Проектные работы 01.01.2011 автоматически по привязке Строительно- 01.02.2011 автоматически 62 937 856, монтажные работы оборудования Пуско-наладочные 01.04.2011 автоматически работы ** - дата начала та же, что и дата продаж, см. в таблице 1- Список продуктов/услуг Модуль 2 «Список активов» - нет описания Модуль 3 «Ресурсы» - нет описания Раздел 5 "ОПЕРАЦИОННЫЙ ПЛАН" Он состоит из пяти модулей:

Модуль 1 «План сбыта»

Таблица 7 - План сбыта.

Услуги антикор.

обработки кузова Модуль 2 «План производства»

Таблица 8 - План производства.

ной обработки кузова Модуль 3 «Материалы и комплектующие»

Таблица 9 -- Материалы и комплектующие.

Каставка верхняя ПАГ-2Ф (2л.х2500х1250х1) кг 115, Замок заднего борта (шпингалет ПАГ-2) Шт. 20, Бортовая платформа в сборе с задним мостом, Шт. 2 304, дугам Бортовая платформа в сборе, дугами и тентом Шт. 476, Силовой агрегат в сборе с реверс редуктором Шт. 3 140, Замок зажигания, блок предохранителей, Шт. 117, пучки проволоки Стеклоочиститель лобового стекла в сборе Шт. 183, Модуль 4 «План по персоналу»

Таблица 10 - План по персоналу.

Управление технолог кадрам Производство Модуль 5 «Общие издержки»

Таблица 11 - Общие издержки.

Управление канцелярские расходы Ежемесячно, в течение всего проекта Производство организаций.

Раздел 6 «ФИНАНСИРОВАНИЕ»

Раздел состоит из 8-ми модулей:

Модуль 1 «Акционерный капитал» - нет данных.

Модуль 2 «Займы»

Кредит взят 01.01.2011 в размере 1 459 462,00 руб. сроком на 14 мес.

Ежемесячные выплаты % = 10% Поступления одной суммой.

Возврат регулярно с 1-го месяца ежемесячно.

Модуль 5 «Другие поступления» - нет данных.

Модуль 7 «Распределение прибыли» - нет данных.

Модуль 8 «Льготы по налогу на прибыль» - нет данных.

Раздел 7 «РЕЗУЛЬТАТЫ»

Данный раздел состоит из 9-ти модулей Модуль 1 «Прибыли-убытки»

При правильном заполнении данных и выполнении «расчета» на экране появится таблица, внешний вид которой представлен в виде шаблона на рисунке.

Модуль 2 «Кэш-фло»

Кэш-фло -Чистый поток доходов.

Произвести расчет баланса наличности -клавиша «F9».

Выделить последнюю строку и, поставив курсор на выделенное поле, правой клавишей мыши в выпадающем меню выбрать «График». На экране появиться график кэш-фло (Рисунок 33).

Модуль 4 «Отчет об использовании прибыли» - Пропустить Модуль 5 «Детализация результатов» Рассмотреть самостоятельно.

Модуль 6 «Таблица пользователя» Рассмотреть самостоятельно.

Модуль 9 «Экспертное заключение» Рассмотреть самостоятельно.

Раздел 8 «АНАЛИЗ ПРОЕКТА»

Провести анализ проекта.

3.2. Контрольные вопросы по варианту № 1.

Укажите показатели, характеризующие эффективность деятельности в ходе реализации инвестиционного проекта.

Укажите степень возможной реализации данного проекта. Какие сложности могут возникнуть при его реализации и какие меры можно предпринять, чтобы данный проект повысил степень реализации?

Что станет с итоговыми показателями, если объем сбыта окажется на 5% меньше? Постройте такую модель.

Постройте график Кеш-фло при уровне инфляции, возросшем на 2%, 5%, как это отразится на сроке окупаемости проекта?

Укажите «точку безубыточности» по данным проекта.

3.3. Вариант № 2. Проект «Производство спортивных тренажеров»

Раздел 1 «ПРОЕКТ».

Модуль 1. «Заголовок проекта»

Название: « Спортивные тренажеры».

Модуль 2 «Продукты и услуги»

Таблица 12 - Список продуктов/услуг Модуль 3 «Текстовое описание»

Комментарий: Лабораторная работа «Бизнес-план внедрения проекта производства спортивных тренажеров».

Данный инвестиционный проект реализуется в рамках общества с ограниченной ответственностью «ТЭСКО», специализирующегося на производстве профессиональных спортивных тренажеров. Сущность проекта заключается в производстве спортивно-тренажерного комплекса, состоящего из трех тренажеров с улучшенным дизайном. Данные тренажеры в отличие от прежних будут обладать разборной конструкцией, защитными кожухами с тыльной стороны блочной рамы и гнутыми ножками, кроме того, буду г выполнены по современной технологии и из высококачественных материалов, что обеспечил максимальную надежность и долговечность продукции.

Проект предполагает инвестиции на покупку нового оборудования и пополнение оборотных средств в размере 4766,45 тыс.руб.

Финансирование проекта планируется осуществить частично за счет собственных средств ООО «ТЭСКО», составляющих 2217,011 тыс.руб.. и частично за счет заемных средств (кредит в банке сроком на 1.5 года под 20% годовых) -549,439 тыс.руб. Погашение кредита осуществляется ежемесячно с отсрочкой платежей по основной части долга на 6 месяцев.

Таблица 13— Тренажеры с улучшенным дизайном Наименование тренажера версальная Рычажные тренажеры со свободными весами Модуль 4 «Отображение данных»

Дата начала проекта: 01.01.2011 г.

Длительность: 4года.

Показывать данные:

до 2011 года включительно – по месяцам, далее – по годам.

Модуль 4 «Настройка расчета»

Вкладка «Ставка дисконтирования»:

Вкладка «Детализация»:

Раздел 2. «КОМПАНИЯ»

Модуль 1 «Стартовый баланс»

Вкладка «Активы»:

- «Денежные средства» - 2 217 011 рублей.

- «Здания» - нет данных.

- «Оборудование»:

Таблица 14 - Оборудование Модуль 2 «Банк, система учета»

Финансовый год начинается в январе.

Принцип учета запасов: FIFO.

Модуль 3 «Структура компании»

Компания едина.

Модуль 4 «Разнесение издержек» - нет описания Раздел 3 «ОКРУЖЕНИЕ»

Модуль 1 «Валюта»

Основная валюта проекта рубли, единица измерения 1.

Валюта для расчета:

на внешнем рынке доллар, единица измерения 1.

Курс на момент ввода: 1 $ US = 30 руб.

Темпы роста/падения курса:

Таблица 15 - Темпы роста/падения курса (%):

Модуль 2 «Учетная ставка»

Рубли – 10,25% Тенденция изменения: 1% в год с 1 по 5 год.

Модуль 3 «Инфляция»

Рубли – 7% Тенденция изменения: 1% в год с 1 по 5 год.

Модуль 4 «Налоги»

Таблица 16 – Налоги.

Раздел 4 "ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПЛАН". Он состоит из трех модулей Модуль 1 «Календарный план»

Таблица 17 - Календарный план.

Наименование этапа поставки оборудования и сырья оборудования и инструментов и пусконаладочные работы ** - дата начала та же, что и дата продаж, см. в таблице 1- Список продуктов/услуг.

Модуль 2 «Список активов» - нет описания Модуль 3 «Ресурсы» - нет описания Раздел 5 "ОПЕРАЦИОННЫЙ ПЛАН" Он состоит из пяти модулей:

Модуль 1 «План сбыта»

Таблица 18 - План сбыта.

Модуль 2 «План производства»

Мощность проектируемого производства составляет 16 спортивнотренажерных комплексов в месяц, соответственно 192 комплекса в год.

Таблица 19 – График производства.

Таблица 20 - Производственные площади ООО «ТЭСКО»

Таблица 21 - План производства по видам продукции и указанием суммарных прямых издержек.

Расход и стоимость материалов на каждый тренажер комплекса представлен в таблицах 22, 23, 24.

Таблица 22 – Расход и стоимость материалов для скамьи универсальной Металл фильная Нержавейка Крепеж Прочее Таблица 23 - Расход и стоимость материалов для баттерфляй Металл фильная Нержавейка Крепеж Прочее Таблица 24 - Расход и стоимость материалов для станка для пресса Металл фильная Нержавейка Крепеж Модуль 3 «Материалы и комплектующие»

Указано в плане производства.

Модуль 4 «План по персоналу»

Таблица 25 - План по персоналу.

водства Примечание: Платежи Ежемесячно, в течение всего проекта Модуль 5 «Общие издержки»

Таблица 26 - Общие издержки.

Командировочные расходы Ежемесячно, весь период пр-ва автотранспорта Производство характера Раздел 6 «ФИНАНСИРОВАНИЕ»

Раздел состоит из 8-ми модулей:

Модуль 1 «Акционерный капитал» - нет данных.

Модуль 2 «Займы»

Дата – 01.01.2011, Сумма – 3000000 рублей, Срок – 30месяцев, Ставка – 10%.

Модуль 5 «Другие поступления» - нет данных.

Модуль 7 «Распределение прибыли» - нет данных.

Модуль 8 «Льготы по налогу на прибыль» - нет данных.

Раздел 7 «РЕЗУЛЬТАТЫ»

Данный раздел состоит из 9-ти модулей (Рисунок 34).

Модуль 1 «Прибыли-убытки»

При правильном заполнении данных и выполнении «расчета» на экране появится таблица, внешний вид которой представлен в виде шаблона на рисунке 35.

Рисунок 35. Модуль 1 «Прибыли убытки»

Модуль 2 «Кэш-фло»

Кэш-фло -Чистый поток доходов.

Произвести расчет баланса наличности накопления периода, нажав клавишу «F9».

Выделить последнюю строку и, поставив курсор на выделенное поле, правой клавишей мыши в выпадающем меню выбрать «График». На экране появиться график кэш-фло, (Рисунок 36).

Рисунок 36. Результат «Окупаемость проекта производства тренажеров»

Модуль 4 «Отчет об использовании прибыли» - Пропустить Модуль 5 «Детализация результатов» Рассмотреть самостоятельно.

Модуль 6 «Таблица пользователя» Рассмотреть самостоятельно.

Модуль 9 «Экспертное заключение» Рассмотреть самостоятельно.

Раздел 8 «АНАЛИЗ ПРОЕКТА»

Провести анализ проекта.

3.4. Контрольные вопросы по варианту № 2.

Получить сформированные результаты по основным показателям:

- Внутренняя норма рентабельности.

С каким параметром необходимо сравнивать внутреннюю норму рентабельности?

Что означает значительное превышение нормы внутренней рентабельности? Хорошо это или плохо?

В разделе № 8 «Анализ проекта» с помощью средств программы определить значение «точки безубыточности».

Что может влиять на изменение значения «точки безубыточности» в разные периоды времени выполнения проекта?

3.5. Вариант № 3. Проект «Внедрение блочномодульной электростанции АТГ - 10»

Раздел 1 «ПРОЕКТ»

Модуль 1 «Заголовок проекта»

Название: «АТГ».

Дата начала: хх.хх.20хх год Длительность 9 лет 0 мес.

Модуль 2 «Продукты и услуги»

Продукты услуги: начало продаж:

- Электроэнергия мВт 01.04. 20 г.

- Тепловая энергия Гкал 01.04. 20 г.

Модуль 3 «Текстовое описание»

Комментарий: Лабораторная работа «Бизнес-план внедрения проекта блочно-модульной электростанции АТГ-10»

Модуль 4 «Отображение данных»

Заполнить аналогично, как в предыдущих проектах.

Модуль 5 «Настройка расчета»

- 108 мес. Проекта (9 лет х 12 мес.) Ставка дисконтирования:

- Рубли - 10%, доллар ($) - 0% Детализация результатов - выделить все.

Модуль 6 «Защита проекта»

Заполнить аналогично, как в предыдущих проектах.

Раздел 2 «КОМПАНИЯ»

Данный раздел состоит из четырех модулей:

Модуль 1 «Стартовый баланс» - нет записей Модуль 2 «Банк, система учета» - нет записей Модуль 3 «Структура компании» - одна компания: ОАО «Моторостроитель».

Модуль 4 «Разнесение издержек» - нет записей Раздел 3 « ОКРУЖЕНИЕ»

Модуль 1 «Валюта» ед. изм.

Вторая - доллар США - 1.

Таблица 27 - Темпы роста / падения курса (%) Модуль 2 «Учетная ставка»

Модуль 3 «Инфляция»

Модуль 4 «Налоги» :

Таблица 28 – Виды и значения уровня налогов Раздел 4 « ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПЛАН»

Модуль 1 « Календарный план»

с помощью кнопки «Редактирование этапа проекта»- заполнить «наименование проекта»

Наименование – «Этап без названия» заменить на Этап № 1 - « Приобретение комплекта поставки».

Ответственный - ОМТС Длительность - 365 дней.

Стоимость этапа: 373 407 000 руб.

Этап № 2 - « Проектные работы по привязке».

Длительность - 190 дней.

Этап № 3 - « Строительно-монтажные работы».

Длительность - 280 дней.

Этап № 4 - « Пуско-наладочные работы».

(последующий год от начала проекта, следить внимательно) Этап № 6 - « Производство».

Для определения даты начала производства использовать инструмент интерфейса Project Expert ем, «без фиксированной даты».

5. ОПЕРАЦИОННЫЙ ПЛАН

Модуль 1 «План сбыта»

- Эл. Энергия цена 1 кВт/час = 3,72 руб.

Объем сбыта: (начиная с i+4-го года) Объем продаж: (начиная с i+4-го года) Таблица 29 – Объем продаж электроэнергии, мВт/час.

Тепл. Энергия цена 1,10 руб.

Таблица 30 - Объем продаж тепловой энергии, Гкал.

Модуль 2 «План производства»

- Электроэнергия - мВт - Тепловая энергия - Г кал Модуль 3 «Материалы и комплектующие»

Таблица 31 – Наименование материалов и комплектующих Предварительная оплата - 0 дн.

Модуль 4 «План по персоналу»

Таблица 32 – Данные о промышленно-производственном персонале.

Управление Производство Маркетинг Раздел 6 « ФИНАНСИРОВАНИЕ»

Раздел состоит из 8-ми модулей, Модуль 8 «Льготы по налогу на прибыль»

Доля прибыли, освобождаемая от налогообложения, в % 1 год, 2 год, 3 год, 4 год, … 9 год Раздел 7 « РЕЗУЛЬТАТЫ»

Данный раздел состоит из 9-ти модулей Модуль 1 «Прибыли-убытки» следить за расчетными данными.

Модуль 2 «Кэш-фло» Кэш - фло - чистый поток доходов.

Произвести расчет баланса наличности накопления периода, нажав клавишу «F9».

Выделить последнюю строку и, поставив курсор на выделенное поле, правой клавишей мыши в выпадающем меню выбрать «График». На экране появиться график кэш-фло.

Модуль 4 «Отчет об использовании прибыли» - Пропустить.

Модуль 5 «Детализация результатов» - Пропустить.

Модуль 6 «Таблица пользователя» - Рассмотреть самостоятельно.

Модуль 7 «Графики» - Рассмотреть самостоятельно.

Модуль 9 «Экспертное заключение» Рассмотреть самостоятельно.

Раздел 8 «АНАЛИЗ ПРОЕКТА»

Провести анализ проекта.

3.6. Контрольные вопросы по варианту № 3.

1) Определите значение «точки безубыточности» проекта.

2) Проследите изменения срока окупаемости при увеличении стоимости по этапам работ (№1 - №5) в 2, 5, 10 раз.

3) Увеличьте темп инфляции и определите, при какой ставке процента срок окупаемости останется неизменным.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1) Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование [Текст]: учебное пособие. – Мн.: ИП «Экоперспектива», 1998. – 463 с.

2) Финансовый менеджмент: стратегическое планирование и инвестиционный анализ [Текст]: учебное пособие / Лукачев С.В., Ланский А. М., Пашков Д.Е// Самар. гос. аэрокосм. ун-т. Самара, 3) Абрамова И.Г. Технико-экономическое обоснование проекта с использованием компьютерных средств «Project Expert» [Текст]:

учебное пособие / Н.Д. Проничев, И.Г. Абрамова // Самара: Самар. гос. аэрокосм. ун-та. 2007.- 59 с.

4) Культин, Н.Б. Инструменты управления проектами: Project Expert и Microsoft Project [Текст]: учебное пособие / Н.Б. Культин// М:

Издательство «BHV», 2009. - 160 с.

5) Жданчиков П. А. Как научится строить бизнес-план в «Project Expert» [Текст]: учебное пособие / П. А. Жданчиков// М: Издательство «НТ Пресс», 2006.- 208 с.

6) http://www.planinvestora.info/p_expert.php 7) http://www.cfin.ru/software/invest/pew.shtml

ЭКСПЕРТИЗА БИЗНЕС - ПРОЕКТА

С ПОМОЩЬЮ ПРОГРАММЫ PROJECT EXPERT

Составители: Абрамова Ирина Геннадьевна;

Абрамов Дмитрий Александрович;

Самарский государственный аэрокосмический университет имени академика С.П. Королева Национальный исследовательский университет 443086 Самара, Московское шоссе, 34.

Лист Лист обложки