СНС: новости
и комментарии
Выпуск № 22 Информационный бюллетень Межсекретариатской рабочей
группы по национальным счетам (МСРГНС),
Oктябрь 2006 года
публикуемый ЮНСД
Документы и доклады заседаний МСРГНС
см.http://unstats.un.org/unsd/nationalaccount/iswgna.htm
ОЦЕНКИ НЕРЕГИСТРИРУЕМОЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
И НАЦИОНАЛЬНЫЕ СЧЕТА
Декларация МСРГНС средствами в обращении. Такие методы Степень охвата экономики в официальных могут давать существенно преувеличенные оценках национальных счетов отличается результаты, привлекающие внимание полиот страны к стране. В некоторых странах тиков и газет и потому получающие широорганами статистики составляются подроб- кую огласку. В подготовленном ОЭСРные и всеобъемлющие оценки по тем видам МОТ-МВФ-СНГ руководстве по измерению ненаблюдаемой экономики3 указывадеятельности, которые не находят своего отражения в статистике, получаемой из ется на неприемлемость таких методов обычных источников информации, либо в «макромоделирования» ввиду свойственсилу противозаконного или подпольного ных им серьезных недостатков, порожхарактера этой деятельности, либо потому дающих сомнения в их пригодности для что она просто находится за рамками охва- любых целей, в случае которых важна точта1. В других странах статистические орга- ность. В частности, они совершенно нены не делают таких оценок, что иногда соз- применимы при составлении национальных дает потребность в получении неофициаль- счетов.ных оценок. Такие неофициальные оценки могут иметь солидное статистическое Подписано членами МСРГНС обоснование, но во многих случаях они Январь 2006 года составляются на основе смелых предположений и малочисленных фактических дан- См. подготовленный ЕЭК ООН обзор практиных. Межсекретариатская рабочая группа ки ряда стран при оценке ненаблюдаемой экопо национальным счетам2 (МСРГНС) счи- номики:
http://www.unece.org/stats/publications/non.observed.
тает необходимым предупредить пользоваeconomy.pdf телей об ограниченной полезности таких В состав МСРГНС входят представители пяти неофициальных оценок с точки зрения намеждународных организаций (ООН, МВФ, Вседежности и точности данных. мирного банка, ОЭСР и Европейской КомисСНС: новости сии), которые совместно опубликовали междуНеофициальные оценки нередко базируют- народное руководство «Система национальных ся на макроэкономических моделях. На- счетов 1993 года» (СНС 1993).
пример, они могут основываться на пред- http://www.oecd.org/document/49/0,2340,en_ _34253_2463473_1_1_1_1,00.html положении о неизменности взаимосвязи между размером экономики и денежными Выпуск № 22 - октябрь 2006 года и комментарии
ПОСЛЕДНИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ СТАТИСТИЧЕСКОЙ КОМИССИИ В ОТНОШЕНИИ
ОБНОВЛЕНИЯ СНС Объявление ЮНСД Статистическая комиссия в ходе своего мального сектора в обновленный вариант тридцать седьмого совещания, состоявше- СНС 1993. Она обратила внимание на гося в марте 2006 года в Нью-Йорке, под- обеспокоенность в связи с подходом к учеробно рассмотрела вопросы обновления ту распределительных пенсионных систем Системы национальных счетов 1993 года и указала на необходимость продолжения (СНС 1993) в рамках обсуждений пункта консультаций по этому вопросу.повестки дня «Национальные счета». В Комиссию были представлены доклады о С полными выводами Комиссии можно ходе работы, подготовленные МСРГНС и ознакомиться в докладе, опубликованном руководителем проекта по обновлению как на веб-сайте Статистической комиссии СНС. Комиссия пришла к заключению, что http://unstats.un.org/unsd/statcom/sc2006.htm, работа по обновлению развивается успеш- так и на веб-сайте по обновлению СНС но согласно утвержденному графику и в http://unstats.un.org/unsd/nationalaccount/isw соответствии с подходом к управлению gna.htm. Дополнительная информация о проектом, который был рекомендован на точке зрения и рекомендациях Комиссии предыдущих совещаниях Комиссии. Ко- относительно процесса обновления СНС миссия приветствовала факт включения была также опубликована в предыдущих раздела об измерении деятельности нефор- выпусках «СНС: новости и комментарии».
ОБНОВЛЕНИЕ СНС Энн Харрисон, редактор обновления СНС В настоящей статье1 дается общий обзор этому решается вопрос, касающийся систем некоторых из самых важных и существен- с избыточными и недостаточными резерваных изменений, которые Консультативная ми. Кроме того, можно уточнить толковагруппа экспертов (КГЭ) предлагает внести ние того, что является пенсионными взнов обновленный вариант СНС 1993. Измене- сами. Сумма, подлежащая уплате как рабония в определениях финансовых услуг и тодателями, так и работниками в течение методах измерения УФПИК являются года, представляет собой размер прав на предметом рассмотрения отдельной статьи получение пенсионного пособия, зарабои поэтому здесь не упоминаются. танных в течение года. Доход от собственности, распределенный в пользу бенефициара и реинвестированный им в систему, Пенсии Предметом, вызвавшим горячие дискуссии представляет собой увеличение его личных в странах со стареющим населением, стали прав на получение пенсии ввиду того, что пенсии — чрезвычайно острый политиче- его дата выхода на пенсию приближается ский вопрос, особенно в тех странах, где на один год с каждым проходящим годом.
ответственность за пенсионные системы, Достигнуто согласие в отношении того, что финансируемые за счет текущих доходов, первое составляет правильную основу для лежит на правительстве. Полезность доста- определения элемента оплаты труда работточно обоснованных оценок пенсионных ников, связанного с выгодами от участия в СНС: новости пособий очевидна, но получение достовер- пенсионной системе, независимо от ее ханых оценок представляет сложности. рактера. Относительно доплат к пенсии достигнуто согласие, что это должно расТем не менее в решении этого вопроса дос- пространяться на все частные системы и на тигнуты определенные успехи. По накопи- те государственные системы, которые фительным пенсионным системам достигнуто нансируются непосредственным образом и согласие о том, что в счетах должна отра- предусматривают наперед установленные жаться сумма обязательств системы перед выплаты. Продолжаются оживленные дисбенефициарами, а не сумма средств, куссии относительно методов оценки для имеющихся для покрытия этих обяза- распределительных систем, в которых оттельств, как это делается сейчас. Благодаря ветственность за выплаты пенсий лежит на правительстве. Однако становится все оче- долга, который иногда более широко траквиднее, что будет предусмотрена опреде- туется как долг государственного сектора.
ленная гибкость формулировок в отноше- В связи с гармонизацией положений разнии того, в какой мере такие оценки, в слу- личных руководств, посвященных ведению чае их наличия, должны включаться в ос- счетов сектора органов государственного В свете изменений, произошедших с 1993 В рамках вспомогательных усилий было года как в плане наличия данных, так и в уточнено определение того, какие именно плане все чаще звучащих призывов о необ- институциональные единицы считаются ходимости признания капитального харак- находящимися под контролем государства тера значительной части НИОКР, Канберр- (прежде всего в случае некоммерческих ская группа II внесла предложение, которое организаций, преимущественно финансибыло поддержано КГЭ, о том, что данные, руемых за счет государственных средств), и собранные в соответствии с «Руководством более точно определено значение термина Фраскати» должны учитываться как расхо- «экономически значимые цены».
Новым явлением в области государственВажная рекомендация касается включения ных счетов стало рассмотрение последсткапитальных услуг в отношении активов, вий государственных гарантий, предостависпользуемых в процессе производства. ленных кредиторам. Некоторые крупные Такой подход особенно полезен при опре- гарантии предоставляются с использованиделении показателей производительности, ем производных финансовых инструмени, кроме того, он указывает на пути реше- тов, однако встречаются определенные ния ряда вопросов, имеющих отношение к важные случаи кредитов, состоящих из измерению основных фондов, таких как чрезвычайно большого количества кредиоценка стоимости переданных прав собст- тов одного и того же типа. Одним из привенности и стоимости выбывших активов. меров этого являются экспортные кредиты, Одним из следствий этого является повтор- а другим — кредиты студентам. Было реное внесение предложения о том, что ка- шено относиться к таким кредитам так же, питальные расходы должны добавляться как к страхованию, поскольку несмотря на (как то предлагалось в ходе пересмотра в трудности определения вероятности дефолгоду) к стоимости продукции неры- та по любому конкретному кредиту сущеночных производителей. ствует возможность вывести робастную Продвижение вперед обозначилось и в об- группы. Предоставляемые в исключительсуждении вопроса об измерении нематери- ном порядке разовые ссуды будут учитыальных активов — как произведенных ак- ваться так же, как и сейчас, а операции бутивов, таких как копии компьютерных про- дут отражаться только при их реальном грамм, так и непроизведенных активов, осуществлении или когда считается, что таких как переуступаемые договора арен- они будут практически наверняка осущестды. В таких случаях актив существует в влены.
силу возникающей под воздействием определенных факторов разницы в ценах между Еще одной проблемой в случае государстценой, которая действовала бы на рынке венного сектора является учет структур, при отсутствии всяких ограничений, и це- известных под такими различными назваСНС: новости ной, которая подлежит оплате в соответст- ниями, как государственно-частные партвии с условиями аренды или лицензии. нерства, частные финансовые инициативы Было завершено подробное рассмотрение и схемы «построй-владей-эксплуатируйвопроса о роли контрактов, договоров передай». СНС (как и международные коаренды и лицензий при составлении счетов, миссии по вопросам учета) сталкивается с полные, чем приводится здесь, рекоменда- проблемы и может предложить лишь обции о методах их учета в СНС. щие соображения, которые, как показывает Органы государственного управления Работа по обновлению руководства по пла- жаться как отрицательный экспорт при их тежному балансу и СНС осуществляется приобретении и как положительный экспараллельно, с тем чтобы сохранить сте- порт при их выбытии. В некоторых случаях пень их взаимного соответствия, достигну- может возникнуть необходимость в учете тую при последнем пересмотре. Наряду с товарно-материальных запасов, хранимых рядом уточнений терминологии и включе- за рубежом, если товары закупаются в один будут иметь последствия для национальных счетов в части как международных, так и Институциональные единицы В настоящее время в обеих системах при- однако в результате нововведений на финанняты правила в отношении момента отра- совых рынках и только что упомянутых измежения товаров, которые физически пере- нений появились новые виды единиц, которые мещаются от одной единицы к другой, как не вполне соответствуют стандартной паратоваров, продаваемых первой единицей и дигме институциональной единицы в системе покупаемых второй единицей. В частности, СНС. В частности, возникли «единицы», котопоставки от одного заведения другому рас- рые существуют в юридическом смысле и сматриваются как если бы произошел пере- обладают собственным балансом, но отсутстход прав собственности, хотя на самом деле вуют в физическом смысле и не имеют ни одэтого не происходит, поскольку оба заведе- ного работника. Их нельзя рассматривать как ния принадлежат одному и тому же пред- институциональные единицы, если они не приятию. Это вносит немалую путаницу удовлетворяют критериям, которые позволяли при анализе в случаях производства на гло- бы относить их к таковым. Единицыбальной основе, когда товары пересылают- нерезиденты должны всегда классифицирося на переработку за границу, однако не ваться как отдельные институциональные торговых кредитов в отношении стоимости Пересмотр МСОК и ее региональных анаперерабатываемых товаров. После того как логов имел последствия для СНС в том отбыли проведены интенсивные обсуждения ношении, что был изменен подход к учету и обнаружилось, что существующие реко- холдинговых компаний. В будущем к холмендации обоих руководств способны вне- динговым компаниям будут относиться сти путаницу, было решено рекомендовать лишь пассивные холдинговые структуры, а значительно более простую процедуру уче- единицы, осуществляющие функции та операций с товарами на основе принципа управления и контроля, будут классифицисобственности. В результате этого стоимо- роваться как единицы, оказывающие стные объемы импорта и экспорта изменят- управленческие услуги. Одним из следстся (в случае некоторых стран — значитель- вий этого является то, что главная контора В случае эквивалентной продажи товаров Вопросы, актуальные для развивающихся купает товары от страны В и продает их Предпринимаются целенаправленные усилия СНС: новости стране С, происходит переход прав собст- для того, чтобы вопросам, представляющим венности к стране А, но не физическое пе- особый интерес для развивающихся стран, ремещение товаров. Включение всех това- уделялось необходимое внимание. К таким ров, приобретаемых глобальными оптовы- вопросам относятся роль работниковми и розничными торговцами, в состав им- мигрантов и международных переводов, роль порта и экспорта страны приведет к завы- НКО и, в частности, их роль в крупных мерошению объемов последних до уровня, ко- приятиях по оказанию международной помогда точный анализ станет невозможным, щи, неформальная экономика и ее последствия поскольку будет складываться впечатление, для неформального производства и нефорчто страны экспортируют товары, которые мальной занятости, последствия льготного никогда не поступают в страну. В связи с характера займов и реструктуризации долга.
более подробно излагаться в новых главах, ключевых макроагрегатов. В целях отражеразъясняющих основные особенности и ния всех этих дополнений определенная направления использования счетов секто- часть материала, имеющая актуальное знаров, сектора государственного управления чение лишь в небольшом числе обстояи правительственного сектора, увязку НКО тельств, будет приведена в электронных формальной экономикой. Глава, посвященная остальному миру, будет пересмотрена с учетом поправок к руководству по платеж- работы, представленной автором на конфеному балансу, а в еще одной главе будет ренции Международной ассоциации по описана связь с денежно-кредитной и фи- развитию исследователей в области дохода нансовой статистикой. Будет приведена и благосостояния в 2006 году и опубликоболее развернутая глава о населении и тру- ванной на сайте:
довых ресурсах, в том числе об измерении http://www.iariw.org/papers/2006/harrison.pdf занятости и отработанного времени. Впервые будет включена глава, в которой будет
УСЛУГИ ПО ФИНАНСОВОМУ ПОСРЕДНИЧЕСТВУ, ИЗМЕРЯЕМЫЕ КОСВЕННЫМ
Рекомендация Консультативной группы экспертов (КГЭ) по национальным счетам в отношении пересмотра СНС 1993 в части, касающейся метода расчета финансовых услуг, измеряемых косвенным образом, представляет собой отход от действующей рекомендации СНС 1993. Цель настоящей заметки — дать краткое описание истории этого вопроса и рассмотреть некоторые практические последствия перехода на предлагаемую методологию.Финансовые корпорации могут оказывать посреднические услуги, не взимая за них прямой платы. Они имеют возможность покрывать свои расходы и получать операционную прибыль за счет того, что по средствам, которые они предоставляют в кредит, процентная ставка устанавливается на уровне, превышающем ставку по ресурсам, которые они берут взаймы. Такие посреднические услуги измеряются косвенно и называются услугами по финансовому посредничеству, измеряемыми косвенным образом (УФПИК)(СНС 1993 пункт 6.122-124).
В СНС 1993 стоимость УФПИК определяется как «общая сумма получаемых финансовыми посредниками доходов от собственности минус общая сумма выплачиваемых ими процентов, исключая стоимость любых доходов от собственности, получаемых от вложения их собственных средств, поскольку источником таких доходов не является финансовое посредничество» (пункт СНС: новости На совещании КГЭ в январе 2006 года была обсуждена работа “The production of financial corporations and price/volume measurement of financial services and non-life insurance services” (производство финансовых корпораций и измерение цен/объемов финансовых услуг и страховых услуг, не связанных со страхованием жизни). В работе утверждалось, что в результате стремительного развития финансовых рынков в последние годы произошли существенные изменения в формах организации управления и работы в финансовых корпорациях. В связи с этим финансовые корпорации, наряду с посреднической деятельностью, занимаются теперь «управлением финансовым риском» и «преобразованием ликвидных средств», что лучше подходит для определения характера деятельности финансовых корпораций, чем «принятие рисков» и «реорганизация средств кредиторов», как это указывается в СНС 1993.
Кроме того, финансовые услуги оказываются также единицами, которые предоставляют кредиты исключительно за счет своих собственных средств. Источник поступления средств не имеет никакого значения; услуга, сопряженная с предоставлением кредита, финансируемого за счет средств депозитов, неразличима от услуги по предоставлению кредита, финансируемой за счет собственных средств или ценных бумаг. Если финансовое учреждение выпускает ценные бумаги в целях финансирования своей кредитной деятельности, оно, возможно, занимается посредничеством, однако единственными косвенными услугами, производимыми при этом, являются услуги, оказываемые заемщикам этого учреждения.
КГЭ рекомендует раздельно рассчитывать стоимость финансовых услуг, измеряемых косвенным образом, по кредитам и депозитам, используя ту или иную справочную ставку. Эти услуги будут состоять из двух элементов — элементов, связанных с посредничеством в его сегодняшнем понимании, и элементов, связанных с предоставлением кредитов за счет иных источников средств, чем составляющие основу посреднических операций депозиты. Процесс посредничества определяется так же, как в СНС 1993 (4.78): «…перераспределять средства между кредиторами и заемщиками путем оказания им посреднических услуг». Однако это более не является единственным источником оказания услуг, имеющих отношение к предоставлению кредитов В случае, когда посредничество имеет место лишь в отношении передачи заемщикам средств с депозитов, УФПИК (по кредитам (fL) и депозитам (fD)) можно рассчитать в соответствии с принципами СНС 1993 как проценты к получению (RL) минус проценты к выплате (RD) (получаемый от собственности доход, за исключением процентов, не имеет в этом случае значения).
Проценты к получению (RL) равны произведению общей суммы кредитов (YL) на процентную ставку по кредитам (rL), а проценты к выплате (RD) — общей сумме депозитов (YD) на процентную ставку по депозитам (rD).
Согласно определению КГЭ, УФПИК равны произведению общей суммы кредитов (YL) на разницу между процентной ставкой по кредитам (rL) и справочной процентной ставкой (rr) плюс произведение общей суммы депозитов (YD) на разницу между справочной процентной ставкой (rr) и процентной ставкой по депозитам (rD).
Уравнения 2 и 4 показывают, что показатели УФПИК, полученные на основе этих двух формул, будут одинаковыми, если общая сумма кредитов (YL) равна общей сумме депозитов (YD), что и происходит в базовом случае посредничества, когда банки направляют все привлеченные депозиты на предоставление кредитов заемщикам и когда кредиты предоставляются исключительно за счет средств депозитов. Из этого сравнения видно также, что чистые проценты к получению депонентами равны чистым процентам к уплате заемщиками только в случае равенства общей СНС: новости Изменения, происходящие на финансовых рынках, приводят ко все большему несоответствию между общей суммой депозитов и общей суммой кредитов. Депозиты используются не только для предоставления кредитов, но и для приобретения самых разных активов. С другой стороны, депозиты не являются единственным источником кредитных ресурсов, и в этих целях могут использоваться также собственные средства и другие финансовые обязательства, такие как долговые ценные бумаги.
Таким образом, более не являются применимыми предположения о том, что косвенные услуги предоставляются финансовыми учреждениями лишь в рамках посредничества между депоненВыпуск № 22 - октябрь 2006 года тами и заемщиками и что чистые проценты к получению от заемщиков полностью переходят к Согласно новой методологии предполагается, что непрямая плата за услуги возникает лишь по кредитам и по депозитам. Ее преимуществом является то, что оценка услуг, оказываемых депонентам и заемщикам, производится раздельно, независимо от того, в каких целях используются депозиты и откуда поступили средства для предоставления кредитов. Более того, такой метод позволяет производить расчеты на детальном уровне и тем самым способствует отнесению непрямой платы за услуги на счет соответствующих пользователей последовательным образом.
Рекомендуемая КГЭ формула раздельного исчисления непрямой платы за услуги по кредитам и депозитам с использованием справочной ставки имеет следующий вид:
В случаях, когда кредитование осуществляется исключительно за счет собственных средств институциональных единиц, возникают финансовые услуги, измеряемые по формуле:
КГЭ не указывает, какая именно ставка должна применяться в качестве справочной при определении финансовых услуг, измеряемых косвенным образом, однако рекомендует выбирать ставку, не содержащую элемента услуг и отражающую риск и структуру сроков погашения финансовых активов и обязательств, к которым относится непрямая плата за услуги. КГЭ согласилась с тем, что следует использовать единую справочную ставку, но что в соответствующих случаях страна может выбрать вариант применения нескольких ставок. Для операций в других валютах рекомендовано использовать другие справочные ставки.
«