[ 1
На правах рукописи
ВАСИЛЬЕВ Антон Николаевич
ПОВЫШЕНИЕ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ СТРОИТЕЛЬНОГО
ПРЕДПРИЯТИЯ ЗА СЧЕТ ФОРМИРОВАНИЯ ЭФФЕКТИВНОГО
ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО МЕХАНИЗМА
УПРАВЛЕНИЯ ИННОВАЦИОННО-ИНВЕСТИЦИОННЫМИ
ПРОЦЕССАМИ
Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством:экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами (строительство);
управление инновациями и инвестиционной деятельностью
АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Санкт-Петербург
Работа выполнена на кафедре экономики и менеджмента в строительстве ГОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный инженерноэкономический университет»
Научный консультант доктор экономических наук, профессор Селютина Лариса Григорьевна
Официальные оппоненты доктор экономических наук, профессор Песоцкая Елена Владимировна кандидат экономических наук, профессор Кузнецова Галина Федоровна ГОУ ВПО «Московский государственный
Ведущая организация строительный университет»
Защита состоится «» _ 2008 года в _ часов на заседании диссертационного совета Д 212.219.01 при ГОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет» по адресу: 191002, Санкт-Петербург, ул. Марата, д.27, ауд. 324.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке СанктПетербургского государственного инженерно-экономического университета по адресу: 196084, Санкт-Петербург, Московский пр., д. 103-а.
Автореферат разослан «_» 2008 года.
Ученый секретарь диссертационного совета, доктор экономических наук, профессор Н.В. Чепаченко
I.
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования. На современном этапе развития рыночных отношений, в условиях высокой стоимости ограниченных капитальных ресурсов и большой конкуренции инновационно-инвестиционная деятельность во всех секторах экономики является ключевой. Конкурентная борьба, как характерная черта рыночной экономики, в современных условиях не ослабевает. Однако характер конкуренции изменяется, наблюдается переход от добросовестной к недобросовестной конкуренции, требующей постоянных усилий для поддержания конкурентных преимуществ. Если ранее в качестве главного фактора экономического роста выступали инвестиции, то теперь преимущества на рынке можно получить в первую очередь за счёт нововведений, т.е. за счет внедрения инноваций. Более того, в условиях общего ускорения научнотехнического прогресса, глобализации и интернационализации рынка, сопровождающихся сокращением сроков действия конкурентных преимуществ, инновационная деятельность становится ключевым фактором успеха и повышение конкурентоспособности строительного предприятия.
Разработка и внедрение инноваций в строительной отрасли является в последние годы одним из активно развивающихся направлений научнотехнической и производственной деятельности. Инновации в строительстве позволяют повысить эффективность производства, а значит повысить конкурентоспособность строительного предприятия, улучшить качество строительства, способствуют экономии ресурсов, снижению затрат на эксплуатацию зданий и решению социальных проблем населения, прежде всего, за счет обеспечения жильем, в том числе очередников.
Осуществление инновационно-инвестиционного процесса происходит на фоне ограниченных финансовых, материальных, трудовых и других видов ресурсов, следовательно, риск вероятной ошибки может оказаться критическим для любой компании, что становится основной причиной для тщательного анализа характеристик потенциальных проектов на протяжении всего инновационно-инвестиционного процесса. В свете этого представляется очевидной актуальность формирования организационно-экономического механизма управления инновационно-инвестиционными процессами предприятия, позволяющего, стимулировать инновационную деятельность, анализировать эффективность различных инновационно-инвестиционных проектов, привлекать необходимые инвестиции и рационально их распределять в условиях постоянной конкурентной борьбы.
Также следует отметить, что наличие научно-обоснованных методик оценки экономической эффективности инновационно-инвестиционного процесса позволяет снизить риски, увеличить долю успешных внедренных инноваций и, следовательно, обеспечить соответственно рост конкурентоспособности и стоимости компании, что подтверждает актуальность данного диссертационного исследования.
Теоретические и методические вопросы в области теории развития инноваций нашли свое отражение в работах Й. Шумпетера, Б. Санто, Б. Твисса, П. Друкера, Ф. Никсона, Р. Джонсона, А. Хармана, Ж. Дизэна, Э. Менсфилда, Ф. Валенты. Последние годы характеризуются значительной интенсификацией экономических исследований в области инноваций. Успешно развивается отечественная школа. Инновационной деятельности посвящены работы Д.М. Ардзинова, В.В. Бузырева, В.А. Гневко, А.М. Гусакова, В.С. Кабакова, А.К. Казанцева, Б.А. Колтынюка, Л.Э. Миндели, Е.В. Песоцкая, И.Е. Рудаковой, А.А. Румянцева, Л.Г. Селютиной, Е.В. Шатровой и других ученых. Параллельно интенсивно ведутся исследования в области управления инвестициями.
В работах названных авторов и других ученых раскрываются сущность, свойства инноваций, дается характеристика их видов, анализируются вопросы инновационных ресурсов и финансирования инноваций, выявляются противоречия в управлении инновационно-инвестиционными процессами. В них инновационная деятельность рассматривается, как правило, в виде теоретических разработок и реализации инновационных проектов, требующих серьезного обеспечения различными видами ресурсов, в первую очередь, инвестициями. Это два взаимосвязанных процесса, которые исследуются с учетом их взаимозависимости.
Однако комплексное изучение инновационно-инвестиционной деятельности строительных предприятий лишь начинается.
Целью настоящего диссертационного исследования является формирование организационно-экономического механизма управления инновационноинвестиционными процессами на предприятиях строительного комплекса.
В соответствии с поставленной целью в работе решаются следующие задачи:
обобщить и проанализировать существующие подходы к определению понятий «инновации», «инновационная деятельность», «инновационный процесс»;
раскрыть взаимосвязь инновационной и инвестиционной деятельности;
изучить и систематизировать источники инноваций для строительных предприятий Санкт-Петербурга;
на основании методики экспертного опроса выявить перечень факторов и степень их влияния на инновационно-инвестиционную деятельность в инвестиционно-строительном комплекс;
проанализировать организационные структуры управления с позиции восприимчивости к инновациям и приемлемости для инновационноинвестиционного процесса;
разработать организационно-экономический механизм управления инновационно-инвестиционными процессами на строительных предприятиях в условиях конкурентной среды;
конкурентоспособное развитие инновационно-инвестиционных процессов;
рассмотреть существующие подходы к оценке эффективности управления инновационно-инвестиционными процессами на строительном предприятии в условиях конкурентной среды, выделить их достоинства и недостатки;
предложить методику оценки эффективности организационноэкономического механизма управления инновационно-инвестиционными процессами через изменение стоимости компании, учитывающую характерные для этих процессов риски и их вероятности;
разработать модель учета степени рисковости инновационноинвестиционных процессов, позволяющую классифицировать их в зависимости от возможного снижения стоимости компании в результате осуществления инновационно-инвестиционных процессов.
Объектом исследования служат инновационно-инвестиционные процессы строительных предприятий в конкурентной среде.
Предметом исследования является организационно-экономический механизм управления инновационно-инвестиционными процессами на строительных предприятиях в конкурентной среде.
фундаментальных теоретических положений научных трудов по исследуемой тематике, применения методологии системного подхода, теории инновационного и инвестиционного менеджмента, общей теории экономической эффективности, использования экономического анализа, экономико-математического моделирования, методов оптимизации, методов финансовых и коммерческих расчетов.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующих выносимых на защиту результатах:
проведено уточнение ключевых понятий, описывающих инновационноинвестиционную деятельность строительных предприятий, таких как «инновации», «инновацтонно-инвестиционный процесс», «инновационноинвестиционная деятельность», «организационно-экономический механизм управления инновационно-инвестиционными процессами»;
выявлен перечень факторов и степень их влияния на конкурентоспособную инновационно-инвестиционную деятельность в инвестиционно-строительном комплексе на основании методики экспертного опроса;
выполнена систематизация источников инноваций для строительных предприятий Санкт-Петербурга;
разработан организационно-экономический механизм управления инновационно-инвестиционными процессами в условиях конкурентной среды на основании процессного и функционального подходов;
предложена методика оценки эффективности организационноэкономического механизма управления инновационно-инвестиционными процессами через условно-денежный поток, учитывающая вероятности, присущие конкретным положительным и отрицательным условно-денежным потокам, и свойственные им экономические риски ;
на основе предложенной методики оценки эффективности организационноэкономического механизма управления инновационно-инвестиционными процессами в условиях конкурентной среды через изменение стоимости компании разработана модель учета степени рисковости инновационно-инвестиционных процессов, позволяющая классифицировать их в зависимости от возможного снижения стоимости компании в результате осуществления инновационноинвестиционных процессов в условиях конкурентной среды.
Практическая значимость проведенного исследования состоит в том, что основные методические положения, изложенные в диссертации, могут быть использованы как практические рекомендации по разработке организационноэкономического механизма управления инновационно-инвестиционными процессами, что позволит укрепить позиции российских инновационноактивных строительных компаний на конкурентном рынке, а также в качестве учебно-методической базы для обучения и повышения квалификации специалистов в области инвестиционной деятельности и управления инновациями.
Апробация результатов работы. Основные положения диссертационного исследования обсуждались и получили положительную оценку на научнопрактических конференциях и семинарах различного уровня.
Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, включающего 126 наименований и приложения.
Публикации. По теме исследования опубликовано 7 статей общим объемом более 2,31 п.л.
II. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ,
ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ
1. Проведено уточнение ключевых понятий, описывающих инновационно-инвестиционную деятельность, таких как «инновации», «инновацтонно-инвестиционный процесс», «инновационно-инвестиционная деятельность», «организационно-экономический механизм управления инновационно-инвестиционными процессами».История научного исследования проблем инноватики насчитывает уже около ста лет. Одной из ключевых проблем являются расхождения в определении и толковании основных понятии инноватики как у зарубежных, так и у отечественных экономистов. В связи с этим возникает необходимость рассмотрения и анализа понятийного аппарата инноваций, содержащегося в работах экономистов с позиций эффективности его применения в строительной отрасли.
Произведенный анализ подходов к определению сущности категории «инновация» позволил дать следующее определение:
Инновация – это конечный результат деятельности по исследованию, разработке и внедрению в общественную практику нового решения, воплощенный в виде нового или усовершенствованного продукта, технологического процесса, подхода к социальным услугам, новых или усовершенствованных организационных форм, методов управления, сопряженного со значительными объемами инвестиций и имеющего большую эффективность в заданных условиях относительно существующего решения, на смену которому оно предназначается.
Как правило, в работах, посвященных исследованию инноваций, понятия инновационно-инвестиционный процесс и инновационно-инвестиционная деятельность не разграничиваются. Тем не менее, основываясь на результатах проведенного анализа понятийного аппарата инноватики, можно сделать вывод, что существенное различие этих двух понятий состоит в том, что инновационно-инвестиционная деятельность объединяет в себе некоторое множество инновационно-инвестиционных процессов, находящихся под единым управлением и направленных на достижение общей цели компании, стимулирует их возникновение, регулирует их протекание.
Следовательно, в самом широком смысле, под инновационноинвестиционной деятельностью следует понимать целостную систему программных, организационных и исполнительских функций, направленных на реализацию инновационно-инвестиционных процессов.
В свою очередь, отдельный инновационно-инвестиционный процесс – это процесс, направленный на достижение положительного экономического эффекта, сопряженный с привлечением значительных капитальных ресурсов и высоким уровнем риска, подразумевающий последовательное прохождение инновацией всех этапов ее жизненного цикла.
Целью диссертационного исследования является формирование организационно-экономического механизма управления, который позволит сделать инновационно-инвестиционную деятельность эффективной, последовательной, рациональной, слаженной, что, в свою очередь, повысит конкурентоспособность строительного предприятия. Поэтому представляется возможным говорить о том, что эффективный механизм управления инновационно-инвестиционными процессами обусловливает результат инновационно-инвестиционной деятельности. На основании исследования особенностей управления инновационно-инвестиционными процессами и инновационно-инвестиционной деятельностью дано следующее определение:
Организационно-экономический механизм управления инновационноинвестиционными процессами – это единая система комплексного взаимодействия функциональных систем в рамках организационной структуры управления, адаптированной к осуществлению инновационно-инвестиционных процессов, создаваемая с целью повышения конкурентоспособности предприятия.
Конкурентоспособность строительного предприятия следует рассматривать в двух аспектах: как сравнительную оценку деятельности предприятия в конкурентных условиях в определенный момент времени и как потенциальную способность сохранить и усилить позицию на рынке в долгосрочном периоде. Основное внимание в диссертации направлено на формирование организационно-экономического механизма управления инновационно-инвестиционными процессами как наиболее эффективного способа достижения предприятием высокой конкурентоспособности в долгосрочной перспективе. Эффективность внедрения такого механизма оценивается в диссертации с позиции стоимости компании. В связи с этим управлению конкурентоспособностью строительного предприятия можно дать следующее определение – это воздействие на способность предприятия осуществлять инвестиционно-строительную деятельность в условиях рыночных отношений таким образом, чтобы обеспечить стабильный рост стоимости компании.
2. Выявлен перечень факторов и степень их влияния на конкурентоспособную инновационно-инвестиционную деятельность в инвестиционно-строительном комплексе на основании методики экспертного опроса.
Как известно, во времена централизованной системы управления народным хозяйством, финансирование науки осуществлялось в размерах, которые практически соответствовали потребностям того времени. Но переход к рыночной экономике привел к тому, что размеры финансирования науки перестали соответствовать потребностям, что и привело в последствии к спаду такого макроэкономического показателя, как соотношение расходов на науку и объема валового внутреннего продукта. В таблице 1 приводятся фактические данные, на основании которых можно сделать вывод, что наука России находится в упадочном состоянии, но, как известно, именно задел в области фундаментальных исследований определяет будущее страны в сфере высокотехнологичного производства и конкурентоспособной продукции.
Данная экономическая ситуация обусловила то, что некоторые предприятия стали производить данные исследования собственными силами или приобретать результаты таких исследований у зарубежных предприятий.
Отчисления на научные исследования и разработки в период с 1994 по 2006 гг.
Ассигнования по разделу «Фундаментальные исследования и содействие научнотехническому прогрессу»: 0,5 0,31 0,28 0,38 0,24 0,24 0,23 0,22 0,28 0,30 0,30 0,28 0, В процентах к валовому Численность исследователей 525 518 484 455 416 420 425 422 414 409 401 398 Средний возраст оборудования, Известно, что ведущую роль в повышении конкурентоспособности экономики играет инновационная активность предприятий. Вместе с тем, анализ статистических показателей показывает крайне низкую активность предприятий. В 2007 году только 91 предприятие Санкт-Петербурга, что составляет 12,5% от общего числа предприятий, являлось инновационно активным, т.е. в течение последних трёх лет имело завершенные инновации. (рис. 1).
Для выяснения основных факторов, препятствующих внедрению инновационных процессов на строительных предприятиях Санкт-Петербурга, было проведено маркетинговое исследования среди организаций города.
Анкета и результаты опроса руководителей представлены в табл. 2, 3.
Рис.1. Удельный вес инновационно активных предприятий Данные экспертного опроса руководителей строительных организаций 2.Недостаток финансовой поддержки со стороны 8.Неразвитость инновационной инфраструктуры (посреднические, информационные, юридические, Анализ результатов опроса свидетельствует о том, что хотя в течение последних двух лет и произошло увеличение финансирования внедрения инновационных процессов как со стороны государства, так и за счет собственных средств самих предприятий, однако по-прежнему этих финансовых средств не достаточно для создания благоприятной инновационной стратегии и политики на предприятиях строительного комплекса, а значит нет эффективного организационно-экономического механизма управления инновационно-инвестиционными процессами на предприятиях.
Основные факторы, препятствующие внедрению инновационных процессов на строительных предприятиях Санкт-Петербурга 2.Недостаток финансовой поддержки со стороны государства 8.Неразвитость инновационной инфраструктуры (посреднические, информационные, юридические, банковские и др.) 9.Недостаточность законодательных и нормативно-правовых документов строительных предприятий Санкт-Петербурга.
Источники инноваций для строительных предприятий - целевой поиск;
- потребности рынка/отрасли;
- реакция НТП на какое-либо событие;
- планомерный анализ технологических и бизнес-процессов, протекающих на предприятиях инвестиционно-строительного class='zagtext'> ПРЕДПРИЯТИЯ
ВНУТРЕННЯЯ
- отражение установившихся новых стандартов из-за повсеместного внедрения новых разработок;- стимулирование развития строительного комплекса в определенном направлении путем установления прогрессивных требований
ГОСУДАРСТВО
- благоприятные события, позволяющие использовать открывшиеся возможности; - неблагоприятные события, требующие минимизации общего
ОБЩЕСТВО
- необходимость массового строительства для обеспечения растущей потребности в новом жилье Рис. 2. Источники инноваций для строительных предприятий Побудительной силой для использования инноваций частными фирмами является стремление либо получить конкурентное преимущество перед соперниками, либо не отстать от них. Для государственных, муниципальных и общественных организаций стимулом для внедрения служат также стремление удовлетворить потребности общества и экономия бюджетных ресурсов.
Это стремление может быть выражено, во-первых, в виде целенаправленного поиска, разработки и внедрения новых решений для получения преимущества в будущем, во-вторых, в виде реакции на внешние воздействия. Однако инновации могут оказаться полученными в результате работ как по первой, так и по второй причине, в зависимости от конкретной ситуации. Поэтому, вероятно, не совсем корректно говорить о делении инноваций по внешним и внутренним побудительным факторам, даже когда речь идет об инновациях, полученных, в результате фундаментальных исследований.
Наиболее целесообразным представляется рассмотрение отдельных источников инноваций в виде групп источников и побудительных сил инноваций с учетом их особенностей в строительной отрасли (рис. 2).
4. Разработан организационно-экономический механизм управления инновационно-инвестиционными процессами в условиях конкурентной среды на основании процессного и функционального подходов Согласно данному в работе определению, организационно-экономический механизм управления инновационно-инвестиционными процессами предполагает адаптацию структуры управления к осуществлению инновационноинвестиционных процессов, что выражается в управлении инновационным и инвестиционным потенциалом посредством формирования в организационной структуре организации блока инновационного менеджмента и выделения в блоке финансового менеджмента подразделения, отвечающего за инвестирование средств в инновационные процессы.
Сформированный организационно-экономический механизм управления инновационно-инвестиционными процессами представлен на рис. 3.
С целью уточнения элементов инновационно-инвестиционных процессов предлагается детализировать задачи функциональных подсистем реализации инновационных процессов в рамках разработанного организационноэкономического механизма управления инновационно-инвестиционными процессами (рис. 4).
Осуществлению инновационно-инвестиционных процессов препятствуют и содействуют множество различных факторов. Предложена классификация этих факторов на экономические, технологические, государственно-правовые, организационно-управленческие, социально-психологические и культурные, с группировкой по направлению воздействия (препятствующие и способствующие развитию инновационно-инвестиционных процессов) (табл. 4).
УПРАВЛЯЮЩАЯ СИСТЕМА
Инновационнов организационной структуре организации инвестиционная деятельность Маркетинговая заимствование, конкурентоспособ конкурентнойИННОВАЦИОННЫЕ ПРОЦЕССЫ
ИНВЕСТИРОВАНИЕ
ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ
Производст- потенциалом подразделения, отвечающего за инвестирование средств в инновационные процессы Деятельность продуктаЭФФЕКТ
Рис. 3. Организационно-экономический механизм управления инновационно-инвестиционными процессами на строительномФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА РАЗВИТИЕ ИННОВАЦИОННО-ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ
МЕХАНИЗМ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ
ФУНКЦИОНАЛЬНЫЕ СИСТЕМЫ РЕАЛИЗАЦИИ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ
конечного продукта, разработка необходи- рекламной кампании ной структуры управлепрогнозов, анализ документации по новому продукту (чертежи, патенты, лицензии) технологии) Рис. 4. Детализация задач функциональных подсистем реализации конкурентных инновационных процессов в рамках организационно-экономического механизма управления инновационно-инвестиционными процессами стр. предприятия Факторы, влияющие на развитие инновационно-инвестиционных процессов Группа факторов Факторы, препятствующие Факторы, способствующие Экономические, Недостаток финансирования ИИП, Резерв финансовых и технологические недостаточная мощность материально-технических материальной и научно-технической средств, прогрессивных отсутствие резервных мощностей, хозяйственной и научнодоминирование интересов текущего технической инфраструктуры, Государственно- Ограничения со стороны Законодательные меры правовые антимонопольного, налогового, (особенно льготы) поощряющие Организационно- Устоявшиеся организационные Гибкость организационных управленческие структуры, преобладание структур, демократичный стиль вертикальных потоков информации, управления, преобладание сложившиеся рынки, ориентация на формирование целевых Социально- Сопротивление переменам, влекущим Моральное поощрение, психологические изменение статуса, необходимость общественное признание, и культурные поиска новой работы, перестройка обеспечение возможностей устоявшихся способов деятельности, самореализации, стабильных нарушение стереотипов поведения, психологический климат в Говоря о воздействии управляющей системы на инновационноинвестиционные процессы, следует отметить, что управляющая система посредством организационно-экономического механизма управления регулирует протекание инновационно-инвестиционных процессов, используя методы, применяемые и при управлении другими процессами в рамках деятельности предприятия (рис. 5).Управляющая система предприятия Организационно-экономический механизм управления инновационно-инвестиционными Социально-психологические Рис. 5. Укрупненная схема комплексного воздействия управляющей системы на инновационно-инвестиционные процессы строительного предприятия 5. Предложена методика оценки эффективности организационноэкономического механизма управления инновационно-инвестиционными процессами в конкурентной среде через условно-денежный поток, учитывающая вероятности, присущие конкретным положительным и отрицательным условно-денежным потокам, и свойственные им экономические риски.
В последние годы в отечественную практику управления постепенно внедряется одна из современных концепций менеджмента – концепция управления стоимостью. Согласно этому подходу, акционеры и владельцы предприятий и организаций заинтересованы, в первую очередь, в увеличении собственного финансового благосостояния посредством повышения эффективности управления бизнесом. Рост благосостояния акционеров измеряется рыночной стоимостью предприятия, которым они владеют.
Фактически, иные показатели (такие как объем введенных мощностей, количество нанятых сотрудников или оборот компании) имеют промежуточное значение. Для собственников и менеджеров коммерческих компаний основным критерием является максимизация стоимости бизнеса и, следовательно, достижение экономического эффекта.
Стоимость является интегральным эффектом, по которому можно оценить деятельность предприятия, так как он аккумулирует в себе влияние всех управленческих решений. Данное свойство этого показателя позволяет говорить о том, что конкурентоспособность строительного предприятия в результате внедрения организационно-экономического механизма управления инновационно-инвестиционными процессами будет изменяться прямопропорционально стоимости. Стоимость компании можно представить как величину, чувствительную к изменению конкурентоспособности.
Внедрение механизма управления инновационно-инвестиционными процессами может повлечь за собой три варианта развития: 1) повышение конкурентоспособности, увеличение спроса на продукцию, рост стоимости активов, рост стоимости компании; 2) снижение конкурентоспособности, спроса, стоимости активов и стоимости компании; 3) отсутствие изменений.
Таким образом, положительное изменение стоимости компании (V) свидетельствует о том, что внедрение организационно-экономического механизма управления инновационно-инвестиционными процессами повлекло повышение конкурентоспособности строительного предприятия:
V > 0 – повышение конкурентоспособности;
V < 0 – снижение конкурентоспособности;
V = 0 – отсутствие влияния механизма управления инновационноинвестиционными процессами на конкурентоспособность, где VОЭМ – стоимость компании в результате внедрения организационноэкономического механизма управления инновационно-инвестиционными процессами;
V – стоимость компании до внедрения организационно-экономического механизма.
Критерий стоимости также позволяет ранжировать варианты в ситуации множественного выбора. Данный критерий обеспечивает согласованность, направленность, сбалансированность и эффективность управленческих решений на всех уровнях.
Механизм управления целесообразно оценивать через результат управления, то есть результирующим показателем эффективности механизма управления инновационно-инвестиционными процессами будет являться эффект, полученный благодаря его использованию. А главным индикатором достижения положительного эффекта является увеличение стоимости компании, поскольку традиционные финансовые показатели, такие как прибыль или темпы роста прибыли, не всегда правильно отражают процесс создания новой стоимости.
Результат применения сформированного организационно-экономического механизма управления инновационно-инвестиционными процессами предлагается оценивать как стоимость компании, выраженную через условноденежный поток, представляющий собой разность между положительными и отрицательными денежными потоками, возникающими при осуществлении инновациионно-инвестиционных процессов. Следует подчеркнуть, что использование понятия условно-денежных потоков вместо понятия денежных потоков не случайно, а обусловлено необходимостью наиболее полного учета последствий экономических решений. В то время как термин «денежный поток» предполагает учет лишь денежных средств и их эквивалентов, термин «условно-денежный поток» подразумевает учет любых объектов экономических отношений, выраженных в денежном эквиваленте, и, следовательно, является более емким по содержанию. Особенность предлагаемой модели заключается в том, что она позволяет корректно учитывать как вероятности возникновения положительных и отрицательных денежных потоков, так и свойственные этим потокам риски при измерении стоимости в условиях неопределенности:
где VОЭМ – стоимость компании в условиях конкурентной среды после внедрения организационно-экономического механизма управления инновационно-ивестиционными процессами;
XОЭМqt – величина положительного условно-денежного потока, возникающего в результате применения организационно-экономического механизма управления инновационно-инвестиционными процессами, в точке q в момент времени t;
рXоэмqt – вероятность возникновения соответствующего положительного условноденежного потока в точке q в момент времени t, отражающая связанный с ним экономический риск;
YОЭМqt – величина отрицательного условно-денежного потока, возникающего в результате применения организационно-экономического механизма управления инновационно-инвестиционными процессами, в точке q в момент времени t;
рYоэмqt – вероятность возникновения соответствующего отрицательного условноденежного потока в точке q в момент времени t;
yоэмqt – величина дополнительного отрицательного условно-денежного потока в точке q в момент времени t, отражающего экономический риск, связанный с отрицательным условно-денежным потоком;
руоэмqt – вероятность возникновения соответствующего дополнительного отрицательного условно-денежного потока в точке q в момент времени t, отражающего экономический риск, связанный с отрицательным условно-денежным потоком;
rqt – безрисковая годовая ставка дисконта в точке q в момент t;
T – горизонт планирования;
а – множество точек внутри экономического пространства, в котором возможно осуществление инновационно-инвестиционных процессов предприятия.
Использованием в формуле (1) индексов q и t подчеркивается необходимость учета значений параметров не просто как неких абстрактных чисел в отрыве от экономических реалий, а наоборот – в конкретном экономическом контексте: с учетом не только времени, но и экономического пространства. Применение индекса q обусловлено неоднородностью составляющих риска в различных точках экономического пространства (здесь можно говорить о различиях состава и величин риска не только в разных странах, но и в пределах одного региона и даже одного города). И вероятности, и риски, ассоциируемые с тем или иным денежным потоком, будут иметь не только временную, но и пространственную структуру. То есть важно учитывать не только, в какой момент времени возникнет тот или иной денежный поток, но и в какой точке экономического пространства он возникнет. Это может существенно повлиять на оценку вероятностей и рисков, присущих каждому конкретному инновационно-инвестиционному процессу.
Формула позволяет учесть не только вероятности, присущие конкретным положительным и отрицательным условно-денежным потокам, но и свойственные им экономические риски. Так, например, экономические риски, связанные с положительными условно-денежными потоками, отражают суммы, на которые соответствующие положительные условно-денежные потоки могут оказаться меньше прогнозируемых. В свою очередь, риски, связанные с отрицательными условно-денежными потоками отражают суммы, на которые соответствующие отрицательные условно-денежные потоки могут превысить запланированные.
6. На основе предложенной методики оценки эффективности организационно-экономического механизма управления инновационноинвестиционными процессами через изменение стоимости компании разработана модель учета степени рисковости инновационноинвестиционных процессов, позволяющая классифицировать их в зависимости от возможного снижения стоимости компании в результате осуществления инновационно-инвестиционных процессов в условиях конкурентной среды.
Для уменьшения неопределенности и минимизации рисков необходимо их классифицировать в зависимости от возможного влияния на стоимость компании в результате осуществления инновационно-инвестиционных процессов. Поэтому на основе предложенной методики оценки эффективности организационно-экономического механизма управления инновационноинвестиционными процессами через изменение стоимости компании мы предлагаем модели учета степени рисковости инновационно-инвестиционных процессов, отражающие реакцию внутренней и внешней среды предприятия.
На рис. 6 показана взаимосвязь показателей, используемых в этих моделях.
Модель учета степени рисковости инновационно-инвестиционных процессов, Риск отсутствует: R(u) Cash Earning;
Приемлемый риск: Cash Earning< R(u) FOCF;
4) Катастрофический риск: R(u)>FCFE;
5) Недопустимый риск: R(u)>Residual Value.
Модель учета степени рисковости инновационно-инвестиционных процессов, 4) Повышенный риск: R(u)>Gross Margin;
5) Критический риск: R(u)>Sales.
где:
U - совокупность инновационно-инвестиционных процессов;
R (u) - возможное уменьшение стоимости компании при реализации инновациооноинвестиционного процесса u в конкурентной среде; u U;
Net Profit - чистая прибыль;
EBIT - earnings before interest and tax – прибыль до уплаты процентов и налогов;
Gross Margin - валовая прибыль;
Sales - выручка;
Cash Earning - чистая (наличная) денежная прибыль = Net Profit;
FOCF - free operation cash flow – чистый денежный поток от операционной деятельности;
FCFE - free cash flow to equity – чистый денежный поток акционеров с учетом Residual - ликвидационная стоимость, чистая сумма денежных средств или их эквивалента, Value которая может быть получена от продажи всех активов компании (включая интеллектуальную собственность) за вычетом расходов на ликвидацию Рис. 6. Взаимосвязь показателей, используемых в моделях учета степени рисковости Возможность снижения стоимости R(u) при реализации инновационноинвестиционных процессов возникает из-за существования различных видов рисков. Среди этих рисков можно выделить риск снижения конкурентоспособности R, поскольку он объединяет в себе некоторое количество рисков возникновения событий i, к которым чувствителен показатель конкурентоспособности. Оценить этот риск можно через математическое ожидание:
где Pi qt - вероятность возникновения события i в точке q в момент времени t, способного повлечь снижение конкурентоспособности;
Yi qt – величина отрицательного условно-денежного потока при i-том событии в точке q в момент времени t.
ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ
По теме диссертации опубликованы следующие работы, раскрывающие ее основное содержание:Научные статьи и доклады в изданиях, рекомендованных ВАК:
1. Васильев А.Н. Оценка факторов, сдерживающих инновационноинвестиционную деятельность на предприятиях строительного комплекса Санкт-Петербурга. // Вестник ИНЖЭКОНа, Сер.: Экономика. Вып. 2 (21), 2008.- С.259-261-0,4 п.л.
Научные статьи и доклады:
2. Васильев А.Н. Проблемы инвестирования инновационной деятельности в Россиии// Актуальные проблемы экономической теории и практики. Часть 3-я (коллектив авторов: Г.В. Вечканов, С.Г.Ковалев, Н.А.Медведев, И.И.Сигов, Л.М.Чистов и др.) – СПб.: «Астерион», 2006. - 0,6 п.л.
3. Васильев А.Н. Проблемы организации и управления инновационноинвестиционными процессами на предприятиях строительной индустрии// Современные проблемы экономики и управления народным хозяйством: Сб.
науч. ст. ав. СПбГИЭУ, вып. 16/Ред. кол.: Е.Б. Смирнов (отв.ред.) и др. – СПб.:
СПбГИЭУ, 2006 - 0,16 п.л.
4. Васильев А.Н., Селютина Л.Г. Совершенствование организации управления инвестиционными процессами в инновационной деятельности предприятий строительного комплекса// Управление инвестициями.-Челябинск, Южно-Уральский государственный университет, №1 (1), 2007 – 1,2/0,6 п.л.
5. Васильев А.Н. Развитие организационных форм управления инновационными процессами в строительном комплексе Санкт-Петербурга// Современные проблемы экономики социологии и права. Выпуск 4 – СПб.:
«Астерион», 2008. - 0,25 п.л.
6. Васильев А.Н., Селютина Л.Г. Самкаев И.М. Зарубежный опыт организации проектного управления и инвестирования инновационных процессов// Маркетинговое и проектное управление организацией:Сборник науч.трудов / Ред. кол.: А.Г. Будрин (отв. ред.) и др. - СПб.: СПбГИЭУ, 2007п.л.
7. Васильев А.Н. Формирование организационно-экономического механизма управления инновационно-инвестиционным процессом на строительном предприятии// Актуальные проблемы управления экономикой региона: Мат. V Всероссийской науч.-практ. конф. 17-18 апреля 2008/Ред. кол.:
Е.Б. Смирнов (отв.ред.), С.Н.Максимов (зам.отв.ред.) и др. – СПб.: СПбГИЭУ, 2008 - 0,2 п.л.
«